Anhanguera Educacional Jundia

Curso: Cincias Contbeis EAD

Disciplina:

Franciani de Assis Faria - RA: 6750347748

Luciellen Arajo Trevisan - RA: 6942009169

ATPS

Professora:
Tutora Presencial:

Jundia, 18 de Maro de 2015.

Franciani de Assis Faria - RA: 6750347748

Luciellen Arajo Trevisan - RA: 6942009169

ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS

Trabalho apresentado na disciplina Matemtica

Aplicada sob a orientao da Professora -------- e a
Tutora Presencial: Luciana Santos do curso de
Cincias Contbeis.

JUNDIA SP
2015

SUMRIO

INTRODUO

A Anlise das Demonstraes Financeiras transforma os dados em informaes teis para os

interessados, , fornecedores, scios ou acionistas, instituies financeiras e o governo.
um exame detalhado dos diversos componentes, conhecidos como contas, fazendo um
comparativo entre si ou em relao a outros integrantes como um todo.Uma anlise para ser mais
eficiente, deve se basear em mais de um exerccio social, recomendvel a comparao de no
mnimo trs exerccios sociais, para observar a tendncia dos indicadores.
A Anlise das Demonstraes Financeiras um importante instrumento que os administradores
devem utilizar, visando otimizar os resultados e criar novas situaes para a empresa.Atravs das
diversas junes de tcnicas podemos avaliar com maior preciso quais as melhores decises para
uma empresa se tornar mais rentvel nos dias de hoje.
O presente estudo tem como finalidade analisar as demonstraes financeiras da Industrias ROMI
S.A.

publicadas

comparando

balano

de

2007

2008.

Este desafio dedica-se a elaborar e interpretar os ndices financeiros propostos, analisando as contas
e envolvendo os mtodos de clculo que consiste em relacionar as contas do balano, analisando o
desempenho

econmico-financeiro

da

empresa.

ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

Analise Vertical
Tambm denominada anlise da estrutura, a anlise vertical envolve a relao entre um elemento e
o grupo de que ele faz parte. Relaciona a parte com o todo. A anlise vertical envolve elementos
homogneos, mas relativos a um mesmo exerccio. Ela avalia os valores percentuais de cada conta e
grupo de conta em relao a um valor base: no caso do Balano Patrimonial esse valor base o total
do ativo ou do passivo; na DRE, o valor base e o total da receita lquida.

Analise Horizontal
Consiste em verificar a evoluo dos elementos do balano patrimonial e da DRE durante um
determinado perodo. Essa verificao se faz entre os valores de uma mesma conta ou grupo de
contas, evidenciando a evoluo da conta ou do grupo de contas por perodos
A anlise horizontal consiste em se verificar a evoluo dos elementos patrimoniais ou de resultado
durante um determinado perodo. Possibilita a comparao entre os valores de uma mesma conta ou
grupo de contas em diferentes exerccios sociais. Os elementos comparados so homogneos, mas
os perodos de avaliao so diferentes

CLCULOS DA ANLISE VERTICAL E ANLISE HORIZONTAL DOS

DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS INDICADOS:
ANALISE VERTICAL - DRE
DEMONSTRAO DE RESULTADO
RECEITA OPERACIONAL BRUTA

2007
R$

2008
A.V.

R$

A.V.

Mercado Interno

679.099

728.313

Mercado Externo

82.057

108.312

761.156

836.625

(129.168)

20,4% (140.501)

Imposto Incidentes sobre vendas

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
Custo dos Produtos e Servios Vendidos

631.988 100,0%

696.124 100,0%

56,9% (416.550)

59,8%

272.085

43,1%

279.574

40,2%

Vendas

(59.786)

9,5%

(65.927)

9,5%

Gerais e Administrativas

(45.428)

7,2%

(63.800)

9,2%

Pesquisa e Desenvolvimento

(26.340)

4,2%

(28.766)

4,1%

Honorrios da Administrao

(8.025)

1,3%

(8.278)

1,2%

Tributrias

(6.742)

1,1%

(2.913)

0,4%

1.031

0,2%

1.673

0,2%

23,0% (168.011)

24,1%

126.795

20,1%

111.563

16,0%

Receita Financeira

30.508

4,8%

36.950

5,3%

Despesa Financeira

(5.048)

0,8%

(5.061)

0,7%

Variao Cambial Ativa

(3.796)

0,6%

10.752

1,5%

6.258

1,0%

(7.338)

1,1%

27.922

4,4%

35.303

5,1%

154.717

24,5%

146.866

21,1%

Corrente

(27.457)

4,3%

(33.324)

4,8%

Diferido

1.914

0,3%

4.715

0,7%

129.174

20,4%

118.257

17,0%

(555)

0,1%

(881)

0,1%

(4.400)

0,7%

(4.423)

0,6%

LUCRO BRUTO

(359.903)

20,2%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Outras Receitas Operacionais Lquidas

Total das despesas operacionais
LUCRO OPERACIONAL ANTES RESULTADO
FINANCEIRO

(145.290)

RESULTADO FINANCEIRO

Variao Cambial Passiva

Total do Resultado Financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES

Participao Minoritria
Participao da Administrao

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

124.219

19,7%

112.953

16,2%

ANALISE VERTICAL
BALANO PATRIMONIAL

2007
R$

2008
A.V.

R$

A.V.

ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa

189.010

14,1%

135.224

8,1%

Ttulos mantidos para negociao

111.512

8,3%

53.721

3,2%

62.888

4,7%

77.463

4,7%

Valores a Receber repasse Finame fabricante

223.221

16,6%

306.892

18,5%

Estoques

183.044

13,6%

285.344

17,2%

11.537

0,9%

17.742

1,1%

Imposto de Renda e Contribuio Social diferidos

2.149

0,2%

3.243

0,2%

Outros crditos

3.479

0,3%

7.247

0,4%

786.840

58,6%

886.876

53,3%

1.149

0,1%

1.686

0,1%

409.896

30,5%

479.371

28,8%

Impostos e Contribuies a Recuperar

5.391

0,4%

18.245

1,1%

Imposto de Renda e Contribuio Social diferidos

5.867

0,4%

9.488

0,6%

Outros crditos

2.928

0,2%

5.405

0,3%

Outros investimentos

1.935

0,1%

3.163

0,2%

127.731

9,5%

252.171

15,2%

6.574

0,4%

776.103

46,7%

Duplicatas a receber

Impostos e Contribuies a Recuperar

Total do circulante

NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a Receber repasse Finame fabricante

Imobilizado lquido
Intangvel
Total do no circulante

554.897

41,4%

TOTAL DO ATIVO

1.341.73
7 100,0%

1.662.97
9 100,0%

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

CIRCULANTE
Financiamentos

29.498

2,2%

26.375

1,6%

192.884

14,4%

270.028

16,2%

Fornecedores

25.193

1,9%

31.136

1,9%

Salrios e encargos sociais

35.934

2,7%

33.845

2,0%

Impostos e contribuies a recolher

8.013

0,6%

7.357

0,4%

Adiantamentos de clientes

9.702

0,7%

14.082

0,8%

Dividendos e juros sobre o capital prprio

2.375

0,2%

11.777

0,7%

Participaes a pagar

4.400

0,3%

4.500

0,3%

Outras contas a pagar

4.524

0,3%

15.044

0,9%

312.523

23,3%

414.144

24,9%

49.306

3,7%

68.943

4,1%

348.710

26,0%

453.323

27,3%

Impostos e contribuies a recolher

1.896

0,1%

3.578

0,2%

Provises para passivos eventuais

1.659

0,1%

2.073

0,1%

9.626

0,6%

Financiamentos Finame fabricante

Total do circulante
NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo
Financiamentos
Financiamentos Finame fabricante

Outras contas a pagar

Desgio em controladas

4.199

0,3%

29.513

1,8%

Total do no circulante

405.770

30,2%

567.056

34,1%

1.871

0,1%

2.536

0,2%

489.973

36,5%

489.973

29,5%

2.052

0,2%

2.052

0,1%

(968)

0,1%

(349)

0,0%

PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Reserva de Capital
Ajustes de Avaliao Patrimonial

Reservas de Lucros

130.516

9,7%

187.567

11,3%

621.573

46,3%

679.243

40,8%

1.341.73
7 100,0%

TOTAL DO PASSIVO

1.662.97
9 100,0%

ANALISE HORIZONTAL - DRE

DEMONSTRAO DE RESULTADO

2007
R$

2008
A.H.

R$

A.H.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado Interno

679.099 100% 728.313 107,2%

Mercado Externo

82.057

100% 108.312 132,0%

761.156 100% 836.625 109,9%

Imposto Incidentes sobre vendas
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
Custo dos Produtos e Servios Vendidos
LUCRO BRUTO

(129.168) 100% (140.501) 108,8%

631.988 100% 696.124 110,1%
(359.903) 100% (416.550) 115,7%
272.085 100% 279.574 102,8%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas

(59.786) 100% (65.927) 110,3%

Gerais e Administrativas

(45.428) 100% (63.800) 140,4%

Pesquisa e Desenvolvimento

(26.340) 100% (28.766) 109,2%

Honorrios da Administrao

(8.025)

100%

(8.278)

103,2%

Tributrias

(6.742)

100%

(2.913)

43,2%

1.031

100%

1.673

162,3%

Outras Receitas Operacionais Lquidas

Total das despesas operacionais
LUCRO OPERACIONAL ANTES RESULTADO
FINANCEIRO
RESULTADO FINANCEIRO

(145.290) 100% (168.011) 115,6%

126.795 100% 111.563

88,0%

Receita Financeira

30.508

100%

36.950

121,1%

Despesa Financeira

(5.048)

100%

(5.061)

100,3%

Variao Cambial Ativa

(3.796)

100%

10.752

283,2%

Variao Cambial Passiva

6.258

100%

(7.338)

117,3%

Total do Resultado Financeiro

27.922

100%

35.303

126,4%

LUCRO OPERACIONAL

154.717 100% 146.866

94,9%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

Corrente
Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES
Participao Minoritria

(27.457) 100% (33.324) 121,4%

1.914

100%

4.715

129.174 100% 118.257

246,3%
91,5%

(555)

100%

(881)

158,7%

Participao da Administrao

(4.400)

100%

(4.423)

100,5%

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

124.219 100% 112.953

90,9%

ANALISE HORIZONTAL
BALANO PATRIMONIAL

2007

2008

R$ A.H.

R$

A.H.

Caixa e equivalentes de caixa

189.010 100%

135.224

71,5%

Ttulos mantidos para negociao

111.512 100%

53.721

48,2%

ATIVO
CIRCULANTE

Duplicatas a receber

62.888 100%

77.463 123,2%

Valores a Receber repasse finame fabricante

223.221 100%

306.892 137,5%

Estoques

183.044 100%

285.344 155,9%

11.537 100%

17.742 153,8%

Imposto de Renda e Contribuio Social

diferidos

2.149 100%

3.243 150,9%

Outros crditos

3.479 100%

7.247 208,3%

786.840 100%

886.876 112,7%

1.149 100%

1.686 146,7%

409.896 100%

479.371 116,9%

Impostos e Contribuies a Recuperar

5.391 100%

18.245 338,4%

Imposto de Renda e Contribuio Social

diferidos

5.867 100%

9.488 161,7%

Outros crditos

2.928 100%

5.405 184,6%

Outros investimentos

1.935 100%

3.163 163,5%

127.731 100%

252.171 197,4%

Impostos e Contribuies a Recuperar

Total do circulante

NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a Receber repasse finame fabricante

Imobilizado lquido
Intangvel

6.574 100,0%

Total do no circulante

554.897 100%

776.103 139,9%

TOTAL DO ATIVO

1.341.73 100%

1.662.97 123,9%

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

CIRCULANTE
Financiamentos
Financiamentos Finame fabricante

29.498 100%

26.375

89,4%

192.884 100%

270.028 140,0%

Fornecedores

25.193 100%

31.136 123,6%

Salrios e encargos sociais

35.934 100%

33.845

94,2%

Impostos e contribuies a recolher

8.013 100%

7.357

91,8%

Adiantamentos de clientes

9.702 100%

14.082 145,1%

Dividendos e juros sobre o capital prprio

2.375 100%

11.777 495,9%

Participaes a pagar

4.400 100%

4.500 102,3%

Outras contas a pagar

4.524 100%

15.044 332,5%

312.523 100%

414.144 132,5%

Total do circulante

NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo
Financiamentos

49.306

100%

68.943 139,8%

348.710

100%

453.323 130,0%

Impostos e contribuies a recolher

1.896

100%

3.578 188,7%

Provises para passivos eventuais

1.659

100%

2.073 125,0%

- 100%

9.626 100,0%

Financiamentos Finame fabricante

Outras contas a pagar

Desgio em controladas

4.199

100%

29.513 702,9%

Total do no circulante

405.770

100%

567.056 139,7%

1.871

100%

2.536 135,5%

489.973

100%

489.973 100,0%

2.052

100%

2.052 100,0%

(968) 100%

(349) -36,1%

PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Reserva de Capital
Ajustes de Avaliao Patrimonial
Reservas de Lucros

TOTAL DO PASSIVO

130.516

100%

187.567 143,7%

621.573

100%

679.243 109,3%

1.341.73
7 100%

1.662.97
9 123,9%

ANLISES
a) Nas vendas
As analises aplicada, na demonstrao de resultados fornecem os sinais de mudana na
estrutura e na evoluo das receitas, e das despesas, cabendo, ao analista conjecturar, e buscar as
causas das variaes, tendo em mente que suas explicaes, dend a ser coerentes com a estrutura
geral apresentada, pelas demonstraes financeiras.
b) Nos custos dos produtos vendidos
Para a apurao do Custo das Mercadorias Vendidas quando a empresa no possui o controle
permanente dos estoques, utiliza-se a seguinte frmula: CMV = Estoque Inicial (EI) + Compras (C)
Estoque Final (EF).

Em 2008 os custos dos produtos vendidos aumentaram em 15,7%, representando 59,8% da

receita operacional da empresa, no permitindo que o lucro bruto acompanhasse a alta nas vendas
resultando em um aumento de apenas 2,85%.
Houve aumento do Custo dos Produtos Vendidos em 2008
Receita Bruta - Dedues (IPI, ICMS e outros impostos sobre vendas, abatimentos e descontos
comerciais = Receita Lquida/ Receita Lquida Custos das Vendas = Lucro Bruto.
c) Na margem bruta
Mede a rentabilidade das vendas, logo aps as dedues de vendas (impostos sobre vendas,
devolues, abatimentos e descontos incondicionais) e do custo dos produtos vendidos. Este
indicador fornece assim a indicao mais directa de quanto a empresa est a ganhar como resultado
imediato da sua actividade. Para calcularmos a margem bruta usamos a seguinte formula:
MB = (lucro bruto/receita operacional liquida) x 100
As empresas, industriais ou no, tm de reflectir e estabelecer polticas de preos fora da
singeleza de uma determinao uniforme de percentagens de margem bruta para cobertura dos
gastos e obteno de lucros. que as determinaes de percentagens uniformes no tomam em
conta as desigualdades dos gastos gerais que derivam de se praticarem vendas de artigos em
maiores ou menores quantidades. Esta uma das questes centrais que aqui analisada.
d) Nas despesas operacionais
So as necessrias para vender os produtos, administrar a empresa e financiar as operaes.
So todas as despesas que contribuem para a manuteno da atividade operacional da empresa.
Principais grupos de Despesas Operacionais:
- Despesas de Vendas - abrangem desde a promoo do produto at sua colocao junto ao
consumidor. So despesas com o pessoal da rea de venda, comisses sobre vendas,
propaganda e publicidade, marketing, estimativa de perdas com duplicatas derivadas de
vendas a prazo (proviso para devedores duvidosos) etc.
- Despesas Administrativas - so as despesas necessrias para a administrao da empresa.
De uma maneira geral, so gastos nos escritrios que visam direo ou a gesto da empresa.
Exemplos: honorrios administrativos, salrios e encargos sociais do pessoal administrativo,
aluguis de escritrios, assinaturas de jornais etc.
- Despesas Financeiras - so as remuneraes aos capitais de terceiros, tais como: juros
pagos ou incorridos, comisses bancrias, descontos concedidos, juros de mora pagos etc.
As Despesas Financeiras devero ser compensadas com as Receitas Financeiras (derivadas de
aplicaes financeiras, juros de mora recebidos, descontos obtidos etc.). Estas receitas sero
deduzidas daquelas despesas.
e) Nas contas patrimoniais.
A Contabilidade, com os relatrios: o Balano Patrimonial e Demonstrao do Resultado do
Exerccio tem a finalidade de mostrar a situao patrimonial e econmico-financeira de empresa.

CONCLUSSES SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN KANITZ

Stephen Kanitz ressalta que, embora edies como Melhores e Maiores sejam
publicadas anualmente, nada do que elas revelam ensinado aos universitrios. Eles tm
uma falsa conscincia do que est realmente acontecendo no Brasil.
Stephen Kanitz, faz a crtica de que hoje o Brasil no cresce porque as empresas no
tm lucro suficiente para reinvestir e aumentar a produo, com exceo dos bancos, que
financiam prioritariamente os dficits do governo. No temos mais jovens administradores e
empreendedores, porque ningum quer ser xingado de ladro.
Segundo Stephen Kanitz prefervel comprar ttulos do governo, que paga juros
altssimos para poder ficar com nosso investimento.Se acabarmos com esse "capitalismo
selvagem", teremos 2/3% a mais de renda para gastar. Se um dia implantarmos no Brasil o
capitalismo moderno, o capitalismo socialmente responsvel que muitos j esto praticando, e
se reduzirmos esses impostos escravizantes, teremos muito, mas muito mais.

ESTRUTA DE CAPITAL
Participao de capitais de terceiros (endividamento)
2007

2008

Capital de Terceiros

718.293

981.200

Passivo Circulante

312.523

414.144

Exigvel a Longo Prazo

405.770

567.056

Passivo Total
ndice

1.341.737 1.662.979
53,53%

59,00%

15

Composio do endividamento
2007

2008

Capital de Terceiros

718.293

981.200

Passivo Circulante

312.523

414.144

Exigvel a Longo Prazo

405.770

567.056

ndice

43,51%

42,21%

Imobilizao do Patrimnio Liquido

2007

2008

Ativo Permanente

129.666

261.908

Patrimnio Lquido

621.573

679.243

ndice

20,86%

38,56%

Imobilizao do Patrimnio Liquido

2007

2008

Ativo Permanente

129.666

261.908

Patrimnio Lquido

621.573

679.243

ndice

20,86%

38,56%

Imobilizao dos recursos no correntes

2007

2008

Ativo Permanente

129.666

261.908

Exigvel a longo prazo

405.770

567.056

Patrimnio Lquido

621.573

679.243

ndice

12,62%

21,01%

16

LIQUIDEZ
Liquidez seca
2007

2008

Ativo Circulante

786.840

886.876

Estoques

183.044

285.344

Passivo Circulante

312.523

414.144

Indice

1,93

1,45

Liquidez Corrente
2007

2008

Ativo Circulante

786.840

886.876

Passivo Circulante

312.523

414.144

Indice

2,52

2,14

Liquidez Geral
2007

2008

Ativo Circulante

786.840

886.876

Realizvel a longo prazo

425.231

514.195

Passivo Circultante

312.523

414.144

Exigivel a longo prazo

405.770, 567.056,

Indice

1,69

1,43

17

Rentabilidade
Giro do Ativo

Vendas Lquidas

2007

2008

631.988

696.124

Ativo Total

1.341.737 1.662.979

Indice

0,47

0,42

Margem Lquida
2007

2008

Lucro lquido

124.219

112.953

Venda lquidas

631.988

696.124

Indice

19,66%

16,23%

Rentabilidade do Ativo

Lucro lquido
Ativo Total

2007

2008

124.219

112.953

1.341.737 1.662.979

Indice

9,26%

6,79%

Rentabilidade do Patrimnio Lquido

2007

2008

Lucro lquido

124.219

112.953

Patrimnio lquido mdio

621.573

679.243

Indice

19,98%

16,63%

ndices de dependncia Bancrias

18

Financiamento de ativo
2007
Emprstimos e financiamentos x 100
Ativo Total

620.398

46,24%

1.341.737
2008

Emprstimos e financiamentos x 100

Ativo Total

818.669

49,23%

1.662.979

Participaes de instituies de crditos no endividamento

2007
Emprstimos e Financiamentos x 100
Capital de Terceiros

320.398

44,61%

718.293
2008

Emprstimos e financiamentos x 100

Capital de Terceiros

818.669

83,44%

981.200

Financiamento do Ativo Circulante por instituies

Financeiras
2007
Financiamento a Curto Prazo x 100
Ativo Circulante

222.382

71,16%

312.523
2008

Financiamento a Curto Prazo x 100

Ativo Circulante

296.403

71,57%

414.144

19

QUADRO RESUMO DOS NDICES

ndice

ndice

Frmula

Participao de
Capitais de Terceiros

Capitais de
Terceiros

Estrutura de
Capital

Composio do
endividamento

Interpretao
tambm pode ser chamado
de Grau de Endividamento,
indica quanto empresa
adquiriu de Capitais de
Terceiros para cada 1
(uma) unidade monetria
de Capital Prprio
investido, ou seja, neste
ndice pode verificar a
proporo entre os
Capitais de Terceiros
(Passivo Circulante +
Exigvel a Longo Prazo) e
o Patrimnio Lquido
(Capital Prprio) utilizado
pela empresa. Quanto
menor melhor.

indica quanto da dvida

total da empresa dever ser
pago a curto prazo, isto ,
as obrigaes a curto
prazo comparadas com as
Passivo Circulante obrigaes totais. quanto
menor melhor, pois no
haver maior presso para
a empresa gerar recursos
para honrar seus
compromissos.

Imobilizao do
Patrimnio Lquido

Liquidez

Imobilizao dos
recursos no
correntes
Liquidez Geral

Ativo Circulante (+) quanto maior melhor. Este

Realizvel a Longo quociente reflete mais uma
Prazo
situao de solvncia do
que de liquidez, pois a
20

Liquidez Corrente

Liquidez Seca

Rentabilidade

Giro do ativo

integral converso dos

Ativos de Curto Prazo e
Longo Prazo em Caixa,
para pagamento de todas
as obrigaes de curto e
longo prazo.
quanto maior melhor,
sendo igual ou superior a
1, o que deve ser um caso
rarssimo nessa situao,
pois com muito dinheiro
nas disponibilidades sinal
de m administrao
Ativo Circulante
financeira, onde este
dinheiro poderia ser
aplicado nas instituies
financeiras para
rendimento maior em longo
prazo ou em outros
investimentos da empresa.
quanto maior melhor, desde
que possa ser comprovado
que a rotao dos
componentes de Ativo
Circulante, exclusive os
Estoques, seja mais rpida
que a dos componentes do
Passivo Circulante.
Ativo Circulante (-)
Podemos considerar este
Estoques
ndice como o mais
importante dos ndices de
liquidez, pois ele
demonstra a capacidade da
empresa em pagar suas
obrigaes em curto prazo
com apenas os ativos de
liquidez rpida.
Vendas Lquidas indica quanto empresa
vendeu para cada unidade
monetria de investimento
total. Quanto maior

21

melhor.

Margem lquida

Rentabilidade do ativo

Rentabilidade do
Patrimnio Lquido

Lucro Lquido

indica quanto empresa

obtm de lucro para cada
unidade monetria
vendida. A Margem
Lquida uma medida
bastante citada para
indicar o sucesso da
empresa em termos da
lucratividade sobre vendas.
Quanto maior melhor.

Lucro Lquido

tambm chamada de
retorno sobre o
investimento (ROI), mede a
eficincia da administrao
na gerao de lucros com
seus Ativos Totais. Quanto
maior melhor.

Lucro Lquido

mensura o retorno dos

recursos aplicados na
empresa por seus
proprietrios, ou seja, para
cada unidade monetria de
Recursos Prprios
(Patrimnio Lquido)
investido na empresa,
mede-se quanto os
proprietrios auferem de
lucro. Quanto maior
melhor.

22

OPNIO DO GRUPO:
O administrador Stephen Kanitz refere-se muito bem aos universitrios e futuros
profissionais do nosso Pas, ele aborda de forma clara e simples como vemos muitas vezes as
grandes empresas, no sabemos sobre o real lucro destas empresas, e que somente as grandes
e principais empresas do Brasil tem lucros exorbitantes, as demais pequenas e mdias, nem
sempre tem lucro.
Para Kanitz, pensamos erroneamente em investir em ttulos do governo que paga juros
altssimos para poder ficar com nosso investimento melhor do que ter uma empresa, ser um
empresrio, pois, no queremos o estigma de sermos os viles do mercado.
Tudo isso por puro desconhecimento, por no analisarmos os balanos das empresas e
por no conhecermos como deveramos as finanas destas empresas.

ETAPA 3 - ANALISE PELO MTODO DUPONT E TERMMETRO DE

INSOLVNCIA

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

ANALISE HORIZONTAL - DRE

DEMONSTRAO DE RESULTADO

2007
R$

2008
A.H.

R$

A.H.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado Interno

679.099 100% 728.313 107,2%

23

Mercado Externo

82.057

100% 108.312 132,0%

761.156 100% 836.625 109,9%

Imposto Incidentes sobre vendas
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
Custo dos Produtos e Servios Vendidos
LUCRO BRUTO

(129.168) 100% (140.501) 108,8%

631.988 100% 696.124 110,1%
(359.903) 100% (416.550) 115,7%
272.085 100% 279.574 102,8%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas

(59.786) 100% (65.927) 110,3%

Gerais e Administrativas

(45.428) 100% (63.800) 140,4%

Pesquisa e Desenvolvimento

(26.340) 100% (28.766) 109,2%

Honorrios da Administrao

(8.025)

100%

(8.278)

103,2%

Tributrias

(6.742)

100%

(2.913)

43,2%

1.031

100%

1.673

162,3%

Outras Receitas Operacionais Lquidas

Total das despesas operacionais
LUCRO OPERACIONAL ANTES RESULTADO
FINANCEIRO

(145.290) 100% (168.011) 115,6%

126.795 100% 111.563

88,0%

Receita Financeira

30.508

100%

36.950

121,1%

Despesa Financeira

(5.048)

100%

(5.061)

100,3%

Variao Cambial Ativa

(3.796)

100%

10.752

283,2%

RESULTADO FINANCEIRO

Variao Cambial Passiva

6.258

100%

(7.338)

117,3%

Total do Resultado Financeiro

27.922

100%

35.303

126,4%

LUCRO OPERACIONAL

154.717 100% 146.866

94,9%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

Corrente

(27.457) 100% (33.324) 121,4%

24

Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES
Participao Minoritria

1.914

100%

4.715

129.174 100% 118.257

246,3%
91,5%

(555)

100%

(881)

158,7%

Participao da Administrao

(4.400)

100%

(4.423)

100,5%

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

124.219 100% 112.953

90,9%

2007:
Passivo Operacional 97.391
Passivo Financeiro 620.398
Patrimnio 623.948

2008:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro 818.669
Patrimnio 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689

Frmula:
Giro: Vendas Lquidas
Ativo Lquido

25

2007: 761.156 = 0,61

1.244.346

2008: 836.625 = 0,55

1.509.689

Frmula:
Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas

2007: 124.219 = 0,16 (x100 = 16,32%)

781.156

2008: 113.853 = 0,14 (x 100 = 13,50%)

836.625

Frmula:
Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem)

2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )

2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% )

26

MODELO STEPHEN KANITZ

Escala para medir a possibilidade de insolvncia

Frmula: Lucro Lquido

x 0.05

Patrimnio Lquido

2007: 124.219 = 0.05 = 0.01

621.573

2008: 112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01

679.243

Frmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65

Passivo Circulante + PNC

2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08

312.523 + 405.770

718.293

2008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80

27

414.144 + 567.056

981.200

Frmula3: Ativo Circulante Estoque x 3.55

Passivo Circulante

2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6,86

312.523

312.523

2008: 886.876 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5.16

414.144

414.144

28

Frmula4: Ativo Circulante

x 1.106

Passivo Circulante

2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67

312.523

2008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27

414.144

Frmula 5: Exigvel Total x 0,33

Patrimnio Lquido

2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0,38

621.573

621.573

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0.33 = 0.48

679.243

679.243

TERMOMETRO DE INSOLVNCIA
FI=A+B+C-D-E
2007-FI=0,01+3,08+6,86-2,67-0,38=6,90-SOLVNCIA
2008-FI=0,01+2,80+5,16-2,27-0,48=5,22-SOLVNCIA

29

ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

Determinao da Necessidade de Capital de Giro

Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises

voltadas para a preservao da liquidez da companhia.
Capital de giro o conjunto de valores necessrios para a empresa fazer seus negcios
acontecerem (girar). Existe a expresso "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamente
em uso.
O Capital de Giro pode fazer a grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por
estar envolvido em um grande volume de ativos. Para que se chegue concluso necessria
de Capital de Giro no de faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro, e
sim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e
principalmente segurana para a longevidade da empresa.

ACO = Ativo Circulante Operacional

PCO = Passivo Circulante Operacional

Frmula: ACO-PCO
2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299

Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia

correspondente a este capital. Alm de sua participao sobre o total dos ativos da empresa, o

30

capital de giro exige um esforo para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que
aquele requerido pelo capital fixo.
Um bom volume de liquidez para empresa positivo, quando isso no ocorre significa
que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado
despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com boas
sobras, pode significar para quem analisa de fora, uma ausncia de investimentos, dando a
impresso negativa para empresa. Portanto no que diz respeito ao Capital de Giro
importantssimo que se tenha bem claro, o que ser destinado a ele.

Prazo Mdio de Rotao de Estoques (PMRE)

Prazo Mdio do Recebimento das Vendas (PMRV)
Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)

PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

Estoques
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias ate o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.

31

Frmula:
PMRE = Estoque x DP
CMV

2007: PMRE = 183.044_ = 0, 508592 x 360 = 183,09

359, 903

2008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 x 360 = 246,61

416.550

Vendas
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos
em questo, e as entradas de caixa oriundas da cobrana de duplicatas.

Frmula:
PMRV = Duplicatas a receber

x DP

Receita Bruta de Vendas

2007: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29

761.156

32

2008: PMRV = 77.463 = 0, 092589 x 360 = 34,06

836, 625

Compras
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou
materiais de produo, sem desembolsar os valores correspondentes.
Para Chegar ao saldo de compras quando esse no est no Balano Patrimonial,
devemos utilizar a seguinte frmula: Compras = CMV Estoque Inicial + Estoque Final.

Frmula: Fornecedores x DP
DP

2007: 25.193
Sem saldo inicial de 2007

2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850

31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850

CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)

33

PMRE Prazo Mdio de Rotao de Estoque

PMRV Prazo Mdio e Recebimentos das Vendas
CO Ciclo Operacional

Formula:
CO = PMRE + PMRV

2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38

2008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67

CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (DIAS)

PMPC Prazo Mdio de Pagamento das Compras

CF Ciclo Financeiro
CO Ciclo Operacional

Formula: CF = CO-PMPC
2008: CF = 280.67 21.60 = 259.07

34

35

RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA

E PATRIMONIAL.

Conclumos que no giro a empresa est como uma eficincia de 0,55, a margem de
lucro de 14%. Com essa informao pelo Mtodo Dupont, podemos dizer que a empresa
tem 8% de rentabilidade. Mesmo com os resultados que mostram piora em comparao ao
ano de 2007, afirmamos aos investidores que a empresa ento em boas condies, mesmo que
tenha que ser mais bem cuidados em alguns aspectos.
Os aspectos Econmicos, Financeiro e Patrimonial, so aceitveis e podemos garantir
que o estado da empresa saudvel.

36

CONSIDERAES FINAIS

Aps o termino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversos

recursos contbeis, percebemos o quanto necessrio uma observao cuidada dos
demonstrativos contbeis, pois so com esses dados que podemos nos basear para tomar
decises acertadas para a empresa.
importante salientar que estas tcnicas so frutos de muitos estudos e experincias
importantes dentro das empresas.
No paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais tcnicas e mais precisas, pois
esses estudos iro se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomando
decises idias para seu crescimento financeiro, econmico e patrimonial.

37

38

13. CONSIDERAES FINAIS

39

14. REFERNCIAS BIBLIOGRAFIA

40