O papel do Banco Central do

Brasil na Economia
Fernanda Guardado

Diretora de Assuntos Internacionais e de Gestão de Riscos Corporativos

Diretora de Política Econômica

25 de março de 2022

bcb.gov.br
O que é um Banco Central

“Banco Central é a instituição de um país à qual se tenha confiado o dever de

regular o volume de dinheiro e de crédito da economia”*.

Essa atribuição dos bancos centrais geralmente está associada ao objetivo de

assegurar a estabilidade do poder de compra da moeda nacional. Além disso,
a maior parte dos bancos centrais também tem como missão promover a
eficiência e o desenvolvimento do sistema financeiro de um país.
*Definição do Banco de Pagamentos Internacionais, o BIS

2
O Banco Central do Brasil

O BCB, autarquia federal integrante do Sistema Financeiro Nacional, foi criado em

31/12/1964, com a promulgação da Lei nº 4.595.

Missão Institucional do Banco Central do Brasil (BCB):

Garantir a estabilidade do poder de compra da moeda, zelar por um
sistema financeiro sólido, eficiente e competitivo, e fomentar o bem-
estar econômico da sociedade.

3
O Banco Central do Brasil

Em 2021, a Lei Complementar 179/2021, estabeleceu a autonomia do Banco Central

A fixação da meta para a inflação

continua a ser de responsabilidade do
Conselho Monetário Nacional (CMN)

A literatura econômica e a experiência

internacional mostram que a
autonomia de um Banco Central está
associada a níveis mais baixos e menor
volatilidade da inflação, sem
prejudicar o crescimento econômico

4
Funções do Banco Central do Brasil

Monopólio de emissão

Banqueiro do governo

Banco dos bancos

Executor da política monetária

Supervisor do Sistema Financeiro

Executor da política cambial e depositário das reservas internacionais

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 Funções do Banco Central do Brasil

Assegurar a solidez do SFN e

regular o funcionamento das
Supervisor do
entidades bancárias e não
Sistema Financeiro
bancárias atuantes no Brasil.
Para tanto, o BCB:

• autoriza entidades a funcionar;

• regula o funcionamento dessas
entidades; e
• executa ações de
monitoramento e de
supervisão dessas entidades.

8
Funções do Banco Central do Brasil
Desde 1999, a política monetária no BCB é conduzida sob o regime de metas para a inflação.

Esse regime monetário é caracterizado pelo atuação do BCB no sentido de garantir que a
inflação observada esteja em linha com uma meta pré-estabelecida, definida pelo CMN.
Executor da
política monetária

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Canais de Transmissão da Política Monetária

12
Política Monetária

O instrumento utilizado pelo BC para a implementação da política monetária é a Taxa Selic.

Ela busca suavizar os ciclos de atividade econômica de modo a impactar a inflação e garantir sua
convergência para a meta
Taxa Selic (%aa)
30

25 8.5 pp
3.75 pp
3.75 pp
20

15 2.5 pp
3.75 pp 7 pp

10
9.75 pp

0
dez/99
dez/00
dez/01
dez/02
dez/03
dez/04
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dez/06
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dez/08
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dez/13
dez/14
dez/15
dez/16
dez/17
dez/18
dez/19
dez/20
dez/21
13
 0
3
6
9
12
18

15
2000
2001
2002
Política Monetária

2003
2004
2005
2006

IPCA
2007
2008
2009

Meta
2010
2011
2012
2013
2014
IPCA 12 meses (%)

2015
intervalo superior

2016
2017
2018
2019
2020
2021
intervalo inferior

2022
14
Política Monetária
A Economia se depara frequentemente com choques de diversas naturezas. Um desafio da política
monetária é identificar a natureza destes choques, pois suas implicações são bem diferentes...

15
 Política Monetária
O atual conflito na Europa age como um choque de oferta, ao limitar a oferta imediata de diversas
commodities importantes, aumentando seus preços

Fonte: Bloomberg
16
Visão Geral da Atuação do BCB
Para além da atuação clássica de um BC, o BCB adotou também uma agenda de promoção da educação
financeira, inovação e competição, denominada Agenda BC#

17
A Agenda BC#

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 Destaques Recentes da Atuação do BCB

Riscos climáticos e Choques climáticos e ambientais

ambientais e o mandato podem ter impactos sobre dois dos
de bancos centrais mandatos principais de bancos
centrais: assegurar o poder de
compra da moeda e a estabilidade do
sistema financeiro

Política
Monetária Estabilidade
Choques recorrentes
com magnitude e
duração incertas
Financeira
∆%

Choques climáticos
afetam preços relativos
Colheitas, preços de alimentos,
energia, outros preços relativos
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 Destaques Recentes da Atuação do BCB

Choques climáticos e ambientais

Riscos climáticos e podem ter impactos sobre dois dos
ambientais e o mandato mandatos principais de bancos
de bancos centrais centrais: assegurar o poder de
compra da moeda e a estabilidade do
sistema financeiro
Vulnerabilidades do
sistema financeiro
Política
Riscos potenciais
Monetária para o setor Estabilidade
financeiro
Financeira Mudança nos
preços de ativos
e perdas
relacionadas
Setor habitacional,
taxas de Links
inadimplência, macrofinanceiros
solvência
Destaques Recentes da Atuação do BCB

Pix
 Destaques Recentes da Atuação do BCB

Relacionamento
Internacional
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