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Apostila da Oficina
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores

O objetivo da Oficina ensinar como comear a investir no mercado

acionrio. Ento vamos iniciar recapitulando os passos bsicos. A primeira
coisa a fazer abrir uma conta numa corretora, no h como escapar
disto. A corretora vai fazer a ligao do investidor com a bolsa de valores,
que no deixa de ser um grande ponto de encontro entre todos os
investidores. Abrindo a conta, o cliente ir receber uma senha para
acessar o home broker. Depois disso preciso disponibilizar recursos para
comear a operar. No site da corretora escolhida, consta o nmero da
conta em que o depsito dever ser feito. Uma vez enviados, os recursos
estaro disponveis no saldo, e ser possvel enviar as ordens de compra
pelo home broker, ou pela mesa de operaes (diretamente com um
agente autnomo na corretora)
Home Broker
O home broker permite o acompanhamento do mercado em tempo
real. Um grid de cotaes na parte superior permite que vejamos alguns
dados como o preo de mercado, o fechamento anterior, a melhor oferta
de compra e de venda, o volume, ...
O livro de ofertas permite acompanhar as ordens de compra e de
venda que esto chegando durante todo o prego. Com isto possvel
perceber os preos se formando. De um lado fica a fila de compradores,
cujas ofertas esto listadas em ordem crescente. Do outro lado esto os
vendedores, cujas ofertas esto em ordem decrescente. Quando h
consenso entre um comprador e um vendedor, se forma o preo de
mercado. Isto acontece por que vendedores e compradores tem opinies
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diferentes sobre quanto vale o seu bem. Vamos tomar como exemplo uma
venda de um imvel. O comprador acha que o preo justo R$
100.000,00, mas o vendedor acha que o preo R$ 120.000,00. Quando
estes chegam num acordo o negcio fechado, ou seja, houve consenso.
No mercado acionrio a mesma coisa, s que tudo ocorre muito rpido,
j que existem muitos interessados em comprar e muitos interessados em
vender.
Uma vez tomada a deciso de comprar, preciso enviar uma
ordem. Para isto pode-se coloc-la no valor do vendedor quando ela ser
executada na hora. Ou deix-la na fila dos compradores, assim ela ser
executada quando e somente se algum resolver vender naquele preo.
Mas existem ainda duas outras possibilidades: usar um stop ou um start. A
primeira serve para proteger o patrimnio do investidor, seja o capital
investido, seja o lucro que foi obtido na operao. A segunda serve para
executar estratgias e vamos tratar dela mais adiante.
Vejamos ento o stop. Suponhamos que resolvemos comprar as
aes da Petrobras. Acontece que as coisas no andam da forma como
espervamos e o petrleo comea a desabar no mercado internacional e
uma greve na empresa piora a situao. Compramos R$ 15.000 em aes.
O stop protege o nosso capital quando tudo d errado. Com ele possvel
decidir um valor mximo para colocar em risco. possvel, por exemplo,
colocar uma ordem automtica para vender se os preos carem 2%, e
assim se proteger de um prejuzo ainda maior. Este tipo de stop
chamado de financeiro, porque representa uma parcela do capital que foi
investido no mercado. Existem outros tipos, mas para quem est
comeando a aprender agora saber este j suficiente.
Escolas de Investimentos
Depois de saber como comprar, preciso decidir o mais difcil: o
que comprar. So mais de 150 possibilidades de empresas para investir
de todas as reas e tamanhos. E o seu capital que estar l. Dependendo
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do resultado desta deciso, ele poder crescer rapidamente, ou at

mesmo diminuir.
Para ajudar o investidor nesta empreitada temos duas, vamos dizer
assim, ferramentas. A chamada anlise tcnica e a fundamentalista. A
primeira se baseia nos preos para mostrar pistas sobre o comportamento
do investidor, e a segunda nos fundamentos das empresas.
Vamos comear com a mais fcil simples, a tcnica.
Anlise tcnica
A escola tcnica acredita que os preos do mercado, aqueles que
vimos como se formam a pouco, refletem tudo o que se passa na
economia, nos fundamentos e tambm as expectativas das pessoas sobre
estes dados. bem simples entender, se pensarmos em tomada de
deciso. As pessoas decidem comprar ou vender de acordo com suas
expectativas sobre o futuro das empresas, e no de acordo com os dados
propriamente ditos. No existem estatsticas para as expectativas das
pessoas, mas elas ficam expressas nos preos de mercado, j que, como
vimos, o preo de mercado o consenso entre os que acham que o
mercado vai subir (compradores) e os que acham que vai cair
(vendedores). Assim j que o preo reflete tudo, ao invs de estudar tudo,
basta olhar para o grfico para saber o que vai acontecer.
Teoria Dow
Neste sentido Dow props uma teoria que explica as tendncias do
mercado. Para Dow existem duas tendncias: tendncias de alta e de
baixa. A tendncia de alta se divide em trs fases: acumulao, alta
sensvel e euforia. Uma tendncia de alta pode ser analisada, traando-se
uma LTA (linha de tendncia de alta) no grfico de preos, unindo-se os
preos dos fundos principais com uma reta.
Mas o mercado tambm tem tendncias de baixa que se divide em:
distribuio, pnico e baixa final. Esta pode ser analisada pelo traado de
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uma reta LTB (linha de tendncia de baixa), que liga os topos principais
com uma reta.
Enquanto uma LTA segue, o mercado est comprador. O
rompimento da LTA fornece um indicativo de venda para aquela ao.
Enquanto uma LTB continua, os investidores esto com expectativas ruins,
e o mercado est vendedor. No momento que esta reta rompida ela
fornece um sinal de compra, que baseado na mudana das expectativas.
Agora fica mais fcil entender a ordem start que vimos acima. Com
ela possvel colocar uma ordem no homebroker para que a compra seja
executada somente se a ao escolhida passar de um determinado preo.
No exemplo da estratgia com a LTA possvel colocar a ordem para
executar somente se este rompimento acontecer, caso contrario a compra
no feita. Com isto o investidor pode agir mesmo sem ter que ficar
acompanhando o mercado o tempo inteiro.
Estratgia da Mdia Mvel
Achou difcil? Tem uma forma ainda mais simples! A estratgia da
mdia mvel. Neste exemplo vamos usar uma mdia de 100 semanas, que
interessante para quem quer entrar no mercado para investimentos de
longo prazo.
Sobre o grfico semanal (linha) de preos coloque uma mdia de
100. A estratgia comprar quando os preos cruzam para cima da mdia,
e vender quando ficam para baixo. Com isto, possvel fazer pouqussimas
operaes e obter lucro.
A estratgia da mdia mvel a mais simples que existe no
mercado, mas um bom comeo para quem quer iniciar uma carreira de
investidor de longo prazo sem conhecer muito de mercado.

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Anlise Fundamentalista
Para quem quer um pouco mais de segurana nas suas operaes
no mercado bom conhecer um pouco sobre os fundamentos das
empresas. A anlise fundamentalista permite que no se compre gato por
lebre. Por exemplo, voc compraria um carro numa concessionria que o
vendesse por 30 vezes mais do que todas as outras vendem? No, claro.
Ao menos esperamos que no. Mas acreditem tem gente que compra
aes pagando caro assim.
Valor Patrimonial X Valor de Mercado
Como vimos, o mercado define um preo para as aes no prego.
Entretanto este no o nico preo que diz quanto uma empresa vale.
Existe um outro preo, o chamado valor patrimonial. Valor patrimonial o
valor que a empresa vale de fato, registrado em seu balano.
importante saber quantas vezes mais o mercado est pagando por aquela
ao para no comprar quando o preo de mercado j subiu demais. Em
outras palavras, ele nos d uma idia se o preo da ao no mercado est
caro ou barato. Vejam bem, somente uma idia porque o mercado no
assim to racional como se gostaria. O ideal comparar com outras
empresas do mesmo setor para saber qual a mdia do mercado para
aquele setor.
Dividendos
O segundo critrio fundamentalista so os dividendos. Para
entender este parmetro vamos fazer uma analogia com o aluguel.
Digamos que voc esteja querendo comprar um imvel para depois
alugar. Voc tem R$ 100.000 disponvel par tal investimento. O seu
corretor lhe mostra as diversas possibilidades com este valor. S que
depois de uma pesquisa com a vizinhana, voc descobre que um deles
possvel alugar por R$ 1.000,00 e outro por R$ 3.000,00. Qual deles voc
compraria? Nas aes a mesma coisa. As empresas mais lucrativas

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distribuem mais dividendos do que as outras, e o acionista (leia-se voc)

ser o beneficiado, ou no, com isto.
timos Investimentos!
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