Sntese histrica da macroeconomia

DOMINGUES, RONALD. Domingues Web Site (2001).

Keynes:
Pode-se dizer que a macroeconomia surge em 1936, quando Keynes publica a sua Teoria Geral do
Emprego, do Juro e da Moeda. Ela veio substituir a "teoria dos ciclos" que j no conseguia
explicar os fatos ento ocorridos. Alm de apresentar slidos argumentos para a interveno
estatal, a Teoria Geral concentrou-se na abordagem acerca da demanda efetiva, hoje chamada
demanda agregada. Segundo ele, tal demanda define o produto a curto e mdio prazo.
Ao discutir sua teoria, Keynes introduziu diversos conceitos macroeconmicos como do
multiplicador e o da preferncia de liquidez. Seu trabalho foi muito oportuno por defender a ao
poltica atravs do governo, em um momento crtico da economia mundial.
A sntese neoclssica:
Pouco tempo depois da publicao da Teoria Geral, ela tornou-se o centro das discusses
econmicas. Na dcada de 50, diversos economistas resolveram criar a sntese neoclssica
buscando unir idias keynesianas e aquelas que at ento eram predominantes, ou seja, clssicas.
Uma das grandes tarefas dos economistas ps-keynesianos foi completar tal teoria com um
arcabouo matemtico, o que resultou em muito progresso e muitas controvrsias.
Hicks e Hansen desenvolveram o modelo IS-LM. Tal modelo, apesar de muito criticado por
simplificar excessivamente a teoria, foi base para muitos estudos e debates. Assim, Franco
Modigliani e Milton Friedman desenvolveram a teoria do consumo, James Tobin desenvolveu a
teoria do investimento a qual foi aprofundada por Dale Jorgenson. Abordando o crescimento,
Robert Solow desenvolveu um modelo que originou inmeros trabalhos procurando relacionar
poupana e progresso tecnolgico.
Com o advento dos computadores e da econometria, presenciou-se o aparecimento de rebuscados
modelos macroeconomtricos como, por exemplo, o modelo MPS desenvolvido por um grupo de
profissionais liderados por Franco Modigliani.
Diante de tal desenvolvimento na teoria macroeconmica, muitos economistas acreditavam
estarem prximos do "modelo perfeito", em que seria possvel exterminar o fantasma da recesso.
Surgiu ento um grupo liderado por Milton Friedman negando todo esse otimismo e alegando
diversas limitaes dos modelos. Estes so os monetaristas. A dcada de 60 presenciou intensos
debates entre monetaristas e keynesianos abordando principalmente a efetividade da poltica
fiscal e poltica monetria, a curva de Phillips e o papel da poltica econmica.
Nesse interminvel debate, keynesianos exaltavam a eficcia da poltica fiscal por elevar de
forma imediata a demanda agregada e condenavam a poltica monetria diante da baixa demanda
por moeda representada pela inclinao da curva LM. Os monetaristas no deixavam por menos
de forma que Friedman e Anna Schwartz acreditaram ter provado a grande eficcia de uma
poltica monetria, chegando a relacionar as grandes crises a ausncia dessas polticas. Por fim,
acredita-se que chegamos a uma concluso plausvel: ambas as polticas tm seus nveis de
eficcia e de imperfeies de forma que uma poltica econmica deve utiliz-las de forma
simultnea.

Outra grande divergncia foi a curva desenvolvida por A.W.Phillips, denominada simplesmente
Curva de Phillips, que procurava explicar variaes de preos e salrios ao longo do tempo.
Enquanto os keynesianos, baseados em algumas evidncias, acreditavam numa discrepncia de
nveis de inflao e de desemprego no longo prazo, os monetaristas negavam totalmente essa
idia. Por fim, o consenso foi de que Friedman, Edmund Phelps e seus seguidores estavam certos
pois qualquer alternncia entre desemprego e inflao tenderia a desaparecer no longo prazo.
Por fim, no debate sobre o papel da poltica econmica, os monetaristas defendem o uso de regras
simples como, por exemplo, a constante expanso monetria, diante da incapacidade que a
cincia possui de medir, compreender e atuar na economia real. Os keynesianos no concordam
com tal posio. A natureza desse debate teve algumas mudanas mas ele perdura at os dias
atuais.
As expectativas racionais:
Na dcada de 70, a macroeconomia, embora bem madura, sofreu uma grande crise originada de 2
causas principais: a ocorrncia de estagflao (altos nveis de desemprego e inflao), fenmeno
o qual a teoria macroeconmica no havia previsto, e as crticas lideradas, principalmente, por
Robert Lucas e Thomas Sargent. Quanto estagflao, conseguiu-se chegar a uma explicao
baseada nos choques de oferta. Mas as crticas de Lucas e Sargent atacaram toda a teoria
keynesiana, acusando-a de no considerar as expectavias racionais. A crtica de Lucas, como
ficou conhecida afirmava no ser possvel utilizar o instrumental macroeconmico na formulao
de polticas econmicas.
Ao incorporar tais expectativas aos modelos keynesianos, Lucas observou que o retorno do
produto ao nvel natural era bem mais acelerado do afirmavam os seguidores de Keynes. Segundo
estes, uma poltica implementada seria seguida por um processo exessivamente lendo de ajuste de
preos e salrios, baseando-se na curva de Phillips. Tal processo seria asselerado graas
formao expectativas por parte dos agentes da economia. Assim, uma expanso monetria, por
exemplo, que fosse totalmente prevista pelas famlias e pelas empresas no afetaria o produto
pois o nvel geral de preos e de salrios alterar-se-ia na mesma proporo.
O processo de integrao das expectativas racionais teoria macroeconomia foi mais acelerado
do que se esperava. Primeiramente fz-se uma reviso dos conceitos ligados a mercados de bens,
financeiro e de trabalho. Quanto determinao dos nveis de preos e salrios, Stanley Fisher e
John Taylor acabaram por demonstrar que o lento processo de ajuste no contrariava as
expectavias racionais, ou seja, aps implementadas algumas polticas econmicas, todo o
processo de ajuste tende a ser realmente lento, mediante as negociaes entre os agentes. Por fim,
usou-se a "teoria dos jogos" advinda da microeconomia para explicar o comportamento dos
agentes diante dos formuladores de polticas (policy makers), e vice versa.
Os novos clssicos:
Liderados por Edward Prescott, os novos clssicos desenvolveram os modelos do ciclo real.
Sengundo esses modelos, o produto est sempre em seu nvel natural, sendo que suas flutuao
refletem meras alteraes nesse mesmo produto natural. Segundo os novos clssicos essas
variaes no produto natural so fruto das inovaes tecnolgicas que provocam aumento de
produtividade, de salrios e de emprego.

Tais modelos tm sido muito criticado por no aceitar variaes no produto como consequncia
de variaes na base monetria. Nota-se tambm que as inovaes tecnolgicas no poderiam
causar impactos de curto prazo e, alm disso, fica difcil relacionar perodos recessivos a
retrocessos tecnolgicos. Embora amplamente criticados, os modelos do ciclo real tem um papel
muito til. Acredita-se que eles no desapaream, e sim evoluam com o passar do tempo.
Alguns modelos desenvolvidos atualmente por novos clssicos j consideram efeitos da variao
nos encaixes sobre o nvel de produto.
Os novos keynesianos:
Os novos keynesianos acreditam na resposta crtica s expectativas racionais, embora
reconheam que ainda existe muito a ser descoberto para uma melhor evoluo da teoria
macroeconmica. Com tal finalidade, lideram diversas linhas de pesquisa. Uma delas, a da
fixao dos salrios, ou seja, a questo do salrio eficincia, onde, na viso do trabalhador, o
nvel de salrios deve elevar-se o bastante, a ponto mater um bom grau de motivao. Uma outra
linha de pesquisa mantida pelos novos keynesianos est relacionada imperfeio no mercado de
crdito, ou seja, as atitudes particulares dos bancos e suas conseqncias. Por fim, estudam a
prpria rididez nominal baseando-se agora no escalonamento das decises desenvolvido por
Fisher e Taylor, incluindo o conceito de custo de mudanas de preos e salrios.
Os novos tericos do crescimento:
A teoria do crescimento teve seu auge na dcada de 60 e, em seguida, perdeu sua importncia. Na
dcada de 80, ela retomou suas foras sob o nome de nova teoria do crescimento.
Atualmente, esses tericos procuram abordar os fatores determinantes do progresso tecnolgico e
o papel dos rendimentos crescentes de escala, ou seja, ao duplicarmos os fatores de produo
capital e trabalho, teramos um produto maior do que o seu dobro.
Concluso:
Com base no que foi exposto, pode-se afirmar que:
Variaes na demanda agregada afentam o produto no CP;
importante considerar as expectativas racionais ao analisar o comportamento dos agentes;
a poltica monetria afeta o produto no CP;
a poltica fiscal afeta o produto tanto no CP quanto no LP;
dficits fiscais tendem a reduzir a acumulao de capital e, portando, o produto no LP;
o produto retorna ao seu nvel natural no LP;
o nvel natural do produto determinado pelo nvel natural de desemprego, de estoque de capital
e do estado da tecnologia;
Atualmente, os principais pontos de discordcias so:
a verdadeira durano do perodo denominado Curto Prazo em que o produto mantm-se alterado
pelas polticas implementadas: para os novos clssicos um perodo extremente curto de forma
que o produto est quase sempre em pleno emprego, ao passo que, para os novos keynesianos, o
curto prazo um perodo considervel.
o papel das polticas econmicas: para os keynesianos, elas desempenham um papel muito
importante j que afetam durante um bom tempo o nvel de produto enquanto para os novos
clssicos elas devem ser implementadas de forma to gradual que no influenciem negativamente
o oramento pblico e a estabilidade da moeda.