2T11

Divulgao de Resultados 2T11

2T11
Vendas dos Shopping Centers
Vendas dos Shopping Centers da Multiplan vs. Vendas do Varejo e Inflao (2T11/2T10)
1

Evoluo das Vendas Totais no 2T

+14,7% CAGR 10 anos: 17,2%

R$1.967 M R$1.715 M

14,7%
R$1.408 M

8,2%

10,3%

R$1.170 M

9,4% 6,6%

Vendas do Varejo (IBGE)

Vendas Totais

Vendas na Vendas nas mesma rea mesmas Lojas

IPCA

2T08

2T09

2T10

2T11

Destaque de Vendas dos Shopping Centers (R$)

Shopping Santarsula Shopping VilaOlmpia
+42,9% +26,4%

BarraShopping
+13,2%

BH Shopping +25,0%

R$67 M

R$349 M
R$309 M

R$209 M

R$32 M R$25 M

R$167 M

R$47 M

2T10

2T11

2T10

2T11

2T10

2T11

2T10

2T11

1 Considerando 2

100% das vendas dos shopping centers. Dado referente a abril e maio de 2011.

2T11
Anlise da Receita de Locao
Composio da Receita Bruta no 2T11 (%) Evoluo da Receita de Locao (2T11/2T10)
+18,9%
Linearidade 4,0% Servios 12,4%
Venda de imveis 4,9% Locao 61.5%

+7,1%
0,3 M

-9,5%
1,1 M 108,4 M

14,9 M

Mnimo 86,1%

94,3 M
Complementar 4,3%

+15,0%

Estacionamento 11,1%
Cesso de direitos 5,9%

Merchandising 9,7%

Locao 2T10

Mnimo

Complementar

Merchand.

Locao 2T11

Anlise do Crescimento da Receita de Locao (2T11/2T10)

+12,9% +8,8%

+14,1%

+15,0%

Efeito do Aluguel na Aluguel nas Receita de Ajuste do IGP- Mesma rea Mesmas Lojas Locao DI

2T11
Anlise do Aluguel nas Mesmas Lojas
Aluguel nas Mesmas Lojas Crescimento Real (YoY)

Ef eito do ajuste do IGP-DI Crescimento real do aluguel nas mesmas lojas

13,9% 11,6% 9,0% 7,7% 2,1% 10,7% 8,6% 5,5% 6,7% 11,1% 10,0% 7,3% 2,9% 3,7% 0,2% 4,8% 2,2% 2,8% 8,1% 0,8% 6,5% 4,4% 3,4% 3,9% 6,0% 4,0% 0,6% 7,3% 8,8% 6,6% 7,7% 2,8% 2,9% 13,2% 1,9% 14,0% 12,0% 3,6% 10,3% 4,9% 14,1%

-0,3% 2T10

1T08

2T08

3T08

4T08

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

3T10

4T10

1T11

2T11

2T11
Despesas de Shopping Center e NOI
Despesas de Shopping Center e como % da Receita Lquida (2T11/2T10) Cesso de Direitos Apropriada (2T11/2T10)

+6,0%

17,2 M
16,3 M
+58,2%

10,0 M

12,3%

11,4%

6,4 M

2T10

2T11

2T10

2T11

NOI e Margem NOI (2T11/2T10)

NOI + Cesso de Direitos e Margem (2T11/2T10)

+17,1%

+19,6%

117,0 M 99,9 M 87,2% 106,3 M

127,1 M

88,1%

86,7% 86,0% 2T10 2T11 2T10 2T11

2T11
Anlise do EBITDA
EBITDA de Shopping Centers e Margem (2T11/2T10)
+39,1%

EBITDA de Shopping Center Ajustado e Margem (2T11/2T10)

+26,2%

109,3 M 89,3 M 72,4%

112,6 M

78,6 M

74,6%

67,6%
59,5%

2T10

2T11

2T10

2T11

EBITDA Consolidado e Margem (2T11/2T10)

Evoluo das Despesas de Sede e como % da Receita Lquida

-20,7%

25,3 M
+32,4%

24,7 M 23,0 M 21,6 M

107,1 M 67,5%

80,9 M

17,7%

16,9% 13,7%

20,1 M

56,6%

12,9%

12,6% 1T11 2T11

2T10

2T11

2T10

3T10

4T10

2T11
Resultados Financeiros

Lucro Lquido e Margem Lquida (2T11/2T10)

FFO e Margem FFO (2T11/2T10)

+21,3%

76,0 M

+17,0%

61,1 M

52,2 M

62,6 M

38,5%

47,9%
36,5%

43,8%

2T10

2T11

2T10

2T11

2T11
CAPEX e Endividamento
Composio do CAPEX (2T11/2T10)

brAA+ Perspectiva BB+ Positiva

Disponibilidade dos Financiamentos Contratados (30 de junho de 2011)

CAPEX (R$ 000) Novos shopping centers Expanses Novas torres para locao Revitalizaes e outros Total

2T11 128,2 M 5,5 M 24,1 M 8,0 M 165,8 M

2T10 23,2 M 24,2 M 9,2 M 22,9 M 79,6 M

1S11 207,5 M 11,3 M 31,6 M 19,8 M 270,1 M

1S10 46,9 M 49,0 M 10,9 M 35,3 M 142,1 M

Sacado 518,4 M

A Ser Sacado 405,8 M

Composio dos Indexadores da Dvida (30 de junho de 2011)

559,5 M

Endividamento e Gerao de Caixa (R$) (30 de junho de 2011)

518,4 M
IGP-M 18,0%

394,0 M

373,9 M

TR 64,0%

IIPCA 11,0% TJLP 5,0% CDI 2,0%

41,1 M

Caixa

Dvida Bruta Caixa Lquido EBITDA 12M

AFFO 12M

2T11
Cesso de Direitos e Despesas com Novos Projetos
Cesso de Direitos Contratada dos Projetos e Despesas com Novos Projetos para Locao no 2T11 (R$) Evoluo da Receita Diferida (R$)
204,6M

21,0 M

Entrega de projetos
141,2M 137,1M

189,6M 183,7M 158,5M 150,M

138,8M

3,3 M

126,3M 121,5M 110,5M 110,2M 96,4M 81,2M

132,M

136,7M

Novos projetos lanados

Cesso de Direitos Contratada

Despesas com Novos Projetos para Locao

Evoluo da Locao
100% 90%
Lojas Locadas (unidades)
ParkShoppingSoCaetano VillageMall JundiaShopping

Status da Locao (em abril de 2011)

93,3% 85,3% 78,1% 65,9%

80% 70% 60%

50%

ParkShoppingCampoGrande

40% 30% 20% 10% 0% 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11

Lojas Locadas 79,2%

Nmero de Lojas: 795

Para Locao 20,8%

2T11
Desenvolvimento de Novos Projetos
Shopping Centers em Desenvolvimento
Shopping centers em desenvolvimento Projeto
1 ParkShoppingSoCaetano
2 JundiaShopping 3 VillageMall 4 ParkShoppingCampoGrande 5 Parque Shopping Macei
1

Abertura ABL (100%) %Mult. Nov-11 Out-12 Nov-12 Nov-12 2T-13 38.661 m 100,0% 35.820 m 100,0% 25.580 m 100,0% 42.099 m 90,0% 36.092 m 50,0% 178.252 m 89.9%

Participao Multiplan (R$000) CAPEX Cesso de CAPEX Investido Direitos 250.134 270.114 410.000 215.490 93.333 1.239.071 79% 37% 48% 15% 9% 43% 37.130 24.570 39.083 43.310 9.259 153.352

NOI 1 ano 35.296 28.165 39.659 24.209 10.432 137.761

NOI 3 NOI yield ano 3 ano 47.746 34.649 45.362 32.511 13.184 173.452 22,4% 14,1% 12,2% 18,9% 15,7% 16,0%

Total
1

Multiplan investir 100% do CAPEX.

Entregue aos lojistas no 2T11 ParkShoppingSoCaetano (SP)

JundiaShopping (SP) no 2T11

VillageMall (RJ) no 2T11

ParkShoppingCampoGrande (RJ) no 2T11

10

2T11
Desenvolvimento de Novos Projetos
Torres Comerciais para Locao em Desenvolvimento

Torres Comerciais para Locao Projeto Morumbi Business Center ParkShopping Corporate Morumbi Corporate Total Abertura Jan-12 Nov-12 Set-13 ABL (100%) %Mult.

Participao Multiplan (R$000) CAPEX (R000) 73.946 38.444 445.759 558.149 CAPEX Investido 58% 11% 24% 28% NOI NOI yield Estabilizado Estabilizado (R$000) (R$000) 11.486 7.152 83.701 102.339 15,5% 18,6% 18,8% 18,3%

10.635 m 100,0% 13.360 m 50,0% 74.198 m 100,0% 98.193 m 93,2%

Morumbi Business Center (SP) no 2T11

ParkShopping Corporate (DF) Ilustrao do Projeto

Morumbi Corporate (SP) Ilustrao do Projeto

11

2T11
Desenvolvimento de Novos Projetos
Torres Comerciais para Venda
Torres Comerciais para Venda Projeto Cristal Tower Centro Profissional RBS Total
1 Valor

Abertura Ago-11 Dez-12

rea

%Mult.

VGV 1 (R$000) 82.237 75.040 157.277

11.912 m 100,0% 12.563 m 100,0% 24.475 m 100,0%

geral de vendas

Cristal Tower (RS) no 2T11

Passarela do Cristal Tower para o BarraShoppingSul

Centro Profissional RibeiroShopping no 2T11

12

2T11
Desenvolvimento de Novos Projetos
Projetos para Locao

NOI Adicional Esperado dos 8 Projetos em Desenvolvimento...

...Criao de Valor para o Acionista

278,4 M 267,2 M +11,2 M

16,8%

+97,1 M 170,1 M

9,3% 8,2%
+105,6 M 64,5 M 5,8 M
2011E

+58,7 M

2012E

2013E

2014E

2015E

Cap Rate Multiplan 1 em 30/jun/2011

Cap Rate Multiplan em 9/ago/20112

Cap Rate Novos Projetos 3

1 2

(NOI 12M+ Cesso de Direitos 12M) / (Valor de Mercado da Multiplan em 30/06/2011 + Posio de Caixa Lquida em 30/06/2011) (NOI 2M+ Cesso de Direitos 12M) / (Valor de Mercado da Multiplan em 09/08/2011 + Posio de Caixa Lquida em 30/06/2011) 3 NOI do 3 ano dos Novos Projetos para Locao / (CAPEX dos Novos Projetos para Locao Cesso de Direitos dos Novos Projetos para Locao)

13

Contatos de RI
Diretor Vice-Presidente e de Relaes com Investidores Superintendente Relaes com Investidores Analista Snior de Relaes com Investidores Analista de Relaes com Investidores Analista de Relaes com Investidores Gerente de Planejamento

2T11

Armando dAlmeida Neto

Rodrigo Krause

Leonardo Oliveira Franco Carrion

Diana Litewski

Hans Melchers

E-mail: ri@multiplan.com.br

Tel.: +55 (21) 3031-5224 Fax: +55 (21) 3031-5322

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