REMIPE

A CONTRIBUIO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS NO PROCESSO DE

CONCESSO DE CRDITO: UM ESTUDO DE CASO DO MUNICPIO DE SO
PAULO

THE CONTRIBUTION OF FINANCIAL STATEMENTS IN THE GRANTING

CREDIT PROCESS: A CASE STUDY OF SO PAULO CITY

Recebido: 04/04/2016 Aprovado: 15/06/2016 Publicado: 10/12/2016

Processo de Avaliao: Double Blind Review

Sergio Roberto da Silva1

Mestre em Cincias Contbeis pela
Fundao Escola de Comrcio lvares Penteado- FECAP
sergioroberto@auditaconsultoria.com.br

Adriana Cabral Rodrigues

Graduada em Processos Gerenciais
Universidade Norte do Paran
drica_1703@yahoo.com.br

Lus Alberto Pinto Gomide

Bacharel em Administrao de Empresas
Universidade Prebiteriana Mackenzie
luis@reebokclub.com.br

Mrcia Welita da Silva

Graduada em Administrao
Mestrado Profissional em Administrao de Empresas
Centro Universitrio das Faculdades Metropolitanas Unidas - FMU
mwelita@hotmail.com

RESUMO:

O processo de anlise de concesso de crdito importante para o desenvolvimento de

qualquer pas. Esta pesquisa busca descrever a utilizao da anlise de demonstraes
contbeis dentro do contexto do processo de concesso de crdito das instituies
financeiras.

1
Autor para correspondncia: Fundao Escola de Comrcio lvares Penteado Av. da Liberdade, 532,
Liberdade, So Paulo, SP, Brasil, CEP: 01502-001

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Prope-se aqui, identificar a relevncia da informao contbil para a anlise de crdito e

como esta informao influencia a deciso final.Procurou-se estabelecer uma concluso
acerca dessa importncia, realizando-se estudo de casos atravs da aplicao de entrevistas
com profissionais da rea de crdito de instituies financeiras distintas, sediadas no
municpio de So Paulo. Utilizou-se como tcnica desta pesquisa entrevistas
semiestruturadas atreladas a um protocolo de pesquisa. A Pesquisa revela que as
demonstraes contbeis representam 70% da opinio da concesso de crdito e, alm das
demonstraes, os bancos utilizam-se de outras ferramentas para conceder ou no o
crdito. Conclui-se que os preceitos de realizao das demonstraes contbeis devem ser
seguidos com o objetivo de no prejudicar as organizaes em uma eventual solicitao de
crdito junto s instituies financeiras.

Palavras-chave: Anlise de Balanos; Anlise de Crdito; Concesso de Crdito.

Indicadores; Qualidade da Informao.

ABSTRACT:

The granting credit analysis process is important to the development of any country. This
research aims to describe the use of financial statement analysis within the context of the
financial institutions credit granting process. We propose to identify the relevance of
accounting information for credit analysis and how this information influences a final
decision. We tried to establish a conclusion of this importance, performing case studies by
applying interview with credit professionals from different financial institutions
headquartered in So Paulo. The research technique was the semi-structured interview
tied to a research protocol. Research reveals that the financial statements represent 70%
of the opinion of the credit granting. In addition to the statements the banks are used other
tools to grant or not the credit. It follows that the principles of realization of the financial
statements must be followed in order to not harm the organizations in any credit
application with financial institutions

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Keywords: Balance Sheet Analysis; Credit Analysis; Credit Granting; Indicators.

Information Quality.

INTRODUO

Segundo Assaf Neto (2010, p.35), a anlise das demonstraes financeiras uma
fonte de extrao de informaes sobre a vida econmica e financeira das entidades.
atravs destas informaes que grande parte das instituies concessoras de crdito
baseiam-se para liberar ou no uma solicitao de crdito.
A anlise de demonstraes contbeis, dentro do contexto creditcio proposto, tende
a indicar a possibilidade e grau de inadimplncia das empresas analisadas, tornando mais
evidente a probabilidade, ou no, de pagamento dos seus financiamentos.
Vale ressaltar que, na atual conjuntura financeira, a anlise de crdito no se baseia
apenas em avaliar a possvel liquidao de endividamento adquirido, mas tambm o futuro
financeiro da empresa, verificando sua expectativa de rentabilidade e seu grau de solvncia,
buscando avali-la tambm em longo prazo, de forma a identificar um potencial cliente a se
manter.
Diante disso, a questo identificada para esta pesquisa :
Qual a contribuio da anlise das demonstraes contbeis no processo de
concesso de crdito das instituies financeiras?

O objetivo geral deste trabalho identificar qual a influncia da anlise das

demonstraes contbeis para o processo de concesso de crdito. O Quadro 01 apresenta a
relao entre as questes a serem respondidas na pesquisa e os objetivos especficos.

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Quadro 01- Relao entre questes investigativas e objetivos especficos. Autor: Elaborado pelos autores.
Item Questes investigativas Objetivos especficos
1 Quais as informaes mais comuns extradas das Identificar o que a anlise das demonstraes
demonstraes contbeis que influenciam na contbeis fornece para a anlise de crdito e qual
anlise e liberao de crdito? a importncia dessas informaes.
2 Quais os riscos identificados pelos participantes Identificar quando as informaes so
relacionados confiabilidade e qualidade das consideradas confiveis, analisar se a fonte da
informaes existentes nas demonstraes? demonstrao contbil contribui para sua
confiabilidade ou no.
3 Quais outros fatores influenciam na deciso de Verificar se existem outros fatores a serem
um processo de concesso de crdito, e qual o avaliados num processo de deciso de crdito, e
grau de participao da anlise de a participao da anlise das demonstraes
demonstraes contbeis neste contexto? contbeis neste contexto.
Fonte: Elaborado pelos autores, 2016.

As proposies deste trabalho so apresentadas no Quadro 02.

QUADRO 02- Relao entre questes investigativas e proposies do trabalho. Autor: Elaborado pelos
autores.
Item Questes investigativas (Sero Proposio
respondidas pelo pesquisador aps a
pesquisa)
1 Quais as informaes mais comuns A anlise das demonstraes contbeis fornece
extradas das demonstraes contbeis informaes importantes e decisivas em um processo de
que influenciam na anlise e liberao de crdito.
crdito? A anlise das demonstraes contbeis no fornece
informaes importantes e decisivas num processo de
crdito.
2 Quais os riscos identificados pelos As informaes geradas pela anlise das demonstraes
participantes relacionados contbeis so consideradas confiveis, e por isso
confiabilidade e qualidade das fundamental para o processo de concesso de crdito.
informaes existentes nas As informaes geradas pela anlise das demonstraes
demonstraes? contbeis no so consideradas confiveis, e por isso
no so fundamentais para o processo de concesso de
crdito.
3 Quais outros fatores influenciam na Existem diversos outros fatores a serem considerados de
deciso de um processo de concesso de forma relevante neste processo de crdito.
crdito, e qual o grau de participao da Os outros fatores analisados no fornecem informaes
anlise de demonstraes contbeis neste decisivas neste processo, sendo apenas fatores
contexto? complementares.
Fonte: Elaborado pelos autores, 2016.

A escolha do tema, baseia-se na cotidiana solicitao de crdito por parte das

empresas, incluindo empresas do varejo. Alm deste fato, a pesquisa busca resgatar e
compartilhar a importncia de informar todos os fatos contbeis da administrao ao
profissional de contabilidade, para que o mesmo prepare relatrios contbeis condizentes
com a realidade da empresa, uma vez que dados faltantes ou incompletos podero
ocasionar em uma negativa na tentativa de um emprstimo.

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1. REFERENCIAL TERICO

importante se atentar ao fato de que, por conta da conceituao dada por diversos
autores, a anlise das demonstraes contbeis denominada em muitas situaes apenas
como anlise de balanos.
Para a anlise das demonstraes contbeis, segundo Assaf Neto (2010, p.36), os
relatrios obrigatrios elaborados periodicamente pelas empresas torna-se um insumo
bsico. Esses relatrios peridicos so apresentados no Quadro 3.
Quadro 3- Relatrios contbeis.
Relatrio Conceito
Balano Segundo Assaf Neto (2010, p.45), o balano patrimonial a representao da posio
Patrimonial patrimonial e financeira da empresa, sendo composto de trs partes: o ativo, passivo e
patrimnio lquido; O ativo relaciona as aplicaes de recursos efetuadas pela empresa; O
passivo indica as exigibilidades e obrigaes da empresa; O patrimnio lquido a
diferena entre os itens anteriores, e representa os recursos investidos pelos acionistas da
empresa (capital) e os lucros retidos gerados pela empresa, ou seja, so os recursos
prprios da empresa.
Demonstrao Assaf Neto (2010, p. 64) destaca que a demonstrao de resultados do exerccio visa
de Resultado fornecer, de maneira esquematizada, os resultados (lucro ou prejuzo) auferidos pela
empresa em determinado exerccio social, os quais so transferidos para contas do
patrimnio lquido. O lucro (ou prejuzo) resultante de receitas, custos e despesas
incorridos pela empresa no perodo e apropriados segundo o regime de competncia, ou
seja, independentemente de que tenham sido esses valores pagos ou recebidos.
Demonstrao mais completa do que as Demonstraes de Lucros ou Prejuzos Acumulados, pois,
das Mutaes assim como define Assaf Neto (2010. P.78), a primeira citada pode substituir a segunda,
de Patrimnio pois abrange todas as contas do Patrimnio Lquido, indicando todas as variaes e
Lquido movimentaes ocorridas nessas contas.
Demonstrao Surge em substituio Demonstrao da Origem e Aplicao de Recursos, a DOAR, que
de Fluxo de fornecia a descrio da origem dos recursos da empresa e onde eram aplicados. A
Caixa Demonstrao de Fluxo de Caixa, segundo Ferrari (2006, p.210), demonstra as variaes
ocorridas no grupo de disponibilidades da empresa, descrevendo os fluxo de entrada e
sada de disponibilidade, ou recebimentos e pagamentos.
Demonstrao Segundo Ferrari (2006, p. 246), o DVA tem por objetivo demonstrar qual a riqueza criada
do Valor por uma empresa no exerccio analisado e a forma como essa riqueza foi distribuda para
Adicionado empregados, bancos, financiadores, governo, scios e a parcela de lucro retida pela
DVA empresa.
Parecer de So tambm duas peas importantes. Segundo Assaf Neto (2010, p. 37-38), o Relatrio de
Auditoria, e o Administrao possui informaes de carter geral de empresa, como projees
Relatrio de financeiras, projeto de expanso, perspectivas de mercado, dentre outras; O Parecer de
Administrao Auditoria indica a adequao das demonstraes contbeis com a real situao da
empresa, onde os comentrios do auditor atribuem maior segurana aos analistas de
balanos, valorizando a qualidade da informao.
Fonte: Elaborado pelos autores, 2016.

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Segundo Assaf Neto (2010, p.45): Somente pelo entendimento da estrutura

contbil das demonstraes que se pode desenvolver avaliaes mais acuradas das
empresas.
Os princpios da histria da Contabilidade de baseiam na necessidade de manter o
controle sobre os bens dos indivduos e sobre as operaes de troca. Hoje em dia, a
contabilidade e a sua correta anlise, fornecem dados sobre a real situao financeira de
uma empresa e vem ganhando espao no contexto empresarial atual.
Os dados contbeis passam a gerar informao, encaixando-se neste contexto a
anlise de balanos. Para contextualizar de forma mais clara, vlido destacar a seguinte
definio da anlise de balanos:
As demonstraes financeiras mostram, por exemplo, que a empresa tem $ Y
milhares de dvida. Isto um dado. A concluso de que a dvida excessiva ou
normal, de que a empresa pode ou no pag-la informao. O objetivo da
Anlise de Balanos produzir informao. (MATARAZZO, 2003, p. 16).
A anlise de balanos um instrumento capaz de traar o perfil financeiro da
empresa ao longo do tempo e prever seu potencial futuro.
A anlise de balanos visa relatar, com base nas informaes contbeis
fornecidas pelas empresas, a posio econmico-financeira atual, as causas que
determinaram a evoluo apresentada e as tendncias futuras. Em outras
palavras, pela anlise de balanos extraem-se informaes sobre a posio
passada, presente e futura (projetada) de uma empresa. (ASSAF NETO, 2010, p.
35).

Muitas so as finalidades da anlise de balanos, tendo essa pesquisa foco na

utilizao dessa ferramenta para o processo de concesso de crdito.
Como aborda S (2008, p.18), a anlise de crdito no a nica finalidade a que se
d a anlise de balanos, essa ferramenta tambm de utilidade para outras necessidades,
como analisar a eficincia e prosperidade de um empreendimento, a sua vitalidade, ou seja,
como cumpre seus objetivos e que perspectiva tem.
A anlise vertical e horizontal so duas ferramentas que se baseiam na
comparao de resultados de uma empresa, e na comparao da evoluo de seu
patrimnio. Para melhor compreender essa funcionalidade, vale destacar a definio de
Assaf Neto (2010, p.93):

As duas principais caractersticas de anlise de uma empresa so a comparao

dos valores obtidos em determinado perodo com aqueles levantados em perodos
anteriores e o relacionamento desses valores com outros afins. Dessa maneira,

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pode-se afirmar que o critrio bsico que norteia a anlise de balanos a

comparao. (ASSAF NETO, 2010, p. 93).

Ainda segundo Assaf Neto (2010, p.42), verifica-se que a avaliao de um ndice de
forma isolada no suficiente para uma correta concluso.
Com base nesse conceito, importante identificar separadamente as duas vertentes
dessa comparao. A anlise vertical responsvel por comparar resultados da empresa
dentro do mesmo perodo, enquanto que a anlise horizontal baseia-se na comparao de
resultados em perodos distintos, na evoluo patrimonial e de resultados da empresa.
Benedicto e Padoveze (2005, p.25) fazem uma definio de anlise vertical e
apontam que: ela representa a anlise da estrutura dos elementos das demonstraes
contbeis onde assume-se como 100% um determinado elemento patrimonial, o que for
considerado o mais importante, e o relacionam aos demais elementos sobre ele.
Ainda sobre o assunto, Ferrari (2006, p. 47) destaca a metodologia da comparao
realizada pela anlise vertical: tal comparao consiste na determinao dos resultados
obtidos pela operao matemtica de diviso entre os valores das partes componentes das
demonstraes e os totais de mesma natureza referentes s respectivas demonstraes.
J quanto anlise horizontal, se refere a uma anlise sobre os resultados ao longo
de um perodo onde so avaliadas a evoluo e as tendncias de evoluo das contas
patrimoniais e de resultado ao longo dos perodos analisados. Essa anlise pode ser
aplicada ao conjunto das demonstraes contbeis, como explica Assaf Neto (2010, p.97),
sendo ela importante por permitir uma avaliao das tendncias passadas e futuras da
empresa, onde possvel perceber que muitas vezes a atualidade financeira da empresa
afetada por fatores ocorridos em perodos anteriores, e que podero refletir-se no futuro.
Os indicadores de anlise de balanos so apresentados no Quadro 04.

Quadro 04 - Indicadores de anlise de balanos. Autor: Elaborado pelos autores.

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Indicador Descrio
Liquidez Segundo Marion (2006, p.83), os ndices de liquidez so utilizados para avaliar a
capacidade da empresa em saldar seus compromissos; Pode ser avaliado em curto prazo,
longo prazo, ou prazo imediato.
Endividamento Estes quocientes relacionam as fontes de fundos entre si, procurando relacionar a
posio relativa do capital prprio ao capital de terceiros. So quocientes de muita
importncia, pois indicam a relao de dependncia da empresa ao capital de terceiros.
(IUDCIBUS, 2009, p. 97)
Lucratividade Iudcibus (2009, p. 105) descreve: Devemos relacionar um lucro de um empreendimento
com algum valor que expresse a dimenso relativa do mesmo, para analisar quo bem se
saiu a empresa em determinado perodo. O melhor conceito de dimenso poder ser ora
volume de vendas, ora valor do ativo total, ora valor do patrimnio lquido, ou valor do
ativo operacional, dependendo da aplicao que fizermos.
Fonte: Elaborado pelos autores, 2016.

As operaes de crdito se do pela necessidade das empresas em financiar suas

operaes, planejar sua expanso, e investir o capital de terceiros, visando seu crescimento.
Vale destacar a seguinte denominao, um pouco mais conceitual, dada por Pereira
(1998, p. 24), segundo ele, as empresas tomam recursos no mercado para realizar
investimentos, cujo objetivo gerar lucratividade e uma margem de capital, que seria a
diferena entre o ganho obtido no futuro por esse investimento e o ganho atual.
A seguir, uma denominao mais prtica sobre o processo de concesso de
crdito.
(...) anlise de crdito um processo organizado para analisar dados, levando s
questes certas, assistindo no desenvolvimento de alternativas e apoiando
solicitaes de julgamento. Esse processo cobre uma estrutura mais ampla do que
analisar o crdito de um cliente e dados financeiros para tomada de deciso com
propsitos creditcios. A anlise de crdito tambm inclui anlises internas para
identificar a prpria situao financeira de uma empresa credora (...).
(MONDINI, 2005, p. 33).

No processo de concesso de crdito para empresas, necessrio que sejam

avaliados todos os aspectos que norteiam a situao da empresa analisada.
Para a anlise da empresa, necessrio se valer de informaes cadastrais que
fornecem maior segurana para a liberao ou no de crdito. Neste sentido, Mondini
(2005, p. 34) explica: o cadastro um conjunto de dados e informaes a respeito das
pessoas fsicas ou jurdicas, que permitem instituio conceder crditos com nveis de
segurana almejados, desde que conjugados com outros tipos de informaes.
Ainda segundo Mondini (2005, p.37), outra ferramenta importante na anlise de
crdito a anlise setorial da empresa, onde se deve avaliar o desempenho da empresa em

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relao ao desempenho do setor ao qual est inserida, sendo necessrio que essa anlise
seja acompanhada constantemente, atravs de dados publicados pela imprensa, em
publicaes especializadas, dentre outros.
Alm da anlise cadastral e setorial, de suma importncia a anlise da situao
financeira da empresa, atravs da anlise de suas demonstraes contbeis, que fornecero
a base para identificao de sua estrutura patrimonial. Sobre as informaes dadas por essa
anlise, Mondini (2005, p.44) explica que: os dados contbeis analticos fornecem a
avaliao do potencial da empresa, com referncia aos crditos, seu grau de liquidez a curto
prazo, bem como a sua capacidade de saldar seus compromissos a longo prazo.
Para a anlise das demonstraes no processo de crdito, necessrio se ater
origem das informaes onde, segundo S (2008, p.41), as principais fontes de informao
so as publicaes de balanos, mas tambm comum o envio das demonstraes para
anlise pelos prprios credores e financiadores, que possuem cpias autenticadas em
registros do comrcio ou cartrio.
As instituies de crdito, para a avaliao de um processo de concesso de crdito,
buscam se cercar de todas as informaes que norteiam a empresa e seu histrico de
credora, e dessa forma que conseguem reduzir cada vez mais os riscos de crdito.
vlido ressaltar o que Assaf Neto (2010, p.36) expes sobre o profissional da
anlise das demonstraes, segundo o qual, a utilizao dos indicadores de anlise
particular de quem realiza a anlise, no sendo considerado apenas conhecimento tcnico,
mas tambm a experincia e intuio do analista.

2. METODOLOGIA CIENTFICA

Esta parte do estudo abordou um relato sistmico a sobre o tema a ser investigado.
O Quadro 05 apresenta resumidamente esta estrutura.

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Quadro 05- Resumo da pesquisa a ser desenvolvida. Autor: Elaborado pelos autores.
Propsito Pesquisa aplicada. Neste caso, Abramo (1988, p. 35) assinala que este tipo de pesquisa feita
para que seus resultados tenham utilizao imediata na soluo de problemas concretos; a
obteno do conhecimento para transformao da realidade. Roesch (1996, p. 78)
complementa a pesquisa aplicada refere-se discusso de problemas , utilizando o referencial
terico de determinada disciplina, e apresentao de solues alternativas. o que os
autores propem buscando o referencial para o atual assunto em questo.
Mtodo de Estudo de caso. O estudo de caso (YIN, 2006) foi escolhido compreender um fenmeno
interveno localizado. Segundo Martins (2008), o Estudo de Caso um mtodo original e revelador, pois
analisa uma situao complexa da vida real e cada pesquisador pode descobrir novas
perspectivas que ainda no tinham sido abordadas por estudos semelhantes.
Abordagem Exploratrio. Teles (2001, p.84) define que pode ser associado s pesquisas, cuja abordagem
pretende desenvolver, aperfeioar ou rever conceitos, percepes ou vises, de modo a
disponibilizar maiores conhecimentos sobre a situao analisada, facilitando a estruturao,
mais precisa de futuros estudos. Especialmente o caso do estudo em questo. Retomar o
assunto Anlise de Crdito e abordar como as demonstraes contbeis contribuem neste
processo.
Segundo Gil (1996, p. 45), as pesquisas exploratrias tm como objetivo proporcionar maior
familiaridade com o problema, com vistas a torn-lo mais explcito ou a construir hipteses.
Pode-se dizer que estas pesquisas tm como objetivo principal o aprimoramento de ideias ou a
descoberta de instituies. Tal afirmao converge com os objetivos da pesquisa
Para Cooper e Schindler (2003, p. 131), um estudo exploratrio particularmente til quando
os pesquisadores no tm ideia clara dos problemas que vo enfrentar durante o estudo. Esta
opinio compartilhada por Hair, Babin, Money e Samouel (2005, p. 84). Isso o que se
passou ao ser realizada a reviso da bibliografia e buscar novas descobertas no processo de
concesso de crdito.
Procediment Qualitativa. Para Teles (2001,p. 84), pode ser definida como aquela cujos objetivos esto
os essencialmente concentrados no entendimento ou no reconhecimento de elementos conceituais,
Qualitativos relaes e estruturas de interaes entre estes elementos ou entidades, considerao ou
ou proposta de conceitos e/ou modelos, identificao de percepes e razes de preferencial, de
quantitativos tal modo que os nexos de causalidade ou mesmo de correlao no estejam suficientemente
estruturados (em situao de serem considerados objeto de anlise). Em decorrncia desta
configurao, possvel a identificao de algumas caractersticas peculiares da pesquisa
qualitativa, como utilizao de pequenas amostras (sem a necessidade de representatividade),
adoo de processos de coleta de dados diferenciados de questionrios estruturados,
necessidade de compreenso dos problemas e objetivos da pesquisa e uso destes como dados
na definio do trabalho de campo e a possibilidade de os entrevistados expressarem
espontnea e individualmente sua escolha.
Para Godoy (1995, p. 62), a pesquisa qualitativa descritiva, o mesmo ainda afirma que a
palavra escrita ocupa lugar de destaque nessa abordagem, desempenhando um papel
fundamental no processo de obteno dos dados quanto na disseminao dos resultados.
Campos de Interdisciplinar. Segundo Chaves (2004 apud POHLMANN, 2005, p. 47): deve ser reservado
atividade para designar o nvel em que a interao entre vrias disciplinas ou setores heterogneos de
humana uma mesma cincia conduz a interaes reais, a uma certa reciprocidade no intercmbio que
leva a um enriquecimento mtuo. Este especialmente o caso deste trabalho, quando foram
relacionadas Contabilidade, Finanas e Administrao, sem esquecer das ferramentas para tal
fim: Tecnologia da Informao e comunicao.
Natureza dos Primrio em virtude das concluses e anlises realizadas serem baseadas em dados extrados
dados das entrevistas.
Pesquisa ao Ser realizada coleta de dados em um nico momento.
longo do
tempo
Extenso do Pesquisa monogrfica. Para Abramo (1988,p.39), as pesquisas monogrficas e de
campo de profundidade referem-se a limitao da pesquisa a um tema ou a um problema especfico, o
estudo exame do maior nmero possvel de variveis que interfiram no tema ou no problema de
pesquisa.

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Relao entre No-participante. Para Abramo (1988,p.39), o pesquisador se coloca em situao de espao
pesquisador e e tempo que lhe permita assistir s manifestaes do fenmeno a ser estudado, podendo
a pesquisa utilizar vrias formas de registro das suas observaes: caderneta de campo, fichas,
instrumento de medidas, gravadores, filmadoras, mquinas fotogrficas, dentre outros.
Quantidade de Trs instituies financeiras (bancos) distintas.
casos
Critrio de Para a definio dos entrevistados, sero seguidos os seguintes critrios:
escolha 1- Instituies de crdito localizadas no municpio de So Paulo;
2- Instituies que executem o processo de anlise de crdito especialmente ao varejo;
3- Instituies com profissionais que aceitaram fazer a pesquisa.
Unidade de O processo de anlise de crdito s pessoas jurdicas do varejo
anlise
Total de horas 385 minutos (6 horas e 25 minutos)
de entrevista
Mtodos de Entrevista semi-estruturada com protocolo de pesquisa.
coleta dos
resultados
Sujeito da Analistas de crdito das instituies financeiras.
pesquisa
Descrio dos Anlise de contedo.
mtodos de
anlise dos
dados
Fonte: Elaborado pelos autores, 2016.

3. APRESENTACO E DISCUSSO DOS RESULTADOS

Para o cumprimento do objetivo proposto, foi utilizada a tcnica da Triangulao
para a discusso dos dados. Esta tcnica visa aumentar a confiabilidade dos dados. Martins
e Theophilo (2009), afirmam que a convergncia de resultados advindos de fontes distintas
oferece um excelente grau de confiabilidade ao estudo, muito alm da pesquisa orientada
por outras estratgias.
Desta forma, esta parte do estudo ir comparar os resultados desta pesquisa que,
aliado literatura e pesquisas colocadas no referencial terico, permitiro chegar
concluses coerentes que sero expostas no captulo seguinte.
A forma de apresentao vai considerar os objetivos propostos.

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3.1- A Contribuio da Anlise das Demonstraes Contbeis para Concesso De

Crdito

Perguntou-se aos entrevistados: De forma geral, as anlises das demonstraes

contbeis (anlise vertical/horizontal, comparao de perodos) fornecem
informaes adequadas concesso de crdito?
No referencial terico, foi visto que a anlise das demonstraes contbeis deve ser
baseada em fontes de informaes contbeis confiveis, onde sejam analisados no mnimo
trs perodos, e sejam realizadas anlises verticais e horizontais, e no s a aplicao dos
indicadores de anlise.
Ao analisar as respostas, verificou-se que a anlise das demonstraes contbeis
feita contemplando no mnimo os trs ltimos perodos das demonstraes, sendo
importante tambm a realizao da anlise vertical e horizontal e do clculo dos
indicadores financeiros.
A comparao desta questo com o referencial terico foi positiva.
Ao comparar os resultados acima com a pesquisa de Assaf Neto (2010), onde
afirma que a anlise de balanos fundamentalmente comparativa, sendo a avaliao
isolada de determinado ndice insuficiente para se produzir uma correta avaliao,
identifica-se que os dados so convergentes entre eles em todos os aspectos no que se
refere a importncia da anlise de ao menos trs perodos para fornecer um histrico do
desempenho financeiro da empresa. Desta forma, a contribuio deste estudo neste quesito
permite confirmar: a anlise das demonstraes contbeis para ser corretamente utilizada
deve ser realizada com, no mnimo, trs perodos contbeis, pois sero eles que
determinaro a verificao da evoluo financeira de uma empresa. Analisar apenas um
perodo, nos levaria a uma concluso da situao financeira atual da empresa, o que no a
base da fundamentao dessa ferramenta.
Perguntou-se aos entrevistados: Como voc descreveria o processo de liberao
de crdito da pessoa jurdica?
Por referencial terico, o processo de concesso de crdito deve ser baseado numa
anlise completa da empresa, sendo avaliada sua estrutura financeira, seu potencial e
histrico de pagadora, a sua operacionalidade e destinao do crdito, seu desempenho

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dentro do setor econmico ao qual se insere e a anlise do carter dos scios de maneira
individual.
Ao analisar as respostas, verificou-se que para esse processo feita uma anlise
cadastral da empresa e uma anlise de restries da empresa e/ou de seus scios, estas
informaes so inseridas em uma planilha de demonstrativos contbeis, junto sua
anlise de evoluo, alm disso, analisa-se a forma com que a empresa est inserida no
mercado, bem como em seu setor de atuao.
A comparao desta questo com o referencial terico foi positiva.
Os resultados acima foram comparados com a pesquisa de Mondini (2005), onde
este autor descreve a importncia da anlise cadastral da empresa, que nos d informaes
sobre a situao da empresa e scios, alm das publicaes acerca do setor ao qual a
empresa est inserida, avaliando sua posio dentro deste setor. Essa anlise
complementar a anlise das demonstraes contbeis, que fornece informaes sobre a
sade financeira da empresa. Identifica-se que os dados analisados nesta questo so
convergentes no que se refere importncia da utilizao das outras informaes citadas
acima.
Desta forma a contribuio deste estudo neste quesito permite confirmar que a
anlise de crdito em sua forma mais completa e dentro das suas possibilidades de
obteno de informao deve se valer de dados sobre o cadastro da pessoa jurdica
(empresa analisada) e das pessoas fsicas que a compem (scios), sendo relevantes por
permitir a avaliao do carter dessa instituio; a avaliao setorial tambm aparece como
fundamental, pois o setor no qual a empresa se insere pode e deve fornecer dados sobre as
perspectivas de mercado da empresa. E obviamente, a anlise das demonstraes contbeis
no pode ser descartada neste processo, por sua capacidade de identificar o potencial
financeiro da empresa.
Perguntou-se aos entrevistados: Dentre o conjunto das demonstraes contbeis,
quais so as informaes indispensveis para uma anlise consistente da situao
financeira de uma empresa?
O referencial terico para esta questo informa que, com maior frequncia, a anlise
do Balano Patrimonial e da DRE so suficientes, pois fornecem a estrutura patrimonial da
empresa, e sua evoluo de resultados quando so comparados perodos suficientes de
DRE.

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Ao analisar as respostas, confirmou-se que prioritariamente so considerados o

Balano Patrimonial com o Ativo e Passivo e com a Demonstrao de Resultados, sendo os
demais itens, quando obtidos, utilizados de forma complementar.
A comparao desta questo com o referencial terico foi positiva.
Ao comparar os resultados acima com o que diz Assaf Neto (2010), onde o autor
informa a necessidade de a anlise ser realizada com o conjunto das informaes geradas
pela empresa periodicamente, contemplando Balano Patrimonial, Demonstrao dos
Resultados, Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido, Demonstrao do Fluxo
de Caixa, e Demonstrao do Valor Adicionado, j citados neste artigo, identifica-se que os
dados analisados nesta questo so convergentes, pois, de acordo com a opinio dos
entrevistados, a gama de informaes dadas mais completa se a quantidade de
demonstraes fornecidas for maior.
Desta forma, a contribuio deste estudo neste quesito permite confirmar que
costumeiramente, a anlise do balano patrimonial e da DRE so suficientes para a anlise
de crdito, porm, a deteno das outras demonstraes da empresa, citadas anteriormente,
permitem uma anlise mais completa, sendo, portanto, muito importantes neste processo,
ainda que dispensveis.
Perguntou-se aos entrevistados: No processo de concesso de crdito, quais
indicadores extrados da anlise das demonstraes contbeis so considerados os
mais importantes e o que esses indicadores fornecem de informao relevante?
Ao analisar as respostas, verificou-se que houve referncia a diversos indicadores:
indicadores de liquidez, de endividamento e lucratividade.
Para a questo acima, foi identificado no referencial terico uma abordagem acerca
dos principais indicadores citados nas entrevistas. Identifica-se que os dados analisados
nesta questo so convergentes, no que refere-se diversidade de indicadores que so
utilizados neste processo.
Desta forma, a contribuio deste estudo neste quesito permite verificar que no
possvel definir obrigatoriedade na utilizao de n nmeros de indicadores, e elenc-los
por grau de importncia, sendo cada indicador citado nas respostas, detentor de sua
importncia notria, em cada contexto. Verifica-se a importncia dada aos indicadores de
endividamento e liquidez, que informam sobre a capacidade de a empresa arcar com suas
obrigaes, mas no avaliadas de forma exclusiva.

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Questionou-se aos entrevistados: Em uma escala de 0 a 100%, qual a sua

avaliao da importncia da anlise das demonstraes contbeis para a definio de
concesso de crdito da pessoa jurdica?
Dado o referencial terico, a percepo dos autores de que ao menos a anlise das
demonstraes contbeis corresponda a 80% ou mais da resposta ao crdito.
Ao analisar as respostas, verificou-se que em mdia esse percentual de 70%.
A comparao desta questo com a percepo dos autores foi negativa em um
pequeno percentual. O que nos leva a identificar que existem ainda 30% que no so
informados pelas Demonstraes Contbeis.
Para a questo acima, no foi encontrada literatura sobre o assunto, baseando-se a
concluso desta questo na experincia dos entrevistados. Identifica-se que os dados
contbeis, de acordo com as respostas, so de extrema importncia para o processo de
crdito. Desta forma a contribuio deste estudo neste quesito permite confirmar que o
principal item da anlise de crdito a anlise das demonstraes contbeis.
Perguntou-se aos entrevistados: As decises de concesses de crdito seguem um
padro pr-estabelecido, ou cabe experincia do analista de crdito saber se utilizar
das informaes contbeis?
Os autores entendem que a experincia do analista pea fundamental neste
processo, porm seria incoerente estabelecer padres pr-definidos de anlise.
Ao analisar as respostas, verificou-se que a experincia do analista muito
importante neste processo de deciso de concesso de crdito, havendo dentro das
instituies distintas metodologias de procedimentos de anlise.
A comparao desta questo com o constructo foi positiva no que diz respeito
experincia dos analistas, mas verificou-se a necessidade de mais estudos sobre estas outras
metodologias de anlise.
Os resultados acima foram comparados com o que diz Assaf Neto (2010) sobre
como a anlise utilizada de forma particular por quem faz a anlise, sendo considerados
no s o conhecimento tcnico destes analistas, mas tambm sua experincia e intuio.
Feita a comparao, identificou-se que os dados analisados nesta questo so convergentes,
no que refere-se importncia da experincia do analista.
Desta forma, a contribuio deste estudo neste quesito permite confirmar que o
feeling do analista de crdito fator de contribuio para o processo de crdito. As

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informaes por si s fornecem muitos dados sobre a empresa, e dependendo da instituio

financeira, estes dados podem ser tratados por metodologias distintas, mas sempre caber a
opinio e viso do analista sobre a posio analisada.
Questionou-se aos analistas: possvel descrever brevemente, uma situao
hipottica, onde atravs da anlise das demonstraes contbeis, pode-se considerar
que uma empresa no est apta a receber crdito financeiro?
Para essa questo vlido comparar os referenciais tericos que indicam, por
exemplo, a importncia da verificao do grau de endividamento, e das restries
cadastrais.
Ao analisar as respostas, verificou-se que os aspectos levados em considerao,
negativamente, para a deciso de crdito de uma empresa, seriam: possui Patrimnio
Lquido negativo, restries na empresa, alto grau de endividamento, m estrutura dos
demonstrativos, onde hajam contas com saldos elevados sem seu devido desdobramento,
demonstraes no assinadas, e consequentemente no confiveis.
Desta forma, a contribuio deste estudo neste quesito permite confirmar que
inmeras situaes podem ser decisivas no processo de crdito, mas cabe ao analista valer-
se de distintas fontes de informaes, e variveis. A estrutura de endividamento aparece
novamente, como anteriormente citada no item de principais indicadores. D-se indicao a
confiabilidade das informaes, que tambm devem ser apontadas neste processo.

3.2 Confiabilidade das Fontes de Informaes Contbeis

Perguntou-se aos entrevistados Onde so coletadas as demonstraes contbeis a

serem analisadas?
Ao analisar as respostas, verificou-se que as fontes mais comuns das informaes
so publicaes em sites, jornais, CVM, ou ainda so fornecidas pela prpria empresa ou
escritrio de contabilidade.
Ao comparar os resultados acima com o que diz S (2008) sobre a origem das
demonstraes, verifica-se que os analistas podem receber as informaes atravs de dados
publicados, no caso de empresas que so obrigadas a faz-lo, ou atravs da entrega das
demonstraes pelos prprios credores e financiadores, autenticadas nos registros
comerciais ou cartrios. Ainda segundo o autor, a qualidade das informaes interfere na

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concluso do analista. Feita a comparao, identificou-se que os dados analisados nesta

questo so convergentes, no que se refere diversidade das origens das informaes.
Desta forma, a contribuio deste estudo neste quesito permite confirmar que
existem diversas fontes de obteno das informaes contbeis, sendo cada uma delas
detentora de maior ou menor grau de confiabilidade, e esse fator pode contribuir para o
processo de deciso.
Questionou-se aos entrevistados: As fontes de onde provem as informaes
contbeis (dados extrados de demonstraes auditadas ou de fontes oficiais SPED
contbil/Livro dirio) influenciam na tomada de deciso do crdito?
Os autores acreditam que a origem da informao deve sim ser considerada em um
processo de concesso de crdito onde seja avaliada a sade financeira da empresa, por
fornecer maior confiabilidade aos dados contbeis.
Ao analisar as respostas, verificou-se que esse fator importante, por fornecer
maior credibilidade s demonstraes.
Os resultados acima foram comparados com o que diz S (2008), quando cita que a
qualidade das informaes interfere na concluso, logo, uma anlise com bases no
confiveis, pode gerar uma concluso igualmente no-confivel. Aps realizada a
comparao, identificou-se que os dados analisados nesta questo so convergentes, no que
refere-se a confiabilidade dada por dados extrados de fontes confiveis.
Desta forma, a contribuio deste estudo neste quesito permite confirmar que
quanto mais confiveis forem as informaes contbeis, mais confivel ser a deciso de
crdito. A avaliao da fonte de informao deve ser considerada, a nvel de anlise de
risco. No se pode analisar em igualdade de critrios uma demonstrao publicada em
fontes oficiais, com uma informao dada pela prpria empresa, muitas vezes sem a
prpria assinatura do contador ou scio da empresa.
Perguntou-se aos entrevistados: No processo de liberao de crdito, so
considerados (quando existentes) o parecer de auditoria e/ou o relatrio da
administrao? Em caso afirmativo, qual seria a influncia desses dados na deciso
de crdito?
Os autores acreditam que o cenrio ideal seria extrair destas peas informaes
sobre as operaes da empresa, indicaes da administrao sobre o futuro financeiro da
empresa e informaes dos auditores sobre a qualidade das informaes contbeis.

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Ao analisar as respostas, verificou-se que eles so importantes na medida em que

do maiores informaes sobre a empresa, tanto em questes de ressalvas dos auditores, ou
em maiores informaes de mercado e perspectivas fornecidas pelo relatrio da
administrao.
Os resultados acima foram comparados com o que diz Assaf Neto (2010), segundo
o qual o relatrio da diretoria fornece dados da empresa de forma geral, como projees
financeiras, projees de expanso, perspectivas de mercado, entre outros, e o parecer de
auditoria fornece maior segurana na anlise das demonstraes, e maior qualidade de
informao. Com base nesta comparao, identificou-se que os dados analisados nesta
questo so convergentes, no que se refere existncia de dados completos e a diminuio
de risco acerca das informaes.
Desta forma, a contribuio deste estudo neste quesito permite confirmar que esses
itens so importantes quando fornecidos e complementam a anlise das demonstraes,
sendo o parecer de auditoria responsvel por fornecer maior confiabilidade nos dados
analisados, uma vez que ele vai indicar a concordncia das prticas contbeis adotadas pela
empresa e identificar possveis fraudes ou incoerncia nas demonstraes. O relatrio da
administrao, por sua vez, apesar de advir de fontes internas da empresa, pode auxiliar,
ainda que de maneira menos relevante, j que possui a opinio dos administradores, na
verificao das perspectivas da empresa de crescimento e desenvolvimento dentro de seu
setor, podendo ainda fornecer dados de projees que podem contribuir muito para a
avaliao de seu desempenho.
Inquiriu-se aos entrevistados: Em caso de anlise baseada em demonstraes
no-oficiais, levada em considerao no processo de concesso de crdito a
qualidade desse documento e sua obedincia s prticas contbeis? Esse fator causa
algum impacto no processo de deciso do crdito?
A opinio dos autores de que o ideal seria levar em considerao a qualidade das
informaes, se esto de acordo com as prticas contbeis aceitas, evitando ou diminuindo
o risco de fraude nas informaes.
Ao analisar as respostas, verificou-se que importante a utilizao de informaes
oficiais, por indicarem um risco menor para a anlise. Para demonstrativos advindos da
empresa diretamente, se faz necessria a assinatura do scio e do contador da empresa que

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possam validar as informaes, sendo necessria tambm a verificao da utilizao das

prticas contbeis corretas por essas empresas.
A comparao desta questo com o a opinio dos autores foi positiva.
Para a questo acima, no foi encontrada literatura sobre o assunto, baseando-se a
concluso desta questo na experincia dos entrevistados. S (2008), diz que a qualidade
das informaes interfere na concluso, logo, uma anlise com bases no confiveis pode
gerar uma concluso igualmente no confivel. Desta forma, identificou-se que os dados
analisados nesta questo so convergentes, no que se refere confiabilidade dada por dados
extrados de fontes confiveis.
Desta forma, a contribuio deste estudo neste quesito permite confirmar que a
utilizao de informaes oficiais contribui para diminuir o risco de anlise. Quando se
utilizam de informaes no oficiais, como as advindas das prprias empresas ou
escritrios de contabilidade, a anlise fica exposta ao risco de deciso de crdito
equivocada. Caberia ao analista, nestes casos, validar as informaes dadas, avaliando se as
prticas contbeis esto coerentes e se os demonstrativos possuem as assinaturas dos
responsveis por sua elaborao.
Questionou-se aos entrevistados: Considerando a sua experincia em torno da
anlise e liberao de crdito, voc diria que a anlise das demonstraes um
critrio vlido e seguro para a avaliao da empresa? possvel dizer que ela um
elemento com alto grau de risco, havendo convergncia no que se refere ao risco de
avaliao baseada apenas nas demonstraes, sendo complementado pela informao
da necessidade de confiabilidade nas fontes contbeis?
Os autores acreditam que a anlise das demonstraes contbeis pode ser
considerada de risco, quando avaliada de forma exclusiva e isolada, devendo ser analisada
de forma conjunta com outros elementos para ser considerado um critrio vlido e seguro.
Ao analisar as respostas, verificou-se que a anlise considerada com maior risco,
quando a fonte de informao no confivel, indicando inclusive o fato de empresas com
demonstraes publicadas serem mais confiveis. Durante as entrevistas, foi comentado
por um dos respondentes a necessidade de se verificar no apenas os nmeros da empresa,
mas todas as informaes sobre a estrutura da empresa.
A comparao desta questo com a opinio dos autores foi positiva no que refere-se
utilizao de outros elementos de anlise de crdito.

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Para a questo acima, no foi encontrada literatura sobre o assunto, baseando-se a

concluso desta questo na experincia dos entrevistados. Mais uma vez, identifica-se a
necessidade da qualidade das informaes.
Desta forma, a contribuio deste estudo neste quesito permite confirmar que a
anlise de crdito para expor maior confiabilidade deve ser baseada em dados oficiais, e
para ser completa e dar mais veracidade avaliao da empresa, deve-se valer de outros
elementos ora citados na concluso da Questo 2 deste artigo.

3.3 Outros Fatores Presentes no Processo de Crdito

Questionou-se aos entrevistados: Em uma deciso de crdito so avaliados os

dados contbeis visando apenas identificar a situao presente da sade financeira de
uma empresa, ou buscam-se avaliar suas tendncias econmicas passadas e futuras?
Caso afirmativo, de que forma isso medido e/ou avaliado?
A opinio dos autores de que a anlise de crdito deve-se basear em todas as
possibilidades financeiras de uma empresa. Avaliar apenas o presente pode ser considerado
superficial, no representando a realidade de uma empresa. Deve-se sempre verificar seu
passado, e suas tendncias futuras.
Ao analisar as respostas, verificou-se que h necessidade de avaliao tanto do
passado da empresa, como suas perspectivas futuras, no devendo apenas ser avaliada sua
estrutura presente.
A comparao desta questo com a opinio dos autores constructo foi positiva.
Os resultados acima foram comparados com o que diz Assaf Neto (2010), quando
indica que atravs da anlise de balanos possvel extrair informaes sobre a situao
passada, presente e futura da empresa. Aps a comparao, identificou-se que os dados
analisados nesta questo so convergentes.
Desta forma, a contribuio deste estudo neste quesito permite confirmar que a
anlise das demonstraes contbeis deve contemplar a avaliao das tendncias passadas e
futuras da empresa, no s o seu presente. Sendo assim, identifica-se a importncia da
realizao de anlise comparativa de perodos contbeis, pois atravs da anlise de apenas
um perodo, no seria possvel verificar as tendncias passadas que conduziram a empresa
a sua atual situao. Alm disso, atravs de sua estrutura patrimonial, seus dados de

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operacionalidade, suas informaes e projees financeiras e suas perspectivas de mercado,

pode-se avaliar as tendncias futuras da empresa, por isso, tambm avaliada a qualidade
de seus endividamentos, e a finalidade da atual proposta de crdito para verificar se a
empresa futuramente possui perspectivas de expanso.
Questionou-se aos entrevistados: Quais so as outras avaliaes, alm da anlise
das demonstraes contbeis, que so relevantes numa anlise de crdito. Dentre
esses itens, qual, em sua opinio, seria o principal critrio?
Os autores acreditam que a anlise de crdito deve se valer de dados financeiros que
permitam avaliar as condies atuais da empresa, em conjunto com dados que permitam
analisar seu histrico passado e perspectivas futuras, levando em conta sua
operacionalidade, o mercado ao qual se insere e as caractersticas de seu negcio, alm
disso, devem avaliar tambm o carter dos scios e suas caractersticas como pagadoras.
Enfim, o Analista deve se valer de todos os critrios possveis para finalizar sua deciso.
Ao analisar as respostas, verificou-se que h necessidade de anlise do carter e
experincia dos scios, anlise do setor ao qual a empresa est inserida, o ramo de
atividade da empresa, irregularidade e restries da empresa, grau de endividamento e
pagamento dessas dvidas, bem como as perspectivas de expanso, ou no, da empresa.
A comparao desta questo com a opinio dos autores foi positiva.
Ao comparar os resultados acima com a pesquisa de Mondini (2005), conforme j
citado na avaliao da Questo 2 deste artigo, identificou-se que os dados analisados nesta
questo so convergentes, no que refere-se diversidade de dados analisados no processo
de crdito.
Desta forma, a contribuio deste estudo neste quesito permite confirmar que a
anlise de crdito vale-se, alm de informaes contbeis, de informaes cadastrais,
setoriais e de ramo de atividade da empresa. importante verificar todos os quesitos de
operacionalidade da empresa, verificando suas perspectivas e carter de potencial
pagadora. Para essa situao, vlido citar a questo onde a anlise de demonstraes
obteve em mdia 70% do grau de participao em um processo de crdito, por isso
podemos consider-lo aqui, de maneira geral, como o faor principal, no entanto, ao se
avaliar a questo a seguir, possvel perceber que, em algumas situaes, nem sempre este
fator ser o decisivo.

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Questionou-se aos entrevistados: A anlise das demonstraes contbeis pode ser

considerada uma ferramenta confivel, vlida por si s, ou sempre depender de
outros fatores num processo de deciso de crdito?
Os autores opinam que, para uma deciso com menor grau de risco e com alicerces
mais coerentes, a anlise das demonstraes contbeis no pode ser considerada como
nico fator.
Ao analisar as respostas, verificou-se que para esse processo no podem ser
avaliados apenas os demonstrativos contbeis, mas sim todo o conjunto de informaes
acerca da empresa.
A comparao desta questo com a opinio dos autores foi positiva, havendo
convergncia entre eles em todos os aspectos.
Para a questo acima, no foi encontrada literatura sobre o assunto, baseando-se a
concluso desta questo na experincia dos entrevistados. Pode ser referenciado neste item,
o que foi exposto na concluso da Questo 2, que aborda o processo de crdito que discorre
sobre os itens que compem a anlise de crdito.
Desta forma, a contribuio deste estudo neste quesito permite confirmar que a
anlise das demonstraes contbeis no pode ser avaliada de forma isolada, sendo os
demais itens de avaliao de crdito de extrema importncia nesta deciso, pois fornecem
dados complementares que fazem com que os dados contbeis no sejam confiveis por si
s.
Questionou-se aos entrevistados: Na ocasio de esses outros fatores serem
considerados favorveis, e a anlise de balano demonstrar uma m situao
financeira da empresa, isso pode ser decisivo para uma deciso de no concesso de
crdito, ou sempre sero levadas em considerao possveis expectativas de melhora
financeira?
Os autores acreditam que as variveis financeiras so de extrema importncia, mas
devem ser avaliadas sempre em conjunto com as demais variveis que envolvem o passado
e o futuro da empresa. Possibilidades de recuperao financeira devem ser avaliadas. Nem
sempre elas sero suficientes para conceder resposta positiva, mas ainda assim, devem ser
consideradas em uma deciso.

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Ao analisar as respostas, verificou-se que para o processo de deciso de crdito,

sempre sero levados em considerao todos os aspectos da empresa, no sendo critrio
decisivo o fato de ela estar com uma situao financeira desfavorvel. Sempre se levar em
conta o histrico da empresa, e suas perspectivas futuras.
A comparao desta questo com a opinio dos autores foi positiva, havendo
convergncia entre elas em todos os aspectos.
Para a questo acima, no foi encontrada literatura sobre o assunto, baseando-se a
concluso desta questo na experincia dos entrevistados.
Desta forma, a contribuio deste estudo neste quesito permite confirmar que a
anlise dos demais itens de avaliao de crdito, que no apenas a anlise das
demonstraes contbeis, pode influenciar, e muitas vezes ser fator decisivo numa deciso
de crdito. A anlise financeira nem sempre ser fator de deciso neste processo. Avaliao
do carter da empresa e scios, perspectivas de melhoria financeira, de crescimento da
empresa, ou at mesmo de crescimento do setor no qual a entidade est inserida, podem ser
ponto chave na concesso de crdito. Esses fatores, quando analisados de forma coerente,
podem indicar a diminuio do risco da operao, ainda que a situao financeira da
empresa no seja favorvel.

CONCLUSES

Este captulo tem por finalidade apresentar o resultado do trabalho de pesquisa que
foi realizado atravs de entrevistas com especialistas (Analistas) da rea de crdito.
Um dos objetivos especficos proposto para este trabalho foi identificar o que a
anlise das demonstraes contbeis fornece para a anlise de crdito e qual a
importncia dessas informaes.
Com base nos resultados desta pesquisa e em comparao com outros estudos j
realizados, possvel concluir que a anlise das demonstraes contbeis fornece uma boa
viso da estrutura financeira da empresa, sendo atravs dela possvel verificar a evoluo
patrimonial da empresa e seu grau de endividamento, que sero fundamentais na deciso de
crdito. Por meio das Demonstraes Contbeis, tambm possvel avaliar o grau de
lucratividade da empresa, analisando suas perspectivas de crescimento ou no, e seus
indicadores de liquidez, que permitiro avaliar se a empresa tem estrutura para honrar com

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seus compromissos. importante ressaltar que, dentro das perspectivas dos entrevistados, a
anlise das demonstraes contbeis representa, em mdia, 70% da deciso do processo de
crdito, confirmando dessa maneira sua relevncia e a necessidade de essa anlise ser
realizada com bases confiveis.
Outro objetivo especfico proposto para este trabalho foi identificar quando as
informaes so consideradas confiveis e analisar se a fonte da demonstrao
contbil contribui para sua confiabilidade, ou no.
Com base nos resultados desta pesquisa e em comparao com outros estudos j
realizados, possvel concluir que a fonte da informao contbil de extrema importncia
para uma anlise mais confivel, devendo ser levado em considerao no processo de
concesso de crdito. Empresas com obrigatoriedade publicao das demonstraes
contbeis fornecem maior confiabilidade para esse processo, j que seus demonstrativos
seguem padres mais confiveis e com maior facilidade de interpretao. Por outro lado,
empresas que no possuem essa obrigatoriedade, devem buscar fornecer demonstrativos
assinados por contador e scio da empresa e procurar adotar a maior coerncia possvel
com as prticas contbeis, para que suas demonstraes possam fornecer maior confiana.
Outro objetivo especfico proposto para este trabalho foi verificar se existem
outros fatores a serem avaliados num processo de crdito e a participao da anlise
das demonstraes contbeis neste contexto.
Com base nos resultados desta pesquisa e em comparao com os outros estudos j
realizados, possvel concluir que a anlise das demonstraes contbeis fornecem dados
de extrema importncia para o processo de concesso de crdito, porm, no pode ser
considerada de forma exclusiva para essa tomada de deciso. Para a deciso de conceder ou
no crdito para uma empresa, deve ser levado em considerao outros fatores, dentre os
quais os principais identificados nesta pesquisa so: anlise de grau de endividamento da
empresa, anlise de restries e carter da empresa e dos scios, anlise do ramo de
atividade da empresa, anlise de informaes cadastrais, anlise do setor de atividade no
qual a empresa est inserida, finalidade do crdito, ou seja, qual a destinao do crdito
solicitado pela empresa, verificao das perspectivas de crescimento analisando no s
seus demonstrativos contbeis, mas suas propostas de operacionalidade futuras.
Este trabalho lanou trs pares de proposies, que podem ser analisados da
seguinte maneira:

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Para o primeiro par de proposies, tem-se:

P1- A anlise de demonstraes contbeis fornece informaes importantes e
decisivas em um processo de crdito.
P2- A anlise de demonstraes contbeis no fornece informaes importantes e
decisivas num processo de crdito.
Diante dos resultados apresentados, a proposio P1 ACEITA. A razo para esta
aceitao a verificao de que a anlise de demonstraes contbeis, apesar da
necessidade de estar atrelada a outros fatores, representa em mdia 70% da relevncia no
processo de concesso de crdito, segundo os entrevistados.
Diante dos resultados apresentados, a proposio P2 REJEITADA. A razo para
esta rejeio a oposio ao exposto no pargrafo anterior, tendo em vista a importncia
desta anlise no processo de crdito.
Para o segundo par de proposies, tem-se:
P3- As informaes geradas pela anlise das demonstraes contbeis so
consideradas confiveis, e por isso fundamental para o processo de concesso de crdito.
P4- As informaes geradas pela anlise das demonstraes contbeis no so
consideradas confiveis, e por isso no so fundamentais para o processo de concesso de
crdito.
Diante dos resultados apresentados, a proposio P3 ACEITA, porm de forma
parcial. A razo para esta aceitao parcial a veracidade na afirmao da referida anlise
ser fundamental para o processo de crdito na ocasio de suas informaes serem
confiveis. Essa concluso se d, pela verificao ao longo do trabalho, de que a confiana
das informaes geradas pela anlise das demonstraes contbeis estar atrelada fonte
dessas demonstraes.
Diante dos resultados apresentados, a proposio P4 REJEITADA, mas tambm
de forma parcial. A razo para essa rejeio parcial se deve ao fato de que no se pode
dizer que a anlise das demonstraes contbeis no seja fundamental no processo de
crdito, porm nem sempre possvel identificar essa anlise como confivel por si s,
cabendo sempre esse critrio ao grau de confiana da fonte das informaes contbeis.
Para o terceiro par de proposies, tem-se:
P5- Existem diversos outros fatores a serem considerados de forma relevante neste
processo de crdito.

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P6 - Os outros fatores analisados no fornecem informaes decisivas neste

processo, sendo apenas fatores complementares.
Diante dos resultados apresentados, a proposio P5 ACEITA. A razo para essa
aceitao se d ao fato da constatao atravs das entrevistas de que o processo de crdito
possui diversos outros fatores de anlise, que devem ser atrelados anlise das
demonstraes contbeis em um processo de concesso de crdito.
Diante dos resultados apresentados, a proposio P6 REJEITADA. A razo para
essa rejeio se d pela verificao de que os demais fatores de anlise de crdito tm tanta
importncia quanto anlise das demonstraes contbeis, e fornecem dados que muitas
vezes podem ser decisivos neste processo.
O assunto anlise das demonstraes contbeis um fenmeno considerado antigo
no campo de estudo da Cincia Contbil. sabido que sua funcionalidade est atrelada
ao fornecimento de dados sobre a empresa para os acionistas, fornecedores, credores
em geral, inclusive instituies financeiras, e tambm para investidores.
As questes pesquisadas neste trabalho procuram contribuir para a
compreenso desta ferramenta no campo de anlise do processo de concesso de
crdito, visando identificar seu grau de relevncia para essa tomada de deciso.
Sendo assim, este trabalho contribui para a sociedade e o meio acadmico com
seus resultados e anlises.

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