ANLISE DE INVESTIMENTOS

Gesto de riscos

DECISO
A anlise de investimentos envolve decises de aplicao de recursos com prazos longos (maiores que um ano), com o objetivo de propiciar retorno adequado aos proprietrios desse capital.

RETORNO
O retorno desta deciso de aplicao ser o diferencial que permitir pagar os benefcios e, caso o retorno dos investimentos no seja adequado, a solvncia da entidade poder ser afetada e sua continuidade estar ameaada.

ATENO
necessrio, portanto, que cada RPPS obtenha e mantenha ao longo do tempo uma condio de equilbrio atuarial, para o qual fundamental que exista um determinado nvel mnimo de resultados das aplicaes financeiras realizadas com os fundos previdencirios.

GESTO
A gesto de investimentos inclui a adequada estruturao dos riscos inerentes s operaes financeiras, tanto que a essncia da teoria de finanas j esclarece que no existe retorno obtido sem que algum nvel de risco seja assumido. A economia brasileira atual oferece uma clara demonstrao de como importante a considerao desses riscos e de como grande a sua diversidade.

RISCO
A mais famosa definio de risco segundo Holton (2004) aquela dada pelo economista Frank Knight que, em 1921, sugeriu a diferenciao entre a riqueza e o risco. A incerteza refere-se a situaes em que uma deciso pode gerar muitos resultados, porm cada um deles apresenta possibilidades de ocorrncia desconhecidas (a incerteza imensurvel). Por sua vez, o risco refere-se a situaes relacionadas a todos os possveis resultados, em que se conhece a possibilidade de cada resultado vir a ocorrer.

ANLISE
Uma assessoria/consultoria financeira adequada tem como objetivo realizar o gerenciamento de riscos, descrito como maneira ou forma de investigar lucratividade e a competitividade de diversos segmentos de mercado, entre outros. Talvez o grande desafio da gesto de riscos seja, em tempos de constantes e profundas mudanas, buscar mecanismos que minimizem o impacto dos riscos advindos de tais mudanas.

RESULTADOS
As atividades dos RPPS, ento, devem ser vistas como atividades fundamentalmente orientadas para a formao de resultados econmicos, ou seja, que sero obtidos por meio de investimentos capazes de garantir, no futuro, a aposentadoria de seus participantes. Logo, a gesto de riscos para essas atividades de fundamental importncia.

RESOLUO
A Resoluo 3.922 estabelece limites destinados justamente a manter sob controle os riscos financeiros dos RPPS.
Resoluo CMN n 3.922/2010 RENDA VARIVEL
At 30% em fundos referenciados; At 20% em aes sob a forma de condomnio aberto; At 5% em fundos de investimentos classificados como Multimercados. Terrenos e outros imveis vinculados por Lei ao RPPS mediante a integralizao de cotas de fundos de investimentos imobilirios.

RENDA FIXA
At 100% em ttulos pblicos, ttulos pblicos Federais e fundos TPF At 80% em cotas de investimentos referenciados; 20% em Depsitos de Poupana; 30% em fundos de Renda Fixa sob a forma de condomnio aberto; 15% em fundos de direitos creditrios (FIDC) sob a forma de condomnio aberto.

IMVEIS

ASSESSORIA FINANCEIRA
Os limites de investimento apresentados pela regulamentao de aplicao dos fundos do RPPS (Resoluo 3.922/2010) acarretam a necessidade do gestor ter uma assessoria financeira ao seu lado para realizao de formas de controles gerenciais, em especial a gesto de riscos, que permitam otimizar a eficincia na aplicao de recursos dentre as alternativas de investimento disponveis.

IMPORTNCIA
Diante do exposto aqui realizado notria a importncia de uma assessoria financeira junto com o gestor pblico, pois esta vai realizar anlise de investimentos e estabelecer estratgias para minimizar os riscos existentes nas atividades de investimentos, estabelecidas pela Resoluo n 3.922/2010.

REFERNCIA
Dvidas e perguntas Nria Broll (51) 9455.9090 (51) 8173.0099 (51) 3207.8059 (11) 3088.5048