Pedro Henrique Nogueira Machado

Questões de revisão

5- Uma alteração no código tributário que reduza as taxas e as tarifas de impostos pagas por
pessoas que compram títulos da dívida pública. Com essa redução para a compra de títulos,
teremos uma oferta maior de fundos para empréstimos ao mesmo nível da taxa de juros.

Assim, teremos um excesso na oferta de fundos, fazendo com que os juros caiam, e essa
redução leva ao aumento da quantidade demandada de fundos ao longo da curva de
poupança até alcançarmos um novo ponto de equilíbrio.

6- Um déficit orçamentário ocorre quando os gastos do governo excedem a sua arrecadação

tributária.

Partindo da equação em que S= T- G, e que os gastos estão maiores que os tributos, então a
poupança pública será negativa.

Sabendo que S= Spublica+ Sprivada e que Spública < 0, o aumento no déficit reduz a poupança nacional.
Isso diminui a oferta de fundos para qualquer nível de taxa de juros, isso reduz a oferta de
fundos, gerando assim no aumento da taxa de juros e uma redução na demanda de fundos
(redução no volume de investimento), e do crescimento econômico

Problemas e aplicações

1-

a) Um país do leste europeu, dado que comparado ao Norte-americano, provavelmente a

economia desse país não seria tão sólida quanto a dos Estados Unidos, logo por ter
maiores riscos, seus juros tendem a ser maiores para serem mais atrativos.
b) O título que reembolsa o principal em 2025 paga maiores juros, dado que é mais
incerto saber como estará a situação econômica do país em 2025 do que em 2005.
c) Um título de uma empresa que opera em garagem poderia pagar os maiores juros,
dado que seria mais incerto saber se ao final essa empresa teria capital para devolver
o principal, em relação a uma empresa já consolidada como a Coca-cola.

5- Isso aconteceu porque quando o governo russo se tornou inadimplente, os investidores de

todo o mundo passaram a ter expectativas de que o mesmo poderia ocorrer com outros países
em desenvolvimento.

Assim, os investidores passaram a avaliar que os títulos emitidos por estes países
apresentavam um maior nível de risco do que antes, e passaram a requisitar por taxas de juros
mais altas para cada quantidade de títulos a ser comprada.
6- Como a ação representa uma parcela da empresa, faz sentido a empresa encorajar seus
funcionários a comprar parte dela, já que estes estão envolvidos no funcionamento e na
operação da empresa para que essa obtenha seu êxito no futuro, além de passar uma boa
imagem para a empresa.

Assim, caso se nem mesmo as pessoas que estejam dentro daquele ambiente queiram
comprar as ações da empresa, pode servir de indicador que tal empresa tenha algum
problema, ou não possua tanta atratividade assim.

Exercícios de fixação

3-) Represente e analise graficamente, o mercado de fundos para empréstimos.

Considere a adoção de uma política governamental de déficits orçamentários.

Quando o governo gasta mais do que arrecada em receita tributária, o déficit orçamentário
resultante reduz a poupança nacional. A oferta de fundos para empréstimos diminui e a taxa
de juros de equilíbrio aumenta. Assim, quando o governo toma empréstimos para financiar
seu déficit orçamentário, desloca as famílias e empresas que, em outras condições, desejariam
levantar empréstimos para financiar investimentos. Aqui, quando a oferta desloca de O 1 para
O2, a taxa de juros de equilíbrio aumenta de 5% para 6% e a quantidade de equilíbrio de
fundos para empréstimos cai de $1200 bilhões para $800 bilhões.

4- ) Represente e analise graficamente, o mercado de fundos para empréstimos.

Considere a adoção de uma política governamental de superávits orçamentários.
Quando o governo arrecada mais do que gasta em tributos, isso implica em um
superávit orçamentário. Esse superávit aumenta a poupança nacional, disponibilizando
mais capital para empréstimo a juros mais baixos e estimula o investimento. Assim,
maior investimento significará em maior acumulação de capital e, consequentemente,
no crescimento econômico mais rápido do país. Graficamente, é exatamente o oposto do
gráfico anterior.