Consolidado 12/31/2007 12/31/2008 12/31/2009

DIVERSOS
Metodo Contabil L.S. IFRS IFRS
em milhares R$ em milhares R$ em milhares R$
ATIVO
Ativo total 3,234,264.00 3,613,728.00 3,817,283.00
Ativo Circulante 2,084,329.00 2,408,480.00 2,583,963.00
Disponivel e Inv CP 135,874.00 969,325.00 1,035,274.00
Creditos Comerciais CP 490,794.00 483,304.00 431,766.00
Clientes CP 438,152.00 441,065.00 419,033.00
Creditos diversos 52,642.00 42,239.00 12,733.00
Aplicacoes Financ CP - - -
Outros Creditos CP 52,642.00 42,239.00 12,733.00
Estoques 874,890.00 833,824.00 897,184.00
Outros Ativos CP 582,771.00 122,027.00 219,739.00
Ativo nao circulante 1,149,935.00 1,205,248.00 1,233,320.00
Realizavel LP 387,018.00 371,676.00 388,494.00
Creditos Comerciais LP 216,108.00 193,933.00 192,068.00
A Receber de Control LP - - -
de Coligadas - - -
de Controladas - - -
de Outras Pessoas Ligads - - -
Outros Ativos LP 170,910.00 177,743.00 196,426.00
Permanente 762,917.00 833,572.00 844,826.00
Inv em subsid e outros 3,574.00 4,210.00 12,105.00
Inv em coligadas 3,574.00 4,210.00 12,105.00
Inv em coligadas - agio - - -
Invest em Subsidiarias - - -
Inv em subsid - agio - - -
Outros Investimentos - - -
Outros - - -
Imobilizado 753,182.00 745,871.00 766,561.00
Intangiveis e agio - 83,491.00 66,160.00
Diferido 6,161.00 - -

PASSIVO
Passivo e patrimonio liq 3,234,264.00 3,613,728.00 3,817,283.00
Passivo Circulante 1,525,533.00 987,467.00 1,406,303.00
Financiamento CP 205,608.00 51,735.00 212,822.00
Debentures CP - - -
Fornecedores CP 91,719.00 81,542.00 68,400.00
Impostos a Pagar CP 305,383.00 383,465.00 677,733.00
Dividendos a Pagar CP 409,988.00 36,096.00 30,887.00
Provisoes CP 337,463.00 299,533.00 325,928.00
A Pagar a Controlad CP - - -
Outros Passivos CP 175,372.00 135,096.00 90,533.00
Passivo nao circulante 133,068.00 497,941.00 515,586.00
Exigivel LP 133,068.00 497,941.00 515,586.00
Financiamento LP - - -
Debentures LP - - -
Provisoes LP 126,593.00 189,168.00 196,105.00
A Pagar a Controlad LP - - -
Adiant p fut aum de cap - - -
Outros Passivos LP 6,475.00 308,773.00 319,481.00
Resultados de Exer Futur - - -
Part acionistas minorit - - -
Patrimonio liquido 1,575,663.00 2,128,320.00 1,895,394.00
Capital social 625,280.00 625,280.00 854,756.00
Reservas de Capital 551,734.00 1,909.00 1,909.00
Reservas de Reavaliacao - - -
Ativos Proprios - - -
Ativos de Contr/Colig - - -
Reserva de Lucros 344,218.00 342,309.00 748,963.00
Reserva Legal 49,713.00 49,713.00 49,713.00
Reserva Estatutaria - - -
Reserva p/ Contingencias - - -
Reservas de Luc a Realz - - -
Resv de Retencao de Luc 117,552.00 117,552.00 699,250.00
Resv Esp p/ Div nao Dist - - -
Outras reservas 176,953.00 175,044.00 -
Ajustes de aval patrimon - 56,172.00 289,766.00
Ajuste titulos val mobil - - -
Ajustes acumul de conver - 56,172.00 289,766.00
Ajustes de comb de negoc - - -
Lucros acumulados 54,431.00 1,102,650.00 -
Adiant p fut aum de cap - - -
Divida Fin Moeda Estrang 132,200.00 33,200.00 191,650.00

DEMONSTRACAO DE RESULTAD
Meses 12 12 12

Receita Bruta 9,957,987.00 5,300,616.00 12,121,286.00

Impostos sobre Vendas 5,111,239.00 - 6,328,670.00
Receita liquida operac 4,846,748.00 5,300,616.00 5,792,616.00
Custo Produtos Vendidos 2,166,631.00 2,287,141.00 2,348,675.00
Lucro Bruto 2,680,117.00 3,013,475.00 3,443,941.00
Despesas operac proprias 1,468,372.00 1,492,242.00 1,597,773.00
Despesas com Vendas 641,242.00 722,148.00 847,513.00
Despesas administrativ 827,130.00 770,094.00 750,260.00
Outras rec(desp)operac 37,583.00 82,508.00 43,479.00
Outras receitas operac 37,583.00 82,508.00 43,479.00
Outras despesas operac - - -
Lucro operac EBIT 1,249,328.00 1,603,741.00 1,889,647.00
Resultado Financeiro - 64,746.00 - 25,633.00 - 50,591.00
Receitas Financeiras - 97,698.00 138,489.00 75,864.00
Desp Fin e Juros s/ Patr - 32,952.00 164,122.00 126,455.00
Despesas Financeiras - 152,264.00 54,430.00 8,301.00
Juros s/Patrim Liquido 119,312.00 109,692.00 118,154.00
Equivalenc patrimonial 3,519.00 8,635.00 7,896.00
Lucro Operacional 1,188,101.00 1,586,743.00 1,846,952.00
Resultado nao Operac 17,123.00 - 261.00 -
Receitas Nao Operac 25,744.00 2,003.00 -
Despesas Nao Operac 8,621.00 2,264.00 -
LAIR 1,205,224.00 1,586,482.00 1,846,952.00
Provisao impost de rend 446,349.00 442,468.00 479,593.00
IR Diferido - 29,900.00 4,120.00 608.00
Partic/Contrib Estatut - - -
Participacoes Estatut - - -
Contribuicoes Estatut - - -
Rever Juros s/Patr Liqui 119,312.00 109,692.00 118,154.00
Partic acion minoritar - - -
Lucro liquido 908,087.00 1,249,586.00 1,484,905.00

FLUXO DE CAIXA
Meses 12 12 12

Caixa gerado por operac 968,500.00 1,620,949.00 1,615,722.00

Caixa gerado nas operac 1,148,500.00 1,384,636.00 1,658,449.00
Lucro liquido 907,800.00 1,249,586.00 1,484,905.00
Deprec, amortiz e exaust 115,800.00 127,387.00 136,191.00
Perd(gan) var monet&camb - - 7,348.00
Perd(gan) venda atv perm - - -
Valor contab bem vendido - 12,100.00 12,031.00 3,044.00
Perd(gan) na equival pat 38,400.00 - 8,635.00 - 7,896.00
Impostos diferidos - - -
Gan(perd) dos minorit - - -
Out perd(gan) nao caixa 98,600.00 4,267.00 34,857.00
Redu(aum) em ativ e pass - 180,000.00 236,313.00 - 42,727.00
Redu(aum) dupl a receber - 210,600.00 42,639.00 30,828.00
Redu(aum) estoques - 700.00 40,591.00 - 91,563.00
Redu(aum) outros ativos 45,600.00 - 60,218.00 - 97,584.00
Aum(redu) fornecedores 2,100.00 - 18,715.00 - 12,331.00
Aum(redu) imp e obr trab 32,100.00 257,892.00 174,144.00
Aum(redu) outr passivos - 48,500.00 - 25,876.00 - 46,221.00
Out Itens do Flx Cx Oper - - -
Caixa gerado por invest - 144,700.00 - 196,194.00 - 178,453.00
Compra de ativo permanen - 195,000.00 - 197,864.00 - 188,270.00
Compra de invest perman - - -
Compra ativos fix e dif - 195,000.00 - 197,864.00 - 188,270.00
Dividendos recebidos 26,700.00 - 8,000.00
Resg (aplic) financ liq - - -
Venda de ativo permanent 23,600.00 1,670.00 1,817.00
Cx gerado(aplic) out inv - - -
Caixa gerado por financ - 880,900.00 - 1,074,793.00 - 1,371,320.00
Financiament obtidos liq 275,200.00 - 153,874.00 164,263.00
Financiamentos obtidos - - -
Financiamentos pagos 275,200.00 - 153,874.00 164,263.00
Aumento liq de capital - - -
Aumento de capital - - -
Reducao de capital - - -
Dividendos pagos - 1,156,100.00 - 920,919.00 - 1,535,583.00
Cx gerado(aplic) out fin - - -
Efeito Cambial - - -
Outras variacoes - - -
Variac liquida de caixa - 57,100.00 349,962.00 65,949.00

ORIG E APLIC DE RECURSOS

Meses 12 12 12

Tot de Recursos Obtidos 1,145,791.00 - -

Das Operacoes 912,344.00 - -
Lucro Liquido 908,087.00 - -
Itens q nao Afet CapCir 4,257.00 - -
Deprec, amort e exaust 117,452.00 - -
Variacoes Monetar LP - 130,877.00 - -
Provis Itens nao Circ - - -
Venda de ativos fixos - 12,275.00 - -
Ganhos part societ diver - - -
Equivalencia Patrimon - 3,519.00 - -
Ajustes de exerc anter - - -
Credito Tribut a Recup - - -
Imposto Renda Diferido - 29,936.00 - -
Mutuo c/Control/Coligada - - -
Provis Perdas em Invest - - -
Gan(perd) dos minoritar - - -
Provisoes diversas 24,034.00 - -
Outros fluxos operacion 39,378.00 - -
Integralizacao de capit - - -
De Terceiros 233,447.00 - -
Venda/Baixa Bens Permane 24,086.00 - -
Dividendos recebidos - - -
Incentivos Fiscais - - -
Aumento do Passivo LP - - -
Reducao do Realiz LP 92,986.00 - -
Cap Circ Incor Cont/Coli - - -
Transf Perm para Circ - - -
Aumto de Acoes Tesour - - -
Financmtos e Debent 124,038.00 - -
Outras Origens - 7,663.00 - -
Tot Recurs Aplicados 1,253,626.00 - -
Aplic no Ativo Permanent 195,020.00 - -
Aumento invest permanen 2.00 - -
Compra de ativos fixos
Aumento do Diferido
Aumento do Realiz LP
Diminuicao de Pasv LP
Dividendos
Transf do Circ p/ Perm
Adiant p Comp de Acoes
Aquis acoes proprias
Controladas/Incorporadas
Incorporacoes
Particip Minoritarias
Outros Recursos Aplic
Aumento Cap de Giro - 107,835.00
195,018.00 - -
- - -
5,061.00 - -
780.00 - -
1,052,765.00 - -
- - -
- - -
- - -
- - -
- - -
- - -
- - -
- -

QUANTIDADE DE ACOES
Total de acoes outstand 305690 305690 305690

DIVERSOS
Data do Balanco 12/31/2007 12/31/2008 12/31/2009
Data da Moeda 12/31/2007 12/31/2008 12/31/2009
Data ultima retificacao 2/2/2009 7/29/2009 2/12/2010
Formato do balanco Ind&ComBr Ind&ComBr Ind&ComBr
Metodo Contabil L.S. IFRS IFRS
Consolidado Sim Sim Sim
Consolidado 12/31/2007 12/31/2008 12/31/2009
Meses 12 12 12

DADOS POR ACAO

Lucro p/ Acao $ 2.9706140207 4.0877555694 4.8575517681
Valor Patrim p/ Acao $ 5.1544473159 6.9623474762 6.2003794694
Vendas p/ Acao $ 15.855108116 17.339841015 18.949314665
EBITDA p/ Acao $ 4.4711308842 5.6630180902 6.627099349

ESTRUTURA DE CAPITAL
Divida Total Liquida $ 69,734,000.00 - 917,590,000.00 - 822,452,000.00
Divida Total Bruta $ 205,608,000.00 51,735,000.00 212,822,000.00
Divida Bruta / Atv Tt % 6.4 1.4 5.6
Divida Bruta / Pat Liq % 13 2.4 11.2
Divida Liq / Pat Liq % 4.4 -43.1 -43.4
EBIT / Divida Bruta % 607.6 3099.9 887.9
EBIT / Divida Liquida % 1791.6 -174.8 -229.8
EBIT / Desp Fin Brut x -8.2 29.5 227.6
EBIT / Desp Fin Liq x -22.9 -19.1 -28
Divida Bruta / Ebitda x 0.2 0 0.1
Divida liq / Ebitda x 0.1 -0.5 -0.4
Divida CP / Divida Tt % 100 100 100
Kd nom (custo cap terc)% -19.8 26.5 16
Exigivel Tt / Ativo Tt % 51.3 41.1 50.3
Exigivel Tt / Pat Liq % 105.3 69.8 101.4
Exigivel Tt / Receita % 34.2 28 33.2
Ativo Fixo / Pat Liq % 47.8 35 40.4
Investimentos / Pat Lq % 0.2 0.2 0.6

LIQUIDEZ
Liquidez Geral x 1.5 1.9 1.5
Liquidez Corrente x 1.4 2.4 1.8
Liquidez Seca x 0.8 1.6 1.2
Capital de Giro $ 558,796,000.00 1,421,013,000.00 1,177,660,000.00
Capital Employed $ 1,914,339,000.00 2,677,996,000.00 2,623,802,000.00

CICLO
Prazo Med Estoques(dias) 145.4 131.2 137.5
Prazo Med Forneced(dias) 15.2 12.8 10.5
Prazo Med Recebim (dias) 32.5 30 26
Ciclo Financeiro (dias) 162.7 148.4 153.1
Ciclo Operacional (dias) 177.9 161.2 163.6

RENTABILIDADE
EBITDA $ 1,366,780,000.00 1,731,128,000.00 2,025,838,000.00
LAIR + Desp Fin Liq $ 1,269,970,000.00 1,612,115,000.00 1,897,543,000.00
Pay Out % 115.9 - -
Giro do Ativo x 1.5 1.5 1.5
Giro do Pat Liq x 3.1 2.5 3.1
Margem Bruta % 55.3 56.9 59.5
Margem EBIT % 25.8 30.3 32.6
Margem Operacional % 24.5 29.9 31.9
Margem Liquida % 18.7 23.6 25.6
Margem Ebitda % 28.2 32.7 35
Rentab do Ativo % 28.1 34.6 38.9
Rent Patr (pat final) % 57.6 58.7 78.3
Rent Patr (pat medio) % 55.8 67.5 73.8
Rent Patr (pat inicial)% 54 79.3 69.8
Rentab Invest Subsid % - - -
Alavancagem Financ x 1.9 1.7 1.9
Alavancagem Operac x 2.2 2 1.9

OUTROS
Capex $ 195000000 197864000 188270000
Capex / Deprec % 166 155.3 138.2
Depreciacao / Imobiliz % 16.9 16.8 18.3
Consolidado 12/31/1986 12/31/1987 12/31/1988 12/31/1989 12/31/1990
Meses 12 12 12 12 12
Preco / Lucro x 11.1 6.2 5.6 8.4 9.4
Preco / Valor Patrim x 1.2 0.8 1.1 2.1 1.2
Price Sales Ratio x 1.2 1.1 0.7 1.7 0.7
Preco / EBITDA x 7.8 5.4 6.1 15.2 26.6
Preco / Flx Cx Livre x - - - - -
Dividend Yld (cot fim) % 4.3 2.7 1.8 0.8 2.2
Dividend Yld (cot inic)% - 8.4 27 25.8 12.8
Lucro / Preco % 9 16.2 17.7 11.8 10.7
Dividendo Pgo p/ Ac $ 5.35E-10 1.05E-09 1.05E-08 1.51E-07 2.515821818E-06
Valor de Mercado $ 3.8350214922 11.894120086 178.96760159 6002.64 34681.92
Enterprise Value $ 2.5832193104 4.7216059043 103.37532413 4735.2210909 20287.798909
EV / EBITDA da empresa x 5.3 2.1 3.5 12 15.6
EV / EBITDA da classe x 5.3 2.1 3.5 12 15.6
EV / EBIT da empresa x 6.3 2.5 4.2 15.5 1277
EV / EBIT da classe x 6.3 2.5 4.2 15.5 1277
 12/31/1991 12/31/1992 12/31/1993 12/31/1994 12/31/1995 12/31/1996 12/31/1997
12 12 12 12 12 12 12
28.9 14.8 13.6 28.8 8.7 6 7
1.8 2.3 2 1.7 1.2 1.8 2.2
1.5 1.8 1.9 1.9 1 1.2 1.5
10.8 9.4 9.1 20.5 8.9 3.9 5.9
- - - - - - -
0.4 0.4 0.3 0.6 22.7 17.6 10.1
7 8.1 7.7 5.3 17.8 21.9 13.3
3.5 6.7 7.4 3.5 11.5 16.7 14.3
7.917276364E-06 0.0001509564 0.0027208596 0.04399636364 1.2434 1.199 0.9088
566916 10782520 254556400 2139830700 1675181753.8 2084805852.5 2751210900
458566.27127 8999872.3636 223944400 2014956700 1298267753.8 1606805852.5 2156710900
8.7 7.8 8 19.3 6.9 3 4.7
8.7 7.8 8 19.3 6.9 3 4.7
13.5 9.8 9.8 45.3 12.4 3.7 5.8
13.5 9.8 9.8 45.3 12.4 3.7 5.8
 12/31/1998 12/31/1999 12/31/2000 12/31/2001 12/31/2002 12/31/2003 12/31/2004
12 12 12 12 12 12 12
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- - - - - - -
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 12/31/2005 12/31/2006 12/31/2007 12/31/2008 12/31/2009 7/13/2010
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10 11.1 11.8 7.8 8.9 46.5
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