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Composio do Sistema Financeiro Nacional

Orgos normativos Entidades supervisoras Operadores Demais instituies financeiras Bancos de Cmbio Bolsas de valores Sociedades seguradoras Sociedades de capitalizao Entidades abertas de previdncia complementar Outros intermedirios financeiros e administradores de recursos de terceiros

Conselho Monetrio Nacional - CMN

Instituies financeiras Banco Central do Brasil - Bacen captadoras de depsitos vista

Comisso de Valores Mobilirios Bolsas de mercadorias e - CVM futuros Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP Conselho Nacional de Previdncia Complementar - CNPC Superintendncia de Seguros Privados - Susep Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar PREVIC Resseguradores

Entidades fechadas de previdncia complementar (fundos de penso)

CAPITAL

RGOS NORMATIVOS

O Conselho Monetrio Nacional (CMN) O Conselho Monetrio Nacional (CMN), que foi institudo pela Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964, o rgo responsvel por expedir diretrizes gerais para o bom funcionamento do SFN. Integram o CMN o Ministro da Fazenda (Presidente), o Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto e o Presidente do Banco Central do Brasil. Dentre suas funes esto: adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia; regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos; orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras; propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros; zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras; coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria e da dvida pblica interna e externa.

ENTIDADES SUPERVISORAS
O Banco Central do Brasil Bacen O Banco Central do Brasil (Bacen) uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda, que tambm foi criada pela Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964. o principal executor das orientaes do Conselho Monetrio Nacional e responsvel por garantir o poder de compra da moeda nacional, tendo por objetivos: zelar pela adequada liquidez da economia; manter as reservas internacionais em nvel adequado; estimular a formao de poupana; zelar pela estabilidade e promover o permanente aperfeioamento do sistema financeiro. Dentre suas atribuies esto: emitir papel-moeda e moeda metlica; executar os servios do meio circulante; receber recolhimentos compulsrios e voluntrios das instituies financeiras e bancrias; realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies financeiras; regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis; efetuar operaes de compra e venda de ttulos pblicos federais; exercer o controle de crdito; exercer a fiscalizao das instituies financeiras; autorizar o funcionamento das instituies financeiras; estabelecer as condies para o exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras; vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais e controlar o fluxo de capitais estrangeiros no pas. Sua sede fica em Braslia, capital do Pas, e tem representaes nas capitais dos Estados do Rio Grande do Sul, Paran, So Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Bahia, Pernambuco, Cear e Par.

A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) tambm uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda, instituda pela Lei 6.385, de 7 de dezembro de 1976. responsvel por regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o mercado de valores mobilirios do pas. Para este fim, exerce as funes de: assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de bolsa e de balco; proteger os titulares de valores mobilirios; evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulao no mercado; assegurar o acesso do pblico a informaes sobre valores mobilirios negociados e sobre as companhias que os tenham emitido; assegurar a observncia de prticas comerciais eqitativas no mercado de valores mobilirios; estimular a formao de poupana e sua aplicao em valores mobilirios; promover a expanso e o funcionamento eficiente e regular do mercado de aes e estimular as aplicaes permanentes em aes do capital social das companhias abertas.

OPERADORES
A. INSTITUIES FINANCEIRAS CAPTADORAS DE DEPSITO VISTA

Bancos Mltiplos com carteira comercial Bancos Comerciais Caixa Econmica Federal Cooperativas de Crdito

Bancos mltiplos Os bancos mltiplos so instituies financeiras privadas ou pblicas que realizam as operaes ativas, passivas e acessrias das diversas instituies financeiras, por intermdio das seguintes carteiras: comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de crdito imobilirio, de arrendamento mercantil e de crdito, financiamento e investimento. Essas operaes esto sujeitas s mesmas normas legais e regulamentares aplicveis s instituies singulares correspondentes s suas carteiras. A carteira de desenvolvimento somente poder ser operada por banco pblico. O banco mltiplo deve ser constitudo com, no mnimo, duas carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente, comercial ou de investimento, e ser organizado sob a forma de sociedade annima. As instituies com carteira comercial podem captar depsitos vista. Na sua denominao social deve constar a expresso "Banco" (Resoluo CMN 2.099, de 1994).

Bancos comerciais Os bancos comerciais so instituies financeiras privadas ou pblicas que tm como objetivo principal proporcionar suprimento de recursos necessrios para financiar, a curto e a mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas prestadoras de servios, as pessoas fsicas e terceiros em geral. A captao de depsitos vista, livremente movimentveis, atividade tpica do banco comercial, o qual pode tambm captar depsitos a prazo. Deve ser constitudo sob a forma de sociedade annima e na sua denominao social deve constar a expresso "Banco" (Resoluo CMN 2.099, de 1994). Caixa Econmica Federal A Caixa Econmica Federal, criada em 1.861, est regulada pelo Decreto-Lei 759, de 12 de agosto de 1969, como empresa pblica vinculada ao Ministrio da Fazenda. Trata-se de instituio assemelhada aos bancos comerciais, podendo captar depsitos vista, realizar operaes ativas e efetuar prestao de servios. Uma caracterstica distintiva da Caixa que ela prioriza a concesso de emprstimos e financiamentos a programas e projetos nas reas de assistncia social, sade, educao, trabalho, transportes urbanos e esporte. Pode operar com crdito direto ao consumidor, financiando bens de consumo durveis, emprestar sob garantia de penhor industrial e cauo de ttulos, bem como tem o monoplio do emprstimo sob penhor de bens pessoais e sob consignao e tem o monoplio da venda de bilhetes de loteria federal. Alm de centralizar o recolhimento e posterior aplicao de todos os recursos oriundos do Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS), integra o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo (SBPE) e o Sistema Financeiro da Habitao (SFH).

Cooperativas de crdito As cooperativas de crdito se dividem em: singulares, que prestam servios financeiros de captao e de crdito apenas aos respectivos associados, podendo receber repasses de outras instituies financeiras e realizar aplicaes no mercado financeiro; centrais, que prestam servios s singulares filiadas, e so tambm responsveis auxiliares por sua superviso; e confederaes de cooperativas centrais, que prestam servios a centrais e suas filiadas. Observam, alm da legislao e normas gerais aplicveis ao sistema financeiro: a Lei Complementar n 130, de 17 de abril de 2009, que institui o Sistema Nacional de Crdito Cooperativo; a Lei n 5.764, de 16 de dezembro de 1971, que institui o regime jurdico das sociedades cooperativas; e a Resoluo n 3.859, de 27 de maio de 2010, que disciplina sua constituio e funcionamento. As regras prudenciais so mais estritas para as cooperativas cujo quadro social mais heterogneo, como as cooperativas de livre admisso. B. BOLSAS DE MERCADORIAS E FUTUROS As bolsas de mercadorias e futuros so associaes privadas civis, com objetivo de efetuar o registro, a compensao e a liquidao, fsica e financeira, das operaes realizadas em prego ou em sistema eletrnico. Para tanto, devem desenvolver, organizar e operacionalizar um mercado de derivativos livre e transparente, que proporcione aos agentes econmicos a oportunidade de efetuarem operaes de hedging (proteo) ante flutuaes de preo de commodities agropecurias, ndices, taxas de juro, moedas e metais, bem como de todo e qualquer instrumento ou varivel macroeconmica cuja incerteza de preo no futuro possa influenciar negativamente suas atividades. Possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa e so fiscalizadas pela Comisso de Valores Mobilirios.

C. DEMAIS INSTITUIES FINANCEIRAS


Agncias de Fomento Associaes de Poupana e Emprstimo Bancos de Cmbio Bancos de Desenvolvimento Bancos de Investimento Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) Companhias Hipotecrias Cooperativas Centrais de Crdito Sociedades Crdito, Financiamento e Investimento Sociedades de Crdito Imobilirio Sociedades de Crdito ao Microempreendedor

Agncias de fomento As agncias de fomento tm como objeto social a concesso de financiamento de capital fixo e de giro associado a projetos na Unidade da Federao onde tenham sede. Devem ser constitudas sob a forma de sociedade annima de capital fechado e estar sob o controle de Unidade da Federao, sendo que cada Unidade s pode constituir uma agncia. Tais entidades tm status de instituio financeira, mas no podem captar recursos junto ao pblico, recorrer ao redesconto, ter conta de reserva no Banco Central, contratar depsitos interfinanceiros na qualidade de depositante ou de depositria e nem ter participao societria em outras instituies financeiras. De sua denominao social deve constar a expresso "Agncia de Fomento" acrescida da indicao da Unidade da Federao Controladora. vedada a sua transformao em qualquer outro tipo de instituio integrante do Sistema Financeiro Nacional. As agncias de fomento devem constituir e manter, permanentemente, fundo de liquidez equivalente, no mnimo, a 10% do valor de suas obrigaes, a ser integralmente aplicado em ttulos pblicos federais. (Resoluo CMN 2.828, de 2001).

Associaes de poupana e emprstimo As associaes de poupana e emprstimo so constitudas sob a forma de sociedade civil, sendo de propriedade comum de seus associados. Suas operaes ativas so, basicamente, direcionadas ao mercado imobilirio e ao Sistema Financeiro da Habitao (SFH). As operaes passivas so constitudas de emisso de letras e cdulas hipotecrias, depsitos de cadernetas de poupana, depsitos interfinanceiros e emprstimos externos. Os depositantes dessas entidades so considerados acionistas da associao e, por isso, no recebem rendimentos, mas dividendos. Os recursos dos depositantes so, assim, classificados no patrimnio lquido da associao e no no passivo exigvel (Resoluo CMN 52, de 1967). Bancos de Cmbio Os bancos de cmbio so instituies financeiras autorizadas a realizar, sem restries, operaes de cmbio e operaes de crdito vinculadas s de cmbio, como financiamentos exportao e importao e adiantamentos sobre contratos de cmbio, e ainda a receber depsitos em contas sem remunerao, no movimentveis por cheque ou por meio eletrnico pelo titular, cujos recursos sejam destinados realizao das operaes acima citadas. Na denominao dessas instituies deve constar a expresso "Banco de Cmbio" (Res. CMN 3.426, de 2006).

Bancos de Desenvolvimento Os bancos de desenvolvimento so instituies financeiras controladas pelos governos estaduais, e tm como objetivo precpuo proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos necessrios ao financiamento, a mdio e a longo prazos, de programas e projetos que visem a promover o desenvolvimento econmico e social do respectivo Estado. As operaes passivas so depsitos a prazo, emprstimos externos, emisso ou endosso de cdulas hipotecrias, emisso de cdulas pignoratcias de debntures e de Ttulos de Desenvolvimento Econmico. As operaes ativas so emprstimos e financiamentos, dirigidos prioritariamente ao setor privado. Devem ser constitudos sob a forma de sociedade annima, com sede na capital do Estado que detiver seu controle acionrio, devendo adotar, obrigatria e privativamente, em sua denominao social, a expresso "Banco de Desenvolvimento", seguida do nome do Estado em que tenha sede (Resoluo CMN 394, de 1976). Bancos de Investimento Os bancos de investimento so instituies financeiras privadas especializadas em operaes de participao societria de carter temporrio, de financiamento da atividade produtiva para suprimento de capital fixo e de giro e de administrao de recursos de terceiros. Devem ser constitudos sob a forma de sociedade annima e adotar, obrigatoriamente, em sua denominao social, a expresso "Banco de Investimento". No possuem contas correntes e captam recursos via depsitos a prazo, repasses de recursos externos, internos e venda de cotas de fundos de investimento por eles administrados. As principais operaes ativas so financiamento de capital de giro e capital fixo, subscrio ou aquisio de ttulos e valores mobilirios, depsitos interfinanceiros e repasses de emprstimos externos (Resoluo CMN 2.624, de 1999).

Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES), criado em 1952 como autarquia federal, foi enquadrado como uma empresa pblica federal, com personalidade jurdica de direito privado e patrimnio prprio, pela Lei 5.662, de 21 de junho de 1971. O BNDES um rgo vinculado ao Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior e tem como objetivo apoiar empreendimentos que contribuam para o desenvolvimento do pas. Suas linhas de apoio contemplam financiamentos de longo prazo e custos competitivos, para o desenvolvimento de projetos de investimentos e para a comercializao de mquinas e equipamentos novos, fabricados no pas, bem como para o incremento das exportaes brasileiras. Contribui, tambm, para o fortalecimento da estrutura de capital das empresas privadas e desenvolvimento do mercado de capitais. A BNDESPAR, subsidiria integral, investe em empresas nacionais atravs da subscrio de aes e debntures conversveis. O BNDES considera ser de fundamental importncia, na execuo de sua poltica de apoio, a observncia de princpios tico-ambientais e assume o compromisso com os princpios do desenvolvimento sustentvel. As linhas de apoio financeiro e os programas do BNDES atendem s necessidades de investimentos das empresas de qualquer porte e setor, estabelecidas no pas. A parceria com instituies financeiras, com agncias estabelecidas em todo o pas, permite a disseminao do crdito, possibilitando um maior acesso aos recursos do BNDES.

Companhias hipotecrias As companhias hipotecrias so instituies financeiras constitudas sob a forma de sociedade annima, que tm por objeto social conceder financiamentos destinados produo, reforma ou comercializao de imveis residenciais ou comerciais aos quais no se aplicam as normas do Sistema Financeiro da Habitao (SFH). Suas principais operaes passivas so: letras hipotecrias, debntures, emprstimos e financiamentos no Pas e no Exterior. Suas principais operaes ativas so: financiamentos imobilirios residenciais ou comerciais, aquisio de crditos hipotecrios, refinanciamentos de crditos hipotecrios e repasses de recursos para financiamentos imobilirios. Tais entidades tm como operaes especiais a administrao de crditos hipotecrios de terceiros e de fundos de investimento imobilirio (Resoluo CMN 2.122, de 1994). Cooperativas centrais de crdito As cooperativas centrais de crdito, formadas por cooperativas singulares, organizam em maior escala as estruturas de administrao e suporte de interesse comum das cooperativas singulares filiadas, exercendo sobre elas, entre outras funes, superviso de funcionamento, capacitao de administradores, gerentes e associados, e auditoria de demonstraes financeiras (Resoluo CMN n 3.859/2010).

Sociedades de crdito, financiamento e investimento As sociedades de crdito, financiamento e investimento, tambm conhecidas por financeiras, foram institudas pela Portaria do Ministrio da Fazenda 309, de 30 de novembro de 1959. So instituies financeiras privadas que tm como objetivo bsico a realizao de financiamento para a aquisio de bens, servios e capital de giro. Devem ser constitudas sob a forma de sociedade annima e na sua denominao social deve constar a expresso "Crdito, Financiamento e Investimento". Tais entidades captam recursos por meio de aceite e colocao de Letras de Cmbio (Resoluo CMN 45, de 1966) e Recibos de Depsitos Bancrios (Resoluo CMN 3454, de 2007). Sociedades de crdito imobilirio As sociedades de crdito imobilirio so instituies financeiras criadas pela Lei 4.380, de 21 de agosto de 1964, para atuar no financiamento habitacional. Constituem operaes passivas dessas instituies os depsitos de poupana, a emisso de letras e cdulas hipotecrias e depsitos interfinanceiros. Suas operaes ativas so: financiamento para construo de habitaes, abertura de crdito para compra ou construo de casa prpria, financiamento de capital de giro a empresas incorporadoras, produtoras e distribuidoras de material de construo. Devem ser constitudas sob a forma de sociedade annima, adotando obrigatoriamente em sua denominao social a expresso "Crdito Imobilirio". (Resoluo CMN 2.735, de 2000).

Sociedades de crdito ao microempreendedor As sociedades de crdito ao microempreendedor, criadas pela Lei 10.194, de 14 de fevereiro de 2001, so entidades que tm por objeto social exclusivo a concesso de financiamentos e a prestao de garantias a pessoas fsicas, bem como a pessoas jurdicas classificadas como microempresas, com vistas a viabilizar empreendimentos de natureza profissional, comercial ou industrial de pequeno porte. So impedidas de captar, sob qualquer forma, recursos junto ao pblico, bem como emitir ttulos e valores mobilirios destinados colocao e oferta pblicas. Devem ser constitudas sob a forma de companhia fechada ou de sociedade por quotas de responsabilidade limitada, adotando obrigatoriamente em sua denominao social a expresso "Sociedade de Crdito ao Microempreendedor", vedada a utilizao da palavra "Banco" (Resoluo CMN 2.874, de 2001). D. BOLSAS DE VALORES As bolsas de valores so sociedades annimas ou associaes civis, com o objetivo de manter local ou sistema adequado ao encontro de seus membros e realizao entre eles de transaes de compra e venda de ttulos e valores mobilirios, em mercado livre e aberto, especialmente organizado e fiscalizado por seus membros e pela Comisso de Valores Mobilirios. Possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa (Resoluo CMN 2.690, de 2000).

E . OUTROS INTERMEDIRIOS FINANCEIROS


Administradoras de Consrcio Sociedades de arrendamento mercantil Sociedades corretoras de cmbio Sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios Sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios

Administradoras de consrcio As administradoras de consrcio so empresas responsveis pela formao e administrao de grupos de consrcio, atuando como mandatrias de seus interesses e direitos. O grupo de consrcio uma sociedade no personificada, com prazo de durao e nmero de cotas previamente determinados, e que visa a coleta de poupana para permitir aos consorciados a aquisio de bens ou servios. As atividades do sistema de consrcio so reguladas pela Lei n 11.795, de 8 de outubro de 2008, bem como pela Circular n 3.432 , de 3 de fevereiro de 2009, e supervisionadas pelo Banco Central.

Sociedades de arrendamento mercantil As sociedades de arrendamento mercantil so constitudas sob a forma de sociedade annima, devendo constar obrigatoriamente na sua denominao social a expresso "Arrendamento Mercantil". As operaes passivas dessas sociedades so emisso de debntures, dvida externa, emprstimos e financiamentos de instituies financeiras. Suas operaes ativas so constitudas por ttulos da dvida pblica, cesso de direitos creditrios e, principalmente, por operaes de arrendamento mercantil de bens mveis, de produo nacional ou estrangeira, e bens imveis adquiridos pela entidade arrendadorapara fins de uso prprio do arrendatrio. So supervisionadas pelo Banco Central do Brasil (Resoluo CMN 2.309, de 1996). Sociedade corretoras de cmbio As sociedades corretoras de cmbio so constitudas sob a forma de sociedade annima ou por quotas de responsabilidade limitada, devendo constar na sua denominao social a expresso "Corretora de Cmbio". Tm por objeto social exclusivo a intermediao em operaes de cmbio e a prtica de operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes. So supervisionadas pelo Banco Central do Brasil (Resoluo CMN 1.770, de 1990).

Sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios As sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios so constitudas sob a forma de sociedade annima ou por quotas de responsabilidade limitada. Dentre seus objetivos esto: operar em bolsas de valores, subscrever emisses de ttulos e valores mobilirios no mercado; comprar e vender ttulos e valores mobilirios por conta prpria e de terceiros; encarregar-se da administrao de carteiras e da custdia de ttulos e valores mobilirios; exercer funes de agente fiducirio; instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento; emitir certificados de depsito de aes e cdulas pignoratcias de debntures; intermediar operaes de cmbio; praticar operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes; praticar operaes de conta margem; realizar operaes compromissadas; praticar operaes de compra e venda de metais preciosos, no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros; operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta prpria e de terceiros. So supervisionadas pelo Banco Central do Brasil (Resoluo CMN 1.655, de 1989). Os FUNDOS DE INVESTIMENTO, administrados por corretoras ou outros intermedirios financeiros, so constitudos sob forma de condomnio e representam a reunio de recursos para a aplicao em carteira diversificada de ttulos e valores mobilirios, com o objetivo de propiciar aos condminos valorizao de quotas, a um custo global mais baixo. A normatizao, concesso de autorizao, registro e a superviso dos fundos de investimento so de competncia da Comisso de Valores Mobilirios.

Sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios As sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios so constitudas sob a forma de sociedade annima ou por quotas de responsabilidade limitada, devendo constar na sua denominao social a expresso "Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios". Algumas de suas atividades: intermedeiam a oferta pblica e distribuio de ttulos e valores mobilirios no mercado; administram e custodiam as carteiras de ttulos e valores mobilirios; instituem, organizam e administram fundos e clubes de investimento; operam no mercado acionrio, comprando, vendendo e distribuindo ttulos e valores mobilirios, inclusive ouro financeiro, por conta de terceiros; fazem a intermediao com as bolsas de valores e de mercadorias; efetuam lanamentos pblicos de aes; operam no mercado aberto e intermedeiam operaes de cmbio. So supervisionadas pelo Banco Central do Brasil (Resoluo CMN 1.120, de 1986).

SEGUROS

HISTRIA DO SEGURO INCIO DA ATIVIDADE SEGURADORA NO BRASIL A atividade seguradora no Brasil teve incio com a abertura dos portos ao comrcio internacional, em 1808. A primeira sociedade de seguros a funcionar no pas foi a "Companhia de Seguros BOA-F", em 24 de fevereiro daquele ano, que tinha por objetivo operar no seguro martimo. Neste perodo, a atividade seguradora era regulada pelas leis portuguesas. Somente em 1850, com a promulgao do "Cdigo Comercial Brasileiro" (Lei n 556, de 25 de junho de 1850) que o seguro martimo foi pela primeira vez estudado e regulado em todos os seus aspectos. O advento do "Cdigo Comercial Brasileiro" foi de fundamental importncia para o desenvolvimento do seguro no Brasil, incentivando o aparecimento de inmeras seguradoras, que passaram a operar no s com o seguro martimo, expressamente previsto na legislao, mas, tambm, com o seguro terrestre. At mesmo a explorao do seguro de vida, proibido expressamente pelo Cdigo Comercial, foi autorizada em 1855, sob o fundamento de que o Cdigo Comercial s proibia o seguro de vida quando feito juntamente com o seguro martimo. Com a expanso do setor, as empresas de seguros estrangeiras comearam a se interessar pelo mercado brasileiro, surgindo, por volta de 1862, as primeiras sucursais de seguradoras sediadas no exterior.

Estas sucursais transferiam para suas matrizes os recursos financeiros obtidos pelos prmios cobrados, provocando uma significativa evaso de divisas. Assim, visando proteger os interesses econmicos do Pas, foi promulgada, em 5 de setembro de 1895, a Lei n 294, dispondo exclusivamente sobre as companhias estrangeiras de seguros de vida, determinando que suas reservas tcnicas fossem constitudas e tivessem seus recursos aplicados no Brasil, para fazer frente aos riscos aqui assumidos. Algumas empresas estrangeiras mostraram-se discordantes das disposies contidas no referido diploma legal e fecharam suas sucursais. O mercado segurador brasileiro j havia alcanado desenvolvimento satisfatrio no final do sculo XIX. Concorreram para isso, em primeiro lugar, o Cdigo Comercial, estabelecendo as regras necessrias sobre seguros maritimos, aplicadas tambm para os seguros terrestres e, em segundo lugar, a instalao no Brasil de seguradoras estrangeiras, com vasta experincia em seguros terrestres. SURGIMENTO DA PREVIDNCIA PRIVADA O sculo XIX tambm foi marcado pelo surgimento da "previdncia privada" brasileira, pode-se dizer que inaugurada em 10 de janeiro de 1835, com a criao do MONGERAL - Montepio Geral de Economia dos Servidores do Estado -proposto pelo ento Ministro da Justia, Baro de Sepetiba, que, pela primeira vez, oferecia planos com caractersticas de facultatividade e mutualismo. A Previdncia Social s viria a ser instituda atravs da Lei n 4.682 (Lei Eli Chaves), de 24/01/1923.

A CRIAO DA SUPERINTENDNCIA GERAL DE SEGUROS O Decreto n 4.270, de 10/12/1901, e seu regulamento anexo, conhecido como "Regulamento Murtinho", regulamentaram o funcionamento das companhias de seguros de vida, martimos e terrestres, nacionais e estrangeiras, j existentes ou que viessem a se organizar no territrio nacional. Alm de estender as normas de fiscalizao a todas as seguradoras que operavam no Pas, o Regulamento Murtinho criou a "Superintendncia Geral de Seguros", subordinada diretamente ao Ministrio da Fazenda. Com a criao da Superintendncia, foram concentradas, numa nica repartio especializada, todas as questes atinentes fiscalizao de seguros, antes distribudas entre diferentes rgos. Sua jurisdio alcanava todo o territrio nacional e, de sua competncia, constavam as fiscalizaes preventiva, exercida por ocasio do exame da documentao da sociedade que requeria autorizao para funcionar, e repressiva, sob a forma de inspeo direta, peridica, das sociedades. Posteriormente, em 12 de dezembro de 1906, atravs do Decreto n 5.072, a Superintendncia Geral de Seguros foi substituda por uma Inspetoria de Seguros, tambm subordinada ao Ministrio da Fazenda.

O CONTRATO DE SEGURO NO CDIGO CIVIL BRASILEIRO Foi em 1 de janeiro de 1916 que se deu o maior avano de ordem jurdica no campo do contrato de seguro, ao ser sancionada a Lei n 3.071, que promulgou o "Cdigo Civil Brasileiro", com um captulo especfico dedicado ao "contrato de seguro". Os

preceitos formulados pelo Cdigo Civil e pelo Cdigo Comercial passaram a compor, em conjunto, o que se chama Direito Privado do Seguro. Esses preceitos fixaram os princpios essenciais do contrato e disciplinaram os direitos e obrigaes das partes, de modo a evitar e dirimir conflitos entre os interessados. Foram esses princpios fundamentais que garantiram o desenvolvimento da instituio do seguro.

SURGIMENTO DA PRIMEIRA EMPRESA DE CAPITALIZAO A primeira empresa de capitalizao do Brasil foi fundada em 1929, chamada de "Sul Amrica Capitalizao S.A". Entretanto, somente 3 anos mais tarde, em 10 de maro de 1932, que foi oficializada a autorizao para funcionamento das sociedades de capitalizao atravs do Decreto n 21.143, posteriormente regulamentado pelo Decreto n 22.456, de 10 de fevereiro de 1933, tambm sob o controle da Inspetoria de Seguros. O pargrafo nico do artigo 1 o do referido Decreto definia: "As nicas sociedades que podero usar o nome de "capitalizao" sero as que, autorizadas pelo Governo, tiverem por objetivo oferecer ao pblico, de acordo com planos aprovados pela Inspetoria de Seguros, a constituio de um capital minimo perfeitamente determinado em cada plano e pago em moeda corrente, em um prazo mximo indicado no dito plano, pessoa que subscrever ou possuir um titulo, segundo clusulas e regras aprovadas e mencionadas no mesmo titulo".

CRIAO DO DNSPC Em 28 de junho de 1933, o Decreto n 22.865 transferiu a "Inspetoria de Seguros" do Ministrio da Fazenda para o Ministrio do Trabalho, Indstria e Comrcio. No ano seguinte, atravs do Decreto n 24.782, de 14/07/1934, foi extinta a Inspetoria de Seguros e criado o Departamento Nacional de Seguros Privados e Capitalizao DNSPC, tambm subordinado quele Ministrio. PRINCPIO DE NACIONALIZAO DO SEGURO Com a promulgao da Constituio de 1937 (Estado Novo), foi estabelecido o "Princpio de Nacionalizao do Seguro", j preconizado na Constituio de 1934. Em conseqncia, foi promulgado o Decreto n 5.901, de 20 de junho de 1940, criando os seguros obrigatrios para comerciantes, industriais e concessionrios de servios pblicos, pessoas fisicas ou jurdicas, contra os riscos de incndios e transportes (ferrovirio, rodovirio, areo, martimo, fluvial ou lacustre), nas condies estabelecidas no mencionado regulamento. CRIAO DO INSTITUTO DE RESSEGUROS DO BRASIL - IRB Nesse mesmo perodo foi criado, em 1939, o Instituto de Resseguros do Brasil (IRB), atravs do Decreto-lei n 1.186, de 3 de abril de 1939. As so- ciedades seguradoras ficaram obrigadas, desde ento, a ressegurar no IRB as responsabilidades que excedessem sua capacidade de reteno prpria, que, atravs da retrocesso, passou a compartilhar o risco com as sociedades seguradoras em operao no Brasil. Com

esta medida, o Governo Federal procurou evitar que grande parte das divisas fosse consumida com a remessa, para o exterior, de importncias vultosas relativas a prmios de resseguros em companhias estrangeiras. importante reconhecer o saldo positivo da atuao do IRB, propiciando a criao efetiva e a consolidao de um mercado segurador nacional, ou seja, preponderantemente ocupado por empresas nacionais, sendo que as empresas com participao estrangeira deixaram de se comportar como meras agncias de captao de seguros para suas respectivas matrizes, sendo induzidas a se organizar como empresas brasileiras, constituindo e aplicando suas reservas no Pas. O IRB adotou, desde o incio de suas operaes, duas providncias eficazes visando criar condies de competitividade para o aparecimento e o desenvolvimento de seguradoras de capital brasileiro: o estabelecimento de baixos limites de reteno e a criao do chamado excedente nico. Atravs da adoo de baixos limites de reteno e do mecanismo do excedente nico, empresas pouco capitalizadas e menos instrumentadas tecnicamente -como era o caso das empresas de capital nacional passaram a ter condies de concorrer com as seguradoras estrangeiras, uma vez que tinham assegurada a automaticidade da cobertura de resseguro.

CRIAO DA SUSEP Em 1966, atravs do Decreto-lei n 73, de 21 de 'novembro de 1966, foram reguladas todas as operaes de seguros e resseguros e institudo o Sistema Nacional de Seguros Privados, constitudo pelo Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP); Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP); Instituto de Resseguros do Brasil (IRB); sociedades autorizadas a operar em seguros privados; e corretores habilitados. O Departamento Nacional de Seguros Privados e Capitalizao - DNSPC -foi substitudo pela Superintendncia de Seguros Privados - SUSEP -entidade autrquica, dotada de personalidade jurdica de Direito Pblico, com autonomia administrativa e financeira, jurisdicionada ao Ministrio da Indstria e do Comrcio at 1979, quando passou a estar vinculada ao Ministrio da Fazenda. Em 28 de fevereiro de 1967, o Decreto n 22.456/33, que regulamentava as operaes das sociedades de capitalizao, foi revogado pelo Decreto-lei n 261, passando a atividade de capitalizao a subordinar-se, tambm, a numerosos dispositivos do Decreto-lei n 73/66. Adicionalmente, foi institudo o Sistema Nacional de Capitalizao, constitudo pelo CNSP, SUSEP e pelas sociedades autorizadas a operar em capitalizao.

RGO NORMATIVO
Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) - rgo responsvel por fixar as diretrizes e normas da poltica de seguros privados; composto pelo Ministro da Fazenda (Presidente), representante do Ministrio da Justia, representante do Ministrio da Previdncia Social, Superintendente da Superintendncia de Seguros Privados, representante do Banco Central do Brasil e representante da Comisso de Valores Mobilirios. Dentre as funes do CNSP esto: regular a constituio, organizao, funcionamento e fiscalizao dos que exercem atividades subordinadas ao SNSP, bem como a aplicao das penalidades previstas; fixar as caractersticas gerais dos contratos de seguro, previdncia privada aberta, capitalizao e resseguro; estabelecer as diretrizes gerais das operaes de resseguro; prescrever os critrios de constituio das Sociedades Seguradoras, de Capitalizao, Entidades de Previdncia Privada Aberta e Resseguradores, com fixao dos limites legais e tcnicos das respectivas operaes e disciplinar a corretagem de seguros e a profisso de corretor.

Entidades supervisoras
Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP) Autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda; responsvel pelo controle e fiscalizao do mercado de seguro, previdncia privada aberta e capitalizao. Dentre suas atribuies esto: fiscalizar a constituio, organizao, funcionamento e operao das Sociedades Seguradoras, de Capitalizao, Entidades de Previdncia Privada Aberta e Resseguradores, na qualidade de executora da poltica traada pelo CNSP; atuar no sentido de proteger a captao de poupana popular que se efetua atravs das operaes de seguro, previdncia privada aberta, de capitalizao e resseguro; zelar pela defesa dos interesses dos consumidores dos mercados supervisionados; promover o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos operacionais a eles vinculados; promover a estabilidade dos mercados sob sua jurisdio; zelar pela liquidez e solvncia das sociedades que integram o mercado; disciplinar e acompanhar os investimentos daquelas entidades, em especial os efetuados em bens garantidores de provises tcnicas; cumprir e fazer cumprir as deliberaes do CNSP e exercer as atividades que por este forem delegadas; prover os servios de Secretaria Executiva do CNSP.

OPERDORES
A. Instituto de Resseguros do Brasil (IRB) Resseguradores Entidades, constitudas sob a forma de sociedades annimas, que tm por objeto exclusivo a realizao de operaes de resseguro e retrocesso. O Instituto de Resseguros do Brasil (IRB) empresa resseguradora vinculada ao Ministrio da Fazenda. B. Sociedades seguradoras

So entidades, constitudas sob a forma de sociedades annimas, especializadas em pactuar contrato, por meio do qual assumem a obrigao de pagar ao contratante (segurado), ou a quem este designar, uma indenizao, no caso em que advenha o risco indicado e temido, recebendo, para isso, o prmio estabelecido. C. Sociedades de capitalizao So entidades, constitudas sob a forma de sociedades annimas, que negociam contratos (ttulos de capitalizao) que tm por objeto o depsito peridico de prestaes pecunirias pelo contratante, o qual ter, depois de cumprido o prazo contratado, o direito de resgatar parte dos valores depositados corrigidos por uma taxa de juros estabelecida contratualmente; conferindo, ainda, quando previsto, o direito de concorrer a sorteios de prmios em dinheiro.

D.

Entidades Abertas de Previdncia Complementar

So entidades constitudas unicamente sob a forma de sociedades annimas e tm por objetivo instituir e operar planos de benefcios de carter previdencirio concedidos em forma de renda continuada ou pagamento nico, acessveis a quaisquer pessoas fsicas. So regidas pelo Decreto-Lei 73, de 21 de novembro de 1966, e pela Lei Complementar 109, de 29 de maio de 2001. As funes do rgo regulador e do rgo fiscalizador so exercidas pelo Ministrio da Fazenda, por intermdio do Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e da Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP).

PREVIDNCIA COMPLEMENTAR FECHADA

RGO NORMATIVO
Conselho Nacional de Previdncia Complementar (CNPC) um rgo colegiado que integra a estrutura do Ministrio da Previdncia Social e cuja competncia regular o regime de previdncia complementar operado pelas entidades fechadas de previdncia complementar (fundos de penso).

ENTIDADE SUPERVISORA
Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar (PREVIC) A PREVIC uma autarquia vinculada ao Ministrio da Previdncia Social, responsvel por fiscalizar as atividades das entidades fechadas de previdncia complementar (fundos de penso). A Previc atua como entidade de fiscalizao e de superviso das atividades das entidades fechadas de previdncia complementar e de execuo das polticas para o regime de previdncia complementar operado pelas entidades fechadas de previdncia complementar, observando, inclusive, as diretrizes estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional e pelo Conselho Nacional de Previdncia Complementar.

OPERADORES
Entidades fechadas de previdncia complementar (fundos de penso) Os fundos de penso so organizados sob a forma de fundao ou sociedade civil, sem fins lucrativos e so acessveis, exclusivamente, aos empregados de uma empresa ou grupo de empresas ou aos servidores da Unio, dos Estados, do Distrito Federal e dos Municpios, entes denominados patrocinadores ou aos associados ou membros de pessoas jurdicas de carter profissional, classista ou setorial, denominadas instituidores. As entidades de previdncia fechada devem seguir as diretrizes estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, por meio da Resoluo 3.121, de 25 de setembro de 2003, no que tange aplicao dos recursos dos planos de benefcios. Tambm so regidas pela Lei Complementar 109, de 29 de maio de 2001.