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A

A BOVESPA
BOVESPA E
EOO MERCADO
MERCADO DE
DE AÇÕES
AÇÕES
Eric
Eric Furegatti
Furegatti Cunha
Cunha
Programação
Seminário “Estrutura do Mercado de Ações”

• 13h30 - 15h00 = Gerência de Projetos e Assessoria Econômica


• Sistema Financeiro, Mercado de Capitais, BOVESPA e
comparações internacionais
• 15h00 - 16h00 = Gerência de Operações de Renda Variável
• Mercados da BOVESPA, Pregão Viva Voz e Eletrônico, Home
Broker, After Market
• 16h00 - 16h15 = Coffee-Break
• 16h15 - 18h00 = CBLC
• Serviço de Custódia Fungível, Compensação e Liquidação
das Operações
O mercado de ações

A Bovespa

Como comprar ações

Bovespa vai até você


O Mercado de Capitais no
Mundo
• Nos Estados Unidos, uma parcela expressiva da
população tem ações
• Existem não só investidores individuais, como também
organizados em:
• Clubes de Investimentos
• Fundos de Investimentos
• Fundos de Pensão dos mais diversos formatos

• Na Europa, as privatizações foram realizadas de


forma pulverizada. O resultado:
• Fortalecimento do mercado de capitais
• Mais transparência nas empresas privatizadas
• Maior eficiência na economia
Sistema Financeiro

• Conjunto de instituições dedicadas a manter


um fluxo de recursos dos poupadores para o
investimento das empresas e gastos das famílias

• Mercado bancário:
• crédito e financiamento
• bancos comerciais são intermediários das operações

• Mercado de capitais
• emissão e negociação de títulos
• corretoras, distribuidoras e bancos de investimento
O que se negocia no mercado
de capitais?

• São considerados valores mobiliários emitidos


por companhias abertas:
• Ações:
• títulos nominativos, negociáveis, representativos de
propriedade de uma fração do capital social de uma
sociedade por ações. (sócio)

• Debêntures:
• títulos nominativos, negociáveis, representativos de
dívida de médio/longo prazos contraída pela
companhia. (credor)
O que são ações?

• Quem tem ações de uma empresa participa do


capital da empresa

• Ações Ordinárias
• direito a voto
• opinar sobre as atividades da companhia

• Ações Preferenciais
• preferência na distribuição dos lucros
• se por três anos consecutivos não houver a distribuição
dos lucros, as ações preferenciais ganham o direito a voto
Mercado Primário X
Mercado Secundário

• Mercado primário: captação de recursos para a empresa

• abertura de capital
• documentação legal e contábil
• registros na CVM e na Bolsa
• colocação dos papéis e repasse dos recursos para a
companhia

• Mercado Secundário: troca a propriedade do título

• proporciona liquidez aos títulos e incentiva o mercado


primário
Mercado Primário

UNDERWRITER
(colocador)
Corretora de Valores
Distribuidora de Valores
Banco de Investimentos
Mercado Primário

UNDERWRITER
(colocador)
Corretora de Valores
Distribuidora de Valores
Banco de Investimentos

MERCADO PRIMÁRIO: quem vende as ações é


a companhia, usando os recursos para se financiar.
Mercado Secundário

MERCADO SECUNDÁRIO: o vendedor


é um investidor que se desfaz das ações
para reaver o seu dinheiro, trocando a
propriedade das ações
O mercado de ações

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Organização

• Criada em 1890

• Instituição sem fins lucrativos

• Organização auto-reguladora sob a supervisão da Comissão de


Valores Mobiliários - CVM

• Pertencente às sociedades corretoras

• Conselho de Administração com representantes dos


investidores, das corretoras e das empresas

• Patrimônio: R$ 593 milhões


Papel da bolsa de valores

• Sistema de negociação
• Pregão ou sistema eletrônico
• Transparência
• preços e quantidades negociadas são públicas
• equalização do nível de informação
• Formação de Preços
• proporciona melhor formação de preços
• Fiscalização
• regras para negociação
• fiscalização dos negócios realizados
• Liquidação
• atividade de clearing associada à negociação
Auto-regulação Antes do
pregão
• Triagem em notícias relativas às empresas listadas

• Exigência de publicação de fatos relevantes

• Definição de regras especiais de negociação ou


suspensão da negociação

• Divulgação à imprensa e às agências eletrônicas, de


noticias e eventos referentes às empresas, tais como
transações, transferências de controle acionário e
pagamentos de direitos aos acionistas
Auto-regulação
Durante o pregão
• O sistema de negociação da BOVESPA está programado para
inibir os negócios que infrinjam parâmetros estabelecidos pela
CVM e pelo Regulamento de Operações da própria Bolsa:

• oscilações de preços: por exemplo, negócios realizados


com variação de preço acima de 10% em relação ao
último preço negociado (leilão imediato)

• quantidades negociadas: por exemplo, negócios que


envolvam quantidades superiores à 5 vezes a média
dos últimos 30 pregões (leilão imediato)

• Dependendo do parâmetro infringido, definem-se leilões com


realização imediata ou em até 48 horas
Auto-regulação
após o pregão
• Após o encerramento dos negócios e a identificação
dos investidores, são analisadas:
• as operações cujas ações apresentaram oscilações
atípicas de quantidade e preço,
• o fluxo de recursos estrangeiros e
• os tipos de investidores que operaram os mercados a
vista e a prazo.

• As operações realizadas fora dos parâmetros


estabelecidos, no que se refere à quantidade
negociada por um mesmo investidor ou grupo de
investidores, são canceladas e submetidas a leilão.
Formas de Negociação

• Terminais nas Corretoras Membros

• Viva-voz

• Home Broker
Mega Bolsa - Eletrônico TODAS AÇÕES E OPÇÕES
10:00 às 17:00
Mega Bolsa - pregão AÇÕES E OPÇÕES DE MAIOR LIQUIDEZ
10h às 16h45, pausa 13h00 às 14h00
O que é Home Broker?
Facilitando o acesso ao Mercado

• Home Brokers
• sites das corretoras interligados aos sistemas da
BOVESPA
• permitem que o investidor envie, automaticamente,
ordens de compra e venda de ações.

• WWW.HOMEBROKER.COM.BR
Novo Mercado
Transparência e Respeito ao acionista

• Novo Mercado (9 cias)


• Só ações ON
• Realização de ofertas públicas que favoreçam a dispersão
do capital
• Free float - manutenção em circulação de uma par-cela
mínima de ações representando 25% do capital
• Câmara de arbitragem

• Nível 2 (8 cias)
• Empresa e controladores adotam um conjunto bem mais
amplo de práticas de governança corporativa e de direitos
adicionais para os acionistas minoritários.

• Nível 1 (33 cias)


• Melhoria na prestação de informações ao mercado e
dispersão acionária.
ju

0
50
100
150
200
250
300
n/
01
se
t/0
1
de
z/
0
m 1
ar
IGC x Ibovespa

/0
2
ju
n/
02
se
t/0
2
de
Performance do IGC

z/
0
m 2
ar

Ibovespa
/0
3
ju
n/
03
se
t/0
3
de

IGC
z/
03
m
ar
/0
4
ju
n/
04
se
t/0
4
de
z/
04
154,5%

80,2%

Fonte: BOVESPA
Índices Bovespa

SETORIAIS
• IBOVESPA – ÍNDICE BOVESPA
• IEE – ÍNDICE DO SETOR ELÉTRICO
• Ações que representam 80% do
• As ações mais líquidas do setor
valor total negociado
elétrico
• ITEL – ÍNDICE DE
• IBrX – ÍNDICE BRASIL TELECOMUNICAÇÕES
• As 100 ações mais líquidas do • As ações de todas as empresas no
mercado à vista setor de telecomunicações

GOVERNANÇA CORPORATIVA
• IBrX-50 – ÍNDICE BRASIL 50
• As 50 ações mais líquidas do ƒ IGC – ÍNDICE DE GOVERNANÇA
mercado à vista CORPORATIVA
• As ações das companhias negociadas
• IVBX – ÍNDICE VALOR BOVESPA no Novo Mercado ou nos Níveis 1 e 2
• As 50 ações mais líquidas a de Governança Corporativa
partir da 11ª mais líquida ƒ ÍNDICE DE RESPONSABILIDADE
SOCIAL – em desenvolvimento
Capitalização de Mercado
US$ bilhões
341 349
350

300
255 234
250 229 225
217
200 189
185
161
150 148
124
99
100

50 44 45
15
0
90
91

92
93
94

95
96
97

98
99

00
01
02

03

m 04

5
/0
19
19

19
19
19

19
19
19

19
19

20
20
20

20
20
ar
COMPANHIAS LISTADAS - 390
Participação da Bovespa na
América Latina março/05

Volume médio diário US$ Milhões Participação da Bovespa

706
70%

30%

209

30 69
17

Paulo

America
São

Latina
Argentina

Brasil
Colombia

Chile

Mexico

Fonte: WFE
Participação dos
investidores no volume total
2004 28 28 27 3 14

2003 26 28 24 4 18

2002 22 17 26 3 32

2001 22 16 25 3 34

2000 20 16 22 4 37

1999 16 16 22 6 39

1998 12 18 25 7 37

1997 10 19 26 4 40

Individual Investors Institutional Investors International Investors Companies Finantial Institutions


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Como comprar ações

Procura Faz o Depósito em


uma corretora Cadastro conta
Bovespa corrente
Informações Transferências
Loja pessoais e
Telefone de recursos por
documentos DOC ou TED
Internet
Avisos de
negociação e extratos
mensais de
custódia remetidos
diretamente pela
Liquida BOVESPA e CBLC
operações Emite ordens Decide sobre
de compra e investimentos
Valor da compra venda
é debitado em
Recebe
conta corrente
Por telefone informações
As ações são sobre as
ou internet
creditadas em melhores
custódia alternativas
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POPULARIZAÇÃO DO MERCADO
DE AÇÕES

MAIS INFORMAÇÃO.
MAIS VISIBILIDADE.

MAIS ACESSO AO PÚBLICO.

MAIS PARTIPAÇÃO.
BOVESPA vai até você

• Todos podem ter acesso ao mercado de ações

• Abrindo contas individuais

• Formando Clubes de Investimento


Clubes de Investimento

• Alternativa para o pequeno investidor;

• Reunião de pessoas físicas;

• Administração direta da carteira ou contratação de um


administrador profissional;

• Contratação de uma corretora para realizar o trabalho


de back office (contabilidade, procedimentos
operacionais e fiscais, etc).
INFORMAÇÃO.
COMBUSTÍVEL DO MERCADO

• O site da BOVESPA

• Centro de Informações Bovespa

• Folhetos e Publicações do Mercado

• Informações das Cias abertas

• Visitas monitoradas

• Os sites das Corretoras


Cursos sobre o mercado de
capitais

• ANCOR – Associação Nacional das Corretoras de


Valores, Câmbio e Mercadoria: www.ancor.com.br

• ADEVAL – Associação das Empresas Distribuidoras


de Valores: www.adeval.com.br

• ANDIMA – Associação Nacional das Instituições do


Mercado de Capitais: www.andima.com.br
Procure uma Corretora Bovespa
www.bovespa.com.br
www.bovespavaiatevoce.com.br

Para clubes de investimento


Ligue 0800-771-0194

Ombudsman
0800-770-0149
Apresentação disponível para download

www.bovespa.com.br/gpe
Até o dia 06 de maio