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O Brasil e a Crise Internacional

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fevereiro de 2009
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Evolução da Crise

Fase 1 Fase 2 Fase 3 Fase 4

2001- 2006: Bolha 2007: Crise crédito set-07/set-08: Crise Out-08: Crise
Imobiliária. imobiliário. Financeira Econômica Global.
Internacional.
• Intensa liquidez. • Amplitude • Travamento do
limitada(EUA). • Intervenção Northern crédito. Retração da
•Abundância de Rock. Taxa Libor Liquidez internacional
crédito • Primeiras atinge nível recorde.
perdas(HSBC:US$ 10 •Atuação coordenada
•Inovações financeiras • Injeções de liquidez. dos Bancos Centrais.
bilhões em fev/07)
•Elevação gradual das • Intervenção nas • Economias
• Falência New
taxas de juros agências Fannie Mae avançadas em
Century Financial.
•Fim do período: e Freddie Mac. recessão e
estouro da bolha. desaceleração dos
• Falência Lehman
emergentes
Brothers

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Perspectivas da Economia Global

-Em sete dos últimos 20 anos a taxa de crescimento do PIB foi inferior a 3%.

Evolução das Taxas de Crescimento do PIB Mundial

6,00

5,09 4,99
4,93
5,00
4,70 4,4 0
4,50 4,45
4,00 4,0 3
3,72 3,38 3,29 3,63
3,74 3,53 3,00
3,00
%

2,82
2,94 2, 54
2,03 2,21
2,00 2, 00
2,20
1,46
1,00
0,50
0,00

2008
1989

1997

2002
2003
2000
1992

1994

2005
1995

2001

2004

2006
2007

2009
1988

1990
1991

1993

1996

1998
1999

Projeção nov/08 Projeção out/08 Projeção jan/08 Projeção jan/09

3 Fonte: World Economic Outlook, FMI.

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Perspectivas da Economia Global

Perspectivas da Economia Global – O Quadro Recessivo
Evolução Recente do PIB em Economias Selecionadas

País
PIB (trimestre contra trimestre anterior)
2º T 3º T 4º T
EUA 2,80% -0,50% -3,80%
Japão -0,90% -0,10% ---
Alemanha -0,40% -0,50% ---
Reino Unido 0,00% -0,50% -1,50%
França -0,30% 0,10% ---
Itália -0,40% -0,50% ---
Espanha 0,10% -0,20% -1,00%

Fonte: Elaborado pela assessoria técnica com fontes diversas

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Perspectivas da Economia Global

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Perspectivas da Economia Global: mercado de trabalho

EUA Europa Mundo

• Desemprego em • OIT projeta

• Fechamento de elevação na zona aumento de 18%(51
3,6 milhões de do euro (8%). milhões) no número
postos desde de desempregados
dez/07. •Crescente tensão
em 2009.
social da Europa.
• Metade do corte • Taxa de
nos últimos 3 Desemprego
meses. mundial deverá
crescer de 6% para
7,1%.

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O Enfrentamento da Crise – Intervenções Estatais

Estímulo à Economia Real

Valor (em % PIB do
País
bilhões US$) país
EUA 789 2,90%
China 586 7,00%
UE 253 1,49%
Japão 112 2,00%
Alemanha 106 3,20%
Canadá 32,6 2,50%
França 34 1,30%
Reino Unido 28 1,40%
Espanha 14,4 1,00%
Índia 4,1 0,40%
Total 1959,1
Fonte: FSP(08/02/2009) e G1

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O Brasil e a agenda positiva

Redução da vulnerabilidade externa
50
45,1
45 42,5
41,2 40,8
40
36,6 36,1
33,2
35 32,4 32,1 31,0
29,5
30

25 23,3
21,3
20 18,6 18,3 17
15 13,6
9,5
10

5 2,7 2,3

0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Dívida Ex terna Líquida / PIB Dívida Externa Tota l / PIB

* Inclui Empréstimos Intercompanhias.

Fonte: BCB.
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O Brasil e a agenda positiva

Diversificação do comércio externo

Estrutura das Exportações por Países e Blocos Estrutura das Exportações por Países e Blocos
Econômicos em 2003 Econômicos em 2008
União União
Européia Européia
25,9% 24,6%

ALADI Outros Outros

15,9% 17,6% 20,7%

ALADI
22,2%

ÁSIA (Exc. Or.

Médio) ÁSIA (Exc. Or.
EUA EUA
16,3% Médio)
24,3% 14,6% 17,8%

Fonte: MDIC / FUNCEX e Banco Central do Brasil Fonte: MDIC / FUNCEX e Banco Central do Brasil
Dados Acumulados em 12 meses até junho/2003 Dados Acumulados em 12 meses até junho/2008

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O Brasil e a agenda positiva

Aumento das Reservas Internacionais

Reservas Internacionais
Variação: US$ 140,8 bi
200,6 *

* Posição em 11/02
Fonte: SPE/MF
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Indicadores Fiscais-Variação 08/07 (%)

O Brasil e a agenda positiva 28,0%

Equilíbrio fiscal
11,7%
9,1%

Despesas da Investimentos da PIB Nominal

União União

Fonte: STN

11 Fonte: Credit Suisse

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Participação na carteira total de

O Brasil e a agenda positiva crédito (%)

Bancos Pequenos e médios

nacionais Dois maiores bancos
• Liberação de compulsório: nacionais privados
13
R$ 99,2 bi Bancos 29
estrangeiros 21
• Mercado de câmbio:
• Mercado à vista: US$ 14,3 bi
37
• Recompra e C. Exterior: US$ 13,4 bi
US$ 61 bi Fonte: Credit Suisse Bancos
• Derivativos: US$ 33,3 bi Públicos

Grau de alavancagem das

Taxa de Juros (%am) Capital de Giro Prefixado instituições financeiras
Taxa de 35x
Posição Instituição
juros 35
1 BCO CAPITAL S A 0,65 30
2 BCO DES DO ES S A 0,95
25
3 BCO VOLKSWAGEN S A 1,11
4 CITIBANK N A 1,27 20 12,5x
11x
27 CAIXA ECONOMICA FEDERAL 2,26 15
30 BCO DO BRASIL S A 2,32 6,5x
10
37 UNIBANCO UNIAO BCOS BRAS S A 2,62
39 BCO ITAU S A 2,67 5
51 BCO NOSSA CAIXA S A 3,17 0
Basileia BACEN Bancos Lehman
Média 2,76
Brasileiros Brothers
Fonte: BCB Fonte: BCB
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O Brasil e a agenda positiva

Fortalecimento do Mercado Interno
Crescimento Acumulado (2003-2008)
Vagas de trabalho (CAGED) 7.721.000
Rendimento Médio Real 11,31%
Salário Mínimo Real 38,60%
Consumo das Famílias 37,14%

Investimentos do governo central

(exclui empresas estatais)

Fonte: STN

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O Brasil e a agenda positiva

Enfrentamento
da crise:
eixos principais

Ampliação dos
Preservação do
investimentos Defesa Comercial e
Choque de emprego e da renda.
públicos e combate ao
Liquidez Proteção social aos
desoneração protecionismo
mais vulneráveis
dos inv. privados

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O Brasil e a agenda positiva

 Choque de Liquidez:

Retomada do crédito
Propostas:
2) Redução do
“spread”
bancário.
3) Cadastro
Positivo
4) Redução da
SELIC
5) Uso dos Dep.
Compulsórios

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O Brasil e a agenda positiva

Retomada do investimento:

Propostas:
2) Superávit primário
anti-cíclico
3) Fortalecimento do
PAC.
4) Desoneração da
folha
5) Câmaras Setoriais e
setorialização das
políticas

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O Brasil e a agenda positiva

 Emprego e renda:

• Reajuste S.M.: injeção de R$ 27 Propostas:

bi.
• Programa de hab. Popular
• Seguro- Desemprego:de 5 para
• Recomposição da frota nacional
7 parcelas.
de caminhões e ônibus. Ex.: EUA
• Ampliação do bolsa-família. e México
• Mudança da tabela do IR. •Inclusão digital
• Redução do IPI

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