CAPM

Bruna fez uma compra de R$ 20.000 em ações do grupo Moreira valendo R$ 1,50/cada.
Fazendo sua analise viu-se que o Beta encontra-se em 0,46 a taxa Selic é de 7,25% e a
rentabilidade da ação é 20%. Qual o retorno esperado?

Ki= Rf + B . (Rm+Rf)

Ki= 7,25+0,46*(20-7,25)

Ki= 13,11%

CAPITAL PROPRIO

Para fazer capitação de recursos a empresa Faber estima lançar ações ordinárias, cuja
cotação é de R$ 40,00 com um custo adicional de 2% sobre o valor da ação. A taxa de
crescimento no ultimo ano é de 4% e o dividendo de 5% por ação. Calcule o custo do
Capital Próprio.

D
K= +G
P

2
K= + 0,04
39,2

K= 9,10%

INDICE DE SHARPE

Foram analisados 2 fundos de investimentos o fundo Marcio e o fundo Coutinho. E

neles foram analisados no período de 12 meses o seu retorno e o desvio padrão para
descobrir o índice de Sharpe. A taxa Selic no período foi de 6,5%.

FUNDO MARCIO FUNDO COUTINHO

RETORNO: 0,40416% RETORNO: 0,6533%

DESVIO PADRÃO: 1,6930% DESVIO PADRÃO: 1,1767%

Os índices de Sharpe dos dois itens analisados são?

Ra−Rf
IS=
σ

0,40−6,5
ISfm= = -3,61%
1 ,69

0,65−6,5
ISfm= = -5%
1,17
 AÇÕES PREFERENCIAS

A empresa LFN emitiu ações preferências pagando um dividendo anual de R$

8,00, vendendo-as a R$ 60,00 cada e esta pagando R$ 4,00 por ação para vende-
las, qual seria o custo das ações preferenciais ?
D
K=
N

8
K= =14,28%
56

RISCO DA CARTEIRA

Guilherme e seu amigo Lucas gostariam de investir na bolsa, então compraram

ações separadas, depois resolveram juntar suas ações montando uma carteira
única naus eles gostavam de saber o retorno da carteira então pediram para o
profº Coutinho analisar e verificar que eles possuíam 30% da ação X, composta
por Guilherme, 40% na ação Y composta por Lucas e 25% na ação Z composta
por ambos. O retorno esperado delas são 15%, 12% e 7%. Qual será é o retorno
esperado?

X Y Z ATIVO RET PESO

G 30% X 15% * 0,30 = 4,5%

L 40% Y 12% * 0,45 = 5,4%

G/L 25% Z 7% * 0,25 = 1,75%

R 15% 12% 7% RETORNO DA CARTEIRA =

11,65%
 CAPM BETA

João é um novo aspirante a investidor, e esta com duvidas sobre qual

investimento têm o menor risco e para isso chamou seu consultor Anthony
Coutinho para ajudá-lo a fazer o calculo e saber qual o risco de cada
investimento. Anthonyeletro tem sua covariância de 3% e sua variância de 5% e
o Marcioluiza tem sua covariância de 7% e sua variância 5%. Agora você como
consultor qual seria a conta eu chegaríamos ao resultado do risco e qual ativo tem
o menor risco?

ATIVO COV VAR

ANTHONYELETRO 3% 5%

MARCIOLUIZA 7% 5%
COV
β=
VAR

3
β= = 0,6%
5

7
β= = 1,4%
5

A) ANTHONYELETRO = 5/3 = 1,666.. %

MARCIOLUIZA 5/7 = 0,71%

Marcioluiza tem menor risco

B) ANTHONYELETRO = 5/3 = 0,6%

MARCIOLUIZA 5/7 = 1,4%

Marcioluiza tem menor risco

C) ANTHONYELETRO = 5/3 = 0,5%

MARCIOLUIZA 5/7 = 0,71%

Anthony tem menor risco

D) ANTHONYELETRO = 5/3 = 0,6%

MARCIOLUIZA 5/7 = 1,4%

Anthonyeletro tem menor risco

TEORIA DO PORTIFOLIO MARKOWITZ

Wanilza quer investir seu capital e resolveu criar duas carteiras com ativos de
ações das empresas “RECO-RECO” e “RICO-RICO”. As carteiras levaram o
nome de “WW” é 40% para Reco-Reco e o restante para Rico-Rico. Na carteira
“WY” a composição foi de 30% para Reco-Reco e 70% para Rico-Rico. A
empresa Reco-Reco possui variância de 4% e a Rico-Rico 6%. A covariância é
de 1,5%. Qual a carteira que representa o menor risco, segundo a teoria de
Markowitz?

CARTEIRA RECO-RECO RICO-RICO RISCO

WW 40% 60% 18,76%
WY 30% 70% 19,82%
COVARIANCIA 1,5%

σ = (Wa 2*σ +Wb 2*σ +2*Wa*Wb*COV.ab)*0,5

σ WW = 0,4 2*0,04+0,62 *0,06+2*0,4*0,6*0,015)*0,5

σ WW= 18,76%

σ WY = 0,32*0,04+0,72*0,06+2*0,3*0,7*0,015)*0,5

σ WW= 19,82%