MATEMÁTICA

FINANCEIRA

Profa. Dra. Elaine

Borges
1. Juros simples

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Juros simples

 Comporta-se como uma progressão aritmética, crescendo os juros de forma

linear ao longo do tempo.
 Os juros só incidem sobre o capital inicial da operação.
Crescimento
Ano Saldo inicial Juros Saldo final anual do saldo
devedor

Início do Ano 1 --- --- 1.000 ---

Fim do Ano 1 1.000 1.000 × 0,1 = 100 1.100 100

Fim do Ano 2 1.100 100 1.200 100

Fim do Ano 3 1.200 100 1.300 100

Fim do Ano 4 1.300 100 1.400 100

Fim do Ano 5 1.400 100 1.500 100

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Juros simples

 Visto que os juros variam linearmente no tempo, a apuração do custo total da

dívida se dá pela simples multiplicação do número de anos pela taxa anual.
J=Cin
M = C (1 + in)

 EXEMPLO 1: Um investidor aplicou R$ 80.000,00 no banco à taxa de 2,5% ao mês

durante 1 trimestre. Determine os juros simples que ele irá receber.
J=Cin
J = 80.000 × 0,025 × 3 Na HP12C:
J = R$ 6.000 80000 [enter] 0,025 [x] 3 [x]

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Juros simples

 Fórmulas: J=Cin
M = C (1 + in)

 EXEMPLO 2: Um capital de R$ 40.000,00 foi aplicado num fundo de poupança

por 1 ano e 11 meses a uma taxa de juros simples de 0,5% a.m. Qual será o
montante produzido nessa operação?
M = C (1 + in)
M = 40.000 (1 + 0,005 × 23) Na HP12C:
M = 40.000 × 1,115 0,005 [enter] 23 [x] 1 [+] 40000 [x]
M = R$ 44.600

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2. Juros compostos

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Juros compostos

 Incorpora ao capital, além dos juros referentes ao capital, os juros sobre juros
acumulados.
 O crescimento do juros é exponencial ao longo do tempo.

Crescimento anual
Ano Saldo inicial Juros Saldo final
do saldo devedor

Início do Ano 1 --- --- 1.000 ---

Fim do Ano 1 1.000 100 1.100 100

Fim do Ano 2 1.100 1.100 × 0,1 = 110 1.210 110

Fim do Ano 3 1.210 121 1.331 121

Fim do Ano 4 1.331 133,1 1.464,1 133,1

Fim do Ano 5 1.464,10 146,41 1.610,51 146,41

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Juros compostos

 Fórmula:
VF = VP (1 + i)n HP12c:
Para limpar a
 EXEMPLO 1: Qual o valor do resgate de uma aplicação memória
de R$ 1.200,00 em um título pelo prazo de 8 meses à [f] [FIN]
[f] [REG]
taxa de juros compostos de 3,5% a.m.?
Na HP12C: OBS: Acionar o C
1200 [CHS] [PV] para períodos
quebrados
3,5 [i] [STO] [EEX]
8 [n]
[FV] FV = R$ 1.580,17

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Juros compostos

 EXEMPLO 2: Pedro deseja obter R$ 27.500,00 dentro de 1 ano. Quanto

ele deverá depositar hoje a um rendimento de 1,7% de juros compostos
ao mês?
Na HP12C:
27000 [CHS] [FV]
1,7 [i]
12 [n]
[PV] PV = R$ 22.055,27

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Juros simples versus juros compostos

 Para 1 período, os juros simples e

os juros compostos são iguais.
 Quanto maior for o número de Capitalização
períodos, maior será a diferença composta

entre os regimes.
 Para menos de 1 período, os juros
Capitalização
simples superam os juros simples

compostos.

0 1

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3. Taxas proporcionais e equivalentes

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Taxas proporcionais

 Taxas de juros simples são proporcionais, pois seus valores formam uma
proporção com os tempos a elas referidos, reduzidos à mesma unidade.

 EXEMPLO 1: Calcule a taxa proporcional mensal a 12% a.a.

imês = 12% a.a. / 12 meses Na HP12C:
imês = 1% a.m. 12 [enter] 12 [÷]

 EXEMPLO 2: Calcule a taxa proporcional anual a 3% a.m.

iano = 3% a.m. × 12 meses Na HP12C:
iano = 36% a.a. 3 [enter] 12 [x]

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Taxas equivalentes

 Taxas de juros compostos são equivalentes, pois, quando aplicadas a um mesmo

capital durante o mesmo período, produzem o mesmo juro.

 Fórmula: iQUERO = (1 + iTENHO)QUERO / TENHO − 1

 EXEMPLO 1: Calcule a taxa equivalente anual a 2% a.m.

iano = (1 + 0,02)12/1 −1 Na HP12C:
iano = 26,82% a.a. 1,02 [enter] 12 [yx] 1 [-] 100 [x]

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Taxas equivalentes

 EXEMPLO 2: Calcule a taxa equivalente mensal a 35% a.a.

imês = (1 + 0,35)1/12 −1 Na HP12C:
imês = 2,53% a.m. 1,35 [enter] 12 [1/x] [yx] 1 [-] 100 [x]

 EXEMPLO 3: Calcule a taxa equivalente ao dia útil de 7% ao ano over.

iano = (1 + 0,07)1/252 −1 Na HP12C:
iano = 0,027% a.d.u. 1,07 [enter] 252 [1/x] [yx] 1 [-] 100 [x]

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4. Taxas variáveis

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Taxas acumuladas

 Quando as taxas de juros variam ao longo do tempo, temos que calcular a taxa
acumulada do período.

 Fórmula: (1+iACUMULADA) = (1+i1) (1+i2) (1+i3) ... (1+in)

 EXEMPLO 1: Calcule a taxa acumulada do último trimestre para um fundo de

investimento que apresentou as seguintes rentabilidades:
mês 01 02 03 Na HP12C:
taxa 1,2% 0,9% 1% 1,012 [enter] 1,009 [x] 1,01 [x] 1 [-] 100 [x]
itrimestral = (1,012 × 1,009 × 1,01) − 1
itrimestral = 3,13% a.t.

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Taxas acumuladas

 EXEMPLO 2: Calcule a taxa acumulada do último trimestre para um fundo de

investimento que apresentou as seguintes rentabilidades:
mês 01 02 03 Na HP12C:
taxa 2,5% −1,2% 0,5% 1,025 [enter] 0,988 [x] 1,005 [x] 1 [-] 100 [x]
itrimestral = (1,025 × 0,988 × 1,005) − 1
itrimestral = 1,78% a.t.

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Taxas médias

 Para calcular a taxa média de qualquer período utilizamos o mesmo método de

taxas equivalentes.

 EXEMPLO 1: Calcule a taxa média mensal de um fundo de investimento que

pagou no último trimestre 3,13% a.t.
imês = (1 + 0,0313)1/3 − 1 Na HP12C:
imês = 1,03% a.m. 1,0313 [enter] 3 [1/x] [yx] 1 [-] 100 [x]

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5. Inflação, taxa bruta e taxa líquida

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Efeito Fisher

 É a relação entre os retornos reais, os retornos

nominais e a inflação.
Taxa real
 Fórmula:
𝟏 + 𝒕𝒂𝒙𝒂 𝒏𝒐𝒎𝒊𝒏𝒂𝒍 = (𝟏 + 𝒕𝒂𝒙𝒂 𝒓𝒆𝒂𝒍)(𝟏 + 𝒊𝒏𝒇𝒍𝒂çã𝒐) Taxa nominal

 EXEMPLO 1: Suponha que a inflação no último Inflação

ano tenha sido de 7%. Se a taxa nominal de um
investimento foi de 14% ao ano, qual é a taxa real
desse investimento?
ireal = (1,14 / 1,07) - 1 Na HP12C:
ireal = 6,54% a.a. 1,14 [enter] 1,07 [÷] 1 [-] 100 [x]

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Taxas líquidas

 São taxas que estão descontadas de imposto.

 Fórmula: 𝒕𝒂𝒙𝒂 𝒃𝒓𝒖𝒕𝒂 = 𝒕𝒂𝒙𝒂 𝒍í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒂 𝟏 − 𝒂𝒍í𝒒𝒖𝒐𝒕𝒂 𝒊𝒎𝒑𝒐𝒔𝒕𝒐

 EXEMPLO 1: A alíquota de IR de um CDB em que

Taxa líquida
foram investidos R$ 1.000,00 por 360 dias a uma
Taxa bruta
taxa bruta de 10% a.a. foi de 20% sobre os
rendimentos. Calcule a taxa líquida desse
Investimento. Imposto

ilíquida = 0,10 (1 - 0,20) Na HP12C:

ilíquida = 8% a.a. 0,10 [enter] 1 [enter] 0,2 [-] [x] 100 [x]

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6. Desconto racional e bancário

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Desconto racional simples

 Ao se liquidar um título antes do seu vencimento, é gerado um desconto. O

valor descontado de um título é seu valor atual na data do resgate.
𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝑵𝒐𝒎𝒊𝒏𝒂𝒍
 Fórmula: 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝑫𝒆𝒔𝒄𝒐𝒏𝒕𝒂𝒅𝒐𝑹𝑨𝑪𝑰𝑶𝑵𝑨𝑳 = 𝟏+𝒊𝒏

 EXEMPLO 1: Seja um título de valor nominal R$ 4.000,00 que está sendo

liquidado 3 meses antes do seu vencimento. Sendo de 42% a.a. a taxa de juros
simples, qual é o valor descontado racional?

VR = N / (1+in) Na HP12C:
VR = 4.000 / (1 + 0,035 x 3) 4000 [enter] 1 [enter] 0,035 [enter] 3
VR = R$ 3.619,91 [x] [+] [÷]

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Desconto racional composto

𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝑵𝒐𝒎𝒊𝒏𝒂𝒍
 Fórmula: 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝑫𝒆𝒔𝒄𝒐𝒏𝒕𝒂𝒅𝒐𝑹𝑨𝑪𝑰𝑶𝑵𝑨𝑳 = 𝟏+𝒊 𝒏

 Exemplo 2: Seja um título de valor nominal R$4.000,00 que está sendo liquidado
3 meses antes do seu vencimento. Sendo de 3,5% a.m. a taxa de juros
compostos, qual é o valor descontado racional?

VR = N / (1+i)n Na HP12C:
VR = 4.000 / (1 + 0,035)3 4000 [enter] 1,035 [enter] 3
VR = R$ 3.607,77 [yx] [÷]

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Desconto bancário simples

 Esse tipo de desconto incide sobre o valor nominal do título, gerando maior
volume de encargos. Esta é a modalidade mais adotada pelo mercado.
 Fórmula: 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝑫𝒆𝒔𝒄𝒐𝒏𝒕𝒂𝒅𝒐𝑩𝑨𝑵𝑪𝑨𝑹𝑰𝑶 = 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝑵𝒐𝒎𝒊𝒏𝒂𝒍 𝟏 − 𝒊𝒏

 Exemplo 3: Seja um título de valor nominal igual a R$ 13.000,00 que irá vencer
em 8 meses. Sendo de 4% ao mês a taxa de juros simples utilizada na operação,
qual é o valor descontado bancário?

VR = N (1-in) Na HP12C:
VR = 13.000 (1 - 0,04 x 8) 13000 [enter] 1 [enter] 0,04 [enter] 8
VR = R$ 8.840 [x] [-] [x]

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Desconto bancário composto

 Fórmula: 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝑫𝒆𝒔𝒄𝒐𝒏𝒕𝒂𝒅𝒐𝑩𝑨𝑵𝑪𝑨𝑹𝑰𝑶 = 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝑵𝒐𝒎𝒊𝒏𝒂𝒍 𝟏 − 𝒊 𝒏

 Exemplo 4: Seja um título de valor nominal igual a R$ 13.000,00 que irá vencer
em 8 meses. Sendo de 4% ao mês a taxa de juros compostos utilizada na
operação, qual é o valor descontado bancário?

VR = N (1-i)n Na HP12C:
VR = 13.000 (1 - 0,04)8 1 [enter] 0,04 [-] 8 [yx] 13000 [x]
VR = R$ 9.378,06

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7. PMT

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PMT

 Esse modelo de séries uniformes de pagamento serve para situações com

múltiplos fluxos de caixa de mesmo valor que se repetem com o mesmo
intervalo de tempo com taxa de juros constantes.

 EXEMPLO 1: Um freezer que custa R$ 740,00 pode ser parcelado em 10 vezes

com uma taxa de 1,2% ao mês. Calcule o valor da parcela.

 Na HP12C: [g] [END]

10 [n] 1,2 [i] 740 [CHS] [PV] [PMT]

PMT = R$ 78,97

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PMT

 EXEMPLO 2: Qual seria o valor da parcela de um sofá que custa R$ 3.000,00 e

está sendo financiado pela loja em 9 prestações (1+8) a uma taxa de 2% a.m.?

 Na HP12C: [g] [BEG]

9 [n] 2 [i] 3000 [CHS] [PV] [PMT]

PMT = R$ 360,34

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PMT

 EXEMPLO 3: Qual é o preço de uma geladeira que está sendo vendida por 12
parcelas de R$ 149,00, considerando uma taxa de 3% a.m.?

 Na HP12C: [g] [END]

12 [n] 3 [i] 149 [CHS] [PMT] [PV]

PMT = R$ 1.483,15

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8. Perpetuidade

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Perpetuidade

 Um caso especial importante de série de pagamentos uniforme surge quando a

série de fluxos iguais se estende PARA SEMPRE. Esse caso é chamado de
perpetuidade.
𝑷𝑴𝑻
 Fórmula: 𝑽𝑷 =
𝒊

 EXEMPLO 1: Você acabou de ganhar um prêmio de um supermercado que vai te

disponibilizar um crédito mensal de R$ 1.000,00 perpetuamente. Qual é o valor
presente dessa perpetuidade, considerando uma taxa de juros média de 0,7%
a.m.?
VP = 1.000 / 0,007 Na HP12C:
VP = R$ 142.857,14 1000 [enter] 0,007 [÷]

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Perpetuidade

 EXEMPLO 2: Vamos supor que, ao se aposentar, você tenha conseguido juntar R$

1.000.000,00 aplicados em investimentos, os quais te remuneram em média 1%
ao mês. Quanto você poderia retirar por mês caso pretendesse obter retiradas
mensais de mesmo valor para sempre?

1.000.000 = PMT / 0,01 Na HP12C:

PMT = 1.000.000 × 0,01 1000000 [enter] 0,01 [x]
PMT = 10.000

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9. VPL e TIR

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VPL

 O Valor Presente Líquido (VPL) é a diferença entre o valor presente das entradas
de caixa e o valor presente das saídas de caixa, ambos descontados à taxa
mínima de atratividade.
𝑭𝑪𝟏 𝑭𝑪𝟐 𝑭𝑪𝟑 𝑭𝑪𝒏
 Fórmula: 𝑽𝑷𝑳 = 𝑭𝑪𝟎 + + + + …+
(𝟏+𝒊)𝟏 (𝟏+𝒊)𝟐 (𝟏+𝒊)𝟑 (𝟏+𝒊)𝒏

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VPL
 EXEMPLO 1: Um projeto exige R$ 30.000,00 de investimento inicial e pretende gerar
fluxos de caixa posteriores de acordo com o seguinte cronograma: R$ 15.000,00 no
2.º ano, R$ 10.000,00 no 3.º ano e R$ 20.000,00 no final do projeto, no 4.º ano.
Considerando uma taxa de juros de 12% a.a., qual seria o VPL desse projeto?
Na HP12C:
30000 [CHS] [g] [CF0]
0 [g] [CFj]
15000 [g] [CFj]
10000 [g] [CFj]
20000 [g] [CFj]
12 [i]
[f] [NPV] VPL = R$ 1.786,07

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TIR

 A Taxa Interna de Retorno (TIR) é a taxa de desconto que torna o VPL igual a
zero. Ela representa a taxa de retorno periódica da operação.

 Fórmula:
𝑭𝑪𝟏 𝑭𝑪𝟐 𝑭𝑪𝟑 𝑭𝑪𝒏
𝟎 = 𝑭𝑪𝟎 + + + + ⋯+
(𝟏+𝑻𝑰𝑹)𝟏 (𝟏+𝑻𝑰𝑹)𝟐 (𝟏+𝑻𝑰𝑹)𝟑 (𝟏+𝑻𝑰𝑹)𝒏

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TIR
 EXEMPLO 1: Um projeto exige R$ 30.000,00 de investimento inicial e pretende
gerar fluxos de caixa posteriores de acordo com o seguinte cronograma: R$
15.000,00 no 2.º ano, R$ 10.000,00 no 3.º ano e R$ 20.000,00 no final do
projeto, no 4.º ano. Qual seria a TIR desse projeto?
Na HP12C:
30000 [CHS] [g] [CF0]
0 [g] [CFj]
15000 [g] [CFj]
10000 [g] [CFj]
20000 [g] [CFj]
[f] [IRR] TIR = 14,17% a.a.

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10. Capitalização contínua

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Capitalização contínua

 A capitalização contínua processa-se em intervalos de tempo bastante

reduzidos, caracteristicamente em INTERVALOS INFINITESIMAIS, promovendo
grande frequência de capitalizações.

 Fórmula: 𝑴 = 𝑪 𝒆𝒊𝒏

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Capitalização contínua

 EXEMPLO 1: Suponha um capital de R$ 1.000,00 aplicado durante 2 anos à taxa

de 12% a.a. Qual seria o montante final no regime de capitalização contínua?

 Fórmula: 𝑴 = 𝑪 𝒆𝒊𝒏
𝑴 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎 𝒆𝟎,𝟏𝟐 𝒙 𝟐 Na HP12C:

𝑴 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎 𝒆𝟎,𝟐𝟒 0,24 [g] [𝒆𝒙 ] 1000 [x]

𝑴 = 𝟏. 𝟐𝟕𝟏, 𝟐𝟓

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1. Questão comentada

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Questão comentada — Taxas equivalentes

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2. Questão comentada

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Questão comentada — VPL e TIR

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3. Questão comentada

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Questão comentada — Taxa equivalente e taxa real

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4. Questão comentada

47
Questão comentada — PMT

4) Um imóvel custa R$ 300.000,00. Supondo uma entrada de 20% desse valor, uma
taxa de juros anual de 9% e um financiamento pela tabela Price em 20 anos com
parcelas mensais, qual seria o valor da parcela?
a) 2.105,43
b) 2.110,32
c) 1.985,77
d) 2.228,88

1,09 [enter] 12 [1/x] [yx] 1 [-] 100 [x] [i] i = 0,720732% a.m.
300000 [enter] 1 [enter] 0,2 [-] [x] [CHS] [PV] VP = 240.000
20 [enter] 12 [x] [n]
[PMT] PMT = 2.105,43

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