Produzido por Roger Alosio Kammler, fundador do site eusousocio.com.

1 Mtodo de anlise de empresas

Muito se fala de como difcil vencer na bolsa de valores, porm muito das pessoas que perdem dinheiro na bolsa de valores falham em no ter um mtodo correto para fazer seus investimentos. Por isso, este texto ir abordar todos os passos necessrios para se ter sucesso com seus investimentos na bolsa de valores. Sero abordados 7 passos bem definidos que voc deve seguir quando se fala em investir em aes. Nesse texto ser abordado as 7 etapas de forma a introduzir o contedo. Textos mais detalhados podem ser encontrado em nosso site. Abaixo apresentado um infogrfico com as 7 etapas propostas por ns. Como podemos ver um passo a passo bem simples de ser seguido e que pode trazer bons retornos ao investidor.

1.1 Passo 1 - Definir Critrios para filtrar empresas

A primeira grande etapa da escolha de novas empresas a compor sua carteira de investimentos a realizao de um filtro para reduzir o universo de empresas a serem estudadas. Como o universo de empresas que podemos investir grande, devemos definir critrios para reduzir esse nmero de empresas. Alguns critrios que podemos definir so: Margem Lquida, ROE, Endividamento, etc. Assim sendo o investidor precisa definir quais o valor para os indicadores que ser aceito . Eu recomendo margem lquida maior do que 15% e ROE tambm acima de 15%. Para maiores informaes sobre margem lquida e ROE acesse esses links: Olhando a Margem Lquida de uma empresa Margem Lquida Como filtrar boas empresas Retorno sobre o Patrimnio Lquido (ROE)

1.2 Passo 2 - Procurar empresas que atendam esse critrio

Para facilitar a vida do investidor existem alguns sites que possuem algumas ferramentas que podemos usar para selecionar as empresas que atendam nossos critrios. Indico dois sites para fazer essa consulta: Bastter.com Fundamentus

Abaixo mostrado um exemplo realizado utilizando o site da Bastter.com. Como podemos ver na figura abaixo, existem alguns campos que devemos preencher com os critrios que desejamos. No exemplo abaixo, coloquei uma margem lquida e ROE de no mnimo 15 % e Divida lquida / PL de no mximo 1.

Utilizando nossos critrios encontramos as seguintes empresas.

1.3 Passo 3 - Estudar as empresas com mais detalhes

Aps ter filtrado as empresas de acordo com seus critrios, deve-se comear a analisar essas empresas mais detalhadamente. Para isso precisamos olhar os relatrios de resultados e escutar webcasts de preferncia dos ltimos dois anos, analisando o balano patrimonial, a demonstrao de resultado e a demonstrao de fluxo de caixa da empresa. Ao analisar a empresa estamos em busca de achar um grande negcio que no ir facilmente desaparacer. Logo, iremos tentar achar o que o Warren Buffet chama de vantagem competitiva. Analisando os resultados, buscaremos entender se essa empresa conseguir se manter lucrativa ou at mesmo se a empresa tem capacidade de expandir seus negcios. Para isso iremos analisar o balano patrimonial da empresa, a demonstrao de resultados e a demonstrao de fluxo de caixa que o mais importante de todos esses itens. No balano patrimonial iremos analisar a posio financeira dela, olhando se a mesma est em situao confortvel. Na DRE iremos analisar a lucratividade da companhia, se ela consegue manter seus custos bem administrados, etc. E no fluxo de caixa iremos analisar se a empresa consegue gerar dinheiro suficiente para tocar suas operaes ou se precisa recorrer a dinheiro de terceiros. Ao analisar os resultados tambm vamos buscar por resultados no recorrentes aqueles que acontecem de vez em quando somente. Pois precisamos saber qual a real lucratividade da empresa, que iremos ver ns prximos resultados. Isso muito importante, pois muitas vezes achamos que o lucro de uma empresa excelente, mas quando analisamos com cuidado vemos que esse lucro veio de um evento no recorrente, como por exemplo, a venda de um imvel da empresa. Segue mais textos para serem lidos a respeito de Balano Patrimonial, Demonstrao de Resultado e demonstrao de fluxo de caixa. Demonstrao de Resultados (DRE) Balano Patrimonial Curso de Balano Patrimonial Demonstrao de Fluxo de Caixa

1.4 Passo 4 - Definir se a empresa boa ou no para ser scio

Aps essa anlise estaremos aptos para definir se queremos ser scio ou no dessa empresa. Nesse ponto deve ficar claro se voc quer ser scio dessa empresa ou no. Se aps a anlise completa que voc fez, analisando a DRE, o balano patrimonial e o fluxo de caixa, a empresa atendeu seus critrios para ser scio, devemos se tornar scio dela. Em caso contrrio a empresa no atendeu nossos critrios, devemos rejeitar a empresa e partir para anlise da prxima candidata.

1.5 Passo 5 - Precificao Se voc preferir!

Aps definirmos que seremos scios da empresa, hora de comprar aes da empresa. Nesse momento podemos utilizar algumas formas de precificao para tentarmos obter um retorno melhor sobre nosso investimento ou simplesmente fazer um investimento mais passivo fazendo compras mensais sem se preocupar com a cotao da empresa. Esse um ponto de bastante discusso entre os investidores alguns defendem que devem ser realizados estudos de precificao e outros no. Alguns investidores preferem

apenas comprar aes quando estas estiverem baratas, enquanto isso, outros investidores acreditam que seja possvel obter bons retornos realizando compras mensais, comprando um pouquinho a cada ms. Aqui deciso de o investidor escolher qual a estratgia ir usar. E aps isso dever seguir essa estratgia conforme planejado em todos os momentos de sua vida de investidor.

1.6 Passo 6 - Controle de Risco

Nada adianta comprarmos a melhor empresa do mundo a um preo bom, se falharmos no ponto principal para o investidor, ou seja, se falharmos no controle de risco de nossa carteira. Sem dvida nenhuma, esse o principal ponto para o investidor. Nunca devemos investir todas nossas fichas em uma nica ao, ou nunca devemos investir todos nossos recursos somente no mercado de aes. Devemos diversificar nossos recursos em diferentes tipos de investimentos e a parcela que for dedicada ao investimento em aes dever ser dividido em algumas empresas. Muito se fala que o um bom nmero de empresa em nossa carteira gira em torno de 10 a 12 empresas, porm podemos encontrar argumentos para termos mais ou menos aes. Isso se deve muito ao fato do tempo em que voc dedica a analisar as empresas, pois se voc se dedicar bastante aos estudos das empresas, provavelmente poder ter menos aes. Por outro lado, se voc no acompanhar as empresas muito de perto se deve aumentar a quantidade de empresas em sua carteira, para que o risco seja diminudo. A minha sugesto para que tenha entre 10 e 12 aes, por ser um nmero bom de aes para acompanhar e tambm por prover uma boa diversificao da nossa carteira.

1.7 Passo 7 - Acompanhamento Contnuo.

Aps se tornarmos scios de alguma empresa, devemos manter o acompanhamento contnuo na situao da empresa, devemos continuar acompanhando os resultados trimestrais/anuais, Webcasts de resultados e tambm sempre que possvel entrar em contato com a equipe de Relao com Investidores (RI) da empresa para sanar qualquer dvida sobre o futuro das empresas.

Muito Obrigado pela leitura de nosso e-book.

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