CEA-Simulado-2° Semestre PDF

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Esse Simulado foi feito especialmente para quem deseja passar no

exame certificação CEA.
O simulado foi elaborado em maio/2018.
Fazer este simulado não garante a aprovação no exame CEA, para tal
feito é necessário fazer o curso completo no site
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1. Se você realiza um investimento de R$1000,00 que paga 9%a.a., juros compostos, quanto você
teria no final do período?
a) R$1090,00
b) R$1098,10
c) R$1145,00
d) R$1188,10
Resposta:
d) R$1188,10
No primeiro ano, o investidor receberia 90 reais de juros (9% de 1000 reais). Isso seria
creditado em sua conta, então ele agora tem 1090 reais. No segundo ano, ele receberia
98,10 reais de juros (9% de 1090 reais) para que ele finalize com 1188,10 reais. O capital
é multiplicado por 1.09 a cada ano: 1.09 * 1000 = 1090 e 1.09 * 1090 = 1188.1.
2. Caso você realize um investimento de R$1000,00, e deixe aplicado por dois anos, com um
rendimento a juros simples de 9% a.a.. Quanto você teria no final da aplicação?
a) R$1090,00
b) R$1180,00
c) R$1045,00
d) R$1135,00
Resposta:
b) R$1180,00
Ao deixar seu dinheiro por dois anos, você receberá 2 * 0,09 * 1000 = 180 reais de juros.
Retirando após seis meses o resultado seria 1/2 * 0,09 * 1000 = 45 reais. Como ilustra este
exemplo, a taxa de juros é geralmente citada como uma porcentagem, 9%, que corresponde
a 0,09.
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3. Um grupo de participantes em corrida de drones tiveram os seguintes tempos de chegada em
minutos: 20, 25, 30, 29, 21. Qual foi a média?
a) 22
b) 25
c) 28
d) 19
Resposta:
b) 25
Como temos cinco elementos, n = 5, a média será:
(x1 + x2 + x3 + x4 +x5) / n
= (20 + 25 + 30 + 29 + 21) / 5 = 25 minutos.
4. A respeito do coeficiente de correlação, é correto afirmar que:
a) limita-se no intervalo entre +1 e -1, onde 1 é correlação linear total positiva, 0 significa
uma correlação linear não se aplica aos dados, e -1 é correlação linear total negativa.
b) limita-se no intervalo entre +1 e -1, onde 1 é correlação linear total positiva, 0 não possui
correlação linear e -1 é correlação linear total negativa.
c) limita-se no intervalo entre 0 e 1, onde 1 é correlação linear total positiva, 0 é correlação
linear total negativa.
d) limita-se no intervalo entre +∞ e -∞, onde ∞ é correlação linear total positiva, 0 não
possui correlação linear e -∞ é correlação linear total negativa.
Resposta:
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b) limita-se no intervalo entre +1 e -1, onde 1 é correlação linear total positiva, 0 não
possui correlação linear e -1 é correlação linear total negativa.
O Coeficiente de Correlação é uma medida da correlação linear entre duas variáveis X e
Y. O coeficiente de correlação limita-se no intervalo entre +1 e -1, onde 1 é correlação
linear total positiva, 0 não possui correlação linear e -1 é correlação linear total negativa.
O coeficiente de correlação é a covariância das duas variáveis divididas pelo produto de
seus desvios padrão, resumido na equação:
𝑐𝑜𝑣(𝑋, 𝑌)
𝜌𝑋,𝑌 = ⁄(𝜎 𝜎 )
𝑋 𝑌
5. Uma das distribuições mais utilizadas no meio estatístico é a distribuição t de Student, a respeito
dessa destruição é correto afirmar que:
a) A distribuição t de Student ocorre em situações em que o tamanho da amostra é grande,

mas o desvio padrão da população é conhecido.
b) A distribuição t de Student é qualquer membro de uma família de distribuições contínuas
de probabilidade que se origina ao estimar a média de uma população que não seja
normalmente distribuída.
c) A distribuição t de Student não é um membro da família de distribuições contínuas de
probabilidade que se origina da média de uma população normalmente distribuída em
situações em que o tamanho da amostra é pequeno e o desvio padrão da população não é
conhecido.
d) A distribuição t de Student é qualquer membro de uma família de distribuições contínuas
de probabilidade que se origina ao estimar a média de uma população normalmente
distribuída em situações em que o tamanho da amostra é pequeno e o desvio padrão da
população não é conhecido.
Resposta:
d) A distribuição t de Student é qualquer membro de uma família de distribuições

contínuas de probabilidade que se origina ao estimar a média de uma população
normalmente distribuída em situações em que o tamanho da amostra é pequeno e o
desvio padrão da população não é conhecido.
A distribuição t de Student é qualquer membro de uma família de distribuições contínuas
de probabilidade que se origina ao estimar a média de uma população normalmente
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distribuída em situações em que o tamanho da amostra é pequeno e o desvio padrão da
população não é conhecido. Foi elaborada por William Sealy Gosset sob o pseudônimo de
Student. A distribuição t desempenha um papel importante em estatística devido o teste t
de Student que é utilizada para avaliar a significância estatística e a construção dos
intervalos de confiança.
A distribuição t é simétrica e em forma de sino, como a distribuição normal, mas tem caudas
mais pesadas, isto é, ela é mais propensa a produzir valores que se afastam da sua média.
6. Quando se realiza um estudo estatístico existem dois erros possíveis no experimento, o Erro
Tipo I e Tipo II. O erro Tipo I diz respeito a:
a) Um erro de Tipo I ocorre quando um teste de significância resulta na aceitação de uma

verdadeira hipótese nula. Por convenção, se o valor da probabilidade for superior a 0,05, a
hipótese nula pode ser aceita.
b) Um erro de Tipo I ocorre quando um teste de significância resulta na rejeição de uma
verdadeira hipótese alternativa. Por convenção, se o valor da probabilidade for inferior a
0,05, a hipótese nula pode ser aceita.
c) Um erro de Tipo I ocorre quando um teste de significância resulta na rejeição de uma
verdadeira hipótese nula. Por convenção, se o valor da probabilidade for inferior a 0,95, a
hipótese nula não pode ser rejeitada.
d) Um erro de Tipo I ocorre quando um teste de significância resulta na rejeição de uma
verdadeira hipótese nula. Por convenção, se o valor da probabilidade for inferior a 0,05, a
hipótese nula pode ser rejeitada.
Resposta:
d) Um erro de Tipo I ocorre quando um teste de significância resulta na rejeição de

uma verdadeira hipótese nula. Por convenção, se o valor da probabilidade for inferior
a 0,05, a hipótese nula pode ser rejeitada.
Mesmo quando existe um baixo valor de probabilidade ainda é possível que a hipótese nula
seja verdadeira e que o resultado da amostra tenha ocorrido por acaso. Neste caso, a
conclusão que se chega através do teste de hipótese é errada. Esse tipo de erro é chamado
de erro de Tipo I. Um erro de Tipo I ocorre quando um teste de significância resulta na
rejeição de uma verdadeira hipótese nula. Por convenção, se o valor da probabilidade for
inferior a 0,05, a hipótese nula pode ser rejeitada.
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7. Um grupo de participantes em corrida de drones tiveram os seguintes tempos de chegada em
minutos: 20, 25, 30, 29, 21. Qual é a mediana?
a) 29
b) 31
c) 23
d) 25
Resposta:
d) 25
Organizando os valores em ordem crescente, 20, 21, 25, 29, 30. O número de observações
é ímpar, n = 5, então nossa media será a observação na posição n = 3, ou seja, 25 minutos.
8. O Conselho Monetário Nacional é composto por três membro com direito a voto, qual das
alternativas abaixo não faz parte desses membros?
a) Presidente do BACEN
b) Ministro do Orçamento, Planejamento e Gestão (MPOG)
c) Presidente do CADE, (Conselho Administrativo de Defesa Econômica)
d) Ministro da Fazenda (MINFAZ Presidente)
Resposta:
c) Presidente do CADE, (Conselho Administrativo de Defesa Econômica)

Pois o Conselho Monetário Nacional, CMN, é o órgão eminentemente normativo que
legisla sobre assuntos do SFN. Entre seus membros com direito a voto temos o:
Ministro da Fazenda (MINFAZ Presidente);
Ministro do Orçamento, Planejamento e Gestão (MPOG);
Presidente do BACEN.
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9. Qual das alternativas abaixo não é uma atribuição do Conselho Monetário Nacional?
a) Regular a constituição, o funcionamento e fiscalização de todas as IF que operam no

país
b) Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública
c) Regular a constituição, o funcionamento e fiscalização de todas as IF que operam no
país
d) Realizar o acompanhamento das negociações de título no mercado secundário para
garantir que a taxa SELIC seja cumprida.
Resposta:
d) Realizar o acompanhamento das negociações de título no mercado secundário para

garantir que a taxa SELIC seja cumprida.
Pois está não é uma das atribuições do CMN. O CMN se reúne ordinariamente uma vez
por mês e, extraordinariamente, sempre que for convocado por seu Presidente. O BACN
realiza os serviços de secretaria do CMN, e funciona, subordinada ao CMN, a Comissão
Técnica da Moeda e do Crédito, com a competência básica de propor as instruções
necessárias relativas às matérias de competência do CMN. Entre as atribuições do CMN
temos:
Adaptar o volume dos meios de pagamento às reais necessidades da economia;
Regular os valores interno e externo da moeda;
Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública;
Autorizar as emissões de papel-moeda;
Aprovar os orçamentos monetários preparados pelo BACEN;
Fixar as diretrizes da política cambial;
Outorgar ao BACEN o monopólio das operações de câmbio
Regular a constituição, o funcionamento e fiscalização de todas as IF que operam no país;
Aperfeiçoar as IF e os instrumentos financeiros;
Zelar pela liquidez e solvência das IF;
Determinar as taxas de recolhimento compulsório das IF.
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10. Qual das alternativas abaixo não é uma atribuição do BACEN?
a) Executar os serviços de meio circulante

b) Fixar as diretrizes da política cambial
c) Realizar as operações de redesconto e empréstimo de assistência
d) Efetuar operações de compra e venda de títulos públicos federais
Resposta:
b) Fixar as diretrizes da política cambial

Alternativa incorreta, pois fixar as diretrizes da política cambial é uma das atribuições do
CMN e não do Banco Central.
11. Como um dos operadores do sistema o Banco do Brasil possui três funções principais. Qual
das alternativas abaixo não se encaixa entre elas?

b) Banco comercial
c) Banco de investimento e desenvolvimento: ao operar com créditos a médio e longo
prazos
d) Agente financeiro do Governo Federal: na execução de sua política creditícia e
financeira.
Resposta:

Pois executar os serviços de meio circulante é uma atribuição do BACEN, e não do Banco
do Brasil.
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12. O BNDES é um exemplo de instituição financeira com atribuições especiais, qual das
alternativas abaixo não é uma de suas atribuições?
a) Promover o desenvolvimento das atividades agrícolas, industriais e de serviços.

b) Sua atuação desenvolve-se geralmente por meio de agentes financeiros, como bancos
comerciais, de investimento e sociedades financeiras.
c) Impulsionar o desenvolvimento econômico e social do país.
financeira. Pode receber tributos e rendas federais, realizar pagamentos necessários e
constantes do orçamento da União e executar a política de preços mínimos de produtos
agropecuários
Resposta:

financeira. Pode receber tributos e rendas federais, realizar pagamentos necessários
e constantes do orçamento da União e executar a política de preços mínimos de
produtos agropecuários
O conteúdo da alternativa d) é uma atribuição prevista para o Banco do Brasil e não para o
BNDES.
13. Qual das alternativas abaixo não representa uma das atribuições da CVM?
a) Assegurar o funcionamento eficiente e regular das bolsas de valores e instituições

auxiliares.
b) Regular a constituição, o funcionamento e fiscalização de todas as IF que operam no
país.
c) Evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulação destinadas a criar condições
artificiais de demanda, oferta ou preço de valores mobiliários.
d) Fiscalizar a emissão, o registro, a distribuição e a negociação de títulos emitidos pelas
empresas de capital aberto.
Resposta:
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b) Regular a constituição, o funcionamento e fiscalização de todas as IF que operam
no país.
A “regular a constituição, o funcionamento e fiscalização de todas as IF que operam no
país” é uma das atribuições do CMN, e não da CVM.
14. Dentre os objetivos listados abaixo, qual deles não faz parte dos objetivos previstos para as
Sociedade Corretoras e títulos e valores mobiliários?
a) exercer funções de agente fiduciário.

b) emitir certificados de depósito de ações e cédulas pignoratícias de debêntures.
c) praticar operações de compra e venda de metais preciosos, no mercado físico, por conta
própria e de terceiros.
d) proteger os titulares de valores mobiliários contra emissões e atos fraudulentos nos
mercados primários e secundários de ações.
Resposta:
d) proteger os titulares de valores mobiliários contra emissões e atos fraudulentos nos

mercados primários e secundários de ações.
Esta alternativa está incorreta pois, “proteger os titulares de valores mobiliários contra
emissões e atos fraudulentos nos mercados primários e secundários de ações” é um dos
objetivos da CVM e não está listado como um objetivo de uma corretora.
15. As Sociedades Distribuidoras de títulos e valores mobiliários são um exemplo de operador do

sistema, são supervisionadas pelo BACEN, e entre suas atribuições podemos citar, exceto:
a) exercer funções de agente fiduciário.

b) administram e custodiam as carteiras de títulos e valores mobiliários.
c) instituem, organizam e administram fundos e clubes de investimento.
d) fazem a intermediação com as bolsas de valores e de mercadorias.
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Resposta:
a) exercer funções de agente fiduciário

Exercer funções de agente fiduciário é uma das atribuições listadas para as sociedades
Corretoras.
16. O Conselho Nacional de Seguros Privados é um dos órgãos normativos do SFN, qual das
alternativas abaixo não se configura como um de seus membros?
a) Superintendente da SUSEP
b) Ministro da Fazenda
c) Representante do Ministério do Planejamento
d) Representante do Ministério da Justiça
Resposta:
c) Representante do Ministério do Planejamento

Um exemplo de órgão normativo é o CNSP, o Conselho Nacional de Seguros Privados.
Ele é o órgão máximo do SNSP que fixa as diretrizes e normas da política de seguros,
títulos de capitalização, PPA e resseguros. Ele é composto pelo:
Ministro da Fazenda (Presidente);
Superintendente da SUSEP (Presidente Substituto);
Representantes:
Do Ministério da Justiça;
Do Ministério da Previdência e Assistência Social;
Do BACEN;
Da CVM.
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17. Dizemos que um mercado de capitais é eficiente em termos de informação se:
a) os preços de ativos refletem rapidamente novas informações que chegam ao mercado.

b) gerentes de assets podem gerara retornos acima do normal.
c) a maioria dos investidores reagem a quase todas as novas informações que chegam ao
mercado.
d) gestores de portfólio conseguem agregar alfa a carteira, isto é, manter seus rendimentos
acima do benchmark.
Resposta:
a) os preços de ativos refletem rapidamente novas informações que chegam ao

mercado.
Em um mercado de capitais eficiente em termos de informação, novas informações são
rapidamente refletidas nos preços dos ativos. Os investidores reagem apenas a divulgação
de informações inesperadas porque as informações esperadas já estarão refletidas nos
preços de títulos.
18. O valor intrínseco de um ativo é:
a) pode ser facilmente determinado com uma calculadora financeira, tendo em vista as
preferências de risco dos investidores.
b) é movimento no preço pelo qual o ativo pode ser comprado ou vendido em determinado
momento.
c) uma mudança ao longo do tempo à medida que novas informações são divulgadas.
d) é fixo ao longo do tempo, sendo invariável as condições de mercado e momento da vida
da empresa.
Resposta:
c) uma mudança ao longo do tempo à medida que novas informações são divulgadas.
O valor intrínseco muda à medida que novas informações chegam no mercado. Isto não
pode ser conhecido com certeza e só pode ser estimado. O preço de um ativo em um
determinado momento é seu valor de mercado, que diferirá do seu valor intrínseco se os
mercados não forem totalmente eficientes.
19. O que descreve melhor a maioria das evidências em relação a anomalias nos retornos das
ações?
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a) a eficiência de mercado fraco se sustenta, mas a eficiência da forma semi-forte não.
b) não existe uma eficiência de mercado fraca, ou semi-forte de eficiência do mercado.
c) anomalias relatadas não são violações da eficiência do mercado, mas são resultado de
metodologias de pesquisa.
d) reafirmam as hipótes de eficiência de mercado.
Resposta:
c) anomalias relatadas não são violações da eficiência do mercado, mas são resultado
de metodologias de pesquisa.
A maioria das evidências é que as anomalias não são violações da eficiência de mercado,
mas são devidas às metodologias de pesquisa utilizadas. Portfolio management baseado em
anomalias provavelmente não será rentável depois que os custos de transação forem
considerados.
20. Sobre as ações, é correto dizer que:
a) mesmo que uma empresa tenha seu capital dividido em ações, apenas as ações emitidas
por empresas registradas na B3 podem ser negociadas no mercado de valores mobiliários.
b) mesmo que uma empresa tenha seu capital dividido em ações, apenas as ações emitidas
por empresas registradas na CVM podem ser negociadas no mercado de valores
mobiliários.
c) mesmo que uma empresa tenha seu capital dividido em ações, apenas as ações emitidas
por empresas registradas na BMF&BOVESPA podem ser negociadas no mercado de
valores mobiliários.
d) toda empresa tenha seu capital dividido em ações, isto é, as empresas públicas, podem
ser negociadas no mercado de valores mobiliários.
Resposta:
b) mesmo que uma empresa tenha seu capital dividido em ações, apenas as ações
emitidas por empresas registradas na CVM podem ser negociadas no mercado de
Uma ação é a menor participação do capital social de uma empresa. Ela é um instrumento
patrimonial que confere aos seus acionistas todos os direitos e deveres de um membro,
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dentro dos limites das ações detidas. Uma ação é uma garantia, expressamente prevista por
lei. No entanto, mesmo que uma empresa tenha seu capital dividido em ações, apenas as
ações emitidas por empresas registradas na CVM, as empresas públicas, podem ser
negociadas no mercado de valores mobiliários.
21. Ainda sobre o mercado acionário brasileiro, podemos afirmar que:
a) as ações precisam ser registradas apena no momento de sua.

b) as ações não precisam ser registradas após a emissão e negociação de ações do portador
ou endossáveis.
c) as ações devem ser registradas, preferencialmente após a emissão e opcionalmente após
a negociação de ações do portador ou endossáveis.
d) as ações devem sempre ser registradas, desde a emissão e negociação de ações do
portador ou endossáveis.
Resposta:
d) as ações devem sempre ser registradas, desde a emissão e negociação de ações do

portador ou endossáveis.
Atualmente as ações não necessitam de emissão de certificados físicos. Elas são registradas
em contas depósito, em nome dos detentores de unidades e instituições contratadas pela
empresa para a prestação deste serviço, na qual a propriedade é registrada e evidenciada
por uma declaração de posição sobre o patrimônio líquido. As ações devem sempre ser
registradas, desde a emissão e negociação de ações do portador ou endossáveis.
22. Sobre os diferentes tipos de ações negociadas no Brasil, é correto dizer que:
a) a Ação Ordinária (ON) tem como principal característica conferir ao seu titular o direito
de voto nas Assembleias Gerais, enquanto que a Ação Preferencial (PN) os estatutos
também garantem a esse tipo de ação o direito de voto e adicionam a preferência no
recebimento de lucro.
b) a Ação Preferencial (PN) tem como principal característica conferir ao seu titular o
direito de voto nas Assembleias Gerais, enquanto que a Ação Ordinária (ON) os estatutos
não garantem a esse tipo de ação o direito de voto.
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c) a Ação Ordinária (ON) tem como principal característica conferir ao seu titular o direito
de voto nas Assembleias Gerais, enquanto que a Ação Preferencial (PN) os estatutos não
garantem a esse tipo de ação o direito de voto, sendo que as ações do primeiro tipo têm
precedência no momento da distribuição de lucros.
d) a Ação Ordinária (ON) tem como principal característica conferir ao seu titular o direito
de voto nas Assembleias Gerais, enquanto que a Ação Preferencial (PN) os estatutos não
garantem a esse tipo de ação o direito de voto.
Resposta:
d) a Ação Ordinária (ON) tem como principal característica conferir ao seu titular o
direito de voto nas Assembleias Gerais, enquanto que a Ação Preferencial (PN) os
estatutos não garantem a esse tipo de ação o direito de voto.
A lei brasileira reconhece a existência de diferentes tipos e classes de ações e, como
resultado, certos direitos, particularmente aqueles relacionados a dividendos e direitos de
voto, podem não ser idênticos para todos os acionistas. As ações podem ser de natureza
diferente, dependendo dos direitos que concedem aos seus acionistas. Os estatutos da
empresa definem as características de cada tipo de estoque. As Ação Ordinária (ON) tem
como principal característica conferir ao seu titular o direito de voto nas Assembleias
Gerais, enquanto que a Ação Preferencial (PN) os estatutos não garantem a esse tipo de
ação o direito de voto. Mas pode oferecer outros benefícios, como prioridade na
distribuição de dividendos ou retorno de capital. As ações preferenciais podem ainda ser
divididos em classes, como classe "A", "B", etc., com o direito de cada classe sendo
estabelecidos nos estatutos.
23. O que são os BDRs?
a) os certificados de depósito de valores mobiliários, Brazilian Depositary Receipts (BDRs)

é um título emitido no exterior que representa outros valores mobiliários emitidos por
empresas públicas com a sua sede no Brasil.
b) os certificados de depósito de valores mobiliários, Brazilian Depositary Receipts (BDRs)
é um título emitido no Brasil que representa outros valores mobiliários emitidos por
empresas públicas com a sua sede no Brasil.
c) os certificados de depósito de valores mobiliários, Brazilian Depositary Receipts (BDRs)
empresas públicas com a sua sede no exterior.
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d) os certificados de depósito de valores mobiliários, Brazilian Depositary Receipts (BDRs)
é um índice que acompanha o desempenho das ações de empresas brasileiras que possuem
cotação em bolsas internacionais.
Resposta:
c) os certificados de depósito de valores mobiliários, Brazilian Depositary Receipts

(BDRs) é um título emitido no Brasil que representa outros valores mobiliários
emitidos por empresas públicas com a sua sede no exterior.
Os certificados de depósito de valores mobiliários, Brazilian Depositary Receipts (BDRs)
empresas públicas com a sua sede no exterior. A instituição que emite o BDR no Brasil é
chamada de instituição de depósito. A regulamentação dos BDRs é regida pela Instrução
CVM 332/2000, classificando os programas BDR nos Níveis I, II, e III, e determina a
necessidade de se inscrever na CVM.
24. Como os níveis de Brazilian Depositary Receipts, BDRs, são definidos?
a) os níveis são definidos de acordo com as características de negociação, e apenas são

aplicáveis quando é uma BDRs com patrocínio das empresas que emitem os valores
mobiliários sujeitos ao certificado de depósito.
b) os níveis são definidos pela empresa que decidiu fazer a emissão, leva em consideração
a existência ou ausência de patrocínio das empresas que emitem os valores mobiliários
sujeitos ao certificado de depósito.
c) os níveis são definidos de acordo com as características de divulgação, distribuição e
negociação, apenas são necessários quando há ausência de patrocínio das empresas que
emitem os valores mobiliários sujeitos ao certificado de depósito.
d) os níveis são definidos de acordo com as características de divulgação, distribuição e
negociação, e a existência ou ausência de patrocínio das empresas que emitem os valores
Resposta:
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d) os níveis são definidos de acordo com as características de divulgação, distribuição
e negociação, e a existência ou ausência de patrocínio das empresas que emitem os
valores mobiliários sujeitos ao certificado de depósito.
A regulamentação dos BDRs é regida pela Instrução CVM 332/2000, classificando os
programas BDR nos Níveis I, II, e III, e determina a necessidade de se inscrever na CVM.
Os níveis são definidos de acordo com as características de divulgação, distribuição e
negociação, e a existência ou ausência de patrocínio das empresas que emitem os valores
25. Sobre as instituições custodiante e depositaria dos BDRs, é correto dizer que:
a) a instituição depositária necessita ter sede social no país em que os valores mobiliários
são negociados, e de autorização de um órgão similar à CVM para prestar serviços de
custódia. Já a instituição custodiante é quem emite o certificado de depósito correspondente
no Brasil, com base em valores mobiliários detidos no exterior.
b) a instituição custodiante necessita ter sede social no país em que os valores mobiliários
custódia. Já a instituição depositária é quem emite o certificado de depósito correspondente
no Brasil, com base em valores mobiliários detidos no exterior.
c) a instituição custodiante necessita ter sede social no Brasil, e de autorização de um órgão
similar à CVM para prestar serviços de custódia. Já a instituição depositária é quem emite
o certificado de depósito no Brasil, com base em valores mobiliários detidos.
d) a instituição custodiante necessita ter sede social no país em que os valores mobiliários
custódia. Já a instituição depositária é quem negocia o certificado de depósito
correspondente no exterior, com base em valores mobiliários detidos no Brasil.
Resposta:
b) a instituição custodiante necessita ter sede social no país em que os valores

mobiliários são negociados, e de autorização de um órgão similar à CVM para prestar
serviços de custódia. Já a instituição depositária é quem emite o certificado de
depósito correspondente no Brasil, com base em valores mobiliários detidos no
exterior.
A regulamentação dos BDRs é regida pela Instrução CVM 332/2000, a instituição
custodiante necessita tem sede social no país em que os valores mobiliários são negociados,
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e de autorização de um órgão similar à CVM para prestar serviços de custódia. Já a
instituição depositária é quem emite o certificado de depósito correspondente no Brasil,
com base em valores mobiliários detidos no exterior. E a empresa pública participante é
conhecida como Empresa Patrocinadora.
26. O que são as ADRs?
a) ADR é um acrônimo para American Depositary Receipt, são recibos de ações emitidos
nos Estados Unidos para negociar as ações de empresas de fora do país na Bolsa de Valores
de Nova York. Uma empresa brasileira, por exemplo, por suas ações para negociar na Bolsa
de Valores de Nova York deve ser emitida em títulos, sob o nome de ADR.
b) ADR é um acrônimo para American Depositary Receipt, são recibos de ações emitidos
no Brasil para negociar as ações de empresas de fora do país na Bolsa de Valores de Nova
York. Uma empresa brasileira, por exemplo, por suas ações para negociar na B3 deve ser
emitida em títulos, sob o nome de ADR.
c) ADR é um acrônimo para American Depositary Receipt, são recibos de BDRs emitidos
nos Estados Unidos para negociar as ações de empresas de fora do país na Bolsa de Valores
de Nova York. Uma empresa brasileira, por exemplo, por suas ações para negociar na Bolsa
de Valores de Nova York deve ser emitida em títulos, sob o nome de ADR.
d) ADR é um acrônimo para American Depositary Receipt, são recibos de ações emitidos
no Brasil de ações de empresas de fora do país. Uma empresa brasileira, por exemplo, por
suas ações para negociar na Bolsa de Valores de Nova York deve ser emitida em títulos,
sob o nome de ADR.
Resposta:
a) ADR é um acrônimo para American Depositary Receipt, são recibos de ações

emitidos nos Estados Unidos para negociar as ações de empresas de fora do país na
Bolsa de Valores de Nova York. Uma empresa brasileira, por exemplo, por suas ações
para negociar na Bolsa de Valores de Nova York deve ser emitida em títulos, sob o
nome de ADR.
ADR é um acrônimo para American Depositary Receipt, são recibos de ações emitidos nos
Estados Unidos para negociar as ações de empresas de fora do país na Bolsa de Valores de
Nova York. Uma empresa brasileira, por exemplo, por suas ações para negociar na Bolsa
de Valores de Nova York deve ser emitida em títulos, sob o nome de ADR. Os ADRs são
comprados e vendidos nos mercados dos EUA, assim como outros títulos emitidos ou
financiados nos EUA por um banco ou corretora. A diferença é que eles são apoiados por
empresas estrangeiras. As grandes empresas da nossa economia têm efeitos nos grandes
mercados de ações americanos, assim um investidor americano pode investir em ações da
Petrobras através da NYSE.
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27. O que o valor contábil e valor de mercado de uma firma significam?
a) o valor contábil é o valor pelo qual a empresa está registrada no momento de abertura da
firma. E o valor de mercado de uma empresa é o valor total pelo qual este ativo pode ser
vendido.
b) o valor contábil é o valor pelo qual a empresa está registrada na CVM por ocasião da
oferta inicial. E o valor de mercado de uma empresa é o valor total pelo qual este ativo
pode ser vendido.
c) o valor contábil é o valor pelo qual a empresa está registrada no livro contábil da firma.
E o valor de mercado de uma empresa é o valor contábil somado de todas os valores que a
firma ainda tem a receber.
d) o valor contábil é o valor pelo qual a empresa está registrada no livro contábil da firma.
E o valor de mercado de uma empresa é o valor total pelo qual este ativo pode ser vendido.
Resposta:
d) o valor contábil é o valor pelo qual a empresa está registrada no livro contábil da
firma. E o valor de mercado de uma empresa é o valor total pelo qual este ativo pode
ser vendido.
O conteúdo do item é a própria definição dos valores, contábeis e de mercado de uma firma.
28. Ao analisarmos as estatísticas de retorno de uma ação para determinar o seu risco, é correto
dizer que:
a) quando a distribuição apresentar uma dispersão muito grande significa que os retornos
serão menos incertos, o ativo pode ser pouco arriscado. De outro modo, quando distribuição
de retornos possui baixa dispersão, podemos dizer que relativamente esse ativo é um ativo
muito arriscado.
b) quando a distribuição apresentar uma dispersão muito grande significa que os retornos
serão muito incertos, o ativo pode ser muito arriscado. De outro modo, quando distribuição
de retornos possui baixa dispersão, não podemos dizer nada sobre o risco da ação.
c) quando a distribuição apresentar uma dispersão muito grande significa que os retornos
serão muito incertos, o que significa que o ativo é pouco arriscado. De outro modo, quando
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distribuição de retornos possui baixa dispersão, podemos dizer que relativamente esse ativo
é um ativo neutro de risco.
d) quando a distribuição apresentar uma dispersão muito grande significa que os retornos
serão muito incertos, o ativo pode ser muito arriscado. De outro modo, quando distribuição
de retornos possui baixa dispersão, podemos dizer que relativamente esse ativo é um ativo
menos arriscado.
Resposta:
d) quando a distribuição apresentar uma dispersão muito grande significa que os

retornos serão muito incertos, o ativo pode ser muito arriscado. De outro modo,
quando distribuição de retornos possui baixa dispersão, podemos dizer que
relativamente esse ativo é um ativo menos arriscado.
O que utilizamos para caracterizar a distribuição de taxas de retorno é o grau de dispersão
da distribuição de frequência na figura acima. A dispersão de uma distribuição é uma
medida de quanto um valor pode se afastar da média. Quando a distribuição apresentar uma
dispersão muito grande significa que os retornos serão muito incertos, assim, o
investimento nesse ativo pode ser muito arriscado. De outro modo, quando distribuição de
retornos possui baixa dispersão, podemos dizer que relativamente esse ativo é um ativo
menos arriscado, ou seja, possui retornos futuros menos incertos. Chegamos ao risco. As
medidas associadas a incerteza na distribuição dos retornos são chamadas de medidas de
risco. As principais delas são a variância e o desvio padrão.
29. Sobre a variância e covariância de um portfólio e das ações que o constituem, é correto dizer:
a) a variância de uma carteira depende tanto das variâncias dos retornos dos ativos quanto
da covariância entre os retornos dos dois ativos. Uma covariância positiva entre os dois
títulos aumenta a variância dos retornos de toda a carteira e uma covariância negativa entre
os dois títulos reduz a variância dos retornos das carteiras.
b) a variância de uma carteira independe das variâncias dos retornos dos ativos quanto da
covariância entre os retornos dos dois ativos. Uma relação ou covariância positiva entre os
dois títulos aumenta a variância dos retornos de toda a carteira e uma covariância negativa
entre os dois títulos reduz a variância dos retornos das carteiras.
c) a variância de uma carteira independe das variâncias dos retornos dos ativos quanto da
covariância entre os retornos dos dois ativos. Uma covariância negativa entre os dois títulos
aumenta a variância dos retornos de toda a carteira e uma covariância positiva entre os dois
títulos reduz a variância dos retornos das carteiras.
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d) a variância de uma carteira independe das variâncias dos retornos dos ativos quanto da
covariância entre os retornos dos dois ativos. Uma covariância negativa entre os dois títulos
aumenta a variância dos retornos de toda a carteira e uma covariância positiva entre os dois
títulos reduz a variância dos retornos das carteiras.
Resposta:
a) a variância de uma carteira depende tanto das variâncias dos retornos dos ativos
quanto da covariância entre os retornos dos dois ativos. Uma covariância positiva
entre os dois títulos aumenta a variância dos retornos de toda a carteira e uma
covariância negativa entre os dois títulos reduz a variância dos retornos das carteiras.
Se um portfólio for composto por XA e XB, que representam as proporções respectivamente
dos ativos A e B. sigma ao quadrado é o símbolo para a variância e Covar representa a
covariância entre os ativos A e B. Atente para um aspecto importante. A variância de uma
carteira depende tanto das variâncias dos retornos dos ativos quanto da covariância entre
os retornos dos dois ativos. Uma relação ou covariância positiva entre os dois títulos
aumenta a variância dos retornos de toda a carteira e uma covariância negativa entre os
dois títulos reduz a variância dos retornos das carteiras. Esse resultado é importante,
significa que se um dos ativos tender a se valorizar enquanto o outro cair estes ativos estarão
balanceando um ao outro. Construindo, assim, o que se chama de hedging em finanças,
neste caso o risco da carteira como um todo tenderá a ser baixo.
30. Segundo a Teoria de Carteiras de Markowitz, sabemos que:
a) Markowitz mostrou que se deve levar em conta a diversificação do risco na construção

de portfólios, que o risco de uma ação pode ser subdividido em risco sistemático e risco
não sistemático. Quando trabalhamos com carteiras de ações, focamos no risco não
sistemático, pois o risco sistemático pode ser diversificado.
b) Markowitz mostrou que se deve levar em conta a diversificação do risco na construção
de portfólios, que o risco de uma ação pode ser subdividido em risco não sistemático,
aquele risco que afeta todos os ativos da economia, e risco sistemático, o risco individual
que afeta apenas o ativo.
c) Markowitz mostrou que se deve levar em conta a diversificação do risco na construção
de portfólios, que o risco de uma ação depende do risco sistemático, aquele risco que afeta
todos os ativos da economia. Quando trabalhamos com carteiras de ações, focamos no risco
sistemático, pois este é o risco que pode ser diversificado.
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d) Markowitz mostrou que se deve levar em conta a diversificação do risco na construção
de portfólios, que o risco de uma ação pode ser subdividido em risco sistemático e risco
não sistemático. Quando trabalhamos com carteiras de ações, focamos no risco sistemático,
pois o risco não sistemático pode ser diversificado.
Resposta:
d) Markowitz mostrou que se deve levar em conta a diversificação do risco na

construção de portfólios, que o risco de uma ação pode ser subdividido em risco
sistemático e risco não sistemático. Quando trabalhamos com carteiras de ações,
focamos no risco sistemático, pois o risco não sistemático pode ser diversificado.
Em 1952 Harry Markowitz estabeleceu os princípios básicos da teoria de seleção de
portfólios ou carteiras. Antes a análise de investimentos significava comprar títulos
supostamente subvalorizados. E um portfólio era construído acumulando estes títulos.
Markowitz mostrou que se deve levar em conta a diversificação do risco na construção de
portfólios, que o risco de uma ação pode ser subdividido em risco sistemático, aquele risco
que afeta todos os ativos da economia, e risco não sistemático, o risco individual que afeta
apenas o ativo. Quando trabalhamos com carteiras de ações, focamos no risco sistemático,
pois o risco não sistemático pode ser diversificado. Markowitz argumentou que à medida
que se adicionamos ativos a uma carteira de investimentos, o risco total da carteira declina
continuamente enquanto que o retorno da carteira é determinado pela média ponderada dos
retornos dos ativos individuais.
31. Qual das alternativas abaixo não é uma das hipóteses do modelo de apreçamento de ativos,
CAPM:
a) os indivíduos tomam suas decisões de investimentos baseados no valor esperado e

variância das distribuições futuras das taxas de rentabilidade.
b) os indivíduos são racionais, avessos ao risco e maximizam sua utilidade esperada dentro
do mesmo horizonte de investimento que é de um período de tempo.
c) existe um ativo sem risco, F, mas nem todos os indivíduos podem emprestar e tomar
emprestado à mesma taxa de juros.
d) o mercado é perfeitamente competitivo, não existe custo de transação, não existe imposto
e todos os ativos são infinitamente divisíveis
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Resposta:
c) existe um ativo sem risco, F, mas nem todos os indivíduos podem emprestar e tomar
emprestado à mesma taxa de juros.
Pois a suposição correta pressupõe que sim, todos podem emprestar e tomar emprestados
a taxa livre de risco.
32. Dentre as principais características de um título de renda fixa podemos citar que:
a) os títulos de renda fixa são mecanismos utilizados por empresas e por governos quando
eles recebem empréstimos de instituições financeiras.
b) os títulos de renda fixa são mecanismos utilizados por empresas e por governos quando
eles precisam obter crédito.
c) os títulos geram um fluxo de caixa ao seu detentor e são sempre pós fixados.
d) os títulos geram um fluxo de caixa ao seu detentor s são sempre pré fixados.
Resposta:
b) os títulos de renda fixa são mecanismos utilizados por empresas e por governos
quando eles precisam obter crédito.
Os títulos de renda fixa são mecanismos utilizados por empresas e por governos quando
eles precisam obter crédito. Os títulos geram um fluxo de caixa ao seu detentor que podem
ser pré ou pós fixados. O valor do título é calculado em função do risco associado ao tipo
de papel, por exemplo, título emitidos por empresas terão riscos associados que são
diferentes dos riscos associados a títulos emitidos por governos. Iremos estudar títulos
emitidos por empresas não financeiras e suas características, eles se configuram
principalmente como emissão de obrigações exigíveis, como as debêntures, os commercial
papers e bônus internacionais.
33. Sobre as debentures, é correto dizer que uma debenture é um:
a) um título do tipo título de renda sem pagamentos periódicos, os chamados cupons.

b) um título do tipo título de renda que podem ou não oferecer pagamentos periódicos, os
chamados cupons.
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c) um dos títulos considerados títulos do tipo título de desconto, o que quer dizer que, são
títulos com pagamentos únicos ao final do período do título.
d) um título do tipo título de renda com pagamentos periódicos, os chamados cupons.
Resposta:
a) um título do tipo título de renda com pagamentos periódicos, os chamados cupons.

A debênture é o título comum dentre os títulos de renda fixa. Ela é um título do tipo título
de renda com pagamentos periódicos, os chamados cupons. Já os commercial papers e
alguns bônus são considerados títulos do tipo título de desconto, o que quer dizer que, são
títulos com pagamentos únicos ao final do período do título, isto é, não existe os
pagamentos intermediários na forma de cupons.
34. Se a taxa de juros aumenta, o que isto significa para o preço do título?
a) o preço do título irá decrescer a uma taxa decrescente.

b) o preço do título irá diminuir a uma taxa crescente.
c) o preço do título irá diminuir a uma taxa decrescente.
d) o preço do título não possui relação direta com a taxa de juros.
Resposta:
c) o preço do título irá diminuir a uma taxa decrescente.

A relação entre a taxa de juros e o valor de um título não é linear, se a taxa de juros
aumentar, o preço do título irá diminuir a uma taxa decrescente. Quando a taxa de juros
diminuir, a valorização do título é maior do que a desvalorização para a mesma variação
na taxa de juros.
35. Entre os títulos públicos negociados no Brasil podemos citar:
a) LTN, LTF, CDB.

b) LTN, NTN-B, LTF.
c) NTN, LFT, Debentures.
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d) Debentures, CDB, NTN-B
Resposta:
b) LTN, NTN-B, LTF

Pois as debentures e os CDB são exemplos de títulos privados.
36. Qual dos títulos públicos abaixo não apresenta pagamentos de cupons?
a) LTN
b) NTN-B
c) NTN-C
d) NTN-F
Resposta:
a) LTN
As Letras do Tesouro Nacional são títulos que não possuem pagamentos de cupons.
37. Qual dos títulos abaixo utiliza a taxa SELIC como métrica para retribuir o investidor?
a) LFT.
b) NTB-Principal.
c) NTB-B.
d) LTN.
Resposta:
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a) LFT.
Dos títulos acima apenas as LFT são atualizadas utilizando a taxa SELIC.
38. A respeito dos riscos em se investir em títulos de renda fixa, é correto afirmar que:
a) os riscos independem se o comprador de um título pode esperar ou não até o vencimento

do mesmo para recuperar seu investimento.
b) os riscos são maiores quando o comprador de um título pode esperar até o vencimento
c) os riscos são os mesmos que se incorre ao investir em ativos de renda variável, por
exemplo, ações a vista.
d) os riscos são menores quando o comprador de um título pode esperar até o vencimento
Resposta:
d) os riscos são menores quando o comprador de um título pode esperar até o

vencimento do mesmo para recuperar seu investimento.
Os riscos são menores quando o comprador de um título pode esperar até o vencimento do
mesmo para recuperar seu investimento. Todavia, vendendo o título antecipadamente em
um mercado secundário estaremos expostos ao risco de venda antecipada.
39. Ao realizar uma venda antecipada de um título de renda fixa, podemos afirmar que:
a) o rendimento certamente foi positivo, isto é, o valor de venda é superior ao valor de

aquisição do título.
b) o rendimento certamente foi negativo, isto é, o valor de venda é inferior ao valor de
c) o rendimento é incerto, isto é, o valor de venda pode ser inferior ou superior ao valor de
d) não pode ser realizada, é necessário aguardar até o vencimento para resgatar o valor
investido.
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Resposta:
b) o rendimento é incerto, isto é, o valor de venda pode ser inferior ou superior ao

valor de aquisição do título.
Vendendo o título antecipadamente em um mercado secundário estaremos expostos ao
risco de venda antecipada. Como vimos a pouco, os títulos possuem cálculos de valor de
mercado individualizados, possuindo diferentes sensibilidades as mudanças na taxa de
juros, medidas pela duration e pela convexidade.
40. O investimento em renda fixa traz alguns riscos específicos, o que significa o risco de
reinvestimento?
a) o risco de não conseguir vender seus títulos e ficar sem recursos para realizar novos
investimento.
b) o risco de vender o título a um valor de face inferior ao valor de aquisição.
c) o risco de as taxas de juros subirem enquanto se está comprado em um título com elevada
duration e convexidade.
d) o risco de não conseguir reinvestir os seus recursos a com a mesma taxa contratada
inicialmente.
Resposta:
d) o risco de não conseguir reinvestir os seus recursos a com a mesma taxa contratada
inicialmente.
O risco de reinvestimento representa o risco de no momento de uma venda antecipada de
um título, você incorrerá no risco de não conseguir reinvestir os seus recursos a com a
mesma taxa contratada inicialmente, pois deve-se considerar que as taxas de juros do
mercado caíram.
41. Os títulos de dívida pública federal no Brasil são de emitidos por quem?
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a) Banco Central do Brasil
b) BNDES, Banco do Brasil, e a Caixa Econômica
c) Secretaria do Tesouro Nacional
d) Nenhuma das respostas acima
Resposta:
c) Secretaria do Tesouro Nacional

Para quem deseja investir em renda fixa no Brasil é obrigatório conhecer os produtos
oferecidos pelo tesouro nacional. O título público federal é um tipo de investimento em que
você compra um título da dívida do governo, eles são emitidos pela Secretaria do Tesouro
Nacional.
42. Se o valor de um título negociado no mercado secundário reduz, isso significa que:
a) a taxa de juros respectiva subiu.

b) a taxa de juros respectiva diminuiu.
c) não altera a taxa de juros atribuída a esse título.
d) o movimento da respectiva da juros é ambígua, isto é, pode ter caído ou subido.
Resposta:
a) a taxa de juros respectiva subiu.

Pois a taxa de juros é uma função do preço a atual e de vencimento do título, quando o
preço atual do título cai a taxa de juros sobe, e vice-versa.
43. Sobre as liquidações dos contratos a termos, é correto afirmar que:
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a) a liquidação não pode ocorrer de forma antecipada, o comprador do contrato precisará
aguardar a liquidação no vencimento do contrato.
b) a liquidação pode ocorrer de forma antecipada, neste caso o comprador do contrato
precisará solicitar a liquidação, realizar o pagamento do valor acordado no contrato a termo.
c) se ocorrer uma liquidação antecipada está terá que ser total.
d) a liquidação antecipada pode ser total ou parcial, mas a liquidação antecipada deve
acontecer com ônus ao vendedor, não existem prazos especiais especificados para essa
categoria de liquidação.
Resposta:
b) a liquidação pode ocorrer de forma antecipada, neste caso o comprado do contrato

precisará solicitar a liquidação, realizar o pagamento do valor acordado no contrato
a termo.
A liquidação do contrato a termo pode ser acordada entre as partes, mas precisam obedecer
alguns critérios:
(i) quando a liquidação acontecer no vencimento, mediante o pagamento pelo comprador
pelo valor de liquidação calculado com base no preço a termo do ativo-objeto.
(ii) a liquidação pode ocorrer de forma antecipada, neste caso o comprado do contrato
precisará solicitar a liquidação, realizar o pagamento do valor acordado no contrato a
termo. A liquidação antecipada pode ser total ou parcial. A liquidação antecipada deve
acontecer sem ônus ao vendedor, respeitando os prazos:
a. liquidação antecipada para o dia útil seguinte, poderá ser solicitada até o dia útil
anterior ao vencimento.
b. liquidação antecipada para dois dias úteis após a solicitação, esse tipo de liquidação
pode ser solicitado até dois antes do vencimento, e
c. a liquidação antecipada por diferença, essa ocorre quando é realizada a venda no
mercado a vista pelo comprador do ativo-objeto comprados a termo. A liquidação
antecipada por diferença também pode ocorrer com os avisos de um e de dois dias
úteis de antecedência.
44. Sobre os prazos utilizados nas negociações de contratos a termos, é correto afirmar que:
a) o prazo máximo que um contrato a termo de ações pode ter é de 999 dias.
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b) o prazo mínimo para um contrato a termo de ações é de sete dias.
c) a data de vencimento pode ser livremente acordada entre as partes do contrato.
d) nenhuma das alternativas anteriores.
Resposta:
a) o prazo máximo que um contrato a termo de ações pode ter é de 999 dias.
Apesar de a data de vencimento ser estabelecida entre as partes do contrato a termo, é
preciso respeitar o prazo mínimo e máximo de duração do contrato. O prazo mínimo para
um contrato a termo de ações é de 16 dias. E o prazo máximo que um contrato a termo de
ações pode ter é de 999 dias. Ambos os prazos são contados em dias corridos. Entre as
vantagens desse produto, contrato a termo de ações, podemos citar: a possibilidade de se
utilizar de estratégias avançadas de investimentos, propiciando a diversificação de
investimentos e arbitragens. É possível utilizar o mercado a termo para se proteger de
variação no preço de ações. Oferece a possibilidade de compra ações em determinada data,
mas sem sofrer com os ajustes diários.
45. Sobre especificamente dos contratos a termo de câmbio, podemos dizer que:
a) são contratos de derivativos negociados em marcado de balcão e esses contratos possuem

elevada liquidez.
b) são contratos de derivativos negociados em bolsa e esses contratos possuem elevada
liquidez.
c) são derivativos negociados em marcado de balcão e a liquidação antecipada é sempre
possível.
d) são contratos de derivativos negociados em marcado de balcão e esses contratos não
possuem elevada liquidez.
Resposta:
a) são contratos de derivativos negociados em marcado de balcão e esses contratos

não possuem elevada liquidez.
Como os contratos a termo de câmbio são derivativos negociados em marcado de balcão
esses contratos não possuem elevada liquidez, sendo que muitas vezes não se consegue
negociar um contrato no mesmo dia, sendo assim, a liquidação antecipada só é possível
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mediante acordo mútuo entre as partes envolvidas na operação. Ainda, para contratos sem
garantias existe o risco de crédito, além de mercado relacionado às oscilações do ativo-
objeto.
46. Entre as características técnicas dos contratos a termo de câmbio podemos citar:
a) o tamanho do contrato é livre, pactuando entre as partes e definido pela moeda base da
operação negociada.
b) o tamanho do contrato é padronizado e é definido pela moeda base da operação
negociada.
c) a data de vencimento e liquidação para cálculo do valor de liquidação é padronizado e
definido pela bolsa.
d) não é permitida a liquidação do tipo antecipada, mas a data de vencimento e liquidação
para cálculo do valor de liquidação é definido livremente entre as partes.
Resposta:
a) o tamanho do contrato é livre, pactuando entre as partes e definido pela moeda

base da operação negociada.
Entre as características técnicas podemos destacar que: o tamanho do contrato é livre,
pactuando entre as partes e definido pela moeda base da operação negociada. A data de
vencimento e liquidação para cálculo do valor de liquidação e efetivação do fluxo
financeiro é também definido livremente entre as partes. O preço de liquidação tem que o
observa a data acordada no contrato, a data fixing, que será utilizada como referência para
o cálculo do valor financeiro de liquidação. Quando ocorrer a liquidação antecipada, que
somente pode ser feita quando de comum acordo entre as partes, é preciso definir os
percentuais e o valor de liquidação do contrato em moeda, além do respectivo valor
financeiro, e o fluxo financeiro irá ocorrer no dia útil subsequente.
47. Os contratos a termo de câmbio podem ser efetuados com ou sem garantia. Na modalidade
sem garantia é correto afirmar que:
a) nos contratos sem garantias a bolsa informa os participantes os valores referentes a

liquidação financeira, entretanto, a liquidação se dará fora do sistema da bolsa.
b) nos contratos sem garantias a bolsa informa os participantes os valores referentes a
liquidação financeira, a liquidação ocorre através do sistema da bolsa.
c) a liquidação antecipada não pode ser realizada nesta modalidade.
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d) a possíveis liquidação antecipada só pode ser realizada quando houver comum acordo
entre as partes e deverá ocorrer através do sistema da bolsa.
Resposta:
a) nos contratos sem garantias a bolsa informa os participantes os valores referentes

a liquidação financeira, entretanto, a liquidação se dará fora do sistema da bolsa.
Para os contratos sem garantias o fluxo difere do contratos garantidos pela bolsa. Para os
contratos sem garantias a bolsa informa os participantes os valores referentes a liquidação
financeira, entretanto, a liquidação se dará fora do sistema da bolsa. Isto é, a liquidação
ocorrerá diretamente entre as partes, como vimos, neste caso a bolsa é apenas responsável
pelo registro da operação e não efetiva operacionalmente as operações. E, novamente,
somente serão possíveis liquidação antecipada quando houver comum acordo entre as
partes, e também na liquidação antecipada a operacionalização da operação é de
responsabilidade das partes.
48. Sobre as opções de ações negociadas na bolsa, é correto afirmar que:
a) a data de vencimento é sempre a 2ª segunda-feira do mês de vencimento.

b) o objeto de negociação são as ações. No Brasil apenas as opções do tipo europeia são
negociadas.
c) o objeto de negociação são as ações e existem dois tipos de opções. As opções do tipo
europeia e as do tipo americanas.
d) o objeto de negociação são as ações. No Brasil apenas as opções do tipo americana são
negociadas.
Resposta:
c) o objeto de negociação são as ações e existem dois tipos de opções. As opções do tipo
europeia e as do tipo americanas.
O objeto de negociação das opções são as ações e existem dois tipos de opções. As opções
do tipo europeia e as do tipo americanas. A cotação, no caso também conhecida como
prêmio da opção, é expresso em reais por unidade, ou lote, do ativo objeto, que depende
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do fator de cotação. A cotação é expressa em até duas casas decimais, tendo com variação
mínima, R$0,01. O último dia de negociação será o último dia da sessão de negociação
imediatamente anterior a data de vencimento. Já a data de vencimento é sempre a 3ª
segunda-feira do mês de vencimento, nos meses em que não houver negociação nesta data,
o vencimento será no pregão imediatamente posterior.
49. Ainda sobre as opções, e o processo de liquidação das opções, é correto dizer que:
a) as posições que forem exercidas, são realizadas através da compra do ativo-objeto pelo
titular da opção, com a venda sendo realizada pelo lançador da opção, utilizando o preço
de exercício da opção.
b) as posições que forem exercidas, são realizadas através da compra do ativo-objeto pelo
lançador da opção, com a venda sendo realizada pelo titular da opção, utilizando o preço
de exercício da opção.
c) quando as opções forem do tipo europeias elas poderão ser bloqueadas para o exercício,
o bloqueio precisa ser feito pelo lançador das opções, e obedecer aos procedimentos do
regulamento de operações que rege o tema.
d) quando as opções forem do tipo europeias elas não poderão ser bloqueadas para o
exercício, pois o bloqueio precisa ser feito pelo lançador das opções.
Resposta:
a) as posições que forem exercidas, são realizadas através da compra do ativo-objeto

pelo titular da opção, com a venda sendo realizada pelo lançador da opção, utilizando
o preço de exercício da opção.
As opções utilizam todos os meses do ano para seus vencimentos. Para a liquidação, isto
é, as posições que forem exercidas, são realizadas através da compra do ativo-objeto pelo
titular da opção, com a venda sendo realizada pelo lançador da opção, utilizando o preço
de exercício da opção. Quando as opções forem do tipo americanas elas poderão ser
bloqueadas para o exercício, o bloqueio precisa ser feito pelo lançador das opções, e
obedecer aos procedimentos do regulamento de operações que rege o tema, regulado pela
Câmara de Ações.
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50. A respeito dos contratos de Swap negociados no Brasil, qual das afirmações abaixo está
correta?
a) as operações com garantia têm limite de 350 dias úteis, enquanto que os contratos sem
garantias possuem prazos ilimitados.
b) quando os contratos utilizarem garantia a bolsa oferecerá proteção contra a
inadimplência. A bolsa sugere que nesta modalidade sejam mantidos depósitos de
garantias.
c) nos contratos com garantia a bolsa realiza apenas o registro das operações, não
realizando o serviço de contraparte.
d) as operações com garantia têm limite de 252 dias úteis, enquanto que os contratos sem
garantias possuem prazos mais longos, podendo chegar a 2520 dias uteis.
Resposta:
d) as operações com garantia têm limite de 252 dias úteis, enquanto que os contratos
sem garantias possuem prazos mais longos, podendo chegar a 2520 dias uteis.
Os contratos de swaps podem ser firmados com ou sem garantias. Quando utilizarem
garantia a bolsa oferecerá proteção contra a inadimplência, seja no vencimento ou com
liquidação antecipada. A bolsa exige, em contrapartida, que sejam mantidos depósitos de
garantias, sendo que valores adicionais podem ser solicitados durante a vigência do
contrato de modo a realizar possíveis ajustes necessários nas margens depositadas junto a
bolsa. Se uma das partes não honrar os compromissos, e o contrato foi firmado com
garantia, a bolsa realizará o pagamento e executará as garantias para cobrir o calote. Nos
contratos sem garantia a bolsa realiza apenas o registro das operações, não realizando o
serviço de contraparte. As operações com garantia têm limite de 252 dias úteis, enquanto
que os contratos sem garantias possuem prazos mais longos, podendo chegar a 2520 dias
uteis. O swap é um produto bastante utilizado por bancos e fundos de investimentos.
51. Qual dos itens abaixo não se enquadraria com um princípio do código de ética ANBIMA?
a) a observância dos interesses de investidores, dos emissores, e dos demais usuários de

seus serviços.
b) o compromisso com o aprimoramento e valorização dos mercados financeiro e de
capitais.
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c) o profissional não pode manifestar uma opinião que possa vir a prejudicar a imagem do
seu empregador.
d) a preservação do sistema de liberdade de iniciativa e de livre concorrência.
Resposta:
c) o profissional não pode manifestar uma opinião que possa vir a prejudicar a
imagem do seu empregador
O disposto no item c) acima é uma regra, e não um princípio, segundo o código de ética
ANBIMA
52. O código de ética ANBIMA estipula que as instituições precisam exigir que seus profissionais
possuam a qualificação indicada para sua função. Com relação ao mercado financeiro e de capitais,
as exigências abaixo são válidas, exceto:
a) deve-se recusar a intermediação de investimentos ilícitos.

b) não contribuir para a veiculação, ou a circulação, de notícias ou de informações que
sejam inverídicas ou imprecisas sobre o mercado financeiro e de capitais.
c) o profissional não pode participar de qualquer negócio que envolva uma fraude, uma
simulação, uma manipulação, ou uma distorção de preços, que realize declarações falsas
ou lesão aos direitos de investidores.
d) o profissional não deve fornecer informações imprecisas sobre os serviços que é capaz
de oferecer, mas não precisa esclarecer sobre as suas próprias qualificações, seus títulos
acadêmicos e a sua experiência profissional.
Resposta:
d) o profissional não deve fornecer informações imprecisas sobre os serviços que é

capaz de oferecer, mas não precisa esclarecer sobre as suas próprias qualificações,
seus títulos acadêmicos e a sua experiência profissional.
Pois o código de ética ANBIMA sim exige que o profissional forneça informações sobre
suas próprias qualificações, seus títulos acadêmicos e sua experiência profissional.
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53. Com relação ao comportamento do profissional e seu contato com os investidores, qual atitude
abaixo não estaria de acordo com código de ética ANBIMA?
a) o profissional precisa manter uma postura independente e objetiva no momento de

realizar aconselhamentos de investimentos.
b) o profissional precisa ter total conhecimentos do investimento que cliente está disposto
a realizar, assim o cliente pode realizar o investimento com segurança, sem que ele precise
ser orientado sobre os detalhes do investimento.
c) o profissional precisa informar a seus clientes, sendo eles os efetivos ou potenciais
clientes, sobre os padrões básicos e os princípios gerais que regem o processo de seleção
dos produtos de investimento em sua atividade de gestor profissional de recursos de
terceiros, assim como, sobre quaisquer alterações que possam vir a ocorrer nesses
processos.
d) é necessário que o profissional informe a seu cliente sobre a possibilidade de
recebimento de remuneração, ou benefício, pela instituição participante em razão da
indicação de investimentos dos investimentos que estão sendo sugeridos.
Resposta:
b) o profissional precisa ter total conhecimentos do investimento que cliente está

disposto a realizar, assim o cliente pode realizar o investimento com segurança, sem
que ele precise ser orientado sobre os detalhes do investimento.
Pois, o que código de ética nos diz é que: “o profissional deve orientar o seu cliente sobre
o investimento que ele pretende realizar, com intuito de evitar práticas que possam induzir
o cliente ao erro.”, ou seja, sim o cliente precisa ser orientado, informado, sobre os detalhes
do investimento que ele pretende fazer, não sendo suficiente o profissional ter total
conhecimento do produto, é preciso transferir o conhecimento para o cliente.
54. Quando o profissional estiver em um relacionamento consultivo com um cliente, ele precisar
observar procedimentos, identifique o procedimento abaixo que está incorreto:
a) é opcional que o profissional realize uma entrevista que seja razoável sobre o cliente, ou
cliente potencial, sobre a experiência antecedentes de investimentos do cliente, os objetivos
de risco e retorno que o cliente almeja, quais as restrições financeiras do cliente. Realizando
a entrevista antes de fazer qualquer investimento, ou recomendação de investimento.
Ainda, realizar periódicas reavaliações e atualizações dessas informações.
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b) o gestor precisa se comportar adequadamente quando responsável por uma apresentação
de desempenho. O profissional ao comunicar informações sobre o desempenho, deve-o
sempre fazer com esforços razoáveis com intuito de garantir que seja justo, que seja exato
e completa a sua apresentação.
c) o profissional precisa determinar se um investimento é adequado para o cliente
dependendo da situação financeira e que seja consistente com o perfil do cliente, com seus
objetivos, suas ordens, e suas restrições, para somente em seguida fazer alguma
recomendação de investimento, ou realizar um investimento em nome cliente.
d) o profissional precisa fazer um julgamento para averiguar a adequação dos investimentos
dentro do contexto de portfólio total do cliente. Os profissionais que são responsáveis pela
gestão do portfólio para um mandato, para uma estratégia ou estilo específico, precisa fazer
as recomendações de investimento que leve a investimentos que sejam consistentes com os
objetivos declarados para seu mandato e respeitando as restrições do portfólio.
Resposta:
a) é opcional que o profissional realize uma entrevista que seja razoável sobre o
cliente, ou cliente potencial, sobre a experiência antecedentes de investimentos do
cliente, os objetivos de risco e retorno que o cliente almeja, quais as restrições
financeiras do cliente. Realizando a entrevista antes de fazer qualquer investimento,
ou recomendação de investimento. Ainda, realizar periódicas reavaliações e
atualizações dessas informações.
O item a) está incorreto, pois não é opcional a entrevista com o cliente, o texto que o CFA
nos traz diz o seguinte: “realizar uma entrevista que seja razoável sobre o cliente, ou cliente
potencial, sobre a experiência antecedentes de investimentos do cliente, os objetivos de
risco e retorno que o cliente almeja, quais as restrições financeiras do cliente. Realizando
a entrevista antes de fazer qualquer investimento, ou recomendação de investimento.
Ainda, realizar periódicas reavaliações e atualizações dessas informações. “
55. Quanto os deveres que os profissionais têm com seus empregadores, estaria incorreto afirmar
que:
a) Arranjos adicionais de compensação. O profissional não deve aceitar presentes,

benefícios, compensações ou favores que possam vir a comprometer sua independência e
objetividade.
b) Lealdade. O profissional deve, em assuntos relacionados ao seu emprego, sempre atuar
em benefício de seu empregador e não privar seu empregador da vantagem de suas
habilidades e de seus conhecimentos.
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c) Responsabilidades como supervisor. Espera-se que o profissional faça todos os esforços
razoáveis para garantir que qualquer pessoa sujeita à sua supervisão ou autoridade cumpra
as leis, as regras, os regulamentos e o Código de Ética e Padrões.
d) Arranjos adicionais de compensação. O profissional deve utilizar o bom senso e aceitar
presentes, benefícios, compensações ou favores, apenas quando estes forem de pouca
monta ou que seus superiores não se oponham.
Resposta:
d) Arranjos adicionais de compensação. O profissional deve utilizar o bom senso e

aceitar presentes, benefícios, compensações ou favores, apenas quando estes forem de
pouca monta ou que seus superiores não se oponham.
Pois, independente do acordo ou não do superior, o profissional não deve aceitar nenhuma
compensação, benefício, favores, ou presentes, que possam vir a comprometer sua
independência, assim como disposto no a) da mesma questão.
56. E sobre as análises e recomendações, para garantir que o profissional se comporte de maneira
dirigente e razoável, ele precisa observar um conjunto de regras. Qual das regras abaixo não está
de acordo com as regras estabelecidas pelo código de ética CFA?
a) o profissional precisa possuir uma base razoável e adequada, que seja apoiada por
análises e investigação adequadas.
b) realizar suas tarefas com diligência, independência e rigor, no momento de realizar a
análise de investimentos, ou no momento de realizar as recomendações de investimento,
ou ações de investimento.
c) realizar suas tarefas com diligência, no momento de realizar a análise de investimentos,
ou no momento de realizar as recomendações de investimento, ou ações de investimento,
sendo obrigado a aceitar as recomendações de investimentos de seus superiores.
d) o profissional precisa possuir uma base razoável e adequada, e isso deve ser feito para
qualquer análise de investimento, recomendação ou ação.
Resposta:
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c) realizar suas tarefas com diligência, no momento de realizar a análise de
investimentos, ou no momento de realizar as recomendações de investimento, ou ações
de investimento, sendo obrigado a aceitar as recomendações de investimentos de seus
superiores.
O item acima não está de acordo com CFA, pois, assim como exposto corretamente no item
b), o profissional precisa prezar pela sua independência e pelo rigor em sua análise, sendo
assim, somente acatar as recomendações se estas forem também chanceladas pelo seu
julgamento independente e rigoroso.
57 Sobre a lealdade do gestor com o cliente, é incorreto afirmar que:
a) é preciso preservar a confidencialidade das informações comunicadas por clientes no

âmbito da relação gestor-cliente.
b) é preciso colocar os interesses dos clientes antes dos seus próprios interesses.
c) é preciso colocar os interesses dos clientes antes dos seus próprios, entender suas
necessidades, e quando algo adverso acontecer com o portfólio aguardar até o momento
mais oportuno para comunicar o ocorrido.
d) deve se recusar a participar de qualquer relacionamento comercial ou aceitar qualquer
presente que possa razoavelmente se esperar que afete sua independência.
Resposta:
c) é preciso colocar os interesses dos clientes antes dos seus próprios, entender suas
necessidades, e quando algo adverso acontecer com o portfólio aguardar até o
momento mais oportuno para comunicar o ocorrido
A alternativa está incorreta, pois o gestor não deve aguardar para realizar suas
comunicações com o cliente, essas precisam ser tempestivas e realizadas o mais breve
possível.
58. Nos assuntos referentes a negociação de ativos, os gestores devem seguir um conjunto de
regras, qual dos itens abaixo não é uma conduta de negociação de ativos?
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a) o gestor precisa dar prioridade aos investimentos feitos em nome do cliente em
detrimento daqueles investimentos que venham a beneficiar a si próprio, ou que sirva aos
interesses dos administradores.
b) usar das comissões geradas a partir de negócios de seus clientes apenas para pagar os
produtos, ou serviços, relacionados a gestora em seu processo de tomada de decisão de
investimento.
c) o gestor deve maximizar o valor do portfólio de clientes buscando a melhor execução
para todas as transações de seus clientes.
d) agir em virtude de informações materiais não públicas. Desde que essas informações,
não venham a afetar o valor de um investimento negociado publicamente.
Resposta:
d) agir em virtude de informações materiais não públicas. Desde que essas

informações, não venham a afetar o valor de um investimento negociado
publicamente.
Pois o código de ética e conduta diz explicitamente o contrário, que o gestor não deve agir
em virtude de informação não pública, como podemos no trecho “não agir, ou fazer com
que outros atuem, em virtude de informações materiais não públicas. Informações, essas,
que poderiam vir a afetar o valor de um investimento negociado publicamente.”
59. E quanto as atitudes referentes gestão de riscos, o gerente deve observar uma conduta que é
guiada pelo código de ética e conduta. Qual das afirmações abaixo está em desacordo com o
código?
a) ele deve nomear um responsável pela conformidade, que seja responsável pela
administração das políticas e procedimentos, e ainda seja incumbido de investigar as
queixas relativas a condução do gerente ou de seu pessoal.
b) o gestor precisa manter os registros por um período de tempo adequado, e esses precisam
ser mantidos em uma forma fácil e em um formato acessível.
c) é opcional ao gestor desenvolver e manter políticas e procedimentos com intuito de
garantir que suas atividades cumpram as disposições do código de ética e todos os
requisitos legais e regulamentares sobre o assunto.
d) o gestor precisa estabelecer um plano de continuidade empresarial para enfrentar a
recuperação de desastres ou interrupções periódicas dos mercados financeiros.
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Resposta:
c) é opcional ao gestor desenvolver e manter políticas e procedimentos com intuito de

garantir que suas atividades cumpram as disposições do código de ética e todos os
requisitos legais e regulamentares sobre o assunto.
Esta alternativa é incorreta, pois, não é opcional, o gestor sim precisa desenvolver e manter
políticas com intuito de garantes que suas atividades cumpram todos os requisitos.
60. Sobre as divulgações, o código de ética CFA regula o comportamento do gestor. Qual das
ações abaixo não estão de acordo com a regulamentação?
a) o gestor precisa incluir quaisquer fatos materiais em relação a si próprios ao fazer as

divulgações ou fornecer informações aos clientes, ao pessoal, investimentos, ou o processo
de investimento.
b) certificar-se de que as divulgações sejam verdadeiras, precisas, completas e
compreensíveis, em formato que ofereça o máximo de informação possível.
c) divulgar as medidas regulamentares, ou disciplinares, tomadas contra o gerente ou seu
pessoal relacionado à conduta profissional.
d) esclarecer qual o montante de quaisquer comissões sobre os serviços recebidos e como
esses serviços beneficiam o cliente.
Resposta:
b) certificar-se de que as divulgações sejam verdadeiras, precisas, completas e

compreensíveis, em formato que ofereça o máximo de informação possível.
Pois, o gestor precisa certificar-se que o formato seja o mais compreensível possível, não
adianta enviar uma planilha com números contendo todo o conjunto de informação, se está
não for compreensível ao cliente.
61. As alternativas abaixo trazem os tópicos que as instituições utilizar como política interna para
a capacitação de sua equipe. Qual deles não faz parte da formação no mínima que deve ser
oferecida?
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a) um treinamento esporádico de seus funcionários, o Programa de Treinamento, com prazo
de atualização deste programa de forma flexível.
b) o conteúdo das políticas de investimentos pessoais e de segurança da informação.
c) o conteúdo do Código de Ética.
d) a regras e os princípios do Código de Varejo Anbima, especialmente no que se refere
aos procedimentos formais, assim como às demais normas aplicadas à Atividade de
Distribuição de Produtos de Investimento no Varejo.
Resposta:
a) um treinamento esporádico de seus funcionários, o Programa de Treinamento, com

prazo de atualização deste programa de forma flexível.
Alternativa a) está incorreta, pois, o treinamento precisa ser contínuo, e com prazo de
atualização definido, como consta no texto: “um treinamento contínuo de seus
funcionários, o Programa de Treinamento, e estabelecer o prazo de atualização deste
programa.”
62. Qual das atribuições abaixo não se enquadra como uma atribuição da ouvidoria?
a) a ouvidoria precisa prestar os esclarecimentos necessários e dar ciência aos demandantes

acerca do andamento de suas reclamações e das providências que foram adotadas.
b) é de responsabilidade da ouvidoria encaminhar uma resposta conclusiva para a demanda
dos reclamantes até o prazo máximo que a própria instituição atribui.
c) a ouvidoria precisa receber, registrar, instruir, analisar e dar tratamento formal e
adequado às reclamações dos clientes e usuários de produtos e serviços das instituições que
não forem solucionadas pelo atendimento habitual realizado por suas agências e quaisquer
outros pontos de atendimento
d) a ouvidoria precisa propor ao conselho de administração ou, na sua ausência, à diretoria
da instituição, as medidas corretivas ou de aprimoramento de procedimentos e rotinas, em
decorrência da análise das reclamações recebidas.
Resposta:
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b) é de responsabilidade da ouvidoria encaminhar uma resposta conclusiva para a
demanda dos reclamantes até o prazo máximo que a própria instituição atribui.
O que está incorreto na alternativa é a afirmação de que a própria instituição atribui o tempo
máximo de resposta. O tempo máximo de resposta é atribuído por entidades supervisoras.
63. O gestor deve manter um compromisso de confidencialidade com seu cliente, entretanto,
existem algumas exceções. Qual dos itens abaixo não se configura como uma exceção do
compromisso de confidencialidade?
a) a divulgação da informação seja exigida por lei.

b) a informação diz respeito a atividades ilegais por parte do cliente.
c) o cliente permitiu explicitamente a divulgação da informação.
d) quando os superiores hierárquicos necessitam da informação sobre o cliente.
Resposta:
d) quando os superiores hierárquicos necessitam da informação sobre o cliente.

O código de ética apenas lista três exceções para o compromisso de confidencialidade com
o cliente, essas exceções estão dispostas nas alternativas a), b), e c), de modo que o texto
da alternativa d) não se configura como uma exceção.
64. A não observância dos princípios e normas estabelecidos neste código de ética ANBIMA
sujeita as associadas a penalidades. Qual dos itens abaixo não se configura como uma penalidade
prevista pelo código?
a) advertência pública.
b) exclusão automática da Associada do quadro de associados da Anbima.
c) suspensão da associada do quadro de associados e da utilização das marcas da Anbima,
por um prazo determinado, ou vinculado ao término de procedimento administrativo, ou
procedimento disciplinar, investigativo ou judicial.
d) multa.
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Resposta:
b) exclusão automática da Associada do quadro de associados da Anbima.

Alternativa está incorreta, pois, a exclusão somente pode ser feita depois de aprovada em
assembleia. A punição que se aplica, mais próxima desse texto, seria o envio para votação
em assembleia do pedido de exclusão da associada.
65. Qual das condutas descritas abaixo não é uma conduta adequada na relação entre associada e
a ANBIMA?
a) a associada deve sempre que possível cumprir com as disposições do Estatuto Social da
Anbima, comunicando em até quinze dias todas as vezes que isso ocorrer.
b) a associada deve abster-se de emitir manifestações em nome da Anbima, salvo as
situações onde ela estiver expressamente autorizada para tanto.
c) a associada precisa comunicar à ANBIMA o seu envolvimento em processos
administrativos, ou judiciais, relevantes que, de alguma forma, possam envolver ou
denegrir a imagem da Anbima.
d) a associada precisa manter suas informações cadastrais devidamente atualizadas,
especialmente em relação ao representante da Associada junto à ANBIMA.
Resposta:
a) a associada deve sempre que possível cumprir com as disposições do Estatuto Social
da Anbima, comunicando em até quinze dias todas as vezes que isso ocorrer.
Em todos os casos a associada deve cumprir com as disposições do estatuto, como diz o
texto do código: “a associada deve sempre cumprir com as disposições do Estatuto Social
da Anbima”
66. Qual das operações abaixo está sujeita ao Código de Regulação e Melhores Práticas para as
Ofertas Públicas de Distribuição e Aquisição de Valores Mobiliários (CARMP):
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a) as Ofertas Públicas de valores mobiliários distribuídas com esforços restritos.
b) as Ofertas Públicas de constituídas de lote único e indivisível de valores mobiliários
c) as Ofertas Públicas de valores mobiliários de emissão de empresas de pequeno porte e
de microempresas, assim definidas em lei.
d) as Ofertas Públicas que que fazem uso de prospecto.
Resposta:
d) as Ofertas Públicas que que fazem uso de prospecto.

Pois o código dispõe que: “Nesse capítulo do código é apresentado o objetivo do Código
de Regulação e Melhores Práticas para as Ofertas Públicas de Distribuição e Aquisição de
Valores Mobiliários (Código), que é estabelecer os princípios e regras que devem ser
observados pelas instituições participantes nas ofertas públicas de valores mobiliários,
incluindo os programas de distribuição, com a finalidade de propiciar a transparência e o
adequado funcionamento do mercado. As seguintes ofertas públicas que não estejam
sujeitas às disposições deste Código estão automaticamente dispensadas de registro junto
a Anbima, salvo se tais ofertas utilizarem o prospecto, caso em que serão aplicáveis as
disposições do Código”
67. São considerados valores mobiliários sujeitos ao regime da Lei 6.385, a lei do mercado de
capitais, os que seguem abaixo, com a exceção de:
a) as cédulas de debêntures.
b) as cryptomoedas.
c) os cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de desdobramento relativos aos
d) os contratos futuros, de opções e outros derivativos, cujos ativos subjacentes sejam
Resposta:
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b) as cryptomoedas
A Lei em seu Capítulo 1, Disposições Gerais, explicita quais são os valores mobiliários,
cryptomoedas não estão inclusas entre esses.
68. Uma ação que apresente uma dispersão de seus retornos acima da dispersão dos retornos média
do mercado, significa que:
a) Se a distribuição apresentar uma dispersão muito grande, os retornos serão muito

incertos e o investimento em um ativo associado a estes retornos pode ser muito arriscado.
Ao contrário, uma distribuição cujos retornos se situam dentro de uns poucos percentuais
de distância em relação à sua média, caracteriza um ativo menos arriscado, com retornos
futuros menos incertos.
b) Se a distribuição apresentar uma dispersão muito grande, os retornos serão menos
incertos e o investimento em um ativo associado a estes retornos serão menos arriscados.
de distância em relação à sua média, caracteriza um ativo menos arriscado, com retornos
c) Se a distribuição apresentar uma dispersão muito grande, os retornos serão menos
incertos e o investimento em um ativo associado a estes retornos serão menos arriscados.
de distância em relação à sua média, que caracteriza um ativo mais arriscado, com retornos
d) Nenhuma das alternavas anteriores
Resposta:
a) Se a distribuição apresentar uma dispersão muito grande, os retornos serão muito

incertos e o investimento em um ativo associado a estes retornos pode ser muito
arriscado. Ao contrário, uma distribuição cujos retornos se situam dentro de uns
poucos percentuais de distância em relação à sua média, caracteriza um ativo menos
arriscado, com retornos futuros menos incertos.
Uma opção que poderíamos utilizar para caracterizar a distribuição de taxas de retorno
poderia ser o grau de dispersão da distribuição de frequência na figura acima. A dispersão
de uma distribuição de frequência é uma medida de quanto um dado retorno pode se afastar
do retorno médio. Se a distribuição apresentar uma dispersão muito grande, os retornos
serão muito incertos e o investimento em um ativo associado a estes retornos pode ser
muito arriscado. Ao contrário, uma distribuição cujos retornos se situam dentro de uns
poucos percentuais de distância em relação à sua média, caracteriza um ativo menos
arriscado, com retornos futuros menos incertos. As medidas associadas a essa incerteza na
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distribuição dos retornos em relação à sua média são denominadas de medidas de risco,
sendo que as principais são a variância e o desvio padrão, descritas a seguir. A variância e
o desvio padrão são as medidas mais comuns de variabilidade ou risco de uma ação ou
outro ativo qualquer.
69. A covariância é uma das medidas mais úteis no momento de construir um portfólio. Dois ativos
que possuem covariância negativa significam que:
a) A covariância pode ser negativa ou positiva. Um número negativo quer dizer que a taxa
de retorno de uma ação tende a estar abaixo de sua média quando a outra está também
abaixo de sua média.
b) A covariância é sempre negativa ou nula. Um número negativo quer dizer que a taxa de
retorno de uma ação tende a estar abaixo de sua média quando a outra está também de sua
média.
c) A covariância pode ser negativa ou positiva. Um número negativo quer dizer que a taxa
de retorno de uma ação tende a estar acima de sua média quando a outra está também acima
de sua média.
d) A covariância pode ser negativa ou positiva. Um número negativo quer dizer que a taxa
de retorno de uma ação tende a estar acima de sua média quando a outra está abaixo de sua
média, e vice-versa.
Resposta:
d) A covariância pode ser negativa ou positiva. Um número negativo quer dizer que
a taxa de retorno de uma ação tende a estar acima de sua média quando a outra está
abaixo de sua média, e vice-versa.
Quando se necessita medir a relação entre a taxa de retorno de uma ação e a taxa de retorno
de outra precisamos de uma medida estatística da relação entre duas variáveis. Surgem
então a covariância e a correlação. Essas estatísticas representam maneiras de medir se as
duas variáveis estão associadas e em que grau é essa associação.
A covariância pode ser negativa ou positiva. Um número negativo quer dizer que a taxa de
retorno de uma ação tende a estar acima de sua média quando a outra está abaixo de sua
média, e vice-versa. Entretanto, a magnitude do número é de difícil interpretação.
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70. O retorno esperado é importante e utilizado para diversas análises como, por exemplo, o
modelo CAPM. A forma mais comum de se calcular o retorno esperado é utilizar:
a) A forma mais comum de se estimar o retorno para o próximo período de um investimento

é supor que este retorno esteja próximo do último dos retornos passados realizados pela
ação. Essa é a estimativa de o retorno ser o melhor retorno esperado para a ação.
b) A forma mais comum de se estimar o retorno para o próximo período de um investimento
ação. Essa estimativa de retorno a média dos retornos.
c) A forma mais comum de se estimar o retorno para o próximo período de um investimento
ação. Essa estimativa é o retorno médio.
d) A forma mais comum de se estimar o retorno para o próximo período de um investimento
é supor que este retorno esteja próximo da média dos retornos passados realizados pela
ação. Essa estimativa é o retorno médio.
Resposta:
d) A forma mais comum de se estimar o retorno para o próximo período de um

investimento é supor que este retorno esteja próximo da média dos retornos passados
realizados pela ação. Essa estimativa é o retorno médio.
Visto como podemos estimar o retorno é hora de vermos uma aplicação prática do assunto,
o retorno esperado. Na maioria das vezes o que queremos é estimar qual é o retorno que
determinada ação poderá proporcionar no próximo período. Sendo que este período poderá
ser de um dia, uma semana, um mês, ou mesmo um ano, etc. A mais comum de se estimar
o retorno para o próximo período de um investimento é supor que este retorno esteja
próximo da média dos retornos passados realizados pela ação. Essa estimativa é o retorno
médio. Sendo assim, se tivermos calculado vários retornos passados de uma ação e supondo
que este período passado seja um período típico a estimativa para o retorno esperado será
dado pela média simples dos retornos passados.
(𝑅1 + 𝑅2 + ⋯ + 𝑅𝑇 )
𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜 =
𝑇
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Sobre o material

Esse Simulado foi feito especialmente para quem deseja passar no

O simulado foi elaborado em maio/2018.

Utilize este simulado para relembrar e reforçar os principais pontos.

Dúvidas ou sugestões entre em contato com oi@proeducacional.com.

Equipe Pro Educacional.

4. A respeito do coeficiente de correlação, é correto afirmar que:

a) A distribuição t de Student ocorre em situações em que o tamanho da amostra é grande,

d) A distribuição t de Student é qualquer membro de uma família de distribuições

a) Um erro de Tipo I ocorre quando um teste de significância resulta na aceitação de uma

d) Um erro de Tipo I ocorre quando um teste de significância resulta na rejeição de

c) Presidente do CADE, (Conselho Administrativo de Defesa Econômica)

a) Regular a constituição, o funcionamento e fiscalização de todas as IF que operam no

d) Realizar o acompanhamento das negociações de título no mercado secundário para

a) Executar os serviços de meio circulante

b) Fixar as diretrizes da política cambial

a) Executar os serviços de meio circulante

a) Executar os serviços de meio circulante

a) Promover o desenvolvimento das atividades agrícolas, industriais e de serviços.

d) Agente financeiro do Governo Federal: na execução de sua política creditícia e

a) Assegurar o funcionamento eficiente e regular das bolsas de valores e instituições

a) exercer funções de agente fiduciário.

d) proteger os titulares de valores mobiliários contra emissões e atos fraudulentos nos

15. As Sociedades Distribuidoras de títulos e valores mobiliários são um exemplo de operador do

a) exercer funções de agente fiduciário.

a) exercer funções de agente fiduciário

c) Representante do Ministério do Planejamento

a) os preços de ativos refletem rapidamente novas informações que chegam ao mercado.

a) os preços de ativos refletem rapidamente novas informações que chegam ao

18. O valor intrínseco de um ativo é:

20. Sobre as ações, é correto dizer que:

21. Ainda sobre o mercado acionário brasileiro, podemos afirmar que:

a) as ações precisam ser registradas apena no momento de sua.

d) as ações devem sempre ser registradas, desde a emissão e negociação de ações do

23. O que são os BDRs?

a) os certificados de depósito de valores mobiliários, Brazilian Depositary Receipts (BDRs)

c) os certificados de depósito de valores mobiliários, Brazilian Depositary Receipts

24. Como os níveis de Brazilian Depositary Receipts, BDRs, são definidos?

a) os níveis são definidos de acordo com as características de negociação, e apenas são

b) a instituição custodiante necessita ter sede social no país em que os valores

26. O que são as ADRs?

a) ADR é um acrônimo para American Depositary Receipt, são recibos de ações

d) quando a distribuição apresentar uma dispersão muito grande significa que os

30. Segundo a Teoria de Carteiras de Markowitz, sabemos que:

a) Markowitz mostrou que se deve levar em conta a diversificação do risco na construção

d) Markowitz mostrou que se deve levar em conta a diversificação do risco na

a) os indivíduos tomam suas decisões de investimentos baseados no valor esperado e

33. Sobre as debentures, é correto dizer que uma debenture é um:

a) um título do tipo título de renda sem pagamentos periódicos, os chamados cupons.

a) um título do tipo título de renda com pagamentos periódicos, os chamados cupons.

a) o preço do título irá decrescer a uma taxa decrescente.

c) o preço do título irá diminuir a uma taxa decrescente.

35. Entre os títulos públicos negociados no Brasil podemos citar:

a) LTN, LTF, CDB.

b) LTN, NTN-B, LTF

a) os riscos independem se o comprador de um título pode esperar ou não até o vencimento

d) os riscos são menores quando o comprador de um título pode esperar até o

a) o rendimento certamente foi positivo, isto é, o valor de venda é superior ao valor de

b) o rendimento é incerto, isto é, o valor de venda pode ser inferior ou superior ao

c) Secretaria do Tesouro Nacional

a) a taxa de juros respectiva subiu.

a) a taxa de juros respectiva subiu.

43. Sobre as liquidações dos contratos a termos, é correto afirmar que: