Conhecimentos Bancrios Rosane Peluso

CONCURSO BANRISUL /2010 CEJURGS CONHECIMENTOS BANCRIOS E DE MERCADO Programa 1. Cenrios Econmicos: Sistema Financeiro Nacional - estrutura e funes 2. Autoridades Monetrias estrutura e funes 3. Mercado Financeiro 4. Mercado Bancrio 5. Mercado de Capitais (estrutura e funcionamento) 6. Marketing de relacionamento e as instituies 7. Falhas e recuperao de servios 8. Fatores de satisfao 9. Governana corporativa 10. Estratgias de segmentao 11. Propaganda bancria 12. Diferenciao para os clientes private 13. Influncia do investimento em marketing nas vendas e rentabilidade dos bancos. 1. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (capitulo II- p 19-34) a. Sistema Monetrio - abrange o numerrio de uma nao, todas as moedas, papel moeda e moeda escritural. b. Sistema Financeiro - conjunto de instituies financeiras que utilizam instrumentos financeiros e operacionalizam as atividades do sistema. c. Instituies Financeiras so classificadas em: Bancrias: criam moeda ou meios de pagamentos (papel moeda e depsito vista nos bancos) No bancrias que no tem autorizao para acolher depsitos d. Instrumentos Financeiros so classificados em: ativos financeiros monetrios (Depsitos a Vista, dinheiro nos Bancos comerciais, pblicos e CEF) ativos financeiros no monetrios ( DEP POUPANA, LC, CDB...) e. Segmentao dos Mercados Financeiros composto de 4 mercados(capitulo III) Segment Prazos Fim Intermedia o o Mercado Curto, Financiamen Bancria e de mdio to do no bancria Crdito consumo e capital de giro das empresas Mercado Mdio, Financiamen No bancria de longo to Capital de capital giro, capital fixo e habitao Mercado Curto Controle da Bancria e Monetri Curtssi liquidez no bancria o mo monetria da economia e suprimentos de caixa

Mercado Cambial

Curto e vista

Transforma o moeda estrangeira em nacional

Bancria e auxiliares

SISTEMA FINANCEIRO BRASILEIRO 1808 Banco do Brasil 1945 DL 7.293 - Sumoc Superintendncia da Moeda e do Crdito para exercer o controle monetrio. Cria o depsito compulsrio. 1951 BNCC 1952 BNDES 1964 reforma do sistema financeiro, LF 4 595. BNH 1965 reforma do mercado de capitais LF 4.728. Estas reformas criaram as AM: CMN e BC 1988 - bancos mltiplos Hoje o Sistema financeiro atual apresenta a seguinte composio: RGOS NORMATIVOS regulamentam e fiscalizam o mercado financeiro CMN (1964)- Conselho Monetrio Nacional autoridade monetria Funes: regular o valor interno e externo da moeda e equilbrio do balano de pagamentos; Zelar pela liquidez das instituies financeiras; Coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria e dvida pblica interna e externa Atribuies: autorizar emisso de papel moeda; aprovar oramento monetrio; fixar normas da poltica cambial; determinar taxas de RC; regulamenta o redesconto Composio: M Fazenda; M Planejamento; Presidente BC CNSP Conselho Nacional de Seguros Privados Atribuies - fixar diretrizes e normas da poltica de seguros privados; das operaes de resseguro; disciplinar a corretagem do mercado. Composio: CVM; BC; MPAS; MJ; Ministro da Fazenda. CGPC Conselho de Previdncia Complementar Gesto da

BC- Banco Central do Brasil autoridade monetria Misso: assegurar a estabilidade monetria. Formular e gerir as poltica Monetria e cambial; regula e supervisiona o SFN; administra o Sistema de Pagamentos Brasileiro. Atribuies: Emitir papel moeda e metlica. Receber Recolhimento Compulsrio. Realizar operaes de redesconto. www.bcb.gov.br CVM (1976)-Comisso de Valores Mobilirios -autoridade do mercado de capitais Autarquia para disciplinar, fiscalizar e desenvolver o mercado mobilirio onde so negociados ttulos emitidos pelas empresas. Aes, debntures. Promover a expanso e funcionamento do mercado de aes e aplicaes em aes de companhias abertas. www.cvm.gov.br

Conhecimentos Bancrios Rosane Peluso

SUSEP - controla e fiscaliza o mercado de seguros, previdncia privada aberta, capitalizao e resseguro. Autarquia. Vinculada ao Ministrio da Fazenda. Atribuies: fazer cumprir as deliberaes do CNSP (Conselho Nacional de Seguros Privados) O Sistema Nacional de seguros Privados composto pelo CNSP, SUSEP, IBR (regula o co-seguro e o resseguro) SPC Secretaria de Previdncia Complementar - rgo do Ministrio da Previdncia Social. Funes: Responsvel por fiscalizar os fundos de penso. Atribuies: Fiscalizar, supervisionar, coordenar, orientar, controlar as atividades relacionadas a previdncia complementar fechada. Propor diretrizes bsicas para SPC

debntures. Destina-se a financiar reforma e comercializao de imveis residenciais, comerciais, lotes urbanos.

CCC Cooperativas Centrais de Crdito Financeiras Sociedades de Crdito, financiamento e Investimento. Utilizam o Crdito Direto ao Consumidor. Realizam colocao de LC. Ligadas a grandes conglomerados financeiros, grupos industriais, estabelecimentos comerciais SCI Sociedades de Crdito Imobilirio utiliza a poupana para financiar o mercado imobilirio. Atende populao de maior renda. Captam depsitos a prazo atravs de LI. SCM Sociedades de Crdito ao Microempreendedor concesso de financiamentos e prestao de garantias pessoas fsicas e as pessoas jurdicas microempresas.

OPERADORES - Instituies captadoras de Depsito a Vista

financeiras

Bancos Mltiplos deve ter obrigatoriamente carteira comercial e de investimentos. Pode operar no crdito imobilirio, leasing,financiamentos. Sociedades Annimas. Bancos Comerciais emprstimos no curto e mdio prazo.

OUTROS INTERMEDIRIOS

AC Administradoras Supervisionada pelo BC

de

Consrcio.

SAM Leasing Sociedades de Arrendamento Mercantil. Supervisionada pelo BC. SCC Sociedades Corretoras de Cmbio. Supervisionada pelo BC CTVM- Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios- operam em bolsa, emitem, compram e vender ttulos mobilirios. Supervisionada pelo BC FI - Fundos de Investimento condomnio criado para aplicao em carteira diversificada de ttulos e valores mobilirios, a um custo global menor. Supervisionada CVM. DTVM Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios S.A ou quotas de responsabilidade limitadas. Intermedeiam operaes com ttulos, valores mobilirios e commodities. No tem acesso as bolsas de valores e mercadorias. Utilizam-se da SCVM para operar em bolsa. Supervisionada pelo BC.

BB - At 1986 Autoridade Monetria. Agente financeiro do governo (recebe tributos; realiza pagamentos; agente pagador e recebedor do exterior); banco comercial; banco de investimento e desenvolvimento. CEF(1861) Poltica Creditcia. Financia a casa prpria. Os recursos vem do FGTS, poupana. Administra os servios de loterias, arrecadador FGTS, MONOPLIO DO PENHOR. CC -Cooperativas de Crdito DEMAIS INSTITUIES

AF -Agncias de Fomento APEassociaes de Poupana Emprstimo associaes civis. e

BD Banco de Desenvolvimento operadas pelos governos estaduais.S.A. BI Banco de Investimento -captam recursos pela emisso CDB e RDB. Investimento capital de giro e fixo (MP, LP). Securitizao transformam valores a receber das empresas em ttulos negociveis no mercado. Atuam no mercado de capitais BNDES (1952) - rgo executor da poltica de investimento. Finame e BNDESPAR. Os recursos vem do PIS, PASEP, rec. Externos; dotao oramentria. CH- Companhias Hipotecrias S.A. captam recursos atravs de cdulas hipotecrias e

Bolsa de Mercadorias e futuros Bolsa de Valores.2007, S.A. Integrado por sociedades Corretoras Sociedades seguradoras Sociedade de capitalizao entidades ligadas ao sistema de previdncia e seguros. Regulada pelo CNSP e fiscalizada pela SUSEP Entidades abertas de previdncia complementar regulada pela SUSEP Entidades fechadas de previdncia complementar (fundos de penso) ex: Petrus, Previ. Outra forma de apresentar o SFN

Conhecimentos Bancrios Rosane Peluso

SISTEMA NORMATIVO CMN BC CVM SUSEP BNDES CEF BB Sistema de Intermediao: Mercado Financeiro e de Capitais MERCADO MERCADO DE CAPITAIS FINANCEIRO Bolsa de Valores Bancos Bolsa Mercantil e comerciais de futuros Bancos Sociedades Mltiplos corretoras Caixas Sociedades Econmicas distribuidoras Bancos de Agentes Desenvolvime autnomos de nto investimento Bancos de Investimentos INSTITUIES INSTITUIES NO FINANCEIRAS NO FINANCEIRAS BANCRIAS Seguradoras Financeiras Empresas de SAM capitalizao CC Sociedades de seguros de sade POUPANA E Fundos de penso EMPRSTIMO Administradoras SCI de cartes APE Consrcios Fundos de investimento BOLSA DE VALORES - Bovespa, BVRJ, BM&F (capitulo XV- p 101-112) Estrutura: Assemblia Geral das corretoras (deliberativo), conselho de Administrao. Formada por: corretoras + S.A. + investidores Os mercados da BM&FBOVESPA abrangem a negociao de ttulos e valores mobilirios, de renda varivel e renda fixa, nos mercados de bolsa e de balco organizado. NDICES DA BOLSA Ibovespa - ndice da Bolsa de Valores do Estado de So Paulo, aes. Representa 80% do volume transacionado no mercado vista. FGV-100 da Fundao Getlio Vargas do Rio de Janeiro. um ndice alternativo ao Ibovespa, inclui em sua carteira as 100 aes de empresas privadas no permitindo que nenhuma destas atinja representatividade superior a 10% no ndice.www.bovespa.com.br. IBX - ndice Brasil, inclui em sua carteira as 100 aes mais negociadas na BOVESPA, inclui empresas estatais e no s privadas IEE - ndice de Energia Eltrica. ITEL ndice do setor de telecomunicaes

I.SENN - ndice do Sistema Eletrnico de Negociao Nacional, constitudo das 50 aes de maior liquidez do sistema, por volume financeiro e atualizado a cada seis meses IGC ndice de aes com governana corporativa diferenciada. As aes so negociadas no Novo Mercado ou classificadas nos nveis 1 ou 2 da BOVESPA. BM&F - Compra e venda de commodities. Atua no mercado de derivativos a termo, futuro, opes e swap. RISCOS (captulo IX-p.74-80) Da empresa econmico e financeiro De mercado cenrio scio-poltico-econmico Operacional- falhas de processos interno De liquidez descasamento entre ativos e passivos De imagem- credibilidade pblica Sistmico - probabidade de ocorrerem perdas.Fontes: contagio, cascata, imploso de ativos Crdito: carter, capacidade, capital e condies CUSTOS OPERACIONAIS Taxa de corretagem Emolumentos - pagos Bolsa (taxa de liquidao -0,008% e taxa de negociao -0,027%) Taxa de custdia paga instituio que guarda e administra as aes possudas pelo investidor. Fatores de anlise de investimentos: rentabilidade, liquidez, segurana Principais riscos do investidor de crdito (incerteza de cumprimento do contrato); de liquidez; de mercado ( juros,cmbio,commodities) ; operacional e pas. GARANTIAS BANCRIAS a) Pessoais Fiana garantia acessria, necessrio o contrato, presume a existncia de garantia principal. Se d por escrito Aval - garantia assessria contida no ttulo de crdito, assinada, solidria. Aval em branco: assinatura do avalista sem especificar a quem foi dado. Aval em preto: quando declarada a pessoa por ele favorecida.O avalista to responsvel pela dvida quanto o avalizado. *Endosso o ato de transferir o ttulo a outrem. Avalizar co-obriga o emitente. b) Reais (bens mveis, imveis) Hipoteca contrato acessrio, indivisvel. Bens imveis so dados em garantia de pagamento de uma dvida. Propriedade do devedor. (devedor-credor). Deve estar registrada no Registro de Imveis. Penhor sobre coisa mvel que fica em mos do credor. (devedor-credor). Registrado no Registro de Ttulos e Documentos.

Conhecimentos Bancrios Rosane Peluso

Alienao Fiduciria o credor se torna proprietrio e possuidor indireto e fiel depositrio. Deve ser escrito, registrada no Registro de Ttulos e Documentos, ocorre a transmisso de propriedade e o seu retorno ao devedor quando paga a dvida. Bem mvel ou imvel. (devedor fiduciantecredor). Fica em mos do devedor. Cauo - penhor de ttulos de crdito. (devedor-credor caucionrio).

Operaes de garantia Aval bancrio- garantia plena e solidria que a instituio financeira d ao cliente em ttulos de crdito. Fiana bancria carta de fiana que garante o cumprimento da obrigao do cliente junto a terceiros. FGC associao civil, direito privado, garante crdito contra instituies financeiras. Ttulos e Valores Mobilirios Aes - O rendimento de uma ao pode ser constitudo pelo dividendo, valor em dinheiro distribudo aos acionistas como resultado do lucro (pela lei no mnimo 25% do lucro lquido do exerccio devem ser distribudos entre os acionistas), pela bonificao, ao nova, proveniente de aumento de capital ou incorporao de reservas (as reservas podem ser distribudas em dinheiro bonificao em dinheiro) ou por direito de subscrio atravs do qual o acionista ter preferncia na aquisio de novas aes em emisso. O direito de subscrio pode ser transferido a terceiros. Podem ser: ordinrias - com direito a voto; preferenciais - garante prioridade na distribuio de dividendos e no reembolso do capital Canais de distribuio: CTVM; DTVM; agncias bancrias; internet Formas de negociao: mercado primrio; secundrio; de balco; de balco organizado. Negociaes: 10-17h. mega bolsa home broker e after broker(realizadas aps o prego -17h45-19h) Certificados de depsito sobre aes (BDR) Cotas de fundos de investimentos Debntures Recibos de aes Derivativos agropecurios Acar cristal Boi gordo Caf arbica Etanol Milho Soja Derivativos financeiros Ouro ndices de aes (Ibovespa, IBrX-50) ndices de inflao (IGP-M, INPC, IPCA) Taxas de cmbio

Taxas de juro Ttulos da dvida soberana Minicontratos Boi gordo Caf Dlar Ibovespa Mercados de balco Termo Swaps Opes flexveis Dlar pronto Com liquidao em D+0, D+1 e D+2 Ttulos pblicos federais Ps-fixados, prefixados e indexados a taxas de inflao e de cmbio

Mercado de Derivativos (capitulo XVI- p

114-117) ou commodities objetivo oportunizar aos agentes econmicos a oportunidade de realizar operaes de HEDGE contra as flutuaes de preos: produtos agropecurios, taxas de juros, cmbio, metais, ndices de aes. Todo e qualquer produto ou varivel macroeconmica cuja incerteza referente a seu preo futuro possa influenciar negativamente a atividade econmica. Mercado futuro: ajustes dirios do valor dos contratos mercado a termo: sem ajustes, no negociados em bolsa. Hegder de venda - abre mo de realizar a venda por preos melhores para no correr risco Hegder de compra - abre mo de realizar a compra por preos mais baixos para no correr risco swap

1.

TTULOS PBLICOS FEDERAIS

O Banco Central administra os ttulos federais com a finalidade de regular o mercado monetrio e suprir as necessidades de caixa do Tesouro Nacional (financiar a dvida pblica). Os ttulos destinados a regular o mercado so o Bnus do Banco Central (BBC), a Letra do Banco Central (LBC) e a Nota do Banco Central (NBC). Os destinados a administrao do dficit so a Letra do Tesouro Nacional (LTN), a Letra Financeira do Tesouro Nacional (LFT) e a Nota do Tesouro Nacional (NTN). Lei Responsabilidade fiscal, 2000 no h novas emisses de ttulos estaduais e municipais. O mecanismo de colocao de ttulos no mercado open market com leiles de ttulos por meio de dealers. 2. TTULOS PRIVADOS 2.1 DO MERCADO FINANCEIRO

Conhecimentos Bancrios Rosane Peluso

Certificados de Depsito Bancrio CDB Recibos de Depsito Bancrio - RDB Depsito Interbancrio (CDI e RDI) Letra de Cmbio (LC) Commercial Papers (NP) Export Notes (EN)

Os Certificados de Depsito Bancrio so ttulos de renda fixa, emitidos para captao de recursos pelo Sistema Financeiro os quais so canalizados para emprstimos de giro e/ou aquisio de equipamentos. Possuem taxas pr ou ps-fixadas, normalmente baseadas nos Certificados de Depsito Interbancrio. So transferveis somente por endosso em preto e nominativos. Indexadores/prazos mnimos: TR (1 mes); TJLP (1 mes); TBF (2 meses); CDI , SELIC. IR: 20% sobre rendimento. IOF: aps 30. Dia da aplicao alquota 0%. Os Recibos de Depsito Bancrio seguem as mesmas caractersticas gerais do CDB. A diferena entre ambos o fato de que o RDB no pode ser transferido. Os Depsitos Interbancrios, divididos em Certificados e Recibos nas mesmas caractersticas do CDB E RDB, so ttulos emitidos entre os bancos em suprimento de liquidez. Possuem geralmente prazo de um dia e expressam a taxa de juros bsica da economia, pois no sofrem influncia das normas governamentais. Normalmente se aproxima da taxa over selic. As Letras de Cmbio so os ttulos utilizados pelas financeiras para captao. So ttulos de crdito atravs dos quais o sacador (emitente) d ao sacado (aceitante) ordem de pagar ao beneficirio determinada quantia em tempo e lugar fixados. Sua remunerao pr-fixada composta de juros mais correo. Os Commercial Papers so notas promissrias comerciais, renda fixa, para financiamento de capital de giro, curto prazo emitidas por empresas e S. A. Para captar recursos no curto prazo. Prazo: 30 a 180 dias (capital fechado) 30 a 360 dias (capital aberto). Remunerao; taxas flexveis e ps fixadas: TR, TBF,TJLP. Os Export Notes so a cesso de crditos provenientes da exportao de bens e servios. 2.2 DO MERCADO DE CAPITAIS (captulo XVp.101-112) Aes, Bnus de Subscrio e Debntures. Depositary Receipts ADR/IDR Brazilian Depositary Receipts - BDRs Os debntures so ttulos de crdito, (capitulo XIV p 96-99) com remunerao pr ou psfixada, de longo prazo, atravs dos quais o comprador efetua um emprstimo para a companhia com o objetivo de financiar projetos de investimento,

ou ento alongar dvidas.Negociadas no mercado de banco, registradas na CETIP. www.debentures.com.br Tipos: nominativas (emitidas fisicamente); escriturais; simples, conversveis em aes; permutveis (por aes de outra empresa).Emitidas por SAM e CH. Garantia real (penhor, hipoteca) Remunerao: taxa de juros pr fixada; TR (empresas de leasing); juros flutuantes; IGP-M, CDI. Os Brazilian Depositary Receipts so as ADRs brasileiras, ou seja, recibos de depsito respresentativo de valores mobilirios emitidos por companhia aberta sediada no exterior e negociado no Brasil. Os Depositary Receipts so ttulos para captao no mercado internacional. Os ADR nos Estados Unidos e os IDR nos demais pases. So recibos de depsitos lastreados em aes que ficam custodiadas em uma instituio financeira. Os contratos negociados so os mais variados como produtos agropecurios (boi, caf, etc) ou produtos financeiros (ouro, dlar, ndice de aes, taxa de juros, etc). Os mercados das bolsas dividem-se em a vista, a termo e de opes atravs do Sistema Eletrnico de Negociao, onde as corretoras cumprem as ordens de seus clientes via sistema No mercado a vista a liquidao fsica (entrega dos ttulos vendidos) se processa na segundo dia til aps a realizao do negcio e o pagamento no terceiro dia til posterior a negociao ocorrendo somente aps a efetiva liquidao fsica. No mercado a termo se realizam a compra e a venda de uma determinada quantidade de aes, a um preo fixado, para liquidao em prazo determinado, a contar da data de sua realizao em prego, resultando em um contrato entre as partes No mercado de opes(=direito) o investidor adquire, mediante o pagamento de um prmio em dinheiro, o direito de comprar ou vender um lote de aes a outro investidor, com preo e prazo de exerccio pre estabelecido contratualmente. um mercado escritural. Opo de compra (call) o titular exerce o direito de comprar o ativo Opo de venda (put) o titular exerce o direito de vender o ativo Figuras centrais: titular, lanador, prmio. O titular o investidor que adquiriu a opo. O lanador o investidor que colocou no mercado a opo a venda. Prmio pago pelo titular e negociado em bolsa. Ex: um investidor A adquiriu uma opo de compra de um lote de 1.000 aes da empresa AXX, em outubro, por R$ 5,00 a ao e para adquirir tal direito pagou um prmio de 0,50/ ao ao lanador. Com as variaes de mercado o preo do prmio passou a 0,60/ao. Ento o investidor A optou por fechar sua posio, lanou uma opo de compra AXX/out/5,00 e recebeu um prmio de 0,60/ao. Operaes de swap (capitulo XVI- p 114-117)operaes de troca de resultados financeiros decorrentes de taxas ou ndices quanto ao risco e

Conhecimentos Bancrios Rosane Peluso

rentabilidade entre investidores. Toda operao realizada para liquidao, em data futura, que implica troca de resultados financeiros, decorrentes da aplicao de taxas ou ndices referenciais sobre valores ativos e passivos. Ex: ouro, taxas de cmbio, ndices de taxas de juros, ndices de preos, ndices de aes, debntures. Finalidade: equalizar preos, fazer hedge (proteo contra oscilao de taxa), alavancar posies (compra no mercado futuro onde no se faz necessrio o pagamento imediato). Swap um contrato derivativo Ex: IGP-M que apresentava taxas crescentes. Um fundo X possui uma quantidade significativa de ttulos pblicos, com prazo 3 anos, atrelado ao IGP-M. passado um tempo houve mudana de cenrio e o IGP-M assume tendncia de queda. O gestor busca realizar uma operao swap trocando o rendimento de IGP-M para CDI e se desfazer dos papis vendendo lotes menores. obrigatrio o registro na BMF e CETIP. Tipos de swap: de moeda, de juros e de ndices. SWAP COM SWAP SEM caixa caixa Caixa H desembolso Valores de referncia IR No resgate No final do 20% contrato- 20% Liquidez Diria At o vencimento Resgate Valores No h antecipado mltiplos dos lotes Finalidade Investimento Hedge ou alavancagem Valores Todos valores Grandes quantias (> 500 mil) As swaps mais comuns no mercado brasileiro so: (i) swap de taxa de juros: troca da taxa de juros prefixados por juros ps-fixados (conforme a variao dos CDI, por exemplo, que um ativo financeiro corrigido pela taxa diria de juros) ou o inverso, para quem quer evitar o risco de uma alta nos juros. (ii) swap cambial: troca de taxa de variao cambial (variao do preo do dlar) por juros psfixados. Tambm conhecida como hedge (cobertura de risco) cambial, a swap cambial uma operao de cmbio em que h simultaneamente a compra e a venda de moedas. Os valores iniciais, ou seja, o tamanho do contrato, os indicadores e a data de vencimento so livremente pactuados entre as partes. Exemplo: 1) A empresa A uma exportadora, que tm receitas em dlares e dvidas em moeda local, corrigidas por juros ps-fixados. Esta empresa quer trocar o "risco cambial" (relativo variao do dlar) pelo "risco de juros ps-fixados", ou seja, seu objetivo

no contrato de swap de proteo contra riscos cambiais. 2) A empresa B uma varejista nacional, importadora, cujas dvidas so atreladas ao dlar e cujas receitas - em moeda local - so aplicadas no mercado e remuneradas a uma taxa de juros psfixada. Esta empresa quer justamente o oposto: trocar seu risco referente variao da taxa de juros pelo risco cambial . As duas empresas podem, ento, fazer um contrato de swap, com intermediao de uma instituio financeira, para fazer a troca. possvel tambm que o contrato de swap envolva apenas uma empresa e um banco. No caso da empresa exportadora, o banco assumiria o risco em dlar e, em troca, o exportador teria os juros do DI, por exemplo. Outra operao muito comum a de quem tem uma dvida ps-fixada e quer evitar o risco de uma alta nos juros. Nessa situao o devedor procura um banco, que aceita a troca da taxa ps-fixada por uma taxa prefixada e assume o risco, mas, tambm cobrar uma taxa de juros um pouco mais alta do que a de mercado, para neutralizar o risco que est correndo. Aps acertados os termos do negcio, o contrato dever ser registrado no CETIP ou na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F), conforme o caso. Na CETIP, os contratos so feitos sem garantia. J a BM&F oferece a alternativa dos contratos terem garantias, que podem ser depositadas na prpria Bolsa pelos envolvidos na operao. De acordo com a regulamentao do Banco Central, podem ser usados como ndices nesses contratos, taxas de juros, ndices de preos, taxas de cmbio e ouro. Os mais utilizados so o DI, o dlar comercial e flutuante, IGP-M, IGP-DI, ouro, taxa de juros prefixada, taxa SELIC, TR, TBF e TJLP Quando um investidor realiza o chamado swap cambial reverso, ou seja, troca CDI, em reais, por variao cambial em dlares, ele tambm ganha, alm da variao, uma taxa adicional, chamada de cupom cambial. No leilo de contratos de swap cambial reverso, as instituies financeiras que compram esses contratos recebem uma taxa de juros. O Banco Central, que vende os papis, ganha a variao cambial do perodo de validade dos contratos. Como o Banco Central recebe uma taxa de juros e paga a variao do cmbio, esses ttulos so denominados de "reversos". Mercado de balco operaes realizadas fora da bolsa, so fechadas as operaes de compra e venda de ttulos, valores mobilirios, commodities e contratos de liquidao futura. Menos sujeito a fiscalizaes e regulaes. Somente os participantes conhecem os termos do contrato. Mercado de balco organizado - oferece maior transparncia. SOMA sociedade operadora do mercado de ativos - responsvel pela administrao do nico mercado de balco organizado do Brasil.

Conhecimentos Bancrios Rosane Peluso

Ambiente totalmente eletrnico. www.somativos.com.br. Tem regras especficas. SISTEMA DE LIQUIDAO E CUSTDIA SELIC (capitulo IV p.42-45) 1980 sistema informatizado destinado a custdia, registro e liquidao de ttulos pblicos federais e estaduais, municipais emitidos at 1992. Opera em tempo real. O sistema processa a liquidao das operaes definitivas e compromissada. O sistema operado gerido pelo BC e operado em parceria com a ANDIMA. Processa a liquidao de operaes definitivas (sem compromisso de recompra) e compromissadas (com compromisso de recompra pelo vendedor e revenda pelo comprador). Principais ttulos custodiados: LFT (ps fixados); LTN (pr fixados); NTN-C ( ps fixados com rendimentos IGP-M); NTN-D (ps fixados com rendimentos pelo dlar) CENTRAL DE CUSTDIA E LIQUIDAO FINANCEIRA DE TTULOS CETIP- 1986 o mercado de balco organizado para registro da negociao de ttulos e valores mobilirios de renda fixa.( CDB, RDB, LC, LH, DI, debntures e commercial papers). Os ttulos so emitidos na forma escritural. COMPANHIA BRASILEIRA DE LIQUIDAO E CUSTDIA CBLC - 1998 Liquida operaes da SOMA (mercado de balco organizado); BVRJ que opera ttulos pblicos; na Bovespa ttulos de renda fixa e varivel. Cmara de compensao clearing derivativos, cambio, ativos SISTEMA BRASILEIRO DE PAGAMENTOS SBP (captulo XX- p 133-135) Efetua a transferncia de recursos, o processamento e liquidao de pagamentos para pessoas fsicas, empresas e governos. No Brasil as movimentaes ocorrem atravs das contas de reservas bancrias mantidas no BC. A partir de 2002, a Transferncia Eletrnica Disponvel, TED, transferncia interbancria pode ser liquidada atravs do STR (Sistema de Transferncias de Recursos) ou CIP (Cmara Interbancria de Pagamentos) ANBID Associao Nacional dos Bancos de Investimento Seus associados so bancos de investimento e bancos mltiplos com cdigo de auto regulao, indo alm da legislao criado pelo governo. www.andib.com.br COPOM (1996) rgo do BC que estabelece diretrizes da poltica monetria e taxa de juros SELIC (taxa mdia dos financiamentos dirios com lastro em ttulos federais). Desde 1999 poltica de metas de inflao. Membros: presidente BC, diretores do BC.

TAXA DE JUROS (capitulo V p.46) As principais taxas de juros do sistema financeiro nacional, so as seguintes: - TJLP Taxa de Juros de Longo Prazo;

TR - Taxa Referencial; TBF Taxa Bsica Financeira; TAXA OVER SELIC Taxa Bsica dos Ttulos Pblicos;

A TJLP Taxa de juros de longo prazo utilizada, principalmente, nos financiamento do BNDES e remunera os recursos do PIS/PASEP, do FAT Fundo de Amparo ao Trabalhador e do Fundo de Marinha Mercante. Desde setembro de 1999, seu clculo leva em considerao a mdia prevista de inflao para os prximos 12 meses. Ela divulgada para o perodo anual e tem a finalidade de alongar aplicaes reduzindo os efeitos da indexao. A TR Taxa referencial uma mdia dos juros praticados pelos Certificados de Depsito Bancrio. Sobre ela aplicado um redutor que expressa a tributao incidente sobre os CDB/RDB e a taxa real de juros da economia refletindo a expectativa futura de inflao. Poderamos, portanto, dividi-la em dois elementos: o redutor, expectativa de juros reais e a prpria taxa, expectativa de inflao futura. muito utilizada em vrios contratos, como de financiamento habitacional e seguros. Desde sua criao sofreu vrias alteraes na metodologia atendendo direcionamentos de poltica econmica. A TBF Taxa Bsica Financeira uma mdia ponderada das taxas praticadas pelas 30 maiores instituies financeiras, expurgando os resultados das duas maiores e das duas menores. Segundo Assaf (Atlas;1999) A TBF uma taxa futura de juros dos ttulos de renda fixa do mercado financeiro nacional que transmite aos agentes uma idia sobre o comportamento dos juros previstos para os prximos 30 dias. A Taxa Over Selic a destinada s operaes dirias com ttulos pblicos, tornando-se uma taxa de referncia ao mercado. Os principais ndices de preo da economia brasileira so os seguintes (inflao): *0 IGP DI ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna; *1 IGP M ndice Geral de Preos de Mercado; *2 IPCA - ndice de Preos ao Consumidor Amplo; A famlia IGP utilizada no mercado financeiro para o reajuste de tarifas pblicas ( telefone, energia), indexador de ttulos pblicos federais ( NTN) O IGP DI ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna - calculado pela Fundao Getlio Vargas Rio de Janeiro constitudo de trs outros ndices com pesos no seu clculo: IGP-DI = IPA + IPC + INCC, sendo: IPA = ndice de Preos no Atacado 60% - IPC = ndice de Preos ao

Conhecimentos Bancrios Rosane Peluso

Consumidor 30% - INCC = ndice Nacional da Construo Civil 10%. A classe de renda pesquisada para a cesta de consumo de 1 a 33 salrios mnimos, 12 maiores regies metropolitanas. A indicao DI (disponibilidade interna) significa que so pesquisados somente os produtos do mercado interno. O IGP OA (oferta agregada) considera os produtos importados no clculo. No IPA ndice de Preos no Atacado so acompanhados 431 produtos e no IPC ndice de Preos ao Consumidor so acompanhados 388 produtos. O IGP M ndice Geral de Preos de Mercado possui a mesma metodologia do IGP DI com a diferena residindo no perodo de coleta que vai do dia 21 do ms anterior a 20 do ms referncia. A indicao de mercado pela facilidade de informao proporcionada aos agentes econmicos pelo perodo de divulgao, o final do ms. O IPCA ndice de Preos ao Consumidor Amplo, calculado pelo IBGE para as 11 principais regies metropolitanas do Pas tem como classe de renda de 1 a 40 salrios mnimos (por isso amplo). Sua cesta de consumo determinada pela POF IBGE Pesquisa de Orientao Familiar. O IPCA o ndice oficial para o sistema de metas inflacionrias.divulgado at 15. dia do ms subsequente. O INPC Indice Nacional de Preos ao consumidor faixa de renda de 1 a 8 SM, pesquisa nas 11 regies metropolitana. Utilizado nos dissdios salariais.

O mercado de opes de compra de dlares, para 60 dias, est operando a R$ 2,78/U$1,00. A empresa compra U$ 500.000,00 em opo de compra de dlar, com prazo de 60 dias, e pagar o prmio fixado pelo lanador. Ento: 1. Se a cotao do U$ for inferior a R$ 2,78/U$1,00 a empresa desiste da opo, compra no mercado vista e perde o prmio. 2. Se a cotao do U$ for acima de R$ 2,80/U$1,00 a empresa exerce a opo comprando dlares a R$ 2,78. Estrutura legal e Caractersticas dos principais Fundos: FIF- fundo de investimento financeiro. Renda fixa (titulos Privados e pblicos). Regulado pelo BC FAC fundo de aplicao em cotas de FIF.Renda fixa. Regulado pelo BC FITVM fundo de investimento em ttulos e Valores mobilirios. Renda varivel, ativos reais. FIC-FITVM fundo de investimento que aplica exclusivamente em cotas de FITVM FMP fundo mtuo de privatizao. Valores mobilirios de empresas que venham a ser desestatizadas. FII fundos de investimento imobilirio isento de impostos Fundos de Previdncia: FAPI fundo de aposentadoria programada individual. PGBL Plano gerador de benefcio livre. VGBL vida gerador de benefcio livre Classificao dos fundos pelo BC: Fundos Referenciados reproduz a variao de um parmetro. Baixo risco ex: DI Fundos Balanceados regulados pela CVM e BC buscam retornos de LP em um mix de ativos Fundo Multimercados retorno de LP, investimento diversificado, com ou sem alavancagem Mercado de CMBIO (capitulo XVII- p.119-126) o ambiente (fsico ou virtual) onde se realizam as operaes de cmbio. BC tem o monoplio sobre o mercado de cmbio e executa a poltica cambial. Operaes de cmbio: Manual travelers checks Remessa para o exterior e vice versa. Operaes de desconto cambial: Suppliers creditfinanciamento concedido representando vendas a prazo Buyerss credit recursos obtidos pelo importador junto a banco estrangeiro Fortainting ps embarque o desconto feito por banco no exterior(compra de instrumentos de crdito com vencimento a prazo) factoring Operaes de financiamento exportao: ACC Adiantamento sobre contrato de cmbio (antes do embarque da mercadoria)

Fundos de Investimentos (capitulo X- p 83-86) Reunio de recursos para investir no mercado financeiro (ativos financeiros ttulos pblicos e privados) e dividir o resultado proporcional ao nmero de cotas dos participantes. Fundos de renda fixa -valor de face; Remunerao previamente pactuada; Data vencimento Fundos de renda varivel - aplicaes em ativos reais (ouro, aes). No possuem valor de face nem data vencimento. Fundos abertos Fundos fechados (construo de shopping centers, hotis) A performance dos fundos medida por indicadores benchmark para renda fixa (CDI) e para renda varivel (Ibovespa e IBX) CMN, CVM, BC regulam e fiscalizam os fundos. Cdigo de auto regulao da Anbid. A transformao dos abertos para fechado depende de autorizao da CVM. Principais mercados: mercado de DI; cambial; renda fixa; aes; derivativos; a termo; futuro; de opes, swap Ex: uma empresa com dvida em dlares quer proteo.

Conhecimentos Bancrios Rosane Peluso

ACE Adiantamento de contrato de exportao (aps embarque da mercadoria) Financiamento as exportaes: BNDES Exim, PROEX (BB) Financiamento as importaes: BNDES Finamin Os rgos gestores do comrcio exterior so SECEX, BC, SRF. Utilizam o SISCOMEX e SISBACEN. Mercado de OURO ( capitulo XVIII- p 128) um ativo real, comercializado na BM&FSP. tributado IOF (operao inicial) e IR no mercado secundrio(20%). Crdito rural ( capitulo XIXp 129-132) Exigibilidade de 25% do saldo mdio de recursos vista sujeitos ao recolhimento compulsrio aos bancos comerciais, multiplis com carteira comercial. Financia o custeio e investimento agrcola. Ttulos de crdito rural: CRP com garantia real (penhor) CRH garantia real (imvel) CRPH- garantida por penhor e hipoteca NCR sem garantia real NPR DR- na venda a prazo Programas do Governo Federal: PRONAF, PROGER RURAL, PROAGRO Titulos de capitalizao(capitulo XI- p 88-89) Planos aprovados pelo governo federal para sorteios, papel do mercado mobilirio, nominativo. ndice utilizado a TR. Mercado de seguros (capitulo XII- p 90) Existe um prmio que d direito a cobertura do risco ( com uma indenizao pela perda ) Co-seguro-diversas seguradoras dividem o valor do seguro e o risco. Resseguro- contratao de novo seguro por uma seguradora junto a outra. Seguro do seguro. Previdncia Privada (capitulo XIII- p.92-94) Complementa a previdncia oficial. Tipos de planos: FAPI, PGBL, VGBL. A diferena se d na tributao. Produtos e servios bancrios (capitulo VII) Captao de recursos Abertura de conta PF;PJ Depsitos a vista Depsitos a prazo Letras Hipotecrias garantia real LI CH CPD Letras Cmbio vinculada a operaes de emprstimo e financiamento. Servios bancrios Convnios Cartes Internet banking

Cobrana bancria

Operaes de crdito Emprstimos e financiamento PF: CDC Crdito consignado Cheque especial Hot money Capital de giro Crdito rotativo Capital fixo Desconto de ttulos Desconto de duplicatas Vendor, compror

PJ:

Documentos e ttulos de crdito ( captulo VIp.49-57) Letras de Cmbio - Ordem de pagamento vista ou a prazo. Admite aceite. Pode ser ao portador Sacador emite a ordem Sacado o devedor. Chamado aceitante Beneficirio a favor de algum Nota Promissria - Promessa de pagamento emitida pelo devedor (dvida) em favor do credor que o beneficirio. No admite aceite. No pode ser emitida ao portador. Duplicata - um ttulo de crdito emitido com base em operao mercantil. a cpia da nota fiscal. O aceite obrigatrio. Sacador- o vendedor Sacado o comprador endosso Cheque ordem comporta aceite. de pagamento vista. No

GLOSSRIO Arbitragem entrega de moeda estrangeira e compra de outra moeda estrangeira. Autarquia uma entidade auxiliar da administrao pblica estatal, autnoma e descentralizada, com personalidade jurdica de direito pblico, patrimnio e receita prprios, para executar atividades tpicas da Administrao Pblica tutelados pelo Estado. Alavancagem - a utilizao de recursos com a finalidade de ampliar as possibilidades de lucro. Blue chips -aes de empresas tradicionais ex: Petrobrs, Vale, BB

Conhecimentos Bancrios Rosane Peluso

Clearing atividades de compensao, liquidao, custdia e controle de risco para os mercados a vista, a termo e de opes na CBLC Enfiteuse - instituto do Direito Civil e o mais amplo de todos os direitos reais, pois consiste na permisso dada ao proprietrio de entregar a outrem todos os direitos sobre a coisa de tal forma que o terceiro que recebeu (enfiteuta) passe a ter o domnio til da coisa mediante pagamento de uma penso ou foro ao senhorio. Renda fixa ttulos cujos ndices de remunerao so previamente conhecidos Leasing arrendamento de bens mveis e imveis adquirido de terceiros Rating classificao de risco de crdito dos emissores de ttulos de dvida atribuidos por meio de agncias especializadas (Moodys, Standard & Poors - americanas; Fitch inglesa). Existem 21 nveis Securitizao uma operao financeira que consiste na antecipao de fluxos de caixas futuros, provenientes de contas a receber, sem comprometer seu limite de crdito e sem prejudicar seu ndice de endividamento. Warrant: instrumento de penhor sobre mercadorias depositadas em armazns. So ttulos causais e ordem (circulam por endosso). Oferecem ao portador grande segurana, porque as mercadorias so seguradas contra riscos de incndio, alm de facilitar a negociao das mercadorias.

Bibliografia ASSAF, A. Mercado Financeiro. 4. ed. So Paulo: Atlas, 2001. FORTUNA, E. Mercado Financeiro: produtos e servios. 16. ed. Rio de Janeiro: Qualitymark, 2006. PINHEIRO, J. L. Mercado Capitais: Fundamentos e Tcnicas. 4. ed. So Paulo: Atlas, 2008. CARVALHO, Fernando J. Cardim e outros. Economia Monetria e Financeira: Teoria e Poltica. 2. ed. Rio de Janeiro: Campus, 2007. BRANDO, Marcelo; OLIVEIRA, Fernando; GOLDNER, Fbio e GOLLNER. Marketing e Performance no Setor Bancrio Brasileiro. Em http://www.congressoeac.locaweb.com.br/artigos5200 5/195.pdf. Vitria: FUCAPE, 2005. LAS CASA, Alexandre. Marketing Bancrio. So Paulo: Saint Paul, 2007

10