SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Definio - Conjunto de instituies criadas para manter o fluxo de recursos contnuo entre poupadores e investidores,

coibindo o abuso e mantendo a confiana na moeda. ORIGENS Lei 4.357/ 64 - Correo Monetria - indexao de dbitos fiscais e criao de ttulos federais p/ORTN Lei 4.380/64 - Criado BNH (gestor da poupana e fomento de casas e urbanismo) Lei 4595/64 - Criado o CMN e o Bacen, bem como normas do sistema financeiro. Lei 4728/65 - Normas p/ um sistema de investimentos e de crdito ao desenvolvimento. Lei 6385/76 - Criao da CVM, regulamentao e fiscalizao dos valores mobilirios (antes Bacen) Lei 6404/76 - Lei das S.A - regras aplicveis s S.A e sua estrutura societria, estatutria e legal. ESTRUTURA Crdito de curto/ curtssimo prazo - Bancos comerciais e Mltiplos, Caixas econmicas, Cooperativas Crdito. Crdito de mdio/ longo prazo - Bancos de investimentos, de desenvolvimento e Mltiplos, Caixas Econmicas Crdito ao consumidor - Sociedade de Crdito, Financiamento e Investimento (Financeiras) e Bancos Mltiplos Crdito habitacional - Caixas Econmicas, Associaes de Poupana e Emprstimo, Cia Hipotecrias, Sociedades de Crdito. Imobilirio, Bancos Mltiplos. Intermediao de ttulos e valores mobilirios Corretoras e DTVMs, Bancos de Investimento e Mltiplos. Arrendamento mercantil Sociedades de Arrendamento Mercantil e Bancos Mltiplos. Outras: Seguradoras, Companhias de Capitalizao, Entidades Previdncia Privada, Factorings e Consrcios. RGOS REGULADORES (NORMATIVOS) CMN Composio: Ministro MF (Pres.), Ministro do MPOG, e Pres.BACEN Reunies: 1 p/ ms e extra (convocao do MF) Por maioria de votos (voto de qualidade do MF) MF - prerrogativa de deliberar ad referendum (urgncia e relevante interesse) submetendo a deciso na 1 reunio ps. Atos normativos - resolues / deliberaes Atribuies: Adaptar meios de pagamento `a economia Regular moeda (int/ext) e equilbrio no BP. Orientar recursos das IF.

Aperfeioar IF e instrumentos financeiros Zelar p/ liquidez e solvncia das IF Coordenar polticas (Monet Cred. Oram. Fiscal e Dvida Publica) Diretrizes/ normas da poltica cambial Disciplinar crdito e operaes Regular a constit. funcion. fiscaliz, penalid do agentes financeiros Normas gerais de contabilidade/estatstica p/ IF Determinar recolhimentos compulsrios / encaixes das IF (funo tb do Bacen) Disciplinar as bolsas e corretores. CRSFN (Conselho de Recursos do SFN) Julgar recursos de penalidades adm. do BACEN e CVM (2 e ltima instncia) 8 Conselheiros (ind.MF) p/ 2 anos (recond 1vez), sendo: MF (1), Bacen (1), CEF (1), CVM (1) e 4 de entidades/ classe (Merc.Fin.Cap) (por ela indicados em lista trplice). 1 PFN (observncia de leis, normas, etc) BACEN Controle da oferta de moeda e crdito (poltica monetria e cambial) Originou-se da SUMOC (controlava o mercado monetrio e preparava a organizao do Bacen) Sede: Braslia - Repres. Belm, BH, Curitiba, Fortaleza, POA, Recife, RJ, Salvador e SP. Atribuies Emitir moeda (papel e metlica) Servios do meio circulante Determinar % recolhimentos compulsrios Receber os depsitos voluntrios vista das IF Realizar redesconto e emprstimos s IF Controlar capitais estrangeiros Ser depositrio (reservas de ouro, moeda estrangeira e direitos especiais de saque) Fiscalizar IF e aplicar penalidades. Autorizar IF a funcionar no pas, instalar/ transferir sedes (inclusive ext), ser transferida. fundida, incorporada cindida ou encampadas, praticar cmbio, crdito rural, venda de ttulos pblicos e de crdito/ mobilirios, aes, debntures, letras hipotecrias. Alterar estatutos Estabelecer condies p/posse na adm de IF e exerccio em rgos consultivos, fiscais, etc (segundo normas da CMN) Compra e venda de ttulos pblicos federais (poltica monetria) Entender-se com IF estrangeiras/ internacionais Regular compensao (cheques e papis) Vigiar mercado financeiro e de capitais (empresas e suas interferncias)

Atos normativos Circular (decises do CMN ou diretoria) - ass.1 ou + membros. Assuntos interesse geral e SFN Carta-Circular (instrues) ass. p/chefe da unidade - interesse SFN Comunicado - esclarecimentos diversos (ass. Chefe da Unidade) interesse geral. Comunicado-conjunto - regulamento, instruo ou esclarecimentos da diretoria do Bacen c/ rgos (ass. p/ 1 ou + da diretoria e do rgo) CVM Regular, controlar, disciplinar os VM e atividades do mercado de capitais Atribuies: Disciplinar, fiscalizar nos VM: emisso distribuio, negociao, intermediao, administrao de carteiras, custdia, servios de consultor e analista. Disciplinar e fiscalizar organizao e funcionamento da bolsa e auditoria das Cias abertas. Regulamentar matrias de VM e das S.A (leis) Administrar registros de VM Fixar limites mximos (preos/comisses de intermedirios) Fiscalizar as Cias abertas (e com prioridade as que no pagam dividendos) Suspender negcios mobilirios Decretar recesso da Bolsa Informar e orientar os participantes Registro p/negociao (bolsa e balco) ESPCIES DE INSTITUIES INSTITUIES FINANCEIRAS BANCARIAS (OU MONETARIAS) BANCOS COMERCIAIS Operaes de curto e mdio prazos Capital de giro p/ comrcio, indstria, servios, PF, crdito rural. Operaes ativas, passivas, especiais, acessrias e de prestao de servios. Operaes ativas Desconto de ttulos Crdito, simples e em conta-corrente Crdito rural Emprstimo p/ capital de giro Repasses e refinanciamentos Aplicao em ttulos e valores mobilirios Depsitos interfinanceiros Operaes passivas Depsitos a vista Depsitos a prazo Obrigaes no pas e exterior (repasses e refinanciamentos) Emisso de Certificados de Depsitos interfinanceiros(CDI).

Operaes especiais: operaes de cmbio custdia de ttulos e valores fianas e outras garantias operaes compromissadas (operaes de mercado aberto ou open market) compra e venda no mercado fsico de ouro; administrao de fundos de investimento. Operaes acessrias (atendimento de particulares, governo, empresas estatais/ privadas) ordens de pagamento e transferncia de fundos; cheques de viagem; cobrana; servios de correspondente; recebimentos e pagamentos de terceiros; saneamento do meio circulante e fornecimento de troco; intermediao em ttulos federais em leiles; servios de cmbio e comrcio internacional; Prestao de servios (convnios) recebimento de tributos, FGTS, INSS, PIS, seguro, gua, energia, gs e telefone; pagamento de FGTS, INSS, PIS e segurados servios a outras IF e empresas de atividades complementares ou subsidirias, carto de crdito, administrao de bens e processamento de dados; outros servios vinculados arrecadao e ao pagamento de interesse pblico. COOPERATIVAS DE CRDITO Instituies financeiras privadas e personalidade jurdica prpria Crdito e servios a associados Sociedade de pessoas de natureza civil Classificao: singulares: mnimo de 20 cooperados cooperativas centrais ou federaes de cooperativas: mnimo de 3 cooperativas singulares confederao de cooperativas: mnimo de 3 cooperativas centrais. Objetivo ou natureza Economia e crdito mtuo - PFs com profisso ou atividades comuns ou vinculadas determinada entidade ou PJs (micro e pequena empresa) com atividades correlatas s PFs, ou ainda, sem fins lucrativos com scios no quadro. Luzzati ou popular - cotas de pequeno valor e atuao municipal. Vedadas atualmente. Crdito rural - PFs que desenvolvam atividades agrcolas, pecurias ou extrativas, captura e transformao do pescado e, excepcionalmente, por PJs exclusivas que exeram as mesmas atividades.

Capital social Cotas-partes e nenhum associado pode subscrever + 1/3 do capital social. Operaes ativas Desconto de ttulos Abertura de crdito, simples e em contacorrente Emprstimos para capital de giro Crdito rural Repasses e refinanciamentos Operaes passivas Depsitos a vista Depsitos a prazo fixo Obrigaes contradas junto instituies financeiras Operaes acessrias Cobrana de ttulos Recebimentos e pagamentos (conveniados) Correspondente e a custdia. INSTITUIES FINANCEIRAS NO BANCARIAS (OU NO MONETARIAS) BANCO DE INVESTIMENTO Operaes de mdio e longo prazos Ativas Financiamento de capital fixo Financiamento de capital de giro Repasse de emprstimos externos Repasse de recursos oficiais Arrendamento mercantil (Iease back) Aquisio de direitos creditrios Subscrio ou aquisio de Ttulos e Valores Mobilirios Crdito rural Depsitos inter-financeiros Passivas Depsitos a prazo Emprstimos externos Emprstimos no pas, oriundos de recursos de instituies financeiras oficiais Emisso de Certificados de Depsitos interfinanceiros (CDI) Especiais administrao de fundos de investimento distribuio, intermediao ou colocao no mercado de ttulos e VM operaes compromissadas concesso de fiana e aval operaes de cmbio compra e venda no mercado fsico de ouro. BANCOS DE DESENVOLVIMENTO (BD) Instituies financeiras estaduais Operaes de mdio e longo prazos (recursos para projetos e programas p/ desenvolvimento econmico e social do estado)

Operaes ativas Financiamento de capital fixo Financiamento de capital de giro Aquisio de direitos creditrios Repasse de emprstimos externos Repasse de recursos oficiais Arrendamento mercantil (Iease back) Crdito rural Depsitos inter-financeiros Operaes passivas Depsitos a prazo Operaes de repasse/contribuies do setor pblico Emprstimos externos Emprstimos no pas, oriuiidos de recursos de instituies financeiras oficiiis Emisso de Certificados de Depsitos lnterfinanceiros (CDI) SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL (LEASING) Recursos de emprstimos contrados no exterior; emisso de debntures; instituies financeiras oficiais, destinados a repasses dentro de programas especficos; cesso de direitos creditrios de contratos de arrendamento mercantil; cesso de contratos de arrendamento mercantil e emisso de CDI. Aplicao das disponibilidades em ttulos da dvida pblica e CDI. Operaes ativas arrendamento mercantil (bens mveis nacionais ou estrangeiros, imveis adquiridos pela arrendadora, para uso da arrendatria na atividade econmica. Contratos de arrendamento mercantil Dados mnimos obrigatrios: descrio dos bens objeto do contrato, com todas caractersticas para identificao; prazo de arrendamento; valor das contraprestaes ou frmula de clculo, e critrio de reajuste; condies de exerccio, por parte da arrendatria, do direito de optar depois do prazo de arrendamento, pela renovao do contrato, devoluo ou aquisio dos bens arrendados. Operaes prazo mnimo de 2 anos (bens c/ vida til = ou < 5 anos; 3 (trs) anos, para o arrendamento de outros bens.

SOCIEDADES DE CRDITO, FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO (FINANCEIRAS) Operaes ativas financiamento de bens e servios, financiamento de capital de giro, refinanciamento de operaes de arrendamento mercantil, aplicao em ttulos e valores mobilirios e depsitos interfinanceiros. Operao passiva (principal) aceite de letras de cmbio. SOCIEDADES DE CRDITO IMOBILIRIO (SCI) Operaes relativas incorporao, construo, venda ou aquisio de habitao. Recursos de poupana, emisso de letras imobilirias e hipotecrias, emisso de CDI. BANCOS MLTIPLOS Resoluo 1.524/88 - autoriza a constituio de bancos mltiplos Finalidade - realizarem, numa nica instituio financeira, as operaes de bancos comerciais, investimento, desenvolvimento, sociedades de crdito, financiamento e investimento, de crdito imobilirio Permitido de 2 a 4 das operaes citadas. Resoluo n9 2.099/94 - autoriza aos bancos mltiplos a carteira de arrendamento mercantil. Facultada operaes permitidas originalmente s instituies financeiras que deram origem. SISTEMA DISTRIBUIDOR DE TTULOS E VALORES MOBILIARIOS Bolsas de valores Associaes civis sem fins lucrativos Objetivos principais: manter local ou sistema adequado realizao de operaes de compra e venda de Ttulos e VM, dotar o referido local ou sistema de meios para realizao e transparncia das operaes, estabelecer sistemas de negociao que propiciem continuidade de preos e liquidez. No podem distribuir s sociedades corretoras e membros parcela de patrimnio ou resultado, exceto em dissoluo e na forma que a CVM aprovar. SOCIEDADES CORRETORAS E DTVMs Forma de S.A. ou LTDA. Corretoras - podem ser admitidas como membros das bolsas de valores pela aquisio de ttulos patrimoniais daquelas entidades Principais objetivos: operar no recinto ou em sistemas mantidos por bolsa de valores

subscrever emisses de ttulos e valores mobilirios para revenda intermediar oferta pblica e distribuio de ttulos e valores mobilirios no mercado comprar e vender ttulos e valores mobilirios, por conta prpria e de terceiros encarregar-se da administrao de carteiras e da custdia de ttulos e valores mobilirios instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento operar em bolsas de mercadorias e de futuros.

Distribuidoras Essencialmente os mesmos objetivos das corretoras. No-autorizadas operar no recinto das bolsas de valores ou em sistemas mantidos por estas exercer as funes de emissor de certificados intermediar operaes de cmbio e a manter servios de aes escriturais. AGENTES ESPECIAIS Banco do Brasil S.A. - banco comercial e o principal parceiro do Governo Federal na prestao de servios bancrios, pagamentos e suprimentos necessrios do OGU, poltica de preos mnimos dos produtos agro-pastoris, compensao de cheques e outros papis e gesto do Fundo Constitucional do Centro Oeste (FCO). Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES): composto pelo BNDES, pela Agncia Especial de Financiamento Industrial (Finame) e pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social Participaes (BNDESPAR). Banco do Nordeste do Brasil S.A. (BNB): poltica de desenvolvimento regional do Governo Federal, agente financeiro da SUDENE, banco comercial e de desenvolvimento regional e gesto do Fundo Constitucional do Nordeste FNE. Banco da Amaznia S.A. (BASA): poltica de desenvolvimento regional do Governo Federal, agente financeiro da Sudam, banco comercial e de desenvolvimento regional e gesto do Fundo Constitucional do Norte (FNO). Caixa Econmica Federal (CEF): explorar os servios das loterias federais, exercer o monoplio das operaes sobre penhores civis, executar o Plano Nacional de Habitao Popular (Planhap), o Plano Nacional de Saneamento Bsico (Planasa) e outros cuja execuo lhe seja conferida, administrar o FGTS e outros cuja gesto lhe seja atribuda.