Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
SBSP3 4T14
SBSP3 4T14
SBSP3: R$ 17,62/ao
SBS: US$ 5,44 (ADR=1 ao)
Total de aes: 683.509.869
Valor de Mercado: R$ 12 bilhes
Preo Fechamento: 26/03/2015
R$ milhes
11.213,2
Receita Operacional
Lquida
(0,9)%
11.315,6
9.296,6
13,6%
8.182,5
0,4%
(27,2)%
2.918,7
EBITDA Ajustado
4.006,6
10,2%
(39,0)%
EBIT ajustado
1.914,2
3.135,5
4,0%
(53,1)%
Lucro Lquido
903,0
38,9%
1.923,6
2014
2013
1. Destaques financeiros
R$ milhes
2014
8.905,4
2.918,0
610,2
11.213,2
6.441,1
2.855,5
(2,4)
(3,5)
1.910,7
(635,9)
1.274,8
(371,8)
903,0
1,32
2013
9.540,0
2.444,8
669,2
11.315,6
5.788,0
2.394,5
2,4
3,3
3.138,8
(483,2)
2.655,6
(732,0)
1.923,6
2,81
Var. (R$)
(634,6)
473,2
(59,0)
(102,4)
653,1
461,0
(4,8)
(6,8)
(1.228,1)
(152,7)
(1.380,8)
360,2
(1.020,6)
%
(6,7)
19,4
(8,8)
(0,9)
11,3
19,3
(200,0)
(206,1)
(39,1)
31,6
(52,0)
(49,2)
(53,1)
4T14
2.071,2
908,3
135,9
2.843,6
1.733,7
888,6
(1,0)
40,5
260,8
(304,0)
(43,2)
74,6
31,4
0,05
4T13
Var. (R$)
%
2.520,5
(449,3) (17,8)
740,9
167,4
22,6
159,5
(23,6) (14,8)
3.101,9
(258,3)
(8,3)
1.516,0
217,7
14,4
725,8
162,8
22,4
0,9
(1,9) (211,1)
(18,7)
59,2 (316,6)
842,3
(581,5) (69,0)
(183,4)
(120,6)
65,8
658,9
(702,1) (106,6)
(68,2)
142,8 (209,4)
590,7
(559,3) (94,7)
0,86
Var. (R$)
(1.020,6)
(360,2)
152,7
6,8
(1.221,3)
133,4
(1.087,9)
%
(53,1)
(49,2)
31,6
(206,1)
(39,0)
15,3
(27,2)
4T14
31,4
(74,6)
304,0
(40,5)
220,3
278,4
498,7
17,5
4T13
Var. (R$)
%
590,7
(559,3) (94,7)
68,2
(142,8) (209,4)
183,4
120,6
65,8
18,7
(59,2) (316,6)
861,0
(640,7) (74,4)
270,8
7,6
2,8
1.131,8
(633,1) (55,9)
36,5
Lucro lquido
(+) Imposto de renda e contribuio social
(+) Resultado financeiro
(+) Outras receitas/despesas operacionais, lquidas
(=) EBIT ajustado*
(+) Depreciao e amortizao
(=) EBITDA ajustado **
(%) Margem EBITDA ajustada
2014
903,0
371,8
635,9
3,5
1.914,2
1.004,5
2.918,7
26,0
2013
1.923,6
732,0
483,2
(3,3)
3.135,5
871,1
4.006,6
35,4
* O EBIT Ajustado corresponde ao lucro antes: (i) das outras receitas/despesas operacionais; (ii) do resultado financeiro; e (iii) do imposto de renda e
contribuio social.
** O EBITDA Ajustado corresponde ao lucro lquido antes: (i) das despesas de depreciao e amortizao; (ii) do imposto de renda e contribuio social;
(iii) do resultado financeiro; e (iv) outras receitas/despesas operacionais, lquidas.
Em 2014, a receita operacional lquida, a qual considera a receita de construo, totalizou R$ 11,2 bilhes, um
decrscimo de 0,9% em relao ao mesmo perodo do ano anterior.
Os custos e despesas, os quais consideram os custos de construo, totalizaram R$ 9,3 bilhes, um acrscimo
de 13,6% quando comparados aos R$ 8,2 bilhes apresentados em 2013.
O EBIT ajustado, no montante de R$ 1,9 bilho, recuou 39,0% em relao aos R$ 3,1 bilhes apresentados em
igual perodo do ano anterior.
O EBITDA ajustado, no montante de R$ 2,9 bilhes, recuou 27,2% em relao aos R$ 4,0 bilhes apresentados
em 2013.
A margem EBITDA ajustada resultou em 26,0% em 2014, ante os 35,4% obtidos em 2013. Desconsiderando os
efeitos da receita e do custo de construo a margem EBITDA ajustada resulta em 34,4% em 2014 (44,6% em
2013).
O lucro lquido, no montante de R$ 903,0 milhes, apresentou um recuo de 53,1% sobre o R$ 1,9 bilho
apresentado em 2013.
Concesso de bnus, no contexto do Programa de Incentivo Reduo no Consumo de gua, com impacto
de R$ 376,4 milhes; e
Queda no volume faturado total em 2,2%, sendo 3,1% em gua e 1,1% em esgoto.
Pgina 2 de 13
Aplicao do ndice de reposicionamento tarifrio de 6,5% desde dezembro de 2014, com impacto a partir de
janeiro de 2015.
3. Receita de construo
A receita de construo resultou em um acrscimo de R$ 473,2 milhes ou 19,4%, quando comparada com
2013. A variao se deve principalmente ao maior investimento ocorrido em 2014.
4. Volume faturado
Nos quadros a seguir so demonstrados os volumes faturados de gua e esgoto em comparao acumulada e
trimestral, de acordo com a categoria de uso e regio.
%
(0,8)
(1,1)
(2,3)
(5,7)
(1,0)
(14,5)
(2,2)
%
(6,9)
(4,8)
(7,9)
(15,7)
(7,0)
(23,4)
(8,4)
%
(2,6)
2,1
(1,0)
(14,5)
(2,2)
%
(9,0)
(3,1)
(7,0)
(23,4)
(8,4)
VOLUME FATURADO
Categoria
Residencial
Comercial
Industrial
Pblica
Total varejo
Atacado
Total
Residencial
Comercial
Industrial
Pblica
Total varejo
Atacado
Total
Regio
Metropolitana
Regional (2)
Total varejo
Atacado
Total
Metropolitana
Regional (2)
Total varejo
Atacado
Total
2014
1.548,6
172,6
38,9
51,7
1.811,8
256,8
2.068,6
4T14
376,4
42,4
9,3
11,8
439,9
58,0
497,9
(1)
(1) No auditado
(2) Composto pelas regies do litoral e interior
Pgina 3 de 13
Salrios e encargos
Materiais gerais
Materiais de tratamento
Servios
Energia eltrica
Despesas gerais
Despesas fiscais
Sub-total
Depreciao e amortizao
Baixa de crdito
Sub-total
Custos e despesas
Custos de construo
Custos, desp. adm, comerciais e de construo
% sobre a receita lquida
2014
2.123,3
202,1
261,2
1.314,9
599,1
719,7
76,7
5.297,0
1.004,5
139,6
1.144,1
6.441,1
2.855,5
9.296,6
82,9
2013
Var. (R$)
1.927,2
196,1
193,4
8,7
240,7
20,5
1.112,2
202,7
552,9
46,2
711,0
8,7
75,6
1,1
4.813,0
484,0
871,1
133,4
103,9
35,7
975,0
169,1
5.788,0
653,1
2.394,5
461,0
8.182,5 1.114,1
72,3
%
10,2
4,5
8,5
18,2
8,4
1,2
1,5
10,1
15,3
34,4
17,3
11,3
19,3
13,6
4T14
539,3
53,4
61,3
347,6
158,2
189,4
21,2
1.370,4
278,4
84,9
363,3
1.733,7
888,6
2.622,3
92,2
4T13
Var. (R$)
484,3
55,0
51,0
2,4
57,1
4,2
303,3
44,3
141,9
16,3
175,2
14,2
12,5
8,7
1.225,3
145,1
270,8
7,6
19,9
65,0
290,7
72,6
1.516,0
217,7
725,8
162,8
2.241,8
380,5
72,3
%
11,4
4,7
7,4
14,6
11,5
8,1
69,6
11,8
2,8
326,6
25,0
14,4
22,4
17,0
R$ 89,1 milhes, principalmente pelo reajuste salarial mdio de 6,8% desde maio de 2014 e pela
movimentao decorrente da avaliao de competncias e desempenho;
R$ 43,5 milhes nas provises, decorrente da maior quantidade de empregados com direito aposentadoria
(TAC) e do reajuste salarial ocorrido no perodo;
R$ 25,9 milhes na proviso com Planos de Penso, em funo de mudanas nas premissas atuariais;
R$ 14,6 milhes nas despesas com horas extras, essencialmente devido aos reajustes salariais ocorridos no
perodo e maior quantidade de horas trabalhadas, decorrente da gesto e da intensificao na manuteno
de sistemas de gua; e
R$ 7,0 milhes, devido ao reajuste de 7,1% ocorrido nas despesas com assistncia mdica, desde julho de
2014.
R$ 22,7 milhes, decorrente do reajuste salarial mdio de 6,8% desde maio de 2014 e pela movimentao
decorrente da avaliao de competncias e desempenho;
R$ 11,7 milhes nas provises, decorrente da maior quantidade de empregados com direito aposentadoria
(TAC) e do reajuste salarial ocorrido no perodo;
R$ 8,3 milhes na proviso com Planos de Penso, em funo de mudanas nas premissas atuariais; e
R$ 7,5 milhes nas despesas com horas extras, essencialmente devido aos reajustes salariais ocorridos no
perodo e maior quantidade de horas trabalhadas, decorrente da gesto e da intensificao na manuteno
de sistemas de gua.
Aumento no consumo de sulfato de alumnio, com impacto de R$ 7,0 milhes, devido essencialmente ao
aumento de 14,0% ocorrido no volume produzido da Estao de Tratamento de gua (ETA) Taiaupeba;
Maior consumo de diversos materiais de tratamento, com impacto de R$ 5,9 milhes, em grande parte
devido ao incio da utilizao de produtos que reduzem a florao de algas nos mananciais da Regio
Metropolitana de So Paulo (RMSP), desde abril de 2014; e
Maior consumo de hipoclorito de sdio, no montante de R$ 5,5 milhes, utilizado em substituio ao cloro
gs em diversas ETAs dos Sistemas Regionais, pela maior eficincia e segurana no manuseio.
5.4. Servios
As despesas com servios, no montante de R$ 1.314,9 milhes, sofreram acrscimo de R$ 202,7 milhes ou
18,2% sobre os R$ 1.112,2 milhes apresentados em 2013. Os principais fatores que contriburam para esse
acrscimo foram:
Veiculao de campanhas publicitrias, no valor de R$ 58,7 milhes, em grande parte devido intensificao
da campanha para uso racional da gua;
Contratao de servios, no valor de R$ 34,7 milhes, principalmente pelo incio da operao no municpio
de Diadema ocorrido em maro de 2014, no valor de R$ 28,2 milhes;
Maior gasto com o Programa Corporativo de Reduo de Perdas de gua, no montante de R$ 19,7 milhes;
e
Leitura de hidrmetros e entrega de contas no valor de R$ 11,4 milhes, pela ampliao de servios e maior
disponibilizao de informaes, em atendimento Deliberao ARSESP N 106/09.
No 4T14, houve um acrscimo de R$ 44,3 milhes nas despesas com servios, principalmente em funo de:
Maior gasto com o Programa Corporativo de Reduo de Perdas de gua, no montante de R$ 9,0 milhes; e
Contratao de servios, no valor de R$ 8,0 milhes, em grande parte devido ao incio da operao no
municpio de Diadema ocorrido em maro de 2014, no valor de R$ 5,8 milhes.
Pgina 5 de 13
Os acrscimos acima descritos foram compensados, parcialmente, pelo decrscimo de R$ 43,3 milhes
apresentado na proviso para repasse ao Fundo Municipal de Saneamento Ambiental e Infraestrutura,
decorrente basicamente da reduo da receita obtida com o municpio de So Paulo.
Maior receita obtida atravs do Programa de Uso Racional da gua (PURA), no montante de R$ 20,9
milhes.
Proviso para perdas com verbas contratuais, decorrente da realizao do acordo com o municpio de
Diadema, no valor de R$ 15,0 milhes;
7. Resultado financeiro
R$ milhes
2014
(212,0)
(423,9)
(635,9)
Pgina 6 de 13
2013
Var.
(200,9)
(11,1)
(282,3) (141,6)
(483,2) (152,7)
%
5,5
50,2
31,6
Despesas financeiras
Juros e encargos sobre emprstimos e financiamentos internos
Juros e encargos sobre emprstimos e financiamentos externos
Outras despesas financeiras
Total das despesas financeiras
Receitas financeiras
Despesas financeiras, lquidas das receitas
2014
2013
(272,9)
(92,2)
(177,7)
(542,8)
330,8
(212,0)
(294,7)
(84,6)
(122,5)
(501,8)
300,9
(200,9)
Var.
21,8
(7,6)
(55,2)
(41,0)
29,9
(11,1)
%
(7,4)
9,0
45,1
8,2
9,9
5,5
Reduo de R$ 21,8 milhes nos juros e encargos sobre emprstimos e financiamentos internos,
basicamente pela maior capitalizao de juros ocorrida em 2014, quando comparada a 2013;
Aumento de R$ 7,6 milhes nos juros e encargos sobre emprstimos e financiamentos externos, devido ao
aumento ocorrido no saldo da dvida, em razo de novas captaes, no montante de R$ 458,7 milhes; e
Outras despesas financeiras, com acrscimo no valor de R$ 55,2 milhes devido, em grande parte, ao maior
reconhecimento de juros decorrente da entrada em operao de duas estaes de tratamento de esgoto
financiadas por meio de arrendamento mercantil, no montante de R$ 47,9 milhes.
2014
(98,3)
(345,7)
(71,2)
(515,2)
91,3
(423,9)
2013
Var.
(72,7)
(25,6)
(267,8)
(77,9)
(28,4)
(42,8)
(368,9) (146,3)
86,6
4,7
(282,3) (141,6)
%
35,2
29,1
150,7
39,7
5,4
50,2
Acrscimo de R$ 25,6 milhes nas despesas com variao monetria sobre emprstimos e financiamentos
internos, essencialmente pela maior variao do IPCA e da TR em 2014 que foram de 6,4% e 0,9%,
respectivamente, quando comparada variao apresentada em 2013 (5,9% e 0,2%, respectivamente);
Acrscimo de R$ 77,9 milhes nas despesas com variao cambial sobre emprstimos e financiamentos,
devido ao aumento ocorrido no saldo da dvida, em razo de novas captaes, no montante de R$ 458,7
milhes; e
Outras variaes monetrias, com acrscimo no valor de R$ 42,8 milhes, principalmente pela atualizao
monetria sobre processos judiciais, no valor de R$ 38,0 milhes.
Pgina 7 de 13
9. Indicadores
9.1. Operacionais
O ndice de perdas de faturamento continua apresentando queda e fechou o ano de 2014 em 21,3%. O mesmo
ocorreu com o ndice de perdas da micromedio que recuou de 31,2% em 2013 para 29,8% em 2014.
Cabe destacar que a reduo dos indicadores de perdas de gua em 2014 foi influenciada pela intensificao da
gesto de presses na operao dos sistemas de abastecimento, prtica operacional que teve por objetivo
gerenciar a escassez hdrica atual, diminuindo seus impactos no abastecimento da populao. Esta prtica
operacional tem efeito no clculo dos indicadores de perdas durante o perodo em que a mesma for adotada,
resultando em indicadores de perdas menores, que no devem ser interpretados somente como decorrentes de
aes de combate s perdas, mas sim como resultado de uma situao de operao atpica e temporria.
Quanto ao volume produzido, observa-se uma queda de 7% apesar do aumento da populao atendida em
2,8%.
Indicadores operacionais *
Ligaes de gua (1)
Ligaes de esgoto (1)
Populao atendida com abastecimento de gua
Populao atendida com coleta de esgoto (2)
Nmero de empregados
Volume produzido de gua(3)
IPF - ndice de perdas de faturamento (%)
IPM - ndice de perdas micromedido (%)
2014
(2)
8.210
6.660
25,3
22,4
14.753
2.840
21,3
29,8
2013
7.880
6.340
24,6
21,5
15.015
3.053
24,4
31,2
%
4,2
5,0
2,8
4,2
(1,7)
(7,0)
(12,7)
(4,5)
9.2. Financeiros
ndices Econmicos ao final do ano
IPCA (%)
TR (%)
CDI (%)
DLAR (R$)
IENE (R$)
* No auditado
Pgina 8 de 13
2014
2013
6,41
0,86
10,83
2,6562
0,02223
5,91
0,19
8,18
2,3426
0,02233
INSTITUIO
Pas
Caixa Econmica Federal
Debntures
Debntures BNDES
Debntures FI FGTS
BNDES
Arrendamento Mercantil
Outros
Juros e Encargos
Total Pas
Exterior
BID
BIRD
Euro Bnus
JICA
BID 1983AB
Juros e encargos
Total exterior
Total geral
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 em
diante
67,1
639,1
38,0
37,0
52,5
9,0
0,7
125,0
968,4
67,9
282,9
38,0
37,0
65,1
21,9
0,6
513,4
71,8
805,8
38,0
37,0
69,0
22,7
0,7
1.045,0
75,7
499,8
38,0
37,0
69,0
23,6
0,5
743,6
79,0
576,5
38,0
37,0
69,0
24,5
824,0
82,7
291,6
35,2
37,0
51,4
26,3
524,2
654,3
504,2
54,0
253,9
354,6
1.821,0
101,3
48,7
63,6
25,1
238,7
1.207,1
101,3
371,7
48,6
63,6
585,2
1.098,6
142,5
49,2
63,6
255,3
1.300,3
75,8
49,9
63,3
189,0
932,6
75,8
4,0
67,0
47,0
193,8
1.017,8
75,9
8,1
924,7
67,0
46,2
1.121,9
1.646,1
856,6
109,3
736,0
60,4
1.762,3
3.583,3
Total
1.098,5
3.599,9
225,2
276,0
629,9
482,6
2,5
125,0
6.439,6
1.429,2
121,4
1.296,4
1.066,4
407,7
25,1
4.346,2
10.785,8
11. Investimentos
No ano de 2014 os investimentos totalizaram R$ 3,2 bilhes. Deste total, R$ 2,0 bilhes foram realizados na
Regio Metropolitana de So Paulo e R$ 1,2 bilho nos Sistemas Regionais.
Investimentos realizados em 2014
gua
833,8
472,9
1.306,7
R$ milhes
Total
2.008,0
1.202,6
3.210,6
Esgoto
1.174,2
729,7
1.903,9
gua
Coleta de Esgoto
Tratamento de Esgoto
Total
2015
1.518
587
256
2.361
2016
1.919
544
437
2.900
2017
907
1.255
662
2.824
Pgina 9 de 13
2018
711
1.255
760
2.726
2019
563
1.427
717
2.707
R$ milhes
Total
5.618
5.068
2.832
13.518
Teleconferncia em Ingls
31 de maro de 2015
14:00 (Braslia) / 13:00 (US EST)
Nmero de acesso: 1 (412) 317-6776
Cdigo: Sabesp
Pgina 10 de 13
Demonstrao de resultados
Legislao Societria
R$ mil
2014
2013
11.823.371
11.984.756
4.654.719
4.972.870
146.848
208.651
3.936.454
4.187.274
21.765
26.137
1.204.380
1.011.412
1.713.656
1.433.323
145.549
145.089
(610.155)
(669.189)
11.213.216
11.315.567
(7.635.599)
(6.816.263)
3.577.617
4.499.304
Despesas operacionais
Vendas
(736.608)
(637.103)
Administrativas
(924.359)
(729.117)
(3.488)
1.913.162
(2.453)
1.910.709
3.296
3.136.380
2.465
3.138.845
Financeiras, liquidas
(289.561)
(216.800)
(346.305)
(266.446)
1.274.843
2.655.599
(437.417)
Diferidos
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO
Nmero de aes ('000)
Lucro liquido por ao em R$ (por ao)
Depreciao e amortizao
EBITDA ajustado
% sobre receita lquida
65.557
10.538
902.983
1.923.559
683.509
1,32
(1.004.471)
2.918.668
26,0%
Pgina 11 de 13
(742.578)
683.509
2,81
(871.073)
4.006.622
35,4%
Balano patrimonial
Legislao Societria
R$ mil
ATIVO
31/12/2014
31/12/2013
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa
1.722.991
1.782.001
1.034.820
121.965
1.120.053
134.855
66.487
19.750
58.401
10.333
148.768
100.664
87.405
61.039
3.215.445
3.254.087
189.458
102.018
395.512
130.457
69.488
209.478
54.827
114.030
No Circulante
Contas a receber de clientes
Saldos com partes relacionadas
Depsitos judiciais
122.634
107.003
87.286
94.952
Investimentos
21.223
23.660
54.039
25.979.526
304.845
54.039
23.846.231
199.496
27.139.995
25.020.207
Total do ativo
30.355.440
28.274.294
31/12/2014
31/12/2013
Circulante
Empreiteiros e fornecedores
Parcela corrente de emprstimos e financiamentos de longo prazo
323.513
1.207.126
275.051
640.940
387.971
74.138
314.926
115.382
214.523
625.092
456.975
631.374
Servios a pagar
Parceria Pblico-Privada PPP
318.973
38.047
323.208
20.241
189.551
101.642
77.360
116.924
3.480.576
2.972.381
9.578.641
8.809.134
129.351
129.849
595.255
549.008
2.729.598
330.236
2.327.016
322.267
18.208
189.172
88.678
145.160
13.570.461
12.371.112
Total do passivo
17.051.037
15.343.493
10.000.000
-
6.203.688
124.255
Obrigaes previdencirias
Parceria Pblico-Privada PPP
Compromissos Contratos de Programa
Outras obrigaes
Patrimnio lquido
Capital social
Reserva de capital
Reservas de lucros
Ajuste de avaliao patrimonial
3.694.151
(389.748)
6.736.389
(133.531)
13.304.403
12.930.801
30.355.440
28.274.294
Pgina 12 de 13
Fluxo de caixa
Legislao Societria
R$ mil
2014
1.274.843
1.004.471
48.248
139.589
236.122
379.489
443.414
17.900
(36.227)
(195.948)
(62.520)
52.008
2.453
(23.306)
8.395
289.294
43.543
3.621.768
Variao no ativo
Contas a receber de clientes
Saldos e transaes com partes relacionadas
Estoques
Impostos a recuperar
Depsitos judiciais
Demais contas a receber
Variao no passivo
Empreiteiros e fornecedores
Servios recebidos
Salrios, encargos e contribuies sociais
Impostos e contribuies a recolher
Cofins/Pasep diferidos
Provises
Obrigaes previdencirias
Outras obrigaes
Caixa proveniente das operaes
871.073
28.498
103.864
202.730
390.039
340.492
18.401
(7.671)
(234.138)
(50.248)
22.518
(2.465)
3.168
9.167
260.003
(33.576)
4.577.454
(11.515)
5.586
(6.133)
31.016
(1.669)
(13.868)
(85)
19.071
21.037
28.383
(498)
(196.157)
(172.820)
(6.946)
(15.454)
(65.883)
47.594
(146.664)
6.118
(211.502)
(158.442)
(59.211)
(603.563)
(435.612)
2.655.599
363.343
42.670
(8.699)
(148.578)
4.528
(47.590)
3.519.427
Juros pagos
Imposto de renda e contribuio social pagos
2013
3.977.427
(533.362)
(666.883)
2.480.252
2.777.182
(2.658.857)
(9.417)
(16)
(89.451)
(2.305.031)
54.644
(369)
(30.743)
(2.757.741)
(2.281.499)
1.258.101
(529.535)
(467.469)
(4.189)
(38.429)
1.779.529
(1.780.673)
(498.669)
(13.809)
(116.034)
218.479
(629.656)
(59.010)
(133.973)
Representado por:
Caixa e equivalentes de caixa no inicio do exerccio
Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio
1.782.001
1.722.991
(59.010)
Pgina 13 de 13
1.915.974
1.782.001
(133.973)