Mercado Financeiro

Guia de Auto-estudo

Aula 1
Estrutura e Funcionamento
Prof. Stetison Peccioli de Carvalho
 Disciplina:
Mercado Financeiro
Aula 1: Estrutura e Funcionamento

Olá, sou o Professor Stetison Peccioli de Carvalho, autor deste

material didático.

Sou formado em Administração de Empresas e trabalhei por mais de

25 anos no Mercado Financeiro, atuando em Bancos de Investimento,
Bancos Múltiplos e em Corretoras de Valores. Atualmente, além de
trabalhar como Consultor, ministro aulas das matérias relacionadas à
Área Financeira para Graduação e Pós- graduação.

Esta disciplina é fundamental para todos os profissionais da área

de Administração de Empresas, pois vai fazer parte do seu dia-a-dia
e lhe dará condições de conviver neste Sistema não somente na vida
profissional, mas também na vida pessoal.

Desejo-lhe um excelente curso.

I - HABILIDADES A DESENVOLVER
1. Compreender a base da estrutura e do funcionamento do
Sistema Financeiro Nacional.

2. Identificar as principais características deste mercado e seu

“modus operandis”.

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II – APLICAÇÃO
Conhecer a origem e a história do Sistema Financeiro Nacional vai
lhe ajudar a compreender melhor este mercado e isso é fundamental,
pois ele é um dos mais importantes da estrutura de uma nação.

III – O ASSUNTO EM SI
1. Estrutura e Funcionamento
O Sistema Financeiro Nacional foi estruturado e regulado pela Lei
nº. 4.595, de 31/12/ 64, conhecida por “Lei da Reforma Bancária”.
Inicialmente, prevaleceu a tese de especialização das instituições por
atuação, tanto na captação como na aplicação de recursos. Assim,
as operações de curto prazo, basicamente empréstimos para capital
de giro, estavam atribuídas aos bancos comerciais, enquanto para
as operações de médio e longo prazo foram criados os bancos de
investimentos. As sociedades de crédito, financiamento e investimento
assumiram o mercado de crédito ao consumidor e as operações de
financiamento imobiliário passaram a ser realizadas por instituições
componentes do Sistema Financeiro de Habitação. Já o crédito de
longo prazo para o setor produtivo ficou sob a responsabilidade do
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES).

A partir de 1967, a evolução do Sistema Financeiro foi

caracterizada pela concentração de instituições financeiras, por
meio de fusões e incorporações bancárias e de incentivos à
capitalização de empresas. Surgiram as Sociedades Distribuidoras
de Títulos e Valores e as Sociedades de Arrendamento Mercantil.

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Logo se verificou a intensificação do papel dos bancos privados

como financiadores do setor público (União, Estados, Municípios e
Empresas Estatais), situação que permanece até os dias atuais.

Um dos grandes marcos dessa história foi a autorização do

Conselho Monetário Nacional que permitiu os intermediários
financeiros se transformarem em Bancos Múltiplos, que englobam
atividades até então segmentadas por instituição financeira.

O Sistema Financeiro Nacional é constituído por um subsistema

normativo, um subsistema supervisor e um subsistema operativo.

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1.1 Composição do Sistema Financeiro Nacional

Órgãos Entidades
Operadores
Normativos Supervisoras

Demais
Instituições instituições
Banco Central financeiras financeiras
Conselho do Brasil - Bacen captadoras de Outros intermediários financeiros
Monetário depósitos à vista Bancos de e administradores de recursos de
Nacional - CMN Câmbio terceiros
Bolsas de
Comissão de Valores Bolsas de
mercadorias e
Mobiliários - CVM valores
futuros

Conselho
Superintendência de Entidades abertas
Nacional de IRB-Brasil Sociedades Sociedades de
Seguros Privados de previdência
Seguros Resseguros seguradoras capitalização
- Susep complementar
Privados - CNSP

Conselho de
Gestão da Secretaria de
Entidades fechadas de previdência complementar
Previdência Previdência
(fundos de pensão)
Complementar Complementar - SPC
- CGPC

Fonte: http://www.bcb.gov.br/?SFNCOMP

1.2 Instituições Normativas:

Tendo como órgão máximo o Conselho Monetário Nacional,
regula e controla o subsistema operativo, por meio de normas legais
expedidas pelas autoridades monetárias, ou pela oferta seletiva de
crédito levada a efeito pelos agentes financeiros.

Fazem parte do subsistema normativo:

- Conselho Monetário Nacional - CMN
- Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP
- Conselho de Gestão da Previdência Complementar - CGPC

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1.3 Entidades Supervisoras:

São entidades Supervisoras:
- Banco Central do Brasil - BACEN
- Comissão de Valores Mobiliários - CVM
- Superintendência de Seguros Privados - SUSEP
- IRB -Brasil Resseguros
- Secretaria de Previdência Complementar - SPC

1.4 Operadores:
Consideram-se instituições financeiras, para os efeitos de
legislação em vigor, as pessoas jurídicas públicas ou privadas, que
tenham como atividade principal ou acessória a coleta, intermediação
ou aplicação de recursos financeiros próprios ou de terceiros, em
moeda nacional ou estrangeira, e a custódia de valor da propriedade
de terceiros. Equiparam-se às instituições financeiras as pessoas
físicas que exerçam quaisquer das atividades referidas acima, de
forma permanente ou eventual.

As instituições financeiras podem ser agrupadas em:

- Instituições de crédito em curto prazo - bancos comerciais, caixas
econômicas, cooperativas de crédito, bancos múltiplos com carteira
comercial, “factoring”;
- Instituições de crédito de médio e longo prazo - caixas
econômicas, bancos de investimento, bancos de desenvolvimento,
bancos múltiplos, “leasing”;

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- Instituições de crédito ao consumidor - caixas econômicas,

financeiras, bancos múltiplos com carteira de aceite, consórcios;
- Sistema financeiro da habitação - caixas econômicas, sociedades
de crédito imobiliário, companhias hipotecárias, associações de
poupança e empréstimo, bancos múltiplos com carteira imobiliária;
- Instituições de intermediação de títulos e valores mobiliários
(mercado de capitais) - sociedades corretoras, sociedades
distribuidoras, bancos de investimento, bancos múltiplos com carteira
de investimento, agentes autônomos de investimento;
- Instituições de seguros e capitalização - seguradoras, entidades
de previdência privada (abertas e fechadas), companhias de
capitalização, corretoras de seguros.

As instituições financeiras somente poderão funcionar no País

mediante prévia autorização do Banco Central ou Decreto do
Poder Executivo, quando forem estrangeiras.

As instituições financeiras públicas são órgãos auxiliares da política

de crédito do Governo Federal. O Conselho Monetário Nacional
regulará as atividades, capacidade e modalidade operacionais das
instituições financeiras federais.

A nomeação do Presidente das instituições financeiras

públicas é competência exclusiva do Presidente da República.

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IV – ATIVIDADE, ORIENTAÇÃO E FONTES

- Acesse o material via Web para a realização das atividades muAqui,
você teve o primeiro contato com a estrutura do Sistema Financeiro
Nacional, sua origem, sua história e sua hierarquia de controle.

Aproveite, agora, para navegar pela internet e conhecer um

pouco mais sobre o que tratamos. Utilize palavras-chaves e vá aos
sites indicados.

Não é necessário decorar, o importante é compreender a

organização do Sistema Financeiro Nacional.

V – REFERÊNCIAS
CARVALHO, Stetison Peccioli de. Escriturário – Banco do Brasil.
Apostila completa para o Concurso de Admissão de 2008. Série
Estude Fácil. São Paulo: Policon Editora, 2008.

Em meio eletrônico
http://www.bc.gov.br/?SFN

http://www.bcb.gov.br/?SFNCOMP