Gpiv33 Er 3t16 PT

n.a.
Terceiro Trimestre de 2016

Divulgao de Resultados
1
10 de novembro
Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments
de 2016
DESTAQUES DO TRIMESTRE
A GP Investments tem o prazer de anunciar um lucro lquido de US$9,9 milhes no terceiro trimestre de 2016,
elevando os resultados lquidos acumulados no ano para US$74,3 milhes. Adicionalmente, o terceiro trimestre
de 2016 foi marcado pelo anncio de uma transao relevante entre a Magnesita e a RHI, bem como pelo
desempenho positivo das companhias de capital aberto do portflio e aumento no patrimnio lquido (NAV) por
ao da GP Investments.
1. Em 5 de outubro, a GP Investments informou que a Magnesita, uma companhia do portflio dos
fundos de investimento geridos pela GP e/ou suas afiliadas, anunciou a combinao de suas
operaes com as da RHI AG, criando uma empresa lder no setor de solues refratrias (RHI
Magnesita). O valuation da transao representa um valor implcito de 451 milhes por todo o capital
social da Magnesita, 42% acima do valor de mercado da companhia em 30 de setembro de 2016. Aps
a concluso da transao, a GP se tornar um acionista relevante da RHI Magnesita, com
representao no conselho de administrao da nova companhia.
2. As aes das companhias de capital aberto do portflio da GP Investments registraram tima
performance durante o terceiro trimestre de 2016, o que resultou em um impacto positivo total de
US$17,8 milhes no NAV da GP Investments durante o perodo. Em moeda local, as aes da Magnesita
apresentaram alta de 48,2% no 3T16, as aes da Par Corretora registraram valorizao de 14,4% e as
da BR Properties subiram 14,0% no perodo.
3. Em 30 de setembro, a GP Investments divulgou um valor total de patrimnio lquido (NAV) de
US$385,0 milhes (US$3,53 por ao), o que representa um aumento de 2,5% em relao ao
trimestre anterior. Entretanto, na mesma data, a companhia continuava a ser negociada a um desconto
significativo de 40% em relao ao NAV.
4. A posio de liquidez individual da GP Investments (excluindo a Spice) encerrou o trimestre em
US$101,1 milhes, mais do que suficiente para a GP honrar todas as suas obrigaes e avaliar outros
usos estratgicos para o seu caixa. Caso o caixa da Spice seja levado em considerao, a posio de
liquidez da companhia aumenta para US$174,5 milhes, permitindo que a companhia esteja
posicionada para investir em oportunidades que possam surgir no futuro, no Brasil e no exterior.
Alm disso, essa posio mantida principalmente em moedas fortes, tais como dlares norteamericanos, o que reduz a exposio da GP flutuao do real.
10 de novembro de 2016 GP Investments, Ltd. [BM&FBOVESPA: GPIV33], lder em

investimentos alternativos na Amrica Latina, anuncia seus resultados do 3T16.
USD
Preo / Ao
2,11
Preo da Ao
30 setembro, 2016
LTM: +5,4%
5
USD
4
3,53
NAV Por Ao
LTM: +29,0%
40%
Desconto sobre NAV
Patrimnio Lquido
Posio Lquida Agregada
Patrimnio Lquido
GP:
US$385,0 milhes
US$101,1 milhes
+2,5% durante 3T16
GP + Spice:
US$174,5 milhes
Perfil da Companhia
A GP Investments uma companhia lder em investimentos alternativos na Amrica Latina. Desde sua criao, a
companhia j captou aproximadamente US$5,0 bilhes junto a investidores internacionais e adquiriu 54 companhias
em 16 setores diferentes da economia. Em maio de 2006, a GP Investments concluiu sua Oferta Pblica Inicial (IPO),
tornando-se a primeira companhia de private equity listada em bolsa de valores no Brasil. Para mais informaes,
acesse o site da GP Investments (www.gp-investments.com) ou entre em contato com o Departamento de Relaes
com Investidores da Companhia.
Caixa e Equivalentes a Caixa e Investimentos Financeiros (ttulos para negociao)
ANNCIO DA TRANSAO ENTRE A MAGNESITA E A RHI AG

Em 5 de outubro de 2016, a Magnesita, uma companhia do portflio dos fundos de
investimento geridos pela GP e/ou suas afiliadas, anunciou a combinao de suas
operaes com as de RHI AG, criando uma empresa lder em solues refratrias (RHI
Magnesita) (a Transao).
A Magnesita Refratrios a maior fabricante de materiais refratrios na Amrica Latina e a terceira maior do
mundo. A companhia fornece produtos e servios principalmente para os setores de ao e cimento, e possui 28
plantas industriais e de minerao com capacidade de produo superior a 1,4 milho de toneladas/ano de
refratrios.
A RHI uma fornecedora global de produtos, sistemas e servios para refratrios de alta qualidade, que so
indispensveis para processos industriais em temperaturas elevadas. Com cerca de 7.900 funcionrios, mais de
30 instalaes de produo e mais de 70 escritrios de vendas, a RHI atende mais de 10.000 clientes dos setores
de ao, cimento, metais no-ferrosos, vidro, energia e produtos qumicos em quase todos os pases do mundo.
O primeiro passo da Transao envolve a aquisio, pela RHI, de uma participao de controle de no mnimo
46%, mas no mais do que 50% mais uma ao de todo o capital social da Magnesita (Aquisio). O preo de
compra de 46% da participao ser pago em dinheiro, no valor total de 118 milhes, e a partir de 4,6 milhes
de novas aes novas a serem emitidas pela RHI Magnesita, que ser estabelecida na Holanda e ter aes
negociadas em Londres.
A concluso da Aquisio est sujeita ao atendimento de certas condies precedentes, incluindo (i) aprovaes
pelas autoridades de defesa da concorrncia competentes; (ii) migrao da RHI para a Holanda; (iii) listagem
das aes de emisso da RHI Magnesita no segmento premium da Official List no Main Market da London Stock
Exchange (Bolsa de Valores de Londres); e (iv) um exerccio de direito de retirada estatutrio pelos acionistas
da RHI, em razo das mudanas organizacionais precedentes migrao da RHI da ustria, que no exceda
um montante de 70 milhes.
Depois da concluso da Aquisio, a RHI Magnesita ou uma de suas afiliadas far uma oferta pblica de
aquisio das aes remanescentes emitidas pela Magnesita, na qual os acionistas da Magnesita recebero
dinheiro e aes recm-emitidas da RHI Magnesita. A RHI Magnesita ou uma de suas afiliadas tambm formular
uma oferta alternativa, em que cada destinatrio da oferta pblica poder, a seu exclusivo critrio, optar por
receber como contraprestao apenas dinheiro, alternativamente ao pagamento em dinheiro e em aes da RHI
Magnesita.
A GP (por meio de suas afiliadas e/ou fundos de investimento administrados) ser acionista relevante da RHI
Magnesita, que ter uma estrutura administrativa de apenas um nvel, tendo a GP (e/ou suas afiliadas)
representada no conselho de administrao.
O valor inferido de todo o capital social da Magnesita na Transao de 451 milhes, 42% acima do valor de
mercado da Magnesita em 30 de setembro de 2016, representando um potencial incremento financeiro
significativo para a GP. Entretanto, o impacto real da transao sobre o NAV da GP depender da evoluo do
preo de mercado da Magnesita at a concluso da transao.
At a concluso da Aquisio, a Magnesita e a RHI continuaro totalmente separadas e independentes.
DESEMPENHO DAS COMPANHIAS LISTADAS DO PORTFLIO

No decorrer do terceiro trimestre de 2016, houve uma valorizao significativa no valor das aes das quatro
companhias listadas do portflio da GP:
Par Corretora (PARC3): as aes registraram valorizao de 14,4% durante o trimestre, subindo para
R$14,60/ao em 30 de setembro de 2016. Nos ltimos doze meses, as aes da Par Corretora
registraram valorizao de 69,7%;
Magnesita (MAGG3): as aes da companhia registraram valorizao de 48,2% no trimestre, para

R$21,79/ao em 30 de setembro de 2016. Se for considerado o perodo dos ltimos doze meses, houve
valorizao de 54,0%;
BR Properties (BRPR3): as aes da BR Properties registraram valorizao de 14,0% no trimestre,

para R$8,55/ao em 30 de setembro de 2016. Nos ltimos doze meses, as aes da companhia
permaneceram praticamente estveis, com queda de 1,0%;
Spice Private Equity (SPCE): as aes da Spice registraram valorizao de 4,4% no trimestre, para
US$26,30/ao em 30 de setembro de 2016. Nos ltimos doze meses, as aes da companhia
registraram valorizao de 16,9%. Desde junho de 2016, a Spice Private Equity est consolidada nos
resultados da GP Investments.
Desempenho das companhias listadas do portflio (em moeda local)

Base 100
180
160
140
120
100
80
Par Corretora (PARC3), Magnesita (MAGG3) e BR Properties (BRPR3) em reais e Spice Private Equity (SPCE) em dlares
norte-americanos
NAV E DESEMPENHO DAS AES

O NAV da GP Investments totalizou US$385,0 milhes em 30 de setembro de 2016, um aumento de 2,5% em
comparao ao trimestre anterior.
O NAV por ao da GP Investments aumentou de US$3,45 em junho de 2016 para US$3,53 em setembro de
2016, uma variao positiva de 2,5% durante o perodo, principalmente como resultado do efeito da marcao a
mercado das companhias listadas do portflio. Na comparao com o terceiro trimestre de 2015, o NAV por ao
aumentou 3,5% com relao ao valor de US$3,41 observado em setembro de 2015.
O NAV por ao expresso em reais registrou alta de 3,5% no 3T16, atingindo R$11,46 no final de setembro. Este
valor representa um aumento de mais de 70% desde o terceiro trimestre de 2013 (perodo de trs anos).
Durante o terceiro trimestre de 2016, as aes da GP Investments registraram desvalorizao de 8,5% em reais
e 9,6% em dlares norte-americanos. Se observados os nmeros dos ltimos doze meses, as aes da GP
registraram alta de 5,4% em reais e de 29,0% em dlares norte-americanos.
A GP Investments continua a ser negociada a um desconto significativo em relao ao seu NAV. Em 30 de
setembro de 2016, com um valor de mercado de US$230,2 milhes, suas aes eram negociadas a um desconto
de 40% em relao ao NAV.
Performance da Ao (Reais)
Desconto sobre NAV: 40%
Performance da Ao nos ltimos 12 meses (R$): +5,4%
Performance da Ao 3T16 (R$): -8,5%
140
130
120
110
100
90
80
DESEMPENHO DAS COMPANHIAS DO PORTFLIO

A Par Corretora divulgou mais um trimestre de slido crescimento e maior eficincia operacional,
apesar do atual ambiente macroeconmico desafiador no Brasil. Os impactos do aumento do
PIS e COFINS no incio do ano e a longa greve do setor bancrio em setembro foram mais do
que compensados no trimestre pelos ganhos de eficincia e maior estoque de receita.
A receita lquida aumentou 8,6% em relao ao ano passado, de R$94,6 milhes no 3T15 para R$102,8 milhes
no 3T16. Os principais determinantes desse crescimento foram: (i) o processo contnuo de melhoria da eficincia
comercial, com aumento da penetrao em transaes bancrias devido ao apoio dos softwares recmimplementados da Par Corretora nas agncias da Caixa Econmica Federal; (ii) o bom desempenho dos
produtos de financiamento imobilirio, relacionado ao aumento na originao de novos contratos de crdito; e
(iii) o crescimento de 19,3% no estoque de receitas da companhia, que representa as comisses recorrentes
pagas mensalmente durante a vigncia dos contratos de seguro.
O EBITDA atingiu R$55,4 milhes no trimestre, representando um aumento de 11,8% em comparao ao 3T15,
apesar do aumento nos impostos sobre receitas durante o perodo. A eficincia operacional no trimestre resultou
em um aumento na margem EBITDA de 1,5 p.p. em comparao ao 3T15, para 54,0% no 3T16.
O lucro lquido foi de R$38,5 milhes no trimestre, representando um crescimento de 14,4% no acumulado do
ano, relacionado diretamente ao aumento no EBITDA, juntamente com crescimento da receita financeira, em
virtude do maior saldo mdio de caixa em comparao ao 3T15.
A receita lquida da Magnesita foi de US$238,8 milhes, representando um declnio de

3,0% ano-contra-ano. A companhia conseguiu compensar o impacto do menor volume
vendido com medidas de controle de custo, que permitiram que a margem EBITDA ajustada acumulada no ano
fosse mantida estvel em comparao a 2015, em 16,0% nos 9M16 contra 15,6% nos 9M15. A dvida lquida
atingiu US$548,2 milhes no terceiro trimestre de 2016, um aumento de 2,0% em relao ao mesmo perodo do
ano passado.
Os resultados da BR Properties continuaram apresentando resilincia durante todo o

trimestre, com taxas de ocupao e margens acima da mdia do mercado devido
qualidade de seu portflio e estratgia de inquilinos (inquilino certo para o imvel certo).
Depois da mudana no controle e da atualizao da estratgia de longo prazo, a
companhia comeou a procurar novas oportunidades de aquisio.
Alm disso, a companhia est trabalhando continuamente em alternativas para melhorar sua eficincia, incluindo
um processo de reestruturao com os objetivos de otimizar sua estrutura fiscal e melhorar o perfil da dvida
(prazo e custo) ambos com foco no aumento da margem dos recursos gerados pelas operaes (FFO).
Em 28 de junho de 2016, a GP Investments anunciou ao mercado o fechamento da

aquisio, por meio de sua subsidiria integral GP Swiss Ltd., das participaes da
Fortress Investment Group e Newbury Associates na Spice. A operao foi fechada
depois que todas as condies precedentes estabelecidas nos termos dos Share Purchase Agreements
assinados em 5 de maio de 2016 foram atendidas na Assembleia Geral Ordinria da Spice, em que a alterao
do objetivo de investimento da companhia e a nomeao de novos membros do Conselho de Administrao
foram aprovadas.
Durante o trimestre, a Spice divulgou um desempenho positivo. O NAV cresceu significativamente, chegando a
US$42,30 por ao, 1,3% acima do NAV por ao de US$41,76 em 30 de junho de 2016. O principal
determinante deste crescimento foi o slido desempenho do portflio de investimentos.
O NAV de US$226,2 milhes consiste principalmente de Caixa e Equivalentes a Caixa (32%), recebveis da
venda do portflio legado (33%) e investimentos em mercados emergentes (35%). Em 30 de setembro de 2016,
as aes da companhia estavam sendo negociadas a um desconto de 38% em relao ao NAV.
Em 30 de setembro de 2016, a Spice Private Equity possua uma posio de liquidez total de US$73,4 milhes,
abrangendo Caixa e Equivalentes a Caixa. Esta slida posio permite que novos investimentos sejam feitos no
futuro prximo, de acordo com as novas diretrizes de investimento aprovadas recentemente, que incluem os
seguintes objetivos principais: (i) o portflio ser investido principalmente em investimentos diretos detidos
individualmente ou em conjunto com outros investidores de private equity, em companhias de capital fechado ou
de capital aberto; (ii) a companhia far investimentos diretos em que o grupo investidor possa exercer influncia
significativa sobre investidas e aquisies primrias ou secundrias de fundos geridos pela GP ou,
ocasionalmente, por terceiros; (iii) a Spice espera investir quantias significativas de capital em cada operao
individual e, portanto, deve sustentar uma concentrao de portflio maior do que a evidenciada em anos
anteriores; e (iv) no caso de qualquer fundo blind pool do qual a GP seja a gestora, o investimento da Spice no
dever representar mais de 10% do compromisso total desse fundo.
O setor hoteleiro continua a sofrer o impacto negativo da capacidade excedente em

mercados selecionados e da reduo na atividade econmica e em viagens corporativas.
Entretanto, os Jogos Olmpicos no Rio de Janeiro atraram um volume significativo de turismo nacional e
internacional, que resultou em melhorias relevantes nos resultados da companhia, devido alta concentrao
de imveis no Rio de Janeiro.
Apesar do trimestre positivo, o cenrio continua a apresentar desafios para o setor e a BHG est implementando
iniciativas de controle de custos para manter os resultados. No lado estratgico, a companhia continua seu
processo (RFP) para alterar a marca de 6 dos ativos mais relevantes.
A Centauro continuou com tendncia positiva no terceiro trimestre. Apesar da reduo nas
vendas devido situao macroeconmica do Brasil, o EBITDA apresentou melhoria
relevante com relao s lojas fsicas e ao e-commerce, tanto na comparao ano-contraano como na trimestre-contra-trimestre. Este desempenho foi motivado por melhorias nas
margens brutas e por importantes redues nas despesas.
A companhia continua a aprimorar sua oferta omni-canal por meio da integrao de operaes on-line e off-line,
visando atender melhor seus clientes, ao mesmo tempo em que aumenta a participao no oramento do
consumidor. Nesse sentido, a companhia tem adotado as estratgias ship-from-store e click-and-collect, bem
como a integrao da base de clientes on-line e off-line na rea administrativa.
A Beleza Natural continua enfrentando um mercado difcil, dado que a crise minou a
confiana e o poder de compra do consumidor, principalmente da nova classe mdia, que
representa a maior parte dos clientes da companhia. Alm disso, depois de sofrer a primeira
retrao em 25 anos em 2015, o setor de Beleza e Cuidados Pessoais deve deteriorar ainda mais em 2016 no
Brasil.
Como resultado do cenrio desafiador, a companhia tomou iniciativas para reduo de custos. Por fim, na
questo estratgica, a companhia continua executando seu plano de expanso para entrar no mercado norteamericano.
Apesar de ainda existirem incertezas quanto ao desempenho do setor da EBAM, o terceiro

trimestre do ano comeou a apresentar sinais de melhorias impulsionadas
principalmente pelos projetos de infraestrutura que estavam paralisados.
Os resultados da EBAM no 3T16 apresentaram um crescimento notvel em comparao ao trimestre anterior e
ao mesmo perodo em 2015. Receitas mais elevadas (a companhia bateu um recorde mensal durante o trimestre)
associadas a menores despesas administrativas, foram traduzidas em EBITDA e margens mais elevados.
Para o futuro, a companhia continua a analisar alternativas estratgicas para crescer atravs de fuses e
aquisies, ao mesmo tempo em que mantm estvel sua posio de liquidez de curto prazo.
A receita da Allis at setembro de 2016 permaneceu estvel em relao a 2015, dado que
o mercado continua a sofrer com a baixa demanda dos consumidores e com clientes
adiando ou cortando gastos com pessoal terceirizado. A companhia foi capaz de evitar
maior deteriorao de suas receitas recorrendo a ofertas mais orientadas para mo de
obra, com preos mais competitivos e prazos de implementao mais curtos.
A companhia tambm trabalhou intensamente na reduo de custos e conseguiu reduzir as despesas de vendas,
gerais e administrativas, o que levou a um pequeno aumento no EBITDA. A dvida lquida permaneceu estvel
no perodo.
PORTFLIO DE IMVEIS
REAL
ESTATE
No terceiro trimestre de 2016, a equipe de real estate anunciou o lanamento de dois novos
projetos: (i) Central da Barra L.04, empreendimento residencial na cidade de So Paulo; e
(ii) Vila Rica, um empreendimento residencial na cidade de Santos (Estado de So Paulo).
Projetos Lanados no 3T16:
Parceiro: Bueno Netto

Lanamento: Set/16
Entrega: Out/18
Edifcio residencial
direcionado ao
segmento
de baixa renda
Produto:
384 unidades
79 unidades vendidas
Vila Rica Santos

Residencial
Residencial
Central da Barra L.04 So Paulo
Parceiro: Gafisa
Lanamento: Out/16
Entrega: Set/19
Edifcio residencial
direcionado ao
segmento
de mdia-alta renda
Produto:
62 unidades
10 unidades vendidas
Em 30 de setembro de 2016, o GPRE j havia investido ou assumido o compromisso de investir US$131,7

milhes desde a sua criao (cerca de 108% do compromisso total). O investimento excedente possvel pelo
fato de o fundo estar autorizado a reinvestir recursos recebidos durante o perodo de investimento, o que cria
possibilidades adicionais para buscar novos negcios. Supondo um reinvestimento de 100% dos recursos a
serem recebidos dos projetos atuais, e considerando os compromissos em aberto, a exposio mxima de
comprometimento do fundo est estimada em US$87 milhes (aproximadamente 72% do total).
10
RESULTADOS DA GP INVESTMENTS
A GP Investments apresenta seus resultados excluindo as participaes de no controladoras nas atividades
dos seus fundos de private equity e real estate e separados por:
Gesto de Fundos, que contempla as taxas recebidas pela GP Investments na condio de Gestora de seus
fundos de private equity e de real estate e sua participao como a acionista controladora da BRZ
Investimentos e GP Advisors; e
Resultados de Capital, que incluem a participao da GP Investments como investidora nos fundos que
gerencia e outros investimentos diretos.
Alm disso, as contas financeiras da Spice Private Equity so consolidadas no balano patrimonial da GP. O
balano patrimonial proporcional consolida 100% das contas individuais da Spice nos demonstrativos financeiros
da GP, e as participaes acionrias minoritrias so excludas do capital da companhia.
Esses so resultados gerenciais e, portanto, no so auditados.
As demonstraes financeiras completas, que incluem participaes de no controladores e so auditadas por
nossos auditores independentes, so apresentadas no final deste informativo.
Essas demonstraes financeiras so preparadas segundo as normas contbeis adotadas nos Estados Unidos.
(U.S. GAAP) e esto sendo divulgadas simultaneamente em todas as jurisdies em que a GP Investments tem
seus valores mobilirios negociados. Em conformidade com as exigncias da Comisso de Valores Mobilirios
(CVM), o emissor tambm divulgar suas demonstraes financeiras de acordo com as normas contbeis
internacionais (IFRS), que podem ser diferentes dessas demonstraes financeiras devido s diferentes bases
utilizadas por essas normas contbeis.
11
PATRIMNIO LQUIDO (NAV)

O NAV da GP Investments totalizou US$385,0 milhes em 30 de setembro de 2016, com um NAV por ao de
US$3,53, o que representa um aumento de 2.5% em comparao ao trimestre anterior.
Anlise de Evoluo do NAV
(Em US$ milhes)
Magnesita
Par Corretora
BR Properties
$ 8,2
$ 7,7
$ 2,0
GP RE
$ (0,5)
Dividendos
Taxas No Realiz.
Taxas Entre Cias,
Outros
17,8
$ 2,1
$ 0,3
$ (1,3)
$ (1,4)
(0,5)
(3,0)
1,7
385,0
(0,3)
Variao no FMV:
US$18,4 milhes
(2,9)
375,7
3,5
NAV 2T16
Resultado
da Gesto
de Fundos
Efeito da
Marcao
a Mercado
Companhias
Privadas
Cmbio Sobre
o Portfolio
Resultado
Financeiro
Lquido
Lucro Lquido
da Spice
Outros
NAV 3T16
O principal fator responsvel pela valorizao do NAV de US$9,3 milhes do 2T16 para o 3T16 foi o efeito da
marcao a mercado das companhias listadas do nosso portflio, totalizando US$17,8 milhes: (i) as aes da
Magnesita registraram alta de 48,2% no perodo, totalizando um impacto de US$8,2 milhes; (ii) o preo das
aes da Par Corretora aumentou 14,4% no trimestre, com impacto total de US$7,7 milhes; e (iii) as aes da
BR Properties subiram 14,0% no 3T16, com impacto total de US$2,0 milhes.
Ainda no lado positivo, a GP Investments recebeu um total de US$2,1 milhes em dividendos durante o trimestre,
principalmente da Par Corretora.
Com o aumento da participao na Spice Private Equity no final do segundo trimestre de 2016, a companhia
passou a ser consolidada nas contas da GP, o que significa que o lucro lquido da companhia est agora
incorporado proporcionalmente aos resultados da GP. Durante o 3T16, a Spice reportou um resultado lquido
total de US$2,9 milhes (principalmente devido a uma alterao no realizada no FMV de US$4,6 milhes,
parcialmente compensada por despesas de US$1,8 milho), do qual US$1,7 milho est relacionado
participao da GP na companhia.
Esses resultados positivos foram parcialmente compensados pelo impacto negativo da desvalorizao do
cmbio nas companhias de portflio, dado que a moeda registrou alta de 3,2098 R$/US$ no 2T16 para 3,2462
R$/US$ no 3T16, impactando todos os nossos investimentos denominados em reais.
Finalmente, houve um total de US$(2,9) milhes relacionados ao resultado financeiro durante o trimestre,
principalmente explicado pelas despesas de juros relacionadas alavancagem da GP atravs de ttulos
perptuos da GP e do emprstimo do Ita, totalizando US$6,2 milhes (parcialmente compensados pelo impacto
oposto da depreciao do real sobre nosso emprstimo junto ao Ita BBA, mantido em reais, e pelo resultado
do nossos investimentos financeiros).
12
A tabela a seguir apresenta a composio do NAV da GP Investments por companhia:
Valor dos Investimentos

US$ milhes
Spice
GP + Spice
Valor Residual da
Aquisio
Mltiplo do
Capital
Investido
15,7
15,7
19,9
0,8x
69,8
69,8
16,4
4,3x
79,0
79,0
25,0
25,0
103,8
0,2x
110,5
79,0
189,5
140,2
1,4x
46,1
46,1
60,5
0,8x
30,7
30,7
41,1
0,7x
25,5
25,5
29,7
0,9x
27,0
15,9
27,0
15,9
35,5
17,4
0,8x
0,9x
9,5
GP
30/set/16
Companhias Listas em Bolsa

BR Properties
Par Corretora
Portflio Spice
Magnesita
Valor total das companhias listadas em bolsa
Companhias Privadas
Centauro
BHG6
Real Estate Investments 4
EBAM
Beleza Natural
Allis
SPAC5
BRZ Investimentos
9,5
17,7
0,5x
6,1
6,1
6,1
1,0x
(0,5)
(0,5)
32,9
0,0x
Valor Total das companhias privadas
160,3
160,3
240,9
0,7x
Total das Companhias
270,8
79,0
349,8
381,1
0,9x
Ativos e Passivos
Caixa e Equivalentes de Caixa
Investimentos Financeiros
Outros Ativos
Passivo
Participaes Minoritrias
48,5
52,6
127,7
(246,9)
-
73,4
74,7
(0,8)
(93,9)
121,9
52,6
202,3
(247,7)
(93,9)
Ativos e Passivos
(18,1)
53,3
35,2
NAV (Patrimnio Liquido)
252,7
132,3
385,0
*O valor dos investimentos representa a participao direta e indireta da GP Investments em cada companhia que compe o portflio.
(1)
O valor do investimento est baseado no valor de mercado da companhia em 30 de setembro de 2016, com um desconto de liquidez de
10%.
(2)
O investimento na BRZ Investimentos uma participao direta e, portanto, consolidado no balano patrimonial da GP Investments. A
avaliao da BRZ na tabela acima calculada com base no patrimnio lquido em 30 de setembro de 2016. Na mesma data, a BRZ possua
patrimnio lquido negativo contabilizado.
(3)
Metodologia do fluxo de caixa descontado, ajustada pela taxa de cmbio de 30 de setembro de 2016.
(4)
O valor do investimento baseado no valor de aquisio de alguns dos projetos do fundo e na metodologia do fluxo de caixa descontado
(DCF) para os outros, de acordo com as polticas do GPRE descritas no Informativo de Divulgao dos Resultados do 1T13, ambos ajustados
pela taxa de cmbio de 30 de setembro de 2016.
(5)
O valor do investimento baseado no valor de aquisio.
(6)
A BHG atualmente marcada ao preo da oferta pblica de cancelamento de registro concluda durante o 2T15.
.
13
VISO GERAL DOS RESULTADOS

O lucro lquido totalizou US$9,9 milhes no trimestre, principalmente impulsionado por: (i) ganhos no realizados
de US$14,3 milhes no FMV, resultante principalmente do impacto de US$17,8 milhes relacionado
valorizao das aes das companhias listadas do nosso portflio; e (ii) um total de US$6,4 milhes em taxas
de administrao recebidas pela GP Investments, GP Advisors e BRZ Investimentos.
Alm disso, durante o ms a Spice Private Equity contribuiu com US$1,7 milho para os resultados da GP
Investments, relacionado participao da GP no lucro lquido da companhia durante o perodo, conforme
explicado acima.
Este resultado foi parcialmente compensado por (i) despesas operacionais no total de US$8,4 milhes; e (ii)
resultado financeiro negativo de US$2,9 milhes, explicado principalmente pelas despesas com juros de ttulos
perptuos e emprstimo do Ita.
3T16
Demonstrao de Resultados
9M16
Gesto de
Fundos
Resultados de
Capital
Total
Gesto de
Fundos
Resultados de
Capital
Total
Taxas de administrao
6,4
6,4
19,1
19,1
Taxas de performance
0,0
0,0
3,0
3,0
Ganhos/perdas no realizados
14,3
14,3
64,3
64,3
Ganhos/perdas realizados lquidos
0,2
0,2
2,2
2,2
Dividendos e outros
2,1
2,1
6,4
6,4
Ganhos por aquisio de investimentos
41,6
41,6
(1,0)
(1,0)
3,1
3,1
5,4
16,6
22,1
25,2
114,5
139,6
Despesas Operacionais
(8,4)
(8,4)
(27,3)
(27,3)
Bnus e repasse da taxa de performance
(0,5)
(0,5)
(2,2)
(2,2)
0,4
0,4
(2,0)
(2,0)
(8,5)
(8,5)
(31,5)
(31,5)
Taxas de administrao entre companhias
(1,3)
(1,3)
(4,0)
(4,0)
Taxas de performance entre companhias
(1,3)
(1,3)
Plano de opes de aes
(0,6)
(0,6)
(1,4)
(1,4)
(2,9)
(2,9)
(27,6)
(27,6)
(3,1)
11,7
8,6
(6,3)
80,1
73,8
(0,4)
(0,4)
(1,2)
(1,2)
1,7
1,7
1,7
1,7
(3,5)
13,4
9,9
(7,5)
81,8
74,3
(Em US$ milhes)
Taxa de performance no realizada

Receita Lquida
Repasse da taxa de performance no realizada

Despesas
Resultado Financeiro
Lucro Lquido antes de impostos
Despesas com imposto de renda e CSLL
Lucro Lquido da Spice
Lucro (prejuzo do perodo)
RECEITAS
GESTO DE FUNDOS:
As taxas de administrao totalizaram US$6,4 milhes no terceiro trimestre de 2016, incluindo taxas de
administrao entre companhias do grupo, ficando 2,9% abaixo em comparao ao segundo trimestre de 2016.
VALOR JUSTO DE MERCADO:
O FMV total das companhias de nosso portflio aumentou US$14,3 milhes no terceiro trimestre de 2016,
impulsionado pelo impacto positivo de US$17,8 milhes da valorizao das aes das companhias listadas do
nosso portflio. Como descrito acima, esses resultados positivos foram parcialmente compensados pelo impacto
negativo da desvalorizao do real no perodo, totalizando US$3,0 milhes.
14
3T16
Variao no Valor dos Investimentos
Total
(Em US$ milhes)
Magnesita
Tempo
BR Properties
9M16
Variao Variao
cambial no FMV
Total
Variao
cambial
Variao
no FMV
7,9
(0,2)
8,2
11,2
3,1
8,1
1,2
0,4
0,8
1,8
(0,2)
2,0
(4,5)
3,8
(8,3)
BHG
(0,3)
(0,3)
5,2
5,2
LBR
EBAM
(0,3)
(0,3)
4,5
4,5
Centauro
(0,5)
(0,5)
7,8
7,8
Allis
(0,1)
(0,1)
1,6
1,6
San Antonio
Real Estate
(0,8)
(0,3)
(0,5)
2,1
5,1
(2,9)
0,9
0,9
(0,2)
(0,2)
2,7
2,7
Spice
Beleza Natural
Par Corretora
6,9
(0,7)
7,7
31,3
11,8
19,5
Outros
(0,0)
(0,0)
0,3
0,3
Total
14,3
(3,0)
17,3
64,3
46,2
18,1
RECEITAS AGREGADAS:
As receitas agregadas totalizaram US$22,1 milhes no 3T16, impulsionadas principalmente pelas contas de
Resultados de Capital, em grande parte pelo aumento acima mencionado de US$14,3 milhes no FMV das
companhias de nosso portflio e pelos US$2,1 milhes em dividendos recebidos principalmente da Par
Corretora.
Alm disso, a GP recebeu um total de US$5,4 milhes nas contas de Gesto de Fundos, dos quais US$6,4
milhes em Taxas de Administrao. Este resultado positivo foi parcialmente compensando pelo impacto
negativo de US$1,0 milho em taxas de performance no realizadas.
Receitas Agregadas
3T16
9M16
Gesto de Fundos
Taxas de Administrao
Taxas de Performance
Taxas de Performance No Realizadas
5,4
6,4
0,0
(1,0)
25,2
19,1
3,0
3,1
Resultados de Capital
Ganhos Realizados Lquidos
Dividendos e Outros
Ganhos por Aquisio de Investimentos
16,6
0,2
2,1
14,3
0,0
114,5
2,2
6,4
64,3
41,6
Total
22,1
139,6
(Em US$ milhes)
15
DESPESAS
As despesas totais durante o terceiro trimestre de 2016, incluindo taxas entre as companhias, diminuram de
US$11,9 milhes no 3T15 para US$10,8 milhes no 3T16.
As despesas operacionais de US$8,4 milhes diminuram 4,5% em comparao ao 3T15. As despesas com
folha de pagamento registraram uma reduo de 8,8% ano-contra-ano, enquanto as despesas gerais e
administrativas caram 0,5% no mesmo perodo.
As despesas com planos de opo de compra de aes somam US$0,6 milhes no 3T16. Essas so despesas
sem efeito no caixa, que so registradas de acordo com os princpios contbeis geralmente aceitos nos Estados
Unidos (U.S. GAAP).
Despesas Totais
US$ milhes
US$ milhes
-5%
3T15
(8,8)
3T16
(8,4)
Gerais e Administrativas
(4,6)
(4,5)
Folha de Pagamento
(4,2)
(3,9)
(0,7)
(0,5)
Taxas Entre Companhias
(1,9)
(1,3)
(1,9)
(1,3)
Taxa de aministrao entre companhias

Taxa de performance entre companhias
Opo de aes
Despesas Totais (ex-Repasse da taxa da perf. no realizada)
8,8
8,4
(0,4)
(0,6)
(11,9)
(10,8)
3Q15
3Q16
RESULTADO FINANCEIRO
A GP Investments registrou prejuzo financeiro lquido de US$(2,9) milhes no 3T16, resultando principalmente
dos juros pagos pela GP referentes aos ttulos perptuos e ao emprstimo com o Ita BBA, no total de US$6,2
milhes. Este impacto foi parcialmente compensado pelo efeito oposto da depreciao do real sobre o nosso
emprstimo com o Ita BBA, mantido em reais, bem como pelos resultados dos investimentos financeiros da GP.
16
BALANO PATRIMONIAL
No lado do ativo, os investimentos so calculados segundo as participaes pro-rata da GP Investments nos
fundos GPCP III, GPCP IV, GPCP V, GPRE e GPRP e a consolidao da BRZ Investimentos e da GP Advisors.
Alm disso, aps o aumento da participao na Spice, atingindo um total de 58,48% das aes ordinrias, a GP
Investments passou a consolidar os nmeros da Spice no Balano Patrimonial. Conforme descrito nas pginas
ao final deste documento, a GP consolida todas as contas da Spice e exclui a participao de minoritrios do
patrimnio da companhia.
Dos US$726,7 milhes do total do ativo, US$499,6 milhes provm do Balano Patrimonial da GP Investments,
e outros US$227,1 provm do Balano Patrimonial da Spice.
O caixa e equivalentes a caixa e investimentos financeiros totalizaram US$174,5 milhes, dos quais
US$101,1 milhes provm da GP Investments e US$73,4 milhes provm da Spice.
O ativo no circulante totalizou US$452,0 milhes. Desse valor, US$116,3 milhes provm dos
demonstrativos financeiros da Spice, principalmente do seu portflio de US$79,0 milhes.
Com relao ao passivo, do total de US$247,7 milhes, US$246,9 milhes provm da GP e US$0,8 milhes
provm da Spice.
O passivo circulante totalizou US$21,4 milhes, dos quais US$20,6 milhes representam o Balano
Patrimonial da GP, enquanto a Spice Private Equity representa apenas US$0,8 milhes, abrangendo as
contas a pagar.
O passivo no circulante de US$226,3 milhes totalmente representado pelo Balano Patrimonial da

GP Investments, sendo composto majoritariamente pela dvida de longo prazo da companhia com o Ita
BBA e ttulos perptuos.
O valor de US$478,9 milhes no Patrimnio Lquido consolidado abrange US$252,7 milhes da GP e US$226,3
milhes da Spice, dos quais US$93,9 milhes so representados por participaes de minoritrios.
17
DETALHAMENTO DOS FUNDOS

Em 30 de setembro de 2016, o valor agregado dos investimentos nas 10 companhias do portflio e em 22
projetos imobilirios totalizou US$670,7 milhes e inclua:
US$12,2 milhes do GPCP III; US$182,6 milhes do GPCP IV; US$207,4 milhes do GPCP V; e
US$50,5 milhes do GPRE, com:
US$274,2 milhes de limited partners; e
US$178,6 milhes da GP Investments;

US$132,3 milhes da participao direta da GP Investments na Spice Private Equity Ltd., pelo valor
contbil;
US$69,8 milhes da participao direta da GP Investments na Par Corretora;
US$15,7 milhes da participao direta da GP Investments na BR Properties;
US$1,2 milho da participao direta da GP Investments na Magnesita;
US$(0,5) milhes da participao direta da GP Investments na BRZ Investimentos.
Valor do Investimento** (US$ milhes)

Companhias do Portflio
Magnesita (1)
GPCPIII
GPCPIV
GPCPV
Participao* (%) em 30 de setembro de 2016

Participao
da GP
GPRE
Participao
Direta da GP
LPs
Total
Co-investidores GPCPIII
GPCPIV
GPCPV
Participa
Participao
o Direta da
Total - GP**
GP
GPRE
12,2
55,4
23,8
43,8
1,2
19,7%
3,8%
17,8%
0,4%
7,5%
Allis(3)
30,1
9,5
20,6
77,5%
77,5%
24,0%
BHG(5)
97,1
30,7
66,5
100,0%
72,4%
27,6%
8,6%
EBAM(3)
62,9
27,0
35,9
80,3%
80,3%
33,3%
107,4
46,1
61,3
36,5%
12,2%
24,3%
10,1%
37,1
15,9
21,2
33,7%
33,7%
14,0%
50,5
25,5
31,1
100,0%
100,0%
40,9%
12,2
182,6
207,4
50,5
178,6
274,2
0,7
BRZ Investimentos(2)
(0,5)
83,1%
83,1%
83,1%
Spice PE (1)
Centauro(3)
Beleza Natural (3)
Real Estate
(4)
Investimento Total
41,8%
132,3
58,5%
58,5%
58,5%
Par Corretora (1)
69,8
10,8%
10,8%
10,8%
(1)
BR Properties
15,7
70,0%
67,8%
2,2%
2,2%
Total
12,2
182,6
207,4
50,5
178,6
274,2
218,0
* Os nmeros incluem o valor e a deteno de investimentos nos fundos GPCP III, GPCP IV, GPCP V e GPRE.
**O valor dos investimentos representa a participao direta e indireta da GP Investments em cada companhia que compe o portflio.
(1)
O valor do investimento est baseado no valor de mercado da companhia em 30 de setembro de 2016, com um desconto de liquidez de
10%.
(2)
O investimento na BRZ Investimentos e na Spice Private Equity consolidado no balano patrimonial da GP Investments. A avaliao das
companhias na tabela acima calculada com base no patrimnio lquido em 30 de setembro de 2016, que representou um valor negativo.
(3)
Metodologia do fluxo de caixa descontado, ajustada pela taxa de cmbio de 30 de setembro de 2016.
(4)
O valor do investimento baseado no valor de aquisio de alguns dos projetos do fundo e na metodologia do fluxo de caixa descontado
(DCF) para os outros, de acordo com as polticas do GPRE descritas no Informativo de Divulgao dos Resultados do 1T13, ambos ajustados
pela taxa de cmbio de 30 de setembro de 2016.
(5)
A BHG atualmente marcada ao preo da oferta pblica de cancelamento de registro concluda durante o 2T15.
18
RESULTADOS CONSOLIDADOS
RECEITAS
A variao no FMV de nossos investimentos totalizou US$30,3 milhes no trimestre. O resultado positivo foi
impulsionado principalmente pelo efeito da marcao a mercado das companhias listadas do nosso portflio.
3T16
9M16
22,8
32,0
Tempo
(0,4)
BR Properties
1,8
8,5
BHG
(1,1)
16,4
LBR
(Em US$ milhes)
Magnesita
EBAM
(0,7)
10,6
Centauro
(1,2)
18,1
Allis
(0,3)
5,1
San Antonio
Real Estate
(1,9)
5,0
4,6
5,5
Spice
Beleza Natural
(0,4)
6,2
6,9
31,3
Outros
(0,0)
0,4
Aumento/reduo*
30,3
138,7
Par Corretora
* Inclui variaes do FMV e efeito cambial
DESPESAS
As despesas operacionais somaram US$9,2 milhes no 3T16, compreendendo despesas gerais e
administrativas de US$5,2 milhes e despesas com folha de pagamento no total de US$4,0 milhes.
As despesas com bonificaes foram de US$0,5 milhes durante o 3T16, relativas GP Investments e BRZ
Investimentos.
As despesas com planos de opo de compra de aes no tm efeito no caixa e representam uma contribuio
negativa de US$0,7 milhes aos nossos resultados no 3T16.
19
PARTICIPAES DE NO CONTROLADORES
As participaes de no controladores refletem principalmente a participao dos limited partners no valor das
companhias do portflio e o pagamento de taxas de administrao para a GP Investments, na condio de
gestora dos fundos GPCP III, GPCP IV, GPCP V e GPRE.
Abertura da Participao de No-Controladores em Gesto de Fundos - 3T16
Valor
(US$ milhes)
Aumento/Diminiuio no valor dos investimentos consolidados dos limited partners

Magnesita
Tempo
13,3
14,8
0,0
BHG
(0,8)
Allis
(0,2)
EBAM
(0,4)
Centauro
(0,7)
Real Estate
(1,1)
Beleza Natural
(0,2)
Spice
1,9
Ganhos/Perdas Realizados
Taxas de Administrao
Outros
0,0
(2,6)
0,6
Participao dos No-Controladores em Gesto de Fundos

BRZ Investimentos - Participao de No-Controladores
Participao Total dos No-Controladores
$11,3
0,0
$11,3
RESULTADOS FINANCEIROS
GP Investments registrou prejuzo lquido de US$2,1 milhes no 3T16. A receita financeira no trimestre totalizou
US$6,0 milhes, enquanto que as despesas foram de US$(8,1) milhes no mesmo perodo, sendo compostas
principalmente pelas despesas de juros mencionadas acima.
BALANO PATRIMONIAL
O total do ativo foi de US$1.000,6 milhes:
Caixa e equivalentes a caixa totalizaram US$124,4 milhes e os investimentos financeiros foram de
US$50,9 milhes, resultando em uma posio lquida agregada de US$175,3 milhes.
O ativo no circulante totalizou US$752,0 milhes. Os investimentos totalizaram US$648,3 milhes,

representando um aumento de 21,2% ano-contra-ano.
O total do passivo foi de US$250,4 milhes:

O passivo circulante totalizou US$22,6 milhes, principalmente devido a: (i) US$6,1 milhes em contas
a pagar; (ii) US$8,2 milhes em provises de folha de pagamento; e (iii) US$3,7 milhes em juros
acumulados.
O passivo no circulante totalizou US$227,8 milhes, abrangendo principalmente os ttulos perptuos e

o emprstimo de longo prazo do Ita BBA, bem como a proviso para contingncias.
O patrimnio lquido totalizou US$750.2 milhes:

As participaes de no controladores totalizaram US$365,2 milhes, representando um aumento de
3,2% em comparao ao trimestre anterior e aumento de 44,3% quando comparadas ao 3T15.
20
SOBRE A GP INVESTMENTS
Alvaro Lopes
Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores
Joel La Banca
Gerente de Desenvolvimento Corporativo e de Relaes com Investidores
GP Investments
+55 (11) 3556-5505
ir@gp-investments.com
Teleconferncia
Em Ingls
11 de novembro de 2016
09h00 (horrio de Nova York)
12h00 (horrio de Braslia)
Telefone (Internacional): +1 (412) 317 5455
Telefone (Brasil): 0800 891 0015
Cdigo: GP Investments
21
GP Investments Demonstrao do Resultado (excluindo participaes de no controladores)
Demonstrativo de resultados
Em milhares de dlares americanos
3T16
Gesto de
Fundos
2T16
Resultados de
Capital
Gesto de
Fundos
Total
Resultados de
Capital
Total
Receitas
Taxa de administrao
Taxa de performance
Ganhos/Perdas no realizados com investimentos
Ganhos/Perdas realizados lquidos
Dividendos e outros
Ganho pela aquisio de investimento
Taxa de Performance no realizada
6.393
7
(966)
14.333
203
2.083
-
6.393
7
14.333
203
2.083
(966)
6.582
2.983
3.589
18.398
66
2.578
41.577
-
6.582
2.983
18.398
66
2.578
41.577
3.589
Receitas totais
5.434
16.619
22.053
13.154
62.619
75.773
Despesas
Despesas operacionais
-Gerais e administrativas
-Folha de Pagamento
(8.406)
(4.533)
(3.873)
(471)
373
(8.406)
(4.533)
(3.873)
(471)
373
(11.197)
(7.579)
(3.618)
(1.299)
(1.864)
(11.197)
(7.579)
(3.618)
(1.299)
(1.864)
Despesas operacionais + Bnus
(8.504)
(8.504)
(14.360)
(14.360)
(1.322)
(633)
(2.945)
4.186
(7.131)
(1.322)
(633)
(2.945)
4.186
(7.131)
(1.330)
(1.314)
(460)
(8.454)
(122)
(8.332)
(1.330)
(1.314)
(460)
(8.454)
(122)
(8.332)
(3.070)
11.719
8.649
(1.206)
51.061
49.855
Taxa de administrao entre companhias

Resultado financeiro
-Receitas financeiras
-Despesas financeiras
Lucro lquido antes dos impostos
Despesa com imposto de renda e CSLL
Lucro Lquido Spice
Lucro (prejuzo) do perodo
(381)
(381)
(426)
(426)
1.677
1.677
(3.451)
13.396
9.945
(1.632)
51.061
49.429
22
3Q16 Earnings Release - GP Investments
GP Investments Demonstrao do Resultado (excluindo participaes de no controladores)

9M16
Receitas
Taxa de administrao
Taxa de performance
Dividendos e outros
Taxa de performance no realizada
Receitas totais
Em milhares de U.S.Dlares
Despesas
-Salrios
Proviso de bnus
Despesas operacionais + bnus
3T16
2T16
9M15
3T15
19.074
2.996
64.294
2.173
6.408
41.577
3.115
6.393
7
14.333
203
2.083
(966)
6.582
2.983
18.398
66
2.578
41.577
3.589
21.540
326
(53.449)
37.268
5.373
(7.415)
6.957
3
(88.054)
2.396
230
(5.549)
139.637
22.053
75.773
3.643
(84.017)
(27.333)
(15.933)
(11.400)
(2.172)
(1.986)
(8.406)
(4.533)
(3.873)
(471)
373
(11.197)
(7.579)
(3.618)
(1.299)
(1.864)
(26.163)
(13.663)
(12.500)
(1.675)
3.963
(8.803)
(4.554)
(4.249)
(743)
2.945
(31.491)
(8.504)
(14.360)
(23.875)
(6.601)
(4.022)
(1.314)
(1.415)
(27.596)
7.967
(35.563)
(1.322)
(633)
(2.945)
4.186
(7.131)
(1.330)
(1.314)
(460)
(8.454)
(122)
(8.332)
(5.776)
(164)
(1.426)
7.209
36.613
(29.404)
(1.949)
(396)
6.648
17.097
(10.449)
73.799
8.649
49.855
(20.389)
(86.315)
(941)
(154)
Taxa de administrao entre companhias

0
0
Lucro lquido de Spice
(1.193)
(381)
(426)
1.677
1.677
74.283
9.945
49.429
(21.330)
(86.469)
23
GP Investments Balano Patrimonial (excluindo participaes de no controladores)

Balano Patrimonial
Ativo
Ativo circulante
- Caixa e equivalentes de caixa
- Aplicaes financeiras / Ttulos para negociao
- Depsito em conta vinculada
- Taxas de administrao e performance
- Custos diferidos e despesas antecipadas
- Emprstimos a receber
- Outros
Ativo no circulante
- Investimentos
- Equity Portfolio
- Despesas diferidas e antecipadas
- Outros valores a receber
- Mveis e equipamentos
- Outros
Ativo total
3T16
2T16
3T15
121.900
52.644
4.256
987
1.391
93.521
134.867
57.021
4.182
1.022
1.369
96.843
123.651
96.686
609
858
50.618
274.699
295.304
276.347
362.106
355.047
7.059
62
12.958
1.216
19.249
45.046
11.323
342.165
334.571
7.594
101
12.671
1.289
11.376
44.918
12.690
266.292
259.330
6.962
215
7.906
1.382
23.753
7.944
15.028
451.960
425.210
322.520
726.659
720.514
598.867
Passivo e Patrimnio Lquido
3T16
2T16
3T15
Passivo circulante
- Contas a pagar
- Tributos a pagar
- Salrios e encargos sociais
- Contas a pagar relativas a derivativos
- Juros a pagar
- Outros
4.827
1.415
7.401
252
3.703
3.839
4.240
465
8.802
110
5.505
5.227
2.650
874
8.351
3.535
1.864
21.437
24.349
17.274
7.725
24.721
44.667
149.182
8.626
24.721
45.174
149.182
6.050
24.733
36.497
149.369
226.295
227.703
216.649
272
592.545
(184.633)
(23.201)
93.944
272
591.883
(194.996)
(21.468)
92.771
301
612.694
(212.938)
(10.032)
(25.081)
-
478.927
468.462
364.944
Passivo no circulante
- Tributos a pagar
- Proviso para contingncias
- Emprstimos e financiamentos
- Bnus perptuos
Patrimnio Lquido
- Capital social
- Reserva de capital
- Lucros/Prejuzos acumulados
- Aes em tesouraria
- Resultado abrangente acumulado
- Participao dos no controladores
Total do Passivo e Patrimnio Lquido
726.659
720.514
598.867
24
GP Investments Balano Patrimonial (GP Investments e Spice Private Equity)
Balano Patrimonial
Ativos
Ativo circulante
- Caixa e equivalentes de Caixa
- Investimentos financeiros
- Custos diferidos e despesas antecipadas
- Outros
3T16
3T16
Spice
GP
48.463
52.644
4.256
987
1.176
56.418
73.437
215
37.103
GP + Spice
121.900
52.644
4.256
987
1.391
93.521

Passivo circulante
- Contas a pagar
- Tributos a pagar
- Juros a pagar
- Outros
GP
3.989
1.415
7.401
3.703
252
3.839
20.599
163.944
Ativo no circulante
- Investimentos
- Equity Portfolio
- Outros
Ativo Total
110.755
79.006
79.006
37.338
-
362.106
355.047
7.059
62
12.958
1.216
19.249
45.046
11.323
335.617
116.343
451.960
227.099
838
838
4.827
1.415
7.401
3.703
252
3.839
21.437
274.699
283.100
276.041
7.059
62
12.958
1.216
19.249
7.708
11.323
499.560
GP + Spice
Spice
726.659
- Tributos a pagar
- Bnus perptuos
7.725
24.721
44.667
149.182
226.295
Patrimnio Lquido
- Patrimnio Lquido
- Participaes dos no controladores
252.666
-
132.317
93.944
7.725
24.721
44.667
149.182
226.295
384.983
93.944
252.666
226.261
478.927
499.560
227.099
726.659
25
GP Investments Demonstrao do Resultado Consolidado

9M16
3T16
2T16
9M15
3T15
Receitas
Taxa de administrao
Taxa de performance
Reverso na depreciao do valor justo dos investimentos
Dividendos e outros
8.281
238
138.737
(9.728)
16.619
8.153
41.577
2.485
8
30.284
242
1.319
-
3.184
56.626
2.830
3.015
41.577
9.164
14
(167.284)
2.761
48.459
8.594
-
2.835
4
(163.056)
5.561
239
-
Receitas totais
203.877
34.338
107.232
(98.292)
(154.417)
Despesas
-Salrios
Proviso de bnus
Taxa de performance no-realizada
Plano de opo de aes
Contingncias
(28.937)
(17.222)
(11.715)
(2.330)
(569)
(1.464)
(998)
(9.206)
(5.232)
(3.974)
(520)
138
(670)
(313)
(11.707)
(7.980)
(3.727)
(1.334)
(1.936)
(466)
(664)
(26.181)
(13.278)
(12.903)
(1.936)
4.570
(1.454)
(2.696)
(8.774)
(4.401)
(4.373)
(831)
3.423
(404)
(999)
(34.298)
(10.571)
(16.107)
(27.697)
(7.585)
(22.034)
15.791
(37.825)
(2.073)
6.005
(8.078)
(5.990)
5.299
(11.289)
(1.521)
27.310
(28.831)
2.131
12.626
(10.495)
147.545
21.694
85.135
(127.510)
(159.871)
(1.065)
(184)
Despesas totais
0
0
0
Resultado atribudo a participao de no controladores
0
Lucro (prejuzo) do perodo atribudo GP
(1.307)
(416)
(463)
146.238
21.278
84.672
(128.575)
(160.055)
71.955
11.333
35.243
(107.245)
(73.586)
74.283
9.945
49.429
(21.330)
(86.469)
26
GP Investments Balano Patrimonial Consolidado

Balano Patrimonial
Ativo
Ativo circulante
- Caixa e equivalentes de caixa
- Ganhos/ Perdas no realizados com instrumentos
- Outros
3T16
2T16
3T15
124.397
50.909
1.394
1.090
13.867
56.974
135.515
57.295
1.376
1.141
13.607
56.104
124.536
96.904
861
684
3.925
15.829
3T16
2T16
3T15
Passivo circulante
- Contas a pagar
- Tributos a pagar
- Juros a pagar
- Outros
6.054
1.584
8.221
3.703
252
2.796
5.428
1.506
9.405
5.505
110
4.093
3.576
1.007
10.274
3.535
28
22.610
26.047
18.420
9.206
24.721
44.667
149.182
9.239
24.721
45.174
149.182
7.280
24.733
36.497
149.369
227.776
228.316
217.879
272
592.545
(184.633)
(23.201)
365.220
272
591.883
(194.578)
(21.886)
353.760
301
612.694
(212.938)
(25.081)
(10.032)
253.088
750.203
729.451
618.032
1.000.589
983.814
854.331
248.631
265.038
242.739
- Tributos a pagar
- Bnus perptuos
Ativo no-circulante
- Investimentos
- Equity Portfolio
- Aplicaes financeiras em ttulos mobilirios
disponveis
para venda
- Despesas
diferidas
e antecipadas
- Outros
Ativo total
648.304
640.270
8.034
62
12.958
1.235
19.249
47.737
22.413
616.903
608.236
8.667
101
12.671
1.311
18.711
44.127
24.952
534.759
526.877
7.882
215
7.907
1.409
23.753
8.607
34.942
751.958
718.776
611.592
1.000.589
983.814
854.331
Patrimnio lquido
- Capital social
- Reserva de capital
- Lucros/Prejuzos acumulados
- Resultado abrangente acumulado
- Aes em tesouraria
- Participao dos no controladores
27
GP Investments Fluxo de Caixa Consolidado

Fluxo de Caixa
3T16
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Lucro (prejuzo) do perodo atribuvel GP
Ajustes para reconciliar o lucro (prejuzo) lquido com caixa utilizado nas
- Apreciao / depreciao no valor justo dos investimentos
- Ganho realizado pela venda de subsidiria da BRZ
- Variao cambial em derivativos
- Ganhos / perdas no realizados com instrumentos derivativos
- Remunerao em aes
- Ganhos / perdas no realizados nos itens denominados em moeda estrangeira
- Juros acumulados
- Juros acumulados sobre bnus perptuo
- Juros acumulados em recebveis de emprstimos
- Juros acumulados disponveis para venda
- Amortizao de custos de emisso de dvida deferridos
- Resultado atribudo a participao de no controladores
- Depreciao de ativos fixos
Variao nos saldos de ativos/passivos
- Recebveis de emprstimos
- Taxa de administrao e performance
- Recebveis de empregados e acionistas
- Contas e impostos a pagar
- Contas a pagar relativos a impostos e multa
- Ganhos / perdas no realizados com instrumentos derivativos
- Outros passivos
- Outros ativos
Caixa proveniente de atividades operacionais
Fluxo de caixa de atividades de investimento
- Resultado na venda de instrumentos financeiros
- Aquisio de investimentos financeiros
- Transferncia para SPVs para pagamento de despesas
- Aquisio de investimentos - outros
- Recebiveis de emprstimos
- Investimentos financeiros e operaes de aes, lquido
- Aquisio de propriedade, mveis e equipamento
- Venda (aquisio de outros ativos)
Caixa proveniente de atividades de investimento
9.944
(30.284)
(242)
(1)
1.119
658
(507)
328
(511)
(9)
109
21
11.334
76
(516)
(1.069)
(287)
596
(1.184)
92
(976)
(7)
(590)
(11.906)
8.281
(756)
(62)
(1.000)
7
(1.140)
1
(908)
4.423
Caixa proveniente de atividades de financiamento

- Amortizao de perptuos
- Aquisio de aes de tesouraria por Spice (no-controladora)
- Resultados de emprstimos e financiamentos
- Subscrio de capital por minoritrios da BRZ
511
(45)
(3.706)
37
Caixa proveniente de atividades de financiamento
(3.203)
Efeitos de variaes cambiais em caixa e equivalentes a caixa
(432)
Aumento (diminuio) lquido em caixa e equivalentes a caixa
(11.118)
Caixa e equivalentes a caixa no incio do perodo
135.515
Caixa e equivalentes a caixa no fim do perodo
124.397
28

Gpiv33 Er 3t16 PT

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n.a.

Terceiro Trimestre de 2016

Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments

10 de novembro de 2016 GP Investments, Ltd. [BM&FBOVESPA: GPIV33], lder em

Desconto sobre NAV

Posio Lquida Agregada

+2,5% durante 3T16

Caixa e Equivalentes a Caixa e Investimentos Financeiros (ttulos para negociao)

Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments

ANNCIO DA TRANSAO ENTRE A MAGNESITA E A RHI AG

Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments

DESEMPENHO DAS COMPANHIAS LISTADAS DO PORTFLIO

Magnesita (MAGG3): as aes da companhia registraram valorizao de 48,2% no trimestre, para

BR Properties (BRPR3): as aes da BR Properties registraram valorizao de 14,0% no trimestre,

Desempenho das companhias listadas do portflio (em moeda local)

Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments

NAV E DESEMPENHO DAS AES

Desconto sobre NAV: 40%

Performance da Ao nos ltimos 12 meses (R$): +5,4%

Performance da Ao 3T16 (R$): -8,5%

Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments

DESEMPENHO DAS COMPANHIAS DO PORTFLIO

A receita lquida da Magnesita foi de US$238,8 milhes, representando um declnio de

Os resultados da BR Properties continuaram apresentando resilincia durante todo o

Em 28 de junho de 2016, a GP Investments anunciou ao mercado o fechamento da

Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments

O setor hoteleiro continua a sofrer o impacto negativo da capacidade excedente em

Apesar de ainda existirem incertezas quanto ao desempenho do setor da EBAM, o terceiro

Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments

Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments

Projetos Lanados no 3T16:

Parceiro: Bueno Netto

Vila Rica Santos

Central da Barra L.04 So Paulo

Em 30 de setembro de 2016, o GPRE j havia investido ou assumido o compromisso de investir US$131,7

Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments

Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments

PATRIMNIO LQUIDO (NAV)

Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments

A tabela a seguir apresenta a composio do NAV da GP Investments por companhia:

Valor dos Investimentos

Companhias Listas em Bolsa

Valor Total das companhias privadas

Total das Companhias

NAV (Patrimnio Liquido)

Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments

VISO GERAL DOS RESULTADOS

Ganhos/perdas realizados lquidos

Ganhos por aquisio de investimentos

Bnus e repasse da taxa de performance

Taxas de administrao entre companhias

Taxas de performance entre companhias

Plano de opes de aes

(Em US$ milhes)

Taxa de performance no realizada

Repasse da taxa de performance no realizada

Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments

Variao no Valor dos Investimentos

(Em US$ milhes)

(Em US$ milhes)

Divulgao dos Resultados do 3T16 - GP Investments

Bnus e repasse da taxa de performance

Taxas Entre Companhias