Papel Do Administrador Financeiro Neste Início de Século XXI

O papel do administrador financeiro neste incio [...
] 2004 (E) Vicente Lentini Plantullo
O PAPEL DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
NESTE INCIO DE SCULO XXI
VICENTE LENTINI PLANTULLO1
RESUMO
O principal objetivo deste artigo mostrar a evoluo da administrao

financeira ao longo de cem anos e com isto substancialmente a postura,
tica e viso do administrador de recursos financeiros, essenciais ao bom
funcionamento de toda e qualquer empresa inserida no sistema global de
acumulao capitalista. Alm disso, visa este artigo mostrar como
importante que o administrador financeiro da primeira dcada do sculo XXI
tenha uma viso sistmica ao invs de puntual.
Finalmente, espera-se que este artigo possa contribuir para uma melhor
postura profissional dos chamados lderes financeiros, postura essa
substancialmente mais encorporada do que as de gestor e administrador
financeiro, j devidamente ultrapassadas.
Palavras-chave: Administrador Financeiro, Administrao financeira , tica

empresarial , Lderes financeiros, gestor financeiro.
1 ps-doutorando em Tecnologia da Informao Inteligente (TII) Faculdade de Economia e Administrao da
Universidade de So Paulo, tendo sido aceito pelo professor catedrtico Celso Cludio de Hildebrando e Grisi.
orientado pelos professores doutores Jos de Oliveira Siqueira e Ronaldo Zwicker. Doutor , Mestre, especialista e
bacharel em Administrao de Empresas pela Fundao Getlio Vargas, Escola de Administrao de So Paulo.
Realizou o MBA na Stockholm School of Economics (SSE). advogado pelo Instituto Presbiteriano Mackenzie de So
Paulo e Universidade Metodista de So Paulo.
THESIS, So Paulo, ano I, v. 2, p. 45-65, 2 Semestre, 2004. 45

O papel do administrador financeiro neste incio [...] 2004 (E) Vicente Lentini Plantullo
ABSTRACT
The main purpose of this article is to show administrative finances evolution

through a hundred years. Consequently, describing the posture, work ethics
and the finance resources administrator point of view which are essential to
the functioning of every company inserted on the global system, capitalism
that is based on accumulation of profit.
Besides, this article intends to point out how important is for the 21th
Century finance administrator to have a systemic vision instead of a limited
one. Finally, it is expected that this article contributes to improve the
financial leaders professional attitude that is more implanted in gestor and
finance administrator that is already obsolete.
INTRODUO
Segundo DRUCKER (1999, p.54) no se pode gerenciar as
mudanas, somente estar sua frente. Como se pode perceber desta frase,
necessrio que , em qualquer profisso, os profissionais sempre estejam
frente de seu tempo, de sorte a enfrentar a concorrncia internacional.
Consequentemente, isso tambm se aplica s funes do
administrador, gestor e lder financeiro, pea fundamental para o bom
funcionamento das empresas inseridas no sistema global de acumulao
capitalista.
De uma postura essencialmente administrativa, a partir da dcada
de 90, coube a esse profissional deter uma postura gestorial. J na dcada
em que vivemos, faz-se necessria uma postura completamente diferente: a

de lder financeiro, que implica um incernimento de responsabilidade social,
conforme previram JOO BERNARDO (1984, p.85-104) e JAMES BURNHAM
(1967, p.133-192).
Ressalta-se, tambm, que tal conceito de administrador, gestor e
lder , pressupe condies fsicas , mentais e emocionais, cuja abrangncia
e influncia , certamente, muito maior do que foi a do gestor e do
administrador. Em outras palavras, h uma necessidade de melhor
participar da comunidade, caso esses lderes desejam fazer com que suas
empresas tenham uma forte atuao no mercado competitivo, segundo as
idias de DORIVES (2002, p.V).
Importante registrar que as tradicionais funes do administrador
financeiro, encontra-se ainda em pauta, porm necessrias de uma viso
mais sistmica. De acordo com BRIGHAM et alii (2001, p.27-28), as
principais responsabilidades do homem de finanas so:
a) Previso e planejamento: o staff financeiro deve coordenar
todo o processo de planejamento empresarial, no s o
pertinente ao financeiro e tributrio, o que faz com que esse
profissional precise interagir com colaboradores de outros
processos medida que realiza projetos para modelar o futuro
da empresa.
b) Decises de investimentos e financiamento: como investir
para obter a poupana necessria e como obter recursos de
terceiros, remunerado o capital investido, de acordo com uma

determinada taxa nominal de juros do mercado. Em outras
palavras, uma empresa que deseja competir nos mercados
nacional e internacional, deve ter um rpido crescimento nas
vendas, e necessita de investimentos em fbricas,
equipamentos e estoques. Tudo isso deve ser bem pensado,
uma vez que o capital pode pertencer parte empresa e parte,
provir de terceiros.
c) Coordenao e controle: o lder financeiro deve interagir com
os colaboradores de outras reas, de sorte a assegurar que a
empresa esteja sendo operada com maior eficincia possvel .
Cabe lembrar que todas as decises possuem uma mistura de
nacionalidade e intuitividade. Assim, faz-se necessrio que o
lder financeiro possua uma viso sistmica ao invs de
puntual.
d) Observao dos mercados financeiros: cabe a esse
profissional realizar sucessivas interaes com os mercados
financeiros e de capitais, sempre com o intuito de levantar e
aplicar fundos.
e) Administrao do risco: o lder financeiro, quer seja controller
ou tesoureiro, deve ter uma noo exata de que sejam os riscos
sistemtico ou no-diversificado e no-sistemtico ou
diversificado, inclusive, no que tange ao risco pas.

Como podemos perceber, h elementos pertinentes aos conceitos de
valor econmico adicionado, valor de mercado adicionado e gerenciamento
de valor, todos eles intrinsecamente relacionados e ainda, observa-se que as
funes do lder financeiro esto se ampliando, no mais se limitando s
questes pertinentes utilizao e aplicao dos recursos, mas tambm aos
aspectos pertinentes aos impactos de longo prazo que podem comprometer a
vida empresarial.
2. AS FINANAS EMPRESARIAIS PERCEBIDAS COMO FORMA DE

MAXIMIZAO DA RIQUEZA PARA O ACIONISTA PROPRIETRIO.
De acordo com BRIGHAM et alii (2001, p.34-36), o principal
objetivo do administrador financeiro era a maximizao da riqueza do
acionista proprietrio. Em outras palavras, preocupava-se tal profissional,
com o patrimnio do proprietrio, analisando fatores externos, decises de
poltica estratgica, nveis de atividade econmica e condies no mercado
acionrio, de sorte a maximizar o preo da ao da empresa no mercado. Tal
postura perdura at hoje, porm maximizada, a viso atual mais abrangente,
sistmica por assim dizer.
A ttulo de curiosidade, no incio do sculo XX, as principais tarefas
do administrador financeiro eram: aspectos legais de fuses e aquisies,
processo de formao de novas empresas e emisso de ttulos para captao
de recursos. (VAN HORNE, 1995, p.63).

Aps a grande depresso de 1929, a nfase passou a ser nos
processos de falncias, concordatas preventivas e suspensivas,
reestruturao, liquidez empresarial e regulao dos mercados de ttulos e
valores mobilirios. A partir dessa poca que passa a ter importncia a
anlise dos demonstrativos financeiros no que tange ao Balano Patrimonial,
Demonstrativo e Resultados do Exerccio, Demonstrativo das Origens e
Aplicaes de Recursos e Demonstrativos das Mutaes do Patrimnio
Lquido.
Bom lembrar que esses demonstrativos com os respectivos
ndices de liquidez, atividade, mobilidade e endividamento so, at hoje,
extremamente utilizados.
Nos anos de 1940 e 1950, a teoria financeira, assim conhecida, era
muito mais descritiva, percebida do ponto de vista externo da empresa, ao
invs do ponto de vista interno ou gestorial. Em outras palavras, podemos
dizer que eram observados os seguintes itens: leis antitruste, regulamentos
ambientais, leis de segurana de produtos em local de trabalho, regras de
contratao de empregados, polticas de reservas federais, leis internacionais
e outros. (BRIGHAM et alii, 2001, p.35).
A partir dos anos 50 e 60, passou-se a buscar uma teoria ou
modelo abstrato verdadeiramente financeiro no sentido de deslocar o grau de
importncia das decises empresariais do foco anterior para a escolha de
ativos, definio de fontes de recursos, aparecendo j o conceito de
maximizao do valor da empresa a longo prazo. Esse estado de coisas pode
ser melhor explicado pela tabela abaixo:

DECISES DE POLTICA NVEL DE ATIVIDADE CONDIES DO

ESTRATGICA ECONMICA E MERCADO DE CAPITAIS
CONTROLADAS PELOS IMPOSTO DE RENDA DAS
ADMINISTRADORES/GESTORES EMPRESAS
a) Tipos de produtos ou servios Expectativa e construo dos Maximizao do preo da
produzidos fluxos de caixa ao no mercado
b) Mtodos de produo utilizados Expectativa e construo dos Maximizao do preo da
fluxos de caixa ao no mercado
c) Esforos e pesquisa e Tempo de ocorrncia dos fluxos Maximizao do preo da
desenvolvimento de caixa ao no mercado
d) Utilizao relativa de financiamento Tempo de ocorrncia dos fluxos Maximizao do preo da
por meio do exigvel de caixa ao no mercado
e) Poltica de dividendos Percepo do risco dos fluxos Maximizao do preo da
de caixa ao no mercado
Fonte: BRIGHAM et alii. Administrao financeira: teoria e prtica. So Paulo: Atlas: 2001,p.35.
Uma das mais significativas contribuies para a evoluo da teoria
financeira ocorreu em 1958, com os modelos propostos por Modigliani-
Miller, demonstrando a influncia da estrutura de capital sobre o valor das
empresas (ALCNTARA, J.C.G.,1997).
Assim, o principal objetivo da administrao financeira e do
administrador financeiro, seu subordinado, passou a ser a maximizao da
riqueza para os seus acionistas proprietrios, por meio de uma gesto
adequada e suas polticas de investimento, financiamento e de dividendos.
Na maioria das empresas, ainda predomina essa viso, uma mistura entre o
administrador e o gestor financeiro.
Analisando especificamente o caso brasileiro, h cinco pilares que
devemos tecer:
P1) O Brasil no possui um significado mercado de capitais
que seja suficiente para representar uma saudvel fonte
de captao de recursos competitivos da nossa indstria a
favoreceu a continuidade da gesto do administrador

financeiro. Por causa disso, no havia campo frtil para a
existncia de um gestor financeiro.
P2) O pas sempre possui um elevado risco alm de
significativos ndices inflacionrios, fazendo com que
nossas taxas de juros nominais fossem sempre as mais
elevadas do mundo, penalizando em excesso as empresas
que se utilizam de financiamento. Isso inibe o crescimento
empresarial e o bem andamento da economia, uma vez
que diversos projetos de investimento de capital tornam-
se, simplesmente, obsoletos e impossveis de serem
realizados porque proporcionam valores presentes lquidos
muito baixos. Assim, vale muito mais aplicar os recursos
monetrios nas instituies financeiras.
P3) No Brasil, a cultura empresarial evidencia que no ocorreu
uma ntida separao entre a administrao e a
propriedade, prevalescendo, quase sempre, os interesses
dos acionistas controladores e administradores em
detrimento dos interesses dos minoritrios. Claro est
que, nesse estado de coisas, no existem elementos
necessrios o suficiente para o surgimento de um gestor
ou lder empresarial, a no ser em empresas
multinacionais e transnacionais, em que isso j
corriqueiro e cotidiano.

P4) No existe, pelos menos claramente, uma poltica de
remunerao para os administradores de todos os nveis
hierrquicos, com base nos resultados obtidos e medidos
por meio de um conceito de criao de valor, o que j
ocorre nos Estados Unidos da Amrica.
P5) A maioria de nossas empresas de capital fechado, o que
dificulta a sua avaliao com base no valor de mercado
das aes. Em nosso Pas, no prtico a negociao das
aes preferenciais.
Como administrador financeiro em gestor e lder, coisa que no
ocorre no Brasil at hoje.
Esperamos que este subtpico tenha deixado claro ao leitor a
necessidade do administrador financeiro adaptar-se aos tempos modernos,
ou seja, passando a ter uma viso de toda a comunidade.
3. DOS SHAREHOLDERS AOS STOKEHOLDERS E DESTES AOS
STAKEHOLDERS
Segundo MACHADO FILHO E ZYLBERSZTAJN (EID JNIOR,
1996,p.51-59), deve haver uma diferenciao significativa entre as posies
ou objetivos do shareholders com relao posio defendida pelo
stakeholder. A posio dos dois primeiros que o objetivo de qualquer
empresa capitalista a criao do valor para a comodidade como um todo,

ou seja, clientes, consumidores finais (internos e externos), colaboradores,
bancos, instituies financeiras, receita federal/estadual/municipal,
financeiras, comunidade em geral, dentre outros.
Em outras palavras, a transio de um tipo de administrador
financeiro, centrado no desejos e necessidades dos acionistas proprietrios,
deve se delegar a um lder financeiro que seja sensvel s necessidades da
comunidade, principalmente no que tange a tica empresarial e
responsabilidade social.
A respeito desses dois conceitos, o primeiro pode ser entendido
como segmento de certos padres de conduta ou de comportamento moral.
Dessa forma, a tica nos negcios deve ser entendida como a
atitude e a conduta de uma empresa em relao a seus colaboradores,
clientes, comunidade e acionistas. Trata-se de uma viso sistmica. No que
tange ao segundo conceito, ou seja, responsabilidade social e cidadania
empresarial, podemos entender que as empresas precisam operar
estritamente em funo dos melhores interesses dos acionistas, mas
tambm devem proporcionar bem-estar aos seus colaboradores, clientes e a
comunidade em que operam.
No que tange responsabilidade social, o foco do lder financeiro
deve estar direcionado para a maximizao do interesse comum e do bem-
estar pblico. No que tange s questes centrais, deve o 1der financeiro
refletir sobre os problemas de pobreza, desigualdade e excluso social. Por
outro lado, no possvel este lder financeiro agir sozinho. Assim, deve
valer-se de entidades participantes como: empresas privadas, Estado,

organizaes no-governamentais e a sociedade. Quanto ao seu nvel de
atuao, ainda que utpico, deve ser comunitrio e de base e os tipos de
aes devem ser. de carter pblico e privado, associativas e voluntaristas.
(MELO NETO, F.P.de; FROES, C. (2002, p.8.).
Dessa forma, o lder financeiro deve possuir conceitos bem claros
acerca do que seja a responsabilidade social. Trata-se de sua "deciso de
participar mais diretamente das aes comunitrias na regio em que esteja
presente e minore possveis danos ambientais decorrentes do tipo de
atividade que exerce". (D' AMBRSIO, de.; MELLO, P.C., 1998, p.c-8).
Conseqentemente, o lder financeiro deve apoiar o
desenvolvimento da comunidade e preservar o meio ambiente para que
possa atribuir a uma empresa a condio desta ser responsvel socialmente.
Faa-se necessrio investir no bem-estar dos seus colaboradores e
dependentes, alm de possuir um ambiente de trabalho saudvel,
promovendo comunicaes transparentes, fornecendo retomo aos acionistas
proprietrios, assegurando sinergia em seus parceiros e garantindo a
satisfao de toda a comunidade.
Assim, os principais vetores da responsabilidade social de uma
empresa :
Vl) O lder financeiro deve apoiar o desenvolvimento da

comunidade em que atua.
V2) Deve tambm preservar o meio ambiente.
V3) Deve realizar investimentos pertinentes ao bem-estar

dos seus colaboradores independentes, alm de
propiciar um ambiente de trabalho agradvel.
v4) As comunicaes devem ser transparentes.
v5) 0 retomo aos acionistas proprietrios deve ser

necessrio e suficiente para o bom andamento das
operaes empresariais competitivas.
v6) Deve haver uma sinergia entre os parceiros em forma

de rede de comunicao.
v7) Deve o lder financeiro preocupar-se com a satisfao

dos seus clientes internos e externos, consumidores
internos e externos e fornecedores internos e
externos. (MELLO NETO, F.P. de; FROES, Csar,
2002, p.78).
Por outro lado, RAPPAPORT (apud ALCNTARA, 1997), afirma que
uma medida confivel de avaliao e desempenho dos administradores
financeiros e, se eles criam ou no valor para os seus acionistas
proprietrios. Em outras palavras, em assim sendo, este administrador
financeiro passaria a ser um gestor financeiro. Para ser lder financeiro,
deveria levar em considerao aquilo que est acima definido em um mbito
global. Ainda segundo o referido autor, existem trs questes que
permanecem no respondidas:
ql) qual a medida mais apropriada, fidedigna, confivel

de avaliao de desempenho?
q2) qual o nvel mnimo desejado de desempenho?
q3) como deveriam estar escalonados os prmios dos

planos de compensao com relao aos objetivos
atingidos?

Dessa forma, coloca o autor que existe uma tarefa rdua para o
monitoramento das empresas o que ocorreu uma grande mudana nos anos
90, devido a maior presena e atuao de investidores profissionais ativos,
representados por grandes fundos de investimento de capital que passaram
a exigir os administradores financeiros uma srie de decises que
beneficiassem os acionistas proprietrios. Seria isso um retrocesso ao
conceito de administrador financeiro? Seria possvel conviver ainda com este
conceito em plena primeira dcada do sculo XXI? Essas e outras questes
ainda permanecem em aberto.
4. 0 LDER FINANCEIRO
Como pudemos observar, ocorreu uma migrao, principalmente
das empresas capitalistas dos pases desenvolvidos, do administrador
financeiro para o gestor financeiro e deste para o lder financeiro.
Cabe lembrar tambm que, de um conceito simplrio em que se
buscava a maximizao da riqueza dos acionistas proprietrios passou-se a
um mais elaborado, visando a maximizar o valor da ao da empresa
lanado no mercado de capitais, no s nacional, mas tambm em nvel
internacional. Por fim, busca-se a formao do lder financeiro, ou seja,
aquele cujo objetivo o de maximizar a riqueza da comunidade como um
todo em uma sociedade nitidamente digital, neural ou do conhecimento e
ps-neural.
Segundo BRIGHAM ET ALII (2001, p.23-48) e GITMAN (1997, p.2-

27), devido globalizao dos negcios e crescente utilizao da tecnologia
de informao inteligente (TIl), ocorreu uma mudana radical na forma como
vem sendo definidos os papis do lder financeiro.
A globalizao permitiu que as organizaes empresariais
aproveitassem enormemente recursos materiais e humanos mais
competitivos existentes em outros pases, alm de centralizarem seus
desembolsos com esquisa e desenvolvimento de novos produtos por meio da
simultaneidade da engenharia concorrente, propiciando significativas
redues dos custos e despesas empresariais, fazendo com que essas
empresas se tomassem mais competitivas em nvel global. Como podemos
perceber, tudo isso passa a exigir do administrador financeiro uma viso
mais ampla, sistmica, geral, consubstanciando o primeiro pilar para a
formao do lder financeiro.
Alm disso, a crescente utilizao da tecnologia de informao
inteligente tem permitido que as organizaes otimizem mais ainda os seus
recursos disponveis, levando inexoravelmente aplicao das tcnicas de
reengenharia que somente incrementam o desemprego tecnolgico assim es-
truturado. Permite, ainda, essa tecnologia atingir clientes, consumidores e
fornecedores, no s internos, mas tambm externos, utilizando-se dos
melhores meios de comunicao, incluindo-se, dentre outros, todos os
recursos da Internet. Surge, assim, o chamado marketing eletrnico que
deve estar alicerado num pilar cognominado cadeia de fornecedores ou
supply chain, permitindo, dessa forma, um melhor relacionamento entre
cliente, consumidor, fornecedor e empresa. No que tange rea de

administrao contbil-financeira-oramentria, esses dois pilares passaram
a exigir mais do antigo administrador fmanceiro, quase que obrigando-o a se
transformar em lder financeiro. De certa maneira, passa a ocorrer um
declnio da importncia do papel do acionista proprietrio no que tange
comunidade, como um todo. Passando de uma vertente micro para uma
macro, sabemos que o lder financeiro deve tambm prestar contas aos
stakeholders, os quais detm seus prprios interesses e, caso no sejam bem
conduzidos, transformar-se-o em potenciais geradores de conflitos para as
empresas. Percebamos algumas de suas necessidades intrnsecas:
nl) Os acionistas proprietrios desejam maximizar a sua
riqueza ou seu patrimnio em detrimento dos demais, o
que um elemento causador de srio conflito.
n2) Os administradores, gestores e, atualmente, nveis
financeiros buscam a maximizao de sua prpria
satisfao, por meio de salrios diretos e indiretos,
alm de bnus, participao acionria efringe benefits.
n3) Os modernos funcionrios, cognominados
ideologicamente de colaboradores,tambm visam ao
seu prprio bem-estar no que tange ao emprego,
treinamento e desenvolvimento, empregabilidade,
salrio, participao e outros benefcios.

n4) Os clientes internos e externos desejam ter sua
disposio elementos do vetor produto (produtos
tangveis, processos, servios, dados, informaes,
informaes inteligentes, digitalizaes, neuralizaes e
ps-neuralizaes da melhor qualidade (adequao ao
uso), pelo menor preo e no menor prazo de tempo
possvel.
n5) Os fornecedores internos e externos desejam ter sua
disposio elementos do vetor produto (produtos
tangveis, processos, servios, dados, informaes,
informaes inteligentes, digitalizaes, neuralizaes e
ps-neuralizaes da melhor qualidade (adequao ao
uso), pelo menor preo e no menor prazo de tempo
possvel.
n6) Os governos federal, estadual e municipal detm
interesse em receber adequadamente todos os tributos,
assim considerados os impostos, taxas, contribuies e
melhorias, contribuies previdencirias e contribuies
para fiscais.' Cabe aqui uma observao: essas trs
entidades abstratas cobram-nos tributos. Porm, no
realizam a contraprestao devida deles, ou seja, no
propiciam comunidade a mnima exigncia dos
servios necessrios. Para agravar ainda mais a

situao, a relao matemtica entre a carga tributria e
o valor total do Produto Interno Bruto incrementa-se e
atinge nveis insuportveis de cerca de 40%.
n7) A comunidade, por outro lado, deseja receber os
beneficios da empresa em todos os seus nveis.
n8) No que tange aos bancos e instituies financeiras, a
situao toma-se ainda mais dramtica, uma vez que as
elevadas taxas de juros tm sufocado o processo
produtivo e inibido o consumo, pelo menos no Brasil.
Posto isso, cabe-nos destacar que ocorrer,
indubitavelmente, um conflito de interesses de difcil
gerenciamento. Logo, necessrio que o lder financeiro
possua no s habilidades tcnicas mas tambm e
sobretudo - conceituais, abstratas, sociolgicas,
psicolgicas, informacionais, logsticas, criativas,
mercadolgicas, gerenciadora de talentos e competncias
humanas essenciais dentre outras

CONCLUSO
Devido ao exposto, percebeu-se claramente que, de uma viso
micro, voltada para o meio empresarial e para a maximizao da riqueza dos
acionistas proprietrios e o entendimento das leis, necessitou-se de um
perodo transicional em que o administrador financeiro passa a ser um
gestor financeiro, ou seja, possuindo uma viso mais abrangente, dirigida
maximizao do valor da ao da empresa colocada no mercado mundial,
para uma viso macro, ou seja, dirigida maximizao da riqueza de todos
os agentes da comunidade, viso essa que exige uma ampla e difcil
variedade de talentos e competncias humanas, essenciais por parte desse
profissional.
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1 ps-doutorando em Tecnologia da Informao Inteligente (TII) Faculdade de Economia e Administrao da

THESIS, So Paulo, ano I, v. 2, p. 45-65, 2 Semestre, 2004. 45

The main purpose of this article is to show administrative finances evolution

Segundo DRUCKER (1999, p.54) no se pode gerenciar as

necessrio que , em qualquer profisso, os profissionais sempre estejam

frente de seu tempo, de sorte a enfrentar a concorrncia internacional.

Consequentemente, isso tambm se aplica s funes do

administrador, gestor e lder financeiro, pea fundamental para o bom

funcionamento das empresas inseridas no sistema global de acumulao

De uma postura essencialmente administrativa, a partir da dcada

de 90, coube a esse profissional deter uma postura gestorial. J na dcada

em que vivemos, faz-se necessria uma postura completamente diferente: a

de lder financeiro, que implica um incernimento de responsabilidade social,

conforme previram JOO BERNARDO (1984, p.85-104) e JAMES BURNHAM

Ressalta-se, tambm, que tal conceito de administrador, gestor e

lder , pressupe condies fsicas , mentais e emocionais, cuja abrangncia

e influncia , certamente, muito maior do que foi a do gestor e do

administrador. Em outras palavras, h uma necessidade de melhor

empresas tenham uma forte atuao no mercado competitivo, segundo as

idias de DORIVES (2002, p.V).

Importante registrar que as tradicionais funes do administrador

financeiro, encontra-se ainda em pauta, porm necessrias de uma viso

mais sistmica. De acordo com BRIGHAM et alii (2001, p.27-28), as

principais responsabilidades do homem de finanas so:

a) Previso e planejamento: o staff financeiro deve coordenar

todo o processo de planejamento empresarial, no s o

pertinente ao financeiro e tributrio, o que faz com que esse

profissional precise interagir com colaboradores de outros

processos medida que realiza projetos para modelar o futuro

b) Decises de investimentos e financiamento: como investir

para obter a poupana necessria e como obter recursos de

terceiros, remunerado o capital investido, de acordo com uma

determinada taxa nominal de juros do mercado. Em outras

palavras, uma empresa que deseja competir nos mercados

nacional e internacional, deve ter um rpido crescimento nas

vendas, e necessita de investimentos em fbricas,

equipamentos e estoques. Tudo isso deve ser bem pensado,

uma vez que o capital pode pertencer parte empresa e parte,

c) Coordenao e controle: o lder financeiro deve interagir com

os colaboradores de outras reas, de sorte a assegurar que a

empresa esteja sendo operada com maior eficincia possvel .

Cabe lembrar que todas as decises possuem uma mistura de

nacionalidade e intuitividade. Assim, faz-se necessrio que o

lder financeiro possua uma viso sistmica ao invs de

d) Observao dos mercados financeiros: cabe a esse

profissional realizar sucessivas interaes com os mercados

financeiros e de capitais, sempre com o intuito de levantar e

e) Administrao do risco: o lder financeiro, quer seja controller

ou tesoureiro, deve ter uma noo exata de que sejam os riscos

sistemtico ou no-diversificado e no-sistemtico ou

diversificado, inclusive, no que tange ao risco pas.

Como podemos perceber, h elementos pertinentes aos conceitos de

valor econmico adicionado, valor de mercado adicionado e gerenciamento

de valor, todos eles intrinsecamente relacionados e ainda, observa-se que as

funes do lder financeiro esto se ampliando, no mais se limitando s

questes pertinentes utilizao e aplicao dos recursos, mas tambm aos

aspectos pertinentes aos impactos de longo prazo que podem comprometer a