Disciplina: Análise de Investimentos

Professor: Rodrigo Rocha

INTRODUÇÃO AOS FUNDAMENTOS
DOS INVESTIMENTOS
 Conceitos básicos
• As decisões sobre propostas de investimento
envolvem:
– elaboração,
– Avaliação; e,
– seleção
• Normalmente a análise envolve o médio e longo
prazos, apresentando potencial dos retornos aos
investidores.
 Decisões Empresariais
• Implantação de nova planta empresarial;
• Substituição de ativos,
• Ampliação da capacidade produtiva,
• Lançamento de novos produtos
• etc.
 Características
• Uma decisão de investimento deve ser
tomada segundo critérios racionais.

• Envolve mensurar os resultados de caixa

derivados das propostas de investimentos e
avaliar sua atratividade econômica pela
comparação com o custo do dinheiro.
 Características
• Uma proposta de investimento será atraente
quando seu retorno for superior às taxas
exigidas pelos investidores.
Avaliação e Seleção de Alternativas
• a) dimensionamento dos resultados (fluxos)
de caixa de cada proposta de investimento;

• b) avaliação econômica dos fluxos de caixa

com base na aplicação de técnicas de análise
de investimentos;
Avaliação e Seleção de Alternativas
• c) definição da taxa de retorno exigida pelos
proprietários de capital e sua aplicação para o
critério de aceitação;

• d) risco no processo de avaliação de

investimentos.
 Por que Investir?
• Ampliação (expansão) do volume de
atividades
• Reposição e modernização de ativos
• Arrendamento ou aquisição
• Outras causas
 Tipos de investimentos
• Investimentos economicamente independentes
• Investimentos com restrição orçamentária
• Investimentos economicamente dependentes
• Investimentos mutuamente excludentes
 Fluxos de caixa
• Mensurado de acordo com as movimentações
de todas as entradas e saídas de fundos da
empresa
O Fluxo de Caixa e as Decisões de
Investimentos
• O aspecto mais importante de uma decisão de
investimento centra-se no dimensionamento
dos fluxos previstos de caixa a serem
produzidos pelas propostas em análise.
O Fluxo de Caixa e as Decisões de
Investimentos
• A confiabilidade sobre os resultados de
determinado investimento é, em grande
parte, dependente do acerto com que seus
fluxos de entradas e saídas de caixa foram
projetados.
EXEMPLO NO EXCEL