AArrognciadoTraderInteligente

pos tadoemPs icol og iadoTradin g porHug oTeixeira Co mpartilhar

Nopostdeontem,AArrognciadoTradereoseuCiclodePerdedor,faleidaquelesque,
depoisdealgumasoperaesbemsucedidasnomercado,comeamaseachar.Criamuma
imagemidealizadadelesmesmosquedestrudatotalmentequandooSenhorMercado
decidemostrlosquemrealmentemanda.

Ok,umerrobemcomumnaespeculao.Masesses,senotiveremoutrosproblemas
psicolgicosmaisprofundos,poderosecurareventualmente.Squeexisteumoutrotipo
detrader,ointeligente,comumaarrognciamaisracional.Eleseachaporquesabeque
melhordoqueasoutraspessoas.

Tudobem,essetipodetradersim,muitomaisinteligentedoqueamdia,porm,duma
importnciagrandedemaisessefato.Porisso,setornaarroganteequandodecide
especular,ofazcompoucocuidado.Achaqueganharfacilmente,comoaconteceotempo
todo,semexcesses.

Porisso,nessepost,contobrevementeahistriadoLTCM,umfundocontroladopornerds
arrogantesefalosobreosespeculadoresque,seachandoosHousesdabolsadevalores,
destroemserapidamentepoispreferemsofrerateremdeadmitirquenofundo,nosoto
inteligentesassim.

EraumavezumHedgeFund
 JohnMeriwether:Nssomostoburrosno,esperasomos
tointeligentesquesimplesmentenopodemosfalhar!

QuemleuQuandoosGniosFalham,jconheceapatticahistriadoLongTermCapital
Management.UmhedgefundcomandadoportradersnerdsgraduadosnoMIT(algunsem
vrioscursos)eganhadoresdoprmioNobelqueexplodiuemsuaprimeiracriseeconmica.
Osmotivos?Aarrognciadosgestoresetradersqueoperavamderivativosutilizandonveis
estratosfricosdealavancagem.

Foimaisoumenosassim:oLTCMcomeoubem,comganhosimpressionantes.Porm,
depoisdeumtempo,osnerdsdofundodecidiramselivrardetodosseusclientespara
operaremapenasseusprprioscapitais.Ouseja,estavamtoconfiantesdesique
basicamentetransformaramofundoemumcofrinhoparaelesmesmos.Ficaramfelizespois
deutudomuitocerto,isto,atacrisedaRssia.

Todososseustradescomearamairparaosaco.Masosnerdsnopodiamabandonarsuas
posiessemrealizaremenormesperdas.Comaliquidezdosmercadosdiminuindo,
restaramduasopes:Ouvendemostudoeperdermostudooumantemostudoeperdemos
tudotambm!Almdisso,elesnoconseguiamemprestarmaisdinheiroparaasmargens.
Estavamnumasituaopoucoconfortvel.

Porisso,decidiramentraremdesesperoeaomesmotempo,racionalizarumpouco!Hmm,
nossosmodelosindicamquenadademuitosrioiriaacontecer,Ahh,noerapossvel
perdermaisde150milhesemumnicodia,Oqu?Perdemos438milhes?Nose
preocupe,issonoirmaisacontecer.Seidissoporquesoufoda!Esoufodaporquetenho
doisdiplomasdoMIT!.

Despoisdealgumassemanasevriospedidosdesocorrofrustrados,inclusiveparaGeorge
SoroseWarrenBuffett,osnerdsdoLTCMpassaramosuperhedgefunddosgniossuper
dotadosparaosbancosedesistiramdelutarpoisnodavamais.Elesperderamtudooque
tinham.Umdoscoitadosbananas,precisouassistirtodososseus500milhesdedlares
irempeloralo.Ai

Eoqueaconteceudepois?

Ohhnoooo!WhathaveIdone?

Quandoapoeirabaixou,elesperceberamquetinhamignoradoopoderdomercadoao
criaremseussistemasdetrading.Osnerdsusaramcomoamostragemosdadosdeapenas5
anos!Sim,fizerambacktestsems5anos!Ecomonoaconteceunadadesignificativonesse
perodo,comoumafortecriseeconmica,elesacabaramesquecendodeincluiresses
cenriosimprovveisemseussistemas.

Porque?Estupidezearrogncia?Talvez.Poralgummotivo,doqualeunoconheo,osnerds
decidiramqueumaamostragempequenaeraosuficiente.Elestrabalharammuitonesses
dadosesim,seosmercadoscontinuassemsemcrises,amigveisaomodeloBlack&Scholes,
hojeelesestariamtrilionrios.Masdeutudoerrado,azar.Porm,oquepesamesmonessa
histriaoqueaconteceudepois.

Imaginequevocumnerdquecriaumsistemacomumaamostragemridculae,ignorando
todooseubomsenso,alavancaaton*seento,literalmente,perdetudo.Seriadese
esperarquevocdeixassedeseacharomximoecomeassedozero,comumamentalidade
maisrespeitosaaoSenhorMercado.Eento,adivinhaoqueosnerdsdoLTCMfizeram?Eles
abriramoutrohedgefund,legal

Ecomosesaiuessenovofundo?OJWMfoiumsucessoatexplodirnoanopassadodevido
perdasirrecuperveis!Ouseja,elesnoaprenderamalioeconseguiramperderdinheiro
numapocaemquetradersefundosdecentesfizeramfortunascomvendasdescoberto.
Masasgrandesmentesdosmercados,depoisdoquepassaramcomooLTCM,explodiram
emoutracriseeconmica!

Caramba!Oquediabosacontececomessestradersinteligentes!?

AMscaradeIntelignciadoFracassado

QuemseriaoDr.Housesemsuainteligncia?Umviciadoqualquer.

Oproblemaquemuitostradersnopossuemnadaemseusvidas,salgumaesperteza,
quandomuito.

Adiferenaentreotraderdopostanterior,iludidocombonstrades,eootradercom
sndromedeHouse,queoprimeironoseachaoDeusdaCocadaPretaotempotodo.Ele
comeouasentirumpoderquenoexistiamasfoiumasituaotemporria,isto,seele
noiniciarumciclodeperdas,tambmexplicadoanteriormente.MascomotraderHouse,a
coisamudapoiseleseachaOcaraotempotodo.

Vamoscomparlosparasimplificar:

Otradercomumpassapormomentosruinseprecisaengoliroseuorgulhoparavoltara
operarbem.Ok,dparaserecuperar,comalgumador,maspossvel.Masotrader
inteligente,aofazeromesmo,noestarapenasadmitindoumailusotemporria,mas
sim,confessandoparasimesmoquenofinal,elenotointeligentequantosempre
acreditouqueera.Porisso,eleresistirmais.

Aautoestimadesseoperadorpodeestar100%ligadasuanoopessoaldeinteligncia.
Logo,quandoeleseolharnoespelhodepoisdeadmitirseufracasso,poderencontrar
apenasumcaraumpouquinhomaisespertodoqueosoutros.Deumladoeleperdemuito
dinheiroemantmsuaintelignciaepelooutro,perdeumpoucomenoseprecisaaceitar
queintelectualmente,elenonadadeespecial.

Basicamente,parasecurar,essetraderserobrigadoadestruirtotalmenteoseuegopara
comearaconstruirumnovo,dozero.Nomorrerapenasumailusotemporriadeseuser
massim,todaasuapersonalidade,deumavez.Porissoqueessetipodeoperador,
inteligenteearrogante,oquetemmaisdificuldadesnabolsadevalores.Paratersucesso,
eleantesprecisarmorrereressurgirdascinzas.

Umprocessoque,almdesoarmuitogay,dolorosoerequermuitadedicaoedisciplina.
Muitosdesistempoismaisfcil.Muitoscontinuamseiludindoeperdendodinheiropois
aindamaisfcil.

Porisso,acreditoqueumtraderrealmenteinteligenteaquelequeconheceoslimitesdesua
prpriaignornciaequeestatrsapenasdodinheiroenodetentarmostrarparao
mercadooquofodaele.

Mesmoporqueomercadonoseimporta.

Paraterminar,deixoaquiafeliznotciadequeJohnMeriwethereseusamigosnerdsesto
lanandoumnovofundo,oJMAdvisorsManagement.Osdesejoumaboasorte!Com
certezairoprecisar!