Correlaao fisico x futuro

O coeficiente de correlao, indica a fora e a direo do relacionamento linear entre duas variveis, indicando a medida da relao entre estas duas variveis, medida pela varivel r. Quando movimentos de uma das variveis so completamente acompanhadas pela outra varivel, r=+1. Quando movimentos so totalmente diferentes, r=-1

Cross-hedging
At agora, assumiu-se que as posies nos mercados fsicos e futuros so para as mesmas commodities, localizadas nos mesmo locais com r=+1 own-hedge Entretanto, s vezes precisamos administrar riscos mas nos falta um contrato futuro correspondente a diferena pode ser devido a qualidade, localizao e tempo.

Ou seja, r pode ser diferente de 1 Para se proteger, administradores necessitam fazer um cross-hedge, ou seja, tomar uma posio num mercado futuro correlacionado. Para este hedge ser efetivo, os movimentos nos mercados fsico e futuro precisam ser altamente correlacionados. Quanto mais alta a correlao, mais efetiva a proteo do hedge. Exemplos:
Hedge de boi gordo para boi magro Hedge de lcool para contratos de cana Hedge de caf arbica para produtores de Conilon

Own-hedge x cross-hedge
At agora, assumiu-se que as posies nos mercados fsicos e futuros so para as mesmas commodities, localizadas nos mesmo locais
r=+1

Nvel timo de hedge

Deve-se fazer hedge de toda produo, todo insumo ou apenas parte dele ? Existem modelos matemticos para tomada de deciso, mas regra prtica :
Faa hedge apenas daquela parte que lhe garante pagar dvidas Restante do produto deve ser hedgeado aos poucos, melhorando preo pago ou recebido. Estabelece-se preo mdio bom !

own-hedge

Entretanto, s vezes precisamos administrar riscos mas nos falta um contrato futuro correspondente
a diferena pode ser devido a qualidade, localizao e tempo. Ou seja, r pode ser diferente de 1

Para se proteger, administradores necessitam fazer um cross-hedge, ou seja, tomar uma posio num mercado futuro correlacionado. Para este hedge ser efetivo, os movimentos nos mercados fsico e futuro precisam ser altamente correlacionados. Quanto mais alta a correlao, mais efetiva a proteo do hedge. Exemplos:
Hedge de boi gordo para boi magro Hedge de lcool para contratos de cana Hedge de caf arbica para produtores de Conilon

Tipos de hedge (produtos estocveis e no estocveis)

Hedge operacional: facilita operaes de negociao ou processamento.
Comerciante faz a operao de hedge para proteger preo do insumo preo do produto )
Ex.: Exportadora de farelo comprando soja no futuro para garantir um contrato de exportao.

Tipos de hedge (produtos estocveis e no estocveis)

Hedge seletivo: o trader quando j possui ou comprou a commodity decide fazer o hedge ou no de acordo com as expectativas de flutuao de preos.
Faz o hedge se os preos esto ameaados de cair e no faz se espera que subam.

Estas operaes de hedge agem como substitutos temporrios e so liquidados to logo o produto entregue e o dinheiro recebido.

Tipos de hedge (produtos estocveis e no estocveis)

Hedge antecipatrio: geralmente, no igualado por um estoque equivalente de produtos ou compromissos comerciais.
O hedge antecipatrio serve como um substituto temporrio para mercadorias a serem adquiridas ou vendidas mais tarde, isto , serve como uma compra ou venda futura de mercadoria. Este tipo de hedge envolve a compra de contrato futuro em antecipao necessidade de insumos ou pela venda de contratos por produtores em antecipao ao trmino do processo produtivo. Este tipo de hedge permite fixar-se um preo para contratos a termo, facilitando o planejamento.

Especulao
Simplesmente falando, estar vendido quando achar que preos vo cair e estar comprado quando achar que preos vo subir Este processo involve informao e anlise de mercado, citando-se a anlise fundamenalista e a tcnica

Especulao
Entretanto, a especulao vitoriosa envolve muito mais do que isto. Envolve tambm conhecer a motivao individual e administrao das finanas individuais. Todos especuladores ganham e perdem, por isso importante um plano de trabalho e disciplina. Especulao requer se apegar a um plano e no se deixar envolver emocionalmente ( possvel ?) Um ponto importante do planejamento a administrao dos riscos e dos recursos.

Especulao
Antes de assumir uma posio especulativa, precisa-se ter um capital de risco (que pode ser arriscado sem comprometer a sade financeira) e um plano que pode ser perder at tanto %, ganhar at tanto, no arriscar mais do que tanto num s mercado ou contrato, taxa de retorno esperado sobre este capital de risco, etc.