GUIA PREVIC

Melhores Prticas em Fundos de Penso

Guia d em

GUIA PREVIC
MELHORES PRTICAS Em FUNDOS DE PENSO 

uia de Melhores Prticas em Fundos de Penso

Braslia-DF Agosto/2010

EXPEDIENTE
Presidente da Repblica Luiz Incio Lula da Silva Ministro de Estado da Previdncia Social Carlos Eduardo Gabas Secretrio-Executivo Joo Ernesto Aragons Vianna Secretrio de Polticas de Previdncia Social Fernando Rodrigues da Silva Secretrio de Polticas de Previdncia Complementar Murilo Francisco Barella Coordenador-Geral de Comunicao Social Marco Tlio Lustosa de Alencar PREVIC Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar (Diretoria Colegiada) Diretor-Superintendente Ricardo Pena Pinheiro Diretor de Anlise Tcnica Carlos Alberto de Paula Diretor de Fiscalizao Manoel Lucena dos Santos Diretor de Administrao Jos Maria de Menezes Diretor de Assuntos Atuariais, Contbeis e Econmicos Edevaldo Fernandes da Silva Procurador-chefe Ivan Jorge Bechara Filho Expediente Tcnico Ministrio da Previdncia Social permitida a reproduo total ou parcial do contedo desta publicao, desde que citada a fonte. Elaborao Carlos Eduardo Rodrigues da Cunha Gomes (Coordenador), Antonio Alberto Grossi Portes, Bruna Romo Borges, Estevam Brayn, Patrcia Cerqueira Monteiro, Theodomiro Pereira da Silva Filho Assessoria de Comunicao Social da Previc Inai SantAna de Menezes Zenaide Guimares de Azeredo Edio e Distribuio Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar - Previc Diagramao eletrnica ACS/MPS PREVIC Assessoria de Comunicao Social Setor Bancrio Norte, Lote 2, Bloco N, 8 andar. Braslia - DF. CEP 70.040-000 e-mail: previc.comunicacao@previdencia.gov.br

SUmRIO
CONTENTS
APRESENTaO......................................................

07 09 10 13 18 22 26 29 33

INTRODUO..........................................................

SUPERVISO BASEADA EM RISCO. ..........................

GOVERNANA. .........................................................

INVESTIMENTOS.....................................................

PASSIVO PREVIDENCIRIO.....................................

GESTO DE RISCOS................................................

RECOMENDAES E DETERMINAES DA PREVIC..............................................................

REFERNCIAS.........................................................

ApRESENTAO

com satisfao, aps anos de trabalho e dedicao ao tema da Previdncia Complementar, que podemos comemorar o crescimento do setor em nosso Pas. Alis, temos orgulho de nosso modelo previdencirio constitudo pelos regimes Geral, Prprio dos Servidores e Complementar. A cobertura social do Regime Geral alcana 55,36 milhes de brasileiros e brasileiras, a rede de agncias est sendo ampliada em mais de 60%, garantido mais conforto para os segurados, direitos so reconhecidos automaticamente e benefcios so concedidos em at 30 minutos. A busca pela excelncia na previdncia brasileira uma meta do governo Luiz Incio Lula da Silva ocorre igualmente no Regime Complementar. No primeiro semestre de 2010, a Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar Previc instituiu o Programa Anual de Fiscalizao (PAF) e aprovou os programas de educao previdenciria apresentados por oito entidades e 25 planos de benefcios. Foi viabilizado o pagamento, por meio eletrnico, da Taxa de Fiscalizao e Controle (Tac), instituda pela Lei n 12.154/09. Tambm foi aprovada uma instruo que regulamenta a utilizao de Termo de Ajustamento de Conduta (TAC), instrumento da administrao pblica que serve para adequar procedimentos legislao e ao interesse pblico. E, ao elaborar o Guia Previc - Melhores Prticas em Fundos de Penso, a Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar alinha-se com o atual estgio do setor em mbito internacional. O manual tem a nalidade de orientar dirigentes, participantes, assistidos, patrocinadores, instituidores e os prprios servidores da Previc quanto gesto dos fundos de penso. O guia est dividido em tpicos essenciais: estrutura de governana, investimentos, passivo previdencirio e gesto de riscos, alm de recomendaes e determinaes da Previc para o sistema. Esto listados alguns temas da legislao especca da previdncia complementar fechada. Outros manuais, com matrias aprofundadas sobre as boas prticas de gesto pelos fundos de penso, se sucedero a este guia. Neste momento, pretendemos difundir orientaes gerais com o objetivo de fortalecer o Sistema Brasileiro de Previdncia Complementar e tambm de defender e garantir o patrimnio dos participantes e assistidos do setor. Carlos Eduardo Gabas Ministro de Estado da Previdncia Social 7

GUIA PREVIC
MELHORES PRTICAS Em FUNDOS DE PENSO
INTRODUO
Guia de Melhores Prticas, o primeiro de uma srie que ser elaborada pela 01 Este Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar Previc, tem por obje-

tivo orientar os dirigentes, participantes, assistidos, patrocinadores, instituidores, e seus prprios servidores quanto ao dia-a-dia da gesto dos fundos de penso. Desse modo, a Previc estar contribuindo para o fortalecimento do sistema de previdncia complementar fechado.

nalidade deste Guia fornecer uma diretriz geral sobre alguns temas 02 Outra da legislao especca da previdncia complementar fechada. importante salientar que o guia somente uma interpretao de alguns pontos relevantes da legislao feita pelo rgo supervisor, no sendo exaustivo e nem abrangendo todas as normas, podendo ser alterado em decorrncia de possveis mudanas na legislao corrente ou de evolues em sua interpretao.

ao do Estado, neste momento, ultrapassa o papel de rgo de coero ou 03 A de scalizao. A Previc se organiza para promover a adoo de boas prticas

de gesto, de forma que, realizadas de maneira prudente, tica e diligente, essas prticas tenham como foco o gerenciamento de risco e o pleno exerccio do dever ducirio.

Guia ser desenvolvido em mdulos e abordar as melhores prticas relaciona04 O das gesto dos fundos de penso, sendo dividido em quatro tpicos principais: estrutura de governana, incluindo questes relacionadas seleo e prossionalizao do corpo tcnico; investimentos; passivo previdencirio; e gesto de riscos. Este primeiro volume traz orientaes gerais sobre cada item, e apenas introduz os assuntos que sero aprofundados em edies futuras.

Previc incentiva os usurios deste Guia a buscar maior compreenso e aprofun05 A damento tcnico sobre as matrias aqui tratadas, tanto na legislao em vigor, quanto na bibliograa nacional e internacional. O uso e a interpretao desse material so de inteira responsabilidade das entidades e de seus dirigentes.

textos podem ser reproduzidos, integral ou parcialmente, sem alterao, e seu 06 Os uso estritamente pessoal ou organizacional, e sem ns comerciais. Este guia est resguardado pela lei de direitos autorais.

SUPERVISO BASEADA EM RISCO

principal papel do rgo supervisor assegurar que a gesto dos fundos de 07 O penso garanta os direitos dos participantes como o pagamento dos benefcios conforme contratado. Nesse sentido, a Previc pretende agir de trs formas:

//Educando e fornecendo a conselheiros e dirigentes as diretrizes de gesto; //Orientando e recomendando aes a serem tomadas pelos fundos de penso
quando das visitas presenciais das equipes de scalizao; e mente contra os interesses dos participantes e assistidos.

//Determinando aes ou punindo os responsveis que falharem persistentegura a seguir ilustra como ser a atuao da Previc no modelo de superviso 08 A baseada em risco, em funo da probabilidade de ocorrncia do risco e do impacto por ele causado. Figura 1 A atuao do rgo scalizador na metodologia de superviso baseada em risco.

Monitoramento, orientao e scalizao Impacto

Fiscalizao

Educao

Educao e Orientao

Fonte: Banco Mundial, 2010.

Probabilidade

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forma de superviso da Previc depender, portanto, dos riscos incorridos e 09 A da qualidade do gerenciamento desses riscos realizado pela EFPC. Dessa forma, ao invs de punir, a Previc incentiva e promove a adoo das melhores prticas de gesto. O Termo de Ajuste de Conduta (TAC) um exemplo dessa linha de atuao. O Termo de Ajustamento de Conduta (TAC) um instrumento utilizado na administrao pblica brasileira com a nalidade de promover a adequao de condutas tidas como irregulares pela legislao ou contrrias ao interesse pblico. A introduo do TAC no regime de previdncia complementar fechado busca a adequao das condutas legislao, podendo ser proposto por qualquer interessado, pessoa fsica ou jurdica, antes da lavratura do auto de infrao por parte do rgo supervisor. A aplicao do TAC refere-se s ocasies em que for possvel corrigir a irregularidade mediante a adequao de determinada prtica aos ditames legais e da regulao em vigor. O termo somente pode ser celebrado quando no houver prejuzo nanceiro ao fundo de penso ou ao plano de benefcio por ele administrado, a menos que a proposta inclua o ressarcimento integral do prejuzo. O TAC s pode ser viabilizado se no tiver havido, nos ltimos cinco anos, a celebrao de outro termo relativo mesma infrao nem o descumprimento de termo rmado anteriormente pelos mesmos interessados. Alm disso, a EFPC deve divulgar o TAC a participantes e assistidos dos planos de benefcios envolvidos. apresentao deste Guia est diretamente relacionada e alinhada com as di10 A retrizes da Superviso Baseada em Risco (SBR), metodologia que, gradualmente, est sendo implementada pela autarquia. A SBR, adotada com sucesso em muitos pases, altera a condio de trabalho dos supervisores e modica a maneira das entidades interagirem com as equipes de scalizao. Alm disso, a Superviso Baseada em Risco incentiva uma forte e importante mudana de cultura na rotina de trabalho, de gesto e de acompanhamento por parte dos supervisores e supervisionados, que agregam esforos para defender e garantir o patrimnio previdencirio dos participantes e assistidos do sistema de previdncia complementar fechado.

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A SBR verica a exposio a riscos e os controles sobre eles exercidos, atua de forma prudencial sobre as origens dos riscos e induz uma gesto proativa das entidades. A anlise e avaliao das adversidades e das oportunidades, observadas em cenrios futuros, contribuem para a formao de uma viso ampla do sistema de previdncia complementar fechado e do ambiente em que este se insere, visando assim a estabilidade e a solidez do sistema. objetivo da implementao da SBR no rgo supervisor e no regime de previ11 O dncia complementar fechado aplicar com mais ecincia seus recursos, identicando os maiores riscos e agindo proativamente de forma a minimizar o impacto negativo nos benefcios dos participantes.

novo paradigma ser acompanhado de um eciente processo de educao, 12 Esse que precisa atingir tanto os integrantes das entidades fechadas de previdncia

complementar (EFPC), quanto os participantes e assistidos. A experincia internacional mostra que, alm da vericao de aderncia a regulamentos e normas, os rgos de superviso se dedicam ainda educao dos responsveis pela gesto dos fundos de penso e ao fomento do sistema. As iniciativas nesse sentido resultam em melhoria dos resultados globais, com consequente e perceptvel aumento da rentabilidade dos ativos e reduo das perdas oriundas dos riscos intrnsecos gesto de planos de benefcios. O processo educacional dos dirigentes evidenciar a importncia dos controles internos e da gesto dos riscos para o sucesso da misso primordial dos planos de benefcios: garantir o pagamento de aposentadorias e penses a seus participantes e assistidos.

programas de educao nanceira e previdenciria executados pelas entida13 Os des complementam os esforos na busca da excelncia da gesto. Participantes

e assistidos, devidamente educados e informados, apresentam-se como aqueles que demandam qualidade no gerenciamento de seus planos de benefcios.

Guia de Melhores Prticas uma importante ferramenta no processo de educa14 O o e de mudana de uma abordagem de gerenciamento por conformidade para um modelo de gerenciamento dos riscos. Essa mudana apresenta um grande desao: reunir informaes importantes e relevantes para todos os fundos de

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penso, independentemente de seu porte, de sua forma de gesto seja interna, externa ou mista , das modalidades de planos de benefcios administrados, das diferenas regionais, da natureza dos patrocinadores e dos instituidores, ou de qualquer outra particularidade.

GOVERNANA
Previc enxerga o Conselho Deliberativo e o Conselho Fiscal como a linha de 15 A frente da scalizao dos fundos de penso e que compartilham o interesse comum da sustentabilidade do sistema de previdncia complementar fechado. estrutura mnima de governana da entidade fechada de previdncia comple16 A mentar (EFPC) composta, conforme legislao em vigor, pelo Conselho Deli-

berativo, pelo Conselho Fiscal e pela Diretoria Executiva. A EFPC pode constituir outras instncias de deciso e assessoramento, como conselhos consultivos (de investimentos e de riscos, entre outros), observado seu porte, o nmero de planos administrados e de patrocinadores, bem como a natureza de seus patrocinadores (entes pblicos ou privados).

recomendvel buscar o mximo de representatividade em todas as instncias, 17 garantindo a participao, sempre que possvel, de representantes de todos os planos administrados, de seus patrocinadores, instituidores, participantes e assistidos. As decises relevantes e que causam impacto na gesto da entidade ou dos planos de benefcios devem ser tomadas, prioritariamente, por rgos colegiados.

abe ainda EFPC orientar e divulgar, para os participantes e assistidos, o pro18 C cesso de seleo dos representantes dos conselhos e comits, mesmo quando ela

no feita por meio de processo eleitoral. importante esclarecer aos conselheiros e aos membros dos comits quais so suas atribuies e responsabilidades, na defesa dos interesses dos planos de benefcios e do conjunto de participantes, destacando que o objetivo principal do plano o pagamento dos benefcios aos participantes e assistidos.

s entidades devem avaliar a convenincia e a viabilidade de criao de um cdi19 A go de tica e conduta, garantindo sua ampla divulgao a conselheiros, dirigentes e empregados, contribuindo, assim, para seu real cumprimento. Recomenda-se que o cdigo preveja regras de condencialidade relativa a dados e informaes a que esses prossionais tenham acesso no exerccio de suas funes.

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O Conselho Deliberativo a instncia mxima da EFPC e possui, nas entidades regidas pela Lei Complementar n. 108, de 2001, um nmero mximo de seis membros, observada a paridade entre representantes dos participantes e assistidos e dos patrocinadores. O estatuto pode prever a composio de comits com vistas efetivao da representatividade de patrocinadores, instituidores, participantes e assistidos nos respectivos planos administrados pela EFPC. fundamental observar os critrios, condies e composio para as EFPC regidas pela Lei Complementar 109, de 2001. Conselho Deliberativo pode compartilhar, mas no pode delegar, com comits 20 O responsveis pela gesto de cada plano, parte de suas atribuies, relacionadas,

por exemplo, aprovao da poltica de investimentos e das premissas atuariais. Cabe ao Conselho Deliberativo ser o principal agente nas denies das polticas e das estratgias gerais da entidade, bem como a sua reviso peridica. O Conselho Fiscal o rgo de controle interno da EFPC e possui, nas entidades regidas pela Lei Complementar n. 108, de 2001, no mximo quatro membros, observada a participao paritria entre patrocinadores, participantes e assistidos. Cabe ao Conselho Fiscal elaborar relatrios semestrais que destaquem a opinio sobre a sucincia e a qualidade dos controles internos referentes gesto dos ativos e passivos, e execuo oramentria. fundamental observar os critrios, condies e composio para as EFPC regidas pela Lei Complementar 109, de 2001.

Conselho Fiscal deve assumir a responsabilidade sobre o efetivo controle 21 O da gesto da entidade, alertar sobre qualquer desvio, sugerir e indicar provi-

dncias para a melhoria da gesto, alm de emitir parecer conclusivo sobre as demonstraes contbeis anuais da entidade. O Conselho que optar pela contratao de servios especializados, para seu assessoramento, deve averiguar a qualicao e a experincia das empresas e prossionais contratados, bem como assegurar-se de que no haja conito de interesses entre os prestadores de servio da entidade.

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importante estabelecer claramente em regimentos internos as regras de funcio22 namento dos conselhos e dos comits constitudos. O calendrio de reunies, pre-

viamente xado, permite que os membros dos conselhos e comits se programem e organizem suas participaes. As pautas e as matrias precisam ser divulgadas com antecedncia, de modo a permitir a participao efetiva dos membros. A Diretoria Executiva o rgo responsvel pela administrao da entidade e possui no mximo seis membros, cuja forma de composio e mandato, se houver, devem estar previstos no estatuto da entidade. fundamental observar os critrios, condies e composio para as EFPC regidas pela Lei Complementar 109, de 2001.

Diretoria Executiva deve exercer suas atribuies em conformidade com a polti23 A ca de administrao traada pelo Conselho Deliberativo. A comunicao a conselheiros, patrocinadores, instituidores, participantes e assistidos est entre as suas principais atribuies, destacando-se que as informaes devem ser prestadas de forma regular e imediata. A transparncia da gesto agrega valor ao trabalho realizado e tem impacto positivo nos resultados dos planos de benefcios. A comunicao e divulgao de relatrios a conselheiros, patrocinadores, instituidores, participantes e assistidos deve ser feita em linguagem clara e acessvel, utilizando-se meios adequados, com informaes sobre as polticas de investimento, as premissas e hipteses atuariais, a situao econmica e nanceira, bem como os custos incorridos na administrao dos planos de benefcios. A EFPC deve informar, ainda, sempre que solicitada pelos interessados, a situao de cada participante ou assistido perante seu plano de benefcios. recomendvel que todos os membros dos conselhos e da diretoria tenham 24 formao superior. Independente da formao, devem ter experincia nas ma-

trias relacionadas ao regime de previdncia complementar, detendo competncia tcnica e gerencial compatvel com a complexidade das funes exercidas. 15

Esses prossionais devem realizar suas atividades com boa f, lealdade e diligncia, observando os princpios de segurana, rentabilidade, solvncia, liquidez e transparncia. Devem ainda zelar pela manuteno de elevados padres ticos, adotando prticas que garantam o cumprimento do dever ducirio em relao aos participantes dos planos de benefcios. exerccio da atividade de conselheiro e de dirigente deve ser feito em prol dos 25 O planos de benefcios e da entidade, evitando-se que o mesmo seja feito em benef-

cio prprio ou de um grupo, evitando potencial conito de interesses. Conselheiros e dirigentes, independente de indicao ou eleio, depois de empossados nos respectivos cargos, passam a representar a entidade e os planos de benefcios. Esses requisitos se aplicam ainda aos membros dos comits constitudos e destinados a realizar a gesto especca de planos de benefcios.

aos prprios membros dos conselhos, comits e da diretoria, a constante 26 Cabe busca em promover a sua educao e permanente atualizao tcnica, com o objetivo de ampliar a qualidade da contribuio de cada um deles nas discusses e deliberaes.

entidades podem avaliar, tambm, a convenincia e a viabilidade de criao 27 As de uma rea de auditoria interna. Este rgo, quando existente, desempenha

relevante papel que inclui a avaliao dos controles internos. esperado que essa auditoria se reporte diretamente ao Conselho Deliberativo ou ao dirigente mximo da entidade. Esses auditores, na execuo de suas atividades, vericam a adequao de normas e manuais internos s rotinas realizadas pelas diversas reas da entidade. Assim, a auditoria pode propor a implantao de processos, rotinas e controles que visem aperfeioar a gesto, bem como sugerir a reviso de regulamentos, regimentos, normas e manuais. O trabalho de auditoria interna pode ser substitudo pela contratao de uma auditoria externa, que realize a tarefa de forma independente da auditoria contbil.

atribuies, as responsabilidades e as aladas de competncia das instncias 28 As de gesto da entidade devem ser estabelecidas em normas internas, aprovadas

preferencialmente pelo Conselho Deliberativo. As regras de alada devem considerar a segregao de funes, que consiste na separao entre as funes de autorizao, aprovao de operaes, execuo, controle e contabilizao, de forma que uma instncia ou empregado da entidade no inicie e conclua todas as etapas de um mesmo processo. A segregao de funes e a clara denio de aladas contribuem para a reduo dos riscos inerentes gesto.

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implementao de uma efetiva poltica de gesto nos fundos de penso deve 29 A levar em conta aspectos como a institucionalizao e a documentao do pro-

cesso. Manuais e regras, discutidos internamente por todos os envolvidos nos processos e posteriormente aprovados, agregam segurana gesto, permitindo que as rotinas e as atividades sejam executadas no apenas por seu responsvel direto, facilitando a vericao e a auditoria. Esse procedimento contribui de forma signicativa para a reduo dos riscos, principalmente, os operacionais. Esses documentos devem ser implantados imediatamente aps a aprovao pelas instncias competentes e revistos periodicamente. Faz parte do processo de implantao dos manuais a ampla divulgao dos documentos para todos os empregados da entidade e os terceiros contratados, na parte que os afetam, de modo que eles possam compreender as polticas e os procedimentos relativos s suas atividades e responsabilidades.

descrio dos processos deve incluir a denio dos uxos de informao entre 30 A os rgos estatutrios e aqueles constitudos por cada entidade. O volume, a for-

ma, a periodicidade e o contedo das informaes precisam ser sucientes para a melhor tomada de deciso e superviso.

programa de educao nanceira e previdenciria dedicado a dirigentes, em31 Um pregados, patrocinadores, instituidores, participantes e assistidos tem efeitos po-

sitivos na qualidade da gesto. Dirigentes e empregados passam a deter habilidades e conhecimentos necessrios ao desempenho de suas funes. Participantes e assistidos adquirem ferramentas teis para o planejamento e o controle de sua vida econmica e nanceira e se capacitam para o exerccio da scalizao e acompanhamento do seu patrimnio previdencirio. O programa de educao nanceira e previdenciria deve contemplar os trs nveis recomendados e consolidados em guias internacionais de boas prticas: informao, formao e orientao. A comunicao ao participante e assistido, colocado em primeiro nvel, deve, sempre que possvel, ultrapassar o contedo mnimo estabelecido pela legislao. Os dados divulgados devem ser interpretados de modo que o participante ou o assistido tenha compreenso da situao econmica, nanceira e patrimonial do seu plano de benefcios. A linguagem clara e adequada ao nvel de conhecimento dos usurios deve traduzir os termos tcnicos aplicveis ao regime de previdncia 17

complementar para facilitar o entendimento pelos usurios. A quantidade e a qualidade das informaes recebidas pelos participantes devem ser sucientes para sua tomada consciente de deciso nanceira e previdenciria. a implementao de programas de educao, os dirigentes podem se as32 Com segurar de que os benefcios e os servios ofertados ou recomendados sero

adequados s necessidades, interesses e objetivos dos participantes dos planos de benefcios.

que a entidade analise a viabilidade de criao de uma ouvidoria 33 Recomenda-se ou canal de comunicao com empregados, patrocinadores, instituidores, parti-

cipantes e assistidos, como forma de organizar e acompanhar o recebimento de solicitaes, questionamentos, denncias e representaes.

importante que as entidades que optarem pela terceirizao de servios conhe34 am a estrutura interna dos prestadores de servios e as pessoas que executam

as tarefas, para garantir que as boas prticas aqui descritas sejam tambm por eles observadas. recomendvel ainda a realizao de avaliaes peridicas do trabalho dos prestadores de servios (de custdia, de gesto de ativos, de aturios, de escritrios de advocacia, de auditoria e de consultoria). A contratao de servios especializados no transfere a responsabilidade de conselheiros e dirigentes a eles atribuda pela legislao em vigor.

INVESTIMENTOS
poltica de investimento constitui importante ferramenta de planejamento da 35 A gesto dos ativos nanceiros e deve ser elaborada observando os requisitos de

cada plano de benefcios, com o objetivo de compatibilizar as necessidades de rentabilidade e uxo nanceiro com a projeo de pagamento dos benefcios previdencirios. Em resumo, a poltica de investimento precisa ser orientada pelo passivo atuarial: recomendvel a realizao de estudos de gerenciamento de ativos e passivos a serem revistos e atualizados periodicamente.

modalidade do plano de benefcios, seu grau de maturao, suas especicida36 A des e as caractersticas de suas obrigaes, bem como o cenrio macroeconmico, 18

determinam as seguintes diretrizes dos investimentos: as metas de resultado do plano de benefcios e dos segmentos de aplicao; a alocao dos recursos nos diversos segmentos; os limites mximos de aplicao em cada segmento e ativo; os indexadores e prazos de vencimentos dos investimentos; a escolha por ativos que possuem ou no amortizaes ou pagamento de juros peridicos; dentre outros. Assim, esperado que a poltica de investimento seja, em muitos casos, mais restritiva do que as resolues do Conselho Monetrio Nacional (CMN). Administrador Estatutrio Tecnicamente Qualicado (AETQ), responsvel pelos 37 O investimentos dos planos de benefcios, deve ser um dos membros da Diretoria Executiva. possvel indicar um AETQ para cada segmento de aplicao. A legislao em vigor determina que, at dezembro de 2010, o AETQ seja certicado por uma instituio de reconhecido mrito pelo mercado nanceiro.

avaliaes e os controles dos investimentos devem focar os riscos operacional, 38 As legal, sistmico, de mercado, de crdito e de liquidez, bem como a segregao das funes de gesto, administrao e custdia. O dirigente precisa car atento ao possvel conito de interesses existente entre os diversos prestadores de servios e as partes envolvidas nas operaes.

relao ao sistema de gerenciamento e controle de riscos, cabe destacar que 39 Com ele precisa estar adequado ao porte da entidade, complexidade das operaes

realizadas, modalidade do plano de benefcios e forma escolhida para a gesto dos ativos interna, externa ou mista. Os modelos de riscos, devidamente adaptados realidade de cada entidade, devem ser periodicamente aferidos e testados, podendo, inclusive, ser validados por terceiros contratados especicamente para este m.

as entidades que possuem gesto prpria de ativos, recomenda-se que seja 40 Para criado um comit de investimentos, em instncia consultiva ou deliberativa, for-

mada por membros com capacidade e conhecimento tcnicos sucientes para orientar na aplicao dos recursos da entidade. Tal como os rgos estatutrios, o comit deve ter regimento interno com regras e procedimentos relacionados ao seu funcionamento.

normas aplicveis gesto dos investimentos devem estabelecer as aladas para 41 As realizao e aprovao das operaes, por faixa de valor ou relevncia, de modo que

investimentos mais representativos sejam aprovados pelas instncias superiores da entidade (Conselho Deliberativo ou, conforme o caso, Diretoria Executiva). 19

 entidade que optar por contratar a gesto terceirizada dos seus ativos 42 Cabe estabelecer formalmente os critrios e procedimentos de contratao e acompa-

nhamento desses servios. recomendvel que seja dado amplo conhecimento desses critrios aos rgos estatutrios da entidade e a todos os concorrentes.

gestores, aps a formalizao do contrato de prestao de servio e de decla43 Os rao de cincia da legislao aplicvel aos investimentos das entidades, devem

seguir adequadamente o mandato recebido, alm de declarar o pleno conhecimento da legislao aplicvel aos investimentos dos planos de benefcios. O contrato deve estabelecer detalhadamente, no mnimo, os seguintes pontos: as metas de rentabilidade da carteira; os requisitos de anlise e de controle dos riscos; os limites de alocao, de concentrao e de exposio ao risco a serem observados; as operaes permitidas; o uso de derivativos; a frequncia e a qualidade dos relatrios; a periodicidade e a forma de avaliao da gesto; as metas de rentabilidade; as taxas a serem pagas; a durao do contrato; e direitos e as obrigaes das partes.

aos dirigentes avaliar e conhecer os regulamentos dos fundos de investimento 44 Cabe previamente s alocaes, identicando os riscos inerentes s operaes previstas

nos regulamentos, vericando a correta classicao das cotas ou ativos investidos pelos fundos nos diversos segmentos de aplicao, bem como a adequao aos normativos vigentes e poltica de investimento do plano de benefcios.

servio de custdia, responsvel pelos uxos de pagamentos e recebimentos 45 O relativos s operaes realizadas e pela guarda e vericao da existncia dos

ativos, pode ser centralizado. O contrato de prestao de servio de custdia deve estabelecer a periodicidade e a qualidade dos relatrios gerenciais e analticos, a descrio dos demais servios a serem prestados, os custos dos servios e os direitos e deveres das partes.

negociao entre a entidade e seus prestadores de servios pode incluir, nos 46 A contratos, clusulas sobre penalidades e condies para resciso antecipada, quando se vericar o descumprimento dos mandatos. vericao do equilbrio econmico e nanceiro dos planos de benefcios de47 A pende da precicao dos ativos, ou seja, preciso que a entidade busque, diretamente ou por meio de seus prestadores de servios, modelos adequados de apreamento. A forma de avaliao deve seguir as melhores prticas do mercado nanceiro na busca do preo justo, considerando-se ainda a modalidade do plano de benefcios.

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em plataformas eletrnicas e em bolsas de valores, mercadorias e 48 Negociaes futuros so recomendadas, uma vez que, nesses ambientes, os preos dos ativos so mais transparentes e se aproximam do valor real de mercado. Essas negociaes colaboram signicativamente para a qualidade dos modelos de apreamento.

que a terceirizao da gesto no resulta em transferncia da respon49 Ressalta-se sabilidade dos dirigentes. e nanciamentos a participantes, quando previstos na poltica de 50 Emprstimos investimento do plano de benefcios, podem requerer um sistema de controle

especco. As operaes com participantes e assistidos devem ser rmadas em taxas superiores ao mnimo atuarial e conter clusulas de garantia superior ao valor contratado, incluindo seguros.

entidades com multiplano, cabe recomendar, adicionalmente, que seja feita 51 Nas a implementao da segregao real dos ativos, de modo que cada plano de

benefcios tenha seu patrimnio facilmente identicado, evitando-se a formao de submassas no plano de benifcios. A segregao amplia a segurana jurdica e a integridade dos ativos de cada plano, facilita o controle do casamento de ativos e passivos, e simplica o processo de mudana de titularidade em uma eventual ocorrncia de transferncia da administrao ou qualquer outro evento de reestruturao de planos de benefcios e entidades.

ativos dos planos de benefcios incluem tambm as contribuies normais e 52 Os extraordinrias vertidas para o plano, e, se for o caso, os direitos decorrentes de dvidas, contratadas ou no, com patrocinadores. As contribuies devem seguir o estabelecido no plano de custeio, e o monitoramento precisa vericar o adimplemento e os encargos devidos pelo pagamento fora do prazo, incluindo a cobrana pela via judicial.

que as dvidas com patrocinadores sejam convertidas em contra53 tosrecomendvel formais que contenham clusulas de atualizao dos valores e de garantia real

que cubra o valor total da dvida. fundamental que os prazos de amortizao e de vencimento dos contratos sejam compatveis com as necessidades nanceiras do plano de benefcios. O contrato deve prever a sucesso das obrigaes na ocorrncia de reestruturao societria que afete os patrocinadores. Alm disso, tal instrumento precisa estar registrado no cartrio de ttulos e documentos.

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PASSIVO PREVIDENCIRIO
A avaliao atuarial tem como objetivo principal dimensionar o valor das reservas matemticas, dos fundos previdenciais e de outros compromissos do plano de benefcios, de forma a estabelecer o adequado plano de custeio. A gesto do passivo dos planos de benefcios compreende o gerenciamento da solvncia e do equilbrio nanceiro. legislao em vigor explicita as responsabilidades diretas no processo de ava54 A liao atuarial. No obstante essas responsabilidades diretas, importante que

os diretores e membros dos conselhos deliberativos e scais, visando o adequado cumprimento de seus papis, participem e assumam o papel fundamental dos diversos assuntos que envolvam a avaliao atuarial e a gesto do passivo previdencirio. O administrador responsvel pelo plano de benefcios (ARPB), nomeado pela EFPC dentre os membros de sua diretoria executiva, o responsvel pela adoo e aplicao das hipteses biomtricas, demogrcas, econmicas e nanceiras.

avaliao atuarial feita com base em hipteses biomtricas, demogrcas, 55 A econmicas e nanceiras, que devem ser adequadas s caractersticas do plano de benefcios, da sua massa de participantes, assistidos e benecirios, ao ambiente econmico e legislao em vigor, bem como atividade desenvolvida pelo patrocinador ou instituidor.

hipteses representam expectativas de longo prazo, pois se destinam a 56 Essas prever os compromissos futuros at o encerramento do plano de benefcios. Alm de considerar as hipteses correntes, faz-se necessrio incorporar as tendncias futuras nos procedimentos atuariais. Por exemplo, deve-se levar em conta a taxa de juros corrente, mas tambm a provvel tendncia de reduo, que vem sendo prevista para os prximos anos. Da mesma forma, recomendvel observar as expectativas atuais de mortalidade e longevidade do conjunto dos participantes

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e assistidos, bem como considerar as tendncias de aumento da expectativa de vida que ocorre no mundo, inclusive no Brasil. preocupao constante dos dirigentes com as hipteses inclui todas as modali57 A dades de planos, visto que, mesmo nos planos CD (Contribuio Denida), h uma expectativa do participante em relao ao valor do benefcio futuro, compatvel com o tempo de acumulao e o valor de contribuio. O acompanhamento das questes acima precisa ser intensicado nos planos que oferecem opes de investimento a seus participantes, que podem escolher entre diferentes combinaes na alocao dos ativos.

fundamental que os patrocinadores e instituidores tambm conheam o signi58 cado das diversas hipteses adotadas na avaliao atuarial, entendam seu fun-

cionamento e saibam identicar seu impacto sobre o plano de benefcios, caso as previses das hipteses no se conrmem. indispensvel que seja constante o cuidado com a adequao das hipteses, como forma de assegurar o correto dimensionamento das contribuies e o real valor das reservas.

acompanhamento da adequao das hipteses pode ser feito de diversas for59 O mas. Nos casos em que a massa tiver quantidade suciente de participantes, testes peridicos estatsticos ou de aderncia devem ser providenciados. Caso o nmero de participantes seja insuciente, os testes podem ser realizados conjugando-se a massa de outros planos com as mesmas caractersticas. No sendo factvel a realizao de testes, as hipteses adotadas por outros planos de benefcios nos quais esses testes forem possveis, podero ser tomadas como parmetro.

diretores e conselheiros devem analisar os resultados da avaliao atuarial, 60 Os discutindo-os, preferencialmente de forma presencial, com o aturio responsvel,

com ateno especial s divergncias vericadas entre as hipteses adotadas na avaliao atuarial e o efetivamente ocorrido com o conjunto de participantes e assistidos. A ocorrncia de desvios inerente ao uso de hipteses estatsticas. Estes desvios, porm, ocorrem de forma aleatria: ora para mais, ora para menos. A observao de discrepncias para um dos sentidos, ao longo dos anos, indica baixa aderncia da hiptese atuarial.

plano de custeio deve identicar as fontes de onde se originaro os recur61 O sos necessrios cobertura dos custos do plano e deve ser objeto de criteriosa

anlise por diretores e conselheiros. Sua denio deve contemplar o uxo de contribuies de participantes e patrocinadores, bem como a eventual utilizao 23

de recursos internos ao plano de benefcios, tais como os existentes em fundos de sobras ou provenientes de destinao de reserva especial. recomendvel que a poltica de capitalizao do plano seja formalizada, esta62 belecendo-se, no mnimo, os seguintes itens: mtodos de nanciamento e capita-

lizao; critrios e metodologia para a denio das hipteses a serem adotadas nos clculos; ndice de capitalizao desejvel; condies e critrios para criao de fundos previdenciais; e destinao de supervit e equacionamento de dcit. O plano de custeio deve seguir o resultado da avaliao atuarial, denindo o valor das contribuies normais ou extraordinrias requeridas para o ano em curso e necessrio constituio das reservas garantidoras de benefcios, fundos, provises e cobertura das demais despesas do plano de benefcios.

plano de custeio deve observar as disposies existentes em regulamento ou 63 O convnio de adeso quanto repartio do custeio entre participantes, assisti-

dos (aposentados e pensionistas), benecirios e patrocinadores. Os diretores e conselheiros devem zelar para que as regras dessa repartio estejam claramente denidas e formalizadas, de modo a minimizar o risco de conitos.

crucial que os diretores e conselheiros tenham conhecimento dos mtodos de 64 nanciamento disponveis a m de poderem escolher o mais adequado situa-

o do plano de benefcios. A deliberao sobre o mtodo de nanciamento deve considerar: se o mtodo pressupe um custeio estvel ou crescente ao longo dos anos futuros; e se o custeio gerado pelo mtodo aderente s disposies existentes no regulamento, no convnio de adeso do patrocinador ou em outras disposies porventura estabelecidas.

lembrar que a substituio do mtodo de nanciamento modica o resulta65 Cabe do atuarial do plano de benefcios. Assim, preliminarmente deciso pela subs-

tituio do mtodo, preciso prever a forma de equacionamento de eventuais insucincias ou destino das sobras decorrentes da modicao.

mtodos de nanciamento permitem, no momento da adeso do patroci66 Alguns nador, a assuno de servio passado que, caso ocorra, deve ser adequadamente documentada e objeto de ateno especial de diretores e conselheiros, com o ob24

jetivo de evitar o risco de disputas futuras, inclusive na esfera judicial. A forma de nanciamento do servio passado deve prever, preferencialmente, contribuies estveis ou decrescentes com o tempo, e estar adequada ao uxo de pagamento dos benefcios. Essas consideraes se aplicam tambm ao equacionamento de insucincias observadas na operao do plano de benefcios. administrao de planos superavitrios coloca para dirigentes e conselheiros o 67 A mesmo conjunto de desaos. preciso acompanhar as avaliaes atuariais e as

necessidades do plano de benefcios de forma a promover, no tempo adequado, os ajustes e atualizaes de hipteses necessrios para manuteno do equilbrio econmico e nanceiro.

extremamente relevante na avaliao atuarial diz respeito ao cadas68 Aspecto tro de participantes, assistidos e benecirios. Cabe aos rgos de governana

garantir que a conabilidade e atualizao das informaes sejam permanentemente mantidas, de forma que o cadastro contenha as informaes necessrias execuo dos clculos atuariais e realizao de testes estatsticos de acompanhamento das hipteses atuariais. As aes voltadas manuteno do cadastro devem prever, por exemplo, a possibilidade de inscrio tardia de dependentes sem ter havido previso de custeio, ou a existncia de tempo de servio previdncia ocial no informado pelo participante, que poder acarretar a sua aposentadoria em data anterior prevista nas avaliaes atuariais. Portanto, os dirigentes e membros dos conselhos devem estar cientes de que o gerenciamento dos riscos inerentes questo cadastral de fundamental importncia.

importante, tambm, que o aturio responsvel pela elaborao dos clculos 69 atuariais, e qualquer terceiro cujas funes se relacionem ao clculo de benefcio, tenham perfeito entendimento e compreenso das regras do plano de benefcios e de seu funcionamento.

ferramentas de gerenciamento de ativos e passivos so teis na gesto dos 70 As planos de benefcios. O desenvolvimento e a adoo de sistemas e ferramentas auxiliares gesto precisam considerar a relao custo x benefcio. Os dirigentes devem entender os modelos adotados, bem como a forma com que os parmetros por eles utilizados impactam os resultados gerados, permitindo-se assim a realizao de uma anlise crtica das recomendaes apresentadas.

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GESTO DE RISCOS
criao da Previc reforou as condies legais e administrativas necessrias 71 A consolidao do regime de previdncia complementar fechado. Destaca-se, ain-

da, que o conhecimento acumulado pelo sistema, nos ltimos anos, pode ser sedimentado, denindo padres de comportamento que orientam a atuao dos dirigentes das entidades.

Previc, sucessora da Secretaria de Previdncia Complementar, promove, des72 A de 2004, aperfeioamentos na legislao para adaptar as regras aplicveis ao sistema de previdncia complementar fechado s tcnicas mais avanadas de superviso. Desde ento, o rgo supervisor vem incorporando, no exerccio de suas atribuies, a metodologia de superviso baseada em risco.

poltica de gesto nos fundos de penso deve incluir aspectos como: a estrutu73 A ra de governana; a implementao e a documentao dos processos internos; a qualicao e a capacitao dos gestores; a adoo de sistemas de controle de risco; e a avaliao dos resultados alcanados.

fundamental que os dirigentes mantenham as despesas administrativas da en74 tidade sob monitoramento constante, uma vez que seu nvel pode ter impacto no valor dos benefcios, principalmente em planos de contribuio denida (CD) e de contribuio varivel (CV).

gesto integrada dos riscos fundamental para a segurana e solidez das ope75 A raes realizadas pelos fundos de penso. A entidade deve manter uma estrutura apropriada de gerenciamento de risco, que pode incluir, caso seja vivel, a criao de uma rea especca que se reporte diretamente s instncias superiores (Conselho Deliberativo ou dirigente mximo).

importante que os riscos materiais e os conitos de interesse sejam identica76 dos, gerenciados e resolvidos o mais rpido possvel, no sentido de preservar os interesses dos participantes e assistidos, consolidando-se, assim, uma importante mudana cultural na forma de gesto das entidades.

integrantes dos rgos de governana devem reunir os conhecimentos ne77 Os cessrios ao gerenciamento dos riscos que possam comprometer a realizao 26

dos objetivos da entidade, devendo estes serem continuamente identicados,

avaliados, controlados e monitorados. Os riscos devem ser identicados por tipo de exposio, e avaliados quanto probabilidade de incidncia e quanto ao seu impacto nos objetivos e metas traados. recomendvel, portanto, que a EFPC desenvolva sua prpria matriz de risco para os processos de trabalho. participantes, assistidos e benecirios devem entender os riscos relacionados 78 Os a seus planos de benefcios e s suas decises, tendo em vista que essas decises inuenciam o valor de seus benefcios futuros. Ressalta-se, entretanto, que os riscos tm impacto diferente em cada tipo de plano de benefcios.

programas de educao nanceira e previdenciria e a devida comunicao 79 Os aos participantes, assistidos, patrocinadores e instituidores so importantes para a mitigao dos riscos. a seguir, alguns riscos vistos como mais relevantes pelo rgo 80 Apresenta-se, supervisor, e que sero aprofundados nas prximas edies deste Guia. risco de governana perpassa todas as reas da entidade. A estrutu81 O ra adequada observa as caractersticas prprias da entidade porte, nmero

de planos, modalidade dos planos, nmero de participantes ativos e assistidos , atendendo-se ainda estrutura mnima prevista em lei e as orientaes do rgo supervisor. A estrutura deve buscar mitigar os riscos relacionados concentrao de poderes, garantindo a segregao de funes e privilegiando as decises colegiadas.

gerenciamento do risco atuarial tem como objetivo assegurar os padres de 82 O segurana econmico-nanceira, com ns especcos de preservar a liquidez, a solvncia e o equilbrio dos planos de benefcios administrados pelas EFPC. identicao do risco atuarial inclui a vericao dos seguintes itens: descasa83 A mentos entre ativo e passivo; independncia do trabalho do aturio; aderncia das premissas nanceiras e demogrcas; adequao do plano de custeio; compatibilidade do mtodo de nanciamento adotado; e resultado do plano (supervit, equilbrio ou dcit).

riscos atuariais esto presentes nos planos de benefcio denido (BD) e de 84 Os contribuio varivel (CV) que oferecem a opo de renda vitalcia. O monitora-

mento desse risco, que visa manter um nvel de nanciamento adequado, inclui a vericao constante da aderncia das premissas atuariais, onde se destacam a tbua de mortalidade e a taxa de desconto do passivo atuarial. 27

legislao em vigor estabelece, para efeitos dos clculos das reservas, uma 85 A tbua mnima e uma taxa de desconto mxima. Entretanto, os dirigentes devem buscar sempre os parmetros mais adequados ao conjunto de participantes de cada plano de benefcios. Observa-se que j h planos que adotam premissas mais conservadoras, mesmo que isto decorra em aumento do custo do plano.

risco de contraparte pode ser mitigado pela anlise prvia da capacida86 O de de pagamento pelo emissor das obrigaes decorrentes do ativo nanceiro, evitando-se, assim, que perdas potenciais impactem negativamente o resultado do plano de benefcios. O monitoramento do risco em questo deve ser feito de forma contnua at o vencimento das obrigaes. Adicionalmente, recomendvel evitar a concentrao de ativos em poucos emissores.

caso especco do patrocinador, cabe registrar que o risco de contraparte 87 No inclui, alm dos investimentos em ttulos de renda xa e aes de sua emisso, a possibilidade de no recebimento das contribuies previstas para o custeio do plano e das amortizaes relativas a dvidas contratadas. O risco aumenta substancialmente com a insolvncia do patrocinador, que impacta, de forma diferenciada, o plano de benefcios conforme sua modalidade.

risco de mercado caracterizado por movimentos adversos da taxa de 88 O juros e da variao dos preos dos ativos, que podem afetar o desempenho eco-

nmico-nanceiro do plano de benefcios. O desenvolvimento de estudos econmicos e a criao de cenrios so importantes no monitoramento desse risco, cujos resultados devem ser considerados ainda na elaborao das polticas de investimento dos planos de benefcios.

risco de liquidez est relacionado ao casamento dos uxos de ativos e 89 O passivos, de forma que os recursos estejam disponveis na data do pagamento

dos benefcios e demais obrigaes do plano. medida que os prazos de vencimentos das obrigaes se aproximam, a alocao dos recursos deve privilegiar ativos mais lquidos. Alm disso, o planejamento garante que as alienaes dos ativos ocorram no prazo certo e no preo justo.

risco operacional pode ser reduzido com a formalizao de procedimentos 90 O e com a atuao efetiva das reas de conformidade de normas e gerenciamento

de risco. O funcionamento dos sistemas e o processamento de operaes podem gerar erros ou permitir a ocorrncia de fraudes, muitas vezes mantidos devido s falhas existentes nas auditorias e nos controles internos.

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risco de tecnologia da informao (TI) est inserido na discusso do risco ope91 O racional. A gesto do risco de TI deve se preocupar com a segurana, a disponibilidade, a performance e a conformidade dos sistemas. ponto, caber rearmar que os rgos estatutrios devem zelar permanen92 Neste temente pela exatido e pela consistncia das informaes cadastrais, determi-

nando procedimentos de contingncia e a segregao de funes entre usurios e administradores de sistemas, de forma a garantir a integridade e segurana dos dados armazenados.

risco legal surge quando os procedimentos e rotinas desrespeitam o orde93 O namento jurdico. O monitoramento do risco legal feito com a criao de mecanismos e procedimentos de anlise e controle de contratos, acordos ou quaisquer outros documentos a que se obrigue juridicamente a prpria EFPC e, eventualmente, sua contraparte.

gesto do risco legal inclui, ainda, a correta valorizao e o adequado provisio94 A namento das contingncias judiciais. Cabe aos dirigentes agir proativamente com o objetivo de resolver tempestivamente os conitos existentes entre estatutos, regulamentos e a legislao em vigor e reduzir o valor da proviso contingencial.

RECOMENDAES E DETERMINAES DA PREVIC

mportante subsdio elaborao do Guia de Melhores Prticas o resultado do 95 Itrabalho de scalizao realizado nos ltimos quatro anos pela antecessora da Previc, a Secretaria de Previdncia Complementar (SPC). A anlise e a compilao dos relatrios de scalizao, produzidos naquele perodo, permitiram selecionar e organizar as orientaes, recomendaes e determinaes dadas pelas equipes scais sobre diversos temas.

esse contexto, cabe destacar as scalizaes que tiveram como foco a verica96 N o da implantao, pelas entidades, de controles internos que visam adequar a

gesto dos planos de benefcios s determinaes da Resoluo CGPC n 13, de 2004.

grco, a seguir, destaca os principais pontos abordados pelo rgo de super97 O viso, no perodo 2007-2010. 29

Grco 1 Recomendaes, determinaes ou autos de infrao da scalizao da PREVIC, por escopo de trabalho, no perodo 2007-2010.
Investimentos Plano de Custeio Estrutura Organizacional Custeio Administrativo Relatrios do Conselho Fiscal Controles Internos Cadastro Dficit / Supervit Transparncia na Prestao de Informaes Outras
17,4% 5,8% 5,2% 4,5% 8,6% 8,3% 7,4% 7,3% 16,3% 19,2%

Nota: O ano de 2010 inclui apenas nove planos de benefcios com scalizaes encerradas. Fonte: PREVIC / DIFIS

relatrios cujas scalizaes tiveram como foco os investimentos dos planos 98 Dos de benefcios, extraem-se as principais orientaes que tm por objetivo a implementao ou a melhoria dos controles internos de:

//Vericao da conformidade da aplicao dos recursos dos planos com rela-

o legislao vigente, poltica de investimento e aos regulamentos (por exemplo: alocao de recursos e limites de aplicao);

//Vericao do risco inerente s aplicaes; //Monitoramento e acompanhamento da gesto terceirizada, especialmente na

observncia da legislao e das condies estabelecidas no mandato; e rgos de controle de atividades nanceiras.

//Monitoramento das operaes que devam ser objeto de comunicao aos

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99 As principais orientaes, com relao ao item plano de custeio, so as seguintes:

//Reviso e adequao dos regulamentos aos planos de custeio;

//Documentao e aprimoramento do processo de aprovao do plano de cus-

teio pelas aladas competentes, bem como cumprimento e acompanhamento permanente do plano de custeio estabelecido;

//Observncia da paridade contributiva nos planos regidos pela Lei Complementar n. 108, de 2001; ciais;

//Implementao da segregao real entre planos previdenciais e assisten//Desenvolvimento de estudos e realizao de testes para vericao da solvncia e da aderncia das premissas atuariais dos planos de benefcios; cios (equacionamento do dcit ou destinao do supervit); e

//Implementao de aes para tratamento do resultado do plano de benef//Implementao de sistemas de controle de recebimento das contribuies,
inclusive das amortizaes das dvidas contratadas com patrocinadores. item estrutura organizacional e governana, as principais orientaes so as 100 No seguintes:

//Adequao da estrutura de governana legislao ou ao estatuto da EFPC,

inclusive no que se refere representatividade de participantes e assistidos;

//Elaborao e implementao de regulamentos e normas internas; //Documentao do processo de seleo ou de eleio de conselheiros e dirigentes, destacando-se, inclusive, os cuidados tomados para evitar a interferncia na nomeao ou na conduo ao cargo dos escolhidos;

//Documentao das reunies realizadas; //Implementao de controles que veriquem a existncia de conito de interesses, garantindo que o exerccio das funes atenda os princpios da boa gesto; e 31

//Implementao de procedimentos e rotinas que garantam a qualidade na

comunicao entre os rgos estatutrios. questo 101 Na pontos: dos cadastros, as orientaes dadas abrangem os seguintes

//Implementao de aes que visem uma eciente manuteno dos cadastros

de participantes e assistidos; tros junto Previc; e

//Implementao de controles que visem a atualizao permanente dos cadas//Desenvolvimento de ferramentas que permitam o acompanhamento da qualidade do cadastro pelo Conselho Fiscal. relao ao equilbrio tcnico, as principais orientaes da scalizao ver102 Com sam sobre os seguintes itens:

//Observncia dos dispositivos legais; //Melhoria da qualidade do parecer atuarial, incluindo, em alguns casos, a realizao de nova avaliao atuarial; tinao do supervit mento de dcit;

//Constituio e uso adequado da reserva de contingncia, bem como da des//Desenvolvimento e implementao rpida do plano de ao para equaciona//Elaborao de estudo de viabilidade dos planos de benefcios; e //Implementao da segregao patrimonial dos planos de benefcios.
as orientaes com foco na transparncia da prestao de informa103 Finalmente, es so as seguintes:

//Implementao de controles internos para vericao da regularidade e exatido das informaes prestadas, incluindo o controle e a guarda dos comprovantes do envio;

//Melhoria da qualidade das informaes, avaliando-se a linguagem apropriada

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e a oportunidade de padronizao de relatrios, e destacando-se o cuidado com sua contnua atualizao; e

//Implementao de aes que visem garantir o acesso dos participantes e

assistidos s informaes.

REFERNCIAS
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02 Australian

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