Economia Brasileira PDF

Universidade do Sul de Santa Catarina
Economia Brasileira
Disciplina na modalidade a distncia
3 edio revista e atualizada
Palhoa
UnisulVirtual
2007
Book.indb 1 17/8/2007 10:26:48

Crditos
Unisul - Universidade do Sul de Santa Catarina
UnisulVirtual - Educao Superior a Distncia
Campus UnisulVirtual Coordenao dos Cursos Design Grco

Avenida dos Lagos, 41 Adriano Srgio da Cunha Cristiano Neri Gonalves Ribeiro
Cidade Universitria Pedra Branca Alosio Jos Rodrigues (Coordenador) Produo Industrial e Suporte
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Fone/fax: (48) 3279-1242 e Ana Paula Reusing Pacheco Alex Sandro Xavier (Coordenador)
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Site: www.virtual.unisul.br Eduardo Aquino Hbler Zimmermann
Fabiano Ceretta Higor Ghisi Luciano Relacionamento com o
Itamar Pedro Bevilaqua Pedro Paulo Alves Teixeira Mercado
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Lauro Jos Ballock Secretaria de Ensino a
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Desenho Educacional
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Costa (Coordenador) Viviane Schalata Martins
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Dnia Falco de Bittencourt Viviane Bastos Adriana Silveira Pascoal Pinto Vernieri
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Capacitao e Assessoria ao Edison Rodrigo Valim
Docente Avaliao da Aprendizagem Francielle Arruda
Angelita Maral Flores Mrcia Loch (Coordenadora) Gabriela Malinverni Barbieri
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Caroline Batista Silvana Denise Guimares Josiane Conceio Leal
Enzo de Oliveira Moreira Maria Eugnia Ferreira Celeghin
Patrcia Meneghel Rachel Lopes C. Pinto
Simone Andra de Castilho Tatiane Silva
Vanessa Francine Corra Vincius Maykot Seram
Book.indb 2 17/8/2007 10:26:51

Apresentao
Este livro didtico corresponde disciplina Economia

Brasileira.
O material foi elaborado visando a uma aprendizagem autnoma,

abordando contedos especialmente selecionados e adotando uma
linguagem que facilite seu estudo a distncia.
Por falar em distncia, isso no signica que voc estar sozinho.

No esquea que sua caminhada nesta disciplina tambm
ser acompanhada constantemente pelo Sistema Tutorial da
UnisulVirtual. Entre em contato sempre que sentir necessidade.
Nossa equipe ter o maior prazer em atend-lo, pois sua
aprendizagem nosso principal objetivo.
Bom estudo e sucesso!
Equipe UnisulVirtual.
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Book.indb 4 17/8/2007 10:26:51
Amilton de Carvalho Guedes
Ktia Macedo
Economia Brasileira
Livro didtico
3 edio revista e atualizada
Design instrucional
Carolina Hoeller da Silva Boeing
Palhoa
UnisulVirtual
2007
Book.indb 5 17/8/2007 10:26:51

Copyright UnisulVirtual 2007
N enhum a parte desta publicao pode ser reproduzida por qualquer m eio sem a prvia autorizao desta instituio.
Edio --Livro Didtico
ProfessorConteudista
Ktia Macedo
Design Instrucional
Carolina Hoeller da Silva Boeing
ISBN 978-85-60694-67-9
Projeto Grfico e Capa

Equipe UnisulVirtual
Diagram ao
Adriana Ferreira dos Santos
Higor Ghisi Luciano (3edio)
Reviso
Simone Rejane M artins
330.981
G95 Guedes, Amilton de Carvalho
Economia brasileira : livro didtico / Amilton de Carvalho Guedes, Ktia Macedo ;
design instrucional Carolina Hoeller da Silva Boeing. 3. ed. rev. e atual. Palhoa :
UnisulVirtual, 2007.
226 p. : il. ; 28 cm.
Inclui bibliografia.
ISBN 978-85-60694-67-9
1. Economia Brasil Histria. I. Macedo, Ktia. II. Boeing, Carolina Hoeller da

Silva. III. Ttulo.
Ficha catalogrfica elaborada pela Biblioteca Universitria da Unisul

Sumrio
Apresentao . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
Palavras dos professores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9
Plano de estudo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
UNIDADE 1 Mercantilismo e perodo colonial (sc. XVI ao XIX). . . . . 17

UNIDADE 2 Economia agroexportadora e origem da indstria . . . . . . 31
UNIDADE 3 As contas nacionais brasileiras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
UNIDADE 4 Desenvolvimento econmico brasileiro . . . . . . . . . . . . . . . . 67
UNIDADE 5 Instrumentos de poltica econmica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
UNIDADE 6 Processo inflacionrio no Brasil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
UNIDADE 7 Sistema financeiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
UNIDADE 8 Evoluo das contas externas brasileiras . . . . . . . . . . . . . . 149
UNIDADE 9 Dvida externa brasileira . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
UNIDADE 10 Comrcio exterior . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177
UNIDADE 11 Privatizao no Brasil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195
Para concluir o estudo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211

Sobre os professores conteudista . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213
Referncias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215
Respostas e comentrios das atividades de auto-avaliao . . . . . . . . . . . . 217
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Palavras dos professores
Bem-vindo (a) disciplina de Economia Brasileira.
O objetivo principal da disciplina que por meio deste

estudo voc adquira conhecimentos bsicos sobre a
evoluo da economia no Brasil que lhe permitam
vivenciar o perodo contemporneo.
A partir desta disciplina voc ter a possibilidade de

uma melhor compreenso do processo histrico, poltico,
econmico e social do pas, entre o perodo colonial
at os dias atuais, obtendo elementos para melhor
compreender o Brasil de hoje. Nesse contexto, voc
estudar tambm a relao do Brasil com a economia
mundial.
Voc estudar a evoluo e as caractersticas

fundamentais da economia brasileira que lhe permitiro
uma melhor compreenso e anlise do desenvolvimento
econmico brasileiro, assim como permitir que voc
entenda porque o Brasil, apesar de todas suas riquezas,
ainda no conseguiu tornar-se um pas desenvolvido.
Em cada unidade da disciplina voc conrma o acesso

a dados histricos e anlise da economia brasileira sob
diferentes aspectos.
Um bom estudo!
Professor Amilton de Carvalho Guedes
Professora Ktia Macedo
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Plano de estudo
O plano de estudos visa a orient-lo no desenvolvimento

da disciplina. Ele possui elementos que o ajudaro a
conhecer o contexto da disciplina e a organizar o seu
tempo de estudos.
O processo de ensino e aprendizagem na UnisulVirtual

leva em conta instrumentos que se articulam e se
complementam, portanto, a construo de competncias
se d sobre a articulao de metodologias e por meio das
diversas formas de ao/mediao.
So elementos desse processo:
O Espao UnisulVirtual de Aprendizagem

(EVA).
As atividades de avaliao (a distncia,
presenciais e de auto-avaliao).
O Sistema Tutorial.
Ementa
A economia colonial brasileira. Ciclos econmicos.
A economia da repblica velha. A economia da Era
Vargas. Governo Kubitschek. A crise do incio dos
anos 60 e o Golpe de 1964. O PAEG. O milagre
econmico. O Governo Geisel e o segundo PND. O
Governo Figueiredo. A Nova Repblica. Os planos de
estabilizao na Nova Repblica. Cenrios futuros.
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Objetivo
Possibilitar ao estudante uma melhor compreenso do processo
histrico e da atualidade da economia brasileira, fornecendo-lhe
elementos para melhor compreender a situao atual do Brasil.
Carga horria
A carga horria total da disciplina 60 horas-aula.
Contedo programtico/objetivos
Veja, a seguir, as unidades que compem o livro didtico desta
disciplina e os seus respectivos objetivos. Estes se referem aos
resultados que voc dever alcanar ao nal de uma etapa de
estudo. Os objetivos de cada unidade denem o conjunto de
conhecimentos que voc dever possuir para o desenvolvimento
de habilidades e competncias necessrias sua formao.
Unidades de estudo: 11
Unidade 1: Mercantilismo e perodo colonial (sc. XVI ao XIX)
Nesta unidade ser apresentada a economia brasileira durante

o perodo colonial, trazendo a denio do capitalismo,
mercantilismo e pacto colonial, que sero apresentados nas
primeiras sees. Com esses conceitos car mais fcil a
compreenso dos primeiros ciclos econmicos no Brasil, que
aconteceram no perodo colonial, entre eles, o ciclo do pau-brasil,
o ciclo do acar, o ciclo do ouro e o ciclo do algodo.
Unidade 2: Economia agroexportadora e origem da indstria
Est unidade apresenta temas envolvendo regies geogrcas, a

vinda de imigrantes para o Brasil e o processo de substituio de
importao. Todos vinculados ao ciclo do caf e ao surgimento
do processo de industrializao no Brasil.
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Unidade 3: As contas nacionais brasileiras
Nesta unidade ser analisado o crescimento brasileiro atravs

do instrumento denominado Contabilidade Nacional, bem
como a evoluo dos setores econmicos e a participao dos
Estados e regies na produo nacional. Sero analisadas,
tambm a produo interna brasileira relacionada ao quantitativo
populacional e a relao entre a produo brasileira e a produo
dos demais paises do mercado mundial.
Unidade 4: Desenvolvimento econmico brasileiro.
Esta unidade apresenta o conceito de desenvolvimento e sua

interao com o crescimento econmico. Esta unidade compara o
ndice de desenvolvimento humano no Brasil com outros paises e
o ndice de desenvolvimento humano entre os Estados brasileiros,
bem como o ndice de distribuio de renda no Brasil.
Unidade 5: Instrumentos de poltica econmica
Esta unidade mostrar como o governo conduz a poltica

econmica do pas, mediante instrumentos como as Polticas
Fiscal, Monetria, Cambial e de Rendas. Esses instrumentos
visam atingir a estabilidade econmica, o crescimento, a gerao
de empregos e a distribuio de renda. O aluno ter um viso de
como essas polticas afetam o seu dia-a-dia.
Unidade 6: Processo inacionrio no Brasil
Apresenta-se um breve histrico da inao no Brasil e os

principais planos econmicos implantados a partir da dcada
de 80. Os planos Cruzado, Vero, Bresser, Collor e o Real
foram criados para acabar com a inao. O aluno estudar as
caracterstica e cada plano e os principais motivos do fracasso e
do sucesso de cada um deles.
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Unidade 7: Sistema nanceiro
Esta unidade apresenta detalhes da evoluo histrica e do

funcionamento do sistema nanceiro brasileiro. Quais as
entidades que a compem, alm de avalizar como so gerenciados
e disponibilizados o recurso na economia brasileira e a
distribuio de instituies por segmentos e Estados no Brasil.
Unidade 8: Evoluo das contas externas brasileiras
Esta unidade mostra a evoluo do balano de pagamentos,

destacando o desempenho da balana comercial, que nos ltimos
anos vem apresentando resultados positivos relevantes. Em 2004,
o supervit foi de US$ 33 bilhes. Este resultado proporcionou
uma melhora nas contas externas do pas, pois a entrada de
divisas via exportao fundamental para o pagamento dos
compromissos do pas no exterior.
Unidade 9: Dvida externa brasileira
A dvida externa brasileira sempre despertou a preocupao de

vrios setores da economia. Nesta unidade veremos que ela no
um problema recente, mas que foi muito afetada pela crise do
petrleo na dcada de 70. A partir da renegociao da moratria
em 1994, o governo vem tentando transmitir ao mundo
nanceiro internacional, que o pas hoje capaz de quitar seus
compromissos.
Unidade 10: Comrcio exterior
Nos ltimos anos, o comrcio exterior no Brasil passou a ser

de vital importncia para a economia. At os anos 70, as
exportaes brasileiras eram focadas em produtos bsicos. Aps
a abertura comercial na dcada de 90, houve uma evoluo
signicativa na pauta de exportaes. Apesar da participao
expressiva do agronegcio, hoje os produtos manufaturados e
semi-manufaturados j representam 70% das vendas aos exterior.
14
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Unidade 11: Privatizao no Brasil
Esta unidade apresenta o processo de privatizao ocorrido no

Brasil a partir da dcada de 90. A venda de grandes empresas
estatais para iniciativa privada gerou e, gera at hoje, muitas
crticas, principalmente quanto a pouca transparncia no processo
e os ganhos para a sociedade.
15
Book.indb 15 17/8/2007 10:26:53

Agenda de atividades/ Cronograma
Verique com ateno o EVA, organize-se para acessar

periodicamente o espao da disciplina. O sucesso nos seus
estudos depende da priorizao do tempo para a leitura, da
realizao de anlises e snteses do contedo, e da interao
com os seus colegas e tutor.
No perca os prazos das atividades. Registre no espao

a seguir as datas, com base no cronograma da disciplina
disponibilizado no EVA.
Use o quadro para agendar e programar as atividades

relativas ao desenvolvimento da disciplina.
Atividades obrigatrias
Demais atividades (registro pessoal)
16
Book.indb 16 17/8/2007 10:26:53

1
UNIDADE 1
Mercantilismo e perodo
colonial (sc. XVI ao XIX)
Objetivos de aprendizagem
Analisar questes referentes ao surgimento do
Capitalismo e Mercantilismo.
Reconhecer os ciclos econmicos brasileiros.
Perceber a vinculao entre o perodo colonial e a

economia brasileira contempornea.
Sees de estudo
Seo 1 Constituio do Capitalismo.
Seo 2 Mercantilismo.
Seo 3 Pacto colonial.
Seo 4 Ciclos econmicos.
Book.indb 17 17/8/2007 10:26:54

Para incio de estudo

Para que voc entender melhor a economia brasileira desde
o perodo colonial, vamos comear trazendo a denio de
Capitalismo, Mercantilismo e Pacto Colonial, que sero
apresentados nas primeiras sees. Com esses conceitos car
mais fcil a compreenso dos primeiros ciclos econmicos no
Brasil, que aconteceram no perodo colonial.
SEO 1 - Constituio do Capitalismo

O Capitalismo surge a partir das primeiras fortunas entre os
burgueses da Idade Mdia com um novo sistema econmico e
social baseado na iniciativa particular, na propriedade privada dos
meios de produo e gosto pelo investimento de capitais com ns
lucrativos.
O Capitalismo tem trs casos em que se pode desenvolver: o

caminho clssico, o prussiano e o colonial. A mudana dada a
cada caso varia devido ao itinerrio da insero de cada regio no
Capitalismo mundial.
No caminho clssico desenvolveram-se os pases

lderes do Capitalismo. Sua forma foi sustentada
por realizar a industrializao, beneficiando-se dos
recursos provenientes da explorao das colnias.
J o caminho prussiano consistiu-se do processo que
envolveu os pases que tiveram um desenvolvimento
industrial mais tardio, no sculo XIX, e ausncia de
processos democrticos de emancipao, mas com
autonomia econmica.
O caminho por via colonial denota os pases que
sofreram no s um atraso democrtico, como
tambm econmico, pois passaram por total
dominao econmica e sem autonomia poltica.
18
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Economia Brasileira
No perodo colonial as conquistas econmicas de Portugal,

Espanha, Frana, Inglaterra e Holanda foram marcantes. Suas
colnias eram fundamentais por conta do processo exploratrio.
Aconteceu o chamado monoplio comercial que representava
o total domnio da metrpole sobre a regio de explorao.
As colnias no podiam produzir algo que competisse com a
metrpole, devendo atuar somente no mercado de consumo.
A produo da colnia estava vinculada s necessidades da
metrpole.
Os produtores no tinham o interesse em se estabilizar nas

colnias, mas sim captar recursos para sua permanncia
na metrpole, dessa forma voc pode compreender
por que algumas regies se transformam em pases
ricos e outras pobres, como o caso do Brasil.
Se no perodo colonial a produo do Brasil

fosse voltada tambm para o mercado interno e se os
empreendedores viessem se estabelecer efetivamente, como
aconteceu posteriormente, as riquezas exploradas no seriam
totalmente deslocadas para a Europa, e certamente o Brasil
estaria melhor estruturado.
Dentro do Brasil temos um exemplo semelhante.

Pense numa regio como a Serra Pelada, que
produziu recentemente um quantitativo incalculvel
de riqueza mineral (ouro). As riquezas extradas
no ficaram na regio da Serra Pelada. Tampouco
o grande volume de trabalhadores e exploradores
permaneceram na regio. Por conta do grande
volume de ouro extrado podemos afirmar que
se fosse destinado um pequeno percentual para
investimentos na Serra Pelada ela tambm estaria
mais bem estruturada.
Unidade 1 19
Book.indb 19 17/8/2007 10:26:54

SEO 2 - Mercantilismo
A expresso Mercantilismo vinculada economia signica dar
prioridade s questes econmicas.
Mas voc saberia responder como surgiu o

Mercantilismo? Responda nas linhas a seguir e
prossiga com seu estudo!
A referncia para elaborar a resposta voc encontra nos Estados

Europeus, pois foram eles que ao consolidar a centralizao
poltica atriburam prticas econmicas que caram conhecidas
como Mercantilismo.
O Mercantilismo apresenta caractersticas econmicas

diferenciadas entre Estados Europeus por conta das diferentes
estruturas econmicas de cada um, tais como: o comrcio da
Inglaterra, a indstria manufatureira da Frana e o metalismo da
Espanha.
O Mercantilismo tinha como objetivo fortalecer o Estado

e a burguesia na fase de transio entre o Feudalismo
e o Capitalismo. As caractersticas que se destacam no
Mercantilismo so:
metalismo a riqueza de um Estado era avaliada pela

quantidade de metais preciosos que possua em seu
territrio;
balana de comrcio favorvel comrcio internacional
no qual as exportaes teriam que superar as
importaes;
protecionismo o Estado tinha que tomar medidas
protecionistas apoiando a produo interna para que
pudesse concorrer com produtos externos;
20
Book.indb 20 17/8/2007 10:26:54

Economia Brasileira
intervencionismo estatal o Estado deveria intervir na

economia por meio de tarifas alfandegrias, estmulos s
empresas manufatureiras e ao industrialismo, etc.
Fazendo uma interligao entre o Mercantilismo e o perodo

contemporneo pode-se dizer que o Mercantilismo produziu os
instrumentos para a atualidade. Considerando as proposies
dos burgueses que colocavam como indispensveis a unio dos
territrios, a homogeneizao lingstica, a instrumentao
monetria, etc., possvel comparar essas informaes com
a calorosa expresso amplamente citada nos dias de hoje; a
globalizao.
SEO 3 - Pacto colonial

O chamado pacto colonial no a expresso adequada para
atender ao objetivo de sua criao. O pacto colonial d idia de
um acordo formal, ou contrato, entre as metrpoles e as colnias.
O que vigorou na prtica foi a metrpole ter adquirido,

imperativamente, o direito exclusivo (monoplio comercial) de
realizar as compras da produo das colnias. Com
um nico comprador os preos cavam limitados,
reduzindo o lucro dos colonos. Adquiriu tambm
o direito exclusivo de fornecedor. Nesse caso, com
preo bem caro para os produtos vendidos aos
colonos.
Portanto, o pacto colonial serviu de instrumento para que os

Estados Europeus controlassem a economia colonial, como foi o
caso do Brasil, e se apropriassem dos recursos nanceiros.
Unidade 1 21
Book.indb 21 17/8/2007 10:26:55

SEO 4 - Ciclos econmicos
A expresso ciclos econmicos utilizada

para identificar as fases contnuas do conjunto
crescimento/crise econmica. Ou seja, num primeiro
momento a economia est crescendo e o desemprego
desaparecendo e, posteriormente, surge a crise
identificada pela queda da produo, do consumo,
do desemprego, etc. Posteriormente retorna o
crescimento.
Nesta seo voc observar que os ciclos do perodo colonial

brasileiro abrangem as produes do pau-brasil, do acar, do
ouro e do algodo.
O professor da Unisul, Jaci Ciclo do pau-brasil

Rocha, dentre seus projetos
e atividades sociais, no seu
trabalho e contatos com os Quando o Brasil foi descoberto por Portugal no ano de 1500,
ndios guaranis no Alto do no foram encontradas riquezas de metal para explorao em
Morro dos Cavalos em Santa prol da Coroa portuguesa, exceto innitas rvores de pau-brasil,
Catarina, obteve informao sendo essa ento a primeira riqueza a ser explorada, pois de sua
curiosa, contida em sua
crnica, sobre a expresso
madeira era extrada uma substncia vermelha
Brasil que no estaria que servia para tingir tecido, saindo da o
vinculada somente a uma interesse de sua explorao.
rvore: Em Kuaray Gu o
ndio chora, refaz o flego da No demorou muito para a Coroa portuguesa
resistncia e deixa explodir declarar a extrao do pau-brasil um
sua alma mstica, espiritual, monoplio portugus, com isso ocialmente
como na primeira dana para
o europeu desembarcado,
ningum poderia retirar a madeira da mata
o Mby-guarani chama sem a concesso da Coroa e o pagamento de
novamente pelo Anjo da um tributo.
Guarda, pelos Brasis, espritos
protetores da oresta e A mo-de-obra utilizada era a indgena, que comeou de forma
das milhares de tribos que amigvel. Os colonos faziam pagamentos com escambo, que seria
habitam esta terra. uma srie de objetos: tecidos, espelhos, facas, que eram trocados
Prof. Jaci Rocha. Texto sobre por trabalho. Com o tempo esse relacionamento tornou-se
Brasis. complicado devido maneira que era imposto o trabalho para os
ndios. Diante resistncia indgena passou a usar a violncia e
impor a escravido.
22
Book.indb 22 17/8/2007 10:26:55

Economia Brasileira
O monoplio da explorao do pau-brasil s terminou

em 1859, quando a Coroa j registrava que o volume
contrabandeado era superior ao das vendas oficias e
surgiram os corantes produzidos a partir do alcatro
mineral. Foram mais de trs sculos de extrao
predatria sem que sequer o processamento da
madeira para extrao do corante tivesse sido
desenvolvido na colnia, agregando algum valor ao
produto ou gerando postos de trabalho.
Ciclo do acar
O acar entrou no Brasil no sculo XVI. Os fatores que levaram

a Coroa portuguesa a implantar a monocultura aucareira
foram as condies do litoral nordestino que eram favorveis, a
experincia portuguesa no cultivo, a perspectiva de lucros que
eram boas devido ao comrcio restrito e facilidade de mercado
para a exportao, bem como a proteo que a colonizao daria
a ameaas estrangeiras de ocupao do territrio.
Com o incio da produo aucareira houve a

necessidade de mo-de-obra de qualidade, e o ndio
logo demonstrou a sua incapacidade fsica para
suportar as funes do trabalho sob agresses do
senhor de engenho. Comeou-se a a substituio
pela mo-de-obra escrava africana, essa implantao
foi lenta devido aos custos altos, pois as condies de
viagem e maus tratos acabavam diminuindo o quadro
e elevando os preos.
O ciclo aucareiro desperta o interesse pelo Brasil de outros

povos europeus e, principalmente, os holandeses, que at ento
transportavam o acar brasileiro para ser renado em Flandres.
Com isso a Coroa portuguesa comea a sofrer diculdades com
as invases holandesas na regio do Nordeste.
A luta entre holandeses e a Coroa portuguesa durou 30 anos,

cando conhecida como a guerra do acar. Ao serem expulsos
do Brasil os holandeses passaram a cultivar a cana de acar em
seus domnios nas Antilhas, colocando o produto no mercado
Unidade 1 23
Book.indb 23 17/8/2007 10:26:56

europeu por um preo abaixo do que os portugueses pediam

na oferta do acar brasileiro. Conseguiram assim, mesmo
vencidos no Brasil, derrotar o monoplio portugus de produo
e comrcio. Ao passo que o acar antilhano ganhava o mercado
europeu, aumentava a avidez da Coroa portuguesa pelo ouro
brasileiro. O acar entrava em declnio e um novo ciclo
econmico tinha incio.
Por outro lado vale ressaltar que durante esse perodo as

fronteiras do territrio colonial portugus sofrem um aumento,
levando um alargamento da fronteira sobre o domnio ibrico,
atingindo assim a regio da Amaznia.
Ciclo do ouro
No nal do sculo XVII so encontradas as primeiras jazidas

de ouro em Minas Gerais, atravs das expedies feitas
no Brasil. Entre as expedies a que mais se destaca dos
bandeirantes paulistas, que tinham como objetivo a captura de
ndios, surgindo assim um alarde, atraindo as atenes locais e
internacionais sobre o territrio.
O ouro atraiu para regio um contingente populacional no s

de pessoas de posse, mas tambm de pessoas com a iluso de
enriquecimento rpido. Acontecendo assim um
movimento migratrio para o Brasil, alterando o
perl populacional, sobretudo por aparecer uma nova
camada social na escala mdia. Ocorrendo com isso
uma expanso no territrio e o surgimento de novos
ncleos de povoamento, dando origem a novas cidades.
As acentuadas quantidades de pessoas que foram

atradas para a regio mineira se deslocaram no s
da prpria colnia como tambm de Portugal. A divulgao
da descoberta de ouro motivou a vinda de muitos portugueses.
Quantitativo no registrado, mas a criao de um decreto
coibindo a sada de portugueses para o Brasil no deixa dvidas
de que foi marcante o volume de pessoas que se deslocaram na
busca do ouro.
24
Book.indb 24 17/8/2007 10:26:56

Economia Brasileira
O quantitativo de recursos nanceiros produzidos com o ouro

foi inferior aos recursos produzidos com o acar, contudo o
ciclo de ouro acrescentou modicaes signicativas, tais como
o envolvimento de um nmero maior de pessoas e uma maior
distribuio de renda entre os trabalhadores mesmo com a alta
carga tributria. O trabalho escravo tambm fez parte do ciclo,
principalmente entre os grandes mineradores que os exploraram
de forma brutal. O trabalho por cotas possibilitou que os escravos
acumulassem recursos para a aquisio de sua liberdade.
Para melhor administrar essa nova forma de explorao,

Portugal criou leis especcas e organizou um esquema
de administrao, criando um rgo chamado de Intendncia
Mineira, que exercia vrias funes administrativa, judicial e
tributria. A ltima funo, considerada a mais importante,
servia para a cobrana de imposto que equivalia a um quinto
de qualquer quantia extrada de ouro, cando esse imposto
conhecido como quinto.
Por conta da produo mineral e do deslocamento de pessoas das

demais regies para Minas Gerais, houve mudana do ncleo
produtivo para o Centro-Oeste, mudando ento a capital da
Bahia para o Rio de Janeiro, deslocando o centro econmico
devido a facilidade de comunicao pelo do porto martimo do
Rio de Janeiro, bem como para poder gerar um maior controle
sobre Minas Gerais.
Com a cobrana do quinto os mineradores comearam a criar

maneiras de burlar esse alto tributo, isso fez com que surgissem as
Casas de Fundio. Todo o ouro extrado tinha que ser cunhado,
recebendo um selo rgio. Nenhum ouro poderia circular se no
fosse quintado. Os infratores teriam penas severas que poderia
chegar at a expulso do territrio de domnio portugus.
Contudo, outras atitudes mais drsticas foram tomadas pela

Coroa portuguesa, com essas vieram as decretaes da cota
mnima, sendo que 100 arrobas ou 1.500 quilos, deveriam ser
espontaneamente doados Coroa ou de forma compulsria
no derrame na hora da fundio. Com essas medidas acaba
acontecendo uma revolta dos mineradores que ca conhecida
como a Incondncia Minera.
Unidade 1 25
Book.indb 25 17/8/2007 10:26:57

A produo de ouro apresentou dados quantitativos importantes

nos primeiros anos de produo, neste perodo, o Brasil
produziu mais ouro que toda a Amrica espanhola em 357 anos
(CONTRIN, 1999), entrando em queda a partir de 1770.
A regio de Minas Gerais alm de ouro apresentou na atual

cidade de Diamantina pedras preciosas (diamantes) para
explorao. Portugal tambm adotou estratgias de controle
atravs de contratos, e posteriormente da criao de rgo
(Intendncia dos Diamantes) para total controle da populao
residente na cidade.
Voc sabia?
O Estado de Minas Gerais continua como o Estado
de maior produo mineral do Brasil. No Quadro
1.1 possvel visualizar o percentual de recursos
repassados ao Governo atravs da Compensao
Financeira pela Explorao de Recursos Minerais
(CFEM), nos anos de 2003 a 2005.
do Estado de Minas Gerais que o setor pblico
brasileiro arrecada em torno de 50% da CFEM ao ano.
Somando a arrecadao dos Estados de Minas Gerais
e Par, os maiores produtores de minrio do Brasil, o
percentual de arrecadao do CFM fica entre 75% a
85% ao ano, do total arrecadado pelo Governo.
Quadro 1.1 - Arrecadao do CFEM nos Estados de
maior Arrecadao (em %)
Estados Ano
2003 2004 2005
Bahia 1,88 % 2,84 % 2,38 %
Gois 4,12 % 4,47 % 3,93 %
Minas Gerais 51,26 % 47,08 % 46,87 %
Par 25,26 % 28,52 % 31,80 %
Santa Catarina 2,15 % 2,19 % 1,92 %
So Paulo 2,85 % 2,65 % 2,25 %
O percentual do ano de 2003 est relacionado

arrecadao de julho a dezembro.
O percentual do ano de 2005 est relacionado
arrecadao de janeiro a julho.
26
Book.indb 26 17/8/2007 10:26:57

Economia Brasileira
Ciclo do algodo
O cultivo do algodo no Brasil teve incio no perodo colonial. O

algodo era cultivado em pequena escala, nos grandes latifndios
pelo interior das capitanias.
Seu cultivo inicialmente era restritos devido s leis rigorosas

impostas pela Coroa portuguesa sobre a implantao de
indstrias no Brasil, anal, os produtos consumidos aqui
deveriam ser importados da Europa.
O algodo arbreo era apenas utilizado para a confeco de

sacarias para produtos agrcolas (caf e acar) e tambm
vestimentas grosseiras do enorme contingente de escravos.
O algodo, que natural do continente americano, passa a

ter acentuado processo de produo a partir da Revoluo
Industrial que teve origem na Inglaterra. Como a Revoluo
estava vinculada com o aumento da produo industrial, fez-se
necessrio o aumento da produo dos insumos, que nesse caso
era o algodo.
O incentivo ao cultivo de algodo no Brasil s

aconteceu aps a Guerra Civil nos Estados Unidos
(1861-1865), que era o fornecedor da matria-prima
para a Inglaterra. Em conseqncia da guerra houve
uma interrupo no processo de exportao. Sentindo
os efeitos que abalaram as estruturas das indstrias
txteis, os grandes empresrios ingleses resolvem
implantar indstrias no Brasil, principalmente na
provncia de So Paulo durante a segunda metade do
sculo XIX.
O ciclo do algodo, na poca denominada ouro branco,

gerou uma economia slida, engrandecendo e destacando
signicativamente a economia brasileira, passando a ter lugar de
destaque na produo do algodo.
Unidade 1 27
Book.indb 27 17/8/2007 10:26:57

Sntese
Esta unidade mostrou os aspectos histricos relevantes da

economia brasileira. Nela voc aprendeu sobre o perodo
mercantilista e os ciclos econmicos do perodo colonial.
Com a leitura da Unidade 2 voc ter acesso ao ciclo do caf,

e aprender sobre a integrao entre esse importante ciclo
econmico e a evoluo da indstria no Brasil.
Atividades de auto-avaliao
1) Utilize os trs instrumentos tericos sobre o desenvolvimento do

Capitalismo e, conciliando com as informaes histricas do perodo
colonial, avalie o desenvolvimento no Brasil.
28
Book.indb 28 17/8/2007 10:26:58

Economia Brasileira
2) Qual sua opinio sobre o perodo mercantilista?
3) Em um contato com um grupo de amigos (ou amigas), que nunca

obtiveram informaes sobre ciclos econmicos, se os mesmos
fizessem a voc a seguinte pergunta: O que ciclo econmico? E qual
foi o mais relevante para o Brasil no perodo colonial? O que voc
responderia?
Unidade 1 29
Book.indb 29 17/8/2007 10:26:58

Saiba mais
Para aprofundar as questes abordadas nesta unidade voc pode

realizar uma pesquisa nos seguintes livros:
COTRIM, G. Histria do Brasil. So Paulo: Saraiva, 1999.
REGO, J. M.. Economia brasileira. So Paulo: Saraiva, 2000.
SILVA, S. Expanso cafeeira e origens da indstria no Brasil.

So Paulo: Alfa - Omega, 1976.
30
Book.indb 30 17/8/2007 10:26:58

2
UNIDADE 2
Economia agroexportadora e
origem da indstria
Analisar questes referentes produo cafeeira e sua
importncia para a economia brasileira.
Reconhecer as propores da Crise Mundial de 1929.
Perceber a relao entre a produo do caf e a Crise de

1929 para o surgimento da indstria no Brasil.
Sees de estudo
Seo 1 O incio da produo cafeeira.
Seo 2 Principais regies produtoras de caf.
Seo 3 A vinda dos imigrantes para o Brasil.
Seo 4 O comrcio e as operaes financeiras no

ciclo do caf.
Seo 5 A Crise de 1929.
Seo 6 Origem da indstria.
Seo 7 Processo de substituio de importao.
Book.indb 31 17/8/2007 10:26:58


Voc estudou na unidade anterior o perodo colonial brasileiro
e seus ciclos econmicos, teve noes sobre o conceito de
Mercantilismo e sobre a constituio do Capitalismo.
Nesta unidade voc ir saber mais sobre a economia brasileira

entre o perodo do ciclo do caf e o surgimento do processo de
industrializao aps a Crise de 1929. Entre esses perodos voc
ter acesso a informaes sobre as regies que se centraram na
plantao do caf, a evoluo da produo do caf e a importncia
do caf como produto de exportao. Aprender, tambm, sobre
o vnculo entre: a produo cafeeira e a vinda de imigrantes para
o Brasil; a produo cafeeira e a indstria no Brasil; o processo
de substituio de importaes, e o avano na industrializao
brasileira.
SEO 1 - O incio da produo cafeeira

A importncia da produo cafeeira no Brasil geralmente
relacionada Crise do Caf e evoluo do processo
de industrializao brasileiro. Para voc obter um melhor
entendimento do que ir ver a seguir, torna-se necessrio apontar
e descrever caractersticas peculiares ao ciclo do caf, que esto
vinculadas ascenso da produo capitalista no Brasil. Para
isso necessrio levantar algumas questes histricas sobre esse
produto.
O caf originrio da Abissnia, hoje Etipia, que passou pela

Europa e, posteriormente, chegou na Amrica. Sua introduo no
Brasil se deu em torno do ano de 1727, no Perodo Colonial.
Voc sabia que inicialmente sem valor comercial, o

caf era utilizado apenas para o consumo domstico?
32
Book.indb 32 17/8/2007 10:26:58

Economia Brasileira
A partir do incio do sculo XIX, o consumo mundial de caf

passou a ter um acentuado crescimento, tornando-se um produto
de consumo popular nos Estados Unidos e na Europa.
O consumo do caf nos Estados Unidos foi altamente

signicativo para o crescimento da produo cafeeira no Brasil,
por aquele pas ter sido o principal consumidor do
caf brasileiro chegando a comprar mais de 50% da
produo.
O caf a partir da dcada de 1830, segundo Gilberto

Cotrim (1999), tornou-se o principal produto de
exportao do Brasil, avanando sistematicamente,
conforme os dados do quadro a seguir, gerando
lucros que induziram a recuperao econmica do pas,
chegando a superar os demais produtos que tambm eram
destinados exportao.
Quadro 2.1-Principais produtos agrcolas para exportao (porcentagem sobre valor global das
exportaes).
PERODO Caf Acar Algodo Fumo Cacau

1831-1840 43,8 24,0 10,8 1,9 0,6
1841-1850 41,4 26,7 7,5 1,8 1,0
1851-1860 48,8 21,2 6,2 2,6 1,0
1861-1870 45,5 12,3 18,3 3,0 0,9
1871-1880 56,6 11,8 9,5 3,4 1,2
1881-1890 61,5 9,9 4,2 2,7 1,6
1891-1900 64,5 6,0 2,7 2,2 1,5
FONTE: Anurio Estatstico do Brasil, 1939 e Gilberto Cotrim, 1999, p. 225.
Enquanto a produo agrcola brasileira esteve concentrada nas

regies Norte e Nordeste do Brasil, esteve tambm relacionada
falta de capital, s limitaes tcnicas e a outros aspectos que
ajudaram a gerar uma crise econmica naquele perodo. Essa
crise s foi superada a partir do momento em que a produo
de caf no Brasil passou a se tornar signicativa, sendo que esse
processo se deu em outras regies diferente daquelas em que se
concentravam as produes agrcolas anteriores.
Unidade 2 33
Book.indb 33 17/8/2007 10:26:58

Essas questes referentes s regies que se tornaram as principais

produtoras de caf sero vistas por voc na prxima seo. Siga
em frente!
SEO 2 - Principais regies produtoras de caf

As regies que iniciaram a produo do caf no Brasil possuam
caractersticas diferenciadas das regies que, posteriormente,
alavancaram a produo cafeeira. A produo do caf iniciou na
Baixada Fluminense e no Vale do Paraba. A partir da dcada de
1870 a produo cafeeira passa por um rpido crescimento que
veio acompanhado pelo deslocamento do centro geogrco das
plantaes.
No perodo inicial do cultivo do caf era no Rio de Janeiro o

local de maior produo cafeeira do Brasil. Contudo, a produo
na poca, era realizada em fazendas mais antigas, com solos e
tcnicas no muito adequados, desfavorveis ao crescimento da
produo e marcada pela utilizao do trabalho escravo.
Mas isso no tudo! Essas caractersticas citadas

anteriormente iro mudar a partir da dcada de 1880.
a partir de 1880 que So Paulo passa a superar a produo do

Rio de Janeiro, sendo que houve nesse perodo um deslocamento
da produo da regio do Vale do Paraba em direo ao Oeste
paulista. Essa mudana levou a produo para um solo mais
apropriado, ocupando reas das cidades de Campinas, Sorocaba,
Ribeiro Preto, Araraquara e So Jos do Rio Preto. Essas novas
reas de produo avanaram com a reduo do trabalho escravo
e a incorporao do trabalho assalariado.
34
Book.indb 34 17/8/2007 10:26:59

Economia Brasileira
SEO 3 - A vinda dos imigrantes para o Brasil

A partir da dcada de 1880, com o crescimento da produo
cafeeira e o deslocamento do centro geogrco de produo
para o Oeste paulista, ocorrem mudanas marcantes no processo
produtivo do caf, entre elas podemos destacar a substituio
do trabalho escravo pelo trabalho assalariado
incrementando a imigrao no Brasil, em favor
dos interesses dos cafeicultores de So Paulo.
A vinda de imigrantes e sua vinculao com as

atividades agrcolas eram formalizadas por meio
do contrato de um ano de vigncia, prevendo o
pagamento de um salrio calculado com base
na produo proporcional ao nmero de ps de
caf sob a responsabilidade do trabalhador. Muitos trabalhadores
cumpriam suas tarefas e, ao nal de um ano de trabalho, se
deslocavam para outras atividades.
Em 1888, com abolio da escravatura, aumentou o

nmero de pessoas sem fontes de renda e estruturas
de manuteno, iniciando o surgimento de favelas.
Esse ano foi tambm o de maior entrada no Brasil de
imigrantes, atingindo um total de 91.826 pessoas.
comum avaliar a abolio da escravatura vinculando esse fato

somente libertao dos escravos. Contudo, no se pode esquecer
que naquele momento a escravido no Brasil era praticamente
insustentvel. A manuteno de um escravo se tornou invivel e
sem sentido diante dos salrios pagos aos trabalhadores livres,
que passaram a representar menores custos para os fazendeiros ou
empresrios.
Dessa forma fcil perceber que os produtores de caf e

as indstrias j instaladas logo comearam a optar pelos
trabalhadores imigrantes. Mesmo com salrios mais elevados,
se comparados com aqueles pagos aos poucos trabalhadores
assalariados brasileiros, ainda era mais vantagem pagar um
imigrante do que manter um escravo.
Unidade 2 35
Book.indb 35 17/8/2007 10:26:59

Voc pode imaginar o quanto isso trouxe dificuldades

para os trabalhadores locais considerados menos
qualificados?
As imigraes contavam com subsdios do Governo Federal e

dos Estados. Entre os anos de 1870 e 1939, somente o Estado de
So Paulo atingiu o quantitativo de 2.429.711 imigrantes. E entre
1900 a 1940, 10% do crescimento populacional brasileiro estava
relacionado entrada no pas de imigrantes estrangeiros.
Somente na dcada de 1930, com os problemas vinculados

Crise Mundial e o agravamento do desemprego, iniciou-se
restries imigrao. O Governo brasileiro estabeleceu um
sistema de cotas com o objetivo de controlar a
entrada de imigrantes. Ento, a imigrao entra em
queda, perdendo sua relevncia na taxa de crescimento
da populao.
A contribuio da imigrao no crescimento

populacional se deu de forma direta, ou seja, pelo
do somatrio dos prprios imigrantes, e de forma indireta, pelos
dos seus descendentes. Os dois casos representavam 19% do
crescimento populacional entre 1840 a 1940. Um percentual
relativamente insignicante, se comparado com outros pases,
como Argentina (58%), EUA (44%) ou Canad (22%).
SEO 4 - O comrcio e as operaes nanceiras no ciclo

do caf
Nesta seo voc ver aspectos referentes aos grupos e pessoas
envolvidas na atividade comercial do caf e nas operaes
nanceiras. Para sua melhor compreenso acerca da integrao
entre os envolvidos, como fazendeiros, comissrios, ensacadores e
exportadores, interessante conferir as atividades desenvolvidas
por eles:
comissrios eram brasileiros que estavam vinculados

prestao de servios exercendo a funo de
representantes dos fazendeiros no comrcio e, como voc
36
Book.indb 36 17/8/2007 10:26:59

Economia Brasileira
vai ver a seguir de forma mais detalhada, operavam como

intermediadores nanceiros, disponibilizando recursos
para os fazendeiros;
ensacadores desempenhavam de modo geral a tarefa
de comprar o caf dos comissrios, faziam os trabalhos
de manipulao do caf e repassavam aos exportadores;
exportadores estrangeiros, principalmente ingleses,
que forneciam o caf para o mercado internacional. Ao
longo do tempo foram tambm incorporando as funes
dos ensacadores. Sua lucratividade aumentava com a
baixa do preo de exportao. Considerando que eram
rmas estrangeiras, tinham como motivao para se
instalarem no Brasil a apropriao de capital e a remessa
para o exterior.
A produo do caf no Brasil tornou os cafeicultores uma
classe relevante na sociedade brasileira, contudo ao longo
do perodo cafeeiro do sc. XIX, no qual no existia uma
estrutura nanceira adequada produo do caf. Para suprir
essa decincia os comissrios adotavam estratgias fazendo a
interao entre os bancos e os fazendeiros.
Cabia ento aos comissrios a captao de recursos

para atender os investimentos de longo prazo,
considerando que uma plena produo do caf
vigorava somente a partir do sexto ano do plantio,
bem como o capital de giro para a manuteno da
lavoura.
O comissrio conseguia junto ao banco o capital para a lavoura de

caf e repassava ao fazendeiro com a mesma cobrana de juros do
banco, que girava em torno de 9% a 12% ao ano. A remunerao
dos comissrios estava vinculada interao comercial, por meio
das negociaes do caf, com uma margem de lucro em torno
de 3%. O produto era vendido ao ensacador que selecionava e
classicava o tipo de caf e depois repassava ao exportador que
fazia a ligao com os outros pases.
Unidade 2 37
Book.indb 37 17/8/2007 10:27:00

Os emprstimos destinados diretamente aos fazendeiros s

comearam a ocorrer por volta de 1920, com a abertura de
agncias de bancos nacionais e agncias do Banco do Brasil no
interior do Estado de So Paulo, cando mais prximas aos
fazendeiros, possibilitando ento uma negociao direta com o
banco.
SEO 5 - A Crise de 1929

Com a crise que a economia cafeeira comeou a enfrentar, alguns
mecanismos de defesa foram implantados. O mais utilizado
foi a reduo cambial para conter a queda na reduo das
exportaes, com preos mais acessveis, diminuindo as perdas
Essa Crise teve seu para os fazendeiros. Outra medida foi adotada em 1906, quando
momento mximo quando o Governo de Taubat com ajuda de investimentos estrangeiros
ocorreu a quebra da Bolsa
passou a comprar o excedente da produo de caf, o que acabou
de Valores de Nova York
em 1929, e cou conhecida incentivando ainda mais a produo e retardando uma crise
como Crise Mundial de cafeeira. Mas essa poltica no conseguiu se manter por muito
1929. tempo, pois com a Crise, as reservas de ouro do Brasil chegaram
quase a zero.
A soluo encontrada durante a Crise Mundial Capitalista,

Essa crise foi caracterizada foi baixar os preos do caf para o aumentar a exportao desse
pela produo que produto, sendo assim, vendia-se mais caf e ganhava-se menos.
superava o consumo. Outra forma que o Governo brasileiro adotou foi a diminuio
da oferta do produto no mercado internacional com a queima do
estoque.
Esse ato por parte do Governo consistiu na queima

de 1/3 da produo de caf no perodo de 1931 a
1939. Para o financiamento de tal prtica utilizou-se os
impostos sobre a exportao e a expanso do crdito.
A economia brasileira comea a ter reao a partir de 1933,

no impulsionada pela recuperao da economia dos pases
industrializados, mas por uma poltica interna de fomento e em
defesa dos interesses nacionais.
38
Book.indb 38 17/8/2007 10:27:00

Economia Brasileira
A Crise de 1929 provocou uma crise geral do capitalismo

liberal e da democracia liberal. Ocorrendo assim uma crise
de superproduo, na qual as indstrias produziram acima da
capacidade de absoro do mercado, pois os salrios no subiram
acompanhando o crescimento da produo.
Assim, passou a existir um excedente de produo. Os preos dos

produtos comearam a baixar e, como no havia condies para
o consumo, as empresas passaram a entrar em falncia, causando
o desemprego e diminuindo ainda mais o poder de compra da
populao.
A sociedade norte-americana tinha como segurana para

momentos de crise, uma reserva (em Aes), mas com a
intensicao do processo de crise passou a liquidar suas reservas
(venda das aes) para sobreviver. Toda a populao tomou essa
iniciativa ao mesmo tempo, vender as Aes, o que provocou sua
extraordinria desvalorizao.
Como naquele momento os EUA era o centro da

economia capitalista mundial, essas atitudes abalaram
fortemente a economia americana e levou a crise a se
espalhar por todo o Ocidente.
Como conseqncia de tudo isso, no Brasil acontece a perda

da hegemonia poltica da burguesia cafeeira em favor de uma
nova classe industrial ascendente. A partir dessa perda comea
o processo de industrializao brasileira, que voc ir estudar na
seo seguinte.
SEO 6 - Origem da indstria

A dinmica industrial brasileira foi em geral pautada pelas
necessidades de consumo, seguindo etapas mais ou menos
denidas. Os investimentos, em termos setoriais, foram se dando
em blocos, de acordo com as necessidades de demanda e com as
possibilidades de materializao dos investimentos.
Unidade 2 39
Book.indb 39 17/8/2007 10:27:01

Uma das primeiras tentativas da implantao da indstria no

Brasil, no perodo de 1880 a 1890, se apoiava num tratado
comercial, desigual, com a Inglaterra, no qual essa limitava os
impostos alfandegrios. Mesmo assim, uma parte da populao
que tinha maior poder aquisitivo sentiu-se estimulada a montar
indstrias no Brasil.
Esse apoio somente era dado para produtos de

interesse da Inglaterra!
S no primeiro governo republicano de Marechal Floriano

Peixoto (1891-1894) que foram tomadas medidas mais enrgicas
para a defesa da indstria brasileira.
O ministro da Fazenda, na poca Ruy Barbosa, estabeleceu

impostos protecionistas para os produtos manufaturados
nacionais, tendo uma queda considervel nas taxas cobradas sobre
a importao de equipamentos e matria-prima.
Nessa poca promulgada a Lei da Proteo

Indstria com privilgios adicionais.
No governo de Prudente de Morais (1894-1898) as medidas de

apoio indstria foram anuladas e voltou-se para o interesse
da burguesia do caf, tendo uma poltica antiindustrial. Com
isso as indstrias existentes surgiram nas franjas da economia
cafeeira, ou seja, de acordo com as possibilidades de atender as
necessidades da economia cafeeira.
Surgem assim duas linhas de teorias para a implantao da

indstria no Brasil:
na primeira, a crise do setor exportador que gera o

impulso para a industrializao, ou seja, surgiu como
uma resposta s diculdades de importar produtos
industriais em determinados perodos;
na segunda, o impulso o bom desempenho do setor
exportador, que aparece no momento da exportao do
caf.
40
Book.indb 40 17/8/2007 10:27:01

Economia Brasileira
Nos dois casos, a indstria visava atender as necessidades de

consumo dos trabalhadores assalariados do caf, com produtos
cuja importao era mais difcil.
Exemplos disso seriam os bens perecveis ou aqueles

que apresentavam baixa relao valor/frete, ou seja,
alto custo para importar.
Nesses casos, viabilizava-se a concorrncia domstica, apesar da

menor produtividade. Outra pr-condio para que determinados
setores fossem objeto de investimento industrial era a baixa
necessidade de capital.
Analisando as duas explicaes anteriores, pode-se concluir que

o investimento industrial ocorreu nas fases de expanso do setor
exportador, quando havia divisas para importar as mquinas
necessrias ao investimento. J quanto ocupao da capacidade
instalada, o aumento da produo ocorreu nos momentos de crise
do setor exportador quando se dicultava a importao de bens
de consumo e se permitia que a produo nacional se tornasse
competitiva.
importante saber que no incio do sculo XX,

mesmo com a produo brasileira centrada no caf e
na borracha, destinados exportao, o processo de
industrializao j havia iniciado.
Em 1907 j existiam 3.258 estabelecimentos industriais dos

ramos de madeira, mobilirio, calados, fsforos, vestirios,
couro, chapus, fumos e cermicos, oferecendo 152 mil
empregos.
A industrializao brasileira comea a crescer em 1920.
Nessa primeira fase destacavam-se os bens de consumo
leve, ou seja, os produtos txteis, alimentcios e bebidas
que respondiam por mais de 80% do valor da produo
industrial no pas. Os demais ramos industriais existentes
eram basicamente setores acessrios, que surgiam para a
prestao de servios aos principais setores.
Unidade 2 41
Book.indb 41 17/8/2007 10:27:01

O crescimento industrial, nas dcadas de 10 e 20, cou em torno

de 50% em cada perodo. Somente na dcada de 30 que se
acelerou o ritmo de crescimento industrial, mas no perodo de
1931 e 1932, sob o impacto da crise internacional, o pas cou
praticamente estagnado. Em 1933 retomou-se o crescimento
econmico com base na indstria.
O crescimento industrial no perodo de 1933/39 foi

de 100% e, na dcada seguinte, apesar da Segunda
Guerra Mundial, o crescimento foi de 110%.
O investimento industrial avanou de forma dinmica na

produo interna, substituindo as importaes.
SEO 7 - Processo de substituio de importao

Durante a crise internacional de 1929 houve a necessidade de
iniciar a produo interna do que antes era importado, sendo
assim, surge no Brasil um processo de industrializao com
base no processo de substituio de importao (PSI), como
voc pode ver a seguir:
O processo de industrializao brasileiro, baseado no

chamado PSI, tinha como uma de suas caractersticas
o protecionismo, que levava a uma despreocupao com
a questo da ecincia. A necessidade de sobrevivncia,
ao longo da crise, levou vrios setores e indstrias
especcas a um processo de modernizao e de busca
de competitividade. Este processo levou, inclusive, a um
aumento nas exportaes de manufaturados, uma vez
As etapas a seguir foram que a crise forou as empresas a buscar novos mercados
elencadas com base consumidores. (FORTUNA, 1995, p. 117)
no relato de Gremaud,
(1999) na obra Economia Esse modelo de industrializao caracterizado pelas seguintes
Brasileira Contempornea. etapas:
estrangulamento externo com a queda do valor das

exportaes com manuteno da demanda interna,
mantendo a demanda por importao;
42
Book.indb 42 17/8/2007 10:27:02

Economia Brasileira
para se contrapor crise cambial, o governo toma

medidas que acabam por proteger a indstria nacional
preexistente, aumentando a competitividade e a
rentabilidade da produo domstica;
gerao de onda de investimentos nos setores
substituidores de importao, produzindo internamente
parte do que antes era importado, aumentando a renda
nacional e a demanda agregada;
novo estrangulamento externo, em funo do prprio
crescimento da demanda, que se traduz em aumento
das importaes e de parte dos investimentos que se
materializam em matrias-primas e equipamentos
importados.
Nota-se que o processo de industrializao nasce do

dinamismo do PSI, gerado pela queda do mercado
esterno e as necessidades macias do consumo
interno. Gerando um estmulo e investimento interno
para industrializao, substituindo a importao,
passando a determinar o crescimento econmico.
Caracterizando-se assim pela idia de alcanar
o desenvolvimento e a autonomia com base na
industrializao.
O crescimento de alguns setores de produo acaba gerando

diculdades em outros, a demanda nestes setores acaba sendo
suprida pela importao. Com o tempo esses setores acabam
ganhando investimentos e substituindo as importaes,
surgindo assim a industrializao por partes, que se
divide em quatro setores: bens de consumo leves, bens
de consumo durveis, bens intermedirios e bens de
capital.
A implantao do processo de substituio de

importao provocou modicaes nas caractersticas
da economia brasileira, com enfoque na industrializao
e no deslocamento populacional dos meios rurais para os
centros urbanos. Todavia, durante o perodo de implantao,
principalmente nas dcadas iniciais, foram encontrados
transtornos diferenciados na implementao do plano, tais como:
Unidade 2 43
Book.indb 43 17/8/2007 10:27:02

tendncia ao desequilbrio externo, que teve vrias

razes, entre elas a poltica cambial que visava estimular
a indstria e baratear os investimentos, transferindo a
renda da agricultura para a indstria. Uma indstria
sem competitividade com a viso de atender somente
o mercado interno e a elevada demanda por impostos
devido ao investimento industrial e o aumento da renda;
aumento da participao do Estado com as funes de
implantao da legislao trabalhista denindo direitos
e deveres dos trabalhadores e a relao empregado/
empregador, direcionamento do capital da agricultura
para a indstria, criao de agncias estatais, criao de
infra-estrutura bsica, fornecimento de insumos bsicos
criando setores produtivos estatais como a Companhia
Siderrgica Nacional (CSN), Petrobras, entre outros, e
sistemas de nanciamentos pblicos para a captao e
distribuio de poupana;
aumento do grau de concentrao de renda que ocorreu
em funo do xodo rural incentivado pela indstria,
fazendo que acontecesse esse deslocamento do campo
para a cidade. Mas os investimentos nas indstria no
signicam mais trabalhos, mas sim substituio da mo-
de-obra assalariada por mquinas, sendo assim, ocorreu
um excedente de mo-de-obra e baixos salrios;
escassez de fontes de nanciamento pela falta de
sistemas nanceiros, pois o sistema restringia-se a
bancos comerciais, algumas nanciadoras e agentes
nanceiros, como o Banco do Brasil e o Banco Nacional
de Desenvolvimento Econmico (BNDE), sendo que
se operava com recursos de emprstimos compulsrios.
Alm da ausncia de uma reforma tributria.
44
Book.indb 44 17/8/2007 10:27:03

Economia Brasileira
Sntese
Nesta unidade podemos perceber como foi surpreendente a

evoluo da economia brasileira a partir do ciclo do caf. Foi
um processo produtivo que criou um modelo nanceiro de
auto-sustentao, e, mesmo aps a evoluo da indstria no
Brasil, continuou num bom patamar, alimentando o auge das
exportaes brasileiras na dcada de 1950 e se mantendo na
liderana nas exportaes at os anos 1970.
Quando falamos sobre o caf, associamos sua crise evoluo

da indstria no Brasil. Isso um fato provocado pelo Governo
que buscava uma melhor estrutura para a economia brasileira.
Contudo, observamos nesta unidade que o surgimento da
indstria aconteceu por meio da disponibilidade de recursos
provenientes da produo do caf.
1) A partir do contedo que voc leu nesta unidade, com liberdade

para a busca de informaes em outras fontes de pesquisa, avalie a
importncia da vinda dos imigrantes para o Brasil.
Unidade 2 45
Book.indb 45 17/8/2007 10:27:03

2) Como foi mencionado na Seo 2, voc deve ter percebido com clareza
que a produo de caf cresceu em algumas cidades brasileiras. Sendo
assim, qual a relao entre a produo do caf e o surgimento da
indstria nessas mesmas regies?
3) Como voc avalia o sistema financeiro no ciclo do caf?
46
Book.indb 46 17/8/2007 10:27:03

Economia Brasileira
Saiba mais
FORTUNA, E. Mercado nanceiro: produtos e servios. Rio

de Janeiro: Qualymark, 1995.
GREMAUD, A. P. Economia brasileira contempornea. So

Paulo: Atlas, 1999.
REGO, J. M.; MARQUES, R. M. Economia brasileira. So

Paulo: Saraiva, 2000.

Unidade 2 47
Book.indb 47 17/8/2007 10:27:03

Book.indb 48 17/8/2007 10:27:03
3
UNIDADE 3
Contas nacionais brasileiras
Entender o processo evolutivo da produo no Brasil
nas ltimas dcadas, assim como a evoluo dos setores
econmicos.
Avaliar a participao na produo nacional de cada
regio no Brasil.
Poder avaliar e comparar a situao da produo

brasileira com relao produo mundial.
Sees de estudo
Seo 1 Evoluo da produo no Brasil.
Seo 2 Evoluo dos setores econmicos

brasileiros.
Seo 3 A participao regional na produo

brasileira.
Seo 4 Produto Interno Bruto Per capita.
Seo 5 Hierarquia produtiva mundial.
Book.indb 49 17/8/2007 10:27:03


Analisando a evoluo econmica voc concluir sobre a
importncia do crescimento econmico e do uso de instrumentos
de medio para anlise do crescimento interno brasileiro e para
anlise comparativa entre regies, Estados e pases.
Por meio de dados quantitativos voc vai comparar a produo

por Estados e regies no Brasil, bem como a produo brasileira
em relao a outros pases.
Com a anlise dos diferentes setores de produo econmica voc

aprender sobre o avano do setor secundrio no Brasil, atravs
da industrializao, que gerou profunda mudana na estrutura
econmica brasileira.
Ser estudada, tambm, a produo interna brasileira relacionada

ao quantitativo populacional denominada PIB per capita.
SEO 1 - Evoluo da produo no Brasil

Como nossa proposta inicial avaliar a evoluo da produo
no Brasil, vamos ento, com a ajuda do PIB, identicar o
crescimento e a crise econmica nos diferentes perodos
histricos.
Quadro 3.1 : O crescimento do PIB
Ano Crescimento do PIB total (%)
1971 11,3
1972 11,9
1973 14,0
1974 8,2
1975 5,2
1976 10,3
50
Book.indb 50 17/8/2007 10:27:03

Economia Brasileira
1977 4,9
1978 5,0
1979 6,8
Fonte: BACEN e IBGE
No Quadro 3.1 voc pde observar que o perodo de crescimento

da economia brasileira mais marcante de sua histria foi
entre 1969 e 1973, conhecido como o perodo do milagre
brasileiro. Durante a dcada de 1970, passando o perodo do
incontestvel crescimento, o Brasil continuou crescendo. Mas,
se voc comparar ao perodo do milagre vai perceber a queda
na produo brasileira, que surge provocando aumento do
desemprego e queda na renda dos trabalhadores.
Quadro 3.2 - O crescimento do PIB.
1980 9,2
1981 -4,3
1982 0,8
1983 -2,9
1984 5,4
1985 7,8
1986 7,5
1987 3,5
1988 -0,1
1989 3,2
Fonte: BACEN e IBGE
Unidade 3 51
Book.indb 51 17/8/2007 10:27:03

Na dcada de 80 apenas em quatro anos foram obtidas taxas de

crescimento signicativas (ver quadro 3.2):
1980, com 9,2%;

1984, com 5,4%;
1985, com 7,8%;
1986, com 7,5%.
A queda na produo dos demais anos caracterizou a

dcada de 80 como perodo de recesso. Comparando
a crise da dcada de 80 com os anos anteriores,
somente se observar crise semelhante na dcada de
30. Contudo, como nos anos 80 a estrutura econmica
brasileira j era muito diferenciada dos anos 30, o
agravamento da crise foi muito maior.
Considere a seguinte possibilidade para anlise: se voc zesse

parte da populao existente nos anos 30 a possibilidade de voc
estar trabalhando no meio rural seria grande, pois mais de 70%
da populao brasileira fazia parte dele.
Uma das caractersticas da produo rural ter uma produo

para o mercado, mas tambm a produo para autoconsumo.
(principalmente nas pequenas propriedades
agrcolas). Ento, trabalhando no meio rural est
se produzindo para o prprio consumo e para o
consumo de outras pessoas moradoras dos centros
urbanos. Com o avano da industrializao no Brasil
houve um grande deslocamento (imigrao) do meio
rural para as cidades. Pessoas que deixaram de produzir
no s para os consumidores que estavam na cidade
como para a sua subsistncia. Agora, morando nos centros
urbanos, necessitam de poder de compra para se manter. Ento,
no momento da crise da dcada de 80 a situao contou com o
agravamento da diculdade de emprego para a gerao da renda
e acesso produo.
O crescimento da produo dos anos de 1985 a 1987 demonstra

a reativao da economia na dcada de 80, mas a falta de
sustentabilidade leva o Brasil para outra crise na dcada de 90.
52
Book.indb 52 17/8/2007 10:27:03

Economia Brasileira
Quadro 3.3 - O crescimento do PIB.
1990 -4,3
1991 1,0
1992 -0,5
1993 4,9
1994 5,9
1995 4,2
1996 2,7
1997 3,3
1998 0,1
1999 0,8
Fonte: BACEN e IBGE
A dcada de 90 inicia com um percentual acentuadamente

negativo (-4,6%) do crescimento. Somente nos anos de 1993
(4,9%) e 1995 (5,9%) o crescimento foi signicativo.
O Quadro 3.3 apresenta a evoluo do PIB no perodo de

1990 a 1999. Voc pode notar que a produo brasileira (PIB)
foi bastante irregular, apresentando, como na dcada de 80,
crescimento negativo.
A partir do Plano Real, implantado em 1993, no governo Itamar

Franco, h o retorno do crescimento. Contudo, o crescimento
a partir de 1994 entra em declnio, demonstrando a falta de
estabilidade econmica.
Unidade 3 53
Book.indb 53 17/8/2007 10:27:04

Quadro 3.4 - O crescimento do PIB (continuao).
2000 4,4
2001 1,3
2002 1,9
2003 0,5
2004 4,9
Fonte: BACEN e IBGE
Somente nos anos de 2000 (4,4%) e 2004 (4,9%) a economia

teve um crescimento diferenciado. Enquanto no perodo de 1901
a 2000 o PIB brasileiro cresceu 110 vezes, com uma taxa mdia
de 4,8% ao ano, a partir de 1986 o percentual se mantm abaixo
da mdia, s superando no ano de 2004. A economia brasileira
encontra-se numa fase de baixo crescimento evidenciando uma
grande distncia entre seu potencial de crescimento apresentado
em perodos anteriores (dcada de 50, 60 e 70), e o seu
desempenho nos ltimos anos.
Os perodos de baixo crescimento da economia

produziram reflexos diretos e substanciais sobre
a sociedade brasileira. O desemprego tem levado
uma acentuada parcela da populao para trabalhos
informais. Embora ocupados, no desfrutam dos
direitos inerentes aos trabalhadores.
SEO 2 - Evoluo dos setores econmicos brasileiros

As produes dentro dos pases esto vinculadas aos setores
primrio, secundrio e tercirio. Para analisar os setores
da economia brasileira convm lembrar inicialmente o que
representa cada setor.
54
Book.indb 54 17/8/2007 10:27:04

Economia Brasileira
Setor primrio constitudo pelas unidades de produo

que utilizam intensamente recursos naturais no
acrescentando transformaes que gerem substanciais
aumentos no valor de seus produtos (no agrega valor).
Setor secundrio constitudo pelas unidades dedicadas
s atividades industriais, pelas quais os bens so
transformados. Caracteriza-se pela intensa utilizao do
fator de produo capital.
Setor tercirio composto pelas unidades de produo
que tem como funo a prestao de servios, tais como:
educao, sade, comrcio, propaganda, etc. A produo
deste setor difere dos demais setores por no ter forma de
material (ou ser tangvel).
Entre os setores da economia, o mais relevante

at o inicio da dcada de 30 foi o setor primrio
relacionado, principalmente, produo agrcola.
No perodo colonial, como voc viu na Unidade 1, o Brasil

passou por diversos ciclos econmicos como o do acar, do
ouro, etc. Nesse perodo no era permitida a produo de bens Conforme voc j estudou
manufaturados no Brasil. At sua independncia o Brasil cou na unidade anterior, a
crise de 1929, que cou
caracterizado como uma colnia de explorao.
marcada pela queda
da Bolsa de Valores
A partir de sua independncia, em 1822, o ciclo de maior de Nova York, gerou
relevncia para a economia brasileira foi o do caf, que era o uma das maiores crises
produto de maior desempenho no processo de exportao. A mundiais provocando um
produo nacional de caf chegou a ultrapassar o quantitativo de abatimento acentuado
consumo mundial. nas exportaes do caf
e queda na economia
brasileira.
A crise de 1929 induziu a implantao no Brasil do Processo de
Substituio de Importao (PSI). A indstria brasileira (setor
secundrio) a partir da implantao do PSI entra em ascenso
com crescimento em termos percentuais que ultrapassou o setor
primrio na dcada de 40.
O Quadro 3.5 mostra a participao de cada setor na produo

econmica brasileira no perodo de 1972 a 2004, apresentando
total superao do setor primrio pelo setor secundrio. O avano
do setor secundrio est relacionado ao crescimento industrial
estabelecido a partir do processo de substituio (PSI).
Unidade 3 55
Book.indb 55 17/8/2007 10:27:04

Quadro 3.5 - Composio do produto interno bruto (%).
Ano Setor primrio Setor secundrio Setor Total

tercirio
1972 12,25 36,99 50,75 100
1973 11,92 39,59 48,49 100
1974 11,44 40,49 48,07 100
1975 10,75 40,37 48,88 100
1976 10,86 39,91 49,24 100
1977 12,61 38,64 48,75 100
1978 10,26 39,49 50,25 100
1979 9,91 40,05 50,04 100
1980 10,11 40,93 48,95 100
1981 10,11 40,04 49,85 100
1982 8,73 41,21 50,07 100
1983 10,95 38,93 50,13 100
1984 12,15 40,73 47,12 100
1985 11,12 42,27 46,61 100
1986 11,20 43,71 45,10 100
1987 9,33 40,99 49,68 100
1988 9,75 40,04 50,21 100
1989 7,74 36,64 55,62 100
1990 6,91 33,03 60,06 100
1991 6,90 32,04 61,06 100
1992 6,23 31,23 62,54 100
1993 5,77 31,77 62,46 100
1994 8,63 35,06 56,31 100
1995 8,46 34,47 57,07 100
1996 7,90 32,97 59,16 100
56
Book.indb 56 17/8/2007 10:27:04

Economia Brasileira
Ano Setor primrio Setor secundrio Setor Total

tercirio
1997 7,57 33,50 58,92 100
1998 7,83 32,93 59,24 100
1999 7,88 34,01 58,11 100
2000 7,66 36,07 56,27 100
2001 7,98 35,87 56,15 100
2002 8,23 36,04 55,73 100
2003 9,40 36,79 53,81 100
2004 9,65 37,21 53,14 100
Fonte: IBGE, elaborao IPEA/DIMAC.
Observe que os dados do Quadro 3.5 so expressos em

percentuais, ou seja, do total produzido quanto representa cada
setor da economia. Avaliando em quantitativos absolutos, o setor
primrio continua em crescimento. Porm, tambm em termos
absolutos, o setor secundrio tem uma maior produo, e isto o
eleva, colocando o setor frente em termos percentuais.
O setor primrio passa por um contnuo crescimento,

e desse setor que sai os chamados insumos
utilizados pelo setor secundrio (indstria) que
transforma o produto agregando valores. O setor
primrio est relacionado tambm ao mercado
internacional, para onde destinada grande parcela
da produo primria brasileira, como a soja.
Mesmo com o signicativo e continuado crescimento da

produo vinculada ao setor primrio da economia no
Brasil, a partir do momento em que o setor secundrio
superou o setor primrio, surgiu uma profunda mudana
na economia brasileira, ou seja, evoluiu a industrializao
tornando a participao de cada setor da economia
brasileira semelhante aos setores das economias dos
chamados pases avanados.
Unidade 3 57
Book.indb 57 17/8/2007 10:27:05

Portanto, mesmo considerando relevante o avano do setor

primrio, por demais importante o avano do setor secundrio,
pois nesse setor que consta a incorporao de amplo avano
tecnolgico. o setor secundrio que tem o mrito de alavancar a
economia provocando ainda mais a produo do setor primrio e
do tercirio.
Veja, como exemplo, uma empresa produtora de

calados que est aumentando sua produo. Para
isso necessitara de couros e outras matrias-primas
advindas do setor primrio. Aumentando a produo
de calados os mesmos sero repassados ao setor
tercirio (servios) para atendimento ao consumidor
final.
SEO 3 - Participao regional na produo brasileira

O Quadro 3.6 apresenta os quatros Estados da regio Sudeste.
Dentre eles, trs so os de maior produo brasileira. So
Paulo o Estado de maior produo, ultrapassando 30% do
PIB brasileiro e junto com o Rio de Janeiro e Minas Gerais
ultrapassam 50% do total produzido no Brasil, acrescidos com o
Estado do Esprito Santo que mantm uma mdia participativa
prxima de apenas 2%.
Quadro 3.6 - Participao dos estados da regio sudeste no PIB a preo de mercado corrente 1998
a 2002 (%).
Unidades da Federao 1998 1999 2000 2001 2002

Minas Gerais 9,8 9,6 9,6 9,5 9,3
Esprito Santo 1,9 1,9 2,0 1,9 1,8
Rio de Janeiro 11,0 11,7 12,5 12,3 12,6
So Paulo 35,5 34,9 33,7 33,4 32,6
Regio Sudeste 58,2 58,2 57,8 57,1 56,3
Fonte: IBGE
58
Book.indb 58 17/8/2007 10:27:05

Economia Brasileira
A segunda regio de maior produo o Sul, com Paran, Santa

Catarina e Rio Grande do Sul mantendo um percentual acima de
17%. Atravs da do Quadro 3.7, possvel visualizar a hierarquia
produtiva da regio Sul com o Rio Grande do Sul, como o
Estado de maior PIB seguido de Paran e Santa Catarina.
Quadro 3.7 - Participao dos estados da regio sul no PIB a preo de mercado corrente 1998 a
2002 (%).

Paran 6,2 6,3 6,0 6,1 6,1
Santa Catarina 3,5 3,7 3,9 3,9 3,9
Rio Grande do Sul 7,7 7,7 7,7 7,8 7,8
Regio Sul 17,5 17,7 17,6 17,8 17,7
Fonte: IBGE
As regies Nordeste, Centro-Oeste e Norte participam

respectivamente, em torno de 13%, 7% e 5%. O Quadro 3.8
apresenta a quarta regio brasileira de maior produo entre 1998
a 2002, mantendo uma mdia superior a 13% do PIB.
Quadro 3.8 - Participao dos estados da regio nordeste no PIB a preo de mercado corrente 1998
a 2002 (%).

Maranho 0,8 0,8 0,8 0,9 0,8
Piau 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5
Cear 2,1 2,0 1,9 1,8 1,8
Rio Grande do Norte 0,7 0,8 0,8 0,8 0,9
Paraba 0,8 0,8 0,8 0,9 0,9
Pernambuco 2,7 2,7 2,6 2,6 2,7
Alagoas 0,7 0,7 0,6 0,6 0,7
Sergipe 0,6 0,6 0,5 0,7 0,7
Bahia 4,2 4,3 4,4 4,4 4,6
Regio Nordeste 13,1 13,1 13,1 13,1 13,5
Fonte: IBGE
A regio Centro-Oeste, contida no Quadro 3.9, apresenta o

Estado de Gois como o de maior representao da regio em
relao produo brasileira, com uma evoluo participativa a
partir de 1999.
Unidade 3 59
Book.indb 59 17/8/2007 10:27:05

Quadro 3.9 - Participao dos estados da regio centro-oeste no PIB a preo de mercado corrente
1998 a 2002 (%).

Mato Grosso do Sul 1,1 1,1 1,1 1,1 1,1
Mato Grosso 1,1 1,2 1,2 1,2 1,3
Gois 1,9 1,8 2,0 2,1 2,3
Regio Centro-Oeste 6,8 6,4 7,0 7,2 7,4
Fonte: IBGE
Das regies brasileiras que apresenta menor ndice participativo

no PIB a regio Norte. O quadro 3.10 apresenta o menor ndice
participativo de 2002, com ndice de 5%.
Quadro 3.10 - Participao dos estados no pib a preo de mercado corrente 1998 a 2002 (%).

Rondnia 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5
Acre 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2
Amazonas 1,7 1,6 1,7 1,7 1,9
Roraima 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1
Par 1,7 1,7 1,7 1,8 1,9
Amap 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2
Tocantins 0,2 0,2 0,2 0,3 0,3
Regio Norte 4,5 4,4 4,6 4,8 5,0
Fonte: IBGE
Como voc pde observar nos quadros de 3.6 a 3.10, atravs

dos ndices ao longo dos anos analisados (1998 a 2002), tanto as
regies como as unidades da federao (Estados) mantm um
padro relativamente estvel em relao produo nacional,
ou seja, o percentual de participao passa por apenas pequenas
alteraes ao longo do percurso.
60
Book.indb 60 17/8/2007 10:27:06

Economia Brasileira
SEO 4 - Produto interno bruto - per capita

Como voc j estudou na seo anterior, o somatrio em termos
monetrios de toda a produo dos setores da economia, ou
seja, de todos os bens e servios produzidos dentro do Brasil
ou de qualquer fronteira geogrca em determinado perodo,
chama-se Produto Interno Bruto (PIB). Contudo, ao relacionar a
produo com a populao possvel fazer a diviso do PIB pelo
quantitativo populacional chegando ao resultado que leva o nome
de PIB per capita (PIB por pessoa).
O Quadro 3.11 mostra o PIB per capita no Brasil entre 1998

a 2004. Observe que se a produo brasileira fosse distribuda
igualmente para toda a populao, os brasileiros receberiam os
valores relacionados na segunda coluna (em reais) ou em dlares,
relacionados na quinta coluna.
Quadro 3.11 - Produto interno bruto per capita no Brasil.
Preos correntes Em R$ de 2003 Variao Preos correntes

ANO (R$) percentual real em US$
1998 5.498,61 8.571,29 -1,4 4.739,12
1999 5.770,82 8.510,57 -0,7 3.179,51
2000 6.429,56 8.750,68 2,8 3.515,92
2001 6.896,35 8.735,89 -0,2 2.932,87
2002 7.630,93 8.774,53 0,4 2.604,32
2003 8.694,47 8.694,47 -0,9 2.831,43
2004 9.743,00 9.014,00 3,7 -
Fonte: IBGE Preos correntes em US$ estimados pelo BC.
Olhando os valores a preos correntes a imagem de que o PIB

cresceu e provocou o crescimento do PIB per capita, mas s
aparncia. Atualizando os valores em preos reais, como consta
na terceira coluna do Quadro 3.11 com base no ano de 2003, e
calculando a variao percentual contida na quarta coluna, ca
claro que somente nos anos de 2000, 2002 e 2004 o Brasil teve
avano no PIB per capita.
Unidade 3 61
Book.indb 61 17/8/2007 10:27:06

SEO 5 - Hierarquia produtiva mundial

O PIB nos permite medir os crescimentos e depresses
econmicas comparando diferentes pases em vrios perodos.
As colunas do Quadro 3.12 mostram os valores do PIB de 1997
a 2003, identicando a hierarquia monetria da produo nas
principais economias mundiais e pases latino-americanos.
Quadro. 3.12 - Produto interno bruto, por pases preos correntes (us$ bilhes).
Pas 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004*

Estados Unidos 8.318,4 8.781,5 9.274,3 9.824,7 10.12 8,0 10.487,0 11.004,1 11.750,4
Japo 4.323,9 3.945,6 4.473,4 4.766,1 4.163,8 3.976,1 4.296,2 4.621,2
Alemanha 2.113,6 2.147,4 2.110,8 1.875,2 1.857,6 1.989,4 2.406,3 2.672,8
Reino Unido 1.328,3 1.423,5 1.460,4 1.440,9 1.431,8 1.567,5 1.797,6 2.128,2
Frana 1.407,0 1.454,3 1.444,5 1.313,3 1.321,8 1.442,8 1.762,2 1.986,6
Itlia 1.168,0 1.198,2 1.182,0 1.077,6 1.091,4 1.189,9 1.470,9 1.649,3
China 898,4 946,3 991,4 1.080,8 1.175,8 1.270,7 1.412,3 1.601,0
Canad 637,5 616,8 661,3 724,2 715,5 737,9 869,9 970,3
Espanha 562,2 588,8 603,0 562,8 585,7 659,5 842,1 964,3
Coria do Sul 476,5 317,1 406,1 461,5 481,9 546,9 605,4 667,4
Mxico 400,9 420,9 481,1 581,4 623,9 648,5 626,1 663,1
ndia 406,9 409,4 436,8 460,8 473,8 496,8 579,7 654,8
BRASIL 807,8 787,9 536,6 602,2 509,8 459,4 506,8 604,9
Austrlia 405,9 363,4 391,9 378,7 358,2 400,0 508,5 602,7
Rssia 404,9 271,0 195,9 259,7 306,6 345,6 432,8 571,8
Pases Baixos 377,4 394,0 399,1 371,6 384,6 420,3 513,6 568,5
Sua 256,0 262,6 259,0 240,4 250,5 274,5 319,7 351,9
Blgica 245,2 250,7 251,5 228,7 227,4 245,4 302,3 339,0
Sucia 247,6 248,3 251,6 239,8 219,4 241,1 301,6 336,7
Taiwan 291,0 267,4 287,9 309,6 281,2 281,9 286,2 307,5
Astria 206,0 212,2 210,3 191,2 190,3 206,1 253,6 282,9
Arbia Saudita 167,9 151,7 162,8 188,8 187,0 192,6 219,5 252,0
Indonsia 215,7 95,4 140,0 150,2 143,2 173,4 208,4 222,0
Tailndia 150,9 111,9 122,6 122,6 115,5 126,9 143,2 165,7
Hong Kong 173,7 165,2 160,6 165,4 162,8 159,9 156,7 164,0
Argentina 292,9 298,9 283,5 284,2 268,7 101,5 127,3 144,8
Malsia 100,2 72,2 79,1 90,2 88,0 95,2 103,7 112,5
Venezuela 88,7 95,8 103,3 121,3 126,2 94,3 84,8 104,1
Cingapura 95,4 81,9 81,4 91,5 86,0 88,3 91,3 103,6
Colmbia 106,7 98,5 80,9 78,5 83,3 80,5 77,6 92,2
Chile 82,5 79,3 72,9 74,9 68,4 67,3 72,1 89,3
Philipinas 83,8 66,6 76,1 74,8 70,2 75,6 78,1 84,2
Peru 59,0 56,9 50,7 52,9 56,4 60,6 66,2
Equador 23,6 23,3 16,7 15,9 21,0 24,3 26,8 29,0
Uruguai 21,7 22,4 20,9 20,1 18,6 12,3 10,8 11,9
Paraguai 9,6 8,5 7,8 7,7 6,9 5,6 6,0 7,0
(*) Preliminar
Fonte: Banco Mundial e FMI ( World Economic Autlook)
62
Book.indb 62 17/8/2007 10:27:06

Economia Brasileira
Os PIBs dos Estados Unidos e China obtiveram um crescente

crescimento, diferenciado dos demais pases que apresentam
perodos de queda na produo principalmente nos anos de 2000
e 2001.
O Mxico, que em 2003 estava na 10 posio, chegou a superar

a Espanha em 2000 e 2001 com estimativa de ocupar o 11
lugar em 2004. A Coria do Sul, 12 posio em 2003, superou
a ndia em 1997 e em 2000, com estimativa de ocupar a 12
posio em 2004. A Austrlia superou os Pases Baixos em 2000.
As alteraes hierrquicas ou quedas na produo dos pases so
pouco signicativas em relao ao Brasil, Argentina e Paraguai.
O Brasil ocupava a 8 posio em 1997 e 1998, abaixo da China,
caindo para 10 posio em 1999 e 15 posio em 2003, com
estimativa de avano para 13 posio em 2004. Com exceo
da produo dos anos 2000 e 2004, os demais anos apresentam
queda acentuada na produo brasileira. A Argentina que
ocupava a 17 posio, em 1997, caiu para a 26 em 2004.
As quedas na produo dos demais pases, principalmente entre

os seis primeiros (Japo, Alemanha, Reino Unido, Frana e
Itlia) provocaram mudanas que no foram to signicativas.
Apresentando alteraes negativas de curto prazo, com
recuperao e continuidade do crescimento do PIB.
A China vem apresentando um consistente crescimento nos

ltimos anos, demonstrando um acentuado avano produtivo.
Observando a tendncia linear do crescimento chins voc pode
estimar que voltar a superar no s o PIB italiano, como o de
outros pases.
Para voc ter mais esclarecimentos sobre os principais agregados

macroeconmicos veja no quadro a seguir as denies sintticas
dos termos geralmente utilizados.
Unidade 3 63
Book.indb 63 17/8/2007 10:27:06

Quadro 3.13: Principais agregados macro-econmicos.
AGREGADOS MACROECONMICOS DEFINIES SINTTICAS

Soma dos valores monetrios dos bens e
Produto Interno Bruto (PIB) servios nais produzidos dentro da fronteira
geogrca de um pas.
Impostos indiretos Impostos relacionados ao preo nal do produto
pelo fabricante que transferido do produto
para o consumidor.
Subsdios Estmulo concedido pelo setor pblico quando
tem interesse em que determinado produto
tenha um preo mais baixo para o consumidor
nal. Visa diminuir o custo de produo de um
bem ou servio.
Depreciao Parcela do produto que se destina reposio
ou reparo dos equipamentos.
Renda recebida do exterior Representa a entrada de recursos vindo do
exterior gerada pelo processo produtivo e
investimentos em outros pases.
Renda enviada para o exterior Representa a sada de recursos para o exterior
gerada pelo processo produtivo externo e por
investimentos estrangeiros no Brasil.
Produto Interno Bruto a preo de mercado Soma dos valores monetrios dos bens e
(PIBpm) servios produzidos, computando os impostos
indiretos e subtraindo os subsdios.
Produto Interno Bruto a custo de fatores (PIBcf) Soma dos valores monetrios dos bens e
servios produzidos, subtraindo os impostos
indiretos e considerando os subsdios.
Produto Interno Lquido (PIL) Na contabilidade pblica dene-se como lquido
a subtrao da parcela do produto que se
destina reposio ou reparo dos equipamentos
(depreciao).
Produto Nacional (PN) ou Renda Nacional (RN) Sinteticamente, representa o saldo do PIB
considerando a renda enviada para o exterior e
a renda recebida do exterior.
Renda Pessoal (RP) Agregado destinado aos consumidores
residentes no pas.
64
Book.indb 64 17/8/2007 10:27:07

Economia Brasileira
Sntese
Nesta unidade voc estudou sobre a evoluo da economia

brasileira atravs do Produto Interno Bruto - PIB. Pde vericar
com dados quantitativos a produo nas diferentes regies e
Estados brasileiros, bem como comparar a produo brasileira em
relao produo de outros pases.
Aprendeu sobre a evoluo dos setores primrios, secundrios

e tercirios, e sobre a relao entre a produo e o nmero de
habitantes (PIB per capita) no Brasil.
1) Analise a evoluo do crescimento econmico brasileiro.
2) Qual a importncia de cada um dos setores econmicos para a

evoluo da economia brasileira?
Unidade 3 65
Book.indb 65 17/8/2007 10:27:07

3) Avalie o crescimento brasileiro em relao ao crescimento dos demais

pases.
Saiba mais
Para aprofundar as questes abordadas nesta unidade, realize

pesquisa nos seguintes livros:
REGO, J. M. Economia brasileira. So Paulo: Saraiva, 2000.

66
Book.indb 66 17/8/2007 10:27:07

4
UNIDADE 4
Desenvolvimento econmico
brasileiro
Compreender o conceito de desenvolvimento
econmico e suas diferenas do crescimento econmico.
Entender o ndice de desenvolvimento humano (IDH) e

sua importncia.
Comparar o ndice de desenvolvimento humano

brasileiro com outros pases, assim como dos Estados
brasileiros, fazendo comparaes entre eles.
Avaliar o ndice de distribuio de renda no Brasil.
Sees de estudo
Seo 1 Desenvolvimento econmico.
Seo 2 ndice de desenvolvimento humano (IDH)

no Brasil.
Seo 3 ndice de desenvolvimento humano o

ranking mundial.
Seo 4 ndice de desenvolvimento humano dos

Estados brasileiros.
Seo 5 ndice de distribuio de renda no Brasil.
Book.indb 67 17/8/2007 10:27:07


Nesta unidade voc vai aprender sobre o desenvolvimento
e a evoluo brasileira. Na Unidade 3 voc pde analisar o
crescimento brasileiro e agora poder compar-lo com o seu
desenvolvimento.
Ir avaliar o desenvolvimento das diferentes regies e

Estados brasileiros, bem como as hierarquias mundiais do
desenvolvimento e saber qual a posio do Brasil no ranking
mundial.
Voc aprender como avaliar a distribuio de renda e como tem

se comportado o ndice de distribuio de renda nos Estados do
Brasil.
SEO 1 - Desenvolvimento econmico

Voc j estudou na Unidade 3 que o crescimento est relacionado
ao aumento da produo, no entanto, o desenvolvimento est
vinculado qualidade de vida da populao.
Para uma melhor qualidade de vida fundamental

a integrao entre o desenvolvimento e o
crescimento, pois o desenvolvimento evolui a partir
da socializao do crescimento. Caso o crescimento
no seja socializado teremos um crescimento
econmico no acompanhado do desenvolvimento.
Pensando no conceito citado anteriormente, lembre-se de como

foi o caso brasileiro no perodo do milagre econmico, que
historicamente foi o perodo de maior crescimento no Brasil,
mas de baixa evoluo no desenvolvimento. Este perodo foi
caracterizado pela concentrao de renda. Sendo assim o que
qualica se o pas ou no desenvolvido so as condies de vida
populacional.
68
Book.indb 68 17/8/2007 10:27:07

Economia Brasileira
A quanticao do desenvolvimento para anlise da evoluo do

pas ou para as comparaes internacionais pode ser elaborada
atravs de vrios ndices, tais como o ndice de pobreza, o ndice
de desenvolvimento de gnero e o ndice de desenvolvimento
humano (IDH). Esse ltimo calculado pela combinao de
trs indicadores: esperana de vida ao nascer, educao e PIB per
capita. Tais ndices permitem a ordenao dos pases, Estados,
municpios ou bairros, segundo o grau de desenvolvimento
alcanado em cada um desses aspectos da vida humana.
SEO 2 - ndice de desenvolvimento humano (IDH) no

Brasil
Para avaliao do nvel de desenvolvimento pelo IDH utilizada
sua expresso numrica que varia de zero a um. E quanto mais
prximo a zero, pior o nvel de desenvolvimento, e quanto mais
prximo a um, maior o nvel de desenvolvimento humano.
Para o clculo do IDH o Programa das Naes Unidas utiliza

uma metodologia concentrada nas variveis: esperana de vida,
educao e PIB per capita.
A varivel esperana de vida relacionada a longevidade das

pessoas ao nascerem. Portanto, para que o pas tenha um melhor
ndice de esperana de vida ao nascer, a mortalidade geral tem
que ser mantida em declnio.
A varivel educao relacionada ao ndice de alfabetizao

das pessoas adultas e a taxa de escolaridade, que corresponde s
matrculas efetuadas nos cursos primrios, secundrios e superior.
O PIB per capita a expresso monetria da produo do pas,

Estado, municpio ou regio, dividida pelo nmero de habitantes
do pas, estado, municpio ou regio. Por conseguinte, para
um continuado crescimento do PIB per capita a produo deve
ter sempre um crescimento econmico maior que o aumento
populacional.
Unidade 4 69
Book.indb 69 17/8/2007 10:27:08

O Programa das Naes Unidas para o desenvolvimento

(PNUD) estabeleceu os ndices para trs categorias do IDH:
0 IDH < 0,5 = baixo desenvolvimento humano;

0,5 IDH < 0,8 = mdio desenvolvimento humano;
0,8 IDH < 1 = alto desenvolvimento humano.
O Quadro 4.1 mostra a evoluo do IDH brasileiro, no
perodo de 1997 a 2002. O IDH de 2002 apresenta queda
em relao a 2001. A justicativa da queda est relacionada
no-utilizao de informaes atualizadas no clculo do IDH.
Segundo o relatrio de 2004 da PNUD, os dados relativos
educao utilizados no clculo do IDH de 2001 indicavam um
taxa de analfabetismo menor que os dados ociais repassados
pelo Governo brasileiro. Isto , recalculando os ndices
anteriores, atravs dos dados ociais, o Brasil no apresentaria
queda no IDH.
Para um melhor efeito comparativo, usando dados atualizados

para o clculo do IDH de 2001, o resultado seria 0,773. Nesse
caso no haveria queda, mas sim continuado crescimento do
IDH no Brasil.
Quadro 4.1 - ndice do IDH para o brasil 1997/2002.
Ano Posio mundial IDH

1997 79 0,739
1998 74 0,747
1999 69 0,750
2000 73 0,757
2001 65 0,777
2002 72 0,775
Fonte: PNUD
70
Book.indb 70 17/8/2007 10:27:08

Economia Brasileira
Atravs da Figura 4.1 possvel perceber a ascenso do ndice de

desenvolvimento brasileiro da dcada de 70 at o ano de 2002.
Mesmo com eventuais quedas, como a de 2001 para 2002, que
gerou crtica nas instituies brasileiras, ao longo dos perodos
qinqenais, bem como no perodo de 2000 a 2002, o Brasil vem
apresentando ascenso no IDH.
Figura 4.1- Evoluo do IDH brasileiro 1975 2002

Fonte: IPEA
Segundo nota do IPEA (Instituto de Pesquisa Econmica

Aplicada) sobre o Relatrio do Desenvolvimento Humano
de 2002, o Human Development Report Oce, instituio
responsvel pela elaborao dos relatrios, mesmo com
reiteradas advertncias feitas pelo IPEA, utilizou dados
desatualizados com relao ao Brasil.
O Quadro 4.2 apresenta alteraes propostas pelo

IPEA que denota melhor resultado no IDH. No ano
de 2000, o IDH passa de 0,757 do RDH (Relatrio de
Desenvolvimento Humano) para 0,769.
Considerando a relao entre o desenvolvimento e o crescimento,

citado na unidade anterior, voc pode perceber agora que o
desenvolvimento brasileiro, no ranking do IDH, avana sete
Unidade 4 71
Book.indb 71 17/8/2007 10:27:08

posies de 1997 a 2002, passando por limitaes provocadas

pelo baixo crescimento da renda per capita. Entre os anos de
1975 a 2001 o crescimento mdio mundial da renda per capita
foi de 1,2% (pases ricos com 2,1%, e pases em desenvolvimento
com 2,3%) enquanto o crescimento no Brasil foi de apenas 0,8%.
Quadro 4.2- Brasil: ndice de desenvolvimento humano e seus componentes.
Valores usados nos RDH Valores Corretos

Componentes 1997 1998 1999 2000 1997 1998 1999 2000
Esperana de vida 66,8 67,0 67,5 67,7 67,78 68,04 68,40 68,55
ao nascer.
Taxa de 84,0 84,5 84,9 85,2 85,3 86,2 86,7 86,3
alfabetizao.
Taxa combinada de 80,0 84,0 80,0 80,0 78,9 83,0 84,6 84,6
matrcula.
PIB real per capita 6.480 6.625 7.037 7.625 6.480 6.625 7.037 7.625
(US$ PPC).
Fonte: PNUD e IBGE
As demais dimenses do IDH apresentam resultados

signicativos, como a longevidade, que incorpora a esperana de
vida, e as condies de sade da populao.
O brasileiro, que no passado tinha uma esperana de

vida inferior a 60 anos, em 2000, segundo o Relatrio
de Desenvolvimento Humano (RDH), atingiu 67,7
anos, e em dados do IPEA 68,55 anos.
A educao vem apresentando signicativo e continuado

desempenho. O ndice educacional brasileiro tem superado a
media dos pases Latino-americanos, sendo este o ndice que
melhor aproxima o Brasil dos chamados pases ricos (diferena
de 0,09) superando oito dos 55 pases relacionados com
desenvolvimento.
Considerando a metodologia do clculo do IDH importante

ressaltar que a dimenso educao medida pelo acesso
educao e no pela qualidade de ensino. Portanto, as
elaboraes de projetos para melhorias educacionais, tais como
didtico pedaggicas, podem superar qualitativamente o ndice
educacional que compe o IDH.
72
Book.indb 72 17/8/2007 10:27:09

Economia Brasileira
SEO 3 - ndice desenvolvimento humano e ranking

mundial
Para o ano 2002 o Brasil apresentou o IDH de 0,775

ocupando a 72 posio do ranking mundial composta
por 177 pases, um pouco abaixo do ano de 2001.
Ao somarmos os ndices IDH e dividirmos pelo nmero de

pases chegamos mdia do IDH mundial, que de 0,729. Se
voc zer o clculo usando a mesma metodologia, por ndices
diferenciados, ir ento obter o IDH mdio dos pases ricos
(0,933), dos pases de renda mdia (0,756) e dos pases pobres
(0,557). A menor mdia, do ponto de vista geogrco, a dos
pases africanos ao sul do Saara (0,465).
O Brasil apresenta um ndice de desenvolvimento

humano que supera no s a mdia mundial como
tambm a mdia dos ndices dos pases de renda
mdia.
Informaes agravantes, no relacionadas ao Brasil, que cabe

destaque esto relacionadas dcada de 90 que apresentou queda
do IDH de 20 pases. Dentre eles 13 eram pases africanos,
com queda na expectativa de vida para quarenta anos ou menos,
vinculada ao HIV-Aids.
O Quadro 4.3 apresenta a continuidade da liderana da Noruega

no ranking do IDH acompanhada por Sucia e Austrlia.
No extremo inferior encontramos os pases com menor
desenvolvimento humano que continuam sendo Serra Leoa e
Niger.
Unidade 4 73
Book.indb 73 17/8/2007 10:27:09

Quadro 4.3 - Ranking do IDH pases selecionados 2002
ndices Posies Pases IDH
01 Noruega 0,956
02 Sucia 0,946
03 Canad 0,946
04 Austrlia 0,943
Elevado
08 EUA 0,939
0,8 IDH 1
09 Japo 0,938
34 Argentina 0,853
43 Chile 0,839
46 Uruguai 0,833
56 Bulgria 0,796
57 Federao Russa 0,795
68 Venezuela 0,778
Mdio 72 Brasil 0,775

0,5 IDH < 0,8 73 Colmbia 0,773
85 Peru 0,752
89 Paraguai 0,751
94 China 0,745
142 Paquisto 0,497
147 Zimbbue 0,491

Baixo
151 Nigria 0,466
0 IDH < 0,5
176 Niger 0,292
177 Serra Leoa 0,273
Fonte: PNUD
A posio do Brasil no ranking do IDH enfatiza a diferena

entre desenvolvimento e crescimento. A economia brasileira que
est posicionada, economicamente em 2002, entre as 11 maiores
do mundo, quanto socializao do crescimento o Brasil est
74
Book.indb 74 17/8/2007 10:27:09

Economia Brasileira
situado apenas na 72 posio. Verica-se atravs do quadro 4.3,

que entre os pases selecionados da Amrica Latina vrios esto
posicionados na frente do Brasil.
SEO 4 - ndice de desenvolvimento humano dos

Estados brasileiros
O Quadro 4.4 apresenta a hierarquia dos Estados brasileiros
segundo o ndice de desenvolvimento humano IDH em 2000.
O Distrito Federal ocupa a primeira posio superando as demais
unidades da federao atravs dos ndices de renda per capita
(0,842) e de educao (0,935).
Com relao ao ndice de longevidade (esperana de vida) o

Distrito Federal ca em quarto lugar, atrs de Santa Catarina
(0,811), Rio Grande do Sul (0,785) e Minas Gerais (0,759). Os
Estados do Nordeste brasileiro, acompanhados pelo Estado do
Acre (regio Norte) ocupam as ltimas posies na classicao.
O Estado do Maranho apresenta o ndice de IDH mais baixo
do Brasil contendo os mais baixos ndices de renda (0,558) e de
esperana de vida (0,612), contudo supera os Estados de Alagoas,
Piau e Paraba no ndice educacional.
Quadro 4.4 - Classicao dos estados brasileiros pelo do IDH
Ranking IDH IDH IDH

Estado do IDH IDH 2000 Renda Longevidade Educao
2000 2000 2000
Distrito Federal 01 0,844 0,842 0,756 0,935
Santa Catarina 02 0,822 0,750 0,811 0,906
So Paulo 03 0,820 0,790 0,77 0,901
Rio Grande do Sul 04 0,814 0,754 0,785 0,904
Rio de Janeiro 05 0,807 0,779 0,740 0,902
Paran 06 0,787 0,736 0,747 0,879
Mato Grosso do Sul 07 0,778 0,718 0,751 0,864
Gois 08 0,776 0,717 0,745 0,866
Unidade 4 75
Book.indb 75 17/8/2007 10:27:09

Ranking IDH IDH IDH

Estado do IDH IDH 2000 Renda Longevidade Educao
2000 2000 2000
Mato Grosso 09 0,773 0,718 0,740 0,860
Minas Gerais 10 0,773 0,711 0,759 0,850
Esprito Santo 11 0,765 0,719 0,721 0,855
Amap 12 0,753 0,666 0,711 0,881
Roraima 13 0,746 0,682 0,691 0,865
Rondnia 14 0,735 0,683 0,688 0,833
Par 15 0,723 0,629 0,725 0,815
Amazonas 16 0,713 0,634 0,692 0,813
Tocantins 17 0,710 0,633 0,671 0,826
Pernambuco 18 0,705 0,643 0,705 0,768
Rio Grande do Norte 19 0,705 0,636 0,700 0,779
Cear 20 0,700 0,616 0,713 0,772
Acre 21 0,697 0,640 0,694 0,757
Bahia 22 0,688 0,620 0,659 0,785
Sergipe 23 0,682 0,624 0,651 0,771
Paraba 24 0,661 0,609 0,636 0,737
Piau 25 0,656 0,584 0,653 0,730
Alagoas 26 0,649 0,598 0,646 0,703
Maranho 27 0,636 0,558 0,612 0,738
Fonte: Atlas do desenvolvimento humano no Brasil
O Brasil composto por regies que apresentam um diferencial

bastante acentuado em muitos aspectos, tais como a produo,
renda per capita, etc. A expectativa de vida que apresentava
um diferencial muito grande em 1940 entre as regies Sul e
Nordeste, a partir de 1990 a diferena cou bastante reduzida.
76
Book.indb 76 17/8/2007 10:27:10

Economia Brasileira
Em 1940 a esperana de vida na regio Sul era de

50,1 anos e na regio Nordeste de 38,2 anos. Em 1990
a regio Sul apresentava uma esperana de vida de
68,7 anos e a regio Nordeste 64,3 anos. Portanto, em
1940 a diferena que era de 12 anos, em 1990 reduziu
para 4,4 anos, o que deixa claro que tem diminudo
a diferena da esperana de vida entre as regies
brasileiras, aproximando-se de uma maior igualdade
qualitativa.
SEO 5 - ndice de distribuio de renda no Brasil
O instrumento padro utilizado para identificar o grau

de concentrao de renda o ndice de GINI, que
possibilita avaliar a distribuio de renda de um pas,
regio, Estado ou municpio.
O ndice de GINI varia de 0 a 1 com as seguintes caractersticas:
quanto mais prximo de zero estiver o valor calculado

melhor a distribuio de renda;
quanto mais prximo de 1 estiver o valor calculado mais
concentrada a renda.
No Quadro 4.5 consta o ndice de GINI e o PIB per capita
de 1991 a 2000 por unidade da federao brasileira. ntida a
diferenciao do Estado de Santa Catarina, na regio Sul, que
apresenta a menor concentrao de renda do Brasil.
Unidade 4 77
Book.indb 77 17/8/2007 10:27:10

Quadro 4.5 - ndice de GINI e renda per capita nos estados brasileiros 1991 e 2000
ndice de GINI Renda per capita R$

2000,00
Estados Regies
1991 2000 1991 2000
Regio Norte
Rondnia 0,61 0,61 161,7 233,8
Roraima 0,65 0,62 252,2 232,5
Amap 0,58 0,64 190,6 211,4
Acre 0,62 0,65 144,7 180,7
Tocantins 0,63 0,66 125,9 172,6
Par 0,62 0,66 141,5 168,6
Amazonas 0,62 0,68 180,1 173,9
Regio Nordeste
Paraba 0,63 0,65 101,1 150,2
Sergipe 0,63 0,66 127,5 163,5
Maranho 0,60 0,66 80,4 110,4
Piau 0,64 0,66 87,1 129,0
Rio Grande do Norte 0,63 0,66 125,1 176,2
Pernambuco 0,65 0,67 141,4 183,8
Bahia 0,66 0,67 119,7 160,2
Cear 0,65 0,68 113,9 156,2
Alagoas 0,63 0,69 109,1 139,9
78
Book.indb 78 17/8/2007 10:27:10

Economia Brasileira
ndice de GINI Renda per capita R$

2000,00
Estados Regies
1991 2000 1991 2000
Regio Sudeste
So Paulo 0,56 0,59 382,9 442,7
Esprito Santo 0,60 0,61 194,8 289,6
Rio de Janeiro 0,61 0,61 312 413,9
Minas Gerais 0,61 0,61 193,6 276,6
Regio Sul
Santa Catarina 0,55 0,56 232,3 257,7
Rio Grande do Sul 0,58 0,59 261,3 348,7
Paran 0,60 0,61 226,3 321,4
Regio Centro-Oeste
Gois 0,58 0,61 211,9 286,0
Mato Grosso do Sul 0,60 0,63 222,5 287,5
Distrito Federal 0,61 0,64 472,2 605,4
Mato Grosso 0,60 0,66 204,9 288,1
Fonte: Atlas do desenvolvimento humano no Brasil
Analisando a dcada de 90 pelo ndice GINI e a renda per capita

de 1991 para 2000, somente os Estados do Amazonas e Roraima
(regio Norte) tiveram uma queda na renda per capita, enquanto
os demais Estados tiveram aumento. O Distrito Federal (605,4),
So Paulo (442,7), Rio de Janeiro (413,9) e os Estados da regio
Sul apresentam as unidades com melhor renda per capita no
Brasil.
Unidade 4 79
Book.indb 79 17/8/2007 10:27:10

Com exceo do Estado de Roraima que apresentou queda

na concentrao de renda e do Estado do Rio de Janeiro que
manteve seu ndice, nos demais estados brasileiros, na dcada de
90, ocorreu aumento na concentrao de renda.
Sntese
Com o estudo desta unidade voc deve ter compreendido

a diferena e a vinculao que h entre crescimento e
desenvolvimento.
Voc aprendeu que o desenvolvimento envolve aspectos sociais

como esperana de vida, educao e a renda per capita, enquanto
o crescimento somente o aumento na produo.
Viu tambm sobre o ndice de desenvolvimento no Brasil,

percebendo a ascenso do ndice nos ltimos anos.
Foi possvel comparar o desenvolvimento entre o Brasil e os

outros pases, percebendo tambm o avano do Brasil no ranking
mundial, embora permanea uma grande distncia em relao ao
ranking do crescimento econmico estudado na Unidade 3.
Analisando os Estados brasileiros voc pde observar que o

ndice de desenvolvimento regional e a distribuio de renda
entre os Estados podem identicar o avano na reduo do
diferencial que h entre as regies brasileiras, apresentando uma
fase de melhor qualicao.
80
Book.indb 80 17/8/2007 10:27:10

Economia Brasileira
1) Comente sobre as caractersticas que diferenciam o crescimento do

desenvolvimento.
2) Que avaliao voc faz do IDH brasileiro em relao ao ranking

mundial?
Unidade 4 81
Book.indb 81 17/8/2007 10:27:10

3) Descreva sobre sua avaliao a respeito do IDH dos Estados brasileiros.
4) Como voc avalia a distribuio de renda no Brasil?
82
Book.indb 82 17/8/2007 10:27:10

Economia Brasileira
Saiba mais

GREMAUD, A. P. Economia brasileira contempornea. So

Paulo: Atlas, 1999.
Unidade 4 83
Book.indb 83 17/8/2007 10:27:11

Book.indb 84 17/8/2007 10:27:11
5
UNIDADE 5
Instrumentos da poltica
econmica
Estudar os mecanismos utilizados pelo Governo para
execuo da poltica econmica.
Entender o funcionamento das polticas fiscal,

monetria, cambial e de rendas.
Sees de estudo
Seo 1 Poltica fiscal.
Seo 2 Poltica monetria.
Seo 3 Poltica cambial.
Seo 4 Poltica de rendas.
Book.indb 85 17/8/2007 10:27:11


Voc estudar, nesta unidade sobre a atuao do Governo para
regular a atividade econmica do pas, visando o crescimento
econmico, estabilizao dos preos, gerao de emprego e
distribuio de renda.
Para atingir esses objetivos, o Governo utiliza instrumentos como

a poltica scal, monetria, cambial e de rendas.
Voc apresentar que a poltica scal diz respeito atuao do

Estado quanto aos gastos pblicos e arrecadao de impostos.
Na poltica monetria, voc estudar como as autoridades
controlam a quantidade de moeda na economia, visando a
estabilidade de preos. Na poltica cambial, voc estudar o
regime cambial no Brasil e a evoluo do preo do dlar nas
ltimas dcadas. E, por m, a poltica de rendas ir envolver as
aes do Governo em termos de poltica salarial, controle de
preos, congelamentos e programas sociais.
SEO 1 Poltica scal

A poltica scal envolve os recursos arrecadados pelo Estado na
forma de impostos e a utilizao dessa receita nos gastos pblicos.
Essa poltica afeta diretamente o nvel de demanda da economia.
Por exemplo, quando a atividade econmica est

baixa, o Governo pode reduzir os impostos para
impulsionar a demanda, de outro modo, pode
aument-los, quando desejar reduzir a demanda
agregada.
86
Book.indb 86 17/8/2007 10:27:11

Economia Brasileira
Arrecadao tributria
A carga tributria no Brasil elevada se comparada aos padres

dos pases em desenvolvimento. Como mostra o quadro a
seguir, mesmo tendo sofrido uma pequena reduo em 2003,
ela atingiu 37,37% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2005.
um percentual equivalente a pases como Inglaterra, Canad,
Holanda e Alemanha.
Quadro 5.1 - Carga tributria bruta (R$ bilhes correntes)
Indicadores 2002 2003 2004 2005

PIB 1.346,03 1.556,18 1.766,62 1.937,60
Arrecadao tributria bruta 479,37 543,34 633,81 724,11
Carga tributria bruta 35,61 34,92 35,88 37,37
Fonte: Receita Federal
Quadro 5.2 - Evoluo da carga tributria: 1998 a 2004
ANO %
1998 29,73
1999 31,74
2000 32,49
2001 33,92
2002 35,61
2003 34,92
2004 35,88
2005 37,77
A carga tributria medida pelo montante de

recursos que o Estado (Federal, Estadual e Municipal)
arrecada da sociedade, na forma de impostos, taxas
e contribuies. obtida pela diviso do volume
total de receitas tributrias pelo PIB (Produto Interno
Bruto), num determinado perodo.
Unidade 5 87
Book.indb 87 17/8/2007 10:27:11

Recolhimento dos impostos
Na esfera Federal so cobrados os seguintes impostos:
importao de produtos estrangeiros (II);

renda e proventos de qualquer natureza (IR);
produtos industrializados (IPI);
operaes de crdito, cmbio e seguro, ttulos ou valores
mobilirios (IOF);
propriedade territorial rural (ITR).
As contribuies sociais institudas pela Unio so as seguintes:
contribuio para o Programa de Integrao Social e

de Formao do Patrimnio do Servidor Pblico (Pis/
Pasep);
contribuio para Financiamento da Seguridade Social
(Cons);
contribuio sobre o Lucro Lquido (CSLL);
contribuio Provisria sobre a Movimentao ou
Transmisso de Valores e de Crditos e Direitos de
Natureza Financeira (CPMF).
O quadro a seguir apresenta o montante dos principais impostos

federais recolhidos nos ltimos cinco anos:
Quadro 5.3 - Arrecadao de impostos federais (R$ milhes) 2000/2006
ANO IR IPI IOF COFINS CPMF

2000 59.916 18.699 3.096 38.707 14.395
2001 69.494 19.328 3.561 45.507 17.157
2002 90.673 19.659 3.996 50.913 20.265
2003 99.850 19.600 4.420 58.216 22.987
2004 110.308 22.538 5.209 77.593 26.340
2005 124.399 26.400 6.102 87.412 29.265
2006 137.340 28.187 6.785 92.425 32.090
88
Book.indb 88 17/8/2007 10:27:11

Economia Brasileira
Em 2004 a arrecadao de impostos e contribuies

federais atingiu R$ 322,6 bilhes, o que significou um
aumento de 10,6% nas receitas, em relao a 2003,
que foi de R$ 273,4 bilhes.
Os Estados tm como principais fontes de receitas os seguintes

impostos:
Imposto sobre Circulao de Mercadorias (ICMS);

Imposto sobre Propriedade de Veculos Automotores
(IPVA).
J os municpios arrecadam:
Imposto sobre Propriedade Predial e Territorial Urbana

(IPTU);
Imposto sobre Servios (ISS);
Imposto sobre a Transmisso inter vivos de Bens Imveis
(ITBI).
Distribuio dos impostos federais
O Governo Federal no ca com todos os impostos e

contribuies que recolhe, parte dessa arrecadao repassada
aos Estados e municpios. Observe como funciona essa diviso:
21,5% para o FPE (Fundo de Participao dos Estados

e do Distrito Federal);
22,5% para o FPM (Fundo de Participao dos

Municpios);
IR
3,0% para os FNO, FNE e FCO (Fundos de
Financiamento do Norte, Nordeste e Centro-Oeste);
53,0% Unio.
IOF-Ouro 30% para os Estados e 70% para os Municpios.
IOF-demais
operaes UNIO.
nanceiras
Unidade 5 89
Book.indb 89 17/8/2007 10:27:11

21,5% para o FPE;
22,5% para o FPM;
3,0% para os FNO, FNE e FCO;

IPI
10,0% para o Fundo de Compensao pela Exportao
de Produtos Industrializados;
43,0 UNIO.
ITR 50% para os municpios e 50% p/ UNIO.

Oramento da Seguridade Social, para custear
PIS / PASEP despesas com sade, previdncia e assistncia social.
Fundo Nacional de Sade, para financiamento das
CPMF aes e servio de sade (Oramento da Seguridade
Social) e Fundo de Combate e Erradicao da Pobreza.
Oramento da Seguridade Social, para custear

COFINS despesas com sade, previdncia e assistncia social.
Financiamento das aes a cargo da Seguridade

CSLL Social.
Observe no quadro a seguir a carga tributria por imposto do ano

de 2004:
Quadro 5.4 - Carga tributria por imposto 2004
TRIBUTO Arrecadao (R$ milhes) % da arrecadao

ICMS 138.275 21,80
Imposto de Renda 110.308 17,39
CONFINS 77.593 12,23
FGTS 28.269 4,46
CPMF 26.340 4,15
IPI 22.538 3,55
CSLL 19.575 3,09
PIS 17.116 2,70
Outros 100.610 15,85
90
Book.indb 90 17/8/2007 10:27:11

Economia Brasileira
O quadro a seguir mostra a participao de cada esfera do

Governo (Unio, Estados e municpios) no total da arrecadao
de impostos do pas nos ltimos cinco anos, observe:
Quadro 5.5 - Distribuio final da carga tributria bruta (%)
Esfera 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Municpios 18,02 17,74 16,57 16,29 16,18 16,09 16,35
Estados 24,90 25,64 27,11 26,57 26,41 25,74 25,75
Unio 57,08 56,62 56,35 57,14 57,42 58,18 57,89

De acordo com a Associao Brasileira de Alimentos

ABIA, o Brasil com uma renda per capita de R$ 3,5
mil, tributa os alimentos em 35%, enquanto pases
com renda entre US$ 20 mil e US$ 40 mil taxam os
alimentos, em mdia, em 7%.
Diante de nmeros to expressivos, ca difcil entender por que

o povo brasileiro no recebe do Estado a contrapartida desses
impostos, ou seja, melhores servios nas reas de sade, educao,
segurana, saneamento, etc.
SEO 2 Poltica monetria

A poltica monetria diz respeito atuao do Governo no
sentido de controlar a liquidez da economia. O controle
monetrio refere-se quantidade de moeda na economia, ao
volume de crdito do mercado e, principalmente, s taxas de juros.
Unidade 5 91
Book.indb 91 17/8/2007 10:27:12

Agregados monetrios X inao
Voc j sabe que os meios de pagamento representam o total de

moeda disposio do setor privado, no-bancrio, e que possui
liquidez imediata, ou seja, papel moeda em poder do pblico
somado ao depsito vista nos bancos comerciais.
O dinheiro que est depositado nos bancos (em

conta-corrente) no pertence a eles, e sim ao pblico.
Em perodos de inao alta, as pessoas tendem a reduzir a

demanda por moeda manual e escritural (M1), substituindo-as
por ativos que rendem juros (M2, M3, M4). Ou ento, trocam
por moeda estrangeira.
- Voc lembra desses conceitos? Ento observe!
Base monetria: papel-moeda em poder do pblico +

reservas bancrias.
M1: papel-moeda em poder do pblico + depsitos
vista nos bancos comerciais.
M2: M1 + depsitos especiais remunerados + poupana +
ttulos emitidos por bancos.
M3: M2 + quotas de fundo de renda xa + operaes
compromissadas registradas no SELIC.
M4: M3 + ttulos pblicos de alta liquidez.
A participao de M1 varia de acordo com a inao, ou seja,

toda vez que a inao se eleva, a porcentagem dos meios de
pagamento se reduz.
92
Book.indb 92 17/8/2007 10:27:12

Economia Brasileira
At a implantao do Plano Real, com a inflao

atingindo patamares elevadssimos, verifica-se uma
queda significativa do M1, atingindo seu ponto mais
baixo em 1993, com 1,4% do PIB.
O quadro a seguir mostra detalhadamente o comportamento de

M1 ao longo da dcada de 90:
Quadro 5.6 - Meios de pagamentos 1990/2001
ANO M1/PIB (%) IPCA (%)

1990 3,6 2.947,73
1991 2,4 432,79
1992 1,9 951,96
1993 1,4 1.927,38
1994 4,3 2.075,89
1995 4,2 66,01
1996 3,7 15,76
1997 5,2 6,93
1998 5,5 3,20
1999 5,8 4,86
2000 6,0 7,04
2001 6,0 6,84
2002 6,92 8,45
2003 6,17 14,72
2004 6,55 6,60
2005 6,63 6,87
2006 7,20 3,14
Fonte: Banco Central
Quando a inflao diminui, as pessoas carregam

mais dinheiro em espcie (na carteira ou deixam
na conta-corrente), ou seja, no se preocupam em
deixar o dinheiro aplicado, porque a moeda no est
perdendo valor rapidamente. Isso chamado de
monetizao.
Unidade 5 93
Book.indb 93 17/8/2007 10:27:12

- Compreendeu? Mas pense um pouco, e se a situao fosse inversa, se

ao invs de diminuir, a inao aumentasse? Observe:
Por outro lado, quando a inflao aumenta, as

pessoas buscam proteo, colocando seu dinheiro
em algum tipo de aplicao, para que ele no perca o
valor. Chamamos isso de desmonetizao.
Voc se lembra da funo da moeda de reserva de valor? Pois ,

quando h inao, essa funo ca prejudicada.
Com o quadro a seguir, voc pode ter uma idia do dinheiro que
circula na economia brasileira:
Quadro 5.7 - Base monetria e meios de pagamento R$ milhes
Base
DATA M1 M2 M3 M4
monetria
Dez/2002 69.901 102.308 397.503 688.269 807.523
Dez/2003 70.802 104.892 412.895 838.386 960.061
Dez/2004 87.344 127.126 491.948 989.856 1.114.680
Dez/2005 98.306 142.451 582.464 1.166.502 1.312.399
Dez/2006 118.304 167.190 663.163 1.379.073 1.561.513

Fonte: Revista Conjuntura Econmica FGV
Somam-se a esses valores ainda os recursos que so injetados

na economia por intermdio dos emprstimos bancrios (voc
lembra do conceito de criao de moeda?).
O Sistema Financeiro emprestou em 2002 um montante de

R$ 380 bilhes, enquanto que em dezembro de 2006, esses
valores atingiram R$ 738 bilhes.. Esses valores so considerados
pois representam 31% do PIB. A explicao est na taxa de juros
que muito alta.
94
Book.indb 94 17/8/2007 10:27:12

Economia Brasileira
Poltica monetria e a taxa de juros
Voc j sabe que a taxa de juros o custo do dinheiro ou o

retorno de uma aplicao.
Mas, afinal, qual o papel da taxa de juros? Voc

saberia dizer qual o impacto de taxas de juros
elevadas para a economia?
Para responder a essa pergunta, temos que analisar sobre vrios

ngulos.
Para o Governo
Inibir o consumo, conseqentemente, uma das formas
de controlar a inao.
Financiar o seu dcit, pois o Governo precisa oferecer
taxas de juros atrativas, portanto, quanto mais altas
as taxas, mais os investidores estaro interessados em
comprar esses papis.
Atrair capitais externos, porque as taxas internacionais
so mais baixas, assim os investidores estrangeiros
procuraro as taxas mais atraentes.
Para o consumidor
Quanto maior a taxa de juros, menos o consumidor
estar disposto a consumir, ou seja, comprar a prazo ca
mais caro.
Unidade 5 95
Book.indb 95 17/8/2007 10:27:12

Para a empresa
Quanto maior a taxa de juros, menos os empresrios
estaro dispostos a fazer novos investimentos visando o
aumento da produo.
Tanto o consumidor quanto o empresrio, optaro por

deixar os recursos aplicados no sistema financeiro.
- E como voc reagiria se tivesse dinheiro disponvel para aplicar?
Observe a situao a seguir:
Suponha que voc recebeu uma herana e precisa

decidir o que fazer com esse dinheiro. Voc dispe
de duas opes: montar um negcio ou deixar em
uma aplicao num banco, cujo rendimento a taxa
SELIC. Qual das opes voc escolheria levando em
considerao o risco?
- Se voc no sabe o que a taxa SELIC, com certeza iria montar um

negcio no mesmo? Ento observe:
A taxa de juros que o Governo utiliza para remunerar

os ttulos que ele coloca no mercado popularmente
chamada de taxa SELIC, e definida pelo Comit de
Poltica Monetria (COPOM). Essa taxa utilizada
como referncia para o mercado (setor bancrio e
no-bancrio).
Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC) onde

se realiza a compra e venda de ttulos pblicos (overnight). Nada
mais do que a mdia ponderada pelo volume das operaes de
nanciamento por um dia, lastreadas por esses papis. a taxa
bsica utilizada como referncia pela poltica monetria (expressa
na forma anual).
96
Book.indb 96 17/8/2007 10:27:13

Economia Brasileira
Quadro 5.8 - Evoluo da taxa SELIC.
ANO Taxa SELIC (%a.a.)*

1998 31,24
1999 19,03
2000 16,19
2001 19,05
2002 23,03
2003 16,92
2004 17,50
2005** 18,24
2006** 12,94
*Mdia Anual
**posio dezembro
A evoluo da SELIC nos ltimos anos demonstra que a taxa de

juros est diretamente relacionada com o controle da inao.
Desse modo, sempre que a inflao mostra alguma

tendncia de alta, o Banco Central eleva a taxa.
Mas isso tem um preo, pois o Brasil tem uma das taxas de juros
mais elevadas do mundo e, nos ltimos anos, vem tendo ndices
de crescimento irrisrios por conta disso.
Desta forma, observe:
Se os empresrios No geram Os trabalhadores

no investem empregos no tm renda
As pessoas
O pas no cresce no consomem
Unidade 5 97
Book.indb 97 17/8/2007 10:27:13

SEO 3 Poltica cambial

Na histria econmica do pas, a taxa cambial sempre foi
utilizada como um importante instrumento de poltica
econmica, visando o equilbrio do balano de pagamentos.
Porm, longe dos benefcios para o pas, a poltica cambial
acabava sim, gerando concentrao de renda, ou seja, sempre a
favor da elite cafeeira. Todas as vezes que ocorria uma queda
nos preos do caf no mercado internacional, o Governo
desvalorizava a moeda para evitar as perdas dos cafeicultores.
Mais recentemente, nos anos 80, percebe-se a continuidade dessa

prtica em virtude das sucessivas crises cambiais decorrentes de
problemas no balano de pagamentos. As taxas xadas eram
ajustadas periodicamente, sendo que, desde 1968 at 1989, o
Brasil seguiu uma poltica cambial de minidesvalorizaes.
A poltica de minidesvalorizaes tinha, basicamente,

dois objetivos, um deles era evitar ataques
especulativos contra a moeda nacional e o outro
era atender as presses do setor exportador,
auxiliando assim o aumento das exportaes.
Os planos econmicos Cruzado e Vero adotaram o

congelamento da taxa de cmbio, como forma de controlar a
inao, ou seja, pela lgica, quando o preo do dlar est sob
controle, os preos dos produtos importados se estabilizam e a
inao recua.
Voc sabia?
ncora cambial quando a poltica econmica do
Governo est focada na poltica cambial, ou seja, a
taxa de cmbio utilizada como principal instrumento
na busca do equilbrio macroeconmico. Porm, para
o seu sucesso, necessrio que as demais polticas,
fiscal e monetria, no sejam deixadas de lado.
98
Book.indb 98 17/8/2007 10:27:13

Economia Brasileira
A partir da implantao do Plano Real, em 1994, o Governo

adotou um regime exvel de bandas cambiais, no qual o
valor do dlar variava dentro de um limite denido pelo Banco
Central. Chama-se utuao suja, pois o BACEN intervm no
mercado toda vez que o preo do dlar ultrapassa os limites pr-
estabelecidos.
Em janeiro de 1999, o Governo alterou a poltica cambial,

deixando o dlar utuar de acordo com o mercado. Com a
maxidesvalorizao, o dlar saiu de R$ 1,21 em 12 de janeiro e
chegou a R$ 2,16 em maro daquele ano (limite mximo). Nos
meses seguintes, a cotao da moeda americana atingiu sua cotao
mnima em abril (R$ 1,65) e a mxima em outubro (R$ 1,97).
Quadro 5.9 - Taxa de cmbio no brasil (mdia anual)
Ano Taxa de cmbio (R$) Ano Taxa de cmbio (R$)

1995 0,9174 2001 2,3504
1996 1,0051 2002 2,9212
1997 1,0780 2003 3,0783
1998 1,1606 2004 3,0751
1999 1,1606 2005 2,4273
2000 1,8302 2006 2,1761

Em outubro de 2002, durante a campanha eleitoral para

presidncia da repblica, a cotao do dlar atingiu seu valor mais
alto, em torno de R$ 4,00. Isso porque o mercado temia que a
vitria do candidato Lus Incio Lula da Silva, do Partido dos
Trabalhadores (PT), signicasse a adoo de medidas radicais
como a decretao da moratria. Assim, houve naquele momento,
uma fuga de capitais que elevou o preo da moeda estrangeira.
Depois que Lula assumiu o Governo e deu continuidade

poltica econmica adotada no Governo anterior, os capitais
estrangeiros voltaram ao pas e a cotao da moeda estabilizou-se.
Unidade 5 99
Book.indb 99 17/8/2007 10:27:14

SEO 4 Poltica de rendas
Com a acelerao do processo inflacionrio, a partir

da dcada de 80, surge a necessidade de uma maior
atuao da poltica de rendas, que nada mais do
que a interveno do Governo na formao de preos
e salrios. Assim, os controles sobre preos e salrios
fazem parte da poltica econmica.
- Voc sabia que a poltica salarial tem como principal objetivo manter
o poder de compra dos assalariados?
O Brasil j adotou diversas polticas salariais nas

ltimas dcadas, com reajustes anuais pela inflao
passada, pela inflao futura, reajustes semestrais,
trimestrais e at mensais. Durante o Plano Cruzado
(1986) foi criado o gatilho salarial, que reajustava os
salrios sempre que a inflao atingisse 20%.
Porm, apesar do objetivo principal ser a proteo dos salrios,

essas polticas acabam alimentando a inao, porque o
empresrio tende a repassar os aumentos para os preos dos
produtos nais.
O controle de preos comeou a ser praticado no Brasil

a partir dos anos 50, com a criao de organismos como
CONEP (Comisso Nacional para Estabilizao de Preos),
mais tarde substituda pela CIP (Conselho Interministerial de
Preos). Ambos no atingiram os resultados propostos. Na
dcada de 80 a CIP foi substituda pela Secretaria Especial de
Abastecimento e Preos (SEAP) e vrios planos econmicos
decretaram congelamento de preos: Plano Cruzado (1986),
Plano Bresser (1987), Plano Vero (1989) e Plano Collor (1990).
Embora a populao, inicialmente, receba bem os congelamentos

de preos, as experincias passadas demonstraram que esse
mecanismo no funciona, pois as empresas tendem a buscar
alternativas para burlar o tabelamento de preos. J o Plano Real
(1994) no adotou o controle de preos.
100
Book.indb 100 17/8/2007 10:27:14

Economia Brasileira
Sntese
Voc aprendeu nesta unidade como o Governo utiliza os

instrumentos de poltica econmica para atingir seus objetivos
como: estabilidade econmica, crescimento, gerao de empregos
e distribuio de renda.
As polticas scal, monetria cambial e de rendas so

instrumentos utilizados para promover o desenvolvimento. No
entanto, o Governo deve saber utilizar adequadamente cada uma
delas, porque, caso contrrio, tais instrumentos podem agravar
ainda mais a situao econmica do pas.
A poltica monetria utilizada para controlar a inao no pas

por meio das altas taxas de juros. J no campo da poltica scal,
podemos vericar que carga tributria no Brasil elevadssima,
porm a utilizao dos recursos arrecadados ineciente.
Voc estudou que a poltica cambial que vigora desde 1999

caracterizada pelo regime de taxas utuantes, ou seja, o preo do
dlar determinado pelo mercado.
A poltica de rendas refere-se atuao do Governo para garantir

a renda do trabalhador, como por exemplo, a poltica salarial.
Tambm fazem parte dela os controles e congelamentos de preos.
Unidade 5 101
Book.indb 101 17/8/2007 10:27:15

1) Como voc avalia a carga tributria no Brasil? Qual o impacto dela na

atividade ecnomica de pas?
2) Quais os efeitos para a economia da atual poltica monetria baseada

em taxas de juros elevadas ?
102
Book.indb 102 17/8/2007 10:27:15

Economia Brasileira
3) De que forma a valorizao do Real prejudica as exportaes?
Saiba mais
Para aprofundar as questes abordadas nesta unidade voc poder

realizar pesquisas nos seguintes livros:
GREMAUD, P.; VASCONCELLOS, M. A. S.; TONETO

Jr., R. Economia brasileira contempornea. 5. ed. So Paulo:
Atlas, 2004.
LANZANA, A. E. T., Economia brasileira: fundamentos e
atualidades. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2002.
TROSTER, R. L.; MOCHM, F. Introduo economia.
So Paulo: Makron Books, 1999.
VASCONCELLOS, M. A. S.; GARCIA, M. E. Fundamentos
de economia. 2. ed. So Paulo: Saraiva, 2004.
E nos sites:
<http://www.bcb.gov.br> (Banco Central)

<http://www.receita.fazenda.gov.br> ( Receita Federal)
Unidade 5 103
Book.indb 103 17/8/2007 10:27:15

Book.indb 104 17/8/2007 10:27:15
6
UNIDADE 6
Processo inacionrio no Brasil
Conhecer as causas da inflao no Brasil.
Conhecer os planos econmicos implantados no Brasil a

partir da dcada de 80.
Conhecer as caractersticas do Plano Real e entender os

motivos de seu relativo sucesso.
Conhecer os ndices de inflao do perodo estudado.
Sees de estudo
Seo 1 Inflao no Brasil.
Seo 2 Plano Cruzado.
Seo 3 Plano Bresser.
Seo 4 Plano Vero.
Seo 5 Plano Collor.
Seo 6 Plano Real.
Book.indb 105 17/8/2007 10:27:15


Voc j sabe que o Governo mantm as taxas de juros em
patamares elevados para combater a inao. Mas nem sempre
foi assim.
o que voc estudar agora!
Voc poder observar como esse fenmeno, to presente na

histria econmica do pas, vem se comportando nas ltimas
dcadas.
O dcit do Governo, ao longo da dcada de 50, considerado

uma das principais causas da inao. A partir da, devido a
causas internas e externas, o processo inacionrio passou a ter
um carter crnico.
Na dcada de 80, o diagnstico da inao no Brasil passou a

ser a indexao da economia, ou seja, todos os preos (salrios,
aluguis, contratos, etc.) eram corrigidos pela inao passada, a
chamada inao inercial.
Assim, para combater a inao, os planos econmicos de

estabilizao tinham como objetivo, quebrar essa expectativa
inacionria. Vieram ento os planos Cruzado (I e II), Bresser,
Vero, Collor (I e II) e o Plano Real.
SEO 1 - Inao no Brasil

A partir dos anos 50 a inao tornou-se crnica na economia
brasileira. O dcit pblico sempre foi considerado o grande
vilo do processo inacionrio no Brasil.
- Mas voc saberia responder quais so as causas da INFLAO no

Brasil?
106
Book.indb 106 17/8/2007 10:27:15

Economia Brasileira
Muitas so as causas da inflao brasileira. No

entanto, destaca-se inicialmente a necessidade de
recursos para fomentar o crescimento econmico do
pas. Esse quadro levou o Governo a emitir moeda,
conseqentemente, tal medida gerou inflao de
demanda.
- Voc sabe por que o Brasil precisava captar dinheiro l fora?
Aps a 2 Guerra Mundial o Brasil precisava crescer. O pas

importava a maioria dos bens de consumo que no possua a
capacidade de produzir internamente. Assim, era necessrio
um grande volume de recursos para investir em infra-estrutura
(estradas, portos, energia, etc.), para o desenvolvimento do pas.
Assim, para nanciar os desequilbrios oramentrios, os

governos emitiam moeda ou captavam recursos externos, por
meio de nanciamentos ou emprstimos.
Os economistas defendiam que a causa da

inao nas dcadas de 60/70 era basicamente o
desequilbrio nas contas pblicas. Dessa forma,
propunham medidas como:
reduo dos gastos pblicos;

polticas salariais restritivas (arrocho salarial);
controle da oferta monetria (menos moeda na
economia).
As crises do petrleo em 73 e 79 agravaram ainda mais o
problema da inao, levando o pas a entrar em recesso no
incio dos anos 80.
Na segunda metade da dcada de 80, os governos decretavam

planos de estabilizao, tentando conter as presses
inacionrias, que nesta poca atingiram ndices elevadssimos,
como mostra o quadro a seguir:
Unidade 6 107
Book.indb 107 17/8/2007 10:27:16

Quadro 6.1 - Inao (IGP-DI)
ANO IGP-DI (%)
1980 110,2
1981 95,2
1982 99,7
1983 211,0
1984 223,8
1985 235,1
1986 65,03
Fonte: FGV
Esses planos, tambm chamados de pacotes, continham

diversas medidas de poltica econmica (monetria, scal,
cambial e creditcia) visando estabelecer o controle dos preos e,
conseqentemente, a estabilizao da economia.
Voc estudar nesta unidade uma sntese do que foram esses

planos: o Cruzado (1986), o Bresser (1987), o Vero (1989), o
Collor I e II (1990-1991), e, nalmente, o Plano Real em 1994.
SEO 2 - Plano cruzado
O Plano Cruzado foi implantado em fevereiro de 1986

como tentativa de debelar a escalada inflacionria
que, medida pelo IGP-DI, atingiu 235% em 1985.
Entre as principais medidas adotadas, destacam-se:
alterao da unidade do sistema monetrio, com o

corte de trs zeros, passando a denominar-se Cruzado
(Cz$), com valor correspondente a Cr$ 1.000,00 (mil
cruzeiros);
108
Book.indb 108 17/8/2007 10:27:16

Economia Brasileira
congelamento de preos a partir daquela data, com

exceo da energia eltrica, que foi reajustada em 20%;
congelamento dos salrios pela mdia de seu valor dos
ltimos seis meses, acrescido de um aumento de 8%. O
salrio mnimo foi xado em Cz$ 804,00, e como os
demais salrios, congelado por um ano;
substituio da ORTN (Obrigao Reajustvel do
Tesouro Nacional), pela OTN (Obrigao do Tesouro
Nacional), cujo valor foi xado em Cz$ 106,40, ORTN foi criada em
congelado por um ano. Foi criado o IPC (ndice de 1964 para reajustar o
valor nominal dos ativos
Preos ao Consumidor) para corrigir a poupana e as
nanceiros pblicos e
aplicaes nanceiras superiores a um ano; privados, servindo como
ndice para correo
adoo de uma tabela de converso para transformar as monetria.
dvidas contradas antes do plano, expurgando os juros
da inao passada;
a xao da paridade Cz$ 13,77 por dlar;
criao do seguro-desemprego com o objetivo de
amenizar os efeitos das demisses que ocorressem em
virtude da falncia das empresas;
os salrios passaram a ser reajustados por um mecanismo
denominado gatilho salarial, que estabelecia o repasse
automtico do ndice de inao, sempre que ela
atingisse 20%.
Aps seu lanamento, o Plano Cruzado provocou muita
esperana no povo brasileiro. Havia a sensao de que as medidas
implantadas realmente conseguiriam estabilizar os preos e o pas
iniciaria uma nova fase econmica.
Em alguns meses, no entanto, os problemas comearam a

surgir, dentre os quais destacam-se:
o congelamento no atingiu todos os preos da

economia, haja vista que, enquanto alguns preos
sofreram reajustes pouco antes do plano, outros, foram
congelados com preos defasados, como foi o caso das
tarifas pblicas;
Unidade 6 109
Book.indb 109 17/8/2007 10:27:16

o congelamento das tarifas pblicas prejudicou a

arrecadao do Governo, aumentando ainda mais o
dcit pblico;
os empresrios comearam a maquiar os produtos,
Entende-se por maquiar o ato como forma de escapar do congelamento;
de substituir um produto da
lista do congelamento por outro a eliminao da correo monetria e, conseqentemente,
com especicaes diferentes a reduo das taxas de juros nominais estimulou o
(embalagens, volume, nome, consumo e inibiu a poupana;
etc.), mas que na realidade
o mesmo produto, para poder a taxa cambial permaneceu congelada durante nove
alterar o preo. meses, enquanto vrios preos se elevaram no mercado
interno, estimulando as importaes e desestimulando as
exportaes.
As eleies de novembro de 86 impediram que o Governo
tomasse medidas para corrigir as distores do plano.
O Governo obteve sucesso nas eleies, porm, em
novembro, aps as eleies, com o Plano Cruzado II,
promoveu o descongelamento dos preos de produtos
e servios. Houve um aumento generalizado de preos,
provocando a volta da inao.
Desta maneira, o mecanismo do gatilho salarial acionado,

causando mais presso inacionria.
O aumento do consumo, taxas de juros elevadas,

debilidade das contas pblicas, perda das reservas
cambiais, levam decretao da moratria em
fevereiro de 1987.
Em abril de 1987, o ministro da Fazenda Dilson Funaro

substitudo por Lus Carlos Bresser Pereira.
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Book.indb 110 17/8/2007 10:27:17

Economia Brasileira
SEO 3 - Plano Bresser

A retomada do processo inacionrio e a evoluo do dcit
pblico exigiram novas medidas. Em junho de 1987, aps a
inao, medida pelo IGP-DI, atingir 415,83 % nos ltimos 12
meses, o Governo decreta o Plano Bresser.
O Plano Bresser adotou um novo congelamento e

a eliminao do sistema de reajuste automtico de
salrios, o gatilho salarial. Em contrapartida, houve
aumento de impostos e reduo dos gastos do
Governo para tentar controlar o dficit pblico.
O plano estava focado nas seguintes medidas:

congelamento de preos e salrios por um prazo de
90 dias. Aps esse perodo, adoo de um prazo de Desta vez os preos
exibilizao de preos, seguido, ento, pela liberao das tarifas pblicas
denitiva dos preos; foram reajustados antes
do plano. Os salrios
criao da Unidade de Referncia de Preos (URP), foram congelados por
para reajustar os salrios e determinar os tetos para trs meses, nos valores
os reajustes de preos, cujo valor foi xado em NCz $ de 12/6, sendo que o
resduo da inao seria
100,00 a partir de 15/6/87, cando congelado por 90 pago em seis parcelas a
dias; partir de setembro.
aplicao da tablita nos contratos rmados antes do

plano, com taxas pr- xadas;
nos trs meses seguintes, a URP foi reajustada a uma
taxa xa determinada pela variao mdia mensal do
ndice de Preos ao Consumidor (IPC), ocorrida durante
o perodo de congelamento;
adoo de uma poltica monetria e scal austera, com
a inteno de reduzir o dcit pblico e impedir o
crescimento da demanda, ocorrido no plano anterior.
O plano obteve um relativo sucesso em termos de

controle da inflao, assim como a recuperao do
saldo da balana comercial. Por outro lado, o dficit
pblico no foi contido e a produo industrial caiu.
Unidade 6 111
Book.indb 111 17/8/2007 10:27:17

A partir de setembro, a tentativa de reajuste dos preos das

tarifas pblicas trouxe novas presses inacionrias, que foram
aceleradas pelos reajustes mensais dos preos e salrios.
No nal de 1987, a retomada da inao levou substituio
de Bresser Pereira. Em dezembro, assumi o cargo Malson da
Nbrega.
Quadro 6.2 - ndice da inao em 1987
INFLAO 1 9 8 7 (FGV)
MS IGP-DI (%) MS IGP-DI (%)

JANEIRO 12,04 JULHO 9,33
FEVEREIRO 14,11 AGOSTO 4,50
MARO 15,00 SETEMBRO 8,02
ABRIL 20,08 OUTUBRO 11,15
MAIO 27,58 NOVEMBRO 14,46
JUNHO 25,87 DEZEMBRO 15,89
Fonte: Revista Conjuntura Econmica - FGV
SEO 4 - Plano vero

O ministro Malson da Nbrega manteve durante o ano de
1988 uma poltica econmica sem grandes medidas de impacto,
a chamada poltica do feijo-com-arroz. O IGP-DI iniciou
o ano em 19,14% e atingiu 28,89% em dezembro, totalizando
1.037,56 % em dose meses.
O fracasso na conduo dessa poltica levou o

Governo a decretar em janeiro de 1989 o Plano
Vero. Novamente houve uma mudana no padro
monetrio, com a introduo do Cruzado Novo
(NCz$), equivalente a Cz$ 1.000,00.
112
Book.indb 112 17/8/2007 10:27:18

Economia Brasileira
As principais medidas do plano foram:
adoo de uma poltica recessiva, com reduo dos gastos

pblicos, restries ao crdito e aumento das taxas de
juros, com o objetivo de conter a demanda agregada;
congelamento de preos de produtos e servios por tempo
indeterminado;
os salrios foram congelados pela mdia dos ltimos
12 meses, sofrendo um reajuste de 26,1% e a URP, que
corrigia os salrios, foi extinta;
desvalorizao e congelamento da taxa cambial em 18%
(US$ 1,00 = NCz$ 1,00);
extino da OTN e criao dos Bnus do Tesouro
Nacional (BTN). O BTN foi criado pela
medida provisria n 48,
Mais uma vez a tentativa de acabar com a inao no obteve e teve seu valor xado
xito. Em primeiro lugar, o Governo no conseguiu realizar o em Cz$ 1,00.
ajuste scal. Em segundo lugar, algumas novidades introduzidas
pela Constituio de 1988, trouxeram ganhos na renda dos
trabalhadores, incentivando o consumo.
Finalmente, as eleies no nal de 1989 impossibilitaram a

adoo de medidas mais drsticas para conter a escalada do
dcit pblico e conseqentemente da inao.
SEO 5 - Plano Collor

Em maro de 1990 toma posse o presidente Fernando Collor
de Mello que, juntamente com sua equipe econmica, apresenta
ao Brasil o quarto plano econmico em cinco anos de governo
democrtico.
Em 1989, o IGP-DI atingiu 1.782,90% e em maro de

1990, a inflao j ultrapassava a casa dos 80% ao ms.
Muitas eram as causas desse quadro catico: elevado
dficit pblico; excesso de moeda em circulao;
indexao generalizada dos preos da economia;
e proteo excessiva indstria nacional, que no
estimulava concorrncia.
Unidade 6 113
Book.indb 113 17/8/2007 10:27:18

Na avaliao do Governo, o principal motivo da inao era

o excesso de moeda na economia, que levava ao aumento da
demanda por bens e servios. Assim, o objetivo central do plano
era provocar uma desmonetizao da economia por intermdio
a reduo da quantidade do bloqueio dos ativos nanceiros.
de moeda em circulao na
economia. Os depsitos em conta-corrente, poupana e aplicaes
nanceiras superiores a Cr$ 50.000,00 ou US$ 1.250, foram
congeladas por 18 meses; mensalidades escolares e aluguis
tambm foram congelados e os preos tabelados. Collor deniu o
plano de estabilizao como um tiro de canho para acabar com
a inao.
Quadro 6.3 - ndice da inao em 1989.
INFLAO 1 9 89 (FGV)
O Governo estabeleceu limites para os saques da conta-corrente,

poupana, depsito a prazo, enm, o que estivesse fora desses
limites cou indisponvel por 18 meses. A partir de setembro de
1991, esses recursos foram liberados em 12 parcelas corrigidas.
As principais medidas adotadas pelo plano foram:
congelamento de preos e salrios;

reintroduo do Cruzeiro em substituio ao cruzado
novo;
reduo da liquidez da economia com o bloqueio dos
ativos nanceiros;
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Book.indb 114 17/8/2007 10:27:18

Economia Brasileira
reforma administrativa, visando uma reduo drstica

nos gastos pblicos;
aumento da arrecadao de impostos, proporcionada
especialmente pela incidncia do IOF
sobre os ativos nanceiros;
programa de privatizao;
adoo do cmbio utuante;
abertura comercial, com
a reduo das tarifas de
importao.
Todas essas medidas no foram sucientes para estabilizar a
inao no longo prazo. Inicialmente, ela at foi reduzida para
pouco mais de 10% no ms de abril, mas voltou a subir meses
depois, voltando ao patamar de 20% em janeiro de 1991.
Quadro 6.4 - ndice da inao em 1990
INFLAO 1 9 90 (FGV)
Unidade 6 115
Book.indb 115 17/8/2007 10:27:19

15 anos depois, Plano Collor ainda faz vtimas

Maro de 1990: o recm-empossado presidente Fernando
Collor de Melo anuncia um plano econmico para conter
a inflao com uma medida traumtica: o congelamento,
durante 18 meses, dos depsitos em caderneta de poupana e
aplicaes.
A histria mostra que a tentativa fracassou e o povo brasileiro
sofre suas conseqncias at hoje. Aps exatos 15 anos,
completados esta semana, o plano ainda tem vtimas com
aes no STF, o Superior Tribunal de Justia. Hoje, no estado
de So Paulo, cerca de 60 mil aes esto na Justia, sendo
que oito mil delas de pessoas da Baixada Santista.
O advogado Rogrio Bassilin, que at hoje cuida de casos
referentes ao Plano Collor, explica que as pessoas com
aplicaes financeiras naquela poca tiveram duplo prejuzo:
a reteno dos valores com a liberao parcelada e a no-
aplicao da correo integral para o seu dinheiro.
As cadernetas eram corrigidas pelo ndice de Preo ao
Consumidor (IPC), no patamar de 84,32% at o dos 15 de
maro de 1990. S que na poca, passaram a ser corrigidas
pelo Bnus do Tesouro Nacional Fiscal (BTNF), que tinha
em maro um ndice de 41,28%. Essa troca de ndices
acabou prejudicando os poupadores. Tal situao implicou
ajuizamento de ao de cobrana, com base em direito
adquirido, para que fosse paga a diferena entre IPC e BTNF,
lembra o advogado. A partir desse ponto, comeou um jogo
de empurra entre governo e bancos. As pessoas tiveram seu
dinheiro retido em um perodo de aproximadamente dois
anos. E foi em 1992 que aconteceu o boom da correo, com
juzes de nvel estadual dando ganho aos poupadores. S que
os bancos particulares entraram com recurso nos tribunais
federais.
O advogado explica ainda que, a princpio, a deciso foi
mantida, mas, depois de novos recursos, a questo foi levada
ao Superior Tribunal de Justia (STJ). Os bancos diziam que
apenas cumpriram ordens. J o Banco Central, gestor do
dinheiro retido, explicava que no tinha a posse efetiva dos
valores presos nas instituies financeiras.
116
Book.indb 116 17/8/2007 10:27:19

Economia Brasileira
Depois de muitos recursos, ficou decidido em 1995 que o

Banco Central era o responsvel pela devoluo do dinheiro.
Entretanto, a correo pelo IPC pretendida pelos poupadores
no foi possvel. O STJ considerou que a BTNF era o ndice
cabvel e efetivamente foi aplicvel. O advogado diz que
o governo mexeu os pauzinhos e foi feito um acordo de
cavalheiros entre o Banco Central e os bancos particulares na
questo dos ndices.
O duro caminho percorrido pelas pessoas atingidas pelo
Plano Collor no acaba aqui. Em junho de 2002, o ministro
Paulo Medina, em recurso em corte especial no STJ, entendeu
que o pagamento no deveria ser feito pelo Banco Central
e sim pelos bancos particulares, que por sua vez acham que
o dinheiro j foi pago. Aps um enorme jogo de empurra-
empurra, o advogado diz que as aes esto numa espcie
de congelamento. Estamos jogando com a sorte. Agora
devemos fazer pedidos administrativos e entrar com uma ao
civil contra o governo.
Fonte: Jornal da Orla, Santos - SP - 20/03/2005
IPMF, que cou

conhecido como
imposto do cheque,
entrou em vigor em
26/8/93 e foi extinto
em 1/1/95. Incidia
SEO 6 - Plano real sobre as contas
correntes, poupanas,
Em 1994, durante o Governo Itamar Franco, foi colocado em ordens de pagamento,
prtica o Plano Real. Na realidade, ele j estava sendo elaborado etc., e comeou com
desde o ano anterior, quando o ex-presidente Fernando Henrique uma alquota de
0,25%. A alegao de
Cardoso era ainda Ministro da Fazenda. A inteno era no inconstitucionalidade
cometer os mesmos erros dos planos anteriores. do tributo fez
com que ele fosse
Num primeiro momento, o objetivo central era equilibrar o suspenso e substitudo
oramento pblico com a criao de novos impostos, como por posteriormente pela
exemplo, o IPMF (Imposto sobre Movimentao Financeira) e o CPMF.
Fundo Social de Emergncia.
Unidade 6 117
Book.indb 117 17/8/2007 10:27:19

A outra etapa buscava promover a total desindexao da

economia, por intermdio de vrias mudanas na economia
sem, contudo, adotar o famigerado congelamento de preos,
mecanismo utilizado nos planos anteriores, mas que no surtiu
efeitos sobre o controle da inao.
As principais medidas para atingir esse objetivo foram:
em 27 de maio de 1994, foi implantao uma unidade

de conta de transio: converso de todos os preos da
economia (preos, salrios, impostos, aluguis, etc.) para
URV (Unidade Real de Valor) at a adoo do REAL;
em 1 julho de 1994, alterao da unidade do sistema
monetrio, que passou a denominar-se REAL, com valor
correspondente a CR$ 2.750,00 (dois mil setecentos e
cinqenta cruzeiros reais).
Joo funcionrio da empresa PO DE MEL e recebe

todo dia 25 seu salrio. Para saber qual o valor do
seu salrio aps a implantao da URV ele teria que
converter esse valor pela URV do dia, assim:
Salrio do ms de junho de 1994 = CR$ 1.572.929,96
(hum milho, quinhentos e setenta e dois mil,
novecentos e vinte e nove cruzeiros reais e noventa
e seis centavos)
URV do dia 25/06/94 = CR$ 2.547,09
Salrio = CR$ 1.572.929,96 : 2.547,09 = 617,54
URVs
Assim, no dia 25 de junho, Joo recebeu seu contra-
cheque com o valor de 817,54 URVs.
J em 1994, a economia sentiu os primeiros efeitos do plano:
o PIB cresceu 5,67%;

a inao media pelo IGM saiu de 46,58% em junho,
5,47% em julho e chega a 0,57 em dezembro daquele
ano;
a indstria cresceu 7%;
a agropecuria cresceu 7,6%;
o setor de servios cresceu 4%;
118
Book.indb 118 17/8/2007 10:27:19

Economia Brasileira
aumento do consumo em funo do crescimento dos

salrios.
O plano obteve sucesso em relao estabilidade dos preos, ou

seja, o controle da inao. No entanto, no atingiu os demais
objetivos da poltica macroeconmica como:
retomada do crescimento;
gerao de emprego;
As reformas de cunho scal, tributrio, nanceiro e

administrativo, necessrias ao sucesso do plano, acabaram no
acontecendo.
Quadro 6.5 - Inao anual IGP-DI (FGV) 1991/2006
I N F L A O IGP-DI ( F G V )
ANO (%) ANO (%)
1991 414,75 1999 11,32
1992 991,35 2000 13,77
1993 2.103,40 2001 10,36
1994 2.406,87 2002 13,50
1995 67,46 2003 22,80
1996 11,10 2004 9,40
1997 7,91 2005 5,97
1998 3,89 2006 3,79*

* dezembro de 2006
De qualquer forma, voc pode observar pelo quadro 6.5 que o

Plano Real foi o que conseguiu atingir a estabilidade de preos
at o momento. O perodo que antecede ao plano mostra ndices
absurdos de inao, ou seja, a hiperinao.
Unidade 6 119
Book.indb 119 17/8/2007 10:27:20

O que mais preocupa os especialistas que o governo no fez a

sua parte, ou seja, no reduziu seus gastos. Hoje a dvida lquida
pblica atinge 46% do PIB (2006), ou seja, R$ 1 trilho, graas
s taxas de juros praticadas. Dessa forma, a inao sempre ser
um fantasma assombrando a economia brasileira!
Sntese
Nesta unidade voc estudou sobre as principais causas da

inao. Nesses ltimos 20 anos, o governo implantou vrios
planos de estabilizao econmica. Todos esses planos tinham
caractersticas prprias, porm todos eles tinham o mesmo
objetivo: controlar a inao.
Vimos os principais pontos dos planos: Cruzado, Bresser, Vero e

Collor.
O Plano Real, o ltimo dessa lista, j completou 13 anos.

Apesar do sucesso em termos de estabilizao econmica, ainda
no conseguiu eliminar problemas como desemprego e m
A inao deixar de assombrar a economia brasileira a partir

do momento que o pas passar a ter taxas mais expressivas
de crescimento. Mas, para que isto acontea, preciso que o
Governo mude a atual poltica monetria, baseada em taxas
de juros elevadas. Tal poltica inibe os investimentos e freia o
crescimento do pas.
120
Book.indb 120 17/8/2007 10:27:20

Economia Brasileira
Leia com ateno os enunciados e responda as questes a seguir.
1) Quais as principais causas da inflao no Brasil?
2) Por que os planos econmicos anteriores ao Plano Real no deram

certo?
Unidade 6 121
Book.indb 121 17/8/2007 10:27:20

3) Faa uma anlise do Plano Real, citando dois pontos positivos e dois
pontos negativos.
Saiba mais
A URV (Unidade Real de Valor) foi utilizada para restaurar a

funo de unidade de conta da moeda, que havia sido destruda
pela inao, bem como para referenciar preos e salrios.
O Banco Central emitia, diariamente, relatrios sobre a

desvalorizao do cruzeiro real e a cotao da URV. Assim, a
URV serviu para o comrcio determinar seus preos, efetuar
contratos e determinar salrios, independentemente das
desvalorizaes monetrias provocadas pela inao, ou seja,
provocando uma indexao generalizada da economia.
Patres e empregados utilizavam o fator de conversibilidade

entre URV e cruzeiro real para determinar preos e salrios.
Por motivos jurdicos, e tambm devido preocupao do
governo com o desequilbrio social, os salrios e os benefcios
previdencirios foram os primeiros valores a serem convertidos
para URV, seguidos pelos contratos e preos.
122
Book.indb 122 17/8/2007 10:27:20

Economia Brasileira
No se tratou de um processo imediato, pelo contrrio,

desenvolveu-se durante um perodo de trs meses, de maneira a
evitar o surgimento de divergncias entre trabalhadores e patres,
indstria e comrcio. Apesar das objees iniciais de alguns
empresrios e polticos, o processo de converso foi bem recebido
e bem-sucedido.
Para aprofundar as questes abordadas nesta unidade voc poder

realizar pesquisas nos seguintes livros:
GREMAUD, A. P.; VASCONCELLOS, M. A. S.; TONETO

JR., R. Economia brasileira contempornea. 5. ed. So Paulo:
Atlas, 2004.
LANZANA, A.E. T. Economia brasileira: fundamentos e

atualidades. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2002.
TROSTER, R. L.; MOCHM, F.. Introduo economia.

So Paulo: Makron Books, 1999.
VASCONCELLOS, M. A. S.; GARCIA, M. E. Fundamentos

de economia. 2. ed. So Paulo: Saraiva, 2004.
VIANNA, P. J. R. Inao. Barueri, SP: Manole, 2003. 309 p.
E no site:
<http://www.bcb.gov.br> (Banco Central)
Unidade 6 123
Book.indb 123 17/8/2007 10:27:21

Book.indb 124 17/8/2007 10:27:21
7
UNIDADE 7
Sistema nanceiro
Compreender o sistema financeiro brasileiro.
Avaliar os agentes financeiros do perodo anterior a

1964 e posterior a essa data.
Conhecer os agentes financeiros existentes no Brasil.
Sees de estudo
Seo 1 Sistema financeiro.
Seo 2 Juros e spread bancrio.
Seo 3 Sistema financeiro brasileiro.
Seo 4 Principais agentes financeiros no Brasil.
Seo 5 Instituies por segmentos e por Estados

no Brasil.
Book.indb 125 17/8/2007 10:27:21


Nesta unidade seu estudo ser sobre sistema nanceiro. Alm
dos conceitos iniciais para claro entendimento do que o sistema
nanceiro e o lucro obtido nas intermediaes nanceiras, voc
vai aprender sobre a evoluo histrica do sistema nanceiro
brasileiro, bem como das principais instituies que a compem.
Saber tambm sobre a evoluo, nos ltimos anos, da
quantidade de instituies nanceiras no Brasil e a distribuio
de agncias bancrias por Estados brasileiros.
SEO 1 - Sistema nanceiro
O sistema financeiro tem como principal funo

a intermediao da moeda entre os agentes
econmicos superavitrios e os agentes econmicos
deficitrios.
- Mas voc saberia denir o que uma instituio nanceira?
Instituies financeiras so pessoas jurdicas, pblicas

ou privadas, que possuem como principal atividade
a coleta, intermediao ou aplicao de recursos
prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou
estrangeira, e a responsabilidade pela guarda e
proteo de recursos de terceiros.
Sistema nanceiro
o Empr
Depsit stimo
Agentes Agentes
superavitrios decitrios
Figura 7.1 - Fluxo do Sistema Financeiro.

126
Book.indb 126 17/8/2007 10:27:21

Economia Brasileira
Para possibilitar uma melhor avaliao do que sejam os agentes

decitrios e os agentes superavitrios, convm observar que
encontra-se no sistema econmico agentes econmicos (famlias,
entidades, empresas e Governo) que em alguns momentos
gastam, quantitativamente, mais do que arrecadam, cando com
dcit, enquanto outros agentes econmicos gastam menos do
que arrecadam cando com supervit.
So diversos os motivos que conduzem um agente

econmico a ser decitrio, porm destacam-se dois
motivos adversos e comuns na economia, ou seja, pode
ser causado por aumento de despesas no previsveis
que provoca transtorno e a busca de soluo por meio
do sistema nanceiro, assim como pode ser causado por
interesse do prprio agente econmico que se torna decitrio,
racionalmente, buscando recursos no sistema nanceiro para
investimentos que lhe traro maiores retornos.
SEO 2 - Juros e spread bancrio

Para uma fcil compreenso da taxa de juros, considere que
no mercado um bem ou servio tem um preo expresso
monetariamente (em dinheiro). A taxa de emprstimo paga pelas
pessoas fsicas ou jurdicas ao servio de emprstimo do setor
nanceiro corresponde ento ao preo do dinheiro.
O sistema financeiro tem como funo a captao de

recursos que implica em custos para as instituies
financeiras. Os recursos captados so disponibilizados
a pessoas fsicas ou jurdicas que pagam a taxa de
emprstimo instituio financeira. A diferena entre
os valores pagos pelo custo mdio de captao e
a taxa mdia de emprstimo determina a receita
das instituies financeiras, denominada de spread
bancrio.
Unidade 7 127
Book.indb 127 17/8/2007 10:27:21

SEO 3 - Sistema nanceiro brasileiro

O sistema nanceiro brasileiro possui duas fases distintas para
anlise que abrange o perodo anterior e o perodo posterior a
1964.
Sistema nanceiro brasileiro no perodo anterior a 1964
Aspectos relevantes desse perodo dizem respeito Lei da Usura,

criada atravs de decreto pelo presidente Getlio Vargas, em
1933, xando a taxa de juros nominal de 12% ao ano, tendo
como objetivo a reduo dos lucros do sistema nanceiro. Com
a Lei da Usura o sistema nanceiro brasileiro passou a registrar
rendimentos em queda e nos perodos inacionrios a ter
rendimento real negativo, pois a inao superava a taxa cobrada
pelo sistema nanceiro.
A Lei da Usura provocou transtornos do ponto de vista
econmico induzindo a atos irregulares. Quanto aos transtornos
econmicos, como o retorno no era compensador para os
agentes superavitrios, cou reduzido o volume de
poupana encaminhado para o sistema nanceiro. A
reduo de recurso disponvel no sistema nanceiro
representou menos recursos para os agentes decitrios
usarem para consumo e investimentos. As irregularidades
foram identicadas no ato dos emprstimos ou
nanciamentos. As entidades nanceiras exigiam dos
clientes que parcelas dos recursos disponibilizados cassem
depositadas na entidade ou utilizadas para compra de letras de
cmbio com preos em depreciao.
As autoridades monetrias, nesse perodo eram desempenhadas
pela Superintendncia da Moeda e do Crdito (Sumoc), pelo
Banco do Brasil (BB) e pelo Tesouro Nacional.
A SUMOC foi criada em 1945, sendo determinada ao uso dos
instrumentos monetrios e preparao e organizao de um
banco central, tendo como principais atribuies:
denir os percentuais de reservas obrigatrias dos bancos
comerciais;
xar as taxas do redesconto;
128
Book.indb 128 17/8/2007 10:27:22

Economia Brasileira
xar as taxas de assistncia nanceira de liquidez;

xar as taxas de juros sobre depsito bancrio;
supervisionar a atuao dos bancos comerciais;
gerenciamento das polticas cambiais;
representar o Brasil perante as organizaes
internacionais.
Sistema nanceiro brasileiro no perodo posterior a 1964
A partir de 1964 criada a ltima fase da evoluo do sistema

da intermediao nanceira no Brasil atravs da criao dos
instrumentos legais que produziram profundas mudanas no
sistema nanceiro que deram incio a atual estrutura do sistema
nanceiro brasileiro:
lei n 4380, de 21/08/64 criou o Sistema Financeiro
de Habitao (SFH), o Banco Nacional de Habitao
(BNH) e instituiu a correo monetria nos contratos
imobilirios de interesse social;
lei n 4.595, de 31/12/64 base da Reforma Bancria,
reestruturou o Sistema Financeiro Nacional com
a criao do Banco Central do Brasil (Bacen) e do
Conselho Monetrio Nacional (CMN), denindo as
caractersticas e as funes especcas de atuao das
instituies nanceiras;
lei n 4.728, de 14/07/65 disciplinou o mercado de
capitais denindo medidas para seu desenvolvimento
e estabelecendo padres de procedimentos para os
participantes no mercado e criao de novas entidades,
estimulando, tambm, o processo de abertura do capital
das empresas.
A criao inicial de uma nova estrutura do sistema nanceiro

brasileiro representou um passo inicial para um processo contnuo
de alteraes e aprimoramentos.
Unidade 7 129
Book.indb 129 17/8/2007 10:27:23

SEO 4 - Principais agentes nanceiros no Brasil

Analisando os principais agentes nanceiros voc ir perceber
as atribuies de cada um e compreender a estrutura do sistema
nanceiro.
Conselho Monetrio Nacional (CMN)
o Conselho Monetrio Nacional quem coordena o

Sistema Financeiro Nacional, tendo como finalidade,
conforme regimento interno, a formulao de poltica
da moeda e do crdito, com o objetivo de estabilizar
a moeda e o desenvolvimento econmico e social
brasileiro.
So atribuies do CMN:
as determinaes do quantitativo de moedas necessrias

para o funcionamento da economia;
o controle do valor ocial da moeda estrangeira;
a coordenao de instrumentos econmicos monetrios
para o gerenciamento da economia brasileira.
O CMN integrado pelos seguintes membros: ministro da

Fazenda (presidente), ministro do Planejamento, Oramento e
Gesto e o Presidente do Banco Central do Brasil.
So inclusas junto ao CMN:
Comisso Tcnica da Moeda e do Crdito (Comoc)

Comisses Consultivas de Normas e Organizao do
Sistema Financeiro;
Mercado de Valores Mobilirios e de Futuro;
Crdito Rural;
Crdito Industrial;
130
Book.indb 130 17/8/2007 10:27:23

Economia Brasileira
Crdito Habitacional e para Saneamento e Infra-

Estrutura Urbana;
Endividamento pblico;
Poltica Monetria Cambial.
No cumprimento de suas atribuies o CMN deve reunir-se

ordinariamente uma vez por ms e eventualmente por convocao
do seu presidente.
Participam das reunies:
os conselheiros;
os membros do Comoc;
os diretores do Bacen;
os membros de comisses, quando convocados, alm
de ser aberto espao para assessores, convidados e
funcionrios assistirem as reunies. Contudo, somente
aos conselheiros dado o direito de voto.
Banco Central do Brasil (Bacen)
O Banco Central do Brasil uma autarquia Federal

criada em 1964 que incorporou as funes de
autoridade monetria, desempenhando o papel de
banco dos bancos no Sistema Financeiro Nacional.
o rgo executor das polticas monetrias e das
normas formalizadas pelo CMN.
A seguir suas principais atribuies.
a) O gerenciamento de poltica monetria que consiste, entre

outras, nas seguintes funes:
emisso de moeda: papel e moeda metlica;

servios de meio circulante;
realizar operaes de mercado aberto (open market);
Unidade 7 131
Book.indb 131 17/8/2007 10:27:24

controle de crdito;
concesso de emprstimo para instituies nanceiras;
operaes de redesconto para instituies nanceiras;
receber em depsito recolhimentos compulsrios das
instituies nanceiras.
b) Atua como banco dos bancos atravs das seguintes

funes:
regula os servios de compensao de cheques;

regula o sistema nanceiro brasileiro;
scaliza as instituies nanceiras.
c) Atua como banco do Governo da seguinte maneira:
gerenciando a dvida pblica interna e externa;

depositrio e gerenciador das reservas internacionais
brasileiras;
representante brasileiro perante as instituies
nanceiras internacionais.
O Banco Central do Brasil possui caractersticas que diferem

dos bancos centrais de outros pases, como o dos EUA. O
banco central dos EUA contm a chamada independncia em
relao ao poder executivo, ou seja, os gerentes do banco central
possuem mandato xo e no so indicados pelo presidente dos
EUA, no podendo por ele serem demitidos. No Brasil a situao
diferente, pois a chamada independncia no existe, uma
vez que o presidente do BACEN e seus diretores no possuem
mandatos xos e so indicados pelo presidente da Repblica que
tem o poder de destitu-los a qualquer momento.
132
Book.indb 132 17/8/2007 10:27:24

Economia Brasileira
Comisso de Valores Mobilirios (CVM)
A Comisso de Valores Mobilirios a instituio

normatizadora do mercado de capitais. administrada
por um presidente e quatro diretores nomeados
pelo presidente da Repblica. Os cinco membros
constituem o colegiado que criam os instrumentos a
serem implantados.
As atividades executivas da CVM so acompanhadas e

coordenadas pelo superintendente geral e pelos subordinados e
gerentes.
Suas atividades so direcionadas:
s empresas;
aos intermedirios nanceiros;
aos investidores;
scalizao externa;
s normas contbeis e de auditoria;
aos assuntos jurdicos;
ao desenvolvimento de mercado e internacionalizao;
informtica e administrao.
Pelo exerccio de suas funes, visando estimular o aumento da

aplicao de recursos no mercado de capitais, a CVM tem como
objetivo:
assegurar o funcionamento eciente, regular e eqitativo

do mercado de valores mobilirios e promover sua
expanso nessas bases;
proteger os titulares de valores mobilirios e os
investidores, evitando e coibindo irregularidades, fraudes
e prticas manipulativas destinadas a criar condies
articiais de oferta, demanda e preos;
assegurar a divulgao de informaes relevantes sobre
os valores mobilirios e as empresas que os emitem;
Unidade 7 133
Book.indb 133 17/8/2007 10:27:24

estimular a formao de poupana e o investimento de

longo prazo;
registrar e scalizar as companhias emissoras de valores
mobilirios admitidos para negociao em Bolsa e no
mercado de balco;
scalizar as atividades e os servios do mercado de
valores mobilirios, bem como as informaes relativas
ao mercado, s pessoas que dele participam e aos ttulos
nele negociados;
credenciar auditores independentes, consultores e
analistas de valores mobilirios;
autorizar a atividade de administrao de carteiras e
custdia;
autorizar a distribuio de valores mobilirios no
mercado.
O processo de globalizao tem induzido a interao entre

a CVM e as comisses de valores estrangeiros na busca da
integrao e cooperao mtua. A integrao esta formalizada
atravs de memorandos de entendimento (MOV memorandum
of understanding) estabelecendo assistncia em investigaes
internacionais sobre fraudes e irregularidades nos mercados
nanceiros.
Banco do Brasil (BB)
O Banco do Brasil foi criado em 1808 por D. Joo

VI, atravs de um Ato Real e destinado a atender
as demandas financeiras da Corte Portuguesa que
se instalou no Brasil. O Banco do Brasil era uma
instituio privada e o Estado seu principal cliente que
solicitava sempre novas emisses de papel-moeda
para cobrir suas prprias necessidades.
134
Book.indb 134 17/8/2007 10:27:24

Economia Brasileira
Os valores impressos de papel-moeda disponvel no mercado

tinham como referncia o quantitativo de reservas metlicas em
poder do banco (lastro). Em funo dos acentuados gastos da
Coroa, esse perodo cou marcado por uma produo excessiva
de moeda que superavam as reservas metlicas.
Em sua volta a Portugal, em 1821, D. Joo VI levou consigo

as reservas metlicas do banco, produzindo transtorno para os
herdeiros do trono. Em 1828 o banco estava contabilmente falido
e sua vida curta cou caracterizada pela liquidao em 1829.
Surgiu, em 1853, um novo Banco do Brasil atravs da

fuso do Banco do Brasil, criado em 1851, por Mau,
com o Banco Comercial do Rio de Janeiro, criado em
1838. Consta nos registros histricos a passagem
de inmeras modificaes. Contudo, avaliando o
atual perodo, percebvel seu importante papel na
economia brasileira, incorporando atribuies de
autoridade monetria e funes de banco comercial.
Entre suas principais atribuies destacam-se:
atuar como agente nanceiro do Governo mediante o

controle das operaes de comrcio exterior;
execuo de operaes de cmbio a favor de entidades
pblicas e do Tesouro Nacional;
nanciar estoques de produtos exportveis;
executar poltica de preos mnimos do setor primrio;
compra e venda de moeda estrangeira;
execuo de poltica de comrcio exterior.
Unidade 7 135
Book.indb 135 17/8/2007 10:27:24

Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES)
Criado em 1952, o Banco Nacional de

Desenvolvimento Econmico (BNDE), instituio
financeira pblica destinada disponibilizao de
crditos de longo prazo para investimento, incorporou
em 1982 a expresso social passando a se chamar
BNDES. Nesse perodo comeou a contar com recursos
provenientes do Financiamento de Investimento
Social (Finsocial).
O BNDES tem como principal atribuio o estmulo indstria

nacional, s exportaes e estruturao da economia brasileira.
As origens dos recursos utilizados pelo BNDES so as poupanas
compulsrias, que possuem caractersticas diferenciadas das
poupanas normais.
Considerando que limitada a possibilidade para que se

possa retirar o dinheiro das contas de poupana compulsria
(observe, como exemplo, as normas estabelecidas para recolher
dinheiro das contas de FGTS e PIS/PASEP), os recursos cam
depositados forosamente por muito tempo no sistema nanceiro,
e so disponibilizados, ento, para emprstimo de longo prazo.
Observe no Quadro 7.1 as funes do BNDES, que iniciou nos

anos 50, centrado na infra-estrutura econmica e na siderurgia,
evoluindo com constantes mudanas, incluindo o gerenciamento
do processo de privatizao brasileira na dcada de 90.
Quadro 7.1 - Atuaes do BNDES.
Perodos Funes
Infra-estrutura econmica (energia e transporte).

Anos 50
Siderurgia.
Indstria de base.
Bens de consumo.
Anos 60
Pequenas e mdias empresas.
Desenvolvimento tecnolgico.
136
Book.indb 136 17/8/2007 10:27:25

Economia Brasileira
Perodos Funes
Insumos bsicos.
Anos 70 Bens de capital.
Substituio de importaes.
Energia.
Agricultura Social.
Anos 80
Integrao competitiva.
Infra-estrutura privada.
Exportaes.
Anos 90 Privatizao.
Desenvolvimento social e urbano.
Modernizao dos setores produtivos.

Atuao regional.
Infra-estrutura.
Exportao.
2000
Desenvolvimento social e urbano.
Micro, pequena e mdia empresa.
Privatizao.
Mercado de capitais.
Fonte: BNDES
Bancos comerciais
uma instituio financeira que pode pertencer

ao setor pblico ou ao setor privado, e tem como
objetivo a disponibilizao de crdito de curto e
mdio prazo, atendendo as demandas de pessoas
fsicas e jurdicas relacionadas ao comrcio e prestao
de servios, ao setor industrial e ao setor extrativo.
A captao de recursos dos bancos comerciais est relacionada,

principalmente, aos depsitos vista em conta corrente e
depsitos em poupana.
Unidade 7 137
Book.indb 137 17/8/2007 10:27:25

O uso de recursos para curto e mdio prazo est relacionado ao

destino dado ao dinheiro no sistema nanceiro, ou seja, quando o
dinheiro depositado pelas pessoas ou empresas, principalmente,
em conta corrente, so valores que a qualquer momento o
depositante pode retirar, portanto, o banco no deve utilizar o
saldo dessas contas para emprstimo de longo prazo.
Bancos de desenvolvimento
Entres os bancos de desenvolvimento situam-se os

bancos regionais de desenvolvimento e os bancos
Estaduais de desenvolvimento. Suas principais fontes
de recursos so provenientes de repasses do BNDES,
com ascenso a partir de 1965.
Os recursos so disponibilizados para concesses de crdito de

mdio e longo prazo.
Bancos de investimentos
So instituies financeiras que tm como

caractersticas a captao de recursos de origem
externa, depsitos a prazo e vendas de cotas de
fundos de investimentos.
Os recursos captados so disponibilizados por operaes

creditcias de mdio e longo prazo, tendo como principais clientes
empresas que se dispem a utilizao de recursos destinados a
investimentos.
138
Book.indb 138 17/8/2007 10:27:25

Economia Brasileira
Sociedades nanceiras
So instituies privadas que disponibilizam

recursos destinados a compras de bens e servios.
Em alguns casos as instituies esto vinculadas
prpria entidade prestadora de servio, ou seja, ao
efetuar uma compra, por meio de emprstimo, o
cliente formaliza o processo dentro de uma empresa
comercial, mas pagar as prestaes entidade
financeira.
Caixa Econmica Federal
uma instituio pblica que tem como caracterstica

a captao de recursos atravs de depsitos vista,
depsitos de poupana e gerenciamento do FGTS,
atuando como intermediadora, principalmente, na
disponibilizao do crdito habitacional.
O Sistema Financeiro de Habitao (SFH), criado em 1964,

era composto inicialmente pelo Banco Nacional de Habitao
(BNH), que passou por modicaes em 1986, com a extino
do BNH, que operava como o banco dos bancos do SFH. Suas
funes foram absorvidas pela Caixa Econmica Federal que
assumiu as atribuies centrais do sistema.
Sociedade de arrendamento mercantil (leasing)
Includas no sistema financeiro em 1974, as operaes

de arrendamento mercantil (leasing) tm como
caracterstica operaes em que o cliente mantm
o uso de um bem mvel ou imvel por prazo
determinado, cedido pela entidade financeira. Como
contrapartida o cliente paga uma contraprestao.
Unidade 7 139
Book.indb 139 17/8/2007 10:27:25

Ao nal do contrato de arrendamento, o cliente tem as seguintes

opes:
comprar o bem pelo valor previamente contratado;

renovar o contrato por um novo prazo, tendo como
referncia o valor residual;
devolver o bem ao arrendador.
Os prazos para as operaes so de no mnimo dois anos para
bens com vida til de at cinco anos ou trs anos para os bens
com vida til mais duradoura. Os contratos podem envolver
pessoas fsicas ou jurdicas e tendo como caracterstica a
impossibilidade de quitao e aquisio antecipada do bem pelo
cliente.
Cabe ao cliente uma perfeita avaliao na minuta do contrato,

pois trata de operaes com caractersticas particulares tais como
as despesas de seguro, manuteno, INSS, etc., que podem
ser de responsabilidade da entidade nanceira ou do cliente,
dependendo de como for pactuado no contrato.
Bancos mltiplos
So as principais instituies do sistema financeiro

brasileiro, oferecendo ampla gama de servios
bancrios.
Um banco para ser caracterizado como banco mltiplo deve

operar entre duas a quatro linhas de atuao, tais com crdito
mobilirio, comercial, investimento, etc. Tendo como funo
obrigatria a atuao no comrcio ou em investimentos,
podendo optar pelas demais atuaes.
A criao dos bancos mltiplos foi formulada em 1988,

pela resoluo 1.524, estruturando uma situao que era
coibida pela legislao de 1964. Contudo, na prtica os
bancos comerciais j apresentavam caractersticas de bancos
mltiplos, por conta da criao de outras instituies vinculadas
a crditos imobilirios, investimentos, etc., ou seja, criao de
140
Book.indb 140 17/8/2007 10:27:25

Economia Brasileira
empresas que eram apresentadas separadamente. A partir de 1988

as instituies foram unicadas formalizando os denominados
bancos mltiplos.
SEO 5 - Instituies por segmentos e por Estados no

Brasil
O Quadro 7.2 indica as instituies nanceiras no perodo
entre 2001 e 2005. Os dados expostos apresentam queda no
quantitativo total de instituies no sistema nanceiro brasileiro.
No perodo de anlise, somente as agncias de fomento

apresentaram processo constantemente evolutivo no quantitativo
das instituies. Os bancos de investimentos, as sociedades de
crdito nanciamentos e investimentos e as sociedades corretoras
de cmbio apresentam evoluo quantitativa, mas com queda
dentro do perodo selecionado, conforme consta no quadro 7.2.
Os bancos de desenvolvimento e a Caixa Econmica Federal,
vinculados ao setor pblico, e as sociedades de crdito imobilirio
e associaes de poupana e emprstimo no sofreram alteraes.
As demais instituies apresentam queda quantitativa no
mercado brasileiro, tais como: bancos mltiplos (-9,8%), bancos
comerciais (-17,8%), sociedades corretoras de ttulos e valores
mobilirios (-1,4%). O perodo de 2001 a 2005 apresenta uma
queda de 15,2% do total das instituies analisadas.
Considerando que o Brasil possui as mais altas taxas de juros

do mercado mundial nesse perodo, isso representa uma grande
remunerao para o sistema nanceiro brasileiro. Ao avaliar no
mesmo perodo uma queda na quantidade de instituies, mesmo
com um grande retorno nanceiro, pode-se deduzir que uma
queda acentuada na taxa de juros provocar, ainda, uma maior
reduo no nmero de instituies nanceiras no Brasil.
Unidade 7 141
Book.indb 141 17/8/2007 10:27:26

Quadro 7.2 - Quantidade de instituies por segmento de 12/ 2001 a 03/ 2005.
Quantitativo de instituies
Segmento Sigla 2001 2002 2003 2004 2005 2005 2005
Dez Dez Dez Dez Jan Fev Mar
Banco mltiplo. BM 153 143 141 139 139 138 138
Banco comercial (1) BC 28 23 23 24 23 23 23
Banco de desenvolvimento. BD 4 4 4 4 4 4 4
Caixa Econmica Federal CE 1 1 1 1 1 1 1
Banco de investimento BI 20 23 21 21 21 21 21
Sociedade de crdito nanciamento e SCFI 42 46 47 46 46 46 45
investimento
Sociedade corretora de ttulos e valores SCTVM 177 161 147 139 139 139 139
mobilirios
Sociedade corretora de cmbio SCC 43 42 43 47 47 47 47
Sociedade distribuidora de ttulos e SDTVM 159 151 146 138 139 138 139
valores mobilirios
Sociedade de arrendamento mercantil SAM 72 65 58 51 50 50 48
Sociedade de crdito imobilirio (2) e SCI e APE 18 18 18 18 18 18 18
associao de poupana e emprstimo
Companhia hipotecria CH 7 6 6 6 6 6 6
Agncia de fomento AG FOM 9 10 11 12 12 12 12
Total 756 693 666 646 645 643 641
Fonte: Unicad
(1) Inclui os bancos estrangeiros (liais no pas).
(2) Inclui 15 sociedades de crdito imobilirio - repassadoras (SCIR) que no podem captar recursos junto ao pblico.
A seguir sero apresentadas a voc informaes sobre a

quantidade de instituies bancrias por regio e estados
brasileiros contendo o total de municpios por Estados, total
de agncias bancrias, total de postos de atendimento bancrio
(PAB) e total de postos de auto atendimento (PAA).
No Quadro 7.3 constam os dados da regio Norte contendo um

total de 233 municpios sem agncias e postos de atendimento
bancrios. Tocantins o nico Estado da regio Norte que o
nmero de municpios supera o nmero de agncias, possuindo
um total de 101 municpios sem agncias e postos de atendimento
bancrio.
142
Book.indb 142 17/8/2007 10:27:26

Economia Brasileira
Quadro 7.3 - Quantidade de instituies bancrias por estados da regio norte 31/03/2005.
N de Total Total Municp. Municp. Total Municp.

Regio Norte munic. agn. PAB com uma com PAB e PAA sem agn.
agncia sem agn. e sem PAB
Acre 22 32 14 6 5 10
Amap 16 23 22 2 3 10
Amazonas 62 133 109 18 29
Par 143 276 127 31 5 25 55
Rondnia 52 88 15 15 15 18
Roraima 15 17 10 3 2 10
Tocantins 139 84 25 17 15 101
Total 449 653 322 92 5 65 233
Fonte: Unicad
Na regio Nordeste, conforme os dados contidos no Quadro

7.4, so trs os Estados (Paraba, Piau e Rio Grande do Norte)
em que o nmero de municpios supera o nmero de agncias
bancrias.
Do total de 1.792 municpios da regio Nordeste, 799 no

possuem agncias ou postos de atendimento bancrios.
Quadro 7.4 - Quantidade de instituies bancrias por estados da regio nordeste 31/03/2005.

Regio Nordeste munic. agn. PAB com uma com PAB e PAA sem agn.
Alagoas 102 125 45 30 1 21 43
Bahia 417 746 254 188 25 71 89
Cear 184 363 107 59 4 51 43
Maranho 217 225 45 61 11 119
Paraba 223 174 41 43 26 150
Pernambuco 185 473 151 78 49 44
Piau 222 116 42 30 11 172
Rio Grande do Norte 167 143 43 26 4 121
Sergipe 75 159 49 21 2 8 18
Total 1.792 2.524 777 536 32 252 799
Fonte: Unicad
Unidade 7 143
Book.indb 143 17/8/2007 10:27:26

A regio Sudeste a que contm maior nmero de agncias

bancrias no Brasil. Somente o Estado de So Paulo possui mais
de 30% do total das agncias bancrias do Brasil. Contudo, em
relao aos municpios, o Rio de Janeiro possui em mdia 17,8
agncias bancrias por municpio, superando So Paulo que
possui, em mdia, 8,6 agncias bancrias por municpio.
No Quadro 7.5 possvel vericar que os Estados do Esprito

Santo e Rio de Janeiro apresentam um diferencial em relao aos
demais Estados brasileiros. Nos dois Estados todos os municpios
contm agncia bancria ou postos de atendimento bancrio.
Quadro 7.5 - Quantidade de instituies bancrias por estados da regio sudeste 31/03/2005.
Municp. Municp. Municp.

Regio Sudeste N de
munic.
Total
agn.
Total
PAB com uma com PAB e Total
PAA sem agn. e
agncia sem agn. sem PAB
Esprito Santo 78 326 103 13 10 0
Minas Gerais 853 1.837 572 290 6 73 306
Rio de Janeiro 92 1.643 542 15 4 0
So Paulo 646 5.597 2.538 185 28 14 32
Total 1.669 9.403 3.755 503 34 101 338
Fonte: Unicad
No Quadro 7.6 consta que a regio Sul a segunda regio

brasileira com maior nmero de agncias bancrias, porm entre
os trs Estados 217 municpios esto sem agncias ou postos de
atendimento bancrio.
Quadro 7.6 - Quantidade de instituies bancrias por estados da regio sul 31/03/2005.

Regio Sul munic. agn. PAB com uma com PAB e PAA sem agn.
Paran 399 1.262 445 125 19 78
Rio Grande do Sul 497 1.414 522 97 2 137 98
Santa Catarina 293 830 369 70 1 31 41
Total 1.189 3.506 1.336 292 3 187 217
Fonte: Unicad
144
Book.indb 144 17/8/2007 10:27:26

Economia Brasileira
O Distrito Federal apresenta dados relevantes dentro da regio

Centro-Oeste. Para voc que reconhece a importncia do centro
de gesto pblica brasileira (Braslia), onde est instalada a
estrutura de gerenciamento dos gastos pblicos e instrumentao
de polticas scais e monetrias, os dados contidos na primeira
linha do Quadro 7.7, devem ter bastante nitidez.
Quadro 7.7 - Quantidade de instituies bancrias por estados da regio centro-oeste 31/03/2005.
Regio N de Total Total Municp. Municp. Total Municp.

munic. agn. PAB com uma com PAB e PAA sem agn.
Centro-Oeste agncia sem agn. e sem PAB
Distrito Federal 17 303 233 4 3
Gois 246 550 136 59 1 7 96
Mato Grosso 139 239 59 38 1 12 54
Mato Grosso do Sul 77 224 58 26 10 12
Total 479 1.316 486 127 2 29 165
Fonte: Unicad
Sntese
Nesta unidade voc aprendeu sobre a evoluo do sistema

nanceiro brasileiro.
Pde distinguir os perodos anterior e posterior a 1964, data

do incio da criao da atual estrutura do sistema nanceiro
brasileiro.
Voc teve acesso a informaes relacionadas s funes dos

agentes nanceiros, bem como distino entre as mesmas.
Aprendeu ainda sobre o Conselho Monetrio Nacional e a
incluso de comisses destinadas ao gerenciamento do sistema
nanceiro e sobre o Banco Central, denominado banco dos
bancos, que atua como executor das normas estabelecidas pelo
Conselho Monetrio Nacional.
Na prxima unidade voc estudar sobre as contas externas

brasileiras com a anlise do balano de pagamento.
Unidade 7 145
Book.indb 145 17/8/2007 10:27:27

1) Qual a importncia do sistema financeiro considerando sua integrao

com os demais setores da economia?
2) Transcreva sobre a importante diferena do sistema financeiro entre os

perodos anterior e posterior a 1964.
3) Qual a importncia do Conselho Monetrio Nacional e do Banco

Central do Brasil no sistema financeiro brasileiro?
146
Book.indb 146 17/8/2007 10:27:27

Economia Brasileira
Saiba mais

Unidade 7 147
Book.indb 147 17/8/2007 10:27:27

Book.indb 148 17/8/2007 10:27:27
8
UNIDADE 8
Evoluo das contas externas

brasileiras
Conhecer a evoluo do balano de pagamentos nas
ltimas dcadas.
Conhecer os efeitos da poltica cambial sobre a balana

comercial.
Sees de estudo
Seo 1 Evoluo do balano de pagamentos
(perodo 1968/1974).
Seo 2 Perodo 1975/1980.
Seo 3 Perodo 1981/1985.
Seo 4 Perodo 1986/1989.
Seo 5 Perodo 1990/1993.
Seo 6 Perodo 1994/2003.
Book.indb 149 17/8/2007 10:27:27


Como voc sabe, o balano de Pagamentos de suma
importncia para a economia de um pas. Essa ferramenta pode
ajudar o Governo a adotar medidas visando o saneamento das
contas externas, cujos desequilbrios podem ser causados por fatos
internos ou externos.
Nesta unidade voc ir estudar como o balano de pagamentos

brasileiro se comportou nas ltimas quatro dcadas. Como voc
viu anteriormente, existem vrias medidas de ajuste do balano
de pagamentos, dentre as quais a desvalorizao cambial, muito
utilizada no Brasil.
Para um melhor entendimento, a evoluo do balano de

pagamentos no Brasil est dividida em perodos para que voc
tenha uma viso mais clara do tema.
SEO 1 - Evoluo do balano de pagamentos

(1968/1974)
muito importante a relao do pas com o resto do mundo,
tendo em vista que por intermdio dela que se obtm as divisas
necessrias para pagar os compromissos externos (pagamento
das importaes, amortizao da dvida externa, pagamento dos
juros, etc.). Essa relao no fcil, pois a dependncia do Brasil
de capitais externos traz problemas para a economia do pas.
Desvalorizao o mecanismo
de poltica cambial caracterizada O grande volume de capitais que saem do pas anualmente para
pela reduo ocial do valor pagar juros e amortizar a dvida pode ser compensado por dlares
da moeda do pas em relao a
que entram por meio de exportaes. Por isso, o desempenho da
moedas estrangeiras. Tem como
principal objetivo eliminar o balana comercial passou a ser de vital importncia para o pas.
dcit acumulado no balano de
pagamentos. Dependendo do Durante o milagre econmico (1968-1974) o Governo brasileiro
percentual de desvalorizao, o adotou vrias medidas para incrementar o comrcio exterior, tais
mercado costuma classic-la de como:
maxi, midi ou minidesvalorizao.
(SANDRONI, 1999) poltica cambial caracterizada por minidesvalorizaes
da taxa de cmbio;
150
Book.indb 150 17/8/2007 10:27:27

Economia Brasileira
incentivos scais (crdito de IPI e depois do ICM);

iseno de Imposto de Renda nas vendas ao exterior;
assistncia nanceira (linhas de crdito).
Quadro 8.1 - Balano de pagamentos perodo 1968/1973.
SALDO BALANA SALDO BALANA SALDO

ANO EXP. IMP. BAL. DE TRANS. DE BALANO
COMERCIAL SERVIOS CORRENTES CAPITAIS PAGTOS.
1968 1,9 1,9 0,0 -0,5 -0,5 0,6 0,0
1969 2,3 2,0 0,3 -0,6 -0,3 0,8 0,5
1970 2,7 2,5 0,2 -0,7 -0,5 1,0 0,5
1971 2,9 3,2 -0,3 -0,9 -1,2 1,8 0,5
1972 4,0 4,2 -0,2 -1,2 -1,4 3,4 2,4
1973 6,2 6,2 0,0 -1,6 -1,6 3,5 2,1
1974 8,0 12,6 -4,6 -2,3 -6,9 6,2 -0,9
Os reexos dessas medidas representaram um crescimento mdio

de 27% ao ano nas exportaes nesse perodo. As importaes
acompanharam o mesmo ritmo, o que signicou um equilbrio
no saldo da balana comercial.
A evoluo no dcit da balana de servios foi compensada pela

balana de capitais, que registraram um aumento na entrada de
investimentos diretos e emprstimos para nanciar o crescimento
do pas nesse perodo (o pas teve crescimento mdio do PIB de
10% ao ano).
Unidade 8 151
Book.indb 151 17/8/2007 10:27:27

SEO 2 - Perodo de 1975/1980

Em 1973, a primeira crise do petrleo interrompeu essa fase de
intenso crescimento da economia brasileira, afetando o equilbrio
da balana de pagamentos, haja vista que o Brasil nessa
poca importava grande parte do petrleo que consumia.
O Governo brasileiro, com o objetivo de no interromper

a boa fase de crescimento da economia, no reduziu o
consumo de petrleo como zeram os demais pases,
resultado: o dcit na balana comercial em 1974
chegou a US$ 4,6 bilhes. A Balana de Servios, e,
conseqentemente, o saldo das transaes correntes
acompanharam o mesmo dcit.
Como havia muita liquidez no mercado internacional (os

chamados petrodlares) mais uma vez, esse dcit foi coberto
Petrodlares: termo utilizado pelos capitais externos. Esse seria um fator fundamental para o
para designar os dlares endividamento externo brasileiro.
provenientes da venda de
petrleo. A elevao do preo do Como voc pode observar no Quadro 8.2, nesse perodo h um
barril de petrleo resultou num aumento na entrada de capitais no pas, porm acompanhado de
aumento signicativo de capitais
um aumento na sada de capitais via importaes e balana de
oriundos dos pases membros
da OPEP (Organizao dos Pases servios.
Exportadores de Petrleo) que
eram aplicados no mercado Finalmente, a segunda crise do petrleo em 1979, agravou ainda
internacional, sendo que muitos mais a questo da dvida externa.
desses recursos vieram para o
Brasil.

1975 8,7 12,2 -3,5 -2,8 -6,3 6,2 -0,9
1976 10,1 12,4 -2,3 -3,7 -6,0 6,6 1,1
1977 12,1 12,0 0,1 -4,1 -4,0 5,3 0,6
1978 12,6 13,4 -0,8 -5,0 -5,8 9,4 3,9
1979 15,2 18,1 -2,9 -7,9 -10,8 7,7 -3,2
1980 20,1 23,0 -2,9 -10,1 -13,0 9,7 -3,5
152
Book.indb 152 17/8/2007 10:27:27

Economia Brasileira
SEO 3 - Perodo 1981/1985

A dcada de 80, por muitos chamada de a dcada perdida,
sofreu os efeitos do endividamento externo. A economia brasileira
entrou numa grande recesso nesse perodo. Os efeitos dessa crise
levaram o Brasil a recorrer ao Fundo Monetrio Internacional
(FMI) em 1982 e a decretar a moratria em 1987.
A elevao das taxas de juros internacionais sobre os emprstimos
tomados na dcada anterior resultou num srio desequilbrio das
contas externas, como mostra o quadro a seguir.

1981 23,3 22,1 1,2 -13,1 -11,7 13,6 1,8
1982 20,1 19,4 0,7 -17,0 -16,3 10,5 -5,8
1983 21,9 15,4 6,5 -13,4 -6,8 2,9 -3,9
1984 27,0 13,9 13,1 -13,2 -0,1 8,0 8,0
1985 25,6 13,1 12,5 -12,9 -0,3 1,6 1,4
De 81 a 83 a economia brasileira entrou em recesso. Esse fato

provocou a debilidade das contas externas que apresentaram os
seguintes pontos:
sada expressiva de dlares para pagar juros;
reduo da entrada de capitais externos no Brasil, que
foram desviados para os EUA em funo da elevao das
taxas de juros naquele pas;
reduo da reservas cambiais para fechar o balano de
pagamentos.
Unidade 8 153
Book.indb 153 17/8/2007 10:27:28

Diante desse quadro, em 1983, o Governo provocou

uma maxidesvalorizao na taxa cambial. Essa medida
causou impacto na balana comercial, aumentando as
exportaes e reduzindo as importaes. O saldo da
balana comercial comeou a apresentar supervits
significativos a partir da.
A crise da dvida externa brasileira mostrou como perigoso

para o pas compensar os dcits nas transaes correntes com
emprstimos externos. Aps algum tempo, todo o esforo
exportador do pas totalmente absorvido pelo pagamento dos
juros da dvida.
SEO 4 - Perodo de 1986/1989

A escalada inacionria nesse perodo resultou na implantao
do Plano Cruzado em 1986. O congelamento de preos adotado
pelo plano aumentou o poder de compra dos salrios e provocou
um aumento da demanda agregada. O aumento do consumo,
aliado ao congelamento do cmbio, prejudicou a competitividade
das exportaes brasileiras, e o volume das importaes voltou a
subir gradativamente at o nal da dcada.
- Voc deve lembrar que nesse perodo o pas passou por vrios planos
econmicos que tentaram conter a inao, e que no entanto no
obtiveram xito, no mesmo?
Todos tinham em comum a preocupao com o problema

das contas externas. Por conta disso, o pas vivenciou vrias
desvalorizaes cambiais.
A partir de 1987, os supervits da balana comercial conseguiam

cobrir os capitais que saam do pas por intermdio da balana de
servios.
154
Book.indb 154 17/8/2007 10:27:28

Economia Brasileira

1986 22,3 14,0 8,3 -13,7 -5,3 -7,1 -12,4
1987 26,2 15,0 11,2 -12,7 -1,4 -0,7 -3,0
1988 33,8 14,6 19,2 -15,1 4,2 3,6 7,0
1989 34,4 18,3 16,1 -15,3 1,0 -3,6 -3,4
1990 31,4 20,7 10,7 -15,3 -3,8 -4,7 -8,8
A crise da dvida externa no incio da dcada de 80 provocou

uma retrao na entrada de capitais no pas, diferente da
dcada anterior, na qual houve uma entrada macia de capitais
estrangeiros. Como mostra a Quadro 8.4, nesse perodo havia
mais sada do que entrada de capitais no pas. Assim, o balano
de pagamentos passou a apresentar dcits signicativos,
destacando-se o ano de 1986, cujo montante ultrapassou os US$
12 bilhes.
SEO 5 - Perodo 1990/1993

Em 1990, toma posse um novo Governo e com ele entra em
vigor mais um plano econmico, o Plano Collor. Uma srie de
medidas foram tomadas, observe:
adoo de regime de cmbio utuante, porm com

a interveno do Banco Central em momentos de Cmbio utuante
instabilidade, ou seja, ele podia compra ou vender moeda o regime cambial no
estrangeira. a chamada utuao suja; qual o preo da moeda
estrangeira denido
abertura comercial, com a reduo gradativa das tarifas pelo mercado, ou seja,
de importao. por intermdio da lei da
demanda e da oferta.
Esses dois aspectos deniram, basicamente, o desempenho do
balano de pagamentos desse perodo.
Unidade 8 155
Book.indb 155 17/8/2007 10:27:28

A balana comercial manteve-se superavitria, apesar do

aumento nas importaes ter sido superior ao das exportaes.
A sada de divisas por intermdio da balana de servios evoluiu
signicativamente nos anos seguintes. Em contrapartida, iniciou-
se a um perodo positivo da entrada de capitais externos que
afetaram sobremaneira as contas externas.

1990 31,4 20,7 10,7 -15,3 -3,8 -0,4 -4,2
1991 31,6 21,0 10,6 -13,5 -1,3 4,1 2,7
1992 35,9 20,6 15,3 -11,6 6,1 4,8 10,9
1993 38,6 25,7 12,9 -15,6 -1,0 12,5 11,9
SEO 6 - Perodo 1994/2006

- Como voc deve lembrar, o Plano Collor fracassou, assim como o
Plano Collor II , e, como conseqncia, a inao retornou com fora
total.
S na primeira metade da dcada de 90 o pas

viu assumirem nada menos que oito ministros da
Fazenda, de Zlia Cardoso de Mello a Pedro Mallan.
Esse ltimo frente da execuo do Plano Real,
implantado em julho de 1994.
O Governo manteve a paridade do dlar com o Real at a

liberao do cmbio em janeiro de 1999. Com o cmbio livre, o
mercado tornou-se extremamente instvel, levando o Governo a
intervir sempre que necessrio.
O ingresso de capitais estrangeiros no pas continuou at o

nal da dcada, o que proporcionou um aumento das reservas
internacionais.
156
Book.indb 156 17/8/2007 10:27:29

Economia Brasileira
Numa breve anlise do perodo, possvel destacar os seguintes Investimentos

pontos: estrangeiros so
os capitais que
aumento signicativo das importaes no perodo, que entram no pas e que
saram de US$ 33,1 bilhes em 1994, chegando ao seu podem ser diretos
pico em US$ 61,3 bilhes em 1997; (IED- investimento
estrangeiro direto),
pequena tendncia de alta das exportaes at 1997, quando aplicados
que chegaram a US$ 53 bilhes, decrescendo at US$ na criao de novas
empresas ou na
48 bilhes em 1999, e retomando o crescimento aps a
participao acionria
desvalorizao do Real; em empresas j
existentes; ou indiretos,
aumento dos emprstimos que zeram com que a dvida
quando assumem a
externa bruta atingisse a soma de US$ 211,7 bilhes; forma de emprstimos
e nanciamentos a
espetacular aumento na entrada de capitais externos,
longo prazo. Para o pas
especicamente os investimentos estrangeiros diretos receptor, o investimento
(IDE) que apresentaram valores de US$ 19, US$ 28,9, estrangeiro pode
US$ 28,6 , US$ 32,8 e US$ 22,6 bilhes em 1997, ser uma forma de
1998, 1999, 2000 e 2001, respectivamente; resolver o dcit no
saldo em Transaes
elevado dcit no saldo de Transaes Correntes durante Correntes, assim como,
todo perodo, que foi compensado pela entrada dos pode ser um meio de
estimular o crescimento
capitais externos.
econmico, quando
o nvel de poupana
Quadro 8.6 - Balano de pagamentos perodo 1995/2003. interna no suciente.
(SANDRONI,1999).
1994 43,6 33,1 10,5 -14,7 -1,6 14,3 12,9
1995 46,5 49,7 -3,2 -18,6 -17,8 29,4 13,5
1996 47,7 53,3 -5,6 -20,4 -23,6 34,0 11,4
1997 53,0 61,3 -8,3 -25,9 -32,4 25,8 -7,8
1998 51,1 57,5 -6,4 -28,3 -33,2 29,7 -3,6
1999 48,0 49,2 -1,2 -25,8 -25,3 17,4 -7,8
2000 55,1 55,7 -0,6 -25,5 -24,6 19,4 -2,3
2001 58,2 55,6 2,6 -27,5 -23,2 26,9 3,3
2002 60,3 47,2 13,1 -23,2 -7,7 8,8 0,3
2003 73,1 48,3 24,8 -23,5 4,2 5,1 8,5
Unidade 8 157
Book.indb 157 17/8/2007 10:27:29


2004 96,5 62,8 33,7 -25,2 11,7 -7,3 2,2
2005 118,3 73,6 44,8 -34,3 13,9 -9,4 4,3
2006 137,5 91,4 46,1 -36,8 13,5 17,3 30,6
A globalizao proporcionou uma maior interligao

entre os mercados, facilitando a circulao de bens,
servios e capitais. Nesse contexto, o Brasil passou a
ser um dos mercados preferidos pelos investidores
internacionais nos ltimos anos. Esse fato mostrou-se
positivo, por um lado, mas revelou tambm a grande
dependncia do pas da poupana externa.
Observando o desempenho do balano de pagamentos, voc

pode notar que o pas evoluiu em termos comerciais, haja vista
que no nal da dcada de 60, tanto as exportaes quanto as
importaes, estavam em torno de US$ 2 bilhes. Hoje, passados
mais quarenta anos, as exportaes j ultrapassam a casa dos US$
130 bilhes.
A evoluo das exportaes e das importaes reetiu, em grande

parte, as polticas cambiais adotadas ao longo do perodo, assim,
como, outros instrumentos de poltica econmica que afetaram o
comrcio exterior.
Sntese
Nesta unidade voc estudou como o Brasil se relacionou com

o resto do mundo nos ltimos quarenta anos. Viu tambm que
o balano de pagamentos a contabilidade do pas, ou seja, o
registro de todas as operaes que envolvem moeda estrangeira:
exportaes, importaes, emprstimos, investimentos, juros,
lucros, etc.
158
Book.indb 158 17/8/2007 10:27:29

Economia Brasileira
Viu tambm como o balano de pagamentos se comportou em

vrios momentos da histria econmica brasileira mais recente, e
como a instabilidade econmica afeta as contas externas do pas.
Aps o Plano Real, entre 1994 e 1998, o saldo de transaes

correntes apresentou dcits signicativos. Com a desvalorizao
do Real em 1999 e a adoo do cmbio utuante, esse quadro foi
revertido, e em 2003, o resultado foi um supervit de US$ 4,2
bilhes.
A reduo do dcit foi devido ao resultado da balana comercial,

que vem apresentando supervits desde 2001. Em 2006, as
exportaes atingiram US$ 137 bilhes e proporcionaram um
supervit de US$ 91 bilhes. Esse supervit signica a garantia
do pas de honrar seus compromissos em moeda estrangeira, mais
especicamente, o pagamento dos juros da dvida externa.
Por m, voc tambm viu qual a situao do Balano de

Pagamentos na atualidade.
1) Qual o papel das exportaes no Balano de Pagamentos?
Unidade 8 159
Book.indb 159 17/8/2007 10:27:29

2) Quais os efeitos das desvalorizaes cambiais sobre a balana

comercial?
3) Quais so as principais causas dos desequilbrios no balano de

pagamentos nas ltimas dcadas?
160
Book.indb 160 17/8/2007 10:27:29

Economia Brasileira
Saiba mais
Acesse o site:
www.bcb.gov.br
E pesquise nos livros:
GONALVES, Reinaldo. et al. A nova economia

internacional: uma perspectiva brasileira. So Paulo: Ed.
Campus, 1998.
KRUGMAN, P.l; OBSTFELD, M. Economia internacional:

teoria e poltica. So Paulo: Makron Books, 1999.
MAIA, J. de M. Economia internacional e comrcio exterior.

6 ed. So Paulo: Atlas, 2000.
PAULANI, L. M.; BRAGA, M. B. A nova contabilidade

social. So Paulo: Saraiva, 2000.
RATTI, B. Comrcio internacional e cmbio. 10 ed. So

Paulo: Aduaneira, 2000.
SANDRONI, P. Novssimo dicionrio de economia. So

Paulo: Ed. Best Seller, 1999.
Unidade 8 161
Book.indb 161 17/8/2007 10:27:29

Book.indb 162 17/8/2007 10:27:30
9
UNIDADE 9
Dvida externa brasileira
Identificar as principais causas da dvida externa
brasileira.
Entender a evoluo e a composio da dvida externa

nas ltimas dcadas.
Conhecer o montante da atual dvida externa brasileira.
Sees de estudo
Seo 1 Histrico da dvida externa brasileira.
Seo 2 A crise das dcadas de 80 e 90.
Seo 3 Custo da moratria.
Seo 4 Dvida externa atual.
Book.indb 163 17/8/2007 10:27:30


- Voc j parou para pensar o que compe a dvida externa?
A dvida externa representa o somatrio dos dbitos de um

pas garantidos pelo Governo. Essa dvida resultante de
emprstimos e nanciamentos contrados com entidades
nanceiras internacionais, como o Fundo Monetrio
Internacional (FMI), Banco Mundial (BIRD), Banco
Interamericano de Desenvolvimento (BIRD), bancos e empresas
privadas.
Os capitais externos so obtidos por meio de emprstimos,

quando no possuem uma destinao especca, ou na forma
de nanciamentos, quando esto vinculados a programas e
projetos de investimentos especcos que necessitam de aprovao
(construo de estradas, hidreltricas, etc.) para serem liberados.
Em relao s empresas privadas, o endividamento ocorre com

aval do Governo para o fornecimento das divisas que serviro
para amortizaes e pagamento dos juros.
A dvida externa classicada de acordo com o seu prazo:
dvida registrada so os emprstimos e nanciamentos

cujo prazo de vencimento superior a um ano. So os
chamados capitais de mdio e longo prazo;
dvida noregistrada so os nanciamentos com
prazo de vencimento inferior a um ano. So os chamados
capitais de curto prazo, geralmente destinados a
operaes de exportao.
A dvida externa pode ser considerada dvida externa bruta

quando ela inclui as reservas internacionais, e dvida externa
lquida, quando se excluem as reservas.
164
Book.indb 164 17/8/2007 10:27:30

Economia Brasileira
SEO 1 - Histrico da dvida externa brasileira

Historicamente, o Brasil sempre foi dependente do capital
externo. Na realidade, a dvida externa brasileira no um fato
recente, ela antecede ao perodo republicano. Os desequilbrios
oramentrios acentuaram-se no nal do sculo XIX, e levaram
o Brasil a declarar moratria em 1889.
O capital externo serviu para impulsionar o

desenvolvimento durante o auge do ciclo do caf,
porm significou um grande endividamento do
pas. Apesar do crescimento das receitas com as
exportaes do caf, com o passar do tempo elas no
eram mais suficientes para pagar os juros dessa dvida.
A partir da, vrios perodos da histria brasileira evidenciam a

tendncia do pas em buscar recursos externos para fomentar o
crescimento, mas que, gradativamente, agravaram a situao do
pas junto aos credores internacionais, observe:
no governo de Getlio Vargas com o PSI (Processo

de Substituio de Importaes) e a implantao de
uma indstria de base (criao de estatais nos setores de
siderurgia, petrleo, minerao, etc.);
aps a 2 Guerra Mundial o pas tambm se valeu dos
emprstimos e nanciamentos externos para impulsionar
o processo de industrializao nacional;
no governo de Juscelino Kubitschek (1956-60) Plano
de Metas, com a captao de emprstimos externos para
grandes obras, como a construo de Braslia;
no regime militar o Governo buscava tornar o Brasil
uma potncia nuclear, especialmente na gesto de Geisel
(1974-79).
No decorrer da dcada de 60 a dvida externa permaneceu

estvel, todavia, a partir da ela passou de US$ 3,1 bilhes em
1960, para US$ 53,9 bilhes em 1980.
Unidade 9 165
Book.indb 165 17/8/2007 10:27:30

Durante o chamado milagre econmico, entre 1968 e 1973,

o pas vivenciou altos ndices de crescimento econmico
(taxa mdia de 10% a.a.), porm tal fato provocou presses
inacionrias e problemas na balana comercial, haja vista a
necessidade de importao de bens de capital, dos quais o pas
Bens de capital so aqueles carecia.
que servem para a produo de
outros bens, tais como mquinas,
equipamentos, instalaes. Em 1973, j com uma dvida externa elevada (US$
No satisfazem diretamente as 12,6 bilhes), ocorre o primeiro choque do petrleo,
necessidades humanas. originrio da crise no Oriente Mdio. Essa alta no
preo do petrleo provocou um grande impacto
nas importaes, e, a partir da, a balana comercial
comeou a apresentar dficits constantes.
O Governo tentou combater o desequilbrio da balana

comercial com medidas de desestmulo s importaes e
obteno de novos emprstimos externos, j que nesse
perodo havia uma grande liquidez internacional,
proporcionando taxas de juros mais baixas. A
prosperidade econmica no Brasil acabou atraindo os
investidores externos.
No nal dos anos 70, quando o estoque da dvida j

era signicativo, houve uma mudana na situao
internacional:
o preo do barril de petrleo elevou-se de US$ 12,4

para US$ 34,4, acarretando um adicional de despesas na
balana comercial de US$ 37,3 bilhes entre 1979/1983;
a deteriorao nas relaes de troca do Brasil com os
parceiros comerciais;
o incio da recesso mundial;
o aumento da taxa de juros nos Estados Unidos (a prime
rate sobe de 5,7% em 1975 para 18,7% em 1981) fez com
que a dvida externa bruta atingisse a casa dos US$ 100
bilhes em 1984.
166
Book.indb 166 17/8/2007 10:27:30

Economia Brasileira
Quadro 9.1- Evoluo da participao das importaes de petrleo nas importaes totais brasileiras
1984/2004.
Importao de Importaes Participao Preo do

ANO
Petrleo (US$) totais (US$ ) nas imp. Totais barril (US$)
1984 6,7 13,9 48 % 28,76
1994 2,3 33,0 9% 15,91
2004 6,7 62,9 11% 38,00
2005 7,7 73,6 10% 57,62*
2006 9,1 91,4 10% 66,00*

* valor mdio anual
Como voc pode perceber no quadro 9.1, o petrleo sempre teve

uma participao signicativa no total das importaes do pas.
Essa importncia vem se reduzindo medida que o Brasil vem
aumentando sua produo de petrleo. Hoje o pas produz mais
de 90% do petrleo que consome, e a Petrobras estima que em
2006 o pas atingir a auto-sucincia.
SEO 2 - A crise das dcadas de 80 e 90

O quadro internacional agravou-se em 1982, especialmente
pela moratria do Mxico. A crise fez com que o uxo de
capitais externos no Brasil cessasse. Assim, o Brasil recorreu ao
Fundo Monetrio Internacional, que concedeu emprstimos
ao pas condicionados adoo de medidas de ajuste scal,
como o arrocho salarial e liberalizao dos mercados (de bens e
nanceiros), o que viria a abrir as portas para o neoliberalismo
dos anos 90.
Quadro 9.2 - Dvida externa (us$ bi).
ANO Lquida Reservas* Bruta

1960** 3,1 0,3 3,4
1965** 3,5 0,5 4,0
1970** 5,3 1,2 6,5
1975** 21,2 4,0 25,2
Unidade 9 167
Book.indb 167 17/8/2007 10:27:31

ANO Lquida Reservas* Bruta

1980 64,1 6,9 71,0
1985 105,2 11,6 116,8
1990 123,4 10,0 133,4
1995 159,3 51,8 211,1
2000 216,9 33,0 249,9
2005 169,4 53,8 223,20

* Inclui os emprstimos do FMI
* No consideram o montante da dvida de curto-prazo (setor privado)
Todos esses fatos fizeram com que a dvida externa

bruta atingisse a casa dos US$ 100 bilhes em 1985,
ao mesmo tempo em que reduziu a capacidade do
pas em obter novos recursos para efetivar o seu
pagamento. O pas, que fora recebedor lquido de
capitais nos anos 70, torna-se, a partir de 1983, um
exportador de capitais, por exemplo, sob a forma
de pagamento da dvida ou remessa de lucros das
empresas estrangeiras instaladas no Brasil.
De acordo com o Banco Central, o ingresso de recursos no

pas destinados a investimentos atingiu, no perodo de
1974 a 1982, cerca de US$ 50 bilhes e as elevaes dos
preos do petrleo, no mesmo perodo, representaram um
dispndio adicional de mais de US$ 30 bilhes.
O Brasil teve que recorrer ao FMI no nal de 1982,

assinando um acordo, cujo objetivo central era o
equilbrio das contas externas. As principais medidas
eram:
maxidesvalorizao cambial;
ajuste da taxa de cmbio de acordo com a inao do
perodo;
arrocho salarial;
168
Book.indb 168 17/8/2007 10:27:31

Economia Brasileira
reduo dos gastos pblicos;

aumento dos impostos;
controle monetrio e aumento das taxas de juros.
Em 1987, o Brasil, sob o comando do ministro da Fazenda

Dlson Funaro, decretou moratria. Com a sada de Funaro, o
novo ministro, Carlos Bresser Pereira, suspende a moratria e
retoma a renegociao da dvida. Porm a tentativa incua, e
um ano depois o Brasil declara nova moratria.
O processo de renegociao da dvida externa brasileira se

estendeu at 1994 com o Plano Brady, quando o Brasil chegou
a um acordo com os credores. A dvida antiga foi trocada por Plano Brady: processo
ttulos que chegaram a quase US$ 50 bilhes, com vencimentos de renegociao
de at 30 anos. Esses ttulos receberam o apelido de bradies. da dvida de vrios
pases, dentre os quais
Na poca, foram emitidos vrios ttulos com prazos, taxas e Brasil, Argentina,
rendimentos diferenciados. Hoje, o saldo devedor dessa dvida, Mxico, Polnia e
Rssia. A negociao
ou seja, o que ainda resta amortizar, de aproximadamente US$ foi conduzida pelo
15 bilhes, distribudos da seguinte forma: secretrio do Tesouro
dos EUA, Nicholas Brady,
Quadro 9.3 - Ttulos da dvida externa renegociados US$ bilhes. que conseguiu um
acordo graas a uma
proposta de reduo
VALOR no montante da dvida
TTULO (Bond)* VENCIMENTO
(SALDO DEVEDOR ATUAL) e a troca por ttulos
lastreados por papis
EI BOND 740.076.048,00 15/04/2006
do Tesouro dos Estados
Unidos.
FLIRB 420.281.307,68 15/04/2009
NEW MONEY BOND 937.512.000,00 15/04/2009
DCB 3.312.899.117,64 15/04/2012
BIB/EXIT BOND 263.236.751,12 15/04/2013
C-BOND 5.916.793.054,57 15/04/2014
PAR BOND 1.534.137.000 15/04/2024
DISCOUNT BOND 1.312.252.000,00 15/04/2024

* A denominao dos ttulos feita em ingls
Unidade 9 169
Book.indb 169 17/8/2007 10:27:31

O C-bond (capitalization bond bnus de capitalizao) tornou-

se o principal ttulo da dvida externa reestruturada em 1994.
A crise da dvida externa

O final dos anos 70 marcado por grande alterao na
conduo da poltica econmica nos EUA. O FED Federal
Reserve (banco central norte-americano), que vinha at
ento sustentando com emisso monetria a ampliao da
liquidez internacional, passou a adotar uma poltica monetria
restritiva, adotou o sistema de taxas de cmbio flutuantes
em 1973. Com esse aperto monetrio, em conjunto com
os profundos dficits pblicos que se mantinham naquele
pas, houve um aumento substancial nas taxas de juros,
transformando-o no grande absorvedor da liquidez mundial.
Essa situao levou a um endurecimento
dos credores com os pases em
desenvolvimento endividados, aumentou
a dificuldade de obteno de recursos,
bem como encareceu a rolagem da
dvida ao aumentar substancialmente os
servios dessa, dada a clusula de taxas
de juros flutuantes (repactuadas).
As conseqncias desse quadro foram a situao de
insolvncia da Polnia e da Argentina e a moratria mexicana
em setembro de 1982, sendo que a partir da praticamente
estancou-se o fluxo voluntrio de recursos a esses pases.
Fonte: Economia contempornea brasileira.
170
Book.indb 170 17/8/2007 10:27:32

Economia Brasileira
SEO 3 - Custo da moratria

- Voc sabe o que representa a moratria para o pas?
Existe um custo altssimo para os pases que deixam de pagar

suas dvidas com os credores externos. E, mesmo aps uma
renegociao, ou seja, a retomada dos pagamentos, o pas
leva muitos anos para recuperar a conana dos investidores
internacionais.
Cabe ressaltar que a moratria significa que o pas

perde a capacidade de tomar emprstimos e atrair
investimentos externos por um certo perodo.
Posteriormente, mesmo restabelecendo as condies
de pagamento, o pas sofre com taxas de juros mais
altas sobre novos emprstimos tomados e prazos para
pagamentos mais curtos.
Portanto, no interessante para nenhum pas, especialmente os

considerados pases em desenvolvimento, deixar de honrar seus
compromissos externos.
- Mas voc deve estar se perguntando se essa dvida pagvel ou no,

no mesmo?
Bem, digamos que o problema da dvida no esteja no

seu montante, mas sim no seu prazo e nos juros que
incidem sobre ela.
Desde a moratria em 1987, e a sua renegociao em 1994, o

Brasil vem recuperando a conana dos investidores externos
com a retomada dos pagamentos. Quanto mais essa conana se
restabelece, mais o Brasil ter condies de captar recursos com
taxas mais baixas e prazos mais longos.
Unidade 9 171
Book.indb 171 17/8/2007 10:27:32

Pode-se avaliar a capacidade de endividamento de um pas

pelo coeficiente da dvida externa:
CDE = DE - RI , onde:
X
CDE = coeficiente da dvida externa;
DE = dvida externa;
RI = reservas internacionais;
X = exportaes de 1 ano.
O coeciente mostra quanto o pas dispe de reservas

internacionais totais (inclui os emprstimos do FMI) e de
exportaes anuais para pagar a dvida externa. No caso do
Brasil, a capacidade de honrar sua dvida externa vem se
ampliando nos ltimos anos, ou seja, essa relao (dvida
reservas / exportaes) vem se reduzindo.
Isso , quanto mais o pas exporta, mais ele obtm

divisas para pagar a dvida externa.
Observe:
Quadro 9.4 - Coeciente da dvida externa.
ANO CDE
1981 3,17
1990 3,87
2000 3,92
2001 3,61
2002 3,49
2003 2,94
2004 2,09
2005 1,48
2006 1,23
172
Book.indb 172 17/8/2007 10:27:32

Economia Brasileira
SEO 4 - Dvida externa atual

A dvida externa em dezembro de 2006 atingiu US$ 168,9
bilhes, apresentando uma leve queda em relao a dezembro
de 2005, quanto alcanou US$ 169,5 bilhes. A dvida externa
de mdio e longo prazos somou US$ 151,7 bilhes, e a dvida
externa de curto prazo US$ 17,2 bilhes.
As reservas internacionais atingiram a cifra de US$

85,8 bilhes em dezembro de 2006. Um aumento de
59,6% em relao ao mesmo perodo de 2005. Este
aumento deve-se s constantes compras de moeda
estrangeira que o Banco Central vem realizando nos
ltimos meses, para conter a queda no valor do dlar.
Tambm em 2006 o governo recomprou parte da

dvida em ttulos, US$ 6,6 bilhes referentes a chamada dvida
velha (tambm chamados de bradies), que foram papis emitidos
em 1994 durante a renegociao da moratria declarada em 1987.
O pagamento dessa recompra foi feita com recursos das reservas
internacionais.
Unidade 9 173
Book.indb 173 17/8/2007 10:27:32

Consenso de Washington
Em novembro de 1989 realizou-se uma reunio entre
membros dos organismos de financiamento internacional
(FMI, BID, Banco Mundial), funcionrios do governo americano
e economistas latino-americanos, cujo objetivo era analisar as
crises econmicas da Amrica Latina.
As concluses resultantes dessa reunio ficaram conhecidas
como Consenso de Washington. Apesar de no possuir um
carter oficial, essas concluses serviram como diretrizes para
a atuao dos organismos internacionais, como por exemplo,
o FMI.
As recomendaes feitas abordavam: controle fiscal,
reduo dos gastos pblicos, reforma tributria, liberalizao
financeira, regime cambial, liberalizao comercial,
privatizao, desregulao, propriedade intelectual e
investimento direto estrangeiro.
Bem, essas idias passaram a fazer parte da cartilha do FMI.
Para os pases receberem ajuda financeira, so obrigados a
assinar acordos se comprometendo a seguir as sugestes
do FMI. O dinheiro liberado gradativamente, medida que
o pas devedor vai cumprindo as clusulas do acordo. Quando
o pas est sob um acordo dessa natureza envolve muitos
sacrifcios da sociedade. O Brasil j vivenciou isso vrias vezes.
Sntese
Voc acabou de conhecer um pouco mais sobre a dvida externa

brasileira. Voc pde observar a origem dessa dvida e seus
reexos sobre a economia brasileira nos dias atuais.
Vrios governos optaram pelo endividamento para promover o

crescimento do pas, como o governo Juscelino Kubitschek e os
governos militares.
174
Book.indb 174 17/8/2007 10:27:33

Economia Brasileira
Todavia, o agravamento da dvida tambm teve origens externas,

como as crises do petrleo em 73 e 79.
Hoje a dvida externa est em torno de US$ 200 bilhes. Apesar

de elevada, 80% dela de mdio e longo prazo, o que representa
uma situao mais confortvel comparada com perodos
anteriores.
Honrando seus compromissos pontualmente, o Brasil ganha mais

credibilidade no mercado internacional e passa a atrair capitais de
longo prazo.
1) Cite os principais motivos do endividamento brasileiro das ltimas

dcadas.
2) Quais so os custos de uma moratria para um pas?
Unidade 9 175
Book.indb 175 17/8/2007 10:27:33

3) Avaliando os dados da dvida externa brasileira apresentados nesta

unidade, voc acha que a dvida externa pagvel? Voc a favor da
moratria? Explique por que.
Saiba mais
Para aprofundar as questes abordadas nesta unidade realize


Jr., R. Economia brasileira contempornea. 5 ed. So Paulo:
Atlas, 2004.
LAZANA, A. E. T. Economia brasileira. 2 ed. So Paulo: Ed.

Atlas, 2002.
MAIA, J. de M. Economia internacional e comrcio exterior.

6 ed. So Paulo: Atlas, 2000.

REGO, J. M.; MARQUES, R. M. (orgs.). Economia

brasileira. 2 ed. So Paulo: Ed. Saraiva, 2003.
SANDRONI, P. Novssimo dicionrio de economia. So

Paulo: Ed. Best Seller, 1999.
E no site:
www.bcb.gov.br
176
Book.indb 176 17/8/2007 10:27:33

10
UNIDADE 10
Comrcio exterior
Entender como o Brasil se inseriu na economia
internacional a partir da dcada de 90 com a abertura
comercial.
Conhecer a composio do comrcio exterior brasileiro.
Conhecer a importncia do agronegcio nas

exportaes brasileiras e as principais barreiras impostas
sobre esses produtos.
Conhecer os entraves que envolvem o acordo do

Mercosul e o processo de formao da ALCA.
Sees de estudo
Seo 1 Comrcio exterior brasileiro.
Seo 2 Composio do comrcio exterior.
Seo 3 Barreiras no comrcio internacional.
Seo 4 O Brasil e o Mercosul.
Seo 5 O Brasil e a ALCA (rea de Livre Comrcio

das Amricas).
Book.indb 177 17/8/2007 10:27:33


Nesta unidade voc ir estudar sobre o comrcio exterior
brasileiro, ou seja, de que forma o Brasil se relaciona com os
demais pases.
- Voc saberia dizer se o Brasil um bom comerciante quando se trata

de vender os produtos l fora?
At a dcada de 70 o Brasil exportava principalmente

produtos bsicos. A partir da houve uma melhora na pauta de
exportaes, ou seja, passamos a exportar produtos com maior
valor agregado (avies, motores, celulares, etc.).
Voc ir observar a importncia do comrcio exterior para a

economia brasileira e como o Brasil vem se tornando competitivo
em vrios produtos, apesar das barreiras impostas pelos pases
ricos sobre produtos como soja, acar, lcool, fumo, suco de
laranja, algodo, etc.
SEO 1 - Comrcio exterior brasileiro

O advento da globalizao tornou possvel uma maior interao
entre os pases. Independente das distncias, essa interao se d
cada vez mais pelo comrcio. A tecnologia tambm aproximou os
povos. Hoje, as mercadorias podem viajar de um ponto a outro do
globo num perodo cada vez mais curto.
At o incio da dcada de 90 o Brasil era uma das economias

mais fechadas do mundo, ou seja, para proteger a economia
nacional ele impunha muitas restries sobre a compra de
produtos importados de outros pases. Essas restries eram feitas
por intermdio de mecanismos como:
imposio de guias e obrigaes de depsitos

compulsrios;
suspenso de benefcios scais;
178
Book.indb 178 17/8/2007 10:27:33

Economia Brasileira
carga tributria pesada (IPI, Imposto de Importao,

IOF);
alquotas de at 100% sobre determinados produtos;
cotas anuais de importao.
Para voc ter uma idia, durante a dcada de 80 a balana
comercial registrou uma mdia anual de US$ 26 bilhes em
exportaes e US$ 16 bilhes em importaes.
Era uma forma do Governo manter a balana

comercial positiva ou superavitria, isso , quando as
exportaes so superiores s importaes. Quando
as importaes so superiores s exportaes, a
balana comercial torna-se negativa ou deficitria.
Em 1990, o Brasil iniciou sua poltica de abertura de mercado

baseada na progressiva reduo das alquotas de importao.
Em 15 de maro daquele ano, o ministro da Fazenda expediu
portaria eliminando da tarifa aduaneira a lista de bens cuja
importao permaneceu suspensa durante longos anos,
ressalvando, apenas, alguns poucos ligados proteo da
sade.
Essa medida significou a eliminao das tarifas sobre mais de
dois mil produtos, impedidos de entrar no pas durante quase
vinte anos.
Fonte: PIRES, Adilson Rodrigues. Prticas abusivas no comrcio internacional. Rio de Janeiro: Ed.
Forense, 2001.
Todos concordam que a abertura comercial foi um

dos pontos mais importantes para a recuperao
econmica do pas. Os resultados positivos da
balana comercial dos ltimos anos tm colaborado
sobremaneira para o equilbrio do balano de
pagamentos.
Unidade 10 179
Book.indb 179 17/8/2007 10:27:34

Outro fato importante que deve ser salientado a modernizao

das indstrias brasileiras, que durante muitos anos estiveram
acomodadas com a falta de concorrncia com produtos
estrangeiros, mais baratos e de melhor qualidade.
Em funo dessa abertura comercial, o Brasil tornou-se mais

competitivo em diversos setores, estando, inclusive, entre os
principais exportadores de produtos como: soja, frango, acar,
suco de laranja, algodo, lcool, etc.
Observe:
moeda valorizada quando se recebe menos Reais por

US$ 1;
moeda desvalorizada quando se recebe mais Reais
por US$ 1.
Um importador compra US$ 10 mil em produtos

brasileiros, isso significa que o exportador receber:
se a cotao do dlar for R$ 3,00 (moeda nacional
est desvalorizada)
US$ 10 mil X 3,00 = R$ 30 mil;
se a cotao do dlar for R$ 2,50 (a moeda nacional
est valorizada)
US$ 10 mil X 2,50 = R$ 25 mil.
Isso quer dizer que a valorizao da moeda nacional
proporcionou reduo no volume de Reais que o
exportador recebeu com a venda de seus produtos no
exterior = R$ 5 mil.
- Agora pense no exemplo acima e imagine quando isso envolve

milhes de dlares!
Com esse exemplo voc pode entender porque

os exportadores no gostam quando a preo do
dlar est caindo. Nesses casos os exportadores
ganham menos Reais pelos produtos que vendem.
Para receber a mesma quantia preciso que eles
aumentem os preos dos produtos, e quando isso
acontece, o exportador corre o risco de perder o
cliente.
180
Book.indb 180 17/8/2007 10:27:34

Economia Brasileira
Na primeira metade da dcada de 90 at a implantao do Plano

Real, a balana comercial manteve-se superavitria em funo da
moeda nacional estar muito desvalorizada.
Quadro 10.1 - Balana comercial brasileira 1990/1994 (US$ Bilhes).
ANO EXPORTAO IMPORTAO SALDO

1990 31,4 20,7 10,7
1991 31,6 21,0 10,6
1992 35,8 20,6 15,2
1993 38,6 25,2 13,4
1994 43,5 33,0 10,5
Aps a implantao do Plano Real, em julho de 94, com a

adoo do cmbio xo e o dlar valendo menos de R$ 1,00,
houve um aumento substancial das importaes que acarretaram Em julho de 1994 a
um dcit na balana comercial durante o perodo 95/99. cotao do dlar era R$
0,925 e chegou a R$ 1,20
em dezembro de 1998.

1995 46,5 49,9 -3,5
1996 47,7 53,3 -5,6
1997 52,9 59,7 -6,7
1998 51,1 57,7 -6,6
1999 48,0 49,3 -1,3
2000 55,0 55,8 -0,7
O quadro anterior mostra que em 1995 as importaes atingiram

US$ 49,9 bilhes, gerando um dcit de US$ 3,5 bilhes. Os
itens mais signicativos da pauta de importaes dizem respeito
a bens de capital com US$ 12 bilhes, mquinas, aparelhos
e material eltrico com US$ 13,8 bilhes e material de
Unidade 10 181
Book.indb 181 17/8/2007 10:27:34

transporte com US$ 5,9 bilhes. O aumento das importaes

de mquinas demonstrava que o pas estava retomando o
crescimento. O quadro s foi revertido com a desvalorizao do
Real em janeiro de 1999.
A partir da voc pode observar a recuperao da

balana comercial. Em 2004 alcanou um supervit
surpreendente de US$ 33 bilhes. E apesar do dlar
estar desvalorizado em 2005, o mercado avalia que o
resultado da balana comercial para esse ano tambm
ser significativo.

2001 58,2 55,6 2,6
2002 60,3 47,2 13,1
2003 73,1 48,2 24,8
2004 96,5 62,8 33,7
2005 118,3 73,6 44,8
2006 137,5 91,4 46,1
SEO 2 - Composio do comrcio exterior

Voc estudou na Unidade 2 que durante muito tempo as
exportaes brasileiras eram formadas principalmente por
produtos agrcolas.
Para voc ter uma idia, o caf representava 65% das

exportaes totais do pas no incio do sculo XX e
manteve-se assim at a dcada de 30.
182
Book.indb 182 17/8/2007 10:27:34

Economia Brasileira
O quadro a seguir mostra como eram distribudas as exportaes

do pas nos ltimos quarenta anos.
Quadro 10.4 - Exportaes brasileiras por fator agregado participao sobre total geral (%).
ANO BSICOS SEMIMANUFATURADOS MANUFATURADOS

1964 85,4 8,0 6,2
1970 74,8 9,1 15,2
1980 42,2 11,7 44,8
1990 27,8 16,3 54,2
2000 22,8 15,4 59,0
2005 29,3 13,5 55,1
Fonte: SECEX/DEPLA Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior
Essa situao comeou a se reverter aps os processos de

industrializao implantados pelos governos militares.
Atualmente, a pauta de exportao brasileira j bem mais
diversicada. um equvoco pensar que o Brasil hoje s exporta
gros, apesar da importncia desse produto na balana comercial.
Os produtos bsicos (minrio de ferro, farelo de

soja, soja em gro, caf em gro, fumo em folhas,
carne de frango, carne bovina, etc.) que constituam
quase 75% da pauta de exportaes em 1970,
responderam por apenas 29% em 2004. Os produtos
semimanufaturados (celulose, produtos de ferro e
ao, alumnio bruto, acar cristal, leo de soja bruto,
couros e peles, ferro gusa, ferro-ligas, ouro para uso
no monetrio, ligas de alumnio, etc.) cresceram
de 9% para 15%. J os produtos manufaturados
(automveis, suco de laranja, bombas e compressores,
pneumticos, caf solvel, papel, motores e
geradores, acar refinado, cigarros, mveis, produtos
qumicos, laminados planos de ferro e ao, txteis e
calados, etc.) passaram de 15% para 55% no mesmo
perodo.
Todavia, essa evoluo no signica que o Brasil possui um

desempenho adequado em termos de comrcio. Na realidade,
a participao do nosso pas no comrcio internacional ainda
Unidade 10 183
Book.indb 183 17/8/2007 10:27:34

muito incipiente. Desde 1993, a participao do Brasil nos

uxos de comrcio mundial gira em torno de 1%, o que pode ser
explicado pelo excesso de barreiras comerciais impostas pelos
pases ricos aos produtos brasileiros.
Quadro 10.5 - Exportaes do agronegcio por estado (US$ Milhes).
ESTADO 2003 2004 % Participao %

So Paulo 6.932 9.104 31,3 23,3
Paran 4.985 6.514 30,7 16,7
Rio Grande do Sul 5.252 .6.214 18,3 15,9
Santa Catarina 2.464 3.159 28,2 8,1
Mato Gross 2.179 3.093 41,9 7,9
Minas Gerais 2.004 2.599 29,7 6,7
Bahia 957 1.247 30,3 3,2
Gois 920 1.238 34,6 3,2
Esprito Santo 1.109 876 -12,0 2,5
Par 644 839 30,3 2,2
Fonte: SECEX/MDIC
Quadro 10.6 - Principais produtos exportados (US$ Milhes).
Produto 2003 2004 % Participao %

Soja 8.125 10.048 23,7 25,8
Carnes 4.085 6.144 50,4 15,7
Acar e lcool 2.298 3.138 36,6 8,0
Madeira 2.081 3.044 46,3 7,8
Papel e celulose 2.831 2.909 2,8 7,5
Couro e derivados 2.465 2.897 17,5 7,4
Caf 1.516 2.025 33,6 5,2
Fumo e tabaco 1.090 1.426 30,8 3,7
Suco de fruta 1.250 1.141 -8,7 2,9
Milho 375 597 59,2 1,5
Fonte: SECEX/MDIC
184
Book.indb 184 17/8/2007 10:27:35

Economia Brasileira
SEO 3 - Barreiras no comrcio internacional

Diversos produtos exportados pelo Brasil sofrem pesadas
restries no mercado internacional. Existem vrios tipos
de barreiras, dependendo do produto e do mercado em que
ele vendido. EUA, Unio Europia e Japo so os pases
industrializados que mais aplicam barreiras sobre o comrcio
internacional e que envolvem bilhes de dlares por ano. Observe
alguns exemplos dessas barreiras:
tarifas de importao chama-se de tarifa ad valorem

quando se refere a um percentual calculado sobre o
preo de importao, e tarifa especca quando se refere
a um valor especco acrescido ao preo de importao,
expresso em moeda corrente;
medidas antidumping so as medidas que visam
neutralizar prticas do dumping, que a comercializao
de produtos a preos inferiores ao preo de custo de
produo, com o objetivo de eliminar a concorrncia;
quotas estabelecimento de uma quantidade mxima
para a importao de determinado produto, visando a
proteo do mercado interno. Os EUA aplicam quotas
sobre o acar que entra no pas, sendo que a quota do
Brasil em 2001/2002 foi de 162.422,05 ton/ano;
subsdio de acordo com as normas do GATT,
qualquer forma de ajuda do governo a determinados
setores exportadores que implique na transferncia
direta de recursos em benefcios, visando uma maior
competio no mercado externo;
salvaguardas so medidas adotadas pelos governos,
tais como elevao de tarifas ou estabelecimento de
quotas, com o objetivo de dar uma proteo temporria
indstria domstica contra importaes crescentes que
estiverem causando, ou ameaando causar, um grave
prejuzo a essa indstria.
Unidade 10 185
Book.indb 185 17/8/2007 10:27:35

O Brasil e outros pases exportadores de produtos agrcolas

lutam em fruns internacionais para que essas barreiras sejam
reduzidas. Recentemente, esses pases venceram uma disputa na
OMC (Organizao Mundial do Comrcio) que dizia respeito
aos subsdios que produtores de algodo nos EUA recebem todos
os anos. Como voc sabe, o subsdio uma prtica desleal de
comrcio.
Uma forma de driblar essas barreiras, especialmente

pelos pases em desenvolvimento como o Brasil,
reunindo foras para competir no mercado
internacional. Assim, os pases formam blocos
econmicos. Temos vrios exemplos hoje no mundo:
UE, NAFTA, MERCOSUL e a ALCA, sendo que essa
ltima ainda est em processo de formao.
SEO 4 - O Brasil e o MERCOSUL

Em 26 de maro de 1991, na capital do Paraguai, foi assinado o
Tratado de Assuno, para a constituio do Mercado Comum
do Sul (MERCOSUL) reunindo Argentina, Brasil, Paraguai e
Uruguai, estabelecendo a data de 31 de dezembro de 1994 para a
sua implantao.
O MERCOSUL , dados de 2006, rene uma populao de

234 milhes de habitantes, um PIB de US$ 1,2 trilho, e
um intercmbio comercial de US$ 23 bilhes. Se voc
considerar tambm a participao do Chile (US$ 6,8
bilhes), mesmo convidado, e da Venezuela, mesmo
que a partir de 2005 (US$ 4,1 bilhes), poder
perceber que este mercado movimenta quase US$ 55
bilhes por ano.
O Brasil e a Argentina possuem, respectivamente,

80% e 18% do PIB do bloco, representando 98% do
produto total do Mercosul.
186
Book.indb 186 17/8/2007 10:27:35

Economia Brasileira
O acordo estabeleceu os seguintes objetivos para o mercado

comum:
a livre circulao de bens e servios;

o estabelecimento de uma Tarifa Externa Comum
(TEC);
a adoo de poltica comercial comum em relao a
terceiros pases;
a coordenao de posies em fruns regionais e
internacionais;
a coordenao de polticas macroeconmicas e setoriais;
a harmonizao das legislaes nas reas pertinentes,
para lograr o fortalecimento do processo de integrao.
Desde a criao do MERCOSUL foram marcados pela

instabilidade econmica e poltica do bloco. Todavia, at 1994,
o acordo proporcionou um incremento no intercmbio comercial
intrabloco.
A falta de uma harmonizao das polticas macroeconmicas

dos pases inviabilizou o processo. O Plano Real e a mudana
para o regime cambial utuante no Brasil em 1994 e 1999,
respectivamente, aliados manuteno da paridade peso/dlar
na Argentina at 2001, que resultaram em acordos com o
FMI, criaram um cenrio desfavorvel para a consolidao do
MERCOSUL.
Apesar das diculdades, o intercmbio comercial entre os pases

do Mercosul cresceu nos ltimos anos. A Argentina o segundo
maior parceiro comercial do Brasil, s sendo superado pelos
Estados Unidos. Em 2006, o intercmbio comercial entre Brasil
e Argentina foi de cerca de US$ 19,8 bilhes.
Unidade 10 187
Book.indb 187 17/8/2007 10:27:35

Quadro 10.7 - Evoluo do comrcio exterior dos pases do MERCOSUL (US$ Bilhes).
1993 2003
Variao
Pas Exp. Imp. I.C.* Exp. Imp. I.C.* 1993/2003
Brasil 38,8 28,2 66,9 73,1 48,2 121,3 81,2 %
Argentina 13,1 16,8 29,9 29,6 13,8 43,4 45,1 %
Uruguai 1,7 2,3 4,0 2,7 3,2 5,9 47,5 %
Paraguai 0,8 1,5 2,3 1,2 1,9 3,1 34,8 %
TOTAL 54,3 48,8 103,1 106,6 67,1 173,7 68,5 %
Fonte: site <www.braziltradenet.gov.br>
* I.C.: Intercmbio Comercial ( Exportaes + Importaes)
Hoje a integrao do bloco permanece incompleta. Brasil e

Argentina, principais parceiros do bloco, continuam tentando
arrumar suas economias e os empresrios, de um e de outro
lado, entram em conito quando sentem seus mercados
ameaados pelos produtos dos pases vizinhos.
Um exemplo disso so as guerras comerciais

envolvendo frango, geladeira, calados, etc.
SEO 5 - O Brasil e a ALCA (rea de Livre Comrcio das

Amricas)
Em dezembro de 1994, os chefes de Estado de

34 pases do continente americano, exceto Cuba,
reuniram-se em Miami (EUA) para dar incio a
um processo de negociaes para criao de
uma rea de livre comrcio, entre os pases das
Amricas eliminando progressivamente as barreiras
ao comrcio e ao fluxo de investimentos, a ser
implantada a partir de 2006.
188
Book.indb 188 17/8/2007 10:27:36

Economia Brasileira
Transcorridos pouco mais de dez anos, durante os quais

realizaram-se vrias rodadas de negociaes, a ALCA ainda
uma incgnita.
As negociaes em setores que interessam aos Estados Unidos,

como servios, investimentos, compras governamentais e
propriedade intelectual apresentaram algum progresso, porm
aquelas que mais interessam aos pases pobres, como o caso da
agricultura, estacionaram.
As negociaes para a formao da ALCA devem levar em

considerao que o comrcio agrcola de extrema importncia
para os pases subdesenvolvidos, porque o setor que possui reais
condies de competir com os pases ricos. O Brasil est fazendo
seu papel, ou seja, lutando por condies mais equilibradas de
competio.
Sntese
Voc viu nesta unidade que o Brasil tem ampliado

signicativamente sua participao no comrcio mundial, no s
quantitativamente como tambm na diversicao dos produtos
exportados. O agronegcio possui um peso signicativo na
pauta de exportaes, mas existe um potencial a ser explorado
no mercado internacional. Na medida em que a agricultura um
dos setores mais protegidos do mundo, o sucesso das negociaes
agrcolas nos diversos fruns hoje existentes, seguramente trar
signicativos benefcios economia brasileira.
Os setores do agronegcio esperam que as atuais frentes de

negociao em que o Brasil est envolvido, permitam uma
signicativa ampliao do mercado para seus produtos e uma
concorrncia menos predatria no mercado internacional.
Independente dos resultados no mbito da OMC, a ALCA

poder ser uma decepo caso no atinja os propsitos do Brasil
em relao ao acesso de determinados produtos no mercado
norte-americano. Todavia, como defendem vrios economistas
do setor agrcola, poder ser uma grande oportunidade para que
o pas desenvolva novos produtos voltados para o agronegcio
exportador, com mais valor agregado e com grande potencial no
mercado internacional.
Unidade 10 189
Book.indb 189 17/8/2007 10:27:36

Nos ltimos anos, para driblar as barreiras impostas pelos

pases ricos, o Brasil vem ampliando sua participao em novos
mercados.
Outra forma de aumentar a participao do Brasil no comrcio

internacional por meio da desonerao das exportaes, ou seja,
a reduo do custo Brasil. Problemas como a carga tributria
elevada, legislao trabalhista antiquada, sistema rodovirio
e porturio saturados, acabam fazendo com que os produtos
brasileiros deixem de ser competitivos no mercado externo.
O Brasil tem condies de se tornar um grande exportador. Os

empresrios mostraram que so capazes, mas o Governo precisa
fazer a sua parte, promovendo as reformas necessrias
1) Qual o atual perfil das exportaes brasileiras em termos de valor

agregado?
190
Book.indb 190 17/8/2007 10:27:36

Economia Brasileira
2) Quais as dificuldades para a efetiva implantao do MERCOSUL? Quais

os principais entraves para a criao da ALCA?
3) A partir do estudo desta unidade, na sua opinio, quais medidas o

Brasil deveria tomar para aumentar sua participao no comrcio
internacional?
Unidade 10 191
Book.indb 191 17/8/2007 10:27:36

Saiba mais

BARBOSA, R. A. Barreira aos produtos, servios e

investimento do Brasil nos Estados Unidos. So Paulo:
Aduaneiras, 2002. 138 p.
RATTNER, H. Mercosul e Ala:o futuro incerto dos pases

sul-americanos. So Paulo: Ed. da Universidade de So Paulo,
2002. 229 p.

SOSA, R. B. Glossrio de aduana e comrcio exterior. So

Paulo: Aduaneiras, 2000. 335 p.
Nos sites:
www.mdic.gov.br
www.braziltradenet.gov.br
www.bcb.gov.br
www.mre.gob.br
www.ftaa-alca.gor
Soja
O mercado mundial da soja liderado pelos EUA, com uma

produo de 78,6 milhes de toneladas (safra 2001/2002),
representando 47% do comrcio mundial de soja. Em segundo
lugar vem o Brasil, com 43,5 milhes de toneladas, representando
30% desse mercado. Juntos, os dois pases representam
aproximadamente 66% da produo mundial.
192
Book.indb 192 17/8/2007 10:27:36

Economia Brasileira
O complexo de soja representou cerca de 22% da pauta de

exportaes do agronegcio brasileiro em 2001(US$ 24 bilhes),
o que signicou cerca de US$ 5,3 bilhes.
Do volume total exportado em soja, cerca de 55% so em gros

(US$ 2,7 bilhes), 39% em farelo (US$ 2 bilhes), e o restante
em leo de soja (US$ 500 milhes).
No mercado norte-americano a soja em gro no tarifada e a

soja em farelo est sujeita a uma tarifa de US$ 450 por tonelada.
Todavia, sobre o leo de soja incide uma tarifa que chega a
19%, ou seja, medida que a soja adquire valor agregado,
discriminada.
A soja produzida nos Estados Unidos faz parte de um programa,

chamado program crops, que envolve outras culturas como
trigo, milho, cevada, algodo, arroz, que recebem tratamento
especial na poltica de subsdios produo. A proteo da soja
se d pela garantia de preos mnimos (loan rate), atravs de
programas como: emprstimos pr-colheita (marketing loan)
e complementao do preo de comercializao obtido pelo
produtor (loan decienty payment-LDP).
De 1999 a 2001 os EUA liberaram cerca de US$ 1,4 bilho

em recursos emergenciais para compensar os baixos preos
internacionais. Apesar do custo de produo mdia no Brasil
ser de US$ 111,14/tonelada, contra US$ 227,00/tonelada, nos
EUA, o setor enfrenta grandes problemas internamente, dentre
os quais a estrutura tributria brasileira que acaba onerando o
setor agrcola exportador, e do alto custo da escoao da safra, em
funo da pssima infra-estrutura de transportes.
Fonte: MACEDO, K. R. O processo de formao da rea de Livre Comrcio das Amricas (ALCA): negociaes no
setor agrcola. Dissertao de Mestrado.
Unidade 10 193
Book.indb 193 17/8/2007 10:27:36

Book.indb 194 17/8/2007 10:27:36
11
UNIDADE 13
Privatizao no Brasil
Conhecer o processo de privatizao no Brasil.
Conhecer os principais setores privatizados na dcada

de 90.
Avaliar os pontos positivos e negativos das

privatizaes.
Sees de estudo
Seo 1 Evoluo do processo de privatizao no
Brasil.
Seo 2 Privatizao no Brasil (1990 a 1994).
Seo 3 Privatizao no Brasil (1995 a 2002).
Seo 4 Balano das privatizaes at 2002.
Seo 5 Crticas ao processo de privatizao.
Book.indb 195 17/8/2007 10:27:36


Nesta unidade voc estudar um tema muito polmico que
durante a dcada de 90 tomou um grande espao da mdia: as
privatizaes.
O elevado endividamento do Estado favoreceu o processo de

privatizao no Brasil. No havia recursos para investir em
setores estratgicos para o desenvolvimento da economia como
petrleo, energia, telefonia, transporte, siderurgia, etc.
As empresas pblicas foram importantes para o desenvolvimento

do pas, todavia, com o tempo elas passaram a sofrer ingerncia
poltica. Como voc viu na unidade sobre a dvida externa, na
dcada de 70, as empresas estatais foram foradas a se endividar
face s necessidades macroeconmicas.
Durante a dcada de 80, o Governo controlava as tarifas pblicas

para no alimentar ainda mais a inao, prejudicando assim
a receita e reduzindo a capacidade de investimentos dessas
empresas.
Porm, esse fenmeno no foi exclusivo do Brasil. A crise

econmica mundial dos anos 70 fez repensar o modelo de
Estado. Assim, a chamada corrente neoliberal defendia uma
menor interveno do Estado na economia: entram em cena os
defensores do livre mercado.
SEO 1 - Evoluo do processo de privatizao no

Brasil
As empresas estatais existem deste o perodo colonial, porm
tal fenmeno tomou impulso no Brasil a partir do Governo de
Getlio Vargas. O Governo, com o objetivo de manter sob o
controle pblico os setores estratgicos da economia, defendia
o nacionalismo econmico, o protecionismo, os investimentos
pblicos em infra-estrutura e a criao de monoplios pblicos.
196
Book.indb 196 17/8/2007 10:27:36

Economia Brasileira
Num primeiro momento, a iniciativa privada demonstrava

desinteresse ou no tinha capacidade nanceira para investir em
setores de infra-estrutura, como o caso da siderurgia. Outro
fato que colaborou com esse quadro foi a retomada pelo Estado
das empresas privadas estrangeiras que no alcanaram o retorno
desejado para o pas, como setores de ferrovias, comunicao e
eletricidade.
Vale destacar que em 1940 havia no Brasil cerca de 20

empresas estatais. Esse nmero pulou para 268 em
1979.
Com o agravamento das condies econmicas a partir da

dcada de 80, o Governo buscava com os recursos obtidos na
privatizao uma forma de reduzir a dvida pblica, retomar
os investimentos em setores de infra-estrutura e atrair capital
externo produtivo.
A privatizao envolveu empresas que j haviam sido privadas e

que passaram para as mos do Estado em funo de diculdades
nanceiras.
As primeiras privatizaes ocorreram a partir de 1987,

quando o BNDES privatizou 16 empresas controladas
e outrora inadimplentes com o Banco.
Foram privatizadas empresas de pequeno porte e os resultados

econmicos foram modestos (US$ 780 milhes). O principal
objetivo era evitar que o Governo ampliasse ainda mais sua
presena no setor produtivo, e no o de gerar receitas para o
Tesouro.
Unidade 11 197
Book.indb 197 17/8/2007 10:27:37

SEO 2 - Privatizao no Brasil (1990 a 1994)

A lei n 8.031 de 12 de abril de 1990 instituiu o Plano Nacional
de Desestatizao PND, durante o governo Collor. A lei
destacava como objetivos principais a denio de um novo
ordenamento para a posio estratgica do Estado na economia,
transferindo iniciativa privada atividades indevidamente
exploradas pelo setor pblico. Tal mudana permitiria que a
administrao pblica pudesse concentran-se nas atividades em
que a presena do Estado fosse fundamental para a consecuo
das prioridades nacionais.
Porm, o objetivo principal era a arrecadao de recursos para a

reduo da dvida pblica e o saneamento das nanas do setor
pblico. O Estado endividado, no possua mais recursos para
novos investimentos em setores prioritrios da economia.
Outros motivos alegados para a privatizao foram:
baixa ecincia das empresas pblicas;

ausncia da capacidade nanceira do Estado de investir
na ampliao dos servios e modernizao das empresas
estatais.
O BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento

Econmico e Social) a instituio responsvel pelas
privatizaes, desde o processo de licitao at as
operaes de venda. O BNDES tambm pode efetuar
emprstimos para as empresas compradoras.
Entre 1990 e 1994, o Governo Federal privatizou 33 empresas,

sendo 18 empresas controladas e 15 participaes minoritrias da
Petroquisa e Petrofrtil. Com a venda dessas estatais, o Governo
arrecadou US$ 8,6 bilhes, mais US$ 3,3 bilhes em dvidas,
que resultaram no montante de US$ 11,9 bilhes nesse perodo.
198
Book.indb 198 17/8/2007 10:27:37

Economia Brasileira
Um dos motivos que explicam o desinteresse dos investidores

estrangeiros em adquirir empresas pblicas nesse perodo foi a
instabilidade econmica do pas nessa poca. O setor externo
participou apenas com 5% do resultado obtido com as vendas no
perodo.
Quadro 11.1 - Resultado de venda por setor 1990/1994 (US$ Milhes).
SETORES Empresas Receita Dvida Transferida TOTAL
Siderrgico 8 5.562 2.625 8.187
Petroqumico 15 1.882 296 2.178
Fertilizantes 5 418 75 493
Outros 5 746 269 1.015
Total 33 8.608 3.265 11.873
Fonte: BNDES
Os ttulos representativos da dvida pblica federal, chamados

de moedas de privatizao, foram muito utilizados como meio
de pagamento em decorrncia da prioridade dada ao Governo
ao ajuste scal. Na realidade, essas moedas representavam as
dvidas do Governo, ou seja, aceitando essa forma de pagamento
ele acabava quitando sua dvida. Nessa primeira etapa das
privatizaes elas participaram com 81% da receita obtida com as
vendas das empresas, que totalizaram cerca de US$ 7 bilhes.
Alguns exemplos desses papis so:

debntures da Siderbrs;
certificados de privatizao;
obrigaes do fundo nacional de desenvolvimento;
ttulos da dvida agrria;
dvidas securitizadas;
letras hipotecrias da CEF.
- Isso quer dizer que de fato no entrou dinheiro vivo no caixa do

Governo. Voc no acha estranho? Pense um pouco nos objetivos da
privatizao mencionados anteriormente.
Unidade 11 199
Book.indb 199 17/8/2007 10:27:37

SEO 3 - Privatizao no Brasil (1995-2002)

A partir de 1995, com o Governo FHC, tem incio uma nova
fase de privatizao, em que os servios pblicos comeam a ser
transferidos ao setor privado. Foram includos os setores eltrico,
nanceiro e as concesses das reas de transporte, rodovias,
saneamento, portos e telecomunicaes.
Nesse perodo constatou-se uma reduo da utilizao das

moedas de privatizao e um aumento do ingresso de moeda
corrente nacional, que passou a representar 95% do total
arrecadado nos leiles de privatizao.
De acordo com o BNDES, o capital estrangeiro

representou 53% do total arrecadado com as
privatizaes no Brasil.
O quadro a seguir mostra a origem dos recursos arrecadados com

as privatizaes nesse perodo.
Quadro 11.2 - Resultado da venda por investidor (US$ Milhes) .
Tipo de investidor Receita de venda %
Investido estrangeiro 41.737 53
Empresas nacionais 20.777 26
Setor nanceiro 5.158 7
Pessoas fsicas 6.316 8
Fundos de penso 4.626 6
TOTAL 78.614 100
Fonte: BNDES
O processo de privatizao do primeiro Governo de Fernando

H. Cardoso era importante para a solidicao do Plano Real,
j que se constitua numa grande fonte de atrao de capitais
estrangeiros, importantes para nanciar os altos dcits em conta
corrente do balano de pagamentos.
200
Book.indb 200 17/8/2007 10:27:37

Economia Brasileira
Em 1997 foram privatizadas empresas como a Cia. Vale do Rio

Doce e o Banco Meridional, alm de nalizada a venda das
empreses do setor ferrovirio.
Nesse perodo tem incio o processo de privatizao das empresas

pblicas estaduais e das empresas do setor de telecomunicaes.
SEO 4 - Balano das privatizaes at 2002

Pelos dados do BNDES, o resultado do processo de privatizao
at 2002 foi a transferncia para as mos do setor privado dos
principais setores da economia brasileira , que envolveram a
arrecadao nominal de pouco mais de 105 bilhes de dlares.
Desse valor, 17,7% correspondem a dvidas das estatais que foram
transferidas para as empresas compradoras. Da receita de 87,2
bilhes de dlares arrecadados, 6,7 % foram constitudos por
moedas de privatizao.
Quadro 11.3 - Evoluo anual das receitas com as privatizaes (US$ bilhes).
ANO VALOR ANO VALOR
1991 2,0 1997 27,7
1992 3,4 1998 37,5
1993 4,2 1999 4,5
1994 2,3 2000 10,7
1995 1,6 2001 2,9
1996 6,5 2002 2,0
Fonte: BNDES
Os principais setores privatizados participaram na seguinte

proporo:
telecomunicaes 31%;
setor eltrico 31%;
minerao 8%;
Unidade 11 201
Book.indb 201 17/8/2007 10:27:37

siderurgia 8%;
petrleo e gs 7 %;
setor nanceiro 6 %;
petroqumica 4 %;
setor rodovirio 2%;
outros 3%.
As principais empresas desestatizadas no processo de privatizao

foram:
setor siderrgico Usiminas, Cosinor, Aos Finos
Piratini, CST, Acesita, CSN, Cosipa, Aominas;
setor qumico e petroqumico Petroex, Copesul,
Nitriex, Polisul, PPH, CBE, PQU Poliolenas, Deten,
Oxiteno, , Copene, Salgema, CPC, Polipropileno,
lcalis, Pronor, EDN, Politeno, Nitrocarbono, Coperbo,
Ciquine, Polialden, Acrinor, Koppol, CQR, CBP,
Polibrasil;
setor de fertilizantes Arafrtil, Ultrafrtil, Goiasfrtil,
Fosfrtil, Indag;
setor eltrico Light, Escelsa, Gerasul;
setor ferrovirio RFFSA-Malha Oeste, RFFSA-
Malha Centro-Leste, RFFSA-Malha Sudeste, RFFSA-
Teresa Cristina, RFFSA-Malha Sul, RFFSA-Malha
Nordeste e Paulista;
setor de minerao CVRD - Cia. Vale do Rio Doce,
Caraba;
setor porturio TECON 1 (Santos), TECON 1
(Sepetiba), Cais de Paul e Cais de Capuaba (CODESA),
Terminal roll-on roll-o (CDRJ), Porto de Angra dos
Reis (CDRJ) e Porto de Salvador (CODEBA);
setor nanceiro Meridional, Banespa, BEA, BEG,
BEM, Banerj, Banestado, Bemge, Paraiban, Baneb,
Credireal;
outros setores Embraer, Mafersa, Celma, SNBP,
Datamec.
202
Book.indb 202 17/8/2007 10:27:38

Economia Brasileira
Quanto ao setor bancrio, existem ainda dois bancos estaduais

aguardando a privatizao: o BESC (Banco do Estado de Santa
Catarina) e o BEP (Banco do Estado do Piau), que j foram
federalizados, ou seja, passaram para as mos do Governo
Federal antes de serem privatizados.
Quadro 11.4 - Bancos privatizados.
BANCO COMPRADOR VALOR DE VENDA
Banco do Estado do Amazonas BEA. BRADESCO US$ 76,8.
Banco do Estado de Gois BEG. ITA US$ 269,4
Banco do Estado da Paraba PARAIBAN. ABN AMRO Bank US$ 29,0
Banco do Estado de SP BANESPA. SANTANDER US$ 3.604,3
Banco do Estado do Paran BANESTADO. ITA US$ 869,0
Banco do Estado da Bahia BANEB. BRADESCO US$ 147,0
Banco do Estado de Pernambuco BANDEPE. ABN AMRO Bank US$ 153,0
Banco do Estado de MG BEMGE. ITA US$ 494,0
Banco do Estado do RJ BANERJ. ITA US$ 289,0
Banco de Crdito Real de MG CREDIREAL. BCN/BRADESCO US$ 112,0
Banco Meridional do Brasil. BOZANO SIMONSEN US$ 240,1
Fonte: BNDES
Desde 2004 o Governo vem tentando reiniciar o processo de

privatizao nas rodovias Federais atravs de concesses ao setor
privado. O processo de privatizao inclui oito lotes de trechos de Concesso, segundo o
estradas que envolvem mais de trs mil quilmetros de estradas. dicionrio, a atribuio
pelo poder pblico ao
Atualmente o processo est parado porque o TCU (Tribunal de indivduo ou empresa,
Contas da Unio) est questionando os valores estimados para mediante contrato, de
o pedgio que ser cobrado nas rodovias aps as concesses. explorao de servio
pblico, de execuo
Os editais de licitao s sero lanados aps a justicao ou e explorao de obra
correo desses valores. pblica, de utilizao
de bem pblico ou de
explorao de recursos
naturais pertencentes
Unio.
Unidade 11 203
Book.indb 203 17/8/2007 10:27:38

SEO 5 - Crticas ao processo de privatizao

Para os que defendem o processo de privatizao, as receitas
foram responsveis por diminuir o volume da dvida pblica, na
medida em que os recursos arrecadados foram utilizados para
resgatar ttulos emitidos pelo Governo Federal. Porm, os US$
58,9 bilhes, oriundos das privatizaes at 2001, usados para
abater quase 10% da dvida, no impediram que o endividamento
do Estado continuasse pelos anos seguintes. Atualmente, a dvida
lquida pblica ultrapassa a cifra de R$ 1 trilho, ou seja, quase
50% do PIB (BACEN, 2005).
A defesa baseada na capacidade de atrao de

recursos externos relativa, pois no perodo
1996/2000 o fluxo de investimento estrangeiro direto
direcionado s privatizaes totalizou US$29,6 bilhes,
representando menos de um tero do total do
investimento estrangeiro direto lquido desse perodo.
Os crticos desse processo alegam que dos US$ 100 bilhes

arrecadados com a venda das estatais, o Governo deveria deduzir
gastos como:
os investimentos destinados preparao das estatais

para a venda;
as dvidas de algumas empresas assumidas pelo Estado,
juros sobre tais dvidas e sobre os investimentos;
os pagamento dos planos de demisso incentivada para os
servidores pblicos dessas empresas;
os lucros que o Estado deixou de receber, emprstimos
subsidiados aos compradores;
as moedas podres (antigas dvidas do Governo Federal
ttulos pblicos) que foram aceitas na compra das
estatais;
e ainda o dinheiro em caixa e receitas potenciais
simplesmente repassadas aos novos proprietrios.
204
Book.indb 204 17/8/2007 10:27:38

Economia Brasileira
Quanto questo da melhoria dos servios, pode-

se admitir que houve uma ampliao dos servios
bsicos, como o caso da telefonia, graas aos
investimentos feitos pelo setor privado, porm a
grande reclamao da sociedade o abuso das tarifas,
que nos ltimos anos aumentaram bem mais do que a
inflao.
- Mas quem ganhou e quem perdeu com o processo de privatizao?
Nesse sentido, vale ressaltar que as empresas privadas foram

as maiores beneciadas, tendo em vista que j assumiram
negcios rentveis, nos quais o Estado j havia investido
recursos considerveis para torn-las empresas atraentes para
o mercado. Para voc ter uma idia, segundo o ranking
das 500 maiores empresas do Brasil elaborado pela Revista
Conjuntura Econmica da FGV, publicado em 2003, das vinte
maiores sociedades annimas no-nanceiras do Brasil, dez
so privatizadas: Telemar, Telefnica, Vale do Rio Doce, Brasil
Telecom , Embraer, Embratel, CSN, Eletropaulo, Light e
Usiminas.
Para que voc possa reetir sobre o assunto, ca a pergunta:
A abertura do capital da Petrobras, a venda CSN,

da Vale do Rio Doce, dos bancos pblicos federais
e estaduais, das empresas de telefonia, de energia
eltrica, melhoraram a sua vida? Qual a sua opinio?
Unidade 11 205
Book.indb 205 17/8/2007 10:27:39

Sntese
O processo de privatizao no Brasil iniciou-se na dcada de 80,

porm s tomou impulso a partir dos anos 90. As justicativas
para transferir as empresas estatais para o setor privado eram
muitas, mas as principais baseavam-se no dcit pblico e na
incapacidade do Estado de fazer novos investimentos para a
modernizao e ampliao dos servios por ele prestados.
Em 1990 foi criado o Programa Nacional de Desestatizao

PND, que fez parte das medidas de reforma econmica propostas
pelo Governo.
Foram incentivadas as vendas de estatais produtivas, pertencentes

aos setores estratgicos. Entre 1990 e 1994, o Governo Federal
desestatizou 33 empresas, que renderam ao pas cerca de US$ 12
bilhes.
A segunda fase, entre 1995 e 2002, inicia-se a privatizao

dos setores eltrico, nanceiro e as concesses nas reas de
transportes, rodovias, saneamento, portos e telecomunicaes.
Nesse perodo, tambm foram privatizadas empresas estaduais.
1) Quais os fatos que motivaram o processo de privatizao no Brasil?
206
Book.indb 206 17/8/2007 10:27:39

Economia Brasileira
2) Na sua opinio, os setores que foram privatizados devem realmente

estar nas mos da iniciativa privada?
3) Qual a sua avaliao sobre o processo de privatizao no Brasil, os

resultados valeram a pena?
Unidade 11 207
Book.indb 207 17/8/2007 10:27:39

Saiba mais
O caso da CSN
A Companhia Siderrgica Nacional (CSN), privatizada em 1993

no governo Itamar Franco, investiu cerca de R$ 256 milhes
anuais no perodo 1993-97, contra R$ 65 milhes em mdia por
ano para o perodo anterior privatizao (1985-92). A empresa
tinha um prejuzo mdio anual de R$ 1 bilho em 1985-92, e
passou a ter um lucro anual mdio de R$232 milhes. Pagava
cerca de R$128 milhes anuais de impostos antes da privatizao,
passando a R$ 208 milhes anuais depois de privatizada.
A CSN foi vendida por cerca de R$ 1,2 bilho, provocando

tambm cancelamento de dvidas nesse mesmo valor. O valor
da venda corresponde a um pouco mais de 2% das receitas totais
da privatizao, de modo que se imaginarmos que o restante das
empresas privatizadas experimenta o mesmo tipo de reviravolta
em seus resultados, os efeitos scais da privatizao tero de ser
muito signicativos para as contas pblicas nos prximos anos e
em todas essas dimenses.
Fonte: Gustavo Franco em artigo Privatizao: as novas fronteiras- 1999.


Jr., R. Economia brasileira contempornea. 5 ed. So Paulo:
Atlas, 2004.
CARRION R. K. M.; VIZENTINI, P. G. F. (orgs.).

Globalizao, neoliberalismo, privatizaes: quem decide este
jogo? 2. ed. Porto Alegre:UFRGS, 1998.
FERREIRA, A. C.; ALVIM, V. (orgs). A trama da

privatizao: a reestruturao neoliberal do Estado.
Florianpolis: Insular, 2001.
208
Book.indb 208 17/8/2007 10:27:39

Economia Brasileira
REGO, J. M.; MARQUES, R. M. (Orgs.). Economia brasileira.

2a ed. So Paulo: Saraiva, 2003.
E no site:
www.bndes.gov.br
Unidade 11 209
Book.indb 209 17/8/2007 10:27:39

Book.indb 210 17/8/2007 10:27:39
Para concluir o estudo
Na disciplina de Economia Brasileira voc estudou sobre

as transformaes, variveis e os diferentes aspectos
que compem a realidade brasileira, em unidades
compartilhadas e objetivas para serem utilizadas como
instrumento de estudo.
A partir de resgates histricos voc teve contato com

informaes advindas do perodo colonial, passando
pela origem da indstria e chegando ao momento atual
brasileiro, no qual o pas busca uma maior insero na
economia internacional.
Os debates e questionamentos de aspectos relacionados

economia brasileira envolveram temas como: o
desenvolvimento e crescimento; as polticas de combate
inao; a evoluo do sistema nanceiro; o Brasil no
cenrio internacional, tanto na questo da dvida externa,
quanto de comrcio exterior; a atuao do setor pblico
por meio da formalizao de planos e oramentos; e a
reduo da participao do Estado na economia durante
o processo de privatizao, dentre outros.
Acreditamos que o estudo da evoluo da economia

brasileira seja proveitoso para que voc entenda o Brasil
de hoje e utilize os contedos aqui apresentados na sua
atuao prossional, como tambm na anlise crtica da
conjuntura econmica do pas.
Um abrao,
Professores Amilton e Ktia
Book.indb 211 17/8/2007 10:27:39

Book.indb 212 17/8/2007 10:27:40
Sobre os professores conteudistas
Graduado em Cincias Econmicas pela Universidade

Federal de Santa Catarina (UFSC); graduado em
licenciatura de disciplinas especializadas pelo Centro
Federal de Educao Tecnolgica do Paran; ps-
graduado, em nvel de especializao em economia
pela Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC).
Atua como professor da Universidade do Sul de Santa
Catarina (UNISUL) desde 1988. Leciona em diferentes
cursos, com nfase nos cursos de Relaes Internacionais,
Administrao e Cincias Contbeis.
Ktia Regina de Macedo
Graduada em Cincias Econmicas pela Universidade do

Vale do Itaja (Univali), especialista em Administrao
Financeira Bancria pela Fundao de Estudos
Superiores de Administrao e Gerncia (ESAG) e
mestre em Relaes Internacionais para o Mercosul,
pela Universidade do Sul de Santa Catarina (Unisul).
Ministra a disciplina de Economia no curso de Direito
e a de Economia Brasileira no curso de Relaes
Internacionais.
Book.indb 213 17/8/2007 10:27:40

Book.indb 214 17/8/2007 10:27:40
Referncias
COTRIM, Gilberto. Histria do Brasil. So Paulo: Saraiva, 1999.

FORTUNA, E. Mercado financeiro: produtos e servios. Rio de
Janeiro: Qualymark, 1995.
FURTADO, Celso. Formao econmica do Brasil. 24. ed. So
Paulo: Nacional, 1991.
GREMAUD, Amaury Patrick &. Economia Brasileira
Contempornea. So Paulo: Atlas, 1999.
GREMAUD, Amaury P., SAES, Flvio A. M. de, TONETO JNIOR,
Rudinei. Formao Econmica do Brasil. So Paulo: Atlas, 1997.
GREMAUD, Amaury P., VASCONCELLOS, Marco A. S. de, TONETO
JNIOR, Rudinei. Economia brasileira contempornea. 5 ed.
So Paulo: Atlas, 2004.
LANZANA, Antonio Evaristo T. Economia Brasileira. 2a ed. So
Paulo: Saraiva, 2002.
LOPES, Carlos Thomaz G. Planejamento, estado e crescimento.
So Paulo: Livraria Pioneira, 1990.
REGO, Jos Marcio; MARQUES, Rosa Maria (Orgs.). Economia
brasileira. 2a ed. So Paulo: Saraiva, 2003.
REGO, Jos Marcio; MARQUES, Rosa Maria (Orgs.). Formao
Econmica do Brasil. So Paulo: Saraiva, 2003.
SILVA, Sergio. Expanso Cafeeira e Origens da Industria no
Brasil. So Paulo: Alfa - Omega, 1976.
Book.indb 215 17/8/2007 10:27:40

Book.indb 216 17/8/2007 10:27:41
Respostas e comentrios das
atividades de auto-avaliao
Unidade 1
1) Nesta questo voc deve conciliar o perodo colonial
brasileiro com as teorias (clssica, prussiana e colonial) e,
com suas palavras, avaliar a evoluo econmica brasileira
vinculada a teoria que melhor justifica as limitaes impostas
no perodo colonial.
2) Nesta questo voc deve transcrever sua analise sobre o

perodo anterior ao incio da industrializao no Brasil, que
tem como data base o ano de 1930, e buscar a referencia
inicial dos estados europeus para uma melhor reflexo.
3) Para melhor esclarecimento, importante que voc inicie sua

resposta expondo as repeties seqenciais de crescimento e
crise econmica que acontecem e depois voltam a acontecer
sucessivamente. Posteriormente, esclarea sobre os ciclos do
perodo colonial e sobre o ciclo do caf que gerou o incio da
indstria no Brasil.
Unidade 2
1) A multiplicidade da cultura dos imigrantes que vieram para o
Brasil produziu efeitos relevantes que permanecem at os dias
atuais nas diferentes regies brasileiras. Isso pode instrumento
para sua reflexo, contudo, a vinda dos imigrantes est
vinculado, principalmente, a extino do trabalho escravo
e ao aumento da produo vinculado aos interesses dos
cafeicultores.
2) Como foi a produo do caf que gerou recursos a serem

disponibilizados no processo industrial, voc deve perceber a
relao que h entre a regio onde a produo foi marcante e
onde est localizado, hoje, a maior regio industrial do Brasil.
Book.indb 217 17/8/2007 10:27:41

3) O sistema financeiro no perodo do ciclo do caf possua uma

burocracia diferenciada dos dias atuais. Os bancos s disponibilizavam
recursos para pessoas conhecidas. E, como nem todos os fazendeiros
eram conhecidos, para conseguir recursos perante o sistema financeiro
os Comissrios praticavam a intermediao junto aos bancos, captando
os recursos a serem disponibilizados para a produo do caf.
Unidade 3
1) Para analisar o crescimento econmico brasileiro voc deve utilizar
como instrumento o Produto Interno Bruto (PIB) e atravs da verificao
dos dados perceber os perodos de crescimento, como o chamado
milagre brasileiro e os perodos de crise econmica, que alm da
queda na produo marcado pelos desemprego e diminuio da
renda.
2) Os setores econmicos chamados de setor primrio, secundrio

e tercirio possuem caractersticas distintas. O setor primrio est
vinculado a produo sem agregao de valor, tal como a produo
agrcola, j o setor secundrio est vinculado produo que tem
como caracterstica a agregao de valor, como a industria, e o setor
tercirio a prestao de servios. Voc pode avaliar a importncia de
cada setor de forma individual e em seguida fazer a vinculao entre os
trs setores colocando o setor secundrio (industria) como o principal
alavancador da economia.
3) Ao comparar o crescimento brasileiro com o de outros paises voc

pode usar como referncia a relativa estabilidade de crescimento dos
pases que esto com o PIB superior ao do Brasil e comparar com a
instabilidade e queda do PIB brasileiro, e considerar o posicionamento
e queda do Brasil no ranking mundial ao longo dos ltimos anos.
Unidade 4
1) A diferena bsica entre crescimento e o desenvolvimento voc
percebe nos conceitos bsicos. O crescimento e entendido como a
elevao da produo do pas ou da rea que est sendo analisada,
contando para isso, com o avano tecnolgico, melhoria na
eficincia produtiva, melhor qualificao da mo-de-obra, etc. J o
desenvolvimento est relacionado a modificaes das estruturas sociais
e econmicas, envolvendo reduo da pobreza, maior esperana de
vida, melhor distribuio de renda, etc.
218
Book.indb 218 17/8/2007 10:27:41

Nome da disciplina
2) Comparando o IDH do Brasil com o de outros paises, inclusive da

Amrica latina, voc pode elaborar uma resposta mensionando os
aspectos positivos e negativos.
Como aspecto positivo podese ater a caracterstica evolutiva do Brasil
no ranking mundial.
Como aspecto negativo as informaes so mais expressivas, pos
a economia brasileira esta bem posicionada quanto a produo
ocupando lugares entre os 15 paises de maior produo mundial.
Contudo, como a renda produzida no foi socializada, ficando
concentrada na mo de poucas pessoas, o Brasil ocupa a 72 posio
no ranking mundial.
3) Voc deve compreender, atravs da anlise do IDH nos estados

brasileiros, os problemas relacionados as diferenas regionais.
O Brasil possui as caractersticas dos paises ainda em fase de
desenvolvimento, com grande rea territorial e com a produo
econmica localizada em algumas regies de forma heterognea que
provoca desigualdades sociais.
Como aspecto positivo, para analise, pode ser citada a reduo das
desigualdades sociais entre os estados brasileiros, tal como a esperana
de vida.
4) Atravs desta atividade voc pode confirmar a situao da distribuio

de renda no Brasil. Considerando que, quanto mais prximo de zero,
melhor a distribuio de renda do estado. No perodo analisado,
somente o Estado de Roraima teve avano na distribuio de renda no
Brasil. Entre os demais estados, somente Rio de Janeiro, Minas Gerais e
Rondnia mantiveram a distribuio de renda estvel. Todos os demais
estados brasileiros apresentam ndice que caracteriza o aumento na
concentrao de renda.
Unidade 5
1) No Brasil a carga tributria chega a quase 40% do PIB (2004), o que
representa uma arrecadao equivalente aos pases ricos. Porm, o
problema no reside somente no volume, e sim na forma como o
governo vem utilizando esses recursos. O que percebe-se no dia-
a-dia que o aumento da carga tributria no vem acompanhado
da melhoria dos servios prestado pelo Estado (sade, educao,
saneamento bsico, segurana, etc.).
219
Book.indb 219 17/8/2007 10:27:41

Uma carga tributria elevada compromete a renda dos trabalhadores,

assim como, impede que as empresas invistam mais recursos para o
aumento da produo.
2) No Brasil, a poltica monetria baseada em taxas de juros elevadas

utilizada para o controle da inflao. Para as empresas as taxas de juros
so determinantes para as decises de novos investimentos, assim, se
as taxas estivem altas, os empresrios optaro por aplicar seus recursos
no mercado financeiro. J para os consumidores, as taxas de juros altas
inibem o consumo, porque fica mais caro comprar a prazo.
Desta forma, o governo consegue controlar a demanda e manter os
preos sob controle.
3) Quando o real est valorizado, produtos nacionais ficam mais caros em

relao os produtos vendidos no mercado internacional, ou seja, um
dlar compra menos reais. Assim, se for vendido menos, as exportaes
diminuem. Do lado das importaes acontece o inverso, com o dlar
custando menos, os brasileiros passam a comprar mais produtos
estrangeiros, assim, as importaes aumentam. O resultado que a
balana comercial passa a apresentar dficits.
Unidade 6
1) Nesta questo voc pode abordar o problema do endividamento do
Estado. A situao agravou-se a partir da dcada de 50, em virtude
a falta de poupana interna. O Brasil precisava captar recursos para
financiar o crescimento. Na dcada de 70, com as crises do petrleo
o quadro tornou-se insustentvel. Nos anos 80, o pas entraria em
recesso e o processo inflacionrio tornou-se crnico.
2) Os planos Cruzado, Bresser, Vero e Collor fracassaram. Todos

adotaram medidas radicais de combate inflao, o chamado choque
heterodoxo, baseado principalmente no congelamento de preos
e salrios. Tais medidas no surtiram efeito, pois no combatiam as
verdadeiras causas da inflao, o dficit pblico e a incapacidade do
pas de absorver um aumento da demanda sem gerar inflao.
3) Esta questo voc poder responder baseado no contedo da

disciplina, porm, sugiro que voc enriquea o tema avaliando a
sua condio de cidado brasileiro, que sente na prpria pele as
conseqncias desse plano econmico. Vimos que o real trouxe a
estabilizao dos preos, contudo o pas cresceu muito pouco nesse
perodo.
220
Book.indb 220 17/8/2007 10:27:42

Nome da disciplina
Unidade 7
1) Voc pode iniciar a avaliao da importncia do sistema
financeiro na economia atravs da definio que aprendeu
nesta unidade. Considerando que cabe ao sistema financeiro
atuar como intermediador entre os agentes econmicos
superavitrios e os agentes econmicos deficitrios, cabe,
ento a ele a disponibilizao de recursos direcionados
para questes fundamentais, como o consumo, capital
de giro e investimentos vinculado a todos os setores da
economia. Podendo, ainda considerar a utilizao do sistema
financeiro pelo governo, como instrumento direcionado ao
gerenciamento das polticas monetrias.
2) O Sistema Financeiro, no perodo anterior a 1964, possua

caractersticas bastante distintas do sistema atual. Os
problemas causados pela Lei da Usura foram superados
atravs da criao do atual sistema financeiro, em 1964,
atravs da implantao de reforma estrutural seguidas de
contnuas alteraes e melhorias. Estas so informaes
cabveis para que voc consiga expressar, com suas palavras,
o pleno entendimento da diferena do sistema financeiro
brasileiro entre os perodos anterior e posterior a 1964.
3) Nesta questo voc deve observar que a importncia do

Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central do Brasil
esto relacionados as funes dos mesmos.
Cabe ao Conselho Monetrio Nacional a coordenao do
sistema financeiro atravs de polticas monetrias destinadas
a estabilidade da moeda e ao desenvolvimento econmico e
social do Brasil.
As atribuies do Banco Centrais do Brasil so exercer a
funo de autoridade monetria, executando as polticas
monetrias estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional
e atuar como o banco dos bancos no Brasil.
Unidade 8
1) Nesta questo voc deve destacar a importncia das
exportaes para a economia brasileira, haja vista a
necessidade de entrada de divisas para o pagamento dos
compromissos com importaes, juros, amortizaes da
dvida, etc. O bom resultado da balana comercial nos ltimos
anos reverteu os elevados dficits em Transaes Correntes a
partir de 1995.
221
Book.indb 221 17/8/2007 10:27:42

2) As desvalorizaes cambiais servem para melhor a competitividade dos

produtos brasileiros no mercado internacional. Com a desvalorizao,
os produtos brasileiros ficam mais baratos em relao aos produtos
concorrentes, ou seja, um dlar compra mais reais. Do lado das
importaes h um efeito contrrio, os produtos estrangeiros ficam
mais caros e as importaes caem.
3) Vrias ocasies o Balano de Pagamentos apresentou desequilbrios,

ou seja, uma maior SADA do que ENTRADA de capitais estrangeiros
(divisas). Isto significa que o pas no est gerando divisas suficientes
para quitar seus compromissos. As principais causas desses
desequilbrios seriam: o elevado endividamento externo, que provoca
uma sada expressiva de divisas todos os anos, e a ainda pequena
participao das exportaes brasileiras no comrcio internacional.
Unidade 9
1) Voc viu nesta unidade que a dvida externa no um problema
recente. Todavia, o aumento do endividamento deu-se a partir do
final da dcada de 60, com o chamado Milagre Econmico. Na dcada
seguinte, os choques do petrleo e o aumento das taxas de juros
internacionais agravaram ainda mais situao.
2) Para um pas que necessita de capitais externos como o Brasil, a

decretao de uma moratria possui um custo altssimo. Um calote no
sistema financeiro internacional significa que o pas estar com o seu
cadastro sujo no mercado. Ou seja, o pas deixar de atrair novos
investimentos e emprstimos at que se restabelea o pagamento
da dvida antiga. Alm do mais, os novos emprstimos tero taxas de
juros mais elevadas. Assim, o ideal continuar pagando regularmente
a dvida atual, para no ter um custo maior no futuro. A moratria
tambm integra os critrios que compe a avaliao do risco pas.
3) Nesta questo, voc deve observar que a dvida externa evoluiu

assombrosamente nos ltimos quarenta anos. Iniciamos a dcada
de sessenta com uma dvida externa bruta de pouco mais de US$ 3
bilhes, e hoje j ultrapassamos a casa dos US$ 200 bilhes. Apesar de
estarmos pagando a dvida em dia, e isso positivo porque faz com
que os investidores retomem a confiana no pas, impossvel deixar
de imaginar que todos esses recursos poderiam estar sendo destinados
aos investimentos necessrios para o crescimento do pas.
222
Book.indb 222 17/8/2007 10:27:42

Nome da disciplina
Unidade 10
1) A partir da dcada de 70, a composio do comrcio exterior brasileiro
sofreu mudanas considerveis. Hoje a pauta de exportao
composta, na sua maior parte, por produtos manufaturados. Em 2004,
esses produtos representaram 55% das exportaes totais. Mesmo que
o Brasil ainda seja dependente de produtos com alto valor agregado,
percebe-se uma melhora nesse perfil nos ltimo 15 anos.
2) O Mercosul, mesmo sendo um acordo com quase 15 anos, ainda no

conseguiu atingir os objetivos propostos. As dificuldades so muitas,
mas principalmente a instabilidade econmica dos pases membros
do bloco, Brasil, Argentina, Uruguai e Paraguai. J no caso da ALCA, at
o momento no se conseguiu chegar a um acordo para a formao
de uma rea de livre comrcio, pois os EUA no querem negociar
a reduo ou eliminao das barreiras sobre os produtos que mais
interessam ao Brasil, ou seja, as barreiras sobre os produtos agrcolas.
Assim, esse impasse impede a evoluo do processo de formao da
ALCA.
3) Depois das disciplinas j estudadas at o momento, voc j tem uma

viso mais clara do comrcio exterior brasileiro. Voc pode ver os
principais pontos positivos e negativos dessa questo. Podemos ver
como os produtos brasileiros so prejudicados pelo excesso da carga
tributria, pela falta de infra-estrutura para o escoamento da produo,
pela burocracia, pelas altas taxas de juros, enfim, uma srie de questes
que prejudicam as nossas exportaes. A partir da voc poder sugerir
as mudanas que devem ser implementadas para fazer o Brasil ter uma
participao maior no comrcio internacional.
Unidade 11
1) Como diz um jargo popular: se no sei para onde vou, como posso
saber de l cheguei?. Na elaborao desta resposta, com suas palavras,
voc deve resgatar o conceito de planejamento. Pois o que caracteriza
um processo de planejamento a adotar estratgias para, de modo
eficiente e em prazos determinados, atingir a objetivos e metas
previamente estabelecidos.
2) Para que se possa propor uma soluo de um problema de forma

racional e cientfica fundamental que conhecer a realidade atravs
dos dados e informaes precisas relacionadas ao problema. Ento,
fica compreensvel como foi significativo o trabalho das Misses na
busca de informaes e coletas de dados para que o governo brasileiro
pudesse comear a propor, de forma racional, solues atravs do
processo de planejamento.
223
Book.indb 223 17/8/2007 10:27:42

3) Para caracterizar os planos de governo no Brasil voc pode comentar

sobre a evoluo do processo de planejamento dividindo em duas
etapas, ou seja, antes e durante o regime militar.
Antes do regime militar, os planos iniciais foram limitados por falta de
metodolgicas para elaborao que foram surgindo posteriormente.
Mas. Sinteticamente, voc pode comentar sobre os planos de gesto
de Getlio Vargas que representam o incio do planejamento formal
no Brasil, e o plano Salte, do governo Eurico Gaspar Dutra, que foi
direcionado a sade, alimentao, transporte e energia. Ainda no
perodo anterior ao regime militar foi implantado o Plano de Metas
pelo governo Jucelino Kubitschek, que mantido como referncia de
planejamento no Brasil.
Durante o regime militar, mesmo mantida a semelhana entre os
planos, alguns merecem destaque. O PAEG que amplamente citado
por ser o primeiro plano do regime militar. O Plano Decenal, criado
no final do mandato do presidente Castelo Branco, com perspectiva
de longo prazo (10 anos), foi recusado pelo segundo presidente do
regime militar, Costa e Silva, que optou pela criao de um novo plano
chamado Programa Estratgico do Desenvolvimento. O primeiro Plano
Nacional de Desenvolvimento (I PND) criado pelo governo Mdici, faz
parte do perodo do milagre brasileiro, o II PND foi um plano que
expressa uma tentativa do governo Geisel de continuar alavancando
o crescimento econmico com ndices acima da possibilidade.
Finalizando com o III PND, que foi um plano elaborado somente para
cumprir a formalidade, elaborado com caractersticas inaceitveis, pois
no continha informaes especificando as metas a serem atingidas.
Unidade 12
1) Nesta questo voc deve esclarecer que o Plano Plurianual apresenta
as prioridades estabelecidas para um perodo de longo prazo (4anos) e
o Lei de Diretrizes Oramentria e a Lei Oramentria Anual contem as
estimativas das despesas de curto prazo (1 ano).
2) Para avaliar o processo participativo na elaborao oramentria

federal considere a participao do poder executivo na elaborao
inicial e posterior encaminhamento ao poder legislativo para
participao e aprovao de deputadas(os) e senadoras (es).
na elaborao oramentria que consta a estimativa das despesas
para o ano seguinte e onde includa proposta de projetos que
atendem a grupos comunitrios ou de interesses corporativa.
224
Book.indb 224 17/8/2007 10:27:42

Nome da disciplina
3) Considerando os problemas causados pelo teto oramentrio voc

pode propor uma soluo diferenciada. Afinal, porque utilizar o
teto oramentrio quando ele no representa a real necessidade da
organizao ou entidade? Uma soluo que voc pode avaliar a
proposta oramentria conter a real necessidade de recursos, com as
devidas justificativas para cada ano de aplicao.
Unidade 13
1) Nesta questo voc pode citar como causas da privatizao no Brasil:
o endividamento do Estado, a falta de investimentos na ampliao e
melhoria dos servios, a ineficincia das empresas pblicas, e por fim, o
prprio movimento internacional em favor de uma menor interveno
do Estado na economia.
2) Para responde esta questo, voc deve levar em conta que no Brasil
h uma grande parcela da populao que ainda no tem acesso aos
servios bsicos. Essas pessoas no esto inseridas no mercado de
trabalho ou esto no sub-emprego, por isso no possuem renda
suficiente para adquirir esses servios. Deste modo, como a iniciativa
privada poder levar os servios a essa populao excluda, se o seu
objetivo o lucro e no a questo social?
3) O tema da privatizao no Brasil ainda suscita debates acalorados.

bvio que o governo faz um balano positivo do processo, porm
sabemos que hoje alguns desses setores privatizados so campees
em reclamaes pelos consumidores, como o caso da telefonia.
No h como negar que houve um aumento da oferta dos servios,
o problema a falta de controle do Estado sobre a atuao dessas
empresas
225
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Book.indb 226 17/8/2007 10:27:42

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Universidade do Sul de Santa Catarina

3 edio revista e atualizada

Book.indb 1 17/8/2007 10:26:48

Campus UnisulVirtual Coordenao dos Cursos Design Grco

Book.indb 2 17/8/2007 10:26:51

Este livro didtico corresponde disciplina Economia

O material foi elaborado visando a uma aprendizagem autnoma,

Por falar em distncia, isso no signica que voc estar sozinho.

Bom estudo e sucesso!

Book.indb 3 17/8/2007 10:26:51

3 edio revista e atualizada

Book.indb 5 17/8/2007 10:26:51

Edio --Livro Didtico

Projeto Grfico e Capa

1. Economia Brasil Histria. I. Macedo, Ktia. II. Boeing, Carolina Hoeller da

Ficha catalogrfica elaborada pela Biblioteca Universitria da Unisul

UNIDADE 1 Mercantilismo e perodo colonial (sc. XVI ao XIX). . . . . 17

Para concluir o estudo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211

Book.indb 7 17/8/2007 10:26:51

Bem-vindo (a) disciplina de Economia Brasileira.

O objetivo principal da disciplina que por meio deste

A partir desta disciplina voc ter a possibilidade de

Voc estudar a evoluo e as caractersticas

Em cada unidade da disciplina voc conrma o acesso

Professor Amilton de Carvalho Guedes

Professora Ktia Macedo

Book.indb 9 17/8/2007 10:26:51

O plano de estudos visa a orient-lo no desenvolvimento

O processo de ensino e aprendizagem na UnisulVirtual

So elementos desse processo:

O Espao UnisulVirtual de Aprendizagem

Book.indb 11 17/8/2007 10:26:52

Unidade 1: Mercantilismo e perodo colonial (sc. XVI ao XIX)

Nesta unidade ser apresentada a economia brasileira durante

Unidade 2: Economia agroexportadora e origem da indstria

Est unidade apresenta temas envolvendo regies geogrcas, a

Book.indb 12 17/8/2007 10:26:53

Nesta unidade ser analisado o crescimento brasileiro atravs

Unidade 4: Desenvolvimento econmico brasileiro.

Esta unidade apresenta o conceito de desenvolvimento e sua

Unidade 5: Instrumentos de poltica econmica

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Book.indb 13 17/8/2007 10:26:53

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Book.indb 15 17/8/2007 10:26:53

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No perca os prazos das atividades. Registre no espao

Use o quadro para agendar e programar as atividades

Demais atividades (registro pessoal)

Book.indb 16 17/8/2007 10:26:53

Reconhecer os ciclos econmicos brasileiros.

Perceber a vinculao entre o perodo colonial e a

Seo 3 Pacto colonial.