IAPN 1000 Guia Prtico da Auditoria de Instrumentos Financeiros

SUMRIO

Item

Introduo 1-10
Seo I Informaes bsicas sobre instrumentos financeiros 11-69
Finalidade e riscos da utilizao dos instrumentos financeiros 14-19
Controles referentes aos instrumentos financeiros 20-23
Integridade, exatido e existncia 24-33
Confirmao de negcios e cmaras de compensao 25-26
Conciliaes com bancos e custodiantes 27-30
Outros controles de integridade, exatido e existncia 31-33
Avaliao dos instrumentos financeiros 34-64
Exigncias de relatrio financeiro 34-37
Dados observveis e no observveis 38-39
Efeitos dos mercados inativos 40-42
Processo de avaliao pela administrao 43-63
Modelos 47-49
Exemplo de instrumento financeiro convencional 50-51
Fontes externas de preos 52-54
Servios de precificao ...................................................................................................55-56
Servios de precificao consensual ................................................................................57-58
Cotaes fornecidas por corretores ...................................................................................59
Consideraes adicionais sobre as fontes externas de precificao .................................60-62

Utilizao de especialistas em avaliao 63

Assuntos referentes aos passivos financeiros 64
Apresentao e divulgao dos instrumentos financeiros 65-69
Categorias de divulgao 67-69

Seo II Consideraes de auditoria referentes aos instrumentos financeiros 70-145

Ceticismo profissional 71-72
Consideraes no planejamento 73-84
Entendimento das exigncias contbeis e de divulgao 74
Entendimento dos instrumentos financeiros 75-77
 Utilizao daqueles com habilidades especializadas e profissionais com conhecimento em
auditoria 78-80
Entendimento dos controles internos 81
Entendimento da natureza, papel e atividades da funo de autoria interna 82-83
Entendimento da metodologia utilizada pela administrao para avaliar instrumentos financeiros
84
Avaliaes e respostas ao risco de distores relevantes 85-105
Consideraes gerais referentes aos instrumentos financeiros 85
Fatores de risco de fraude 86-88
Avaliao dos riscos de distoro relevante 89-90
Fatores a serem considerados na determinao de testar a efetividade operacional dos controles
internos e em que extenso 91-95
Procedimentos substantivos 96-97
Testes de duplo-propsito 98
poca dos procedimentos do auditor 99-102
Procedimentos referentes s afirmaes de integridade, exatido, existncia, ocorrncia, direitos
e obrigaes 103-105
Avaliao dos instrumentos financeiros 106-137
Exigncias de relatrio financeiro 106-108
Avaliao dos riscos de distoro relevante relacionados a valorizao 109-113
Riscos significativos 110-113
Desenvolvimento da abordagem de auditoria 114-115
Consideraes de auditoria quando a administrao utiliza fontes externas de preos 116-
120
Consideraes de auditoria quando a administrao estima os valores justos utilizando um
modelo 121-132
Avaliao da razoabilidade das premissas utilizadas pela administrao 129-132
Consideraes de auditoria quando utilizado especialista da administrao 133-135
Desenvolvimento de estimativa pontual ou intervalo 136-137
Apresentao e divulgao dos instrumentos financeiros 138-141
Procedimentos referentes apresentao e divulgao dos instrumentos financeiros 140-141
Outras consideraes relevantes de auditoria 142-145
Representaes formais 142
Comunicao com os responsveis pela governana e outros 143-145
Comunicaes com reguladores e outros.. 145
Apndice: Exemplos de controles internos referentes aos instrumentos financeiros

Este guia foi elaborado com base no documento internacional Special Considerations in Auditing
Financial Instruments - International Auditing Practice Note 1000 (IAPN 1000). Este guia
prtico no impe exigncias adicionais aos auditores alm das includas nas normas brasileiras de
auditoria (NBCs TA), nem alteram a responsabilidade do auditor de cumprir com todas as normas
relevantes de auditoria.

O Guia fornece orientao prtica sobre a aplicao das NBCs TA, especificamente na auditoria dos
instrumentos financeiros. Dessa forma, ele no deve substituir a leitura das NBCs TA, mas deve ser
utilizado como suplemento para auxiliar os auditores independentes a entenderem e implementarem
de maneira consistente essas normas em seus trabalhos de auditoria, revises de informaes
contbeis, e outros trabalhos de assegurao e de servios correlatos.

Este IAPN 1000 Guia Prtico da Auditoria de Instrumentos Financeiros, publicado pelo
International Auditing and Assurance Standards Board da Federao Internacional de Contadores
(IFAC) em 2011 na lngua inglesa, foi traduzido para o Portugus pelo Ibracon Instituto dos
Auditores Independentes do Brasil e Conselho Federal de Contabilidade em janeiro de 2012, e
produzido com a permisso da IFAC. O processo para traduo do IAPN 1000 Guia Prtico da
Auditoria de Instrumentos Financeiros foi considerado pela IFAC e a traduo foi conduzida de
acordo com a Poltica para Traduzir e Reproduzir Normas emitidas pela IFAC. O texto de todo o
IAPN 1000 Guia Prtico da Auditoria de Instrumentos Financeiros publicado pela IFAC na
lngua inglesa.

Texto em ingls da IAPN 1000 - Guia Prtico da Auditoria de Instrumentos Financeiros 2011
pela Federao Internacional de Contadores (IFAC). Todos os direitos reservados.

Texto em portugus da IAPN 1000 - Guia Prtico da Auditoria de Instrumentos Financeiros 2012
pela Federao Internacional de Contadores (IFAC). Todos os direitos reservados.

Introduo

1. Os instrumentos financeiros podem ser usados por entidades financeiras e

no financeiras de todos os portes para diversas finalidades. Algumas
entidades possuem uma carteira extensa de instrumentos e negociam
grandes volumes de transaes, enquanto que outras entidades podem
apenas se envolver em algumas transaes de instrumentos financeiros.
Algumas entidades podem tomar posies em instrumentos financeiros
assumindo e se beneficiando de riscos enquanto que outras entidades
podem usar os instrumentos financeiros para reduzir certos riscos ao
restringirem ou gerenciarem exposies. Este Guia Prtico de Auditoria
relevante para todas essas situaes.

2. As Normas Brasileiras de Auditoria (NBCs TA) a seguir so particularmente

relevantes para auditorias dos instrumentos financeiros:
 (a) NBC TA 5401 trata das responsabilidades dos auditores referentes auditoria de estimativas
contbeis, incluindo aquelas relacionadas aos instrumentos financeiros mensurados pelo
valor justo;
(b) NBC TA 3152 e NBC TA 3303 tratam da identificao e avaliao dos riscos de distoro
relevante e resposta do auditor a esses riscos; e
(c) NBC TA 5004 menciona o que constitui evidncia de auditoria e trata da responsabilidade do
auditor na definio e execuo de procedimentos de auditoria para a obteno de evidncia
de auditoria apropriada e suficiente que permita a obteno de concluses razoveis para
fundamentar a opinio do auditor.

3. A finalidade deste Guia proporcionar:

(a) informaes bsicas sobre os instrumentos financeiros (Seo I); e
(b) discusso de consideraes de auditoria referentes aos instrumentos financeiros (Seo II).
Este Guia proporciona assistncia prtica aos auditores, incluindo material que as firmas de
auditoria podem usar no desenvolvimento de seus programas de treinamento e orientao
interna.

4. Este Guia relevante para as entidades de todos os portes, uma vez que
todas as entidades podem estar sujeitas a riscos de distoro relevante
quando utilizam instrumentos financeiros.

5. A orientao sobre valorizao5 neste Guia pode ser mais relevante para instrumentos
financeiros mensurados ou divulgados pelo valor justo, enquanto que as orientaes nos
demais itens possam ser aplicveis para os instrumentos financeiros tanto mensurados pelo
valor justo como pelo custo amortizado. Este Guia tambm se aplica tanto a ativos como a
passivos financeiros. Este Guia no trata de determinados instrumentos, tais como:
(a) instrumentos financeiros mais simples como dinheiro em espcie, emprstimos simples,
contas a receber e contas a pagar;
(b) investimentos em instrumentos patrimoniais no cotados; ou
(c) contratos de seguro.

6. Da mesma forma, este Guia no trata de questes contbeis especficas relevantes para
instrumentos financeiros, como contabilizao de hedge (hedge accounting), ganhos e perdas
iniciais (geralmente conhecidos como ganhos e perdas em D0, compensaes na liquidao,
transferncias de risco ou recuperao (impairment), incluindo proviso para perdas em
emprstimo. Embora estes assuntos possam estar relacionados contabilizao dos instrumentos
financeiros da entidade, a discusso da considerao do auditor referente a como tratar de
exigncias contbeis especficas est alm do alcance deste Guia.
A traduo DO (Day 1); no seria D + 1. Corazza

1 NBC TA 540 Auditoria de Estimativas Contbeis, Inclusive do Valor Justo, e Divulgaes Relacionadas.

2 NBC TA 315 Identificao e Avaliao dos Riscos de Distoro Relevante por meio do Entendimento da Entidade e do seu Ambiente.

3 NBC TA 330 Resposta do Auditor aos Riscos Avaliados

4 NBCT TA 500 Evidncia de Auditoria

5 Neste Guia, os termos valorizao e mensurao so utilizados alternadamente com o mesmo significado.
7. A auditoria de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria (NBCs TA)
realizada na premissa de que a administrao e, quando for apropriado, os responsveis pela
governana tenham reconhecido certas responsabilidades. Essas responsabilidades incluem a
realizao de mensuraes ao valor justo. Este Guia no impe responsabilidades para a
administrao ou para os responsveis pela governana, nem sobrepem leis e regulamentos
que regem suas responsabilidades.

8. Este Guia foi redigido no contexto de estruturas de relatrio financeiro de uso geral e de
apresentao adequada, mas pode tambm ser til, conforme for apropriado nas circunstncias,
em outras estruturas de relatrio financeiro, como as estruturas de relatrio financeiro de
propsitos especficos.

9. Este Guia possui maior direcionamento nas afirmaes de avaliao, apresentao e divulgao,
mas tambm abrange, de forma menos detalhada, as afirmaes de integridade, exatido,
existncia, assim como os direitos e obrigaes.

10. Os instrumentos financeiros so suscetveis a incerteza de estimativas, definido na NBC TA 540

como a suscetibilidade da estimativa contbil e das respectivas divulgaes falta de preciso
inerente em sua mensurao.6 A incerteza de estimativas afetada pela complexidade dos
instrumentos financeiros, entre outros fatores. A natureza e a confiabilidade das informaes
disponveis para suportar a mensurao dos instrumentos financeiros variam amplamente, o que
afeta a incerteza de estimativa associada sua mensurao. Este Guia usa o termo incerteza das
mensuraes para se referir incerteza de estimativas associada s mensuraes do valor justo.

Seo I Informaes bsicas sobre instrumentos financeiros

11. possvel que existam definies diferentes de instrumentos financeiros entre as estruturas de
relatrio financeiro. Por exemplo, as Normas Brasileiras de Contabilidade definem
instrumento financeiro como qualquer contrato que d origem a um ativo financeiro para a
entidade e a um passivo financeiro ou instrumento patrimonial para outra entidade 7.
Instrumentos financeiros podem ser caixa, instrumento patrimonial de outra entidade, direito
contratual de receber ou entregar caixa ou trocar ativos ou passivos financeiros, contratos que
sejam ou possam vir a ser liquidados por instrumentos patrimoniais da prpria entidade,
certos contratos sobre itens no financeiros, ou certos contratos emitidos por seguradoras que
no atendem definio de contrato de seguro. Esta definio abrange ampla variedade de
instrumentos financeiros, desde simples emprstimos e depsitos at derivativos complexos,
produtos estruturados e alguns contratos de commodities.

12. Os instrumentos financeiros variam em complexidade, embora a complexidade do instrumento

financeiro possa se originar de fontes diferentes, tais como:
um volume muito elevado de fluxos de caixa individuais, onde a falta de homogeneidade
exija uma anlise de cada um, ou um grande nmero de fluxos de caixa agrupados para
avaliar, por exemplo, risco de crdito (por exemplo, obrigaes de dvida com garantias);
frmulas complexas para determinar os fluxos de caixa;
incerteza ou volatilidade de fluxos de caixa futuros, como risco de crdito, contratos de
opes ou instrumentos financeiros com termos contratuais extensos.
6 NBC TA 540, item 7(c)

7 NBC TG 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao, item 11.

 Quanto mais alta a volatilidade dos fluxos de caixa em relao s mudanas nas condies de
mercado, maiores so a complexidade e incerteza na mensurao do valor justo do
instrumento financeiro. Alm disso, por vezes os instrumentos financeiros que geralmente
so fceis de serem avaliados, tornam-se complexos devido a determinadas circunstncias
como, por exemplo, instrumentos para os quais o mercado se tornou inativo ou que tenham
termos contratuais extensos. Produtos derivativos e estruturados tornam-se mais complexos
quando so decorrentes de combinao de instrumentos financeiros individuais. Alm disso,
a contabilizao dos instrumentos financeiros em certas estruturas de relatrio financeiro ou
certas condies de mercado pode ser complexa.

13. Outra fonte de complexidade o volume de instrumentos financeiros mantidos ou negociados.

Apesar de um swap de taxa de juros do tipo plain vanilla possa no ser complexo, a
entidade detentora de grande nmero desses instrumentos pode utilizar um sistema sofisticado
de informaes para sua identificao, avaliao e negociao.

Finalidade e riscos da utilizao dos instrumentos financeiros

14. Os instrumentos financeiros so utilizados com:

finalidade de hedge (cobertura), ou seja, para alterar um perfil de risco existente ao qual a
entidade esteja exposta. Isso inclui:
o compra ou venda futura de moeda para fixar a taxa de cmbio futura;
o converso de taxas de juros futuras ou taxas flutuantes por meio da utilizao de swaps;
e
o compra de contratos de opo para proporcionar entidade proteo contra determinada
movimentao de preos, incluindo contratos que podem conter derivativos embutidos;
finalidade de negociao (por exemplo, para possibilitar que a entidade assuma uma
posio de risco para se beneficiar de movimentaes de mercado de curto prazo); e
finalidade de investimento (por exemplo, permitir que a entidade se beneficie de retornos
de investimento em longo prazo).

15. A utilizao dos instrumentos financeiros pode reduzir exposies a certos riscos de negcios,
por exemplo, mudanas nas taxas de cmbio, taxas de juros e preos de commodity, ou uma
combinao desses riscos. Por outro lado, as complexidades inerentes de alguns instrumentos
financeiros podem tambm resultar em aumento dos riscos.

16. O risco de negcio e o risco de distoro relevante aumentam na medida em que a

administrao e os responsveis pela governana:
no tm entendimento completo dos riscos da utilizao dos instrumentos financeiros e
nem aptides e experincia suficientes para gerenciar esses riscos;
no possuem especializao para avali-los apropriadamente de acordo com a estrutura de
relatrio financeiro aplicvel;
no possuem controles suficientes implementados sobre os instrumentos financeiros; ou
efetuam hedge de riscos de forma inapropriada ou especulam.
17. A falha da administrao em entender completamente os riscos inerentes ao instrumento
financeiro pode ter efeito direto sobre a capacidade de a administrao gerenciar estes riscos
apropriadamente e pode, em ltima anlise, ameaar a viabilidade da entidade.

18. Os principais tipos de risco aplicveis aos instrumentos financeiros esto listados abaixo. Essa
lista no pretende ser completa e uma terminologia diferente pode ser utilizada para descrever
esses riscos ou classificar os componentes de riscos individuais.
(a) risco de crdito (ou contraparte) o risco que parte do instrumento financeiro causar
perda financeira a outra parte ao deixar de cumprir uma obrigao, e est frequentemente
associado a inadimplncia. O risco de crdito inclui risco de liquidao, que o risco que
um lado da transao ser liquidado sem ser recebida a correspondente contraprestao
do cliente ou da contraparte;
(b) risco de mercado o risco que o valor justo ou fluxos de caixa futuros de instrumento
financeiro flutuar devido a mudanas nos preos de mercado. Exemplos de risco de
mercado incluem risco cambial, risco de taxa de juros, risco de preo de commodities e
aes;
(c) risco de liquidez est relacionado ao risco de no se conseguir comprar ou vender um
instrumento financeiro a um preo apropriado em tempo hbil devido uma falta de
negociao daquele instrumento financeiro;
(d) risco operacional diz respeito ao processamento especfico requerido pelos instrumentos
financeiros. O risco operacional pode aumentar na medida em que a complexidade do
instrumento financeiro aumenta. Por sua vez, o mau gerenciamento do risco operacional
pode aumentar outros tipos de risco. O risco operacional inclui:
(i) risco de que os controles de confirmao e conciliao sejam inadequados,
resultando no registro incompleto ou impreciso dos instrumentos financeiros;
(ii) risco de que haja documentao inapropriada ou monitoramento insuficiente de
transaes;
(iii) risco de que as transaes sejam incorretamente registradas, processadas ou
gerenciadas quanto ao risco e, por conseguinte, no reflitam os dados econmicos
completos da transao;
(iv) risco de que confiana indevida seja dada pelo pessoal na exatido das tcnicas de
avaliao, sem uma reviso adequada, e as transaes sejam, portanto,
incorretamente valorizadas ou seu risco seja inapropriadamente mensurado;
(v) risco de que a utilizao dos instrumentos financeiros no esteja devidamente
incorporada s polticas e procedimentos de gerenciamento de riscos da entidade;
(vi) risco de perda resultante de processos e sistemas internos inadequados ou falhos, ou
de eventos externos, incluindo o risco de fraude tanto de fontes internas como
externas;
(vii) risco de que haja manuteno inadequada ou intempestiva das tcnicas de avaliao
utilizadas para mensurar os instrumentos financeiros; e
(viii) risco legal, que um componente do risco operacional, e diz respeito a perdas
resultantes de medida legal ou regulatria que invalide ou impea a observncia pelo
usurio final ou sua contraparte dos termos do contrato ou de acordos de
compensao correlatos. Por exemplo, o risco legal pode decorrer de documentao
insuficiente ou incorreta do contrato, a incapacidade de fazer cumprir um acordo de
compensao em situaes de falncia, mudanas adversas nas leis tributrias, ou
 estatutos que probam as entidades de investir em certos tipos de instrumentos
financeiros.
19. Outras consideraes relevantes para riscos da utilizao dos instrumentos financeiros
incluem:
o risco de fraude pode ser aumentado quando, por exemplo, um empregado em posio de
perpetrar uma fraude financeira possua entendimento, tanto dos instrumentos financeiros
como dos processos para sua contabilizao, superior ao conhecimento da administrao e
dos responsveis pela governana;
o risco de que acordos principais de compensao 8 possam no estar apropriadamente
refletidos nas demonstraes contbeis;
o risco de que alguns instrumentos financeiros possam mudar entre serem ativos ou
passivos durante sua vigncia e que essa mudana possa ocorrer rapidamente.

Controles referentes aos instrumentos financeiros

20. O grau de utilizao pela entidade dos instrumentos financeiros e o grau de complexidade
desses instrumentos so determinantes para o nvel necessrio de sofisticao dos controles
internos da entidade. Por exemplo, entidades menores podem utilizar menos produtos
estruturados, ou ento processos e procedimentos mais simples para alcanar seus objetivos.

21. Frequentemente, atribuio dos responsveis pela governana definir o tom da organizao
com relao utilizao dos instrumentos financeiros, incluindo a aprovao e a superviso
de seu volume, enquanto que funo da administrao gerenciar e monitorar as exposies
da entidade a esses riscos. A administrao e, quando apropriado, os responsveis pela
governana so tambm responsveis por designar e implementar um sistema de controles
internos para possibilitar a elaborao de demonstraes contbeis de acordo com a estrutura
de relatrio financeiro aplicvel. mais provvel que os controles internos da entidade sobre
os instrumentos financeiros sero mais eficazes quando a administrao e os responsveis
pela governana tiverem:
(a) estabelecido um apropriado ambiente de controle interno, a participao ativa dos
responsveis pela governana no controle da utilizao dos instrumentos financeiros, uma
estrutura organizacional lgica com a designao clara de autoridade e responsabilidade,
assim como, polticas e procedimentos apropriados de recursos humanos. Em particular,
so necessrias regras claras na medida em que os responsveis pelas atividades dos
instrumentos financeiros tm autorizao para agir. Essas regras dizem respeito a
quaisquer restries legais ou regulatrias sobre a utilizao dos instrumentos financeiros.
Por exemplo, certas entidades do setor pblico podem no ter o poder de realizar
negcios utilizando derivativos;
(b) estabelecido o processo de gerenciamento de riscos compatvel ao porte da entidade e
complexidade dos seus instrumentos financeiros (por exemplo, em algumas entidades
pode existir um gerenciamento formal de riscos);
(c) estabelecido sistemas de informaes que forneam aos responsveis pela governana um
entendimento da natureza dos instrumentos financeiros e os riscos associados, incluindo a
documentao adequada de transaes;
(d) designado, implementado e documentado o sistema de controles internos para:

8 A entidade que realize algumas transaes de instrumentos financeiros com uma nica contraparte pode participar de acordo principal de
compensao com aquela contraparte. Esse acordo estipula a compensao lquida de todos os instrumentos financeiros abrangidos pelo acordo na
hiptese de inadimplncia de qualquer contrato.
 o proporcionar garantia razovel de que a utilizao pela entidade dos instrumentos
financeiros est dentro de suas polticas de gerenciamento de risco;
o apresentar apropriadamente os instrumentos financeiros nas demonstraes contbeis;
o assegurar que a entidade est obedecendo s leis e regulamentos aplicveis; e
o monitorar o risco.
O Apndice deste guia fornece exemplos de controles internos que podem existir na entidade
que negocia um volume elevado de transaes com instrumentos financeiros; e
(e) estabelecido polticas contbeis apropriadas, incluindo polticas de avaliao, de acordo
com a estrutura de relatrio financeiro aplicvel.

22. Elementos-chave dos processos de gerenciamento de risco e controles internos referentes aos
instrumentos financeiros da entidade incluem:
estabelecimento de uma abordagem para definir o volume de exposio a risco que a
entidade deseja aceitar quando se envolver em transaes com instrumentos financeiros
(tambm denominado como apetite de risco), incluindo polticas para investir em
instrumentos financeiros, e na estrutura de controles na qual so realizadas as atividades
dos instrumentos financeiros;
estabelecimento de processos para a documentao e autorizao de novos tipos de
transaes de instrumentos financeiros que levam em conta os riscos contbeis,
regulatrios, legais, financeiros e operacionais associados a esses instrumentos;
processamento de transaes de instrumentos financeiros, incluindo a confirmao e
conciliao de caixa e outros ativos com relatrios externos, e o processo de pagamentos;
segregao de funes entre os que investem ou negociam instrumentos financeiros e os
responsveis pelo processamento, avaliao e confirmao desses instrumentos. Por
exemplo, a funo de desenvolvimento de modelos que esteja envolvida em auxiliar nas
negociaes de preos menos independente do que algum que esteja segregado de forma
funcional e organizacional da rea encarregada por realizar as negociaes (front office);
os processos e controles de avaliao, inclusive controles de dados obtidos de fontes
externas de preos ; e
monitoramento de controles.

23. A natureza dos riscos geralmente se diferencia entre entidades com alto volume e variedade
de instrumentos financeiros e aquelas com apenas poucas transaes, o que resulta em
diferentes abordagens de controles internos. Por exemplo:
normalmente, a instituio com elevados volumes de instrumentos financeiros ter um
ambiente do tipo mesa de operaes, no qual existem negociadores (traders) especialistas e
segregao de funes entre esses traders e o servio de suporte (back office, que se refere
funo de operaes que verifica os dados de negociaes que tenham sido realizadas,
garantindo que no sejam erradas, e negociando as transferncias necessrias). Nesses
ambientes, os traders iniciam contratos verbalmente por telefone ou via plataforma de
negociao eletrnica. A captura das transaes relevantes e o registro preciso dos
instrumentos financeiros nesse ambiente significativamente mais desafiador do que na
entidade com apenas alguns instrumentos financeiros, cuja existncia e integridade possam
ser verificadas com um pedido de confirmao bancria para um nmero reduzido de
bancos.
 por outro lado, as entidades com pequeno nmero de instrumentos financeiros geralmente
no possuem segregao de funes e o acesso ao mercado limitado. Nesses casos,
embora possa ser mais fcil identificar as transaes com instrumentos financeiros, existe o
risco de que a administrao possa depositar confiana em um nmero limitado de pessoas,
o que pode aumentar o risco de que transaes no autorizadas sejam iniciadas ou no
sejam registradas.

Integridade, exatido e existncia

24. Os itens 25 a 33 descrevem os controles e processos que podem existir em entidades com alto
volume de transaes com instrumentos financeiros, inclusive aquelas com mesas de
operaes. Em contrapartida, a entidade que no tenha alto volume de transaes com
instrumentos financeiros pode no ter esses controles e processos, mas pode, em lugar disso,
confirmar suas transaes com as contrapartes ou cmara de compensao. Proceder assim
pode ser relativamente objetivo, uma vez que a entidade pode negociar apenas com uma ou
duas contrapartes.

Confirmao de negcios e cmaras de compensao

25. De forma geral, para transaes realizadas pelas instituies financeiras, os termos dos
instrumentos financeiros so documentados em confirmaes trocadas entre contrapartes e
acordos legais. As cmaras de compensao servem para monitorar a troca de confirmaes
de negcios e suas respectivas liquidaes. A cmara de compensao central que associada
a entidades que utilizam tais servios possui processos para gerenciar as informaes a ela
fornecidas.

26. Nem todas as transaes so liquidadas por meio de trocas. Entretanto, em muitos outros
mercados, existe uma prtica estabelecida de acordar os termos das transaes antes de iniciar
a liquidao. Para ser eficaz, esse processo necessita ser operado separadamente daqueles que
negociam os instrumentos financeiros para minimizar o risco de fraude. Em outros mercados,
as transaes so confirmadas aps a liquidao ter comeado e, por vezes, os acmulos de
confirmaes resultam nas liquidaes comearem antes que todos os termos tenham sido
totalmente acordados. Isso apresenta risco adicional, uma vez que as entidades negociadoras
necessitam se basear em meios alternativos de acordar as negociaes, que podem incluir:
impor conciliaes rigorosas entre os registros dos que negociam os instrumentos
financeiros e os que os liquidam (a segregao adequada de funes entre os dois
importante), combinado com controles robustos de superviso sobre os que negociam os
instrumentos financeiros para garantir a integridade das transaes;
revisar documentao resumida das contrapartes que enfatize os termos-chave, mesmo se
nem todos os termos tiverem sido acordados; e
revisar os ganhos e perdas dos traders para garantir que eles esto conciliados com o que o
back office calculou.

Conciliaes com bancos e custodiantes

27. Alguns componentes dos instrumentos financeiros, como ttulos e aes, podem ser mantidos
em custodiantes separados. Alm disso, a maioria dos instrumentos financeiros resulta em
pagamentos em dinheiro em algum momento e geralmente esses fluxos de caixa comeam no
incio da vigncia do contrato. Esses pagamentos e recebimentos em dinheiro transitam por
conta bancria da entidade. A conciliao regular dos registros da entidade com informaes
 dos bancos externos e custodiantes possibilita que a entidade garanta que as transaes so
apropriadamente registradas.

28. Deve ser observado que nem todos os instrumentos financeiros resultam em fluxo de caixa
nos estgios iniciais da vigncia do contrato, ou nem todos podem ser registrados em cmara
de compensao ou custodiante. Quando este for o caso, os processos de conciliao no
identificaro uma negociao omitida ou imprecisamente registrada, e assim, os controles de
confirmao sero mais importantes. Mesmo quando esse fluxo de caixa for apropriadamente
registrado nos estgios iniciais da vigncia do instrumento, isso no garante que todas as
caractersticas ou termos do instrumento (por exemplo, vencimento, opo de trmino
antecipado, etc.) tenham sido registrados com exatido.

29. Alm disso, as movimentaes de caixa podem ser pequenas no contexto do volume geral da
negociao ou do balano da prpria entidade e pode, por conseguinte, ser difcil de serem
identificadas. A importncia das conciliaes maior quando o pessoal de finanas, ou outro
pessoal do back office, revisa as entradas em todas as contas contbeis para assegurar que so
vlidas e que possuem o respectivo suporte. Este processo ajuda a identificar se o outro lado
dos registros de movimentao do caixa referentes a instrumentos financeiros no foram
apropriadamente registrados. Revisar as contas transitrias e de compensao importante
independentemente do saldo da conta, uma vez que pode haver itens de conciliao de
compensao nessas contas.

30. Em entidades com alto volume de transaes com instrumentos financeiros, controles de
conciliao e confirmao podem ser automatizados e, se assim for, necessrio que sejam
implementados controles de TI adequados para suport-los. Em particular, os controles so
necessrios para garantir que os dados so obtidos de forma completa e precisa, tanto de
fontes externas (bancos e custodiantes) como dos registros da entidade, e no sejam
manipulados antes ou durante o processo de conciliao. Os controles so tambm
necessrios para garantir que os critrios sobre os quais os dados so comparados na
conciliao sejam suficientemente restritivos para impedir a inadequada confirmao de itens
de conciliao.

Outros controles de integridade, exatido e existncia

31. A complexidade inerente em alguns instrumentos financeiros significa que nem sempre ser
bvio como eles devem ser registrados nos sistemas da entidade. Nesses casos, a
administrao pode estabelecer processos de controle para monitorar polticas que prescrevam
como determinados tipos de transaes so mensurados, registrados e contabilizados. Essas
polticas so tipicamente estabelecidas e revisadas antecipadamente por pessoal
adequadamente qualificado e capaz de entender integralmente os efeitos dos instrumentos
financeiros a serem registrados.

32. Algumas transaes podem ser canceladas ou alteradas aps a execuo inicial. A aplicao
de controles apropriados referentes ao cancelamento ou alterao pode mitigar os riscos de
distoro relevante devido a fraude ou erro. Alm disso, a entidade pode ter um processo
estabelecido para reconfirmar transaes que sejam canceladas ou alteradas.

33. Em instituies financeiras com alto volume de negociaes, um empregado snior rev os
ganhos e perdas dirios nos livros individuais dos traders individuais para avaliar se so
razoveis, com base no conhecimento do mercado que esse empregado possui. Proceder dessa
forma permite que a administrao identifique determinadas negociaes que no foram
registradas de forma completa ou precisa, ou identificar fraude por determinado negociador.
 importante que haja procedimentos para autorizao de transaes que suportem a reviso
mais snior.

Avaliao dos instrumentos financeiros

Exigncias de relatrio financeiro

34. Em muitas estruturas de relatrio financeiro, os instrumentos financeiros, inclusive

derivativos embutidos, so geralmente mensurados pelo valor justo para fins de apresentao
no balano, clculo de ganhos e perdas, e/ou divulgao. De forma geral, o objetivo da
mensurao do valor justo chegar ao preo pelo qual uma transao regular ocorreria entre
os participantes do mercado, na data de mensurao e nas condies usuais de mercado; ou
seja, no o preo da transao por liquidao obrigatria ou venda de alto risco. Para
cumprir esse objetivo, todas as informaes de mercado relevantes e disponveis so levadas
em considerao.

35. O clculo do valor justo dos ativos e passivos financeiros pode surgir tanto no registro inicial
das transaes como quando houver mudanas subsequentes no valor. As mudanas no
clculo do valor justo que ocorrer ao longo do tempo pode ser tratada de formas diferentes,
em estruturas de relatrio financeiro diferentes. Por exemplo, essas mudanas podem ser
registradas no resultado ou no resultado abrangente da entidade. Da mesma forma,
dependendo da estrutura de relatrio financeiro aplicvel, todo o instrumento financeiro ou
apenas um de seus componentes (por exemplo, derivativo embutido quando for contabilizado
separadamente) pode ter o requerimento de ser mensurado ao valor justo.

36. Algumas estruturas de relatrio financeiro estabelecem uma hierarquia do valor justo para
desenvolver maior consistncia e comparabilidade na mensurao do valor justo e
divulgaes relacionadas. Os dados (inputs) podem ser classificados em nveis diferentes, tais
como:
dados nvel 1 preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos ou passivos
idnticos que a entidade pode ter acesso na data de mensurao;
dados nvel 2 dados que no so preos cotados includos no nvel 1, mas que so
observveis para ativos ou passivos, quer direta ou indiretamente. Se um ativo ou passivo
financeiro tiver prazo especfico (contratual), um dado nvel 2 deve ser observvel
substancialmente para a vigncia completa desse ativo ou passivo financeiro. Os dados
nvel 2 incluem o seguinte:
o preos cotados para ativos ou passivos financeiros similares em mercados ativos;preos
cotados para ativos ou passivos financeiros idnticos ou similares em mercados no
ativos;
o dados que no sejam preos cotados, mas que sejam observveis para o ativo ou passivo
financeiro (por exemplo, taxas de juros e curvas de rendimento observveis em
intervalos comumente cotados, volatilidades implcitas e spreads de crdito);
o dados que sejam derivados ou corroborados por dados de mercado observveis por
correlao ou outro meio (dados corroborados pelo mercado).;.
dados nvel 3 dados no observveis para o ativo ou passivo. Dados no observveis so
utilizados para mensurar o valor justo na medida em que dados observveis relevantes no
estejam disponveis, surgindo assim situaes nas quais haja pouca ou nenhuma atividade
de mercado para o ativo ou passivo na data de mensurao.
 De forma geral, a incerteza de mensurao aumenta na medida em que o instrumento
financeiro passa do nvel 1 para o nvel 2, ou do nvel 2 para o nvel 3. Da mesma forma, no
nvel 2 pode haver ampla variedade de incertezas na mensurao dependendo da
observabilidade dos dados, da complexidade do instrumento financeiro, de sua avaliao e de
outros fatores.

37. Certas estruturas de relatrio financeiro podem exigir ou permitir que a entidade efetue um
ajuste para incertezas de mensurao, de forma a ajustar os riscos que um participante do
mercado consideraria nos preos para levar em conta as incertezas dos riscos associados aos
preos ou fluxos de caixa do instrumento financeiro. Por exemplo:
ajustes de modelo. Alguns modelos podem ter uma deficincia conhecida ou o resultado
da calibrao pode destacar a deficincia pela mensurao do valor justo de acordo com a
estrutura de relatrio financeiro;
ajustes de risco de crdito. Alguns modelos no levam em considerao o risco de crdito,
incluindo o risco da contraparte ou o risco de crdito prprio;
ajustes de liquidez. Alguns modelos calculam o preo mdio de mercado, embora a
estrutura de relatrio financeiro possa exigir a utilizao de uma quantia ajustada de
liquidez como spread de compra/venda. Em outras situaes que requerem maior
julgamento, o ajuste de liquidez reconhece que alguns instrumentos financeiros so
ilquidos, o que afeta a avaliao;
outros ajustes de risco. O valor mensurado utilizando-se um modelo que no leve em
conta todos os outros fatores que os participantes no mercado levariam em considerao
nos preos do instrumento financeiro pode no representar o valor justo na data de
mensurao e, por conseguinte, pode necessitar ser ajustado separadamente para atender
estrutura de relatrio financeiro aplicvel.
Os ajustes no so apropriados se modificarem a avaliao do instrumento financeiro para
longe do valor justo, conforme definido pela estrutura de relatrio financeiro aplicvel. Por
exemplo, ajustes feitos por conservadorismo.

Dados observveis e no observveis

38. Conforme mencionado acima, as estruturas de relatrio financeiro geralmente classificam os

dados de acordo com o grau de observabilidade. Na medida em que a atividade em um
mercado para instrumentos financeiros declina e a observabilidade de dados tambm declina,
a incerteza na mensurao aumenta. A natureza e a confiabilidade das informaes
disponveis para suportar a avaliao dos instrumentos financeiros variam dependendo da
observabilidade dos dados para esta mensurao, que influenciada pela natureza do mercado
(por exemplo, o nvel da atividade de mercado e se por meio de troca ou negociao de
balco over-the-counter). Dessa forma, existe uma relao contnua entre a natureza e a
confiabilidade da evidncia utilizada para suportar a avaliao, e torna-se mais difcil para a
administrao obter informaes para suportar uma avaliao quando os mercados se tornam
inativos e os dados menos observveis.

39. Quando os dados observveis no esto disponveis, a entidade utiliza dados no

observveis (dados nvel 3) que possam refletir a premissa de que os participantes do mercado
utilizariam quando da precificao do ativo ou passivo financeiro, incluindo premissas sobre
risco. Os dados no observveis so desenvolvidos utilizando-se as melhores informaes
disponveis nas circunstncias. No desenvolvimento dos dados no observveis, a entidade
pode iniciar sua avaliao com seus prprios dados, que so ajustados se informaes
 razoavelmente disponveis indicarem que (a) outros participantes do mercado utilizariam
dados diferentes ou (b) que existe algo particular para a entidade que no esteja disponvel
para outros participantes do mercado (por exemplo, sinergia especfica da entidade).

Efeitos dos mercados inativos

40. A incerteza da mensurao aumenta e a avaliao mais complicada quando os mercados nos
quais os instrumentos financeiros ou seus componentes forem negociados estiverem inativos.
No existe nenhum ponto claro no qual um mercado ativo se torna inativo, embora as
estruturas de relatrio financeiro possam fornecer orientao sobre esta questo. As
caractersticas de mercado inativo incluem um declnio significativo no volume e nvel de
atividade de negcios, variao significativa nos preos disponveis no decorrer do tempo ou
entre os participantes do mercado, ou os preos no so atuais; contudo, avaliar se o mercado
est inativo exige julgamento.

41. Quando os mercados esto inativos, os preos cotados podem estar desatualizados, podem no
representar os preos aos quais os participantes do mercado negociariam os instrumentos
financeiros, ou podem representar transaes foradas (como quando um vendedor tem que
vender um ativo para cumprir exigncias regulatrias ou legais, necessita dispor de ativo
imediatamente para criar liquidez, ou a existncia de um nico potencial comprador como
resultado das restries legais e de tempo impostas). Dessa forma, as avaliaes so
desenvolvidas com base nos dados nveis 2 e 3. Nessas circunstncias, as entidades podem
ter:
poltica de avaliao que inclua um processo para determinar se os dados nvel 1 esto
disponveis;
entendimento de como determinados preos ou dados de fontes externas utilizados como
dados para tcnicas de avaliao foram calculados, com o intuito de avaliar sua
confiabilidade. Por exemplo, em mercado ativo, a cotao de corretor para um instrumento
financeiro que no tenha sido negociado pode refletir transaes reais em instrumento
financeiro similar; mas, conforme o mercado se torna menos ativo, a cotao do corretor
pode se basear mais em tcnicas prprias de avaliao para determinar os preos;
entendimento de como as condies desfavorveis dos negcios afetam a contraparte, bem
como se tais condies desfavorveis em entidades similares contraparte podem indicar
que a contraparte pode no cumprir com suas obrigaes (ou seja, risco de no
cumprimento);
polticas para ajuste nos casos de incertezas de mensurao. Esses ajustes podem incluir
ajustes de modelo, ajustes de falta de liquidez, ajustes de risco de crdito e outros ajustes
de risco, incertezas decorrentes da calibrao do modelo e riscos de crdito de no
cumprimento;
capacidade de calcular a faixa de resultados realistas, dadas as incertezas envolvidas, por
exemplo, pela realizao da anlise de sensibilidade; e
polticas para identificar quando dados de mensurao do valor justo mudam para um nvel
diferente da hierarquia do valor justo.

42. Podem ocorrer determinadas dificuldades quando houver restrio grave ou at mesmo a
interrupo de negociao em determinados instrumentos financeiros. Nestas circunstncias,
os instrumentos financeiros que tiverem sido anteriormente avaliados utilizando-se de preos
de mercado, podem necessitar ser avaliados utilizando-se de modelo.
Processo de avaliao pela administrao

43. As tcnicas que a administrao pode utilizar para avaliar seus instrumentos financeiros
incluem preos observveis, transaes recentes e modelos que utilizam dados observveis ou
no observveis. A administrao pode tambm utilizar:
(a) uma fonte externa de preos, como o servio de preos ou cotao de corretor; ou
(b) um especialista em avaliao.
Fontes externas de preo e especialistas em avaliao podem utilizar uma ou mais destas
tcnicas de avaliao.

44. Em muitas estruturas de relatrio financeiro, a melhor evidncia do valor justo dos
instrumentos financeiros encontrada em transaes recentes em mercado ativo (ou seja,
dados nvel 1). Nesses casos, a avaliao do instrumento financeiro pode ser relativamente
simples. Os preos cotados para instrumentos financeiros listados em cmaras ou negociados
em mercados de balco lquidos podem estar disponveis em fontes como publicaes
financeiras, relatrios das prprias cmaras ou fontes externas de preos. Quando se utilizar
preos cotados, importante que a administrao entenda a base na qual a cotao dada para
garantir que o preo reflita as condies de mercado na data da mensurao. Os preos
cotados obtidos de publicaes ou cmaras podem fornecer evidncia suficiente do valor justo
quando, por exemplo:
(a) os preos no esto desatualizados ou obsoletos (por exemplo, se a cotao for baseada
no ltimo preo negociado e tal negociao tiver ocorrido recentemente); e
(b) as cotaes so preos aos quais os negociantes efetivamente negociariam o instrumento
financeiro com frequncia e volume suficientes.

45. Quando no houver preo de mercado observvel para o instrumento financeiro (ou seja, um
dado nvel 1), necessrio que a entidade obtenha outros indicadores de preo para utilizar
em uma tcnica de avaliao para mensurar o instrumento financeiro. Os indicadores de preo
podem incluir:
transaes recentes, inclusive transaes aps a data das demonstraes contbeis, para o
mesmo instrumento. Deve ser considerado se necessrio um ajuste para mudanas nas
condies de mercado entre a data de mensurao e a data em que a transao foi feita,
uma vez que essas transaes no indicam necessariamente as condies de mercado que
existiam na data das demonstraes contbeis. Alm disso, possvel que a transao
represente uma transao forada e no seja, portanto, um indicador do preo em transao
corrente;
as transaes correntes ou recentes em instrumentos similares. necessrio fazer ajustes
ao preo do instrumento financeiro similar para refletir as diferenas entre ele e o
instrumento objeto de mensurao, por exemplo, para levar em considerao as diferenas
na liquidez ou no controle de solvncia entre os dois instrumentos;
ndices para instrumentos similares. Como ocorre nas transaes em instrumentos
similares, precisam ser feitos ajustes para refletir a diferena entre o instrumento tendo o
seu preo determinado e o instrumento do qual o ndice utilizado derivado.

46. esperado que a administrao documente suas polticas de avaliao e modelos utilizados
para avaliar determinado instrumento financeiro, incluindo o racional para o modelo utilizado,
 a seleo de premissas utilizadas na metodologia de avaliao, e a considerao pela entidade
se so necessrios ajustes para a incerteza da mensurao.

Modelos

47. Podem ser utilizados modelos para avaliar instrumentos financeiros, nas situaes em que o
preo no pode ser diretamente observado no mercado. Os modelos podem ser simples, como
uma frmula de precificao de ttulos comumente utilizada, ou envolver ferramentas
complexas de software, especificamente desenvolvidas com dados nvel 3. Muitos modelos
so baseados em clculos de fluxo de caixa descontado.

48. Os modelos compreendem metodologia, premissas e dados. A metodologia descreve regras

ou princpios que regem a relao entre as variveis na avaliao. As premissas incluem
estimativas de variveis incertas que so utilizadas no modelo. Os dados podem compreender
informaes reais e hipotticas sobre o instrumento financeiro, ou outros dados referentes ao
instrumento financeiro.

49. Dependendo das circunstncias, as questes que a entidade pode enderear quando
estabelecer ou validar um modelo para um instrumento financeiro incluem se:
o modelo est validado antes de sua utilizao, com revises peridicas para garantir que
ele ainda seja adequado para a utilizao pretendida. O processo de validao da entidade
pode incluir a avaliao dos seguintes fatores:
o a validade terica e a integridade matemtica da metodologia, inclusive a adequao de
parmetros e sensibilidades;
o a consistncia e integridade dos dados do modelo com as prticas de mercado, e se os
dados apropriados esto disponveis para utilizao no modelo;
existem polticas apropriadas de mudanas de controles, procedimentos e controles de
segurana sobre o modelo;
o modelo apropriadamente alterado ou ajustado em tempo hbil para mudanas nas
condies de mercado;
o modelo calibrado, revisto e testado periodicamente por uma rea segregada e
independente. Proceder assim uma forma de assegurar que o resultado do modelo seja
uma representao justa do valor que os participantes no mercado atribuiriam ao
instrumento financeiro;
o modelo maximiza a utilizao de dados observveis relevantes e minimiza a utilizao de
dados no observveis;
ajustes so feitos ao resultado do modelo para refletirem as premissas que os participantes
do mercado utilizariam em circunstncias similares;
o modelo est adequadamente documentado, inclusive as aplicaes e limitaes
pretendidas no modelo e seus parmetros-chave, dados necessrios, resultados de qualquer
anlise de validao realizada e quaisquer ajustes feitos ao resultado do modelo so
tambm documentados.

Exemplo de instrumento financeiro convencional

50. O contedo a seguir descreve como os modelos podem ser aplicados para avaliar um
instrumento financeiro convencional, conhecido como ttulo garantido por ativo.9 Pelo fato
dos ttulos garantidos por ativo serem geralmente avaliados com base em dados nvel 2 e 3,
so frequentemente avaliados utilizando-se modelos e envolvem:
entender o tipo de garantia considerando (a) a garantia subjacente; e (b) os termos da
garantia. A garantia subjacente utilizada para estimar o tempo e os valores dos fluxos de
caixa, como juros hipotecrios ou de carto de crdito e pagamentos do principal;
entender os termos da garantia isto inclui avaliar os direitos contratuais de fluxo de caixa,
como a ordem de reembolso, e quaisquer eventos de inadimplncia. A ordem de
reembolso, geralmente conhecida como senioridade, refere-se aos termos que exigem que
algumas classes de detentores de garantias (dvida snior) sejam reembolsadas antes de
outras (dvida subordinada). Os direitos de cada classe de detentor de garantia para os
fluxos de caixa, geralmente denominados de waterfall de fluxo de caixa, juntamente com
premissas do tempo e valor de fluxos de caixa, so utilizados para originar um conjunto de
fluxos de caixa estimados para cada classe de detentor de garantia. Os fluxos de caixa
esperados so ento descontados para originar o valor justo estimado.

51. Os fluxos de caixa de ttulo garantido por ativo podem ser afetados por pagamentos
antecipados da garantia subjacente e por provvel risco de inadimplncia e de perdas
estimadas relevantes. As premissas de pagamento antecipado, se aplicveis, so geralmente
baseadas na avaliao das taxas de juros do mercado para garantia similar s taxas de garantia
do ttulo. Por exemplo, se as taxas de juros de mercado para hipotecas tiverem declinado,
ento as hipotecas subjacentes em garantia podem sofrer taxas mais altas de pagamento
antecipado do que originalmente esperado. Estimar a provvel inadimplncia e a severidade
da perda envolve avaliao da garantia subjacente e os tomadores estimarem as taxas de
inadimplncia. Por exemplo, quando a garantia subjacente compreende hipotecas
residenciais, as severidades de perda podem ser afetadas por estimativas de preos de moradia
sobre o prazo da garantia.

Fontes externas de preos

52. As entidades podem utilizar fontes externas de preos para obterem informaes sobre o valor
justo. A elaborao das demonstraes contbeis da entidade, incluindo a avaliao dos
instrumentos financeiros e a elaborao das divulgaes referente a estes instrumentos, pode
exigir especializao que a administrao no possui. As entidades podem no conseguir
desenvolver tcnicas apropriadas de avaliao, inclusive modelos que podem ser utilizados na
avaliao, e podem utilizar fontes externas de preos para chegar a uma avaliao ou para
elaborar divulgaes para as demonstraes contbeis. Isto pode ser particularmente o caso
de entidades menores ou de entidades que no possuem volume elevado de instrumentos
financeiros (por exemplo, instituies no financeiras com departamentos de tesouraria).
Embora a administrao tenha utilizado uma fonte externa de preos, a administrao
responsvel em ultima instncia pela avaliao.

53. As fontes externas de preo podem ser tambm utilizadas pelo fato do volume dos
instrumentos a ser precificado em prazo curto de tempo pode no ser possvel pela entidade.
Este geralmente o caso de fundos de investimento que devem determinar diariamente o
valor de seu patrimnio lquido. Em outros casos, a administrao pode ter seu prprio

9 Ttulo garantido por ativo um instrumento financeiro garantido por grupo de ativos subjacentes (conhecidos como garantia, tal como recebveis
de carto de crdito ou financiamentos de veculos), ao qual apresenta o reflexo do valor e receita desses ativos subjacentes.
 processo de precificao, mas utilize as fontes externas de preos para corroborar suas
prprias avaliaes.

54. Por um ou mais desses motivos, a maioria das entidades utiliza fontes externas de preos
quando avalia seus instrumentos financeiros, tanto como fonte primria, ou como fonte de
corroborao para suas prprias avaliaes. As fontes externas de preos geralmente se
enquadram nas seguintes categorias:
servios de precificao, incluindo servios de precificao consensual; e
cotaes fornecidas por corretores.

Servios de precificao

55. Os servios de precificao proporcionam s entidades preos e dados relacionados preos

para diversos instrumentos financeiros, geralmente realizando avaliaes dirias de grande
nmero de instrumentos financeiros. Essas avaliaes podem ser feitas obtendo-se dados e
preos de mercado de ampla variedade de fontes, inclusive formadores de mercado e, em
certas situaes, utilizando tcnicas internas de avaliaes para obter valores justos estimados.
Os servios de precificao podem combinar algumas abordagens para chegar ao preo. Os
servios de precificao so geralmente utilizados como fonte de preos baseada em dados
nvel 2. Os servios de precificao podem ter controles robustos sobre como os preos so
desenvolvidos, e seus clientes geralmente incluem ampla variedade de partes, inclusive
compradores e vendedores, reas de back e middle office, auditores e outros.

56. Os servios de precificao geralmente tm um processo formalizado para os clientes

questionarem os preos recebidos. Esses processos geralmente requerem que o cliente fornea
evidncia para suportar um preo alternativo, com questionamentos categorizados com base
na qualidade da evidncia fornecida. Por exemplo, um questionamento baseado em venda
recente daquele instrumento que o servio de precificao no tinha conhecimento pode ser
sustentada, considerando que um questionamento baseado na tcnica de avaliao prpria de
um cliente pode ser mais detalhada. Dessa forma, um servio de precificao com grande
nmero de participantes, tanto do lado de compra como de venda, pode ser capaz de
constantemente corrigir os preos para que estes reflitam mais integralmente as informaes
disponveis para os participantes no mercado.

Servios de precificao consensual

57. Algumas entidades podem utilizar dados de preos de servios de precificao consensual que
se diferenciam de outros servios de precificao. Os servios de precificao consensual
obtm informaes de preos sobre instrumentos financeiros de diversas entidades
participantes. Cada participante apresenta seus preos para o servio de precificao. O
servio de precificao trata estas informaes de forma confidencial e retorna a cada
participante o preo consensual, que geralmente uma mdia aritmtica dos dados aps a
realizao de uma rotina de correo de dados para eliminar valores extremos. Para alguns
mercados, como o de derivativos exticos, os preos consensuais podem constituir os
melhores dados disponveis. Entretanto, muitos fatores so levados em conta quando da
avaliao da fidelidade representativa dos preos consensuais incluindo, por exemplo:
se os preos submetidos pelos participantes refletem as transaes reais ou apenas os
preos indicativos baseados em suas prprias tcnicas de avaliao;
o numero de fontes pelas quais os preos foram obtidos;
 a qualidade das fontes utilizadas pelo servio de precificao consensual;
se entre os participantes esto tambm os principais investidores do mercado.

58. Normalmente, os preos consensuais so disponibilizados apenas para os participantes que

tenham submetido seus prprios preos ao servio. Dessa forma, nem todas as entidades tm
acesso direto aos preos consensuais. Pelo fato de um participante no poder de forma geral
saber como os preos submetidos foram estimados, podem ser necessrias para a
administrao outras fontes de evidncia alm das informaes obtidas pelos servios de
precificao consensual para suportar sua avaliao. Em particular, isto pode ser o caso se as
fontes estiverem fornecendo preos indicativos baseados em suas prprias tcnicas de
avaliao e a administrao no conseguir obter o entendimento de como essas fontes
calcularam seus preos.

Cotaes fornecidas por corretores

59. Como os corretores fornecem cotaes apenas como servio eventual para seus clientes, as
cotaes que eles fornecem se diferenciam em muitos aspectos dos preos obtidos nos
servios de precificao. Os corretores podem no estar dispostos a fornecer informaes
sobre o processo utilizado para desenvolver suas cotaes, mas podem ter acesso a
informaes ou transaes sobre as quais um servio de precificao pode no estar ciente.
Cotaes de corretores podem ser executveis ou indicativas. Cotaes indicativas so a
melhor estimativa do corretor do valor justo, enquanto que cotaes executveis mostram o
preo que o corretor deseja negociar. As cotaes executveis so evidncias mais robustas
do valor justo. As cotaes indicativas so evidncias que oferecem menor grau de suporte,
devido falta de transparncia nos mtodos utilizados pelo corretor para estabelecer a
cotao. Alm disso, o rigor de controles sobre a cotao de corretores geralmente ser
diferente dependendo se o corretor tambm mantm os mesmos itens em sua prpria carteira
de investimentos. As cotaes de corretor so geralmente utilizadas para investimentos nvel
3 e, por vezes, podem ser a nica informao externa disponvel.

Consideraes adicionais sobre as fontes externas de precificao

60. Entender como as fontes de precificao calculam o preo possibilita administrao

determinar se esses dados so adequados para utilizao em sua avaliao, inclusive como um
dado para uma tcnica de avaliao, e em que nvel de dados o instrumento deve ser
classificado para fins de divulgao. Por exemplo, as fontes externas de precificao podem
avaliar instrumentos financeiros utilizando modelos prprios, e importante que a
administrao entenda a metodologia, premissas e dados utilizados.

61. Se as mensuraes do valor justo obtidas de fontes externas de precificao no forem

baseadas nos preos correntes de mercado ativo, necessrio que a administrao avalie se as
mensuraes do valor justo foram obtidas de forma consistente com a estrutura aplicvel de
relatrio financeiro. O entendimento pela administrao da estimativa do valor justo inclui:
como a mensurao do valor justo foi determinada por exemplo, se a mensurao do
valor justo foi determinada por uma tcnica de avaliao, de forma a concluir se est
consistente com o objetivo de mensurao do valor justo;
se as cotaes so indicadores de preos, indicadores de spread ou ofertas de vendas; e
com que frequncia a mensurao do valor justo estimada pelas fontes externas de
precificao - para avaliar se reflete as condies de mercado na data de mensurao.
 O entendimento das bases nas quais as fontes externas de precificao determinaram suas
cotaes no contexto dos instrumentos financeiros, em particular para aqueles mantidos pela
entidade, auxiliam a administrao na avaliao da relevncia e confiabilidade desta evidncia
para suportar suas avaliaes.

62. possvel que haja diferenas entre os indicadores de preo de fontes diferentes. O
entendimento de como os indicadores de preo foram obtidos e a anlise das diferenas
auxiliam a administrao na corroborao da evidncia utilizada no desenvolvimento de sua
avaliao dos instrumentos financeiros, assim como para concluir se esta avaliao est
razovel. O mero exerccio de se obter a mdia das cotaes fornecidas, sem fazer maiores
anlises, pode no ser apropriado, uma vez que um preo especfico utilizado pode ser o mais
representativo do valor justo, e este preo pode ser diferente da mdia calculada. Para
verificar se suas avaliaes dos instrumentos financeiros so razoveis, a administrao pode:
considerar se as transaes reais representam transaes foradas em lugar de transaes
entre potenciais compradores e vendedores. A utilizao de transaes foradas pode
invalidar o preo como uma comparao;
analisar os fluxos de caixa futuros esperados do instrumento. Esta anlise pode ser
realizada como o indicador mais relevante da precificao;
dependendo da natureza do que observvel, realizar uma extrapolao dos preos
observados para os no observados (por exemplo, pode haver preos observados para
vencimentos de at dez anos, mas no mais longos, mas pode ser possvel extrapolar a
curva de preo de dez anos para perodos mais longos e utilizar essa curva como
indicador). necessrio cuidado para assegurar que a extrapolao no seja realizada para
um perodo muito distante da curva observvel, de forma que sua ligao com os preos
observveis se torne demasiadamente tnue para ser confivel;
comparar preos da carteira de instrumentos financeiros entre si para certificar-se de que
sejam consistentes entre instrumentos financeiros similares;
utilizar mais de um modelo para corroborar os resultados de cada um, levando em
considerao os dados e premissas utilizados em cada um; e
avaliar movimentaes nos preos para instrumentos de hedging correlatos.
Ao chegar a seu julgamento quanto sua avaliao, a entidade pode tambm levar em conta
outros fatores que podem ser especficos para as circunstncias da entidade.

Utilizao de especialistas em avaliao

63. A administrao pode contratar um especialista em avaliao de banco de investimento,

corretor ou outra firma de avaliao para avaliar alguns ou todos os instrumentos.
Diferentemente dos servios de precificao e das cotaes de corretor, geralmente a
metodologia e os dados utilizados pelo especialista em avaliao so mais rapidamente
acessveis administrao quando ele contratado para realizar uma avaliao em seu nome.
Apesar da administrao contratar um especialista, ela responsvel em ltima instncia pela
avaliao usada.

Assuntos referentes aos passivos financeiros

64. O entendimento do efeito do risco de crdito um aspecto importante na avaliao tanto dos
ativos como dos passivos financeiros. Esta avaliao reflete a qualidade do crdito e a sade
financeira tanto do emitente como de quaisquer provedores de apoio a crdito. Em algumas
 estruturas de relatrio financeiro, a mensurao do passivo financeiro assume que ele possa
ser transferido para um participante do mercado na data de mensurao. Quando no houver
preo de mercado observvel para um passivo financeiro, seu valor geralmente mensurado
utilizando-se o mesmo mtodo que a contraparte usaria para mensurar o valor justo do ativo
correspondente, salvo se houver fatores especficos para o passivo (como aumento de crdito
de terceiros). Em particular, o risco de crdito prprio da entidade 10 pode ser geralmente
difcil de ser mensurado.

Apresentao e divulgao dos instrumentos financeiros

65. A maioria das estruturas de relatrio financeiro exige divulgaes nas demonstraes
contbeis para permitir que seus usurios faam avaliaes significativas dos efeitos dos
instrumentos financeiros da entidade, inclusive os riscos e incertezas associadas aos
instrumentos financeiros.

66. A maioria das estruturas requer a divulgao de informaes quantitativas e qualitativas

(inclusive polticas contbeis) referentes aos instrumentos financeiros. As exigncias
contbeis para mensuraes do valor justo na apresentao e divulgao das demonstraes
contbeis so extensas na maioria das estruturas de relatrio financeiro, e abrangem mais do
que apenas a avaliao dos instrumentos financeiros. Por exemplo, as divulgaes
qualitativas dos instrumentos financeiros fornecem informaes contextuais importantes sobre
as caractersticas dos instrumentos financeiros e seus fluxos de caixa futuros que podem
ajudar os investidores a entenderem os riscos aos quais as entidades esto expostas.

Categorias de divulgao

67. As exigncias de divulgao podem incluir:

(a) divulgaes quantitativas que so derivadas dos valores includos nas demonstraes
contbeis por exemplo, categorias de ativos e passivos financeiros;
(b) divulgaes quantitativas que exigem julgamento significativo por exemplo, anlise de
sensibilidade para cada tipo de risco de mercado ao qual a entidade esteja exposta; e
(c) divulgaes qualitativas por exemplo, aquelas que descrevem a governana da entidade
sobre instrumentos financeiros; objetivos de utilizao; controles, polticas e processos
para administrar cada tipo de risco decorrente dos instrumentos financeiros; e os mtodos
utilizados para mensurar os riscos.

68. Quanto mais sensvel a avaliao dos movimentos em determinada varivel, maior ser a
necessidade de divulgao para indicar as incertezas em torno da avaliao. Certas estruturas
de relatrio financeiro podem tambm exigir a divulgao de anlise de sensibilidade,
inclusive os efeitos das mudanas em premissas utilizadas nas tcnicas de avaliao da
entidade. Por exemplo, as divulgaes adicionais exigidas para instrumentos financeiros com
mensuraes do valor justo categorizadas em dados nvel 3 da hierarquia do valor justo visam
informar os usurios das demonstraes contbeis sobre os efeitos dessas mensuraes do
valor justo que utilizam dados mais subjetivos.

69. Algumas estruturas de relatrio financeiro exigem a divulgao de informaes que

possibilitem aos usurios das demonstraes contbeis avaliarem a natureza e a extenso dos
riscos decorrentes dos instrumentos financeiros aos quais a entidade est exposta na data do

10 Risco de crdito prprio o valor da mudana no valor justo que no atribuvel a mudanas nas condies de mercado.
 relatrio. Essa divulgao pode estar contida nas notas das demonstraes contbeis, ou na
discusso e anlise da administrao em seu relatrio anual com referncias para as
demonstraes contbeis auditadas. A extenso da divulgao depende da extenso da
exposio pela entidade aos riscos decorrentes dos instrumentos financeiros. Isso inclui
divulgaes qualitativas sobre:
exposies a riscos e como eles surgem, incluindo os possveis efeitos de futura liquidez da
entidade e as exigncias de garantia;
objetivos, polticas e processos da entidade para administrar riscos e os mtodos utilizados
para mensurar os riscos; e
quaisquer mudanas nas exposies a riscos ou nos objetivos, polticas ou processos para
administrar os riscos ocorridas desde o perodo anterior.

Seo II Consideraes de auditoria referentes aos instrumentos financeiros

70. Certos fatores podem tornar a auditoria dos instrumentos financeiros particularmente mais
desafiadora. Por exemplo:
pode ser difcil tanto para a administrao como para o auditor entender a natureza dos
instrumentos financeiros e para qual finalidade eles so utilizados, e os riscos aos quais a
entidade est exposta;
a percepo e a liquidez do mercado podem mudar rapidamente, colocando presso na
administrao para gerenciar suas exposies eficazmente;
as evidncias que suportam a avaliao podem ser difceis de se obter;
os pagamentos individuais associados a certos instrumentos financeiros podem ser
significativos, o que pode aumentar o risco de apropriao indbita de ativos;
os valores registrados nas demonstraes contbeis referentes aos instrumentos financeiros
podem no ser relevantes, mas pode haver riscos e exposies significativos associados a
esses instrumentos financeiros;
alguns empregados podem exercer influncia significativa sobre as transaes de
instrumentos financeiros da entidade, em particular quando seus acordos de compensao
financeira estiverem ligados ao resultado dos instrumentos financeiros, e pode haver
possvel desconfiana desses indivduos por outros na entidade.
Esses fatores podem ocasionar riscos, e fatos relevantes podem ser obscurecidos, o que pode
afetar a avaliao feita pelo auditor dos riscos de distoro relevante, e os riscos latentes
podem surgir rapidamente, especialmente em condies adversas de mercado.

Ceticismo profissional11
71. O ceticismo profissional necessrio para a avaliao crtica das evidncias de auditoria e
auxilia o auditor a permanecer alerta para possveis indicaes de tendenciosidade da
administrao. Isso inclui questionar evidncias de auditoria contraditrias e a confiabilidade
dos documentos e respostas a indagaes e outras informaes obtidas junto administrao e
aos responsveis pela governana. Inclui tambm estar alerta para as condies que possam
indicar possveis distores devidas a erro ou fraude, e a considerao da suficincia e
adequao das evidncias de auditoria obtidas considerando as circunstncias.

11 NBC TA 200, item 15.

72. A aplicao do ceticismo profissional necessria em todas as circunstncias, sendo que a
necessidade de ceticismo profissional aumenta com a complexidade dos instrumentos
financeiros, por exemplo, com relao a:
avaliar se foi obtida evidncia de auditoria apropriada e suficiente, o que pode ser
particularmente desafiador quando so utilizados modelos na precificao em situaes
onde os mercados esto inativos;
avaliar os julgamentos e potenciais tendenciosidades da administrao, ao aplicar a
estrutura de relatrio financeiro aplicvel entidade, em particular a escolha pela
administrao das tcnicas de avaliao, utilizao de premissas e tratamento de
circunstncias nas quais os julgamentos do auditor e da administrao apresentarem
diferenas;
tirar concluses baseadas nas evidncias de auditoria obtidas, por exemplo, ao avaliar o
racional das avaliaes preparadas pelos especialistas da administrao e avaliao se as
divulgaes nas demonstraes contbeis atingiram uma representao adequada.

Consideraes no planejamento12
73. A ateno do auditor no planejamento da auditoria especialmente voltada para:
o entendimento das exigncias contbeis e de divulgao;
o entendimento dos instrumentos financeiros negociados pela entidade, suas finalidades e
riscos;
a determinao da necessidade de habilidades e conhecimentos especializados na auditoria;
o entendimento e a avaliao do sistema de controles internos luz das transaes com
instrumentos financeiros da entidade e sistemas de informao que se enquadram no
alcance da auditoria;
o entendimento da natureza, papel e atividades da funo de auditoria interna;
o entendimento do processo utilizado pela administrao para avaliar os instrumentos
financeiros, inclusive se a administrao usou especialista ou organizao prestadora de
servios; e
a avaliao e resposta do auditor aos riscos de distoro relevante.

Entendimento das exigncias contbeis e de divulgao

74. A NBC TA 540 exige que o auditor obtenha um entendimento das exigncias da estrutura de
relatrio financeiro aplicvel relevantes para as estimativas contbeis, incluindo as respectivas
divulgaes.13 As exigncias da estrutura de relatrio financeiro aplicvel referentes aos
instrumentos financeiros podem ser complexas e exigir divulgaes extensas. A leitura deste
Guia no substitui o entendimento completo de todas as exigncias da estrutura de relatrio
financeiro aplicvel. Certas estruturas de relatrio financeiro requerem a considerao de
reas como:
hedging accounting
contabilidade para ganhos e perdas em D0;
12 NBC TA 300 Planejamento da Auditoria de Demonstraes Contbeis trata da responsabilidade do auditor ao planejar a auditoria das
demonstraes contbeis.

13 NBC TA 540, item 8(a).

 reconhecimento e desreconhecimento (baixa) das transaes de instrumentos financeiros;
risco de crdito prprio; e
transferncia de risco e desreconhecimento em particular quando a entidade tenha sido
envolvida na criao e estruturao de instrumentos financeiros complexos.

Entendimento dos instrumentos financeiros

75. As caractersticas dos instrumentos financeiros podem obscurecer certos elementos de riscos e
exposies. Obter um entendimento dos instrumentos nos quais a entidade investiu ou aos
quais est exposta, incluindo as caractersticas desses instrumentos, ajuda o auditor a
identificar se:
aspectos importantes da transao esto faltando ou se esto registrados imprecisamente;
a avaliao parece apropriada;
os riscos inerentes dos instrumentos so completamente entendidos e gerenciados pela
entidade; e
os instrumentos financeiros esto apropriadamente classificados em ativos e passivos
circulantes e no circulantes.

76. Exemplos de fatores que o auditor pode considerar quando obtiver entendimento dos
instrumentos financeiros da entidade incluem:
a que tipos de instrumentos financeiros a entidade est exposta;
a utilizao desses instrumentos;
o entendimento da administrao e, quando for apropriado, dos responsveis pela
governana dos instrumentos financeiros, sua utilizao e as exigncias contbeis;
seus termos e caractersticas exatas de forma que suas implicaes possam ser
completamente entendidas e, especialmente quando as transaes estiverem relacionadas, o
impacto geral das transaes de instrumentos financeiros;
como se enquadram na estratgia geral de gerenciamento de riscos da entidade.
Indagaes s funes de auditoria interna e de gerenciamento de riscos, quando tais funes
existirem, e discusses com os responsveis pela governana podem contribuir para o
entendimento do auditor sobre os instrumentos financeiros.

77. Em algumas situaes, um contrato, incluindo contrato para instrumento no financeiro, pode
conter um derivativo. Algumas estruturas de relatrio financeiro permitem ou exigem que
esses derivativos embutidos sejam separados do contrato-base em algumas circunstncias.
Entender o processo da administrao para identificar e contabilizar os derivativos embutidos
auxilia o auditor no entendimento dos riscos aos quais a entidade est exposta.
Utilizao daqueles com habilidades especializadas (especialistas do auditor) e profissionais com
conhecimento em auditoria14

78. Uma considerao-chave nas auditorias envolvendo instrumentos financeiros, particularmente

quando tais instrumentos so complexos, sobre a competncia do auditor. A NBC TA 220 15
exige que o scio encarregado do trabalho deve estar satisfeito de que a equipe de trabalho e
qualquer especialista que no faa parte da equipe de trabalho, tenham coletivamente a
competncia e habilidades adequadas para executar trabalhos de auditoria de acordo com as
normas tcnicas, exigncias legais e regulatrias aplicveis, e possibilitar a emisso de
relatrio adequado nas circunstncias. Ademais, as exigncias ticas relevantes 16 exigem que
o auditor determine se a aceitao do trabalho criaria quaisquer ameaas ao compromisso com
os princpios ticos, inclusive a competncia e zelo profissional. O item 79 fornece exemplos
dos tipos de assuntos que podem ser relevantes para as consideraes do auditor no contexto
dos instrumentos financeiros.
Na verso que est em estudo do Cdigo de tica da IFAC foi traduzido como princpios ticos e
no princpios fundamentais para no confundir com os Princpios da Res. 750. Corazza
79. Dessa forma, a auditoria dos instrumentos financeiros pode requerer o envolvimento de um ou
mais especialistas, por exemplo, para as seguintes atividades:
entendimento dos instrumentos financeiros utilizados pela entidade e suas caractersticas,
incluindo seu nvel de complexidade. O uso de aptides e conhecimentos especializados
pode ser necessrio na verificao de se todos os aspectos do instrumento financeiro e
consideraes relacionadas foram considerados nas demonstraes contbeis, e se a
avaliao da adequao das divulgaes de acordo com a estrutura de relatrio financeiro
aplicvel foi feita adequadamente quando a divulgao de riscos requerida;
entendimento da estrutura de relatrio financeiro aplicvel, especialmente quando existem
reas conhecidamente sujeitas a interpretaes divergentes, ou a prtica seja inconsistente
ou esteja em desenvolvimento;
entendimento das implicaes legais, regulatrias e fiscais resultantes dos instrumentos
financeiros, inclusive se os contratos so executveis pela entidade (por exemplo, reviso
dos contratos-base), pode exigir aptides e conhecimento especializados;
avaliao dos riscos inerentes dos instrumentos financeiros;
auxlio da equipe de auditoria na obteno de evidncia para suportar as avaliaes da
administrao ou a desenvolver uma estimativa pontual ou intervalo, especialmente
quando o valor justo determinado por modelo complexo; quando os mercados esto
inativos e os dados e premissas so difceis de serem obtidos; quando so utilizados dados
observveis; ou quando a administrao tiver utilizado um especialista;
avaliao dos controles de tecnologia de informao, especialmente em entidades com
volume elevado de instrumentos financeiros; a tecnologia de informao pode ser

14 Quando a especializao dessa pessoa em reas de contabilidade ou auditoria, independentemente se a pessoa interna (por exemplo, scio ou
pessoa que faz parte da equipe) ou externa, essa pessoa considerada como sendo parte da equipe e est sujeita s exigncias da NBC TA 220 -
Controle de Qualidade da Auditoria de Demonstraes Contbeis. Quando a especializao dessa pessoa em uma rea que no contabilidade ou
auditoria, essa pessoa considerada como sendo um especialista do auditor, sendo aplicveis as disposies da NBC TA 620 - Utilizao do
Trabalho de Especialistas. A NBC TA 620 menciona que a diferenciao entre reas especializadas de contabilidade ou auditoria e especializao
em outras reas questo de julgamento profissional, mas observa que podem ser feitas diferenciaes entre especializao em mtodos de
contabilizao de instrumentos financeiros (especializao em contabilidade ou auditoria) e especializao em modelagem complexa com o
objetivo de avaliar instrumentos financeiros (especializao em rea que no contabilidade ou auditoria).

15 NBC TA 220, item14.

16 Cdigo de tica Profissional do Contador do Conselho Federal de Contabilidade.

 altamente complexa, por exemplo quando informaes significativas sobre os instrumentos
financeiros so transmitidas, processadas, mantidas ou acessadas eletronicamente. Alm
disso, pode incluir servios relevantes prestados por organizao prestadora de servios.

80. A natureza e utilizao de determinados tipos de instrumentos financeiros, as complexidades

associadas s exigncias contbeis e as condies do mercado podem levar necessidade da
equipe de trabalho consultar17 outros profissionais de contabilidade e de auditoria, dentro ou
fora da firma, com especializao tcnica relevante em contabilidade ou auditoria, levando em
considerao fatores como:
a capacidade e competncia da equipe de trabalho, inclusive a experincia dos membros da
equipe de trabalho;
os atributos dos instrumentos financeiros utilizados pela entidade;
a identificao de circunstncias no usuais ou riscos no trabalho, bem como a necessidade
de julgamento profissional, especialmente com respeito materialidade e riscos
significativos;
condies de mercado.

Entendimento dos controles internos

81. A NBC TA 315 estabelece as exigncias para o auditor entender a entidade e seu ambiente,
inclusive seus controles internos. Obter um entendimento da entidade e de seu ambiente,
inclusive dos controles internos, um processo contnuo e dinmico de obteno, atualizao
e anlise de informaes durante toda a auditoria. O entendimento obtido permite que o
auditor identifique e avalie os riscos de distoro relevante nos nveis das demonstraes
contbeis e no das afirmaes, fornecendo dessa forma base para elaborar e implementar
respostas aos riscos avaliados de distoro relevante. O volume e a variedade das transaes
com instrumentos financeiros na entidade tipicamente determinam a natureza e extenso dos
controles que possam existir na entidade. O entendimento de como os instrumentos
financeiros so monitorados e controlados auxilia o auditor na determinao da natureza,
poca e extenso dos procedimentos de auditoria. O Apndice deste Guia descreve os
controles internos que podem existir na entidade que lida com elevado volume de transaes
com instrumentos financeiros.

Entendimento da natureza, papel e atividades da funo de auditoria interna

82. Em muitas entidades de grande porte, a funo de auditoria interna pode realizar trabalhos que
permitam que a alta administrao e os responsveis pela governana revisem e avaliem os
controles da entidade referentes utilizao dos instrumentos financeiros. A funo de
auditoria interna pode auxiliar na identificao dos riscos de distoro relevante devida a
fraude ou erro. Entretanto, o conhecimento e aptides exigidos da funo de auditoria interna
para entender e realizar os procedimentos para prover garantia administrao ou aos
responsveis pela governana sobre o uso pela entidade dos instrumentos financeiros so
geralmente bem diferentes daqueles necessrios para outras partes da empresa. At onde a
funo de auditoria interna tem o conhecimento e aptido para cobrir, e na realidade cobriu, as
atividades dos instrumentos financeiros da entidade, bem como a competncia e objetividade
da funo de auditoria interna, uma considerao importante na determinao pela auditoria

17 NBC TA 220, item 18(b), requer que o scio encarregado do trabalho deve estar satisfeito de que os membros da equipe de trabalho fizeram as
consultas apropriadas durante o curso do trabalho, entre a equipe de trabalho, e outras pessoas no nvel apropriado dentro ou fora da firma.
 externa se a funo de auditoria interna pode ser relevante para a estratgia global de auditoria
e o plano de auditoria.

83. As reas nas quais o trabalho da funo de auditoria interna pode ser particularmente
importante so:18
desenvolvimento de uma viso geral do nvel da utilizao dos instrumentos financeiros;
avaliao da razoabilidade das polticas e procedimentos, e seu cumprimento pela
administrao;
avaliao da eficincia operacional das atividades de controle dos instrumentos
financeiros;
avaliao dos sistemas relevantes para as atividades de instrumentos financeiros; e
avaliao se novos riscos referentes a instrumentos financeiros esto identificados,
avaliados e gerenciados.

Entendimento da metodologia utilizada pela administrao para avaliar instrumentos financeiros

84. A responsabilidade da administrao pela elaborao das demonstraes contbeis inclui a

aplicao das exigncias da estrutura de relatrio financeiro aplicvel avaliao dos
instrumentos financeiros. A NBC TA 540 exige que o auditor obtenha entendimento de como
a administrao elabora as estimativas contbeis e o entendimento dos dados em que elas
esto baseadas.19 A abordagem da administrao em relao avaliao tambm leva em
conta a seleo de metodologia apropriada de avaliao e o nvel de evidncia que se espera
estar disponvel. Para atender ao objetivo da mensurao do valor justo, a entidade
desenvolve uma metodologia de avaliao para mensurar o valor justo dos instrumentos
financeiros que leve em considerao todas as informaes relevantes disponveis do
mercado. O entendimento completo dos instrumentos financeiros objetos da avaliao
possibilita que a entidade identifique e avalie as informaes de mercado relevantes
disponveis sobre instrumentos idnticos ou similares que devem ser incorporados
metodologia de avaliao.

Avaliao e resposta aos riscos de distoro relevante

Consideraes gerais referentes aos instrumentos financeiros

85. A NBC TA 54020 menciona que o grau de incerteza de estimativa afeta o risco de distoro
relevante das estimativas contbeis. A utilizao dos instrumentos financeiros mais
complexos, como os que tm nvel alto de incerteza e variabilidade de fluxos de caixa futuros,
pode levar a um risco crescente de distoro relevante, particularmente com relao a
avaliao. Outros fatores que afetam o risco de distoro relevante incluem:
o volume dos instrumentos financeiros aos quais a entidade est exposta;
os termos do instrumento financeiro, incluindo se o prprio instrumento financeiro inclui
outros instrumentos financeiros;
18 Os trabalhos realizados por funes como a funo de gerenciamento de risco, funes de reviso de modelo e controle de produto podem ser
tambm relevantes.

19 NBC TA 540, item 8(c).

20 NBC TA 540, item 2.

 a natureza dos instrumentos financeiros.

Fatores de risco de fraude21

86. Podem existir incentivos para relatrios financeiros fraudulentos elaborados por empregados
quando programas de compensaes dependem dos retornos obtidos pela utilizao dos
instrumentos financeiros. Entender como as polticas de compensao da entidade interagem
com seu apetite de riscos e os incentivos que isto pode criar para sua administrao e traders
podem ser importantes na avaliao do risco de fraude.

87. Condies difceis do mercado financeiro podem dar origem a maiores incentivos para os
empregados da administrao se envolverem em relatrios financeiros fraudulentos: proteger
bnus pessoais, esconder fraudes ou erros cometidos por empregados ou pela administrao,
evitar quebra de limites regulatrios, de liquidez ou de emprstimos, ou evitar a divulgao de
perdas. Por exemplo, em tempos de instabilidade do mercado, perdas inesperadas podem
surgir das flutuaes extremas nos preos do mercado, desde fraquezas no antecipadas nos
preos de ativos at erros de julgamento comercial, ou por outros motivos. Alm disso, as
dificuldades de financiamento criam presses sobre a administrao preocupada com a
solvncia dos negcios.

88. Apropriao indbita de ativos e relatrios financeiros fraudulentos geralmente envolvem

controles burlados que at podem parecer operar efetivamente. Isso pode incluir controles
burlados sobre dados, premissas e controles detalhados de processo que permitam que as
perdas e roubos sejam escondidos. Por exemplo, condies difceis de mercado podem
aumentar a presso para ocultar ou compensar negcios quando se procura recuperar perdas.

Avaliao dos riscos de distores relevantes

89. A avaliao do auditor dos riscos identificados no nvel de afirmao de acordo com a NBC
TA 315 inclui a avaliao do projeto e implementao dos controles internos. Fornece base
para considerar a abordagem apropriada de auditoria para planejar e executar procedimentos
adicionais de auditoria de acordo com a NBC TA 330, incluindo tanto procedimentos
substantivos como testes de controles. A abordagem realizada influenciada pelo
entendimento realizado pelo auditor dos controles internos relevantes para a auditoria,
inclusive a robustez do ambiente de controles e qualquer funo de administrao de risco,
tamanho e complexidade das operaes da entidade e se a avaliao do auditor dos riscos de
distoro relevante inclui uma expectativa de que os controles estejam operando efetivamente.

90. A avaliao feita pelo auditor do risco de distoro relevante no nvel de afirmao pode
mudar no decorrer da auditoria conforme forem obtidas informaes adicionais. Permanecer
atento durante a auditoria, por exemplo, quando inspecionar os registros ou documentos, pode
auxiliar o auditor na identificao dos acordos ou outras informaes que possam indicar a
existncia de instrumentos financeiros que a administrao no tenha identificado ou
divulgado anteriormente para o auditor. Esses registros e documentos podem incluir, por
exemplo:
o atas de reunies dos responsveis pela governana; e
o faturas especficas com os consultores profissionais da entidade, e tambm comunicaes
com esses consultores.

21 Ver NBC TA 240 Responsabilidade do Auditor em Relao a Fraude, no Contexto da Auditoria de Demonstraes Contbeis para requisitos e
orientaes sobre fatores de risco de fraude.
Fatores a serem considerados na determinao de testar a efetividade operacional dos controles
internos e em que extenso

91. Uma expectativa de que os controles estejam operando efetivamente pode ser mais comum
em instituies financeiras com controles internos bem estabelecidos e, consequentemente, os
testes de controles podem ser um meio efetivo de se obter evidncia de auditoria. Quando a
entidade possui a funo de trading, somente testes substantivos podem no fornecer
evidncia de auditoria apropriada e suficiente devido ao volume de contratos e os diferentes
sistemas utilizados. Os testes de controles, entretanto, no so suficientes por si s, uma vez
que o auditor deve pela NBC TA 330 planejar e executar procedimentos substantivos para
cada classe de transaes, saldo das contas e divulgaes significativas.22

92. As entidades com alto volume de negcios e uso de instrumentos financeiros podem ter
controles mais sofisticados, e a funo efetiva de gerenciamento de risco; nesses casos, o
auditor pode testar os controles na obteno de evidncia sobre:
a ocorrncia, integridade, exatido e corte das transaes; e
a existncia, direitos e obrigaes e integridade dos saldos de contas.

93. Nas entidades com relativamente poucas transaes de instrumentos financeiros:

a administrao e os responsveis pela governana podem ter apenas entendimento
limitado dos instrumentos financeiros e como eles afetam os negcios;
a entidade pode ter poucos tipos diferentes de instrumentos, com pouca ou nenhuma
interao entre eles;
provavelmente no deve haver um ambiente complexo de controles (por exemplo, os
controles descritos no Apndice podem no estar implementados pela entidade);
a administrao pode usar informaes de preos de fontes externas de preos para avaliar
seus instrumentos; e
controles sobre o uso de informaes de preos de fontes externas de preos podem ser
menos sofisticados.

94. Quando a entidade tiver relativamente menos transaes envolvendo instrumentos

financeiros, pode ser relativamente fcil para o auditor obter entendimento dos objetivos da
entidade para usar os instrumentos financeiros, assim como as caractersticas dos
instrumentos. Nessas circunstncias, grande parte da evidncia de auditoria pode ser de forma
substantiva, sendo que o auditor pode realizar a maior parte do trabalho de auditoria ao final
do ano, e as confirmaes externas podem fornecer evidncia com relao integridade,
exatido e existncia das transaes.

95. Ao se decidir sobre a natureza, poca e extenso dos testes de controles, o auditor pode
considerar fatores como:
a natureza, frequncia e volume das transaes com instrumentos financeiros;
a robustez dos controles internos, inclusive se os controles internos esto apropriadamente
projetados para responder aos riscos associados ao volume de transaes com instrumentos

22 NBC TA 330, item 18.

 financeiros da entidade, e se existe uma estrutura de governana sobre as atividades de
instrumento financeiro na entidade;
a importncia de determinados controles para os objetivos gerais de controles e processos
existentes na entidade, inclusive a sofisticao dos sistemas de informao para suportar
transaes de instrumentos financeiros;
o monitoramento dos controles e deficincias identificadas nos procedimentos de controle;
as questes de controles visam tratar, por exemplo, de controles relacionados ao exerccio
de julgamentos comparados com controles sobre dados de suporte. Os testes substantivos
podem ser mais eficazes do que confiar nos controles relacionados ao exerccio de
julgamento;
a competncia dos envolvidos nas atividades de controle, por exemplo, se a entidade tem
capacidade adequada, inclusive durante perodos de estresse, e habilidade para estabelecer
e verificar avaliaes para os instrumentos financeiros aos quais est exposta;
a frequncia do desempenho dessas atividades de controle;
o nvel de preciso que os controles devem alcanar;
a evidncia do desempenho das atividades de controle; e
a poca das transaes-chave com instrumentos financeiros, se esto prximas do final do
perodo.

Procedimentos substantivos

96. Planejar procedimentos substantivos inclui as seguintes consideraes:

uso de procedimentos analticos23 se por um lado os procedimentos analticos realizados
pelo auditor podem ser eficazes como meios para avaliao de risco com o intuito de
fornecerem ao auditor informaes sobre os negcios da entidade, eles podem ser menos
eficazes como procedimentos substantivos quando realizados isoladamente. Isso porque a
complexa interao dos indicadores da avaliao geralmente mascara quaisquer tendncias
no usuais que possam surgir;
transaes no rotineiras muitas transaes financeiras so contratos negociados entre
uma entidade e sua contraparte (geralmente conhecidos como mercado de balco ou
OTC). Na medida em que as transaes com instrumento financeiro no so rotineiras e
realizadas fora das atividades normais da entidade, uma abordagem substantiva de
auditoria pode ser o meio mais eficaz de alcanar os objetivos de auditoria planejados. Em
circunstncias onde as transaes com instrumento financeiro no so realizadas de forma
rotineira, as respostas do auditor ao risco avaliado, incluindo o planejamento e a execuo
dos procedimentos de auditoria, levam em conta a possvel falta de experincia da entidade
nessa rea;
disponibilidade de evidncia por exemplo, quando a entidade utiliza uma fonte externa
de preos, as evidncias referentes s afirmaes relevantes das demonstraes contbeis
podem no estar disponveis pela entidade;

23 NBC TA 315, item 6(b), requer que o auditor realize procedimentos analticos como procedimentos de avaliao de riscos para auxiliarem na
avaliao dos riscos de distoro relevante, de forma a proporcionar uma base para planejar e executar respostas aos riscos avaliados. A NBC TA
520 - Procedimentos Analticos, item 6, requer que o auditor realize procedimentos analticos na formao de uma concluso geral sobre as
demonstraes contbeis. Os procedimentos analticos podem ser tambm aplicados em outros estgios da auditoria.
 procedimentos realizados em outras reas de auditoria procedimentos realizados em
outras reas das demonstraes contbeis podem fornecer evidncia sobre a integridade
das transaes com instrumento financeiro. Esses procedimentos podem incluir testes de
recebimentos e pagamentos subsequentes, e a busca por passivos no registrados;
seleo de itens para testes em alguns casos, a carteira de instrumentos financeiros
compreende instrumentos com complexidades e riscos variados. Nesses casos, o
julgamento na determinao das amostras podem ser teis.

97. Por exemplo, no caso de instrumento financeiro garantido por ativos subjacentes, ao
responder aos riscos de distoro relevante na auditoria desse instrumento, o auditor pode
considerar a realizao de alguns dos seguintes procedimentos de auditoria:
exame da documentao contratual para entender os termos do ttulo, a garantia subjacente
e os direitos de cada classe de detentor de garantia;
indagao sobre processo feito pela administrao de estimativa dos fluxos de caixa;
avaliao da razoabilidade das premissas, como taxas de pagamento antecipado, taxas de
inadimplncia e severidades de perda;
obteno de entendimento do mtodo utilizado para determinar o fluxo de caixa;
comparao dos resultados da mensurao do valor justo com as avaliaes de outras
garantias com garantia subjacente e termos similares;
reexecuo de clculos.

Testes de duplo-propsito

98. Embora a finalidade dos testes de controles seja diferente da finalidade dos testes de detalhes,
pode ser eficiente realizar ambos ao mesmo tempo em determinados cenrios, por exemplo:
realizao do teste de controles e do teste de detalhes na mesma transao (por exemplo,
testar se o contrato assinado foi mantido e se os detalhes do instrumento financeiro foram
capturados apropriadamente na folha resumo); ou
teste dos controles quando da execuo de testes do processo da administrao de realizar
estimativas de avaliao.

poca dos procedimentos do auditor24

99. Aps avaliar os riscos associados aos instrumentos financeiros, a equipe de auditoria
determina a poca dos testes planejados de controles e procedimentos substantivos de
auditoria. A poca dos procedimentos de auditoria planejados varia dependendo de alguns
fatores, inclusive a frequncia de operao dos controles, a importncia das atividades sendo
controladas e o risco de distoro relevante relacionado.

100. Embora seja necessrio realizar a maior parte dos procedimentos de auditoria com relao
avaliao e apresentao no final do perodo, os procedimentos de auditoria com relao a
outras afirmaes como integridade e existncia podem ser eficazmente realizados em perodo
intermedirio. Por exemplo, os testes de controles podem ser realizados em perodo
intermedirio para controles mais rotineiros, como controles de TI e autorizaes para novos

24 Os itens 11, 12, 22 e 23 da NBC TA 330 estabelecem exigncias quando o auditor realiza procedimentos em perodo intermedirio e mencionam
como essa evidncia de auditoria pode ser utilizada.
 produtos. Da mesma forma, pode ser eficaz testar a efetividade operacional de controles sobre
a aprovao de novos produtos mediante a obteno de evidncia do nvel apropriado de
assinatura da administrao para novo instrumento financeiro em perodo intermedirio.

101. Os auditores podem realizar alguns testes nos modelos em data intermediria, por exemplo,
comparando o resultado do modelo com transaes de mercado. Outro possvel procedimento
intermedirio para instrumentos com dados observveis testar a racionalidade das
informaes de preo fornecidas por fonte externa de preos.

102. reas de julgamento mais significativo so geralmente testadas prximo ou no final do

perodo, dado que:
as avaliaes podem mudar significativamente em curto perodo de tempo, tornando difcil
comparar e conciliar os saldos intermedirios com informaes comparveis na data do
balano;
a entidade pode se envolver em volume crescente de transaes com instrumento
financeiro entre um perodo intermedirio e o final do ano;
os lanamentos contbeis manuais podem ser realizados apenas aps o final do perodo
contbil; e
as transaes no rotineiras ou significativas podem ocorrer mais tarde no perodo contbil.

Procedimentos referentes s afirmaes de integridade, exatido, existncia, ocorrncia, direitos e

obrigaes

103. Muitos dos procedimentos realizados pelo auditor podem ser utilizados para cobrir algumas
afirmaes. Por exemplo, os procedimentos para cobrir a existncia de conta no final do
perodo tambm ser relevante para a ocorrncia de classe de transaes, e pode tambm
auxiliar na verificao do perodo correto (corte). Isso ocorre porque os instrumentos
financeiros decorrem de contratos legais e, ao verificar a exatido do registro da transao, o
auditor pode tambm verificar sua existncia, e obter evidncia para suportar a ocorrncia e
afirmaes dos direitos e obrigaes ao mesmo tempo, e confirmar que as transaes so
registradas no perodo contbil correto.

104. Os procedimentos que podem fornecer auditoria evidncia para suportar as afirmaes de
integridade, exatido e existncia incluem:
confirmao externa25 das contas bancrias, transaes e custodiantes. Isso pode ser feito
pela confirmao direta com a contraparte (inclusive o uso de confirmaes bancrias),
onde a resposta enviada diretamente para o auditor. Alternativamente, essas informaes
podem ser obtidas dos sistemas da contraparte por meio de alimentao de dados. Quando
isso for feito, os controles para impedir a interferncia com os sistemas de informtica
pelos quais as informaes so transmitidas podem ser considerados pelo auditor na
avaliao da confiabilidade da evidncia da confirmao. Se as confirmaes no forem
recebidas, o auditor pode obter evidncia ao revisar os contratos e testar os controles
relevantes. As confirmaes externas, entretanto, geralmente no fornecem evidncia
adequada de auditoria com respeito afirmao de avaliao, embora possam auxiliar na
identificao de acordos colaterais;

25 A NBC TA 505, Confirmaes Externas, trata da utilizao pelo auditor de procedimentos de confirmaes externas para obter evidncia de
auditoria de acordo com as exigncia da NBC TA 330 e NBC TA 500, Evidncia de Auditoria.
 reviso de conciliaes dos relatrios ou alimentaes de dados de custodiantes com os
registros prprios da entidade. Isso pode necessitar de avaliao dos controles de TI em
torno e dentro dos processos automatizados de conciliao, e para avaliar se os itens de
conciliao esto apropriadamente entendidos e resolvidos;
reviso dos lanamentos no livro dirio e dos controles internos sobre o registro desses
lanamentos. Isso pode auxiliar, por exemplo:
o a determinar se os lanamentos foram feitos por empregados no autorizados;
o a identificar lanamentos no usuais ou inapropriados no livro dirio ao final do
perodo, o que pode ser relevante para o risco de fraude;
a leitura de contratos individuais e a reviso da documentao-suporte das transaes com
instrumentos financeiros da entidade, incluindo registros contbeis, verificando dessa
forma as afirmaes de existncia e de direitos e obrigaes. Por exemplo, o auditor pode
ler contratos individuais associados a instrumentos financeiros e revisar a documentao-
suporte, incluindo os lanamentos contbeis feitos quando o contrato foi inicialmente
registrado, e pode tambm revisar subsequentemente os lanamentos contbeis feitos para
fins de avaliao. Ao faz-lo, o auditor avalia se as complexidades inerentes de transao
foram completamente identificadas e refletidas nas contas. Os acordos legais e seus riscos
associados precisam ser considerados por aqueles com experincia adequada para garantir
que os direitos realmente existem;
testes de controle, por exemplo, pela reexecuo de controles;
reviso dos sistemas que administram as reclamaes da entidade. As transaes no
registradas podem resultar na falha pela entidade em efetuar pagamento em dinheiro
contraparte, e podem ser detectadas ao se rever as reclamaes recebidas;
revisar acordos principais de compensao para identificar instrumentos no registrados.

105. Esses procedimentos so particularmente importantes para alguns instrumentos financeiros,

como derivativos ou garantias. Isso porque podem no ter investimento significativo inicial,
significando que pode ser difcil identificar sua existncia. Por exemplo, derivativos
embutidos esto geralmente contidos em contratos de instrumentos no financeiros que
podem no estar includos em procedimentos de confirmao.

Avaliao dos instrumentos financeiros

Exigncias de relatrio financeiro

106. As estruturas de relatrio financeiro de apresentao adequada geralmente usam hierarquias

do valor justo, por exemplo, aquelas usadas nas Normas Internacionais de Relatrio
Financeiro (IFRS) e prticas contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica (U.S.
GAAP). Isso geralmente significa que o volume e detalhes das divulgaes exigidas
aumentam medida que o nvel de incerteza da mensurao aumenta. A distino entre os
nveis na hierarquia pode exigir julgamento.

107. O auditor pode achar til obter entendimento de como os instrumentos financeiros se
relacionam com a hierarquia do valor justo. Normalmente, o risco de distoro relevante e o
nvel dos procedimentos de auditoria aumentam medida que a incerteza de medio
aumenta. A utilizao de dados nvel 3 (e alguns dados nvel 2) da hierarquia do valor justo
pode ser um guia til para o nvel de incerteza da mensurao. Os dados nvel 2 variam
daqueles que so facilmente obtidos para aqueles que esto mais perto dos dados nvel 3. O
 auditor avalia a evidncia disponvel e entende tanto a hierarquia do valor justo como o risco
de tendenciosidade da administrao na categorizao dos instrumentos financeiros na
hierarquia do valor justo.

108. De acordo com a NBC TA 540,26 o auditor considera as polticas de avaliao da entidade e a
metodologia para dados e premissas utilizadas na metodologia de avaliao. Em muitos
casos, a estrutura de relatrio financeiro aplicvel no estabelece a metodologia de avaliao.
Nesses cenrios, as questes que podem ser relevantes para o entendimento do auditor de
como a administrao valoriza seus instrumentos financeiros incluem, por exemplo:
se a administrao possui poltica formal de avaliao e, caso positivo, se as tcnicas de
avaliao utilizadas para os instrumentos financeiros esto apropriadamente documentadas
de acordo com essa poltica;
quais modelos podem dar origem a riscos de distoro relevante mais significativos;
como a administrao considerou a complexidade da avaliao dos instrumentos
financeiros quando selecionou determinada tcnica de avaliao;
se h risco maior de distoro relevante pelo fato da administrao ter desenvolvido
internamente modelo a ser utilizado para avaliar os instrumentos financeiros, ou est
abandonando a tcnica de avaliao comumente utilizada para avaliar tais instrumentos;
se a administrao fez uso de fontes externas de preos;
se os envolvidos no desenvolvimento e aplicao das tcnicas de avaliao tm as aptides
apropriadas e experincia para faz-lo, inclusive se foi utilizado especialista da
administrao; e
se h indicadores de tendenciosidade da administrao na seleo das tcnicas de avaliao
a serem utilizadas.

Avaliao dos riscos de distoro relevante relacionados a valorizao

109. Ao avaliar se as tcnicas de valorizao utilizadas pela entidade so apropriadas nas

circunstncias, e se os controles sobre tais tcnicas de avaliao esto implementados, os
fatores considerados pelo auditor podem incluir:
se as tcnicas de avaliao so comumente utilizadas por outros participantes do mercado,
e se foram anteriormente demonstradas para proporcionar uma estimativa confivel de
preos obtidos de transaes no mercado;
se as tcnicas de avaliao operam conforme pretendido e no existem falhas em seu
projeto, particularmente sob condies extremas, e se foram objetivamente validadas. Os
indicadores de falhas incluem movimentaes inconsistentes relativas aos pontos de
referncia (benchmarks);
se as tcnicas de avaliao levam em conta os riscos inerentes do instrumento financeiro
que est sendo avaliado, incluindo a credibilidade da contraparte, e o risco de crdito
prprio no caso de tcnicas de avaliao utilizadas para mensurar passivos financeiros;
como as tcnicas de avaliao so calibradas para o mercado, incluindo o quanto as
tcnicas de avaliao so sensveis para mudanas nas variveis;

26 NBC TA 540, item 8(c).

 se as variveis e premissas de mercado so utilizadas de forma consistente e se novas
condies justificam uma mudana nas tcnicas de avaliao, variveis de mercado ou
premissas utilizadas;
se as anlises de sensibilidade indicam que as avaliaes mudariam significativamente com
apenas pequenas ou moderadas alteraes nas premissas;
a estrutura organizacional, como a existncia de departamento interno responsvel por
desenvolver modelos para avaliar certos instrumentos, particularmente quando esto
envolvidos dados nvel 3. Por exemplo, uma funo de desenvolvimento de modelo que
esteja envolvida em auxiliar nas negociaes de preo menos independente do que uma
que esteja funcional e organizacionalmente segregada do front office; e
a competncia e a objetividade dos responsveis pelo desenvolvimento e aplicao das
tcnicas de avaliao, incluindo experincia relativa da administrao com determinados
modelos que podem ter sido recentemente desenvolvidos.
O auditor (ou especialista do auditor) pode tambm desenvolver de forma independente uma
ou mais tcnicas de avaliao para comparar seu resultado com o das tcnicas de avaliao
usadas pela administrao.

Riscos significativos

110. O processo de avaliao de riscos pelo auditor pode lev-lo a identificar um ou mais riscos
significativos referentes avaliao de instrumentos financeiros, quando existir qualquer uma
das seguintes circunstncias:
alto grau de incerteza de mensuraes relacionada avaliao de instrumentos financeiros
(por exemplo, aqueles com dados no observveis)27;
falta de evidncia suficiente para suportar a avaliao pela administrao dos instrumentos
financeiros;
falta de entendimento pela administrao dos instrumentos financeiros ou conhecimento
necessrio para avaliar esses instrumentos apropriadamente, incluindo a capacidade de
determinar se so necessrios ajustes de avaliao;
falta de entendimento pela administrao das exigncias complexas da estrutura de
relatrio financeiro aplicvel referentes mensurao e divulgao dos instrumentos
financeiros, e incapacidade da administrao de fazer os julgamentos necessrios para
aplicar apropriadamente essas exigncias;
a importncia dos ajustes de avaliao feitos nos resultados das tcnicas de avaliao,
quando a estrutura de relatrio financeiro aplicvel exige ou permite tais ajustes.

111. Para estimativas contbeis que do origem a riscos significativos, alm de outros
procedimentos substantivos realizados para atender s exigncias da NBC TA 330, a NBC TA
54028 exige que o auditor avalie o seguinte:

27 Quando o auditor determinar que o alto grau de incerteza nas estimativas relacionadas avaliao de instrumentos financeiros complexos gera
riscos significativos, a NBC TA 540 exige que os auditores realizem procedimentos substantivos e avaliem a adequao da divulgao da incerteza
de estimativa. Ver NBC TA 540, itens 11, 15 e 20.

28 NBC TA 540, itens 15(a) e (b).

 (a) como a administrao considerou premissas ou desfechos alternativos e por que os
rejeitou ou como a administrao tratou de outra forma a incerteza de estimativa ao
elaborar a estimativa contbil;
(b) se as premissas significativas usadas pela administrao so razoveis; e
(c) quando relevante para a razoabilidade das premissas significativas usadas pela
administrao ou para a apropriada aplicao da estrutura de relatrio financeiro
aplicvel, inteno e capacidade da administrao de realizar cursos de ao especficos.

112. Conforme os mercados se tornam inativos, a mudana nas circunstncias pode levar ao
deslocamento da avaliao por preo de mercado para a avaliao por modelos, ou pode
resultar na mudana de determinado modelo para outro. Reagir s mudanas nas condies
de mercado pode ser difcil se a administrao no tiver polticas implementadas antes de sua
ocorrncia. A administrao pode tambm no possuir a experincia necessria para
desenvolver um modelo de forma urgente, ou selecionar a tcnica de avaliao que possa ser
apropriada nessas circunstncias. Mesmo quando as tcnicas de avaliao tiverem sido
utilizadas de forma consistente, h a necessidade de que a administrao examine a adequao
contnua das tcnicas de avaliao e premissas utilizadas para determinar a avaliao dos
instrumentos financeiros. Ademais, as tcnicas de avaliao podem ter sido selecionadas em
oportunidades em que as informaes razoveis de mercado estavam disponveis, mas pode
no fornecer avaliaes razoveis em oportunidades de estresse no previstas.

113. A suscetibilidade para tendenciosidade da administrao, tanto intencional como no

intencional, aumenta com a subjetividade da avaliao e o grau de incerteza na mensurao.
Por exemplo, a administrao pode tender a ignorar as premissas ou dados observveis do
mercado, e em lugar disso usar seu prprio modelo desenvolvido internamente se tal modelo
produzir resultados mais favorveis. Mesmo sem inteno fraudulenta, pode haver uma
tentao natural de tendenciosidade de julgamento por resultado mais favorvel em situaes
que existam ampla faixa de possibilidades, em vez de se utilizar o ponto nessa faixa que possa
ser considerado como sendo mais consistente com a estrutura de relatrio financeiro aplicvel.
Alterar a tcnica de avaliao de um perodo para outro sem motivo claro e apropriado pode
ser tambm um indicador de tendenciosidade da administrao. Embora alguma forma de
tendenciosidade da administrao seja inerente em decises subjetivas referentes avaliao
dos instrumentos financeiros, quando h a inteno de enganar, a tendenciosidade da
administrao de natureza fraudulenta.

Desenvolvimento da abordagem de auditoria

114. Ao testar como a administrao avalia o instrumento financeiro e ao responder aos riscos
avaliados de distoro relevante de acordo com a NBC TA 540 29, o auditor realiza um ou mais
dos seguintes procedimentos, levando em conta a natureza das estimativas contbeis:
(a) testar como a administrao fez a estimativa contbil e os dados nos quais ela est
baseada (incluindo tcnicas de avaliao utilizadas pela entidade nas suas avaliaes);
(b) testar a efetividade operacional dos controles sobre os quais a administrao elaborou a
estimativa contbil, juntamente com os procedimentos substantivos apropriados;
(c) desenvolver estimativa pontual ou intervalo para avaliar a estimativa pontual da
administrao;

29 NBC TA 540, itens 12 a 14.

 (d) determinar se os eventos ocorridos at data do relatrio do auditor fornecem evidncias
de auditoria com relao estimativa contbil.
Muitos auditores acham que a combinao de testar como a administrao avaliou o
instrumento financeiro e os dados nos quais a estimativa baseada, e testar a efetividade
operacional dos controles uma abordagem de auditoria efetiva e eficiente. Apesar de eventos
subsequentes poderem fornecer alguma evidncia sobre a avaliao de instrumentos
financeiros, outros fatores podem requerer a considerao de quaisquer mudanas nas
condies de mercado subsequentes data do balano30. Se o auditor no for capaz de testar
como a administrao elaborou a estimativa, ele pode decidir desenvolver uma estimativa ou
intervalo pontual.

115. Conforme descrito na Seo I, para estimar o valor dos instrumentos financeiros a
administrao pode:
utilizar informaes de fontes externas de preos;
obter dados para desenvolver sua prpria estimativa usando diversas tcnicas, inclusive
modelos;
contratar especialista para desenvolver uma estimativa.
A administrao pode frequentemente utilizar uma combinao destas abordagens. Por
exemplo, a administrao pode ter seu prprio processo de precificao, mas usar fontes
externas de preos para corroborar seus prprios valores.

Consideraes de auditoria quando a administrao utiliza fontes externas de preos

116. A administrao pode fazer uso de fonte externa de preos, como um servio de precificao
ou cotaes de corretores na avaliao dos instrumentos financeiros da entidade. O
entendimento de como a administrao utiliza as informaes e como o servio de
precificao funciona, auxilia o auditor na determinao da natureza e extenso dos
procedimentos de auditoria necessrios.

117. Os assuntos a seguir podem ser relevantes quando a administrao usa fonte externa de
preos:
tipo de fonte externa de preos algumas fontes externas de preos disponibilizam mais
informaes sobre seu processo. Por exemplo, um servio de precificao geralmente
fornece informaes sobre seus mtodos, premissas e dados na avaliao de instrumentos
financeiros para cada classe de ativos. Em contrapartida, os corretores geralmente no
fornecem nenhuma informao, ou apenas informaes limitadas sobre os dados e
premissas utilizados no desenvolvimento da cotao;
natureza dos dados utilizados e a complexidade das tcnicas de avaliao a
confiabilidade dos preos fornecidos pelos servios externos de preos varia dependendo
da observabilidade dos dados (e, dessa forma, o nvel de dados na hierarquia do valor
justo), e a complexidade dos mtodos para avaliar um instrumento especfico ou uma
classe de ativos. Por exemplo, a confiabilidade do preo para um investimento patrimonial
ativamente negociado em mercado aberto maior do que a de um ttulo privado negociado
em mercado com liquidez que no tenha sido negociado na data de mensurao, o qual, por
sua vez, seja mais confivel do que o que um ttulo garantido por ativos subjacentes que
seja avaliado, utilizando-se modelo de fluxos de caixa descontado;

30 Os itens A63 a A66 da NBC TA 540 fornecem exemplos de alguns dos fatores que podem ser relevantes.
 reputao e experincia da fonte externa de preos por exemplo, uma fonte externa de
preos pode ter experincia em determinado tipo de instrumento financeiro, e ser
reconhecida como tal, mas pode no ser igualmente experiente em outros tipos de
instrumentos financeiros. A experincia passada do auditor com determinada fonte externa
de preos pode ser tambm relevante, nesse sentido;
objetividade da fonte externa de preos por exemplo, se o preo obtido pela
administrao for proveniente de contraparte como o corretor que vendeu o instrumento
financeiro entidade ou a entidade com relao estreita com a entidade que est sendo
auditada, o preo pode no ser confivel;
controles da entidade sobre a utilizao de fontes externas de preos o grau ao qual a
administrao tem controles implementados para avaliar a confiabilidade das informaes
de fontes externas de preos impacta a confiabilidade da mensurao do valor justo. Por
exemplo, a administrao pode ter controles implementados para:
o revisar e aprovar a utilizao da fonte externa de preos, incluindo consideraes da
reputao, experincia e objetividade da fonte externa de preos;
o determinar a integridade, a relevncia e a exatido dos preos e dados relacionados a
preos;
controles da fonte externa de preos os controles e processos sobre avaliaes para as
classes de ativos de interesse para o auditor. Por exemplo, o servio externo de preos pode
ter controles robustos em torno de como os preos so desenvolvidos, incluindo a
utilizao de processo formalizado para clientes, tanto do lado de compra como de venda,
para questionar os preos recebidos do servio de preos, quando suportado por evidncias
apropriadas, o que pode permitir que a fonte de preos corrija constantemente os preos
para refletir mais completamente as informaes disponveis para os participantes do
mercado.

118. As abordagens possveis para obteno de evidncia referente a informaes de fontes

externas de preos podem incluir o seguinte:
para dados nvel 1, comparar as informaes de fontes externas de preos com os preos de
mercado observveis;
rever as divulgaes fornecidas por fontes externas de preos sobre seus controles e
processos, tcnicas de avaliao, dados e premissas;
testar os controles que a administrao possui para avaliar a confiabilidade das
informaes de fontes externas de preos;
realizar procedimentos na fonte externa de preos para entender e testar os controles e
processos, tcnicas de avaliao, dados e premissas utilizadas para classes de ativo ou
instrumentos financeiros especficos;
avaliar se os preos obtidos de fontes externas de preos so razoveis com relao a
preos de outras fontes externas de preos, a estimativa da entidade ou a estimativa
independente do auditor;
avaliar a razoabilidade das tcnicas de avaliao, premissas e dados;
desenvolver estimativa pontual ou intervalo para alguns instrumentos financeiros avaliados
pela fonte externa e avaliar se os resultados esto dentro de intervalo razovel;
 obter relatrio do auditor da prestadora de servio que cubra os controles sobre validao
dos preos.31

119. Obter preos de diversas fontes externas de preos pode tambm fornecer informaes teis
sobre incerteza de mensurao. Uma variedade ampla de preos pode indicar maior incerteza
de mensurao e pode sugerir que o instrumento financeiro sensvel a pequenas mudanas
nos dados e premissas. Um intervalo estreito pode indicar baixa incerteza de mensurao e
pode sugerir menos sensibilidade a pequenas mudanas nos dados e premissas. Apesar da
obteno de preos de diversas fontes ser potencialmente til, quando da considerao de
instrumentos financeiros que possuem dados nos nveis 2 ou 3 da hierarquia do valor justo,
em particular, a obteno de preos de diversas fontes no deve fornecer evidncia de
auditoria apropriada e suficiente por si s. Isso porque:
(a) o que aparentemente so fontes mltiplas de informaes de preos podem utilizar as
mesmas fontes bsicas de preos; e
(b) entender os dados utilizados pela fonte externa de preos na determinao do preo pode
ser necessrio para categorizar o instrumento financeiro na hierarquia do valor justo.

120. Em algumas situaes, o auditor pode no ser capaz de obter o entendimento do processo
utilizado para gerar o preo, inclusive quaisquer controles sobre o processo de como
determinada a confiabilidade do preo, ou pode no ter acesso ao modelo, incluindo as
premissas e outros dados utilizados. Nesses casos, o auditor pode decidir desenvolver
estimativa pontual ou intervalo para avaliar a estimativa pontual da administrao em resposta
ao risco avaliado.

Consideraes de auditoria quando a administrao estima os valores justos utilizando um modelo

121. O item 13(b) da NBC TA 540 exige que o auditor, ao testar como a administrao fez a
estimativa contbil, avalie se o mtodo de mensurao usado apropriado nas circunstncias,
e as premissas utilizadas pela administrao so razoveis luz dos objetivos de mensurao
da estrutura de relatrio financeiro aplicvel.

122. Se a administrao usou fonte externa de preos ou est realizando sua prpria avaliao, os
modelos so geralmente utilizados para avaliar instrumentos financeiros, particularmente
usando dados nos nveis 2 e 3 da hierarquia do valor justo. Na determinao da natureza,
poca e extenso dos procedimentos de auditoria sobre modelos, o auditor pode considerar a
metodologia, premissas e dados usados no modelo. Quando da considerao dos instrumentos
financeiros mais complexos como os que usam dados nvel 3, testar todos os trs pode ser
uma fonte til de evidncia de auditoria. Entretanto, quando o modelo for simples e
geralmente aceito, como alguns clculos de preo de ttulos, a evidncia de auditora obtida no
direcionamento s premissas e dados utilizados no modelo pode ser uma fonte mais til de
evidncia.

123. Testar um modelo pode ser realizado por duas abordagens principais:
(a) o auditor pode testar o modelo da administrao, ao considerar a razoabilidade das
premissas e os dados utilizados no modelo e a exatido matemtica do modelo; ou

31 Alguns servios de precificao podem fornecer relatrios para usurios de seus dados para explicar seus controles sobre dados de preos, ou seja,
um relatrio preparado de acordo com a NBC TO 3402 - Relatrio de Assegurao de Controles em Organizao Prestadora de Servios. A
administrao pode solicitar, e a auditoria pode considerar a obteno desse relatrio para desenvolver seu entendimento de como os dados de
preos so preparados e avaliados, e se os controles no servio de precificao podem ser confiveis.
 (b) o auditor pode desenvolver sua prpria estimativa, e ento comparar com a avaliao da
entidade.

124. Quando a avaliao de instrumentos financeiros baseada em dados no observveis (ou seja,
dados nvel 3), os assuntos que o auditor pode considerar incluem, por exemplo, como a
administrao suporta o seguinte:
identificao e caractersticas dos participantes do mercado relevantes para o instrumento
financeiro;
como os dados no observveis so determinados no reconhecimento inicial;
as modificaes que foram feitas em suas prprias premissas para refletir seu ponto de
vista das premissas que os participantes no mercado usariam;
se foram incorporadas as melhores informaes de dados disponveis nas circunstncias;
quando aplicvel, como suas premissas levaram em conta transaes comparveis;
anlise de sensibilidade dos modelos quando so usados dados observveis e se foram
feitos ajustes para tratar da incerteza de mensurao.

125. Alm disso, o conhecimento da indstria pelo auditor, conhecimento das tendncias do
mercado, entendimento de outras avaliaes da entidade (tendo em conta a confidencialidade)
e outros indicadores relevantes de preo direcionam os testes do auditor sobre as avaliaes e
a considerao de se elas parecem razoveis de forma geral. Se as avaliaes parecerem estar
excessivamente agressivas ou conservadoras de forma consistente, isto pode ser indicativo de
possvel tendenciosidade da administrao.

126. Quando existir falta de evidncia externa observvel, particularmente importante que os
responsveis pela governana tenham sido apropriadamente envolvidos para entender a
subjetividade das avaliaes da administrao e a evidncia que foi obtida para suportar essas
avaliaes. Nesses casos, pode ser necessrio que o auditor avalie se houve ampla reviso e
considerao dos assuntos, incluindo qualquer documentao, em todos os nveis apropriados
da administrao na entidade, inclusive com os responsveis pela governana.

127. Quando os mercados se tornam inativos ou deslocados, ou os dados deixam de serem

observveis, as avaliaes da administrao podem ser mais crticas e menos verificveis e,
como resultado, podem ser menos confiveis. Nessas circunstncias, o auditor pode testar o
modelo por uma combinao de testes de controles operados pela entidade, avaliao do
projeto e operao do modelo, teste das premissas e dados utilizados no modelo, e
comparao do resultado com uma estimativa pontual ou intervalo desenvolvido pelo auditor
ou com outras tcnicas de avaliao externas32.

128. provvel que ao testar os dados utilizados na metodologia de avaliao da entidade, 33 por
exemplo, quando os dados so categorizados na hierarquia do valor justo, o auditor tambm
obtm evidncia para suportar as divulgaes exigidas pela estrutura de relatrio financeiro
aplicvel. Por exemplo, os procedimentos substantivos do auditor para avaliar se os dados
utilizados na tcnica de avaliao da entidade (ou seja, dados nvel 1, nvel 2 e nvel 3) so
32 A NBC TA 540, item 13(d), descreve as exigncias quando o auditor desenvolve estimativa pontual ou intervalo para avaliar a estimativa pontual
da administrao. As tcnicas de avaliao desenvolvidas por terceiros e utilizadas pelo auditor podem, em algumas circunstncias, ser
consideradas como sendo o trabalho de especialista do auditor e sujeitas s exigncias contidas na NBC TA 620.

33 Ver, por exemplo, o item 15 da NBC TA 540 sobre exigncias relativas avaliao pelo auditor das premissas da administrao referente a
estimativas contbeis que geram riscos significativos.
 apropriados e os testes da anlise de sensibilidade da entidade sero relevantes para a
avaliao pelo auditor se as divulgaes atingem uma apresentao justa.

Avaliao da razoabilidade das premissas utilizadas pela administrao

129. Uma premissa utilizada em modelo pode ser considerada significativa se uma variao
razovel nessa premissa afeta de forma relevante a mensurao do instrumento financeiro 34. A
administrao pode ter considerado premissas ou resultados alternativos ao realizar a anlise
de sensibilidade. A extenso da subjetividade associada a premissas influencia o grau de
incerteza de mensurao e pode levar o auditor a concluir que existe risco significativo, por
exemplo, no caso de dados nvel 3.

130. Os procedimentos de auditoria para testar as premissas utilizadas pela administrao,

incluindo as utilizadas como dados para modelos, podem incluir a avaliao:
se (e como) a administrao incorporou os dados de mercado ao desenvolvimento de
premissas, uma vez que geralmente prefervel procurar maximizar o uso de dados
observveis relevantes e minimizar os dados no observveis;
se as premissas so consistentes com as condies de mercado observveis e as
caractersticas do ativo ou passivo financeiro;
se as fontes de premissas dos participantes de mercado so relevantes e confiveis, e como
a administrao selecionou as premissas para utilizar quando existirem algumas premissas
diferentes do mercado; e
se a anlise de sensibilidade indicar que as avaliaes mudariam significativamente com
apenas mudanas pequenas ou moderadas nas premissas.
Ver itens A77 a A83 da NBC TA 540 para consideraes adicionais relativas avaliao das
premissas utilizadas pela administrao.

131. A considerao pelo auditor de julgamentos sobre o futuro baseada nas informaes
disponveis quando tal julgamento feito. Eventos subsequentes podem resultar em resultados
inconsistentes com julgamentos que eram razoveis na ocasio em que foram feitos.

132. Em alguns casos, a taxa de desconto no clculo de valor presente pode ser ajustada para
explicar as incertezas na avaliao, em vez de ajustar cada premissa. Nesses casos, os
procedimentos do auditor podem ser direcionados a taxa de desconto, olhando para um
negcio observvel de instrumento similar para comparar as taxas de desconto utilizadas ou
desenvolver modelo independente para calcular a taxa de desconto e comparar com a utilizada
pela administrao.

Consideraes de auditoria quando utilizado especialista da administrao

133. Conforme discutido na Seo I, a administrao pode contratar um especialista para avaliar
alguns ou todos seus instrumentos. Esses especialistas podem ser corretores, profissionais de
bancos de investimento, servios de precificao que tambm forneam servios
especializados de avaliao, ou outras firmas especializadas em avaliao.

134. O item 8 da NBC TA 500 contm exigncias para o auditor quando avaliar evidncia de
especialista contratado pela administrao. A extenso dos procedimentos do auditor com

34 Ver NBC TA 540, item A107.

 relao ao especialista da administrao e o trabalho desse especialista depende da
importncia do trabalho do especialista para as finalidades do auditor. Avaliar a razoabilidade
do trabalho do especialista da administrao auxilia o auditor a avaliar se os preos ou
avaliaes fornecidas por esse especialista fornecem evidncia de auditoria apropriada e
suficiente para suportar as avaliaes. Exemplos de procedimentos que o auditor pode realizar
incluem:
avaliar a competncia, a capacidade e a objetividade do especialista da administrao
como, por exemplo: sua reputao e posio no mercado; sua experincia com os
determinados tipos de instrumentos financeiros; e seu entendimento da estrutura de
relatrio financeiro aplicvel s avaliaes;
obter entendimento do trabalho do especialista da administrao, por exemplo, avaliando a
razoabilidade das tcnicas de avaliao utilizadas e as variveis e premissas-chave do
mercado utilizadas nas tcnicas de avaliao;
avaliar a razoabilidade do trabalho do especialista como evidncia de auditoria. Nesse
ponto, o direcionamento na razoabilidade do trabalho do especialista no nvel individual
de cada instrumento financeiro. Para uma amostra de instrumentos relevantes, pode ser
apropriado desenvolver uma estimativa de forma independente (ver itens 136 e 137 sobre
desenvolvimento de uma estimativa ou intervalo pontual), utilizando dados e premissas
diferentes, e ento comparar essa estimativa com a do especialista da administrao; e
outros procedimentos podem incluir:
o modelar as premissas diferentes para obter premissas em outro modelo, e considerar a
razoabilidade dessas premissas obtidas;
o comparar as estimativas pontuais da administrao com as estimativas pontuais do
auditor para determinar se as estimativas da administrao so consistentemente
maiores ou menores.

135. Premissas podem ser feitas ou identificadas por especialista da administrao para auxiliar a
administrao na avaliao de seus instrumentos financeiros. Essas premissas, quando
utilizadas pela administrao, tornam-se premissas da administrao que o auditor necessita
considerar da mesma forma que as outras premissas da administrao.

Desenvolvimento de estimativa pontual ou intervalo

136. O auditor pode desenvolver uma tcnica de avaliao e ajustar os dados e premissas utilizados
na tcnica de avaliao para desenvolver um intervalo a ser considerado na avaliao da
razoabilidade da avaliao da administrao. Os itens 106 a 135 desse Guia podem auxiliar o
auditor no desenvolvimento de estimativa ou intervalo pontual. De acordo com a NBC TA
540,35 se o auditor utilizar premissas ou mtodos diferentes da administrao, o auditor deve
obter o entendimento suficiente das premissas ou mtodos para estabelecer que a estimativa
pontual ou o intervalo por ele utilizado leva em considerao variveis relevantes para avaliar
quaisquer diferenas significativas com a estimativa pontual da administrao. O auditor pode
considerar til utilizar o trabalho do especialista do auditor para avaliar a razoabilidade da
avaliao da administrao.

137. Em alguns casos, o auditor pode concluir que no pode ser obtida evidncia suficiente nas
tentativas do auditor em obter um entendimento das premissas ou mtodos da administrao,
por exemplo, quando um terceiro usa modelos e softwares desenvolvidos internamente e no
35 NBC TA 540, item 13(c).
 permite acesso a informaes relevantes. Nesses casos, pode no ser possvel ao auditor obter
evidncia de auditoria apropriada e suficiente sobre a avaliao, caso ele no consiga realizar
outros procedimentos para responder aos riscos de distoro relevante, como o
desenvolvimento de estimativa pontual ou intervalo para avaliar a estimativa pontual da
administrao.36 A NBC TA 70537 descreve as implicaes da incapacidade do auditor em
obter evidncia de auditoria apropriada e suficiente.

Apresentao e divulgao dos instrumentos financeiros

138. As responsabilidades da administrao incluem a elaborao das demonstraes contbeis de

acordo com a estrutura de relatrio financeiro aplicvel.38 As estruturas de relatrio financeiro
geralmente exigem divulgaes nas demonstraes contbeis para permitir que os usurios
das demonstraes contbeis faam avaliaes relevantes dos efeitos das atividades com
instrumentos financeiros da entidade, inclusive os riscos e incertezas associados a estes
instrumentos financeiros. A importncia das divulgaes referentes s bases de mensurao
aumenta medida que a incerteza de mensurao dos instrumentos financeiros aumenta, e
tambm afetada pelo nvel da hierarquia do valor justo.

139. Ao afirmar que as demonstraes contbeis esto de acordo com a estrutura de relatrio
financeiro aplicvel, a administrao faz afirmaes implcitas ou explicitas referentes
apresentao e divulgao dos diversos elementos das demonstraes contbeis e divulgaes
relacionadas. As afirmaes de apresentao e divulgao abrangem:
(a) ocorrncia e direitos e obrigaes eventos divulgados e transaes que foram
registradas so da entidade;
(b) integridade - todas as divulgaes que deviam ser includas nas demonstraes contbeis
foram includas;
(c) classificao e compreensibilidade informaes financeiras so adequadamente
apresentadas e descritas e as divulgaes so claramente expressas;
(d) exatido e valorizao - as informaes financeiras e outras informaes so divulgadas
adequadamente e com os valores adequados.
Os procedimentos dos auditores em relao auditoria das divulgaes so planejados em
considerao a essas afirmaes.

Procedimentos referentes apresentao e divulgao dos instrumentos financeiros

140. Com relao apresentao e divulgao dos instrumentos financeiros, as reas de particular
importncia incluem:
as estruturas de relatrio financeiro geralmente requerem divulgaes adicionais referentes
a estimativas e riscos e incertezas relacionados, de forma a suplementar e explicar os
ativos, passivos, receitas e despesas. Pode ser necessrio que o direcionamento do auditor
seja nas divulgaes referentes a riscos e anlise de sensibilidade. As informaes obtidas
durante os procedimentos de avaliao de risco do auditor e atividades de testes de controle
podem fornecer evidncia para que o auditor conclua sobre se as divulgaes nas

36 NBC TA 540, item 13(d).

37 NBC TA 705 Modificaes na Opinio do Auditor Independente.

38 Ver itens 4 e A2 da NBC TA 200.

 demonstraes contbeis esto de acordo com as exigncias da estrutura de relatrio
financeiro aplicvel, por exemplo, sobre:
o objetivos e estratgias da entidade para usar instrumentos financeiros, incluindo as
polticas contbeis divulgadas pela entidade;
o estrutura de controle da entidade para gerenciar seus riscos associados aos instrumentos
financeiros; e
o riscos e incertezas associadas aos instrumentos financeiros.
as informaes podem ser provenientes de sistemas fora dos sistemas de relatrios
financeiros tradicionais, como sistemas de risco. Exemplos dos procedimentos que o
auditor pode optar por realizar para responder aos riscos avaliados relativos a divulgaes
incluem testar:
o o processo usado para obteno das informaes divulgadas; e
o a efetividade operacional dos controles sobre os dados utilizados na elaborao das
divulgaes;
com relao aos instrumentos financeiros que geram risco significativo, 39 mesmo quando
as divulgaes esto de acordo com a estrutura de relatrio financeiro aplicvel, o auditor
pode concluir que a divulgao de incerteza de estimativa inadequada luz das
circunstncias e fatos envolvidos e, dessa forma, as demonstraes contbeis podem no
atingir uma apresentao justa. A NBC TA 705 fornece orientaes sobre as implicaes
para a opinio do auditor quando o auditor acredita que as divulgaes da administrao
nas demonstraes contbeis so inadequadas ou enganosas;
os auditores podem tambm considerar se as divulgaes esto completas e
compreensveis, por exemplo, todas as informaes relevantes podem ser includas nas
demonstraes contbeis (ou relatrios que acompanham), mas podem ser
insuficientemente elaboradas para possibilitar que os usurios das demonstraes contbeis
obtenham o entendimento da posio ou pode no haver divulgaes qualitativas
suficientes para dar contexto aos saldos apresentados nas demonstraes contbeis. Por
exemplo, mesmo quando a entidade tiver includo divulgaes da anlise de sensibilidade,
a divulgao pode no descrever completamente os riscos e incertezas que possam surgir
devido s mudanas na avaliao, possveis efeitos sobre garantias de dvidas, exigncias
de garantia e a liquidez da entidade. A NBC TA 26040 contm exigncias e orientaes
sobre a comunicao com os responsveis pela governana, incluindo os pontos de vista do
auditor sobre aspectos qualitativos significativos das prticas contbeis da entidade,
inclusive poltica contbeis, estimativas contbeis e divulgaes das demonstraes
contbeis.

141. A considerao da razoabilidade da apresentao, por exemplo, na classificao de curto e

longo prazos, em testes substantivos de instrumentos financeiros relevante para a avaliao
pelo auditor da apresentao e divulgao.

Outras consideraes relevantes de auditoria

39 A NBC TA 540, item 20, requer que o auditor realize procedimentos adicionais sobre divulgaes de estimativas que geram riscos significativos
para avaliar a adequao da divulgao da incerteza de estimativa nas demonstraes contbeis no contexto da estrutura de relatrio financeiro
aplicvel.

40 NBC TA 260 Comunicao com os Responsveis pela Governana Corporativa

Representaes formais

142. A NBC TA 540 requer que o auditor obtenha representaes formais (por escrito) da
administrao e, quando apropriado, dos responsveis pela governana se a administrao
acredita que as premissas significativas utilizadas nas estimativas contbeis so razoveis. 41A
NBC TA 58042 requer que, se alm das representaes exigidas o auditor determinar que
necessrio obter uma ou mais representaes formais para corroborar outras evidncias de
auditoria relevantes para as demonstraes contbeis ou para uma ou mais afirmaes
especficas nas demonstraes contbeis, o auditor deve solicitar tais representaes formais.
Dependendo do volume e do grau de complexidade das atividades com instrumentos
financeiros, as representaes formais para suportar outras evidncias obtidas sobre
instrumentos financeiros podem tambm incluir:
objetivos da administrao com relao a instrumentos financeiros, por exemplo, se so
usados para hedging, gerenciamento de ativo/passivo, ou para fins de investimento;
as representaes sobre a adequao da apresentao das demonstraes contbeis, por
exemplo, o registro de transaes com instrumento financeiro como transaes de vendas
ou financiamento;
representaes sobre divulgaes nas demonstraes contbeis referentes a instrumentos
financeiros, por exemplo, que:
o o registro reflita todas as transaes de instrumento financeiro; e
o todos os instrumentos derivativos embutidos foram identificados;
se todas as transaes foram conduzidas em termos equivalentes queles prevalecentes
entre partes independentes ao valor de mercado;
os termos das transaes;
a razoabilidade das avaliaes dos instrumentos financeiros;
se existem quaisquer acordos colaterais associados a quaisquer instrumentos financeiros;
se a entidade celebrou qualquer contrato de opo de venda;
a inteno e capacidade da administrao de realizar certas aes;43 e
se eventos subsequentes exigem ajuste nas avaliaes e divulgaes includas nas
demonstraes contbeis.

Comunicao com os responsveis pela governana e outros

143. Devido s incertezas associadas avaliao dos instrumentos financeiros, os potenciais

efeitos sobre as demonstraes contbeis de quaisquer riscos significativos so provavelmente
de interesse da governana. O auditor pode comunicar a natureza e consequncias de
premissas significativas usadas nas mensuraes do valor justo, o grau de subjetividade
envolvido no desenvolvimento das premissas, e a materialidade relativa dos itens sendo
41 NBC TA 540, item 22. O item 4 da NBC TA 580 - Representaes Formais, declara que as representaes formais da administrao no
fornecem evidncia de auditoria apropriada e suficiente a respeito de nenhum dos assuntos dos quais tratam. Se no for possvel ao auditor obter
evidncia de auditoria apropriada e suficiente, isso pode constituir uma limitao no escopo da auditoria que pode ter implicaes para o relatrio
do auditor (ver NBC TA 705 - Modificaes na Opinio do Auditor Independente).

42 Item 13 da NBC TA 580.

43 O item A80 da NBC TA 540 fornece exemplos de procedimentos que podem ser apropriados nas circunstncias.
 mensurados ao valor justo para as demonstraes contbeis como um todo. Alm disso, a
necessidade de controles apropriados sobre compromissos para celebrar contratos de
instrumentos financeiros e sobre os processos subsequentes de mensurao so assuntos que
podem dar origem necessidade de comunicao com os responsveis pela governana.

144. A NBC TA 260 trata da responsabilidade do auditor na comunicao com os responsveis pela
governana na auditoria de demonstraes contbeis. Com relao aos instrumentos
financeiros, os assuntos a serem comunicados aos responsveis pela governana podem
incluir:
falta no entendimento da administrao da natureza ou extenso das atividades de
instrumento financeiro ou os riscos associados a essas atividades;
deficincias significativas no projeto ou operao dos sistemas de controles internos ou
gerenciamento de risco referente s atividades de instrumentos financeiros da entidade que
o auditor tenha identificado durante a auditoria;44
dificuldades significativas enfrentadas quando da obteno de evidncia de auditoria
apropriada e suficiente referente a avaliaes realizadas pela administrao ou especialista
da administrao, por exemplo, quando a administrao for incapaz de obter entendimento
da metodologia de avaliao, premissas e dados utilizados pelos especialistas da
administrao, e essas informaes no forem disponibilizadas ao auditor pelo especialista
da administrao;
diferenas significativas de julgamento entre o auditor e a administrao ou um especialista
da administrao referente a avaliaes;
efeitos potenciais sobre as demonstraes contbeis de riscos e exposies da entidade que
tiverem que ser divulgados nas demonstraes contbeis, inclusive a incerteza de
mensurao associada aos instrumentos financeiros;
pontos de vista do auditor sobre a razoabilidade da seleo de polticas contbeis e
apresentao de transaes dos instrumento financeiro nas demonstraes contbeis;
pontos de vista do auditor sobre os aspectos qualitativos das prticas contbeis da entidade
e relatrios financeiros para instrumentos financeiros; ou
falta de polticas abrangentes e claramente definidas para a compra, venda e deteno de
instrumentos financeiros, incluindo controles operacionais, procedimentos para designao
de instrumentos financeiros como hedges, e monitoramento de exposies.
A oportunidade apropriada para comunicaes varia com as circunstncias dos trabalhos;
entretanto, pode ser apropriado comunicar dificuldades significativas encontradas durante a
auditoria to logo seja possvel se os responsveis pela governana puderem auxiliar o auditor
a superar a dificuldade, ou se provvel que o assunto resultar em uma opinio de auditoria
qualificada.

Comunicaes com reguladores e outros

145. Em alguns casos, os auditores podem ser requeridos 45 (ou julgar apropriado) a comunicar
diretamente com reguladores, alm dos responsveis pela governana, referente a assuntos
relativos aos instrumentos financeiros. Essa comunicao pode ser til durante toda a
44 NBC TA 265 - Comunicao de Deficincias de Controle Interno estabelece exigncias e fornece orientao na comunicao de deficincias de
controle interno para a administrao, e na comunicao deficincias significativas de controle interno para os responsveis pela governana. A
norma menciona que as deficincias de controle interno podem ser identificadas durante os procedimentos de avaliao de risco pelo auditor de
acordo com a NBC TA 315 ou em qualquer outro estgio da auditoria.
 auditoria. Por exemplo, em algumas jurisdies, os reguladores bancrios buscam cooperar
com auditores para compartilharem informaes sobre a operao e aplicao dos controles
internos sobre atividades de instrumentos financeiros, desafios na valorizao dos
instrumentos financeiros em mercados ativos e observncia a regulamentos. Esta coordenao
pode ser til para o auditor na identificao dos riscos de distoro relevante.

45 Por exemplo, a NBC TA 250 - Considerao de Leis e Regulamentos em Auditoria de Demonstraes Contbeis requer que os auditores
determinem se existe responsabilidade de informar suspeitas ou identificao de no cumprimento com as leis e regulamentos para autoridades
fora da entidade. Alm disso, as exigncias referentes comunicao do auditor com os supervisores bancrios e outros podem ser estabelecidas
em muitos pases tanto por lei, por exigncia supervisora ou por acordo formal ou protocolo.
Apndice (ver item A14)

Exemplos de controles internos referentes aos instrumentos financeiros

1. O contedo a seguir fornece informaes bsicas e exemplos de controles internos que podem
existir na entidade que lida com volume elevado de transaes com instrumentos financeiros,
tanto para fins de negociao como de investimento. Os exemplos no visam ser completos, e
as entidades podem estabelecer ambientes de controle e processos diferentes dependendo de
seu porte, da indstria na qual operam e da extenso de suas transaes com instrumento
financeiro. Outras informaes sobre o uso de confirmaes de negcios e cmaras de
compensao esto contidas nos itens 25 e 26.

2. Como em qualquer sistema de controles, por vezes necessrio duplicar os controles em

nveis diferentes (por exemplo, preventivo, detectivo e de monitoramento) para evitar o risco
de distoro relevante.

Ambiente de controles da entidade

Compromisso com o uso adequado dos instrumentos financeiros

3. O grau de complexidade de algum instrumento financeiro pode significar que apenas alguns
indivduos na entidade entendem completamente essas atividades ou possuem o conhecimento
necessrio para avaliar os instrumentos de forma contnua. O uso dos instrumentos
financeiros, sem o conhecimento relevante na entidade, aumenta o risco de distoro
relevante.

Participao dos responsveis pela governana

4. Os responsveis pela governana supervisionam e contribuem com o estabelecimento pela

administrao do apetite de risco geral da entidade e desempenham superviso sobre as
atividades com instrumentos financeiros da entidade. As polticas da entidade para compra,
venda e posse dos instrumentos financeiros so alinhadas com sua atitude para com os riscos e
a experincia dos envolvidos em atividades com instrumentos financeiros. Alm disso, a
entidade pode estabelecer estruturas de governana e processos de controle que visem:
(a) comunicar as decises de investimento e avaliaes de todas as incertezas de
mensuraes relevantes a todos os responsveis pela governana; e
(b) avaliar o apetite de risco geral da entidade quando se envolver em transaes com
instrumentos financeiros.

Estrutura organizacional

5. As atividades com instrumentos financeiros podem ser realizadas tanto de forma centralizada
como descentralizada. Essas atividades e tomadas de deciso relacionadas dependem muito
do fluxo de informaes administrativas precisas, confiveis e tempestivas. A dificuldade de
se obter e agregar essas informaes aumenta com o nmero de localidades e atividades nas
quais a entidade estiver envolvida. Os riscos de distoro relevante associados s atividades
com instrumentos financeiros podem aumentar com a maior descentralizao de atividades de
controle. Isto pode ser especialmente verdadeiro quando a entidade baseada em diferentes
localidades, algumas delas possivelmente em outros pases.
Atribuio de autoridade e responsabilidade

Polticas de investimento e avaliao

6. Prover orientao, por meio de polticas claramente definidas aprovadas pelos responsveis
pela governana, para a compra, venda e posse de instrumentos financeiros, possibilita que a
administrao estabelea uma abordagem efetiva exposio e gerenciamento dos riscos de
negcios. Essas polticas so mais claras quando declaram os objetivos da entidade em
relao s suas atividades de gerenciamento de risco e as alternativas de investimento e
hedging disponveis para atender a esses objetivos e refletir:
(a) o nvel de especializao da administrao;
(b) a sofisticao dos sistemas de controles internos e de monitoramento da entidade;
(c) a estrutura de ativos e passivos da entidade;
(d) a capacidade da entidade manter liquidez e absorver perdas de capital;
(e) os tipos de instrumentos financeiros que a administrao acredita que atendero a seus
objetivos; e
(f) os usos dos instrumentos financeiros que a administrao acredita que atendero a seus
objetivos, por exemplo, se derivativos podem ser utilizados para fins especulativos ou
apenas para fins de hedging.

7. A administrao pode projetar polticas alinhadas com sua capacidade de avaliao e pode
estabelecer controles para garantir que essas polticas sejam observadas pelos empregados
responsveis pela avaliao da entidade. Essas polticas podem incluir:
(a) processos para o projeto e validao de metodologias utilizadas para produzir avaliaes,
incluindo como a incerteza de mensurao tratada; e
(b) polticas referentes maximizao do uso de dados observveis e os tipos de informaes
a serem obtidas para suportar as avaliaes dos instrumentos financeiros.

8. Em entidades de pequeno porte lidar com instrumentos pode ser raro, e o conhecimento e a
experincia da administrao podem ser limitados. Entretanto, estabelecer polticas sobre
instrumentos financeiros ajuda a entidade a determinar seu apetite de risco e considerar se
investir em determinados instrumentos financeiros atinge o objetivo definido.

Polticas e Prticas de Recursos Humanos

9. As entidades podem estabelecer polticas exigindo que empregados-chave, tanto do front

office como do back office, tirem tempo livre obrigatrio de suas atribuies. Este tipo de
controle interno utilizado como forma de impedir e detectar fraude, em particular se os
envolvidos nos negcios estiverem criando falsas negociaes ou transaes registradas
erroneamente.

Uso de organizaes prestadoras de servio

10. As entidades podem tambm utilizar organizaes prestadoras de servios (por exemplo,
gestores de ativos) para iniciar a compra ou venda dos instrumentos financeiros, manter
registros de transaes para a entidade ou avaliar instrumentos financeiros. Algumas
entidades podem depender dessas organizaes prestadoras de servio para proporcionar a
base de informao para os instrumentos financeiros mantidos. Entretanto, se a administrao
 no tiver um entendimento sobre os controles implementados na organizao prestadora de
servio, o auditor pode no conseguir obter evidncia de auditoria apropriada e suficiente para
se basear nos controles dessa organizao. Ver NBC TA 402, que estabelece exigncias para o
auditor obter evidncia de auditoria apropriada e suficiente quando a entidade usar os servios
de uma ou mais organizaes prestadoras de servio.

11. O uso de organizaes prestadoras de servio pode fortalecer ou enfraquecer o ambiente de

controle para instrumentos financeiros. Por exemplo, o pessoal de organizao prestadora de
servio pode ter mais experincia com instrumentos financeiros do que a administrao da
entidade, ou pode ter controles internos mais robustos sobre os relatrios financeiros. O uso
da organizao prestadora de servio pode ainda possibilitar maior segregao de funes. Por
outro lado, a organizao prestadora de servio pode ter um ambiente deficiente de controles
internos.

Processo de avaliao de riscos da entidade

12. O processo de avaliao de riscos da entidade existe para estabelecer como a administrao
identifica os riscos de negcios derivados do uso dos instrumentos financeiros, incluindo
como a administrao estima a relevncia dos riscos, avalia a probabilidade de sua ocorrncia
e decide sobre aes para gerenci-los.

13. O processo de avaliao de riscos da entidade forma a base de como a administrao

determina os riscos a serem gerenciados. Os processos de avaliao de risco existem com o
objetivo de garantir que a administrao:
(a) entenda os riscos inerentes de instrumento financeiro antes de negoci-lo, inclusive o
objetivo de negociar uma transao e sua estrutura (por exemplo, a finalidade econmica
e comercial das atividades com instrumentos financeiros da entidade);
(b) aja com o devido zelo proporcional aos riscos associados a determinados instrumentos
financeiros;
(c) monitore suas posies pendentes para entender como as condies de mercado esto
afetando suas exposies;
(d) tenha procedimentos implementados para reduzir ou alterar a exposio de risco, se
necessrio, e para gerenciar o risco reputacional; e
(e) sujeite estes processos a rigorosas atividades de superviso e reviso.

14. A estrutura implementada para monitorar e gerenciar a exposio a riscos deve:

(a) ser apropriada e consistente com a atitude da entidade para com riscos, conforme
determinado pelos responsveis pela governana;
(b) especificar os nveis de aprovao para a autorizao de tipos diferentes de instrumentos
financeiros e transaes que podem ser celebradas, e para que finalidades. Os
instrumentos permitidos e os nveis de aprovao devem refletir a experincia dos
envolvidos em atividades com instrumentos financeiros, demonstrando o compromisso da
administrao com competncia;
(c) estabelecer limites apropriados para a exposio mxima permitida para cada tipo de
risco (incluindo contrapartes aprovadas). Os nveis de exposio permitida podem variar
dependendo do tipo de risco ou contraparte;
(d) providenciar o monitoramento objetivo e tempestivo dos riscos financeiros e atividades
de controle;
 (e) providenciar o relatrio objetivo e tempestivo de exposies, riscos e os resultados das
atividades com instrumentos financeiros no gerenciamento de risco; e
(f) avaliar o histrico operacional da administrao para avaliao dos riscos de
determinados instrumentos financeiros.

15. Os tipos e nveis de riscos que a entidade enfrenta esto diretamente relacionados aos tipos de
instrumentos financeiros com os quais negocia, incluindo a complexidade desses instrumentos
e o volume de instrumentos financeiros negociados.

Funo de gerenciamento de risco

16. Algumas entidades, como, por exemplo, grandes instituies financeiras com elevado volume
de transaes com instrumentos financeiros, podem ter que, por lei ou regulamento ou por
deciso prpria, estabelecer funo formal de gerenciamento de risco. Essa funo
segregada dos responsveis por realizar e gerenciar transaes de instrumentos financeiros. A
funo responsvel por informar e monitorar atividades de instrumentos financeiros, e pode
incluir comit formal de riscos estabelecido pelos responsveis pela governana. Exemplos de
responsabilidades-chave nessa rea podem incluir:
(a) implementao da poltica de gerenciamento de riscos estabelecida pelos responsveis
pela governana (incluindo anlise dos riscos aos quais a entidade possa estar exposta);
(b) designao de estruturas de limite de risco e garantia de que esses limites de riscos so
implementados na prtica;
(c) desenvolvimento de cenrios de estresse e sujeitar as carteiras de instrumentos a anlise
de sensibilidade, inclusive revises de movimentos no usuais nas posies; e
(d) reviso e anlise de novos instrumentos financeiros.

17. Os instrumentos financeiros podem ter o risco associado que uma perda pode exceder o
montante, se existente, do valor do instrumento financeiro reconhecido no balano. Por
exemplo, a queda sbita no preo de mercado de commodity pode forar a entidade a realizar
perdas ao liquidar a posio vendida daquela commodity, devido a exigncias de garantias ou
margens. Em alguns casos, as perdas potenciais podem ser suficientes para lanar dvida
significativa sobre a capacidade operacional da entidade. A entidade pode realizar anlise de
sensibilidade ou anlise VAR (value-at-risk) para avaliar os efeitos hipotticos futuros sobre
instrumentos financeiros sujeitos a riscos de mercado. Entretanto, a anlise VAR no reflete
completamente a extenso dos riscos que podem afetar a entidade; as anlises de sensibilidade
e de cenrios podem tambm estar sujeita a limitaes.

18. O volume e a sofisticao da atividade com instrumentos financeiros e as exigncias

regulatrias relevantes influenciaro a considerao pela entidade de estabelecer uma funo
formal de gerenciamento de risco, e como essa funo pode ser estruturada. Em entidades que
no tenham estabelecido uma funo segregada de gerenciamento de risco como, por
exemplo, entidades com nmero relativamente baixo de instrumentos financeiros ou
instrumentos financeiros que sejam menos complexos, o relatrio e o monitoramento das
atividades de instrumentos financeiros pode ser um componente da responsabilidade da
funo contbil ou financeira, e podem incluir um comit de risco formal estabelecido pelos
responsveis pela governana.

Sistemas de informaes da entidade

19. O objetivo-chave do sistema de informaes da entidade que ele seja capaz de capturar e
registrar todas as transaes com preciso, ajustando-as, avaliando-as e produzindo
informaes que permitam que os instrumentos financeiros sejam monitorados. Podem surgir
dificuldades nas entidades que se envolvem em elevado volume de instrumentos financeiros,
em particular se houver uma multiplicidade de sistemas que estejam deficientemente
integrados e tenham interfaces manuais sem controles adequados.

20. Certos instrumentos financeiros podem exigir grande nmero de registros contbeis. Na
medida em que a sofisticao ou o nvel das atividades de instrumentos de financiamento
aumenta, necessrio que a sofisticao do sistema de informaes tambm aumente. Fatores
especficos que podem surgir com relao aos instrumentos financeiros incluem:
(a) sistemas de informaes, em particular para entidades de pequeno porte, sem a
capacidade ou no configurados apropriadamente para processar transaes de
instrumentos financeiros, especialmente quando a entidade no posssui qualquer
experincia anterior no tratamento dos instrumentos financeiros. Isso pode resultar em
um nmero crescente de transaes manuais, o que pode aumentar ainda mais o risco de
erro;
(b) a possvel diversidade de sistemas exigidos para processar transaes mais complexas e a
necessidade de conciliaes regulares entre eles, em particular quando os sistemas no
possuem interface ou podem estar sujeitos a interveno manual;
(c) o potencial que transaes mais complexas, se forem negociadas apenas por nmero
pequeno de indivduos, podem ser avaliadas ou o risco gerenciado pelo uso de planilhas
em vez de sistemas de processamento, e dessa forma a segurana de senha fsica e lgica
em torno dessas planilhas ser mais facilmente comprometida;
(d) a falta de reviso de registros de exceo de sistemas, confirmaes externas e cotaes
de corretores, quando disponveis, para validar os registros gerados pelos sistemas;
(e) dificuldades no controle e avaliao dos dados-chave em sistemas para avaliao dos
instrumentos financeiros, particularmente quando estes sistemas forem mantidos pelo
grupo de traders conhecidos como front office ou o prestador externo de servios e/ou as
transaes em questo forem negociadas sem rotina e com clareza;
(f) a falha em avaliar o projeto e calibrao de modelos complexos utilizados para processar
essas transaes inicialmente e em base peridica;
(g) o potencial que a administrao no estabeleceu uma biblioteca de modelos, com
controles em torno do acesso, mudanas e manuteno nos modelos individuais, de forma
a manter forte controle das verses validadas de modelos e de forma a impedir o acesso
no autorizado ou ajustes a esses modelos;
(h) o investimento desproporcional que pode ser exigido na administrao de riscos e nos
sistemas de controles, onde a entidade s realiza um nmero limitado de transaes de
instrumentos financeiros, e a possibilidade de mau entendimento do resultado pela
administrao caso no estejam acostumados a usar esses tipos de transaes;
(i) a possvel exigncia da proviso de sistemas externos, por exemplo, de organizao
prestadora de servio, para registrar, processar, contabilizar ou gerir o risco
apropriadamente de transaes com instrumentos financeiros, e a necessidade de conciliar
apropriadamente e validar o resultado desses provedores; e
(j) consideraes adicionais de segurana e controle relevantes para o uso de rede eletrnica
quando a entidade usa negociao eletrnica para transaes com instrumentos
financeiros.
 21. Os sistemas de informaes relevantes para os servios de relatrios financeiros servem como
fonte importante de informaes para as divulgaes quantitativas nas demonstraes
contbeis. Entretanto, as entidades podem tambm desenvolver e manter sistemas no
financeiros utilizados para gerar relatrios internos e informaes includas em divulgaes
qualitativas, por exemplo, referentes a riscos e incertezas ou anlise de sensibilidade.

Atividades de controle da entidade

22. As atividades de controle sobre transaes com instrumentos financeiros so projetadas para
prevenir ou detectar problemas que impeam a entidade de alcanar seus objetivos. Esses
objetivos podem ser tanto operacionais, de relatrios financeiros ou de natureza de
conformidade. As atividades de controle sobre instrumentos financeiros so projetadas com
relao complexidade e volume de transaes com instrumentos financeiros, e geralmente
incluem processo apropriado de autorizao, segregao adequada de funes e outras
polticas e procedimentos projetados para assegurar que os objetivos de controle da entidade
sejam alcanados. Fluxogramas de processo podem auxiliar a identificar os controles e falta
de controles da entidade. Este Guia est focado nas atividades de controle referentes s
afirmaes de integridade, exatido, existncia, avaliao, apresentao e divulgao.

Autorizao

23. A autorizao pode afetar as afirmaes das demonstraes contbeis, tanto direta como
indiretamente. Por exemplo, mesmo se uma transao for executada dentro das polticas da
entidade, no obstante pode ser registrada e considerada quanto a exatido. Entretanto,
transaes no autorizadas podem aumentar significativamente o risco para a entidade,
aumentando assim significativamente o risco de distoro relevante, uma vez que tais
transaes burlaram o sistema de controles internos. Para mitigar este risco, a entidade
geralmente estabelece uma poltica clara sobre quem pode negociar determinadas transaes e
a adeso a esta poltica monitorada pelo back office da entidade. Monitorar as negociaes
dos indivduos, por exemplo, ao rever grandes volumes inusitados ou significativos ganhos ou
perdas incorridos, auxilia a administrao a assegurar a conformidade com as polticas da
entidade, incluindo a autorizao de novos tipos de transaes e avaliao da ocorrncia de
fraude.

24. A funo dos registros de iniciao dos negcios da entidade identificar claramente a
natureza e a finalidade das transaes individuais e os direitos e obrigaes decorrentes de
cada contrato de instrumento financeiro, incluindo a validade legal dos contratos. Alm das
informaes financeiras bsicas, como o valor do principal, registros completos e precisos
geralmente incluem, no mnimo:
(a) a identidade do negociador;
(b) a identidade da pessoa que registra a transao (caso no seja o negociador), quando a
transao tiver iniciado (incluindo a data e horrio da transao), e como foi registrada
nos sistemas de informao da entidade; e
(c) a natureza e a finalidade da transao, inclusive se pretende ou no restringir uma
exposio comercial bsica.

Segregao de funes

25. A segregao de funes e a designao de pessoal uma atividade de controle importante,

particularmente, quando exposta aos instrumentos financeiros. As atividades de instrumentos
financeiros podem ser segregadas em algumas funes, incluindo:
 (a) execuo da transao (negociao). Nas entidades com elevado volume de transaes de
instrumentos financeiros, isto pode ser feito pelo front office;
(b) incio dos pagamentos em dinheiro e aceitao de recibos de pagamento (quitaes);
(c) envio de confirmaes de negociao e conciliao das diferenas entre os registros da
entidade e as respostas das contrapartes, se existentes;
(d) registro de todas as transaes corretamente nos registros contbeis;
(e) monitoramento dos limites de riscos. Nas entidades com elevado volume de transaes
com instrumentos financeiros, isso pode ser realizado pela funo de gerenciamento de
risco; e
(f) monitoramento de posies e avaliao dos instrumentos financeiros.

26. Muitas organizaes optam por segregar as funes dos que investem em instrumentos
financeiros, os que avaliam instrumentos financeiros, os que liquidam instrumentos
financeiros e os que contabilizam/registram os instrumentos financeiros.

27. Quando a entidade demasiadamente pequena para alcanar segregao apropriada de

funes, o papel da administrao e dos responsveis pela governana no monitoramento das
atividades de instrumentos financeiros de particular importncia.

28. Uma caracterstica dos controles internos de algumas entidades uma funo de verificao
independente de preo (IPV). Esse departamento responsvel por verificar separadamente o
preo de alguns instrumentos financeiros e pode usar fontes de dados alternativas,
metodologias e premissas. O IPV fornece uma viso objetiva dos preos que foram
desenvolvidos em outra parte da entidade.

29. Normalmente, o middle office ou o back office so responsveis por estabelecer polticas
sobre avaliao e garantir a adeso poltica. As entidades com maior uso de instrumentos
financeiros podem realizar avaliaes dirias de sua carteira de instrumentos financeiros e
examinar a contribuio para os ganhos ou perdas das avaliaes individuais de instrumentos
financeiros como teste da racionalidade das avaliaes.

Integridade, exatido e existncia

30. A conciliao regular dos registros da entidade com os bancos externos e custodiantes
possibilita que a entidade assegure que as transaes sejam registradas apropriadamente. A
segregao apropriada de funes entre os que conduzem as negociaes e os que as
conciliam importante, uma vez que se trata de um processo rigoroso para revisar as
conciliaes e solucionar itens de conciliao.

31. Podem ser tambm estabelecidos controles que exijam que os traders identifiquem se um
instrumento financeiro complexo pode ter caractersticas singulares, por exemplo, derivativos
embutidos. Nessas circunstncias, pode haver uma funo segregada que avalie as transaes
com instrumento financeiro complexo em seu incio (o que pode ser conhecido como grupo
de controle de produtos), trabalhando em conexo com um grupo de poltica contbil para
garantir que a transao seja registrada corretamente. Apesar de que entidades menores
possam no ter grupos de controle de produtos, a entidade pode ter processo implementado
referente reviso de contratos de instrumentos financeiros complexos no ponto de origem,
de forma a garantir que sejam contabilizados apropriadamente de acordo com a estrutura de
relatrio financeiro aplicvel.
Monitoramento de controles

32. As atividades contnuas de monitoramento da entidade so projetadas para detectar e corrigir

quaisquer deficincias na efetividade dos controles internos sobre instrumentos financeiros e
sua avaliao. importante que haja superviso adequada e reviso das atividades com
instrumentos financeiros na entidade. Isto inclui:
(a) todos os controles devem estar sujeitos a reviso, por exemplo, o monitoramento de
estatsticas operacionais como o nmero de itens de conciliao ou a diferena entre os
preos internos e as fontes externas de preos;
(b) a necessidade de controles robustos de tecnologia de informao (TI), monitoramento e
validao de sua aplicao; e
(c) a necessidade de garantir que as informaes resultantes de processos e sistemas
diferentes sejam adequadamente conciliadas. Por exemplo, existe pouco benefcio no
processo de avaliao se o resultado da mesma no for conciliado apropriadamente com
os registros contbeis.

33. Em entidades maiores, os sistemas sofisticados de informaes computadorizadas mantm

acompanhamento das atividades com instrumentos financeiros e so projetados para assegurar
que ocorram os ajustes quando devidos. Sistemas de computador mais complexos podem
gerar registros automticos de determinadas contas para monitorar movimentaes de
dinheiro, e controles sobre o processamento so estabelecidos com o objetivo de garantir que
as atividades com instrumentos financeiros sejam refletidas de forma correta nos registros da
entidade.

Os sistemas de computador podem ser projetados para produzir relatrios de exceo, de

forma a alertar a administrao para situaes nas quais os instrumentos financeiros no
tenham sido usados dentro dos limites autorizados ou quando as transaes realizadas no
estavam dentro dos limites estabelecidos para as contrapartes escolhidas. Entretanto, mesmo
um sistema de computador sofisticado no pode garantir a integridade do registro das
transaes com instrumentos financeiros. Dessa forma, a administrao frequentemente
implementa procedimentos adicionais para aumentar a probabilidade de todas as transaes
serem registradas.