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|
.
|
\
|
=
n
PV
FV
i
n
i PV FV ) 1 ( + =
n
i Log
PV
FV
Log
n
) 1 ( +
|
.
|
\
|
=
n
i
FV
PV
) 1 ( +
=
Valor presente Prazo Taxa de juros
Exemplo
Um capital de R$ 100.000,00 estar aplicado taxa de juros compostos
de 5% ao ms durante 1 ano e meio. Determinar o valor do montante
dessa aplicao.
1 ano e meio = 18 meses
FV = PV
*
(1 + i)
t
FV = 100.000
*
(1 + 0,05)
18
FV = 100.000
*
2,4066192
FV = 240.661,92
Resposta: O montante de R$ 240.661,92
Exemplo
A partir do montante de R$ 150.000,00, determinar o capital relativo ao
emprstimo com prazo de 1 ano e taxa de juros compostos de 5% ao
ms
n
i
FV
PV
) 1 ( +
=
12
) 05 , 0 1 (
150000
+
= PV
7958563 , 1
150000
= PV
61 , 525 . 83 = PV
Exemplo
Conhecendo o montante R$ 172.000,00, o capital de R$ 100.000,00 e o
prazo de 1 ano, determinar a taxa de juros mensal composta relativa ao
emprstimo.
1
1
|
.
|
\
|
=
n
PV
FV
i
1
100000
172000
12
1
|
.
|
\
|
= i
( ) 1 72 , 1
12
1
= i
1 72 , 1
12
= i
1 0462 , 1 = i
0462 , 0 = i
% 62 , 4 = i
Com relao as formulas
Duas coisas a se destacar
A formula de valor presente no necessariamente corresponde ao
prazo 0, podendo ser qualquer valor em uma data focal.
A formula de PV e FV, permitem a utilizao de mais de um valor.
Exemplo
Quanto ser pago por um emprstimo de R$ 20.000,00 vencvel de hoje
a 14 meses ao se antecipar por 5 meses a data do seu pagamento.
Sabe-se que o credor est disposto a atualizar a dvida taxa composta
de 2,5% ao ms.
n
i
FV
PV
) 1 ( +
=
05
) 025 , 0 1 (
20000
+
= PV
13140821 , 1
20000
= PV
09 , 677 . 17 = PV
Exemplo
Admita um emprstimo que envolve os seguintes pagamentos: R$
15.000,00 de hoje a 2 meses; R$ 40.000,00 de hoje a 5 meses; R$
50.000,00 de hoje a 6 meses e R$ 70.000,00 de hoje a 8 meses. O
devedor desejar apura o valor presente desta divida, sendo a taxa de
juros por antecipao de 3% ao ms.
n n n n
i
FV
i
FV
i
FV
i
FV
PV
) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( +
+
+
+
+
+
+
=
08 06 05 02
) 03 , 0 1 (
70000
) 03 , 0 1 (
50000
) 03 , 0 1 (
40000
) 03 , 0 1 (
15000
+
+
+
+
+
+
+
= PV
65 , 258 . 55 21 , 874 . 41 35 , 504 . 34 94 , 138 . 14 + + + = PV
15 , 776 . 145 = PV
Taxa equivalente
A taxa de juros simples para deixar equivalente s necessrio dividir,
12% ao ano o mesmo que 12/12= 1% ao ms.
J em juros composto a taxa equivalente a mdia geomtrica da taxa
de juros do perodo inteiro, ento:
1 1 + =
q
q i i
Exemplo
Uma taxa semestral de 10,3826%, quanto seria a mensal em
equivalncia composta?
1 1 + =
q
q i i
1 103826 , 0 1
6
6 + = i
1 0166 , 1 6 = i
0166 , 0 6 = i . . % 66 , 1 6 m a i =
Taxa efetiva
o processo de formao dos juros pelo regime de juros compostos ao
longo dos perodos de capitalizao.
J vimos:
Para transforma de ms para ano seria:
Ex.: Uma taxa de 3,8% a.m. seu juros ao ano seria:
1 1 + =
q
q i i
1 ) 1 ( ) ( + =
q
f i i
1 ) 038 , 0 1 ( ) (
12
+ = f i
% 44 , 56 ) ( = f i
Taxa nominal
Taxa nominal a taxa de juros em que a unidade referencial de seu
tempo no coincide com a unidade de tempo dos perodos de
capitalizao. A taxa nominal sempre fornecida em termos anuais, e os
perodos de capitalizao podem ser semestrais, trimestrais, mensais ou
dirios. So exemplos de taxas nominais:
Neste caso pode ocorrer duas alternativas:
A taxa nominal ser anual e utilizar o juros proporcional simples para
os meses, e que buscar a taxa anual efetiva.
Ou a taxa nominal ser considerada efetiva e ter que buscar a taxa
equivalente mensal.
Exemplo
A taxa nominal ser anual e utilizar o juros proporcional simples para os
meses, e que buscar a taxa anual efetiva.
A caderneta de poupana paga juros anuais de 6% com
capitalizao de 0,5% ao ms. Calcular a rentabilidade efetiva dessa
aplicao financeira.
1 ) 1 ( ) ( + =
q
f i i
1 ) 12 / 06 , 0 1 ( ) (
12
+ = f i
. . % 17 , 6 ) ( a a if =
Exemplo
A taxa nominal ser considerada efetiva e ter que buscar a taxa
equivalente mensal.
Considerando que a taxa nominal de 42% a.a. tambm a efetiva,
quanto seria sua taxa mensal equivalente:
1 1 + =
q
q i i
1 42 , 0 1
12
12 + = i
m a i . % 97 , 2 12 =
Essa taxa efetiva fosse
transformada em uma
nominal ao ano seria:
2,97x12 = 35,64%
Se no houver nada
especificado no enunciado
da questo utilize a taxa
proporcional
Equivalncia financeira
Diferentemente do juros simples possvel que o prazo da operao seja
fracionado sem que altere o resultado final.
Ex.: calcular o montante de um capital de R$ 30.000,00, aplicado a 14%
a.a., no perodos de 12 meses, 6 meses e 4 meses.
1
2
3
n
i PV FV ) 1 ( + =
1
) 14 , 0 1 ( 000 . 30 + = FV
200 . 34 = FV
n
i PV FV ) 1 ( + =
1 14 , 0 1
2
2 + = i
. . % 77 , 6 2 s a i =
2
) 0677 , 0 1 ( 000 . 30 + = FV
200 . 34 = FV
n
i PV FV ) 1 ( + =
1 14 , 0 1
3
3 + = i
. . % 46 , 4 2 s a i =
3
) 0446 , 0 1 ( 000 . 30 + = FV
200 . 34 = FV
Equivalncia financeira
Equivalncia financeira seria quando dois ou mais capitais produzem o
mesmo resultado, diferentemente do juros simples a equivalncia do
juros composto pode ser em qualquer data focal, por ter a possibilidade
de ser fracionado
Ex.: Uma empresa deve 180.000,00 a um banco sendo o vencimento
definido em 3 meses contado de hoje. Prevendo dificuldade a mesma
negocia com o banco, por dois outros valores iguais no meses 5 e 6
contado de hoje calcule o valor com as seguintes datas focais:
Hoje;
De hoje a 3 meses;
De hoje a 5 meses;
Equivalncia financeira
Hoje;
n
i
FV
PV
) 1 ( +
=
n n n
i
FV
i
FV
i
FV
) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( +
+
+
=
+
6 5 3
) 036 , 0 1 ( ) 036 , 0 1 ( ) 036 , 0 1 (
180000
+
+
+
=
+
P P
P P + = 808801 , 0 837917 , 0 161880
64 , 304 . 98 $
646718 , 1
161880
R P = =
Equivalncia financeira
De Hoje a 3 meses;
n
i
FV
PV
) 1 ( +
=
n n
i
FV
i
FV
) 1 ( ) 1 (
180000
+
+
+
=
3 2
) 036 , 0 1 ( ) 036 , 0 1 (
180000
+
+
+
=
P P
P P + = 899333 , 0 931709 , 0 180000
64 , 304 . 98 $
831042 , 1
180000
R P = =
Equivalncia financeira
De Hoje a 5 meses; e
n
i
FV
PV
) 1 ( +
=
1
2
) 036 , 0 1 (
) 036 , 0 1 ( 180000
+
+ = +
P
P
P P + = 965251 , 0 30 , 193193
64 , 304 . 98 $
965251 , 1
30 , 193193
R P = =
n
i PV FV ) 1 ( + =
P = 965251 , 1 30 , 193193
Conveno linear e exponencial para perodos no inteiros
Quando existe uma taxa tipo 4 anos e 5 meses, algo que ocorre bastante
na vida real, para resolver esse problema ou reduz aos meses, ou utiliza
duas formulas:
Linear:
Exponencial (mais utilizada)
) 1 ( ) 1 (
k
m
i i PV FV
n
+ + =
k
m
n
i PV FV
+
+ = ) 1 (
Exemplo
Um capital de R$ 100.000,00 emprestado taxa de 18% a.a. pelo prazo
de 4 anos e 9 meses, qual seria o montante deste emprstimo:
Linear:
) 1 ( ) 1 (
k
m
i i PV FV
n
+ + =
)
12
9
18 , 0 1 ( ) 18 , 0 1 ( 100000
4
+ + = FV
135 , 1 938778 , 1 100000 = FV
30 , 051 . 220 $ R FV =
Exemplo
Um capital de R$ 100.000,00 emprestado taxa de 18% a.a. pelo prazo
de 4 anos e 9 meses, qual seria o montante deste emprstimo:
Exponencial:
50 , 502 . 219 $ R FV =
k
m
n
i PV FV
+
+ = ) 1 (
12
9
4
) 18 , 0 1 ( 100000
+
+ = FV
75 , 0 4
) 18 , 0 1 ( 100000
+
+ = FV
75 , 4
) 18 , 1 ( 100000 = FV
Exemplo
possvel observar que houve uma diferena entre as duas maneiras de
se calcular, isso ocorre porque a primeira (linear) faz um conveno de
juros simples na formula do calculo composto
Linear:
Exponencial
50 , 502 . 219 $ R FV =
30 , 051 . 220 $ R FV =
Introduo taxa interna de retorno (IRR)
No utilizada somente para calcular a taxa de retorno, como tambm
para encontrar a taxa interna de juros(rentabilidade).
A taxa interna de juros apresenta, o juros que houve entre o capital
aplicado e o seu montante.
Formula direta para apenas um ttulo.:
Para mais de um ttulo deve-se utilizar a original:
1
1
|
.
|
\
|
=
n
PV
FV
i
n
i PV FV ) 1 ( + =
Exemplo
Uma aplicao de R$ 360.000,00, produz um montante de R$
387.680,60 ao final de trs meses
ento:
1
1
|
.
|
\
|
=
n
PV
FV
i
1
00 , 360000
60 , 387680
3
1
|
.
|
\
|
= i
1 076891 , 1
3
1
= i
1 076891 , 1
3
= i
1 025 , 1 = i
. . % 5 , 2 025 , 0 m a i =
Capitalizao continua
Uma capitalizao que no tem um prazo estipulado(ms, anos, dias e
etc.) que capitaliza continuamente
Formula:
Sendo o e um numero constante base dos logaritmos neperianos (e =
2,7182818284)
I: taxa de juro peridica, conhecida como taxa instantnea
n I
e PV FV
=
Exemplo
Uma aplicao de R$ 1.000,00 por dois anos, taxa de 10% de
capitalizao contnua. Qual o montante deste valor na condio de
capitalizao contnua
n i
e PV FV
=
2 10 , 0
7182 , 2 1000
= FV
20 , 0
7182 , 2 1000 = FV
40 , 221 . 1 = FV
Taxa Contnua
A taxa contnua assume a capitalizao instantnea, o que difere da taxa
descontinuada, por isso deve-se fazer uma equivalncia
Formula:
ln: Logaritmo natural
Ento, uma taxa descontinuada de 2,2% a.m. seria:
) 1 ln( i I + =
) 022 , 0 1 ln( + = I
) 022 , 1 ln( = I
% 176 , 2 02176 , 0 = I
Juros Compostos
Abimael Magno do Ouro Filho
So Cristovo, 2013