Análise técnica: qual a tendência do mercado em função

dos gaps formados?

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Por: Rafael de Souza Ribeiro
12/05/10 - 07h11
InfoMoney

SÃO PAULO - Passada a última semana, especialmente a sessão de quinta-feira (6), quando o mercado
brasileiro recuou mais de 6% em minutos, os investidores iniciaram a segunda-feira (10) eufóricos com o
pacote de aproximadamente US$ 1 trilhão anunciado pela União Europeia. A alta de 4,10% marcada pelo
Ibovespa neste dia, parte precificada logo na abertura o pregão, culminou na abertura de inúmeros gaps
entre os papéis negociados na BM&F Bovespa, configuração que costuma chamar atenção dos analistas
técnicos.

O movimento exagerado na primeira sessão da semana foi importante para aliviar os indicadores
técnicos que estavam sobrevendidos, afirma Raphael Figueredo, analista técnico da ICAP Brasil, mas não
foi suficiente para comprometer a tendência de curto prazo do mercado.

Tendo em vista a indecisão do Ibovespa, que ainda oscila abaixo da média móvel de 180 dias, principal
resistência do índice neste momento, conforme a equipe da Focques-Ceccato Analistas Técnicos, o que
esperar do mercado em função dos gaps abertos?

Gap de fuga ou gap de área?

Teoricamente, “o gap representa um intervalo de preços onde, no momento de sua ocorrência, nenhuma
ação mudou de mãos", como descrevem os instrutores da Leandro & Stormer. Dentro da análise técnica,
existem quatro tipos de gaps: área, fuga, medida e exaustão.

Conforme as definições, os gaps abertos na última sessão só podem ser de área ou de fuga, conclui
Alexandre Wolwacz, analista da Leandro & Stormer, que lembra das especificidades de cada:

“Se forem de área, devem ser fechados até a próxima quarta-feira (12). Sendo de fuga, não serão
fechados antes dos próximos 70 dias”, afirma Wolwacz, com base nos estudos elaborados.

Potencial de alta ou de baixa?

O movimento de realização de lucros acompanhado nesta terça-feira (11), em função dos gaps
formados, abre espaço para a reflexão e opiniões divergentes quanto ao futuro do mercado no curto
prazo.

Na visão de Wolwacz, a velocidade dos preços em função do fechamento dos gaps não justifica
preocupação para os comprados. “Se fosse para fechar, o recuo seria mais acelerado. Na minha opinião,
são gaps de fuga, um sinal de alta”.

“O clássico seria fechar os gaps, alguns papéis até já fecharam, mas é bem possível que os gaps sejam
fechados, até porque a tendência do mercado ainda é de baixa no curto prazo”, avalia Vinicius Vereza,
analista da Doji Star Four Gráficos, visão compartilhada pelo analista da ICAP Brasil.

Avaliando o mercado

Ibovespa
Ao fechar em queda de 1,57%, o Ibovespa confirmou a sinalização de topo na região dos 66.000 pontos
e neste momento encontra-se em congestão no curtíssimo prazo, avalia Raphael Figueredo, indefinição
que pode perdurar nesta semana.

“Este movimento lateral será importante para aproximar as Bandas de Bollinger, que estão muito
afastadas, para, na sequência, o mercado engatar um rali”, afirma o analista da ICAP Brasil.

Com o fechamento abaixo dos 64.630 pontos, a equipe da Focques pede muita atenção para os
comprados, devido à perda do importante suporte em fechamento, elevando a probabilidade de nova
realização na quarta-feira.

Para reverter tal indicação de queda, o Ibovespa necessita romper a média móvel de 10 dias (65.500
pontos), avalia a Focques, ganhando forçar para ultrapassar a banda superior do canal de congestão.
Ibovespa Futuro
Com relação ao Ibovespa Futuro, a equipe da Focques acredita no preenchimento do gap dos 63.350
pontos, tendo em vista o fechamento do Ibovespa abaixo da média móvel de 200 dias e a perda no
intraday dos 64.690 pontos, por onde passa a média móvel de 5 dias.

De olho nos gaps de...

OGXP3

VALE5
BVMF3

ITUB4

Todos os papéis ganharam destaque na ponta vendedora do mercado nesta terça-feira, encerrando
entre as ações com maior volume financeiro negociado:

Código Ativo Cot R$ Var % Vol1 Vol 30d1 Neg

OGX Petróleo
OGXP3 15,83 -7,97 679,64M 341,53M 22.119
ON
VALE5 Vale PNA 44,40 -1,66 659,65M 1,09B 17.570
PETR4 Petrobras PN 29,62 -1,76 518,79M 800,29M 17.545
BVMF3 BMFBovespa ON 10,70 -5,73 367,63M 142,57M 14.732
Itau Unibanco
ITUB4 37,17 -1,38 131,38M 190,49M 7.834
PN