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31‌‌JAN‌‌2022‌  ‌
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PLANO‌‌RBA‌‌(AUD)‌   ‌ ‌
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É‌‌
  hora‌‌
  do‌‌
  RBA‌‌   esta‌‌
  semana‌‌   (01‌‌
  de‌‌
  fevereiro,‌‌
 00:30h‌‌  (Horário‌‌  de‌‌  Brasília)‌, ‌‌e ‌‌a ‌‌única‌‌
 pergunta‌‌
 que‌‌  os‌‌
 traders‌‌  querem‌‌  
responder‌‌   é ‌‌se‌‌
 o ‌‌banco‌‌ finalmente‌‌  se‌‌ juntará‌‌
 à ‌‌festa‌‌
 e ‌‌abandonará‌‌  seu‌‌  tom‌‌  persistentemente‌‌  dovish.‌‌  Na‌‌  sua‌‌  reunião‌‌
 
de‌  ‌dezembro,‌  ‌o ‌ ‌RBA‌  ‌explicou‌  ‌que‌  ‌decidirá‌  ‌sobre‌  ‌o ‌ ‌futuro‌  ‌de‌  ‌seu‌  ‌programa‌  ‌de‌  ‌compra‌  ‌de‌  ‌títulos‌  ‌na‌  ‌reunião‌  ‌de‌‌
 
fevereiro‌‌e‌‌usará‌‌três‌‌considerações.‌‌    ‌
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Essas‌‌três‌‌considerações‌‌são:‌‌    ‌
● As‌‌ações‌‌de‌‌outros‌‌bancos‌‌centrais;‌‌    ‌
● Como‌‌o‌‌mercado‌‌de‌‌títulos‌‌australiano‌‌está‌‌funcionando;‌‌    ‌
● O‌‌progresso‌‌real‌‌e‌‌esperado‌‌em‌‌direção‌‌às‌‌metas‌‌de‌‌pleno‌‌emprego‌‌e‌‌inflação‌‌consistente‌‌com‌‌a‌‌meta.‌‌    ‌
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Então,‌‌daremos‌‌uma‌‌olhada‌‌em‌‌todos‌‌os‌‌três.‌  ‌

Ações‌‌de‌‌outros‌‌bancos‌‌centrais‌  ‌
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É‌‌
  bastante‌‌   claro‌‌  que‌‌
  este‌‌
  foi‌‌
  cumprido.‌‌   O ‌‌RBNZ‌‌
  subiu‌‌
 duas‌‌ vezes‌‌ em‌‌
 2021‌‌ e ‌‌espera-se‌‌
 que‌‌
 suba‌‌  mais‌‌
 5 ‌‌ou‌‌
 6 ‌‌vezes.‌‌
 O ‌‌
BoE‌  ‌subiu‌  ‌em‌  ‌dezembro‌  ‌e ‌ ‌deve‌  ‌subir‌  ‌novamente‌  ‌na‌  ‌próxima‌  ‌semana.‌  ‌O ‌‌BoC‌‌
  adiou‌‌
  uma‌‌
  alta‌‌
  na‌‌
  semana‌‌   passada,‌‌
 
mas‌‌espera-se‌‌que‌‌continue‌‌com‌‌uma‌‌em‌‌março.‌  ‌
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Mercado‌‌de‌‌títulos‌‌australiano‌‌   
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Com‌‌   AU10Y‌‌  e ‌‌AU02Y‌‌  movendo-se‌‌   amplamente‌‌   em‌‌   linha‌‌  com‌‌
  outros‌‌   benchmarks‌‌  dos‌‌
 EUA,‌‌  Reino‌‌
 Unido‌‌  e ‌‌Canadá,‌‌  o ‌‌
RBA‌‌não‌‌deve‌‌ter‌‌muito‌‌com‌‌o‌‌que‌‌se‌‌preocupar‌‌quando‌‌se‌‌trata‌‌do‌‌funcionamento‌‌do‌‌mercado‌‌de‌‌títulos.‌  ‌
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Progresso‌‌em‌‌direção‌‌aos‌‌objetivos‌‌econômicos‌  ‌
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Os‌  ‌dados‌  ‌econômicos‌  ‌recentes‌  ‌para‌  ‌trabalho‌  ‌e ‌ ‌inflação‌  ‌foram‌  ‌muito‌  ‌melhores‌  ‌do‌  ‌que‌  ‌o ‌ ‌esperado,‌  ‌com‌  ‌a ‌ ‌taxa‌  ‌de‌‌  
desemprego‌  ‌caindo‌  ‌para‌  ‌4,2%‌  ‌(a‌  ‌mais‌  ‌baixa‌  ‌em‌  ‌13‌  ‌anos),‌  ‌com‌  ‌o ‌ ‌CPI‌  ‌principal‌  ‌ficando‌  ‌bem‌  ‌acima‌  ‌da‌  ‌faixa‌  ‌alvo‌‌
  do‌‌
 
RBA‌‌entre‌‌2%-3%‌‌e,‌‌mais‌‌importante,‌‌tanto‌‌o‌‌O‌‌CPI‌‌Trim‌‌e‌‌Ponderado‌‌mede‌‌confortavelmente‌‌dentro‌‌do‌‌intervalo.‌  ‌
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Outros‌‌fatores‌‌positivos‌  ‌
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Alguns‌  ‌dos‌  ‌outros‌  ‌fatores‌  ‌positivos‌  ‌para‌  ‌o ‌ ‌AUD‌  ‌incluem‌  ‌termos‌  ‌de‌  ‌troca‌  ‌mais‌  ‌favoráveis‌  ‌com‌  ‌o ‌ ‌recente‌  ‌aumento‌‌  
sólido‌‌que‌‌vimos‌‌nas‌‌duas‌‌principais‌‌exportações‌‌de‌‌commodities‌‌sendo‌‌Carvão‌‌e‌‌Minério‌‌de‌‌Ferro.‌  ‌
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O‌  ‌anúncio‌  ‌de‌  ‌estímulo‌  ‌adicional‌  ‌e ‌ ‌flexibilização‌  ‌do‌  ‌PBoC‌  ‌apoiou‌  ‌essas‌  ‌exportações-chave,‌  ‌o ‌ ‌que‌  ‌foi‌  ‌positivo.‌  ‌No‌‌  
entanto,‌‌   nem‌‌   tudo‌‌
  é ‌‌cor-de-rosa,‌‌
  já‌‌
  que‌‌  as‌‌
  notícias‌‌   da‌‌
  semana‌‌   passada‌‌   sugerem‌‌   que‌‌
  a ‌‌China‌‌
 está‌‌
 intensificando‌‌  os‌‌
 
esforços‌  ‌para‌  ‌trazer‌  ‌mais‌  ‌calma‌  ‌aos‌  ‌preços‌  ‌dessas‌  ‌principais‌  ‌importações‌  ‌e ‌ ‌pode‌  ‌ver‌  ‌os‌  ‌preços‌  ‌respirarem‌  ‌ou‌‌  
potencialmente‌‌baixarem.‌‌    ‌
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PLANO‌  ‌
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O‌  ‌plano‌  ‌para‌  ‌a ‌ ‌próxima‌  ‌semana‌  ‌é ‌ ‌simples‌  ‌e ‌ ‌gira‌‌   em‌‌   torno‌‌   do‌‌   RBA‌‌
  e ‌‌até‌‌  que‌‌  ponto‌‌   eles‌‌
  se‌‌
  afastam‌‌   de‌‌  seu‌‌
  tom‌‌  
dovish‌‌persistente,‌‌ou‌‌não.‌  ‌
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Com‌  ‌as‌  ‌informações‌  ‌acima‌  ‌em‌  ‌mente,‌  ‌parece‌  ‌que‌  ‌o ‌ ‌RBA‌  ‌ficou‌  ‌sem‌  ‌desculpas‌  ‌para‌  ‌manter‌  ‌uma‌  ‌postura‌‌  
excessivamente‌  ‌dovish,‌  ‌pois‌  ‌há‌  ‌boas‌  ‌razões‌  ‌para‌‌   acreditar‌‌   que‌‌   todas‌‌  as‌‌  três‌‌  considerações‌‌   do‌‌  banco‌‌   para‌‌  decidir‌‌   o ‌‌
futuro‌‌de‌‌seu‌‌programa‌‌de‌‌QE‌‌foram‌‌suficientemente‌‌atendidas‌‌. ‌ ‌
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Como‌‌   o ‌‌consenso‌‌   espera‌‌   que‌‌  o ‌‌RBA‌‌
  anuncie‌‌
  o ‌‌fim‌‌  de‌‌
  seu‌‌  programa‌‌   de‌‌  QE,‌‌   essa‌‌  será‌‌
  a ‌‌primeira‌‌   área‌‌  de‌‌ foco‌‌  para‌‌ o ‌‌
mercado.‌‌   Embora‌‌   isso‌‌   seja‌‌  amplamente‌‌  esperado,‌‌  alguns‌‌  argumentam‌‌  que‌‌  isso‌‌ provavelmente‌‌  seria‌‌  ignorado‌‌  pelos‌‌  
mercados‌‌rapidamente.‌‌    ‌
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No‌  ‌entanto,‌  ‌essa‌  ‌visão‌  ‌não‌  ‌leva‌  ‌em‌  ‌conta‌  ‌o ‌ ‌enorme‌  ‌posicionamento‌  ‌net-short‌  ‌para‌‌   o ‌‌AUD,‌‌  ainda‌‌   o ‌‌maior‌‌   entre‌‌
  as‌‌
 
principais‌‌   moedas‌‌   e ‌‌também‌‌   ainda‌‌  sendo‌‌
  negociado‌‌   perto‌‌   de‌‌  mínimos‌‌   históricos‌‌   em‌‌
  mais‌‌  de‌‌  -80K.‌‌   Assim,‌‌   mesmo‌‌  
que‌  ‌o ‌ ‌RBA‌  ‌anuncie‌  ‌o ‌ ‌fim‌  ‌do‌  ‌QE‌  ‌como‌  ‌esperado,‌  ‌ainda‌  ‌pode‌  ‌ser‌  ‌suficiente‌  ‌para‌  ‌desencadear‌  ‌algum‌  ‌desenrolar‌‌  
dessas‌‌posições‌‌e‌‌ainda‌‌se‌‌mostrar‌‌favorável‌‌ao‌‌AUD.‌  ‌
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Andressa‌‌Mendes‌‌(+55‌‌73‌‌9‌‌8896‌‌4476)‌‌|‌‌Deivison‌‌Oliveira‌‌(+351‌‌965‌‌595‌‌395)‌‌|‌‌E-mail:‌f‌ undamentalfxcapital@gmail.com‌  ‌
As‌‌informações‌‌publicadas‌‌não‌‌são‌‌uma‌‌recomendação‌‌de‌‌investimento.‌‌A‌‌Fundamental‌‌FX‌‌Capital‌‌não‌‌aceita‌‌nenhuma‌‌responsabilidade‌‌por‌‌perda‌‌direta,‌‌indireta‌‌ou‌‌
 
consequente‌‌do‌‌uso‌‌do‌‌relatório.‌‌Todos‌‌os‌‌direitos‌‌são‌‌reservados.‌  ‌
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Além‌‌   disso,‌‌  e ‌‌o ‌‌fato‌‌  de‌‌  que‌‌  mais‌‌ de‌‌
 4 ‌‌aumentos‌‌  para‌‌  2022‌‌ já‌‌
 foram‌‌  precificados‌‌  nos‌‌  mercados‌‌  STIR,‌‌ isso‌‌
 não‌‌ significa‌‌
 
que‌‌  os‌‌  mercados‌‌   não‌‌   se‌‌  importarão‌‌  se‌‌
 o ‌‌banco‌‌  se‌‌
 tornar‌‌ menos‌‌  dovish?‌‌  Estamos‌‌  do‌‌
 lado‌‌  daqueles‌‌  que‌‌
 não‌‌ pensam‌‌  
assim.‌‌   Lembrese‌‌   que‌‌   a ‌‌grande‌‌   diferença‌‌   entre‌‌  os‌‌
  preços‌‌  do‌‌   STIR‌‌  para‌‌ o ‌‌RBA‌‌  em‌‌  comparação‌‌  com‌‌  os‌‌
 do‌‌ RBNZ,‌‌
 BoE,‌‌ 
BoC‌  ‌e ‌ ‌Fed‌  ‌é ‌‌que‌‌   o ‌‌RBA‌‌   ainda‌‌  está‌‌  inclinado,‌‌   mesmo‌‌   que‌‌  remotamente,‌‌   o ‌‌que‌‌  significa‌‌  que‌‌  há‌‌
  algum‌‌   potencial‌‌  de‌‌
 
'surpresa'.‌  ‌
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Além‌  ‌disso,‌  ‌se‌  ‌compararmos‌  ‌os‌  ‌movimentos‌  ‌recentes‌  ‌do‌  ‌AUD‌  ‌com‌  ‌os‌  ‌dados‌  ‌econômicos‌  ‌recentes,‌  ‌bem‌  ‌como‌  ‌os‌‌  
movimentos‌  ‌recentes‌‌   nos‌‌   rendimentos‌‌   dos‌‌  títulos‌‌   australianos,‌‌   fica‌‌
  claro‌‌   que‌‌  o ‌‌AUD‌‌  ainda‌‌  tem‌‌   algum‌‌   potencial‌‌  de‌‌
 
recuperação,‌  ‌mesmo‌  ‌que‌  ‌isso‌  ‌signifique‌  ‌apenas‌  ‌alcançar‌  ‌o ‌ ‌que‌  ‌foi‌  ‌já‌  ‌foram‌  ‌precificados‌  ‌nos‌  ‌mercados‌  ‌STIR‌  ‌e ‌ ‌de‌‌  
títulos.‌‌    ‌
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POSSÍVEIS‌‌CATALISADORES‌‌NEGOCIÁVEIS‌‌
   ‌ AUD‌  ‌ AUDNZD‌  ‌ AUDCAD‌  ‌
Anuncie‌‌o‌‌fim‌‌do‌‌programa‌‌QE.‌  ‌ 🔼 ‌ ‌ 🔼 ‌ ‌ 🔼 ‌ ‌

Abandone‌‌a‌‌linguagem‌‌de‌‌'algum‌‌tempo'‌‌sinalizando‌‌caminhadas‌‌mais‌‌cedo‌‌possíveis.‌  ‌ 🔼 ‌ ‌ 🔼 ‌ ‌ 🔼 ‌ ‌

Parece‌‌mais‌‌preocupado‌‌com‌‌o‌‌aumento‌‌da‌‌inflação‌‌em‌‌relação‌‌a‌‌dezembro.‌  ‌ 🔼 ‌ ‌ 🔼 ‌ ‌ 🔼 ‌ ‌

Não‌‌preocupado‌‌com‌‌dados‌‌de‌‌PMI‌‌suaves‌‌e‌‌ainda‌‌otimista‌‌com‌‌a‌‌recuperação.‌  ‌ 🔼 ‌ ‌ 🔼 ‌ ‌ 🔼 ‌ ‌
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Observações:‌‌    ‌
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Como‌  ‌sempre,‌  ‌o ‌ ‌sentimento‌  ‌geral‌  ‌de‌  ‌risco‌  ‌também‌  ‌será‌  ‌um‌  ‌foco‌  ‌chave‌  ‌para‌  ‌o ‌ ‌AUD,‌  ‌bem‌  ‌como‌  ‌quaisquer‌‌  
desenvolvimentos‌‌   importantes‌‌   do‌‌
  lado‌‌
  da‌‌
  China.‌‌
  Como‌‌  o ‌‌posicionamento‌‌  permanece‌‌  esticado,‌‌  preferimos‌‌  negociar‌‌  
uma‌  ‌surpresa‌  ‌hawkish‌  ‌em‌  ‌vez‌  ‌de‌  ‌uma‌  ‌surpresa‌  ‌dovish,‌  ‌pois‌  ‌achamos‌  ‌que‌  ‌o ‌ ‌caminho‌  ‌'fácil'‌  ‌é ‌ ‌para‌  ‌cima,‌  ‌dado‌  ‌o ‌‌
número‌‌de‌‌net-shorts‌‌que‌‌podem‌‌relaxar‌‌e‌‌criar‌‌um‌‌pouco‌‌de‌‌aperto.‌‌    ‌
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Isso‌‌
  não‌‌
  significa‌‌  que‌‌
  o ‌‌AUD‌‌
  não‌‌
 possa‌‌  continuar‌‌  a ‌‌cair,‌‌
 as‌‌ preocupações‌‌  atuais‌‌ sobre‌‌
 uma‌‌  desaceleração‌‌  nos‌‌  dados‌‌  
econômicos‌  ‌globais‌  ‌são‌  ‌um‌  ‌ponto‌  ‌de‌  ‌preocupação‌  ‌para‌  ‌o ‌‌dólar‌‌   australiano‌‌
  pró-cíclico,‌‌
  então‌‌   mais‌‌   desvantagem‌‌   é ‌‌
certamente‌  ‌possível.‌  ‌Mas‌  ‌o ‌ ‌risco‌  ‌de‌  ‌recompensa‌  ‌de‌  ‌persegui-lo‌  ‌mais‌  ‌baixo‌  ‌daqui‌  ‌simplesmente‌  ‌não‌  ‌parece‌‌  
apetitoso.‌‌    ‌
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Visão‌‌Técnica‌  ‌
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As‌‌zonas‌‌de‌‌inflexão‌‌destacadas‌‌são‌‌usadas‌‌como‌‌gatilhos‌‌de‌‌entradas‌‌e‌‌saídas.‌‌    ‌
Gostamos‌  ‌de‌  ‌entrar‌  ‌no‌  ‌rompimento‌  ‌ou‌  ‌recuo‌  ‌das‌  ‌zonas,‌  ‌e ‌ ‌liquidar‌  ‌nossas‌  ‌posições‌  ‌nas‌  ‌próximas‌  ‌zonas‌  ‌de‌‌
 
inflexão.‌‌
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AUDUSD‌‌(H1)‌  ‌
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Andressa‌‌Mendes‌‌(+55‌‌73‌‌9‌‌8896‌‌4476)‌‌|‌‌Deivison‌‌Oliveira‌‌(+351‌‌965‌‌595‌‌395)‌‌|‌‌E-mail:‌f‌ undamentalfxcapital@gmail.com‌  ‌
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consequente‌‌do‌‌uso‌‌do‌‌relatório.‌‌Todos‌‌os‌‌direitos‌‌são‌‌reservados.‌  ‌
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31‌‌JAN‌‌2022‌  ‌
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AUDCAD‌‌(H1)‌  ‌
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AUDNZD‌‌(H1)‌  ‌
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QUANDO‌‌OS‌‌FATOS‌‌MUDAM,‌‌NÓS‌‌MUDAMOS.‌  ‌
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Andressa‌‌Mendes‌‌(+55‌‌73‌‌9‌‌8896‌‌4476)‌‌|‌‌Deivison‌‌Oliveira‌‌(+351‌‌965‌‌595‌‌395)‌‌|‌‌E-mail:‌f‌ undamentalfxcapital@gmail.com‌  ‌
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