Teleconferncia de Resultados

3 Trimestre de 2013

Destaques
Crescimento de 1,7% no consumo total em comparao ao 3T12, acumulando 2,7% no 9M13; A arrecadao acumulada no ano alcanou 101,1% do faturamento, 2,3 p.p. acima do 9M12. A Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa (PCLD) recuou de 2,4% para 1,3%, nos ltimos 12 meses; As perdas no-tcnicas/mercado BT, dos ltimos 12 meses, foram de 43,7%, representando uma reduo de 1,7 p.p. desde dezembro de 2012; Aumento de 3,8% na Receita Lquida (sem receita de construo), que atingiu R$ 1.615,2 milhes no 3T13. Crescimento em todos os segmentos, com destaque para a Comercializao, que cresceu 102,5%; EBITDA consolidado do trimestre de R$ 722,0 milhes, 161,1% superior ao alcanado no 3T12, impactado positivamente pelo aporte da CDE, no montante de R$ 303,4 milhes. Mesmo desconsiderando esse efeito, o crescimento foi de 51,4%; Lucro Lquido de R$ 321,5 milhes no 3T13, com aumento de 282,1% em comparao ao 3T12, tambm impactado pelo aporte da CDE. Sem tal efeito, o crescimento do lucro foi de 44,1%; Dvida Lquida consolidada de R$ 4.151,6 milhes, com mltiplo Dvida Lquida/EBITDA, para efeito de covenants, em 2,68x; Pr-pagamento de R$ 160 milhes da 5 emisso de debntures com custo de CDI+1,50% aa. Em 5 de novembro de 2013, foi aprovada pela Aneel a reviso tarifria da Light SESA, com reposicionamento estrutural de 2,46% e efeito mdio nas contas de energia de 3,65%, aplicado a partir de 7 de novembro de 2013. Destaque para a BRR Lquida de R$ 6,7 bilhes e perdas no-tcnicas de 40,41%.

OPERACIONAIS

FINANCEIROS

REGULATRIO

Consumo de Energia
Distribuio - Trimestre
MERCADO TOTAL (GWh)
+2,8% +1,7%
Livre 16% Livre 16,1%
Outros Cativos 16% Outros Cativos 15,8% Industrial 6% Industrial 6,0%

5.144

5.299

5.486

5.581

22,1C

21,7C

22,4C

21,6C
Comercial 29,5%

Residencial 32,6%

Reside 33%

3T10

3T11

3T12

3T13

Comercial 29%

3T10 3T10

3T11 3T11

3T12 3T12

3T13 3T13

1Nota:

Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia medida dos clientes livres: Valesul, CSN e CSA, tendo em vista a planejada sada desses clientes para a Rede Bsica.

Mercado Total
CONSUMO DE ENERGIA ELTRICA (GWh) MERCADO TOTAL - TRIMESTRE

+1,7%

5.754
+0,9% +2,5%

5.897

840 1.801 1.818 1.808 181 1.854 207 983 982

-0,2% +3,8%

899

4.645 894 47 928 48 880

4.682

1.627

1.647
613 370 643

847 338
3T13 3T13 3T12 3T12

3T12 3T12

3T13 3T13

3T12 3T12

3T13 3T13

3T12 3T12

3T13 3T13

3T12 3T12

3T13 3T13

RESIDENCIAL

COMERCIAL

INDUSTRIAL

OUTROS

TOTAL

CATIVO

LIVRE

Consumo de Energia
Distribuio 9 Meses
28,0

27,5
27,0 26,5 26,0 25,5

MERCADO TOTAL (GWh)

+2,3% +2,7%
Liv re 15%
9M10 9M11 9M12 9M13

Livre 15,0%

I ndustrial

16.729

17.259

17.419

17.884

Industrial6% 5,8%

25,0
24,5 24,0

Outros Cativos Out ros Cativos 15,0% 15%

Res idencial Residencial 35% 34,7%

24,4C

23,5
23,0 9M10

24,0C
9M11

24,3C

23,9C
9M13

9M12

Comercial 29,5% Comercial

29%

9M10 9M10

9M11 9M11

9M12 9M12

9M13 9M13

1Nota:

Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia medida dos clientes livres: Valesul, CSN e CSA, tendo em vista a planejada sada desses clientes para a Rede Bsica.

Arrecadao
PCLD/ROB PCLD/ROB Fornecimento Faturado - 12meses FORNECIMENTO FATURADO 12 MESES
3,2% 2,8% 3,2% 3,0% 3,0% 2,4% 2,9% 2,4% 1,9% 1,5% 2,6% 2,6%

TAXA DE ARRECADAO POR SEGMENTO 9 MESES

jun-12

jun-13

set-11

set-12

dez-11

mar-12

dez-12

PCLD / ROB Provisionamento no recorrente (4T12) TAXA DE ARRECADAO 12 MESES

98,3% 99,6%

Total

Total

Varejo
9M12

Varejo

Grandes Clientes

9M13

Grande Clientes

Poder Pblico

Poder Pblico

9M12

9M13

mar-12 Set/12

mar-13 Set/13

mar-13

set-13

98,8% 101,1%

97,5%

100,9%

99,7% 102,0%

102,6% 100,3%

1,3% 1,3%

Combate s Perdas
EVOLUO DAS PERDAS (12 Meses)
- 1,7 p.p.

MEDIDORES ELETRNICOS INSTALADOS (Unidades Mil)

45,4% 43,1%

44,9%

44,2%

43,7% 32,0% 410 341 227 30 122 80 2 78 2009 7 115 197 272 297 79

89

8.057

8.584

8.647

8.582

8.552

5.615

6.007

6.029

5.953

5.905

2.432 Set/12
s et /12

2.577 Dez/12
dez /12

2.618 Mar/13
mar/ 13

2.629 Jun/13
jun/ 13

2.647 Set/13
s et /13

2010

2011

2012

Set/13

2009

2010

2011

2012

set/13

Perda No Tcnica GWh % Perda No Tcnica/ Mercado BT

Perda Tcnica GWh % Perda No Tcnica/ Mercado BT - Regulatria

Comunidades Fora de comunidades

Aes de Combate a Perdas Resultados nas APZ

Localidade Curicica Realengo Cosmos Sepetiba Caxias 1 e 2 Belford Roxo 1 e 2 Vigrio Geral Caxias 3 Nova Iguau 1 Nova Iguau 2 Nilpolis Nilpolis Convencional Ricardo de Albuquerque Mesquita Cabritos/Tabajaras/Chapu Mangueira/Babilnia Coelho da Rocha Batan Total N de clientes (set/13) 13.125 10.182 38.132 19.857 13.935 20.436 16.198 17.675 33.129 20.756 10.388 11.089 25.701 9.038 6.387 17.738 8.625 292.391 Antes 38% 38% 48% 57% 59% 63% 35% 43% 49% 46% 42% 38% 35% 51% 57% 41% 62% 47,7% Perda Acumulada mar/13 jun/13 12,1% 16,9% 22,8% 33,5% 19,5% 32,4% 16,1% 25,2% 31,9% 25,0% 28,8% 19,5% 38,4% 11,9% 24,3% 11,9% 15,8% 20,8% 31,5% 22,9% 29,1% 15,8% 22,9% 31,5% 24,5% 28,5% 14,0% 18,1% 34,0% 11,6% 16,8% 9,5% 22,5% set/13 11,2% 15,0% 19,3% 30,6% 25,8% 26,6% 15,2% 20,7% 29,9% 23,5% 27,9% 13,7% 16,3% 30,2% 11,5% 14,3% 9,6% 21,2% Arrecadao (set/13) 98,8% 98,6% 105,3% 97,4% 95,1% 95,5% 99,5% 98,4% 97,7% 96,8% 94,9% 97,2% 97,9% 95,8% 97,1% 95,8% 105,2% 98,6%

-26,5 p.p.

Aes de Combate a Perdas Resultados nas Comunidades Pacificadas

At setembro, das 34 comunidades pacificadas, a Light j est presente em 17 delas, j tendo concludo a reforma da rede em 9 delas:

Localidade Santa Marta Cidade de Deus 1 Chapu Mangueira Babilnia Cabritos Tabajaras Formiga Batan Borel Total

Ano de Concluso 2009 2010 2010 2011 2011 2012 2013 -

Perda Acumulada Antes da mar/13 APZ 95,00% 8,22% 52,10% 14,45% 62,70% 62,30% 73,30% 61,80% 60,50% 64,10% 14,75% 12,47% 9,37% 10,66% 31,06% 14,60% jun/13 5,07% 14,45% 8,55% 11,76% 10,75% 8,87% 26,13% 12,30% set/13 8,30% 11,43% 14,60% 12,80% 10,12% 11,47% 9,71% 11,20%

Adimplncia (set/13) 97,61% 95,69% 101,88% 97,05% 97,18% 95,74% 93,10% 105,24% 88,96% 97,10%

-52,9 p.p.

Receita Lquida
RECEITA LQUIDA POR SEGMENTO (3T13)*
RECEITA LQUIDA (R$MM)
Comercializao
+3,4% 9,9%

.000,0

5.416 470
+0,6%

5.602 455

Gerao
7,6%

Distribuio
82,5%**

.500,0

.000,0

.500,0

.000,0

1.727 170
+3,8%

1.738 122 1.615 3T13 2T13 3T13

+4,1%

4.946

5.147

* No considera eliminaes ** No considera Receita de Construo

.500,0

.000,0

1.556

RECEITA LQUIDA DISTRIBUIO (3T13)

9M12 1S12 9M12

.500,0

3T12 2T12 3T12

9M13 1S13 9M13

Uso da Rede (TUSD)

(Livres + Concessionrias) 8,3%

Residencial 40,9%

Receita de Construo Receita sem receita de construo

Outros (Cativo) 13,0% Industrial 6,5% Comercial 31,3%

Custos e Despesas Operacionais

CUSTOS (R$MM)* 3T13
Gerao e Comercializao: R$ 206
(18,2%)

CUSTOS GERENCIVEIS DA DISTRIBUIDORA (R$MM)

+3,4%

No gerenciveis (distribuio): R$ 615

(54,3%)
+4,3%

954

987

299 Gerenciveis (distribuio): R$ 312

(27,5%)
3T12 3T12

312

3T13 3T13

9M12 9M12

9M13 9M13

*No considera eliminaes ** No considera custo de construo PMSO

R$ MM

3T12 178,5 52,3

39,3
13,0

3T13 182,5 41,0

37,1
3,9

Var. 2,3% -21,6%

-5,6%
70,0%

9M12 516,0 222,9

173,2
49,7

9M13 568,8 152,8

114,6
38,3

Var. 10,2% -31,4%

-33,8%
-22,9%

Provises
PCLD
Contingncias

Depreciao

69,3 1,5 298,6

86,0 (1,9) 311,5

24,1% 4,3%

212,9 (2,5) 954,3

250,5 14,8 987,0

17,7% 3,4%

Outras Rec./Desp. Operacionais

Total

EBITDA
EBITDA CONSOLIDADO (R$MM)
me 1,6 rcia %; liza 1,6 0 % o;

EBITDA POR ATIVIDADE* 3T13

Ge r

1.355,1

Gerao 14,3%

965,6
+161,1%

(Margem EBITDA: 79,0%)

722,0

Comercializao 1,6%
(Margem EBITDA: 6,8%)
D 84 istrib ,1% ui ; 8 o 4,1 ; 3%

276,6

Distribuio 84,1%

3T12 3T12

3T13 3T13

9M12 9M12

9M13 9M13

(Margem EBITDA: 42,7%) *No considera eliminaes

Co

+40,3%

a 1 4 o; 1 ,27 4,3 % %;

EBITDA
EBITDA Ajustado 3T12 / 3T13 (R$ MM)

- 0,6% + 161,1% (8) 303 100 59 277

Ativos e Passivos Regulatrios EBITDA 2T11 Receita Lquida Custos No Custos Gerenciveis Gerenciveis (PMSO) Provises EBITDA 2T12 Ativos e Passivos Regulatrios EBITDA Ajustado 2T12

12

(22) (329)

119 395

722

393

EBITDA Ajustado 2T11

EBITDA Ajustado 3T12

Ativos e Passivos Regulatrios

EBITDA 3T12

Receita Lquida

Custos No Gerenciveis

Aporte Custos Provises vista Gerenciveis CDE (PMSO)

Outros

EBITDA 3T13

Ativos e EBITDA Passivos Ajustado Regulatrios 3T13

EBITDA
EBITDA Ajustado 9M12 / 9M13 (R$ MM)

+ 7,6% + 40,3%

(60) 192 1.158 202 (552) 765

71

(36) 1.355

(109) 1.246

966

EBITDA Ajustado 9M12

EBITDA Ajustado 2T11

Ativos e Passivos Regulatrios

Ativos e Passivos Regulatrios

EBITDA 2T11

Receita Lquida

EBITDA 9M12

Receita Lquida

Custos No Gerenciveis

Custos No Custos Gerenciveis Gerenciveis (PMSO)

Provises

EBITDA 2T12

Aportes Custos Provises CDE Gerenciveis (PMSO)

Outros

EBITDA 9M13

Ativos e Passivos Regulatrios

Ativos e EBITDA Passivos Ajustado Regulatrios 9M13

EBITDA Ajustado 2T12

Lucro Lquido
LUCRO LQUIDO AJUSTADO Lucro Lquido e Lucro 3T12 / 3T13 (R$Lquido MM) Ajustado 1T12/1T13 - R$ Milhes
- 35,9%

+ 282,1%

(9) (182) (17) 445 (217) 78 162

EBITDA Ativos e

321
84
EBITDA 3T12 2T11 3T12

104
EBITDA Gerenciveis Resultado Gerenciveis Impostos Lquida EBITDA Resultado Impostos Financeiro (PMSO) Financeiro
Receita Custos No Custos Provises

LL Ajustado Ativos e Ajustado Passivos LL Ajustado Ativos e 3T12 passivos 2T11 Regulatrios 3T12 Passivos Regulatrios Regulatrios

Outros Outros

EBITDA 3T13 2T12 3T13

Regulatrios Regulatrios

Ativos e EBITDA Ativos e LL Ajustado Passivos Ajustado Ativos e LL Ajustado passivos 3T13 Regulatrios 2T12 Passivos

3T13

Lucro Lquido
LUCRO LQUIDO AJUSTADO 9M12 / 9M13 (R$ MM)

- 1,1%

+ 73,6%

8 (166) 390 (36) (72) 458 264

Ativos e EBITDA 9M12 2T11 9M12 Receita Custos No Custos Provises Outros Outros EBITDA 9M13 2T12 9M13 Ativos e EBITDA Ativos e LL Ajustado Passivos Ajustado Ativos e LL Ajustado passivos 1S13 Regulatrios 2T12 Passivos 9M13 Regulatrios Regulatrios

127
391 387

LL Ajustado Ativos e Ajustado Passivos LL Ajustado Ativos e 1S12 passivos 2T11 Regulatrios 9M12 Passivos Regulatrios Regulatrios

EBITDA

EBITDA Lquida EBITDA

Resultado Gerenciveis Impostos Gerenciveis Resultado Impostos Financeiro (PMSO) Financeiro

Endividamento
Custo Real EVOLUO DVIDA LQUIDA
Sem fundo de penso

AMORTIZAO* (R$ MM) Prazo mdio: 4,3 anos

773 1.009 802

4.056,1

4.151,6 557 150

2010
Custo R eal

2,62

2,68

666

437

441

441

545

2009

Jun/13

Set/13

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

Aps

Dvida Lquida / EBITDA (clculo covenants)

2010
Custo Nominal

* Somente principal

2021

2011
Custo Real

2012

EVOLUO DO CUSTO DA DVIDA

11,03% 8,21% 4,25% 8,83% 2,81% CDI 72,8% Set/13

IPCA 10,4%

U$/Euro * 0,2%

TJLP 15,1% Outros 1,5%

11,08% 4,87%

2,24%

2010 2007
1

2011 2008
Custo CustoNominal Nominal

2012 2009
Custo Real Custo Real

set/10

* Montante sem

Hedge

Reclassificado para refletir desconsolidao dos resultados das empresas controladas em conjunto pela Light. 2009 2010 2011 2012

Investimentos
INVESTIMENTOS (R$ MM) INVESTIMENTOS (R$ MM) 9M13
Reforo da rede e expanso 253,5

928,6

700,6
563,8

153,8

796,8 102,7

-18,3%

527,8 45,8

116,9

181,8 774,8 518,8 694,1

482,2 88,3 393,9 Outros 7,1 Gerao 14,1 Combate s Perdas 133,4 Comerc./ Eficincia Energtica 53,8

446,9

482,0

2009 2009 2009

2010 2010 2010 2008

2011 2011 2011 2009

2012 2012 9M11 2010

9M12 2011

9M12

9M13

9M11

9M12

Administrao 20,3

Investimentos em Ativos Eltricos (Distribuio)

Resultado Reviso Tarifria

3 Ciclo

Reviso Tarifria nov/2013

+ 9,08%

+3,48% + 2,46% +2,28%

+ 3,65%

Parcela A: Custos no gerenciveis

Reposicionamento Estrutural 2013

Adicionais Financeiros 2013

Adicionais Financeiros 2012

= Efeito mdio ao
consumidor

- 6,62% Parcela B: Custos Gerenciveis

Principais Indicadores da Reviso Tarifria

EBITDA REGULATRIO
EBITDA
R$ MM

PMSO
R$ MM

BRR BRUTA
824

BRR LQUIDA
R$ MM

1.048

1.204

PMSO
583

Rec Bruta
8.077

R$ MM

11.974

Rec Lquida
4.673

6.711

2008

2013

2008

2013

2008

2013

2008

2013

PARCELA B
R$ MM

Cresc Mercado
2.111

INADIMPLNCIA
0,95%

fator X

FATOR X
1,22%

fator X

WACC BRUTO

1.698

Inadimplncia
0,90%

15,08% 11,36%

0%

2008

2013

2008

2013

2008

2013

2008

2013

Base de Remunerao e OPEX

1E+09

BASE DE ATIVOS TOTAL R$ 14,670 Bi Obrig. Especiais + Bens 100% Deprec.+ IAS Integral
900000000

CUSTOS OPERACIONAIS* R$ 908 MM Inadimplncia R$ 83 MM

R$ 2,695 Bi
800000000

Anuidades R$ 96 MM

BRR Lquida R$ 6,711 Bi

700000000

Obrigaes especiais + bens depreciados Base remunerao reg. Lquida 600000000 depreciao acumulada - bens depreciados BRR

Inadimpl

Anuidad

Bruta R$ 11,974 Bi
500000000

Empresa de Referncia R$ 728 MM

Empresa

Depreciao Acum. Bens 100% Depreciados R$ 5,263 Bi

400000000

300000000

*Corrigido pelo fator de produtividade

Perdas no-tcnicas
40,41% 39,92%
39,13%

40,41% 38,33%
36,41%

34,49%
33,00%

31,80%

31,27%
30,60%

30,95%
29,40%

30,53%

30,11%

29,69%

28,20%

27,01%

25,81%

2013

2014

2015

2016

2017 PNT Regulatria/BT (Final) PNT Regulatria/BT (AP)

2018

PNT Regulatria/BT (Flexibilizao) PNT Real/BT (Projeo Light, Ref. Agosto)

PNT Regulatria/BT c/ Penalidade

Concluses

A Light no incio de um novo ciclo:

Reviso Tarifria positiva e aderente s particularidades da rea de concesso;
Elevados investimentos realizados no ltimo ciclo (R$2,7 bi) foram em sua maioria reconhecidos na Base de Remunerao; Nvel de perdas com tendncia decrescente: Sucesso da estratgia baseada na conjugao de APZ + Medio Eletrnica + UPP; Recursos adicionais destinados exclusivamente para combate a perdas assegurados na Reviso Tarifria, sem impacto no endividamento. Gerao mantem-se como importante alavanca de crescimento do grupo atravs da reprecificao da energia existente e crescimento em novos projetos; Perspectiva econmica positiva da rea de concesso: investimentos em infraestrutura e melhoria da segurana; Busca contnua por eficincia operacional e melhoria da qualidade.

Aviso Importante
Esta apresentao pode incluir declaraes que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentao de valores mobilirios brasileira e internacional. Essas declaraes esto baseadas em certas suposies e anlises feitas pela Companhia de acordo com a sua experincia e o ambiente econmico e nas condies de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais esto fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenas significativas entre os resultados reais e as declaraes de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratgia de negcios da Companhia, as condies econmicas brasileira e internacional, tecnologia, estratgia financeira, desenvolvimentos da indstria de servios pblicos, condies hidrolgicas, condies do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operaes futuras, planos, objetivos, expectativas e intenes, entre outros. Em razo desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implcitos nas declaraes de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informaes e opinies aqui contidas no devem ser entendidas como recomendao a potenciais investidores e nenhuma deciso de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informaes ou opinies. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes ter qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilizao ou do contedo desta apresentao. Este material inclui declaraes sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projees sobre eventos futuros e tendncias que podem afetar os negcios da Companhia. Essas declaraes incluem projees de crescimento econmico e demanda e fornecimento de energia, alm de informaes sobre posio competitiva, ambiente regulatrio, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposies nas quais essas declaraes se baseiam.

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