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A vida e a morte dos nossos bancos,

segundo Helena Garrido


11 Novembro 2016173
Observador
O que os banqueiros fizeram ao dinheiro dos depositantes e como ele desapareceu. Este
o tema do livro "A Vida e a Morte dos Nossos Bancos", de Helena Garrido, que
lanado nesta sexta-feira.
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Ganncia, ambio, poder e incompetncia. So estas quatro palavras que resumem o que
sucedeu banca portuguesa desde que, pelo incio do sculo XXI, se iniciou a granda
farra da dvida. Duas instituies financeiras foram alvo de resoluo nos anos mais
recentes. Uma outra foi nacionalizada e h um banco que se encontra em processo de
liquidao. Quanto ao restante sistema financeiro, sofre, ainda, as consequncias de
decises, no mnimo, imprudentes. Uma ressaca dolorosa e cara a que no escapa, sequer,
o maior banco de todos, a Caixa Geral de Depsitos.

Helena Garrido (na foto), jornalista, ex-diretora do Jornal de Negcios, colaboradora do


Observador, lana, nesta sexta-feira, um livro em que investiga o caminho dos bancos
portugueses para o desastre e explica como se chegou situao atual. A obra editada
pela Contraponto, do Grupo BertrandCrculo, e tem por ttulo A Vida e a Morte dos
Nossos Bancos, Como os banqueiros usaram o nosso dinheiro e ele desapareceu. O
Observador faz a pr-publicao de dois captulos: O nosso dinheiro, um olhar geral
sobre o que aconteceu, e O Cemitrio de bancos, em que a autora analisa e revela
pormenores sobre os dias da derrocada do Banif, do Banco Esprito Santo (BES) e do
BPN.

No arranque do livro, Helena Garrido publica duas imagens de quadros do pintor


flamengo Quentin Matsys. Uma rplica de Os Cobradores de Impostos estava em
exibio na sede do BES, em Lisboa, no andar ocupado pela administrao, onde
trabalhava Ricardo Salgado, antigo presidente do banco. O quadro estava identificado
como Os Financeiros.
A outra tela, O Cambista e a sua Esposa, a que o Observador escolheu para ilustrar
esta pr-publicao. De acordo com a autora, a histria do que se passou na banca
portuguesa durante as ltimas trs dcadas () uma sequncia das pinturas de Matsys.
Vivemos a passagem de um tempo de enaltecimento das virtudes dos banqueiros,

transmitido pela presena do livro de oraes em O Cambista e a sua Esposa, para o


pecado da ganncia presente no olhar do homem que est ao lado de quem faz a
contabilidade em Os Cobradores de Impostos.

1. O nosso dinheiro
Para se alcanar a responsabilizao financeira, tem de haver no s vontade poltica,
mas tambm uma populao actuante e financeiramente versada.
Jacob Soll, Ajuste de Contas

Trs dcadas de crdito


Crdito, na forma mais simples. A mais bsica e antiga actividade dos bancos a me de
todos os males da banca portuguesa. Com crdito se fabricaram banqueiros, empresrios
de sucesso, milionrios e poderosos. Quando chegou a conta, as contas estavam vazias.
O capital nunca tinha existido. Os bancos ficaram com os buracos que tentaram tapar
como podiam. Alguns no conseguiram. Em dois anos, entraram em colapso dois bancos.
Um deles era o terceiro maior do sistema financeiro portugus, com mais de um sculo
de famlia de banqueiros. O outro familiar, tambm, mas filho do incio da euforia
bancria. Em pouco mais de cinco anos, morreram quatro bancos em Portugal, um quinto
do sistema.
As ltimas trs dcadas em Portugal so uma histria em quatro tempos. Primeiro tudo
correu bem. Os bancos nasciam, compravam outros bancos e cresciam. Mas a economia
tambm. As famlias de empresrios e banqueiros, vtimas da nacionalizao das suas
empresas, regressavam e recuperavam o que tinha sido seu, com o apoio dos polticos do
PS e do PSD. A adeso ento CEE, em 1986, e os seus apoios, alm de finanas pblicas
e privadas mais equilibradas, fruto do segundo resgate do FMI na era da democracia,
garantiam os recursos. O rendimento e o emprego cresciam com projectos pblicos e
privados. O dinheiro do crdito estava a dar frutos.
O capital dos bancos era, nessa altura, genuno, diz um banqueiro. Estamos na era de
Cavaco Silva como primeiro -ministro. A semente do tempo seguinte estava l. A
ambio, a ganncia e a fome de poder encontraram o caminho livre para os exageros do
tempo que ia chegar. Com o nascimento do euro, abrem-se as portas a financiamento sem
limites. As cercas impostas pela necessidade de divisas pareciam ter cado. O euro era a
nossa moeda.
Sabia-se que em Portugal no havia dinheiro para comprar os bancos nacionalizados, mas
o Governo deu prioridade s receitas para o Estado e, nesta verso do que se passou,
acabou por determinar a criao de falso capital nos bancos.
O sculo est a chegar ao fim, e os anos seguintes sero de folia. Os bancos crescem e
crescem e crescem. H crdito fcil e barato para todos. H dinheiro nos bolsos para as
famlias comprarem casa, mas tambm carros e viagens ao estrangeiro. Multiplicam-se
os projectos nas primeiras pginas dos jornais, mas o que se v mais construo e
promoo imobiliria, infra-estruturas pblicas envolvendo bancos, empresas e o Estado

ou, ento, investimentos em empresas de interesse nacional. Sonha -se em construir


empresas globais. Os bancos so deuses criadores de banqueiros, empresrios e
milionrios.
So anos em que passam pelos governos de Portugal os nomes de Antnio Guterres, Jos
Manuel Duro Barroso, Pedro Santana Lopes e Jos Scrates. O caso BCP ilustra bem
aquela que foi a primeira fase destes tempos. Era preciso combater o controlo espanhol
na banca; sob a batuta do Governo de Antnio Guterres, a Caixa Geral de Depsitos ajuda
o BCP a comprar um dos bancos de Antnio Champalimaud. Mas j no h Rockfellers,
nas palavras de um banqueiro. Faltam capitalistas, sim, mas h crdito. O capitalismo
popular, feito de pequenos emprstimos para comprar aces, transmuta-se e cria uma
nova classe, a dos banqueiros endividados. O BCP condenou-se ao fazer o jogo de Ponzi,
tendo de continuar a dar mais e mais lucros aos seus banqueiros, para que paguem a
sua
dvida
e
assim
possa
continuar
a crescer.
Avisei Cavaco Silva para primeiro deixar os bancos privados crescerem e s depois fazer
as privatizaes, conta um banqueiro da altura. Sabia-se que em Portugal no havia
dinheiro para comprar os bancos nacionalizados, mas o Governo deu prioridade s
receitas para o Estado e, nesta verso do que se passou, acabou por determinar a criao
de falso capital nos bancos. Era alimentado por dinheiro que saa dos depsitos para as
mos de pequenos e mdios empresrios, que compravam aces do banco e assim se
tornavam banqueiros.

PT, a cash cow do Banco Esprito Santo


Paralelamente, na Avenida da Liberdade, a famlia Esprito Santo reconquistava o seu
banco. Mas tambm no era um Rockfeller. Uma estrutura de sociedades em cascata,
entre o Luxemburgo e a Sua, e a possibilidade que o Governo lhe deu de comprar a
seguradora Tranquilidade, primeiro, permitiram criar o dinheiro que no existia. Mais
tarde, continua a fabricar dinheiro ou a comprar empresas que tm os cofres cheios. Flo directamente ou atravs de sociedades como a Ongoing, j alimentadas pelo crdito do
BES. A PT ser uma das suas mais importantes cash cow. At se esvair. Ricardo Salgado
tentar mais tarde, depois da crise, replicar a receita, lanando -se para a conquista da
Semapa, que controla a Portucel e a Secil, do amigo de famlia Pedro Queiroz Pereira.
Precisava de mais cofres cheios para alimentar o vazio do grupo. Meteu -se com a pessoa
errada e acabou por lanar mais uma acha para a grande fogueira que ir incendiar o seu
grupo familiar.
j em cima da Grande Crise de 2007 que se atinge o auge da enorme farra do crdito.
O trio CGD, BCP e BES, numa espcie de pai, filho e Esprito Santo, une-se na guerra
pelo controlo do banco fundado por Jorge Jardim Gonalves. Cada um para o seu lado,
enchem de crdito os bolsos de personalidades e personagens. Todos esto convencidos
de que vo conquistar um pote de ouro. Ditam a sua desgraa e a das suas empresas,
abrindo buracos nos bancos. Milionrio perde iate e avio de 37 milhes. Maio de 2016.
Sete anos depois, a notcia do Correio da Manh tem parte das suas origens no ouro que,
afinal, no existia. O Novo Banco penhora o iate e o avio de Bernardo Moniz da Maia
por este no estar a pagar o crdito que obteve para os comprar. Trata -se de uma famlia

de empresrios de sucesso, donos da Sogema, e envolvida na guerra do BCP. Chegou a


ter 3% do banco, adquirido no auge da guerra, quando as aces atingiram mximos.
Moniz da Maia foi administrador das empresas do GES e chegou a s -lo do BESI. O caso
do iate e do avio , como veremos, um dos muitos exemplos das consequncias
destruidoras, para alguns empresrios e para o trio CGD, BCP e BES, do ataque ao BCP.
Nos anos anteriores crise, mesmo depois, na fase de negao, vamos ainda assistir
concesso de crdito para vrios projectos: uns, pblicos, como novas auto-estradas hoje
identificadas como investimentos ruinosos; outros, uma espcie de privados, como os da
energia; e outros ainda privados mas boa parte deles apadrinhados pelo Governo de Jos
Scrates. Alguns dos famosos PIN, projectos de Potencial Interesse Nacional, jazem
agora nos buracos dos bancos.
A crise era apenas atribuda s finanas pblicas, ao excesso de dvida do Estado. assim
que entramos no segundo momento: desta vez, sero os banqueiros em estado de negao.
A esmagadora maioria dos problemas que os bancos hoje enfrentam tem origem neste
segundo tempo, que regista o seu auge de embriaguez quando j se via o precipcio da
crise l frente. Foi um tempo em que a teoria da dvida virtuosa foi aliada de
cumplicidades vrias que uniram empresrios, banqueiros e Governo. A economia no
crescia, mas a banca prosperava. O pas vivia de rendas, na tpica economia de extraco
descrita por Daron Acemoglu em Porque Falham as Naes. Usava -se o dinheiro dos
depositantes para construir elites financeiras e empresariais sem capital e sem capacidade
para gerar rendimentos.
O terceiro tempo o da negao. Com dois momentos. O primeiro aquele em que o
prprio Governo a negar ser necessrio o Estado pedir apoio s instituies financeiras
internacionais. Nesta tentativa de parar o vento com as mos, ainda se avana com alguns
investimentos pblicos, na convico de que se consegue aquecer um pouco a economia.
O Estado rende-se, e Portugal pede pela terceira vez na sua democracia de quatro
dcadas um emprstimo financeiro internacional. Mas a crise era apenas atribuda s
finanas pblicas, ao excesso de dvida do Estado. assim que entramos no segundo
momento: desta vez, sero os banqueiros em estado de negao.
Um dos mitos que se criaram o de que foi o Estado a criar o problema dos bancos, diz
um economista. A banca foi, neste processo, instrumental: integrou um conluio com o
Estado e com algumas personalidades empresariais, e desprezou o risco inerente a ser
banqueiro. O problema da dvida soberana foi resolvido pelo BCE de Mario Draghi
depois da sua famosa frase de Julho de 2012: O BCE far tudo o que for preciso para
preservar o euro. A compra massiva de dvida, com o correspondente encharcamento de
dinheiro nas economias do euro, resolveu o problema, mesmo que a ttulo meramente
transitrio.
"No enfrentamos os problemas e depois somos arrastados por eles." Assim fala um
banqueiro que afirma ter alertado por diversas vezes o Governo para os problemas que j
se identificavam no horizonte, nomeadamente no BES.
Primeiro, escudados no argumento de que a culpa dos seus problemas era do Estado,
financeiramente indisciplinado; depois, argumentando que tinham apenas falta de
liquidez, mas que os bancos eram slidos; e, finalmente, atribuindo as culpas crise, os

banqueiros adiaram solues, foram fingindo que estava tudo bem ou, em alguns casos,
at acreditaram mesmo nisso. Seja qual for a razo, e sobre isso no h unanimidade,
como veremos mais frente, o Banco de Portugal, a troika e os governos primeiro de
Jos Scrates e depois de Pedro Passos Coelho foram cmplices desta negao.
No enfrentamos os problemas e depois somos arrastados por eles. Assim fala um
banqueiro que afirma ter alertado por diversas vezes o Governo para os problemas que j
se identificavam no horizonte, nomeadamente no BES. No envelope financeiro da troika
foram guardados 12 mil milhes de euros para a banca, apesar de declaraes pblicas e
firmes de que foram eles a insistir, porque a banca no precisava. Foi usada apenas
metade, e o BES rejeitou firmemente qualquer apoio. Os seus lderes mereceram elogios
por essa deciso; ningum detectou qualquer problema era um nome forte da finana
mundial, acreditava-se. O BES abria portas para os cofres.
Ainda a troika c estava quando se descobriu que a famlia real portuguesa, como lhe
chama um banqueiro, tinha as suas empresas com uma enorme e fatal dimenso de
dvida. Financiada com engenharias diversas atravs do banco ou indirectamente, por via
dos clientes. Dois meses depois de a troika sair, o banco centenrio colapsa. Longos meses
de jogos de gato e do rato, como veremos, acabam no colapso do terceiro maior banco do
sistema. Um ano e meio depois, cai a stima maior instituio financeira, o Banif.
Chegou ao fim o tempo da negao. Entramos no ltimo compasso, em que j no se
consegue continuar a danar, porque j no h mais msica. Ou, ento, a msica j
outra. Com muitas oportunidades perdidas para enfrentar e resolver os problemas, a banca
portuguesa tem agora, como veremos, um menu muito reduzido de solues para
ultrapassar os seus desafios. Numa lgica de os banqueiros e os clientes que paguem a
crise, a Zona Euro criou um cardpio de solues que coloca de parte muitas das
alternativas que estiveram disponveis at, pelo menos, 2013.

Os bons negcios de bons rapazes


Prometia ser um projecto turstico ecolgico pioneiro no mundo, com a maior rea de
florestao do planeta, que iria ser importado por americanos. Desenvolvia-se por 700
hectares na mata de Sesimbra, entre a Quinta do Peru e Ferno Ferro, e criaria 6 mil postos
de trabalho. O projecto noticiado com grande entusiasmo em 2004 como o primeiro de
uma srie mundial das iniciativas One Planet Living. Resulta de um acordo que envolve
a Espart, da famlia Esprito Santo, a Pelicano, liderada por Joaquim Mendes Duarte, o
Estado, na era em que Isaltino Morais era ministro do Ordenamento do Territrio, e a
Cmara Municipal de Sesimbra. Ainda hoje consta da lista de projectos com Potencial
Interesse Nacional (PIN). Quem financiou a compra dos terrenos? O BES com recurso
a outros bancos. No saiu do papel. Em 2011, no se consegue vender. Os outros bancos
vo saindo do negcio. O BES assume todo o financiamento e os terrenos esto agora no
balano do Novo Banco, com cerca de 80% desse financiamento j dado como perdido.

Construo e imobilirio, uma das origens dos males dos bancos

Este apenas um dos muitos exemplos de projectos tursticos e imobilirios que


prometeram milhes e se transformaram em patrimnio do balano dos bancos, que
geram perdas e nada rendem. Vo para side banks. Se passarmos pela mata de Sesimbra,
por Rio Frio ou pelos empreendimentos imobilirios habitacionais ou comerciais
abandonados, podemos ter quase a certeza de que est algures registado no balano de
algum banco, a reduzir a sua rentabilidade e a possibilidade de conceder mais crdito ou
a exigir que se tape esse buraco com mais capital dos accionistas. Com elevada
probabilidade estar no Novo Banco, na CGD ou no BCP. Se for do BPN ou do Banif,
poder at estar nas mos do Estado.
A construo e o imobilirio so dois dos quatro pecados mortais em que caram os
bancos portugueses. Usando a regra de um tero para cada um banco, promotor e
construtor , era um negcio garantido. De tal forma que algumas instituies financeiras
passaram para l da linha vermelha e emprestaram dinheiro para comprar os prprios
terrenos. Os negcios eram ainda mais rentveis quando o cliente comprava o terreno
a preos de reserva ecolgica e depois conseguia que a autarquia o transformasse em
urbano. A via verde podia ainda ser dada pela nota PIN.
No meio da Grande Farra, ouvia-se dizer que o preo do imobilirio nunca desceria e que
existiria sempre um mercado potencial de nrdicos, americanos, irlandeses e, a partir de
determinada fase, at de chineses. A euforia pelos projectos tursticos imobilirios
contagiou at o prprio Estado. A Estamo comprou a priso de Pinheiro da Cruz para
fazer ali um empreendimento com campo de golfe. Que, claro, ficou na gaveta.
O terceiro grande pecado da banca est nas designadas parcerias pblico-privadas (PPP),
que a partir de determinada altura se transformaram em parcerias de dvida, quer nas
estradas, quer no sector da energia.
Quando o acesso ao financiamento externo se fecha repentinamente, entre 2007 e 2008,
os bancos comeam a ter problemas de liquidez e a roda da fortuna rompe-se.
Desaparecem os compradores finais, quer porque os potenciais clientes estrangeiros
tambm entram em crise, quer porque os bancos nacionais j no tinham forma de fechar
o crculo, financiando os compradores. A banca financiava o projecto e fechava a roda
emprestando aos compradores, que pagavam ao construtor, que pagava banca.
A construo ainda a origem de alguns dos famosos buracos com o Europeu de Futebol
de 2004. Alguns estdios so hoje uma fonte de prejuzos para os municpios e para os
bancos. Pertencentes em geral a empresas municipais, foram construdos com
financiamento bancrio. Os casos mais graves so os de Aveiro, Leiria e Algarve.
O terceiro grande pecado da banca est nas designadas parcerias pblico-privadas (PPP),
que a partir de determinada altura se transformaram em parcerias de dvida, quer nas
estradas, quer no sector da energia. Um projecto com este modelo de financiamento deve
ter uma parte de capital prprio e, obviamente, clculos realistas quanto ao dinheiro que
vai gerar. Um banqueiro que conhece o tema recorda que os primeiros desses projetos,
como a Central do Pego e a ponte Vasco da Gama, respeitaram todos esses critrios.

Auto-estradas construdas com dvida e sem trfego capaz de gerar a receita necessria
para a pagar
A seguir vieram os projectos totalmente financiados pelos bancos, sem um tosto de
capital prprio e com resultados sobrestimados. As auto-estradas so os casos mais
conhecidos. Construdas com dvida e sem trfego capaz de gerar a receita necessria para
a pagar, vo caindo nas contas de imparidades dos bancos. H ainda os projectos de
energia renovvel, construdos com a mesma lgica. Mais uma vez, encontramos o
trptico do costume: o pai, o filho e o Esprito Santo como os bancos mais envolvidos
nestes financiamentos. Quando se passar por uma auto-estrada sem trnsito, j se sabe
que parte do que custou, se no est, devia j estar contabilizada como perda nas contas
de um banco.
O quarto e ltimo pecado mortal o financiamento para a compra de aces. verdade
que o exemplo comeou a ser dado pelo Estado, com as privatizaes, quando se
promoveu a concesso de crdito para pequenos investidores comprarem aces das
empresas que estavam a ser vendidas. Mas, como diz um economista, a quantidade altera
a qualidade. Um copo de vinho faz bem, dez fazem mal. Ou como se pode concluir que
todos os homens so carecas se formos somando cabelo a cabelo, um erro tpico de
raciocnios de tipo indutivo.
Os casos do BCP e da PT so os mais conhecidos. No banco fez -se isso, tanto na era de
Jardim Gonalves como em 2007, quando esse tipo de actuao atingiu o auge, como
veremos. Na PT envolveram -se empresas apoiadas fundamentalmente pelo BES, a fim
de garantir o controlo da sociedade que na prtica contribua para o financiamento do
universo no financeiro do Grupo Esprito Santo. Quais so os bancos mais envolvidos?
Nesta fase j todos conseguimos adivinhar.
Em todos estes negcios, os bancos protegeram-se pouco ou nada. No s ignoraram a
anlise de viabilidade dos projectos como tambm, em muitos casos, no se precaveram
com garantias. Ou, quando h garantias, encontram-se problemas nos registos. Nos casos
do financiamento para a compra de aces, frequente terem aceitado como colateral os
prprios ttulos, sem outras garantias. E por vezes sem clusulas que consagram a
execuo da dvida quando as aces caem abaixo de um determinado valor fixado no
contrato. Quando um banco como o BCP vale hoje 10% do que valia em 2007, pode
imaginar-se a perda que esses negcios geraram.

No vejo, no oio, no falo


O dinheiro dos nossos depsitos fez todos estes caminhos e ningum viu, ouviu ou falou?
Quando se conta uma histria que vivemos no passado, corremos o srio risco de a
construir com a informao que temos no presente. , por isso, preciso olhar para o
passado com os olhos, os valores e a conjuntura do passado.
H no que se passou na banca o envolvimento de todos banqueiros, governos,
supervisores e clientes. Alguns avisaram, mas aconteceu uma de duas coisas: para uns, a
festa estava to boa que ningum queria ouvir alertas, e essas pessoas rapidamente eram
baptizadas como profetas da desgraa; para outros, conscientes de que aquilo teria um

fim, era prefervel continuar a pedalar (o caso dos gestores) ou a ignorar e esperar que o
problema se resolvesse por si.
Erros de gesto por incompetncia, ambio de poder, ganncia ou pura corrupo so
hoje os diagnsticos feitos ao que aconteceu. Os principais responsveis so os
gestores, considera um banqueiro. Porque preciso nunca confundir polcias com
bandidos. O primeiro responsvel de um banco a sua gesto. E foi essa gesto que, por
aco ou omisso, fez tudo aquilo que aqui se conta. Quanto aos governos e supervisores,
no viram ou fingiram que no viram.
Quando o BCP, mais tarde, declara lucros em Portugal e prejuzos nos Estados Unidos,
tambm poucos ou nenhuns se questionaram sobre as razes de tal diferena.
Quando, a partir de meados da dcada de 1990, o BCP desata a comprar bancos sem
possuir uma forte estrutura de capital, algum se deve ter perguntado onde estava o banco
a ir buscar o dinheiro. Podiam comparar com outros bancos, como o BPI, que a cada
compra trazia um accionista com bons bolsos para ir privatizao. Mas ningum se
questionou, na Rua do Comrcio, primeiro com Antnio de Sousa, at 2000, e depois com
Vtor Constncio (que esteve no Banco de Portugal de 2000 a 2010). Como tambm
ningum se questionou nos sucessivos governos, a comear com Cavaco Silva.
Quando o BCP, mais tarde, declara lucros em Portugal e prejuzos nos Estados Unidos,
tambm poucos ou nenhuns se questionaram sobre as razes de tal diferena. E com esse
encolher de ombros viabilizou -se a distribuio pelos accionistas de lucros que, com
elevada probabilidade, no existiam ou seja, estava a distribuir -se capital. A soluo
encontrada foi retirar o banco da cotao na Bolsa de Nova Iorque.
As questes sobre a genuinidade do capital do BCP s surgem em 2007, quando o banco
se transforma no alvo dos apetites do regime. nessa altura que vm para a praa pblica
as offshores usadas para comprar aces do banco com crdito do prprio banco. Mas foi
o Banco de Portugal que considerou que o BCP tinha capital suficiente para se abalanar
na compra do BPA, primeiro, e do Sotto Mayor, depois, como veremos mais adiante.
No BPN, toda a Lisboa sabia, disse-se e repetiu-se. No era apenas Lisboa. Existiam,
como se pode ler no captulo 5, relatrios e relatrios de tcnicos do Banco de Portugal,
depois conhecidos na comisso parlamentar de inqurito. Mas, argumenta-se, a
superviso vivia no princpio geral da confiana nas pessoas que geriam os bancos, e na
convico de que os mercados, os banqueiros e os auditores garantiam o controlo do risco.
Estava tudo bem se Oliveira e Costa dizia que sim, e os auditores assinavam os relatrios.
At que, em 2008, se decide nacionalizar o banco pressa, e, como veremos mais frente,
transform-lo numa elevada factura para o contribuinte.

Vtor Constncio criticado pela actuao do Banco de Portugal na superviso do BPN


No meio deste processo de folia, entram em vigor as novas regras de contabilidade
bancria (em 2005), que deixam os bancos ainda mais solta, quase totalmente livres de
escolherem o lucro que querem ter. So eles que, a partir de modelos prprios, passam a
estimar as perdas que prevem para o crdito. O Banco de Portugal, liderado por Vtor

Constncio, fica ainda mais nas mos da seriedade dos gestores. Deixa de se preocupar
em avaliar se as perdas potenciais esto correctamente registadas. E assim viabiliza que,
tambm por esta via, os bancos com gestores menos prudentes possam distribuir lucros
virtuais.
Em plena crise, o supervisor assiste e viabiliza a compra de um banco por parte da Caixa
Econmica Montepio Geral que ir ainda adquirir uma das seguradoras dos accionistas
do BPN, entretanto nacionalizado. De onde vem o dinheiro, ningum se questiona. Na
era da troika, j com Carlos Costa frente do Banco de Portugal, todos os grandes bancos
pedem ajuda, mas um deles diz que no precisa. Se todos esto pobres e um est rico,
valia a pena perceber porqu, desabafa um banqueiro. O supervisor nada detectou. O
aumento de capital efectuado em 2012 parecia genuno, sem engenharias nem alquimias.
Mais uma vez, a confiana nas pessoas, desta vez na fora da marca Esprito Santo, serviu
para explicar a riqueza de um face pobreza de todos os outros.
A histria do que se passou na banca portuguesa durante a ltima dcada no poderia ter
acontecido sem a cumplicidade dos poderes e da banca. Todos conhecem todos, os
grandes credores da banca esto reduzidos a 50 nomes, diz um banqueiro. No caso do
Novo Banco, alguns dos mais importantes encontram-se no confinado espao de Cascais.

5 O cemitrio dos bancos


O que uma gazua comparada com uma aco na Bolsa? O que um assalto a um
banco comparado com a fundao de um banco?
Bertolt Brecht, A pera de Trs Vintns
No me arranjem outro BPN. A secretria de Estado das Finanas Maria Lus
Albuquerque ouvia o ministro das Finanas no seu gabinete, com aquela enorme janela
virada para o rio. Era Novembro. O ano de 2012 tinha sido terrvel. Vtor Gaspar tem
dvidas sobre a capitalizao do Banif defendida pelo Banco de Portugal. Muito dinheiro
para to pouco banco. Sabe que quando h problemas srios num banco preciso resolvlos de forma rpida, determinada e decisiva. As suas dvidas eram partilhadas pela troika.
Provavelmente a melhor soluo seria fechar o banco.
Para o Banco de Portugal, o banco vivel. Carlos Costa quer que Gaspar assine um
apoio de 1100 milhes de euros com dinheiro da troika. O Estado ficar com a
esmagadora maioria do capital. Os accionistas privados entraro mais tarde, at Junho de
2013, com 450 milhes de euros, comeando a a reduzir-se a presena pblica. No prazo
de cinco anos, em 2017, o Estado estaria fora do Banif. O banco conseguiria gerar
resultados e interesse de investidores privados, acreditava o Banco de Portugal baseado
num estudo do Citigroup.
Vtor Gaspar est pouco convencido. Coloca ao Banco de Portugal uma srie de questes.
Quer que se demonstre a viabilidade do Banif e quais as hipteses usadas. Que se explicite
a expectativa de recuperao do investimento do Estado no Banif e que se estudem os
custos de todos os cenrios alternativos. Desde a liquidao ou resoluo imediata face
capitalizao e ao custo que isso ter se o banco tiver de acabar mais tarde.

Maria Luis Albuquerque: no me arranjem outro BPN


H ainda os problemas de curto prazo. At se completarem todos os procedimentos, o ano
de 2013 chegar e o Banif fechar 2012 sem cumprir as regras de capital. Carlos Costa
tem de dar igualmente garantias de que o BCE manter a torneira do dinheiro aberta at
entrar o capital do Estado, o que acontecer apenas em Janeiro.
As dvidas de Vtor Gaspar so ainda justificadas pela inesperada exploso das
necessidades de capital do Banif. No incio do ano de 2012, os primeiros clculos
apontam para valores da ordem dos 400 milhes. Agora pede-se quase o triplo. Muito
dinheiro e controlo total do banco, muito longe do que se fez para os trs grandes bancos
que precisaram de apoio. A CGD, o BCP e o BPI usaram em conjunto 5,4 mil milhes de
euros do emprstimo da troika. O Banif precisava de um apoio quase to elevado como o
do BPI.
Carlos Costa fica extremamente irritado com as questes levantadas por Vtor Gaspar. Os
estudos so feitos. Todas as alternativas sero mais caras, escreve-se a partir do segundo
andar da Rua do Comrcio para a Praa do Comrcio. Mas o principal e mais forte
argumento outro e ultrapassa as folhas de clculo habituais. A liquidao ou a resoluo
do Banif ameaa a estabilidade do sistema financeiro, alm de pr em causa a confiana
dos depositantes (que se tinha mantido intacta) e dos credores e investidores. Estes so os
argumentos de Carlos Costa.
A melhor deciso, olhando apenas para os nmeros do Banif, fechar o banco. Como v
Vtor Gaspar. O banco no tinha apenas um problema em torno dos crditos
irresponsveis concedidos no passado ou actuaes criminosas, como se descobre mais
tarde no Brasil. Acontece que, alm disso, o Banif no dava dinheiro. O presidente do
banco, Jorge Tom, reconhece isso mesmo na comisso parlamentar de inqurito em
2016. Os custos operacionais e de funcionamento do banco estavam 78% acima dos
proveitos em 2012. Se fosse uma empresa normal, era fcil tomar a deciso. O problema
muito mais do que financeiro: o prprio negcio que no d dinheiro. E, nestes casos,
a sentena est lida melhor encerrar. Mas um banco, a navegar no meio de uma
tempestade de instabilidade financeira e desconfiana em Portugal e na Zona Euro. Uma
tempestade que se estava a tentar atravessar para encontrar mares mais calmos.
O efeito de uma liquidao do Banif seria ainda catastrfico para a Madeira e para os
Aores, onde o banco tinha a sua mais profunda implantao.
O ano de 2012 foi aquele em que a economia se afundou um tempo em que at o
Presidente da Repblica expunha publicamente os seus receios de uma espiral recessiva.
O Governo via medidas suas chumbadas pelo Tribunal Constitucional. A 15 de Setembro,
os portugueses saem rua sob o lema que se lixe a troika contra a reduo da TSU para
os patres. A maior manifestao da histria da economia portuguesa desde o dia 1 de
Maio de 1974. Na apresentao do Oramento do Estado para 2013, Vtor Gaspar anuncia
um enorme aumento de impostos. Alm disso, a relao com a troika tinha sido muito
tensa durante esse Outono. O efeito de uma liquidao do Banif seria ainda catastrfico
para a Madeira e para os Aores, onde o banco tinha a sua mais profunda implantao,
com um quarto de quota de mercado patrimnio que se revelaria precioso em 2015.

Na frente europeia, a Grcia continuava a ser um problema com o qual Portugal no se


queria identificar. No incio do ano de 2012, tinha sido concretizada uma controversa
reestruturao de dvida que provocou perdas apenas ao sector privado. H tambm outro
pormenor: o dinheiro que j se tinha metido no Banif. O Banco Central Europeu tinha l
3,2 mil milhes de euros e o Estado portugus 1,2 mil milhes de euros por via da garantia
que tinha dado a um emprstimo, j com a assinatura da secretria de Estado Maria Lus
Albuquerque, depois de um parecer favorvel do Banco de Portugal.
O prprio Banco de Portugal tambm no sairia bem na fotografia. Estamos em finais de
2012. Durante o ano de 2011, o Banif j tinha sido sujeito ao Programa Especial de
Inspeces (SIP), realizado por acordo com a troika a oito grupos bancrios e que evitou,
como j vimos, uma interveno na banca moda da Irlanda. O principal resultado para
o Banif foi um reforo das imparidades, no montante de 90 milhes de euros que teriam
de ser somados aos 80 milhes contabilizados em Junho de 2011. As mensagens que
vinham da Rua do Comrcio, em Lisboa, eram todas de tranquilidade. Nenhum alerta
vermelho tinha aparecido de todos esses testes. Voltaria a velha questo: afinal, o que
tinha andado a fazer o supervisor?
Em 2012 escolhe -se o mal menor. Como aconteceu com o BPN em 2008. Vtor Gaspar
deixa-se convencer, a troika tambm. Justificada pela necessidade de salvaguardar a
estabilidade financeira e apoiada no parecer do Banco de Portugal de que o banco vivel,
a capitalizao aprovada pelo Governo, pela troika e com o acordo condicionado da
direco-geral europeia para a Concorrncia. Fica para mais tarde o que vai dar
problemas: o plano que ter de provar, em Bruxelas, que o banco vivel e capaz de
devolver as ajudas do Estado.

Vtor Gaspar acabou por concordar com a capitalizao do Banif


Carlos Costa acaba por assumir a responsabilidade da deciso depois de convencidos o
ministro das Finanas e a troika. O Banif apresentado, no comunicado do Banco de
Portugal, como sistmico. Tem de ser salvo porque tem a fora de afundar todo o
sistema financeiro nesta altura, apesar de ter uma quota de mercado de 4% a nvel
nacional, embora com um enorme peso na Madeira e nos Aores (mais de 20%).
Esta a segunda vez que Carlos Costa evita o encerramento do Banif. No haver uma
terceira. A primeira acontece quando Jorge Tom, o presidente que assume a liderana
do banco em Maro de 2012, se rene com o governador, em Setembro de 2012. Na sala
da sede do Banco de Portugal, na Rua do Comrcio, esto o governador Carlos Costa, o
vice -governador Pedro Duarte Neves, o chairman do Banif, Lus Amado, e o presidente
executivo, Jorge Tom. O Banif est falido, insolvente, sem hiptese de ser salvo. As
contas do ms de Junho vo mostrar isso, o banco tem um rcio de capital negativo.
Carlos Costa nem quer acreditar no que est a ouvir. Conta quem esteve envolvido que o
governador pediu cumplicidade positiva. No se pode declarar a falncia do banco.
Deixar cair o Banif tirar a cavilha que sustenta a confiana do sistema financeiro.
Combinam-se medidas. O Banco de Portugal vai fazer uma auditoria externa s contas
do Brasil, um dos grandes e mais graves buracos do Banif. Programa-se o apoio do
Estado.

Nesta altura, o banco vive tambm dias de sufoco com falta de liquidez. Enfrenta o drama
dirio de contar os cntimos. Houve dias em que foi preciso ir buscar o dinheiro dos seus
multibancos para que os clientes pudessem fazer levantamentos nos balces.
Tudo acalma quando o Governo e o Banco de Portugal se comprometem a meter dinheiro
no banco. Regressou a confiana e com ela o dinheiro dos clientes. Sinal da enorme
confiana que o Estado transmite. Temos Estado, o nosso dinheiro est salvo esta parece
ter sido a convico dos clientes do banco. O que no aconteceu em finais de 2015.
[O Banif] ser o nico banco privado a receber capital do Estado, ficando praticamente
nacionalizado. Porque que se escolheu essa combinao de mais capital do
que emprstimo?
Depois de todos os procedimentos cumpridos, dia 16 de Janeiro de 2013 oficial: usando
o dinheiro da troika, que o Estado ficar obviamente a dever, o Banif recebe 1,1 mil
milhes de euros, 700 em capital e 400 em emprstimo (CoCos). At Junho desse ano,
os accionistas privados comprometem -se a aumentar o capital, para que essa ajuda
diminua para 950 milhes de euros. No plano do Banco de Portugal, em 2014 o Banif
ter devolvido todo o emprstimo (CoCos) e, em 2017, o Estado deixar de ser
accionista, j que o banco dever ser capaz de gerar nveis de rendibilidade susceptveis
de atrair o interesse de investidores privados.
Ser o nico banco privado a receber capital do Estado, ficando praticamente
nacionalizado. Porque que se escolheu essa combinao de mais capital do que
emprstimo? Quem acompanhou o processo admite que uma das razes foi a necessidade
de demonstrar a viabilidade financeira do apoio. Se a totalidade da ajuda tivesse sido
realizada com capital contingente, como aconteceu com o BCP e o BPI, era impossvel
provar, num cenrio aceitavelmente optimista, que o banco pagaria o emprstimo e os
juros. Os emprstimos aos bancos no mbito da ajuda da troika cobravam juros da ordem
dos 8% ao ano.
O incndio que estava a lavrar no Banif foi controlado. A confiana regressou, o Governo
e o Banco de Portugal puderam continuar a dizer que os bancos portugueses eram slidos.
Mas o problema no estava resolvido. O caminho para retirar o banco do buraco em que
estava era muito estreito, soube-se logo na altura.
Os accionistas no tinham dinheiro, havia muitos bancos venda na Europa e um limitado
interesse dos investidores por um sector cada vez mais regulado e abalado pelo choque
tecnolgico. Tudo isto j se sabia na altura.
Veio depois o resto, o que no se podia ainda adivinhar em 2012: a retoma que no
chegou, as taxas de juro negativas que ditaram margens de negcio muito reduzidas,
maiores exigncias regulatrias, o colapso do BES e uma batalha nos bastidores com a
direco-geral europeia de defesa da Concorrncia que acabou por dar o golpe final num
banco que tinha nascido para salvar outro.

Enquanto os outros bancos travam a fundo na concesso de emprstimos, o banco de


Horcio Roque continua a expandir o seu balano

O Banif criado em Janeiro de 1988 para salvar a Caixa Econmica do Funchal. Dois
madeirenses, Horcio Roque e Joe Berardo que voltaremos a encontrar em 2007 na
guerra do BCP juntam um conjunto de investidores e, em 1987, salvam a Caixa
madeirense da falncia, para satisfao de Alberto Joo Jardim. O banco acaba por ser
controlado pelo comendador Horcio Roque, como era conhecido, e que morre
inesperadamente, em Maio de 2010, vtima de um AVC. Gera-se depois uma guerra pela
sua herana entre as suas filhas e a mulher, Ftima Roque.
Esse pequeno banco da Madeira era, em 2010, uma instituio com presena em vrias
partes do mundo, na Europa, em frica e nas Amricas. A Venezuela ser o primeiro pas
para onde Horcio Roque se expande. Na Amrica do Sul, investir ainda no Brasil, onde
em 2012 se detectam problemas com contornos criminais. Na segunda metade da dcada
de 1990, expande -se para o Canad e para os EUA. Na Europa entra no Reino Unido em
2005 e, j depois da crise de 2007, em Malta (2008) e Espanha (2010). A Fora de
Acreditar o selo da nova imagem lanada em 2007, juntamente com a figura do
Centauro.
No apenas a expanso alm-fronteiras, numa altura em que j estamos a acompanhar
a interveno na Grcia, que coloca o Banif numa situao original. Tambm no negcio
bancrio tem uma estratgia nica: enquanto os outros bancos travam a fundo na
concesso de emprstimos, o banco de Horcio Roque continua a expandir o seu balano.
Entre 2008 e 2010, o crdito a clientes (lquido) aumenta 8%, quase mil milhes de euros.
No sector financeiro, cai 1%, cerca de 4 mil milhes de euros.
Incompetncia, erros de avaliao da conjuntura ou financiamento ao prprio grupo,
dificilmente se saber. O que se percebe pelas contas que o Banif mantm a expanso
do crdito graas ao dinheiro do BCE e ao aumento dos depsitos, fruto de uma agressiva
poltica de taxas de juro.
Em 2010, o ano do resgate Grcia, o Banif ainda mantinha a estratgia da Grande Farra
da dvida, ultrapassando a barreira dos 10 mil milhes de euros de crdito quando tinha
pouco mais de 6 mil milhes em depsitos.
Tudo isto acontece depois da nacionalizao do BPN, em 2008, e de o ento governador
do Banco de Portugal, Vtor Constncio, ter anunciado que a superviso ser mais
exigente. So aumentadas as necessidades de capital para a mesma concesso de crdito
(de 4% para 8%), e, mais tarde, o supervisor passa a ter equipas permanentes dentro dos
bancos.
Em 2010, o ano do resgate Grcia, o Banif ainda mantinha a estratgia da Grande Farra
da dvida, ultrapassando a barreira dos 10 mil milhes de euros de crdito quando tinha
pouco mais de 6 mil milhes em depsitos. nesse ano que o Banif ajudado pela CGD,
num negcio que ditar perdas para o banco pblico: em Junho de 2010, a Caixa assina
um acordo para a compra da corretora que o Banif tem no Brasil. Vai pagar 57,8 milhes
de euros por 70% do capital da Corretora de Valores e Cmbio. Na aprovao de contas
de 2010, o ento presidente do Banif, Joaquim Marques dos Santos, diz ao Pblico 54
que metade da mais-valia de 28 milhes de euros poder ser usada para pagar aos
accionistas um dividendo extraordinrio, se no for preciso para aumentar o capital.

A Caixa nesta altura liderada por Fernando Faria de Oliveira. Jorge Tom
administrador com responsabilidades no Caixa BI, que lidera o negcio. E Rodolfo
Lavrador est no Brasil.
O dividendo extraordinrio nunca se distribui. A aquisio apenas se concretiza em
Fevereiro de 2012, est o banco a mudar a sua liderana para Jorge Tom. Na comisso
parlamentar de inqurito ao Banif, em 2016, Marques dos Santos revela que Jorge Tom
esteve envolvido no negcio quando estava na Caixa e confirma que o objectivo da venda
da corretora era obter recursos para aumentar o capital.
A histria da corretora do Banif prossegue. Em Junho de 2012, j Tom lidera o Banif e
a CGD tem sua frente Jos de Matos, so comprados os restantes 30% da corretora.
Dois anos depois, em Novembro de 2014, a Caixa encerra parte do negcio, ficando
apenas com a rea de retalho.

Parceria significou a transferncia de dinheiro da Caixa para o banco da famlia Roque.


O banco pblico contribui assim para aumentar o capital do Banif, ficando com os
prejuzos do mau negcio que fez. Se seguirmos o caminho do dinheiro, aquilo que foi
anunciado como uma parceria com o Banif em 2010 traduz-se, na realidade, numa
transferncia de dinheiro da Caixa para o banco da famlia Roque.
Quando Jorge Tom assume a liderana do banco, em Maro de 2012, o Banif no lhe
era completamente desconhecido. J tinha estado no grupo na passagem do milnio e
sabia que o banco enfrentava agora srias dificuldades. Lus Amado, ex-ministro dos
Negcios Estrangeiros de Jos Scrates, ir consigo, assumindo o cargo de chairman.
Amado acumula ligaes no exterior com um profundo conhecimento da realidade
europeia.
exactamente pelo Brasil que Jorge Tom comea quando assume a liderana. Contou,
mais tarde, com a ajuda do Banco de Portugal, que contrata a Ernst & Young para realizar
uma auditoria externa. Na comisso parlamentar de inqurito descrever o Banif Brasil
como um filme de terror.
O banco tinha duas reas fundamentais de negcio no Brasil, uma de concesso de crdito
a empresas e outra compra de automvel, qualquer uma delas com graves problemas de
incompetncia e crime. No segmento dos emprstimos, Jorge Tom descobre que o
crdito est concentrado em meia dzia de empresas falidas ou detidas por vigaristas.
No sector do financiamento automvel a histria ainda mais inacreditvel. O Banif
Brasil trabalhava com uma empresa que arranjava os clientes, fazia a anlise de risco da
concesso de crdito e entregava os dossis aprovados ao banco que, com base nessa
informao, concedia o crdito sem qualquer avaliao adicional. Um negcio ruinoso.
O Brasil (...) uma gota de gua num banco inundado de crdito malparado, de imveis
sobreavaliados e que no cumpria as regras mnimas exigidas a uma instituio financeira
nos processos de avaliao, concesso e acompanhamento do crdito.

S no Brasil, o banco perdeu 267 milhes de euros, com 90 em cada 100 euros do crdito
concedido a ser dado como perdido. Entre 2012, o ano da entrada da equipa de Jorge
Tom, e 2014, o Banif registou 880 milhes de imparidades.
O Brasil , contudo, uma gota de gua num banco inundado de crdito malparado, de
imveis sobreavaliados e que no cumpria as regras mnimas exigidas a uma instituio
financeira nos processos de avaliao, concesso e acompanhamento do crdito.
Detectaram-se irregularidades fatais, como alteraes de registos contabilsticos
directamente no sistema informtico. A auditoria forense realizada pela Deloitte, a pedido
do Banco de Portugal, revela at alteraes na data do dbito dos juros de emprstimos,
o que exige intervenes no sistema informtico.
Eis como pode ser descrito um crdito que acumule todas as irregularidades identificadas.
O senhor A pede um financiamento; o departamento de risco chumba o crdito ou
recomenda que se peam garantias; a administrao decide conceder o financiamento
contra esse parecer e nem garantias pede; o senhor A deixa de pagar os juros e algum no
banco vai ao sistema e altera a data de vencimento dos juros ou, pura e simplesmente,
no se contabiliza que o crdito e os juros deixaram de ser pagos.
O banco nem devia existir, no tinha condies para ter licena bancria. assim que
um dos envolvidos no caso Banif retrata a situao. Como que o Banco de Portugal
nada detectou, essa era outra das perplexidades. Desde pelo menos 2010 que havia
funcionrios do supervisor na instituio, com acesso a todos os documentos, a crer nos
testemunhos quer do supervisor, quer dos administradores do banco. A Rentipar, que at
simplificao da estrutura do banco era a sociedade supervisionada pelo Banco de
Portugal, tinha dvidas de quase 200 milhes de euros sem uma garantia, confidencia
quem esteve envolvido na gesto.

Pedro Passos Coelho e troika cederam aos argumentos do Banco de Portugal no caso
Banif
Quando o Governo de Pedro Passos Coelho e a troika cedem aos argumentos do Banco
de Portugal, todos incluindo o supervisor tm conscincia de que esto a correr o srio
risco de perder todo o dinheiro (dos contribuintes) que ali meteram. Era o preo de
garantir a estabilidade financeira e de manter o caminho da conquista da confiana.
Mas podem ter tido apenas uma parte da informao, assim como partiram convencidos
de que se conseguiria convencer a todo-poderosa direco-geral europeia da
Concorrncia. A acreditar na cronologia dos acontecimentos pblicos, s com os erros
na informao que prestada a Bruxelas e, depois, com a auditoria forense da Deloitte,
que se toma conscincia de um problema maior do que o j grave crdito malparado e
imveis sobrevaliados.
A ajuda do Estado ao Banif aprovada condicionalmente pela direco -geral europeia
da Concorrncia no quadro da defesa da estabilidade financeira. Tal como aconteceu com
a CGD, o BCP e o BPI, tambm no Banif esse apoio tem condies. A gesto obrigada
a apresentar um plano de reestruturao, demonstrando que capaz de devolver essa
ajuda para que ela no viole as regras europeias de defesa da concorrncia. Em Bruxelas
est um subdirector -geral j conhecido de Portugal. O holands Gert Jan Koopman uma

personalidade central no destino do Banif, como j o tinha sido na definio do quadro


geral legislativo de apoio aos bancos na era da troika. As divergncias com Koopman
comeam ainda antes da capitalizao, em finais de 2012. A direco-geral europeia que
defende
a
concorrncia
quer
que
o
Banif
emagrea 60% a 70%, limitando a sua actividade Madeira, aos Aores e dispora. S
assim est disponvel para considerar que o apoio no uma ajuda do Estado banca,
distorcendo
as
regras
da concorrncia. Isto significaria reduzir um balano da ordem dos 16 mil milhes para 6
mil milhes de euros, muito prximo daquilo que o banco tinha em depsitos.
O Banco de Portugal ope-se a este plano. Os cenrios construdos com a ajuda do
Citigroup, e que demonstravam a viabilidade do Banif, baseavam-se num emagrecimento
mais limitado, da ordem dos 20% a 25%. Os planos de reestruturao comeam a ser
elaborados, mas com atrasos e erros nos dados pelo meio. E alguns equvocos.
A 24 de Julho de 2015, o processo Banif entra em investigao aprofundada, a antecmara
para declarar a ajuda de Estado ilegal.
Jorge Tom apresenta oito planos entre Abril de 2013 e o incio de 2015. Todos eles
chumbados: os prazos no so respeitados, h nmeros errados que se justificam pelas
deficincias nos sistemas de informao do banco e chega-se ao ponto de a comisso, em
Maio de 2014, enviar um guio para se elaborar um plano que permita evitar um processo
de investigao por ajudas de Estado, o que ditaria a anulao do apoio pblico e a
condenao do banco falncia como acabou por acontecer. A 24 de Julho de 2015, o
processo Banif entra em investigao aprofundada, a antecmara para declarar a ajuda
ilegal. Paralelamente, o Banif atrasa-se nos compromissos de aumento de capital e de
devoluo dos emprstimos, o que alimenta ainda mais as dvidas de Bruxelas sobre a
viabilidade do banco.
S em Maio de 2014, e envolvendo a seguradora Aoreana, que o Banif consegue
concluir o aumento de capital de 450 milhes de euros que se tinha comprometido realizar
at Junho de 2013. Fracasso que justificado pelo Banco de Portugal logo em Abril para,
mais tarde, aceitar que se faa de forma faseada. No quadro da lei, o Estado poderia
considerar que se estava perante um incumprimento materialmente relevante e assumir
os plenos direitos da sua participao. Ningum tomou essa iniciativa. Mas Bruxelas ia
sublinhando tambm esses aspectos. A confiana no Banif estava crescentemente minada.
Durante todo o tempo em que os planos de reestruturao andaram entre Lisboa e
Bruxelas, vrios foram os potenciais compradores, uns publicamente conhecidos, outros
mantidos nos corredores do Ministrio das Finanas. Interessados da Guin Equatorial,
do Congo e, como j hbito, da China, vrias foram as entidades que chegaram s
notcias. Nenhuma se concretizou.
No Ministrio das Finanas recebia-se toda a gente que manifestasse o mais pequeno
interesse em comprar o banco. Mesmo pessoas que no era suposto serem recebidas por
uma ministra da Finanas.
Jorge Tom insistir por diversas vezes que havia interessados e que uma das tentativas
de venda foi bloqueada pela ministra das Finanas no incio de 2015, porque quis dar
prioridade venda do Novo Banco. Maria Lus Albuquerque desmente essa tese. Os

esforos para vender o banco foram ao longo destes anos a principal aposta de todas as
partes. No Ministrio das Finanas recebia-se toda a gente que manifestasse o mais
pequeno interesse em comprar o banco. Mesmo pessoas que no era suposto serem
recebidas por uma ministra da Finanas. O facto de terem sido colocadas todas as fichas
na venda do banco surge como a principal explicao para a inaco a que se assistiu de
todas as partes neste caso.
Vtor Gaspar deixa o Ministrio das Finanas em Julho de 2013. Maria Lus Albuquerque
herda o dossi e deixa arrastar o processo at que, j com a nova Comisso Europeia em
funes e com um tom mais ameaador de Bruxelas, tenta, sem sucesso, mudar a
administrao. A inaco da ministra das Finanas merece crticas indirectas de Bruxelas
e directas em Portugal com todas as origens. Vm do PS antes e depois de formar
Governo, da comisso parlamentar de inqurito, do Banco de Portugal e de quem directa,
ou indirectamente, esteve envolvido no caso durante o Executivo de Pedro Passos Coelho.
No se consegue perceber o ano perdido de negociaes em 2014.
A inaco, conjugada com uma sucesso de acontecimentos imprevisveis, como uma
conjuntura de estagnao, a crise na China, taxas de juro negativas e o colapso do BES
converteram numa impossibilidade o que tinha sido um plano construdo no fio da
navalha.
H vrios anos que o Banif e o BES tinham um acordo implcito para emprestarem
dinheiro um ao outro e, assim, enganar o Banco de Portugal. Um entendimento entre
famlias: a Roque e a Esprito Santo.
Nunca passou pela cabea de ningum que um Governo tivesse a coragem de deixar cair
o grupo do Dono Disto Tudo (DDT). Nem gesto do Banif. Se at as leis eram feitas no
BES, como que se podia imaginar que ningum apoiaria Ricardo Salgado? Este foi o
raciocnio dentro do Banif quando a avaliao do Banco de Portugal a 12 grupos
econmicos, entre eles o GES, exps as fragilidades financeiras do brao no financeiro
da famlia Esprito Santo. Mas o pouco provvel tambm acontece, e Jorge Tom v
entrar -lhe pelas contas mais uma perda.
H vrios anos que o Banif e o BES tinham um acordo implcito para emprestarem
dinheiro um ao outro e, assim, enganar o Banco de Portugal. Um entendimento entre
famlias: a Roque e a Esprito Santo. As regras aplicadas s instituies de crdito
estabelecem limites para os emprstimos que os bancos podem conceder a empresas dos
accionistas ou do prprio grupo. Um estratagema para contornar a lei eu empresto-te
a ti e tu emprestas-me a mim. Assim fizeram o Banif e o BES. Ao todo, eram 119 milhes
de euros que ainda estavam no GES mas, desse dinheiro, apenas 100 milhes so
importantes para o caso. Os 19 so crditos comerciais. O crdito que estava no BES
igual ao que se encontra no Banif. Uma operao de financiamento cruzado. E que ,
obviamente, tambm ela, proibida por lei.
Quando o Banco de Portugal conclui a segunda avaliao dos maiores devedores da banca
(ETRICC 2) a partir das contas das prprias empresas, descobre-se que a sociedade na
qual o Banif tem o seu emprstimo, a Esprito Santo Resources, est falida. Estamos em
Maro de 2014, e a anlise do supervisor incidiu sobre as contas das empresas em
Setembro de 2013. Jorge Tom percebe que tem de tirar de l o dinheiro assim que o
emprstimo chegue maturidade. Fala com um administrador do BES e acaba

convencido: o financiamento da Esprito Santo Resources passa, em Abril, para a


Rioforte, empresa em que a famlia Esprito Santo tinha, por exemplo, a herdade da
Comporta e que, data de Setembro de 2013, estava saudvel. E assim ficou o Banif
com 120 milhes de euros num grupo que iria colapsar em breve.
Entre Janeiro e Julho de 2014 a famlia Esprito Santo transferiu boa parte da dvida que
tinha nas suas outras empresas para a Rioforte. Ali colocaram mais de 2 mil milhes de
euros, aproveitando o selo de solidez que tinha sado das avaliaes.
Poderia ter sido evitado? Houve quem tivesse evitado perdas com o GES, mas tambm
quem no o tivesse conseguido. Nessa primeira metade de 2014, antes da resoluo do
BES, sucederam-se as notcias sobre as dificuldades do Grupo Esprito Santo. Em Junho
de 2014, o Expresso revela que a PT tem quase 900 milhes de euros praticamente toda
a sua tesouraria aplicados no finan- ciamento da Rioforte. Mas o Banif nada fez.
Formalmente, a gesto pode dizer que no sabia. Os documentos oficiais diziam que a
Rioforte estava saudvel. O problema foi que entre Janeiro e Julho de 2014 a famlia
Esprito Santo transferiu boa parte da dvida que tinha nas suas outras empresas para a
Rioforte. Ali colocaram mais de 2 mil milhes de euros, aproveitando o selo de solidez
que tinha sado das avaliaes do fim do ano de 2013. A tentao de atirar
responsabilidades para os outros enorme, e a isso que se assiste quando se fala com os
protagonistas. Tanto na nossa comisso de fiscalizao, como nas auditorias, e foram n
as auditorias que o Banif teve, externas e do Banco de Portugal, no h um alerta
relativamente s operaes do GES e da Rioforte, diz Jorge Tom na comisso
parlamentar de inqurito ao Banif.
O Banco de Portugal volta a estar no centro das acusaes dos gestores dos bancos.
Estavam dentro do Banif e nada disseram. Era a terceira maior concentrao de crdito
do banco, argumentam. E ningum alertou para os riscos. Nem detectaram que era um
financiamento circular e acabaram com ele. Nas palavras do vice-governador do Banco
de Portugal, Pedro Duarte Neves, o estratagema entre o BES e o Banif (eu empresto-te
a ti e tu emprestas-me a mim), que remontava a 2010, foi detectado pelo Banco de
Portugal. O que se fez foi descontar aos fundos prprios do banco. Como as duas
instituies financeiras continuaram a fazer o mesmo, tem de se concluir que os efeitos
negativos no capital dos bancos eram inferiores ao que se ganhava nesse financiamento
circular.

Maria Luis Albuquerque quis substituir Jorge Tom no Banif


Olhando para o passado com os olhos do presente, o que se pode concluir que Jorge
Tom nunca esperou que algum tivesse a coragem de deixar cair, sem apoio financeiro,
o Grupo Esprito Santo. Uma aposta que custou ao Banif 120 milhes de euros. Sem esse
dinheiro, no conseguiu pagar, na data limite de Dezembro de 2014, a ltima tranche do
emprstimo do Estado, no montante de 125 milhes de euros.
Substituir Jorge Tom foi para Maria Lus Albuquerque a melhor arma que pensou
conseguir para acalmar a Comisso Europeia. Jean-Claude Juncker tinha tomado posse
em Novembro, o espanhol Joaqun Almunia, que tambm j andava a manifestar sinais

de impacincia com o Banif, foi substitudo pela dinamarquesa Margrethe Vestager.


secretria da comissria chega de novo a proposta de transformar o Banif no banco das
ilhas e da dispora, que em Lisboa se pensava estar arquivado. Cartas para c e para l,
Maria Lus Albuquerque prope-se substituir Jorge Tom para recuperar a confiana de
Koopman e apli- car ento o plano da reduo significativa do Banif. Acaba por no
encontrar ningum que queira aceitar o lugar. O presidente do Banif vai sabendo destas
diligncias atravs de quem desafiado para o lugar, e, na ausncia de substituto, acaba
por ser reconduzido.
As ameaas da direco-geral da Concorrncia europeia sobem de tom e abre-se a porta
para uma investigao aprofundada, por violao das regras que probem as ajudas de
Estado. O que acaba por acontecer a 24 de Julho de 2015. Jorge Tom tenta o tudo por
tudo e prope-se vender o banco; diz que h um interessado, o Hong Kong Harvest
Investment Bank, disponvel para pagar 700 milhes de euros. O que no bem assim, j
que esse valor final seria apurado depois de passarem as contas do banco a pente fino.
2015 tambm o ano das eleies. O Banif pela segunda vez apanhado pela conjuntura,
desta vez a jogar contra si.
Tom est ainda hoje convencido de que o Estado perderia entre 300 e 400 milhes de
euros se Maria Lus tivesse concordado com ele. Nesta altura, o Estado tinha no banco
825 milhes de euros, 700 milhes dos quais em capital.
De qualquer modo, o processo no avana. Maria Lus considera demasiado arriscado
colocar o banco venda quando est prestes a iniciar-se um processo de investigao
aprofundada em Bruxelas. E o pior poderia acontecer ao banco: ningum aparecer no
concurso de venda.
Estava tambm a desenvolver-se o projecto de criao de uma entidade para a qual seriam
transferidos basicamente os imveis. Um processo que s comea a concretizar-se em
2015 quando o banco, finalmente, consegue ter a sua contabilidade organizada,
comeando a saber o que tinha e o que no tinha.
Mas 2015 tambm o ano das eleies. O Banif pela segunda vez apanhado pela
conjuntura, desta vez a jogar contra si. Pedro Passos Coelho disse que se lixem as
eleies, mas o tempo mostrou que no lhe foram indiferentes. As eleies acontecem a
4 de Outubro e, menos de duas semanas depois, o Banif regressa ao precipcio em que
estava em 2012. A 16 de Outubro de 2015, Antnio Costa diz, em entrevista TVI, que
o Governo est a omitir problemas graves em matria econmica. Em cada encontro que
tivemos, foram deixando cair uma surpresa desagradvel, que se vai tornar pblica um
dia. Esto a decorrer as negociaes para a formao do Governo depois de a coligao
entre o PSD e o CDS ter vencido as eleies sem maioria, e, no dia seguinte, Maria Lus
Albuquerque, num comunicado do PSD, identifica duas empresas: a TAP e o Banif.
[A equipa de gesto do Santander recebe] um telefonema do Banco de Portugal. Para
comprarem o banco no dia seguinte ("amanh, segunda -feira"), tm de depositar mil
milhes euros.
Assim renasce a desconfiana em relao ao futuro do banco. Os depsitos comeam de
novo a sair, tal como tinha acontecido em 2012. Mais tarde, na sequncia de uma notcia

da TVI, a 13 de Dezembro, o drama da liquidez ser ainda maior. Agora j nem a presena
do Estado no capital do banco era capaz de gerar confiana. Os portugueses j tinham
visto cair o Dono Disto Tudo. Tudo poderia acontecer, neste novo mundo em que nada
parecia poder ser dado como certo. Dois meses mais tarde, o banco de Jorge Tom entrar
numa semana alucinante e confusa que vai ditar o fim da marca do Centauro. De um dia
para o outro, o lils ser substitudo pelo vermelho.
Uma histria to simples que parece tirada de um filme: comea por mostrar a equipa do
Banco Santander, que est a almoar no Chiado. domingo, 20 de Dezembro, dia de
cozido portuguesa nesse restaurante. Andavam numa roda-viva desde as dez da noite
de sexta -feira, entre a Praa de Espanha e a Rua do Comrcio. Nessa altura, recebem um
telefonema do Banco de Portugal. Para comprarem o banco no dia seguinte (amanh,
segunda -feira), tm de depositar mil milhes euros, o equivalente ao apoio que o
supervisor deu ao Banif por causa da fuga de depsitos.
Mais tarde, ainda nesse domingo, ficam a saber que todo o negcio pode cair se o
Oramento Rectificativo for chumbado. Entretanto, a luz verde dada por Madrid, e nessa
noite fecham-se os ltimos pormenores. No dia 21 de Dezembro de 2015 (no dia seguinte,
amanh, segunda -feira), o Banif morre. O Centauro em lils nascido com a Fora de
Acreditar substitudo em todos os balces pela chama estilizada em vermelho do
Santander.
O processo que culminou com o fim do Banif foi tudo menos pacfico e transparente.
Subsistem informaes contraditrias, decises pouco transparentes e um negcio com
contas que so difceis de perceber.
Antnio Vieira Monteiro consegue concretizar o interesse manifestado no Vero a Maria
Lus Albuquerque. Nessa altura, disse que gostaria de comprar o Banif. A ministra ter
respondido com certeza, quando houver um concurso, que vena o melhor. As relaes
entre o Governo de Pedro Passos Coelho e o Santander no tinham vivido os seus
melhores dias. O banco espanhol foi o nico que no chegou a acordo com o Executivo
para se resolver o problema dos produtos derivados comprados pelas empresas pblicas.
O processo que culminou com o fim do Banif foi tudo menos pacfico e transparente.
Subsistem informaes contraditrias, decises pouco transparentes e um negcio com
contas que so difceis de perceber.
Para uns, o Santander fez o negcio da China: foi pago pelo Estado portugus para se
salvarem cerca de 6 mil milhes de euros de depsitos, com o apoio e cumplicidade da
Comisso Europeia, do Banco Central Europeu e do Mecanismo nico de Superviso.
Para outros, o Santander fez no s um favor ao Estado, como correu enormes riscos ao
concretizar a compra sem rever tudo aquilo que aceitou para o seu balano. E, na altura,
avanou tambm sem ter a certeza de que o PS iria conseguir aprovar o Oramento
Rectificativo, elemento fundamental para meter no banco o dinheiro que viabilizava a
compra do Banif pelo Santander.
A posio de Gert Jan Koopman clara. O banco [Banif] tem de entrar em processo de
resoluo antes do fim do ano. A equipa do Banco de Portugal coloca em cima da mesa
o modelo de separao em banco bom e banco mau.

Voltemos atrs, como nos filmes. Flashback: o destino do Banif comea a ser traado em
meados de Novembro. Atravessa-se uma poca de vazio de poder, entre o Governo
minoritrio do PSD e do CDS, que toma posse a 30 de Outubro de 2015, e o do PS, com
apoio do PCP e do Bloco de Esquerda, que assume funes menos de um ms depois, a
26 de Novembro. no meio desse perodo, quando o Governo de Passos Coelho percebe
que est realmente de passagem, que decorre, a 17 de Novembro, em Bruxelas, a reunio
que determina a resoluo do Banif. Deciso: o banco tem de ser colocado em resoluo
antes do Natal. a posio para no dizer ordem explcita que sai desse encontro,
com uma alternativa considerada pouco credvel de venda da parte boa do banco, ficando
a m no universo do Estado.
O tema desse encontro o Banif, mas o Novo Banco tambm est na agenda. Porque o
Banco de Portugal precisava de aliviar o banco bom do BES, como veio a acontecer
no fim do ano, com a transferncia de ttulos de dvida para o BES mau. Esto no
encontro o subdirector -geral da Concorrncia, Gert Jan Koopman, o administrador e
presidente do Fundo de Resoluo, Jos Ramalho, o director de superviso do Banco de
Portugal, Carlos Albuquerque e, pelo telefone, a assessora de Maria Lus Albuquerque,
Diana Vieira. Porque no est ningum do Governo presente em Bruxelas? Maria Lus
Albuquerque sabe do encontro a partir de Bruxelas. Telefonam para o seu gabinete
manifestando surpresa por no estar ningum do Ministrio das Finanas na mesa onde
se vai decidir o que fazer com o Banif. nessa altura que a ministra decide pedir a uma
das suas assessoras para participar por telefone. De pouco servir, j que dir de acordo
com a acta que est a ouvir pela primeira vez a maioria dos temas abordados e ter de
falar com a ministra.
A posio de Gert Jan Koopman clara. O banco tem de entrar em processo de resoluo
antes do fim do ano. A equipa do Banco de Portugal coloca em cima da mesa o modelo
de separao em banco bom e banco mau. Sim, desde que tudo seja simples, linear,
rpido, com o desaparecimento da marca Banif, o pagamento de alguma coisa diferente
de zero pelo banco bom e, de preferncia, que seja comprado por uma entidade que prove
facilmente ser vivel. A sentena estava lida. Este o encontro que Jorge Tom identifica
como aquele em que o Banco de Portugal deixou de apoiar o Banif, o turning point.
Como a reunio foi tambm sobre o Novo Banco, e pouco se sabe sobre o que l se falou,
do lado do Banif admite -se que o Banco de Portugal trocou a viabilidade do banco bom
do BES pela morte do banco do Centauro.
O banco perder 960 milhes de euros numa semana e tem de pedir dinheiro de
emergncia ao Banco de Portugal atravs da ELA (Emergency Liquidity Assistance).
O que se segue basicamente todo um caminho que conduz execuo da vontade de
Koopman. H um e-mail que chega ao BCE considerando que o Banif tem um problema
de falta de capital e, como tal, o dossi tem de passar para as autoridades de superviso,
nomeadamente para o Banco de Portugal. Mais tarde, alm de falta de capital, o Banif v
agravar-se a sua situao de liquidez, quando, dia 13 de Dezembro, a TVI anuncia que o
banco vai fechar com perdas para os depositantes mesmo que depois v corrigindo a
notcia.
Na manh de segunda-feira, dia 14, aconteceu o previsvel (como nos filmes):
levantamentos em massa que, como diz o ento administrador do Banco de Portugal,
tiveram origem sobretudo em grandes instituies. O banco perder 960 milhes de euros

numa semana e tem de pedir dinheiro de emergncia ao Banco de Portugal atravs da


ELA (Emergency Liquidity Assistance).
O processo de fuga de depsitos, que se tinha iniciado quando Antnio Costa e Maria
Lus Albuquerque trazem o Banif para a guerra poltica, agrava-se exponencialmente
nessa semana. Como para aceder a dinheiro, atravs da linha de emergncia, qualquer
banco tem de dar garantias, o Banif ia vendo desaparecer o que tinha para dar como
colateral.
No conselho de governadores de 16 de Dezembro est j o banco a perder depsitos ,
a deciso tomada: se o Banif no for vendido no concurso que est a decorrer, e que o
Banco de Portugal pensa que encerrar nesse dia, aplica-se o modelo de resoluo mas
sem banco de transio. Ningum quer um novo Novo Banco, dizem os governadores.
Apenas Carlos Costa defende a soluo. No se pode considerar o caso do Novo Banco
um problema, porque nenhuma instituio dessa dimenso foi vendida na Europa durante
estes dois anos marcados pela crise na China, defende.
O Santander Totta um dos concorrentes. Os outros so o Banco Popular e os fundos de
investimento JC Flowers e Apollo (dono da Tranquilidade). Os contactos entre as
autoridades portuguesas e europeias, que entretanto se conheceram, determinam desde
logo a excluso dos fundos de investimento.
O governador ganha meia batalha. Benoit Coeur, membro da comisso executiva, queria
tirar ao Banif o estatuto de contra-parte e atir-lo de imediato ao cho logo no dia seguinte,
17 de Dezembro. Fica decidido que se espera pelo fim do concurso. Se no houver quem
compre, avana-se para a resoluo. No meio disto, h ainda um equvoco: o Banco de
Portugal pensa que o fim da data de apresentao de propostas de compra dia 17, quando
na realidade apenas no dia 18, sexta-feira, s oito da noite. Gera-se algum nervosismo,
perguntas irritadas sobre quem decidiu essa data, mas l se fica espera.
Por volta das dez da noite dessa sexta-feira, o Banco de Portugal convoca o Santander.
Antnio Vieira Monteiro e o seu administrador Antnio Preto vo at Rua do Comrcio.
Na sala, esto representantes do Fundo de Resoluo, da consultora Oliver Wyman e
advogados. O banco vai ser resolvido. Ali mesmo, usando o telemvel do representante
do Fundo de Resoluo, a administrao do Santander fala com o BCE. desafiada a
apresentar uma nova proposta at domingo de manh.
O Santander Totta um dos concorrentes. Os outros so o Banco Popular e os fundos de
investimento JC Flowers e Apollo (dono da Tranquilidade). Os contactos entre as
autoridades portuguesas e europeias, que entretanto se conheceram, determinam desde
logo a excluso dos fundos de investimento. Dias antes do fim do concurso, o Governo
tinha ficado a saber que s poder vender o banco a uma instituio financeira j com
licena bancria a actuar em Portugal e trs vezes superior ao Banif. Uma orientao que
est em linha com o que Koopman determinou no encontro de Novembro: quem comprar
tem de provar que vivel com o Banif l dentro. Acrescentando um ponto: ningum
quer agora ir dar uma nova licena bancria.

Antnio Vieira Monteiro, presidente executivo do Santander Totta

Ficam ento como candidatos o Santander e o Popular, que salta logo fora. As
negociaes iniciam-se nesse fim-de-semana, com a equipa de Vieira Monteiro. Depois
do encontro na sexta-feira, o presidente do Santander Totta e a sua equipa regressam ao
Banco de Portugal na manh de sbado. Mas nesta altura j est tudo basicamente
orientado.
Pelas nove da manh desse sbado, 19 de Dezembro, a presidente do Conselho de
Superviso do BCE, Danile Nouy, envia um e-mail ao ministro das Finanas, Mrio
Centeno, com conhecimento para Vtor Constncio, dizendo que a conversa com o
Santander correu muito bem e que a Comisso Europeia vai aprovar a venda ao banco
espanhol. A notcia dada pelo Expresso em Janeiro.
Assim se fez. No domingo, o negcio fica fechado com o Santander. Nessa noite,
anunciada a resoluo do Banif. Salvar o banco significa, basicamente, garantir o dinheiro
dos depositantes de um banco lder na Madeira e nos Aores.
O Estado gasta 2,4 mil milhes de euros para vender o banco por 150 milhes pelo Banif.
Quanto custou? Para j, 3 mil milhes de euros, distribudos pelo banco, pela empresa
Oitante (que ficou com os activos que o Santander no quis) e o dinheiro que ainda l
estava da ajuda de 2012. As contas finais da factura do contribuinte dependem dos
resultados que se obtiverem da venda do patrimnio da Oitante, detida pelo Fundo de
Resoluo. O montante que o Estado injectou no Banif para o vender (1766 milhes de
euros) foi mais tarde financiado pelo prprio Santander njma emisso privada do mesmo
montante. O Santander fica com activos saudveis, da ordem dos 12 mil milhes de euros,
incluindo pouco mais de 5 mil milhes de euros de depsitos e os respectivos crditos.
Garante a liderana na Madeira e nos Aores e passa a ser o terceiro maior banco
portugus.
Com Madrid a acompanhar o negcio, o Santander assume o risco de entrar no banco
antes de haver Oramento Rectificativo. Estava convencido de que o PS j tinha tudo
acordado com o Bloco de Esquerda e o PCP.
A arquitectura do negcio garante ainda o respeito pela condio, colocada pelo
Santander, de no envolver qualquer ajuda do Estado que viesse a determinar processos
de concorrncia na Comisso Europeia. Durante toda a crise, conseguiu evitar casos com
a direco-geral da Concorrncia; no ia agora entrar num por causa do Banif.
Nesse domingo, o banco liderado por Antnio Vieira Monteiro ainda ficou a saber que
teria de assumir o negcio sem que o Estado tivesse autorizao para injectar aquele
dinheiro todo no banco. Com Madrid a acompanhar o negcio, o Santander assume o
risco de entrar no banco antes de haver Oramento Rectificativo. Estava convencido de
que o PS j tinha tudo acordado com o Bloco de Esquerda e o PCP. No tinha. A
rectificao ao Oramento de 2015 que viabiliza a venda do Banif aprovada apenas com
os votos do PS e graas absteno do PSD.
Segunda-feira, dia 21 de Dezembro de 2015: todos os balces do Banif aparecem j
pintados de vermelho. O Centauro morreu. O Santander Totta garantiu a liquidez de
emergncia da ordem dos mil milhes de euros de que o banco precisava. Hoje, lder na
Madeira e nos Aores, e o terceiro maior banco em Portugal, ultrapassando o BPI. Tudo
se fez como Bruxelas e Frankfurt quiseram. O banco foi vendido por um valor diferente

de zero (como recomendou o responsvel da Concorrncia europeia), comprado por uma


ins- tituio financeira com dimenso e j com licena bancria e o negcio
concretizado antes do Natal e de entrarem em vigor as novas regras de resoluo de
bancos que envolvem perdas para os depositantes.

Antnio Varela: O Banif era um banco pssimo


O Banif, em 2012, era um banco muito, muito mau. O Banif era um banco pssimo. As
palavras so de Antnio Varela, ento administrador do Banco de Portugal, que tinha
assumido antes as funes de administrador no executivo do Banif. Disse-as na comisso
parlamentar de inqurito. Foi tudo pssimo no Banif. uma histria em trs actos de que
ningum sai bem. Entre o seu nascimento e a sua interveno, assistimos quilo que vai
ser a regra nos outros bancos mortos: uma combinao explosiva de gestores, accionistas,
auditores e supervisores. Gestores incompetentes, fracos ou corruptos trabalham para
accionistas que usam os depsitos para financiarem os seus negcios ou os dos seus
amigos em bancos onde os auditores so cegos e os supervisores inactivos ou incapazes.
Estas so as marcas da primeira fase da vida do Banif, que vai praticamente at entrada
da troika.
Mesmo na verso de superviso light que era defendida at crise de 2007, o Banco de
Portugal poderia ter visto o crdito a crescer sem racionalidade a partir dessa altura e os
juros que o banco estava a oferecer para atrair depsitos. Afinal, j tinha acontecido no
caso do BPN, com algumas semelhanas: um banco com empresas que pertenciam a
accionistas com pouco dinheiro a orbitar em seu redor. Mesmo o financiamento cruzado
com o BES poderia e deveria ter sido cortado em vez de se ficar por actuaes
burocrticas.
A interveno de salvao do banco, entre finais de 2012 e o incio de 2013, tem o selo
do mal menor que tem marcado a poltica financeira portuguesa desde o incio da crise.
defensvel argumentar que, na altura, a queda do Banif poderia ter conde- nado o pas
a uma interveno massiva em todos os bancos, pela onda de desconfiana que se ia gerar,
depois de um ano muito difcil em Portugal e na Zona Euro por causa da Grcia.
Mas, a partir da, tudo incompreensvel. Ningum, nem no Governo nem no Banco de
Portugal, acompanhou devidamente a situao, sabendo, como sabiam, que quem dirigia
o banco, Jorge Tom, ligado ao accionista de referncia, tinha todos os incentivos para
adiar a reestruturao do banco. Alimentou-se a iluso de que o banco seria vendido,
remetendo para o esquecimento a razo fundamental da sua salvao: a defesa da
confiana. Porque todos sabiam que o Banif era invivel, mesmo o seu presidente, como
o reconheceu at na comisso parlamentar de inqurito.
O plano de capitalizao do Banif foi desenhado para demonstrar a sua viabilidade todopoderosa direco-geral europeia da Concorrncia, em vez de ser feito a pensar na
viabilizao do banco.
Os preconceitos em relao a algumas solues so igualmente um dos pecados do caso
Banif. Em vez de se assumir uma atitude pragmtica e escolher a melhor sada para o

problema, excluem-se remdios porque se contra a nacionalizao. Esta poderia at no


ser a melhor soluo, mas nunca deveria ter sido colocada de parte.
Ainda no que diz respeito a este segundo acto da vida do Banif, assistimos a uma cena
que foi comum ao longo da interveno da troika: uns servios da Comisso Europeia a
dizerem uma coisa, e outros a exigirem outra. O plano de capitalizao do banco foi
desenhado para demonstrar a sua viabilidade todo-poderosa direco-geral europeia da
Concorrncia, em vez de ser feito a pensar na viabilizao do banco mesmo que isso
fosse impossvel. Pouco tempo depois, percebe-se que, enquanto os tcnicos da Comisso
que integravam a troika, que so basicamente da direco-geral de Economia e Finanas,
concordavam com um emagrecimento mnimo do banco, os donos da defesa da
Concorrncia queriam reduzir a instituio Madeira, aos Aores e dispora, pondo em
causa todo o desenho do apoio.
Como j se viu, Gert Jan Koopman uma figura central e determinante no destino do
Banif. No se pode dizer que culpado do fim do banco ou dos 3 mil milhes de euros
que os portugueses vo suportar. Partilha essa responsabilidade com o presidente do
banco, Jorge Tom, com o Governo de Pedro Passos Coelho, com o Banco de Portugal e
com o Banco Central Europeu. Mas, durante todo o processo, fixou-se na ideia da
inviabilidade do banco. verdade que no nos podemos queixar, porque so as regras
europeias, consagradas nos tratados, que lhe do essa legitimidade. Mas a direco-geral
europeia da Concorrncia traz inevitavelmente memria o famoso sketch da srie
televisiva Little Britain: Computer says no.
[A morte do Banif] deixa uma conta que, em mais de dois teros, se deve soluo
determinada por Bruxelas e Frankfurt. Sero os contribuintes portugueses a pag-la.
O terceiro acto um dos mais preocupantes. Vemos atravs do Banif funcionrios de
instituies da Zona Euro a interferirem, sem qualquer competncia ou legitimidade, em
solues que se adaptam s suas vises sobre o sistema bancrio. Pessoas que suposto
serem servidores pblicos, actuam como lobistas, como se viu no e-mail que a presidente
do conselho de superviso enviou para Mrio Centeno com conhecimento ao vicepresidente do BCE, Vtor Constncio. Nem uma nem outra instituio tm competncia
para interferir num processo que estava a ser tratado pela Autoridade de Resoluo, ainda
em mos nacionais em finais de 2015. J tinha falado com o Santander, revelou; e com a
Comisso Europeia. Estava tudo tratado nos bastidores, com o conhecimento de Vtor
Constncio. E o processo de resoluo foi usado para dar mais um passo na consolidao
da banca europeia.
O caso mais recente de morte de um banco em Portugal revela prticas preocupantes a
todos os nveis, desde o nascimento do Banif at ao seu encerramento. Deixa uma conta
que, em mais de dois teros, se deve soluo determinada por Bruxelas e Frankfurt.
Sero os contribuintes portugueses a pag-la. Como de costume, um banco pssimo
(que estava a ser recuperado por Jorge Tom) gerou problemas e solues pssimas.

O fim da famlia Esprito Santo


Estavam mais uma vez reunidos no segundo andar da sede do Banco de Portugal com o
governador. O presidente do BES tenta convencer o governador a autorizar a sua

permanncia no banco durante mais um tempo. Era preciso fazer outro aumento de
capital, e uma petrolfera venezuelana, dizia, estava disposta a meter dinheiro.
De repente, Ricardo Salgado pede a Carlos Costa para ligar ao presidente da CGD.
tarde iria ter um encontro com Jos de Matos e o governador podia dar uma palavrinha.
O grupo, na sua perspectiva, precisava apenas de um emprstimo. Era muito dinheiro,
teriam de estar envolvidos vrios bancos, e a Caixa abria a porta. Carlos Costa diz no.
J no era a primeira vez.
Ricardo Salgado estava a jogar as suas ltimas cartadas era tudo por tudo. Pediu a
concorrentes que sempre considerou inimigos. Moveu influncias para ser recebido por
Pedro Passos Coelho. Mas primeiro foi Praa do Comrcio.

Ricardo Salgado: a Caixa seria a bia de salvao


No gabinete do Ministrio das Finanas, com Maria Lus Albuquerque, resolve quebrar
o protocolo e pede para se sentar ao lado da ministra. Elogia o seu desempenho, a sua
coragem. Segue-se o pedido. Se podia falar com a Caixa Geral de Depsitos para
conceder um emprstimo ao Grupo Esprito Santo (GES). Maria Lus diz que o banco
pblico tem uma gesto independente. Aceita uma nova reunio com quem lhe vai
explicar mais detalhes? Com certeza. Faz uma nova reunio com um homem de confiana
de Salgado. E a o no categrico. Vai arrepender-se. E a resposta: Antes prefiro
arrepender-me de dizer no do que de dizer sim.
Dia 20 de Junho de 2015, o jornal online Observador conta o no de Pedro Passos
Coelho. O primeiro-ministro recusa conceder um emprstimo ao Grupo Esprito Santo
num encontro em que Ricardo Salgado se fez acompanhar, na residncia oficial de So
Bento, por Jos Honrio, mais tarde administrador do BES na equipa de Vtor Bento.
J com tudo perdido, sob uma presso intensa do Banco de Portugal para sair do banco,
joga-se uma ltima cartada: Se o Grupo Esprito Santo cair, os efeitos financeiros e
econmicos sero tais que Portugal ter de pedir um segundo resgate. Ningum nos
jornais agarra na histria que o BES gostava de contar. A sada da troika, limpa, tinha
sido em Maio, antes do tempo previsto. Neste incio de Vero, os juros da dvida pblica
eram baixos o BCE estava j no terreno a comprar dvida pblica e a economia parecia
estar a sair da pior recesso de que havia memria.
No entanto, apareceu-lhe um cisne negro, chamado Pedro Passos Coelho, despojado e
at de alguma forma inconsciente. a anlise de quem acompanhou todo o processo de
perto. O destino ficou traado com o no do Governo ao apoio da CGD. Afinal, tinha
sido o prprio Salgado a recusar a capitalizao pblica em 2012, quando todos os outros
grandes bancos a usaram. Como nunca quis recorrer em 2013 ou, quando ainda ia a
tempo, em 2014. Os elogios que teve como o banqueiro que no precisava do dinheiro
da troika eram manifestamente exagerados.
Os banqueiros em Portugal tambm iam dizendo que no. Os seus amigos angolanos, que
tinham aberto um buraco no banco em Luanda, recusavam-se a ajudar. Havia ainda a
Venezuela, mas no era fcil.

O Dono Disto Tudo, o homem mais poderoso de Portugal, j estava a ver o que iria
acontecer. Via o seu poder esfumar-se ao ritmo da fuga dos seus amigos. Tinha falhado o
seu parceiro de sempre, o Crdit Agricole os seus amigos banqueiros no estrangeiro,
todos os que tinham ajudado a famlia, na altura sem dinheiro, a recuperar o banco em
finais do sculo xx. Os banqueiros em Portugal tambm iam dizendo que no. Os seus
amigos angolanos, que tinham aberto um buraco no banco em Luanda, recusavam-se a
ajudar. Havia ainda a Venezuela, mas no era fcil. At o Estado, que durante anos
seguidos lhe tinha proporcionado muitos e bons negcios, lhe fechava agora a porta pela
mo de Pedro Passos Coelho.
O homem que tinha idealizado e construdo o grupo numa lgica de poder, influncia e
cumplicidade, com muitos negcios do Estado, est sem sadas. Nunca passou pela
cabea da famlia Esprito Santo, com tantas ligaes s elites polticas e empresariais
portuguesas, com a influncia que teve na poltica econmica, na legislao, na nomeao
de colaboradores seus para cargos de Governo e na proteco que deu a alguns que de l
saram, que poderia algum dia precisar de um emprstimo da Caixa e ouvir no.
O ltimo dos banqueiros portugueses vive em Julho os seus ltimos dias frente do BES.
Era o culminar de uma longa batalha com o Banco de Portugal que comeara em 2013,
entra em alerta amarelo em Novembro e em vermelho em Maio de 2014, quando o primo
Jos Maria Ricciardi entrega documentos que provam a ocultao de dvida na Esprito
Santo International (ESI).
A queda de Ricardo Salgado ter sido antevista por algumas pessoas j no incio de 2014.
O que explica que poucos tenham sido os bancos portugueses que perderam dinheiro com
a falncia do GES.
Acaba por sair do seu banco apenas em Julho, dia 13, um domingo. Talvez fosse o nico
a saber que a sua sada destaparia um buraco negro no BES e a falncia das empresas da
famlia. O grupo a-ca-bou. A 28 de Julho, dias antes da resoluo do BES, assim que
o comunicar sua famlia, reunida no conselho superior, na casa onde cresceu, na Rua
de So Bernardo, em Lisboa. Tinha tentado tudo.
A queda de Ricardo Salgado ter sido antevista por algumas pessoas j no incio de 2014.
O que explica que poucos tenham sido os bancos portugueses que perderam dinheiro com
a falncia do GES. Mas para outros parecia to impossvel quanto o cu cair-nos em
cima. Foi o caso do Banif. E da Portugal Telecom, da qual o BES detinha 10% do capital,
e que apanhada pelo colapso do GES com mais de 90% da sua tesouraria, quase 900
milhes de euros, em papel comercial da ESI e da Rioforte. Ou ainda de um dos homens
mais ricos de Portugal, Amrico Amorim.
Dezembro de 2012. Ricardo Salgado chamado como testemunha ao caso Monte Branco.
Em Janeiro do ano seguinte, confirma que aderiu s trs amnistias fiscais: 2005, 2010 e
2012. Porqu? Dinheiro que ganhou nas quase duas dcadas em que trabalhou fora de
Portugal aps o 25 de Abril de 1974, justifica. Estava aberta a porta para a reavaliao da
idoneidade de Ricardo Salgado como lder de um banco. Uma das primeiras investigaes
e batalhas dentro do Banco de Portugal nas suas tentativas de proteger o BES do GES, ou
o banco do seu accionista.

Carlos Tavares. O cerco comeou pela CMVM


Um dos critrios de avaliao das qualidades de banqueiro a sua tendncia para
cumprir pontualmente as suas obrigaes. O tema esteve em anlise no Banco de
Portugal, mas as divergncias no conselho de administrao ditam o fim dessa linha de
argumentao para retirar Ricardo Salgado da liderana do BES.
Continuam em anlise os fundamentos jurdicos para perda do estatuto de idoneidade por
causa da liberalidade, ou seja, a comisso de 14 milhes de euros que Ricardo Salgado
recebeu do construtor da Amadora Jos Guilherme, e das sociedades em parasos fiscais
detectadas no mbito do caso Monte Branco.
At aqui os processos concentravam-se nas qualidades de Ricardo Salgado para continuar
a ser banqueiro por causa dos casos em que estava envolvido. Mas existia ainda a
convico de que a famlia Esprito Santo conseguia atrair investidores. Tudo assume
outros contornos quando se comea a detectar como que afinal anda a financiar a
montanha de dvida das empresas do grupo, pondo em risco as poupanas de investidores
menos infor- mados. O cerco comea e a criatividade do BES tambm, num jogo do gato
e do rato.
Ser Carlos Tavares, presidente da Comisso do Mercado de Valores Mobilirios, a
iniciar o cerco.
O que vai fazer a famlia Esprito Santo quando esta via de financiamento do grupo
[atravs dos fundos de investimento] se fechar? Vende os ttulos de dvida do grupo
directamente aos clientes, nos balces do BES.
O BES tinha um fundo, o Esprito Santo Liquidez, atravs do qual estava a financiar o
grupo por via de aplicaes dos clientes. Em Agosto de 2013, mais de 80% dos fundos
do ES Liquidez estavam aplicados em dvida de empresas do GES. Eram 1800 milhes
em 2200. Uma concentrao em empresas do grupo que contraria o esprito das regras
financeiras de desincentivar o financiamento de empresas do grupo bancrio e que era um
enorme risco para quem aplicava a as suas poupanas
O presidente da CMVM decide mudar a lei e o BES ter seis meses para alterar essa
situao. Em Novembro de 2013, entram em vigor novas regras. Com a nova lei, esses
fundos no podiam ter mais do que 20% de ttulos de empresas relacionadas com o grupo
que faz a sua gesto.
O que vai fazer a famlia Esprito Santo quando esta via de financiamento do grupo se
fechar? Vende os ttulos de dvida do grupo directamente aos clientes, nos balces do
BES. E neste momento que o problema passa da Rua Laura Alves, onde est a CMVM,
para a Rua do Comrcio, sede do Banco de Portugal. Os produtos de dvida das empresas
GES passam a ser vendidos aos balces do BES. Um dos grupos de lesados do BES
nasce nesta altura. O BES passa a dar a cara, nos seus balces, pela dvida das empresas
do seu accionista.
Imagine-se um caso em que o devedor diz que deve 100 quando o credor diz que
emprestou 120. No caso concreto da ESI, faltava somar 1300 milhes de euros dvida
registada de 3900 milhes de euros.

Estamos em finais de 2013, e no Banco de Portugal est a decorrer o segundo ETRICC,


sigla complicada para nomear, como j vimos, a anlise da capacidade de os devedores
com maior risco pagarem os seus emprstimos. Nesse grupo de clientes relevantes esto
as empresas no financeiras do universo Esprito Santo. As instituies de crdito
recebem uma srie de pedidos de informao que tm de preparar para o Banco de
Portugal.
Esto os colaboradores do BES a preparar essa informao quando detectam o
inimaginvel. O valor da dvida que est contabilizado nas contas da Esprito Santo
International (ESI) bastante inferior que est nas mos dos clientes sob a forma de
papel comercial. Imagine-se um caso em que o devedor diz que deve 100 quando o credor
diz que emprestou 120. No caso concreto da ESI, faltava somar 1300 milhes de euros
dvida registada de 3900 milhes de euros. Em algum lado tem de estar essa diferena.
Que pode ser determinante para ditar a viabilidade ou a falncia de uma empresa.
accionado o alerta vermelho. A primeira justificao da administrao do BES
reconhecer que sim, que tm essa dvida no contabilizada, mas que tambm possuem
patrimnio no registado e imveis em Angola. Uma histria que segue para a verso do
erro e cansao do contabilista, o comissaire aux comptes Machado da Cruz, segundo
afirma Ricardo Salgado na entrevista que d ao Negcios em finais de Maio de 2014.
Mais tarde, Machado da Cruz revela que a falsificao das contas comeou em 2008, por
ordens de Ricardo Salgado. Estvamos espera de melhores dias, diz ao Expresso, em
Outubro de 2014. Que no vieram. E os 180 milhes de euros de dvida escondida em
2008 transformam-se em 1300 milhes em 2013. Na realidade, a ESI est falida; tem uma
dvida muito superior aos seus activos.

Carlos Costa. S em maio de 2014 o Banco de Portugal percebe que pode haver matria
criminal
Mas, em Novembro desse ano, o Banco de Portugal no sabe nada disto. Negligncia,
incompetncia, o que admite, em linha com a primeira explicao pblica de Ricardo
Salgado na entrevista de Maio ao Jornal de Negcios. Nessa primeira fase, as autoridades
consideram que se est apenas perante um problema de risco reputacional do BES.
Os clientes tenderiam a responsabilizar o banco caso a ESI no fosse capaz de pagar o
que devia. O supervisor pede ento ao BES que adopte um conjunto de medidas para
isolar o banco e os seus clientes dos riscos de falncia das empresas do GES. Entre elas,
tirar das mos dos clientes as aplicaes em dvida do GES e a constituio de garantias
e provises. E probe o BES de vender esses produtos aos seus balces.
S em Maio que o Banco de Portugal percebe que pode estar perante a prtica de um
crime. Jos Maria Ricciardi, em conflito com o seu primo Ricardo Salgado desde finais
de 2013, entrega a acta de uma reunio entre Machado da Cruz, o responsvel financeiro
do GES Jos Castella e uma sociedade de advogados do Luxemburgo. O comissaire aux
comptes revela nessa altura que falsificou as contas cumprindo ordens de Ricardo
Salgado.

Quando se conhece esta informao, est a decorrer o aumento de capital do BES. Ricardo
Salgado j tinha concordado com o governador do Banco de Portugal que sairia aps essa
operao. Uma via que encontrou para evitar que prosseguissem os proces- sos que
estavam a decorrer na superviso e que se encaminhavam para lhe retirar a idoneidade.
O Dono Disto Tudo continua a lutar. Tenta colocar frente do banco Amlcar Morais
Pires, o seu homem de confiana e artfice financeiro. Carlos Costa no diz que sim nem
que no, mas acaba por inviabilizar essa soluo.
O caso da amnistia fiscal tinha ficado pelo caminho, mas as suas qualidades para gerir
um banco tinham continuado a ser avaliadas luz dos 14 milhes que tinha recebido a
ttulo de liberalidade do construtor Jos Guilherme, das offshores e ainda da continuada
colocao de papel comercial junto dos clientes do BES. Estamos algures em Fevereiro
quando Ricardo Salgado percebe que podem existir fundamentos legais para lhe retirarem
a idoneidade. Toma ento a iniciativa de propor ao governador a sada pelo seu prprio
p, logo aps o aumento de capital do banco.
O supervisor quer seguir as regras do jogo. Os accionistas que devem nomear uma nova
administrao, uma gesto profissional sem a famlia. Numa primeira fase, concorda
em deixar Salgado como chairman, mas, medida que vai conhecendo o que se passa,
inviabiliza essa possibilidade.
O Dono Disto Tudo continua a lutar. Tenta colocar frente do banco Amlcar Morais
Pires, o seu homem de confiana e artfice financeiro. Carlos Costa no diz que sim nem
que no, mas acaba por inviabilizar essa soluo. O Crdit Agricole, o banco francs que
apoiou a famlia Esprito Santo na compra da Tranquilidade e do BES, mantm-se mudo.
Entretanto, o jogo financeiro do gato e do rato prosseguia no BES sem que ningum
suspeitasse. Proibidos, primeiro pela CMVM, e depois pelo Banco de Portugal, de
venderem dvida das empresas do GES aos balces do banco, outras engenharias se
constroem para ir buscar dinheiro aos clientes.
Aos emigrantes (...) foram vendidas aces preferenciais que, na prtica, o que tm l
dentro dvida do BES ou do GES.
O dinheiro da PT, que aplicou 900 milhes de euros na Rioforte, j era insuficiente. O
mediatismo do caso e a informao que j existia sobre o grupo da famlia mais
poderosa do pas estavam a afugentar todos os que at a faziam aplicaes nessas
empresas e, claro, estavam informados. Alguns ainda foram convencidos de que o
problema estava circunscrito ESI, e que a Rioforte, dona da Comporta, era saudvel.
Foi o caso Jorge Tom, com dinheiro do Banif. Pem tambm a seguradora Tranquilidade
a financiar o BES e o GES.
Para os clientes em geral, criam uma vasta gama de produtos financeiros com as mais
variadas designaes, para emigrantes e clientes do BES. Aos emigrantes, por exemplo,
foram vendidas aces preferenciais que, na prtica, o que tm l dentro dvida do
BES ou do GES. Em Junho, porta da sua sada do banco, Ricardo Salgado lana ainda
uma ltima operao financeira que ser mortal para o banco.

Quando Vtor Bento entra para a presidncia do BES, no sabia da missa a metade. Assim
como o Banco de Portugal. Em menos de seis meses, na busca desesperada de dinheiro,
Ricardo Salgado e a sua famlia, com pelo menos Amlcar Morais Pires, tinham
contaminado o banco. As medidas ditadas por Carlos Costa para se criar um anel de
proteco (ringfencing) volta do banco tinham sido contornadas. Na verso de Ricardo
Salgado, a cura que matou o doente.

Vtor Bento aceitou liderar o BES, mas no sabia da missa a metade


j noite. Domingo, 13 de Julho de 2014. Da Rua Barata Salgueiro, perpendicular da
Avenida da Liberdade, a sede do BES, construda ainda antes do 25 de Abril de 1974
como o edifcio mais inteligente da poca, sai um carro da garagem. L dentro est
Ricardo Salgado. Representa a quarta gerao de uma instituio nascida a 9 de
Novembro de 1880. Era a Casa de Cmbios de Jos Maria do Esprito Santo Silva na Rua
del Rei, tambm conhecida como a Rua dos Capelistas.
o fim simblico da nica famlia portuguesa de banqueiros ainda com razes no sculo
xix. Numa reunio de emergncia realizada por ordem expressa do Banco de Portugal, a
ltima deciso do trineto de Jos Maria cooptar a nova administrao do BES. Tinha
passado quase um ano durante o qual as autoridades tinham tentado chegar a uma soluo
suave para aquilo que, veio a saber-se depois, era apenas uma parte do que se passava no
BES.
Nesta altura, a famlia Esprito Santo via as suas empresas no Luxemburgo a carem, uma
a uma, sob o peso das dvidas. O banco estava beira do precipcio. E ainda estavam para
chegar muito mais surpresas desagradveis. O que vai acontecendo , para os Espritos,
muito pior do que as nacionalizaes de 1975, quando estiveram presos.
"O BES diferente do GES", era a mensagem. O que ningum sabia que, em poucos
meses, o BES ficou tambm GES.
Aquilo que, durante meses, Ricardo Salgado no quis fazer, acabou por se precipitar em
dias. O lder do BES tinha concordado em sair do banco no incio da Primavera, depois
do aumento de capital. Mas depois tentou ficar mais tempo, porque era preciso um novo
aumento de capital. A seguir, tentou ficar no banco atravs do seu homem de confiana,
Amlcar Morais Pires. At que, a 4 de Julho, sabe-se que Vtor Bento foi convidado para
liderar o BES. Chega-se, finalmente, soluo que o supervisor aceita.
Mas o ento conselheiro de Estado Vtor Bento s quer assumir funes depois de
apresentadas as contas do segundo trimestre. No consegue. Entra no banco a 14 de Julho,
levando consigo Jos Honrio, que tinha apoiado Salgado no plano de recuperao do
GES para se obter o emprstimo da CGD, que recebeu o no do Governo, e Joo
Moreira Rato.
Nada fazia antever a catstrofe que iria cair sobre o banco duas semanas depois. Nos dias
que antecederam a interveno, vrias foram as declaraes de confiana no BES. O
governador do Banco de Portugal, Carlos Costa, o Presidente da Repblica, Anbal
Cavaco Silva, e o primeiro-ministro, Pedro Passos Coelho, asseguraram, das mais

diversas formas, que o banco no tem qualquer problema e est protegido do GES. O
BES diferente do GES, era a mensagem. O que ningum sabia que, em poucos meses,
o BES ficou tambm GES.
Pedro Duarte Neves solicita a Vtor Bento, presidente do ainda BES, por carta, a
apresentao de um plano de capitalizao at dia 31 [de julho]. O que se revela
manifestamente impossvel.
Apanhando o pas em frias e de surpresa, na noite de 3 de Agosto, domingo, o Banco de
Portugal anuncia que o BES vai ser dividido em dois: um mau, outro bom. Nasce o
Novo Banco. L dentro, com a nova gesto, tinham aparecido os esqueletos. Os prejuzos
atingiam a marca recorde de 3,6 mil milhes de euros. Longe dos cerca de 2 mil milhes
que se esperava e que poderiam ser amortecidos com as almofadas que, acreditava-se,
existiam.
Tudo muda na segunda-feira 28 de Julho. A auditora do BES, a KPMG, d ao Banco
Portugal a indicao de que as perdas podero ser muito superiores ao esperado,
colocando o BES em situao de falncia. No dia seguinte, o vice-governador Pedro
Duarte Neves solicita a Vtor Bento, presidente do ainda BES, por carta, a apresentao
de um plano de capitalizao at dia 31. O que se revela manifestamente impossvel.
Os prejuzos so publicamente divulgados no dia 30 de Julho, quarta-feira, apanhando os
investidores de surpresa e comeando a gerar uma onda de pnico entre os depositantes.
As aces so suspensas, mas regressam depois negociao. Mais tarde, sabe-se que o
presidente da CMVM desconhecia o que se estava a passar. Ser apenas contactado na
sexta-feira tarde pelo governador do Banco de Portugal, que lhe diz recear ter havido
uma fuga de informao. E as aces do BES so de novo suspensas, nos 12 cntimos,
para j no regressarem Bolsa. Durante o ms de Julho, o banco viu o seu valor cair
82%.
[Vtor Bento] era presidente do banco h pouco mais de duas semanas e sabia que alguma
coisa ia acontecer, mas estava a trabalhar em linha com a ltima comunicao do Banco
de Portugal de 30 Julho.
At essa altura, tinham existido vrias manifestaes de interesse no banco com uma
marca de quase sculo e meio ligada a uma famlia de banqueiros. A acumulao de factos
que indiciavam que a anterior gesto tinha usado o banco para financiar o seu grupo (alm
do caso da PT, do dinheiro que tinha em Angola e das engenharias financeiras envolvendo
a Eurofin) coloca os investidores de p atrs. Isso era o que se sabia; poderia haver muito
mais, pensaram. E afastaram-se.
Na sexta-feira que antecede a resoluo, o presidente do BES, Vtor Bento, est numa
reunio com colaboradores do BES. Faz uma interveno mobilizadora para a
reestruturao que era preciso fazer, sempre sinnimo de despedimentos em palavras
mais ou menos simpticas. J tinha comunicado que no existiam condies para a
capitalizao privada do banco. De repente, a sua assessora avisa-o: as aces do BES
tinham sido suspensas. E convocado para uma reunio no Banco de Portugal s oito da
noite.

Era presidente do banco h pouco mais de duas semanas e sabia que alguma coisa ia
acontecer, mas estava a trabalhar em linha com a ltima comunicao do Banco de
Portugal de 30 Julho. Ali se considera desejvel a capitalizao por meios privados mas
reafirma-se igualmente que continua disponvel a linha de capitalizao pblica criada
no mbito do emprstimo financeiro da troika. O que se passou entretanto para tudo
mudar?
Vtor Bento ainda fala com a ministra das Finanas, que lhe diz ser impossvel a
capitalizao pblica; j no existe essa opo. O governador do Banco de Portugal
Carlos Costa dir, mais tarde, na comisso parlamentar de inqurito ao que se passou no
BES, que a capitalizao pblica requeria procedimentos prvios complexos e
demorados.
O fantasma do BPN continuava a pairar e, tal como os investidores privados fugiram com
medo de mais buracos escondidos, aqui ningum podia garantir que no existiam.
Nacionalizar o BES seria integrar no Estado tudo o que l estava.
As razes pelas quais se mudou de ideias entre 30 de Julho e 1 de Agosto, colocando de
parte, em dois dias, o plano de capitalizao pblica, so ainda pouco claras,
independentemente de ser ou no a melhor soluo. Uma das explicaes dadas pelo
supervisor a deciso do BCE, que, no dia 31, anuncia que vai retirar ao BES o estatuto
que lhe permite ir ali buscar dinheiro j no dia seguinte, 1 de Agosto. Isso significaria,
para o banco, ter de devolver 10 mil milhes de euros a Frankfurt, dinheiro que,
manifestamente, no tinha. Consegue-se depois que s faa isso a 4 de Agosto, j com a
resoluo concretizada.
A preocupao do Governo e tambm do Banco de Portugal em demonstrar que se salva
o BES sem custos para o contribuinte desenha-se, contudo, como um factor de peso na
deciso. O Governo fez questo de salientar que o Fundo de Resoluo no significava
custos para os contribuintes. E o prprio governador do Banco de Portugal fez esse
raciocnio na declarao pblica sobe a resoluo. Quero aqui realar que os recursos
financeiros do Fundo de Resoluo no incluem fundos pbli- cos, pode ler-se na
comunicao de Carlos Costa.
O fantasma do BPN continuava a pairar e, tal como os investidores privados fugiram com
medo de mais buracos escondidos, aqui ningum podia garantir que no existiam.
Nacionalizar o BES seria integrar no Estado tudo o que l estava.
Sem interesse dos investidores privados e sem hiptese, por vontade do Governo ou
impossibilidade de facto, de usar a linha de capitalizao pblica, o BES entrou no
processo de resoluo. Um plano j previsto nas directivas europeias, no quadro das novas
regras que a Zona Euro estava a construir para a Unio Bancria que pretendia poupar os
contribuintes fartos de salvar bancos. Mas a receita nunca tinha sido aplicada e no
existiam ainda regras para isso em Portugal. O que obrigou o Governo a aprovar
legislao em pleno fim-de-semana.
No Banco de Portugal, tcnicos da instituio e consultores passam as contas do BES
pelo pente mais fino possvel. No suficientemente fino, como se ver mais tarde.

A resoluo do banco parece ser a nica soluo, j que o seu encerramento est fora de
questo. O BCE convence-se a manter o banco ligado a si at segunda-feira, dia 4 de
Agosto. Durante o fim-de-semana, operacionaliza-se a separao dos activos e das
responsabilidades. Em 48 horas. s 8h30 de segunda-feira, 4 de Agosto, preciso abrir
as portas de um BES novo, separado dos activos txicos, que possa receber os clientes e
actuar normalmente.
Constitui-se um gabinete de crise, chamam-se pessoas que estavam de frias, fazem-se
directas na Rua do Comrcio. Entre advogados, consultores, teleconferncias com
Frankfurt e Bruxelas, desenham-se as solues. Comunica-se ao Presidente da Repblica.
Rene-se com o Governo porque preciso dinheiro e so necessrias leis que ainda no
existem para enquadrar a soluo. No Banco de Portugal, tcnicos da instituio e
consultores passam as contas do BES pelo pente mais fino possvel. No suficientemente
fino, como se ver mais tarde. Separam-se valores. Os accionistas e obrigacionistas
subordinados ficavam no BES mau, assim como os activos problemticos e
relacionados com o grupo familiar. O BES bom fica com os activos saudveis, os
depsitos, os obrigacionistas no subordinados e um capital de 4,9 mil milhes de euros.
Os jornalistas so convocados para a declarao do governador do Banco de Portugal
quando passam 23 minutos das nove da noite de domingo. s 23h00, Carlos Costa
anuncia a primeira operao de resoluo de um banco na Zona Euro. Nasce publicamente
o Novo Banco, que era para ser Novo Banco Portugus antes de algum se lembrar de
que a sigla NBP lembrava BPN. O fantasma aparecia de novo.

Esteve para se chamar Novo Banco Portugus, mas a sigla recordava o BPN
Mas como foi possvel um banco to escrutinado, fiscalizado e questionado pelo Banco
de Portugal e pelo seu auditor, a KPMG, ter escondido prejuzos daquela dimenso? H
duas transaces que s so identificadas depois de Ricardo Salgado sair, realizadas no
ltimo ms e meio da sua liderana. Uma a sofisticada operao circular envolvendo a
Eurofin, uma sociedade sua que j tinha pertencido famlia Esprito Santo. O BES
financia-se com dvida atravs de obrigaes que vende Tranquilidade, que, por sua vez,
vende Eurofin, que, por sua vez, vende aos clientes do BES. Neste caminho, entram no
banco 468 milhes de euro; mas o banco assumiu a responsabilidades de 1250 milhes,
o montante que foi colocado nos clientes. Quem ficou com a diferena? De acordo com
o que foi apurado na comisso parlamentar de inqurito ao caso BES, foi a Eurofin que
usou esse dinheiro para comprar dvida de empresas do GES a alguns clientes. Ou seja,
beira da falncia, ter ressarcido antecipadamente alguns clientes.
A outra origem dos prejuzos, de menor dimenso, est relacionada com a Venezuela. O
BES assumiu a responsabilidade de lhe pagar o que devia de aplicaes realizadas no
grupo.
No meio do processo de resoluo, dia 1 de Agosto, estoira um outro problema. O
supervisor angolano, o BNA, comunica ao Banco de Portugal que a instituio dos
Esprito Santo em Angola, o BESA, vai ser intervencionada. O BES tem ali mais de 3300
milhes de euros emprestados. Dias antes, apenas se sabia que parte dos crditos do banco
ia ser reestruturada.

S em Junho, quando o Expresso revela que h crditos concedidos no BESA, quando


liderado por lvaro Sobrinho que foram concedidos sem garantias e alguns nem se sabe
a quem , que na Rua do Comrcio se percebe o que est em causa.
O Banco de Portugal desconheceu at muito tarde os problemas que existiam no BESA.
Enquadrava o elevado emprstimo do BES ao seu banco angolano na estratgia de
expanso da instituio e no apoio a empresrios portugueses naquele pas. Outros bancos
faziam o mesmo, embora isso tivesse acontecido nas suas participadas na Europa. Em
Janeiro de 2014, Ricardo Salgado entrega ao Banco de Portugal uma garantia soberana
assinada pelo presidente de Angola, Jos Eduardo dos Santos, que segurava 70% dos
crditos do BESA. O supervisor considera que o objectivo poupar capital, reduzindo o
risco. Depois de vrias peripcias entre elas o pedido de um parecer que acaba por ser
dado por um advogado do escritrio de Daniel Proena de Carvalho , o Banco de
Portugal no aceita a garantia.
S em Junho, quando o Expresso revela que h crditos concedidos no BESA, quando
liderado por lvaro Sobrinho que foram concedidos sem garantias e alguns nem se sabe
a quem , que na Rua do Comrcio se percebe o que est em causa. Em causa esto
financiamentos da ordem dos 5,7 mil milhes de dlares.
Por isso que Ricardo Salgado tinha ido a Angola a 2 de Outubro de 2013. Recebido pelo
presidente Jos Eduardo dos Santos na companhia de Amlcar Morais Pires, Daniel
Proena de Carvalho e Rui Guerra, o presidente executivo do BESA. Na Rua do
Comrcio, s se percebe oito meses depois que o BES pode perder os mais de 3 mil
milhes de euros que emprestou ao seu banco angolano. A casa dos horrores, assim
classificar Salgado o BESA numa das reunies do conselho superior.

Enquanto presidente do Novo Banco, Eduardo Stock da Cunha conseguiu fazer um


acordo com Angola
Angola acabar por fazer um acordo com o Novo Banco em Outubro de 2014, pela mo
de Eduardo Stock da Cunha. A participao no BESA ficou no BES mau, mas, no
quadro da reestruturao do BESA realizada pelo Banco Nacional de Angola, o Novo
Banco recuperou 20% do emprstimo que l tinha e ficou com 10% do novo BESA.
Agora chama-se Banco Econmico.
Nunca vi um risco to grande minha frente, confessa um banqueiro. Est a referir-se
aos 4,9 mil milhes de euros injectados no Novo Banco que pairam sobre o sistema
bancrio portugus, o verdadeiro accionista do banco bom do BES.
No fim-de-semana em que se decidiu a resoluo do BES, os banqueiros tentaram
persuadir o Governo a no colocar sobre eles esse peso. A que ttulo iam pagar as asneiras
da concorrncia? Para alguns, esto tambm a receber a factura da incapacidade do Banco
de Portugal para resolver o problema do BES a tempo, apesar dos alertas que fizeram.
Mas a ministra das Finanas Maria Lus Albuquerque no cedeu. Sem custos para os
contribuintes era a frase que o Governo queria dizer.

A deciso mais controversa decorreu em finais de 2015. Cinco emprstimos


obrigacionistas, com o selo de seniores, foram transferidos para o BES, aliviando as
contas do Novo Banco em cerca de 1,9 mil milhes de euros.
A breve histria do Novo Banco est j repleta de prejuzos acumulados e reforos de
capital directos ou indirectos. O banco bom revelou ser um banco ainda com muita coisa
m. A necessitar de mais e mais dinheiro, recheado de imveis e terrenos, participaes
em empresas pouco saudveis, crdito malparado que em parte estava relacionado com
as empresas da famlia Esprito Santo.
O dinheiro inicial ali metido j se eleva a 7500 milhes de euros por via de decises do
Banco de Portugal de transferir para o BES mau algumas das dvidas que tinham ficado
no banco bom. S assim tem sido possvel ao Novo Banco respeitar os rcios legais de
capital.
A deciso mais controversa decorreu em finais de 2015. Cinco emprstimos
obrigacionistas, com o selo de seniores, foram transferidos para o BES, aliviando as
contas do Novo Banco em cerca de 1,9 mil milhes de euros. Quem tinha dinheiro
aplicado nestas obrigaes passa a ser credor da massa falida do BES, ao lado de
accionistas como a famlia Esprito Santo, o Crdit Agricole e outros pequenos
accionistas e obrigacionistas subordinados. O BES entrou em processo de liquidao no
fim de 2015.

Antnio Costa. A transferncia de obrigaes para o banco mau aconteceu quando


ainda se tentava perceber a soluo governativa do PS
Porqu estes credores e no outros? Nas justificaes do Banco de Portugal conta o facto
de serem ttulos destinados a investidores institucionais, os mais qualificados. Mas a
deciso gerou uma onda de desconfiana, nos meios financeiros internacionais, em
relao efectiva solidez financeira da banca portu- guesa e do pas em geral.
Um acontecimento que ocorreu ao mesmo tempo que, no exterior, se tentava compreender
a soluo governativa do PS (de aliana com o PCP e o Bloco de Esquerda) e Antnio
Costa adoptava um conjunto de medidas que anulavam decises anteriores, com efeitos
em grupos estrangeiros, como foi o caso da reverso das concesses nos transportes e da
privatizao da TAP.
O caso das obrigaes seniores foi ainda motivo de outras desconfianas. Para tomar a
deciso, o Banco de Portugal teve reunies com a Comisso Europeia em que esteve na
mesa, ao mesmo tempo, o processo do Banif. Razo pela qual h, no uni- verso financeiro,
quem admita, como j vimos, que se trocou a salvao do Novo Banco pelo sacrifcio do
Banif.
Em ano e meio, [o Novo Banco] acumulou prejuzos de quase 1500 milhes de euros e j
deu como perdidos mais de mil milhes de euros de crdito. E a limpeza est longe
de concluda.

Mais tarde, na sequncia da divulgao de uma carta do primeiro-ministro Antnio Costa


ao presidente da Comisso Europeia, Jean-Claude Juncker, e ao presidente do BCE,
Mario Draghi, admite-se ainda que na negociao com as instncias europeias tenha
tambm estado a capitalizao da CGD. Esta era a segunda vez que o Banco de Portugal
determinava a transferncia de emprstimos para o BES mau que em Agosto se tinha
decidido que ficariam no Novo Banco. A estreia decorreu em finais de 2014 e envolveu
o poderoso banco Goldman Sachs, que, data da resoluo, era accionista do BES. Os
accionistas, no quadro da resoluo, ficaram ligados ao banco mau.
Em Junho de 2014, cerca de um ms antes de Ricardo Salgado sair, o fundo de
investimento Oak Finance, gerido pelo Goldman, empresta mais de 500 milhes de euros
ao BES. O Novo Banco assume a responsabilidade de pagar esse crdito em Agosto. Mas,
em Dezembro, o Banco de Portugal considera que quem realmente emprestou foi o
Goldman, e que o fundo actuava por sua conta. Como o banco norte-americano era
accionista do BES, teria de perder tambm esse emprstimo, como aconteceu com outros
accionistas que eram tambm credores. Obviamente que o Goldman discordou, e o caso
ser julgado em Londres, na sequncia de um processo interposto por investidores do
Oak, entre eles um fundo neozelands.
O reforo do balano do Novo Banco a resposta encontrada para as perdas que se iam
detectando e que no se descobriram em Agosto. Em ano e meio, acumulou prejuzos de
quase 1500 milhes de euros e j deu como perdidos mais de mil milhes de euros de
crdito. E a limpeza est longe de concluda, numa altura em que o banco j vai no seu
terceiro presidente em ano e meio e na segunda tentativa de venda.
Vtor Bento e a sua equipa, Jos Honrio e Joo Moreira Rato, batem com a porta em
Setembro. Tinham ficado contra a sua vontade j na altura da resoluo, apenas para no
criar mais instabilidade. Eram contra a estratgia que estava ser seguida para o Novo
Banco. Defenderam, desde a primeira hora, um modelo mais prximo do britnico: deviase reestruturar o banco e depois vender de uma s vez ou em operaes no mercado de
capitais. Com tempo. Foram vencidos. Governo e Banco de Portugal queriam uma venda
rpida. Sempre o fantasma do BPN a pairar.
Ser Antnio Horta Osrio a ajudar o Governo a encontrar um sucessor para Vtor Bento.
Eduardo Stock da Cunha, com uma carreira iniciada no Santander, vai buscar gestores
com experincia na banca.
Quando que se resolve o resolvido? Foi a pergunta de humor negro nesse Vero de
2014 aps a resoluo. Cada dia que passava o banco perdia depsitos e as equipas tinham
baixado os braos. Ser Antnio Horta Osrio a ajudar o Governo a encontrar um sucessor
para Vtor Bento. Eduardo Stock da Cunha, com uma carreira iniciada no Santander, vai
buscar gestores com experincia na banca, como Vtor Fernandes e Jos Joo Guilherme.
Quando entram no banco, a grande prioridade recuperar a con- fiana. O banco estava
a meia dzia de dias de fechar por falta de liquidez.
Acompanham a primeira tentativa falhada de venda do banco, avanam com uma das
medidas mais duras, a dos despedimentos, e deslindam os novelos de financiamentos ao
banco e ao GES. Autnticas matrioskas, reconhecer Eduardo Stock da Cunha em
entrevista ao Jornal de Negcios na hora da despedida, em Julho de 2016. A sua equipa
consegue resolver alguns problemas de clientes desprevenidos, com especial relevo para

os emigrantes que tinham nas mos dvida do GES mascarada de aces prefe- renciais
de um veculo financeiro.
Por resolver ficou o problema dos conhecidos como lesados do papel comercial, fruto
de um equvoco ou erro cometido pelo Banco de Portugal. Na altura em que nasceu o
Novo Banco, todas as declaraes do Banco de Portugal e de Carlos Costa apontavam
para o pagamento dessa dvida por parte do Novo Banco. S mais tarde os juristas que
acompanharam o processo percebem que no o podem fazer. O banco estaria a pagar
dvida que no era sua e, com isso, daria armas a credores que foram vtimas da resoluo
do BES, como os accionistas e, especialmente, os obriga- cionistas.

Lesados do BES, um ponto de conflito entre Carlos Tavares e Carlos Costa


O problema dos lesados do BES gerou um violento conflito na praa pblica entre os
Carlos, o governador do Banco de Portugal e o presidente da Comisso do Mercado de
Valores Mobilirios (CMVM). No incio de 2016, ainda estava por resolver. O Governo
de Antnio Costa conseguiu acalmar os nimos dos pequenos investidores e acabar com
as manifestaes. Apesar de terem nas mos um crdito sobre as empresas da famlia
Esprito Santo, era frente da agora sede do Novo Banco que se manifestavam, ou mesmo
porta do governador do Banco de Portugal.
Antnio Ramalho o sucessor de Eduardo Stock da Cunha. Nasce na banca, tendo
trabalhado com Antnio Champalimaud, e, no BCP, com Carlos Santos Ferreira. Nos
ltimos anos, estava na Infraestruturas de Portugal, empresa que gere as estradas e faz a
gesto dos contratos de auto-estradas. Ser com ele que decorrer a venda do Novo
Banco.
Sem custos para os contribuintes parece manifestamente impossvel. Numa altura em
que o BCP vale cerca de mil milhes de euros, pensar que se consegue que algum compre
o Novo Banco por 4,9 mil milhes de euros uma iluso. Como os bancos que
sobreviveram a esta mortandade esto a lutar por se man- terem tona de gua, mnima
a probabilidade de serem eles a suportar a salvao dos depositantes do BES.

O banqueiro preso
Preso durante oito meses. espera das sentenas em casa. Foi responder comisso
parlamentar de inqurito em carro celular. Jos Oliveira e Costa, agora com mais de 80
anos, era um homem acima de qualquer suspeita. Tinha trabalhado na rea de superviso
do Banco de Portugal e assumira a pasta dos Assuntos Fiscais com Miguel Cadilhe como
ministro nos governos de Anbal Cavaco Silva entre 1985 e 1991. , at agora, o nico
banqueiro que esteve numa cela. As contas da nacionalizao continuam a cair nos bolsos
dos contribuintes.
O BPN ser o primeiro e o pior exemplo do que accionistas e gestores podem fazer com
os depsitos dos seus clientes. Aqui, levou-se ao limite o que aconteceu no BCP e no
BES. Parte do que ali se passava era do conhecimento do Banco de Portugal, pelo menos,
desde 2002. por isso tambm um caso exemplar dos problemas do modelo de

superviso, muito baseado na con- fiana nas pessoas e nas conversas de persuaso
realizadas nos sales.
O menu de irregularidades e de uma gesto de elevadssimo risco bastante completo
sempre com o produto mais bsico de um banco, o crdito. Os emprstimos so
concedidos a accionistas para serem accionistas (sim, no gralha), e a accionistas e
amigos para negcios no imobilirio, que depois eram comprados pelos fundos do BPN,
para depois os accionistas e os seus amigos realizarem uma boa mais-valia.

Jos Oliveira Costa, o nico banqueiro que, at agora, esteve sob priso
Para disfarar o que fazia, o BPN tinha quase uma centena de sociedades offshores, suas
ou da sua empresa accionista, a SLN. Por a podia passar, por exemplo, o dinheiro que
depois era usado por empresas ou por clientes individuais para comprarem aces do
BPN, tornando-se seus donos com o dinheiro dos depositantes.
, como salienta quem acompanhou os casos da banca, uma verso mais rstica do que
se fez no BCP, quer para financiar a sua expanso na ltima dcada do sculo xx como,
mais tarde, quando a CGD e o prprio BCP se envolveram em emprstimos para controlar
o banco fundado por Jardim Gonalves.
S se consegue fazer o que se fez no BPN quando no se cumprem as regras mnimas de
anlise de crdito e se mantm contabilidades paralelas. Era exactamente isso que
acontecia. Havia emprstimos que no passavam pela anlise de risco e eram decididos
pela administrao centralizada em Jos Oliveira e Costa. Existia um balco virtual, que
no entrava nas contas, e o Banco Insular, que muito se discutiu se pertencia ou no ao
BPN.
A participao directa ou indirecta de ex-ministros completava a lgica de um banco com
o desenho certo para usar o dinheiro dos depositantes para financiar os accionistas.
O BPN tinha uma estrutura accionista peculiar, que s por si propiciava os financiamentos
a negcios dos accionistas, que mais tarde foram identificados com mais rigor, violando
todas as regras. No topo estava a Sociedade Lusa de Negcios (SLN), que na altura se
estimava que teria quase quatro centenas de accionistas, a maioria deles pequenas e
mdias empresas. O ex-presidente da Repblica Anbal Cavaco Silva chegou a ser um
dos accionistas da SLN, em 2001 e 2003, tendo comprado as aces a um euro e vendido
por 2,4 euros.
A participao directa ou indirecta de ex-ministros completava a lgica de um banco com
o desenho certo para usar o dinheiro dos depositantes para financiar os accionistas. Como
ex-governantes do PSD, alm de Jos Oliveira e Costa, Manuel Dias Loureiro outra das
personalidades envolvidas nos negcios do BPN. Do lado dos devedores encontra-se o
ex-ministro Arlindo Carvalho, acusado no mbito do caso Pousa Flores. Tambm Duarte
Lima foi beneficirio de um emprstimo para construir a sede do IPO em Oeiras, que
acabou por no concretizar, tendo ficado com parte do dinheiro, de acordo com o que foi
para j provado em tribunal.

Seis anos antes da nacionalizao do BPN para evitar a sua falncia, o Banco de Portugal
identifica pela primeira vez problemas graves. Numa inspeco de 2002, pode ler-se que
existe no banco uma elevada concentrao de crdito ao sector imobilirio. Mais grave
ainda: as aquisies de imobilirio ou de empresas desse sector so financiadas e depois
compradas pelos fundos geridos pelo BPN, dando uma mais-valia ao vendedor.

BPN: concentrao de crdito e dossis de financiamento incompletos


Nessa altura, os tcnicos do Banco de Portugal dizem ainda que a concesso de crdito
pouco prudente, que h casos em que no se fez anlise de risco e que o financiamento
directamente decidido pela administrao. Identificam-se vendas de empresas a
sociedades offshores, s assim conseguindo o banco respeitar os limites de financiamento
a sociedades do prprio grupo. Concluem que 18 grupos econmicos concentram 17% do
crdito e que h dossis de financiamento incompletos.
Em 2005, o Banco de Portugal regressa, e acaba por detectar basicamente os mesmos
problemas. Agora 19% do crdito que est em 18 clientes, representando 2,4 vezes os
fundos prprios do banco: mais de metade dos emprstimos esto no sector imobilirio,
19% do crdito foi concedido a accionistas ou a entidades com eles relacionadas.
Tudo isto pode ler-se na primeira comisso parlamentar de inqurito ao BPN realizada
logo aps a nacionalizao, em finais de 2008. Porque nada fez o Banco de Portugal?
Vtor Constncio era nessa altura governador e os vice-governadores com a rea da
superviso foram, primeiro, Antnio Marta, entretanto falecido, em 2015, e Pedro Duarte
Neves, que ser o responsvel da super- viso a partir de 2006 e acompanhar depois
todos os outros casos em Portugal.
O que no se compreendia era porque nada tinha feito o Banco de Portugal, apesar dos
dados fornecidos pelas inspeces. Antnio Marta foi o nico a assumir falhas "pessoais".
O Banco de Portugal foi um dos principais visados desta primeira comisso de inqurito,
com Nuno Melo, deputado do CDS, a assumir um grande protagonismo nas crticas a
Vtor Constncio. Tal como o ex-ministro das Finanas Miguel Cadilhe, que, meses antes
da nacionalizao, tinha assumido a liderana do BPN, em substituio de Jos Oliveira
e Costa.
O que no se compreendia era porque nada tinha feito o Banco de Portugal, apesar dos
dados fornecidos pelas inspeces. Antnio Marta foi o nico a assumir falhas
pessoais. Admite que poderia ter ido mais longe. Mas considera que a lei s d ao
supervisor pequenos msseis ou bombas atmicas.
O vice-presidente do BCE desde 2010, Vtor Constncio, refutou todas as crticas,
seguindo, basicamente, o raciocnio de que era impossvel detectar a contabilidade
paralela que o banco tinha. A superviso no uma polcia e no sou polcia so as
mensagens bsicas deixadas por Vtor Constncio sobre esse tema.

A informao que o Banco de Portugal j detinha em 2005 considerada pelos crticos


como mais do que suficiente para uma interveno mais activa. As inspeces de 2002
revelaram prticas arriscadas.
A defesa do Banco de Portugal apoia-se no desconhecimento absoluto do Banco Insular
de Cabo Verde e na existncia de crditos no registados (o balco que era um
computador), elemen- tos determinantes para o colapso do banco. A que se junta cerca de
uma centena de sociedades offshores directa ou indirectamente ligadas instituio.
A informao que o Banco de Portugal j detinha em 2005 considerada pelos crticos
como mais do que suficiente para uma interveno mais activa. As inspeces de 2002
revelaram prticas arriscadas, a de 2005 mostrou que pouco ou nada tinha sido feito para
as corrigir. Paralelamente, houve artigos nos jornais sobre o que se estava a passar no
banco e vrias personalidades do conta de alertas feitos ao Banco de Portugal.
Jos Manuel Duro Barroso, primeiro-ministro entre 2002 e 2004, dir, numa entrevista
ao Expresso, em Maro de 2014, que chamou Vtor Constncio trs vezes a So Bento
por causa do BPN. Constncio dir que no se recorda. Tambm Joo Salgueiro, na altura
presidente da Associao Portuguesa de Bancos, alertou o ento governador, dando
especial relevo ao facto de o BPN estar a praticar taxas de juro superiores s do mercado
nos depsitos e inferiores no crdito (ou seja comprava dinheiro mais caro e vendia
mais barato).

Duro Barroso afirmou ter falado com Vtor Constncio sobre o BPN. O ex-governador
desmentiu
O argumento de base usado pelo Banco de Portugal simptico: No podamos fazer
mais do que fizemos. Foram realizadas sucessivas inspeces e foi exigido mais capital
do que aos outros bancos. O que estava escondido era impossvel de detectar.
A equipa liderada por Miguel Cadilhe, que entra no BPN meses antes de ele ser
nacionalizado, discorda destes argumentos. Joo Carvalho das Neves e Manuel Meira
Fernandes apontam, por exemplo, a possibilidade conferida pela lei de o supervisor
nomear uma administrao provisria e, ainda, de decretar uma auditoria externa a todo
o grupo assim que tomou conhecimento da existncia do Banco Insular em Cabo Verde.
Ou ainda a nomeao de administradores delegados ou de uma comisso de fiscalizao,
como permitia a lei j nessa altura.
Miguel Cadilhe ser ainda muito crtico em relao ao facto de Vtor Constncio nada lhe
ter dito sobre a situao em que se encontrava o BPN. O ex-ministro das Finanas de
Cavaco Silva assume a liderana do grupo BPN em Junho de 2008, j quando o supervisor
conhecia a existncia do Banco Insular.
Inicia-se nesse dia, 2 de Novembro de 2008, uma histria de facturas aos contribuintes
que ainda no terminou em 2016. Havia alternativas? Ningum o pode garantir.
A actuao do Banco de Portugal no caso do BPN contrasta com aquela que tinha tido
meses antes no BCP. Em finais de 2007, Vtor Constncio impediu Filipe Pinhal de se

candidatar presidncia do banco e chamou Rua do Comrcio um conjunto de


accionistas para se encontrar uma soluo para o banco, que acabou por ser construda
num sbado, na sede da EDP, no Marqus de Pombal.
Era um domingo de sol de Novembro, a seguir ao Dia de Todos-os-Santos e s romarias
nos cemitrios. Inesperadamente, convocada uma conferncia de imprensa. Tinha
havido um Conselho de Ministros extraordinrio. Fernando Teixeira dos Santos anuncia:
o Governo decidiu nacionalizar o BPN. Esclarecimentos sero dados mais tarde, no
Ministrio das Finanas, com o governador do Banco de Portugal ao lado.
Inicia-se nesse dia, 2 de Novembro de 2008, uma histria de facturas aos contribuintes
que ainda no terminou em 2016. Havia alternativas? Ningum o pode garantir. O
Lehman Brothers tinha cado a 14 de Setembro e o terramoto financeiro que provocara
alterou radicalmente a atitude dos governos perante os bancos. A defesa da estabilidade
financeira, a defesa dos depsitos e a defesa dos contribuintes foi usada como argumento
para realizar a primeira nacionalizao desde Maro de 1975. Argumentos que se ouviram
mais tarde tambm nos casos BES e Banif.

Fernando Teixeira dos Santos. Defesa da estabilidade financeira foi um dos argumentos
para a nacionalizao do BPN
Nesse mesmo dia, Fernando Teixeira dos Santos e Vtor Constncio anunciam medidas
adicionais para a banca. O ministro revela que o Tesouro vai disponibilizar, para os
bancos que quiserem, 4 mil milhes de euros para aumentar capital e 20 mil milhes de
euros de garantias para emprstimos. O governador diz que vai passar a exigir aos bancos
um rcio de capital de 8% a partir de Setembro de 2009. Identifica-se logo nessa altura
que o BES o que est mais longe desse valor (6,3% em Setembro de 2008).
O buraco identificado nesse dia da nacionalizao de 700 milhes de euros. Sabe-se
que existem processos instaurados no Banco de Portugal e documentao enviada para o
Ministrio Pblico. Na tera-feira anterior, Miguel Cadilhe j tinha entregue uma
denncia Procuradoria-Geral da Repblica para investigao de crimes praticados num
banco que fora j envolvido na Operao Furaco, com buscas realizadas em Outubro
de 2005, por suspeitas de crime fiscal e branqueamento de capitais.
A nacionalizao abrangeu apenas o banco por se ter considerado que teria menos riscos
para os contribuintes e, nas palavras de Fernando Teixeira dos Santos, poderia at ser
inconstitucional. A dimenso dos problemas e a soluo desenhada acabaram por fazer
cair nos cofres do Estado os crditos arriscados de boa parte dos accionistas da SLN.
Em 2010, comea a concretizar-se um plano de limpeza do banco. Sinnimo de que
tudo o que ningum vai querer comprar passa para o Estado.
Os primeiros lesados de uma gesto criminosa e irresponsvel da banca aparecem com o
BPN. Vamos assistir a invases de balces, greves de fome e a barricados entre 2009 e
2010. Pessoas que estavam convencidas de que tinham as suas poupanas em depsitos
ou em aplicaes seguras e que, de repente, descobrem que o dinheiro tinha servido para
financiar empresas, algumas delas muito duvidosas. Voltamos depois a assistir a casos

semelhantes com o colapso do GES e do BES em 2014. Como se ningum aprendesse a


lio.
O banco foi entregue CGD logo aps a nacionalizao, que iria geri-lo tendo em vista
a sua reprivatizao. A liderar o BPN ficaram Francisco Bandeira e Norberto Rosa,
administradores da Caixa. Ficar assim at 2012, quando o BIC adquire o banco por 40
milhes de euros, com o Governo (j liderado por Pedro Passos Coelho) sob ameaa da
troika de o ter de encerrar se no o conseguir vender.
Em 2010, comea a concretizar-se um plano de limpeza do banco. Sinnimo de que
tudo o que ningum vai querer comprar passa para o Estado. Numa primeira fase so
criadas trs sociedades, a Parvalorem, a Parparticipadas e a Parups, pertencentes ao BPN
e que depois so vendidas ao Estado, em Junho de 2011, no quadro do acordo com a
troika.
As Par tm os crditos de cobrana duvidosa ou impossvel de empresas clientes ou
accionistas do BPN, imveis e activos como a coleco Mir e as moedas do Euro 2004,
vendidas em Maio de 2015, alm de participaes em sociedades herdadas do banco.
Entre Dezembro de 2010 e Maro de 2012, estas empresas pblicas injectam 5,4 mil
milhes de euros no BPN, ficando com os seus activos problemticos. Para isso,
endividam-se junto da CGD e do Tesouro.
Um banco com cerca de 4 mil milhes de euros de depsitos acaba com o Estado a
integrar nas suas contas, entre custos e responsabilidades, um montante superior a 6 mil
milhes de euros.
Antes de o BPN ser vendido ao BIC, o Estado ainda coloca no banco 600 milhes de
euros sob a forma de aumento de capital e assume dvida de papel comercial que era por
si garantida. Na terceira tentativa de venda do banco, a instituio na altura liderada por
Mira Amaral e controlada por accionistas angolanos, paga 40 milhes de euros pelo BPN.
o primeiro caso em que se paga para vender.
O banco vendido e, para receber 40 milhes, pagam-se 600. A histria repete-se em
2015, quando a Parparticipadas vende o banco Efisa por 38 milhes de euros sociedade
Pivot e, antes disso, injecta na instituio 52 milhes. Mais tarde, veremos a mesma
histria no Banif, mas com valores mais elevados.
Um banco com cerca de 4 mil milhes de euros de depsitos acaba com o Estado a
integrar nas suas contas, entre custos e responsabilidades, um montante superior a 6 mil
milhes de euros. Usando as contas das Par, que tm os esqueletos do BPN, h um
buraco de 4,6 mil milhes de euros70. Os contribuintes esto nas mos de quem gere
essas empresas e da conjuntura. Para evitarem que essa responsabilidade se transforme
numa factura. Que o valor mnimo.
O caso dos bancos mortos acaba por ter em comum gestores incompetentes, gananciosos
ou fraudulentos. Que usam o dinheiro dos depositantes em proveito prprio e dos
seus amigos.

Fez bem o Governo em nacionalizar o BPN? Se por absurdo pudesse salvar apenas os
depsitos, assumia menos responsabilidades. o preo da estabilidade financeira e de
no ter existido uma fuga de depsitos na banca portuguesa.
Onde foi parar todo esse dinheiro? Em negcios ruinosos e falidos no sector da promoo
imobiliria e construo civil, em emprstimos para comprar terrenos que depois nada
valeram, em projectos absurdos, em moedas do Euro 2004, nos quadros de Mir e em
casas e automveis.
O caso dos bancos mortos acaba por ter em comum gestores incompetentes, gananciosos
ou fraudulentos. Que usam o dinheiro dos depositantes em proveito prprio e dos seus
amigos, pelo poder ou pelo dinheiro. A crise financeira mostrou que havia reis nus.