Você está na página 1de 51

ndice

Objetivo..................................................................................................................................................................................3
Histria da anlise tcnica .....................................................................................................................................................3
Anlise tcnica e o preo do mercado ...................................................................................................................................4
As premissas da lgica da anlise tcnica ............................................................................................................................4
O comportamento do mercado corrige automaticamente as anomalias................................................................................4
Os preos formam-se dentro de tendncias. .........................................................................................................................4
A histria se repete................................................................................................................................................................5
Teoria de Elliot.......................................................................................................................................................................5
Topos e Fundos.....................................................................................................................................................................7
Suporte e Resistncia............................................................................................................................................................8
Linhas de Tendncias (LTs) .................................................................................................................................................9
Negociando com Linhas de Tendncias ..............................................................................................................................10
Canais de Alta e Canais de Baixa .......................................................................................................................................11
Verificando a Fora..............................................................................................................................................................12
Canais dentro de Canais .....................................................................................................................................................12
Tringulos ............................................................................................................................................................................12
Tringulo Ascendente ..........................................................................................................................................................12
Tringulo Descendente........................................................................................................................................................13
Tringulo Simtrico..............................................................................................................................................................14
Outras caractersticas dos Tringulos .................................................................................................................................14
Canais a partir de um Tringulo...........................................................................................................................................15
Exerccios ............................................................................................................................................................................16
Candles................................................................................................................................................................................18
CandleStick: Noes Bsicas ..............................................................................................................................................19
Periodicidade dos Grficos ..................................................................................................................................................20
CandleStick: Padres de Reverso .....................................................................................................................................20
CandleStick: Martelos e Enforcados....................................................................................................................................21
Critrios que aumentam a intensidade do padro ...............................................................................................................22
CandleStick: Martelo Invertido e Shooting Star ...................................................................................................................24
Doji ......................................................................................................................................................................................26
Marobozu.............................................................................................................................................................................27
Marobozu de Baixa em AUDNZD (M30)..............................................................................................................................27
Marobozu de Alta em EURCHF (H1)...................................................................................................................................28
Engolfo ................................................................................................................................................................................28
Fatores que Fortalecem o Padro .......................................................................................................................................29
Harami .................................................................................................................................................................................29
Pivs ....................................................................................................................................................................................31
Figuras de Impulso ............................................................................................................................................................34
W ou Fundo Duplo...............................................................................................................................................................34
M ou Topo Duplo .................................................................................................................................................................35
M em AUDNZD (H1) ............................................................................................................................................................35
OCO e OCOI (Ombro Cabea Ombro e Ombro Cabea Ombro Invertido) .........................................................................36
IFR - ndice de Fora Relativa ou (RSI Relative Strength Index)......................................................................................38
Topos e Fundos em IFR ......................................................................................................................................................38
Formaes Grficas ............................................................................................................................................................39
Suporte e Resistncias ........................................................................................................................................................39
Divergncias ........................................................................................................................................................................40
Outras Caractersticas .........................................................................................................................................................40
Mundo das Mdias Mveis ..................................................................................................................................................41
Que Tipo de Mdia Utilizar? ................................................................................................................................................42
Usando Mdias Mveis .......................................................................................................................................................42
Mdias Mveis Como Suporte e Resistncia ......................................................................................................................43
Cruzamentos (Crossovers) ..................................................................................................................................................43
O Indicador MACD...............................................................................................................................................................44
Entendendo o MACD ...........................................................................................................................................................44
Sinais de Compra e Venda ..................................................................................................................................................45
Confiabilidade dos Sinais.....................................................................................................................................................45
Outras Caractersticas Importantes do MACD.....................................................................................................................46
Exerccios ............................................................................................................................................................................46
Bibliografia: ..........................................................................................................................................................................50

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 1











Paulinho Lamana
Copyright 2009 - Todos os direitos reservados
Verso2.4









ATENO...

Reproduoautorizadadesdequemantidaaoriginalidadeeintegralidadedotexto.
(incluindoocurrculoresumidodoautor,emailesite)

Comunicarsuautilizaoatravsdoemail:at@paulinholamana.com.br

Obrigado.


www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 2
Objetivo

Podemos definir a anlise tcnica como um conjunto de tcnicas que tentam antecipar o
movimento do mercado, apoiadas em grficos e indicadores que representam o movimento
histrico dessas cotaes (sendo, por isso, tambm conhecida como anlise grfica ou cartismo) e
em tcnicas analticas de previso das oscilaes bolsistas, baseadas em modelos matemticos,
estatsticos e economtricos.

Para a escola tcnica, os grficos traduzem o comportamento do mercado e avaliam a participao


de massas de investidores que influenciam a formao dos preos, por isso, para os puristas da
anlise tcnica, toda a informao capaz de afetar a percepo dos investidores quanto ao preo e
ao valor do ativo, est espelhada nos grficos.

Histria da anlise tcnica

O to conhecido e atual ndice de referncia Dow Jones pode transportar-nos ao incio da Anlise
Tcnica, quando, em 1900, Charles Henry Dow elaborou os primeiros trabalhos estatsticos acerca
da existncia de ciclos no mercado de capitais.

Em 1879, Charles Dow entrou para a imprensa noticiosa Kiernan News Agency, uma agncia
direcionada para bancos e corretoras, onde conheceu Edward D. Jones, que tambm acabara de
ser admitido naquela agncia.

Trs anos mais tarde, em 1882, Charles Dow e Edward Jones criaram a firma Dow Jones &
Company, na Wall Street. Distribuam uma newsletter diria, de duas pginas, sobre o mercado de
capitais, intitulada Customers Afternoon Letter, por toda a Wall Street.

Em 1889, Dow era o editor da primeira edio do The Wall Street Journal, impulsionado pela
antiga newsletter acima referida. Publicava vrios artigos sobre o mercado de capitais, seguidos
com ateno por toda a comunidade financeira e a partir dos quais desenvolveu a Dow Theory
(Teoria de Dow).

Em 1897, Charles Dow, com 46 anos, co-fundador da Dow Jones & Company, Inc., criou os
atualmente conhecidos Dow Jones Industrial Average e Dow Jones Transportation Average.
Originalmente, na Teoria de Dow, a tendncia desses ndices, constitudos por um determinado
nmero de aes de referncia, serviam como barmetro para o resto do mercado. A Teoria de
Dow foi a me da Anlise Tcnica, enquanto resultado de inmeras experincias e observaes
das cotaes histricas. Se, inicialmente, a inteno no era prever os preos das aes,
rapidamente, num trabalho subsequente, a teoria foi aproveitada para esse fim, resultando no que
conhecemos hoje como Anlise Tcnica.

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 3
Anlise tcnica e o preo do mercado

O preo de mercado representa um consenso, no qual se d o equilbrio entre a oferta e a procura.


o preo a que um investidor aceita vender e outro aceita comprar, dentro das suas expectativas
futuras. As expectativas dos investidores relativas a determinado valor so espelhadas na cotao
de uma ao, commodities, moeda etc. Para os analistas tcnicos, o comportamento dos
investidores j suficiente para uma tomada de deciso, no importando os motivos que levam os
investidores a esse comportamento. Ou seja, o analista tcnico acredita que toda a informao
necessria est contida no preo (e algumas vezes no volume negociado) e que todos os
fenmenos podem ser explicados pelo movimento dos preos.

O preo est para o analista tcnico como a rocha para o gelogo: para a maior parte das pessoas,
uma rocha no passa de uma rocha, para um gelogo, uma rocha pode ser a chave do
conhecimento da origem da Terra e pode responder e prever inmeros acontecimentos da
geologia. Sendo assim, os preos para o analista tcnico, podem ser a chave para o conhecimento
da origem de determinado movimento e podem prever a evoluo futura. Os fatos reproduzem-se
nos preos e identificam o ritmo dessas reprodues, permitindo antecip-los.

Para um purista da anlise tcnica, se o preo baseado nas expectativas dos investidores, ento
o conhecimento sobre o que se deve comprar ou vender torna-se irrelevante, na medida em que se
sabe o que outros investidores esto espera para vender. Isso quer dizer que, se conhecermos o
prmio ou o desconto que os investidores esperam face ao valor justo da ao, saberemos qual o
futuro movimento dessa ao.

As premissas da lgica da anlise tcnica

O comportamento do mercado corrige automaticamente as anomalias.


Significa que na formao do preo se tomam em considerao elementos polticos, sociais, laborais
e outros que influenciam as cotaes, com exceo fenmenos naturais (dos governo, estimativas,
necessidades e informao secreta). Ou seja, o preo desconta todos os eventos possveis, futuros,
certos ou mesmo incertos e no levando em cosiderao a vontade do investidor e cujo a ocorrncia
possa originar ganhos ou prejuzos. Dito de outra forma, o preo de mercado uma boa referncia
do risco/retorno de um determinado investimento.

Os preos formam-se dentro de tendncias.


seguindo este princpio que se maximizam lucros continuando investido ou se minimizam os
prejuzos (livro Axiomas de Zurique) saindo do mercado. Uma tendncia que se iniciou tem mais
probabilidades de persistir do que ser invertida. Portanto, os preos tendem mais a movimentar-se
em tendncia do que a mudar de direo, j que para mudar de direco necessitam de qualquer
influncia externa.

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 4
A histria se repete

Porque as pessoas tambm repetem os seus comportamentos. Os investidores tendem a reagir da


mesma maneira a um conjunto de condies do mercado, cada vez que estas ocorrem. Estas
reaes humanas manifestam-se no mercado, em transaes de compra e venda, constituindo os
chamados padres. Dado o grande nmero de participantes no mercado, a probabilidade de os
padres de compra e venda serem os mesmos numa ocasio e na seguinte muito grande. Trata-se
ento de uma anlise que se baseia no estudo do comportamento humano, afinal o mercado feito
de pessoas como ns!

Teoria de Elliot

Atualmente, tanto para quem utiliza a Anlise Fundamentalista quanto a Anlise Tcnica,
praticamente lugar comum falar que o mercado se movimenta em ciclos de alta e de baixa. Porm,
foi Ralph Nelson Elliott o gnio que, entre as dcadas de 30 e 40 do sculo XX, conseguiu
demonstrar e provar graficamente que os movimentos dos preos se comportavam de formas cclicas
formando padres geomtricos, os quais eram gerados pelo comportamento do emocional de massa
no mercado financeiro.

Representao real de um ciclo da Teoria das Ondas de Elliott:

AUDUSD (W1)

Anotaes_______________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 5
Sua base de raciocnio a de que a emoo surge primeiro que a ao. Por isso, a representao
grfica de uma srie histrica de cotaes de um ativo nada mais do que a oscilao de humor do
coletivo numa tentativa desesperada de encontrar sua precificao.

Segundo Elliott, o pblico age de forma emocional, subjetiva e impulsiva, tomando decises em
condies de ignorncia e incerteza, e, na maioria das vezes, assumindo a chamada atitude
manada.

Com o propsito de quantificar a psicologia humana associada s oscilaes dos preos, Elliott
catalogou diversos desses padres grficos criando especficas regras, originando assim o Princpio
das Ondas de Elliott ou, simplesmente, Teoria de Elliott.

Logo abaixo, de forma resumida, segue o padro geomtrico de um ciclo que Ralph Elliott identificou.
Note que a representao grfica mais que um simples padro, uma forma de se mapear a
evoluo do preo at o momento presente, a fim de vislumbrar cenrios futuros.

Representao terica padro

_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 6
A identificao dos padres grficos permitiu que Elliott conseguisse encontrar as formas existentes
no mercado de capitais, porm faltava uma ferramenta que lhe auxiliasse medir essas mesmas
formas. Ento Elliott recorreu matemtica e l encontrou uma importante proporo chamada de
Nmero de Ouro (1,618) que foi extrada da seqncia de nmeros de Fibonacci, a qual possui
fortes correlaes com o seu princpio.

Para este estudioso, os ciclos tm caractersticas definidas e a compreenso de sua teoria permite
que o investidor possa antecipar com certa preciso grandes reverses de tendncia tanto de
ndices, aes, derivativos, commodities ou moedas, e, assim, aproveitar os bons movimentos de alta
ou de baixa do mercado

Topos e Fundos

O mercado no se move de uma forma linear, ele composto por altos e baixos (topos e fundos) em
funo da oferta e procura que, pela sua direo, compem uma tendncia maior. Estas mesmas
ondas se subdividem em oscilaes de ainda menor prazo e amplitude.

Quando um preo sobe chegando a um determinado patamar e comea a retornar, chamamos


aquela regio mais alta de topo. Quando isso acontece na ponta de baixo, chamamos de fundo.

Topos e fundos so facilmente identificados uma vez que se destacam do restante do grfico.

AUDCAD (H4)

_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 7
Suporte e Resistncia

Suporte em anlise tcnica define uma rea do mercado abaixo do nvel em que o mercado est
negociando no presente momento na qual a presso compradora supera a presso vendedora.
Como resultado disto a queda interrompida e os preos voltam a subir.

Resistncia o oposto de suporte, ou seja, uma regio do grfico acima do nvel em que o
mercado est negociando no presente momento na qual a presso vendedora supera a presso
compradora, ou, em termos mais tcnicos, a presso da oferta supera a presso da demanda.

O modo de identificao de um suporte ou resistncia passa em grande parte pela identificao de


antigos fundos ou topos.

Um dos aspectos interessantes dos suportes e resistncias a sua mudana de um para o outro no
caso de sua quebra. Um suporte, aps ser quebrado pelo fechamento transforma-se em resistncia e
vice-versa. Esta reverso, no entanto, tem uma fora menor e deve ser encarado mais para o curto
prazo. Deve ser enfatizado, alis, o aspecto de psicologia de mercado que leva a sua configurao.
Suportes e resistncias existem pela lembrana que o mercado tem destes pontos significativos
(memria do mercado) embora, bvio, exista tambm o aspecto de real aumento de demanda e
oferta em certos nveis de preos.

AUDCAD (H4)

_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 8
Linhas de Tendncias (LTs)

Todos ns aprendemos na escola que para se traar uma reta infinita basta termos 2 (dois) pontos
como referncia. Essa tcnica aprendida h muito tempo exaustivamente utilizada em anlises
tcnica. Partindo desse princpio fica muito fcil entender graficamente o que so as linhas de
tendncia.

Linha de tendncia nada mais do que uma reta formada pela unio de 2 (dois) ou mais pontos de
fundo (LTA - linha de tendncia de alta) ou pela unio de 2 (dois) ou mais pontos de topo (LTB -
linha de tendncia de baixa).

Em uma tendncia de alta os topos e fundos de uma determinada ao, ndice, paridade etc., so
ascendentes. J numa tendncia de baixa, essa configurao invertida de modo que seus topos
e fundos so cada vez mais baixos (descendentes).

Linha de Tendncia de Alta - LTA - AUDCAD (H1)

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 9
Linha de Tendncia de Baixa - LTB - AUDCAD (H1)

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

Negociando com Linhas de Tendncias

Como voc pode perceber as linhas de tendncia oferecem timos avisos. Em uma tendncia de
alta, a linha de suporte formada pode sugerir boas oportunidades de compra. De maneira
semelhante, ao se aproximar da linha de resistncia esteja preparado para sinais de venda. Outras
caractersticas importantes so:

Assim como suportes e resistncias, quanto mais a linha for testada e resistir dando incio
a novas reaes do mercado na direo contrria, mais forte ela .

O Princpio da inverso tambm vlido para linhas de tendncia.

Outro ponto que temos de abordar a questo do volume. Em uma tendncia de alta o volume
normalmente cresce medida que os preos sobem, afastando-se da linha de tendncia e
decresce quando retornam a ela, em uma tendncia de baixa o volume aumenta medida que os
preos caem, afastando-se da linha de tendncia e diminuem quando retornam a ela.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 10
Canais de Alta e Canais de Baixa

Diversas vezes os preos flutuam dentro de uma regio previsvel, ou seja, concentram-se entre
duas linhas de tendncia paralelas (canais) uma funcionando como suporte e outra como
resistncia. Essas linhas podem ser inclinadas ou horizontais conforme ilustrado na figura abaixo:

Como traar?

O primeiro passo para traar um canal de alta traar a linha de tendncia de alta, conforme visto
no item anterior. O segundo procurar um topo (que chame a ateno, de preferncia dentro do
mesmo movimento e aps o primeiro ponto de referencia de nossa LTA, para encostarmos a
paralela linha de tendncia de alta. Os passos para traarmos um canal de baixa so os
mesmos. Traamos a linha de tendncia de baixa pelos topos e procuramos um fundo para
encostar a paralela.

Canal de Alta AUDCAD (H1)

Canal de Baixa AUDCAD (H1)

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 11
Verificando a Fora

Algumas vezes poderemos ter mais de um canal dentro do mesmo movimento. Os critrios para
seleo do canal mais importante so os mesmos da linha de tendncia e dos nmeros de fora:
quantidade de toques nas linhas, distncia no tempo e destaque no grfico. A diferena que, ao
analisarmos um canal, temos que analisar as 2 linhas ao mesmo tempo. O padro de alternncia
entre os toques nas linhas de resistncia e de suporte tambm importante, tal como nas
congestes. Isto significa que, se ao tocar uma linha, o mercado segue direto na busca da outra
linha, temos um canal (ou congesto) mais forte do que o outro aonde o mercado demora mais
para chegar at a outra linha.

Canais dentro de Canais

Os canais podem ser formados em qualquer tempo grfico, seja ele de curto, mdio ou longo
prazo. Isso significa que podemos ter um canal no curto dentro de um canal de longo. Ou ainda,
um canal de baixa dentro de um canal de alta maior, o que significa uma realizao de curto dentro
da tendncia de alta de mais longo prazo.

Tringulos

Tringulos so classificados como padres de continuao de tendncia, eles se formam quando a


flutuao dos preos comea a atingir amplitudes cada vez menores conforme o tempo passa.
Existem trs tipos bsicos de tringulos: ascendentes, descendentes e simtricos.

No comeo de sua formao o tringulo est em seu ponto mais largo, medida que o tempo
passa os preos passam a oscilar entre duas linhas: a inferior de suporte e a superior de
resistncia. No existe verdade absoluta, mas a tendncia a continuao do movimento atual
aps o rompimento, em especial no que se refere a tringulos ascendentes e descendentes.

Tringulo Ascendente

O tringulo ascendente possui o lado superior horizontal e o inferior apoiado em uma LTA. O
rompimento normalmente indica a continuao da tendncia. Uma das tcnicas para utilizar o
tringulo ascendente como instrumento de operao aguardar pelo rompimento da linha
horizontal com alto volume, nessa situao os analistas esperam por uma alta de pelo menos a
altura do lado mais largo do tringulo.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 12
Tringulo Ascendente - EURJPY (H1)

Tringulo Descendente

O tringulo descendente o inverso, tende a ser um sinal de queda. A linha horizontal fica na parte
inferior enquanto que uma linha de tendncia inclinada para baixo se forma. Como no caso
ascendente, espera-se que os preos percorram uma distncia equivalente ao tamanho do lado
mais largo da formao.

Tringulo Descendente - AUDJPY (M5)

_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 13
Tringulo Simtrico

No tringulo simtrico os preos mximos e mnimos das flutuaes atingem amplitudes cada vez menores.
uma formao tpica de indeciso e a sua tendncia est mais relacionada com a continuao da
tendncia corrente do que com reverso.

Tringulo Simtrico EURGBP (D1)

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

Outras caractersticas dos Tringulos

Durante a formao do padro os tringulos, geralmente, apresentam diminuio constante do


volume, havendo um aumento significativo apenas na regio de corte (rompimento), o que um
sinal bastante importante.

O tringulo um padro de continuao de tendncia, mas importante lembrar que no


necessariamente um tringulo simtrico ou ascendente vai romper para cima e um descendente
para baixo. O rompimento pode ser para qualquer direo, o mais importante saber se posicionar
de acordo com o movimento posterior.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 14
Canais a partir de um Tringulo

partir de um tringulo podemos projetar at onde um rompimento pode andar.

Peguemos como exemplo um tringulo simtrico onde as inclinaes das retas superior e inferior
so semelhantes, porm inversas. Se olhar com ateno ver que se trata de duas linhas de
tendncia (uma LTA e outra LTB) que se convergiro (ponto para o qual as retas se dirigem,
encontrando-se) no futuro.

Partindo desse princpio fica muito fcil identificarmos os canais que se formaro a partir de um
tringulo.

Usemos nesse caso a mesma prtica utilizada para se traar um canal de baixa. Identificada a
LTB, uma linha paralela a ela deve ser traada e colocada no ponto mais evidente abaixo dela.
Com isso um novo canal formado a partir do rompimento suporte de um dos lados do triangulo.

Canal a partir de tringulo simtrico EURGBP (D1)

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 15
Exerccios

Com base nas informaes obtidas at aqui, identifique em cada um dos grficos abaixo:

Principais topos e fundos

Suportes e Resistncias mais evidentes

Linhas de tendncia de Alta

Linhas de tendncia de baixa

Canais de alta

Canais de baixa

Tringulo ascendente

Tringulo descendente

Tringulo simtrico

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 16
www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 17
Candles

Um pouco de Histria

No sculo XVIII os japoneses desenvolveram um mtodo de anlise tcnica para analisar os


preos de contratos futuros de arroz. O arroz era a riqueza e os fazendeiros de todo o Japo
podiam mandar sacas de arroz que eram mantidas em armazns, em troca, recebiam um cupom
representativo do valor, o qual poderia ser vendido a qualquer momento. Apenas na bolsa Dojima
operavam cerca de 1300 traders de arroz. Candlestick o nome de uma tcnica de anlise grfica
de mercado, criada no Japo em meados do sculo XVIII, nas antigas bolsas de arroz de Osaka.

o nome ocidentalizado (em ingls), pelo qual esta tcnica se tornou conhecida no mundo
inteiro, foi trazida ao ocidente pelo americano Steve Nison, investidor de Wall Street.

O termo Candlestick (candelabro em ingls) se deve ao fato dos elementos grficos utilizados
na representao dos preos praticados pelo mercado lembrarem velas, distribudas sobre a rea
do grfico.

A anlise se faz atravs da identificao de "figuras" formadas pelos "candles" (velas) em


determinado ponto da tendncia de mercado.

Atribui-se a Munehisa Honma o maior desenvolvimento desta tcnica de anlise. Ele no via
a necessidade de se fazer presente em Osaka, comunicava as intrues de compra e venda por
mensageiros. Diz a lenda que conseguiu 100 trades consecutivos vitoriosos. De suas teorias
evoluiram as tcnicas de candlestick que hoje so utilizadas e pesquisadas em todo o mundo.

Os padres de candles so teis para um alarme antecipado de futuros movimentos dos


preos, alm de sevirem tambm como sinalizadores de suportes e resistncias. Tambm so
teis para sinalizar mercado sobrevendido / sobrecomprado.

Existem operadores que utilizam somente estes padres para seus trades, porm
recomenda-se seu uso em complemento a outros indicadores tcnicos.

Por conveno as cores preto e branco so usadas para os candles. Preto candle de baixa e
branco para candle de alta, porm, isso facilmente alterado em qualquer plataforma de
negociao.

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 18
CandleStick: Noes Bsicas

O candlestick representa graficamente a variao de preos de um determinado ativo,


commodities, paridade etc., em uma unidade de tempo, nele esto representados:

Preo de abertura - o preo pelo qual foi fechado o primeiro negcio do intervalo.

Preo de fechamento - o preo pelo qual foi fechado o ltimo negcio do intervalo.

Preo mximo - o maior preo negociado no intervalo.

Preo mnimo - o menor preo negociado no interval

Identificamos um candle de alta quando o fechamento maior que a abertura. J em um


candle de baixa o fechamento menor que a abertura.

O candlestick dividido basicamente em 2 partes:

Corpo onde podemos identificar a abertura e o fechamento

Sombra (ou pavio) onde podemos identificar o preo mnimo e mximo.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 19
Periodicidade dos Grficos

O candle pode ser visualizado em qualquer perodo de tempo sendo que no MetaTrader
(nosso foco) os perodos disponveis so: M1, M5, M15, M30, H1, H4, D1, W1 e M1. Isso quer dizer
que quando analizamos um candle no perodo (timeframe) de 5 minutos (M5) toda a formao do
candle (abertura, mxima, mnima e fechamento) foi desenhada em 5 minutos.

A maneira como o smbolo desenhado exatamente a mesma que no caso de uma barra
ou candle de 1 prego. Vamos pegar como exemplo um grfico semanal, cada semana ser
representada por um nico smbolo, assim, o valor de mnimo ser o menor entre todos os preos
praticados na semana, enquanto que o valor mximo ser o maior preo negociado no mesmo
perodo.

A abertura, nesse caso, ser a abertura do primeiro dia de prego da semana (segunda-feira
em nosso exemplo) e o fechamento o valor de encerramento da sexta-feira.

O mesmo ocorre para os grficos intraday (dentro do dia). Em um grfico de 15 minutos o


primeiro e ltimo minuto do intervalo (digamos entre 15:01 e 15:15) so a abertura e o fechamento,
enquanto que o mximo/mnimo entre os minutos desse intervalo ser o mximo/mnimo do
smbolo.

Um ponto importante que as tcnicas de anlises so vlidas em qualquer tempo grfico.


As teorias so sempre vlidas quando a formao do preo livre (oferta x demanda), o que
acontece algumas vezes que certas tcnicas se adaptam melhor a determinados perodos que
outras.

CandleStick: Padres de Reverso

Todos analistas procuram sinais nos preos que os alertem para uma mudana na
psicologia e na direo do mercado. Os padres de reverso so estes sinais.

O termo Padro de Reverso de certa forma errado. Quando voc ouve ou l este termo
voc pensa em um trade antigo terminando abruptamente e depois revertendo para um novo trade
rapidamente, em direo oposta. Isto raramente ocorre.

As reverses de tendncia usualmente ocorrem vagarosamente, em etapas, conforme a roda


psicolgica vai girando. A exceo so ativos ou mercados de alta volatilidade onde os reverses
abruptas ocorrem com mais facilidade.

Um padro de reverso implica que o trade anterior deve acabar, mudar, mas no
necessariamente mudar de direo. muito importante que se entenda isso. Compare um trade de
alta com um carro andando para frente a 45 km/h. A luz de freio do carro acende e o carro pra.

A luz de freio era o indicador de reverso mostrando que a tendncia anterior (isto , o carro
movendo-se para frente) estava para terminar.

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 20
Mas agora que o carro est parado o motorista vai decidir engatar a r e andar para trs? Ele
vai ficar parado? Ou ele vai decidir andar para frente de novo? Sem mais sinais no temos como
saber. Pois exatamente isso que o Padro de Reverso.

Ele indica que o trade anterior est prestes a acabar, mas no diz qual vai ser o prximo
movimento, que poder ser na direo contrria ao anterior, na mesma direo ou em nenhuma
direo. muito importante entender este conceito para que se possa ter uma compreenso
correta dos padres de reverso.

Reconhecer os padres de reverso, pode ser uma grande habilidade.

O trader de sucesso requer que tanto a tendncia quanto as probabilidades estejam do seu
lado.

Os indicadores de reverso so a forma do mercado lhe oferecer um sinal, como os sinais


das estradas: "Cuidado - Tendncia em Vias de Mudana". Em outras palavras, a psicologia do
mercado est em transformao.

Voc deve ajustar o seu estilo de negociao para refletir o novo meio ambiente do mercado.

CandleStick: Martelos e Enforcados

As duas figuras so semelhantes. O corpo tem de estar na parte superior do candle. A cor do
corpo (se de alta ou de baixa) no tem importncia. Uma sombra inferior longa deve ter no mnimo
duas vezes e meia do tamanho do corpo. No deve ter sombra superior. Admite-se quando muito
uma sombra pequena.

O que fascinante nesta figura que ela pode indicar reverso de alta ou de baixa,
dependendo aonde se encontra no grfico.

Se ocorre aps um trade de baixa, em um fundo denomina-se martelo assim como se o


mercado estivesse martelando uma base. A palavra japonesa para esta figura takuri. Significa o
efeito de "algo que est tentando atingir a profundidade da gua sentindo seu fundo".

Se ocorre aps um rally de alta, indica que o movimento anterior pode estar acabando, e ser
denominado enforcado. Tem este nome pois parece mesmo um homem pendurado com as pernas
balanando.

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 21
Critrios que aumentam a intensidade do padro

Tamanho da sombra inferior (quanto maior, mais expressiva a figura).

A cor do corpo no tem importncia fundamental, mas prefervel um martelo com corpo de
alta e um enforcado com corpo de baixa.

O martelo (reverso de fundo) uma figura mais importante que o enforcado (reverso no
topo). O martelo pode ser considerado uma figura de reverso por si. J com o enforcado deve se
aguardar uma confirmao com o prximo candle sendo de queda.

Martelos ou Enfocados

fcil entender porque o enforcado necessita de confirmao. O mercado est confiante, em


alta. A aparece o enforcado. No dia do enforcado, o mercado abre prximo mxima, e ai comea
a vender (cair) fortemente.

Depois de atingir um fundo, o mercado reage e fecha prximo abertura. Este no o tipo
de comportamento que lhe faz pensar que o enforcado sugere reverso. Mas o fato que, por um
momento o mercado caiu expressivamente, ocorreram vendas fortes. Logo o mercado que estava
confiante em alta, agora est frgil e pode parar de subir.

Se o mercado abrir no dia seguinte em queda, aqueles que compraram na abertura ou


fechamento do dia do enforcado esto agora pendurados com uma posio perdedora. Logo, o
princpio geral para o enforcado que quanto maior o Gap de baixa entre o enforcado e a abertura
do dia seguinte, maior ser a chance que o enforcado ser mesmo um topo. Outra confirmao do
enforcado como um topo seria um bozu de queda no dia seguinte.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 22
Martelos em GBPJPY (D1)

Observem como o martelo respeitado quase todas as vezes que ele aparece no grfico. Ele costuma
aparecer logo aps um forte movimento de baixa. Por vrias vezes a figura do martelo serviu como um
indicador de fundo, de reverso, interrompendo a queda anterior. Observe tambm que alguns martelos tm
pequena sombra superior o que no os invalida.

Enforcado em GBPJPY (D1)

Notem alguns enforcados a exemplo dos martelos acima, possuem tambm pequena sombra superior o que
no invalida o sinal. Em algumas situaes as sombras superiores so at maiores, que em tese,
desconfiguraria o desenho. Em situaes como essas, devemos usar o bom senso e a experincia para dizer
se consideramos, ou no, o martelo ou enforcado como uma figura vlida.

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 23
CandleStick: Martelo Invertido e Shooting Star

Ainda que no seja propriamente uma estrela, o Martelo Invertido (ou inverted hammer, no
termo em ingls) discutido aqui, devido a sua semelhana com a Shooting Star. Um martelo
invertido semelhante a uma shooting star pois tambm possui corpo pequeno e uma longa
sombra superior.

A diferena que a shooting star um padro de reverso de topo e o martelo invertido um


padro de reverso de fundo, ou seja, esta mesma figura receber o nome de shooting star se
aparecer em um topo e de martelo invertido se aparecer em um fundo.

Assim como o martelo regular, o martelo invertido um sinal de possvel compra aps uma
queda, ainda que de menor intensidade. Na figura mais abaixo o candlestick mais abaixo dos
outros e em preto.

A cor do corpo do martelo invertido no faz diferena, ainda que alguns prefiram um com
corpo de alta. importante esperar por uma confirmao da reverso com um candle de alta no dia
seguinte. Se ocorrer um gap de alta em relao ao martelo invertido e o prximo candle, esta ser
uma forte confirmao da possvel reverso de tendncia.

Vamos verificar porque o martelo invertido, ao contrrio do martelo regular precisa de uma
confirmao no dia seguinte. A variao de preos que forma o martelo invertido parece ser
bearish na sua essncia. O mercado abre prximo ou na mnima e depois sobe em um rally. Mas
os Bulls no tem foras para sustentar o mercado l em cima e os preos desabam e fecham
prximos a mnima do dia.

Porque um comportamento assim, que parece demonstrar fraqueza, pode sinalizar uma
reverso de um trade de queda e um fundo. Para diferenciar se este sinal de fora ou de
fraqueza, o que precisamos do prximo candle. Se o candle seguinte abre acima do corpo do
martelo invertido, significa que aqueles que venderam na abertura ou fechamento do martelo
invertido esto perdendo dinheiro.

Quanto mais tempo o mercado se sustentar acima do corpo do martelo invertido no dia
seguinte, maior a chance que estes vendidos cubram suas operaes impulsionando mais o
mercado para cima. este pode ser um processo de retro-alimentao que termine em um rally.

O martelo invertido mais raro que o martelo regular e tem menos intensidade como padro
de reverso. Apesar disso uma figura importante pelo que representa, podendo determinar
fundos como visto nos exemplos abaixo.

Critrios de intensificao do martelo invertido como sinalizao de um fundo:

Importante incremento de volume no dia do martelo invertido ou ao menos nos dias


anterior e posterior a shooting star;

O fato dele acontecer prximo ou em cima de um forte suporte;

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 24
O fato de acontecer um gap de alta entre o martelo invertido e o prximo candle.
Quanto maior este gap melhor;

Quanto menor o corpo, e maior a sombra superior, maior a intensidade do padro.


Um martelo invertido sem corpo um doji.

Martelo Invertido em EURAUD (D1)

Shooting Star em EURAUD (D1)

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 25
Doji

Este padro manteve seu nome original em japons, por ser uma figura peculiar, formada por
um nico candle. O que caracteriza um Doji o fato de o valor de abertura e de fechamento serem
idnticos, ou seja, mesmo tendo ocorrido variaes nos preos durante a formao do candle, ele
teve seu fechamento exatamente no valor de abertura. O resultado um candle sem corpo
definido, assemelhando-se na maioria das vezes, a uma cruz. No forex sua freqncia maior em
perodos menores (M1 por exemplo) e em dias ou horrios de baixa liquidez.

Dadas as suas caractersticas de formao, o Doji pode apresentar vrias configuraes com
nomes distintos:

Doji Liblula (Dragonfly Doji): Quando os preos de abertura e fechamento coincidem


tambm com a mxima do candle, formando uma figura em formato de T;

Doji Lpide (Gravestone Doji): quando os preos de abertura e fechamento


coincidem tambm com a mnima do candle;

Doji Pernalta (long-logged Doji): Quando a sombra inferior muito maior que a
sombra superior;

Doji Quatro-Preos (Four-Price Doji): Quando os preos de abertura e fechamento


coincidem tambm com a mxima e a mnima do candle, ou seja, todos os negcios
do candle em questo foram fechados no mesmo preo. Esse Doji comum em
horrios em que a liquidez do mercado est baixa (principalmente na janela entre o
horrio Americano e Asitico).

Dojis em EURGBP (M30)

_______________________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 26
Marobozu

Este um padro bastante comum em pares muito volteis. Ele caracterizado por um
candle de corpo muito longo, com nenhuma sombra ou, caso elas estejam presentes, devem ser
bem pequenas, insignificantes.

Aqui pode surgir uma dvida: a partir de que comprimento se pode considerar um corpo de
candle longo? No existe um padro que determine tal valor. Devemos usar nossa experincia de
leitura de mercado, mas certo que o Marobozu deve destoar em tamanho dos demais candles
presentes na figura grfica analisada.

Quando maior for seu comprimento, mais relevante e importante ser. A ausncia de
sombras superior e inferior tambm considerada como fator de relevncia na anlise. O
Marabozu pode ser de alta (branco), como de baixa (preto), porm, sua anlise no to simples
assim. Seu significado pode variar bastante em funo do lugar em que ele aparece no grfico. A
freqncia com que aparece numa figura grfica um pouco mais ampla tambm serve como
indicador de relevncia: quanto mais rara a apario dele, mais significado tem a anlise.

Marobozu de Baixa em AUDNZD (M30)

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 27
Marobozu de Alta em EURCHF (H1)

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

Engolfo

Os padres de engolfo de alta e de baixa so padres de reverso de tendncia que


possuem uma confiabilidade significativa. Esto entre os padres de candles mais "famosos".
Como reconhecer um engolfo? Vamos l, as caractersticas do engolfo de alta so:

Surge em uma tendncia de baixa.

O primeiro candle do padro formado por um candle de baixa.

No segundo, surge um candle de alta cuja abertura est abaixo da abertura do dia
anterior e o fechamento acima do fechamento do dia anterior. O que acontece que
o corpo do segundo candle envolve (engolfa) o corpo do primeiro.

O engolfo de baixa similar com as diferenas esperadas:

Surge em uma tendncia de alta.

O primeiro candle um candle de alta.

O corpo do segundo candle (de baixa) engolfa o do primeiro candle.

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 28
Fatores que Fortalecem o Padro

O engolfo um padro de confiabilidade considervel, mas claro que, como todos os


padres de candles, a confiabilidade sofre influncias do momento tcnico total. Existem, no
entanto, aspectos que sugerem um engolfo de maior fora:

Surgir aps movimento rpido (que pode ter deixado o mercado vulnervel a
correes) ou aps uma tendncia longa (mercado sobrecomprado/sobrevendido).

O primeiro dia do padro ser composto por um candle de corpo pequeno, o que pode
indicar a existncia de um balano entre as foras de oferta e demanda e, portanto, o
controle no mais tanto dos vendedores/compradores quanto anteriormente.

Volume forte no segundo dia do padro.

Engolfos EURUSD (M5)

Harami

O Padro Harami (Harami Pattern) consiste de um candle de corpo pequeno que est
totalmente contido dentro de um candle anterior de corpo grande. Harami uma palavra antiga em
japons que significa gravidez. Observem nos padres acima que o padro sugere exatamente
isso, sendo o candle longo a me e o pequeno seu beb na sua barriga.

O Harami ao contrrio do Padro de Engolfo. No padro de engolfo, um candle de corpo


grande envolve completamente o candle anterior, usualmente um de corpo pequeno.

No Harami ao contrrio, pois um candle de corpo pequeno totalmente contido dentro de


um candle longo anterior. Outra diferena que no padro de engolfo os dois candles tm cor
diferente, sendo um de queda e outro de alta.

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 29
No Harami isto no necessrio, sendo a cor do segundo candle, o de corpo pequeno,
indiferente, apesar que na maioria das vezes ser tambm contrria ao candle de corpo grande (o
primeiro).

O Padro Harami no usualmente um padro de reverso to significativo como, por


exemplo, o martelo, o enforcado ou o padro de engolfo. Pense no Harami como se um freio
tivesse sido aplicado pelo mercado na tendncia (representado pelo pequeno candle contido
dentro do anterior, que era de forte intensidade a favor da tendncia).

O Harami um padro de reverso mais importante nos topos do que nos fundos.

Existe uma forma especial de Harami, que possui intensidade maior, que o Harami Cross.
Nesta forma, o segundo candle do padro um Doji.

Analisando os aspectos do Harami no mercado diramos que ele representa uma disparidade
na sade do mercado:

Depois de uma tendncia de alta, um candle longo de alta seguido por um pequeno candle
de indeciso. Isto mostra que a fora dos Bulls diminuiu ao menos naquele instante. Logo uma
reverso de tendncia possvel.

Durante uma tendncia de queda, a forte presso vendedora representada pelo longo candle
de queda seguida por um dia de indeciso, com um candle de corpo pequeno. Est a o alerta
que a fora dos Bears pode estar diminuindo e uma reverso possvel

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 30
Harami NZDJPY (H1)

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

Pivs

Mas afinal, o que um PIVOT?

O eterno ZIG-ZAG.

Segundo a teoria DOW, o mercado move-se em ciclos e tendncias, subindo e descendo


conforme padres definidos no passado. Isso significa que o mercado sempre est dentro de uma
tendncia, que pode ser de alta, de baixa ou estar andando de lado - tendncia indefinida - e
dentro de uma tendncia normalmente ocorrem movimentos menores, tendncias menores, por
isso existem tendncias primrias, secundarias e tercirias. Partindo desta premissa e com a
observao mais detalhada do ativo em anlise, podemos verificar para onde a tendncia atual
est levando os preos.

Olhando as figuras acima, fica fcil entender o que so pivs!

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 31
Em uma tendncia de alta por exemplo, percebemos que o mercado move-se em forma de
escada onde os degraus so ascendentes. Com isso os topos e fundos so cada vez maiores.
Um piv de alta pode ser definido como um degrau (de trs pontos) dessa suposta escada sendo
que o ponto 1 menor que o ponto 2 que por sua vez maior que o ponto 3. Esse piv s ser
validado caso o preo em questo volte ultrapasse a linha de confirmao, que era o topo deixado
no ponto 2. Veja figura

Piv de Alta

Entendendo os movimentos:

1 - 2 - movimento de alta depois de um fundo deixado pelo mercado;


2 - 3 - realizao natural e saudvel aps encontrar uma resistncia na regio do ponto 2, sendo que
o fundo deixado em 3 superior ao fundo deixado anteriormente (1). partir desse ponto, podemos
identificar uma possvel formao de um piv de alta;
3 - 4 - movimento essencial para a confirmao do piv sendo que seu topo (4) deve
necessariamente ficar acima do topo anterior (2);
4 - 5 - Pullback. Aps o rompimento da regio do topo 2 (que podemos chamar de resistncia) e o
topo deixado no ponto 4, o mercado volta para essa regio 2 afim de test-la como suporte.

Essa seqencia pode se repetir enumeras vezes, sendo que o sinal de alerta ascende
quando um topo for inferior ao ultimo topo deixado. Nesse caso o mercado poder ter iniciado um
piv de baixa.

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 32
Piv de Baixa

Entendendo os movimentos:

1 - 2 - movimento de baixa depois de um topo deixado pelo mercado;


2 - 3 - repique natural e saudvel aps encontrar um suporte na regio do ponto 2, sendo que o topo
deixado em 3 inferior ao topo deixado anteriormente (1). partir desse ponto, podemos identificar
uma possvel formao de um piv de baixa;
3 - 4 - movimento essencial para a confirmao do piv sendo que seu fundo (4) deve
necessariamente ficar abaixo do fundo anterior (2);
4 - 5 Correo. Aps o rompimento da regio do fundo 2 (que podemos chamar de suporte) e o
fundo deixado no ponto 4, o mercado volta para essa regio 2 afim de test-la, agora, como
resistncia.

Essa seqencia pode se repetir inumeras vezes, sendo que o sinal de alerta acende
quando um fundo for superior ao ltimo fundo deixado. Nesse caso o mercado poder ter iniciado
um novo piv de alta.

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 33
Figuras de Impulso

As figuras de impulso tambm conhecidas como padro de impulso, so desenhos que o


mercado faz em um determinado perodo que nos permite projetar um movimento de preo a partir
de um ponto de rompimento (determinado tambm por essa figura). Existem vrios padres de
impulso conhecidos, contudo estudaremos as figuras mais reconhecidas e aquelas que tendem a
acertar mais.

W ou Fundo Duplo

O W um padro de alta configurado por um movimento de descida (A-1), seguido de uma


correo (1-2), um novo retorno ao fundo de onde comeou esta correo (2-3) e uma nova subida
para testar a mxima da correo (3-4). Estes movimentos deixam o grfico com um desenho que
lembra um W. Como temos 2 fundos, praticamente no mesmo lugar, este padro tambm
chamado de fundo duplo.

Confirmada a formao do W, podemos projetar o possvel movimento. Vamos medir a


altura da correo, ou seja, a distncia do fundo at a mxima do movimento de alta entre os 2
fundos (1-2) e projet-la a partir da mxima do topo entre os 2 fundos (2-5).

W em EURAUD (H1)

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 34
M ou Topo Duplo

O M tem o mesmo princpio de formao que o W, porm, de forma invertida. um


padro de baixa configurado por um movimento de subida (A-1), seguido de uma correo (1-2),
um novo retorno ao topo de onde comeou esta correo (2-3) e uma nova descida para testar a
mnima da correo (3-4). Estes movimentos deixam o grfico com um desenho que lembra um
M. Como temos 2 topos, praticamente no mesmo lugar, este padro tambm chamado de topo
duplo.

Confirmada a formao do M, podemos projetar o possvel movimento. Vamos medir a


range da correo, ou seja, a distncia do topo at a mnima do movimento de baixa entre os 2
topos (1-2) e projet-la a partir da mnima do fundo entre os 2 topos (2-5).

M em AUDNZD (H1)

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 35
OCO e OCOI (Ombro Cabea Ombro e Ombro Cabea Ombro Invertido)

O ombro-cabea-ombro um dos mais importantes padres de reverso de tendncia.


Vamos utilizar a figura abaixo para analisar sua formao e seus componentes.

O padro lembra, de fato, os ombros e cabea de uma pessoa. O mercado forma um


primeiro topo (ombro) e retorna a linha base que ser chamada de linha de pescoo (neck line).
Desse ponto, uma alta acontece superando o topo anterior e formando a cabea, at esse
momento o mercado sugere a continuao da alta. Os preos, a partir da cabea, retornam uma
vez mais at a linha de pescoo e voltam a subir, dando origem ao segundo ombro com tamanho
muito semelhante ao primeiro. Est formado o OCO.

O volume costuma decrescer conforme o padro vai sendo construdo, elevando-se


rapidamente no corte da linha de pescoo.

OCO em EURUSD (H1)

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 36
O ombro-cabea-ombro invertido (OCOI), assim como o OCO (visto acima) um dos mais
importantes padres de reverso de tendncia. Vamos utilizar a figura abaixo para analisar sua
formao e seus componentes.

O mercado forma um primeiro fundo (ombro) e retorna a linha base que ser chamada de
linha de pescoo (neck line). Desse ponto, uma baixa acontece ficando abaixo do fundo anterior
e formando a cabea, at esse momento o mercado sugere a continuao da baixa. Os preos, a
partir da cabea, retornam uma vez mais at a linha de pescoo e voltam a cair, dando origem ao
segundo ombro com tamanho muito semelhante ao primeiro. Est formado o OCOI.

O volume costuma decrescer conforme o padro vai sendo construdo, elevando-se


rapidamente no corte da linha de pescoo

OCOI em CADJPY (M15)

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 37
IFR - ndice de Fora Relativa ou (RSI Relative Strength Index)

O IFR um dos indicadores mais utilizados, sendo extremamente til em diversas situaes.
Ele pode ser usado sozinho ou em conjunto com outras tcnicas de anlise (o que sempre
recomendado).

Criado em 1978 por Welles Wilder, o IFR mede a "fora" de um ativo. Ele oscila entre 0 e 100
e pode ser utilizado em seus trades de 4 maneiras principais, vamos a elas.

Topos e Fundos em IFR

Tambm conhecida como condio de compra ou venda excessiva. O IFR, normalmente, faz
um topo acima do valor 70 e um fundo abaixo de 30. Esses topos/fundos formados no IFR, muitas
vezes, so muito mais claros de serem visualizados do que no prprio grfico de preos do ativo.

A interpretao feita que acima de 70 o ativo est em uma condio de compra excessiva,
ou seja, os preos esto altos, levando a presso compradora a tornar-se fraca e abrindo espao
par uma correo. De maneira semelhante, abaixo de 30 aconteceram muitas vendas e o ativo
est barato, sugerindo oportunidades de compra que podem dar origem a um movimento altista.
Alguns autores acreditam que em uma tendncia grande de alta o valor de 80 mais adequado
para sinalizar a condio de compra excessiva, enquanto que em um mercado de baixa o limite
inferior pode ser ajustado para 20.

IFR Topo e fundo em GBPUSD (D1)

_______________________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________________

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 38
Formaes Grficas

O IFR forma padres como OCO ou tringulos que, muitas vezes, no aparecem no grfico
dos preos, mas que so perfeitamente vlidos, podendo indicar continuao ou reverso de
tendncia. O exemplo abaixo, mostra destacado um OCO anunciando queda no IFR que no
aparece no grfico de preos.

IFR Tringulo Simtrico EURUSD (D1)

Suporte e Resistncia

Linhas de suporte e resistncia so perfeitamente vlidas no IFR, sugerindo,


respectivamente, regio de presso compradora e vendedora.

IFR - Suporte e Resistncia em AUDCAD (H4)

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 39
Perceba que no rompimento desses pontos de suportes e resistncias dada pelo IFR um
movimento mais forte tem incio no mesmo sentido.

Divergncias

A procura por divergncias um dos principais usos do IFR. A divergncia acontece quando
o movimento do IFR "discorda" do que est acontecendo com o preo. Como um exemplo,
algumas vezes o grfico dos preos faz um novo topo mais alto que o anterior, enquanto que o IFR
no acompanha este movimento ficando abaixo de seu ltimo topo. O que est acontecendo? O
IFR est apresentando a voc um sinal de fraqueza do mercado de alta e talvez seja uma boa
chance de vender. No preciso dizer que o contrrio tambm vlido, se os preos fazem um
novo fundo e o IFR no, pode estar surgindo fora compradora.

IFR - Divergncia em EURAUD (M15)

Outras Caractersticas

O IFR pode ser calculado sobre diferentes perodos de tempo, os mais comuns so 9, 14 e
25. No existe uma regra formal para o nmero de dias a ser usado, alguns funcionam melhor para
certos mercados, deve-se ento testar e encontrar o que se adapta melhor para os papis e
ndices que voc analisa.

O clculo do IFR feito da seguinte maneira:

Na frmula, "A" representa a mdia dos preos de fechamento dos dias de alta do perodo,
enquanto que "B" a mdia dos preos de fechamento dos dias de baixa. Como j foi dito, no

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 40
existe regra bem determinada para o perodo de clculo das mdias, mas quanto menor o perodo
maior a volatilidade do indicador, ou seja, o IFR ir oscilar mais.

O IFR bastante verstil e pode ajudar muito em seus trades. Muitos analistas concordam
que o IFR muito eficiente auxiliando na confirmao de uma idia ou hiptese sobre o mercado.
possvel realizar negcios baseando-se unicamente nesse indicador, mas essa prtica no a
ideal. O importante possuir uma metodologia que combine algumas tcnicas de anlise, podendo
ser o IFR mais uma importante arma em seu arsenal.

Mundo das Mdias Mveis

O uso de mdias mveis na anlise tcnica como jogar futebol ou ir ao cinema, nunca sai
de moda. Mas, isso tem um motivo e ele bastante simples: mdias mveis so teis. Existem
diversos tipos de mdias como aritmtica (ou simples), exponencial, ponderada, Welles Wilder, etc.
Nosso foco neste artigo estar nos dois primeiros tipos, visto que so os mais utilizados e
produzem timos resultados.

Uma mdia, como o nome diz, mostra o valor mdio de uma amostra de determinado dado.
Uma mdia mvel aritmtica (MMA) uma extenso desse conceito, representando o valor
mdio, normalmente dos preos de fechamento, em um perodo de tempo.

Na frmula acima, V representa os diferentes preos, enquanto que N a janela de tempo


sobre a qual se constri a mdia. O parmetro N muito importante quando trabalhamos com
mdias mveis na anlise grfica, pois a varivel que iremos ajustar para obter melhores
resultados. Modificando seu valor, a mdia ir responder mais ou menos rapidamente s variaes
de preos.

Mas, por que mdia mvel? A palavra mvel est presente pelo fato de que quando uma
cotao entra no clculo outra cotao sai. Por exemplo, se estamos usando uma mdia de 20
barras e surge uma nova cotao a ltima dessas 20 cotaes excluda do clculo, enquanto que
a mais recente entra. Assim, a mdia "movimenta-se" atravs do grfico.

Abaixo temos a frmula da mdia mvel exponencial (MME). Preo representa o fechamento
do dia de hoje e MME ontem o valor anterior da mdia mvel exponencial e K uma varivel
dependente do perodo N como pode ser visto.

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 41
Ao contrrio da mdia simples, na exponencial os dados mais novos possuem uma
importncia superior. Alm disso, os valores mais antigos no so diretamente descartados quando
passam a constar fora da janela de clculo. Eles mantm uma participao no valor da mdia
exponencial que vai ficando cada vez menor com o tempo.
Que Tipo de Mdia Utilizar?

A resposta para esta pergunta no simples. Em seu livro "Techical Analysis Explained"
Martin Pring apresenta dados estatsticos que mostram uma maior efetividade das mdias
aritmticas sobre as exponenciais no mercado acionrio americano entre 1968 e 1987. Os critrios
utilizados para esse estudo esto alm do escopo deste artigo. Alexander Elder, em seus clssicos
"Trading for a Living" e "Come Into My Trading Room" defende o uso preferencial de mdias
exponenciais.

O principal argumento apresentado por Elder que a mdia simples muito sensvel s
variaes do mercado, pois seu valor recebe uma influncia dupla quando um novo dado chega: a
incluso do novo preo e o descarte do mais antigo. Em uma mdia exponencial o efeito dos
preos antigos permanece e vai desparecendo com o tempo, alm disso o dado mais recente
possui um peso maior, fazendo com que a mdia reflita de maneira mais adequada o humor atual
do mercado.

Usando Mdias Mveis

Existem indicadores chamados seguidores de tendncias e as mdias mveis pertencem a


esta classe. Esses indicadores possuem uma inrcia natural, ou seja, no foram projetados para
apontar reverses rapidamente. Para sinalizar mudanas rpidas aconselhvel o uso de
osciladores como IFR, estocstico e outros.

A primeira informao importante fornecida por uma mdia mvel sua inclinao. Uma
mdia mvel ascendente mostra um mercado comprador, enquanto que uma mdia descendente
indica um mercado vendedor. Posicione-se de acordo com o que a mdia indica, pois ela tende a
refletir de maneira adequada o comportamento dos investidores.

Por ser um indicador seguidor de tendncia existe um momento no qual no devemos usar
as mdias mveis. Que momento esse? O mercado seguidamente se coloca em acumulao,
movendo-se lateralmente entre limites de preo. Nesses movimentos, a aplicao das mdias s
possvel em perodos muito curtos e mesmo assim existe uma chance considervel de obteno de
sinais errados, pois no h uma tendncia definida a ser seguida.

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 42
Mdias Mveis Como Suporte e Resistncia

A mdia mvel uma representao suave da tendncia, uma vez que ela filtra oscilaes
menores. A mdia uma regio de suporte/resistncia natural e uma de suas principais tcnicas
de utilizao formao de posio nas proximidades da mdia em uma tendncia de alta. Nessa
regio o mercado tende a buscar foras para uma nova subida.

Mdia Mvel Exponencial 21 (MME21) em EURUSD (D1)

Observe o grfico de EURUSD (D1) as mdias mveis serviram de suportes e resistncias,


sendo que em seus testes, boas oportunidades de compra e venda foram vlidas. Para a aplicao
dessa tcnica o analista pode utilizar-se de outros recursos como comprar (por exemplo) na
vizinhana da mdia apenas quando aparecer um candle de reverso.

Cruzamentos (Crossovers)

Uma outra classe de mtodos de utilizao das mdias mveis atravs de cruzamentos.
Quando os preos cruzam a mdia mvel de baixo para cima dado um sinal de compra e quando
cruzam de cima para baixo uma venda sinalizada. importante frisar que o simples fato do preo
cruzar a mdia mvel durante a formao do candle no indica uma sinalizao. Para uma
sinalizao ser considerada vlida, o candle deve fechar acima (indicando possvel compra) ou
abaixo (indicando possvel venda) da mdia mvel. Se ele vier acompanhado de um outro candle
de confirmao mais seguro.

Ainda com relao a cruzamentos podemos utilizar duas mdias mveis, que se cruzam
entre si, indicando assim bons pontos de entrada. Quando uma mdia mvel rpida cruza de baixo
pra cima uma mdia mvel lenta uma possvel compra est sinalizada. Assim como quando uma
mdia mvel rpida cruza de cima para baixo uma mdia lenta, uma possvel venda sinalizada.

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 43
Cruzamento de Mdias Mveis em EURUSD (D1)

No recomendada a utilizao das Mdias Mveis sozinhas para a tomada de deciso,


devemos sempre utilizar outras ferramentas em conjunto. A melhor aplicao das mdias mveis
quando o mercado apresenta tendncia j definida.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

O Indicador MACD

O MACD um indicador popular desenvolvido por Gerald Appel. Embora sua utilizao seja
bastante difundida, nem todos conhecem suas verdadeiras caractersticas e assim desperdiam
uma tima ferramenta tcnica. Neste artigo voc vai entender como o MACD formado e,
principalmente, como utiliz-lo como um fiel ajudante no acompanhamento de tendncias.

Entendendo o MACD

A primeira coisa a observar sobre o indicador so as informaes fornecidas pelo seu nome,
MACD (Moving Average Convergence/Divergence) uma sigla para convergncia/divergncia de
mdias mveis, j indicando que outros indicadores (mdias mveis) so usados em sua
composio.

A construo do MACD utiliza, portanto, trs elementos principais:

Mdia mvel exponencial de 26 dias do preo (mdia longa)

Mdia mvel exponencial de 12 dias do preos (mdia curta)


Mdia mvel exponencial de 9 dias do prprio MACD (chamada de linha de
sinalizao)

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 44
Agora que temos os elementos, vamos calcular a linha do MACD. Para isso, basta
subtrarmos a mdia mvel longa (26 dias) da mdia mvel curta (12 dias). O resultado ser um
nmero que ir oscilar em torno de zero, vamos analisar os possveis resultados:

MACD maior que zero: Neste caso a mdia mvel de 12 dias maior que a mdia
de 26, isso significa que as expectativas mais recentes so mais favorveis para alta
que as anteriores.

MACD menor que zero: Neste cenrio a mdia de 12 dias menor que a de 26,
mostrando um panorama mais relacionado a uma situao de baixa.

No grfico acima, vemos na parte superior os preos e na parte inferior o MACD. O zero no
MACD representa uma regio na qual a oferta e demanda esto em equilbrio. Entretanto, ainda
no utilizamos um dos elementos que formam o MACD que a linha de sinalizao. Atravs dela
iremos identificar melhor as oportunidades de compra e venda.

Sinais de Compra e Venda

A linha de sinalizao nos ajuda a identificar pontos de entrada e sada do mercado, o


procedimento o seguinte:

Sinal de compra: Um sinal de compra gerado sempre que o MACD cruza para cima
sua linha de sinalizao.

Sinal de venda: gerado sempre que o MACD cruza para baixo sua linha de
sinalizao.

No grfico, a linha vertical vermelha mostra o ponto no qual o MACD gerou um sinal de
venda. Apesar de no ter sido no topo, a tendncia de queda prosseguiu ainda por cerca de 20
preges. A linha verde mostra um sinal de compra, note que o sinal no surge no fundo exato
(embora prximo), neste caso ele demorou dois preges. Enquanto o MACD permanecer
sobre/sob sua linha de sinalizao a posio de compra/venda deve ser mantida.

Confiabilidade dos Sinais

Existem diversas ferramentas de anlise tcnica que podem (e devem !) ser utilizadas para
reforar uma sinalizao de compra ou venda gerada pelo MACD. Uma dessas maneiras
observar a condio de compra ou venda excessiva do MACD.

Conforme dito anteriormente, a regio da linha zero do MACD representa uma rea de
equilbrio entre oferta e demanda. medida que o indicador se afasta dessa regio (seja para
cima ou para baixo) maior a quantidade de compras ou vendas sobre o ativo ou ndice. Ao
realizarmos uma inspeo histrica dos pontos mximos e mnimos que o MACD atingiu ao longo

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 45
do tempo, podemos ter uma boa idia se estamos alcanando uma posio de compra ou venda
excessiva, o que facilita a ocorrncia de movimentos corretivos. Assim, se um sinal de compra
(venda) surgir prximo a uma regio de venda (compra) excessiva, temos um indicativo mais
confivel do que se manifestado em reas prximas ao nvel zero.

Outras Caractersticas Importantes do MACD

Estudamos as principais questes relacionadas ao MACD , como ele indica o momento do


mercado e como podemos utiliz-lo em conjunto com sua linha de sinalizao para identificar
pontos de compra e venda. Contudo, para a melhor utilizao da ferramenta existem fatores extras
que temos de levar em considerao e assim garantir o uso adequado da tcnica.

Lembre-se sempre que o MACD bastante eficiente para acompanhar tendncias. Isso
significa que ele demora para mostrar reverses nos preos ou oportunidades de compra e venda
prximas aos fundos e topos, sua funo primordial simplesmente indicar o que est
acontecendo, possibilitando que voc fique junto com a tendncia atual do mercado e por
consequncia minimize os riscos dos seus investimentos.

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 46
Exerccios

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 47
www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 48
www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 49
Bibliografia:

Debastiani, Carlos Alberto


Candlestick: Um mtodo para ampliar lucros na bolsa de valores / 2007

Referncias na Internet
www.elliotbrasil.com
www.nelogica.com.br
www.projecao.com.br
www.recursos.com.br
www.thairo.com.br
www.thinkFn.com
www.wikipedia.org.br

Recomendaes
Axiomas de Zurique (livro)
www.advfn.com
www.forexfactory.com

www.paulinholamana.com | at@paulinholamana.com 50

Interesses relacionados