A OFERTA DE AQUISIO FEITA POR MEIO DESTE EDITAL TEM POR OBJETO SOMENTE AES ORDINRIAS DE EMISSO DE ARACRUZ

CELULOSE S.A., QUE (i) NO SO VALORES MOBILIRIOS REGISTRADOS OU SUJEITOS A REGISTRO JUNTO SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION (SEC) DOS ESTADOS UNIDOS DA AMRICA (EUA) E (ii) NO LASTREIAM OS ADRs DE ARACRUZ CELULOSE S.A. A OFERTA DE AQUISIO FEITA POR MEIO DESTE EDITAL NO CONSTITUI OFERTADE AQUISIO DE VALORES MOBILIRIOS A SER CONDUZIDA NOS EUA OU TENDO POR OBJETO VALORES MOBILIRIOS REGISTRADOS OU SUJEITOS A REGISTRO JUNTO SEC; TAMPOUCO DESTINA-SE A DETENTORES DE ADRs DE ARACRUZ CELULOSE S.A. A OFERTA DE AQUISIO FEITA POR MEIO DESTE EDITAL NO PODE SER, E NO SER, CONDUZIDA NOS EUA SEM QUE TAL OFERTA SEJA ANTES REGISTRADA EM TAL PAS OU SEM QUE HAJA UMA ISENO DE TAL REGISTRO. OS ACIONISTAS TITULARES DE AES ORDINRIAS DE EMISSO DE ARACRUZ CELULOSE S.A. RESIDENTES FORA DO BRASIL PODERO PARTICIPAR DESSA OFERTA DE AQUISIO SOB A CONDIO DE QUE TAIS ACIONISTAS OBSERVEM TODAS AS LEIS E REGULAMENTOS AOS QUAIS ESTEJAM SUBMETIDOS. POR FIM, A OFERTA DE AQUISIO FEITA POR MEIO DESTE EDITAL NO SE DESTINA A PESSOA RESIDENTE EM QUALQUER JURISDIO NA QUAL A REALIZAO DELA SEJA VEDADA.

EDITAL DE OFERTA PBLICA PARA AQUISIO DE AES ORDINRIAS DE EMISSO DE

POR ORDEM E CONTA DE

Aracruz Celulose S.A.

Companhia Aberta - CVM n 434 - CNPJ n 42.157.511/0001-61 Cdigo ISIN BRARCZACNOR2 BANCO SANTANDER S.A. (Instituio Intermediria), instituio financeira com sede na Rua Hungria, 1400, cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, e inscrita no CNPJ sob n 90.400.888/0001-42, por ordem e conta da VOTORANTIM CELULOSE E PAPEL S.A., companhia aberta com sede na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Alameda Santos, 1.357/6 andar, inscrita no CNPJ/MF sob o n 60.643.228/0001-21 (Ofertante), vem, pelo presente (Edital), dirigir aos acionistas titulares de aes ordinrias de emisso de ARACRUZ CELULOSE S.A. (Companhia Objeto) em circulao no mercado, companhia aberta com sede na cidade de Aracruz, Estado do Esprito Santo, em Barra do Riacho, s/n - km 25, inscrita no CNPJ/MF sob o n 42.157.511/0001-61, oferta pblica para a aquisio da totalidade das aes ordinrias de emisso da Companhia Objeto em circulao no mercado (Oferta), nos termos do artigo 254-A da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das S.A.), e conforme as regras estabelecidas pela Instruo da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) n 361, datada de 05 de maro de 2002, conforme alterada (Instruo CVM 361/02), com a finalidade e de acordo com as condies a seguir dispostas. 1. A OFERTA 1.1. Fundamento Legal - A Oferta est sendo realizada em virtude da alienao do controle da Companhia Objeto Ofertante, conforme estabelecida pelo artigo 254-A da Lei das S.A., e pela Instruo CVM 361/02. Conforme divulgado ao mercado por meio dos anncios de Fato Relevante datados de 20 de janeiro de 2009 e 05 de maro de 2009, a Ofertante contratou com as famlias Lorentzen, Moreira Salles, Almeida Braga e Safra (Famlias) a aquisio de 255.012.914 (duzentos e cinquenta e cinco milhes, doze mil, novecentas e quatorze) aes ordinrias de emisso da Companhia Objeto, representativas de aproximadamente 56,06% (cinquenta e seis inteiros e seis centsimos por cento) do capital social votante da Companhia Objeto, passando a Ofertante a deter, direta e indiretamente, aproximadamente 84,09% (oitenta e quatro vrgula zero nove por cento) das aes ordinrias de emisso da Companhia Objeto. 1.2. Forma - A Oferta ser efetivada por meio de leilo (Leilo) na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA). Esta Oferta no est condicionada a qualquer quantidade mnima de aceitao e a Ofertante comprar todas as aes ordinrias de emisso da Companhia Objeto ofertadas venda no Leilo. 1.3. Validade - Esta Oferta permanecer vlida pelo perodo de 30 dias contados a partir da publicao deste Edital, ou seja, de 02 de junho de 2009 a 01 de julho de 2009, data em que ocorrer o Leilo (Data do Leilo). 1.4. Aes Objeto da Oferta - A Ofertante se dispe a adquirir, por meio da Instituio Intermediria, a totalidade das 15.507.357 (quinze milhes, quinhentos e sete mil, trezentas e cinquenta e sete) aes ordinrias de emisso da Companhia Objeto que nesta data encontram-se em circulao no mercado (Aes, ou cada uma delas, Ao), representativas de 3,41% das aes ordinrias de emisso da Companhia Objeto. 1.4.1. A liquidao fsica das Aes ofertadas venda e a consequente transferncia da propriedade das Aes para a Ofertante ser realizada no 3 dia til aps a Data do Leilo, data em que tambm ocorrer a liquidao financeira da primeira parcela do Preo da Oferta (definido abaixo) (Data de Liquidao). As demais parcelas do Preo da Oferta sero pagas a prazo, conforme descrito nos itens 1.5.1 e 1.5.2 abaixo. Caso a Companhia Objeto venha a declarar dividendos ou juros sobre o capital prprio at a Data da Liquidao, os pagamentos sero efetuados aos titulares das Aes na data de tal declarao. A partir da Data de Liquidao, sero creditados Ofertante eventuais dividendos ou juros sobre capital prprio declarados pela Companhia Objeto a que fizerem jus as Aes que tenham sido alienadas no Leilo. 1.5. Preo da Oferta - O preo de compra das Aes de R$ 17,0031 por Ao, que corresponde a 80% (oitenta por cento) do preo pago aos integrantes das Famlias por cada ao ordinria de controle da Companhia Objeto por eles alienada (Preo da Oferta). 1.5.1. O Preo da Oferta ser pago em moeda corrente nacional, em 6 (seis) parcelas sem qualquer correo ou acrscimo, seja a que ttulo for, observadas as seguintes condies: (i) R$ 3,1371 na Data da Liquidao; (ii) R$ 3,1371 em 2 de julho de 2009; (iii) R$ 3,1371 em 4 de janeiro de 2010; (iv) R$ 3,1371 em 30 de junho de 2010; (v) R$ 2,5724 em 3 de janeiro de 2011; e (vi) R$ 1,8823 em 1 de julho de 2011. 1.5.2. Em razo da condio contratada com a Famlia Safra, a segunda parcela do Preo da Oferta (item 1.5.1(ii)) poder ser paga, alternativamente, em 2 de outubro de 2010. Neste caso, o valor de R$ 3,1371 por Ao ser corrigido, desde 2 de julho de 2009 at 2 de outubro de 2010, por 105% (cento e cinco por cento) da variao das taxas mdias dirias dos depsitos interfinanceiros de 1 (um) dia, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. Balco Organizado de Ativos e Derivativos (nova denominao da Cmara de Custdia e Liquidao CETIP) e aplicadas de forma pro-rata die no perodo. Conforme previsto no item 2.2 abaixo, no momento de sua habilitao para o Leilo, os acionistas devero indicar se optaro por receber a 2 parcela do Preo da Oferta na forma deste item 1.5.2. O investidor que no se manifestar, receber o pagamento do Preo da Oferta conforme item 1.5.1. acima. 1.5.3. O valor previsto no item 1.5.1.(i) (a ser pago na Data de Liquidao) ser corrigido, pela variao da Taxa SELIC (Taxa Referencial do Sistema Especial de Liquidao e Custdia) no perodo, da seguinte forma: (i) 50% (cinquenta por cento) desde 21 de janeiro de 2009 at a Data de Liquidao; e (ii) 50% (cinquenta por cento) desde 29 de abril de 2009 at a Data de Liquidao. 1.5.4. Na hiptese de o clculo do Preo da Oferta a ser pago em qualquer das parcelas resultar em um valor com 4 (quatro) casas decimais, tal valor ser truncado para apenas 2 (duas) casas decimais. 1.5.5. Se a Ofertante alienar, direta ou indiretamente, total ou parcialmente, a qualquer ttulo, no prazo de 1 (um) ano, contado de 29 de abril de 2009, as aes de emisso da Companhia Objeto, por preo por ao superior a R$ 21,2538 por ao ordinria, ela se obriga a pagar aos aceitantes da Oferta, no prazo mximo de 30 (trinta) dias subsequentes a tal alienao, a diferena a maior entre o valor correspondente a 80% (oitenta) por cento do valor recebido por ao em referida alienao e o Preo da Oferta, em uma nica parcela, vista e em dinheiro. 1.5.5.1. O disposto no item 1.5.5. acima no se aplica se a alienao for efetivada (i) mediante distribuio secundria no mercado de capitais, por meio de instituio autorizada a funcionar nesse mercado; ou (ii) na hiptese de alienao direta ou indireta, total ou parcial, a qualquer ttulo e forma, ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES ou a sociedade por ele controlada. 1.6. Consequncia da Aceitao da Oferta - Ao aceitar esta Oferta, cada titular de Aes concorda em dispor da propriedade de suas Aes, incluindo todos os direitos inerentes a elas, de acordo com os termos e condies previstos neste Edital. 2. HABILITAO PARA O LEILO 2.1. Cadastro em Corretora - O acionista da Companhia Objeto que desejar participar do Leilo dever habilitar-se junto a qualquer sociedade corretora de sua livre escolha, autorizada a atuar no segmento BOVESPA da BM&FBOVESPA (sendo cada uma delas denominada individualmente Corretora e, coletivamente, Corretoras), a partir da data de publicao deste Edital at s 16:00 horas do dia 30 de junho de 2009, ltimo dia anterior Data do Leilo (Perodo de Habilitao). A participao no Leilo dever atender s exigncias estabelecidas pelo Regulamento de Operaes da BM&FBOVESPA e da Central Depositria e Cmara de Liquidao do segmento BOVESPA (Cmara de Liquidao), alm das exigncias previstas nesta Seo. 2.1.1. Os acionistas que no estejam cadastrados junto a qualquer Corretora devero escolher uma Corretora, apresentando a ela cpia autenticada de cada um dos seguintes documentos para efetuar seu cadastro, conforme aplicvel: (i) Pessoa Fsica - Cdula de Identidade, comprovante de inscrio no Cadastro de Pessoas Fsicas do Ministrio da Fazenda (CPF/MF) e comprovante de residncia. Representantes de esplios, menores e interditos e acionistas que se fizerem representar por procurador devero ainda apresentar documentao comprovando a outorga de poderes de representao e originais ou cpias autenticadas da Cdula de Identidade e do CPF do representante; e (ii) Pessoa Jurdica - Estatuto ou contrato social, comprovante de inscrio no Cadastro Nacional de Pessoas Jurdicas do Ministrio da Fazenda (CNPJ/MF), documentao societria de comprovao dos poderes de representao e originais ou cpias autenticadas da Cdula de Identidade e do CPF/MF dos representantes da pessoa jurdica. 2.2. No momento de sua habilitao para o Leilo, os acionistas devero fornecer instrues irretratveis e irrevogveis Cmara de Liquidao para que, na Data de Liquidao, seja transferida a propriedade das Aes por eles detidas para a Ofertante, indicando, ainda, a alternativa sobre a qual recai sua escolha irretratvel em relao data de pagamento da 2 parcela do Preo da Oferta. 2.3. Ressalte-se que o acionista que desejar habilitar-se para o Leilo deve ter conta previamente aberta em sociedade corretora de sua livre escolha, a fim de que o prazo previsto no item 2.1. possa ser observado. Dessa forma, caso ainda no possua conta aberta em sociedade corretora, o acionista dever providenciar sua abertura em prazo anterior quele antes mencionado, atendendo ao procedimento especfico da sociedade corretora que livremente escolher. 3. O LEILO 3.1. Data do Leilo - O Leilo ocorrer em 01 de julho de 2009, s 13:00hs (Data do Leilo), por meio do sistema MEGABOLSA da BM&FBOVESPA. 3.2. Procedimentos de Aceitao - At s 12:00 horas da Data do Leilo, as corretoras representantes dos acionistas que desejarem ofertar venda Aes na Oferta devero registrar diretamente no MEGABOLSA, por meio do cdigo ARCZ3L, as quantidades de Aes ofertadas venda. A aceitao da Oferta e, consequentemente, a oferta de venda das Aes sero consideradas irrevogveis e irretratveis a partir do incio do Leilo, de modo que a aceitao da Oferta implicar na obrigao do aceitante de alienar as Aes, na forma e nos termos previstos neste Edital. 3.2.1. As Aes ofertadas venda devero estar livres e desembaraadas de quaisquer nus, direitos reais, usufruto ou outras formas de gravame, alm de atender s exigncias para negociao constantes do Regulamento de Operaes da BM&FBOVESPA. 3.3. Interferncias Compradoras - Ser admitida a interferncia compradora concorrente para a aquisio de Aes ofertadas venda, caso em que, nos termos da Instruo CVM 361/02: (i) a oferta concorrente dever ser registrada na CVM; e (ii) o valor de tal oferta dever ser, no mnimo, 5% (cinco por cento) superior ao preo da Oferta inicial. 3.4. Custos e Comisses de Corretagem - Todos os custos e comisses de corretagem relativos venda das Aes correro por conta dos respectivos acionistas vendedores. Todos os custos e comisses de corretagem relativos compra das Aes correro por conta da Ofertante. 3.5. Corretora Representante da Ofertante - A Santander S.A. - Corretora de Cmbio e Ttulos ser a representante da Ofertante no Leilo. 4. LIQUIDAO 4.1. Liquidao - A liquidao fsica das Aes ofertadas venda ser realizada no 3 dia til aps a Data do Leilo, data em que tambm ocorrer a liquidao financeira da primeira parcela do Preo da Oferta, de acordo com as regras estabelecidas pela Cmara de Liquidao para liquidao pelo mdulo bruto. 4.2. Garantia - Em conformidade com os termos do contrato de intermediao celebrado entre a Instituio Intermediria e a Ofertante (Contrato de Intermediao) e o 4 do artigo 7 da Instruo CVM 361/02, a Instituio Intermediria garante a liquidao financeira do Preo da Oferta. 4.3. A Cmara de Liquidao, seus agentes de compensao e as Corretoras representantes da Ofertante e dos vendedores no procedero liquidao das parcelas a prazo e nem se constituiro em contrapartes garantidoras de tal liquidao. 4.4. A Ofertante proceder a liquidao das parcelas a prazo mediante depsito, a ser realizado por meio da Cmara de Liquidao, nas contas abertas pelos acionistas aceitantes da Oferta nas Corretoras. 4.5. Caso o acionista encerre sua conta na Corretora, este dever informar Cmara de Liquidao os dados da sua nova corretora ou indicar conta corrente aberta em instituio financeira onde os recursos provenientes dos pagamentos das parcelas a prazo devero ser depositados. Na hiptese de o acionista aceitante encerrar a sua conta na Corretora e no indicar nova corretora ou conta corrente aberta em instituio financeira, a Cmara de Liquidao notificar a Ofertante e os recursos devidos a tal acionista sero mantidos pela Ofertante em sua sede. Nesta hiptese, referido acionista dever retirar os valores devidos na sede social da Ofertante. 5. ALIENAO DO CONTROLE DA COMPANHIA OBJETO E REORGANIZAO SOCIETRIA 5.1. Alienao de controle da Companhia Objeto - Em 19 de janeiro de 2009, a Ofertante contratou com as famlias Lorentzen, Moreira Salles e Almeida Braga a aquisio de 127.506.457 (cento e vinte e sete milhes, quinhentas e seis mil, quatrocentas e cinquenta e sete) aes ordinrias de emisso da Companhia Objeto, representativas de aproximadamente 28,03% (vinte e oito inteiros e trs centsimos por cento) do capital social votante, pelo preo de R$ 2.710.000.000,00 (dois bilhes, setecentos e dez milhes de reais), a ser pago em 6 (seis) parcelas, sem qualquer correo ou acrscimo. Tal aquisio consumou-se em 21 de janeiro de 2009. Tendo em vista o acordo de acionistas da Companhia Objeto, datado de 05 de fevereiro de 2003, firmado por Arapar S.A. (Arapar), sociedade controlada pelas Famlias Lorentzen, Moreira Salles e Almeida Braga, e por Arainvest Participaes S.A. (Arainvest), sociedade controlada pela famlia Safra, foi assegurado Arainvest, em 20 de janeiro de 2009, o direito de preferncia aquisio da participao da Arapar ou o de venda conjunta das 127.506.457 (cento e vinte e sete milhes, quinhentas e seis mil, quatrocentas e cinquenta e sete) aes ordinrias de emisso da Companhia Objeto de que Arainvest era titular, representativas de aproximadamente 28,03% (vinte e oito inteiros e trs centsimos por cento) do capital social votante. Em razo do exerccio do direito de venda conjunta pela famlia Safra, em 05 de maro de 2009, a Ofertante contratou a aquisio das 127.506.457 (cento e vinte e sete milhes, quinhentas e seis mil, quatrocentas e cinquenta e sete) aes ordinrias de emisso da Companhia Objeto, representativas de aproximadamente 28,03% (vinte e oito inteiros e trs centsimos por cento) do capital social votante e de titularidade da Famlia Safra, tambm pelo preo de R$ 2.710.000.000,00 (dois bilhes, setecentos e dez milhes de reais), a ser pago em 6 (seis) parcelas, sem qualquer correo ou acrscimo, salvo quanto segunda parcela, sobre a qual incide a atualizao mencionada no item 1.5.2 acima. Tal aquisio consumou-se em 29 de abril de 2009. Assim, o preo ajustado, lquido e certo, de aquisio das aes de titularidade das Famlias corresponde a R$ 21,2538 por ao ordinria de emisso da Companhia Objeto. 5.2. Reorganizao Societria - A aquisio das aes de emisso da Companhia Objeto de titularidade das Famlias deu incio ao processo de reorganizao societria envolvendo a Ofertante e a Companhia Objeto, detalhado no anncio de Fato Relevante datado de 20 de janeiro de 2009, disponvel no site da Companhia Objeto (www.aracruz.com.br), no da CVM (www.cvm.gov.br) e no da BM&FBOVESPA (www.bmfbovespa.com.br). O mencionado processo teve como etapa subsequente aumento de capital da Ofertante, encerrado no ltimo dia 30 de abril, ao qual se segue a presente Oferta. 5.3. Uma vez liquidada fisicamente a Oferta, na Data de Liquidao, o processo de reestruturao ter continuidade com a realizao de assemblias gerais extraordinrias da Ofertante e da Companhia Objeto para deliberarem a respeito da incorporao da totalidade das aes de emisso da Companhia Objeto que no sejam detidas, direta ou indiretamente, pela Ofertante. Para esse fim, a Ofertante e a Companhia Objeto j constituram os Comits a que se refere o Parecer de Orientao CVM n 35, de 01 de setembro de 2008, aos quais cabe manifestar-se sobre as condies da incorporao. 5.4. A incorporao, pela Ofertante, da totalidade das aes de emisso da Companhia Objeto somente assegurar o direito de recesso aos acionistas titulares de aes ordinrias e de aes preferenciais classe A de emisso da Companhia Objeto, pelo valor de patrimnio lquido contbil de 31 de dezembro de 2008, representando valor por ao de R$ 0,92. Isso porque as aes preferenciais classe B de emisso da Companhia Objeto so dotadas dos atributos de liquidez e disperso, dos artigos 252 e 137, II, da Lei n 6.404/76. 5.5. Ressalta-se, por fim, que no mbito da reestruturao societria envolvendo a Ofertante e a Companhia Objeto cogitada a incorporao da Companhia Objeto pela Ofertante e, como j divulgado no anncio de Fato Relevante da Ofertante datado de 20 de janeiro de 2009, a migrao da Ofertante para o Novo Mercado da BM&FBOVESPA. 6. CLCULO DO PREO DA OFERTA E LAUDO DE AVALIAO 6.1. Clculo do Preo da Oferta - A Oferta realizada por preo equivalente a 80% (oitenta por cento) do preo pago s Famlias por cada ao ordinria de controle da Companhia Objeto por elas detidas, definido por meio de negociao entre partes independentes. 6.2. Laudo de Avaliao - A Instituio Intermediria elaborou, em 30 de maro de 2009, laudo de avaliao da Companhia Objeto (Laudo de Avaliao), nos termos requeridos pela Instruo CVM 361/02, que contm anlises sobre a Companhia Objeto, adotando as seguintes metodologias: (i) Preo Mdio Ponderado das Aes Ordinrias - O preo mdio ponderado por volume de negociao das Aes na BM&FBOVESPA (a) entre 06 de maro de 2008 e 05 de maro de 2009 foi de R$ 9,75; (b) entre 28 de maro de 2008 e 27 de maro de 2009 foi de R$ 10,12; e (c) entre 06 de maro de 2009 e 27 de maro de 2009 foi de R$ 14,00; (ii) Preo Mdio Ponderado das Aes Preferenciais B - O preo mdio ponderado por volume de negociao das Aes preferenciais B na BM&FBOVESPA (a) entre 06 de maro de 2008 e 05 de maro de 2009 foi de R$ 4,38; (b) entre 28 de maro de 2008 e 27 de maro de 2009 foi de R$ 3,82; e (c) entre 06 de maro de 2009 e 27 de maro de 2009 foi de R$ 1,47; (iii) Valor Patrimonial Contbil por Ao - O valor patrimonial contbil em 31 de dezembro de 2008 era de R$ 0,92 por Ao; e (iv) Mltiplos de mercado - A metodologia de mltiplos de mercado resultou em uma faixa de valores entre R$ 2,43 e R$ 2,65 por Ao. O trabalho de avaliao da Instituio Intermediria utilizou como base as demonstraes financeiras auditadas da Ofertante e da Companhia Objeto para o ano findo em 31 de dezembro de 2008, bem como informaes ou documentos obtidos de fontes pblicas consideradas confiveis. Detalhes adicionais do clculo do preo pago pelas Aes esto descritos no Laudo de Avaliao, disponvel nos endereos indicados no item 9.9 abaixo. 6.3. Declaraes do avaliador 6.3.1. Exceto pela titularidade de 86.400 (oitenta e seis mil e quatrocentas) aes preferenciais B de emisso da Companhia Objeto, a Instituio Intermediria, seus controladores e as pessoas vinculadas a eles no so titulares nem administram, de forma discricionria, aes ou outros valores mobilirios de emisso da Companhia Objeto. 6.3.2. A Instituio Intermediria declara que no tem conflito de interesses que lhe diminua a independncia necessria elaborao do Laudo de Avaliao. 6.3.3. A Instituio Intermediria receber R$ 500.000,00 (quinhentos mil reais) como remunerao pela elaborao do Laudo de Avaliao. 7. INFORMAES SOBRE A COMPANHIA OBJETO 7.1. Sede Social e Objeto Social - A Companhia Objeto tem sede na Rodovia Aracruz - Barra do Riacho, km 25, s/n (Fbrica), na cidade de Aracruz, Estado do Esprito Santo, e seu objeto social consiste no florestamento, reflorestamento, industrializao, comercializao de produtos florestais, explorao de fontes renovveis de energia e o exerccio de atividades industriais, comerciais, agrcolas e pastoris em geral, podendo para esse fim (i) participar, sob qualquer modalidade, de outras empresas, mediante deliberao do Conselho de Administrao, por proposta da Diretoria e (ii) exercer quaisquer atividades e realizar quaisquer servios, direta e indiretamente relacionadas com suas atividades principais, inclusive importao e exportao. 7.2. Histrico da Companhia Objeto e do Desenvolvimento de suas Atividades A Companhia Objeto, constituda em 1967, lder mundial na produo de celulose branqueada de eucalipto, respondendo por 24% da oferta global do produto, destinado fabricao de papis de imprimir e escrever, papis sanitrios e papis especiais de alto valor agregado. A Companhia Objeto exporta 98% de sua produo de celulose. Seus plantios renovveis de eucalipto localizam-se nos Estados do Esprito Santo, Bahia, Minas Gerais e Rio Grande do Sul, com mais de 286 mil hectares de plantio, intercalados com mais de 170 mil hectares de reservas nativas. Alm de plantios prprios, a Companhia Objeto fomenta o plantio de eucalipto por terceiros por meio do Programa Produtor Florestal, que abrange cerca de 96 mil hectares contratados com mais de 3 mil produtores rurais no Esprito Santo, Bahia, Minas Gerais, Rio de Janeiro e Rio Grande do Sul. A capacidade nominal de produo da Companhia Objeto, de cerca de 3,3 milhes de toneladas anuais de celulose branqueada de fibra curta de eucalipto, est distribuda pelas Unidades Barra do Riacho - ES, Guaba - RS e Veracel - BA. A Companhia Objeto opera um complexo industrial no Esprito Santo constitudo de trs fbricas de celulose, com capacidade nominal de 2,3 milhes de toneladas anuais, totalmente integrado aos plantios e a um porto privativo especializado, Portocel, por meio do qual exporta grande parte da sua produo anual. Opera ainda uma fbrica no Rio Grande do Sul com capacidade nominal de 450.000 toneladas anuais, sendo ambas as unidades industriais dotadas de alta tecnologia e avanados recursos de proteo ambiental. Um terceiro complexo fabril, a Veracel Celulose, com capacidade nominal de 1,0 milho de toneladas anuais de celulose, situado na Bahia, operado por meio de parceria entre a Companhia Objeto e o grupo sueco-finlands Stora Enso, em que cada empresa detm 50% de participao acionria e da produo.

Votorantim Celulose e Papel S.A.

Companhia Aberta CNPJ/MF n 60.643.228/0001-21 - NIRE 35.300.022.807 7.3. Composio da Participao Acionria - Em 22 de maio de 2009, a composio da participao acionria na Companhia Objeto era a seguinte: Acionista Ofertante BNDES Participaes Administradores e Pessoas vinculadas Aes em Tesouraria Aes em Circulao Total Aes ON 382.519.371 56.880.857 483.114 15.507.357 455.390.699 % 84,0 12,5 0,1 3,4 100 Aes PNA 0 27.956.802 27.956.802 % 0 100 100 Aes PNB 0 17.714 1.483.200 547.705.705 549.206.619 % 0 0 0,0 0,3 99,7 100 Total 382.519.371 56.880.857 17.714 1.966.314 591.169.864 1.032.554.120 % 37,0 5,5 0,0 0,2 57,3 100 8. INFORMAES SOBRE A OFERTANTE 8.1. Sede Social e Objeto Social - A Ofertante tem sede na Alameda Santos, 1357/8 andar, na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, e o seu objeto social inclui: (i) a indstria e o comrcio, no atacado e no varejo de celulose, papel, papelo e quaisquer outros produtos derivados desses materiais, prprios ou de terceiros; (ii) comrcio, no atacado e no varejo, de produtos destinados ao uso grfico em geral; (iii) a explorao de todas as atividades industriais e comerciais que se relacionarem direta ou indiretamente com seu objetivo social; (iv) a importao de bens e mercadorias relativos aos seus fins sociais; (v) a exportao dos produtos de sua fabricao e de terceiros; (vi) a representao por conta prpria ou de terceiros; (vii) a participao em outras sociedades, no pas ou no exterior, qualquer que seja a sua forma e objeto, na qualidade de scia, quotista ou acionista; (viii) a prestao de servios de controle administrativo, organizacional e financeiro s sociedades ligadas ou a terceiros; (ix) a administrao e implementao de projetos de florestamento e reflorestamento, por conta prpria ou de terceiros, incluindo o gerenciamento de todas as atividades agrcolas que viabilizem a produo, fornecimento e abastecimento de matria-prima para indstria de celulose, papel, papelo e quaisquer outros produtos derivados desses materiais; e (x) a prestao de servios tcnicos, mediante consultoria e assessoria s suas controladas ou a terceiros. A Ofertante uma das maiores produtoras de celulose e papel do Brasil. Produz celulose de mercado e papis especiais e de imprimir e escrever, comercializados com as marcas Copimax e Maxcote (cut-size); Lumimax, Starmax e Image (couch); Printmax (offset); Easycopy, Extracopy e Slipcopy (autocopiativos); Termocopy, Termolabel e Termoscript (trmicos). 8.2. As demonstraes financeiras anuais e peridicas da Ofertante esto disponveis nos endereos da internet www.vcp.com.br, www.bmfbovespa.com.br e www.cvm.gov.br. 8.3. Aps o encerramento do ltimo exerccio social, em 31 de dezembro de 2008, a Ofertante divulgou alguns anncios de Fato Relevante, Avisos aos Acionistas e Comunicados ao Mercado, todos disponveis nos endereos da internet www.bmfbovespa.com.br e www.cvm.gov.br. 9. OUTRAS INFORMAES 9.1. Atualizao do Registro de Companhia Aberta - A Companhia Objeto est em situao regular e atualizada com relao aos registros de que tratam o artigo 21, da Lei n 6.385/76, e a Instruo CVM n 202/93. 9.2. Declaraes da Ofertante - A Ofertante declara que responsvel pela veracidade, qualidade e suficincia das informaes fornecidas CVM e ao mercado, bem como por eventuais danos causados Companhia Objeto, aos seus acionistas e a terceiros, por culpa ou dolo, em razo de falsidade, impreciso ou omisso de tais informaes. 9.2.1. A Ofertante declara que pagar aos titulares de aes em circulao, que aceitarem a Oferta, a diferena a maior, se houver, entre o Preo da Oferta, ajustado pelas alteraes do nmero de aes decorrentes de bonificaes, desdobramentos, grupamentos e converses eventualmente ocorridos, e: (a) o preo por ao que seria devido, ou venha a ser devido, caso venha a se verificar, no prazo de 1 (um) contado da Data do Leilo, fato que impusesse ou venha a impor a realizao de oferta pblica obrigatria, dentre aquelas referidas nos incisos I a III do artigo 2 da Instruo CVM 361/02; e (b) o valor a que teriam direito, caso ainda fossem acionistas e dissentissem de deliberao da Companhia Objeto que venha a aprovar a realizao de qualquer evento societrio que permita o exerccio do direito de recesso, quando este evento se verificar dentro do prazo de 1 (um) ano contado da Data do Leilo. 9.2.1.1. A Ofertante chama a ateno para o fato de que j se encontra divulgada ao mercado, desde 20 de janeiro de 2009 (por meio de anncio de Fato Relevante da Ofertante tornado pblico naquela data), a incorporao de aes de emisso da Companhia Objeto, mencionada no item 5.3. acima. 9.3. Declarao da Instituio Intermediria - A Instituio Intermediria declara que tomou todas as cautelas e agiu com elevados padres de diligncia para assegurar que as informaes prestadas pela Ofertante fossem verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, respondendo pela omisso nesse seu dever, bem como que verificou a suficincia e qualidade das informaes fornecidas ao mercado durante todo o procedimento da Oferta, necessrias tomada de deciso por parte dos acionistas, inclusive as informaes eventuais e peridicas da Companhia Objeto, e as constantes deste Edital e do Laudo de Avaliao. 9.4. Declarao da Ofertante e da Instituio Intermediria - A Ofertante e a Instituio Intermediria declaram que desconhecem a existncia de quaisquer fatos ou circunstncias, no revelados ao pblico, que possam influenciar de modo relevante os resultados da Companhia Objeto ou as cotaes das Aes. No obstante, chamam a ateno para o adiamento dos planos de expanso da Veracel e, consequentemente, o cancelamento dos investimentos programados para 2009 relativos a tal expanso (divulgada por meio do Comunicado ao Mercado da Companhia Objeto de 18 de maro de 2009). 9.5. Aes detidas pela Instituio Intermediria e por sociedades afiliadas - Exceto pela titularidade de 86.400 (oitenta e seis mil e quatrocentas) aes preferenciais classe B de emisso da Companhia Objeto, a Instituio Intermediria, seus controladores e as pessoas vinculadas a eles no so titulares nem administram, de forma discricionria, aes ou outros valores mobilirios de emisso da Companhia Objeto. 9.6. Relacionamento entre a Instituio Intermediria e a Ofertante - Alm do relacionamento decorrente da Oferta, a Instituio Intermediria e pessoas vinculadas a ela mantm relaes comerciais no curso normal dos negcios com a Ofertante. Tal relao inclui operaes de crdito no valor de aproximadamente US$ 595.000.000,00 (quinhentos e noventa e cinco milhes de dlares), servios de folha de pagamento, alm de servios de pagamentos, recebimentos e gesto de caixa (cash management). A Instituio Intermediria e pessoas vinculadas a ela pretendem manter relacionamento comercial com a Ofertante e podero vir a prestar outros servios no mbito deste relacionamento. 9.7. Relacionamento entre a Instituio Intermediria e a Companhia Objeto - Alm do relacionamento decorrente da Oferta, a Instituio Intermediria e pessoas vinculadas a ela mantm relaes comerciais no curso normal dos negcios com a Companhia Objeto. Tal relao inclui operaes de crdito no valor de aproximadamente US$ 630.000.000,00 (seiscentos e trinta milhes de dlares), alm de servios de pagamentos, recebimentos e gesto de caixa (cash management). A Instituio Intermediria e pessoas vinculadas a ela pretendem manter relacionamento comercial com a Companhia Objeto e podero vir a prestar outros servios no mbito deste relacionamento. 9.8. Inexistncia de Fatos ou Circunstncias Relevantes No Divulgados - A Ofertante e a Instituio Intermediria declaram que desconhecem a existncia de quaisquer fatos ou circunstncias, no revelados ao pblico, que possam influenciar de modo relevante os resultados da Companhia Objeto ou as cotaes das Aes. No obstante, chamam a ateno para o adiamento dos planos de expanso da Veracel e, consequentemente, o cancelamento dos investimentos programados para 2009 relativos a tal expanso (divulgada por meio do Comunicado ao Mercado da Companhia Objeto de 18 de maro de 2009). 9.9. Acesso ao Laudo de Avaliao, ao Edital de Oferta e Lista de Acionistas - O Laudo de Avaliao, este Edital e a Lista de Acionistas da Companhia Objeto esto disposio de qualquer pessoa interessada (sendo o ltimo documento disponibilizado apenas mediante a identificao e recibo assinado pela parte interessada) nos endereos mencionados abaixo. Alternativamente, o Laudo de Avaliao e este Edital podero ser acessados nas seguintes pginas da internet: ARACRUZ CELULOSE S.A. Rodovia Aracruz - Barra do Riacho, km 25, s/n (Fbrica), Aracruz, Estado do Esprito www.aracruz.com.br VOTORANTIM CELULOSE E PAPEL S.A. Alameda Santos, 1357, 8 andar, So Paulo, Estado de So Paulo www.vcp.com.br BANCO SANTANDER S.A. Rua Hungria, 1400, So Paulo, Estado de So Paulo www.superbroker.com.br COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS Rua Cincinato Braga, 340, 2 andar, So Paulo, Estado de So Paulo Rua Sete de Setembro, 111, 2 andar, Centro de Consultas - Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro www.cvm.gov.br BM&FBOVESPA S.A. - BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E FUTUROS Praa Antonio Prado, 48, 2 andar, Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo www.bmfbovespa.com.br 9.10. Consultores Legais Consultor Legal da Ofertante Motta, Fernandes Rocha Advogados Alameda Santos, 2335, 10 e 11 andares, So Paulo, Estado de So Paulo www.mfra.com.br Consultor Legal da Instituio Intermediria Souza, Cescon Avedissian, Barrieu e Flesch Advogados Rua Funchal, 418, 11 andar, So Paulo, Estado de So Paulo www.scbf.com.br 9.11. Registro perante a CVM - A presente Oferta foi previamente submetida CVM e registrada sob o n CVM/SRE/OPA/ALI/2009/005, em 29 de maio de 2009 tendo a BM&FBOVESPA aprovado a realizao do Leilo em seu sistema de negociao. O DEFERIMENTO DO PEDIDO DE REGISTRO DESTA OFERTA NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DA VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS, NEM O JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DA SOCIEDADE OBJETO OU SOBRE O PREO OFERTADO PELAS AES OBJETO DESTA OFERTA.
A(O) presente oferta pblica/programa foi elaborada(o) de acordo com as disposies do Cdigo de Auto-Regulao da ANBID para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, atendendo assim, a(o) presentte oferta pblica (programa), aos padres mnimos de informao exigido pela ANBID qualquer responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das Instituies Participantes e dos valores mobilirios objeto da(o) oferta pblica (programa). Este selo no implica recomendao de investimento. O registro ou anlise prvia da presente distribuio no implica, por parte da ANBID, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre os valores mobilirios serem distribuidos.

7.4. Indicadores Financeiros e Econmicos da Companhia Objeto - Os indicadores financeiros da Companhia Objeto, com base nas demonstraes financeiras consolidadas, esto indicados na tabela abaixo: Capital Social Realizado (R$ mil) Patrimnio Lquido (R$ mil) Receita Lquida (R$ mil) Lucro Operacional (R$ mil) Lucro Lquido (R$ mil) Total do Passivo (R$ mil) Passivo Circulante (R$ mil) Exigvel a Longo Prazo (R$ mil) Aes em Tesouraria (mil) Lucro por Ao (R$ ) Valor Patrimonial por 1.000 Aes (R$ ) Total do Passivo/Patrimnio Lquido (%) Lucro Lquido/Patrimnio Lquido (%) Lucro Lquido/Receita Lquida (%) Lucro Lquido/Capital Social Contabilizado (%) 31.12.2007 2.871.781 5.361.020 3.846.913 1.031.059 1.042.204 4.571.922 912.257 3.659.665 (8.986) 1,01 5.201,93 85% 19% 27% 36% 31.12.2008 2.871.781 962.495 3.696.930 (5.353.018) (4.213.455) 10.896.277 1.525.580 9.370.697 (8.986) (4,09) 933,93 1132% -438% -114% -147% 31.03.2009 2.871.781 965.357 923.417 31.642 2.862 10.605.020 1.493.818 9.111.202 (8.986) 0,00278 936,71 1099% 0,30% 0,31% 0,10%

7.4.1. As demonstraes financeiras anuais e peridicas da Companhia Objeto esto disponveis nos endereos da internet www.aracruz.com.br, www.bmfbovespa.com.br e www.cvm.gov.br. 7.4.2. Aps o encerramento do ltimo exerccio social, em 31 de dezembro de 2008, a Companhia Objeto divulgou alguns anncios de Fato Relevante, Avisos aos Acionistas e Comunicados ao Mercado, todos disponveis nos endereos da internet www.bmfbovespa.com.br e www.cvm.gov.br. 7.5. Informaes Histricas sobre Negociao de Aes - As tabelas abaixo indicam os volumes negociados, as quantidades e os preos mdios praticados nas negociaes de mercado vista na BM&FBOVESPA com as Aes (ARCZ3) e com as aes preferenciais classes A (ARCZ5) e B (ARCZ6) de emisso da Companhia Objeto nos ltimos 12 (doze) meses: 7.5.1. Aes Ordinrias Ms Abr 2009 Mar 2009 Fev 2009 Jan 2009 Dez 2008 Nov 2008 Out 2008 Set 2008 Ago 2008 Jul 2008 Jun 2008 Mai 2008 Abr 2008 * Fonte: Reuters em 08 de maio de 2009. 7.5.2. Aes Preferenciais Classe A Ms Abr 2009 Mar 2009 Fev 2009 Jan 2009 Dez 2008 Nov 2008 Out 2008 Set 2008 Ago 2008 Jul 2008 Jun 2008 Mai 2008 Abr 2008 * Fonte: Reuters em 08 de maio de 2009. 7.5.3. Aes Preferenciais Classe B Ms Abr 2009 Mar 2009 Fev 2009 Jan 2009 Dez 2008 Nov 2008 Out 2008 Set 2008 Ago 2008 Jul 2008 Jun 2008 Mai 2008 Abr 2008 * Fonte: Reuters em 08 de maio de 2009. Volume negociado (em R$ ) 857.392.000 355.017.000 259.530.000 688.633.000 293.473.000 261.540.000 444.909.000 456.227.000 497.887.000 484.168.000 376.025.000 475.000.000 385.536.000 Quantidade negociada 379.997.552 237.990.843 139.867.247 281.850.889 145.019.778 109.118.173 139.161.620 55.505.640 50.235.032 43.635.594 28.626.535 33.713.302 29.653.773 Preo mdio ponderado 2,26 1,49 1,86 2,44 2,02 2,40 3,20 8,22 9,91 11,10 13,14 14,09 13,00 Volume negociado (em R$ ) 1.600 400 400 7.400 15.400 2.870 14.395 5.530 Quantidade negociada 400 100 100 700 1.100 205 1.105 458 Preo mdio ponderado nd nd 4,00 nd 4,00 4,00 10,57 nd 14,00 14,00 nd 13,03 12,07 Volume negociado (em R$ ) 40.449.000 24.067.000 15.854.000 58.429.000 418.000 1.314.000 16.394.000 3.705.000 27.871.000 9.364.000 3.891.000 4.622.000 4.325.000 Quantidade negociada 2.733.692 1.758.343 1.263.923 5.678.274 110.378 336.715 3.685.295 407.906 2.272.219 605.482 232.134 270.833 287.673 Preo mdio ponderado 14,80 13,69 12,54 10,29 3,79 3,90 4,45 9,08 12,27 15,47 16,76 17,07 15,03

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