1.

Os fluxos de caixa lquidos de um projeto foram estimados e apresentamapresentam -se abaixo:

O Investimento Inicial do Projeto de R$ 10.000,00. Assumindo que a companhia tem um perodoperodo-meta para recuperao do investimento (payback) payback) de trs anos, determine se o projeto vivel.

Ano 0 1 2 3 4 5

Fluxo de Caixa (R$ 10.000) 2000 2600 3000 3200 3500

 

10.000 2000 2600 3000 = 7600 Referente aos 3 primeiros anos. Falta 2400 para completar os R$ 10.000 DivideDivide -se o que falta pelo total do prximo retorno (ano 4) 2400 3200 = 0,75 12 = 9 meses O percentual encontrado refererefere-se ao percentual de um ano. Multiplicando (0,75) por 12 encontraencontra-se o total em meses Resposta: projeto no vivel perodoperodo-meta 3 anos. Payback 3 anos e 9 meses.

2. O investimento inicial de um projeto de R$ 110.000,00. Os fluxos de caixa estimados so os seguintes:

Usando o mtodo do VPL e uma taxa de desconto de 12%, determine se o projeto aceitvel.

Ano 0 1 2 3 4 5

Fluxo de caixa (R$ 110.000) 21000 25000 27000 30000 35000

Clculo pela HP 12C f REG 110000 CHS g CFo 21000 g CFj 25000 g CFj 27000 g CFj 30000 g CFj 35000 g CFj 12i f CFo Resultado = R$ -13.176,60 O projeto no vivel tem VPL Negativo

3. Um projeto tem fluxos de caixa lquidos anuais de R$ 15.000,00, durante oito anos. O investimento inicial de R$ 60.000,00. Qual a TIR do projeto?

Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8

Fluxo de Caixa (R$ 60.000,00) 15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000

Clculo da TIR pela HP 12c f REG 60000 CHS g CFo 15000 g CFj 8 g Nj Porque so oito retornos iguais f IRR Resultado TIR = 18,62%


4. A Companhia X & y tem de escolher entre o Projeto A e B. Os projetos tm os seguintes fluxos de caixa: Usando os mtodos do VPL e da TIR, determine qual dos projetos o preferido. Assuma que o custo mdio ponderado de capital para o projeto de 11%.

Projeto A Ano 0 1 2 3 4 Fluxo de Caixa (R$ 85000) 41000 41000 41000 41000 Ano 0 1 2 3 4

Projeto B Fluxo de Caixa (R$85000) 0,00 0,00 0,00 188000

Clculo VPL do Projeto A f REG 85000 CHS g CFo 41000 g CFj 4 g Nj Porque so quatro retornos iguais 11i f CFo Resultado VPL = 42.200,27


Clculo da TIR do Projeto A

f REG 85000 CHS g CFo 41000 g CFj 4 g Nj Porque so quatro retornos iguais f IRR Resultado TIR = 32,66%

Clculo VPL do Projeto B f REG 85000 CHS g CFo 0 g CFj 3 g Nj Porque so trs retornos iguais a 0 188000 g CFj 11i f CFo Resultado VPL = 38.841,42


Clculo da TIR do Projeto B f REG 85000 CHS g CFo 0 g CFj 3 g Nj Porque so trs retornos iguais a 0 188000 g CFj f IRR Resultado TIR = 21,95 Resposta: O projeto A preferido ao B, Tem TIR e VPL maior que o B


5. Calcule a TIRM do fluxo de caixa abaixo utilizando uma TMA de 10%

Ano 0 1 2 3 4

Fluxo de Caixa R$ (10.000) 5.000 4.000 3.000 1.000

 

Frmula para o clculo da TIRM TIRM = 100 {[(FVLP PVLN)^1/n] 1} VFLP = Valor futuro lquido do fluxo de caixa positivo (Entradas de caixa capitalizada para o futuro) VPLN = Valor presente lquido do fluxo de caixa negativo (Sadas de caixa descapitalizadas para o presente) n = Nmero de perodos de capitalizao

Primeiro passo calcular o VFLP, ou seja, capitalizar para o futuro o fluxo de caixa positivo. No visor aparece Clculo na HP 12C f REG 0,000 5000 g CFj 5.000,00 4000 g CFj 4.000,00 3000 g CFj 3.000,00 1000 g CFj 1.000,00 10i 10.00 f PV 10.788,200 VF - 15.795,00 Obs.: Trocar sinal VFLP = 15.795,00

Segundo passo: No exemplo s temos uma entrada de caixa que o investimento inicial R$ 10.000,00, ou seja, j est descapitalizada para o presente. J capitalizamos para o futuro o fluxo de caixa positivo R$ 15.795,00. Ento, temos no ano 0 R$ 10.000,00 de sada de caixa e no ltimo ano (ano 4) temos R$ 15.795,00 de entrada de caixa. Portanto, agora s calcular a TIR deste novo fluxo de caixa.

Clculo da TIR do novo Fluxo de Caixa

f REG 10000 CHS g CFo 0 g CFj 3 g Nj 15795 g CFj f IRR Resultado: TIRM = 12,11%

Ano 0 1 2 3 4

Fluxo de Caixa R$ (10.000,00) R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 15,795,00

ELABORADO

POR

EXPEDITO RODRIGUES DE MEDEIROS

POLO: Natal (RN) Tutora: Luana Fernandes

FIM $