Matemtica Financeira Exerccios Resolvidos

Observem o seguinte problema:

por

Vilson Cortez (01/10/2001)

Um capital de CR$ 200,00 foi aplicado a juros nominais de 28% ao ano capitalizados trimestralmente. Se o resgate for realizado aps 7 meses, o montante ser de ? Esta uma dvida que foi enviada e interessante reparar como em apenas duas linhas vamos ter a oportunidade de juntos revisar diversos conceitos da Matemtica Financeira. Vejamos... Primeiramente o aluno deve conhecer bem os conceitos de taxa de juros nominal e taxa de juros efetiva. Vamos relembrar? Capitalizar significa render juros, portanto, quando se afirma que determinado capital est sujeito capitalizao anual, por causa da conveno de juros postecipados (considera-se que a formao dos juros apenas ao final do prazo a que a taxa se refere), no caso, ao final do ano. Se a capitalizao semestral o capital rende juros ao final do semestre. Se a capitalizao mensal o capital rende juros ao final do ms. Agora a dvida aparece, e se a taxa se referir a um perodo de tempo e a capitalizao se referir a outro? Por exemplo: Taxa de juros de 12% a.a. capitalizados mensalmente. Percebam que ao final do primeiro ms, no se pode considerar que o capital inicial rendeu 12%, uma vez que este rendimento s ser possvel ao final do ano. Neste caso, tem-se uma taxa de juros que no vlida, s existe pelo nome, uma taxa meramente "nominal". E como resolver este problema? Para resolver o problema temos que calcular uma taxa que se refira ao prazo de capitalizao (mensal). Neste caso, deve-se calcular a taxa mensal, proporcional taxa anual de 12%.

E por que usar a taxa proporcional? Na linguagem financeira, o problema acima muito comum, pois fica mais fcil s instituies financeiras indicarem sua taxa anual e cada um dos usurios, dependendo do prazo de capitalizao que desejarem (ms, bimestre, trimestre, semestre etc.), calcularem a taxa proporcional a esta taxa anual. Portanto, usa-se a taxa proporcional, por ser esta forma de representao muito comum no mercado financeiro. Como calcular a taxa proporcional? Lembre-se que Proporo uma igualdade entre razes (tambm conhecidas como fraes entre duas grandezas). Veja como representar uma proporo:

(l-se a est para b assim como c est para d) onde a, d so considerados extremos da proporo b, c so considerados meios da proporo

so razes

Para que uma proporo se verifique necessrio que a multiplicao dos extremos seja igual a multiplicao dos meios, ou seja:

Se

uma proporo ento se verifica que a.d = b.c

Duas taxas so consideradas proporcionais quando houver uma relao de proporcionalidade entre elas e os prazos a que elas se referem, neste caso:

ir se verificar a proporcionalidade quando i1. n2 = i2 . n1 No problema temos: i1 = taxa anual = 12% n1 = prazo anual = 1 ano (ou 12 meses) i2 = taxa mensal = x% (desejo conhecer) n2 = prazo mensal = 1 ms logo 12%.1 = x.12 logo x = 1% a.m. Existe uma dica para evitar pensar na regra de trs, eis a mesma: Imaior = k imenor

traduzindo a taxa do prazo maior igual a k vezes a taxa do prazo menor, no problema, o prazo maior o ano e o prazo menor o ms e k, tambm conhecido como constante de proporcionalidade quantas vezes o prazo menor cabe no maior, ou seja, o ms cabe 12 vezes no ano, ou um ano tem 12 meses. Desse modo teremos: Imaior = 12%a.a. k = 4 (1 ano = 12 meses) i menor = ? Imaior = k imenor 12% = 12 imenor imenor = 1%a.m. Logo achei a taxa mensal proporcional taxa anual de 12%, observe que este o quanto vai entrar na minha conta ao final do prazo de capitalizao (mensal). Para que voc guarde a diferena entre a taxa de juros nominal e efetiva ai vai uma dica: Sempre que o prazo de capitalizao for o mesmo que o prazo a que a taxa se refere teremos uma taxa de juros efetiva. J se o prazo de capitalizao for diferente do prazo a que a taxa se refere teremos uma taxa de juros nominal. Nestes casos: 12% a. a.(ano) capitalizados mensalmente (ms) uma taxa .................................. nominal 1% a. m.(ms) capitalizados mensalmente (ms) uma taxa .................................. efetiva No problema nos foi dada uma taxa de juros nominal, reparem que o perodo de capitalizao (trimestral) difere do perodo a que a taxa se refere (anual). Como a taxa nominal no me indica nada, tenho que transform-la em taxa efetiva. 28% a.a. capitalizados trimestralmente 1 ano tem 4 trimestres (constante de proporcionalidade, k = 4) Imaior = k imenor

iano = 4 itrimestre itrimestre = 28/4 = 7% a.t. Para calcular o montante a juros compostos usamos a seguinte frmula: M = C (1 + i)n Onde: M = montante; C = capital; i = taxa de juros e n = prazo Lembrando que a taxa de juros e o prazo devem se referir ao mesmo perodo de tempo. Substituindo teremos: M = 200 (1+0,07)n Ora o prazo n = 7 meses e a taxa de juros trimestral. Como ambos devem se referir ao mesmo perodo, temos que fazer ambos se referirem a ms ou a trimestre. Vamos fazer as duas consideraes: 1o. caso) Perodo trimestral Neste caso, fazendo uma regra de trs simples tem-se: 7 meses __________ n trimestres 3 meses __________ 1 trimestre logo n = 7/3 trimestres Tente resolver a frmula anterior. M = 200 (1+0,07)7/3 = 234,20 Observe que somente atravs do uso de uma calculadora ser possvel encontrar a resposta desta equao, mas nos concursos pblicos tem sido proibido o uso destas mquinas "poderosas", logo o problema ficaria sem soluo? 2o. caso) Perodo mensal Neste caso tenho que entender um novo conceito, o de taxas equivalentes. O que se deseja trabalhar com uma taxa mensal que me d o mesmo juro que a taxa trimestral que eu j tenho, quando aplicadas sobre o mesmo capital e o mesmo prazo. Pois esta a definio de taxas equivalentes. Duas taxas so equivalentes quando aplicadas sobre o mesmo capital e o mesmo prazo do como resultado o mesmo montnate.

Portanto desejo achar a taxa mensal equivalente taxa trimestral de 7%. (1+itrimestral)1trimestre = (1+imensal)3meses logo: (1+0,07)1 = (1+imensal)3meses Novamente o aluno teria que trabalhar com valores exponenciais e uma calculadora resolveria rapidamente tal problema (mas no a teremos, lembra, no concurso), ento utilizaremos as tabelas financeiras que apresentam o valor de (1+i)n para vrios valores de i e de n. Vejamos: n 1 2 3 i = 2,25% (1+i)n = 1,0225 (1+i)n = 1,0455 (1+i)n = 1,0690

Ou seja, para n = 3 meses a taxa mensal que faz com que (1+i)n = 1,07 e aproximadamente igual a 2,25% a.m. Sabemos agora que 2,25% a.m. equivalente a 7% a.t. Logo vamos resolver a equao. M = 200 (1+0,0225)7 , novamente consultando a tabela teremos: n 1 2 3 4 5 6 7 2,25% 1.0225 1,0455 1,0690 1,0930 1,1176 1,1428 1,1685

O valor de (1+0,0225)7 se encontra tabelado e igual a 1,1685 Logo M = 200 . 1,1685 = 233,70 (a diferena se deu em virtude das aproximaes da tabela financeira). Obrigado pela ateno. At a prxima dvida.