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Comisso de Valores Mobilirios

Escola de Administrao Fazendria

Concurso Pblico - 2010


(Edital ESAF n. 94, de 11/10/2010)

Cargo:

Prova 2
Nome:

rea:

Analista
Instrues

Mercado de Capitais

N. de Inscrio:

1. 2. 3.

Escreva seu nome e nmero de inscrio, de forma legvel, nos locais indicados. O CARTO DE RESPOSTAS tem, obrigatoriamente, de ser assinado. Esse CARTO DE RESPOSTAS no poder ser substitudo, portanto no o rasure nem o amasse. Transcreva a frase abaixo para o local indicado no seu CARTO DE RESPOSTAS em letra para posterior exame grafolgico:

cursiva,

A confiana em si prprio o primeiro segredo do sucesso.


4. 5. 6. DURAO DA PROVA: 4 horas, includo o tempo para o preenchimento do CARTO DE RESPOSTAS. Na prova h 60 questes de mltipla escolha, com cinco opes: a, b, c, d e e. No CARTO DE RESPOSTAS, as questes esto representadas pelos seus respectivos nmeros. Preencha, FORTEMENTE, com caneta esferogrca transparente (tinta azul ou preta), toda a rea correspondente opo de sua escolha, sem ultrapassar as bordas. Ser anulada a questo cuja resposta contiver emenda ou rasura, ou para a qual for assinalada mais de uma opo. Evite deixar questo sem resposta. Ao receber a ordem do Fiscal de Sala, conra este CADERNO com muita ateno, pois nenhuma reclamao sobre o total de questes e/ou falhas na impresso ser aceita depois de iniciada a prova. Durante a prova, no ser admitida qualquer espcie de consulta ou comunicao entre os candidatos, tampouco ser permitido o uso de qualquer tipo de equipamento (calculadora, tel. celular etc.). Por motivo de segurana, somente durante os trinta minutos que antecedem o trmino da prova, podero ser copiados os seus assinalamentos feitos no CARTO DE RESPOSTAS, conforme subitem 8.24 do edital regulador do concurso. A sada da sala s poder ocorrer depois de decorrida uma hora do incio da prova. A no observncia dessa exigncia acarretar a sua excluso do concurso. 12. Ao sair da sala, entregue este CADERNO DE PROVA, juntamente com o CARTO DE RESPOSTAS, ao Fiscal de Sala.

7. 8. 9. 10.

11.

Boa prova!

CONTABILIDADE 1 - Assinale abaixo a nica opo que expressa uma armativa errada. a) As demonstraes nanceiras so parte integrante das informaes contbeis elaboradas e divulgadas por uma entidade. b) O objetivo das demonstraes contbeis fornecer informaes sobre a posio patrimonial e nanceira, o desempenho e as mudanas na posio nanceira da entidade que sejam teis a um grande nmero de usurios em suas avaliaes e tomadas de deciso econmica. c) As informaes sobre a posio patrimonial e nanceira da entidade so principalmente fornecidas pelo balano patrimonial. d) As informaes sobre o desempenho da entidade so basicamente fornecidas na demonstrao do resultado. e) As informaes sobre as mutaes na posio nanceira da entidade so fornecidas nas demonstraes contbeis por meio de uma demonstrao em separado. 2 - Aponte abaixo a opo que contm uma assertiva incorreta. a) Ativo um recurso controlado pela entidade como resultado de eventos passados e do qual se espera que resultem futuros benefcios econmicos para a entidade. b) Passivo uma obrigao presente da entidade, derivada de eventos j ocorridos, cuja liquidao se espera que resulte em sada de recursos capazes de gerar benefcios econmicos para a entidade. c) Patrimnio Lquido o valor residual dos ativos da entidade depois de deduzidos todos os resultados. d) Muitos ativos tm uma substncia fsica. Entretanto, substncia fsica no essencial existncia de um ativo. e) Muitos ativos esto ligados a direitos legais, inclusive a direito de propriedade. Ao determinar a existncia de um ativo, entretanto, o direito de propriedade no essencial.

3 - A empresa Material de Construes Ltda. adquiriu 500 sacos de argamassa Votoram, de 20 kg cada um, ao custo unitrio de R$1,00 o quilo, pagando 15% de entrada e aceitando duplicatas pelo valor restante. A operao foi isenta de tributao. Do material comprado, 10% sero posterior da prpria empresa e o revender. O registro contbil dessa transao um lanamento de quarta frmula, registrado um Fato Administrativo a) b) c) d) e) composto aumentativo. composto diminutivo. modicativo aumentativo. modicativo diminutivo. Permutativo. para consumo restante, para , tipicamente, e o fato a ser

4 - Ao apurar o resultado no m do perodo contbil, a empresa encontrou um lucro lquido, antes dos tributos sobre o lucro e das participaes, no montante de R$ 1.520,00. A planilha de custos trazida para compor o resultado do perodo continha juros relativos a dezembro de 2009, j pagos, no valor de R$ 125,00; juros relativos a janeiro de 2010, ainda no pagos, no valor de R$ 180,00; juros relativos a dezembro de 2009, ainda no pagos, no valor de R$ 160,00; juros relativos a janeiro de 2010, j pagos, no valor de R$ 200,00. Referida planilha j havia sido contabilizada segundo o regime de caixa. As demais contas estavam certas, com saldos j contabilizados, segundo o regime de competncia. A empresa, ento, mandou promover o registro contbil das alteraes necessrias para apresentar os eventos segundo o regime de competncia, em obedincia regulamentao vigente. Aps os lanamentos cabveis, o rdito do perodo passou a ser lucro de a) b) c) d) e) R$ 1.180,00 R$ 1.195,00 R$ 1.360,00 R$ 1.560,00 R$ 1.235,00

Cargo: Analista - rea: MERCADO DE CAPITAIS - CVM - 2010

Prova 2

5 - O Banco do Brasil emitiu aviso de dbito comunicando empresa Fermnio S/A a quitao de uma de suas duplicatas da Carteira de Desconto, no valor de R$ 2.000,00. Ao receber tal aviso, a empresa tomadora do emprstimo contabilizou o evento, lanando: a) dbito em Duplicatas Descontadas e crdito em Bancos conta Movimento. b) dbito em Duplicatas a Receber e crdito em Duplicatas Descontadas. c) dbito em Bancos conta Movimento e crdito em Duplicatas Descontadas. d) dbito em Bancos conta Movimento e crdito em Duplicatas a Receber. e) dbito em Duplicatas Descontadas e crdito em Duplicatas a Receber. 6 - As demonstraes contbeis so uma representao estruturada da posio patrimonial e nanceira e do desempenho da entidade. Para satisfazer a seus objetivos, as demonstraes contbeis proporcionam informao da entidade acerca do seguinte: a) ativos, passivos, patrimnio lquido, receitas e despesas, alteraes no capital prprio e uxos de caixa. b) ativos, passivos, patrimnio lquido, receitas e despesas, alteraes no capital prprio e valor adicionado. c) ativos, passivos, patrimnio lquido, receitas e despesas, alteraes no capital de giro e uxos de caixa. d) ativos, passivos, patrimnio lquido, resultados do perodo, alteraes no capital de giro, uxos de caixa e valor adicionado. e) ativos, circulantes e no circulantes, passivos, circulantes e no circulantes, patrimnio lquido, resultados do perodo, ganhos e perdas, alteraes no capital de giro prprio, uxos de caixa e valor adicionado.

7 - Certa empresa, em 01/12/2009, contratou um emprstimo bancrio de R$ 10.000,00 pelo prazo de quatro meses, a juros de 2,5% ao ms. Se houver atraso no pagamento sero cobrados mais 2,5% ao ms ou frao. O clculo deve ser feito de forma direta, sem considerar eventuais juros sobre juros. A empresa, j na poca da contratao, utiliza o regime de competncia em seus registros contbeis. Quando, no dia 30 de abril de 2010, foi efetuada a liquidao dessa dvida, a empresa, para registrar o evento em um nico lanamento contbil, dever fazer:
a) Diversos a Diversos Emprstimos Bancrios Despesa de Juros a Caixa a Juros a Vencer b) Diversos a Diversos Emprstimos Bancrios Despesa de Juros a Caixa a Juros a Vencer c) Diversos a Diversos Emprstimos Bancrios Despesa de Juros a Caixa a Juros a Vencer d) Emprstimos Bancrios a Diversos a Caixa a Juros a Vencer e) Diversos a Caixa Emprstimos Bancrios Despesa de Juros 10.000,00 250,00 10.250,00 10.250,00 1.000,00 11.250,00 10.000,00 750,00 10.000,00 750,00 10.750,00 10.750,00 10.000,00 1.250,00 10.250,00 1.000,00 11.250,00 11.250,00 10.000,00 1.000,00 10.250,00 750,00 11.000,00 11.000,00

Cargo: Analista - rea: MERCADO DE CAPITAIS - CVM - 2010

Prova 2

8 - A empresa Atividade Tributada S/A apurou, ao m do exerccio social, os seguintes componentes de resultados: Receitas tributveis Despesas dedutveis Receitas No Tributveis Despesas no dedutveis Contribuio Social sobre o lucro lquido Imposto de Renda 15% 80.000,00 58.200,00 9.600,00 4.600,00 2.400,00

10- Assinale a opo que no corresponde verdade. O Conselho Federal de Contabilidade - CFC aprovou a Resoluo NBC T 19.20, relativa a Estoques, para entrar em vigor a partir de 1 de janeiro de 2010. Referida resoluo leciona que: a) o valor de custo do estoque deve incluir todos os custos de aquisio e de transformao, bem como outros custos incorridos para trazer os estoques sua condio e localizao atuais. b) os estoques, objeto desta Norma, devem ser mensurados pelo valor de custo ou pelo valor realizvel lquido, dos dois o menor. c) o custo de aquisio dos estoques compreende o preo de compra, os impostos de importao e outros tributos, os custos de transporte, seguro, manuseio e outros, deduzido de descontos comerciais, abatimentos e outros itens semelhantes. d) o custo dos estoques que no possa ser avaliado pelo valor especco, deve ser atribudo pelo uso do critrio primeiro a entrar, primeiro a sair (PEPS), ltimo a entrar, primeiro a sair (UEPS) ou pelo critrio do custo mdio ponderado. e) Os custos de transformao de estoques incluem os custos diretamente relacionados com as unidades produzidas e a alocao sistemtica de custos indiretos de produo, que sejam incorridos para transformar os materiais em produtos acabados. 11- Ao m do exerccio social, a empresa Mel & Doces Ltda., ao inventariar trs dos seus produtos para venda, apurou a seguinte situao em quantidades e custos de aquisio: Item ALFA = 500 unidades ao custo unitrio de R$ 3,00; Item BETA = 100 unidades ao custo unitrio de R$ 12,00; Item ZETA = 300 unidades ao custo unitrio de R$ 20,00. As despesas estimadas com a venda equivalem a 10% do preo de custo. O preo de venda em vigor no dia do balano era o seguinte: R$ 3,50 para o item ALFA; R$ 10,00 para o item BETA e R$ 20,00 para o item ZETA. Em face da situao descrita, aps registrar os ajustes e provises necessrias ao cumprimento das normas, a empresa levar a balano, como saldo representativo desses trs estoques, o valor de

O saldo de prejuzos scais a compensar, conforme apurao na demonstrao do lucro real de perodos anteriores e registrado no livro prprio, monta a R$ 10.000,00. Com base nas informaes acima, calcule o imposto de renda a provisionar e indique o seu valor. a) b) c) d) e) R$ 3.360,00 R$ 3.270,00 R$ 2.541,00 R$ 2.289,00 R$ 1.770,00

9 - Assinale a opo que no corresponde verdade. Entre as denies contidas nas resolues do Conselho Federal de Contabilidade para o correto reconhecimento e mensurao de estoques encontramos a seguinte: a) Valor realizvel lquido o preo de venda estimado no curso normal dos negcios deduzido dos custos estimados para sua concluso e dos gastos estimados necessrios para se concretizar a venda. b) Valor justo aquele pelo qual um ativo pode ser trocado ou um passivo liquidado entre partes interessadas, conhecedoras do negcio e independentes entre si, com ausncia de fatores que pressionem para a liquidao da transao ou que caracterizem uma transao compulsria. c) O valor realizvel lquido refere-se quantia lquida que a entidade espera realizar com a venda do estoque no curso normal dos negcios. d) O valor justo reete a quantia pela qual o mesmo estoque pode ser trocado entre compradores e vendedores conhecedores e dispostos a isso. e) O valor justo um valor especco para a entidade, ao passo que o valor realizvel lquido no . Por isso, o valor realizvel lquido dos estoques pode no ser equivalente ao valor justo deduzido dos gastos necessrios para a respectiva venda.
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Prova 2

a) b) c) d) e)

R$ 7.780,00 R$ 7.880,00 R$ 8.500,00 R$ 8.750,00 R$ 8.700,00

14- De acordo com as Normas Internacionais de Contabilidade, um passivo deve ser classicado como Passivo Contingente quando satiszer qualquer dos seguintes critrios, exceto: a) o valor da obrigao no pode ser mensurado com suciente conabilidade. b) espera-se que seja liquidado durante o ciclo operacional normal da entidade. c) est detido essencialmente para a nalidade de ser negociado. d) dever ser liquidado num perodo at doze meses aps a data do balano. e) a entidade no tem um direito incondicional de diferir a liquidao do passivo durante pelo menos doze meses aps a data do balano. 15- Entre as armativas abaixo, apenas uma expressa a verdade. Indique-a, assinalando a opo que a contm. a) Presume-se haver histrico de lucratividade na entidade que obteve lucro tributvel em, pelo menos, dois dos cinco ltimos exerccios sociais. b) A reavaliao de ativos s permitida em certas condies, mas afeta o resultado tributvel no exerccio em que ocorre. c) A diferena entre o valor contbil de um ativo reavaliado e sua base scal constitui uma diferena temporria e d origem obrigao scal diferida. d) Deve ser observada a desvinculao entre o reconhecimento do ativo scal diferido e a avaliao da continuidade operacional da entidade. e) A existncia de incertezas, quanto continuidade operacional da entidade, impede o reconhecimento contbil de ativos scais diferidos, mas os j reconhecidos, no devem ser estornados.

12- A empresa ARPEC S/A, em 31 de dezembro de 2010, apresenta um saldo de R$ 84.210,00 na conta Veculos. A conta Depreciao Acumulada, nessa data, j tinha saldo de R$ 20.500,00, antes de se contabilizar os encargos do exerccio. A vida til econmica dos veculos foi estimada em cinco anos e o seu valor residual foi estimado em 5%, dispensando-se os centavos, aps o arredondamento matemtico. O mtodo de clculo da depreciao utilizado o linear. Os veculos foram adquiridos e incorporados ao patrimnio, para uso, na forma como segue: em outubro de 2008 em junho de 2009 em abril de 2010 R$ 33.000,00; R$ 25.000,00; R$ 22.000,00.

Ao registrar na contabilidade os encargos de depreciao do exerccio de 2010, a empresa vai encontrar o valor de a) b) c) d) e) R$ 26.650,00 R$ 16.000,00 R$ 14.900,00 R$ 11.900,00 R$ 10.800,00

13- A CIA Dascartas controladora da empresa Quatro Ases, pois possui 56% de seu capital votante. Ao m do exerccio social, Quatro Ases apurou um lucro lquido de R$ 100.000,00, aps os tributos, participaes, reservas e outros ajustes cabveis, e, dele, destinou 25% para pagamento de dividendos a seus acionistas. O fato narrado provocou mutaes no patrimnio da empresa controladora Dascartas, que mandou promover o competente registro contbil, debitando a conta a) Caixa a crdito de Receitas de Dividendos. b) Dividendos a Receber a crdito de Investimentos c) Dividendos a Receber a crdito de Receitas da Equivalncia Patrimonial. d) Dividendos a Receber a crdito de Receitas de Dividendos. e) Investimentos a crdito de Dividendos a Receber.
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Prova 2

16- Entre as armativas abaixo, apenas uma no expressa a verdade. Indique-a, assinalando a opo que a contm. Em relao norma NBC T 19.31 Benefcios a empregados, podemos dizer que ela a) tem como objetivo estabelecer a contabilizao e divulgao dos benefcios concedidos aos empregados. b) determina que a entidade deve reconhecer um passivo quando o empregado prestar um servio em troca de benefcios a serem pagos no futuro. c) aplica-se a todos os benefcios concedidos a empregados, exceto aqueles cujo pagamento baseado em aes, que tratado em outro texto. d) trata, inclusive, das demonstraes contbeis dos planos de benefcios a empregados e dos fundos de penso e assemelhados. e) exige que uma despesa seja contabilizada quando a entidade se utilizar do benefcio econmico proveniente do servio recebido em troca de benefcios a empregado. 17- A Medida Provisria n. 449/08 criou o Regime Tributrio de Transio RTT, para apurao do lucro real, o qual trata dos ajustes decorrentes dos novos critrios e mtodos contbeis adotados pela Lei n. 11.638/07 e MP n. 449/08. Sob esse aspecto e em relao aos incentivos governamentais e subvenes, pode-se armar que: a) o Regime Tributrio de Transio RTT busca neutralizar os efeitos scais decorrentes destes ajustes, a partir de 2009, sendo optativo para o exerccio de 2008. b) as subvenes para custeio so constitudas por auxlio nanceiro e so registradas contabilmente como reserva de capital. c) as subvenes e assistncias governamentais reconhecidas no resultado pelo regime de competncia, sero excludas do LALUR, assim como da base de clculo do PIS e COFINS. d) a parcela do Lucro Lquido mantida em Reserva de incentivos scais dever ser tributada. e) a parcela do Lucro Lquido mantida em Reserva de incentivos scais dever ser distribuda aos scios e integrar a base de clculo para dividendos.

18- Entre as opes abaixo, assinale aquela que contm uma resposta errada. Determinada empresa de capital fechado, que no tem ttulos de dvida negociados em mercado de capitais, estando interessada em divulgar algumas informaes por segmento, nos termos do IFRS 8 e do CPC 22, indagou a um especialista se isto era possvel. A resposta obtida foi no sentido de que essa empresa, por suas caractersticas informadas: a) no est obrigada a divulgar informaes por segmento. b) no pode divulgar quaisquer informaes por segmento. c) no pode divulgar algumas informaes por segmento, apenas. d) ou divulga tudo que requerido ou no divulga qualquer informao. e) os princpios do CPC 22/IFRS 8 devem ser aplicados em sua plenitude.

AUDITORIA 19- Assinale opo falsa a respeito das evidncias de auditoria. a) A quantidade necessria de evidncia de auditoria afetada pela avaliao dos riscos de distoro. b) A qualidade fator importante para determinar a sucincia das evidncias. c) A opinio do auditor sustentada nas evidncias de auditoria. d) As auditorias anteriores no podem ser uma fonte de evidncia segura se tiver sido executada por outra entidade de auditoria. e) A forma primria de obteno de evidncia a partir de procedimentos de auditoria executados durante o curso da auditoria.

Cargo: Analista - rea: MERCADO DE CAPITAIS - CVM - 2010

Prova 2

20- Segundo as normas de auditoria vigentes, risco de auditoria pode ser caracterizado como: a) o risco de haver insucincia de informaes sobre determinada transao nas demonstraes contbeis sem que o auditor possa perceber. b) possibilidade de ser o trabalho do auditor inviabilizado pela inexistncia de informaes conveis para o trabalho. c) o risco de o Controle Interno no ter detectado a tempo uma falha que leva a entidade a elaborar demonstraes contbeis distorcidas. d) o risco de o auditor expressar uma opinio de auditoria inadequada, quando as demonstraes contbeis contiverem distoro relevante. e) possibilidade de o auditor emitir parecer sem ressalvas, quando distores relevantes nas demonstraes contbeis forem intencionalmente encobertas. 21- A respeito da elaborao e divulgao das demonstraes nanceiras, com base em padres contbeis internacionais, correto armar: a) a adoo de padres internacionais de contabilidade na elaborao e divulgao das demonstraes nanceiras obrigatria para as Companhias Abertas cujo capital social seja de propriedade de companhias com sede no exterior. b) a adoo de padres contbeis internacionais por parte das Companhias Abertas opcional para o exerccio ndo em 2010 e obrigatrio a partir do exerccio ndo em 2011. c) somente as Companhias Abertas com aes em bolsa devero, a partir do exerccio ndo em 2010, apresentar as demonstraes nanceiras consolidadas de acordo com os padres contbeis internacionais. d) opcional s Companhias Abertas a adoo dos padres internacionais de contabilidade, desde que cumpram com as normas da legislao societria. e) a partir do exerccio ndo em 2010, as Companhias Abertas devero apresentar suas demonstraes nanceiras consolidadas adotando o padro contbil internacional.

22- A respeito das disposies estatutrias, que impem nus a acionistas que votarem favoravelmente supresso de clusula de proteo disperso acionria, o entendimento adotado pela Comisso de Valores Mobilirios CVM de que: a) as companhias que zerem constar em seu estatuto tais disposies devero solicitar CVM a prvia autorizao para o seu registro. b) a aplicao de tais disposies no caso concreto depende de prvia autorizao da assemblia de acionistas. c) a aplicao concreta dessas disposies acessrias no se compatibiliza com diversos princpios e normas da legislao societria em vigor. d) os acionistas contrrios a estas disposies podem recorrer CVM para as providncias cabveis ao caso. e) a introduo de tais disposies no estatuto atende s disposies da legislao societria vigente, desde que aprovadas um ano antes do incio da sua vigncia. 23- Na comunicao das decincias do controle interno, o auditor deve explicitar que: a) as decincias observadas tm relao direta com a elaborao das demonstraes contbeis e so sucientes para comprometer o funcionamento da entidade. b) os assuntos comunicados esto limitados s decincias que o auditor identicou durante a auditoria e concluiu serem de importncia suciente para comunicar aos responsveis pela governana. c) o exame efetuado nos controles internos, embora relacionados com as demonstraes contbeis, se estenderam para alm do limite destas. d) os controles internos avaliados demonstram que a organizao necessita desenvolver programas de governana nas reas nanceiras e contbeis. e) as distores detectadas decorreram nica e exclusivamente das decincias desse controle detectados como falhos.

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24- A respeito de planejamento na realizao de auditorias correto armar: a) a fase inicial dos trabalhos e deve ser concluda antes que as equipes especcas e/ou especializadas iniciem suas avaliaes. b) constitui-se nos trabalhos iniciais de coleta de informaes a respeito da entidade a ser auditada e dos mecanismos de controle existentes. c) no uma fase isolada da auditoria, mas um processo contnuo e iterativo, que muitas vezes comea logo aps (ou em conexo com) a concluso da auditoria anterior, continuando at a concluso do trabalho de auditoria atual. d) a fase em que participa, alm da equipe de auditoria, toda a rea de gesto e governana da entidade, em especial, a rea responsvel pela elaborao das demonstraes contbeis. e) consiste em denir as estratgias gerais e o plano de trabalho antes do incio de qualquer atividade de avaliao e reviso das demonstraes. 25- Assinale a opo cuja docncia no considerada como educao prossional continuada, nos termos das normas do Conselho Federal de Contabilidade CFC. a) Cursos de graduao em economia, administrao e/ou gesto nanceira. b) Cursos de ps-graduao strictu e lato sensu. c) Seminrios, conferncias e painis. d) Cursos certicados. e) Programas de extenso.

FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE VALORES MOBILIRIOS 26- Mercados ecientes so aqueles nos quais: a) livre a entrada ou a sada de qualquer agente econmico. b) a informao direcionada aos participantes do mercado. c) os preos dos bens negociados reetem de forma acurada as expectativas dos agentes. d) no h especulao. e) as vantagens para a tomada de posies cristalina. 27- A organizao de carteiras de aes deve privilegiar: a) concentrao dos investimentos em dado setor da economia. b) diversicao de riscos. c) qualidade da transparncia das informaes prestadas ao pblico pelos administradores. d) perspectivas macroeconmicas na escolha dos investimentos. e) o conjunto de elementos que cada agente detenha no momento da tomada da deciso. 28- Se mercados nanceiros oferecem servios diferenciados, pode-se armar que: a) convm, para reduzir a assimetria de informaes, que haja intermedirios especializados. b) se devem impedir a participao em certos mercados em que a vulnerabilidade do agente seja relevante. c) se devem uniformizar os servios prestados. d) se devem manter bancos de dados para consulta de todos os interessados. e) se devem organizar clubes de investimento soluo correta. 29- A lgica da composio do mercado nanceiro tem como fundamento: a) facilitar a transferncia de riscos entre agentes. b) aumentar a poupana destinada a investimentos de longo prazo. c) mediar as relaes entre agentes decitrios e os superavitrios visando o bem-estar geral. d) preservar as funes da moeda. e) garantir retornos aos aplicadores de recursos nanceiros.

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30- A multiplicidade de instrumentos nanceiros oferecidos nos mercados favorece: a) a escolha de riscos separando agentes a eles avessos dos propensos. b) a criao de instituies que administram riscos. c) a anlise e avaliao do comportamento tico de investidores a operadores. d) a transparncia na formao de preos de valores mobilirios. e) o desenvolvimento econmico. 31- Armar-se, em relao a valores mobilirios, que o mercado primrio exige o funcionamento do secundrio, indica que: a) os investidores preferem ter meios para, rpida e facilmente, trocar de posio. b) a ecincia do mercado primrio limitada e imperfeita. c) a incerteza domina a tomada de decises de investidores. d) o mercado de balco deve ser estimulado para fomentar o crescimento econmico. e) entre ter recursos lquidos ou liquidveis, as pessoas preferem a primeira alternativa. 32- Como estrutura de negociao de valores mobilirios, pode-se armar que as bolsas de valores: a) criam ambiente que d liquidez s aes nelas admitidas. b) devem promover a soluo amigvel para eventuais conitos de interesse entre agentes que nelas operam. c) tm competncia administrativa e disciplinar no que diz respeito compra e venda de aes. d) produzem informaes relevantes e de interesse para a sociedade. e) atuam de forma complementar do Banco Central do Brasil. 33- Opes de compra ou de venda de aes so estratgias para a) o lanador receber o prmio. b) especular com a variao de preo das aes ao longo do tempo. c) evitar volatilidade do mercado. d) facilitar a estimao do preo futuro das aes no mercado. e) proteo de posies acionrias.

34- O pedido de autorizao para o funcionamento de mercado de balco organizado endereado CVM implica: a) manuteno de espao fsico para a realizao das operaes. b) menor volatilidade preo dos valores mobilirios nele admitidos. c) exigncia de regras de governana corporativa na administrao das companhias cujas aes forem nele negociadas. d) manuteno de registro das operaes. e) regulao externa ou hetero-regulao. 35- Regulamento da Resoluo BCB n. 2.690/2000, que dispe sobre a constituio de Bolsas de Valores no Brasil, ao facultar sejam organizadas quer como companhias quer como associaes, permite que: a) associaes civis, como clubes, por exemplo, atuem como bolsas de valores. b) qualquer companhia negocie valores mobilirios emitidos por terceiros. c) se divida a competncia de reconhecimento de Bolsas entre BCB e CVM. d) apenas aps a autorizao e desde que haja sistemas adequados para a realizao eciente e transparente de operaes com valores mobilirios; que a organizao pode operar. e) sejam eliminadas restries eticidade de comportamentos de administradores nomeados. 36- Mercado de Bolsa e de balco caracterizam-se por: a) ser o de balco menos transparente do que o de Bolsa. b) a incidncia do poder de scalizao da CVM ser maior no de balco. c) a auto-regulao ser mais presente no mercado de balco do que no de Bolsa. d) prevenirem perdas com volatilidade preo dos ativos negociados. e) prossionalidade dos agentes.

Cargo: Analista - rea: MERCADO DE CAPITAIS - CVM - 2010

Prova 2

37- Compete CVM, como autarquia federal, garantir o funcionamento regular e eciente dos mercados de valores mobilirios. Assim deve: a) aprovar todas e quaisquer negociaes com valores mobilirios em bolsa. b) aprovar a abertura das companhias para ns de captao de poupana popular. c) regular e scalizar comportamentos de investidores no pas e no exterior. d) orientar investidores em suas escolhas para aplicao de recursos. e) manter acordos com bolsas de valores estrangeiras para a divulgao de informaes. 38- Entende-se por companhia aberta aquela que: a) adota estrutura de sociedade em comandita por aes que so de titularidade de membros da mesma famlia. b) limitada, regida supletivamente pela lei de S.A, emite debntures subscritas pelos cotistas. c) sociedade por aes emissora de debntures para subscrio pblica. d) a ttulo de prmio, oferece opes de subscrio aos empregados. e) sociedade por aes, cujo capital titulado por muitas pessoas. 39- O sistema de custdia de ttulos e valores mobilirios emitidos por sociedades annimas consiste de: a) conjunto de instituies nanceiras que repartem entre si a guarda de aes escriturais; b) os bancos comerciais que mantm servios de cofres de aluguel; c) conjunto de instituies privadas que, por gozar de notria reputao, oferece servios de guarda de valores mobilirios; d) todos os agentes autnomos que prestam servios no mercado de aes; e) conjunto de instituies nanceiras autorizadas pela CVM para manter a guarda de ativos fungveis;

40- Derivativos, entre os quais swaps, so modelados para a) transferir riscos tal como se d com o seguro de danos. b) permitir o uso de informaes visando lucros. c) equacionar efeitos de variaes opostas em posies credoras e devedoras. d) facilitar a especulao com volatilidade preo de ativos. e) tornar simples a arbitrabilidade preo de ativos nanceiros. 41- As operaes com opes como direito formativo gerador: a) s devem ser admitidas, quando negociadas por instituies nanceiras. b) espelham informaes privilegiadas dos lanadores. c) no modelo, europeu podem ser liquidadas a qualquer tempo. d) lanadas a descoberto, criam riscos. e) servem como instrumento de hedge, se o ativo for complementar. 42- A circulao de valores mobilirios pode ocorrer mediante emprstimo, o que no se aplica a a) b) c) d) e) aes ordinrias sem valor nominal. aes preferenciais com direito de voto. derivativos. debntures subordinadas. opes para a subscrio de aes ou debntures.

43- Contratos a futuro e a termo, negociados em bolsas, distinguem-se: a) por grau de especulao das operaes celebradas. b) por maior risco nos futuros. c) por atender a interesses dos especuladores ou dos hedgers. d) por serem os negcios a termo mais vulnerveis, dada a menor scalizao das autoridades reguladoras. e) pelas formas de liquidao.

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44- Pode-se armar, quanto a derivativos negociados em mercados, como os contratos futuros ou as opes, que: a) a volatilidade preo do ativo subjacente o elemento comum na formulao de estratgias. b) os mecanismos de proteo contra variao de preo do derivativo serem similares. c) ambos conguram direitos potestativos. d) do origem obrigao natural, mesmo quando negociados em mercados organizados. e) a especulao mais clara nas opes do que nos futuros. 45- H quem arme que nos mercados futuros os contratos so despersonalizados, o que se explicaria por a) serem contratos por adeso. b) serem contratos em que a liquidao por diferena prevalece sobre a entrega fsica do bem. c) os contratantes terem como contraparte a Bolsa ou agente de compensao. d) os contratantes escolherem, depois de denido o objeto, apenas a quantidade de contratos. e) aos contratantes interessar a liquidez do mercado. 46- Modelos de precicao de aes so desenvolvidos partindo da noo de equilbrio de mercado. Assim, pode-se considerar que: a) a relao risco retorno leva em conta a liquidez. b) a relao volatilidade e risco de mercado pende para aes macroeconmicas. c) a relao entre valor contbil dos ativos e pagamento de dividendos prev o futuro. d) h relao da estrutura de capital com o preo das aes. e) mudanas da situao atual so relacionadas variao do preo. 47- Risco, como probabilidades de ganho ou perda, aparece nos casos de: a) concesso de crdito, quando h seleo adversa. b) free riding, nas externalidades positivas. c) incerteza futura sobre decises de consumo. d) arbitragem de preos de ativos. e) falta de scalizao do investidor.

48- Entende-se por volatilidade preo de ativos: a) variaes sazonais, segundo as curvas de oferta e demanda. b) desvio padro representativo do risco. c) variaes abruptas e incontrolveis do preo de ativos. d) variao de preo visada por especuladores. e) reduo de preo de ativos, quando a venda urgente. 49- Estudos empricos permitem armar que o aumento do preo de exerccio de uma opo sobre aes reete a expectativa de maiores retornos. Pode-se, pois, considerar que: a) existe relao em uma s direo entre variao de preos de aes e opes. b) como preo das opes resulta unicamente das expectativas dos investidores, o resultado da anlise emprica inconclusivo. c) que, tal como nos mercados futuros, no termo o preo do ativo subjacente e dos contratos se aproxima. d) a volatilidade das opes decorre dos retornos reais das aes. e) elevada a probabilidade de haver relao biunvoca, isto , nos dois sentidos, entre volatilidade preo de opes e retorno das aes. 50- A negociao de ndices como o Ibovespa no Brasil e o Dow Jones Industrial nos Estados Unidos da Amrica, entre outros, serve como instrumento para: a) indicar as variaes dirias das aes negociadas em bolsas. b) tomar decises de investimento em aes de maior liquidez. c) formular estratgias de proteo de posies a descoberto. d) balancear carteiras de investimentos. e) medir a rentabilidade de fundos de investimento.

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ECONOMIA 51- Considere o caso de uma economia aberta de um pas pequeno em relao ao resto do mundo, com livre mobilidade de capitais: a) um excesso de poupana interna sobre o investimento implica dcit na conta transaes correntes. b) um excesso de investimento sobre a poupana interna implica a necessidade de entrada de capital externo no pas. c) um excesso de investimento sobre a poupana interna implica aumento da taxa de juros no mercado internacional. d) a livre mobilidade de capitais suciente para garantir a igualdade entre a poupana interna e o investimento. e) um excesso de poupana interna sobre o investimento implica a entrada de poupana externa. 52- Considere o modelo keynesiano simplicado, fechado e com governo. correto armar que poltica de expanso dos gastos do governo: a) ser neutra, porque o investimento pblico substituir o investimento privado (crowding out). b) ter impacto menor sobre o crescimento da renda do que a poltica de transferncia de renda do governo. c) ter impacto maior do que poltica de transferncia de renda, na proporo do inverso da propenso marginal a consumir. d) afeta o dispndio agregado, mas no afeta a renda da economia. e) afeta negativamente o dispndio agregado e a renda da economia.

53- Considere as hipteses usadas para derivar formalmente a regra de Keynes-Ramsey em um modelo de dois perodos. A condio de otimalidade nesse modelo signica que: a) o investimento no montante da reduo do consumo no primeiro perodo aumenta o estoque de capital, mas no permite um consumo maior no segundo perodo. b) um decrscimo do consumo no primeiro perodo no acarreta uma perda de utilidade no mesmo perodo. c) um decrscimo do consumo no primeiro perodo acarreta uma perda de utilidade no perodo seguinte. d) para maximizar o consumo, os agentes no devem consumir todo o capital herdado no perodo nal. e) sobre uma trajetria temporal tima de consumo, a taxa de decrescimento da utilidade marginal do consumo deve ser igual produtividade marginal do capital. 54- No modelo Solow-Swan, a hiptese de retornos decrescentes de cada fator de produo torna-se fundamental para assegurar a soluo de equilbrio da economia. A partir desse modelo, possvel armar que: a) com base nessa hiptese que se extrai o argumento que sustenta a existncia de uma relao negativa entre a distncia do nvel de renda per capita de um pas em relao ao seu estado-estacionrio e a velocidade da taxa de crescimento dessa renda. b) essa hiptese equivalente hiptese de rendimentos decrescentes de escala. c) nesse modelo no h como testar empiricamente o pressuposto de convergncia de renda entre pases ou regies para um dado estado estacionrio. d) essa hiptese assegura a no-existncia de desenvolvimento tecnolgico. e) no modelo, a tecnologia uma varivel endgena.

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55- Arrow e Sheshinski consideram a possibilidade da incorporao de progresso tecnolgico nos modelos de crescimento por meio do mecanismo denominado de learning-by-doing. Assim sendo, a) pode-se armar que esses modelos so incompatveis com o pressuposto neoclssico de um mercado perfeitamente competitivo. b) nesses modelos, o equilbrio no se congurava como uma situao Pareto-timo. c) em tais modelos, o aprendizado ocorria de forma intencional e tinha a caracterstica de um bem pblico, cuja difuso no era instantnea. d) nesses modelos, a otimalidade paretiana no seria garantida por meio da presena do chamado ditador benevolente, ou seja, um governo que garanta a manuteno da lei e da ordem, a oferta de infra-estrutura bsica, etc.. e) nesses modelos, o mercado fornece equilbrio eciente devido existncia de externalidades e a sua no completa apropriao por parte de quem as gerou. 56- O sistema tributrio deveria levar em conta as diferenas entre as preferncias dos agentes econmicos. Mas essas informaes so privadas e no perfeitamente reveladas na economia. Por isso, correto armar que: a) o sistema tributrio distorsivo e ineciente no sentido de Pareto. b) a ecincia econmica no est relacionada com as distores que um sistema tributrio provoca no comportamento dos agentes econmicos. c) o governo utiliza o lump sum tax, isto , um imposto de montante xo, como forma de corrigir essas diculdades. d) o conceito de justia tributria no est relacionado com a equidade entre os agentes econmicos da sociedade. e) um sistema tributrio timo denido pela estrutura tributria que maximiza o bem-estar social, independente da restrio de receita do governo.

57- A faixa de petrleo descoberta pela Petrobras, que se estende do Esprito Santo a Santa Catarina, cou conhecida como Pr-Sal. Alguns analistas atribuem ao Pr-Sal um efeito perverso sobre a taxa de cmbio brasileira conhecido como Doena Holandesa. correto arma que: a) a possibilidade de o aparecimento da Doena Holandesa representar um risco indstria brasileira, porque desvaloriza a moeda domstica. b) o Brasil caria impossibilitado de nanciar suas importaes, caso a explorao do Pr-Sal zesse surgir a Doena Holandesa. c) alteraes na taxa de cmbio no impem qualquer risco indstria brasileira, pois esta depende quase que exclusivamente da demanda domstica. d) h risco de valorizao da moeda domstica e, com isso, a indstria nacional perder competitividade tanto no mercado domstico quanto no mercado internacional. e) a Doena Holandesa afetaria exclusivamente as exportaes de carne bovina brasileiras. 58- Em 1956, com a chegada de Juscelino Kubitschek Presidncia da Repblica, o Brasil busca estabelecer um Plano de Metas cujo objetivo era crescer cinquenta anos em cinco , privilegiando 5 setores da economia brasileira: energia, transporte, indstrias de base, alimentao e educao. No Plano de Metas no se contemplava: a) criao de mercados oligopolizados. b) nanciamento do gasto pblico, via expanso dos meios de pagamentos e emprstimos externos. c) crescimento do departamento I e da indstria produtora de bens de consumo durvel. d) desestmulo ao programa de industrializao por substituio das importaes em favor das empresas exportadoras. e) presena de empresas estatais e multinacionais na economia.

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59- Em nvel terico, a abordagem tradicional do comrcio internacional, com suporte no teorema de Stolper-Samuelson, refere-se ao processo de abertura comercial como uma forma de reduzir as disparidades de salrio entre trabalhadores qualicados e no-qualicados nos pases em desenvolvimento. Esse argumento tem como pressuposto o fato de a liberalizao comercial a) diminuir o preo do fator abundante (trabalho no-qualicado) nos pases em desenvolvimento. b) reduzir o prmio do trabalho qualicado. c) melhorar os termos de troca em favor das importaes. d) piorar os termos de troca em favor das exportaes. e) aumentar o prmio do trabalho qualicado. 60- Uma variao no coeciente de endividamento de uma rma, segundo o teorema de Miller-Modigliani: a) aumenta o risco sobre os retornos associados rma; b) aumenta o risco sobre os retornos associados rma caso se substitua ttulos por aes; c) aumenta o risco sobre os retornos associados rma caso se substitua aes por ttulos; d) no altera o risco sobre os retornos associados rma; e) no altera o grau de alavancagem da rma.

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