VAL (Valor Actual Liquido)

E a soma dos valores actualizados ou descontados dos cash flows previsionais a taxa de custo
de capital.

Descontado

Primeiro: Projecoes de quanto dinheiro ele gerara no futuro

Segundo: procuramos descobrir o valor do investimento hoje

Para determinar o valor de um investimento com base em seus fluxos de caixa futuros
usamos ma taxa de desconto.

 Se o fluxo de caixa descontado (DCF) estiver acima do custo atual do investimento

(os fluxos de caixa futuros de um investimento ou projeto são iguais ou superiores ao
valor do investimento inicial) a oportunidade poderá resultar em retornos positivos.

As empresas normalmente usam o custo médio ponderado de capital para a taxa de desconto,
uma vez que leva em consideração a taxa de retorno esperada pelos acionistas.

Exemplo: Se somarmos todos os fluxos de caixa descontados, obteremos um valor de US $

13.306.749. Subtraindo o investimento inicial de US $ 11 milhões, obtemos um valor
presente líquido (VPL) de US $ 2.306.749. Como esse é um número positivo, o custo do
investimento hoje vale a pena, pois o projeto gerará fluxos de caixa descontados positivos
acima do custo inicial. Se o projeto tivesse custado US $ 14 milhões, o VPL teria sido - US $
693.251, indicando que o custo do investimento não valeria a pena.

Desvantagens do fluxo de caixa descontado

 A principal limitação do DCF é que ele requer muitas suposições. Por um lado, um
investidor precisaria estimar corretamente os fluxos de caixa futuros de um
investimento ou projeto. 
 Os fluxos de caixa futuros dependeriam de vários fatores, como demanda
do mercado , status da economia, obstáculos imprevistos e muito mais. 
 Estimar fluxos de caixa futuros muito altos pode resultar na escolha de um
investimento que pode não render no futuro, prejudicando os lucros. 
 Estimar fluxos de caixa muito baixos, fazendo com que um investimento pareça caro,
pode resultar em oportunidades perdidas.