UNIVERSIDADE EDUARDO MONDLANE

FACULDADE DE ECONOMIA
CURSO DE GESTÃO

GESTÃO FINANCEIRA II

Ficha de Aula Prática no. 3

3º Ano/2º Semestre
Gildo Lucas / Sorte Sapulia / Adélia Chicombo

I. Considere as seguintes DMF da RML, SARL:

MMC, SARL
Balanço em 31 de Dezembro de 2009 (CTS)

Bancos 3.600 Contas a Pagar 14.400

Clientes 16.560 Títulos a pagar 6.944
Existéncias 25.200 Passivo Circulante 21.344
Activo Circulante 45.360 Títulos a L. Prazo 10.000
Activo Fixo Líquido 43.200 Capital Social 4.000
Lucros Retidos 53.216
Activo Total 88.560 Passivo + C. Próprio 88.560

Demonstração de Resultados em 31 de Dezembro de 2009 (Cts)

Vendas 72.000
Custos de Exploração 61.566
RAJI 10.434
CFF 2.034
RAI 8.400
IRPC 3.360
L. Líquido 5.040
a. Considere que as vendas cresçam em 40%, em 2010, quais seriam os fundos
necessários adicionais para suportar este aumento se todo o activo e as contas a
pagar variar proporcionalmente?
b. Suponha que a empresa pretende manter os índices de liquidez reduzida e a
estrutura de capital, de que maneira os fundos adicionais necessários seriam
obtidos? Considere que os Títulos a L. Prazo pagam juros de 12% enquanto que
os de curto prazo remuneram 5%. Qual são as necessidades após este ajuste? Faça
a nova distribuição; tendo em conta que não paga dividendos, e apresente o
Balanço e a DMR para 2010.

1
II – Considere os Balanços e os elementos sobre custos e proveitos da empresa XTZ,
SARL, produtora de materiais de construções:

Balanços Sucessivos (em cts de MTS)

ACTIVO 1999 2000
Disponível 4.000 20.000
Clientes
C/corrente 6.000 14.000
C/Letras 5.000 15.000
Provisão Pa. Cred. Duvisosos (850) (680)
Outros Devedores1 3.000 7.310
Provisões (150) (120)
Existências 4.500 14.000
Provisões (100) (150)
Imobilizado:
Corpóreo2 100.000 125.000
Incorpóreo 30.000 30.000
Amortizações (19.500) (42.500)
Activo Líquido Total 131.900 181.860

PASSIVO
A Curto Prazo

Credor-Estado3 1.500 2.000

Fornecedores
C/corrente 3.680 3.000
C/Letras 3.000 3.500
Outros Credores 3.000 3.000

A M. Longo Prazos 23.100 31.480

Capitais Próprios
Capital Social4 60.000 60.000
Reservas 29.950
Resultados Correntes 37.440 48.930
Passivo Total 131.900 181.860

1
Empréstimos concedidos com direito a comissões
2
15% está afecto à actividades inorgánicas e corresponde-lhe 2.000 cts e 5.000 cts de amortizações
acumuladas em 1999 e 2000, respectivamente
3
Integra: 60% de IRT; 20% IVA e 20% INSS.
4
Ë constituído por acções de 60 cts cada. Porêm, os preços do Mercado das acções da empresa no fim do
ano eram de 70 cts e 145 cts em 1999 e 2000, respectivamente.

2
 Elementos de Custos, Proveitos e Resultados (cts de MTS)
Descrição 1999 2000
Vendas Líquidas 400.000 450.000
C.M.C.M.V.C 213.500 225.000
Outros Custos5 100.000 115.000
6
Amortizações do Exercício 19.500 23.000
Proviões Pa. Cobr. Duvidosas7 1.000 800
Provisão pa. Perda de Stocks 100 150
Encargos Financeiros8 2.500 2.500
Impostos Aduaneiros 3.000 3.500
Receitas Financeiras e Outros Prov. Inorgánicos 2.000 1.500

Notas Adicionais:

a) A empresa pertence a faixa de 40% de C. Industrial

b) As remunerações e encargos sociais atingiram 30% de Outros Custos em 1999 e
35% em 2000;
c) Os estatutos da empresa estabelecem que 20% dos lucros líquidos anuais é para
dividendos;
d) O volume de vendas foi de 4.000 tons em 1999 e de 4.500 tons em 2000.
e) Além do referido nestas e em outras notas específicas, considere-se variáveis
todos os restantes custos que careçam dessa distinção.
Trabalho a Realizar:

1) Estabeleça o quadro dos indicadores de rendibilidade

2) Calcule para cada ano as seguintes rendibilidaes:
2.1 – Social da empresa
2.2 – Dos accionistas (PER, ROM, DPA, POR E RCP)
2.3 – De vendas
2.4 – Integrada da empresa, explicada através dos seus determinantes.
3) Calcule os indicadores relativos:
3.1 – Dos excedentes financeiros de exploração
3.2 – Dos excedentes financeiros líquidos.
4) Calcule:
4.1 – O autofinanciamento anual
4.2 – MLLT
5) Visualize, seguindo o Modelo, os MLB
6) Determine os Pontos críticos económicos e financeiros
7) Partindo dos conceitos de: efeito e GEA e, efeito e GFA, analise os riscos
económico e financeiro (nas duas perspectivas) da empresa
8) Tendo em conta o conceito de GCA, analise o risco global da empresa
9) Estabeleça o mapa dos fluxos financeiros da empresa

5
Dos quais 83% em 1999 e 70% em 2000 são fixos e o resto variáveis;
6
Inclui 2.000 cts em 1999 e 3.000 cts em 2000 respeitantes à extra-exploração
7
Inclui 15% de provisos para outros devedores duvidosos;
8
Rferem-se a CFF.

3
 10) Determine matemátecamente: TE, TFE e TG
11) Calcule as Necessidades e Recursos Financeiros da empresa
12) Com base nos cálculos e mapas acima efectuados comente sobre a
situação financeira da empresa.

III – A CIA KLM actualmente compra todas as suas m. Primas a crédito e vende todas as
suas mercadorias a prazo. As condições de crédito concedidas a empresa detreminam que
o pagamento seja feito dentro de 30 dias a partir da data da compra, enquanto ela exige o
pagamento em 60 dias, a partir da data de venda aos seus clientes. Os cálculos do período
médio de pagamento e de cobrança indica que a empresa está levando, em média, 35 dias
para pagar suas letras e 70 dias para cobrar as letras a receber. Outros cálculos
suplementares revelam que o período médio de stocks é de 85 dias.

A empresa gasta aproximadamente 12.000.000 cts anuais em deseembolsos operacionais.

O seu custo de oportunidade de manutenção de caixa é de 5%.

III.1
1) Mostre, graficamente, o cíclo de Caixa;
2) Calcule a rotação de Caixa
3) Calcule o nível mínimo de caixa operacional
4) Calcule o custo/ano de manutenção da sua caixa mínima

III.2 – Considere que, mantendo tudo o resto constante, ocorrem as seguintes hipóteses
estratégicas:

a) KLM retarda em 10 dias o pagamento das suas letras;

b) KLM reduz em 15 dias o período médio de estoques;
c) KLM reduz em 20 dias o tempo médio de cobrança;
d) KLM, simultaneamente, aplica as três estratégias acima.
1) Para cada uma das hipóteses proceda a igual trabalho do no. III.1
2) Faça comentários necessários em função dos resultados obtidos em III.1 e
III.2.