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CPA 10 Blog PDF
CPA 10 Blog PDF
CERTIFICAO PROFISSIONAL
ANBIMA SRIE 10
http://www.edgarabreu.com.br
Qualquer Dvida que tenham, pode tirar direto com o autor pelo e-mail:
edgarabreu@yahoo.com.br
Edgar Abreu
Edgar Abreu mestrando em Economia pela UNISINOS RS, graduado
em Matemtica Licenciatura pela PUC-RS, com especializao em
Educao a Distncia pelo SENAC-RS e especializao em Finanas pela
UFRGS. Possui as certificaes da Anbid CPA-10 e CPA-20 e tambm a
certificao de Agente Autnomo de Investimento, concedida pela
ANCOR. Ex. funcionrio do Banco do Estado do Rio Grande do Sul,
atualmente trabalha como consultor de finanas pessoais e leciona em
cursos de preparao para certificao CPA 10, CPA 20, CEA, ANCOR e
preparatrio para concursos pblicos no curso a Casa do Concurseiro
em Porto Alegre (www.acasadoconcurseiro.com.br). Mais informaes
no site: www.edgarabreu.com.br
PUBLICAES
SUMRIO
MDULO 1. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (PROPORO: DE 5% A 10%).............................................................................. 3
MDULO 2. TICA, REGULAMENTAO E ANLISE DO PERFIL DO INVESTIDOR (PROPORO: DE 10% A 15%) ....................... 12
SIMULADOS .............................................................................................................................................................................. 93
SIMULADO 1 ................................................................................................................................................................................. 94
MDULO 1
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MDULO 1
1.2 ESTRUTURA
Organograma
CMN
BACEN CVM
Instituies Administra-
Sistema de Demais
Financeiras Auxiliares dores de
Liquidao e Instituies
Captadoras de Financeiros Recursos de
Custdia Financeiras
Depsito Vista terceiros
Comentrio:
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MDULO 1
Comentrio: Tente gravar as palavras chaves como: Autorizar, fixar, Disciplinar, Limitar,
Regular. Lembre-se que o CMN um rgo NORMATIVO assim no executa tarefas
OBS: Cuidado com o verbo AUTORIZAR e REGULAMENTAR que tambm pode ser utilizado
para funes do Banco Central do Brasil.
Emitir papel-moeda;
Receber os recolhimentos compulsrios dos bancos;
Autorizar e fiscalizar o funcionamento das instituies financeiras, punindo-as, se for o
caso;
Controlar o fluxo de capitais estrangeiros;
Exercer o controle do crdito.
____________
Comentrio: Tente memorizar as palavras chaves como: formular, regular, administrar,
emitir, receber, autorizar, fiscalizar, controlar e exercer. Lembre-se que o BACEN quem
faz cumprir todas as determinaes do CMN.
Objetivos da CVM:
CVM BACEN
FISCALIZA FISCALIZA
Acionista Clientes
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MDULO 1
DICAS DO PROFESSOR
Muitas questes de prova cobram dos alunos competncia de cada uma das autoridades
monetrias. O problema que as vezes muito confuso e no final no sabemos quem autoriza
emisso de papel moeda, quem fiscaliza fundos de investimento e etc.
Para ajudar na resoluo destas questes, procure as palavras chaves de cada assunto abaixo.
Com isso irmos facilitar nosso estudo.
PALAVRAS CHAVES
CVM: Valores Mobilirios, Fundos de Investimento, Aes, Mercado de Capitais, Bolsas de
Valores, Derivativos.
BACEN: Executar, Fiscalizar, Punir, Administrar, Emitir (apenas papel moeda), Realizar, Receber.
CMN: Fixar diretrizes, Zelar, Regulamentar, Determinar, Autorizar (emisso papel moeda),
Disciplinar, Estabelecer, Limitar.
ANBIMA
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MDULO 1
Fundos de Investimento
Delimita os princpios que a indstria de fundos de investimento (administradores e gestores)
deve adotar, visando a aumentar a qualidade e a disponibilidade de informaes e a elevar os
padres fiducirios.
BANCOS MLTIPLOS
Para configurar a existncia do banco mltiplo, ele deve possuir pelo menos duas das
carteiras mencionadas, sendo uma delas comercial ou de investimentos.
Um banco mltiplo deve ser constitudo com um CNPJ para cada carteira, podendo
publicar um nico balano.
BANCOS COMERCIAIS
Captao de Recursos :
Aplicao de Recursos :
- Desconto de Ttulos ;
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MDULO 1
Comentrio: Para diminuir a criao de moedas feita pelos bancos comerciais, o BACEN utiliza o
Depsito Compulsrio
BANCOS DE INVESTIMENTO
So instituies criadas para conceder crditos de mdio e longo prazo para as empresas.
Tipos de Crdito:
Podem manter contas correntes, desde que essas contas no sejam remuneradas e no
movimentveis por cheques; (resoluo 2.624)
Administrao de fundos de investimentos;
Abertura de capital e na subscrio de novas aes de uma empresa ( IPO e
underwriting).
Capital de Giro;
Capital Fixo (investimentos): sempre acompanhadas de projeto;
Captam recursos atravs de CDB/RDB ou venda de cotas de fundos.
Comentrio: Com o crescimento do Mercado de Capitais, cada vez mais se torna importante a
presena dos bancos de Investimento
BOLSA: BM&FBOVESPA
Empresa criada pelos acionistas da Bovespa Holding S.A. e da Bolsa de Mercadorias & Futuros-
BM&F S.A., listada no Novo Mercado depois de obtido o seu registro de companhia aberta na
Comisso de Valores Mobilirios (CVM), criada dia 12 de agosto de 2008.
A negociao das aes de sua emisso em bolsa iniciou-se no dia 20 de agosto do mesmo ano.
A bolsa opera um elenco completo de negcios com aes, derivativos, commodities, balco e
operaes estruturadas.
A nova companhia lder na Amrica Latina nos segmentos de aes e derivativos, com
participao de aproximadamente 80% do volume mdio dirio negociado com aes e mais de
US$ 67 bilhes de negcios dirios no mercado futuro
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MDULO 1
No existe mais diferena na rea de atuao entre as CTVM e as DTVM desde a deciso conjunta
abaixo
DECISO CONJUNTA (BACEN E CVM N17) 02/03/2009:
As sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios ficam autorizadas a operar
diretamente nos ambientes e sistemas de negociao dos mercados organizados de bolsa de
valores.
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MDULO 1
SELIC: Ttulos Pblicos Federais (LFT, LTN e NTN-B, NTN-B Principal e NTN-F)
CETIP: Cmara de custdia e liquidao Cetip (Balco Organizado de Ativos e Derivativos):
principais ttulos e contratos custodiados no Cetip (CDB, Swap, Debntures, LCI, NP, Cotas de
Fundos, Letras Financeiras)
CBLC: Operaes realizadas nos mercados da BM&FBOVESPA, Segmento Bovespa ( vista,
derivativos, balco organizado e renda fixa privada)
A criao do SPB trouxe ao sistema financeiro mais segurana, mais agilidade e uma reduo do
risco sistmico.
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MDULO 2
2. 1 PRINCPIOS TICOS
PRINCPIO DE INTEGRIDADE
Um Profissional CFP deve oferecer e proporcionar servios profissionais com integridade e devem
ser considerados por seus clientes como merecedores de total confiana. A principal fonte desta
confiana a integridade pessoal do Profissional CFP. Ao decidir o que correto e justo, um
Profissional CFP deve atuar com integridade como condio essencial.
A integridade requer que um Profissional CFP observe no apenas o contedo, mas tambm, e
fundamentalmente, o esprito deste Cdigo.
PRINCPIO DE OBJETIVIDADE
Um Profissional CFP deve ser objetivo na prestao de servios profissionais aos clientes.
Objetividade requer honestidade intelectual e imparcialidade.
PRINCPIO DE COMPETNCIA
Um Profissional CFP deve prestar servios aos clientes de maneira competente e manter os
necessrios conhecimentos e habilidades para continuar a faz-lo nas reas em que estiver
envolvido. S competente aquele que atinge e mantm um nvel adequado de conhecimento e
habilidade, aplicando-os na prestao de servios aos clientes.
PRINCPIO DE CONFIDENCIALIDADE
Um Profissional CFP no deve revelar nenhuma informao confidencial do cliente sem o seu
especfico consentimento, a menos que em resposta a qualquer procedimento judicial, inclusive,
mas no limitado a, defender-se contra acusaes de m prtica de sua parte e/ou em relao a
uma disputa civil entre o Profissional CFP e o cliente.
A conduta profissional exige comportar-se com dignidade, agindo com respeito para com os
clientes e outros profissionais, em conformidade com as regras, regulamentaes e os requisitos
profissionais adequados.
A conduta profissional requer tambm que o planejador financeiro CFP aprimore e mantenha a
imagem pblica das Marcas, do Profissional CFP e o compromisso destes em bem servir.
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MDULO 2
PRINCPIO DA PROBIDADE
A probidade exige de o Profissional manter com os clientes uma relao profissional ntegra,
revelando e gerenciando possveis conflitos de interesse. Envolve compatibilizar os prprios
sentimentos, preconceitos e desejos, de forma a alcanar um equilbrio entre os interesses
conflitantes. A probidade tratar os outros da mesma maneira que gostaramos de ser
tratado
PRINCPIO DA DILIGNCIA
A diligncia exige do planejador financeiro atender aos compromissos profissionais com zelo,
dedicao e rigor, cuidando adequadamente do planejamento e execuo de servios profissionais
nas condies acordadas.
OBJETIVO:
Estabelecer parmetros pelos quais as atividades das Instituies Participantes, relacionadas
constituio e funcionamento de fundos de investimento (Fundos de Investimento), devem se
orientar, visando, principalmente, a estabelecer:
I. a concorrncia leal;
II. a padronizao de seus procedimentos;
III. a maior qualidade e disponibilidade de informaes sobre Fundos de Investimento,
especialmente por meio do envio de dados pelas Instituies Participantes ANBID;
IV. a elevao dos padres fiducirios e a promoo das melhores prticas do mercado.
Para o registro dos Fundos de Investimento na ANBIMA, deve ser encaminhado pedido
especfico acompanhado dos seguintes documentos:
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MDULO 2
Prospecto
As Instituies Participantes devem tomar providncias para que sejam disponibilizados aos
investidores, quando de seu ingresso nos Fundos de Investimento, Prospectos
atualizados e compatveis com o Regulamento dos Fundos de Investimento
Devem ainda ser impressos, com destaque na capa, na contracapa ou na primeira pgina
do Prospecto, os seguintes avisos ou avisos semelhantes com o mesmo teor:
MARCAO A MERCADO
A MaM consiste em registrar todos os ativos, para efeito de valorizao e clculo de cotas dos
Fundos de Investimento, pelos respectivos preos negociados no mercado em casos de ativos
lquidos ou, quando este preo no observvel, por uma estimativa adequada de preo que o
ativo teria em uma eventual negociao feita no mercado.
A MaM tem como principal objetivo evitar a transferncia de riqueza entre os cotistas
dos Fundos de Investimento, alm de dar maior transparncia aos riscos embutidos nas posies,
uma vez que as oscilaes de mercado dos preos dos ativos, ou dos fatores determinantes
destes, estaro refletidas nas cotas, melhorando assim a comparabilidade entre suas
performances
expressamente vedada:
o divulgao, em qualquer meio, de qualificao, premiao, ttulo ou anlise que utilize
dados de menos de 12 (doze) meses;
o divulgao de rentabilidade do fundo com menos de 6 meses de registro na CVM.
o divulgao de comparao entre Fundos que tenham classificao ANBIMA
diferentes, sem qualific-los e sem apresentar justificativa consistente para a comparao;
A observncia dos princpios e regras deste Cdigo ser obrigatria para as Instituies
Participantes, assim entendidas as instituies filiadas ANBIMA Associao Brasileira das
Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais, bem como as instituies que, embora no
associadas, expressamente aderirem a este Cdigo mediante a assinatura do competente termo
de adeso
Para disfarar os lucros ilcitos sem comprometer os envolvidos, a lavagem de dinheiro realiza-se
por meio de um processo dinmico que requer: primeiro, o distanciamento dos fundos de sua
origem, evitando uma associao direta deles com o crime; segundo, o disfarce de suas vrias
movimentaes para dificultar o rastreamento desses recursos; e terceiro, a disponibilizao do
dinheiro novamente para os criminosos depois de ter sido suficientemente movimentado no ciclo
de lavagem e poder ser considerado "limpo".
Para disfarar os lucros ilcitos sem comprometer os envolvidos, a lavagem de dinheiro realiza-se
por meio de um processo dinmico que requer: primeiro, o distanciamento dos fundos de sua
origem, evitando uma associao direta deles com o crime; segundo, o disfarce de suas vrias
movimentaes para dificultar o rastreamento desses recursos; e terceiro, a disponibilizao do
dinheiro novamente para os criminosos depois de ter sido suficientemente movimentado no ciclo
de lavagem e poder ser considerado "limpo".
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MDULO 2
Foi Revogado pela nova lei de Lavagem de Dinheiro, hoje caracteriza-se como crimes de lavagem
de dinheiro ocultar ou dissimular a natureza, origem, localizao, disposio, movimentao
ou propriedade de bens, direitos ou valores provenientes, direta ou indiretamente, de infrao
penal. Tambm esto sujeitos a mesma pena (multa + recluso de 3 a 10 anos) aqueles que
ocultar ou dissimular a utilizao de bens, direitos ou valores provenientes de infrao penal:
PENA
A pena ser aumentada de um a dois teros, se os crimes definidos na lei forem cometidos de
forma reiterada ou por intermdio de organizao criminosa.
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MDULO 2
b) ao dobro do lucro real obtido ou que presumivelmente seria obtido pela realizao da
operao; ou
c) ao valor de R$ 20.000.000,00 (vinte milhes de reais);
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MDULO 2
EXEMPLO REAL
O caso de Franklin Jurado (EUA, 1990-1996) ilustra o que seria um ciclo clssico de lavagem de
dinheiro. Economista colombiano formado em Harvard, Jurado coordenou a lavagem de cerca de
US$ 36 milhes em lucros obtidos por Jos Santacruz Londono com o comrcio ilegal de drogas.
O depsito inicial (colocao) - o estgio mais arriscado, pois o dinheiro ainda est prximo de
suas origens - foi feito no Panam. Durante um perodo de trs anos, Jurado
transferiu dlares de bancos panamenhos para mais de 100 contas diferentes em 68 bancos de
nove pases, mantendo os saldos abaixo de US$10 mil para evitar investigaes.
Os fundos foram novamente transferidos, dessa vez para contas na Europa, de maneira a
obscurecer a nacionalidade dos correntistas originais, e, ento, transferidos para empresas de
fachada (ocultao).
Finalmente, os fundos votaram Colmbia por meio de investimentos feitos por companhias
europias em negcios legtimos, como restaurantes, construtoras e laboratrios farmacuticos,
que no levantariam suspeitas (integrao).
O esquema foi interrompido com a falncia de um banco em Mnaco, quando vrias contas
ligadas a Jurado foram expostas. Fortalecida por leis anti-lavagem, a polcia comeou a investigar
o caso e Jurado foi preso.
Alm do comrcio ilegal de drogas, a lavagem de dinheiro pode servir para a legalizao de bens
oriundos de outros crimes antecedentes, como seqestro e corrupo, entre outros.
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MDULO 2
A lei sobre crimes de lavagem de dinheiro, exige que as instituies financeiras entre outros:
identifiquem seus clientes mantendo cadastro atualizado; inclusive dos proprietrios e
representantes das empresas clientes.
mantenham registro das transaes em moeda nacional ou estrangeira, ttulos e valores
mobilirios, ttulos de crdito, metais, ou qualquer ativo passvel de ser convertido em
dinheiro, que ultrapassar limite fixado pela autoridade competente e nos termos de instrues
por esta expedidas;
atendam no prazo fixado pelo rgo judicial competente, as requisies formuladas pelo COAF,
que se processaro em segredo de justia.
COMUNICAO AO COAF
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MDULO 2
Toda a operao realizada por uma instituio financeira acima de R$ 10 mil deve ficar registrada
no banco. A operao que for igual ou acima de R$ 10 mil e SUSPEITA deve ser reportada ao
Bacen, atravs do SICOAF
O COAF est vinculado ao Ministrio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar, aplicar
penas administrativas, receber, examinar e identificar as ocorrncias suspeitas de
atividades ilcitas previstas na Lei, sem prejuzo da competncia de outros rgos e entidades.
Porm, para que as atividades do COAF sejam bem sucedidas, importante que, todas as
instituies visadas, no que diz respeito lavagem de dinheiro, proveniente do crime, mantenham
em registro, todas as informaes de relevncia sobre seus clientes e suas operaes
Alm dos bancos, devem combater a lavagem de dinheiro empresas e instituies que trabalham
com a comercializao de jias, metais preciosos e obras de arte.
As Instituies Participantes devem definir metodologia que resulte em Perfis para os investidores,
criar descrio clara e objetiva de cada um dos Perfis estabelecidos e que seja de conhecimento
do investidor tal descrio.
A venda casada, como o prprio nome mostra, ocorre quando dois produtos ou servios so
vendidos como se fossem um pacote, ou, em outras palavras, que a venda de um esteja
subordinada a venda do outro
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MDULO 2
Caso seja verificada divergncia entre o Perfil identificado e a efetiva composio da carteira
pretendida/detida pelo cliente, devero ser estabelecidos procedimentos, junto ao cliente,
para tratamento de tal divergncia
1. O que a API?
uma metodologia desenvolvida para obter o perfil de investidor do cliente pessoa fsica e
verificar a adequao dos investimentos pretendidos a esse perfil.
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MDULO 2
necessrio novo preenchimento quando ocorrer nova aplicao, subseqente a esse prazo.
Perfil Conservador: Cliente que busca segurana acima de tudo em seus investimentos.
Perfil voltado para aplicaes em renda fixa.
Perfil Moderado: Cliente disposto a correr um pouco de risco para obter ganhos maiores
que a inflao. Este perfil sugere aplicaes em fundos de renda fixa, multimercados,
podendo aplicar uma pequena parte em fundos de aes.
Perfil Agressivo: Cliente disposto a correr risco para obter ganhos no mdio e longo
prazo. Este perfil sugere que o cliente pode disponibilizar a maior parte de seus recursos
em fundos multimercados e fundos de aes.
8. Que tratamento ser dado ao cliente com Perfil Conservador e que deseja aplicar
em fundo de aes?
O cliente ser alertado pelo Banco das implicaes de sua deciso, atravs de notificao por
escrito, a fim de possibilitar ao investidor uma melhor avaliao da composio de sua carteira de
aplicaes mantida no Banco face ao seu perfil indicado.
10. Que providncia ser tomada em relao ao cliente que possui saldo aplicado,
antes da vigncia da API, em um dos fundos contemplados pela API?
O Banco realizar a convocao dos clientes nesta situao para preenchimento do questionrio
em uma de suas agncias ou por meio Eletrnico (Internet Banking).
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MDULO 3
O PIB (Produto Interno Bruto) a soma de todos os bens e servios produzidos em um pas
durante certo perodo. Isso inclui do pozinho at um avio produzido pela Embraer, por exemplo.
O ndice s considera os bens e servios finais, de modo a no calcular a mesma coisa duas
vezes. A matria-prima usada na fabricao no levada em conta. No caso de um po, a farinha
de trigo usada no entra na contabilidade.
A taxa Selic Over taxa apurada no Selic, obtida mediante o clculo da taxa mdia ponderada e
ajustada das operaes de financiamento por um dia, lastreadas em ttulos pblicos federais e
cursadas no referido Sistema na forma de operaes compromissadas.
A taxa Selic Meta Definida pelo Copom, com base na Meta de Inflao. a Selic Meta que
regula a taxa selic over assim como todas as outras taxas do Brasil.
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MDULO 3
Comentrio: A selic over pode ser alterada diariamente (dias teis), pois se trata de uma mdia
das taxas de negociao dos TPF, enquanto a Selic Meta s alterada pelo Copom, atravs de
reunies ordinrias ou Extraordinrias
A taxa mdia diria do CDI utilizada como parmetro para avaliar a rentabilidade de fundos,
como os DI, por exemplo. O CDI utilizado para avaliar o custo do dinheiro negociado entre
os bancos, no setor privado e, como o CDB (Certificado de Depsito Bancrio), essa
modalidade de aplicao pode render taxa de prefixada ou ps-fixada
CDI X SELIC
TR (TAXA REFERNCIAL)
A TR representa a Taxa Bsica Financeira (TBF), que e calculada em funo da taxa media
dos CDB, deduzida de um redutor (R), da seguinte forma:
1 TBF
TR 1
R
A TR e utilizada na remunerao dos ttulos da divida agrria (TDA), dos recursos das cadernetas
de poupana e do FGTS.
competncia do BACEN calcular e divulgar a TR
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MDULO 3
Comentrio: O que difere o IGP-M/FGV e o IGP-DI/FGV que as variaes de preos consideradas pelo
IGP-M/FGV referem ao perodo do dia vinte e um do ms anterior ao dia vinte do ms de referncia e o
IGP-DI/FGV refere-se a perodo do dia um ao dia trinta do ms em referncia
TAXA DE CMBIO
Taxa de cmbio o preo de uma unidade monetria de uma moeda em unidades monetrias de
outra moeda
PTAX a taxa que expressa mdia das taxas de cmbio praticada no mercado interbancrio.
Divulgada pelo BACEN.
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MDULO 3
No confunda:
Determinar a Meta da taxa de Juros: COPOM
Determinar a Meta de inflao: CMN
Se considerarmos que um valor aplicado em certo fundo de investimento, obteve 15% de lucro no
ano de 2007. Se considerarmos tambm, que a inflao acumulada no ano de 2007 foi de 4,5%,
assim o ganho REAL deste cliente foi inferior ao lucro NOMINAL (APARENTE).
Para o calculo da taxa Real, no podemos apenas subtrair a inflao e sim utilizar a frmula de
Fisher.
(1 Taxa No min al )
Taxa REAL 1 x100
(1 Inflao)
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MDULO 3
Logo:
1,15
Taxa real: 1,1004 10,04%
1,045
A taxa Real um pouco INFERIOR a subtrao da taxa nominal e da inflao.
Pergunta: Em uma aplicao financeira o ganho nominal pode ser igual ao ganho real?
Resposta: Sim, quando a inflao for igual a zero
Pergunta: Em uma aplicao financeira o ganho real pode ser superior ao ganho nominal?
Resposta: Sim, quando a inflao for inferior a zero, ou seja, houver deflao
Exemplo:
2% ao ms proporcional a 24% ao ano
18% ao semestre proporcional a 3% ao ms
Comentrio: Para calcular uma taxa proporcional, basta multiplicar ou dividir a taxa de juros
proporcionalmente a relao entre os perodos em que as taxas esto compreendidas.
Exemplo:
2% ao ms equivalente a aproximadamente 26,82% ao ano
18% ao semestre equivalente a 2,80% ao ms
Comentrio: Para calcular uma taxa equivalente, temos que utilizar a frmula de juros
composto.
n2
i2 [(1 i ) 1] x100
1
n1
Onde:
i2 = Taxa de juros que voc quer descobrir
i1 = Taxa de juros fornecida
n2 = prazo que corresponde a taxa que voc quer descobrir
n1 = prazo que corresponde a taxa de juros fornecida
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MDULO 3
Definies:
o Capitalizao Simples: Juros incide apenas sobre o capital. No possui juros sobre juros.
o Capitalizao composta: O juros incide sobre o capital acrescido os juros de perodo
anterior. Existe a cobrana de juros sobre juros.
Juros Simples:
FV PV (1 i x n)
Onde:
o FV = Valor Futuro (Montante)
o PV = Valor Presente (Capital)
o i = taxa de juros
o n = perodo que a taxa ser capitalizada
Exemplo 1:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma taxa de 1% ao
ms aps 10 meses?
FV 10.000(1 0, 01 x10)
FV 11.000, 00
Exemplo 2:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma taxa de 12%
ao ano aps 6 meses?
6
FV 10.000(1 0,12 x )
12
FV 10.600, 00
Juros Composto:
FV PV (1 i)n
Onde:
o FV = Valor Futuro (Montante)
o PV = Valor Presente (Capital)
o i = taxa de juros
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MDULO 3
Exemplo:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma taxa de 1% ao
ms aps 10 meses?
FV 10.000(1 0, 01)10
FV 11.046, 22
Exemplo 2:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma taxa de 12%
ao ano aps 6 meses?
6
FV 10.000(1 0,12) 12
FV 10.583, 00
Comentrio:
Compare o exemplo 1 de juros simples com o exemplo 1 de juros composto.
Concluso: Quando estamos capitalizando a taxa de juros, juros composto superior a juros
simples.
VOLATILIDADE. CONCEITO
Ver no captulo 4
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MDULO 4
Exemplos:
o Rentabilidade Absoluta: O fundo de renda fixa do banco X rendeu 0,80% no ultimo
ms.
o Rentabilidade Relativa: O fundo de renda fixa do banco X teve um rendimento de 97%
do CDI no ultimo ms.
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MDULO 4
Exemplo:
Professor Pedro aplicou em um CDB e teve uma rentabilidade bruta de 5,8% no perodo aplicado.
(como a rentabilidade bruta, logo, no foi descontado os impostos).
LIQUIDEZ
RISCO
Risco pode ser definido como a probabilidade de perda ou ganho numa deciso de investimento.
Grau de incerteza do retorno de um investimento. Normalmente, o risco tem relao direta com o
nvel de renda do investimento: quanto maior o risco, maior o potencial de renda do investimento.
RISCO DE MERCADO
Risco de mercado a potencial oscilao dos valores de um ativo durante um perodo de tempo.
O preo dos ativos oscila por natureza. Uns mais, outros menos. A isso chamamos de volatilidade,
que uma medida dessa oscilao. Assim, os preos das aes so mais volteis (oscilam mais)
que os preos dos ttulos de renda fixa. O Risco de Mercado representado pelos desvios (ou
volatilidade) em relao ao resultado esperado.
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MDULO 4
RISCO DE CRDITO
Risco de crdito est associado a possveis perdas que um credor possa ter pelo no pagamento
por parte do devedor dos compromissos assumidos em uma data acertada, seja este compromisso
os juros (cupons) ou o principal. H vrios tipos de risco de crdito: um investidor, ao comprar um
ttulo, sempre estar incorrendo em um ou mais destes tipos de risco de crdito.
As empresas contratam as agncias especializadas como Standard & Poors e Moodys para que
elas classifiquem o risco de crdito referente s obrigaes que vo lanar no mercado (e que
sero adquiridas por investidores), como debntures (bonds), commercial papers, securitizaes,
etc
O rating depende da probabilidade de inadimplncia da empresa devedora, assim como das
caractersticas da dvida emitida
Quando uma empresa emite debntures e no consegue honrar seus pagamentos, seus
investidores esto sujeitos a terem perdas financeiras devidas o risco de crdito existente.
RISCO DE LIQUIDEZ
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MDULO 4
Risco sistemtico: a parte da volatilidade do ativo que tem sua origem em fatores
comuns a todos os ativos do mercado.
o Por exemplo, determinado resultado das eleies presidenciais afeta, em maior ou menor
grau, todos os ativos do mercado.
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MDULO 4
DICAS DO PROFESSOR
Vamos aprender agora como comparar ttulos diferentes de acordo com os seus riscos de crdito
e de mercado.
Imagine que o investidor tenha dois ttulos conforme abaixo, qual deles deve apresentar maior
retorno? Bom de maneira geral apresenta maior retorno aquele que tiver maior risco, este
risco maior pode ser de Mercado ou de Crdito, por exemplo. Vamos analisar os casos abaixo:
I. CDB
II. Ttulos Pblicos Federal
O CDB tente a ter maior retorno, pois oferece ao investidor maior RISCO DE CRDITO j que
CDB emitido por bancos enquanto os TPF pelo Tesouro Nacional. ( mais fcil um banco sofrer
liquidao do que o governo federal).
Mais um exemplo:
I. LFT
II. LTN
Como ambos os ttulos so emitidos pelo Tesouro Nacional o Risco de crdito deles so idnticos.
Assim no possvel determinar qual ttulo tente a ser mais rentvel. Porm como LFT um ttulo
pos fixado (atrelado a variao da taxa Selic) enquanto LTN um ttulo pr-fixado, de se
esperar que LFT tenha um maior retorno, visto que o mesmo ttulo apresenta maior RISCO DE
MERCADO.
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MDULO 5
ATENO: A legislao de Fundos de Investimento, instruo CVM 409, sofreu muitas alteraes
provocadas pela publicao da instruo CVM 522 em Maio de 2012. Porm as maiorias das
alteraes passam a ter obrigatoriedade apenas aps o dia 01 de Janeiro de 2013. Como o cdigo
de certificao continuada da Anbima afirma que a legislao vigente a de no mximo
seis meses anterior a data da prova, assim as mudanas na legislao de fundos de
investimento s podero ser cobradas no exame de certificao a partir do dia 01 de Julho de
2013.
FUNDOS DE
FUNDOS DE
INVESTIMENTO INVESTIMENTO
EM COTAS
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MDULO 5
CONDOMNIO
A base legal dos fundos de investimento o condomnio, e desta base que emerge o seu
sucesso, pois, o capital investido por cada um dos investidores cotistas, somado aos recursos de
outros cotistas para, em conjunto e coletivamente, ser investido no mercado, com todos os
benefcios dos ganhos de escala, da diversificao de risco e da liquidez das aplicaes.
COTA
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MDULO 5
a reunio dos cotistas para deliberarem sobre certos assuntos referentes ao Fundo.
Compete privativamente Assemblia Geral de cotistas deliberar sobre:
Convocao
A convocao da Assemblia Geral deve ser feita por correspondncia encaminhada a cada
cotista, com pelo menos 10 dias de antecedncia em relao data de realizao.
A presena da totalidade dos cotistas supre a falta de convocao.
Podem convocar a Assemblia Geral administrador do fundo, cotista ou grupo de
cotista que detenham no mnimo 5% das cotas emitidas do fundo.
A Assemblia Geral instalada com a presena de qualquer nmero de cotistas.
Do objetivo do fundo.
Da poltica de investimento do fundo e dos riscos associados a essa poltica de
investimentos.
Das taxas de administrao e de desempenho cobradas, ou critrios para sua fixao, bem
como das demais taxas e despesas cobradas.
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MDULO 5
Das condies de emisso e resgate de cotas do fundo e quando for o caso, da referncia de
prazo de carncia ou de atualizao da cota.
Dos critrios de divulgao de informao e em qual jornal so divulgadas as informaes
do fundo.
Quando for o caso, da referncia a contratao de terceiros como gestor dos recursos.
De que as aplicaes realizadas no fundo no contam com a proteo do Fundo
Garantidor de Credito.
A rentabilidade obtida no passado no representa garantia de rentabilidade futura.
Para avaliao da performance do fundo de investimento, recomendvel uma anlise de
perodo de, no mnimo, 12 meses
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MDULO 5
CUSTODIANTE: Responsvel pela guarda dos ativos do fundo. Responde pelos dados e
envio de informaes dos fundos para os gestores e administradores.
DISTRIBUIDOR: Responsvel pela venda das cotas do fundo. Pode ser o prprio
administrador ou terceiros contratados por ele.
GESTOR: Responsvel pela compra e venda dos ativos do fundo (gesto) segundo poltica de
investimento estabelecida em regulamento. Quando h aplicao no fundo, cabe ao gestor
comprar ativos para a carteira. Quando houver resgate o gestor ter que vender ativos da
carteira.
OS FUNDOS ABERTOS:
Nestes, os cotistas podem solicitar o resgate de suas cotas a qualquer tempo. O nmero de
cotas do Fundo varivel, ou seja: quando um cotista aplica, novas cotas so geradas e o
administrador compra ativos para o Fundo; quando um cotista resgata, suas cotas
desaparecem, e o administrador obrigado a vender ativos para pagar o resgate. Por este
motivo, os Fundos abertos so recomendados para abrigar ativos com liquidez mais alta.
FUNDOS FECHADOS
O cotista s pode resgatar suas cotas ao trmino do prazo de durao do Fundo ou em virtude
de sua eventual liquidao. Ainda h a possibilidade de resgate destas cotas caso haja
deliberao neste sentido por parte da assemblia geral dos cotistas ou haja esta previso no
regulamento do Fundo.
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MDULO 5
Estes Fundos tm um prazo de vida pr-definido e o cotista, somente, recebe sua aplicao de
volta aps haver decorrido este prazo, quando ento o Fundo liquidado. Se o cotista quiser
seus recursos antes, ele dever vender suas cotas para algum outro investidor interessado em
ingressar no Fundo.
FUNDOS RESTRITOS
J os Fundos classificados como Restritos so aqueles constitudos para receber
investimentos de um grupo restrito de cotistas, normalmente os membros de uma nica
famlia, ou empresas de um mesmo grupo econmico.
INVESTIDORES QUALIFICADOS
Investidores Qualificados so aqueles que, segundo o rgo regulador, tem mais condies do
que o investidor comum de entender o mercado financeiro.
Instituies financeiras;
Companhias seguradoras e sociedades de capitalizao;
Entidades abertas e fechadas de previdncia complementar;
Pessoas fsicas ou jurdicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$
300.000 e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condio de investidor qualificado
mediante termo prprio;
Administradores de carteira e consultores de valores mobilirios autorizados pela CVM em
relao a seus recursos prprios.
FUNDOS EXCLUSIVOS
Os Fundos classificados como "Exclusivos" so aqueles constitudos para receber aplicaes
exclusivamente de um nico cotista. Somente investidores qualificados podem ser
cotistas de Fundos exclusivos.
Prospecto e marcao a mercado facultativa.
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MDULO 5
Cota de Abertura
Chamamos de cota de abertura aquela que j conhecida no incio do dia. O seu clculo
feito com base no valor do PL do Fundo no dia anterior, acrescido de um CDI. A cota de
abertura permitida apenas para os Fundos Curto Prazo, Referenciados e Renda Fixa No
Longo Prazo (segundo a classificao CVM), e indicada apenas para Fundos pouco volteis,
como os Fundos DI.
A cota de abertura apresenta a vantagem de permitir que o investidor planeje de forma melhor as
suas movimentaes, pois j se sabe o valor da cota no incio do dia.
Cota de Fechamento
A cota de fechamento calculada com base no valor do PL do prprio dia. A cota de
fechamento tem a vantagem de refletir mais fielmente o PL do Fundo, evitando distores na
aplicao/resgate do Fundo. A desvantagem est em que o investidor somente vai saber o
resultado de sua aplicao/resgate no dia seguinte
FUNDOS ATIVOS
So considerados ativos aqueles em que o gestor atua buscando obter melhor desempenho,
assumindo posies que julgue propcias para superar o seu benchmark
FUNDO ALAVANCADO
Um fundo considerado alavancado sempre que existir possibilidade (diferente de zero) de perda
superior ao patrimnio do fundo, desconsiderando-se casos de default nos ativos do fundo.
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MDULO 5
O investidor deve receber os documentos acima sempre ANTES da primeira aplicao no fundo.
OBS: A elaborao de prospecto facultativa para os fundos exclusivos, por deciso do cotista
MARCAO A MERCADO: este conceito diz que o Fundo deve reconhecer todos os dias, o valor
de mercado de seus ativos. A marcao a mercado faz com que o valor das cotas de cada Fundo
reflita, de forma atualizada, a que preo o administrador dos recursos venderia cada ativo a cada
momento (mesmo que ele o mantenha na carteira). Ainda de acordo com a legislao (instruo
CVM 409), devem ser observados os preos do fim do dia, aps o fechamento dos mercados. J
para a renda varivel, a legislao determina que observe o preo mdio dos ativos durante o dia.
O Objetivo de marcar a mercado evitar transferncia de riqueza entre cotistas
Os ativos que fazem parte da carteira de responsabilidade do administrador devem ter um preo
nico.
Na MaM, os preos dos papis que compem a carteira do fundo e que, portanto, iro definir o
valor da cota, so estipulados com base no valor a mercado desses ttulos a cada instante. Essa
avaliao diria importante mesmo para os ttulos de renda fixa pr-fixada, ou seja, aqueles que
tm a taxa pr-determinada no momento da aplicao, pois esses ttulos tambm sofrem
oscilaes de preo at a sua data de vencimento.
Porm, no passado, muitas instituies costumavam estabelecer os preos dos ttulos de acordo
com os juros que seriam pagos, a chamada marcao pela curva de juros do papel. Essa
alternativa geralmente conferia maiores ganhos aos cotistas, porm, no refletia o real
patrimnio do fundo. Isso ocorre porque, caso houvesse uma corrida aos bancos e muitos
investidores quisessem resgatar seus recursos, os gestores no conseguiriam vender os ttulos de
acordo com os juros prometidos, acabando por prejudicar os cotistas
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MDULO 5
TAXA DE ADMINISTRAO
Percentual pago pelos cotistas de um fundo para remunerar todos os prestadores de servio.
uma taxa expressa ao ano calculada e deduzida diariamente.
A cobrana de taxa de administrao afeta o valor da cota.
A rentabilidade divulgada pelos fundos de investimento sempre liquida de taxa de
administrao.
TAXA DE PERFORMANCE
As taxas de ingresso e sada no so to comuns, mas tambm podem ser cobradas dependendo
do fundo de investimento que voc escolher. Elas so cobradas na aquisio de cotas do fundo ou
quando o investidor solicita o resgate de suas cotas.
A taxa de sada normalmente cobrada quando existe um prazo para resgate das cotas, mas o
investidor no quer (ou no pode) esperar este tempo para receber o dinheiro.
DESPESAS
De acordo com a Instruo CVM 409 so encargos do Fundo de Investimento, alm da Taxa
de Administrao, os impostos e contribuies que incidam sobre os bens, direitos e obrigaes
do fundo, as despesas com impresso expedio e publicao de relatrios, formulrios
e informaes peridicas, previstas no regulamento, as despesas de comunicao aos
condminos, os honorrios e despesas do auditor, os emolumentos e comisses nas
operaes do fundo, despesas de fechamento de cmbio vinculadas as suas operaes, os
honorrios de advogados e despesas feitas em defesa dos interesses do fundo, quaisquer
despesas inerentes a constituio ou liquidao do fundo ou a realizao de assemblia geral de
condminos, e as taxas de custodia de valores do fundo
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MDULO 5
Os fundos classificados como "Curto Prazo" devero aplicar seus recursos exclusivamente em
ttulos pblicos federais pr-fixados ou indexados taxa SELIC, ou ttulos indexados a ndices de
preos, com prazo mximo a decorrer de 375 (trezentos e setenta e cinco) dias, e o prazo
mdio da carteira do fundo deve ser inferior a 60 (sessenta) dias, sendo permitida a
utilizao de derivativos somente para proteo da carteira e a realizao de operaes
compromissadas lastreadas em ttulos pblicos federais.
vedada a cobrana de taxa de performance, salvo quando se tratar de Fundo
destinado a investidor qualificado.
FUNDOS REFERENCIADOS
tenham 80% (oitenta por cento), no mnimo, de seu patrimnio lquido representado,
isolada ou cumulativamente, por:
a) ttulos de emisso do Tesouro Nacional e/ou do Banco Central do Brasil;
b) ttulos e valores mobilirios de renda fixa cujo emissor esteja classificado na categoria
baixo risco de crdito ou equivalente, com certificao por agncia de classificao
de risco localizada no Pas;
estipulem que 95% (noventa e cinco por cento), no mnimo, da carteira seja composta por
ativos financeiros de forma a acompanhar, direta ou indiretamente, a variao do
indicador de desempenho ("benchmark") escolhido;
restrinjam a respectiva atuao nos mercados de derivativos a realizao de operaes com
o objetivo de proteger posies detidas vista, at o limite dessas.
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MDULO 5
Investem no mnimo 80% de seu Patrimnio Lquido em ativos de renda fixa expostos a
variao da taxa de juros domstica ou a um ndice de preos, ou ambos.
Sua carteira composta por ttulos que rendem uma taxa previamente acordada. Estes fundos se
beneficiam em um cenrio de queda de juros, mas tem risco de taxa de juros e eventualmente
crdito
Estes Fundos podem ser adicionalmente classificados como Longo Prazo, quando o prazo
mdio de sua carteira superar 365 dias. Neste caso, no poder ser utilizada a Cota de
Abertura.
FUNDO CAMBIAL
Investe no mnimo 80% de seu PL em ativos que busquem acompanhar a variao de preos
de moedas estrangeiras.
FUNDO DE AES
Investe no mnimo 67% do seu Patrimnio Lquido em aes negociadas no mercado vista de
bolsa de valores.
A performance destes fundos est sujeita variao de preo das aes que compem sua
carteira. Por isso, so mais indicados para quem tem objetivos de investimento de longo prazo.
Investe no mnimo 80% do seu Patrimnio Lquido em ttulos do Brasil negociados no mercado
internacional.
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MDULO 5
Somente Fundos de Dvida Externa podem adquirir ttulos representativos da dvida externa de
responsabilidade da Unio
FUNDOS MULTIMERCADOS
Os restantes 5% (cinco por cento) do patrimnio do fundo podero ser mantidos em depsitos
vista ou aplicados em:
III. operaes compromissadas (Operao envolvendo ttulos de renda fixa.) , de acordo com a
regulao especfica do Conselho Monetrio Nacional - CMN.
RESUMO
O fundo regido por esta Instruo e pelas disposies constantes do seu regulamento, sendo
seu principal meio de divulgao de informaes a sua pgina na rede mundial de computadores.
fundo deve manter 95% (noventa e cinco por cento), no mnimo, de seu patrimnio
aplicado em valores mobilirios ou outros ativos de renda varivel autorizados pela CVM, na
proporo em que estes integram o ndice de referncia, ou em posies compradas no
mercado futuro do ndice de referncia, de forma a refletir a variao e rentabilidade de tal
ndice
Estes Fundos destinam-se a investidores que procuram imveis como uma forma de diversificao
de sua carteira de investimentos, e esperam ganho de capital moderado e rendimentos em forma
de aluguel
Estes Fundos devem distribuir, no mnimo, 95% do lucro auferido, apurados segundo o
regime de caixa.
Uma vez constitudo e autorizado o funcionamento do Fundo, admite-se que 25% de seu
patrimnio, no mximo e temporariamente, seja investida em cotas de FI e/ou em
Ttulos de Renda Fixa.
Esta parcela pode ser maior se expressamente autorizado pela CVM, mediante justificativa do
administrador do Fundo.
5.9. TRIBUTAO
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MDULO 5
Alquota no Resgate
22,5% aplicaes de at 180 dias
20,0% aplicaes com prazos igual ou superior a 181 dias.
Alquota no Resgate
22,5% aplicaes de at 180 dias
20,0% aplicaes de 181 a 360 dias
17,5% aplicaes de 361 at 720 dias
15,0% aplicaes acima de 720 dias
OBS: A cobrana de imposto de renda em Fundos (come-cotas) reduz a QUANTIDADE de cotas
e no o VALOR da cota.
FUNDOS DE AES
COMPENSAO DE PERDAS:
Fundos de Curto Prazo s podem compensar com Fundos de Curto Prazo e Fundos de Aes
s podem compensar com Fundos de Aes).
O administrador dos fundos no obrigado a oferecer essa compensao, porm sua
capacidade de oferec-la ao cliente uma vantagem competitiva. A perda de um fundo somente
pode ser utilizada para compensar lucros futuros aps a ocorrncia do resgate do fundo com
prejuzo.
Caso o investidor resgate totalmente suas cotas num Fundo de renda fixa, realizando um
prejuzo, este prejuzo fica guardado no Fundo at 31/12 do ano subseqente ao resgate.
Caso o investidor volte a aplicar nesse Fundo de renda fixa at essa data (31/12 do ano
subseqente), poder compensar essas perdas em ganhos futuros
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MDULO 5
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MDULO 6
6.1. AES
AES
Definio:
ao representa a menor "frao" do capital social de uma empresa, ou seja, a unidade do
capital nas sociedades annimas. Quem adquire estas "fraes" chamado de acionista que
vai ter uma certa participao na empresa, correspondente a quantas destas "fraes" ele detiver.
OPERAO DE UNDERWRITING
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MDULO 6
Fechadas:
Negociao no balco das empresas, sem garantia;
Concentrao do capital na mo de poucos acionistas.
Comentrio: Uma empresa quando abre o capital est tambm abrindo a sua contabilidade para
o mercado, devendo assim possuir uma gesto transparente publicando balanos peridicos
entre outras exigncias feitas pela CVM.
TIPO DE AES
OBS: Empresas que abrem seu capital devero ter no mnimo 50% de suas aes sendo do
tipo ordinria. ( e )
day trade: Combinao de operao de compra e de venda realizadas por um investidor com o
mesmo ttulo em um mesmo dia.
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MDULO 6
Circuit breaker: Sempre que acionado, interrompe o prego. Na Bovespa acionado sempre
que o ndice Ibovespa atinge uma queda de 10% (30 minutos de paralisao) e persistindo a
queda, 15% (1 hora de paralisao).
Blue chip : Em geral, aes de empresas tradicionais e de grande porte, com grande liquidez e
procura no mercado de aes.
MEGA BOLSA: Sistema de negociao eletrnica da BOVESPA, que engloba terminais remotos e
visa ampliar a capacidade de registro de ofertas e realizao de negcios em um ambiente
tecnologicamente avanado.
After Market: O After Market permite a negociao de aes no perodo noturno, aps o horrio
regular, de forma eletrnica. A totalidade de ordens enviadas tem um limite de R$ 100.000,00 por
investidor para o perodo After-Market e os preos das ordens enviadas nesse perodo no
podero exceder variao mxima positiva ou negativa de 2% em relao ao preo de
fechamento do prego diurno
OBS: Bovespa (10h s 17h) after market (17h s 18h:15min).
Dividendos: Distribuio de parte do lucro aos seus acionistas. Por lei as empresas devem dividir
no mnimo 25% do seu lucro liquido.
Juros sobre o Capital Prprio: So proventos pagos em dinheiro como os dividendos, sendo,
porm dedutveis do lucro tributvel da empresa.
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MDULO 6
Subscrio: Direito aos acionistas de aquisio de aes por aumento de capital, com preo e
prazos determinados. Garante a possibilidade do acionista manter a mesma participao no capital
total.
CUSTO DA OPERAO
Corretagem: Custo pago para corretoras pelas operaes executadas.
Emolumentos: Os emolumentos so cobrados pelas Bolsas por prego em que tenham
ocorrido negcios por ordem do investidor. A taxa cobrada pela Bolsa de 0,035% do valor
financeiro da operao
Custdia: Uma espcie de tarifa de manuteno de conta, cobrada por algumas corretoras
TRIBUTAO:
Ver pgina 50
Aes
15%
20% Day Trade
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MDULO 6
Cobrana: no resgate
Responsvel pelo Recolhimento: O Investidor dever pagar o Imposto de Renda
devido, recolhendo atravs de um Documento de Arrecadao da Receita Federal (DARF)
at o ultimo dia til do ms subseqente ao da alienao de suas aes. (Banco, Corretora,
Agente Fiducirio...)
A carteira composta por 67% no mnimo em aes, sendo o restante em renda fixa e
derivativo. O mximo que um nico investidor pode ter de um clube de investimento de 40%
sobre o patrimnio do clube.
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MDULO 6
Ttulo emitido por bancos comerciais, bancos mltiplos com carteira de crdito imobilirio,
a Caixa Econmica Federal, sociedades de crdito imobilirio, associaes de
poupana e emprstimo, companhias hipotecrias e demais espcies de instituies que
venham a ser expressamente autorizadas pelo Banco Central. Obrigatoriamente, registrada na
Cetip
Emitido sob a forma nominativa, podendo ser transfervel mediante endosso em preto.
lastreado por crditos imobilirios garantidos por hipoteca ou por alienao fiduciria de
coisa imvel, conferindo aos seus tomadores direito de crdito pelo valor nominal, juros e, se for o
caso, atualizao monetria nelas estipulados.
A LCI poder ser garantida por um ou mais crditos imobilirios, mas a soma do principal
das LCI emitidas no poder exceder o valor total dos crditos imobilirios em poder da
instituio emitente.
Prazos: O prazo de vencimento destes papis limitado pelo prazo das obrigaes imobilirias
que serviram de base para o seu lanamento.
Garantias: Aplicaes em LCI contam com cobertura do Fundo Garantidor de Crdito FGC, at
o limite vigente que atualmente de R$ 70.000,00.
Assim, apesar de ser um produto de baixo risco, indicado para investidores mais conservadores -
em linha com o perfil atual da caderneta de poupana - as LCIs atualmente esto disponveis
apenas para investidores com grandes montantes para aplicar
IMPORTANTE: Pessoas fsicas que investem em Letras de Crdito Imobilirio (LCI) possuem
iseno de Imposto de Renda (IR)
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MDULO 6
So ttulos de renda fixa de longo prazo emitidos exclusivamente por uma companhia
securitizadora, com lastro em um empreendimento imobilirio que pagam juros ao investidor.
A oferta pblica de distribuio de CRI s pode ser iniciada aps a concesso de registro e
estando o registro de companhia aberta da companhia securitizadora atualizado junto a CVM.
Os CRIs representam uma tima opo de investimento para pessoas fsicas, bancos, fundaes e
fundos de investimento.
IMPORTANTE: Somente CRI com valor nominal mnimo de R$ 300.000,00 (trezentos mil
reais) pode ser objeto de distribuio pblica
CRI LCI
ISENO IOF (P.F e PJ) SIM SIM
credor do crdito
EMITENTES companhias securitizadoras
imobilirio
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MDULO 6
O CDB pode ser emitido por bancos comerciais, bancos de investimento e bancos mltiplos, com
pelo menos uma destas carteiras descritas.
Rentabilidade
Pr-Fixada
Ps-Fixada
Liquidez:
O CDB pode ser negociado no mercado secundrio. O CDB tambm pode ser resgatado antes do
prazo final caso o banco emissor concorde em resgat-lo. No caso de resgate antes do prazo final,
devem ser respeitados os prazos mnimos.
Os CDBs no podem ser indexados variao cambial. Quando o investidor deseja obter
um rendimento atrelado a variao cambial, necessrio fazer um contrato de swap paralelo
ao CDB. CDB swapado
Garantias: Possuem garantia real e contam tambm com cobertura do FGC at o limite
vigente, atualmente de R$ 70.000,00.
6.4. DEBNTURES
DEBNTURES
OBJETIVO
IMPORTANTE:
No existe padronizao das caractersticas deste ttulo. Ou seja, a debnture pode incluir:
Direito dos debenturistas: alm das trs formas de remunerao, o debenturista pode gozar
de outros direitos/atrativos, desde que estejam na escritura, com o propsito de tornar mais
atrativo o investimento neste ativo:
Converso da debnture em aes da companhia (Debntures conversveis)
Garantias contra o inadimplemento da emissora
Como regra geral, o valor total das emisses de debntures de uma empresa no poder
ultrapassar o seu capital social.
NOTAS PROMISSRIAS
A nota promissria comercial no possui garantia real, por isso um instrumento para
empresas com bom conceito de crdito.
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MDULO 6
Prazo
O prazo mnimo da NP de 30 dias.
O prazo mximo da NP de 180 dias para S.A. de capital fechado e 360 dias para S.A.
de capital aberto.
A NP possui uma data certa de vencimento.
Rentabilidade
Pr-Fixada
Ps-Fixada
ndice de Preos: Como o prazo mximo de uma NP de 360 dias, e a remunerao de ativos
por ndice de preos exige prazo mnimo de um ano, uma NP no pode ser remunerada por ndice
de preos. Ou seja, uma NP emitida com prazo de 1 ano teria um pouco mais de 360 dias, pois
teria 365 ou 366 dias
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MDULO 6
A dvida pblica federal interna e externa composta, em sua maior parte, por ttulos mobilirios
que diferem entre si conforme o contexto e a finalidade da emisso. Para os ttulos ps-fixados,
por exemplo, tem-se diferentes indexadores, que variam conforme o tipo. Existem tambm
aqueles que no possuem indexadores, os chamados ttulos prefixados.
TITULO RENTABILIDADE
CADERNETA DE POUPANA
A poupana passa a render 70% da Selic mais a TR, sempre que essa taxa bsica de juros
estiver em 8,5% ao ano ou menos.
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MDULO 6
Aplicaes realizadas nos dias 29, 30 e 31 de cada ms, tero como data de aniversrio o dia 01
do ms subsequente.
As operaes compromissadas devem ser realizadas com rentabilidade definida (taxa prefixada)
ou com parmetro de remunerao estabelecido (taxa ps-fixada).
CDB
Debntures
Letras de crdito Imobilirios - LCI
Certificados de Crdito Imobilirio - CRI
Cadernetas de Poupana
Nota Promissria (comercial papers)
Ttulos Pblicos Federais: LFT, LTN e NTN
Aliquota:
22,5% aplicaes de at 180 dias
20,0% aplicaes de 181 a 360 dias
17,5% aplicaes de 361 at 720 dias
15,0% aplicaes acima de 720 dias
Cobrana: no resgate
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MDULO 6
Ver Pgina 50
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CADERNO DE EXERCCIOS
CADERNO DE
EXERCCIOS
ATENO: Caso voc encontre em sua prova alguma questo que cobre um conceito
diferente dos abordados neste material, por favor, envie para o autor
(edgarabreu@edgarabreu.com.br) e ajude a manter este material, que de domnio
pblico, atualizado e focado.
Aqui constam apenas as questes com gabarito, caso o leitor deseja ler o comentrio de cada
questo, recomendo a compra do livro no site da Editora Novatec ou nas principais livrarias do
Brasil.
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EXERCCIOS MDULO 1
QUESTES MDULO 1
3. Tem como foco realizar operaes de captao e financiamento de mdio e longo prazo:
a) Banco mltiplo com carteira comercial
b) Banco comercial
c) Banco de investimento
d) Corretora de ttulos e valores mobilirios
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EXERCCIOS MDULO 1
9. Compete Anbima:
a) A legislao sobre o mercado de Fundos de Investimento
b) A legislao sobre o mercado de aes
c) Criar procedimentos que permitam a autorregulao do mercado de capitais
d) Criar procedimentos que permitam a autorregulao do mercado cambial
10. Sistema utilizado para transferir recursos entre agentes econmicos, com o objetivo de
reduzir o risco sistmico:
a) SPB
b) Selic
c) CETIP
d) CBLC
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EXERCCIOS MDULO 1
14. Dos objetivos abaixo, o que no se refere a um objetivo de uma Corretora de Ttulos e
Valores Mobilirios (CTVM)?
a) Operar em Bolsa de Valores
b) Praticar operaes de compra e venda de metais preciosos
c) Captar depsito vista
d) Exercer funes de agente fiducirio
GABARITO MDULO 1
1 B 2 A 3 C 4 B
5 D 6 D 7 B 8 D
9 C 10 A 11 D 12 B
13 D 14 C
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EXERCCIOS MDULO 2
QUESTES MDULO 2
6. No processo de lavagem de dinheiro, a fase onde o recurso volta para a economia com
aparncia de dinheiro limpo chamada de:
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EXERCCIOS MDULO 2
a) Integrao
b) Ocultao
c) Colocao
d) Absoro
10. O principal rgo de combate lavagem de dinheiro, criado a partir da Lei 9.613/98 :
a) A Secretaria da Receita Federal, a quem compete verificar a sonegao de impostos tanto de
pessoas fsicas quanto jurdicas
b) O Banco Central
c) A auditoria interna de seu banco, obrigada a fiscalizar depsitos em excesso de clientes que
no conseguem demonstrar a origem de seus recursos
d) O COAF Conselho de Controle de Atividades Financeiras
11. "Manter os necessrios conhecimentos e habilidades para prestar bons servios aos seus
clientes e ainda firmar um compromisso de contnua aprendizagem e aperfeioamento
profissional" o que diz o princpio de tica de:
a) Liderana
b) Competncia
c) Objetividade
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EXERCCIOS MDULO 2
d) Integridade
12. Um profissional que induz seu cliente a adquirir um produto que no de seu interesse, com
o intuito de fechar sua meta de vendas, deixa de observar o princpio de:
a) Integridade
b) Competncia
c) Confidencialidade
d) Profissionalismo
13. Um profissional financeiro indica o nome de um cliente seu para um amigo que precisa de
novos clientes para venda de um empreendimento imobilirio. Conhece o perfil do cliente,
sabe que ele gosta de investir em imveis e acha que est unindo o til ao agradvel. Esse
profissional DEIXOU de observar o princpio tico de:
a) Profissionalismo
b) Objetividade
c) Competncia
d) Confidencialidade
14. Um profissional financeiro, ao notar que seu colega est com dificuldades para atender a
solicitao de um cliente, oferece ajuda a este. Esse profissional financeiro est agindo de
acordo com o principio tico de:
a) Profissionalismo
b) Objetividade
c) Competncia
d) Confidencialidade
15. Um gerente que obriga o cliente a investir R$ 9 mil em uma aplicao como condio para
liberar um financiamento de R$ 30 mil praticou uma:
a) Operao fraudulenta
b) Venda casada
c) Operao de crdito consignado
d) Transao de interesse do cliente
16. Marcar a mercado significa registrar os preos dos ttulos que compem a carteira do Fundo
de Investimento pelo:
a) Preo de aquisio
b) Preo de resgate no vencimento
c) Preo que seria negociado diariamente no mercado
d) Menor preo registrado no ms
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EXERCCIOS MDULO 2
b) Liquidez do fundo
c) Composio da carteira
d) Rentabilidade do fundo
GABARITO MDULO 2
1 A 2 B 3 C 4 C
5 B 6 A 7 C 8 A
9 C 10 D 11 B 12 A
13 D 14 A 15 B 16 C
17 D
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EXERCCIOS MDULO 3
QUESTES MDULO 3
2. A taxa de juros calculada com base no total de negociaes com ttulos pblicos federais a:
a) TJLP
b) Selic
c) DI
d) TR
4. O Conselho Monetrio Nacional define a meta de inflao para cada ano, e o ndice utilizado
para a mensurao da meta o:
a) IPCA
b) IGP-M
c) IPC
d) INCC
5. Entre os instrumentos de poltica monetria utilizados pelo Banco Central, destaca-se por ser
o mais gil entre todos os instrumentos:
a) O depsito compulsrio
b) O open market
c) A taxa Selic
d) A taxa de redesconto
6. A taxa DI :
a) Divulgada diariamente pela Selic
b) Calculada com base em 360 dias corridos
c) Base de clculo para a TR Taxa Referencial
d) Calculada com base nas operaes do mercado interfinanceiro, de 1 dia, com lastro em CDI
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EXERCCIOS MDULO 3
8. A composio do IGP-M :
a) 60% do IPA, 30% do IPC e 10% do INCC
b) 60% do INCC, 30% do IPC e 10% do IPA
c) 60% do IPC, 30% do IPA e 10% do INCC
d) 60% do IPA, 30% do INCC e 10% do IPC
9. O investidor que deseja se proteger da inflao deve fazer um investimento cujo benchmark
seja:
a) A T.R.
b) A taxa de cmbio
c) O Ibovespa
d) O IGP-M
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EXERCCIOS MDULO 3
15. Uma aplicao financeira obteve um lucro nominal de 14,4% em um ano em que a inflao
foi de 10%. Assim, podemos concluir que a taxa real dessa aplicao foi:
a) Igual a 4,4%
b) Superior a 4,4%
c) Inferior a 4,4%
d) Igual a 24,4%
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EXERCCIOS MDULO 3
19. A carteira de renda fixa X tem prazo mdio de 180 dias. A carteira Y tem prazo mdio de 360
dias. A sensibilidade oscilao das taxas de juros de mercado ser:
a) Menor na carteira X
b) Maior na carteira X
c) Menor na carteira Y
d) Idntica nas duas carteiras
GABARITO MDULO 3
1 B 2 B 3 A 4 A
5 B 6 D 7 D 8 A
9 D 10 A 11 B 12 D
13 B 14 C 15 C 16 A
17 C 18 D 19 A 20 A
21 D 22 A
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EXERCCIOS MDULO 4
QUESTES MDULO 4
1. "A caderneta de poupana rendeu 42% da taxa DI em 2006". Esta afirmao refere-se ao
conceito de rentabilidade:
a) Esperada
b) Real
c) Nominal
d) Relativa
a) I e II apenas
b) I e III apenas
c) II e III apenas
d) I, II e III
5. Quando uma ao vendida, negociada, comprada com facilidade e avaliada por seu preo
justo, ela conhecida como sendo:
a) Preferencial
b) Lquida
c) Ordinria
d) Nominativa
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EXERCCIOS MDULO 4
6. Seu cliente tem um imvel cujo valor de mercado R$ 50 mil. Decidiu vend-lo para
solucionar problemas financeiros. A nica proposta de compra que recebeu foi de R$ 30 mil.
O risco determinante deste investimento foi de:
a) Crdito
b) Liquidez
c) Cmbio
d) Inflao
9. Uma empresa emitiu debntures e no est conseguindo honrar seus pagamentos. O risco
predominante :
a) Risco operacional
b) Risco de mercado
c) Risco de crdito
d) Risco de liquidez
11. Seu cliente procura o melhor produto de investimento. Voc indica aquele que:
a) Apresentou a melhor rentabilidade passada
b) Ajuda voc a cumprir a meta de vendas do ms
c) Atende aos objetivos de investimento do cliente
d) o mais conservador da sua prateleira de produtos
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EXERCCIOS MDULO 4
GABARITO MDULO 4
1 D 2 C 3 A 4 A
5 B 6 B 7 A 8 D
9 C 10 B 11 C 12 A
13 C 14 C
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EXERCCIOS MDULO 5
QUESTES MDULO 5
3. Os Fundos de Investimento:
a) So garantidos pelo Fundo Garantidor de Crdito
b) Usam o CNPJ do banco
c) So um condomnio de pessoas com objetivo comum de investimento
d) So fiscalizados pela Anbima
6. Dentre os documentos abaixo, qual deles permite ao investidor tomar cincia dos riscos de
um fundo?
a) Regulamento
b) Termo de adeso
c) Lmina
d) Prospecto
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EXERCCIOS MDULO 5
a) II e III apenas
b) I e III apenas
c) I, II e III
d) I e II apenas
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EXERCCIOS MDULO 5
12. Responsvel legal pelo Fundo de Investimento perante a Comisso de Valores Mobilirios:
a) Gestor
b) Administrador
c) Cotista
d) Assembleia de cotistas
13. A escolha dos ativos que devem compor a carteira de um Fundo de Investimento, de acordo
com sua poltica de investimento, compete ao:
a) Administrador
b) Auditor
c) Gestor
d) Distribuidor
14. Conhecer e recomendar determinado Fundo de Investimento, visando atender aos objetivos
pessoais de investimento do cliente, uma atribuio do:
a) Administrador
b) Distribuidor
c) Gestor
d) Custodiante
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EXERCCIOS MDULO 5
a) De 22,5%
b) De 20%,
c) De 15%,
d) De 17,5%
19. Seu cliente precisa efetuar resgate total de um Fundo de Renda Fixa no 28 dia da aplicao.
O IR incidente ser calculado sobre:
a) O valor da aplicao
b) O rendimento total
c) O rendimento lquido de IOF
d) O valor de resgate
20. O cotista de um Fundo de Renda Fixa que acaba de pagar o Imposto de Renda IR
verificou:
a) Reduo no valor da cota
b) Aumento no valor da cota
c) Aumento no nmero de cotas
d) Reduo no nmero de cotas
21. Um Fundo de Investimento com menos de 67% em aes est sujeito incidncia do
Imposto de Renda:
a) A cada 30 dias, ou no resgate, o que ocorrer primeiro
b) No ltimo dia til de cada ms, ou no resgate, o que ocorrer primeiro
c) No ltimo dia til do ms de maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer primeiro
d) Somente no resgate
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EXERCCIOS MDULO 5
28. O cliente poder aplicar um percentual mnimo em aes, bnus ou recibos de subscrio e
certificados de deposito de aes, cotas de Fundos de Aes e cotas dos fundos de ndice de
aes negociadas, e em Brazilian Depositary Receipts classificados como nvel II e III. Esse
percentual mnimo dever ser de:
a) 100% do patrimnio lquido do fundo
b) 80% do patrimnio lquido do fundo
c) 51% do patrimnio lquido do fundo
d) 67% do patrimnio lquido do fundo
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EXERCCIOS MDULO 5
GABARITO MDULO 5
1 B 2 D 3 C 4 A
5 B 6 D 7 C 8 A
9 C 10 B 11 D 12 B
13 C 14 B 15 A 16 A
17 C 18 C 19 C 20 D
21 C 22 A 23 A 24 B
25 A 26 A 27 B 28 D
29 B 30 C 31 B 32 D
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EXERCCIOS MDULO 6
QUESTES MDULO 6
2. Investimento indicado para o cliente que deseja ter a taxa de juros real alm da variao do
IPCA:
a) NTN-B
b) NTN-D
c) CDB-DI
d) NTN-C
6. As debntures so:
a) Ttulos emitidos por um banco comercial
b) Ttulos emitidos por um banco de investimento
c) Ttulos representativos da dvida coorporativa
d) A parcela do capital social da empresa
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EXERCCIOS MDULO 6
7. Uma indstria pretende construir uma usina hidreltrica. Para captar recursos para este
investimento, emitir:
a) LH
b) Nota promissria
c) Debntures
d) CDB
15. O Sr. Joo Antonio investe em aes da empresa Aramados X. Recebeu novas aes
provenientes da capitalizao de reservas provenientes de lucros. D-se a este processo o
nome de:
a) Bonificao
b) Subscrio
c) Nova emisso de aes
d) Inplit
16. Um investidor recebeu "juros sobre capital prprio" em seu investimento em:
a) Debntures
b) Nota promissria
c) Aes
d) LFT
17. Uma empresa distribui parte dos lucros aos acionistas mediante:
a) Split
b) Inplit
c) Subscrio
d) Dividendos
18. Uma empresa de capital aberto gerou lucro, que ser distribudo ao acionista sob a forma
de:
a) Juros sobre o capital prprio
b) Dividendo
c) Split (desdobramento de aes)
d) Bonificao
19. Uma empresa cujas aes so negociadas em Bolsa de Valores e que deseja aumentar a
liquidez de suas aes sem aumentar o capital, dever realizar:
a) Um processo de desdobramento de aes (split)
b) Um processo de agrupamento de aes (inplit)
c) A emisso de novas aes
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EXERCCIOS MDULO 6
21. Instrumento legal que permite a reunio de um grupo de investidores para investimento em
aes:
a) Clube de investimento
b) Agremiao de investidores
c) Cooperativa de investidores
d) Fundo de Investimento
23. Um determinado cliente, pessoa fsica, deseja investir em operao livre de incidncia do
Imposto de Renda IR. O gerente dever, nesse caso, indicar-lhe:
a) Os Fundos de Investimento
b) As aes
c) Os ttulos pblicos federais
d) Os Certificados de Recebveis Imobilirios CRI
24. A cobrana do IOF, que regressiva e incide sobre os rendimentos, ocorre na ocasio dos
resgates entre o primeiro dia da aplicao e o:
a) 19
b) 39
c) 29
d) 49
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EXERCCIOS MDULO 6
GABARITO MDULO 6
1 B 2 A 3 A 4 C
5 A 6 C 7 C 8 C
9 D 10 D 11 C 12 C
13 B 14 D 15 A 16 C
17 D 18 B 19 A 20 D
21 A 22 D 23 D 24 C
25 C
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SIMULADOS
SIMULADOS
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SIMULADO 1
SIMULADO 1
4) definio do SPB
a) o Sistema de Transferncia de Reservas (STR) no mercado financeiro entre bancos
do mesmo conglomerado que permite a liquidao dos pagamentos em tempo real.
b) o CIP (Cmara Interbancria de Pagamentos) de recursos prprios que visa a
transferncia entre bancos do mesmo conglomerado, feito para reduzir o risco
sistmico.
c) a transferncia de fundos interbancrios prprios ou de terceiros que feita em
tempo real com a conseqente reduo do risco sistmico.
d) a transferncia de fundos entre bancos do mesmo conglomerado de recursos
prprios ou de terceiros em tempo real feito para reduzir o risco sistmico.
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SIMULADO 1
11) O profissional que informa que somente poder liberar o emprstimo de R$ 20 mil
que o cliente est pedindo sob a condio de que o cliente aplique R$ 7 mil em fundos
de investimento est realizando a prtica de
a) Venda Cruzada.
b) Venda Casada.
c) Batimento de Metas.
d) Operao Fraudulenta.
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SIMULADO 1
15) O cliente fez investimentos em aes e em CDB cuja aplicao foi superior a R$ 60
mil. Esses investimentos esto sujeito a riscos que so
a) Ao: risco de mercado e de liquidez. CDB: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
b) Ao e CDB: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
c) CDB: risco de mercado e de liquidez. Ao: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
d) Ao: risco de mercado e de crdito. CDB: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
19) O investidor fez uma aplicao em um fundo passivo que tem como benchmark o
Ibovespa. O fundo nos ltimos 2 meses rendeu acima do Ibovespa.
a) Isso quer dizer que o gestor agiu muito bem oferecendo rentabilidade acima do que foi
acordado.
b) Isso quer dizer que o investidor correu mais risco do que foi acordado para o fundo de
investimento.
c) Isso quer dizer que o investidor correu menos risco do que foi acordado para o fundo
de investimento.
d) Nada se pode afirmar sobre a performance de risco e retorno do fundo de investimento.
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SIMULADO 1
20) Quando o investidor adota uma estratgia de diferentes alocaes em ativos, isso
traz o benefcio
a) Da alavancagem.
b) De eliminar riscos.
c) Da diversificao.
d) Da concentrao.
21) O investidor fez aplicaes em Ttulos Pblicos Federais e CDB. O CDB vai
apresentar mais rentabilidade que os Ttulos Pblicos Federais porque possui
a) Menor risco de crdito.
b) Maior risco de crdito.
c) Maior risco de mercado.
d) Menor risco de mercado.
22) Chegamos no clculo do PIB, sob a tica das despesas, considerando que
C o consumo privado
I o total de investimentos realizados
G so os gastos governamentais
NX so as exportaes lquidas (exportaes menos importaes)
a) C+ I + G + NX
b) C - I + G + NX
c) C + I + G - NX
d) C + I - G + NX
23) O investidor que deseja se proteger da inflao deve fazer um investimento cujo
benchmark seja
a) A TR.
b) A taxa de cmbio.
c) O Ibovespa.
d) O IGP-M.
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SIMULADO 1
27) Determinada instituio financeira oferece fundos que tm em sua carteira ttulos
prefixados, conforme seguintes prazos mdios dos ttulos
Fundo A 30 dias
Fundo B 45 dias
Fundo C 60 dias
Fundo D 120 dias
Vai apresentar maior risco de elevao dos juros
a) O Fundo A.
b) O Fundo B.
c) O Fundo C.
d) O Fundo D.
28) Pode-se dizer que a relao entre a volatilidade e o prazo mdio dos ttulos a de
que
a) Apresenta menor volatilidade o fundo que apresentar maior prazo mdio dos ttulos.
b) Apresenta maior volatilidade o fundo que apresentar menor prazo mdio dos ttulos.
c) Apresenta maior volatilidade o fundo que apresentar maior prazo mdio dos ttulos.
d) Apresenta menor volatilidade o fundo que apresentar maior prazo de um de seus
ttulos.
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SIMULADO 1
33) O fundo de investimento pode apresentar variao negativa no valor das cotas
quando
a) Investir em ttulos ps-fixados de curto prazo e houver queda dos juros.
b) Investir em ttulos prefixados de longo prazo e houver queda dos juros.
c) Investir em ttulos ps-fixados de prazos variados e houver elevao dos juros.
d) Investir em ttulos prefixados de prazos variados e houver elevao dos juros.
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SIMULADO 1
40) Quando for feita a primeira aplicao no fundo de investimento devemos entregar
ao investidor
a) A composio da carteira do fundo.
b) O regulamento junto com o documento com o valor da primeira aplicao conforme
Instruo Normativa CVM 409.
c) O prospecto junto com o documento com o valor da primeira aplicao conforme
Instruo Normativa CVM 409.
d) O regulamento, e se houver o prospecto, junto com declarao de que recebeu esses
documentos e de que est ciente dos riscos presentes no fundo.
41) Uma empresa fez uma oferta pblica de debntures. Essa oferta ser feita por
a) Uma empresa de capital aberto com aes presentes na bolsa de valores.
b) Um banco de investimento.
c) Uma companhia fechada no-financeira.
d) Uma companhia aberta no-financeira.
43) Esto isentos do imposto de renda os ganhos lquidos auferidos por pessoa fsica
em operaes no mercado vista de aes negociadas em bolsas de valores cujo valor
das alienaes desses valores mobilirios, exceto day-trade, realizadas em cada ms
seja igual ou inferior a
a) 20.000.
b) 25.000.
c) 60.000.
d) 100.000.
46) correto afirmar sobre o Imposto de Renda para Fundos de Investimento que
ocorre no ltimo dia til dos meses de maio e novembro
a) Que a alquota de 20% para Fundos Longo Prazo.
b) Que a alquota de 15% para Fundos Curto Prazo.
c) Que a alquota conforme prazo de permanncia do investidor.
d) Que a alquota de 15% para Fundos Longo Prazo.
54) A empresa est com necessidade de caixa e precisa vender um imvel de R$ 600
mil. A empresa colocou o imvel venda e recebeu uma nica proposta de R$ 300 mil.
O risco presente o
a) Risco operacional.
b) Risco de mercado.
c) Risco de crdito.
d) Risco de liquidez.
55) O investidor est analisando a liquidez de trs ativos (aes, imveis e fundo com
resgate dirio). Pode-se dizer que a liquidez se d na seguinte seqncia
a) Aes > imveis > fundo com resgate dirio.
b) Imveis > aes > fundo com resgate dirio.
c) Fundo com resgate dirio > aes > imveis.
d) Imveis > fundo com resgate dirio > aes.
GABARITO
1-B, 2-D, 3-D, 4-C, 5-B, 6-B, 7-A, 8-C, 9-B, 10-C, 11-B,12-D, 13-D, 14-B, 15-A, 16-A,
17-C, 18-A, 19-B, 20-C, 21-B, 22-A, 23-D, 24-B, 25-C, 26-A, 27-D, 28-C, 29-a, 30-B,
31-A, 32-A, 33-D, 34-C, 35-B, 36-D, 37-B, 38-C, 39-C, 40-D, 41-D, 42-A, 43-A, 44-C,
45-A, 46-D, 47-A, 48-C, 49- A, 50-A, 51-B, 52-B, 53-A, 54-D, 55-C.
SIMULADO 2
4) definio do SPB
a) o Sistema de Transferncia de Reservas (STR) no mercado financeiro entre bancos do
mesmo conglomerado com a liquidao dos pagamentos em tempo real feito para reduzir o risco
sistmico.
b) a transferncia de recursos prprios da instituio financeira feita atravs da CIP (Cmara
Interbancria de Pagamentos), com o objetivo de reduzir o risco sistmico.
c) a transferncia de fundos interbancrios prprios ou de terceiros que feita em tempo real
com a conseqente reduo do risco sistmico.
d) a transferncia de fundos prprios entre bancos do mesmo conglomerado de recursos
prprios ou de terceiros em tempo real feito para reduzir o risco sistmico.
10) O PIB um indicador que mede a produo de um pas e que calculado com base
nos bens
a) De capital.
b) E servios finais.
c) E servios intermedirios.
d) Que tero taxa real positiva se a taxa nominal for inferior inflao do perodo.
14) Determinada instituio financeira oferece fundos que tm em sua carteira ttulos
prefixados, conforme seguintes prazos mdios dos ttulos
Fundo A 45 dias
Fundo B 60 dias
Fundo C 90 dias
Com relao ao risco de elevao dos juros
a) O Fundo A est mais exposto.
b) O Fundo B est menos exposto.
c) O Fundo C est mais exposto.
d) O Fundo C est menos exposto.
15) O investidor pretende fazer uma aplicao e quer sua orientao sobre um
investimento que apresente alto retorno e que tenha um horizonte de investimento de
longo prazo. Sua sugesto pode ser de investimento em
a) Fundos Referenciado DI.
b) Ttulos Pblicos Federais.
c) Fundos Curto Prazo.
d) Aes.
18) Um fundo que tem como objetivo acompanhar seu benchmark aquele que
a) Apresenta rentabilidade que supera seu benchmark.
b) No apresenta parmetro para acompanhar sua rentabilidade.
c) Pode ser um fundo indexado.
d) Apresenta a garantia do risco de crdito feita pelo gestor do fundo.
19) O investidor fez uma aplicao em CDB. Em caso de liquidao extrajudicial do
banco
a) O investidor no vai receber o valor investido, j que no h nenhuma garantia neste caso.
b) O investidor vai receber o valor investido no limite de R$ 60.000 do FGC, por CPF/CNPJ.
c) O investidor vai receber o dinheiro do Banco, que garante o dinheiro do cliente mesmo em
casos de liquidao extrajudicial.
d) Cabe ao investidor participar de assemblia para transferir o recurso aplicado em CDB para
outro Banco.
20) Para honrar com os resgates que ocorrem em um fundo de investimentos, o gestor
deve
a) No permitir que ocorram resgates posteriores.
b) Comprar os ativos presentes no fundo.
c) Vender os ativos presentes no fundo.
d) Cobrar taxa de administrao menor.
22) A deciso de investimento do fundo, cargo esse que pode ser assumido pelo
administrador, e que deve seguir os detalhamentos existentes no regulamento do
fundo de investimento, feita pelo
a) Auditor.
b) Distribuidor.
c) Custodiante.
d) Gestor.
23) Uma investidora resgatou o FGTS de seu tempo de trabalho de 20 anos em uma
empresa e ela est pedindo sugestes de investimento. Voc NO aconselha
a) Investimentos em Fundos Referenciado DI e de Renda Fixa.
b) Investimentos em Ttulos Pblicos Federais e CDBs de Bancos de Primeira Linha.
c) Investimentos em Fundos DI e CDBs de Bancos de Primeira Linha.
d) Pequena parcela em Fundos DI e grande parcela em opes de aes.
24) Situao que obrigada o gestor do fundo a comprar ativos para o fundo de
investimento
a) A aplicao.
b) O resgate.
c) A cobrana da taxa de administrao.
d) A cobrana do Imposto de Renda.
26) Quando for feita a primeira aplicao no fundo de investimento devemos entregar
ao investidor
a) O detalhamento da composio da carteira do fundo.
b) O regulamento junto com o comprovante da aplicao conforme Instruo Normativa CVM 409.
c) O prospecto junto com o comprovante da aplicao conforme Instruo Normativa CVM 409.
d) O regulamento, e se houver o prospecto, junto com declarao de que recebeu esses
documentos e de que est ciente dos riscos presentes no fundo.
27) Pode-se dizer que os riscos presentes nas aplicaes em CDB Prefixado e em
Aes so
a) De crdito e de mercado. De crdito, de liquidez, de mercado.
b) De crdito e de mercado. De liquidez e de mercado.
c) De crdito, de liquidez, de mercado. De liquidez e de mercado.
d) De crdito, de liquidez, de mercado. De crdito, de liquidez, de mercado.
32) Em tempos de crise cambial, o governo pode emitir para o mercado interno de
investidores um ttulo que apresenta para seus detentores remunerao que est
indexada variao do dlar norte-americano. Esse ttulo chamado de
a) LTN.
b) NTN-C.
c) NTN-D.
d) NTN-F.
34) Quando o investidor adota uma estratgia de diferentes alocaes em ativos, isso
traz o benefcio
a) Da alavancagem.
b) De eliminar riscos.
c) Da diversificao.
d) Da concentrao.
38) A empresa emitiu debntures, est com dificuldades e no honrou com suas
obrigaes. Esse risco conhecido como
a) Risco de imagem.
b) Risco de liquidez.
c) Risco de crdito.
d) Risco de mercado.
39) Sobre as debntures, correto falar
a) Que elas so emitidas para negociao no mercado externo.
b) Que elas tm prazo mximo de at 360 dias.
c) Que algumas podem ser convertidas em aes.
d) Que so garantidas pelo Fundo Garantidor de Crditos em caso de insolvncia da empresa.
43) O regulamento e, se for o caso, o prospecto de um fundo devem ser lidos pelo
investidor
a) 30 dias depois da aplicao no fundo de investimento.
b) 60 dias depois da aplicao no fundo de investimento.
c) Antes da aplicao para todos os fundos de investimento.
d) Somente para os fundos de investimento que tm termo de adeso.
47) um Fundo de Investimento que aplica no mnimo 95% dos seus recursos em
ativos financeiros que acompanham seu benchmark e no mnimo 80% do seu
patrimnio em ttulos de emisso do Tesouro Nacional
a) Multimercado
b) Renda Fixa Alavancada
c) Curto Prazo
d) Referenciado.
48) O investidor fez uma aplicao em um CDB Prefixado e resolveu fazer um swap de
mesmo prazo de vencimento, o que fez com que ele ficasse ativo indexado ao CDI e
passivo indexado taxa Pr. Ao fazer isso, o investidor
a) Minimizou o risco de crdito presente no investimento.
b) Aumentou o risco de crdito presente no investimento.
c) Minimizou o risco de oscilao da taxa prefixada.
d) Aumentou o risco de oscilao da taxa prefixada.
49) Investe em vrios fatores de risco sem concentrao de algum fator de risco em
particular
a) Fundo de Aes.
b) Fundo Multimercado.
c) Fundo de Renda Fixa.
d) Fundo Cambial.
GABARITO
1-B, 2-A, 3-D, 4-C, 5-A, 6-C, 7-A, 8-B, 9-D, 10-B, 11-A, 12-D, 13-A, 14-C,
15-D, 16-C, 17-B, 18-C, 19-B, 20-C, 21-A, 22-D, 23-D, 24-A, 25-C, 26-D,
27-C, 28-A, 29-C, 30-D, 31-B, 32-C, 33-D, 34-C, 35-A, 36-C, 37-B, 38-C,
39-C, 40-D, 41-D, 42-B, 43-C, 44-D, 45-C, 46-A, 47-D, 48-C, 49-B, 50-C
SIMULADO 3
4) A definio do SPB
a) O Sistema de Transferncia de Reservas (STR) no mercado financeiro entre bancos do mesmo
conglomerado com a liquidao dos pagamentos em tempo real feito para reduzir o risco
sistmico.
b) A transferncia de recursos prprios da instituio financeira feita atravs da CIP (Cmara
Interbancria de Pagamentos), com o objetivo de reduzir o risco sistmico.
c) A transferncia de fundos interbancrios prprios ou de terceiros que feita em tempo real
com a conseqente reduo do risco sistmico.
d) A transferncia de fundos entre bancos do mesmo conglomerado de recursos prprios ou de
terceiros em tempo real feito para reduzir o risco sistmico.
11) ndice de preos utilizado pelo CMN para o acompanhamento de metas de inflao
a) IGP-M (ndice Geral de Preos de Mercado) calculado e divulgado pela FGV.
b) IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo) calculado e divulgado pelo IBGE.
c) INCC (ndice Nacional de Custo da Construo) calculado e divulgado pela FGV.
d) IPA (ndice de Preos Por Atacado) calculado e divulgado pelo IBGE.
17) Quando uma ao vendida, negociada, comprada com facilidade e avaliada por
seu preo justo, ela conhecida como sendo
a) Preferencial.
b) Lquida.
c) Ordinria.
d) Nominativa.
20) Para honrar com os resgates que ocorrem em um fundo de investimentos, o gestor
deve
a) No permitir que ocorram resgates posteriores.
b) No permitir que temporariamente os investidores apliquem.
c) Vender os ativos presentes no fundo.
d) Cobrar taxa de administrao menor.
23) Uma investidora resgatou o FGTS de seu tempo de trabalho de 20 anos em uma
empresa e ela est pedindo sugestes de investimento. Voc NO aconselha
a) Investimentos em Fundos Referenciado DI e de Renda Fixa.
b) Investimentos em Ttulos Pblicos Federais e CDBs de Bancos de Primeira Linha.
c) Investimentos em Fundos DI e CDBs de Bancos de Primeira Linha.
d) Pequena parcela em Fundos DI e grande parcela em opes de aes.
24) Dado um investimento ABC e um investimento XYZ que apresenta maior risco de
crdito. O investimento XYZ vai apresentar maior rentabilidade
a) Em funo da maior possibilidade de no pagamento de XYZ.
b) Em funo da maior possibilidade de no pagamento de ABC.
c) Em funo do maior prazo de durao do investimento XYZ.
d) Em funo do maior prazo de durao do investimento ABC.
26) Uma determinada aplicao rendeu 1,5% no ms de janeiro. Isso quer dizer que
a) As aplicaes que se mantiveram e permaneceram no fundo durante o ms de janeiro
renderam neste ms de janeiro 1,5%.
b) Para os que fizeram aplicao em qualquer momento do ms de janeiro, o rendimento foi de
1,5% nesse perodo.
c) Para os que fizeram resgate em qualquer momento do ms de janeiro, o rendimento foi de
1,5% nesse perodo.
d) Quem resgatou no dia 1 do ms de janeiro levou uma rentabilidade de 1,5% para este ms.
b) Pedidos de recursos que as empresas fazem aos bancos para financiar seus projetos.
c) Valores mobilirios emitidos por bancos para financiar projetos de empresas.
d) Valores mobilirios emitidos por companhias como instrumento de financiamento de recursos.
33) O fundo de investimento pode apresentar variao negativa no valor das cotas
quando
a) Investir em ttulos ps-fixados que acompanham a variao do CDI e ocorrer queda
dos juros.
b) Investir em ttulos prefixados de mdio e longo prazo e ocorrer queda dos juros.
c) Investir em ttulos ps-fixados de prazos variados e ocorrer elevao dos juros.
d) Investir em ttulos prefixados de prazos variados e ocorrer elevao dos juros.
b) 29.
c) 39.
d) 49.
36) O investidor fez uma aplicao em uma LFT Letra Financeira do Tesouro com
vencimento em 01/09/09. O risco de liquidez desse investimento decorrente
a) Da possibilidade do banco que adquiriu essa LFT no vir a honrar com suas obrigaes nesse
ttulo.
b) Da capacidade do emissor no honrar com o pagamento das obrigaes assumidas com o
ttulo.
c) Da possibilidade de no encontrar compradores para esse ttulo, por seu preo justo, antes do
vencimento.
d) Da variao de preo apresentada por esse ttulo antes de seu vencimento.
38) A empresa emitiu debntures, est com dificuldades e no honrou com suas
obrigaes. Esse risco conhecido como
a) Risco de imagem.
b) Risco de liquidez.
c) Risco de crdito.
d) Risco de mercado.
43) Pode-se dizer que em um investimento em fundo de aes com valor de cota de
D+1 e crdito em D+4, quando o investidor resgata do fundo
a) Utiliza-se a cota do dia anterior e o crdito do resgate ocorre no terceiro dia til.
b) Utiliza-se a cota do dia seguinte e o crdito do resgate ocorre no quarto dia til.
c) Utiliza-se a cota do dia anterior e o crdito do resgate ocorre no quarto dia til.
d) Utiliza-se a cota do dia seguinte e o crdito do resgate ocorre no quinto dia til.
50) O Banco oferece um CDB a uma taxa prefixada. Pode se dizer que
a) O valor a ser resgatado no se altera com o passar do tempo.
b) O valor resgatado ser varivel conforme data de resgate do investidor.
c) A rentabilidade ser atrelada variao do CDI.
d) A rentabilidade ser atrelada variao do dlar.
GABARITO
1-B, 2-B, 3-D, 4-C, 5-B, 6-C, 7-D, 8-B, 9-A, 10-D, 11-B, 12-D, 13-A, 14-D,
15-D, 16-A, 17-B, 18-C, 19-B, 20-C, 21-D, 22-D, 23-D, 24-A, 25-C, 26-A,
27-A, 28-D, 29-B, 30-D, 31-A, 32-B, 33-D, 34-B, 35-B, 36-C, 37-D, 38-C,
39-D, 40-C, 41-D, 42-B, 43-B, 44-C, 45-C, 46-A, 47-D, 48-D, 49-D, 50-B
SIMULADO 4
2) atribuio da CVM
a) Regular a oferta de crdito no mercado financeiro.
b) Regular e fiscalizar as instituies financeiras.
c) Regular a negociao de ttulos pblicos federais.
d) Proteger os investidores do mercado de capitais.
14) O investimento mais adequado para o cliente que busca maior diversificao na
aplicao de seus recursos
a) 40% LFT, 20% CDB, 20% Debntures e 20% aes.
b) 50% Aes e 50% Debntures.
c) 95% LFT, 4% Aes e 1% Caixa.
d) 100% LFT.
16) O fundo cujos investimentos sofrem a menor influncia das alteraes na taxa de
juros o
a) Fundo Cambial.
b) Fundo DI.
c) Fundo RF.
d) Fundo de ndice de Preos.
19) Um investidor est avaliando a possibilidade de comprar uma LFT que est sendo
negociada sem gio/desgio, ou uma LTN que remunera 25% ao ano. Ambos os
ttulos tm 1 ano de prazo de vencimento. Esse investidor dever comprar a
a) LFT, se acreditar que a SELIC acumulada nos prximos 12 meses ser de 31%.
b) LFT, se acreditar que a SELIC acumulada nos prximos 12 meses ser de 24%.
c) LTN, se acreditar que a SELIC acumulada nos prximos 12 meses ser de 27%.
d) LTN, se acreditar que a SELIC acumulada nos prximos 12 meses ser de 28%.
20) Um investidor adquiriu CDB de um banco e depois fica sabendo que ele ir receber
somente parte desse investimento, pois esta instituio est passando por problemas
financeiros. O investimento possui
a) Risco de Crdito.
b) Risco de Liquidez.
c) Risco de Mercado.
d) Risco de Oscilao da taxa de Juros.
21) O presente texto As oscilaes de mercado dos preos dos ativos, ou dos fatores
determinantes destes, esto refletidas na variao do valor das cotas do fundo de
investimento. est presente em que item do prospecto que trata de
a) Objetivo de Investimento do Fundo de Investimento.
b) Fatores de Risco do Fundo de Investimento.
22) Uma empresa que atua na rea de energia pretende levantar recursos para
investir na construo de outra fbrica e, com isso, aumentar sua produo. Ela vai
pedir dinheiro emprestado atravs de
a) Letra Hipotecria.
b) Aes.
c) Debntures.
d) Notas Promissrias.
23) Quem, alm do administrador, pode distribuir cotas de fundos de investimento aos
investidores o
a) Custodiante.
b) Gestor.
c) Cotista.
d) Distribuidor.
24) Sabendo que o real est se desvalorizando, podemos dizer que melhora a
a) Exportao, pois a cotao do real cai e, portanto, estimula a exportao.
b) Exportao, pois favorece a moeda para importao.
c) Importao, pois a moeda favorece o produto importado.
d) Importao, pois a cotao do real cai e, portanto, estimula a importao.
26) Pode-se dizer que a liquidez em um fundo de investimento est mais presente
quando
a) O valor da cota D+0 e o crdito em D+1.
b) O valor da cota D+0 e o crdito online.
c) O valor da cota D+1 e o crdito em D+1.
d) O valor da cota D+1 e o crdito em D+4.
27) Nos investimentos sem carncia, o investidor paga o IOF sobre os rendimentos se
ele resgatar em um prazo de at
a) 30 dias.
b) 60 dias.
c) 365 dias.
d) 29 dias.
29) Os riscos decorrentes das alteraes nos juros domsticos e da variao de ndice
de preos esto presentes no Fundo
a) Cambial.
b) Dvida Externa.
c) De Aes.
d) Renda Fixa.
30) O investidor fez uma aplicao em um CDB Prefixado e resolveu fazer um swap
para uma taxa indexada ao CDI. Ao fazer isso, o investidor
a) Minimizou o risco de crdito presente no investimento.
b) Aumentou o risco de crdito presente no investimento.
c) Minimizou o risco de oscilao de taxa de juros.
d) Aumentou o risco de oscilao de taxa de juros.
31) O profissional que diz para um cliente potencial investir em aes de uma empresa
porque ele acredita que vai ter um bom desempenho, mesmo que o cliente no
conhea nada sobre a empresa. Ele infringiu o princpio
a) Do Conhecimento do Cliente, por oferecer um produto de investimento sem levar em
conta a averso a risco do cliente.
b) Da Confidencialidade, porque se utilizou de informaes privilegiadas sobre a empresa
antes de oferecer o investimento para o cliente.
c) Da Objetividade, por seu comportamento imprudente.
d) Da Competncia, porque no informou o cliente dos riscos do mercado acionrio.
GABARITO
1-B, 2-D, 3-D, 4-B, 5-B, 6-C, 7-D, 8-B, 9-C, 10-C, 11-A,12-D, 13-B, 14-A, 15-D, 16-B,
17-D, 18-A, 19-A, 20-A, 21-B, 22-C, 23-D, 24-A, 25-C, 26-B, 27-D, 28-C, 29-D, 30-C,
31-C
SIMULADO 5
10) O profissional que informa que o cliente vai ter seu emprstimo somente se ele
comprar um carto de crdito est se utilizando a prtica de
a) Venda Condicionada.
b) Venda Casada.
c) Venda Cruzada.
d) Venda Combinada.
b) A instituio financeira permitir que o cliente abra conta corrente sem as informaes
necessrias para preenchimento de seu cadastro.
c) A instituio financeira manter registro apenas das movimentaes realizadas pelo cliente
no ltimo ms.
d) A instituio financeira informar ao Banco Central, atravs do Sisbacen (Sistema de
Informaes do Banco Central), toda e qualquer movimentao feita pelo cliente.
16) O cliente que fazer uma movimentao de R$ 1.000.000,00 para uma conta no
cadastrada anteriormente. A instituio financeira...
a) Dever pedir autorizao para o Banco Central para fazer a transferncia.
b) Dever informar o cliente que essa movimentao apenas poder ser realizada pelo Banco
Central.
c) Dever comunicar o Banco Central via Sisbacen.
d) Dever fazer a transferncia sem a necessidade de comunicar o Banco Central.
17) O profissional que divulga para o seu cliente que o fundo rendeu 150% do CDI e
que no ano seguinte o rendimento tambm dever ser muito prximo disso est
a) Errado, pois a projeo no ano seguinte dever dar mais do que isso.
b) Correto, pois tem que mostrar qual a projeo de rentabilidade para o cliente.
c) Correto, pois o que importa a rentabilidade futura que o cliente ir obter independentemente
do risco assumido.
d) Errado, pois rentabilidade passada no garantia de rentabilidade futura
19) O gestor informa que faz acompanhamento dos riscos do fundo porque h a
prtica de marcar a mercado, que
a) Precificar diariamente os ttulos que compem a carteira do fundo de investimento,
observando com isso a variao nas cotas.
b) Precificar os ttulos que compem a carteira do fundo de investimento pelo seu valor de
aquisio.
c) Eliminar os riscos existentes no fundo ao precificar diariamente os ttulos que compem a
carteira do fundo de investimento.
d) Minimizar o risco de mercado presente nos ttulos e valores mobilirios que compem a
carteira do fundo de investimento.
20) O investidor quer se proteger contra os efeitos da inflao, para tal ele dever
investir em ttulos que oferecem rentabilidade atrelada
a) Ao dlar.
b) Taxa Selic.
c) Ao CDI.
d) Ao IGP-M.
22) Qual o ndice de inflao utilizado pelo governo para a definio da meta de
inflao
a) IGP-M (ndice Geral de Preos de Mercado).
b) IPA (ndice de Preos por Atacado).
c) IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo).
d) IPC (ndice de Preos ao Consumidor).
24) Qual a taxa mdia de captao em CDB onde se aplica um redutor estipulado
pelo governo?
a) PTAX.
b) Taxa Selic-Over.
c) CDI.
d) TR.
27) Um fundo de investimento que tem ttulo de renda fixa A com vencimento em 1
ano e ttulo B com vencimento em 12 anos. O ttulo A em relao a B
a) Ser mais voltil e apresentar menor rendimento.
b) Ser menos voltil e apresentar maior rendimento.
c) Ser maior voltil e apresentar maior rendimento.
d) Ser menos voltil e apresentar menor rendimento.
29) O gestor de um fundo de investimento trocou as LTNs que estavam no fundo por
CDBs de um Banco. Ele, ao fazer isso,
a) Aumentou o risco de mercado do fundo.
b) Diminuiu o risco de mercado do fundo.
c) Aumentou o risco de crdito do fundo.
d) Diminuiu o risco de crdito do fundo.
30) Ao falar de risco, podemos dizer que esto corretas quais alternativas?
I O risco a possibilidade do investidor obter uma rentabilidade diferente do
esperado.
II Existem dois tipos de risco: risco de mercado e de liquidez
III O investidor deve analisar apenas a rentabilidade do investimento,
independentemente do risco assumido.
a) I, II e III.
b) I e II.
c) I e III.
d) Somente a I.
36) Qual o ttulo vendido com desgio na ocasio de sua aquisio na emisso em
funo do valor de resgate?
a) LFT.
b) LTN.
c) NTN-B.
d) Debnture com rentabilidade atrelada ao CDI.
40) O dividendo
a) Quando a empresa faz uma bonificao de aes.
47) Uma instituio A tem um fundo de investimento que composto por ttulos de
renda fixa da instituio B e aes da empresa C. O risco de crdito em caso de falta
de pagamento pode ser ocasionado
a) Por A e B apenas.
b) Somente por B.
c) Por A, B e C.
d) Por B e C apenas.
54) A separao da rea que cuida da gesto de recursos prprios e da rea que cuida
da gesto de recursos de terceiros (fundos), conhecida como Chinese Wall, uma
definio do Banco Central feita com o objetivo de
a) Separar a venda de CDB da venda de Fundos de Investimento.
b) Evitar que o Banco oferea somente CDB ou Fundo de Investimento.
c) Evitar conflito de interesses.
d) Evitar que o funcionrio oferea Fundos de Investimento para um cliente que investe em
CDB.
59) Fundo que permite que o investidor pessoa fsica invista em aes de empresas do
governo federal, estadual e municipal que esto sendo privatizadas um Fundo
a) Exclusivo.
b) Mtuo de Privatizao.
c) Aberto
d) FAPI
60) Um fundo Referenciado DI aplica no mnimo 80% de seus recursos em
a) Aes, ttulos pblicos e ttulos privados.
b) Aes e ttulos pblicos.
c) Ttulos pblicos emitidos pelo Tesouro Nacional e privados com baixo risco de crdito.
d) CDB DI.
61) Realiza aplicaes em mercados que apresentam vrios fatores de risco, sem
nenhuma concentrao em particular
a) Fundo Multimercado.
b) Fundo de Aes.
c) Fundo Dvida Externa
62) Um fundo de aes que tem como benchmark o Ibovespa e que superou seu
benchmark. Isso significa que
a) Ele superou seu parmetro de rentabilidade que o Ibovespa.
b) Ele superou seu parmetro de rentabilidade que o IBrX.
c) Ele um Fundo Passivo, que tem como objetivo acompanhar o Ibovespa.
d) Ele um Fundo Ativo, que tem como objetivo superar qualquer ndice de aes presente
no mercado.
67) Um fundo de investimento que tem um perodo para aplicaes e apenas uma data
para resgates, que devero ocorrer no dia do vencimento do fundo, e que se o
investidor precisar do dinheiro, ele ter que vender suas cotas para outro investidor
na Bolsa de Valores um fundo
a) Aberto.
b) Fechado.
c) Exclusivo.
d) Mtuo de Privatizao.
71) Esto isentos do imposto de renda os ganhos lquidos auferidos por pessoa fsica
em operaes no mercado vista de aes negociadas em bolsas de valores cujo valor
das alienaes realizadas em cada ms (para o conjunto de aes) seja igual ou
inferior a
a) R$ 20.000,00.
b) R$ 60.000,00.
c) R$ 10.000,00.
d) R$ 5.000,00.
72) Um fundo de renda fixa sem carncia ter variao na quantidade de cotas na
ocasio das aplicaes e resgates do investidor e tambm
a) Na ocasio da cobrana da taxa de administrao, despesas do fundo e da taxa de
performance, quando houver.
b) Na ocasio da cobrana do Imposto de Renda, que ocorre a cada ms sobre os
rendimentos do Fundo.
c) Na ocasio da cobrana do Imposto de Renda, que ocorre no ltimo dia til dos meses de
maio e novembro.
d) Somente na ocasio da cobrana da taxa de administrao e despesas do fundo.
73) Um fundo de renda fixa sem carncia de longo prazo, na ocasio da cobrana da
tributao que ocorre semestralmente a alquota ser
a) 22,5%.
b) 20%.
c) 17,5%.
d) 15%.
75) Um fundo de renda fixa aberto sem carncia de longo prazo, na ocasio do resgate
720 dias depois da primeira e nica aplicao no fundo ter alquota de Imposto de
Renda
a) Complementar em relao ao que j foi pago na ocasio da tributao que ocorreu no
ltimo dia til dos meses de maio e novembro.
b) De 0%, pois a tributao ocorre somente no ltimo dia til dos meses de maio e novembro
e no no resgate.
c) De 15%, desconsiderando o que j foi pago na ocasio da tributao que ocorreu no ltimo
dia til dos meses de maio e novembro.
d) Complementar em relao alquota de 20% paga na ocasio da tributao que ocorreu
no ltimo dia til dos meses de maio e novembro.
77) O investidor PJ aplicou em uma Letra de Crdito Imobilirio. Qual ser a alquota
do Imposto de Renda?
a) Nenhuma, todo investidor est isento de IR ao investidor em uma LCI.
b) sempre 20%, independentemente do prazo da aplicao.
c) sempre 15%, independentemente do prazo da aplicao.
d) Ser conforme tabela regressiva do Imposto de Renda, de acordo com o prazo da
aplicao na ocasio do resgate.
78) Um investidor aplicou em um fundo de renda fixa sem carncia que apresentou
rendimentos e resgatou depois de 20 dias. O que acontece que
a) Haver a cobrana do IOF sobre o rendimento total e depois a cobrana do IR.
b) Haver a cobrana do IOF sobre o rendimento descontado o IR.
c) No haver a cobrana do IOF, somente a do IR.
d) No haver a cobrana nem do IR nem do IOF.
GABARITO SIMULADO 5
1B 21 C 41 C 61 A
2C 22 C 42 C 62 A
3B 23 A 43- A 63 C
4A 24 D 44 D 64 - B
5A 25 C 45 A 65 C
6C 26 B 46 D 66 A
7A 27 D 47 B 67 B
8C 28 C 48 D 68 C
9D 29 C 49 C 69 D
10 B 30 D 50 D 70 A
11 - A 31 A 51 C 71 A
12 D 32 D 52 B 72 C
13 B 33 A 53 A 73 D
14 A 34 C 54 C 74 B
15 D 35 A 55 B 75 A
16 C 36 B 56 D 76 B
17 D 37 B 57- A 77 D
18 A 38 C 58 B 78 A
19 A 39 A 59 B 79 C
20 - D 40 - D 60 - C 80 D