21/04/16

PUCRS

FENG

FENG

PUCRS

Engenharia Econmica I
Aula 8 - SAC
Profa Ana Paula Beck da Silva Etges, Ma
Semestre 2016/1

PUCRS

FENG

Sistemas de Amortizao de Financiamento

SISTEMA SAC

Sistema SAC (Sistema de Amor9zaes Constantes), costuma ser u9lizado por

nanciamentos de LONGO prazo, principalmente para a aquisio de bens
durveis.

Sua caracters+ca principal :

o valor da amor+zao (AM) constante ao longo do perodo do emprs+mo.

PUCRS

FENG

Sistemas de Amortizao de Financiamento

SISTEMA SAC

As expresses para o clculo do Saldo Devedor, Juros e Amor9zao ao
longo do tempo so:



No l9mo instante (n):
SD (n) = 0 e SD (n-1) = AM(n)

21/04/16

PUCRS

FENG

Sistemas de Amortizao de Financiamento

SISTEMA SAC

SISTEMA SAC

Exemplo 1:
Uma empresa realiza um emprs9mo no valor de $5.000,00 a uma taxa
de 10% a.a. ao longo de 10 anos. acordado com o banco que o
sistema de amoritzao da dvida ser o SAC.
Qual o valor da prestao, amor9zao e juros de cada perodo?

Amor9zao: 5.000/10=500,00
Juros ano 1= 5.000*0,1=500,00
SD1=50000-500=4500,00
Prestao de 1 = J + AM = 500,00+500,00 = 1000,00

PUCRS

PUCRS

FENG

Sistemas de Amortizao de Financiamento

FENG

Sistemas de Amortizao de Financiamento

SISTEMA SAC

Exemplo 2:
Considere um emprs9mo de $100.000,00 a ser pago pelo SAC em 20
prestaes semestrais, sendo a taxa de 22,5% ao semestre.
a) Qual o valor da primeira prestao?
b) Qual o valor da l9ma prestao?
c) Qual o SD imediatamento aps a quinta prestao?

a) P=J + AM
AM=100.000/20=5.000
J1=100.000*22,5%=22.500,00
P1=22.500,00+5.000 = 27.500,00

b) P20 = AM + J20 e sabe-se que SD19 = AM20, logo:
P20 = 5.000+5.000*22,5% = 6.125,00

c) SD5 = SD0-5*AM = 100.000-5*5.000 = 75.000,00

Exemplo 1:


SAC
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

SD
A
J
Prestao
R$55555555.000,00
R$55555554.500,00 R$555500,00 R$555500,00 R$555551.000,00
R$55555554.000,00 R$555500,00 R$555450,00 R$55555555950,00
R$55555553.500,00 R$555500,00 R$555400,00 R$55555555900,00
R$55555553.000,00 R$555500,00 R$555350,00 R$55555555850,00
R$55555552.500,00 R$555500,00 R$555300,00 R$55555555800,00
R$55555552.000,00 R$555500,00 R$555250,00 R$55555555750,00
R$55555551.500,00 R$555500,00 R$555200,00 R$55555555700,00
R$55555551.000,00 R$555500,00 R$555150,00 R$55555555650,00
R$55555555555500,00 R$555500,00 R$555100,00 R$55555555600,00
R$55555555555555555>
R$555500,00 R$5555550,00 R$55555555550,00

PUCRS

FENG

Sistemas de Amortizao de Financiamento

SISTEMA AMERICANO

Neste Sistema, em cada parcela, so pagos apenas JUROS

sobre o Saldo Devedor ao longo do perodo de Financiamento.
O Saldo Devedor amor9zado INTEGRALMENTE na l9ma
parcela e, portanto, no se altera ao longo do perodo de
nanciamento.
Amor9zao




Juros

Saldo Devedor

21/04/16

PUCRS

FENG

Sistemas de Amortizao de Financiamento

SISTEMA AMERICANO

SISTEMA AMERICANO

As expresses para o clculo do saldo devedor, juros e parcelas
para cada instante (t) so dadas por:




No l9mo instante n, o SD(n)=0, a

Parcela A(n)= AM(n) + J(n), onde

Am(n)=SD(0) e Jn=SD(n-1)*i= SD(0)*i

PUCRS

PUCRS

FENG

Sistemas de Amortizao de Financiamento

FENG

Sistemas de Amortizao de Financiamento

SISTEMA AMERICANO

Exemplo:

Supor um nanciamento com as seguintes caracters9cas: Valor nanciado de
$50.000,00, taxa de juros efe9va de 8%a.a. e pagamento em parcelas iguais ao
nal de cada ano em um prazo de 5 anos. Calcular o valor das parcelas, dos
juros e das amor9zaes pelo Sistema Americando, bem como o SD ao nal de
cada perodo.

SD ao nal de cada perodo = 50.000,00 e SD (5) = 0.
J de cada perodo = 50.000*0,08 = 4.000,00
AM ao nal de cada perodo = 0,00 e ao nal do perodo 5 = $50.000,00.
Parcelas (1,2,3 e 4) = 4.000,00 e Parcela (5) = 54.000,00

PUCRS

FENG

Sistemas de Amortizao de Financiamento

Exemplo:

AMERICANO SD
J
AM
P

0 R$222250.000,00
1 R$222250.000,00 R$22224.000,00 R$22222222222225
R$22224.000,00
2 R$222250.000,00 R$22224.000,00 R$22222222222225
R$22224.000,00
3 R$222250.000,00 R$22224.000,00 R$22222222222225
R$22224.000,00
4 R$222250.000,00 R$22224.000,00 R$22222222222225
R$22224.000,00
5 R$2222222222222225
R$22224.000,00 R$250.000,00 R$254.000,00

SISTEMAS SAC E AMERICANO

EXERCCIOS: 6, 7, 8 e 9




3

21/04/16

PUCRS

FENG

PERODO DE CARNCIA

Aula 9 Perodo de Carncia e outros

sistemas de amortizao

PUCRS

PUCRS

FENG

Sistemas de Amor9zao de Financiamento

FENG

Sistemas de Amor9zao de Financiamento

PERODO DE CARNCIA

Existem alguns 9pos de carncia, entre eles:

Caso 1: Durante o prazo de carncia, apenas os juros sobre o principal so

devidos; e

Caso 2: Durante o prazo de carncia, no h pagamento nenhum, nem de juros
sobre o saldo devedor e nem de amor9zao do principal. Dessa forma, os juros
so somados ao saldo devedor.

A empresa que deseja inves9r em determinado projeto, necessita de capital.

Muitas vezes, a ins9tuio nanceira conceder um emprs9mo que no cobre o
valor integral do inves9mento, o que exigir que a empresa entre com uma parte
do inves9mento u9lizando capital prprio.

Para isso, nos anos iniciais, muito conveniente que a empresa possa ter um
perodo de carncia, para a amor9zao da dvida com a ins9tuio nanceira.
Neste perodo somente os juros ob9dos pela incidncia da taxa de juros sobre o
saldo devedor so devidos. s vezes, tambm, os juros so capitalizados, sendo
acrescentados ao saldo devedor durante o perodo de carncia.

Quando se a9nge o nal do prazo de carncia, o pagamento poder ser calculado
por meio do Sistema PRICE, Americano ou SAC.

PUCRS

FENG

Sistemas de Amor9zao de Financiamento

PERODO DE CARNCIA

Exemplo:

Financiamento de 60% do valor total de um inves9mento de 10 milhes, prazo
total de 10 anos, com dois anos de carncia, a juros de 10% ao ano. Fazer a
projeo do nanciamento u9lizando a Tabela Price para os casos 1 e 2 de
carncia.

Caso 1:
Tem-se o pagamento de juros sobre o principal de 10 milhes nos primeiros dois
anos. Isso acarreta um pagamento de 10% de 10 milhes = R$1.000.000,00 nos
dois primeiros anos.

PRICE: necessrio calcular a srie uniforme para os 10 milhes, agora dividia em
apenas 8 anos. U9lizando-se a frmula do U, tem-se as prestaes no valor de R
$1.874,44.

21/04/16

PUCRS

FENG

Sistemas de Amor9zao de Financiamento

PERODO DE CARNCIA

PERODO DE CARNCIA

Exemplo caso 1:

Carncia

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

SD
AM
J
P
R$410.000.000,00 R$4444444444444444445
R$410.000.000,00 R$4444444444444444445
R$41.000.000,00 R$41.000.000,00
R$410.000.000,00 R$4444444444444444445
R$41.000.000,00 R$41.000.000,00
R$44449.125.559,82 R$44444874.440,18 R$41.000.000,00 R$41.874.440,18
R$44448.163.675,63 R$44444961.884,19 R$44444912.555,98 R$41.874.440,18
R$44447.105.603,02 R$41.058.072,61 R$44444816.367,56 R$41.874.440,18
R$44445.941.723,14 R$41.163.879,87 R$44444710.560,30 R$41.874.440,18
R$44444.661.455,28 R$41.280.267,86 R$44444594.172,31 R$41.874.440,18
R$44443.253.160,64 R$41.408.294,65 R$44444466.145,53 R$41.874.440,18
R$44441.704.036,52 R$41.549.124,11 R$44444325.316,06 R$41.874.440,18
5R$444444444444444444 0,00 R$41.704.036,52 R$44444170.403,65 R$41.874.440,18

IMPORTANTE: se o prazo acordado foi de 10 anos, o perodo total de pagamento

no pode ultrapassar 10 anos. Ou seja, os perodos de carncia devem estar
englobados no perodo total.
No exemplo, no poderia ser estendido a 12 anos o nanciamento.

PUCRS

PUCRS

FENG

Sistemas de Amor9zao de Financiamento

Exemplo Caso 2:

Nesse caso os juros vo sendo incorporados ao principal at o nal do perodo de
carncia. Para determinar esse novo principal, precisa-se calcular o valo futuro dos
10 milhes a uma taxa de 10% ao ano. Assim, encontra-se F = 12, 1 milhes.

Carncia
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

SD
R$410.000.000,00
R$11.000.000,00
R$12.100.000,00
R$411.041.927,39
R$44449.878.047,51
R$44448.597.779,65
R$44447.189.485,00
R$44445.640.360,89
R$44443.936.324,37
R$44442.061.884,19
R$44444444444444444444 5

AM
J
P
R$4444444444444444445
R$4444444444444444445
R$4444444444444444445
R$4444444444444444445
R$4444444444444444445
R$4444444444444444445
R$4444444444444444445
R$41.058.072,61 R$41.210.000,00
R$2.268.072,61
R$41.163.879,87 R$41.104.192,74
R$2.268.072,61
R$41.280.267,86 R$44444987.804,75
R$2.268.072,61
R$41.408.294,65 R$44444859.777,97
R$2.268.072,61
R$41.549.124,11 R$44444718.948,50
R$2.268.072,61
R$41.704.036,52 R$44444564.036,09
R$2.268.072,61
R$41.874.440,18 R$44444393.632,44
R$2.268.072,61
R$42.061.884,19 R$44444206.188,42
R$2.268.072,61

FENG

Exerccios (10, 11, 12 e 13) e

dvidas