Caractersticas e fundamentos O planejamento financeiro estabelece o mtodo pelas quais as metas financeiras devem ser atingidas.

E neste contexto que o planejamento financeiro procura estabelecer suas aes e metas atravs de planejamento. Existem empresas que traam toda sua estratgia num minucioso mecanismo de planejamento. uma forma de gerenciamento dentre vrias, porm o planejamento financeiro pode contemplar um oramento gerencial de forma a associ-los as demais necessidades de controle. Por isso o planejamento financeiro pode ser visto como uma ferramenta ampla no atendimento s necessidades de gerenciamento das empresas. Janaina Alves Rosa, 09 de outubro de 2008 http:WWW.webartigos.com/artigos/a-importancia-do-planejamentofinanceiro/9994/

Demonstrativos oramentrios Demonstrao do Resultado do Exerccio Projetado elaborada com base nos oramentos de vendas, oramento de fabricao e oramento de despesas de vendas e administrativas. Exemplo: http://www.sempretops.com/estudo/exe mplo-dedre/attachment/contabil_parte_01/

Fluxo de Caixa Projetado O fluxo de caixa projetado como o prprio nome diz, uma projeo, ou seja, uma previso de gastos e receitas para que se possam identificar antecipadamente problemas que possam surgir ou at mesmo a sobra de capital. Assim uma empresa pode se precaver dos possveis momentos em que a arrecadao possa ser inferior sada de caixa. Com isso possvel negociar com melhores prazos junto a credores e fornecedores. indispensvel que o fluxo de caixa projetado seja pensado em funo dos prazos disponveis e que os dados sejam analisados de acordo com a maior probabilidade de acontecerem. O objetivo do fluxo de caixa projetado fornecer informaes para a tomada de decises, prever a necessidade de captao de recursos ou at mesmo aplicar excedentes de caixa em rendimentos sem comprometer a liquidez. Sendo assim no resta dvida de que o planejamento a parte mais importante do fluxo de caixa sendo a projeo de despesas e recitas uma poderosa ferramenta de gesto a mdio longo prazo.

A necessidade de cruzar o planejamento com a execuo real e suas medidas corretivas

Tcnicas de analise do oramento de capital O valor presente lquido (VPL), tambm conhecido como valor atual lquido (VAL) ou mtodo do valor atual, a frmula matemtico-financeira capaz de determinar o valor presente de pagamentos futuros descontados a uma taxa de juros apropriada, menos o custo do investimento inicial. Basicamente, o calculo de quanto os futuros pagamentos somados a um custo inicial estariam valendo atualmente. Temos que considerar o conceito de valor do dinheiro no tempo, pois, exemplificando, R$ 1 milho hoje no valeriam R$ 1 milho daqui a um ano, devido ao custo de oportunidade de se colocar, por exemplo, tal montante de dinheiro na poupana para render juros. um mtodo padro em:

contabilidade gerencial: para a converso de balanos para a chamada demonstraes em moeda constante, quando ento se tenta expurgar dos valores os efeitos da inflao e das oscilaes do cmbio. Tambm um dos mtodos para o clculo do goodwill, quando ento se usa o demonstrativo conhecido como fluxo de caixa descontado (ver Valor presente ajustado); finanas: para a anlise do oramento de capitais - planejamento de investimentos a longo prazo. Usando o mtodo VPL um projeto de investimento potencial deve ser empreendido se o valor presente de todas as entradas de caixa menos o valor presente de todas as sadas de caixa (que iguala o valor presente lquido) for maior que zero. Se o VPL for igual a zero, o investimento

indiferente, pois o valor presente das entradas igual ao valor presente das sadas de caixa; se o VPL for menor do que zero, significa que o investimento no economicamente atrativo, j que o valor presente das entradas de caixa menor do que o valor presente das sadas de caixa. Para clculo do valor presente das entradas e sadas de caixa utilizada a TMA (Taxa Mnima de Atratividade) como taxa de desconto. Se a TMA for igual taxa de retorno esperada pelo acionista, e o VPL > 0, significa que a deciso favorvel sua realizao. Sendo o VAL superior a 0, o projecto cobrir tanto o investimento inicial, bem como a remunerao mnima exigida pelo investidor, gerando ainda um excedente financeiro. , portanto, gerador de mais recursos do que a melhor alternativa ao investimento, para um nvel risco equivalente, uma vez que a taxa de actualizao reflecte o custo de oportunidade de capital. Estamos perante um projecto economicamente vivel. Desta maneira, o objetivo da corporao maximizar a riqueza dos acionistas, os gerentes devem empreender todos os projetos que tenham um VPL > 0, ou no caso se dois projetos forem mutualmente exclusivos, deve escolher-se o com o VPL positivo mais elevado. Se o VAL = 0 Ponto de indiferena. No entanto, dada a incerteza associada estimativa dos cash flows que suportaram a anlise, poder-se considerar elevada a probabilidade de o projecto se revelar invivel. Se o VAL < 0 Deciso contrria a sua realizao. Estamos perante um projecto economicamente invivel. Na anlise de dois ou mais projectos de investimento: Ser prefervel aquele que apresentar o VAL de valor mais elevado. No entanto, h que ter em considerao que montantes de investimento diferentes, bem como distintos horizontes temporais, obrigam a uma anlise mais cuidada. http://pt.wikipedia.org/wiki/Valor_presente_l%C3%ADquido

A Taxa Interna de Retorno (TIR), em ingls IRR (Internal Rate of Return), uma taxa de desconto hipottica que, quando aplicada a um fluxo de caixa, faz com que os valores das despesas, trazidos ao valor presente, seja igual aos valores dos retornos dos investimentos, tambm trazidos ao valor presente.[1] O conceito foi proposto por John Maynard Keynes, de forma a classificar diversos projetos de investimento: os projetos cujo fluxo de caixa tivesse uma taxa interna de retorno maior do que a taxa mnima de atratividade deveriam ser escolhidos.[1] A TIR a taxa necessria para igualar o valor de um investimento (valor presente) com os seus respectivos retornos futuros ou saldos de caixa. Sendo usada em anlise de investimentos, significa a taxa de retorno de um projeto. Utilizando uma calculadora financeira, encontramos para o projeto P uma Taxa Interna de Retorno de 15% ao ano. Esse projeto ser atrativo se a empresa tiver uma TMA

menor do que 15% ao ano. A soluo dessa equao pode ser obtida pelo processo iterativo, ou seja "tentativa e erro", ou diretamente com o uso de calculadoras eletrnicas ou planilhas de clculo. A taxa interna de rentabilidade (TIR) a taxa de atualizao do projecto que d o VAL nulo. A TIR a taxa que o investidor obtm em mdia em cada ano sobre os capitais que se mantm investidos no projecto, enquanto o investimento inicial recuperado progressivamente. A TIR um critrio que atende ao valor de dinheiro no tempo, valorizando os cash-flows atuais mais do que os futuros, constitui com a VAL e o PAYBACK atualizado os trs grandes critrios de avaliao de projectos. A TIR no adequada seleco de projectos de investimento, a no ser quando determinada a partir do cash-flow relativo. A Taxa Interna de Retorno de um investimento pode ser:

Maior do que a Taxa Mnima de Atratividade: significa que o investimento economicamente atrativo. Igual Taxa Mnima de Atratividade: o investimento est economicamente numa situao de indiferena. Menor do que a Taxa Mnima de Atratividade: o investimento no economicamente atrativo pois seu retorno superado pelo retorno de um investimento com o mnimo de retorno.

Entre vrios investimentos, o melhor ser aquele que tiver a maior Taxa Interna de Retorno. Matematicamente, a Taxa Interna de Retorno a taxa de juros que torna o valor presente das entradas de caixa igual ao valor presente das sadas de caixa do projeto de investimento. A TIR a taxa de desconto que faz com que o Valor Presente Lquido (VPL) do projeto seja zero. Um projeto atrativo quando sua TIR for maior do que o custo de capital do projeto. http://pt.wikipedia.org/wiki/Taxa_interna_de_retorno