Você está na página 1de 4
BM&FBOVESPA A Nova Bolsa 10 de junho de 2014 060/2014-DO COMUNICADO EXTERNO Participantes dos Mercados da BM&FBOVESPA — Segmentos BOVESPA e BM&F Ref.: Metodologia de Arbitragem da Taxa de Cambio Reais por Délar dos Estados Unidos Referencial. A BM&FBOYESPA publica, diariamente, a taxa de cdmbio de reais por délares dos Estados Unidos da América, denominada Taxa de Cambio Referencial, utilizada para 0 clculo do valor de liquidaco financeira dos contratos futuros com cotago em délares dos Estados Unidos (Futuros de Café Arabica, Soja Financeira, Soja CME, Minicontrato Petrdleo, S&P500). As metodologias de apura¢ao da Taxa de Cambio Referencial e de selegaio do conjunto de bancos informantes esto descritas no Oficio Circular 058/2002- DG, de 19/04/2002, e no Comunicado Externo 155/2013-DO, de 06/11/2013. Atendendo a solicitag&o de participantes de mercado, so apresentados, a seguir, os critérios de validade da amostra de contribuigdes e a metodologia de arbitragem utilizada como contingéncia no calculo da taxa de cémbio, caso a amostra coletada junto aos bancos informantes no periodo de 30 minutos que antecede o encerramento do periodo de apuragao do prego de ajuste do contrato futuro de délar seja considerada nao vallida. . Critérios de validade da amostra de contribuigdes Se pelo menos 12 bancos contribuirem, a amostra sera considerada valida. Se entre 8 e 11 bancos contribuirem, ser aplicado 0 critério de validade descrito na segao 2. = Se menos de 8 bancos contribuirem, a amostra sera considerada invalida. BMBFBOVESPA S.A Bolsa de Valores, Mercadoras eFuturos Praca Antonio Prado, 48 0010-901 ~ S20 Paulo, SP Tel (17) 25654000 ~ Fax (11 2585-7757 wornboverpe.com br BM&FBOVESPA A Nova Bolsa 060/2014-DO 2. A tabela a seguir resume tais critérios: Nimero de Critério de validade da | Contingéncia de calculo contribuigdes _amostra Acima de 12 Valida Nao EntreSeil | Existéncia de ito |Necessério, caso nao contribuigdes vélidas existam oito contribuigées validas. Abaixo de® | Nao valida Sim 2. Critério de validade da amostra, aplicado nas datas em que existam menos de 12 contribuig&es A amostra de contribuintes seré considerada valida caso existam, pelo menos, ito contribuigdes validas, sendo uma contribuiga0 considerada valida caso esteja contida no seguinte intervalo: média(c;) — desv. pad(c;) * tz 59, < cy < media(c;) + desv. pad(c)) * toz,s0 onde: média(c;) = média das contribuigdes enviadas; desv. pad(c;) = desvio-padrao das contribuigdes enviadas; ta, = fator da distribuig&o student com 2,5% de significdncia; toyz.5q5 = fator da distribuigao t-student com 97,5% de significancia. 2.1 Exemplo de aplicacao do critério de validade da amostra Supondo-se determinada data na qual o processo de coleta retomou 11 contribuigdes. Nessa data, foi necessério avaliar cada uma das contribuicées, segundo 0 intervalo de confianga anteriormente definido, de forma a constatar a existéncia das oito contribuigdes validas, necessdrias para configurar a amostra como valida. onde: média(c;) = 2,20; toz.sa = 3,1824. BMBFBOVESPA S.A, ~ Bolsa de Valores, Mercadorias¢Futuros Praga Antonio Prado 48 -01010-601 ~ S20 Paulo, SP Tel2(11) 2565-4000 ~ Fax (11 2585-7757 vvrbnfoovespa.combr BM&FBOVESPA A Nova Bolsa 060/2014-DO 3. Contribuigdes | Contribuigao valida 2,2091 Sim 2,2084 Sim 2.2109 Nao 2,2111 Nao 2,2062 Sim 2,2092 Sim 2,2051 Sim 2,2085 Sim 2.2104 Nao 2,2075 Sim 2.2080 Sim’ Como a amostra apresentou oito contribuicdes validas, esta foi utilizada para 0 calculo da taxa de cambio. 3. Metodologia de Arbitragem Caso a amostra coletada em determinada data n&o apresente oito contribuigées validas, a taxa de cambio referencial sera calculada de acordo com as seguintes formulas: patow Taxa Referencial D2 = 705" + Casado Calculado . @ Casado Coletado ,_. Casado Caleulado = Ek CDI,_1) 257 (+3067) Libor, ( + (amt 7 a)) @) onde: PAL = prego de ajuste do primeiro vencimento do futuro de délar da data de célculo; Casado Calculado = diferencial entre 0 prego do contrato futuro ¢ a taxa de cambio a vista calculado: Casado Coletado ,_; = diferencial coletado no dia anterior; CDI, = taxa CDI Cetip do dia anterior; BMBFEOVESPA S.A - Bolsa de Valores, Mercadoras e Futuros Praca Antonio Prada, 48 ~01010-901 ~ S20 Paulo, SP Tel2(11)2565-4000~ Fax (11) 2565-7737 wubrnfoovespa.com.br BM&FBOVESPA A Nova Bolsa 060/2014-DO 4 Libor, = taxa Libor em délar; dc = dias corridos transcorridos desde o dia util anterior. O diferencial de operac&o casada € coletado junto ao mercado no mesmo processo de coleta da Taxa de Cambio Referencial. Considera-se que, no dia em que a amostra da taxa de cambio nfo for representativa, o diferencial de operagao casada também nao o ser, razo pela qual seré considerado o valor do dia anterior. 3.1 Exemplo de caleulo ‘Supondo-se que, numa determinada data, a amostra coletada junto aos bancos contribuintes nao tenha atingido oito contribuigdes validas. Nessa data, a Taxa de Cambio Referencial foi calculada considerando os insumos: PAROLF = 2.298,707; Casado Coletado ,_; = 16,46; CDI, = 10,80%; Libor; = 0,153%; dce=1. A Taxa de Cambio Referencial calculada a partir das formulas (1) ¢ (2) e dos insumos acima é 2,2823. Esclarecimentos adicionais poderio set obtidos com a Geréncia de Aprecamento, pelos telefones (11) 2565-7708/7763/7847. Atenciosamente, i leto Dirétor Executivo de Operacées, Clearing e Depositaria [MEEBOVESPA SA. Bolsa de Valores, Mercadorias @Fururos Praga Antonio rec, 48 ~010}0-905 ~ S30 Paulo, SP Tel (11) 2565-4000 ~ Fax (11) 2555-7737 worwbrnfoovespa com.

Você também pode gostar