No balanço de uma empresa, sua dívida livre de risco

corresponde a 40% do capital total. No mercado, essa

dívida tem um peso de 35% do total. A empresa afirma
ter um peso alvo de 32% para a dívida. A taxa de juros
da dívida é de 5,50%, o prêmio de risco esperado do
mercado é de 7,80% e o beta das ações da companhia é
de 0,7. Calcule o Wacc, custo médio ponderado de
capital, considerando que a empresa pague uma
alíquota de IR de 25%
- pesos estimados por PESO ALVO II)
WACC= Wd*Rd (1- T) + Ws*Rs CAPM
Ri = Rf + Bi (Rm - Rf)
weight (W) = Peso
R= custo Rs= 0,055 + 0,7 *(0,078)
I) 0.0546
Rd(1-T) ou seja 0,055*(0,75)= 0,0413 0.1096
Wd = 0,35 Rs= 0,1096
Rs= 0,1096
Ws= 0,65
T = 0,25

III)
WACC= 0,32*0,055(1-0,25) + 0,68*0,1096
WACC= 0,32*0,0413 + 0,68*0,1096
0.013216
0.087744 WACC

8.77% WACC
O balanço de uma empresa mostra que a dívida, cujo custo
nominal é de 9%, representa 30% do total das fontes de capital.
Em termos de valor de mercado, a mesma dívidarepresenta
27% do total das fontes de capital. Considerando uma alíquota
de imposto de34% e um custo nominal de capital próprio de
15%, calcule o WACC (custo de capital).

Rd= 0,09
Wd= 0,27
T = 0,34
Rs= 0,15
Ws= 0,73

WACC= 0,27*0,09(0,66) + 0,73*0,15

0.016038
0.125538
WACC= 0,1255
WACC=12,55%
Use o modelo CAPM para estimar qual é o retorno
esperado de uma ação que possui beta igual a 0,5
sabendo que o retorno médio do mercado é 12% e o
retorno do ativo livre de risco é 6%?

Ri= Rf +Bi (Rm - Rf)

Ri= 0,06 + 0,5 (0,12 - 0,06)
0.09
Ri= 9%
1)     Analise o desempenho das ações A e B durante os 4 anos a seguir: 0.4
Retorno
Ano da ação
A
2016 5%
2017 7%
2018 4%
2019 3%
0.076

Suponha que um investidor tenha investido 40% na carteira A e 60% na carteira B, qual foi
Retorno
o retorno esperado do negócio (portfólio das 2 ações)? esperado
da ação A

0.22 = Retorno esperado da cartei

0.055 = Retorno da carteira de açõe
 0.6
Retorno
da ação
B
7%
6%
5%
6%
0.144

Retorno
esperado
da ação B

Retorno esperado da carteira de ações em 4 ANOS

Retorno da carteira de ações em 1 ANO
Bill possui $120.000 investidos em um portfólio com 2
ações. $35.000 estão investidos na ação X e o restante
na ação Y. O retorno esperado da ação X é 15% e o da
ação Y é de 12%. Qual o retorno esperado do
portfólio?

Total de investimento = 120.000

X = 35.000
Y= 85.000

Peso X= 35.000/120.000 0.29

Peso Y= 85.000/120.000 0.71

R esperado X = 0,15
R esperado de Y = 0,12

Retorno esperado CARTEIRA= peso X * R esp X + peso y * R esp Y

Retorno
12.88% Esperado
Carteira/P
ortfólio
8) Supondo que um ativo possua retorno esperado de 11%; o
retorno esperado para o mercado seja de 10% e seja possível
investir em títulos livres de risco do governo que oferecem uma
remuneração de 5%, qual deve ser de acordo com o modelo
CAPM o beta desse ativo.

Ri = Rf + Bi (Rm - Rf)
0,11=0,05 + B (0,1 - 0,05)
0,06= B*0,05
1.2 Beta
Retorno sobre investimento = desempenho financeiro de um investimento

Retorno = Qntd a ser recebida - Qntd investida

Tx de retorno = Montante recebido - montante investido/ montante investido
Tx de retorno = RETORNO/ MONTANTE RECEBIDO

Maior risco = maior retorno esperado = desvio padrão maior

Beta= medida relevante de risco -> mede a relação dos retornos da empresa em relação a sua carteira DIVERSIFICAD
Beta > 1 : ação AGRESSIVA
Beta = 0: Risco zero - Ações da bolsa americana
Beta <1: ação DEFENSIVA
sua carteira DIVERSIFICADA