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3 DE MONSTRAO DO VALOR ADICIONADO (DVA) 3.1 Demonstrao o Va!or A "#"ona o em o$tros %a&ses

A Demonstrao Este tOpico trata de do estudos Valor Adicionado ,ue abordam surgiu o surgimento na d cadada deDVA 70 do e sculo sua u tili@ao passado em pelaoutros necessidade pa.ses. A inteno de publicar no informaes fa@er uma lista para eGausti-a os stakeholders de pa.ses ,ue da utili@am empresa.ou Em >& utili@aram 975! o "omit# a $estor dos %adres demonstrao em estudo! "ont&beis mas traar da 'nglaterra um panorama ( sobreAccounting sua criao Standards e situao atual. Steering Committee )A**"+ ( publicou um documento intitulado The Corporate Report ,ue recomend a-a a

publicao Apesar de refer#ncias de uma demonstrao anteriores serem ,ue e-idenciasse encontradas como na literatura os benef.cios cont&bil gerados sobre -alo pelo r esforo de -enda da adicionado )por empresa eGemplo! eram *uo>anen! di-ididos 95<! entre eempregados! 9all! 9N4+!pro-edores foi apOs a de publicao capital! go-erno do e rein-estimento Corporate Report )/EE01 pela $2A3! A**" ,ue 944! emergiu p. 751 a67%877D1 pr&tica de di-ulgao 9:2"6E;;1 da DVA. ";:99! As primeiras 99<! p. = +. foram di-ulgadas no 2eino :nido em meados da dcada de 970 )%7B$1 DVAs /'M"6E;;! =005! p. 75+. A estrutura da DVA apresenta duas partes com ob>eti-os diferentes? uma parte mostra ,uanto a organi@ao Bo 2eino :nido! gera a Demonstrao de ri,ue@a! edo a Valor outra Adicionado mostra como >& te-e essaascenso ri,ue@a e decl.nio. distribu.da "onforme entre os fatores >& mencionado! de produ em o. 7 975! total a de A**" ri,ue@a publicou mostrado o documento na primeira,ue parte recomenda-a! de-e! n ecessariamente! entre outras ser igual ao coisas! a demonstrao total de ri,ue@a de -alor distribu.da adicionado. da segunda "om isso! parte. muitas Essaempresas igualdade passaram -em da a teoria publicar a econAmica DVA. Entretanto! relacion no ada final a -alor da dcada adicionado. seguinte! di-ersas empresas deiGaram de publicar a DVA )67%877D! 9:2"6E;; e ";:99! 99<+.
Bo 9rasil! os primeiros estudos dessa no-a demonstrao foram desen-ol-idos no Departamento de "ontabilidad e e Atu&ria da Caculdade de Economia! Administrao e "ontabilidade da 9urcHell! "lubb e 6opPood 945! (p. 590D599+ estudaram o anos! conteGto e as teorias sociais da :ni-ersidade de *o) %aulo CEAD:*%. Bos Eltimos oito a Demonstrao do Valor Adicionado acabou tendo um aumento de -ulto e importFncia. *em medo de errar! podeDse afirmar contabilidade ,ue par a parte o sEbito interesse napor DVA na demonstrao dcada de cont&bil 970. foi 7ssua autores tr#s boa do impulso tomado mais essa incluso delinearam no c&lculo de eGcel#ncia empresarial utili@ado pela C'%E"AC' ( Cundao 'nstituto de %es,uisas "ont&beis! arenas para entender o mo-imento social por tr&s do pro cesso de adoo da DVA no 2eino Atuariais e Cinanceiras ( para a escolHa das empresas com os melHores desempenHos nos setores em ,ue a ati-id ade econAmica di-idida para a edio de I/elHores e /aioresJ! d a 2e-ista :nido. EGame. K...L "laro ,ue tal aumento no pode ser atribu.do apenas a um Enico moti-o1 certamen te o entendimento pelas empresas do tipo de informao de ,ue poderiam passar a dispor! alm do apoio dado pela "V/ ( "omisso de Valores /obili&rios! ,ue passou a incenti-&Dlas a A primeira aren a definida processo cont&bil. publicao do o di-ulgarem! de formapelo espontFnea! esse de tipopadroni@ao de demonstrao! inclusi-eA citando! teGtualmente modelo di- ulgado pela C'%E"AC'! so fatores ,ue tambm muito contribu.ram para esse Corporate Report foi uma resposta dap.A**" Q ameaa de inter-eno go-ernamental ao comportamento. )*ABM7*! =005! 5+.

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processo de padroni@ao cont&bil. A proposta de DVA colocada no relatOrio continHa Assim! cap.tulo est&e di-idido ,uatro partes? a primeira uma conteGtuali@ao algumaseste inconsist#ncias! o A**"em encomendou ,uatro estudos fa@ sobre a demonstrao Qs do uso da DVA parceiras. em outros pa.ses. A segunda parte trata da teoria econAmica de -alor adicionado organi@aes e da igualdade entre produto! renda e consumo. A terceira parte mostra a estrutura da DVA e como so tratados atualmente os in-estimentos sociais reali@ados pelas Acco empresas. %or 7s relatOrios ap resentados por ambos! The Institute of Chartered untants in En fim! gland a and Eltima parte conclu.ram trata dos em diferenciais e limitaes da demonstrao! conforme foram discutidos fa-or da demonstrao de -alo r adicionado! mas adicionaram uma ressal-a ,ue a na literatura pIpadroni@ao es,uisada. de pr&ticas condio necess&ria para ,ual, uer eGig#ncia formalJ )2ensHall
Wales )2ensHall et al .! 97 9+ e The Institute of Chartered Accountants in Scotland )/orleR! 974+ et al .!

N
979! p. 5 4+ e tambm Ip ara conferir comparabilidade Q Demonstrao do Valor Adicionado e ainda resguardar a confiabilidade dos usu&rios da demonstraoJ )/orleR! 974! p. < +. 7 estudo preparado por The Institute of Cost a nd Management Accountants foi nota-elmente meno s entusi&stico e apresentou o -alor adicionado como apenas mais uma adio para a sacola de ferramentas gerenciais ,ue poderia ser bem empregado em coneGo com sistemas de remunerao dos emp regados e rela es pEblicas )"oG! 979+. A , uesto da padroni@ao no fo i le-antada no relatOrio . 7 estudo da The Association of Certified Accountants in-estigou a necessidade de informaes dos potenciais usu&rios da demonstrao de -alor adicionado e re-isou as pr&ticas corporati-as anteriores na &rea discutindo pol.ticas de mensurao e e-idenciao )$raR S /aunders! 94 0+. Coram identificadas duas abordagens para mensurao do -alor adicionado e! embora o estudo tenHa afirmado ,ue Iconceitualmente seria dese>&-el ,ue fosse adotada uma abordagem consistente de uma maneira ou da outraJ )p. =4+! ele tambm argumentou ,ue a demonstrao do -alor adicionado d e-eria ser Icolocad a fora das restri es estabelecidas por con-enoJ com o intuito de facilitar seu Idesen-ol-imento imaginati-oJ de acordo com as necessidades da deciso dos potenciais usu&rios )p. 57+. )9:2"6E;;1 ";:991 67%877D! 0 . 945! p. 59=! traduo li-re+

A segunda arena definida pela gesto macroeconAmica. Durante o per.odo de 97< a 979! o cHamado Labour Go ernment ! foi marcado por proeminentes e recorrentes pol.ticas de

renda. Coram fiGadas normas para aumento de sal&rios! atrelandoDo ao aumento de produti-idade. 'sso criou um importante papel para o -alor adicionado ,ue passa a compor os es,uemas de remunerao dos empregados. %or conseguinte! a DVA passa a ser uma importante ferramenta de comunicao entre a empresa e seus colaboradores.

A terceira arena definida pelas relaes industriais e pela e-idenciao de informaes. A dcada de 970 foi marcada por um per.odo de Idemocracia industrialJ. 7s sindicatos ficaram mais fortes e a relao empresaD empregados passou por uma redefinio na distribuio de poder. "om isso! sindicatos e empregados passam a eGigir maior -olume de informaes! e o lucro assumiu uma conotao mais negati-a. Besse conteG to! a DVA se a>usta-a melHor Qs necessidades de e-idenciao dos r esultados par a a sociedade.

MHe reports issued bR botH tHe 'nstitute of "Hartered Accountants in England and 8ales )2ensHall et al .! 979+ and tHe 'nstitute o f "Hartered Accountants in *cotland )/orleR! 974+ co nclude in fa-our of -alue added reporting but ad d tHe ca-eat tHat I*tandardi@ation of practice is a necessarR precondition to anR formal re,uirementJ )2ensHall et al .! 979! p. 54+ so as Ito bring comparabilitR to Value Added *tatements and so safeguard tHe confidence of readers in tHe *tatementJ )/orleR! 974! p. < +. MHe stud R prepared for tHe 'nstitute of "ost and /anagement Accountants Pas notablR less entHusiastic and presented -alue added as >ust one more addition to tHe Titbag of management tools PHicH maR be usefullR emplo Red in connection PitH emploRee paRment sRstems and public relations )"oG! 979+. MHe issue of standardi@ation Pas not raised in tHe report. MHe Association of "ertified AccountantsU studR in-estigated tHe information needs of potential users of -alue added statements and re-iePed eGisting corporate practice in tHe area before discussing measurement and disclosure policR )$raR S /aunders! 940+. MPo approacHes to tHe measurement of -alue added Pere identified! and altHougH it Pas stated tHat IconceptuallR it Pould seem desirable tHat a consistent approacH be adopted one PaR or tHe otHerJ )p. =4+! it also Pas argued tHat -alue added reporting sHould be Iplaced outside tHe restrictio ns establisHed bR con-entionJ in order to facilitate its Iimaginati-e de-elopmentJ according to tHe decision re,uirements of its potential users )p. 57+.

N= 9urcHell! "lubb e 6opPood ) 945+ perceberam ,ue a reduo no interesse pela DVA coincidiu com a mudana do go-erno britFnico em 979 ,ue gerou transformaes no A**". "om isso! as tr#s arenas discutidas foram repentinamente rompidas e transformadas. A pol.tica de go-erno mudou! as relaes industriais passaram a ser condu@idas de outra maneira! e a possibilidade de inter-eno do go-erno nas pr&ticas cont&beis tornouDse uma possibilidade remota. 7 A**" mudou seu foco e acabou remo-endo o tema -alor adicionado da agenda de discusses. A partir de ento! as empresas pararam! descompassadamente! de publicar a DVA.

%ong e /itcHell )=005+ tambm analisaram o IfenAmenoJ DVA no 2eino :nido. Eles afirmam ,ue 9urcHell! "lubb e 6opPood ) 945+ ino-aram as pes,uisas acad#micas sobre o assunto por,ue inclu.ram a -ertente social em suas an&lises! mas sua #nfase eGclusi-a Qs ,uestes sociais le-ouDos a desconsiderar asp ectos cont&beis importantes! >& ,ue no -alori@ado o conteEdo das informaes tra@idas pela DVA nem sua relao com as eGpectati-as e necessidad es dos usu&rios )p. 45+.

7 papel das tr#s arenas referenciadas por 9urcHell! "lubb e 6opPood ) 945+ parece ter sido mais significante para descre-er a DVA como produto do tempo e lugar na agenda da,ueles ,ue decidem sobre as e-idenciaes corporati-as )deciso pol.tica+ do ,ue uma tentati-a de condu@ir uma mudana uni-ersal de fato )%7B$1 /'M"6E;;! =005! p. 9 5+.

$raR! 0ouH R e ;a-ers ) 995a! p. N DN7+ relacionam o conteGto pol.tico do 2eino :nido nas dcadas de 970! 940 e 990 com os padr es de e-idenciao social das companHias britFnicas. 7s autores definem o per.odo como uma poca de IreDempoderamentoJ do capital com o apoio do Estado! pois ocorre a transio para o Estado /.nimo! e o go-erno transfere para o mercado funes tradicionais relacionad as ao bemDestar da sociedade. Ainda segundo os autores! o go-erno apro-ou leis ,ue incenti-a-am a e-idenciao de informa es sobre o emprego de deficientes e estimula-am maior participao dos empregados nas decises e na propriedade da empresa. 7 mercado IaceitaJ as r esponsabilidades adicionais e responde com maior en-ol-imento com a comunidade. Esses autores colocam a necessidade de uma no-a roupagem para a relao empresaDsociedade no final desse per.odo. 7 relatOrio anual reflete isso em ampla e-idenciao de es,uemas de distribuio de aes! consultas aos empregados! treinamento! oportunidades igu ais e maior en-ol-imento com a comunidade! en,uanto as

N5 antigas &reas de confron to do relatOrio ( demonstrao do -alor adicionado e informaes para os sindicatos ( Isilenciosamente desapareceramJ.

KVL entre 979 e 99 ! a totalidade do :0 "*2 K2elatOrio *ocial "orporati-o no 2eino :nidoL aumentou em ,uatro -e@es! e-idenciaes relacionadas aos empregados ca.ram de aproGimadamente 90 por cento do total para cerca de 74 por cento! e informaes sobre relao com a comunidade e meio ambiente aumentaram de aproGimadamente 0 para 5= por cento do total do relatOrio. 'nformaes relacionadas Q relao co m os clientes permaneceram em um n.-el muito baiGo. A Enica &rea do "*2 ,ue caiu sistematicamente foi a e-idenciao da demonstrao do -alor adicionado. )$2A31 07:631 ;AVE2*! 995a! p. N=! traduo li-re+ .

7 conteEdo da DVA no 2eino :nido no ofereceu a atrati-idade necess&ria par a obter apoio nem da,ueles ,ue -olun tariamente publicaram a DVA )administradores das empresas+ nem da,ueles ,ue supostamente seriam os maiores interessados )outros empregados e suas representa es sindicais+. Essa aus#ncia de apoio parece ter contribu.do significati-amente para o desaparecimento dessa demonstrao )%7B$1 /'M"6E;;! =005! p. 95+.

As informaes contidas na DVA no suger em ,ue esse era um mecanismo ade,uado para resol-er as disputas de nature@a trab alHista. Ao eGaminar a distribuio de -alor adicionado para empregados! geralmente! esse parecia ser o grupo de stakeholder mais fa-orecido da

empresa. 'sso em nada a>udaria em negociaes sindicais e ainda poderia ter um refleGo ruim para a administrao na a-aliao dos acionistas. Ento! a e-idenciao da distribuio do -alor adicionado no seria necessariamente uma estratgia para estimular a cooperao entre os stakeholders ! ao contr&rio! seria uma propenso para fomentar conflitos de interesses entre eles! pois alm de conHecer as participaes relati-as no -alor adicionado! ainda seria poss.-el perceber a mudana nessas propor es ao longo do tempo )%7B$1 /'M"6E;;! =005! p. 95D 9<+.

6aller e *toloPR ) 994 + fi@eram um estudo comparati-o entre Crana e AlemanHa. 7 ob>eti-o do trabalHo era comparar o papel da informao I-alor adicionadoJ nos relatOrios e an&lises cont&beis desses pa.ses. Eles analisaram os relatOrios anuais de 995 das 00 maiores empresas de cada pa.s. 7 estudo concluiu ,ue as empresas so relutantes em e-idenciar informao de -alor adicionado! ou mesmo a demonstrao do -alor adicionado! de modo a

KVL betPeen 979 and 99 ! total :0 "*2 K"orporate *ocial 2eportingL rose bR o-er four times! emploReeD related disclosure fell from ap proGimatelR 90 per cent of total to about 74 per cent! and communitR and en-iron mental reporting rose from ap proGimatelR 0 per cen t to 5= per cent of total disclosure. "ustomerDrelated disclosure remained at a -erR loP le-el. MHe onlR area o f "*2 PHicH fell sRstematicallR Pas tHe disclosure of tHe -alue added statement.

N< ser compar&-el com outras empresas. 7s autores mostramDse surpresos e afirmam ,ue o resultado espantoso po r,ue AlemanHa e Crana so internacionalmente consideradas como pa.ses em ,ue o conceito de -alor adicionado tem um papel consider&-el na contabilidade financeir a.

/eeT e $raR ) 944+ estudaram a utilidade da DVA para as companHias norteDamericanas e propem ,ue o uso dessa demonstrao como informao suplementar poderia e-idenciar implicaes mais amplas da ati-idade corporati-a. Eles tambm a-aliaram a ade,uao da DVA aos padr es cont&beis americanos ) *CA"+ e relataram a ade,uao ao *CA" n Statement of !inancial Accounting Concepts
o.

=! cu>o conteEdo tra@ a necessidade das

informaes cont&beis serem rele-antes! confi&-eis e compreens.-eis ao usu&rio! e ao *CA" no . 5 ,ue tra@ a necessidade das informaes cont&beis serem articulad as entre si. 7s autores colocaram ainda a ,uesto da auditoria da Demonstrao do Valor Adicionado? >ustamente pela ade,uao aos *CA"s! no Ha-er& no-os problemas para os auditores nem aumentar& o potencial de reclamaes de neglig#ncia contra eles.

E-raert e 2iaHiD9elTaoui ) 994+ tambm estudaram a utilidade do -alor adicionado e afirmam ,ue o custo de publicar a DVA pode ser imaterial dada a disponibilidade de todas as informaes ,ue a compem. E ainda ,ue! dado o baiGo custo relati-o aos benef.cios potencialmente muito maiores mostrados em seu artigo! emitir relatOrios de -alor adicionado ou e-idenciar os dados necess&rios para calcular o -alor adicionado parece ser uma melHoria ao atual sistema de publicao americano.

Di-ersos estudos emp.ricos comparando -alor adicionado! fluGo de caiGa e lucro foram condu@idos com empresas norteDamericanas. 9ao e 9ao ) 949+! 0arpiT e 2iaHiD9elTaoui ) 949+! 9annister e 2iaHiD9elTaoui ) 99 +! 2iaHiD9elTaoui ) 995+! 2iaHiD9elTaoui e CeTrat ) 99<+! 2iaHiD9elTaoui e %icur ) 99<+! 9ao e 9ao ) 99N+! 2iaHiD9elTaoui ) 997+! 9ao e 9ao ) 994+ e 2iaHiD9elTaoui ) 999+ reali@aram estudos sem a publicao da DVA! isto ! os trabalHos calcularam o -alor adicionado com base nas remunera es dos fatores de produo )sal&rios! di-idendos! >uros! aluguis! impostos e lucros retidos+. Apesar das limitaes dos estudos )esses estudos sero mais detalHados no tOpico =.<+! a maior parte deles conclui ,ue H& superioridade na ,ualidade da informao de -alor adicionado em relao ao lucro e ao fluGo de caiGa.

N5 Apesar dos estudos de /eeT e $raR ) 944+! da recomendao da American Accounting

Association ) 990+ e dos estudos emp.ricos relacionados! %icur )=007+! apOs um inter-alo de ,uase -inte anos! mostra a baiG a rele-Fncia nos E:A da di-ulgao de informaes de -alor adicionado at a,uela data.

A Wfrica do *ul o Enico pa.s ,ue se e,uipara ao 9rasil atualmente com relao Q di-ulgao da DVA. Em 994! aproGimadamente metade das companHias listadas na 9olsa de Valores de Xoanesburgo publica-a a DVA! -oluntariamente! como parte integrante das demonstraes financeir as! e esta proporo -inHa crescendo de maneira sustent&-el )VAB *MADEB! 994! p. <<1 VAB *MADEB! =005! p. ==5+. Esse pa.s incenti-a a publicao da demonstrao e H& di-ersos estudos acad#micos sobre a DVA.

Van *taden )=000! p. 5+ pes,uisou >unto a uma amostra de 9< empresas sulDafricanas as cinco principais ra@es pelas , uais elas publica-am a DVA. *o elas! em ordem de importFncia? . para ser usada como for ma de comunicao com os empregados1 =. para ganHar pontos na p remiao anual para relatOrios financeiros1 5. para indicar responsabilidade social por parte da companHia1 <. para f acilitar negociaes salariais e acordos coleti-os e 5. para condicionar as eG pectati-as dos empregados.

Van *taden ,uestiona a utilidade da DVA em dois artigos ) 994 e =005+. Em 994! na Wfrica do *ul! concluiu ,ue mais de 50Y dos usu&rios da contabilidade entre-istados no pretendiam usar a DVA para obter informaes. Em =005 concluiu ,ue o alto n.-el de publicao da DVA na Wfrica do *ul! apesar de no ser Etil aos usu&rios como concluiu anteriormente! suportado pela Meoria da ;egitimidade e pela Meoria da Economia %ol.tica da "ontabilidade. 7 autor mostra a importFncia da DVA! mas critica a informao fornecida por ela! pois! por muitas -e@es! a DVA no ser auditada como as demais demonstraes financeiras! as companHias podem fornecer apenas as Iboas not.ciasJ! omitindo as m&s! o ,ue torna a informao n o confi&-el.

7li-eira )=004+ pes,uisou uma amostra de 50 pa.ses )%'9 total da amostra era :*Z 54!= trilHes de dOlares no ano =00N+ ,ue adotam ou permitem as normas internacionais elaboradas pelo 'A*9 com o ob>eti-o de -erificar se eG iste di-ulgao da DVA. Coram obser-adas 0 empresas de capital aberto por pa.s. A DVA foi encontrada em 9 dos 50 pa.ses! e apenas

NN 5Y das empresas analisadas di-ulgaram a demonstrao. Das empresas ,ue publicaram a demonstrao! 7NY o fi@eram no relatOrio anual e =<Y! no 2elatOrio *ocial. A Mabela 5 mostra um resumo dos pa.ses em ,ue foram enco ntradas DVAs.

Ta'e!a 3 ( N)mero e DVAs en#ontra as %or t"%o e a%resentao *I+ ,--. Re!at/r"o Re!at/r"o e *a &ses (em 0S1 An$a! S$stenta'"!" a e 2orma 3r45"#a Tota! e DVA m"!67es) Wfrica do *ul =5 7.49< N D 7 AlemanHa =.9 <.944 D D Wustria 5= 5.07 D D 9otsuana .=94 5 D D 5 9rasil .049.50 4 D D 4 Crana =.=7 .=40 D D = = 'lHas /aur.cio N.5 7 5 D D 5 [ndia 47 <.77 D D 'nglaterra =.<55.N99 D = D = 'rlanda == =.N09 D D /alta N.<<= D D Bepal 9.05< D D %eru 9 =.50N D D %ortugal 9 5. 4N D D *ri ;anTa = 4.=40 7 D D 7 Man@Fnia <.55 = D D = Tota! 1-.89,.:,8 3, : ; ;, C7BME? 7;'VE'2A1 =004! p. < 5! adaptado
=

%ercebeDse! com essa re-iso da literatura internacional! ,ue! atualmente! a pr&tica de e-idenciar a demonstrao de -alor adicionado no comum. Entretanto! interessante perceber ,ue -&rios d esses autores! ainda ,ue a pr&tica n o corresponda Qs eG pectati-as de seus trabalHos! defendem a di-ulgao das informaes de - alor adicio nado e enfati@am a ,ualidade e a utilidade dessa informao para a so ciedade.

"om isso! o 9rasil tem um diferencial por impo r a di-ulgao da DVA Qs companHias de capital aberto. /uitas pes,uisas de-ero se reali@ar dora-ante para compro-ar as - antagens e des-antagens da publicao da DVA. \ -&lido notar! conforme colocado no estudo de 9urcHell! "lubb e 6opPood ) 945+! ,ue o conteGto social importante para entender a di-ulgao da demonstr ao no pa.s. Assim! de-em ser e-itados estudos futuros ,ue se>am apenas r eplicaes de estudos internacionais e no considerem o conteGto brasileiro.

inclu.da a coluna co m o %roduto 'nterno 9ruto de cada pa.s! informao ,ue no consta-a no teGto original. 7s relatOrio s analisados pela autora se referiam ao ano =00N! e os -alores de %'9 coletados referemDse ao mesmo per.odo. As informaes foram o btidas no site do Cundo /onet&rio 'nternacional acessado em 05]09]09 )Http?]]PPP.imf.org]eGternal]pubs]ft]Peo]=009]0 ]Peodata]Peoselgr.aspG+.

= Coi

N7

3., Va!or A "#"ona o

A macroeconomia estuda os mercados em con>unto! isto ! estuda os mercados de modo agregado. \ a &rea da economia respons&-el por mensurar a ati-idade econAmica de um pa.s. A "ontabilidade Bacional o instrumento utili@ado para reali@ar essa mensurao e o fa@ por meio do princ.pio cont&bil das partidas dobradas. Entre os conceitos b&sicos a partir dos ,uais desen-ol-ida a "ontabilidade Bacional! esto os conceitos de produto e renda.

A produo a principal ati-idade econAmica a ser medid a! uma -e@ ,ue refletir& a capacidade de satisfao das necessidades dos membros da sociedade. Assim! o primeiro passo para a-aliarDse o desempen Ho de um pa.s medir o seu %ro $to . Este co rresponde a soma a<$"!o <$e 5o" %ro $=" o em $m %a&s $rante eterm"na o %er&o o e tem%o . K...L A partir do produto! podemos a-aliar o crescimento econA mico de um pa.s. )$2E/A:D1 VA*"7B"E;;7*1 M7BEM7 X^B'72! =00=! p. 50+.

A produo de um pa.s en-ol-e produtos e ser-ios para serem consumidos pela sociedade )consumo final+ ou utili@ados na produo de outros bens e ser-ios )consumo intermedi&rio+. Assim! para e-itar o pro blema da dupla contagem! o produto do pa.s inclui apenas os bens e ser-ios destinados ao consumo final ou utili@a o conceito de -alor adicionado. 7 -alor adicionado em determin ada etapa de produo Ia diferena entre o -alor bruto produ@ido nessa etapa )igual a -endas mais acrscimo de esto,ues+ e os consumos intermedi&riosJ )*'/7B*EB1 "3*BE! =007! p. <7+.

7 c&lculo do produto nacional por meio da soma dos produtos e ser-ios finais obter& o mesmo -alor do c&lculo pela soma dos -alores adicionados em todas as etapas da produo. %ara eGplicar o conceito de -alor adicionado! 3osHioca ) 994! p. 5+ apresenta o eGemplo eGposto na Mabela <.

Ta'e!a ; ( E>em%!o e ?a!or a "#"ona o ao !on@o a #a e"a %ro $t"?a Est4@"o a *ro $o Ven as A<$"s"7es Va!or A "#"ona o %ro priet&rio de terras )-en de &r-o res + 50 0 50 %ro priet&rio de madeira 00 50 50 %ro dutor de mo b.lia =00 00 00 Vare>ista )-ende mob.lia+ =50 =00 50 *o ma N00 550 =50 C7BME? 37*6'7"A1 994! p.5.

N4 7 eGemplo estuda o processo produti-o de um mO-el. 7 processo todo gerou ri,ue@a econAmica de Z=50! mas poss.-el identificar a parcela gerada por cada etapa do processo. A produo se inicia no culti-o da &r-ore ,ue fornece a madeira e termina com a -enda da mob.lia! no -are>o! para um consumidor final. %ercebeDse ,ue! em cada etapa da produo! eGiste um acrscimo de -alor. BotaDse ainda a igualdade entre a soma dos -alores adicionados em todas as etapas e o -alor das -endas na Eltima etapa da cadeia produti-a.

A adio de -alor >ustificaDse pela necessidade de custear os esforos de produo ou -enda en-ol-idos em cada etapa. *upondo a produ o de mob.lia eG tremamente artesanal! sem utili@ar nenHum outro recurso alm da madeira! ainda ser& necess&r io um esforo de transformao da madeira em mob.lia! isto ! ser& necess&rio trabalHo! ,ue de-e ser remunerado! por isso a mob.lia tem maior -alor ,ue a madeira? eGiste adio de -alo r. %ortanto! uma empresa gera mais ri,ue@a ,uanto maior o -alor ,ue consegue adicionar aos seus produtos.

A produo en-ol-e matriaDprima )bens e ser-ios de consumo intermedi&rio+ e fatores de produo. *o considerados fatores de produo? terra! capital e trabalHo )$2E/A:D1 M7BEM7 X2.! =007! p. =0=+. Ainda no caso do produtor de mob.lia! suponHa ,ue a empresa depende apenas do capital in-estido pelo propriet&rio e do trabalHo do arteso respons&-el por transformar a madeira em mob.lia. "omo no eGemplo de 3osHioca ) 994+! o -alor adicionado pelo produtor de mob.lia foi Z 00! capital e trab alHo de-em ser remunerados com essa ,uantia total. /as ,ual a proporo da distribuio entr e os fatores de produo_ 7 propriet&rio pode ficar com 90Y e pagar apenas Z 0 para o arteso! ou pode di-idir meio a meio! depende do acordo r eali@ado entre as partes.

MemDse! ento! o conceito de renda? remunerao dos fatores de produo. *al&rios! >uros! lucros e alu gu is remuneram! respecti-amente! trabalHo! capital de emprstimo! capital de risco e propriedade f.sica de bens de capital. %ara e-itar a dupla contagem! so considerados na "ontabilidade Bacional apenas >uros e aluguis pagos a pessoas f.sicas! pois ,uando pagos a pessoas >ur.dicas! tais -alores so contabili@ados nos lucros das empresas )*'/7B*EB1 "3*BE! =007! p. <7+.

%or conseguinte! o produto nacional pode ser mensurado pela Otica do produto ou pela Otica da renda )e ainda pela Otica do consumo+. IA igu aldade entre produto e renda decorre do fato

N9 de ,ue o -alor adicionado em cada etapa produti-a corresponde >ustamente Q remunerao dos fatores en-ol-idos na,u ela etapaJ )$2E/A:D1 M7BEM7 X2.! =007! p. =05+.

A 'lustrao N mostra o fluGo circular da ati-idade econAmica de uma sociedade. %aulani e 9raga )=007! p. = + eGplicam ,ue as linHas cont.nuas representam o fluGo de bens e ser-ios e as linHas pontilHadas representam o fluGo monet&rio e ainda eGplicam a numerao da figura?
1. as fam.lias cedem Qs emp resas os fatores de produo de ,ue so propriet&rias e! em troca! recebem das empresas u ma renda! ou se>a! uma remunerao sob a forma de dinHeiro1 ,. as empresas comb inam esses fatores num processo denominado processo de produo e obt#m! como resultado! um co n>unto de bens e ser-ios1 3. com a renda recebida em troca da utili@ao! na produo! dos fatores de ,ue so propriet&rias! as fam.lias co mpram das empresas os bens e ser-ios por estas produ@idos1 ;. as fam.lias con so mem os bens e ser-ios.

Catores de produo )MrabalHo e capital material+

= Empresas

*al&rios e ;ucros )Z+

< Cam.lias

2enda despendida )Z+ 5 9ens e *er-ios Cinais

I!$strao . ( 2!$>o@rama em%resasA5a m&!"as C7BME? %A:;AB'1 92A$A! =007! p. = .

7 es,uema b &sico apresentado ainda no inclui in-estimentos! depreciao! a participao do go-erno e as transaes com outros pa.ses! importaes e eGportaes. Esses fatores so indispens&-eis no c&lculo do produto nacional e sero mais bem eGplicados no cap.tulo 5.

7 conceito de -alor adicionado usado na elaborao da DVA o conceito econAmico apresentado. *e todas as entidades produti-as do pa.s elaborassem essa d emonstrao! a soma da ri,ue@a gerada seria o produto nacional. Entretanto eGistem diferenas metodolOgicas no c&lculo do -alor adicionado pelo '9$E e no c&lculo da DVA. 'sto ! a metodologia cont&bil de c&lculo do -alor adicionado apresenta algumas diferenas da metodologia econAmica.

70 De ;uca ) 99N+ fa@ uma conciliao das duas metodologias e apresenta todas as diferenas. Apesar da alterao no modelo de c&lculo do %'9 pelo '9$E em =000! ,uando foi incorporada a estrutura de matri@ insumoDproduto recomendada pela 7B:! os conceitos por tr&s da metodologia manti-eramDse os mesmos. %ortanto! o trabalHo d e De ;uca mante-eDse -&lido tambm.

A base de mensurao um dos principais pontos a ser co nciliado. 7 conceito de -alor adicionado utili@ado na economia adota o conceito de produo. Em geral! a Demonstrao do Valor Adicionado apresenta o -alor adicionado em funo das suas -endas. %ara conciliar! a prOpria contabilid ade da empresa pode dar as informaes necess&rias para o c&lculo do -alor adicionado a partir do -alor da produo . 7utros itens tais como a produo distribu.da gratuitamente! as participaes dos empregados no s lucros! >uros no minais e receita e despesa de aluguel! tambm merecem ateno especial pois t#m tratamentos diferenciados. /erecem ateno ainda! os itens co mo por eGemplo! a pro-iso para de-edores du-ido sos! , ue registrada pela Demonstrao do Valor Adicionado e no possui orientao espec.fica por parte do '9$E no sistema de contas nacionais brasileiro. )DE ;:"A! 99N! p. <7+.

A Demonstrao do Valor Adicionado pode ser resumida na e,uao apresentada por /orleR ) 979! p. N 9+? S D " D #ep ` W a I a #i a T a R ) + onde? * ` Vendas 9 ` A,uisio de materiais e ser-ios Dep ` Depreciao 8 ` *al&rios ' ` Xuros Di- ` Di-idendos M ` Mributos 2 ` ;ucros retidos

7 lado es,uerdo da e,uao mostra a formao do -alor adicionado! e o lado direito mostra como o -alor adicionado foi distribu.do entre os stakeholders . A e,uao ) + eGpressa a

distribuio do -alor adicionado l.,uido! como utili@ado no 9rasil. Mambm eGiste DVA ,ue apresenta a Depreciao )Dep+ como distribuio de -alor! conforme e,uao )=+. Beste caso! o lado es,uerdo mostra o -alor adicionado bruto e o lado direito! sua distribuio. A ,uesto da depreciao ser& discutida no item =.5 deste cap.tulo. S D " ` W a I a #i a T a R a #ep )=+

De-ido Q identidade macroeconAmica entre produto e renda! a formao do -alor adicionado pode ser calculada pelo mtodo aditi-o ou pelo mtodo subtrati-o. Bas e,uaes apresentadas! o mtodo aditi-o eGposto do lado direito )soma da remunerao dos fatores de produo+! e o mtodo subtrati-o eGposto do lado es,uerdo )diferena entre -endas e a,uisio de materiais e ser-ios de terceiros+. A possibilidade de calcular o -alor adicionado pelo mtodo aditi-o -iabili@ou o estudo da DVA em pa.ses ,ue no t#m como pr&tica a elaborao e di-ulgao dessa demonstrao! como os E:A )-e>a os trabalHos de 2iaHiD 9elTaoui! por eG emplo+.

"om isso! eGplicaDse a igualdade das duas partes da DVA? formao do -alor adicionado e distribuio do -alor adicionado. A seguir! ser& discutida a estrutura da DVA com foco nos pontos mais di-ergentes com relao Qs demonstraes eGpostas em outros pa.ses.

3.3 Estr$t$ra a Demonstrao o Va!or A "#"ona o

A Demonstrao do Valor Adicionado foi regulamentada recentemente no 9rasil com o %ronunciamento Mcnico "%" n.
o 09

apro-ado pela "V/ com a Deliberao n.b 557]04. At

ento! as empresas ,ue publica-am DVA o fa@iam pelo modelo C'%E"AC' ou pelo modelo do "onselHo Cederal de "ontabilidade )"C"+. "omo o estudo emp.rico desta tese utili@a relatOrios ref erentes a =007! este tOpico analisa a estrutura da DVA conforme os modelos usados na poca. %ara co nHecimento! o modelo de DVA do "%" est& eG posto no AneGo E.

A "V/! em seu 7C["'7D"'2":;A2]"V/]*B"]*E% nb. 0 ]=00N emitido em fe-ereiro de =00N! incenti-a-a a di-ulgao -olunt&ria da DVA e sugeria a utili@ao do modelo C'%E"AC'?
Dentro dessa -iso! a "V/ -em incenti-ando e apoiando a di-ulgao -olunt&ria de informaes de nature@a social! tendo! inclusi-e! >& em 99=! apoiado e estimulado a di-ulgao da DVA! por meio do %arecer de 7rientao "V/ nb. =<]9= . Bo 7f.cio "ircular "V/]*B"]*E%] no 0 ]00! a "V/ sugeriu a utili@ao de modelo elaborado pela Cundao 'nstituto d e %es,uisa "ont&beis! Atuariais e Cinanceiras da :*% )C'%E"AC'+. Alm disso! fe@ incluir no antepro>eto de reformulao da ;ei nb. N.<0<]7N a obrigato riedade d a di-ulgao da Demonstrao do Valor Adicionado e de informaes de nature@a social e de produti-idade. "onsiderando , ue as companHias abertas -#m! cada -e@ mais! aderindo Q di-ulgao de informaes de nature@a social! principalmente a DVA! e! dentro desse car&ter -olunt&rio de di-ulgao! o b>eti-ando orientar e incenti-ar a,uelas empresas ,ue ainda no aderiram! estamo s

7=
apresentando um modelo simp lificado de Demonstrao do Valor Adicionado )baseado em modelo elaborad o pela C'%E"AC'+ com instrues para o seu preencHimento.

7 modelo C'%E"AC' no era o Enico modelo de DVA em uso no 9rasil em =007. Entre os demais esta-a o modelo do "onselHo Cederal de "ontabilidade )"C"+! apro-ado pela 2esoluo n
o

. .0 0]05. A norma brasileira de contabilidade )B9" M 5.7]=005+! apro-ada por

essa 2esoluo! tra@ia um modelo muito semelHante ao modelo C'%E"AC'. 7 cuadro 5 mostra a estrutura das contas no modelo "C" em comparao ao modelo C'%E"AC'.

B$a ro 9 ( Mo e!o 2I*ECA2I > Mo e!o C2C e DVA MODELO 2I*ECA2I MODELO C2C . 2E"E'MA* 2E"E'MA* . Vendas de mercadoria! produtos e ser-ios . Vendas de mercadoria! produtos e ser-ios .= %ro-iso para de-edores du-idosos ( .= %ro-iso para de-edores du-idosos 2e-erso])"onstituio+ .5 Bo operacionais .5 2esultados no operacionais = 'B*:/7* ADc:'2'D7* DE ME2"E'27* = 'B*:/7* ADc:'2'D7* DE ME2"E'27* )inclui '"/*! '%'! %'* e "o fins+ =. /atriasDprimas consumidas =. /ateriais consumid os =.= "ustos das mercadorias e ser-ios -endidos =.= 7utros custos de produtos e ser-ios -endido s =.5 /ateriais! energia! ser-ios de terceiros e =.5 Energia! ser-ios de terceiros e outras outros despesas operacionais =.< %erda ] 2ecuperao de -alo res ati-os =.< %erda na reali@ao de ati-os 5 VA;72 AD'"'7BAD7 92:M7 ) ( =+ < 2EMEBdeE* 5 2EMEBdeE* <. Depreciao! amorti@ao e eGausto 5. Depreciao! amorti@ao e eGausto 5 VA;72 AD'"'7BAD7 ;[c:'D7 < VA;72 AD'"'7BAD7 ;[c:'D7 %27D:f'D7 %E;A EBM'DADE )5(<+ %27D:f'D7 %E;A EBM'DADE N VA;72 AD'"'7BAD7 2E"E9'D7 E/ 5 VA;72 AD'"'7BAD7 2E"E9'D7 E/ M2AB*CE2gB"'A M2AB*CE2gB"'A N. 2esultado da e,ui-al#ncia patrimonial 5. 2esultado de e,ui-al#ncia patrimonial e di-idendos de in-estimento a-aliado ao custo N.= 2eceitas financeiras 5.= 2eceitas financeiras 5.5 Aluguis e roRalties 7 VA;72 AD'"'7BAD7 M7MA; A N VA;72 AD'"'7BAD7 M7MA; A D'*M2'9:'2 )5 a N+ D'*M2'9:'2 4 D'*M2'9:'dh7 D7 VA;72 7 D'*M2'9:'dh7 D7 VA;72 AD'"'7BAD7 )4 ` 7+ AD'"'7BAD7 4. %essoal e Encargos 7. Empregado s 4.= 'mpostos! taGas e contribuies *al&rios e encargos 4.5 Xuros e aluguis "omisses sobre -endas 4.< Xuros sobre capital prOprio e di-idendos 6onor&rios da diretoria 4.5 ;ucro s retidos ] pre>u.@o do eGerc.cio %articipao dos empregados nos lucros %lanos de aposentadoria e penso 7.= Mributos Cederais Estaduais /unicipais /enos? incenti-os fiscais 7.5 Cinanciadores Xuros Aluguis 7.< Xuros sobre capital p rOprio e di-idendos 7.5 ;ucros retidos]pre>u.@o do eGerc.cio Conte? Adaptado de *ABM7* )=005! p. 59+ e "C" )=005! p. 7D4+

75

Alm da estrutura semelHante! os dois modelos d eterminam o uso do regime de compet#ncia e a e-idenciao de forma comparati-a dos eGerc.cios corrente e anterior! como nas demais demonstraes cont&beis. A 2esoluo "C" n
o

. .0 0]05 determina ainda?

K...L 5.7. .<. "aso a entidade elabore Demonstraes "ont&beis "onsolidadas! a Demonstrao do Valor Ad icio nado de-e ser elaborada com base nas demonstraes consolidadas! e no pelo so matOrio das Demonstraes do Valor Adicionad o indi-iduais. )"C"! p. + K...L 5.7.5.=. A Demonstrao do Valor Adicionado de-e ser consistente co m a demonstrao do resultado e conciliada em registros auGiliares mantidos pela entidade. 5.7.5.5. A Demonstrao do Valor Adicionado de-e conter representao percentual participati-a. 5.7.5.<. As informaes co nt&beis contidas na Demonstrao do Valor Adicionado so de responsab ilidade tcnica de contabilista registrado no "onselHo 2egional de "ontabilidade. 5.7.5.5. A Demonstrao do Valor Adicionado de-e ser ob>eto de re-iso ou auditoria se a entidade possuir aud itores eGternos independentes ,ue re-isem ou auditem suas Demonstraes "ont&beis. )"C"! p.<+.

Vale ressaltar ,ue *antos )=005! p. <5+ tra@ tambm um modelo de DVA espec.fico para bancos ,ue no ser& abordado neste trabalHo. 7s subtOpicos a seguir tratam do conteEdo de cada grupo da DVA! abordando as instrues da C'%E"AC' )*ABM7*! =005! C'%E"AC'! =007 e "V/! =00N+ e do "C" )"C"! =005+.

3.3.1 Re#e"tas 7 item de receitas representa o total das receitas geradas pela empresa dedu@ido da pro-iso para perdas por -endas a pra@o. 7s conceitos do modelo C'%E"AC' e do modelo "C" so muito semelHantes.

( 2E"E'MA* )soma dos itens . a .5+ . ( Vendas de mercadorias! produtos e ser-ios 'nclui os -alores do '"/* e '%' incidentes sobre essas receitas! ou se>a! corresponde Q receita bruta ou faturamento bruto. .= ( %ro-iso para de-edores d u-idosos ( 2e-erso]"onstituio 'nclui os -alores relati-os Q constituio]baiGa de pro-iso para de-edores du-idosos. .5 ( Bo o peracionais 'nclui -alores considerados fora das ati-idades principais da empresa! tais como? ganHos ou perdas na baiGa de imobili@ados! ganHos ou perdas na baiGa de in-estimento s etc. )C'%E"AC'! =007! p. 50=+.

5.7.=.<. Bo grupo de receita bruta e outras receitas! de-em ser apresentados? a+ as -endas de mercadorias! p rodutos e ser-ios! incluindo os -alores dos tributos incidentes sobre essas receitas! ou se>a! o -alor correspondente Q receita bruta! dedu@idas as de-olues! os abatimentos inco ndicionais e os cancelamentos1

7<
b+ as outras receitas decorrentes das ati-idades afins noDco nstantes da letra IaJ deste item! acima! ou no constantes do item 5.7.= .4! a seguir K-alores adicionado s recebidos em transfer#nciaL1 c+ os -alores relati-os Q constituio )re-erso+ de pro-iso para crditos du-idosos1 d+ os resultados noDdecorrentes das ati-idadesDfim! como? ganHos ou perdas na baiGa de imobili@ado! in-estimentos! etc.! eGceto os decorrentes do item 5.7.= .4 a seguir. )"C"! =005! p.=+.

De-e ser tratad a neste item uma diferena entre o conceito econAmico e o conceito cont&bil de -alor adicionado. "onforme >& colocado! a principal diferena entre os dois conceitos est& na base de mensurao. A "V/ defende o uso da mensurao por -endas pela simplicidade e pela possibilidade de conciliao com a Demonstr ao do 2esultado do EGerc.cio )D2E+.

%odeDse -erificar! no mod elo abaiGo Kmodelo C'%E"AC' de DVAL! a utili@ao do critrio de c&lculo do -alor adicionado com base nas -endas! o ,ue torna mais simples a elaborao da DVA e mais f&cil seu entendimento! uma -e@ ,ue! assim! o -alor adicionado fica relacionado com os princ.pios cont&b eis utili@ados nas demonstraes cont&beis tradicionais! po ssibilitando sua conciliao com a demonstrao do resultado. %arteDse! desse modo! das receitas brutas e subtraiD se o -alor dos bens ad,uiridos de terceiros ,ue foi incorporado ao produto final alienado ou ser-io prestado! para ,ue se conHea o -alor efeti-amente gerado pela companHia. De-eDse destacar! ainda! ,ue a depreciao d e ati-os a-aliados p elo custo de a,uisio de-e ser subtra.da do -alor adicionado bruto para se calcular o -alor adicionado l.,uid o! no de-endo ser classificados tais -alores como retenes do lucro do per.odo. )"V/! =00N+.

Bo c&lculo do %'9 pelo '9$E! no so computadas as -endas do pa.s! mas sua produo. Assim! o i-alor adicionado total a distribuirU e-idenciado na DVA no ser& eGatamente igual ao -alor adicionado calculado pela economia ,ue compe o %'9 do pa.s. A diferena entre os dois mtodos est& nos -alores de esto,ues iniciais e finais )isto ! se no Hou-er esto,ues iniciais nem finais! os -alores adicionados sero iguais pelas duas metodolo gias+.

7 conceito de -alor adicionado utili@ado na economia adota o conceito de produo. Em geral! a Demonstrao do Valor Adicio nado apresenta o -alor adicionado da empresa em funo das suas -endas. %ara conciliar! a prOpria contabilidade da empresa pode dar as informaes necess&rias para o c&lculo do -alor adicionad o a partir do -alor da produo. )DE ;:"A! 99N! p. <7+.

'sso mostra ,ue a opo de usar as -endas no uma ,uesto de facilidade! mas uma ,uesto de conceito. \ o processo produti-o ,ue agrega -alor ao produto ou ser-io! mas se a -enda no ocor rer o -alor adicionado no se reali@a. cuando acontece a perda do esto,ue pode Ha-er remunerao do tr abalHo ! mas o capital! ao menos o capital prOprio! acaba no recebendo a remunerao! e isso pre>u dica a economia.

75 3.3., Ins$mos a <$"r" os e ter#e"ros 7s insumos ad,uiridos de terceiros podem ser tradu@idos como sacrif.cio! alm dos fatores de produo capital e trabalHo! necess&rio para a gerao de receita. Assim! classificada neste grupo a maioria das despesas e dos custos das mercadorias - endidas.

Duas consideraes imp ortantes de-em ser ressaltadas? a ,uesto dos impostos! tratada na eGplicao dos modelos C'%E"AC' e "C" a seguir! e a ,uesto dos custos das mercadorias no -endidas. Esta Eltima ,uesto conse,u#ncia da diferena de base de mensurao do -alor adicionado! produo e -endas! citada no item anterior. "omo a contabilidade respeita o regime de compet#ncia e considera a receita por sua reali@ao! o custo incorrido na produo de mercadorias ainda no -endidas fica acumulado no esto,ue e! portanto! no compe o item de insumos ad,uiridos de terceiros )nem a distribuio de -alor adicionado pela mo de obra empregada na produo+.

= ( 'B*:/7* ADc:'2'D7* DE ME2"E'27* )soma dos itens =. a =.<+ =. D /atriasDprimas consumid as )inclu.das no custo do produto -endido+. =.= D "ustos das mercado rias e ser-ios -endidos )no inclui gastos com pessoal prOprio +. =.5 D /ateriais! energia! ser-ios de terceiros e o utros )inclui -alores relati-os Qs a,uisies e pagamento s a terceiros+. Bos -alores dos custos dos produtos e mercadorias -endidos! materiais! ser-ios! energia! etc. consumido s de-ero ser considerado s os impostos )'"/* e '%'+ inclu.dos no momento das compras! recuper&-eis ou no . =.< D %erda]2ecuperao de -alores ati-o s 'nclui -alo res relati-os a -alor de mercado de esto,ues e in-estimentos! etc. )se no per.odo o -alor l.,uido for positi-o de-er& ser somado+. )C'%E"AC'! =007! p. 50=+.

5.7.=.5. Bo grupo de insumos ad,uiridos de terceiros! de-em ser apresentados? a+ materiais co nsumidos inclu.dos no custo dos produtos! mercadorias e ser-ios -endidos1 b+ demais custos dos prod utos! mercadorias e ser-ios -endidos! eGceto gastos com pessoal prOprio e depreciaes! amorti@aes e eGaustes1 c+ despesas operacionais incorridas com terceiros! tais como? materiais de consumo! telefone! &gua! ser-ios de terceiros! energia1 d+ -alores relati-os a perdas d e ati-os! como perdas na reali@ao de esto,ues ou in-estimentos! etc. 5.7.=.N. Bos -alores constantes dos itens IaJ! IbJ e IcJ acima! de-em ser considerados todos os tributos inclu.dos na a,uisio! recuper&-eis ou no. )"C"! =005! p. =+.

A diferena entre receitas e insumos ad,uiridos de terceiros o Valor Adicionado 9ruto! item 5! apresentado nos modelo C'%E"AC' e "C". 7 conceito de -alor adicionado bruto mais prOGimo do %'9. %ois! tambm no conceito econAmico! a diferen a entre o %'9 e o %'; )%roduto 'nterno ;.,uido+ a depreciao! isso ! Iparcela dos bens de capital ,ue consumida a cada per.odoJ )$2E/A:D1 M7BEM7 X^B'72! =007! p. =07D=04+.

7N

3.3.3 Reten7es *o consideradas retenes as despesas do per.odo com depreciao! amorti@ao e eGausto ,ue representam o custo dos ati-os imobili@ados )respecti-amente! bens f.sicos! direitos ad,uiridos e recursos minerais ou florestais+ por seu uso no decorrer da -ida Etil econAmica )C'%E"AC'! =007! p. == +.

Em outros pa.ses! a DVA apresenta depreciao! amorti@ao e eGausto como lucro retido! ou se>a! como uma forma de distribuio de -alor adicionado. De fato! essa uma ,uesto pol#mica sobre a estrutura da DVA. 7li-eira )=004+ encontrou essa estrutura em = das << DVAs analisadas e em 7 dos N pa.ses com DVA.

%ortanto! H& duas maneiras de tratar a depreciao? )i+ como reteno! neste caso distribu.do entre os fatores d e pro duo o -alor adicionado l.,uido! como mostrado nos modelos brasileiros )C'%E"AC'! =007! p. 50=1 *ABM7*! =005! p. 59D<51 "C"! =005+1 )ii+ como distribuio! neste caso distribu.do entre os fatores de produo o -alor adicionado bruto e a depreciao acrescida ao lucro retido da companHia! como tr atado n a proposta inicial do Corporate Report )/EE01 $2A3! 944! p. 79+. The

/eeT e $raR ) 944! p. 79+ argumentam ,ue a segunda abordagem consistente com o princ.pio da continuidade! pois o rein-estimento necess&rio para compensar a perda da capacidade f.sica produti-a. Essa abordagem tem a -antagem do -alor adicionado no ser afetado pela sub>eti-idade en-ol-ida no mtodo de depreciao adotado pela empresa! conferindo comparabilidade e consist#ncia Q DVA. Entretanto! esses autores afirmam ,ue H& uma srie de argumentos em fa-or da primeira abordagem! e o mais persuasi-o o fato de os ati-os fiGos ,ue esto sendo depreciados terem sido ad,uiridos de terceiros! como os materiais e ser-ios tratados no item anterior.

A depreciao representa u m custo de a,uisio e no trat&Dla como tal ! no apenas inconsistente com o tratamento dado Qs outras a,uisies de materiais! mas tamb m! supera-alia a ri,ue@a criada durante o per.odo. Alm disso! distribuir 0 0 por cento do -alor adicionado bruto pod eria e-entualmente redu@ir seu patrimAnio )isso derruba o argumento do in-estimento para manuteno 5 )/EE01 $2A3! da capacidade produti-a ,ue fa-orece o mtodo do -alor adicionado brutoj+. 944! p. 79+.

represents an input cost and not treating it as sucH is not onlR inconsistent PitH Ho P tHe otHer inputs are treated but also o-erstates tHe PealtH created during tHe period. /oreo-er! distributing 00 percent of

5 Depreciation

77

*antos )=005! p.<9+ corrobora com os autores citados e tambm coloca a ,uesto da consist#ncia do mtodo adotado no modelo C'%E"AC' com os conceitos cont&beis. Esse autor entende ,ue o problema da sub>eti-idade do mtodo de depreciao adotado pode ser e-itado se a contabilidade le-ar em considerao os -alores de mercado de seus ati-os )e essa a tend#ncia da contabilidade mundial+ e conclui ,ue Ia discusso sobre a depreciao poderia ser resol-ida atra-s do aprimoramento de seu c&lculo e no da re-iso de seu conceitoJ )p. <9+.

2odrigues! /ello e ;ustosa )=007! p.<+ reali@aram o primeiro estudo emp.rico no 9rasil em busca de e-id#ncias sobre a melHor forma de e-idenciao da depreciao! mas no encontraram resultados conclusi-os de-ido Q limitao do tamanHo da amostra. A partir da obrigatoriedade da DVA! o estudo poder& ser ref eito! mas importante reconsiderar a HipOtese adotada! >& ,ue! teoricamente! o %'9 tem relao com o -alor adicionado bruto! e o %'; ,ue teria relao com o -alor adicionado l.,uido )/A2M'B*! 995! p. <+.

3.3.; Va!or a "#"ona o re#e'" o em trans5erCn#"a 7s -alores recebidos em transfer #ncia repr esentam -alores ,ue a empresa recebe de terceiros! mas no representam sacrif.cios operacionais. *o in-estimentos reali@ados no passado ,ue esto sendo recompensados agora! como o caso das receitas finan ceiras! dos ganHos com participaes acion&rias! do aluguel de imO-eis para rend a! etc. Esses - alores somados ao -alor adicionado l.,uido -o demonstrar o total dos recursos gerados )":B6A! =00=! p. 59+.

7s modelos C'%E"AC' e "C" mais uma -e@ so muito semelHantes. A diferena est& apenas nas receitas de aluguis ou ro$alties ! ,uando no se tratar da ati-idade principal da empresa!

pois o modelo "C" fa@ meno eGpl.cita a isso! e o modelo C'%E"AC' no.

N ( VA;72 AD'"'7BAD7 2E"E9'D7 E/ M2AB*CE2gB"'A )soma dos itens N. e N.=+ N. D 2esultado de e,ui-al#ncia patrimo nial )inclui os -alores recebidos como di-idendos relati-os a in-estimentos a-aliad os ao custo+ 7 resultado de e,ui-al#ncia poder& representar receita ou despesa1 se despesa de-er& ser in formado entre par#nteses.

tHe firmUs gross -alue added Po uld e-entuallR deplete its capital base )tHu s turning tHe pH Rsical capital argument fa-oring tHe gross metHo d on its Headj+.

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N.= D 2eceitas financeiras )incluir todas as receitas financeiras independentemente de sua origem+. )C'%E"AC'! =007! p. 50=+.

5.7.=.4. 7s -alores adicionad os recebidos )dados+ em transfer#ncia a outras entid ades correspondem? a+ ao resultado positi-o ou negati-o de e,ui-al#ncia patrimonial1 b+ aos -alores registrados como di-idendos relati-os a in-estimentos a-aliados ao custo1 c+ aos -alores registrados como receitas financeiras relati-os a ,uais,uer operaes com instituies financeiras! entidades do grupo ou terceiros! eGceto para entidades financeiras ,ue de-em classific&Dlas conforme descrito no item 5.7.=.< K2eceitasL1 e d+ aos -alores registrad os como receitas de aluguis ou roRalties! ,uando se tratar de entidade ,ue no tenHa como ob>eto essa ati-idade. )"C"! = 005! p. =D5+.

7 t.tulo desse grupo bastante eG plicati-o e trataDse do r esultado de um in-estimento! conforme >& eG plicado. /uitas -e@es so -alores ,ue aparecem na DVA da empresa ,ue reali@ou a transfer#ncia como distribuio de -alor adicionado.

ApOs esse grupo! a DVA apresenta o IValor Adicionado Motal a DistribuirJ ,ue ser& igual Q soma dos lucros retidos com todas as remuneraes ,ue aparecem a seguir? empregados! capital de terceiros e capital prOprio! e! ainda! a distribuio de -alor adicionado para o go-erno.

3.3.9 *essoa! e en#ar@os (em%re@a os) A distribuio de -alor adicionado aos empregados sempre o primeiro item entre a,ueles ,ue compem a distribuio. Ele representa as despesas da empresa com pessoal considerando todos os -alores ,ue beneficiam diretamente os empregados. %or isso! no considerado neste item o 'B**. IBesse item de-ero ser inclu.dos os encargos com frias! 5b sal&rio! C$M*! alimentao! transporte! etc.! apropriados ao custo do produto ou resultado do per.odo )no incluir encar gos com o 'B** ( -e>a tratamento a ser dado no item seguinte+J )C'%E"AC'! =007! p. 505+.

A parcela de 'B** ,ue despesa da empresa )a parcela do empregado no aparece em nenHum lugar por,ue n o compe o resultado da empresa! apenas uma troca de passi-os+ ! na realidade! um tributo ,ue sO beneficiar& diretamente o empregado em casos definidos pelo go-erno. %or eGemplo! se uma pessoa contribui por de@ anos e depois nunca mais contribui! ela no receber& aposentadoria! nem ter& direito a receber o -alor pago! ou ainda! uma pessoa ,ue contribui durante ,u in@e anos com o -alor m.nimo do 'B** e uma outra ,ue contribui

79 sete anos tambm com o -alor m.nimo recebero o mesmo -alor de aposentadoria ao se aposentarem por idade. Ento! o 'B** um tributo ,ue o go-erno usa para eGercer suas funes de Estado! no caso! distribuio de renda e no um benef.cio direto ao trabalHador.

7 modelo "C" d& instrues um pouco mais detalHadas ,ue o modelo C'%E"AC' neste ,uesito! mas o conteEdo o mesmo discutido anteriormente?
5.7.=.9. Bo componente relati-o Q distribuio do -alor adicionado! de-em constar? a+ colaboradores ( de-em ser inclu.do s sal&rios! frias! 5b sal&rio! C$M*! seguro de acidentes de trabalHo! assist#ncia mdica! alimentao! transporte! etc.! apropriados ao custo do produto ou ao ser-io -endido ou ao resultado do per.odo! eGceto os encargos com o 'B**! *E*'! *E*"! *EBA'! *EBAM! *EBA" e outros assemelHados. Ca@em p arte desse con>unto! tambm! os -alores representati-os de comiss es! gratificaes! participaes! planos pri-ados de aposentadoria e penso! seguro de -ida e acidentes pessoais1 b+ go-erno K...L1 c+ agentes financiadores K...L1 d+ acionistas K...L1 e+ participao dos minorit&rios nos k;ucros retidosk K...L1 f+ reteno de lucro K...L. )"C"! =005! p. 5D<+.

3.3.. Im%ostosD ta>as e #ontr"'$"7es (o$ tr"'$tos) A distribuio de -alor adicionado para impostos! taGas e contribuies! na DVA! representa a parcela da remunerao dos fatores de produo ,ue entregue para financiamento do go-erno. Apesar de Igo-ernoJ no ser um fator de produo! a parte do -alor adicionado entregue ao Estado considerada uma forma de distribuio da renda! tanto na -iso econAmica ,uanto na DVA. 'sso pode ser eGplicado pela prOpria funo de Estado de redistribuio de renda )*M'$'Mf! =000! p.4N+.

7s modelos C'%E"AC' e "C" eGplicam todos os tributos a serem alocados neste item e destacam a ,uesto dos impostos de -alor agregado! pois o -alor computado neste item diferente da forma como os tributos so colocados na D2E. Besta demonstrao! o custo dos produtos aparece l.,uido no benef.cio fiscal da compra de produtos com desta,ue de '"/*! por eGemplo! e tributo sobre as -endas aparece pelo -alor completo destacado na nota fiscal emitida. *e a empresa no ti-er esto,ues inicial nem final! o -alor ser& o mesmo! mas ,uando ela mantm produtos em esto,ue! ela pode acumular crditos de '"/*. Ento! no poss.-el identificar na D2E a tributao real do produto. Ba DVA! de-er& aparecer neste item a tributao real! como eGplicam os modelos.

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4.= ( 'mpostos! taGas e contribuies Alm das contribuies de-idas ao 'B**! imposto de renda! contribuio social! todos os demais impostos! taGas e contribuies de-ero ser inclu.dos neste item. 7s -alores relati-os ao '"/* e '%' de-ero ser considerados como o s -alores de-idos ou >& recolHido s aos cofres pEblicos! representando a diferena entre os impostos incidentes sobre as -endas e os -alores considerados dentro do item = ( 'nsumos ad,uiridos de terceiros. )C'%E"AC'! =007! p. 505+.

5.7.=.9. Bo componente relati-o Q distribuio do -alor adicionado! de-em constar? a+ co laborad ores K...L1 b+ go-erno ( de-em ser inclu.dos impostos! taGas e contribui es! inclusi-e as contribuies de-idas ao 'B**! *E*'! *E*"! *EBA'! *EBAM! *EBA" e outros assemelHad os! imposto de renda! contribuio social! '**! "%/C! todos os demais tributos! taGas e contribuies. 7s -alores relati-os a '"/*! '%'! %'*! "ofins e outros assemelHados de-em ser considerados os -alores de-idos ou >& recolHidos aos cofres pEblicos! representando a diferena entre os impostos incidentes sobre as -endas e os -alores considerados d entro do item k'nsumo s ad,uiridos de terceirosk. "omo os tributos so! normalmente! contabili@ados no resultado como se de-idos fossem! e os incenti-os fiscais! ,uando reconHecidos em conta de reser-a no patrimAnio l.,uido! os tributos ,ue no forem pagos em decorr#ncia de incenti-os fiscais de-em ser apresentados na Demonstrao do Valor Adicionado como item redutor do grupo de tributos1 c+ agentes financiadores K...L1 d+ acionistas K...L1 e+ participao dos minorit&rios nos k;ucros retidosk K...L1 f+ reteno de lucro K...L. )"C"! =005! p. 5D<+.

*em dE-ida! a maneira como a tributao da empresa tratada na DVA um diferencial da demonstrao. Essa informao! a carga tribut&ria total da empresa! sO fornecida na DVA. E estudos brasileiros >& analisaram a carga tribut&ria setorial! usando a distribuio de -alor adicionado para o go-erno )por eGemplo! $A;;7! %E2E'2A e ;'/A! =0 0N1 $A;;7! =0071 *ABM7*! 9991 *ABM7* e 6A*6'/7M7! =005+.

A carga tribut&ria apresentada aparece l.,uida dos incenti-os fiscais recebidos. 2odrigues XEnior )=005+ mostra a utilidade da DVA como meio de mensurao dos efeitos sociais e econAmicos decorr entes dos incenti-os fiscais e sugere ,ue a demonstrao se>a refer#ncia tambm na deciso de co ncesso de incenti-os fiscais.

"osen@a )=005! p. 5+ afirma ,ue! para uma melHor e-idenciao da carga tribut&ria! Io ideal seria especificar os impostos conforme suas compet#ncias segundo a unidade federati-a ,ue os originou! por eGemplo! da :nio! do Estado ou do /unic.pio! ou! ainda! de um %a.s estran geiroJ. 7 modelo apro-ado pelo "%"! em -igor! atualmente! no 9rasil! pre-# essa e-idenciao em sua estrutura! com eGceo de tributao gerada por outro pa.s )"%"! =004b+.