Apresentao dos Resultados do 2T16

12 de agosto de 2016

1
Pblico
Public

Consideraes Iniciais
Esta apresentao pode conter certas declaraes que expressam expectativas, crenas e previses da
administrao sobre eventos ou resultados futuros. Tais declaraes no so dados histricos, estando baseadas
em dados competitivos, financeiros e econmicos disponveis no momento e em projees atuais acerca da
indstria na qual a BM&FBOVESPA se insere.
Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos
similares tm a inteno de identificar estas declaraes, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar
em diferenas materiais entre os dados atuais e as projees desta apresentao e no garantem qualquer
desempenho futuro da BM&FBOVESPA.
Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas no esto limitados a: (i) aceitao pelo mercado dos
servios prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) economia e ao mercado de valores
mobilirios brasileiros e (b) indstria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alteraes (a) na
legislao e tributao nacional e estrangeira e (b) nas polticas governamentais relacionadas aos mercados
financeiros e de valores mobilirios; (iv) crescimento da competio, com novos participantes nos mercados
brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se s rpidas mudanas no ambiente tecnolgico, incluindo a
implementao de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em
manter um processo contnuo de introduo de competitivos novos produtos e servios enquanto mantm a
competitividade dos j existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdies nacional e estrangeira;
(viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdies estrangeiras.
Todas as declaraes nesta apresentao so baseadas em informaes e dados disponveis na data em que foram
feitas, a BM&FBOVESPA no se obriga a atualiz-las com base em novas informaes ou desenvolvimentos futuros.
Esta apresentao no se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitao de compra de qualquer valor
mobilirio; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobilirio onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal
antes de registro ou qualificao de acordo com lei de valores mobilirios. Nenhuma oferta deve ser feita exceo
de um prospecto que atenda os requisitos da Instruo CVM 400 de 2003 e suas alteraes.

Destaques do 2T16 vs. 2T15

Resultados impactados por itens extraordinrios, sendo a maior parte sem efeito caixa

Destaques operacionais
2T16 (vs. 2T15)

Destaques Financeiros
2T16 (vs. 2T15)

Atualizaes estratgicas

Segmento BM&F:

Receita total: R$637,9 mi, +3,7%

ADV: 3,0 mi de contratos, +4,0%

Seg. BM&F: R$272,3 mi, +5,5%

Proposta de combinao de negcios

com a Cetip

RPC: R$1,420, -1,3%

Seg. Bovespa: R$239,0 mi, -0,5%

Outras receitas: R$126,6 mi, +8,1%

Segmento Bovespa:
ADTV: R$7,14 bi, +0,3%
Margem: 5,208 bps, -0,10 bps
Outras produtos de alto crescimento
Tesouro Direto: alta de 87,5% no
estoque mdio em custdia
ETFs: alta de 32,4% no ADTV

Desp. ajustadas: R$146,7 mi, +3,5%

Lucro lq. societrio: prejuzo de
R$114,4 mi
Excluindo itens extraordinrios que
impactaram o 2T16, o lucro lquido
seria de R$496,8 mi
Pagamento de JCP: R$215,6 mi
(R$0,121 por ao); equivalente a
50% do lucro lquido do 2T16
excluindo impactos da alienao das
aes do CME Group

Aprovada pelos acionistas da

BM&FBOVESPA e da Cetip em mai/16
Pendente da aprovao regulatria:
CVM, Bacen e CADE (protocolado no
CADE em 28 de junho de 2016)
Fase de aes da Clearing
BM&FBOVESPA
Testes integrados e certificao com
participantes do mercado concluda

Incio da fase de produo paralela e

implementao prevista para o 4T164
Bolsas da Amrica Latina
Investimentos minoritrios: 10,4% no
Chile; 9,9% na Colmbia; e 4,1% no
Mxico

Despesas ajustadas pela: (i) depreciao e amortizao; (ii) plano de concesso de aes principal e encargos e de opes de aes; (iii) custo da operao e do planejamento da combinao dos negcios
com a Cetip que ainda est pendente de aprovaes regulatrias; (iv) provises, transferncia de multas e programas de incentivo aos participantes de mercado. Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.
Exclui os impactos da venda das aes do CME Group em abr/16 (ver Anexo slide 16); 4 Depende do resultado dos testes e da aprovao regulatria.

Itens extraordinrios no 2T16

Itens extraordinrios que impactaram o lucro lquido societrio
O RESULTADO DO 2T16 FOI IMPACTADO POR ITENS EXTRAORDINRIOS RELACIONADOS,
PRINCIPALMENTE, ALIENAO DAS AES DO CME GROUP E PROPOSTA DE COMBINAO
COM A CETIP

(R$ milhes)

Linha impactada na Antes de

DRE
impostos

Aps
impostos

Despesa extraordinria com concesso de aes

Despesas

17,6

11,6

Despesa com operao com a Cetip;

Despesas

47,8

31,5

Alienao das aes do CME Group

Resultado financeiro

572,8

557,3

IOF sobre a venda de aes do CME Group

Despesas financeiras

16,4

10,8

Pendente de aprovaes regulatrias da CVM, Banco Central e do Conselho de Defesa Econmica CADE. Inclui despesas com publicaes, auditores, avaliadores, advogados e demais profissionais
contratados como assessores na operao de combinao com a Cetip, assim como o planejamento da integrao. O impacto aps impostos da alienao de aes do CME Group, que totalizou R$557,3
milhes (R$572,8 milhes antes de impostos), leva em conta valores reconhecidos no resultado em perodos anteriores como base utilizada para apurao de impostos. Adicionalmente, essa alienao levou
reverso de ativo de R$99,2 milhes referente a impostos acumulado no exterior, uma vez que esse ativo fiscal s pode ser compensado com ganhos no exterior (ver Nota 4.c s Demonstraes Financeiras).

Atualizaes de produtos e servios

Desenvolvimento de produtos em parceria com o mercado
Maior liquidez para produtos listados
Expanso dos programas de formador de mercado para opo sobre aes e derivativos financeiros e de
commodities (35 programas no 2T16 vs. 19 no 2T15)
Divulgao da plataforma de emprstimo de ativos para investidores estrangeiros

Novos produtos
Contrato futuro de cupom de IPCA (DAP): formadores de mercado; divulgao; incentivos (aumento
significativo no ADV e nos contratos em abertos)
ETFs: novo ETF baseado no Ibovespa e discusses com participantes de mercado sobre o ETF de Renda
Fixa (aguardando o primeiro lanamento)
BDRs no patrocinados: 16 novos programas em jul/16 (totalizando 122)

Segmentos especiais de listagem

Audincia pblica para discutir aprimoramentos nos regulamentos de listagem do Novo Mercado e Nvel
2 de Governana Corporativa

Distribuio das receitas no 2T16

Diversificao da receita e modelo de negcio resiliente

RECEITA (R$ milhes / (% 2T16 vs. 2T15)

Receitas referenciadas em US$
representaram 25,0% do total

21,4%

Receita
Total
R$637,9 mi

4,9%

28,0%

41,8%

3,8%

Deriv. financeiros e de mercadorias

Derivativos sobre aes e ndices
Mercado vista (ps-negociao)
Mercado vista (negociao)
Outras

1 Considera

as linhas outros, do segmento Bovespa, e cmbio e ativos, do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 s demonstraes financeiras, dentro de outras
receitas no relacionadas a volumes. Negociao e ps-negociao.

Mercado de derivativos
Aumento do ADV de Mini contratos impulsionou o crescimento da receita

RECEITA (R$ milhes)

ADV (milhes de contratos)

Contratos

2T15

2T16

YoY

Taxa de Juros em R$

1,62

1,40

-13,9%

Taxas de Cmbio
Taxa de Juros em US$
Commodities

0,47
0,25
0,01

0,41
0,26
0,01

-11,7%
4,9%
-14,8%

Mini contratos
ndices de Aes

0,44
0,10

0,83
0,10

86,7%
-1,0%

TOTAL

2,89

3,01

4,0%

Contratos referenciados em US$ representaram

22,7% do ADV e 50,7% das receitas de derivativos
no 2T16

RECEITA POR CONTRATO (RPC)

RPC: R$1,420 por contrato, -1,3% sobre o 2T15
Mudanas no mix de contratos com aumento da participao de Mini contratos, o qual possui uma RPC
significativamente menor que a mdia

No considera as linhas de receita de Cmbio e Ativos do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 s demonstraes financeiras, que totalizaram R$5,4 milhes no 2T16.
A maior parte das taxas cobradas sobre os contratos de Tx. de cmbio, Tx. de juros em US$ e Commodities referenciada em US$. O Real se desvalorizou 11,5% frente ao US$
entre o 2T15 e o 2T16.

Mercado de aes
Maior giro de mercado neutralizado pela queda da capitalizao de mercado
RECEITA (R$ milhes)

ADTV (R$ milhes)

Mercado
Aes vista
Derivativos de aes
TOTAL

2T15

2T16

YoY

6.868,0

6.872,4

0,1%

250,3

269,5

7,7%

7.118,3

7.141,9

0,3%

MARGENS DE NEGOCIAO / PS-NEGOCIAO

Margens de negociao e ps-negociao: 5,208 bps,
queda de 1,9% em relao ao 2T15

Maior participao de day traders no ADTV

Maior participao de volumes relacionados ao
vencimento de opes sobre ndices

CAPITALIZAO DE MERCARDO (R$ trilhes) E GIRO DE MERCADO (%)

Giro de mercado atingiu 79,4% no 2T16 (70,5%

no 2T15)

Capitalizao de mercado mdia caiu 10,0% no

2T16 vs. 2T15

No considera a linha de receita outros do segmento Bovespa, como reportado na Nota 20 s demonstraes financeiras, que totalizou R$4,6 milhes no 2T16. Exclui a linha
de Renda Fixa.

Linhas de negcios no relacionados a volumes

Crescimento de receitas no relacionadas a volumes
DISTRIBUIO DAS RECEITAS DO 2T16 (R$ milhes)

+8,1% no
2T16 vs. 2T15

Considera as receitas como reportado na Nota 20 s demonstraes financeiras.

Despesas do 2T16
Foco contnuo na gesto de despesas
DESPESAS AJUSTADAS (R$ milhes)
Despesas ajustadas do 2T16 cresceram 3,5% sobre o 2T15, significativamente abaixo da inflao mdia de 8,8%

Pessoal
ajustada
(+4,5%):
cresceram
abaixo do
dissdio anual
de ~9%

Proc. de dados
(+11,6%):
ajustes nos
contratos de
manuteno
de TI pelo
cmbio e
inflao

Servio de
Terceiros
(-13,3%): queda
das despesas
com
consultorias e
servios de
assessoria
jurdica

Outros4
(-4,7%)

(R$ milhes e % do total de despesas ajustadas)

2T16

84,8 (58%)

34,3 (23%)

8,6 (6%)

19,0 (13%)

2T15

81,1 (57%)

30,8 (22%)

9,9 (7%)

19,9 (14%)

DESPESAS (IFRS)
As despesas do 2T16 cresceram 35,7% sobre o 2T15, impactadas principalmente por:
Despesas extraordinrias relacionadas proposta de combinao com a Cetip de R$47,8 milhes
Aumento das despesas com concesso de aes, impactadas por: (i) despesa extraordinria com rescises no valor
de R$17,6 milhes; e (ii) crescimento da proviso de encargos devido alta no preo da ao da BM&FBOVESPA
Despesas ajustadas pela: (i) depreciao e amortizao; (ii) plano de concesso de aes principal e encargos e de opes de aes; (iii) custo da operao e do planejamento da combinao dos negcios
com a Cetip que ainda est pendente de aprovaes regulatrias; e (iv) provises, transferncia de multas e programas de incentivo aos participantes de mercado. ndice de Preos ao Consumidor Amplo
(IPCA) acumulado 12 meses entre jul/15 e jun/16. Fonte: IBGE http://www.ibge.gov.br/. Ajustada pelo plano de concesso de aes principal e encargos e de opes de aes. 4 Inclui despesas com
comunicaes, marketing, manuteno, impostos e taxas, honorrios do conselho/comits e diversas.

10

Destaques financeiros
Aumento da posio de caixa para financiar a proposta de combinao com a Cetip
CAIXA E APLICAES FINANCEIRAS (R$ milhes)

2T16
10.463

O caixa da BM&FBOVESPA totalizou R$8,2 bi no 2T16

R$2,0 - R$2,5 bi para gerir a operao
R$1,1 bi para as salvaguardas requeridas das clearings

1T16
5.660

A diferena suporta a atividade de contraparte central e

necessidades corporativas gerais

4T15
5.202

~R$6,0 bi para financiar a proposta de combinao com a

Cetip

3T15
8.165

Inclui R$5,5 bi em recursos brutos referentes alienao

total das aes do CME Group

2T15
4.033

Caixa de terceiros
Terceiros

Total

Restrito e irrestrito

No so consideradas caixa da BM&FBOVESPA

A Companhia recebe juros sobre a maior parte deste
saldo em dinheiro

Inclui proventos e direitos sobre ativos em custdia Inclui garantias de terceiros no Banco BM&FBOVESPA No inclui o valor referente s aes da Bolsa de Valores Mexicana, Bolsa de Comercio de Santiago e
Bolsa de Valores de Colmbia de propriedade da BM&FBOVESPA que atingiu R$150,0 milhes no final do 2T16, tratadas como um investimento financeiro. Ver Nota 4 s demonstraes financeiras.
11

Destaques financeiros (cont.)

Alienao das aes do CME Group impactou o resultado financeiro
EXCLUINDO IMPACTOS EXTRAORDINRIOS (EM SUA MAIORIA SEM EFEITO CAIXA) RELACIONADOS
ALIENAO DE AES DO CME GROUP, O RESULTADO FINANCEIRO RECORRENTE TOTALIZARIA
R$170,9 MILHES NO 2T16
(R$ milhes)

Impactos extraordinrios
da alienao das aes do
CME Group

Resultado financeiro recorrente do 2T16

Outras
receitas
financeiras

Inclui
receita
financeira
sobre os
recursos da
venda das
aes do
CME Group

Outras
despesas
financeiras
Cupom da
dvida emitida
no exterior
Custo do
hedge de
principal da
dvida emitida
no exterior

Reflete mudanas no preo das aes do CME Group, mudanas na taxa de cmbio do Real vs. Dlar norte-americano e instrumentos de hedge contratados de set/15 at 7 de abril de 2016 (data da
venda). Inclui ganhos de variao cambial, bem como de outras receitas financeiras. Inclui as despesas com a manuteno de linhas de financiamento contratadas porm no utilizadas (stand-by
facility), relacionadas operao com a Cetip e exclui o IOF de R$16,4 milhes referente internalizao dos recursos da venda das aes do CME Group, tratado como item extraordinrio.

12

Destaques financeiros (cont.)

Forte gerao de caixa

GERAO DE CAIXA (R$ milhes)

2T15

2T16

Caixa lquido de atividades

operacionais ajustado

495,8

423,1

Caixa lquido de atividades de

investimento

-49,3

21,6

-0,2

0,0

446,3

444,7

Caixa lquido de atividades de

financiamento antes de distribuies
Gerao de caixa (antes de
distribuies)

Gerao de caixa atingiu R$444,7 milhes

no 2T16, estvel sobre o 2T15
Caixa lquido de atividades operacionais impactado
pelo pagamento de R$128,7 milhes em impostos
com impacto caixa (PIS e Cofins de R$112,3
milhes e IOF de R$16,4 milhes)
Caixa lquido de atividades de investimentos
impactado pela liquidao de NDF no 2T16
No inclui R$4.286,4 milhes em recursos
oriundos da alienao das aes do CME Group
em 7 de abril de 2016

Gerao de caixa antes de pagamento de dividendos/JCP e recompra de aes. Considera o fluxo de caixa das atividades operacionais, ajustado pela variao dos investimentos e
garantias financeiras e por variaes de depsito vista e operaes compromissadas da BM&FBOVESPA, conforme descrito na Nota 13 s demonstraes financeiras. Considera o
fluxo de caixa de atividades de financiamento antes do pagamento de dividendos/JPC e recompra de aes.

13

ANEXO

14

Despesas ajustadas
Reconciliao das despesas ajustadas

RECONCILIAO DAS DESPESAS AJUSTADAS (R$ milhes)

2T16

Variao
2T16/2T15

2T15

Despesas totais

268,8

198,0

35,7%

(-) Depreciao

(23,8)

(28,1)

-15,4%

(-) Concesso de aes/opes

(41,2)

(22,1)

86,3%

(-) Proposta de combinao de operaes com a Cetip

(46,3)

(-) Planejamento da integrao de operaes com a Cetip

(1,5)

(-) Provises e outras

(9,4)

(6,1)

53,6%

146,7

141,7

3,5%

Despesas ajustadas

Inclui despesas com publicaes, auditores, avaliadores, advogados e demais profissionais contratados como assessores na operao de combinao com a Cetip. No 1T16,
essas despesas somaram R$1,0 milho e foram contabilizadas na linha de Servios de Terceiros. Inclui despesas com consultorias contratadas para auxiliar no planejamento da
integrao de operaes com a Cetip que est condicionada s aprovaes regulatrias.

15

Lucro lquido ajustado e base de distribuio de proventos

Reconciliao do lucro lquido e base de distribuio de proventos
RECONCILIAO DO LUCRO LQUIDO AJUSTADO (R$ milhes)
Lucro (Prejuzo) lquido*
(+) Concesso/opo de aes (lq. de imposto)
(+) Passivo diferido (benefcio fiscal do gio)
(-) Result. de equiv. patrimonial lq. de Imposto
(+) Despesas relacionadas Operao com a Cetip (lq. de imposto)
(+) Alienao das aes do CME Group (lq. de imposto)
(+) IOF sobre a venda de aes do CME Group (lq. de imposto)
Lucro lquido ajustado

2T16
(114,4)
27,2
135,3
31,5
557,3
10,8
647,7

2T15
318,0
12,7
137,5
(31,4)
436,8

Var.
-136,0%
114,5%
-1,6%
48,3%

*Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

2T16 BASE DE DISTRIBUIO DE PROVENTOS (R$ milhes)

Lucro (Prejuzo) lquido*
(+) Alienao das aes do CME Group (lq. de imposto)
(+) IOF sobre a venda de aes do CME Group (lq. de imposto)
(-) Var. cambial sobre parcela no protegida da dvida 2020 (lq. de imposto)
Lucro lquido (base para payout)
Payout (50% da base)

2T16
(114,4)
557,3
10,8
(22,5)
431,2
215,6

*Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

Variao cambial sobre a parcela no protegida do principal da dvida entre 29 e 31 de maro de 2016 gerou um impacto positivo de R$34,1 milhes na linha da receita financeira, sem
impacto caixa.
16

Demonstraes Financeiras
Resumo do Balano Patrimonial (Consolidado)
ATIVO (R$ milhes)

PASSIVO E PATRIMONIO LQUIDO (R$ milhes)

30/06/2016 31/12/2015

Circulante
Disponibilidades
Aplicaes Financeiras
Outros
No-circulante

8.649,7

8.673,8

470,6

440,8

7.871,3

7.798,5

307,8

434,4

18.154,1

17.635,1

30/06/2016 31/12/2015
Circulante

3.241,3

2.096,8

Garantias recebidas em
operaes

1.579,8

1.338,0

1.661,4

758,8

5.035,9

5.859,9

1.968,7

2.384,0

2.580,5

3.272,3

486,7

203,5

18.526,6

18.352,2

2.540,2

2.540,2

14.273,3

14.300,3

1.702,5

1.501,6

10,5

10,1

26.803,8

26.308,9

Outras
No-circulante
Emisso de dvida no exterior

Realizvel a longo prazo

2.429,1

Imposto de renda e contribuio

1.961,4 social diferidos

Aplicaes financeiras

2.271,5

1.815,6

157,7

145,8

29,9

30,6

454,9

453,1

Intangvel

15.240,2

15.190,0

gio

14.401,6

Outros
Investimentos
Imobilizado

Total do Ativo

26.803,8

Outros
Patrimnio lquido
Capital social
Reserva de capital
Outras

Participao dos acionistas nocontroladores

Total do Passivo e Patrimnio
26.308,9
Lquido
14.401,6

17

Demonstraes Financeiras
Demonstraes de resultado consolidada
RESUMO DA DEMONSTRAO DE RESULTADOS (R$ milhes)

2T16

2T15

Variao
2T16/2T15

1T16

Variao
2T16/1T16

Receita lquida

574,5

554,6

3,6%

563,5

1,9%

Despesas

(268,8)

(198,0)

35,7%

(202,0)

33,0%

Result. operacional

305,7

356,6

-14,3%

361,5

-15,4%

53,2%

64,3%

-1.109 bps

64,1%

-1.093 bps

Result. financeiro

(418,3)

71,4

-686,2%

160,5

-360,5%

Lucro (Prejuzo) lquido*

(114,4)

318,0

-136,0%

339,3

-133,6%

Despesas ajustadas

(146,7)

(141,7)

3,5%

(144,3)

1,6%

Margem operacional

*Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

18

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19