Contabilidade e Matemtica Financeira aula 08

Conceito de juros
Juros so a remunerao pelo capital emprestado ou aplicado. Exemplo: ao emprestarmos
determinada quantia de dinheiro a outrem, por certo prazo de tempo, cobramos uma
importncia a ttulo de juros, que refere-se pela remunerao do capital emprestado. O Sr.
Joo tomou emprestado deum banco a quantia d R$ 1.000,00, por 30 dias, devolvendo ao
final do prazo a quantia de R$ 1.100,00. Assim, ele pagou R$ 100,00 de juros.
Fatores necessrios para se calcular juros
Capital, principal ou valor presente: quantia de dinheiro envolvida numa operao
financeira, que ser emprestada ou aplicada numa data inicial. No Excel, esse fator
simbolizado por Vp.
Taxa de juros a unidade de medida de juros, ou seja, o custo ou remunerao paga pelo
uso do dinheiro durante determinado tempo. composta por duas partes, uma indicando
um coeficiente de remunerao e a outra a unidade de tempo relativa a tal coeficiente. Ex.:
12% ao ano (12% o coeficiente, ano a unidade de tempo). No Excel, esse fator
reconhecido por Taxa.
Em um clculo manual, recomenda-se que utilizemos a forma decimal. Ex.: 12% = 12/100
= 0,12.
Tempo, prazo ou perodo prazo em determinada unidade de tempo (dias, meses, anos, ...)
que o capital foi emprestado a determinada taxa de juros. No Excel, o prazo representado
por Nper. Por padro, utiliza-se a conveno de ano comercial, ou seja, anos de 360 dias
(ano comercial).
Regime de capitalizao refere-se ao processo de formao dos juros, que podero ser
simples ou compostos.
Diferena entre juros simples e compostos
Um exemplo simples nos ajuda a entender a diferena entre as formas de capitalizao. O
Sr. X pediu um emprstimo de R$ 100.000,00 ao banco Y, pelo prazo de 3 meses, sendo-lhe
cobrado uma taxa de juros de 10% ao ms. No final do terceiro ms, o Sr. X ter de pagar o
valor solicitado, R$ 100,000,00, mais o valor total dos juros, ou seja, o valor montante ou
valor futuro, representado no Excel por Vf.
No caso de juros simples, utilizamos a seguinte frmula
Vf = Vp * (1+Taxa * Nper)
Para sabermos apenas os juros, temos a seguinte frmula:
Js = Vp * Taxa * Nper

Assim, podemos, de maneira simples, saber quanto a pessoa pagar no fim do perodo:
Vf = 100.000 * (1 + 0,1 * 3)
Vf = 100.000 * (1+ 0,3)
Vf = 100.000 * 1,3
Vf = 130.000
No caso do valor a ser pago de juros apenas, fazemos o seguinte clculo:
Js = Vp * Taxa * Nper
Js = 100.000 * 0,1 * 3
Js = 30.000
Poderamos representar isso em uma tabela da seguinte maneira:
Prazo (Nper)
1 Ms

2 Ms
3 Ms
Total

Juros simples (Js)

R$ 100.000,00 * 0,10 = R$ 10.000
R$ 100.000,00 * 0,10 = R$ 10.000

Saldo devedor (Vf)

R$ 100.000,00 + R$ 10.000,00 = R$ 110.000,00
R$ 110.000,00 + R$ 10.000,00 = R$ 120.000,00

R$ 100.000,00 * 0,10 = R$ 10.000

R$ 120.000,00 + R$ 10.000,00 = R$ 130.000,00

R$ 30.000

R$ 130.000,00

Ou seja, o valor que ser adicionado ao montante ser sempre fixo.

Conceito de Fluxo de Caixa
Qualquer problema de matemtica financeira pode ser facilmente demonstrado por meio de
um diagrama de fluxo de caixa, que consiste na representao grfica das entradas e sadas
de dinheiro ao longo do tempo. Observe sua representao bsica.
(pg. 80)
Se a matemtica financeira for analisada com bastante simplicidade e objetividade, pode-se
dizer que ela composta de trs tipos bsicos de problemas financeiros, quais sejam:
Tipo 1 Pagamento nico (toma l, d c)
Trata-se de um sistema em que o principal aplicado ou empregado ser pago ou recebido no
futuro por meio de um nico valor, contendo o principal e o juros.
Esse tipo de problema corresponde a uma boa parte dos problemas do mercado financeiro,
sendo que o mesmo pode ser realizado, dependendo do contrato, tanto a juros simples como
compostos. Alguns exemplos tpicos do mercado financeiro que envolvem tal sistema de
fluxo de caixa so as operaes de Hot Money (emprstimo de curto prazo), Desconto de
Duplicatas e Notas promissrias, Capital de Giro com pagamento final, CDB, fundos de
investimentos etc.
Tipo 2 Sries uniformes ou parceladas (credirio)
Neste caso, PGTO so prestaes iguais e consecutivas de uma sria uniforme, ou
pagamentos como utilizado nas funes financeiras do Excel.

Nesse sistema o principal emprestado ou aplicado pago/recebido por meio de prestaes

iguais, com periodicidade constante e consecutiva, podendo a primeira ser paga/recebida no
ato da contratao ou um perodo aps.
Trata-se de um problema simples de juros composto, aplicado na soluo das seguintes
operaes do mercado financeiro brasileiro: Leasing, crdito direto ao consumidor, Sistema
Financeiro da Habitao, Capital de Giro Parcelado.
Tipo 3 - Srie varivel (Fluxo de Caixa)
Nesse sistema, h um conjunto de entradas e sadas de dinheiro ao longo do tempo,
aplicados a uma determinada taxa de juros, que geralmente composta.
Esse sistema bastante utilizado na soluo de renegociao de dvidas em bancos, de
anlises da rentabilidade de uma carteira variada de investimentos e avaliao da
viabilidade econmica de projetos
Frmulas utilizadas no conceito de capitalizao simples
No regime de capitalizao simples o valor dos juros calculado aplicando a taxa de juros
sempre sobre o valor do capital inicial.
A taxa, portanto, chamada de proporcional, uma vez que varia linearmente ao longo do
tempo. Exemplo: 1% ao dia igual a 30% ao ms e 360% ao ano, ...
Frmulas bsica de juros
Js = Vp * Taxa * Nper
Isso nos mostra as seguintes derivaes:
Capital:
Vp

Js
Nper Taxa

Perodo
Nper

Js
Vp Taxa

Taxa

Js
100
Vp Nper

Taxa:

Frmula Bsica de montante

Vf = Vp*(1+Taxa*Nper)

Principal
Vp

Vf
(1 Taxa Nper )

Taxa de juros
Taxa

Js
100
Vp Nper

Perodo
Nper

Js
Vp Taxa

Cabe destacar que em tais frmulas o prazo e a taxa de juros devem estar expressos em
mesma unidade de tempo, ou seja, se a taxa de juros estiver expressa ao ms, o prazo
tambm deve ser indicado em meses. Para isso, talvez seja necessrio uma adaptao. Para
tal adaptao, existem duas regras: 1) converta o prazo da operao para quantidade de
dias; 2) divida o prazo em dias pelo nmero de dias do prazo da taxa fornecida ou desejado.
Exemplo:
Nper = 68 dias
Taxa = 15% ao ms
68
Nper
2,26
30
Nper = 03 meses
Taxa = 300% ao ano
Nper

90
0,25
360

Nper = 2 bimestres
Taxa = 20% ao semestre
Podemos fazer a aplicao diretamente na frmula utiliza
Js Vp Taxa Nper
64
Js 200000 0,15

30
O sistema de juros simples utiliza a conveno comercial ou juro ordinrio, onde um ano
comercial possui 360 dias, um semestre de 180 dias, um ms de 30 dias, ...

Mtodo hamburgus
Esse nome, aplicado ao saldo mdiuo devedor/credor a juros simples, utilizado por
algumas instituies financeiras pela facilidade operacional apresentada. Ele consistem em
identificar o valor do saldo mdio devedor ou credor em operaes que envolvam um
elevado nmero de capitais aplicados ou emprestados, por prazos variados, a uma taxa de
juros simples constante. Exemplos: cheque especia/Empresas e contas garantidas.
Observe um exemplo: O Sr. X possui uma conta corrente no Banco Y e, vinculada a esta,
um contrato de Cheque Especial, que lhe permite fazer saques a descoberto at o limite
estabelecido em seu contrato.
No primeiro dia til de cada ms, o Sr. X paga o valor dos juros simples, cobrado a taxas de
12% ao ms sobre o saldo mdio devedor verificado em sua conta corrente no ms anterior.
Veja a movimentao de conta do Sr.X
(exemplo pg. 91)
Qual o valor dos juros devidos pelo Sr. X.

dos saldos devedores dirios do perodo

N de dias do perodo
Caso desejssemos calcular o saldo mdio credor mensal da conta, o processo seria o
Saldo mdio devedor

Juros Saldo mdio devedor mensal taxa de juros simples ao ms

mesmo.
Essa apenas uma das formas de clculo para as operaes de Cheque Especial/Empresa
utilizado pelos bancos. Algumas instituies financeiras utilizam outros processos de
clculo, fazendo uso dos conceitos de juros simples ou compostos.
Operao de emprstimo de curto prazo Hot Money
Trata-se de uma operao de emprstimo de curtssimo prazo (de 1 a 20 dias dias apenas)
que tem por objetivo atender as necessidades mementneis de caixa das empresas.
Nesse tipo de operao, comum o valor dos juros ser cobrado no final do prazo,
juntamento com o principal da operao. O valor dos juros calculado aplicando a taxa
mensal de juros prefixada sobre o valor do principal contratado, levando-se em
considerao o prazo da operao.
Alm dos juros, o tomador do emprstimo arcar com o Imposto dobre Operaes
Financeiras (IOF), calculado, atualmente, alquota de 0,0041% ao dia (pessoa jurdica),
linearmente, sobre o valor emprestado, descontado no ato da liberao do emprstimo (a
atualizao da alquota pode ser encontrada do www.receita.fazenda.gov.br).

Algumas instituies cobram um valor fixo, a ttulo de Tarifa de Abertura de Crdito,

cobrada no ato da contratao do emprstimo.
(exemplo 92-93)