MODULO 1 SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Estrutura do Sistema Financeiro Nacional (SFN) - O SFN o conjunto de instituies e instrumentos financeiros que

ue possibilitam as operaes de transferncia de recursos dos agentes superavitrios para os deficitrios. Agentes Superavitrios ---------> Bancos ---------> Agentes Deficitrios (poupadores) (IFs) (Tomadores) Segmentao do mercado: a) Cambial; b) Monetrio; c) Crdito, d) Capitais diferenciar! As instituies do SFN esto divididas da seguinte forma: 1. Instituies normativas: 1.1 Conselho Monetrio Nacional CMN so os rgos do alto escalo do 1.2 Banco Central do Brasil BACEN SFN, responsveis por normatizar, 1.3 Comisso de Valores Mobilirios CVM regular e fiscalizar todo o SFN 1.4 Conselho de Recursos do SFN CRSNF 2. Instituies monetrias: 2.1 Banco Comercial; 2.2 Cooperativa de crdito; 2.3 Caixa econmica; 2.4 Banco cooperativo; 2.5 Banco mltiplo; podem criar moeda captam depsitos vista sujeitas s normas do CMN fiscalizadas pelo BACEN

3. Instituies no monetrias (no bancrias): 3.1 Banco de investimento; 3.2 Banco mltiplo (sem carteira comercial); 3.3 Banco de desenvolvimento; 3.4 Sociedades de Cred. Finan. Invest. (Financeiras); 3.5 Associao de Poupana e Emprstimo APE; 3.6 Sociedades de crdito imobilirio; 3.7 Companhias hipotecrias; 3.8 Agencias de fomento (no est no edital 2012); 4. Sistema de Distribuio: 4.1 C.T.V.M; 4.2 D.T.V.M; 4.3 Bancos de investimentos (ver no bancrias) 4.4 Banco mltiplo com carteira comercial (no bancrias) 5. Outros Intermedirios Financeiros 5.1 Sociedades de arrendamento mercantil (Leasing); 5.2 Bolsas de Valores; 5.3 BM F Bovespa;

no podem criar moeda no podem captar depsitos vista sujeiras a normas do CMN fiscalizadas pelo BACEN

atuam como distribuidores de ttulos e valores mobilirios so intermediadores Agentes Underwriters

Auxiliam o SFM Fiscalizadas pelo BACEN e CVM

6. Cmaras de Prestadores de Servios de Liquidao e Compensao prestam servios de guarda 6.1 SELIC; e liquidao de ativos 6.2 CETIP; financeiros 7. Outros Prestadores de Servios 7.1 Sociedade de Fomento Mercantil (Factoring) prestadores de servios no so fiscalizadas pelo BACEN ou CVM

8. Mercado de Seguros, Previdncia e Ttulos de Capitalizao: ( um mercado a parte no SFN, que apesar de o compor possui outros rgos normativos, reguladores e executores)

CMN CONSELHO MONETRIO NACIONAL - rgo normativo mximo do SFN; por se tratar de um "conselho" suas atividades esto relacionadas a regulao dos demais rgo e atividades. - Ateno aos verbos: autorizar, aprovar, fixar diretrizes, coordenar, disciplinar, outorgar, regulamentar, regular... em outras palavras o CMN no o rgo que faz e sim o que manda fazer. Todas as suas funes repercutem sobre todo o SFN e no apenas sobre um ou outro rgo. Composio: - Ministro da Fazenda: Guido Mantega (desde o governo Lula) Preside o CMN - Ministro do MPOG: Miriam Belchior (nomeada pela Dilma) - Presidente Banco Central: Alexandre Tombini BACEN - Autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda; o rgo executivo central do SFN. Se o CMN o rgo que diz como fazer o Bacen o rgo que faz (executa). - Tem personalidade jurdica, patrimnio e receita prpria. Sede: Braslia e representao em outras 7 capitais. - Composio: Presidente + 7 Diretores (nomeados pela PR) = 8 membros; todos devem ser sabatinados pelo Senado antes de assumir o cargo. - Ateno aos verbos: emitir, executar, receber, exercer, efetuar, autorizar, vigiar, controlar (todos relacionados a aes prticas). - Outras caractersticas: banco dos bancos (depsitos compulsrios), gestor do SFN (autoriza e organiza o funcionamento das instituies), executor da poltica monetria, banco emissor (emite moeda), banqueiro do governo (financia o tesouro nacional) BACEN ----> formula a poltica monetria nacional / emite papel moeda X CMN ------> coordena a poltica monetria nacional / autoriza emisso de papel moeda CVM - rgo normativo do SFN, visa estimular a aplicao de crdito em mercado de ttulos e valores mobilirios (bolsas de valores) e a proteo de seus investidores. - vinculada ao Ministrio da Fazenda, formada por 1 presidente + 4 diretores (nomeado pela PR); - A CVM o Bacen do mercado mobilirio, e sua funes normalmente incluem as pa lavras valores mobilirios ou bolsas de valores; IMP.: Ateno p/ o verbo regulamentar regulamentar + valores mobilirios = CVM regulamentar + mercado de cmbio = BACEN regulamentar + outros assuntos gerais = CMN COPOM Comite de Politica Monetria - Constitui-se no mbito do Banco Central. o responsvel pela definio da meta da taxa SELIC e seu eventual vis. Renem-se 8 vezes por ano (a cada 45 dias) e excepcionalmente quando convocado por seu Presidente. Imp.: avaliao do cenrio macroeconmico e de seus riscos. - Imp.: definio da SELIC: presidente e diretores do BC; porm possvel que o Presidente altere a meta, desde que concedida esta prerrogativa pelos demais diretores. - Taxa Selic a taxa de juros mdia que incide sobre os financiamentos trata-se de uma meta, logo no vincula os bancos privados, mas pode servir p/ patrocinar a poltica econmica do governo (vide Tx Selic de 8% a.a. e sua repercusso) CRSFN CONSELHO DE RECURSOS DO SFN - Trata-se de um rgo colegiado, que julga em segunda instncia os recursos das decises tomadas pelo Bacen, CVM, e SECEX (comrcio exterior) ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------BANCOS COMERCIAIS: so a base do SFN, pois trabalham diretamente na captao de recursos dos superavitrios e repasse aos deficitrios, numa operao em que se cria moeda atravs do efeito

multiplicador do crdito. Sua atv tpica captar depsitos a vista, mas tambm podem captar depsitos a prazo. Constitudo como S/A e deve constar a palavra "Banco" no seu nome. - Captao: depsitos vista; depstiso a prazo, Letra de cmbio; recursos de IFs oficiais; recursos externos; servios prestados (cobrana de boletos, tributos, etc) - Aplicao: desconto de ttulos, abertura de crdito em CC: cheque especial; crdito cambial, rural e comrcio exterior; BANCOS MULTIPLUS: atuao de duas ou mais "carteiras", desde que necessariamente uma delas seja comercial ou de investimento. Carteiras so os segmentos em que o banco especializado. Pode realizar qualquer operao de um banco comercial ou de desenvolvimento. Ex.: Banco do Brasil. - carteiras dos bancos mltiplos: comercial; de investimentos; crdito imobilirio; de aceite; de desenvolvimento; leasing; CAIXAS ECONOMICAS: nico representante a CEF. Sua principal atividade diz respeito ao Sistema brasileiro de poupana e emprstimo (SBPE) e o Sistema financeiro de habitao (SFH). - Atuao de cunho eminentemente social, atuando nas reas de esporte, sade, educao, trabalho, transportes, etc. Monopoliza as operaes de emprstimos sob penhor de bens e bilhetes de loterias. COOPERATIVAS DE CRDITO: atuao geralmente no setor primrio da economia (agropecuria). A Cooperativa a unio dos cooperados. Lucros e crdito somente para estes. Mnimo de 20 cooperados. Podem reunir vrias e formar uma cooperativa de crdito central, ex.: Unicred - captao: depsitos vista e a prazo (somente de associados); emprstimos de outas IFs; cobrana de contribuio mensal; doaes. BANCOS COOPERADOS: so bancos criados e controlados por cooperativas de crdito, que devem deter pelo menos 51% das aes com direito a voto controle acionrio. Sua atuao somente na UF da sua sede. - O Sicredi o maior exemplo de banco cooperado. Pode oferecer produtos e servios bancrios, conta corrente, pagamento em folha dos funcionrios, etc. Podem captar recursos no exterior. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------BANCOS DE INVESTIMENTO: instituies privadas que tem como objetivo o investimento emprstimos a mdio ou longo prazo- nas empresas privadas do pas. Liberao de recursos sempre mediante avaliao de projetos. - Podem manter CC, desde que no sejam remuneradas e no movimentveis por cheques; administram fundos de investimentos; fazem abertura de capital de novas empresas, visam fortalecer o capital social (ou capital de giro) da empresa. So instituies privadas, na forma de S/A. Depsitos somente a prazo. Devem ter na sua denominao "Banco de Investimento" - Captao: CDB/RDB; venda de cotas de fundos; letra financeira. BANCOS DE DESENVOLVIMENTO: so controlados pelos governos estaduais, com objetivo de financiar a mdio e longo prazo as empresas, impulsionando o desenvolvimento da sua regio. Ex.:BNB, BASA. - Captao: repasse do governos federal, repasse do BNDES, CDB/RDB; cdulas hipotecrias; debntures e cdulas pignoratcias; - Aplicao: emprstimos e financiamentos de mdio e longo prazos; leasing. IMP.: O BNDES uma empresa pblica, logo no um banco de desenvolvimento!!! SOCIEDADES DE CRDITO, FINANCIAMENTOS E INVESTIMENTO (FINANCEIRAS ): financiam a aquisio de bens de consumo durveis, atividade de grande risco; Devem ter na sua denominao "Crdito, Financiamento e Investimento". EX.: Losango, BV Financeira, etc - Aplicao: CDC (crdito direto ao consumidor) e credirio; - Captao: letra de cmbio; depsitos prazo (apenas RDB); letra financeira; repasse do banco a que se vincula; - Operaes pulverizadas: muitos clientes, pequenos valores, atividade de risco, altos juros

SOCIEDADES DE CRDITO IMOBILIRIO: uma S/A com fins lucrativos, focada no financiamento de imveis para o pblico de maior renda; Deve adotar em sua denominao "Crdito Imobilirio". - Captao: poupana; depsitos a prazo; letras hipotecrias; convnios c/ outros bancos; repasses da CEF; ASSOCIAES DE POUPANA E EMPRESTIMOS: no poe ser S/A e no tem fins lucrativos. Trata-se de um grupo de associados que criam uma poupana conjunta visando o financiamento mediante emprstimo para aquisio da casa prpria sem fins lucrativos. Ex. Poupex. Os depositantes so considerados acionistas, logo tem direito a dividendos. - Captao: os mesmos das Sociedades de crdito imobilirio; CIAS HIPOTECRIAS: so S/A que concedem financiamentos destinados produo, reforma ou comercializao de imveis que no se enquadrem nas regras do SFH. - Captao: letras hipotecrias; debntures; emprstimos e financiamentos; letra financeira. - Aplicao: financiamentos imobilirios; aquisio de crditos hipotecrios; refinanciamentos imobilirios; repasses de recursos imobilirios. Obs.: vide quadro das instituies de imveis, pg. 24 AGENCIAS DE FOMENTO: so S/A de capital fechado e controladas pela Unidade da UF em que tem sede. Concedem financiamento de capital fixo e de giro associados a projetos da UF onde tenham sede. No podem captar recursos junto ao pblico. Devem ter em sua denominao "Agncia de Fomento" seguido do nome do Estado. - tem status de instituio financeira, mas no podem captar recursos junto ao pblico nem ter conta reservada no BACEN. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------SOCIEDADES CORRETORAS DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS (CTVM): so tpicas de mercado acionrio (mercado de aes) operam venda e compra de ttulos e valores mobilirios por conta prpria ou de terceiros; Aproximam compradores de vendedores. Dependem de autorizao da CVM e do BACEN para funcionar. Um investidor no pode operar diretamente na bolsa, devendo abrir uma conta em alguma corretora para investir. Cobra-se uma tarifa corretagem. SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS (DTVM): desde uma deciso conjunta entre BACEN e CVM estas tem as mesmas funes das corretoras (CTVM). ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL (LEASING): suas atividades assemelham-se a uma local de bem mvel, que ao final do contrato poder ser renovado, devolvido ou adquirido por um valor prefixado VRG. - captam recursos por emisso de debntures, fazem emprstimos com outras financeiras; - constitudas sempre sob a forma de S/A e seu lucro vem da locao dos bens mveis. BOLSA DE VALORES: so associaes privadas civis, sem fins lucrativos. o local de reunio em que so feitas transaes de compra e venda de ttulos e valores mobilirios por corretoras. A Bovespa a mais importante do Brasil e em 2012 deixou de ser uma entidade civil sem fins lucrativos para tornar-se uma S/A. - devem possuir um fundo de garantia como forma de garantir os negcio proteger os investidores. BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E DE FUTUROS (BM&F.): operam um elenco completo de negcios, mas principalmente os produtos primrios (agropecurios), negociados no prego eletrnico ou via internet (homebroker). Realizam negcios com estoques existentes e futuros, tem papel estabilizador do mercado, minimizando as variaes dos preos em funo de flutuaes de procura do produto. No Brasil atualmente s existe uma a BM&F. - Hedger: usa o mercado para se proteger de oscilaes de preos; - Especulador: objetiva lucros atravs de antecipao de uma transao bem sucedida do movimento dos

preos; ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAO E CUSTDIA (SELIC): sistema eletrnico de teleprocessamento que possibilita a atualizao diria das posies das instituies financeiras. Tem a finalidade de controlar e liquidar financeiramente as operaes de compra e venda de ttulos pblicos. CENTRAL DE LIQUIDAO FINANCEIRA E DE CUSTDIA DE TTULOS (CETIP): empresa privada de custdia e liquidao, o local onde se custodiam todas as operaes feitas com papis privados. Tambm um sistema informatizado e sem fins lucrativos. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------SOCIEDADE DE FOMENTO MERCANTIAL (FACTORING): no se trata de IFs, logo no so fiscalizadas pelo BACEN ou CVM. Negcio de compra de direitos creditrios, onde um Sacador: cliente que oferece seus crditos venda e o Factoring compra os ttulos, mediante um desgio (tarifa pelo servio). S pode ser usado para empresas, jamais PF - dentre suas operaes esto a compra de duplicatas, cheques ps-datados, adiantamento para comprar mercadorias. - suas operaes geram ISS e IOF (mesmo no se tratando de Instituio Financeira!). Vide quadro pg. 30 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Depsito Vista: aquele em que o cliente o mantm em sua conta corrente e pode moviment-lo livremente. No so todas as IFs que podem captar depsitos vista.

CLASSIFICAO GERAL DOS RGOS DO SFN Normativos (Consultivos) Executivos (Supervisores) RGOS OPERADORES EM GERAL Outros intermedirios financeiros (03)

CMN

IFS captadoras de IFs que no depsito vista captam depsitos BANCO vista (05) CENTRAL (08)

CVM

Bolsas de Mercadorias e Futuros Resseguradores

Bolsas de Valores

Sociedades seguradoras

CNSP

SUSEP

Sociedades Entidades de abertas de capitaliao previdncia privada

CNPC

PREVIC

Entidades Fechadas de Previdncia Complementar (Fundos de penso)

BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO ECONMICO E SOCIAL (BNDES): Empresa pblica federal, principal instituio de financiamento de longo prazo para realizao de investimentos em todos os segmentos da economia. Apoio agricultura, industria, comrcio e servios. Condies especiais para micro e pequenas empresas. Prev inclusive crditos sem reembolso p/ projetos q tragam desenvolvimento social, cultura e tecnolgico. previsto tambm a existncia de "bancos de desenvolvimento" nos estados, casos em que devem ter sede na Capital da UF.

MERCADO DE SEGUROS, PREVIDNCIA DE TTULOS DE CAPITALIZAO Previdncia aberta: Min. Faz. > CNSP > CRSNSP > SUSEP Previdncia Fechada: Min. Prev. > CNPC > CRPC > PREVIC CONSELHO NACIONAL DE SEGUROS PRIVADOS (CNSP): o rgo normativo mximo do sistema de seguros privados. Estabelece todas as diretrizes relativas a sua esfera. como se fosse o CMN s que dos seguros privados. CRSNSP: julga em ltima instncia os recursos de decises da Susep. SUPERINTENDNCIA DE SEGUROS PRIVADOS (SUSEP): autarquia vinculada ao Min. Fazenda, rgo executivo mximo, encarregado da fiscalizao e do funcionamento das seguradoras, coretoras de seguros, empresas de capitalizao, etc ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------CONSELHO NACIONAL DE PREVIDNCIA COMPLEMENTAR: o rgo normativo mximo que normatiza e regulamenta todas as questes pertinentes rea de previdncia complementar (fundos de penso) CMARA DE RECURSOS DA PREVIDNCIA COMPLEMENTAR (CRPC): julga em ltima instncia as decises da Previc. SUPERINTENDNCIA NACIONAL DE PREVIDNCIA COMPLEMENTAR (PREVIC): autarquia especial subordinada ao Min. Da Previdncia, o rgo executivo responsvel pela fiscalizao e superviso das entidades fechadas de previdncia. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------RESSEGURADORES: entidades privadas, S/A, que executam operaes de resseguro e retrocesso. INSTITUTO DE RESSEGUROS DO BRASIL: sociedade de economia mista com controle da Unio, atua nos segmentos de resseguros e retrocesso, contudo sem o monoplio que detinha anteriormente. - Co-seguro: seguro distribudo entre duas ou mais seguradoras; - Resseguro: cia seguradora distribui entre outras seguradoras parte do risco assumido. o seguro do seguro; - Retrocesso: o seguro do resseguro SOCIEDADES SEGURADORAS: so instituies financeiras que prestam o servio de seguros, no podendo trabalhar em qualquer outro ramo. quem de fato segura os bens e faz as percias. CORRETORAS DE SEGUROS: a PF ou PJ que faz a intermediao entre as seguradoras e o adquirente do seguro, para tanto recebe uma comisso. Um corretor pode trabalhar para vrias seguradoras. SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE SEGURO-SADE: fazem a cobertura de riscos de assistncia mdica e hospitalar. Fazem a intermediao da venda de servios profissionais mdicos e clnicas. Garante o fluxo de pagamentos para os prestadores de servio e reduz os custos para os segurados. Fiscalizadas pela SUSEP. Devem obrigatoriamente ser brasileiras! ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------PREVIDNCIA ABERTA x PREVIDNCIA FECHADA: primeiro preciso que se observe que qualquer uma das duas previdncias aqui trabalhadas so privadas, haja vista que a pblica o INSS. - Aberta: atuam como forma de condomnio aberto; possvel a livre movimentao dos recursos pelo contruinte; aplicao dos recursos; tem fins lucrativos; fiscalizadas pela SUSEP; Ex.: FAPI, PGBL, etc - Fechada: complementao de aposentadorias oferecidas por determinadas empresas, esto limitadas ao seus funcionrios apenas; restritas a um determinado grupo de trabalhadores; complementam o sistema pblico do INSS; no podem ter fins lucrativos; fiscalizadas pela PREVIC. 03/11/2013 Anderson Lima