Agenda

Preo e Fatores de Impacto

Oferta e Demanda de Lastro

Fatores Relevantes de Mercado

 Fatores relevantes a serem observados para projeo de PLD

Desempenho hidrolgico
verificado

Anlise climtica

Projeo de PLD

Demanda de energia do
sistema

Outras variveis de modelo

Introduo
 Desempenho hidrolgico
- Precipitao do perodo mido

- Desempenho das bacias

- Impacto nos reservatrios
- Expectativa de entrada de Junho

Cenrio climatolgico
- El Nio

Reviso de carga e pequenas usinas

- Reviso de carga

- Desempenho da Carga
- Diferena em dados considerados na oferta e na demanda de carga

Modelagem do So Francisco

Agenda
 Desempenho hidrolgico
- Precipitao do perodo mido

- Desempenho das bacias

- Impacto nos reservatrios
- Expectativa de entrada de Junho

Cenrio climatolgico
- El Nio

Reviso de carga e pequenas usinas

- Reviso de carga

- Desempenho da Carga
- Diferena em dados considerados na oferta e na demanda de carga

Modelagem do So Francisco

Agenda
 Regio central do Brasil ficou extremamente seca!

Surgimento de
um sistema de Surgimento de um sistema
alta presso de alta presso entre
em dezembro fevereiro e maro no litoral
no litoral do sudeste prejudicando as
sudeste chuvas
prejudicando
as chuvas

Precipitao do perodo mido

 Perodo mido bem abaixo da mdia

Histrico de ENA - % MLT verificado

dez/16 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17
SE 79% 69% 73% 68% 72%
S 94% 161% 103% 85% 79%
NE 53% 31% 30% 24% 24%
N 52% 43% 76% 84% 74%

Bacias mais ao sul apresentaram melhor desempenho

Histrico de ENA - % MLT verificado

dez/16 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17
Grande 63% 53% 46% 47% 43%
Paranaba 71% 45% 54% 44% 43%
Tiet 95% 126% 82% 88% 104%
Paranapanema 99% 127% 112% 92% 108%
Iguau 105% 155% 127% 88% 59%
Amazonas 68% 82% 86% 101% 97%

Relevncia da bacia do amazonas para a Ena SE/CO

jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17
MADEIRA 7663 9952 11449 10980 8356 5740 3667 2275 1705 2029 3178 5121
TPIRES 1827 2131 2224 1781 1143 734 521 401 349 438 730 1267
TOTAL 9490 12083 13673 12761 9499 6473 4188 2676 2053 2467 3908 6388
[%] ENA SE 15% 17% 20% 24% 25% 20% 17% 13% 11% 11% 13% 14%

Desempenho das bacias

 No houve recuperao de armazenamento no SE/CO

Relevncia das bacias em % da EAR do

submercado SE/CO

Grande 25,4%

Paranaba 38,5%

Tocantins 17,3%
TOTAL 81,2%

Impacto em maior volatilidade de preos

Nov Mai 221 125

Alta Volatilidade!!

Impacto nos reservatrios

 PROJEO MAIO REV 3

20/05/2017 Reviso da
a Previso Mensal
REGIES 26/05/2017 Incluindo Verificado
(Mwmed) % MLT (Mwmed) MLT%
SUDESTE 30.287 78 31.991 83
SUL 7.519 87 6.259 73
NORDESTE 1.490 21 1.586 22
NORTE 6.494 55 7.369 63

PROJEO MAIO ATUAL

20/05/2017 Reviso da
a Previso Mensal
REGIES 26/05/2017 Incluindo Verificado
(Mwmed) % MLT (Mwmed) MLT%
SUDESTE 46.967 121 38.103 98
SUL 15.834 184 9.388 109
NORDESTE 1.518 21 1.604 22
NORTE 6.154 52 7.454 63

Evento do ltimo fim de semana elevou muito a expectativa do fechamento de maio

Expectativa de entrada de Junho

 Somado ao cenrio de melhora de fechamento de ms para maio esperado que a previso de
Ena para o entrada de junho fique em torno de 42k SE

REGIES (Mwmed) (Mwmed) (Mwmed) (Mwmed) (Mwmed) (Mwmed) Mdia [%]

SUDESTE 42.290 38.713 34.509 32.110 29.641 27.616 34.313 108%
SUL 13.803 10.699 11.569 11.888 12.303 12.629 11.761 114%
NORDESTE 1.437 1.434 1.672 1.573 1.500 1.421 1.538 32%
NORTE 5.501 4.680 4.217 3.799 3.486 3.155 4.143 69%

PLD esperado para a entrada de junho

REGIES RV0 [R$/Mwh]

SUDESTE 187
SUL 187
NORDESTE 187
NORTE 187

Expectativa de entrada de Junho

 Desempenho hidrolgico
- Precipitao do perodo mido

- Desempenho das bacias

- Impacto nos reservatrios
- Expectativa de entrada de Junho

Cenrio climatolgico
- El Nio

Reviso de carga e pequenas usinas

- Reviso de carga

- Desempenho da Carga
- Diferena em dados considerados na oferta e na demanda de carga

Modelagem do So Francisco

Agenda
 El Nio o aquecimento das guas do pacfico equatorial

Condio de ter El Nio a

presena de uma srie
temporal trimestral de
anomalias superiores a
0,5C na poro Nio 3.4 do
pacfico equatorial

Tipo Range
Fraco Entre 0,5 e 0,9 C
Moderado Entre 1,0 e 1,4 C
Forte Entre 1,5 e 1,9 C
Muito Forte Maior que 2 C

El Nio
 El Nio uma forante climatolgica que influencia a temperatura e o padro de chuvas na
amrica do sul

Quando configurado no perodo mido, Quando configurado no perodo seco,

concentra as chuvas no extremo sul do intensifica chuvas na regio sul, e mais
pais e pode prejudicar o padro de ao sul da regio sudeste
chuvas do sudeste

Entre os anos de 2015 2016

tivemos um El Nio se
configurando no perodo seco
de intensidade muito forte

El Nio
 H a presena de uma bolha fria
emergindo entre a poro Nio 3.4 e 1.2

Expectativa para o modelo CFSv2 de que a temperatura das guas do pacfico equatorial Nio 3.4 oscilem em torno de 0.5 C

El Nio
 Aumento de probabilidade do fenmeno El Nio, porm as previses apontam para
evento de intensidade fraca

Maior probabilidade de
instalar o El Nio est
presente no trimestre
Agosto-Setembro-
Outubro

El Nio
 Desempenho hidrolgico
- Precipitao do perodo mido

- Desempenho das bacias

- Impacto nos reservatrios
- Expectativa de entrada de Junho

Cenrio climatolgico
- El Nio

Reviso de carga e pequenas usinas

- Reviso de carga

- Desempenho da Carga
- Diferena em dados considerados na oferta e na demanda de carga

Modelagem do So Francisco

Agenda
 No houve alterao dos valores previstos para Junho - Dezembro

Boletim Focus
Maro Maio
2017 0,5% 0,5%
2018 2,5% 2,5%

Sem indicativo forte de recuperao

econmica para sugerir uma reviso
de carga para cima

Reviso de carga
 A carga do ltimo trimestre vem realizando abaixo do planejado no PEN

Como a 1
Reviso
PEN x Verificado jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 quadrimestral
SE 1,1% 0,2% 1,9% -1,0% -1,8% - - - - - - - no alterou o
S 1,1% 3,7% 2,6% -0,2% -0,6% - - - - - - - perfil de carga a
NE 0,1% -0,6% -2,0% -1,7% 1,1% - - - - - - - partir de junho,
N -5,9% -4,4% -1,5% -4,1% 1,9% - - - - - - - pode-se esperar
SIN 0,4% 0,3% 1,1% -1,3% -0,8% - - - - - - -
correes de
curto prazo

Desempenho da carga
 Reviso do montante de pequenas usinas para maio
20.000 6.000 Acrscimo
Diferena Fator Base 2011/2015 Fator Base 2012/2016 2017 252
18.000
5.000 2018 197
16.000 2019 239
4.000 2020 249
14.000
2021 251

Diferena [MWmed]
3.000
12.000
[MWmed]

10.000 2.000

8.000
1.000
1.321

1.572

1.683

1.695
6.000
128

822
196
334
265
557

511
255
140
423
319
717
176
126
623
313
224
526
386

206
142
677
342
249
541
391
833
205
145
686
344
251
544
393
840
207
75

15

97

21

27

22

22
0
-1.159

-1.455

-1.583

-1.604
-520
-426

-460

-507

-523
4.000
-1.000
2.000 Mudana no perfil sazonal
de pequenas pode deixar
0 -2.000
alguns meses mais
Diferena significativa no novo perfil de gerao de pequenas usinas estressados

jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18
2011-2015 9434 8641 8326 9013 11260 12243 12926 14394 13400 13813 12939 12181
2012-2016 8275 8738 8837 10334 11515 12383 13349 13934 13719 13834 13656 12357
Dif -1159 97 511 1321 255 140 423 -460 319 21 717 176

Reviso de Peq. Usinas

Atravs da carta ONS-0147/300/2017 ONS informa ter achado inconsistncia nos dados referentes a carga e a pequenas usinas.

Para composio da
carga global
considerado para
algumas usinas da
parcela de pequenas
usinas sua gerao
bruta

Diferena entre medio bruta(carga)

e lquida(oferta)
USINA Potncia UF Tipo de Agente Tipo de Despacho
Medio Medio
(A)-(B)
Bruta (A) Liquida (b) Diferena de 438 MWmdios
UTE Veracel 126 BA APE na RB Tipo II-B 109 43 66 Impacto entre 30 40 R$/Mwh
UTE Siderurgica Tubaro 196,5 ES APE na Distr Tipo II-B 147 0 147 a ser considerado em Julho
UTE CSP 218 CE APE na RB Tipo II-B 124 5 119
EOL Praia Formosa 105 CE PIE na RB Tipo I 31 30 1
EOL Icaraizinho 54,6 CE PIE na RB Tipo I 24 24 0
UTE Cau 130 GO PIE na RB Tipo I 50 35 15
U-50 (RNEST) 200 PE APE na RB Tipo I 2 0 2
UTE Klabin Puma 330 PR APE na RB Tipo I 111 23 88
Total 598 160 438

Diferena nos dados considerados na oferta e

demanda de carga
 Desempenho hidrolgico
- Precipitao do perodo mido

- Desempenho das bacias

- Impacto nos reservatrios
- Expectativa de entrada de Junho

Cenrio climatolgico
- El Nio

Reviso de carga e pequenas usinas

- Reviso de carga

- Desempenho da Carga
- Diferena em dados considerados na oferta e na demanda de carga

Modelagem do So Francisco

Agenda
 Histrico de alteraes na modelagem das usinas do rio So Francisco

Set/16 Nov/16 Abr/17 Jun/17

Ofcio n 128/2016 Nota tcnica Carta ONS Nota Tcnica 038/2017

SRG/ANEEL, onde para o
Modelo NEWAVE, foram
consideradas restries
eltricas nas UHEs Itaparica,
Complexo P. Afonso e Xingo,
que emulavam uma vazo fixa
de 800 m/s. Para a UHE
Sobradinho
ONS 0124/2016 0117/300/2017 - - "representao das
- 800 m/s 700 m/s dez/17 defluncias das usinas
dez/2017 hidroeltricas da bacia
do rio so Francisco.
horizonte 2017 - 2019"

Essa alterao faz com que o PLD fique mais elevado Impacto entre 10 20 R$/MWh a
partir de junho!!

Previso do Tempo
Agenda

Preo e Fatores de Impacto

Oferta e Demanda de Lastro

Fatores Relevantes de Mercado

 Balano de lastro de energia
- Energia Total

- Energia Incentivada
- MCSD de 2017 e resultados
- Impacto no balano de lastro

Reviso de garantia fsica de usinas hidrulicas

- Impacto no balano de lastro

Agenda
 Balano de lastro de energia
- Energia Total

- Energia Incentivada
- MCSD de 2017 e resultados
- Impacto no balano de lastro

Reviso de garantia fsica de usinas hidrulicas

- Impacto no balano de lastro

Agenda
 O balano de lastro do sistema aponta sobra de lastro para todo o ano de 2017

Excedente de lastro total

do mercado de 14GW

Sazonalizao de lastro
se concentrou no
segundo semestre.

Balano de lastro de energia para o ACL

H grande sobra de lastro

no ACL, o MCSD contribuiu
para o aumento de lastro a
partir de abril.
Estima-se que a sobra
chegue a 11GWmdios

Fonte: CCEE

Energia Total
 Ao longo do segundo semestre de 2016, houve um grande aumento do nmero de migrantes para
o mercado livre, principalmente de cargas com consumo at 0,4 MWmdios

Em janeiro de 2017 o
nmero de consumidores
especiais chegou a 4612.
Nmero de migraes
ficou acima de 400
consumidores por ms
no segundo semestre de
2017.

Fonte: CCEE

Energia incentivada
 Balano de lastro de incentivada para final de 2016

Recente estudo da CCEE

apontou estresse de lastro
para o final do ano de 2016,
devido ao aumento de
unidades incentivadas
migrantes para o ACL

Fonte: CCEE
jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
Sobra [Mwmdio] 918 738 579 466 244 129 129 Mdia de spread para o
Spread [R$/Mwh] 18,03 20,45 22,99 21 22,57 36,38 48,73 ltimo trimestre foi de 35,89
R$/MWh

Menor disponibilidade de lastro explica o aumento do valor do spread

na energia incentivada

Energia incentivada
 Balano de lastro de incentivada para final de 2016 incio 2017

Houve dficit de lastro no

mercado para o incio do ano
de 2017

Fonte: CCEE
jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
Sobra [Mwmdio] 918 738 579 466 244 129 129 Mdia de spread para o
Spread [R$/Mwh] 18,03 20,45 22,99 21 22,57 36,38 48,73 ltimo trimestre foi de 35,89
R$/MWh

Menor disponibilidade de lastro explica o aumento do valor do spread

na energia incentivada

Energia incentivada
 Resoluo Normativa N 693, de 15 de dezembro de 2015
Alterada pela Resoluo Normativa N 727, de 21 de junho de 2016

Cronograma de MCSD para 2017

Envio das
Processamento Modalidade Durao das cesses
declaraes
MCSD A-0 Abr-Dez/2017
mar/17 abr/17
MCSD A4+ Jan/18 - Dez/21
jun/17 jul/17 MCSD A-0 Jul-Dez/2017
set/17 out/17 MCSD A-0 Out-Dez/2017

Resultado do MCSD maro de 2017

TOTAL DE
TOTAL DAS TOTAL DE
TOTAL GERAL Entrada de
TOTAL DE OFERTAS DE CESSES
TIPO
SOBRAS (MWm )
DFICITS
REDUO COMPULSRIAS
DE CESSES 590MWmdio de
(MWm ) (MWm )
(MWm ) (MWm ) incentivada no ACL
MCSD A-0 3988,7 110,7 1165,6 506,2 593,5 em 2017
MCSD A4+ 3872,6 0,0 1368,7 534,0 534,0

MCSD A4+ pode resultar em abandono de projetos que ainda no

iniciaram construo

MCSD de 2017 e resultados

Mdia de disponibilidade de lastro de incentivada para 2017 antes do MCSD A-0 era de 142

A entrada de energia
incentivada no ACL
pelo MCSD
melhorou balano de
lastro, deixando um
excedente de
580MWmedio para
2017, porm
agentes tiveram que
utilizar sua mdia
mvel no primeiro
trimestre

Disponibilidade de lastro para 2018

necessrio
mecanismos de
MCSD para
manter caso haja
mais migrao
para de
consumidores
especiais para o
ACL

Fonte: CCEE

Impacto no balano de lastro de 2017

 Balano de lastro de energia
- Energia Total

- Energia Incentivada
- MCSD de 2017 e resultados
- Impacto no balano de lastro

Reviso de garantia fsica de usinas hidrulicas

- Impacto no balano de lastro

Agenda
 Houve reviso ordinria de garantia fsica de usinas hidrulicas para vigncia em 2018

PORTARIA N 178, DE 3 DE MAIO DE 2017

No passveis de
reviso 16.903

GF Usinas hidrulicas
57.603
Pouco Impacto
Montante revisto Novo valor de GF em incentivada
40.699 39.382

Reduo de 1317 Mwmdios!

Reduz a sobra de garantia fsica disponvel para 2018, porm acreditamos que caso no haja um
crescimento maior da carga, ainda teremos bastante sobra de lastro para 2018

Reviso de garantia fsica de usinas hidrulicas

Agenda

Preo e Fatores de Impacto

Oferta e Demanda de Lastro

Fatores Relevantes de Mercado

 Impacto da liminar
- Impacto no spread

Inadimplncia e GSF

Proposta de MP para reviso do setor eltrico

Agenda
 Impacto da liminar
- Impacto no spread

Inadimplncia e GSF

Proposta de MP para reviso do setor eltrico

Agenda
 Em 25 de abril a liminar que garantia prioridade no recebimento da liquidao da CCEE foi cassada

25/abr 08/mai variao Houve queda no spread de

Produto Abril

ambas energias, agentes

Conv -11 -40 -29 buscam evitar liquidar na
i5 50 5 -45 CCEE
Swap 61 45 -16

Em 15 de maio houve a volta da liminar

Produto Maio

25/abr 08/mai variao Houve subida do spread de

ambas energias, porm a
Conv -47 -20 27 patamares menores que o do
i5 0 10 10 ms de abril.
Swap 47 30 -17
Swap de incentivada caiu
desde a queda da liminar

Impacto da liminar
 Impacto da liminar
- Impacto no spread

Inadimplncia e GSF

Proposta de MP para reviso do setor eltrico

Agenda
 Resultado da liquidao do ms de maro

Ainda temos cenrio de alta

inadimplncia

Projeo da CCEE para

final do ano de 2017 que
os valores de inadimplncia
por conta de GSF cheguem
a R$ 40 Bi

GSF pode ser beneficiado

com cenrios mais midos
 Impacto da liminar
- Impacto no spread

Inadimplncia e GSF

Proposta de MP para reviso do setor eltrico

Agenda
 Entrevista do secretrio de Planejamento do Ministrio de Minas e Energia, Eduardo Azevedo
Reuters.

Medidas para revisar o modelo do setor

Mudana no estrutura do regime de cotas de garantia fsica, tentativa de liberalizar essa

energia, sendo o lucro mantido na unio

Fim do incentivo para incentivadas

No foi dado detalhes de como ir ser implementado

 Matriz So Paulo
Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 360 16 andar
CJ 161 04543 000 Itaim Bibi So Paulo SP +55
11 3074 5100 capitale@capitaleenergia.com.br
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